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TP 3 ANNUITÉS SIMPLES Solutions

EXERCICE 1

Vous investissez un montant de 500 $ à la fin de chaque année pendant 5 ans. Calculez combien vous aurez accumulé à la fin des 5 ans si le taux d’intérêt est de 12 % nominal annuel capitalisé annuellement. Réponse : 3 175,4237 $

Solution

annuellement. Réponse : 3 175,4237 $ Solution F = 500 ⎡ ⎢ ⎢ ⎢ ⎣ (

F = 500

(

1 + 0,12

)

5

- 1

0,12

⎥ ⎦

Réponse : 3 175,4237 $ Solution F = 500 ⎡ ⎢ ⎢ ⎢ ⎣ ( 1

= 3 176, 42 $

1

EXERCICE 2

Vous désirez accumuler une somme de 5 000 $ dans 3 ans. Pour ce faire, vous effectuez des versements à la fin de chaque trimestre dans un compte vous rapportant un taux d’intérêt nominal annuel de 8 % capitalisé trimestriellement. Déterminez le montant des versements qui vous permettront d’atteindre votre objectif. Réponse : 372,7980 $

Solution

votre objectif. Réponse : 372,7980 $ Solution 5 000 = A ⎡ ⎢ ⎢ ⎢ ⎣

5 000 = A

)

12

(

1 + 0, 02 0, 02

- 1

EXERCICE 3

⎥ ⎦

et on a : A = 372, 7980 $

On vous propose un investissement rapportant une somme de 750 $ à la fin de chaque année pendant 5 ans. Déterminez le montant que vous êtes prêt à payer aujourd’hui pour obtenir ces montants dans le futur si vous exigez un taux de rendement annuel de 10 % capitalisé annuellement. Réponse : 2 843,0901 $

Solution

futur si vous exigez un taux de rendement annuel de 10 % capitalisé annuellement. Réponse :

2

P = 750


⎢ ⎣ ⎢

1 -

(

1 + 0,10

)

-5

0,10

⎥ ⎦

EXERCICE 4

= 2 843, 0901 $

Un investisseur veut accumuler 50 000 $ d'ici 8 ans par des dépôts annuels égaux de début de période. Déterminez le montant du dépôt annuel si le taux d'intérêt est de 10% annuel nominal composé semestriellement. Refaire le calcul si les dépôts sont à la fin de période. Réponse : début d’année : 3 929,86 $; fin d’année: 4 332,67 $ Solution

: 3 929,86 $; fin d’année: 4 332,67 $ Solution ⎛ ⎜ ⎝ 1 + 0,10

⎜ ⎝

1

+

0,10

2

⎟ ⎠

2

(

=+ 1 i

a

)

et on a:

i

a

= 10,25%

Trouvons l’annuité de début de période:

50000

(

1

+

0,1025

)

8

1

⎥ ⎦

=+⎢

0,1025

A

(

1

0,1025

)

ce qui donne A

=

3929,86$

0,1025 A ⎢ ⎣ ( 1 0,1025 ) ce qui donne A = 3929,86$ Trouvons l’annuité

Trouvons l’annuité de fin de période:

50000

=

A

(

1

+

0,1025

)

8

1

0,1025

⎥ ⎦

ce qui donne A

=

4332,67$

3

EXERCICE 5

Une banque consent à vous prêter 10 000 $ pour une période de 4 ans et vous exige des versements de 799 $ à la fin de chaque trois mois. Quel est le taux d'intérêt nominal sur l'emprunt? Quel est le taux d'intérêt effectif?

Réponse : nominal = 12,19 %; effectif = 12,76 %

Solution

Réponse : nominal = 12,19 %; effectif = 12,76 % Solution Trouvons de taux d’intérêt trimestriel

Trouvons de taux d’intérêt trimestriel :

10000

=

799

⎣ ⎢

1

(

1

+ i

)

16

r

4

   

i

 

i

⎥ ⎦

ce qui donne

trimestriel

4

==

3,0475%

Taux nominal correspondant au taux périodique trimestriel trouvé :

r

4

i

4

trimestriel

4

0,030475

=

12,1899%

Taux effectif annuel :

⎜ ⎝

1 +

0,121899

4

⎟ ⎠

4

(

1

=+

EXERCICE 6

i

a

)

et on a:

i

a

=

12,7585%

Vous faites des cotisations trimestrielles de 100 $ chacune pendant 2 ans dans un compte de placement rapportant 8 % nominal annuel composé mensuellement.

a) Combien allez-vous accumuler au bout de 2 ans si vos cotisations commencent dans 3 mois exactement ?

b) Combien allez-vous accumuler au bout de 2 ans si vos cotisations commencent tout de suite ?

c) Combien allez-vous accumuler au bout de 4 ans si vos cotisations commencent dans 3 mois exactement et que le taux d’intérêt est de 8 % nominal annuel composé mensuellement pendant les deux premières années et 3 % par trimestre par la suite ?

Réponse : a) 858,60 $

b) 875,86 $

c) 882,32 $

4

d) 854,99 $

Solution

a)

4 12 ⎛ r ⎞ ⎛ 0,08 ⎞ r 4 4 Taux trimestriel : 1
4
12
r
0,08
r
4
4
Taux trimestriel :
1
+
=+
1
et on a:
i
=
trimestriel
⎝ ⎜
4
⎠ ⎟
⎝ ⎜
12
⎠ ⎟
4
8
(
1
+
0,0201
)
1
F
= 100
= 858,60 $
0,0201
⎥ ⎦

b)

=

2,01 %

⎢ ⎥ = 858,60 $ 0,0201 ⎢ ⎣ ⎥ ⎦ b) = 2,01 % F =

F = 100

8 ⎡ ( 1 + 0,0201 ) − 1 ⎤ ⎢ ⎥ 0,0201 ⎢ ⎣
8
(
1
+
0,0201
)
1
0,0201
⎥ ⎦

(

1

+

)

0,0201 = 875,86 $

c)

⎥ 0,0201 ⎢ ⎣ ⎥ ⎦ ( 1 + ) 0,0201 = 875,86 $ c) r

r 12 = 8 % ou

i trimestriel = r 4 /4 = 2,01 %

i trimestriel = r 4 /4 =

3 %

F ?

 
 

1

2

8

9

 

10

16

 
  1 2 8 9   10 16  
  1 2 8 9   10 16  
  1 2 8 9   10 16  
  1 2 8 9   10 16  
% i trimestriel = r 4 / 4 = 3 % F ?   1 2

100 $

100 $

5

trimest

Valeur future de la première annuité simple de fin de période :

r 12 = 8 % ou i trimestriel =r 4 /4 = 3 % F
r 12 = 8 % ou
i trimestriel =r 4 /4 = 3 %
F ?
i trimestriel = r 4 /4 = 2,01 %
1
2
8
9
10
16
100 $
8
(
1
+
0,0201
)
1
8
F 1 = 100
(
1
+
0,03
)
= 1 087,65 $
0,0201
⎦ ⎥

trimestr

Valeur future de la deuxième annuité simple de fin de période :

r 12 = 8 % ou i trimestriel =r 4 /4 = 3 % F
r 12 = 8 % ou
i trimestriel =r 4 /4 = 3 %
F ?
i trimestriel = r 4 /4 = 2,01 %
1
2
8
9
10
16
100 $
8
(
1
+
0,03
)
1
F
= 100
= 889, 23 $
2
0,03
Donc : F = F1 + F2 = 1 976,88 $
6

trimest

EXERCICE 7

La compagnie d’édition “Vive la Lecture” négocie l’achat des droits d’auteur d’un livre auprès d’un écrivain. Ce dernier demande 175 000 $ mais, pour des raisons fiscales, il désire que cette somme lui soit versée à la fin de la 7 ème année après la signature du contrat. “Vive la Lecture” veut accumuler cette somme en effectuant cinq dépôts de fin d’année, dont le premier se fera un an après la signature du contrat, dans un compte rapportant 15 % d’intérêt annuel composé annuellement. Quelles devront être les dépôts annuels durant les 5 prochaines années pour que l’éditeur puisse payer l’écrivain de cette façon ? Quelles devront être les dépôts mensuels (fin de mois) durant les 5 prochaines années pour que l’éditeur puisse payer l’écrivain de cette façon ? Réponse : 19 625,88 $ par année; 1 532,77 $ par mois

Solution

5 ⎡ ( 1 + 0,15 ) − 1 ⎤ 2 A ⎢ ⎥ (
5
(
1
+
0,15
)
1
2
A
(
1+0,15
)
=175 000 ce qui donne A
=
19 625,88 $
annuel
0,15
⎥ ⎦
Signature
175 000 $
i a = 15 % ou i mensuel = r 12 /12 = 1,1715%
du contrat
1
2
3
58
59
60
82
83
84

⎜ ⎝

0,011715

r

12

Taux mensuel :

A

(

1

+

1 +

)

60

12

1

0,011715

⎟ ⎠

⎥ ⎦

A

12

(

(

=+ 1

0,15

)

1+0,011715

)

24

et on a:

i

mensuel

=

r

12

12

=

1,1715 %

=175 000 ce qui donne A

=

mensuel

7

1 532,77 $

mois

EXERCICE 8

Un nouveau diplômé en génie estime que son cours lui a coûté, au moment de sa graduation, un montant équivalent à 28 000 $, compte tenu de l’augmentation de ses dépenses et de la perte de revenus qu’il a subie durant son séjour à l’université. Il évalue ses revenus futurs annuels (fin d’année) durant les premières 10 années après sa graduation à 1 000 $ de plus que s’il n’avait pas fréquenté l’université. Pour les 10 années suivantes, il croit qu’il pourra gagner 3 000 $ de plus à chaque année (fin d’année) que s’il n’avait pas fréquenté l’université. Par ailleurs, il s’attend à ce que la différence soit de 6 000 $ par année pour la période des 20 années qui suivent. Est-ce que l’étudiant a investi adéquatement en fréquentant l’université? Le taux d’intérêt effectif annuel est de 10 %. Réponse : Non.

Solution

6 000 $

3 000 $ 1 000 $ 1 2 9 10 11 12 19 20 21
3 000 $
1 000 $
1
2
9
10
11
12
19
20
21
22
39
40
i a = 10 %

28 000 $

années

Il faut comparer la valeur présente des revenus supplémentaires futurs au coût du diplôme.

P

)

10

⎤⎡

⎥⎢

⎥⎢ ⎦⎣

1

−+ 1

(

0,10

1

(

−+ 1

0,10

)

10

=+⎢

1 000

+ 6 000

0,10

1

⎢ ⎣ 0,10

1

(

+

0,10

)

20

⎥ ⎦

(

1

+

3 000

0,10

0,10

)

20

= 20 844,48 $

⎥ ⎦

(

1

+

0,10

)

10

Ce montant est inférieur au coût des études. Il faut croire que dans le cas de cet étudiant, les études n’ont pas valu la peine compte tenu du coût assumé par rapport au revenu incrémentiel espéré avec l’obtention du diplôme !

8

EXERCICE 9

Une entreprise signe un contrat pour s’approvisionner en matières premières et elle s’engage à

payer 50 000 $ comptant et 10 000 $ par année pour cinq années à partir de la fin de la 7 ème année

qui suit la signature du contrat. À la fin de la 4 ème année après la signature, pour des raisons

d’accroissement de ses liquidités, l’entreprise demande de s’acquitter de son contrat en payant un

montant forfaitaire. Quel doit être ce montant si les parties s’entendent sur un taux d’intérêt effectif annuel de 8 %? Réponse : 34 231,05 $

Solution

effectif annuel de 8 %? Réponse : 34 231,05 $ Solution P ⎡ 1 − (

P

1

(

1

+

0,08

)

5

0,08

= 10 000

⎣ = 34 231,05 $

EXERCICE 10

)− 5 0,08 = 10 000 ⎢ ⎢ ⎣ = 34 231,05 $ EXERCICE 10 −

2

= 10 000 ⎢ ⎢ ⎣ = 34 231,05 $ EXERCICE 10 ) − 2 Un

Un ingénieur emprunte 3 000 $ de la banque remboursable en six paiements égaux de fin d’année calculés à partir d’un taux d’intérêt annuel de 8 % composé annuellement. Le contrat d’emprunt prévoit que la banque réduira le taux d’intérêt sur le reliquat (solde à rembourser) de l’emprunt si le taux préférentiel de la banque décroît à un moment quelconque avant la fin du remboursement de l’emprunt. Après 3 ans et après avoir reçu le troisième remboursement de l’emprunteur, la banque réduit le taux d’intérêt de 8 % à 7 % sur le reliquat de l’emprunt et ajuste les trois derniers remboursements égaux en conséquence. Quel était le montant des remboursements annuels pour les 3 premières années? Quel était le montant des remboursements annuels pour les 3 dernières années? Réponse : 3 premières années : 648,95$, 3 dernières années : 637,27 $

9

Solution

3 000 $

Solution 3 000 $ i a = 8 % 12345 6 A années Au moment de

i a = 8 %

12345
12345
12345

12345

12345
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6

6

12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
Solution 3 000 $ i a = 8 % 12345 6 A années Au moment de
Solution 3 000 $ i a = 8 % 12345 6 A années Au moment de
Solution 3 000 $ i a = 8 % 12345 6 A années Au moment de

A

années

Au moment de l’entente, le taux d’intérêt est de 8 %. Sur la base de ce taux, trouvons les paiements annuels que l’ingénieur a dû faire.

3 000

= A

⎢ ⎣

1

(

1

+

0,08

)

6

0,08

⎥ ⎦

ce qui donne A

=

648,9462 $

par année

Après 3 paiements, combien reste-t-il à rembourser ?

P

Après 3 paiements, combien reste-t-il à rembourser ? P i a = 8 % 12345 6

i a = 8 %

12345
12345

12345

12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
12345 6

6

12345 6
12345 6
12345 6
12345 6
reste-t-il à rembourser ? P i a = 8 % 12345 6 648,9462 $ ⎡ P
reste-t-il à rembourser ? P i a = 8 % 12345 6 648,9462 $ ⎡ P
reste-t-il à rembourser ? P i a = 8 % 12345 6 648,9462 $ ⎡ P

648,9462 $

P = 648,9462 ⎢ ⎢ ⎣ = 1 672,3972 $

1

(

1

+

0,08

)

3

0,08

⎥ ⎦

années

Le taux de la banque a changé et il est maintenant à 7 %. Il reste à rembourser 1 672,3972 $ au total. Voyons quels seront les trois paiements de fin d’année que devra effectuer l’ingénieur pour rembourser le reliquat de son emprunt étant donné le nouveau taux d’intérêt de la banque.

10

1 672,3972 = A ⎡ ⎢ ⎢ ⎣ EXERCICE 11 1 − ( 1 +

1 672,3972

=

A

⎢ ⎣

EXERCICE 11

1

(

1

+

0,07

)

3

0,07

⎥ ⎦

ce qui donne A

=

637, 27 $

par année

Une entreprise achète une flotte de camions pour 156 000 $ dont 10 000 $ sera versé comptant. La Banque A accepte de financer l’achat et demande un remboursement de 12 972 $ par mois (fin de mois) durant 12 mois avec le premier paiement à être effectué un mois après la transaction. La Banque B est prête à financer le même montant à un taux nominal annuel de 9 % composé à chaque mois avec des remboursements uniformes et mensuels (fin de mois) sur 12 mois. À quelle banque l’entreprise devrait-elle confier le financement et pourquoi? Réponse : Banque B

Solution

Le choix peut se faire selon plusieurs critères. L’un d’entre eux est le versement mensuel exigé par chacune des deux banques.

le versement mensuel exigé par chacune des deux banques. Banque B : i mensuel r 12

Banque B :

i

mensuel

r 12

==

12

146 000

=

A

⎢ ⎣

0,09

12

1

1

(

= 0,75 %

+

0,0075

)

12

0,0075

⎥ ⎦

ce qui donne A

11

=

12 767,92 $

par mois

Ce montant est inférieur à celui exigé par la banque A, soit 12 972 $ par mois, et donc on choisit la banque B.

EXERCICE 12

Une maison est à vendre pour 105 000 $. Deux plans de financement peuvent être obtenus. Le premier consiste en un paiement comptant de 3 500 $ et en un emprunt de 101 500 $ à 8 % effectif annuel, remboursable en 25 paiements annuels égaux de fin d’année. De plus, l’acheteur devra payer un montant de 1 000 $ pour les frais afférents lors de la signature du contrat d’achat. Le deuxième plan comprend un paiement comptant de 14 000 $ et un emprunt de 91 000 $ à 6 % effectif annuel, remboursable en 25 paiements annuels égaux de fin d’année. Les frais afférents lors de la signature du contrat seront dans ce cas de 200 $ seulement.

Si vous avez actuellement un montant de 15 000 $ placé à 7 % effectif annuel dont vous pourriez reprendre possession partiellement ou complètement et si vous disposez de 4 500 $ comptant, quel plan de financement devriez-vous choisir pour l’achat de la maison ? Réponse : Plan 2.

Solution

Plan 1 :

Paiement total au moment de la signature du contrat : 3 500 $ + 1 000 $ = 4 500 $.

Vous disposez de 4 500 $ comptant qui serviront à acquitter cette somme à la signature du contrat.

Quels seront les remboursements annuels à effectuer sur le prêt selon le 1 er plan?

annuels à effectuer sur le prêt selon le 1 e r plan? 101 500 = A

101 500

=

A

− 25 ⎡ 1 − ( 1 + 0,08 ) ⎤ ⎢ ⎥ ce qui
25
1
(
1
+
0,08
)
ce qui donne A
0,08
⎢ ⎣
⎥ ⎦

= 9 508, 40 $

par année

Vous avez un placement de 15 000 $ au taux de 7 %. Voyons quels seront les revenus annuels de cet investissement.

12

15

− 25 ⎡ 1 − ( 1 + 0,07 ) ⎤ 000 = A ⎢
25
1
(
1
+
0,07
)
000
=
A
ce qui donne A
=
1 287,16 $
par année
0,07
⎦ ⎥

Étant donné le paiement de l’hypothèque et le revenu de placement, le coût net annuel sur 25 ans d’achat de cette maison selon le premier plan est :

Coût net = 9 508,40 – 1 287,16 = 8 221,24 $ par année

Plan 2 :

Paiement total au moment de la signature du contrat : 14 000 $ + 200 $ = 14 200 $.

Vous disposez de 4 500 $ comptant qui serviront à acquitter une partie de cette somme à la signature du contrat. Le reste, c’est-à-dire 9 700 = 14 200 – 4 500, sera acquité avec une partie du placement dont vous disposez. De cette façon, il vous reste dans votre compte de placement :

15 000 – 9 700 = 5 300 $.

Quels seront les remboursements annuels à effectuer sur le prêt selon le 2 ème plan?

à effectuer sur le prêt selon le 2 è m e plan? 91 000 ⎡ ⎣

91

000

= A

1

(

1

+

0,06

)

25

0,06

⎦ ⎥

ce qui donne A

= 7 118,63 $ par année

Il vous reste 5 300 $ placés au taux de 7 %. Voyons quels seront les revenus annuels de cet investissement.

13

− 25 ⎡ 1 − ( 1 + 0,07 ) ⎤ 5 300 = A
25
1
(
1
+
0,07
)
5 300
=
A
ce qui donne A
=
454,80 $
par année
0,07
⎣ ⎢
⎦ ⎥

Étant donné le paiement de l’hypothèque et le revenu de placement, le coût net d’achat annuel sur 25 ans de cette maison selon le deuxième plan est :

Coût net = 7 118,63 – 454,80 = 6 663,84 $ par année

Ce coût est inférieur au coût net avec le premier plan et vous devriez ainsi choisir le deuxième.

EXERCICE 13

Madame Fortin vient tout juste d’avoir 30 ans. Elle désire économiser régulièrement durant sa vie active afin d’être en mesure de prendre sa retraite à l’âge de 60 ans. À partir de son soixantième anniversaire, elle commencera à retirer les revenus de ses économies; elle envisage retirer un montant de 4 000 $ par mois et ce, pendant les 30 prochaines années. Le premier retrait aura lieu le jour du soixantième anniversaire. Pour atteindre son objectif de retraite, madame Fortin mettra de côté un certain montant à chaque semestre. Le premier montant sera versé dans six mois et le dernier, la journée du soixantième anniversaire. On vous demande de calculer la valeur de ce montant semestriel sachant que :

Entre le 30 e et le 50 e anniversaire : 5 % annuel nominal capitalisé trimestriellement; Entre le 50 e et le 60 e anniversaire : 6 % annuel nominal capitalisé semestriellement; Entre le 60 e et le 70 anniversaire : 10 % annuel nominal capitalisé trimestriellement; Entre le 70 e et le 80 e anniversaire : 8 % annuel nominal capitalisé semestriellement; Entre le 80 e et le 90 e anniversaire : 7 % annuel nominal capitalisé mensuellement.

Réponse : 3 284,1232 $

14

Solution

r 4 = 5 % ou r 2 = 6 % ou r 4 =
r 4 = 5 % ou
r 2 = 6 % ou
r 4 = 10 % ou
i mensuel = 0,8265 %
r 2 = 8 % ou
imensuel = 0,6558 %
r 12 = 7 % ou
i mensuel = 0,5833 %
i semestriel = 2,5156 %
i semestriel = 3 %
40 semestres
20 semestres
120 mois
120 mois
120 mois
Début de la
retraite
Retraits mensuels (début de mois) de 4000 $
60 ans
30 ans
50 ans
70 ans
80 ans
90 ans

Dépôts semestriels (fin de semestre) de A $

Calcul des taux périodiques :

Fin de la retraite

Taux semestriels pendant la période de dépôts (de l’âge de 30 ans à l’âge de 60 ans) :

De l’âge de 30 ans à 50 ans :

De l’âge de 50 ans à 60 ans :

⎜ ⎝

i=

r ⎞⎛ =+ ⎜ ⎝

=3%

2

0,05

1

2

2

⎟ ⎠

0, 06

0, 06

2

+

4

1

⎠ ⎟

4

d’où :

i

=

r 2

2

=

⎜ ⎝

1 +

0, 05

4

⎟ ⎠

4

2

-1 = 2,5156 %

Taux mensuels pendant la période de retraite (de l’âge de 60 ans à l’âge de 90 ans) :

De l’âge de 60 ans à 70 ans :

1+

r

12

12

⎟ ⎠

i

=

r

12

12

=

1 +

0,10

4

⎠ ⎟

4

12

-1 = 0,8265 %

De l’âge de 70 ans à 80 ans :

1+

r

12

12

⎟ ⎠

i

=

r

12

12

=


1 +

0, 08

2

2

12

-1 = 0, 6558 %

12

12

=

=

⎜ ⎝

⎜ ⎝

De l’âge de 80 ans à 90 ans :

i =

r

12

12

=

0, 07

12

1+

1+

0,10

4

0, 08

2

⎟ ⎠

4

⎟ ⎠

2

d’où :

d’où :

= 0,5833 %

15

Calcul du montant nécessaire au début de la retraire (à la date d’anniversaire de 60 ans) :

de la retraire (à la date d’anniversaire de 60 ans) : ⎡ -120 ⎤ ⎢ 1
⎡ -120 ⎤
-120

1 -

(

1 + 0, 008265

)

 

(

1 + 0, 008265

)

 

0, 008265

 

⎥ ⎦

(

1 + 0, 006558

)

-120

⎦ ⎥

(

1 + 0, 006558

)(

1 + 0, 008265

)

 

(

1 + 0, 005833

)

-120

⎦ ⎥

(

1 +

0, 005833

)(

1 +

0, 006558

)

   

⎢ ⎡ 1 -

⎢ ⎢ 0, 006558

⎢ ⎡ 1 -

⎢ ⎢ 0, 005833

P t=60

= 4 000

+4

000

+4

000

-120

-120

(

1 + 0, 008265

)

-120

= 489 43 1, 9625 $

16

Calcul du versement semestriel nécessaire à l’atteinte de l’objectif de retraite :

La valeur future des versements semestriels doit être égale à la valeur présente de dépôts ultérieurs.

égale à la valeur présente de dépôts ultérieurs. 489 431, 9625 = A ⎡ ⎢ ⎢
égale à la valeur présente de dépôts ultérieurs. 489 431, 9625 = A ⎡ ⎢ ⎢
égale à la valeur présente de dépôts ultérieurs. 489 431, 9625 = A ⎡ ⎢ ⎢
égale à la valeur présente de dépôts ultérieurs. 489 431, 9625 = A ⎡ ⎢ ⎢
égale à la valeur présente de dépôts ultérieurs. 489 431, 9625 = A ⎡ ⎢ ⎢

489 431, 9625 = A

)

40

(

1 + 0, 025156 0, 025156

- 1

⎦ ⎥

(

1 + 0, 03

)

20

+ A

⎡⎤

⎢⎥

⎢⎥

⎢⎥

⎣⎦

)

20

(

1 + 0, 03

0, 03

- 1

A = 3 284,1232 $ par semestre

17

EXERCICE 14

Trouvez la valeur présente des flux monétaires suivants :

Solution
Solution

Conversion des taux :

r 4 = 10% , le taux mensuel équivalent s’obtient en résolvant l’équation suivante :


1

+

0,10

⎟ ⎠

4

r

12

4

12

=+

1

12

ce qui nous donne un taux mensuel

i =

r

12

12

=

0,83%

r 2 = 8% , le taux mensuel équivalent s’obtient en résolvant l’équation suivante :

1

+

0,08

2

r

12

2

12

=+

1

ce qui nous donne un taux mensuel

12

i =

r

12

12

=

0,66%

(

1

+

i

a

0,06

)

=

6%

, le taux mensuel équivalent s’obtient en résolvant l’équation suivante :

=+ ⎜ ⎟

1

r

12

12

12

ce qui nous donne un taux mensuel

i =

r

12

12

=

0,49%

i

20 jours

=

0,20%

,

Le taux nomial annuel équivalent est :

r

365

20

=

0,20%

365

×=

20

3,65%

le taux mensuel équivalent s’obtient en résolvant l’équation suivante :

1

+

r

365

20

365

20

r

a

365

20

=+ 1

r

12

12

⎠ ⎟

12

ce qui nous donne un taux mensuel

i =

r

12

12

= 0,30%

2

=

9%

, le taux mensuel équivalent s’obtient en résolvant l’équation suivante :

18

(

1

2

0,09

)

=

⎛ ⎜ ⎜ ⎝

1

+

r 24

24

⎞ ⎟ ⎟

24

ce qui nous donne un taux mensuel

Calcul de la valeur présente

i mensuel

=

r

24

24

= 0,69%

Notez qu’il y a plusieurs façons de calculer la valeur présente des ces flux monétaires, en voici une :

P

=

100

1

(

1

+

0,0083

)

5

0,0083

⎤ ⎥++ 100 1 ⎥ ⎦

(

0,0066

1

)(

1

+

0,0083

)

5

(

++ 120 1

0,0066

25

)(

−−

1

+

0,0083

)

+

(

120 1

+

0,0049

125

)(

−−−

1

+

0,0066

1

+

0,0083

)(

)

+ 120

⎡ + 150

1

(

1

+

0,0105

)

2

1

(

1

0,0105

+

0,0030

)

4

0,0030

⎦ ⎥

(

1

0,0049

0,0105

125

)(

−−−

1

0,0066

1

0,0083

)(

)

+++

(

1

⎥ ++++

2125

)(

−−−−

1

0,0049

1

0,0066

1

0,0083

)(

)(

)

(

++ 150 1

487,79

0,0069

95,32

142125

)(

1

113,64

−−−−−−

+

0,0030

+

1

+

0,0105

222,65

+

1

+

0,0049

+

1

+

0,0066

1

+

0,0083

)(

)(

)(

)(

)

113,08

+

549,60

135,86

=

= 1 495, 28 $

++

19