INTRODUCCIN

El endoso sin lugar a discusin, es uno de los temas ms importantes que se debe
tratar a la hora de estudiar los denominados Ttulos Valores, toda vez que esta
figura juega un papel muy preponderante en la dinmica de estos. En ese orden
de ideas con el presente escrito pretendemos presentar ciertos puntos que nos
ayudaran a entender y tener un cocimiento un claro, acerca de la figura jurdica del
endoso.
Los puntos que desarrollaremos con relacin al tema mencionado en el prrafo
anterior, es decir al tema del endoso, son: concepto, elementos o caractersticas,
requisitos, partes que intervienen, funciones, clases, endoso en procuracin o por
valor al cobro, endoso en garanta o en prenda, similitudes y diferencias entre
endoso en procuracin o por valor al cobro y endoso en garanta o en prenda,
cesin de crditos, diferencias entre el endoso (con efectos cambiarios) y la cesin
de crditos, diferencia entre endoso y aval, y finalmente presentaremos las
conclusiones a las que pudimos llegar con el desarrollo de esta temtica.

Cabe resaltar que en este trabajo presentaremos ejemplos sobre los puntos que
tratemos, en aras de poder brindar una mejor explicacin y de facilitar la
comprensin de la temtica objeto de este escrito.
2


CONCEPTO Y CARACTERSTICAS DEL ENDOSO:

Luego de leer y analizar el contenido de nuestro cdigo de comercio que hace
referencia al endoso, y de tener en cuenta las opiniones de destacados tratadistas
como lo son Hildebrando Leal Prez que trata este tema en su obra "Ttulos
Valores"; el profesor Bernardo Trujillo Calle, que nos explica esta temtica en su
obra que lleva por ttulo: "De los Ttulos Valores"; y el Dr. Ismael Bruno Quijano,
que tambin trata esta temtica en su libro: El endoso: su funcin legislativa en la
circulacin de los ttulos de crdito. Nos permitimos presentar el concepto de
endoso y explicar de manera muy breve sus elementos.
Queremos empezar diciendo que el Endoso, es un acto jurdico, que tiene como
elementos o caractersticas, el ser es un acto unilateral, incondicional y
accesorio, por medio del cual el tenedor de un ttulo valor coloca a otra
persona en su lugar, con efectos plenos o limitados.
Teniendo en cuenta lo que expresamos en el prrafo anterior, es decir, las
caractersticas del endoso, creemos que es menester explicar, que el endoso es
un acto unilateral, porque el endosante por el solo hecho de endosar o de
expresar su voluntad firmando, ya materializa su consentimiento, su deseo de
desprenderse del ttulo, sin que requiera esa manifestacin de voluntad de la
aceptacin o el consentimiento de otra persona; tambin es un acto accesorio,
porque puede realizarse o no, y tambin porque en la medida en que se verifique
la negociacin debe aparecer en el ttulo mismo o en una hoja adherida al ttulo,
cosa que lo impone el principio de literalidad; El endoso es incondicional, en
virtud de que tiene que realizarse en forma pura y simple. No acepta, no tolera la
ley, ni la doctrina en general, que se le supedite a trmino, a plazo o a condicin
(Artculos 655 y 660 del cdigo de comercio).
A todo lo anterior hay que agregar que el endoso coloca a otra persona en su
lugar, porque cuando se habla de endosos se est haciendo referencia a
negociacin, a entrega del ttulo, a colocar a otra persona como tenedor del
mismo. Tambin hay que decir que el endoso se emite con efectos plenos o
limitados: con efectos plenos si se le trasmite totalmente la propiedad, como sera
el endoso en propiedad; y con efectos limitados si simplemente se le transfieren
determinados derechos o facultades, como sera un endoso al cobro o en
procuracin, en que el endosante coloca a un endosatario en su lugar pero sin
3

derechos plenos porque simplemente la confiere la gestin de cobranza o la
encarga del cobro del ttulo, o el endoso en prenda en que tampoco le transfiere la
propiedad, y adems de los poderes y facultades de un endosatario al cobro le
confiere el derecho real de prenda sobre el ttulo, o sea, adems de acreedor real
tiene los poderes y facultades de un endosatario al cobro.
Vale la pena citar al profesor Ismael Bruno Quijano quien nos dice con respecto al
endoso lo siguiente: endoso es un requisito para la transferencia de los ttulos
nominativos y a la orden, quien lo realiza se llama endosante, el beneficiario es el
endosatario. Por medio del endoso la persona que se encuentra revestida de la
investidura que le otorga la situacin de legitimado manifiesta su voluntad en el
ttulo mismo, de transferir al endosatario su posicin de legitimado, permitindole a
ste ejercer los derechos cambiarios en la medida ponderada por el endoso
1
.
Finalmente en nuestra humilde opinin, podemos manifestar que en trminos o
palabras sencillas, el endoso es un escrito inseparable y accesorio del ttulo valor,
por medio del cual el acreedor cambiario transfiere el dominio del mismo a un
tercero, lo entrega para su cobro o lo da en garanta de una obligacin.

REQUISITOS DEL ENDOSO:

Haciendo un anlisis en lo dispuesto en el cdigo de comercio, los requisitos del
endoso seran los siguientes:

La firma del endosante: el artculo 654 del Cdigo de Comercio dice que
la falta de firma har el endoso inexistente y eso tiene que ser as, porque
toda obligacin cambiaria deriva su eficacia de la firma puesta en el ttulo.
En este caso, si no hay firma endosante no se asume la responsabilidad de
endosante, no habr endoso.

El endoso debe constar en el ttulo o en hoja adherida al mismo: la
literalidad nos ensea que todo aspecto fundamental o accesorio de un

1
Bruno Quijano I. El endoso: su funcin legislativa en la circulacin de los ttulos de crdito. Pg.
40
4

ttulo valor debe constar en el ttulo y de agotarse el espacio, en una hoja
adherida al mismo.
Su realizacin antes del vencimiento del ttulo: El lmite para la
negociacin de un ttulo nominativo o a la orden, con efectos cambiarios, es
hasta el vencimiento. Si la negociacin se realiza con posterioridad al
vencimiento, esa negociacin subroga simplemente al adquirente en los
derechos que tena el endosante, pero se pierde la autonoma. En tal
sentido, esa negociacin no produce efectos cambiarios y obviamente si se
pierde la autonoma el adquirente est expuesto a que le puedan formular
las excepciones que le podran formular a su endosante. Esta es una
consecuencia consagrada en el artculo 660 del Cdigo de Comercio, ya
que si la negociacin se produce despus del vencimiento del ttulo, no
produce efectos de endoso sino de cesin, o sea, se recibe una sancin por
el hecho de endosar despus de vencido el ttulo. El Artculo 660. Inciso
segundo dice: "El endoso posterior al vencimiento del ttulo, producir los
efectos de una sesin ordinaria".

Ser puro y simple (artculo 655 Cdigo de comercio).

Comprender la totalidad de la prestacin.

Entrega del ttulo.
Debe ser incondicional, pues como lo dice el artculo 655 del cdigo de
comercio: toda condicin se tendr por no puesta.
Debe ser total, pues el endoso parcial se tendr por no escrito, (artculo
655 cdigo de comercio).
El nombre del endosatario, es decir, de la persona a quien se transmite el
documento. Este no es requisito esencial, ya que se permite el endoso en
blanco.

La clase de endoso: tampoco es un requisito esencial, pues en caso de
falta, se presumir que es endoso en propiedad.

El lugar y la fecha: tampoco son esenciales pues si falta el lugar, se
presumir que el endoso se hizo en el domicilio del endosante, y, si falta la
fecha, se presumir que el ttulo fue endosado el da en que el endosante
hizo entrega del mismo al endosatario. (Artculo 660 cdigo de comercio).
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PARTES QUE INTERVIENEN EN EL ENDOSO:

Las partes intervinientes en el endoso son:

Endosante: persona que endosa, es decir, aquella que firma el ttulo y lo
entrega.

Endosatario: persona que se legitima de la transferencia del documento,
es el beneficiario del endoso, es quien recibe el ttulo.

Con respecto al endosante los artculos 657 y 663 dicen lo siguiente:

Artculo 657. Responsabilidad del endosante - liberacin de la obligacin
cambiaria en un ttulo a la orden. El endosante contraer obligacin autnoma
frente a todos los tenedores posteriores a l; pero podr liberarse de su obligacin
cambiaria, mediante la clusula "sin mi responsabilidad" u otra equivalente,
agregada al endoso.
Artculo 663. Acreditacin de la calidad del endosante que obra en nombre
de otro en un ttulo a la orden. Cuando el endosante de un ttulo obre en calidad
de representante, mandatario u otra similar, deber acreditarse tal calidad.

Con respecto al endosatario el artculo 658 dice lo siguiente:

Artculo 658. Endosos en procuracin o al cobro - derechos y obligaciones
del endosatario - periodo de duracin - revocacin. El endoso que contenga la
clusula "en procuracin", "al cobro" u otra equivalente, no transfiere la propiedad;
pero faculta al endosatario para presentar el documento a la aceptacin, para
cobrarlo judicial o extrajudicialmente, para endosarlo en procuracin y para
protestarlo. El endosatario tendr los derechos y obligaciones {de un
representante}, incluso los que requieren clusula especial, salvo el de
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transferencia del dominio. La representacin contenida en el endoso no termina
con la muerte o incapacidad del endosante, pero ste puede revocarla.
FUNCIONES DEL ENDOSO:

Las funciones del endoso son tres, De tradicin, de garanta y de legitimacin.

Funcin de tradicin: el endoso es un requisito para la tradicin, para la
trasferencia o la negociacin del ttulo, toda vez que este se requiere para poderlo
negociar con efectos cambiarios.
Como todos sabemos, si no se obedece la ley de circulacin y se hace una
negociacin impropia, esa circulacin no produce efectos cambiarios, por tal razn
para que la negociacin produzca efectos cambiarios es necesario, tratndose de
ttulos valores a la orden y nominativos, que medie el endoso.

Funcin de garanta: el endoso cumple la funcin de garanta, en razn de que
todo endosante por el hecho de endosar, se compromete al pago del ttulo frente a
los tenedores posteriores, lo cual conduce a afirmar que entre ms circulacin
exista, mas patrimonios obligados al pago existirn, y de esta manera se mejora la
calidad del ttulo y su pago est cada vez ms garantizado, porque hay nuevos
intervinientes respondiendo por la solucin de la prestacin incorporada.
Es importante mencionar que para librarse de la anterior responsabilidad, se
necesitara que al endosar se hiciera la salvedad de que no compromete su
responsabilidad, como sucede cuando se endosa sin responsabilidad o
empleando otra expresin equivalente, como "sin compromiso", o "sin riesgos" o
cualquiera otra donde indique que el endosante acta como un simple transmisor,
pero sin asumir las consecuencias del endoso.

Funcin de legitimacin:

El endoso cumple la funcin de legitimacin, ya que el adquirente de un ttulo valor
a la orden, para que pueda ser tenido como dueo o como titular, debe exhibir el
ttulo precedido de una cadena de endosos que no tengan solucin de
continuidad, y que esa cadena sea ininterrumpida. Por ello, el artculo 661 del
7

Cdigo de Comercio indica cmo para que el tenedor de un ttulo valor a la orden
pueda legitimarse, la cadena de endosos debe ser ininterrumpida.
Cmo se verifica en la prctica que la cadena de endosos sea
ininterrumpida?
La respuesta a la anterior pregunta nos las da el profesor Quijano al decir lo
siguiente:
Una primera aclaracin ser la firma o el endoso del beneficiario original, pues
ser muy fcil o relativamente fcil verificar si ha sido colocado en el ttulo. Una
segunda observacin seria que si el ttulo valor a la orden se negocia mediante
endosos completos, que son aquellos en donde el endosante no solo se limita a
endosar sino que precisa el nombre del nuevo endosatario, pues ser fcil de
nuevo verificar si ese endosatario endos o no y en consecuencia hacer constar la
cadena de los endosos.
Pero como el endoso puede ser tambin en blanco o al portador (aquellos en que
no se indica el nombre del endosatario, limitndose el endosante a firmar), esa
cadena de endosos cuando median negociaciones de este tipo no ser fcil de
establecer porque simplemente aparecern unas firmas mudas, y como tal no
pueden tenerse por endosos, porque la ley no presume el endoso, en tanto que
cualquier firma aparecida en un ttulo valor, que no se pueda precisar claramente
el carcter con que se ha colocado, se tiene como firma de avalista y no como
firma de endoso.
As, la cadena de endosos se podr controlar cuando se haga referencia al
endoso del beneficiario original y cuando estemos en presencia de endosos
completos. Esa es la funcin de legitimacin del endoso, slo que el artculo 662
del Cdigo de Comercio advierte que el obligado no puede exigir para pagar que
le acrediten la autenticidad o que le demuestren la autenticidad de esa cadena de
endosos. Basta formalmente que aparezca en el ttulo, con independencia de si
son o no autnticas, y la ley no deja en libertad al obligado de exigir o no exigir,
por el contrario, le prohbe que entre en dichas indagaciones, en dichas
investigaciones, y en consecuencia, que le autentiquen el endoso como condicin
previa para pagar, lo cual explica el por qu no era correcta la conducta de
muchos bancos cuando alguien presentaba un cheque a la orden de cierta cuanta
le pretendieran exigir al cobrador las cedulas de los anteriores endosantes, o que
le autenticaran las firmas de tales endosantes, porque la ley prohbe eso y si la ley
lo prohbe el banco no debe exigirlo
2
.

2
QUIJANO Ismael Bruno. El endoso: su funcin legislativa en la circulacin de los ttulos de
crdito. Ediciones Temis, 1994.

8



CLASES DE ENDOSOS:

El artculo 656 del cdigo de comercio nos dice que en cuanto a las clases de
endosos de un ttulo a la orden, el endoso puede hacerse en propiedad, en
procuracin o en garanta.

ENDOSO PLENO O EN PROPIEDAD
El endoso en propiedad convierte al endosatario en dueo del ttulo y como dueo
del ttulo tendr la totalidad de los poderes y facultades incorporados en l. Sera el
dueo y como dueo podr disponer libremente del ttulo, transfirindolo en
propiedad, gravndolo, endosndolo en procuracin, o el mismo adelantando las
gestiones de presentacin para la aceptacin, si el ttulo es con aceptacin, de
cobrarlo judicial o extrajudicialmente, de protestarlo, si no fuere aceptado o no
fuere pagado y si el ttulo requiere de protesto.
El endoso en propiedad no requiere de clusulas especiales, basta simplemente
colocar la firma del endosante con los requisitos que mencionamos anteriormente,
para que el endosatario se tenga como adquirente en propiedad del respectivo
ttulo.

ENDOSO LIMITADO
Por oposicin al endoso pleno est el endoso limitado, que como su nombre lo
indica, se caracteriza porque el endosante al colocar otra persona en su lugar, no
le transfiere la totalidad de los derechos sino algunos de los derechos o de las
facultades que tiene. Ese endoso limitado puede revestir dos modalidades: el
endoso en procuracin y el endoso en prenda.
Endoso en procuracin o por valor al cobro: El endoso en procuracin lo
regula el artculo 658 del Cdigo de Comercio al advertir que el endoso ser en
procuracin cuando se indique con las palabras "en procuracin", "al cobro" u otra
equivalente, colocada obviamente en el ttulo.
9

El endosatario al cobro o en procuracin es una persona que asume por cuenta
del endosante precisamente las gestiones de cobranza del ttulo, pero no solo
tales facultades, porque la norma es muy clara al indicar que el endosatario en
procuracin tiene plenos poderes para presentar el ttulo a la aceptacin si es de
los que requiere presentacin para aceptacin, y obviamente comprende la
facultad de exigir el pago judicial o extrajudicialmente y adems, si el ttulo no es
pagado o no es aceptado, y requiere de protesto, tiene plenas facultades para
diligenciar dicho procedimiento.
Tambin es preponderante decir, que en el endoso en procuracin la persona no
acta a nombre propio sino a nombre de su endosante, es un mandatario, es un
comisionado, un nuncio de su mandante y en consecuencia todas las gestiones
las realiza en nombre de aquel. Al no actuar en nombre propio, la consecuencia
ms importante es la de que a ese endosatario no se le podrn oponer las
excepciones personales que el demandado pueda tener contra el endosatario,
porque no est ejercitando un derecho propio sino un derecho ajeno. Pero a ese
endosatario en procuracin, por el contrario, si le podrn invocar las excepciones
personales que le podan invocar al endosante, es decir, el endosatario en
procuracin frente a los demandados no tiene una posicin autnoma, porque le
pueden invocar las excepciones personales de su endosante, en razn de que
est actuando en nombre de esa persona.

Tambin debemos indicar que el mandato conferido a travs de un endoso en
procuracin no puede ser revocado intempestivamente, ni de cualquier manera,
pues si se va a revocar ese endoso, debe hacerse constar en el propio ttulo. Si
por el contrario, el ttulo ya est cobrando judicialmente, la revocacin debe
producirse procesalmente por las formas que tiene previsto del Cdigo de
Procedimiento Civil para revocar un poder. De no mediar la revocacin consignada
en el propio ttulo o procesalmente, tiene que notificarse al obligado, y en la
medida que no se realice la notificacin al obligado el pago que haga el obligado al
antiguo endosatario en procuracin es un pago perfectamente vlido.
Endoso en garanta o en prenda: Otro endoso limitado es el endoso en prenda o
en garanta, regulado por el artculo 659 del Cdigo de Comercio. El endoso en
prenda se formaliza firmando el endosante e indicando que la transferencia se
hace en prenda o en garanta, o utilizando otra expresin equivalente en donde se
indique claramente que su intencin o propsito es el de gravar el ttulo con
prenda, el de constituir un gravamen sobre los derechos incorporados.
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Debemos recordar que la prenda sobre los ttulos valores est plenamente
consagrada en el artculo 1200 del Cdigo de Comercio cuando dice que se
pueden gravar con prenda toda clase de bienes muebles. La prenda sobre ttulos
valores, para que produzca efectos cambiarios, debe implicar la entrega fsica de
los documentos por parte del tenedor al acreedor; en este caso, del endosante al
endosatario; pues de lo contrario no producir ningn efecto, seria ineficaz, tal
como lo indica el artculo 629 del Cdigo de Comercio.
El endosatario en prenda tiene en primer lugar, los poderes y facultades de un
endosatario en procuracin, o sea, tiene la posibilidad de presentar el ttulo para la
aceptacin, si requiere de aceptacin, presentarlo para el pago judicial o
extrajudicialmente; solo que la cobranza no la realiza para su endosante sino que
puede actuar a nombre propio. Tendr incluso los poderes y facultades que exige
una clausula especial y adems en el evento de que el ttulo no sea aceptado o no
sea pagado, y requiera de protesto, tiene tambin los poderes necesarios para
adelantarlo, pero adems de todos los poderes y facultades del endosatario en
procuracin, el endosatario en prenda tiene un derecho adicional cual es el de ser
titular del derecho real de prenda sobre los ttulos que le han sido transferidos. Ese
derecho sobre los ttulos lo faculta, o mejor, le confiere el privilegio de que pueda
cobrar a su nombre, le permite que del producto de la cobranza se destine la parte
necesaria para atender las obligaciones cuyo amparo se ha garantizado, y,
adems, el de que no pueda ser obligado a restituir esos documentos mientras la
obligacin no le sea satisfecha, e incluso a no ser obligado a restituir el producto
de la cobranza sino en el exceso de lo que deban.

Diferencias y semejanzas entre el endoso en procuracin y en prenda:

Semejanzas:
El endoso, ya sea en procuracin o en prenda, requiere de expresiones que
as lo indiquen.

Tanto el endoso en procuracin como el endoso en prenda son endosos de
carcter limitado.


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Diferencias:
El Profesor Trujillo Calle nos dice las siguientes diferencias entre el endoso en
procuracin y el endoso en prenda:
El endosante en procuracin es una persona que no asume
responsabilidad de pago frente al endosatario; en otras palabras de
endosatario en procuracin no puede demandar a su propio endosante toda
vez que, precisamente, el endosante, le ha conferido un encargo para que
en su nombre adelante la cobranza. Por oposicin, el endosatario en
prenda si puede demandar a su endosante para que le pague el ttulo, los
ttulos que le ha endosado en prenda o en garanta.

El endosatario en prenda ocupa una posicin autnoma, por oposicin al
endosatario en procuracin que no la ocupa. Por lo tanto se le pueden
proponer a ste y no a aquel, las excepciones que se le podran oponer al
endosante.

El endosatario en procuracin acta en nombre de su endosante, el
endosatario en prenda acta en nombre propio.

El endosatario en procuracin acta y cobra en consecuencia para su
endosante, el endosatario en prenda cobra para s, solo que no est
facultado para retener lo pagado sino hasta la concurrencia de lo que deba
el endosante
3
.

OTRAS CLASES DE ENDOSOS:

Endoso con responsabilidad: Una modalidad distinta de endoso es aquella que

3
TRUJILLO CALLE, Bernardo. De los Ttulos Valores. 10. ed. Tomo 1 Parte General. Bogot:
Leyer, 1999.

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lo clasifica en endoso con responsabilidad y endoso sin responsabilidad. Se trata
de una clasificacin que tiene su consagracin jurdica en el artculo 657 del
Cdigo de Comercio, en concordancia con los artculos 658, 660 y 666. Todo
endosante por el hecho de endosar contrae obligacin autnoma, es decir contrae
el compromiso de pagar, se responsabiliza del pago del ttulo, ya lo habamos
dicho cuando explicamos cmo una de las funciones del endoso es la de garanta,
la de aumentar el nmero de personas que responder por el pago del ttulo valor.
El endosante por el hecho de endosar se responsabiliza del pago del ttulo, pero
no frente a todas las partes sino nica y exclusivamente frente a las partes
posteriores a aquellas en que l ha intervenido como endosante; frente a las
partes anteriores el no contrae ese compromiso, por el contrario, las partes
anteriores sern deudoras de l. En sntesis, todo endosante ocupa una posicin
de acreedor frente a las partes anteriores y de deudor frente a las partes
posteriores. Esa es la situacin ordinaria o normal. Este es el endoso con
responsabilidad.
Endoso sin responsabilidad: Pero por oposicin a la anterior modalidad, el
endosante puede liberarse del riesgo, de tener que responder por el pago del ttulo
y, en consecuencia, no podr ser demandado; pero para que no quede obligado al
pago del ttulo se necesita que lo indique as, expresamente en el ttulo, insertando
expresiones como la de "sin garanta", "sin responsabilidad", "sin recurso", "sin
compromiso" u otra en la cual indique claramente que el endosante se limita a
transmitir el ttulo pero sin asumir el riesgo posterior de pago, convirtindose en un
simple transmisor.
El endoso es sin responsabilidad, en primer lugar, cuando el endosante lo expresa
as, cuando lo manifiesta expresamente. Pero no solo en ese caso el endoso es
sin responsabilidad. Sin responsabilidad tambin es cuando el endoso se realiza
con posterioridad al vencimiento, evento en el cual las relaciones entre endosante
y endosatario no son las de endoso sino que produce los efectos de una sesin
ordinaria, tal como lo explicamos con anterioridad.
Endoso completo: el endoso completo se caracteriza porque el endosante al
endosar no solo se limita a colocar su nombre sino que adems coloca o indica el
nombre del endosatario. La consecuencia de que al transferir el ttulo se indique el
nombre del endosatario ser la de que para volverlo a transferir tendr que mediar
el endoso de ese endosatario. Esta modalidad de transferencia tiene la ventaja de
permitir verificar fcilmente la cadena de los endosos, la continuidad de las
transferencias.
13

Endoso incompleto: pero frente a esta modalidad de endoso completo emerge el
endoso incompleto, que puede revestir dos formas: el endoso en blanco y el
endoso al portador.
Endoso en blanco: El endoso en blanco se caracteriza porque el endosante se
limita a firmar, solamente firma sin colocar el nombre del nuevo endosatario;
simplemente aparecer en el documento la firma del endosante.
Esta modalidad impone al endosatario la obligacin que en el momento de
presentarse a cobrar el ttulo firme o complete el endoso con su nombre o el del
tercero que lo va a hacer efectivo. El ttulo no se convierte pues al portador ni
pierde su naturaleza de ttulo a la orden; sigue siendo ttulo a la orden. Esta
modalidad de endoso tienen un inconveniente, y es que en la medida que el
endosante se limita a firmar, la cadena de los endosos no podra establecerse
claramente, porque apareceran simplemente unas firmas, a las cuales no se les
puede atribuir el carcter de endoso, sino seguramente el de avalista, pues es la
regIa que trae el Cdigo, que no presume el endoso; presume es la situacin, de
avalista.
Endoso al portador: Otra de las modalidades que puede revestir el endoso
incompleto es el endoso al portador. Se caracteriza porque el ttulo una vez
firmado en blanco por el endosante y recibido por un presunto adquirente, al
transferirlo, en lugar de colocar su firma en el ttulo, en seal de endoso, puede
entrar a transferirlo por simple entrega, y ese nuevo adquirente acta de la misma
manera cuando lo quiera transferir a un tercero y as sucesivamente. Esta forma
de circulacin del ttulo a la orden ha recibido la denominacin de endoso al
portador; una denominacin impropia, porque realmente no hay endoso. El endoso
se caracteriza por la firma colocada en el ttulo y aqu no hay endoso, hay
negociacin a travs de la mera tradicin o entrega del ttulo. No obstante esa
circunstancia, la ley equipara tal modalidad de transferencia al endoso incompleto
y advierte que el adquirente o quien vaya hacer efectivo el ttulo en el momento de
presentarlo para el pago debe completar la cadena de los endosos con su nombre.
As, el ttulo contina siendo a la orden, no se transforma al portador, dado que la
ley le impone al adquirente y cobrador final la obligacin de completar la cadena
de los endosos con la firma de quien lo va a hacer efectivo.
Endoso bancario: otra modalidad de endoso es el endoso bancario. Como su
nombre lo indica, es una figura que recibe esta denominacin cuando se verifica
entre bancos y tiene de particular que se puede realizar mediante un simple sello
colocado en el documento por el banco que transfiere el ttulo, constituyendo una
14

excepcin al precepto segn el cual la falta de firma hace el endoso inexistente; y
es una excepcin porque aqu no hay firma, pues lo que se coloca es un sello,
nada ms.
Es una modalidad de endoso que vino a recoger una prctica muy antigua vigente
en el sistema cambiario, toda vez que como consecuencia del volumen de las
operaciones y el nmero de documentos que ordinariamente se tramitan entre s
por estas instituciones pues resulta imposible operativamente aspirar a que el
banco endosante entre a firmar el documento, en este caso el ttulo valor.
Endoso por representacin: otra modalidad consagrada por el Cdigo de
Comercio es el endoso por representante, tal como lo previene el artculo 663 al
decir que cuando una persona endosa en calidad de mandatario, representante o
apoderado, deber acreditar tal calidad. Es una reiteracin de las reglas generales
en materia de poderes o de representacin, porque nadie puede actuar, en
principio, a nombre de otro si no tiene la calidad de apoderado, mandatario o
representante legal. Pero podra pensarse que quien acte como mandatario,
apoderado o representante debe acreditarlo pues existe un artculo posterior en el
Cdigo, el 837, segn el cual todo el que contrate con un tercero que acte como
apoderado tiene la facultad para exigirle demostracin de sus poderes si esos
poderes constan por escrito. Tambin tiene facultad para exigirle una copia de los
mismos.
Endoso en retorno: Otra modalidad es el endoso en retorno, denominado por
algunos tambin de regreso, caracterizado porque el ttulo valor, en lugar de
transferirse hacia adelante o en favor de personas que no han intervenido en el
ttulo, se opta por negociarlo hacia atrs o en reverso, es decir, transfirindolo en
favor de personas que han intervenido en el documento.
Endoso por recibo: Otra modalidad es el endoso por recibo, del cual se ocupa el
artculo 666 del Cdigo de Comercio. Ya lo habamos mencionado cuando
enumeramos los casos del endoso sin responsabilidad. El endoso por recibo se
caracteriza porque un obligado entra a pagar el ttulo y obviamente quien recibe el
pago debe hacerle entrega del ttulo y quien lo paga estar interesado en que le
d un recibo o constancia de haber verificado el pago. Dicha constancia de pago
la puede verificar de dos maneras: Hacindola constar en un documento extrao o
limitndose a firmar en seal de recibo en el propio ttulo. La firma del receptor del
pago colocada en el mismo no tiene el significado de negociacin, sine
simplemente dejar constancia de que se recibi6 el pago y si esa es la realidad la
ley le da el carcter de una firma sin responsabilidad, un endoso sin
15

responsabilidad, por eso se habla en ultimas de endoso por recibo, porque es una
firma que se coloca nica y exclusivamente en seal de haber recibido el pago de
una parte anterior.
Endoso al cobro: tambin trae el Cdigo de Comercio una presuncin de endoso
al cobro. Esa presuncin aparece en dos normas. En primer lugar, en el artculo
1383 del Cdigo de Comercio donde se dice que todo cheque consignado en
cuenta corriente se entiende sujeto a la clusula de salvo buen cobro, o sea, la ley
entiende que cuando un cuentacorrentista deposita en su cuenta cheques, esos
cheques estn sujetos a que efectivamente le sean pagados al banco encargado
de la gestin del cobro. Concordante con esta disposicin est el artculo 664, el
cual advierte que cuando un cuentacorrentista deposite ttulos para ser abonados
en su cuenta, el banco puede cobrarlos a pesar de no estar endosados, evento en
el cual el banco, al presentarlos para el pago, debe indicar la calidad con que
acta.

CESIN DE CRDITOS:

La figura de la cesin de crditos en Colombia se encuentra regulada
expresamente en el Libro Cuarto, Ttulo XXV, Captulo I del Cdigo Civil . El
encabezado de dicho captulo reza: "De los crditos personales", y se extiende del
artculo 1959 al artculo 1972.
La cesin de crditos es una convencin por medio de la cual un
nuevo acreedor llamado cesionario sustituye al antiguo llamado cedente sin que
se extinga la relacin obligatoria originaria.
La cesin de un crdito es un acto jurdico por el cual un acreedor, que toma el
nombre de cedente, transfiere voluntariamente el crdito o derecho personal que
tiene contra su deudor aun tercero que acepta y que toma el nombre de
cesionario
4
.

Requisitos y efectos:

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Corte Suprema de Justicia. Gaceta Judicial LI. Pginas 250 a 259. Sala de Casacin Civil. Mayo
5 de 1941. Magistrado Ponente: Fulgencio Lequerica Vlez.

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La cesin de un crdito no tendr efecto entre el cedente y el cesionario sino en
virtud de la entrega del ttulo. Pero si el crdito que se cede no consta
en documento, la cesin puede hacerse otorgndose uno por
el cedente al cesionario.
La cesin ser oponible al deudor cedido y a terceros cuando le sea notificada
al deudor o cuando la acepte. La aceptacin puede ser expresa o tcita; sta se
deduce de algn hecho que la supone.
El crdito cedido se conserva como si existiera en cabeza del cedente, con todos
sus derechos y vicios; comprende sus fianzas, privilegios e hipotecas, pero no
traslada las excepciones personales del cedente.

El artculo 1959 del cdigo civil expresa en cuanto a la cesin de crdito lo

ART. 1959. Subrogado. L. 57 de 1887, art. 33. La cesin de un crdito, a
cualquier ttulo que se haga, no tendr efecto entre el cedente y el cesionario sino
en virtud de la entrega del ttulo. Pero si el crdito que se cede no consta en
documento, la cesin puede hacerse otorgndose una por el cedente al
cesionario, y en este caso la notificacin de que trata el artculo 1961 debe
hacerse con exhibicin de dicho documento.

DIFERENCIAS ENTRE EL ENDOSO (CON EFECTOS CAMBIARIOS) Y LA
CESIN DE CRDITOS:
La cesin es una figura regulada; tanto en el Cdigo de Comercio como el
Cdigo Civil, como un contrato. El endoso, por el contrario, no es un
contrato sino un acto.

La cesin est prevista como un medio para transferir derechos e incluso
transferir las obligaciones y los derechos surgidos de un contrato. Por
oposicin, el endoso est concebido para transferir bienes muebles, como
lo son los ttulos valores.

La cesin puede hacerse en el propio ttulo de crdito o en un documento
totalmente extrao; en cambio el endoso se hace constar en el propio ttulo
valor.

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La cesin puede sujetarse a plazo o a condicin; el endoso no puede ser
sometido a plazo ni a condicin.

La cesin puede hacerse total o parcialmente; el endoso, ya lo hemos
aclarado, no puede hacerse sino por valor total.

La cesin puede realizarse en cualquier tiempo; la transferencia de un ttulo
valor a la orden, para que produzca efectos cambiarios, debe realizarse
antes del vencimiento.

En la cesin las partes que intervienen se denominan cedente, el que
transfiere y cesionario, el que adquiere; en el endoso las partes se
denominan endosante, el que transmite, y endosatario, quien adquiere.

En la cesin el cedente nicamente se responsabiliza de la existencia del
crdito en el momento en que se realiza la transferencia, pero no garantiza
la solvencia del deudor y en consecuencia no puede ser demandado en el
evento que al beneficiario o cesionario no le paguen el crdito. Obviamente
por una clusula especial puede convertirse en garante de la solvencia,
pero la ley entiende que si se garantiza la solvencia, ese pacto cobija
nicamente la solvencia presente, ms no la futura. As, tendra que
convenirse por parte del cedente que se responsabiliza de la solvencia no
solo presente sino tambin de la futura del deudor; solo en ese evento
podra ser demandado por el cesionario en caso de que el obligado no
pague el respectivo crdito. En cambio, en materia de endoso la situacin
es completamente distinta, porque todo endosante por el hecho de endosar
contrae obligacin autnoma frente a los tenedores posteriores. De tal
suerte que todo endosante por el hecho de intervenir, salvo los casos de
endoso sin responsabilidad que hemos mencionado atrs, puede ser
demandado por el tenedor legtimo y por cualquier tenedor posterior a l
para exigirle el pago del ttulo respectivo, o sea, no solo es garante de la
solvencia presente sino tambin de la futura de los intervinientes
posteriores a l.

En la cesin el cesionario no es ms que un sucesor de los derechos que
tena el cedente; en cambio, en el endoso un endosatario no es el
continuador de los derechos que tena su endosante, porque al operar la
autonoma adquiere un derecho que empieza en l, un derecho nuevo,
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originario y por ese mecanismo puede adquirir un mejor derecho, un
derecho distinto del que tena su endosante.

Obviamente si el endosatario adquiere un derecho nuevo, un derecho
autnomo e independiente, pues eso va a repercutir en la posibilidad de
formularle o no excepciones de tipo personal y aqu radica una de las
diferencias ms importantes entre la cesin y el endoso, porque en principio
al endosatario no le pueden oponer las excepciones personales que le
podran proponer a su endosante; en cambio, el tratamiento en materia de
excepciones frente a la cesin que trae el Cdigo Civil, es un poco distinta.

La cesin requiere para su perfeccionamiento la notificacin o aceptacin
del obligado, el endoso no requiere de aceptacin ni notificacin al
obligado, toda vez que se perfecciona por la sola firma y entrega del
documento del endosante al endosatario, sin que se requieran de
consentimientos, aceptaciones de cualquiera de los intervinientes en el
ttulo valor.

Desde el punto de vista tributario la cesin ordinariamente est gravada; en
cambio el endoso o la transferencia de ttulos valores por endoso no est
agravado con impuesto.

DIFERENCIA ENTRE ENDOSO Y AVAL:
Pensamos que es menester que definamos qu es Aval primeramente, para que
luego describamos las diferencias entre Aval y el Endoso.
Aval: en esencia, el aval supone una contribucin espontnea por parte de una
persona, que decide colocar su firma en el ttulo valor, a favor de otra u otras
personas que ya son intervinientes en el mismo. Por colocar su firma en el ttulo, la
garanta que ofrece se hace visible, cumple con el principio de literalidad, pueden
apreciarla los terceros sucesivos tenedores y en esto se diferencia principalmente
de la intervencin por acomodamiento, en donde el interviniente queda oculto.

De esta manera podramos definir el aval como una garanta cambiaria accesoria
que pretende asegurar el pago de un ttulo valor, total o parcialmente, y que se
otorga a favor de un obligado directo o de un obligado de regreso, o a favor de uno
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de ellos e incluso de todos los firmantes del ttulo, si no se hace indicacin
concreta de la persona o personas avaladas.

El Cdigo en su Art. 633 dice que:
Mediante el aval se garantiza, en todo o en parte, el pago de un ttulo valor. De
aqu se deduce que el aval presupone la existencia de un ttulo, y la de, al menos,
un firmante de dicho ttulo, antes de poder ser colocado. El aval es pues una
garanta accesoria del ttulo, ya que su colocacin necesita de l. Por su parte el
Art. 636: El avalista quedara obligado en los trminos que corresponderan
formalmente al avalado y su obligacin ser vlida aun cuando la de este ltimo
no lo sea.
Luego de saber en qu consiste el aval y de haber hecho un buen anlisis con
respecto al tema del endoso, nos permitimos expresar las siguientes diferencias
entre ambos:
Mientras que el endoso es originario, el aval constituye una garanta
indirecta. Esto quiere decir que, para poder endosar un ttulo, se requiere
ser tenedor del mismo; en cambio el aval puede colocarse en cualquier
momento y a favor de su suscriptor cualquiera, a pesar de que el ttulo haya
salido ya de las manos de dicho suscriptor; y as, puede avalarse al
librador, cuando ya aparecen varios endosantes, es decir, en un momento
posterior al del giro del ttulo por aquel, ya que el avalista no requiere tener
la posesin del ttulo en ningn tiempo; simplemente se le llama para que
coloque su firma y despus, inmediatamente, se le retira el ttulo.

El endosante es siempre un obligado de regreso. El avalista puede ser
obligado de regreso si avala al librador, al beneficiario o a un endosante,
pero tambin puede ser obligado directo si avala al librado y ello por la
disposicin del Art. 636.

El endoso no puede ser parcial; el aval, lo mismo que la aceptacin, puede
concederse por una cantidad menor a la que figure en el ttulo.


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CONCLUSIONES

Luego de desarrollar los distintos puntos sobre el tema del endoso, nos permitimos
presentarles las conclusiones a las cuales pudimos llegar:

El Endoso, es un acto jurdico, que tiene como elementos o caractersticas,
el ser es un acto unilateral, incondicional y accesorio, por medio del cual el
tenedor de un ttulo valor coloca a otra persona en su lugar, con efectos
plenos o limitados.

La falta de firma har el endoso inexistente y eso tiene que ser as, porque
toda obligacin cambiaria deriva su eficacia de la firma puesta en el ttulo.

El endoso es un requisito para la tradicin, para la trasferencia o la
negociacin del ttulo, toda vez que este se requiere para poderlo negociar
con efectos cambiarios.

En cuanto a las clases de endosos de un ttulo a la orden, el endoso puede
hacerse en propiedad, en procuracin o en garanta.

La cesin de crditos es una convencin por medio de la cual un
nuevo acreedor llamado cesionario sustituye al antiguo llamado cedente sin
que se extinga la relacin obligatoria originaria.

El endoso, ya sea en procuracin o en prenda, requiere de expresiones que
as lo indiquen.

Una diferencia entre el endoso (con efectos cambiarios) y la cesin de
crditos, radica en que la cesin es una figura regulada; tanto en el Cdigo
de Comercio como el Cdigo Civil, como un contrato. El endoso, por el
contrario, no es un contrato sino un acto.
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Una diferencia entre el endoso y el aval, radica en que el endosante es
siempre un obligado de regreso y el avalista puede ser obligado de regreso
si avala al librador, al beneficiario o a un endosante, pero tambin puede
ser obligado directo si avala al librado.
BIBLIOGRAFA

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Cdigo de Comercio colombiano.

Cdigo Civil colombiano.
Corte Suprema de Justicia. Gaceta Judicial LI. Pginas 250 a 259. Sala de
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TRUJILLO Calle, Bernardo. De los Ttulos Valores. 10. ed. Tomo 1 Parte
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