UNIVERSIDAD SANTO TOMS

DOCENTE: CP.MBA. GONZALO MAYORGA DAZ

Elaborar los estados de Cambios en el Patrimonio, Situacin Financiera y Flujos de Efectivo
informacin correspondiente al ao 201
!ediante el uso de indicadores financieros, reali"ar un dia#nostico de la situacin financiera de la empresa$
COMPAA BC S.A.
BALANCE GENERAL COMPARATIVO
CUENTAS 2013 2012 DIFERENCIA F/A ACTIVIDAD
ACTIVO PATRIMONIO
%isponible &00 00 100 F operacin
%eudores Clientes &00 '00 (100 F operacin
)nversiones *emporales +00 200 &00 , inversion
)nventarios +00 -00 (00 F operacin
ACTIVO CORRIENTE 2,000 1,900 100
PROP PLANTA Y E!UIPO (
Edificaciones 1,200 1,0'0 1'0 , inversion
Flota y E.uipo de *ransporte /'0 /00 '0 , inversion
!uebles y Enseres 00 220 /0 , inversion
0e12culos 100 /0 20 , inversion
3tros '0 '0 ( , inversion
TOTAL PROP PLTA Y E!UIPO 2"#00 2"200 300
Depreciacin Acumulada 1,00 1,200 (100
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1"200 1"000 (200
TOTAL ACTIVO 3"200 2"$00 300
PASIVO
3bli#aciones Financ CP +00 +00 ( A financ$
Proveedores &24 '00 (4 A operacin
Costos y 5astos por Pa#ar 1&+ 120 2+ A operacin
%ividendos por Pa#ar 2/ '0 (22 A operacin
)mpuestos por Pa#ar -- 10 (1 A operacin
PASIVO CORRIENTE 1"300 1"%00 100
OBI!AC BANC P 400 &00 00 F financ$
TOTA PASIVO NO CORRIENTE "00 #00 $%00
TOTA PASIVO 2,000 1,&00 $200
PATRIMONIO (
,cciones Preferentes 100 100 ( F inversion
,cciones Comunes '00 '00 ( F inversion
6tilidades por %istribuir &24 &00 24 F financ$
6tilidades del Ejercicio 14 100 4& F financ$
TOTA PATRI'ONIO 1"200 1"100 101
TOTAL PASIVO MS PATRIMONIO 3"200 2"$00 301
ESTADO DE RESULTADOS
CUENTAS 2"013 2"012 DIFERENCIA F/A ACTIVIDAD
)758ES3S 3PE8,C)37,9ES :CC)3; 1,400 1,+00 100 F operacin
Costo de 0entas 1,000 -'0 '0 , operacin
UTIIDAD BRUTA VTAS "00 ()0 #0
5astos ,dministrativos 1+0 1'0 10 , operacin
5astos de 0entas 140 1+0 10 , operacin
UTILIDAD OPERACIONAL 3&0 3%0 30
5astos Financieros 40 -0 (20 , financ$
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 300 2#0 #0
)mpuesto de 8enta -- / 14 , operacin
UTILIDAD DESPU'S DE IMPUESTOS 201 1() 3%
%ividendos ,cciones Preferentes 2/ +/ (&0 , financ$
UTILIDAD NETA 1&3 100 &%
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACI*N FINANCIERA
PATRIMONIO SALDO/12 AUMENTO DISMINUCIONES
ACCIONES PRE*ERENTES 100 0 0
ACCIONES CO'+NES '00
+TIIDADES POR DISTRIB &00 100 4
+TIIDADES DE E,ERCICIO 100 14 100
TOTA PATRI'ONIO 1"100 2&3 1&3
ESTADO DE CA'BIOS EN A SIT+ACI-N *INANCIERA
F6E7*ES %E C,P)*,9 %E *8,<,=3 C,P)*,9 %E *8,<,=3 ,9 )7)C)3 %E9 ,>3
6*)9)%,% %E9 E=E8C)C)3 14 ,C*)03 C388)E7*E?12
!@s %epreciacin 100 P,S)03 C388)E7*E?12
6*)9)%,% ,=6S*,%, 24 VARIACI*N DEL +,
C,P)*,9 %E *8,<,=3 ,9 F)7,9 %E9 ,>3
3*8,S F6E7*ES %E C,P %E *8,<,=3 ,C*)03 C388)E7*E?1
,umento de 3bli#aciones <ancarias 00 P,S)03 C388)E7*E?1
VARIACI*N DEL +,
*3*,9 F6E7*ES %E C,P)*,9 %E *8,<,=3 '4 VARIACI*N NETA DEL +,
,P9)C,C)37ES %E9 C,P)*,9 %E *8,<,=3
,umento de Propiedades Planta y E.uipo 00
%istribucin de %ividendos 4
*3*,9 ,P9)C,C)37ES %E C,P)*,9 %E A 4
AUMENTO O DISMINUCI*N DEL C, 200
ESTADO DE *+,OS DE E*ECTIVO
F-./0.1 2. E3.40567 ./ A40565282.1 2. O9.:845;/
6*)9)%,% %E9 E=E8C)C)3 14
!@s %epreciacin 100
UTILIDAD A<USTADA 2&3
O0:81 F-./0.1 = A9>548 2. E3.40567 ./ O9.:845;/
%isminucin de %eudores Clientes 100
%isminucin de )nventarios 00
,umento de Costos y 5astos por Pa#ar 2+
%isminucin de )mpuestos por Pa#ar (1
%isminucin de Proveedores (4
T708> O0:81 F-./0.1 2. E3.40567 O9.:8457/8>.1 322
TOTAL FUENTES DE EFECTIVO ACTIV OPER #$#
F-./0.1 = A9>548457/.1 2. E3.40567 ./ A40 I/6.:15;/
,umento de )nversiones CP (&00
,umento de Propiedades Planta y E.uipo (00
TOTAL EFECTIVO GENERADO EN ACT INV &00
F-./0.1 = A9>548457/.1 2. E3.40567 ./ A40 2. F5/8/458?
%isminucin de 3bli#aciones <ancarias CP (
D51?5/-45;/ 2. D5652./271 97: P8@8: (22
,umento de 3bli#aciones <ancarias 9P 00
D510:5A-45;/ 2. D5652./271 97: P8@8: (4
TOTAL EFECTIVO GENERADO EN ACT FINAN 20#
EFECTIVO GENERADO EN EL E<ERCICIO 100
EFECTIVO AL INICIO DE AO 00
EFECTIVO AL FINAL DEL AO %00
(
SALDO/13
100
'00
&24
14
1"200
C,P)*,9 %E *8,<,=3 ,9 )7)C)3 %E9 ,>3
1,-00
1,&00
#00
C,P)*,9 %E *8,<,=3 ,9 F)7,9 %E9 ,>3
2,000
1,00
&00
200
INDICADORES FINANCIEROS BSICOS
I/254827:.1 2. L5B-52.C
I/254827: F;:?->8
8a"n Corriente
Prueba Bcida
Capital de *rabajo
I/254827:.1 2. E/2.-28?5./07
I/254827: F;:?->8
Sur#en de la necesidad de medir la capacidad .ue tienen las empresas para cancelar sus obli#aciones de corto pla"o$ Sirven para establecer la facilidad o dificultad .ue presenta una compa2a para pa#ar sus
pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes$ Se trata de establecer .ue pasar2a si a la empresa se le eCi#iera el pa#o inmediato de todas sus obli#aciones a menos de un ao$
*ienen por objeto medir en .ue #rado y de .ue forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa$ %e la misma manera se trata de establecer el ries#o .ue corren tales acreedores, el ries#o de
los dueos y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa$
Endeudamiento sobre
,ctivos *otales
(Activo Corriente)/(Pasivo Corriente)
(Activo Corriente-Inventarios)/(Pasivo Corriente)
Activo Corriente -Pasivo corriente
(Pasivo Total)/(Activo Total)
(Pasivo Total)/(Patrimonio Total)
I/254827:.1 2. R./08A5>5282
I/254827: F;:?->8
Endeudamiento de
9evera#e o
,palancamiento
Concentracin de
Endeudamiento a
Corto Pla"o
Concentracin de
Endeudamiento a
9ar#o Pla"o
%enominados tambien de rendimiento o lucratividad, sirven para medir la efectividad de la administracion de la empresa para controlar costos y #astos, y de esta manera convertir ventas en utilidades$ %esde el
punto de vista del inversionista, lo mas importante de utili"ar estos indicadores es anali"ar la manera como se produce el retorno de los valores invertidos en la empresa :rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del
activo total;$
!ar#en <ruto de
6tilidad
!ar#en 3peracional de
6tilidad
(Pasivo Total)/(Activo Total)
(Pasivo Total)/(Patrimonio Total)
(Pasivo Corriente)/(Pasivo Total)
(Pasivo No Corriente)/(Pasivo Total)
(Utilidad Bruta)/(Ventas Netas)
(Utilidad Operacional)/(Ventas Netas)
I/254827:.1 2. A40565282
I/254827: F;:?->8
8otacin de Cartera
!ar#en 7eto de
6tilidad
8entabilidad sobre
Patrimonio
8entabilidad sobre
,ctivos
Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las empresas utili"an sus recursos$ %e esta forma, miden el nivel de rotacin de los componentes del activoD el #rado de recuperacin de los
crEditos y del pa#o de las obli#acionesD la eficiencia con la cual una empresa utili"a sus activos se#Fn la velocidad de recuperacin de los valores aplicados en ellos y el peso de diversos #astos de la firma en
relacin con los in#resos #enerados por ventas$
7umero %e %2as
Cartera , !ano
(Utilidad Neta)/(Ventas Netas)
(Utilidad Neta)/Patrimonio
(Utilidad Neta)/(Activo Total)
(Cuentas por cobrar!"# )/(Ventas Netas)
!"#/(N$ %ias Cartera A &ano)
(Inventarios!"# )/(Costo de Ventas)
7umero %e %2as
)nventario a !ano
8otacin de
)nventarios
8otacin de ,ctivo
*otal
8otacin de
Proveedores
(Inventarios!"# )/(Costo de Ventas)
(Ventas Netas)/(Activo Total)
(Cuentas por Pa'ar !"# )/Proveedores
!"#/(N$ %ias Inventario A &ano)
INDICADORES FINANCIEROS BSICOS
I/254827:.1 2. L5B-52.C
R.1->0827 2013 R.1->0827 2012
1$'/ 1$'4
1$044 0$41&
400 '00
I/254827:.1 2. E/2.-28?5./07
R.1->0827 2013 R.1->0827 2012
+2$'0G +2$04G
Sur#en de la necesidad de medir la capacidad .ue tienen las empresas para cancelar sus obli#aciones de corto pla"o$ Sirven para establecer la facilidad o dificultad .ue presenta una compa2a para pa#ar sus
pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes$ Se trata de establecer .ue pasar2a si a la empresa se le eCi#iera el pa#o inmediato de todas sus obli#aciones a menos de un ao$
*ienen por objeto medir en .ue #rado y de .ue forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa$ %e la misma manera se trata de establecer el ries#o .ue corren tales acreedores, el ries#o de
los dueos y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa$
(Activo Corriente-Inventarios)/(Pasivo Corriente)
1++$+4G 1+$41G
+'$00G 44$4/G
'$00G 22$22G
I/254827:.1 2. R./08A5>5282
R.1->0827 2013 R.1->0827 2012
&1$1/G &0$+G
21$4+G 21$2'G
%enominados tambien de rendimiento o lucratividad, sirven para medir la efectividad de la administracion de la empresa para controlar costos y #astos, y de esta manera convertir ventas en utilidades$ %esde el
punto de vista del inversionista, lo mas importante de utili"ar estos indicadores es anali"ar la manera como se produce el retorno de los valores invertidos en la empresa :rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del
(Utilidad Operacional)/(Ventas Netas)
10$1/G +$22G
1&$&2G -$0'G
'$&1G $&G
I/254827:.1 2. A40565282
R.1->0827 2013 R.1->0827 2012
/'$// 11&$0+
&$2' $20
Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las empresas utili"an sus recursos$ %e esta forma, miden el nivel de rotacin de los componentes del activoD el #rado de recuperacin de los
crEditos y del pa#o de las obli#acionesD la eficiencia con la cual una empresa utili"a sus activos se#Fn la velocidad de recuperacin de los valores aplicados en ellos y el peso de diversos #astos de la firma en
(Cuentas por cobrar!"# )/(Ventas Netas)
(Inventarios!"# )/(Costo de Ventas)
21-$00 &'$4-
1$+4 1$0+
0$' 0$''
12&$/0 /4$+0
(Inventarios!"# )/(Costo de Ventas)
(Cuentas por Pa'ar !"# )/Proveedores
INDICADORES FINANCIEROS BSICOS
I/254827:.1 2. L5B-52.C
I/0.:9:.0845;/
PorH 7effer 5utierre"
I/254827:.1 2. E/2.-28?5./07
I/0.:9:.0845;/
Sur#en de la necesidad de medir la capacidad .ue tienen las empresas para cancelar sus obli#aciones de corto pla"o$ Sirven para establecer la facilidad o dificultad .ue presenta una compa2a para pa#ar sus
pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes$ Se trata de establecer .ue pasar2a si a la empresa se le eCi#iera el pa#o inmediato de todas sus obli#aciones a menos de un ao$
)ndica la capacidad .ue tiene la empresa para cumplir con sus
obli#aciones financieras, deudas o pasivos a corto pla"o$ ,l dividir
el activo corriente entre el pasivo corriente, sabremos cuantos
activos corrientes tendremos para cubrir o respaldar esos pasivos
eCi#ibles a corto pla"o$ la empresa tiene una ra"n corriente de
1,'/ a 1D en el ao 201 y de 1,'4 a 1D en al ao 2012$ Esto
.uiere decir, .ue por cada peso .ue la empresa debe en el corto
pla"oD cuenta con I1,'/ :ao 201; y I1,'4 :ao 2012; para
respaldar la obli#acin$
0erifica la capacidad de la empresa para cancelar sus
obli#aciones corrientes pero sin depender de la venta de sus
eCistencias, es decir, b@sicamente con sus saldos de efectivo, el
producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales
y al#Fn otro activo de f@cil li.uidacin, .ue puede 1aber diferente
de los inventarios$ En el ao 201, dic1a cifra debe ser
interpretada como .ue, por cada peso .ue la empresa tiene
de deuda en el corto pla"o, va a disponer de I1,044 a
pesar de .ue los inventarios no lle#aran a venderse$ En ao 2012
va a disponer de I0,41& por cada peso, para pa#ar obli#aciones,
sin tener .ue recurrir a la venta de inventarios$
!uestra el valor .ue le .uedar2a a la empresa, despuEs de 1aber
pa#ado sus pasivos de corto pla"o, permitiendo a la 5erencia
tomar decisiones de inversin temporal$ al finali"ar el ao 201, la
empresa tiene I400 millones, y al finali"ar el ao 2012, I'00
millones de su activo corriente$
*ienen por objeto medir en .ue #rado y de .ue forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa$ %e la misma manera se trata de establecer el ries#o .ue corren tales acreedores, el ries#o de
Este indicador establece el porcentaje de participacion de los
acreedores dentro de la empresa$ Podemos concluir .ue la
participacin de los acreedores para el ao 201 es del +2,'0G y
para el ao 2012 es del +2,04G sobre el total de los activos de la
compa2aD lo cual es un nivel un poco ries#oso$
I/254827:.1 2. R./08A5>5282
I/0.:9:.0845;/
Comparan el financiamiento ori#inario de terceros con los
recursos de los accionistas, socios o dueos de la empresa, con
el fin de establecer cual de las dos partes esta corriendo ries#o$
%esde el punto de vista de la empresa entre mas alto sean estos
indicadores es mejor, si se producen utilidades$
Este indicador establece .uE porcentaje del total de pasivos con
terceros, tiene vencimiento corriente, es decir$ menos de un ao$
En el 201 la empresa ten2a el +'G y en el 2012 el 44,4/G de
sus obli#aciones a corto pla"o$
Este indicador establece .uE porcentaje del total de pasivos con
terceros, tiene vencimiento no corriente, es decir, mas de un ao$
En el 201 la empresa ten2a el 'G y en el 2012 el 22,22G de
sus obli#aciones a lar#o pla"o$
%enominados tambien de rendimiento o lucratividad, sirven para medir la efectividad de la administracion de la empresa para controlar costos y #astos, y de esta manera convertir ventas en utilidades$ %esde el
punto de vista del inversionista, lo mas importante de utili"ar estos indicadores es anali"ar la manera como se produce el retorno de los valores invertidos en la empresa :rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del
Este 2ndice permite conocer la rentabilidad de las ventas frente al
costo de ventas y la capacidad de la empresa para cubrir los
#astos operativos y #enerar utilidades antes de deducciones e
impuestos$ )ndica entonces, .ue las ventas de la empresa
#eneraron un &1,1/G de utilidad bruta en el ao 201 y un
&0,+G en el ao 2012$ En otras palabras, cada I1 vendido en el
ao 201 #ener &1,&/ centavos de utilidad, y cada I1 vendido
en el ao 2012 #ener &0,+ centavos de utilidad$
9a utilidad operacional est@ influenciada no slo por el costo de
las ventas, sino tambiEn por los #astos operacionales de
administracin y ventas$ 9os #astos financieros, no deben
considerarse como #astos operacionales, puesto .ue
tericamente no son absolutamente necesarios para .ue la
empresa pueda operar$ )ndica entonces, .ue la utilidad
operacional corresponde a un 21,4+G de las ventas en el ao
201 y a un 21,2'G en el ao 2012$ Esto es, .ue por cada I1
vendido en el ao 201 se reportaron 21,4+ centavos de utilidad
operacional, y en el ao 2012, 21,2' centavos$
I/254827:.1 2. A40565282
I/0.:9:.0845;/
!uestran la utilidad de la empresa por cada unidad de venta$ Se
debe tener especial cuidado al estudiar este indicador,
compar@ndolo con el mar#en operacional, para establecer si la
utilidad procede principalmente de la operacin propia de la
empresa, o de otros in#resos diferentes$ Si#nifica entonces, .ue
la utilidad neta correspondi a un 10,1/G de las ventas en el ao
201 y a un +,22G en el ao 2012$ 9o anterior e.uivale a decir
.ue cada peso vendido #ener 10,1/ centavos de utilidad neta en
el ao 201, y +,22 centavos en el ao 2012$
8efleja el rendimiento tanto de los aportes como del super@vit
acumulado, el cual debe compararse con la tasa de oportunidad
.ue cada accionista tiene para evaluar sus inversiones$ la
rentabilidad del patrimonio para los aos 201 y 2012 fueron del
1&,&2G y -,0'G respectivamenteD es decir .ue 1ubo una
aumento en la rentabilidad del la inversin de los socios del
',4G, esto probablemente ori#inado por el incremento de las
valori"aciones y el patrimonio de la empresa$
!ide la rentabilidad de los activos de una empresa, estableciendo
para ello una relacin entre los beneficios netos y los activos
totales$ Si#nifica entonces, .ue la utilidad neta, con respecto al
activo total, correspondi al ',&1G en el ao 201 y al ,&G en
el ao 2012$ 3 lo .ue es i#ual, .ue cada I1 invertido en activo
total #enero ',&1 centavos de utilidad neta en el ao 201 y ,&
centavos en el ao 2012$
Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las empresas utili"an sus recursos$ %e esta forma, miden el nivel de rotacin de los componentes del activoD el #rado de recuperacin de los
crEditos y del pa#o de las obli#acionesD la eficiencia con la cual una empresa utili"a sus activos se#Fn la velocidad de recuperacin de los valores aplicados en ellos y el peso de diversos #astos de la firma en
!uestra el nFmero de veces .ue las cuentas por cobrar #iran, en
promedio, en un periodo determinado de tiempo, #eneralmente un
ao$ El pla"o promedio concedido a los clientes para .ue realicen
el pa#o de los pedidos es aproCimadamente de /+ d2as en el ao
201 y de 11' d2as para el ao 2012, esto puede ser conciencia
de una pol2tica establecida por la empresa para captar nuevos
clientes, fideli"arlos o incrementar las ventas$ 9a empresa, para el
ao 201 convirti las cuentas por cobrar de los clientes en
efectivo &,2' veces en el ao, es decir .ue en promedio tardo /+
d2as en rotar su cartera, en cambio en para el ao 2012 este
proceso fue mas lento, debido a .ue tan solo roto su cartera ,20
veces, es decir .ue se demoro aproCimadamente 11' d2as,
convirtiendo en efectivo su cartera$
Presenta las veces .ue los costos en inventarios se convierten en
efectivo o se colocan a crEdito$ 9a Empresa para poder atender la
demanda de sus productos, necesit almacenar sus inventarios
durante 21- d2as para el 201 y &+ d2as para el 2012$ 9a
empresa convirti el total de sus inventarios en efectivo o en
cuentas por cobrar 1,+4 veces para el ao 201 y 1,0+ veces para
el 2012$ Es pudo ser ori#inado por el aumento de las ventas$
9a eficiencia en la utili"acin del activo total se mide a travEs de
esta relacin .ue indica tambiEn el nFmero de veces .ue, en un
determinado nivel de ventas, se utili"an los activos$ 9a empresa
por cado peso invertido en activo, vendi I0,' para el 201 y
I0,'' para el 2012$
!uestra cu@ntas veces se pa#a a los proveedores durante un
ejercicio$ Si la rotacin es alta se est@ 1aciendo buen uso de los
eCcedentes de efectivo$ la empresa pa#a a proveedores cada 12'
d2as en el 201 y cada // d2as en el 2012$