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ADMINISTRACIN FINANCIERA

FACULTAD DE INGENIERA INDUSTRIAL Y DE SISTEMAS


E.A.P. INGENIERA INDUSTRIAL
Ing. JOSE MALLQUI ALVARADO
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La administracin de los flujos de efectivo es una tarea en extremo muy
importante para un director de finanzas y parte de ello consiste en cuanto
efectivo debe tener disponible una empresa en un momento determinado para
garantizas que sus operaciones de negocios normales continen sin interrupcin.
Efectivo se refiere a los fondos que una empresa conserva y que puede utilizar
para su desembolso inmediato.
Efectivo es un activo ocioso que no genera utilidades y que se requiere para pagar
cuentas.
Es necesario poner a trabajar dicho dinero invirtindolos en activos con
rendimientos esperados positivos.
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Pagar a los proveedores.
Mantener la calificacin de crdito de la empresa.
Satisfacer las necesidades inesperadas de efectivo.
Saldo de transacciones, es el saldo de efectivo necesario para las operaciones
diarias: el saldo asociado a los pagos y la cobranza de rutina.
Saldo compensador, es el saldo mnimo en la cuenta de cheques que una
empresa debe mantener en un banco para solventar los costos de servicios como
la compensacin de cheques y la asesora de administracin del efectivo.
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Es un programa que muestra las entradas y los desembolsos de efectivo y los
saldos de efectivo de una empresa dentro de un periodo especifico.
El presupuesto de efectivo ayuda a la gerencia a planear las estrategias de
inversin y de solicitud de prestamos, se utiliza para controlar y mejorar la
eficiencia de la administracin de efectivo de la empresa en el futuro.
El presupuesto de efectivo muestra los flujos de entrada y de salida de efectivo
proyectados para al empresa dentro de un periodo especifico.
El presupuesto de efectivo mensuales se usan para efectos de planeacin y los
que son diarios o semanales se utilizan para el control real del efectivo.
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Es el saldo de efectivo mnimo que una empresa desea mantener para desarrollar
sus operaciones de negocios.
Saldo de efectivo mnimo fijado como meta
Mtodo de entradas y salidas de efectivo, mtodo
de programacin.
El flujo de efectivo neto se determina estimando las salidas y las entradas de
efectivo que se espera generar en cada periodo.
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Se realizan de forma conjunta entre la
empresa y su banco principal, abarca la
adecuada administracin de los flujos
de entrada y salida de efectivo.
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Situacin en la cual los flujos de entrada de efectivo coinciden con los de salida de efectivo.
SINCRONIZACION DEL FLUJO DE EFECTIVO
Proceso de conversin en efectivo de un cheque que ha sido enviado por correo y depositado
en la cuenta beneficio.
PROCESO DE COMPENSACION DE CHEQUE
Monto de cheques que se han recibido y depositado, pero que aun no estn a disposicin.
USO DE LA FLOTACION
Diferencia entre la flotacin por desembolsos y la flotacin por cobranzas
ACELERACION DE LAS COBRANZAS
Tcnica para reducir la flotacin.
APARTADOS POSTALES
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Sistema que permite al banco de un cliente transferir fondos de manera peridica.
DEBITOS PREAUTORIZADOS
Tcnica que se usa para transferir los fondos de un alto numero de cuentas bancarias.
BANCA DE CONCENTRACION
Centraliza el procedimiento de las cuentas por pagar.
CONCENTRACION DE LAS CUENTAS POR PAGAR
Cuenta especial de cheques que se utilizan para desembolso.
CUENTAS DE SALDO CERO
Cuentas de cheques en las que no se depositan fondos hasta que se presentan los
cheques para su pago.
CUENTAS DE DESEMBOLSOS CONTROLADOS
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Valores que se pueden vender a
corto plazo sin que pierda valor el
capital ni la inversin original.
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RAZONES PARA TENER VALORES NEGOCIABLES
Los valores negociables pueden ser
sustitutos de los saldos de efectivo. Las
empresas menudo tienen un portafolio
de valores negociables y, cuando
necesitan efectivo, liquidan parte del
mismo.
Los valores negociable tambin pueden
ser utilizados como una inversin
temporal para: financiar operaciones
estacionales o cclicas y reunir fondos
para respaldar los requerimientos
financieros en un futuro cercano.
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1. Vencimiento. Los valores negociables son
inversiones a corto plazo, que con frecuencia se
tiene solo durante unos cuantos das o semanas.
2. Riesgo. Los riesgos son bajos porque los valores
negociables vencen a corto plazo.
3. Liquidez. Si un activo se puede vender con
facilidad a corto plazo a un precio justo se dice
que es liquido.
4. Rendimiento (inters). Suele estar compuesto
por valores a corto plazo, muy lquidos y con
bajo riesgo.
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Bonos
Papel comercial
Certificados de deposito negociables
Fondos mutualistas
Depsitos de eurodlares a plazo
Convenientes como reservas que son casi efectivo:
Bonos corporativos
Bonos municipales
Acciones preferentes
Acciones comunes
No conveniente como reservas que son casi efectivo:
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Conjunto de decisiones que incluye las normas de crdito, los
trminos del crdito y los mtodos que utiliza la empresa para cobrar
las cuentas a crdito y los procedimientos para supervisar el crdito.
POLITICA DE CREDITO
1.- LAS NORMAS
DE CREDITO
Se refieren a la solidez y calidad crediticia que un cliente debe exhibir a efecto de calificar para
que se le otorgue un crdito.
2.- LOS TERMINOS
DEL CREDITO
Son las condiciones que regulan las ventas el crdito, en especial en relacin con los convenios
de pago. Las empresas deben determinar cuando comienza el periodo de crdito, cuanto
tiempo tiene el cliente para pagar las compras a crdito antes que se considere que la cuenta es
morosa y si se debe ofrecer un descuento en efectivo por pronto pago.
3.-LA POLITICA DE
COBRANZA
Se refiere a los procedimiento que le empresa sigue para solicitar el pago de sus cuentas por
cobrar. La empresa debe determinar la fecha y la manera en que dar notificacin de la venta a
crdito al comprador.
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Es importante que una empresa examine sus cuentas por cobrar de manera peridica
para determinar si los patrones de pago han cambiado de modo tal que las
operaciones a crdito quedan fuera de los limites de la poltica de crdito.
Por tradicin las empresas han supervisado las cuentas por cobrar usando mtodos
que miden el tiempo que el crdito permanece pendiente.
SUPERVICION DE LAS CUENTAS POR COBRAR
DIAS DE VENTA
PENDIENTES DE COBRO
(DVPC)
Plazo promedio que se requiere para cobrar las cuentas; tambin se conoce
como periodo promedio de cobranza.
REPORTE DE
ANTIGEDAD DE LAS
CUENTAS POR COBRAR.
Reporte que muestra cuanto tiempo han estado pendientes de cobro las
cuentas ; el reporte divide las cuentas por cobrar en periodos especficos, lo
cual brinda informacin acerca de la proporcin de cuentas por cobrar al
da y atrasadas, con base en plazos determinados.
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La pregunta clave para decidir en
cuanto a un cambio propuesto para
la poltica de crdito es: Cmo se
vera afectado el valor de la
empresa? A no ser que se espere
que los beneficios derivados de un
cambio en la poltica de crdito
excedan a los costos agregados a
valor presente, ese cambio no se
debera aplicar.
Pero como los cambios en la poltica
de crdito tendrn poco efecto, o
ninguno, en los buenos clientes a
crdito, el director de finanzas no
espera que haya un cambio en los
pagos de aquellos clientes que ahora
aprovechan el descuento en
efectivo.
1)Que las ventas ocurren de manera
regular a lo largo del ao.
Con el fin de determinar si una
empresa debera aceptar la
propuesta del director de finanzas,
se debe evaluar el efecto que los
cambios propuestos tendrn en el
valor de la empresa. Por tanto, tiene
que comparar el valor presente
neto(VPN) de las dos polticas de
crdito.
2) Que cada ciclo de produccin venta
es constante, de modo que los flujos de
entrada y de salida de efectivo ocurren al
mismo tiempo que la venta el crdito,
sin importar la poca del ao que se
estudie.
Para llevar a cabo el anlisis,
debe partirse de dos
supuestos que simplifican las
cosas.
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Las empresas no prefieren tener inventario alguno.
Es necesario tener inventario por dos razones
1. Por que no es posible pronosticar la demanda con
certeza. Inventarios excesivos son costosos para una
empresa
2. Por que toma tiempo transformar un producto en una
forma lista para su venta. Los inventarios insuficientes
son costosos (costo de oportunidad).

Una buena administracin requiere la coordinacin de
los departamentos de ventas, compras, produccin y
finanzas.

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Concepto: Es el material que una empresa compra para transformarlos en
productos terminados para su venta.
Ventaja: Mientras tenga inventario, las demoras en los pedidos y las
entregas del proveedor no afectar
MATERIA PRIMA
Concepto: Artculos del inventario que se encentran en los diversos etapas
del proceso de produccin.
Ventaja: No tendr que detener por completo la produccin si surgen
problemas en algunas de las etapas anteriores.
PRODUCIIN EN PROCESO
Concepto: Inventario que han completado el proceso de produccin y estn
listos para su venta.
Ventaja: Evitar un faltante de inventario en caso que se produzca una
venta no esperada.
PRODUCTOS TERMINADOS
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COSTOS DE INVENTARIO.
Se clasifican en tres categoras.
1 COSTO DE TENER INVENTARIO: Incluye todos los gastos
asociados al manejo de inventarios. Ejemplo renta de almacn y
seguro de inventario.

2.COSTO DE ORDENAR : Son los costos de ordenar. Se relacionan
con la colocacin y la recepcin de una orden o pedido para
comprar nuevo inventario. Ejemplo, memorndum, transmisiones
de fax, etc. En su mayora son fijos sin importar el tamao del lote.

3. COSTO ASOCIADO A FALTANTE DE INVENTARIO:

Proporciona los inventarios requeridos para sostener
las operaciones al costo mas bajo posible.

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C : Costo de manejo como porcentaje (expresado como decimal) del precio de compra de
cada artculo del inventario.
PC : Precio de compra o precio por unidad
Q : Nmero de unidades compradas con cada orden
T : Demanda total, o nmero de unidades vendidas, por periodo
O : Costos fijos por orden.
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EOQ: Cantidad ptima que se debe ordenar; es la cantidad que
minimizar los costos totales del inventario.
Supuestos a Considerar:
1. Las ventas se distribuyen por lo regular a lo largo del periodo en estudio y se pueden
pronosticar con precisin.
2. Que las rdenes se reciben cuando se espera
3. El PC de cada articulo en el inventario es el mismo, sin importar la cantidad
ordenada

Formula para determinar
la cantidad de ordenar
que minimizar los
costos totales de
inventario

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Punto de Orden: Nivel de inventario que se
debe colocar una orden.

Inventario de Seguridad : Inventario
adicional que se tiene para protegerse contra
los cambios inesperados en las tasas de
ventas o las demoras de produccin
embarque.

Descuento por Cantidad: Descuento sobre
el precio de compra ofrecido por el inventario
que se ordena.
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MTODO DE LNEA ROJA: Procedimiento de control d inventarios en el cual se
traza una lnea roja en la parte interior de una gaveta de almacn a efecto de indicar
el punto de orden.

SISTEMA COMPUTARIZADO DE CONTROL DE INVENTARIOS: Sistema de control
de inventario mediante el empleo de computadores para determinar los puntos de
reorden y adecuar los saldos del inventario.

SISTEMA JIT: Sistema de control de inventarios con el cual el fabricante coordina
la produccin con los proveedores de modo que las materias primas de los
componentes llegan justo cuando se necesiten en el proceso de produccin

OUTSOURCING: Practica de comprar componentes en vez de fabricarlas
internamente.
Van desde los muy sencillos hasta los extremadamente complejos.
MTODOS
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Ambos requieren:
1. Acelerar la cobranza y demorar los desembolsos cuando es posible
2. Canalizar el efectivo tan rpido como sea posible a las reas en que se
necesita.
3. Tratar de poner a trabajar los saldos temporales de efectivo para
obtener un rendimiento positivo.

CARACTERSTICAS DE LAS MULTINACIONALES
Los gobiernos extranjeros restringen a las empresas multinacionales
las transferencias que salen del pas.
Las empresas multinacionales estn consientes de las oportunidades
de inversin en todo el mundo.
Utilizan uno o mas banco de concentraciones globales
Diferencias en los mtodos entre empresas multinacionales y nacionales
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La poltica de crdito son mas importantes para las empresas multinacionales que
para las nacionales, por dos razones

1. Al tratar con naciones ms pobres y menos desarrolladas, otorgar crdito suele ser
una condicin necesario para hacer negocio.
2. Las empresas que dependen de las exportaciones a menudo ayudan a sus empresas
manufactureras a competir en el mbito internacional, otorgarles crditos para pases
extranjeros.

Las empresas multinacionales presentan ms riesgo que las empresas nacionales.

1. El entorno poltico y el legal con frecuencia hacen que sea ms difcil cobrar cuentas
vencidas.

2. Se deben preocupara por las variaciones en los tipos de cambio entre el momento
que se hace la venta y el momento en que cobran las cuentas por cobrar.

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En el entorno multinacional es ms complejo que en el nacional.
Deben concentrarse sus inventarios en unos cuantos centros estratgicos
ubicados por todo el mundo, esto quiz minimice la cantidad de
inventarios pero puede provocar demoras en el traslado.
Los tipos de cambio pueden influir en forma considerable en a poltica de
inventarios. Un peligro es la amenaza de que el gobierno expropie las
operaciones locales de la empresa.

CONSIDERACIONES:
1. Programar la produccin de modo que los inventarios sean bajo en la
fecha de evaluacin.
2. Mantenga existencia de seguridad en distintos pases, en diferentes
meses del ao si las fechas de evaluacin varan entre los pases de una
regin.
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