Valores Razonables 2012

LOS VALORES RAZONABLES
Y EL IFRS 13
Samuel Alberto Mantilla B.
http://www.samantilla.com
Agenda
1. Introduccin
2. Los valores razonables
3. IFRS 13
Preguntas ms frecuentes
Sus preguntas y sus comentarios
SAMantilla - Valores Razonables -
Revisado Septiembre 2012
1
Introduccin
Introduccin
En Colombia estamos haciendo
negocios a valor razonable pero
los estamos contabilizando a
costo histrico.

Esa es una de las causas por las
cuales la contabilidad
colombiana es poco apreciada.
Colombia: caso 1
La entidad X firma un contrato de
servicios integrales de comunicaciones
(Internet, telfono y televisin) con la
entidad J, por 12 meses, a $100.000
c/mes, con clusula de permanencia
mnima de 12 meses, prorrogable por
perodos de un ao.

Cmo se contabiliza actualmente?
Cmo se debiera contabilizar?

Colombia: caso 1
Enero Gastos telecomunicaciones 100.000
Efectivo 100.000
Febrero Gastos telecomunicaciones 100.000
Efectivo 100.000
Marzo Gastos telecomunicaciones 100.000
Efectivo 100.000
Gastos telecom Efec tivo
Enero 100.000 Enero 100.000
Febrero 100.000 Febrero 100.000
Marzo 100.000 Marzo 100.000
. . . . . .
Colombia: caso 1
NB: En este caso el efecto es en el balance: reconocimiento de activos y pasivos
Enero 01 Derechos servicios telecomunicac. 1.200.000
Obligacin por servic telecom 1.200.000
Enero 31 Obligacin por servic telecom 100.000
Derechos servicios telecomunicac 100.000
Gastos telecomunicaciones 100.000
Efectivo 100.000
Derech ss telecomun Obligac ss telecomun Gastos telecom Efec tivo
ene-01 1.200.000 ene-01 1.200.000
ene-31 100000 ene-31 100000 ene-31 100.000 ene-31 100.000

Colombia: caso 2
El 30 de Abril la empresa ABC compra
10.000 acciones de la empresa GANAR a
$200 cada una.
Estas acciones se cotizan en la Bolsa de
Valores local: su cotizacin por accin es
$210 en mayo 30; $220 en junio 30; $215
en julio 30

Colombia: caso 2
Abril 30 Inversin 2.000.000
Efectivo 2.000.000
NB: en los meses subsiguientes la inversin se lleva a valor nominal
(si bien, esta prctica tiende a desaparecer)
Inver sin Efec tivo
abr-30 2.000.000 abr-30 2.000.000

Colombia: caso 2
NB: La variacin en
el valor razonable es
llevada a utilidad o prdida
Abril 30 Inversin 2.000.000
Efectivo 2.000.00
0
Mayo 30 Inversin 100.000
Utilidad o prdida 100.000
Junio 30 Inversin 100.000
Utilidad o prdida 100.000
Julio 30 Utilidad o prdida 50.000
Inversin 50.000
Inver sin Efec tivo Utilidad Prdida
abr-30 2.000.000 abr-30 2.000.000 may-30 100.000
may-30 100.000 2.000.000 jun-30 100.000
jun-30 100.000 jul-30 50.000
jul-30 50.000 150.000
2.150.000
2
LOS VALORES RAZONABLES
Un poco de historia
Origen: (fair) market value in tax practice: cmo determinar
los pasivos tributarios
Hitos principales:
Ao 10 A.D.: China introdujo el income tax (y se desvaneci en la
historia)
British lo reintrodujo en 1798 para pagar la guerra contra Napolen (y
volvi a desaparecer por casi un siglo)
USA lo reintrodujo en 1861 para financiar al Norte en la Guerra Civil (y
luego se desvaneci hasta 1913)
Durante las ltimas cinco dcadas,
taxation of capital gains se convirti prcticamente en
universal, lo cual condujo a la intensificacin en el uso de las valuaciones
tributarias.

Un poco de historia
Aplicaciones: Valuations (Valuaciones)
1. Tax (Impuestos): valuaciones tributarias
2. Business Transactions (Transacciones de
negocios): conclusiones neutrales/no sesgadas
sobre transacciones de negocios actuales o
propuestas (seguros, acciones, fusiones,
inmobiliaria, PPE)
3. Financial Reporting (Informacin financiera): la
ms reciente de todas: FASB - IASB
Un poco de historia
Tres tipos de valuaciones:

Standard of value: estndar de valor (USA: Revenue
Service: Revenue Ruling 59-60: fair value standard).
Delaware block method: the pro rata value of the
entire firm as a going enterprise (exclude application of
minority or lack of control discounts).
Fair Market Value: valor de control; acepta descontar
inters minoritario o carencia de control.

* La diferencia entre el Valor Razonable de la compaa
(Delaware) y el Fair Market Value es el precio que la compaa
paga para asegurar su riesgo; no hay oportunidades de creacin
de valor que no estn explotadas.

Fuente: Margolin & Kursh, 2005
Un poco de historia
Delaware block method: the pro rata value of the entire firm as a going
enterprise (exclude application of minority or lack of control discounts).

* Niveles de valor:

Invetment Value

Fair Market Value
(Marketable Controlling Interest)

Fair Market Value
(Marketable Minority Interest

Fair Market Value
Nonmarketable Minority Interest
Synergistic Value
Control
Premium
Minority
Discount
Discount for Lack
of Marketability
Fuente: Margolin & Kursh, 2005
QU ES VALOR RAZONABLE

Objetivo

Enfoque

Mtodo principal

Mtodos secundarios

COSTO

Mtodo de comparacin de
ventas de mercado
(para adquirir propiedad igual)

DEPRECIACIN (= la diferencia entre

Sustitucin

Enfoque de costo
(para adquirir propiedad sustituta
nueva)

estos dos valores)

MERCADO

Transaccin terminada

Valor total de la empresa
Capital en acciones ordinarias

Gua de la compaa

Nivel econmico de negocio
Capitalizacin de mercado / Flujos
de efectivo
Capitalizacin de mercado /
Ingresos ordinarios
Valor total de la empresa / EBITDA
Precio / Flujos efectivo propietario
Precio / Valor en libros

Riesgo /
retorno

INGRESOS

Mtodos de capitalizacin

Capitalizacin ganancias sostenibles
Beneficios econmicos
Anlisis desempeo histrico
Ajustes de valuacin
Tasa de capitalizacin

Mtodo de descuento

Flujo de caja descontado

3
IFRS 13
IFRS 13 Fair Value Measurement
(NIIF 13 Medicin a valor razonable)
Antecedentes
SFAS 157 Fair Value
Measurements (2006)

Topic 820 (FASB
Accounting
Standards
Codification 2009)
Antecedentes
Proyecto de convergencia ASB-FASB:
IFRS 13 (IASB) & Topic 820 revised (FASB)
Mayo 2011:
Proporcionan una definicin comn
de valor razonable
Requieren las mismas revelaciones acerca del valor razonable (con
algunas diferencias menores)
Una sola fuente de orientacin para la medicin
NO incluyen nuevos valores razonables
NO cambian el objetivo de medicin contenido en otros IFRS/Topics
Fuente: webcast IASB-FASB
Objetivo del proyecto de convergencia
IFRS US GAAP
La orientacin existente
sobre la medicin del valor
razonable est contenida en
varios estndares
Topic 820 (SFAS 157
codificado)
Objetivo:
Requerimientos comunes (idnticos) para la medicin y
revelacin del valor razonable
Caractersticas del IFRS 13
El IFRS 13 establece una sola estructura para la
medicin del valor razonable cuando es requerido
por otros Estndares. El Estndar aplica a los
elementos tanto financieros como no financieros
medidos a valor razonable.

El IFRS 13 define valor razonable, proporciona
orientacin sobre su determinacin e introduce
requerimientos consistentes para las revelaciones
sobre las mediciones a valor razonable. El Estndar
no incluye requerimientos sobre cundo es
requerida la medicin a valor razonable; prescribe
cmo se mide el valor razonable si otro Estndar
lo requiere.
Caractersticas del IFRS 13
Algunos Estndares (por ejemplo, el IAS 40
Propiedad para inversin) requieren que los
elementos sean medidos continuamente a
valor razonable (el IFRS 13 se refiere a esto
como valor razonable sobre una base
recurrente), algunos (por ejemplo, el IFRS 5
Activos no corrientes tenidos para la venta y
operaciones descontinuadas) requieren el
valor razonable solamente en ciertas
circunstancias (el IFRS 13 se refiere a esto
como valor razonable sobre una base no
recurrente) y algunos (por ejemplo, el IFRS 3
Combinaciones de negocios) requieren el
valor razonable solamente en el
reconocimiento inicial de un elemento.
Alcance del IFRS 13
El IFRS 13 aplica a todas las transacciones y saldos
(sean financieros o no financieros) para los cuales
los IFRS requieran o permitan las mediciones a valor
razonable, con la excepcin de las transacciones de
pago basado-en-acciones que se contabilizan segn
el IFRS 2 Transacciones de pago basado-en-acciones
y las transacciones de arrendamiento dentro del
alcance del IAS 17 Arrendamientos.

El Estndar tambin aclara que las mediciones que
tienen algunas similitudes con el valor razonable
pero que no son valor razonable, tales como el
valor realizable neto segn el IAS 2 Inventarios o el
valor en uso segn el IAS 36 Deterioro del valor de
los activos, no estn dentro de su alcance.
Alcance del IFRS 13
El IFRS 13 da alivio de sus requerimientos de revelacin con relacin a los
siguientes elementos:
Activos del plan medidos a valor razonable de acuerdo con el IAS 19 Beneficios
para empleados.
Inversiones del plan de beneficio de retiro medidas a valor razonable de
acuerdo con el IAS 26 Contabilidad y presentacin de reportes por parte de los
planes de beneficio de retiro.
Activos para los cuales la cantidad recuperable sea el valor razonable menos
los costos de disposicin de acuerdo con el IAS 36 Deterioro del valor de los
activos.

Cul es el objetivo de la medicin?
Fair value is the price that would be received to sell an asset or
paid to transfer a liability in an orderly transaction between
market participants at the measurement date.

Valor razonable es el precio que sera recibido por vender un activo o pagado
para transferir un pasivo en una transaccin ordenada entre los participantes
en el mercado a la fecha de medicin.
No a precio de
liquidacin o de
venta forzada
Un precio
corriente
Punto de vista
basado en el
mercado
Cmo se determina el valor razonable
El IFRS 13 seala que la entidad tiene que determinar lo
siguiente para llegar a una medida apropiada del valor
razonable:
El activo o pasivo que est siendo medido
(consistente con su unidad de cuenta).
El mercado principal (o ms ventajoso) en el cual
ocurrira una transaccin ordenada para el activo o
pasivo.
Para un activo no financiero, el ms alto y mejor
uso del activo y si el activo es usado en
combinacin con otros activos o sobre una base
nica. La(s) tcnica(s) de valuacin apropiada(s)
para la entidad para uso cuando mide el valor
razonable, centrndose en los inputs que el
participante en el mercado usara cuando fija el
precio del activo o pasivo.
Los supuestos que los participantes en el
mercado usaran cuando fijan el precio del activo
o pasivo.

El ms alto y mejor uso
Es el uso de un activo por los participantes en el mercado, uso
que maximiza el valor del activo
Fsicamente posible
Legalmente permisible
Financieramente factible
Usual (pero no siempre) es el uso corriente
Uso defensivo
No aplica a
Instrumentos financieros
Pasivos
La premisa de valuacin
Un activo proporciona valor mximo
mediante su uso, ya sea:
En combinacin con otros activos y
pasivos como un grupo
(anteriormente en uso)
Sobre una base independiente
(anteriormente en intercambio)
No aplica a:
Instrumentos financieros
Pasivos
Transaccin de salida
La transaccin de salida ocurre en
el mercado principal:
El mercado con el mayor volumen
y nivel de actividad del activo o pasivo
Si no hay mercado principal, ocurre en el
mercado ms ventajoso:
El mercado que maximiza la cantidad que sera recibida para vender el activo y minimiza
la cantidad que sera pagada para transferir el pasivo
La determinacin del mercado ms ventajoso tiene en cuenta los costos de transaccin y de
transporte
El valor razonable:
No incluye los costos de transaccin
Incluye los costos de transporte
Los costos incurridos para transportar el activo desde su localizacin corriente hasta
el mercado principal (o ms ventajoso)
Participantes en el mercado
Los participantes en el mercado:
son independientes unos de otros
son conocedores y estn
suficientemente informados acerca
del activo o pasivo y acerca de la
transaccin
son capaces de participar en la
transaccin por el activo o pasivo
estn dispuestos a participar en la
transaccin por el activo o pasivo
(no estn forzados)
Riesgos del mercado de compensacin o
riesgo de contraparte

El Estndar permite una excepcin limitada a los
principios bsicos de la medicin a valor razonable
para la entidad que reporta que tiene un grupo de
activos financieros y pasivos financieros con
compensacin de posiciones con particulares riesgos
de mercado tal y como se define en el IFRS 7
Instrumentos financieros: revelaciones o riesgo de
contraparte (tambin se define en el IFRS 7) y
administra esas tenencias con base en la exposicin
neta que la entidad tiene frente a uno de esos
riesgos.

Esta excepcin le permite a la entidad que reporta, si
se satisfacen ciertos criterios, medir el valor
razonable de la posicin neta del activo o pasivo
hacindolo de una manera consistente con como los
participantes en el mercado fijaran la posicin del
riesgo neto.

Jerarqua del valor razonable
Hay un precio cotizado para un
activo o pasivo idntico?
(Input de Nivel 1)
Use el input del Nivel 1 =
Medicin del Nivel 1
Se tiene que usar sin ajuste
Hay cualesquiera inputs
observables distintos que los
precios cotizados para un activo o
pasivo idntico?
Use inputs del Nivel 2 sin inputs
no-observables importantes =
Medicin del Nivel 2
Uso importante de inputs
no-observables =
Medicin del Nivel 3
S No
S No
Tcnicas de valuacin
Cuando las transacciones son directamente observables en un
mercado, la determinacin del valor razonable puede ser
relativamente directa, pero cuando no lo son, se usa una tcnica de
valuacin. El IFRS 13 describe tres tcnicas de valuacin que la
entidad puede usar para determinar el valor razonable.
El enfoque de mercado La entidad usa los precios y la otra
informacin relevante generada por las transacciones de mercado
que implican activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos, que
sean comparables (i.e., similares).
El enfoque de ingresos La entidad convierte las cantidades
futuras (e.g., flujos de efectivo o ingresos y gastos) a una sola
cantidad corriente (i.e., descontada).
El enfoque del costo La entidad determina el valor que refleja la
cantidad que actualmente sera requerida para reemplazar la
capacidad de servicio de un activo (a menudo referida como costo
de reemplazo corriente).
La tcnica de valuacin debe ser seleccionada, y aplicada
consistentemente, para maximizar el uso de los inputs relevantes (y
minimizar los usos no observables).
Primas y descuentos
El Estndar permite que la prima o el descuento
sean incluidos en la medicin a valor razonable
solamente cuando sea consistente con la
unidad de cuenta del elemento.

Esto significa que las primas o descuentos que
reflejen el tamao como una caracterstica de
la tenencia de la entidad (e.g., el factor de
bloqueo que reduce el precio que se podra
lograr en la disposicin de toda una tenencia de
patrimonio grande) ms que como
caracterstica del activo o pasivo (e.g., la prima
de control cuando se mide el valor razonable
del inters controlante) no se incluyen.

Valor razonable en el reconocimiento inicial
Si el precio de transaccin de un elemento se determina que es su valor razonable a esa
fecha, entonces cualquier tcnica de valuacin que utilice inputs no observables tiene que
ser calibrada para mostrar ese valor razonable en el reconocimiento inicial, asegurando por
lo tanto que las remediciones futuras reflejen solamente los cambios en el valor
subsiguientes al reconocimiento inicial.

Si, de otro modo, el valor razonable en el reconocimiento inicial difiere del precio de la
transaccin la ganancia o prdida resultante se tiene que reconocer en utilidad o prdida a
menos que otro IFRS especifique un tratamiento diferente.
Para los activos financieros o pasivos financieros, tanto el IFRS 9 como el IAS 39
especifican cmo contabilizar la diferencia entre el valor razonable inicial y el precio de
la transaccin.

Orientacin adicional
Tema Descripcin
Pasivos (y patrimonio
propio)
Valor razonable del pasivo = valor razonable del activo
correspondiente
Si no hay activo correspondiente = precio para cumplir la
obligacin
Instrumentos
financieros dentro de
un portafolio
Puede reflejar la compensacin de los riesgos de mercado o de
los riesgos de crdito
Necesita evidencia de que los instrumentos financieros son
administrados sobre la base de exposicin neta al riesgo
Primas y descuentos Prohibidos los descuentos en bloque
Otras primas y descuentos tienen que ser consistentes con la
unidad de cuenta
Mercados inactivos Indicadores de declinacin en la actividad del mercado
Indicadores de que la transaccin no es ordenada
Tcnicas de valuacin e
inputs
Se pueden usar los enfoques de mercado, ingresos y costo
Se necesita usar los supuestos del participante en el mercado

VALOR
RAZONABLE

Nivel 1

Nivel 2

Nivel 3

Enfoque de
MERCADO

Enfoque de
INGRESOS

Enfoque de
COSTO

- MODELACIN +
Resumiendo
Revelaciones del valor razonable
Se requiere ms informacin para las
mediciones del valor razonable del Nivel 3:
Revelacin cuantitativa de los inputs no-
observables y de los supuestos usados
Descripcin del proceso de valuacin en
funcionamiento
Discusin de la sensibilidad del valor
razonable ante los cambios en los inputs
no-observables y las interrelaciones entre
esos inputs que magnifican o mitigan el
efecto de la medicin.
El IFRS 13 requiere una serie de revelaciones cuantitativas y cualitativas
acerca de las mediciones a valor razonable. Muchas de ellas estn
relacionadas con los siguientes tres niveles de la jerarqua del valor
razonable con base en los inputs para la tcnica de valuacin:
Los inputs del Nivel 1 son plenamente observables (e.g., precios no-ajustados cotizados en un mercado activo
para activos y pasivos idnticos que la entidad pueda valorar a la fecha de medicin);
Los inputs del Nivel 2 son los otros diferentes a los precios cotizados dentro del Nivel 1 que sean directa o
indirectamente observables; y
Los inputs del Nivel 3 no son observables.

El activo o pasivo se incluye en su totalidad en uno de los tres niveles, hacindolo con
base en el input de nivel ms bajo que sea importante para su valuacin.
Las revelaciones basadas en esta jerarqua ya son requeridas para los instrumentos
financieros segn el IFRS 7, pero el IFRS 13 las extiende para cubrir todos los activos y
pasivos dentro de su alcance. Las revelaciones que se requieren se resaltan en la tabla
que se presenta abajo.

Algunos requerimientos de revelacin difieren
dependiendo de si el clculo del valor razonable se realiza
sobre una base recurrente o no recurrente. El IFRS 13
define las mediciones a valor razonable recurrentes y no
recurrentes, hacindolo como sigue:

Recurrentes las que otros IFRS requieren o
permiten en el estado de posicin financiera al final
de cada perodo de presentacin de reporte.

No-recurrentes las que otros IFRS requieren o
permiten en el estado de posicin financiera en
circunstancias particulares.


Para activos y pasivos medidos
a valor razonable en el estado
de posicin financiera despus
del reconocimiento inicial

Revelaciones requeridas

Recurrentes

No-recurrentes

Reveladas a valor
razonable en las notas a
los estados financieros

Valor razonable a la fecha de presentacin de reporte
Razn por la cual se mide a valor razonable
Nivel en los tres niveles de la jerarqua del valor
razonable

Las cantidades de las transferencias entre los Niveles 1
y 2, las razones para esas transferencias, y la poltica de
la entidad para determinar cundo han ocurrido
transferencias entre los niveles

Para los Niveles 2 y 3, una descripcin de la(s)
tcnica(s) de valuacin y de los inputs usados

Para los Niveles 2 y 3 de las mediciones a valor
razonable para los cuales haya habido un cambio en la
tcnica de valuacin, revelar el cambio y las razones
para hacerlo

Si el ms alto y mejor uso de un activo no financiero
difiere de su uso corriente, revelar ese hecho y por qu
el activo no-financiero est siendo usado de una manera
que difiere de su ms alto y mejor uso

Informacin suficiente para permitir la conciliacin entre
la revelacin de clases de activos y pasivos por la
jerarqua del valor razonable y los elementos de lnea
presentados en el estado de posicin financiera

Si la entidad tiene una decisin de poltica de
contabilidad para usar la excepcin contenida en el
pargrafo 46, revelar ese hecho

Para el pasivo medido a valor razonable, revelar la
existencia de cualquier mejoramiento del crdito y si se
reflej en la medicin a valor razonable del pasivo

Fuente: IFRS in Focus


Para activos y pasivos medidos
a valor razonable en el estado
de posicin financiera despus
del reconocimiento inicial

Revelaciones requeridas

Recurrentes

No-recurrentes

Reveladas a valor
razonable en las notas a
los estados financieros

Los siguientes requerimientos de revelacin aplican a las mediciones a valor razonable que usan inputs no
observables importantes (Nivel 3)

Informacin cuantitativa acerca de los inputs no-
observables importantes usados en la medicin a valor
razonable (vea el Apndice A para un ejemplo de este
requerimiento de revelacin cuantitativa)

La conciliacin de los saldos de apertura y de cierre con
revelacin separada de (i) cantidades en utilidad o
prdida (y el elemento de lnea en el cual se reconocen),
(ii) cantidades en otros ingresos comprensivos, (iii)
cantidades de compras, ventas, emisiones y
liquidaciones (cada tipo por separado), y (iv) las
cantidades de cualesquiera transferencias en o fuera del
Nivel 3 (incluyendo las razones para esas
transferencias, y la poltica de la entidad para determinar
cundo se considera que han ocurrido las transferencias
entre los niveles)

La cantidad de las ganancias o prdidas totales del
perodo incluidas en utilidad o prdida que sean
atribuibles al cambio en las ganancias o prdidas no
realizadas por los activos y pasivos tenidos a la fecha de
presentacin de reporte y el(os) elemento(s) de lnea en
el cual se reconocen las ganancias o prdidas

Descripcin de los procesos de valuacin, incluyendo
por ejemplo cmo la entidad decide sus polticas y
procedimientos de valuacin y cmo analiza los cambios
en el valor razonable de perodo a perodo

Descripcin narrativa de la sensibilidad del valor
razonable frente a los cambios en los inputs no
observables si el cambio en esos inputs a una cantidad
diferente puede resultar en una medicin a valor
razonable significativamente ms alta o ms baja y la
descripcin de las interrelaciones entre los inputs no
observables incluyendo cmo tal interrelacin puede
magnificar o mitigar el impacto para el valor razonable
derivado de los cambios en tales inputs

Para los activos financieros y pasivos financieros,
cuando el cambio en uno o ms de los inputs no
observables para reflejar los supuestos alternativos
razonablemente posibles cambiara de manera
importante el valor razonable, la entidad tiene que
revelar ese hecho, el efecto de esos cambios, y cmo se
calcula el efecto de esos cambios

Aplicacin a entidades que no son pblicas
US GAAP IFRS

Los principios de medicin
aplican igualmente a las
entidades pblicas y no-
pblicas, pero algunas
revelaciones no son
requeridas para las
entidades no-pblicas.

El IFRS para PYMES (NIIF
para PYMES) aborda las
mediciones a valor
razonable y las revelaciones
para las entidades sin
accountability pblica.
Fechas efectivas y transicin
2011 2012 2013
Mayo 2011
Estndares comunes para la medicin a valor
razonable en los IFRS y en los US GAAP

ASU No. 2011-04
ASU No. 2011-04 efectivo

Entidades pblicas
Perodos intermedios y anuales
Transicin prospectiva con revelacin de
cambios y efecto cuantitativo
No se permite la aplicacin temprana

Entidades no-pblicas
Perodos anuales
Transicin prospectiva con revelacin de
cambios y efecto cuantitativo
Aplicacin temprana permitida para los
perodos intermedios despus de diciembre 15

Enero 1, 2013
IFRS 13, efectivo

Transicin prospectiva
Aplicacin temprana permitida

Cambios
A los US GAAP A los IFRS
Primas y descuentos
Instrumentos financieros en un
portafolio
Instrumentos en el patrimonio de
los accionistas
Revelaciones
Definicin de valor razonable
como precio de salida
Descripcin de los participantes
en el mercado
Mercado principal (o ms
ventajoso)
Uso ms alto y mejor
Distribucin oferta-aceptacin
(bid-ask spread)
Jerarqua de tres niveles para el
valor razonable
revelaciones

Presentacin en el estado
financiero

Ejemplo 1 Ilustracin de la presentacin de los otros ingresos comprensivos en un estado
Estado de utilidad o prdida y otros ingresos comprensivos

Ao corriente
UM000
Ao anterior
UM000
Ingresos ordinarios 500,000 400,000
Costo de ventas (250,000) (200,000)
Utilidad bruta 250,000 200,000
Otros ingresos 20,000 15,000
Costos administrativos (50,000) (40,000)
Otros gastos (15,000) (10,000)
Utilidad operacional 205,000 165,000
Costos financieros (12,000) (12,000)
Ingresos financieros 18,000 17,000
Utilidad antes de impuestos 211,000 170,000
Gastos por impuestos a los ingresos (67,520) (54,400)
Utilidad del ao 143,480 115,600

Otros ingresos comprensivos:
Elementos que no sern reclasificados a utilidad o prdida:
Ganancias/(prdidas) actuariales sobre planes de beneficio definido 10,000 (20,000)
Impuestos a los ingresos relacionados con elementos no reclasificados (3,200) 6,400
Total elementos que no sern reclasificados a utilidad o prdida 6,800 (13,600)

Elementos que subsiguientemente pueden ser reclasificados a utilidad o prdida:
Coberturas de los flujos de efectivo
- Ganancias/(prdidas) que surgen durante el perodo 12,000 (16,000)
- Ajustes de reclasificacin por cantidades reconocidas en utilidad o prdida (2,000) 2,500
Impuestos a los ingresos relacionados con elementos que pueden ser reclasificados (3,200) 4,320
Total elementos que subsiguientemente pueden ser reclasificados a utilidad o prdida 6,800 (9,180)

Otros ingresos comprensivos/(prdida) del ao 13,600 (22,780)
Total ingresos comprensivos del ao 157,080 92,820

Utilidad atribuible a Ao corriente
UM000
Ao anterior
UM000
Propietarios de la matriz 121,500 97,150
Intereses no-controlantes 21,980 18,450
143,480 115,600

Total ingresos comprensivos atribuibles a Ao corriente
UM000
Ao anterior
UM000
157,080 92,820

Ganancias por accin Ao corriente
UM000
Ao anterior
UM000
Ganancias por accin bsicas 0.96 0.77
Ganancias por accin diluidas 0.90 0.72
Ejemplo 2 Ilustracin de la presentacin de los otros ingresos comprensivos en dos estados
Estado de utilidad o prdida

Ao corriente
UM000
Ao corriente
UM000
Ingresos ordinarios 500,000 400,000
Costo de ventas (250,000) (200,000)
Utilidad bruta 250,000 200,000
Otros ingresos 20,000 15,000
Costos administrativos (50,000) (40,000)
Otros gastos (15,000) (10,000)
Utilidad operacional 205,000 165,000
Costos financieros (12,000) (12,000)
Ingresos financieros 18,000 17,000
Utilidad antes de impuestos 211,000 170,000
Gastos por impuestos a los ingresos (67,520) (54,400)

Utilidad atribuible a Ao corriente
UM000
Ao corriente
UM000
143,480 115,600

Ganancias por accin Ao corriente
UM000
Ao corriente
UM000
Ganancias por accin bsicas 0.96 0.77
Ganancias por accin diluidas 0.90 0.72
Ejemplo 2 Ilustracin de la presentacin de los otros ingresos comprensivos en dos estados
Estado de utilidad o prdida y otros ingresos comprensivos

Ao corriente
UM000
Ao corriente
UM000

Otros ingresos comprensivos:
Elementos que no sern reclasificados a utilidad o prdida:
Ganancias/(prdidas) actuariales sobre planes de beneficio definido 10,000 (20,000)
Impuestos a los ingresos relacionados con elementos no reclasificados (3,200) 6,400
Total elementos que no sern reclasificados a utilidad o prdida 6,800 (13,600)

Elementos que subsiguientemente pueden ser reclasificados a utilidad o prdida:
Coberturas de los flujos de efectivo
- Ganancias/(prdidas) que surgen durante el perodo 12,000 (16,000)
- Ajustes de reclasificacin por cantidades reconocidas en utilidad o prdida (2,000) 2,500
Impuestos a los ingresos relacionados con elementos que pueden ser reclasificados (3,200) 4,320
Total elementos que subsiguientemente pueden ser reclasificados a utilidad o prdida 6,800 (9,180)

Otros ingresos comprensivos/(prdida) del ao 13,600 (22,780)
Total ingresos comprensivos del ao 157,080 91,820

Total ingresos comprensivos atribuibles a Ao corriente
UM000
Ao corriente
UM000
157,080 92,802
Cules son las diferencias que permanecen entre los estndares de
medicin a valor razonable en los IFRS y en los US GAAP?

El IFRS 13 cambia la jerarqua del valor razonable contenida en el IAS 36
(pargrafos 25 y 26 del IAS 36) para la prueba del deterioro?

Las reglas de compensacin propuestas y la presentacin bruta segn el
IAS 32 se ajustan con la medicin de la posicin neta de riesgo?

Cmo la aplicacin del efecto del crdito propio se concilia con la
medida del valor razonable basada-en-el-mercado?

El IFRS reemplaza completamente al IAS 36?

Dado que la definicin de valor razonable se basa en el participante en el
mercado, cul es la diferencia entre el ajuste de valuacin de la liquidez
para contabilizar el volumen del mercado y el descuento de bloque?

Dependiendo de las conclusiones que se obtengan del proyecto de
compensacin, hay el riesgo de que el IFRS necesite actualizacin?

El Topic 820 y el IFRS tienen diferentes umbrales para el reconocimiento
de las ganancias y prdidas del da uno. Cundo sern alineados?

Cuando se mide un pasivo desde la perspectiva del tenedor del activo, en
cul nivel se ubica?

Sus preguntas y sus comentarios
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Gracias por su atencin
Cali, 1 Noviembre 2011

Valores Razonables 2012

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