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Louis GILL

conomiste, professeur retrait du dpartement de science conomique, UQM



(2004)



Le
nolibralisme
2
e
dition entirement revue et mise jour.






Un document produit en version numrique par Jean-Marie Tremblay, bnvole,
professeur de sociologie au Cgep de Chicoutimi
Courriel: jean-marie_tremblay@uqac.ca
Site web pdagogique : http://www.uqac.ca/jmt-sociologue/

Dans le cadre de la collection: "Les classiques des sciences sociales"
Site web: http://classiques.uqac.ca/

Une collection dveloppe en collaboration avec la Bibliothque
Paul-mile-Boulet de l'Universit du Qubec Chicoutimi
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Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 2


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Jean-Marie Tremblay, sociologue
Fondateur et Prsident-directeur gnral,
LES CLASSIQUES DES SCIENCES SOCIALES.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 3

Cette dition lectronique a t ralise par Jean-Marie Tremblay, bnvole, profes-
seur de sociologie au Cgep de Chicoutimi partir de :

Louis Gill, conomiste qubcois
conomiste, professeur retrait du dpartement de science conomique, UQM

LE NOLIBRALISME. Montral : Chaire dtudes socio-conomiques de
lUQAM. 2
e
dition entirement revue et mise jour, 2004, 84 pp.

Louis GILL est conomiste et professeur retrait du dpartement de sciences
conomiques de l'UQM o il a uvr de 1970 2001. Tout au cours de cette
carrire, il a eu une activit syndicale active. Il a publi plusieurs ouvrages, sur la
thorie conomique marxiste, l'conomie internationale, lconomie du socia-
lisme, le partenariat social et le nolibralisme, ainsi que de nombreux essais et
articles de revues et de journaux sur des questions conomiques, politiques, socia-
les et syndicales.

[Autorisation formelle accorde conjointement par lauteur, M. Louis Gill, et
le directeur de la Chaire socio-conomique de lUQAM, M. Marc Hasbani le 4
fvrier 2008 de diffuser ce livre dans Les Classiques des sciences sociales.]

Courriels : gill.louis@uqam.ca et hasbani.marc@uqam.ca.

Polices de caractres utilise :

Pour le texte: Times New Roman, 14 points.
Pour les citations : Times New Roman, 12 points.
Pour les notes de bas de page : Times New Roman, 12 points.

dition lectronique ralise avec le traitement de textes Microsoft Word
2004 pour Macintosh.

Mise en page sur papier format : LETTRE (US letter), 8.5 x 11)

dition numrique ralise le 12 fvrier 2008 Chicoutimi,
Ville de Saguenay, province de Qubec, Canada.


Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 4










Nous sommes infiniment reconnaissant la direction de la Chaire socio-
conomique de lUQAM de nous accorder la permission de publier, en
texte intgral, ce livre dans Les Classiques des sciences sociales.

[Autorisation formelle accorde le 4 fvrier 2008 par le directeur de la
Chaire socio-conomique de lUQAM, M. Marc Hasbani, de diffuser ce
livre dans Les Classiques des sciences sociales.]

Non seulement M. Hasbani nous a-t-il autoris diffuser ce livre mais
galement toutes les publications de la Chaire socio-conomique de
lUQAM.

M. Marc Hasbani,
Directeur
Chaire socio-conomique de lUQAM.

Courriel : hasbani.marc@uqam.ca

Jean-Marie Tremblay, sociologue
Fondateur, Les Classiques des sciences sociales
Mercredi, le 9 fvrier 2008.


Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 5



Louis Gill
conomiste, professeur retrait du dpartement de science conomique, UQM

LE NOLIBRALISME



Un article publi dans la revue Recherches sociographiques, vol. 8, no 2,
mai-aot1967, pp. 151-176. Qubec: Les Presses de l'Universit Laval.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 6



Table des matires


Quatrime de couverture

Avant-propos

1. Dfinition et origines du nolibralisme

Le contexte conomique et politique de l'mergence du nolibralisme
Les fondateurs
La crise du modle conomique de l'aprs-Deuxime Guerre mondiale
Le nolibralisme au pouvoir

2. Quelques rsultats des politiques nolibrales

Inflation, croissance, chmage
Le dsastre argentin
Accroissement des ingalits, crises financires, dsengagement de l'tat
Des souverainets nationales soumises aux marchs
L'intgration nolibrale de l'Europe
Sous l'hgmonie amricaine

3 . La dictature des marchs

Libralisation et drglementation
Prdominance de l'investissement spculatif court terme
Gouvernance d'entreprise
Des risques croissants de crise financire

4. L'enronisme, enfant lgitime du nolibralisme

Le scandale d'Enron
rvlateur d'une fraude rige en systme
La rvoltante escroquerie des options d'achat d'actions
Les preux chevaliers de l'Axe du Bien
Nortel, Cinar
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 7


5. Des crises en succession ou le cul-de-sac du programme nolibral

Une autonomie trs relative de la sphre financire
Le financement public des pertes prives
L'clatement de la bulle de la nouvelle conomie
Des masses de capital fictif qui s'croulent comme des chteaux de cartes


6. S'adapter l'invitable ?

Une opposition construire
Sur quel axe ?
L'utopie irralisable d'un capitalisme civilis

Bibliographie
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 8



LE NOLIBRALISME

Quatrime de couverture








Retour la table des matires

Cette brochure, dont la premire dition a t publie en 1999, pr-
sente un expos synthtique du nolibralisme. Elle en situe lorigine
dans la crise du modle conomique keynsien de laprs-Deuxime
Guerre mondiale et en dcrit le processus de gnralisation lchelle
mondiale depuis la fin des annes 1970.

Elle en analyse les objectifs : libralisation complte des marchs,
drglementation, dsengagement de ltat, privatisation, rigueur
budgtaire, rgressivit de limpt ; et en value les rsultats, dvasta-
teurs pour lcrasante majorit de la population : soumission de toutes
les dimensions de la vie conomique et sociale la dictature des mar-
chs financiers, chmage de masse, exclusion, prcarit, accroisse-
ment des ingalits, risque chronique danantissement de lpargne
des petits pargnants et des fonds de retraite par les crises financires.

Elle met en garde contre lattitude dfaitiste de ladaptation une
tendance vue par certains comme invitable et en appelle la mobili-
sation conjointe, au-del des frontires, de tous ceux et toutes celles
qui estiment quun radical changement de cap est ncessaire.

Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 9

Cette deuxime dition est un largissement substantiel de la pre-
mire. Elle rend compte des importants dveloppements survenus de
1999 2002, parmi lesquels la crise argentine, les mgascandales fi-
nanciers et la fraude rige en systme dont la faillite du gant Enron
a t le rvlateur, et l'clatement de la bulle boursire de la nou-
velle conomie , celle des valeurs technologiques.

Elle pose la question de l'axe sur lequel l'opposition au nolibra-
lisme doit se construire et invite rflchir au choix qui se pose entre
l'utopie d'un capitalisme civiliser , qu'on souhaiterait purger de sa
dviance nolibrale mais qui serait toujours fond sur l'intrt
priv et la concurrence, et le dfi collectif de l'dification d'une socit
socialiste dmocratique.

********

Louis Gill a t professeur lUniversit du Qubec
Montral (UQAM) de 1970 2001. Il a t un militant ac-
tif du Syndicat des professeurs et professeures de lUQAM
(SPUQ), dont il a occup divers postes de direction. Di-
plm en Gnie lectrique de lUniversit McGill, il d-
tient une matrise en sciences conomiques de lUniversit de Mon-
tral et un doctorat en sciences conomiques de lUniversit de Stan-
ford en Californie.

Il a publi de nombreux ouvrages dont conomie mondiale et imp-
rialisme en 1983, Les limites du partenariat en 1989 et Fondements et
limites du capitalisme en 1996, aux ditions du Boral. Une version
espagnole de ce dernier ouvrage a t publie aux ditions Trotta de
Madrid en 2002. Enfin, le Syndicat des professeurs de l'UQAM a pu-
bli en 2002 un recueil de ses crits syndicaux intitul Trente ans
d'crits syndicaux. Contributions l'histoire du SPUQ.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 10





LE NOLIBRALISME

AVANT-PROPOS









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Cette brochure, dont la premire dition a t publie en 1999, pr-
sente un expos synthtique du nolibralisme. Elle en situe lorigine
dans la crise du modle conomique keynsien de laprs-Deuxime
Guerre mondiale et en dcrit le processus de gnralisation lchelle
mondiale depuis la fin des annes 1970.

Elle en analyse les objectifs : libralisation complte des marchs,
drglementation, dsengagement de ltat, privatisation, rigueur
budgtaire, rgressivit de limpt; et en value les rsultats, dvasta-
teurs pour lcrasante majorit de la population : soumission de toutes
les dimensions de la vie conomique et sociale la dictature des mar-
chs financiers, chmage de masse, exclusion, prcarit, accroisse-
ment des ingalits, risque chronique danantissement de lpargne
des petits pargnants et des fonds de retraite par les crises financires.

Elle met en garde contre lattitude dfaitiste de ladaptation une
tendance vue par certains comme invitable et en appelle la mobili-
sation conjointe, au-del des frontires, de tous ceux et toutes celles
qui estiment quun radical changement de cap est ncessaire.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 11


Cette deuxime dition est un largissement substantiel de la pre-
mire. Elle rend compte des importants dveloppements survenus de
1999 2002, parmi lesquels la crise argentine, les mgascandales fi-
nanciers et la fraude rige en systme dont la faillite du gant Enron
a t le rvlateur, et l'clatement de la bulle boursire de la nou-
velle conomie , celle des valeurs technologiques.

Elle pose la question de l'axe sur lequel l'opposition au nolibra-
lisme doit se construire et invite rflchir au choix qui se pose entre
l'utopie d'un capitalisme civiliser , qu'on souhaiterait purger de sa
dviance nolibrale mais qui serait toujours fond sur l'intrt
priv et la concurrence, et le dfi collectif de l'dification d'une socit
socialiste dmocratique.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 12




LE NOLIBRALISME

1

Dfinition et origines
du nolibralisme





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Le terme nolibralisme dsigne le courant de pense et de po-
litiques conomiques qui sest implant partir de la fin des annes
1970 en Grande-Bretagne et aux tats-Unis, pour se gnraliser
lchelle mondiale au cours des deux dcennies suivantes et rgner
ds lors en matre absolu, prtendant soumettre toute lactivit co-
nomique et sociale aux seules lois du march. Ses mots dordre sont :
libralisation complte des changes de marchandises et des mouve-
ments de capitaux, rationalisation, flexibilit du march du travail,
globalisation, rle minimal de ltat, hgmonie du secteur priv, r-
glementation minimale.

Ce sont l, derrire certaines formulations nouvelles, les prceptes
traditionnels du libralisme conomique classique, noncs dabord
par Adam Smith dans son ouvrage La richesse des nations publi en
1776, et qui ont marqu tout le XIX
e
sicle et le dbut du XX
e
jusqu
la dpression des annes 1930. Mais alors, pourquoi parler de no-
libralisme ? Dabord, parce quil sagit bel et bien dun retour au li-
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 13

bralisme aprs une priode de quelque quatre dcennies qui avaient
vu triompher linterventionnisme tatique. Ensuite, parce que ce lib-
ralisme est dun type nouveau dans la mesure o le champ de son d-
ploiement est celui dune conomie dont la mondialisation est dsor-
mais acheve.

Dans ce nouveau contexte, le principe de la libert des changes a
t pouss un point tel que les tats en sont arrivs confier aux
marchs et aux institutions internationales qui en assurent la domina-
tion intgrale des pouvoirs supranationaux, qui chappent la souve-
rainet des tats et au contrle de la dmocratie parlementaire sur des
questions aussi importantes que le droit au travail, la sant publique,
la protection de lenvironnement, dsormais dcids par les impratifs
du profit et de la comptitivit internationale. Le nolibralisme est la
dictature des marchs.


Le contexte conomique et politique
de lmergence du nolibralisme


Retour la table des matires

Il faut savoir que ce sont les limites mmes des lois du march,
pourtant prsentes aujourdhui comme le rgulateur par excellence
de lactivit conomique, seul capable dassurer lconomie mon-
diale la croissance et la prosprit, qui ont donn naissance
lintervention tatique. Force est de constater en effet que, laiss lui-
mme, le comportement de lconomie sous le libralisme a t mar-
qu tout au cours du XIX
e
sicle et au cours des trois premires d-
cennies du XX
e
, de crises conomiques se succdant avec une prio-
dicit de 7 10 ans. La violence particulire de la crise de 1929 et la
profonde dpression quelle a provoque pendant toute la dcennie
suivante a amen mettre srieusement en doute les capacits des
seules lois du march garantir une croissance soutenue, voire sim-
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 14

plement assurer la relance dune conomie alors enlise dans la sta-
gnation.

Le recours une intervention directe de ltat dans lconomie
pour en stimuler la croissance, mis de lavant notamment par
lconomiste britannique John Maynard Keynes dans son clbre ou-
vrage La thorie gnrale de lemploi, de lintrt et de la monnaie,
publi en 1936 au cur de la Grande dpression, sest ainsi impos
comme une politique incontournable de lconomie de march, au
sein de laquelle une panoplie de mesures interventionnistes a vu le
jour
1
, telles :

- lutilisation des instruments de politique fiscale et montaire
dans la poursuite dobjectifs de redistribution des revenus, de
contrle de linflation, de soutien de la demande globale et de
lemploi par le financement public de travaux dinfrastructure
(rseaux routiers, aroports, gouts, aqueducs, assainissement
de lenvironnement, etc.) et de dpenses militaires ;

- le soutien direct de lentreprise prive par des subventions et
des exemptions fiscales ;

- la nationalisation dentreprises existantes et la cration
dentreprises dtat nouvelles dans des secteurs considrs
comme vitaux pour lconomie nationale ;

- la rglementation et le contrle de lactivit conomique prive.

Les mesures nouvelles dintervention de ltat, dveloppes par-
tir des annes 1930, venaient sajouter la cration et au dveloppe-
ment, depuis les deux dernires dcennies du XIX
e
sicle, de ce quil
est convenu dappeler ltat providence, expression qui dsigne la

1
Voir ce sujet les chapitres 13 et 14 de mon ouvrage Fondements et limites du
capitalisme.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 15

prise en main par l'tat de lensemble des services publics que sont la
sant, lducation, le logement social, le transport en commun et la
protection sociale des sans-emploi, des personnes inaptes travailler
et des retraits.

Les annes de la Deuxime Guerre mondiale (1939-1945) et les
trente annes qui lont suivie ont connu une gnralisation du recours
aux instruments keynsiens de politique conomique et une impor-
tante extension des services publics, de mme que la prise en main par
ltat dactivits juges essentielles au dveloppement de lconomie
dans certains secteurs de la production (extraction minire, sidrurgie,
production automobile, etc.), de la commercialisation, de la finance et
du transport arien et ferroviaire. Dans la priode qui a suivi la guerre,
les gouvernements de nombreux pays, particulirement en Europe, ont
procd un grand nombre de nationalisations dentreprises existantes
ou la cration dentreprises tatiques nouvelles denvergure natio-
nale dans de tels secteurs cls.

Peu tendue aux tats-Unis, ayant connu un dveloppement relatif
au Canada et au Japon, la nationalisation de lactivit conomique par
la cration dentreprises publiques ou la participation de ltat des
entreprises mixtes avec le capital priv a connu un essor important en
Europe occidentale et, partir des annes 1950, une gnralisation
complte dans les pays dEurope centrale et orientale. Dans le cas de
ces derniers, il va sans dire, cette gnralisation complte signifiait un
changement de rgime, le passage de lconomie de march
lconomie planifie par ltat selon le modle qui leur avait t dict
par lUnion sovitique o il tait en vigueur depuis les annes 1930.
La nationalisation des entreprises et lintervention conomique de
ltat se prsentaient dans ce cadre comme les piliers dun nouvel or-
dre social dont lobjectif, au moins en principe, tait de servir les int-
rts de la socit dans son ensemble.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 16



Les fondateurs


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Le nolibralisme comme courant de pense sest dvelopp en r-
action contre linterventionnisme tatique et ltat providence. Son
pre spirituel est lconomiste dorigine autrichienne, Friedrich von
Hayek
2
, dont le livre intitul The Road to Serfdom (La route de la
servitude), publi en 1944, peut tre considr comme la charte fonda-
trice du nolibralisme. Cet ouvrage est une attaque contre toute limi-
tation par ltat du libre fonctionnement des mcanismes du march.

Trois ans plus tard, en 1947, von Hayek est linitiative de la r-
union, au Mont-Plerin en Suisse, dun regroupement dintellectuels
qui partagent son point de vue. Parmi eux, les conomistes Maurice
Allais, Milton Friedman, Ludwig von Mises et Lionel Robbins, et le
philosophe Karl Popper. Ils fondent la Socit du Mont-Plerin, dont
lobjectif est de combattre le keynsianisme et les mesures sociales de
ltat providence et de mettre de lavant la perspective dun capita-
lisme libr de toute entrave. Ils dnoncent lgalitarisme promu
par ltat providence comme une atteinte la libert et prsentent
lingalit comme une valeur indispensable et une condition de
lefficacit conomique.

Ils prcheront dans le dsert pendant plus de trente annes de
triomphe de linterventionnisme tatique, jusqu ce que la croyance
dans les vertus des recettes keynsiennes sestompe son tour face

2
Rcipiendaire du prix de sciences conomiques en mmoire d'Alfred Nobel
en 1974. Ce prix, institu en 1969 par la Banque royale de Sude et non par
la fondation Alfred Nobel, est communment mais incorrectement dsign
comme le prix Nobel d'conomie . Voir Gilles Dostaler, Le libralisme de
Hayek, Paris, La Dcouverte, Collection Repres, no 310, 2001, p. 23-24.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 17

lincapacit, au milieu des annes 1970, de surmonter un phnomne
nouveau, celui de la stagnation conomique accompagne dune forte
inflation, phnomne qui sera dsign par le nologisme stag-flation.

Si les dfenseurs du nolibralisme sont des inconditionnels dun
rle dterminant, voire exclusif, attribuer au march et la concur-
rence et se prsentent ainsi comme les meilleurs dfenseurs du capita-
lisme, il faut toutefois se garder de voir le keynsianisme comme un
courant anticapitaliste, qui serait vou la destruction du capitalisme
en raison du rle conomique largi quil confie ltat. Le keynsia-
nisme, au contraire, est une variante du libralisme, une variante
douce face la variante radicale nolibrale.

En fait, la thorie de Keynes soutient que le capitalisme arriv
maturit ne peut raliser le plein emploi des ressources par la seule
activit prive. Laiss lui seul, il est vou la stagnation.
Lintervention de ltat est vue comme un levier conomique nces-
saire pour stimuler linvestissement priv et lui servir de complment
dans la marche vers le plein emploi. De ce fait, elle est, crit Keynes
dans la Thorie gnrale [p. 394], le seul moyen dviter une com-
plte destruction des institutions conomiques actuelles et la condition
ncessaire dun fructueux exercice de linitiative prive . Conscient
de la menace que fait peser sur le systme de la proprit prive des
moyens de production la misre sociale cre par la crise, Keynes voit
dans lintervention de ltat le moyen dviter le pire, cest--dire la
destruction des institutions capitalistes, et de rtablir les conditions de
lactivit conomique rentable.

Dans le mme sens, mme si elle est objectivement une mesure
contenu socialiste, la nationalisation dentreprises est au contraire un
instrument par lequel les tats capitalistes se sont efforcs de consoli-
der les conomies de march en dbcle et de dfendre le rgime de la
proprit prive contre la menace de son expropriation. Lconomie
mixte de coexistence du capital priv et du capital public, ou de
nationalisation partielle du capital priv au sein dune conomie dont
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 18

les fondements demeurent ceux de lconomie de march, tait pour
ses protagonistes la solution de rechange permettant dviter
ltatisation intgrale de lconomie.

Cette vision de lintervention de ltat comme un instrument de re-
lance dconomies en droute, de prservation du capitalisme face au
risque de son effondrement et du cadre limit dans lequel les nationa-
lisations doivent tre contenues si on veut leur faire jouer ce rle, a pu
dautant mieux se raliser quelle a reu ladhsion des composantes
politique et syndicale du mouvement ouvrier.

Les partis social-dmocrates en particulier, dont un grand nombre
ont exerc le pouvoir seuls ou en coalition avec dautres partis pen-
dant de nombreuses annes en Europe, ont en effet tous abandonn la
revendication de la proprit publique des moyens de production et la
perspective du socialisme, pour rechercher une troisime voie , qui
se veut intermdiaire entre le capitalisme et le socialisme mais qui est
en fait une simple variante de la premire voie, savoir un capitalisme
visage humain ou capitalisme civilis , qui prserve la pro-
prit prive et son moteur quest le profit, mais qui cherche pro-
mouvoir le plein emploi et les politiques sociales par le biais de la
concertation entre partenaires sociaux
3
. Le fait que la ralisation et
la dfense de la proprit publique des moyens de production en
soient venues ne plus compter parmi les objectifs des principales
composantes du mouvement ouvrier na rendu que plus facile le mou-
vement de dnationalisation, cest--dire de privatisation, lorsquil a
t amorc grande chelle dans les annes 1980.

3
Voir ce sujet mon ouvrage Les limites du partenariat. Les expriences social-
dmocrates de gestion conomique en Sude, en Allemagne, en Autriche et en
Norvge.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 19



La crise du modle conomique
de laprs-Deuxime Guerre mondiale
Les remdes nolibraux mis de lavant


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La longue priode de croissance conomique amorce par le d-
clenchement de la Deuxime Guerre mondiale en 1939 et stimule par
les conditions exceptionnelles de laprs-guerre a commenc battre
de laile la fin des annes 1960 pour entrer en crise au milieu des
annes 1970, la premire depuis la grande crise de 1929. La confiance
dans les remdes keynsiens auxquels on attribuait les succs cono-
miques des trois dcennies de croissance soutenue de laprs-guerre
sen trouvait fortement branle. Rapparaissaient les crises dont on
avait acquis la conviction quelles pouvaient jamais tre surmontes
en compensant la rduction de lactivit conomique prive par des
activits induites par ltat ou par le jeu des stabilisateurs intgrs
comme les prestations dassistance sociale ou dassurance-chmage.
Terrain fertile sur lequel pouvaient dsormais fleurir les ides nolib-
rales, avec dautant plus de force que le mouvement ouvrier avait t
affaibli par des dcennies de partenariat social, de collaboration des
partis staliniens (dnomms communistes ) et social-dmocrates
avec les partis de la bourgeoisie et quil tait dsarm idologique-
ment et politiquement face au conservatisme montant.

Lincapacit de la politique keynsienne de raliser son objectif
prioritaire, le plein emploi, par son instrument privilgi quest le re-
cours lintervention conomique de ltat, et de contrler le dficit
budgtaire et la drive de linflation qui en sont les corollaires, ouvrait
la voie la politique nolibrale, une politique hostile au dirigisme
tatique et ne misant que sur linitiative prive, tournant le dos la
recherche active du plein emploi et dsignant lquilibre budgtaire et
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 20

la stabilit des prix comme les nouvelles priorits. Diamtralement
oppose la vision keynsienne dune conomie voue la stagnation
en labsence dune intervention de ltat, la vision nolibrale est la
vision classique dune conomie tendant spontanment vers
lquilibre grce aux mcanismes naturels du march. Le rle de
ltat dans cette perspective doit se limiter garantir un encadrement
stable au libre jeu de ces mcanismes.

Le niveau de lemploi ainsi ralis comme rsultat des seules for-
ces du march est dfini comme son niveau naturel. Le taux naturel
de chmage refltant les donnes relles de lconomie, parmi les-
quelles les caractristiques du march du travail, il serait illusoire de
chercher le rduire en ayant recours des politiques fiscales ou mo-
ntaires. long terme, ces politiques ne pourraient tre que gnratri-
ces dinflation sans parvenir rduire le chmage. Tel est le dogme
du montarisme, dont le chef de file est lconomiste Milton Fried-
man, membre fondateur de la socit du Mont-Plerin et prix de
sciences conomiques en mmoire d'Alfred Nobel
4
en 1976. Un
moyen vident de la rduction du taux naturel de chmage serait tou-
tefois la suppression des rigidits dont souffrirait un march du
travail soumis un pouvoir syndical condamn comme excessif. Pour
les nolibraux en effet, les racines de la crise mondiale de 1974, qui
voit se combiner pour la premire fois dans lhistoire une stagnation
conomique et un taux de chmage lev avec un taux dinflation le-
v, se trouvent dans le pouvoir excessif du mouvement ouvrier qui a
mis en chec laccumulation prive par ses revendications salariales et
ses pressions pour une augmentation des dpenses de ltat. Il nest
pas tonnant de compter au nombre des remdes quils proposent la
compression des salaires rels.

Pour ce qui est de la stabilit des prix, qui constitue un objectif
premier de la politique nolibrale, la seule manire de lassurer, dans
loptique montariste, est de limiter le rle de la politique montaire

4
Voir la note 2 au sujet de la dnomination de ce prix.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 21

ltablissement dun taux de croissance stable de la masse montaire
en circulation, en fonction du taux de croissance long terme de la
production nationale. Ncessaire la stabilit des prix, lquilibre
budgtaire est dsign comme un objectif essentiel raliser, par la
rduction des dpenses publiques, par la privatisation dentreprises de
services publics et par une tarification des services demeurs publics,
rentabiliss selon les critres de lactivit prive.

Rejetant la thorie keynsienne de stimulation de la demande ef-
fective comme instrument de la politique conomique, le nolibra-
lisme soutient que cest loffre globale qui doit tre stimule. ses
yeux, un accroissement du fardeau fiscal et un dficit budgtaire des-
tin financer des dpenses publiques touffent la production plus
quils ne la stimulent. La seule responsabilit de ltat est donc de
supprimer toute entrave au libre jeu du march et de crer les meilleu-
res conditions de lexercice de linitiative prive par la drglementa-
tion et surtout par linstauration dun rgime fiscal stimulant loffre de
travail, lpargne et linvestissement. Le nolibralisme pose donc
comme condition de la relance conomique une rduction des impts
sur les revenus les plus levs et sur les profits des entreprises.

La rduction de la progressivit de limpt est vue comme devant
favoriser lpargne de la couche de la population qui dispose des re-
venus les plus levs et qui est par consquent le mieux en mesure
dinvestir. Il ny aurait l aucune iniquit envers les travailleurs et les
couches dfavorises de la population. Un impt moins progressif se-
rait au contraire un pralable lamlioration de leur sort. Comme
lexprime un reprsentant de ce courant du nolibralisme connu
comme la thorie de loffre , George Gilder, dans un ouvrage inti-
tul Richesse et pauvret [p. 67], le chemin vers la rduction des in-
galits doit passer dans un premier temps par leur accroissement.
Toute redistribution seffectuant au dtriment des travailleurs finira
par servir leurs intrts en permettant lpargne, linvestissement et la
croissance ncessaires llvation future de leur niveau de vie. Une
politique de redistribution, comme le propose la thorie keynsienne,
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 22

est donc rejeter parce quelle a non seulement une influence nga-
tive sur lpargne et linvestissement, mais parce quelle contribue,
par la gnrosit des prestations sociales et dassurance-chmage,
dcourager les travailleurs doffrir leurs services sur le march du tra-
vail.

Le financement public qui est vu comme un soutien vital de ltat
la croissance et au progrs lorsquil donne lieu des subventions
l'entreprise prive ou rsulte dallgements fiscaux en sa faveur, de-
vient pur gaspillage sil est destin aux dpenses redistributives de
ltat, comme celles qui consistent payer des gens pour les encou-
rager ne pas travailler , au moment o on pnalise les entrepri-
ses parce quelles ont russi faire des profits ; de telles dpenses
dficitaires de ltat sont vues comme une guerre de redistribution
contre la richesse, qui a pour rsultat dappauvrir tout le monde
[Gilder, Richesse et pauvret, pp. 230-231].

De ce point de vue, ltat mobilise des ressources au dtriment de
lentreprise prive. Mais surtout, les taxes quil prlve sur les agents
conomiques privs pour alimenter les dpenses publiques vincent
lactivit prive, dtournant des ressources relles dun usage qui se-
rait plus efficace dans le secteur priv. Ltat doit donc non seulement
se retirer des activits productives o il entre directement en concur-
rence avec le secteur priv, mais aussi rduire au maximum les dpen-
ses associes ses activits improductives de sant et dducation pu-
bliques, de protection sociale et de redistribution des revenus, de
mme que de certaines de ses fonctions administratives ou de fournis-
seur dinfrastructures sociales. Les fonctions de ltat qui ne peuvent
tre privatises doivent tre gres selon les normes de lentreprise
prive et rentabilises, faute de quoi elles doivent tre limines.
Lobjectif vis, en somme, est la rcupration par le secteur priv de
ce dont il a t en quelque sorte expropri au fil des annes avec la
place croissante prise par ltat ; il sagit de recapitaliser une co-
nomie dont une part significative en tait arrive fonctionner en
chappant aux rgles du capital ; de redonner un caractre capitaliste
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 23

tout un ensemble dactivits dont le maintien et lexistence devront
dpendre de leur rentabilit et dont le fonctionnement sera partie int-
grante de laccumulation du capital.

Libralisation, drglementation, dsengagement de ltat, privati-
sation, stabilit montaire, rigueur budgtaire, fiscalit rgressive sont
les lignes directrices au nom desquelles le nolibralisme a engag
une offensive ouverte contre les acquis historiques du travail (droit au
travail, scurit demploi, protection du pouvoir dachat, salaire mi-
nimum, accs la syndicalisation, ...), contre les conqutes sociales et
dmocratiques des organisations syndicales et populaires (droit la
sant, lducation, la scurit sociale, etc.), cest--dire contre
lcrasante majorit de la population. Si essentiels soient ces acquis,
puisquils rpondent de rels besoins sociaux, ils sont un obstacle
pour le capital, pour la production de profits, pour laccumulation pri-
ve.

Ce changement de cap tait-il pourtant apte raliser lobjectif
poursuivi, cest--dire de relancer sur une base soutenue lactivit ren-
table ? Si le recours linterventionnisme conomique de ltat par-
tir des annes 1930 na pas permis de rsoudre les problmes de fond
de laccumulation au sein de cette conomie arrive maturit
comme la dsignait Keynes, ne serait-il pas illusoire de croire que le
retour au laisser-faire , cest--dire aux conditions mmes qui
avaient rendu ncessaire le soutien tatique lactivit prive, soit le
gage dune reprise harmonieuse de lactivit conomique ?
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 24



Le nolibralisme au pouvoir


Retour la table des matires

Dans la plupart des pays, on a dabord tent de rpondre au pro-
blme de la stagflation et de surmonter la crise de 1974 par les mesu-
res keynsiennes. Ce nest quau tournant de la dcennie, de 1978
1982, que le virage nolibral sest effectu dans un certain nombre de
pays dterminants, principalement la Grande-Bretagne et les tats-
Unis, pour se propager ensuite au reste du monde. Mais, dj au cur
des annes 1970, des pas significatifs dans cette voie avaient t fran-
chis. Ce fut dabord le laboratoire chilien sous la dictature du gnral
Augusto Pinochet, au lendemain du coup dtat militaire qui a renver-
s dans le sang le rgime dunit populaire dmocratiquement lu en
1970 et dirig par le prsident Salvador Allende. Les mesures monta-
ristes inspires de Milton Friedman y furent dployes en conjonction
avec une dnationalisation des entreprises nationalises sous le rgime
Allende, la privatisation de services publics, des mesures de drgle-
mentation, une intense rpression antisyndicale et une redistribution
de la richesse en faveur des riches.

Cest avec beaucoup dintrt que lexprience chilienne a t ob-
serve, notamment par Margaret Thatcher, qui allait devenir Premire
ministre de Grande-Bretagne en 1979. Des liens troits seront par la
suite tablis entre son gouvernement et celui du gnral Pinochet au
cours des annes 1980
5
. La sympathie personnelle de Margaret That-
cher lendroit du dictateur sanguinaire la amene se placer la
tte du mouvement en faveur de sa libration lorsqu la fin de 1998,
lors dun sjour Londres, il a t plac en garde vue et soumis

5
En particulier, lors de la guerre des les Malouines (Falklands) entre
lArgentine et la Grande-Bretagne en 1982, Pinochet avait accord son appui
la Grande-Bretagne et avait mis les bases militaires chiliennes sa disposition.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 25

des demandes dextradition formules dabord par le gouvernement
espagnol, puis par plusieurs autres pays qui voulaient le juger pour les
crimes commis contre leurs citoyens aprs le coup dtat de 1973
6
.

On notera au passage que ce soutien dun dictateur par une noli-
brale se rclamant dun rgime dmocratique pourrait sembler em-
barrassante pour le nolibralisme. En fait, comme la soutenu von
Hayek, la dmocratie nest pas une valeur promue par le nolibra-
lisme. Elle peut au contraire ses yeux constituer un frein au plein
dploiement de la libert essentielle daction des agents conomiques
et de leurs intrts privs, et cest cette libert, selon lui, qui doit pri-
mer sur la dmocratie. On ne stonnera donc pas de ce que les thori-
ciens chefs de file du nolibralisme, Friedman et von Hayek, aient
observ avec enthousiasme lexprience chilienne, dautant mieux
russie leurs yeux quelle a donn lieu une croissance conomique
relativement rapide
7
. On ne stonnera pas non plus que Margaret
Thatcher, pour justifier son soutien au dictateur menac, ait vant les
mrites de celui qui on doit, selon elle, davoir libr le Chili de la
menace socialiste.

Au moment o se ralisait le laboratoire chilien, des perces dans
la voie nolibrale taient galement ralises en Europe et en Amri-
que du Nord. En 1974, en Rpublique fdrale dAllemagne, la Ban-
que centrale (Bundesbank) tournait le dos la politique de stimulation

6
Aprs 503 jours d'assignation rsidence en Angleterre alors que la justice
espagnole tentait sans succs d'obtenir son extradition, le gnral Pinochet
tait l'objet de poursuites dans son propre pays ds son retour en mars 2000.
En juillet 2002, la Cour suprme du Chili mettait dfinitivement un terme aux
procdures entreprises contre lui, en le dclarant mentalement inapte su-
bir un procs. La Cour suprme confirmait ainsi la dcision de la Cour d'appel
de Santiago, rendue l'anne prcdente, de suspendre les poursuites contre lui
pour cause de dmence vasculaire .
7
Une analyse minutieuse des effets rels de la politique nolibrale en ce pays,
au-del des apparences suggres par la seule volution du taux de croissance
du PIB, laisse plutt percevoir un accroissement du sous-dveloppement. Voir
sur cette question louvrage de Xabier Arrizabalo Montoro cit dans la biblio-
graphie.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 26

keynsienne de lconomie, mene par le gouvernement de coalition
domin par le Parti social-dmocrate, et amorait un virage monta-
riste qui allait sacrifier lobjectif du plein emploi la lutte contre
linflation. Un virage analogue se produisait aux tats-Unis dans la
deuxime moiti de la dcennie sous la prsidence du Dmocrate Ja-
mes Carter, qui donnait galement le coup denvoi la drglementa-
tion et un recul des droits syndicaux.

Le virage prit toute son ampleur avec llection des conservateurs
dirigs par Margaret Thatcher en Grande-Bretagne en 1979. Pour la
premire fois, tait lu dans un pays capitaliste dominant, un gouver-
nement dont lengagement tait la mise en uvre du programme no-
libral. Lanne suivante, en 1980, Ronald Reagan tait lu la prsi-
dence des tats-Unis avec le mme engagement. Amorc au Canada
sous le gouvernement libral de Pierre-Elliott Trudeau avec lentre
en vigueur de la politique montariste de la banque centrale en 1975,
il se dploya au cours de la dcennie suivante lenseigne du reaga-
nisme import des tats-Unis sous le gouvernement conservateur de
Brian Mulroney ; les politiques mises en vigueur au niveau fdral
trouvrent leur prolongement dans des politiques analogues des diver-
ses provinces, au Qubec en particulier sous le gouvernement libral
de Robert Bourassa. Privatisation, drglementation, compressions
budgtaires, diminution de la taille du gouvernement, tarification des
services publics, rentabilisation, retour au libre jeu des forces du mar-
ch, fiscalit favorable linvestissement priv, tels furent dsormais
les mots cls au nom desquels fut mene la politique conomique.

En 1982, en Rpublique fdrale dAllemagne, la coalition dmo-
crate-chrtienne dirige par Helmut Kohl tait porte au pouvoir, pour
y rester jusquen 1998. Presque tous les pays dEurope occidentale du
Nord effectuaient par la suite un virage droite, lexception de la
Sude, de lAutriche et de la Norvge qui, lenseigne du partena-
riat social , saccrochaient leur politique de plein emploi et de
maintien de ltat providence. Mais cela ne devait tre quun sursis de
quelques annes. Ds la fin des annes 1980, sous le poids dune co-
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 27

nomie mondiale dsormais domine par le nolibralisme, le partena-
riat social, au nom dun assainissement conomique dsign
comme incontournable, se transformait en instrument dimplantation
des politiques nolibrales.

De la mme manire, les espoirs crs en France, en Italie, en Es-
pagne, au Portugal et en Grce par llection de gouvernements diri-
gs par des partis socialistes, seuls ou en coalition avec dautres partis
se rclamant de la classe ouvrire, comme les partis communistes, se-
ront rapidement dus. Ces gouvernements, mme sils avaient t
ports au pouvoir par lappui dune population aspirant des mesures
progressistes, ont, ds leur arrive au pouvoir comme en Espagne, ou
aprs une brve priode de respect de leurs engagements comme en
France, tourn le dos ces engagements pour adhrer lorthodoxie
nolibrale des gouvernements de droite, abandonnant lobjectif du
plein emploi pour donner la priorit la lutte contre linflation, au
contrle des dficits budgtaires, aux rformes fiscales favorables aux
dtenteurs de capitaux, et aux privatisations.

En Australie, et plus encore en Nouvelle-Zlande qui devint un cas
extrme cit de par le monde par les protagonistes du nolibralisme
comme lexemple suivre, les partis travaillistes au pouvoir pouss-
rent plus loin que dans la Grande-Bretagne de Margaret Thatcher le
programme nolibral.

la fin des annes 1980, des vnements majeurs sont venus don-
ner une nouvelle impulsion lexpansion plantaire du nolibra-
lisme. La chute, de 1989 1991, des rgimes bureaucratiques stali-
niens de lUnion sovitique et de ses satellites dEurope de lEst appa-
raissait comme la dmonstration de linaptitude de lconomie planifi
fonde sur la proprit tatique des moyens de production diriger les
destines de lhumanit, et comme la conscration du triomphe des
lois du march comme seul rgulateur possible de lconomie.

Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 28

De nombreux ex-membres dirigeants de lappareil politique (ex-
apparatchiks) de la bureaucratie rpressive se rvlrent spontan-
ment comme des aptres jusquau-boutistes des thories de von
Hayek et de Friedman et devinrent les artisans dune thrapie de
choc destine faire passer sans transition lconomie planifie
lconomie de march. Ils ont ralis, en grande partie leur bnfice
personnel, de gigantesques programmes de privatisation dans des co-
nomies o lessentiel des grands moyens de production taient tati-
ques. De simples administrateurs bureaucratiques tout-puissants de
moyens de production appartenant jusque-l l'tat, ils se sont trans-
forms en propritaires privs de ces mmes moyens de production, se
constituant ainsi en une nouvelle composante nationale de la bour-
geoisie mondiale, avec sa fraction mafieuse pratiquant une criminalit
grande chelle.

Ces vnements ont largement contribu conforter la condamna-
tion nolibrale de ltat providence, de lconomie mixte et de
linterventionnisme tatique. La premire moiti de la dcennie 1990
a ainsi pu voir le nolibralisme se consolider l o il tait dj im-
plant, et stendre dautant plus facilement au reste du monde. En
Grande-Bretagne, le thatcherisme a survcu Margaret Thatcher avec
la victoire de John Major en 1992. En France, les socialistes ont t
supplants par la droite en 1993. En Italie, en 1994, tait lu Silvio
Berlusconi
8
la tte dune coalition incluant une composante nofas-
ciste. En Espagne, le Parti socialiste ouvrier tait vinc par le Parti
populaire dirig par Jose Maria Aznar. En Sude, les social-
dmocrates taient battus en 1991 par un front de la droite.

Le nolibralisme stendit au mme moment en Amrique latine,
terrain fertile en raison notamment de lhyperinflation chronique qui y

8
cart du pouvoir au terme d'une brve priode de sept mois et remplac par
des coalitions successives de centre-gauche menant une politique de droite,
Berlusconi y revenait en force en 2001, de nouveau en coalition avec des par-
tis d'extrme droite, d'origine fasciste et xnophobes.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 29

rgnait et des remdes montaristes proposs pour sy attaquer. Aprs
le laboratoire chilien, dont il a dj t question et qui a servi de mo-
dle aux pays capitalistes industrialiss, en premier lieu la Grande-
Bretagne, ce fut le laboratoire bolivien, o lconomiste nolibral
amricain Jeffrey Sachs a expriment partir de 1985 les mthodes
de la thrapie de choc quil a par la suite proposes et appliques
en Pologne et en Russie au dbut des annes 1990. Ce fut ensuite le
virage nolibral mexicain partir de 1988 avec llection du prsi-
dent Carlos Salinas de Gortari, virage qui atteignit lArgentine avec
llection de Carlos Menem en 1989, le Brsil avec llection de Fer-
nando Collor de Mello
9
la mme anne, le Venezuela avec la rlec-
tion de Carlos Andres Perez galement en 1989 et le Prou avec
llection dAlberto Fujimori en 1990. Au Chili, les politiques implan-
tes sous la dictature de Pinochet survivaient sous le gouvernement de
Patricio Aylwin, lu en 1989, aprs la dfaite du dictateur lors du pl-
biscite quil avait organis en 1988 pour solliciter un appui populaire
la reconduction de son gouvernement.

Dernire rgion du monde tre atteinte, lAsie nen subira que
plus fortement les effets lorsquy clatera, en 1997, une crise finan-
cire dont les contrecoups allaient atteindre toutes les rgions du
globe. Les conomies qui avaient t dsignes comme les tigres
ou miracles asiatiques (Hong Kong, Core du Sud, Taiwan et Sin-
gapour), et les autres dragons (Indonsie, Thalande, Malaisie,
Philippines), o la libralisation et la drglementation ont donn lieu
une extraordinaire extension des placements spculatifs et des ris-
ques qui y sont associs, ont t les premires dvoiler les limites
dune vision des choses qui a russi simposer au monde entier.


9
Destitu trois ans plus tard pour corruption, Collor de Mello tait le premier
chef de ltat, aprs prs de quarante ans de dictature militaire, accder au
pouvoir par le suffrage universel au Brsil. Il avait dfait par une mince majo-
rit le candidat du Parti des travailleurs, Lus Incio da Silva, dit Lula . Son
successeur, Fernando Henrique Cardoso, lu en 1994, tait porteur du mme
programme nolibral.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 30

la faveur de cette crise, les tats-Unis ont intensifi leur campa-
gne contre les obstacles luniversalisation du nolibralisme que
constituaient encore le Japon et la Core du Sud dont les modles de
dveloppement fonds sur le rle dirigeant de ltat en matire de po-
litique industrielle et dallocation des ressources et sur une forte im-
brication de ltat, des banques et de lindustrie, longtemps lous pour
leur efficacit, taient dsormais qualifis darchaques, devant faire
place une allocation des ressources par lintermdiaire de marchs
entirement libres de contrles tatiques.

Le tournant nolibral s'est galement implant en Chine partir
de 1989, sur la base de l'crasement par l'tat, sur la Place Tienanmen
de Pkin, le 4 juin, du puissant mouvement social qui s'tait dvelopp
dans les annes 1980 contre les privilges de la bureaucratie et son
monopole politique, et pour la dmocratie, l'galit et la justice so-
ciale. Comme dans les pays de l'ex-Union sovitique et ses satellites
d'Europe centrale et orientale, les ex-apparatchiks y sont devenus les
champions de l'conomie de march, des privatisations et de l'inser-
tion dans la mondialisation capitaliste.

Maintenue dans un tat dramatique de sous-dveloppement par la
domination colonialiste, puis imprialiste, crase sous le poids d'une
dette extrieure qui bloque toute possibilit de dveloppement, l'Afri-
que porte le poids insupportable des politiques des pays capitalistes
dvelopps et des organismes internationaux comme le FMI et la
Banque mondiale
10
qui ont ruin l'conomie de la quasi totalit des
pays du continent
11
. Pour les puissants de ce monde, la profonde crise
dans laquelle se trouve l'Afrique serait attribuable ce que cette der-
nire serait mal intgre dans le march mondial. La voie de sortie de
cette crise passerait donc par une acceptation des rgles du jeu impo-

10
Voir en particulier Joseph Stiglitz, La grande dsillusion, Paris, Fayard, 2002.
Prix de sciences conomiques en l'honneur d'Alfred Nobel en 2001, Sti-
glitz a t vice-prsident et conomiste en chef de la Banque mondiale de f-
vrier 1997 fvrier 2000.
11
LAfrique du Sud constitue une exception.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 31

ses par le nolibralisme, comme le renforcement du secteur priv,
l'ajustement aux rgles commerciales libre-changistes de l'Organisa-
tion mondiale du commerce (OMC), une plus grande ouverture l'in-
vestissement tranger et une intensification de la privatisation des ser-
vices publics dj bien engage, autant de mesures mises de l'avant
par ce Nouveau partenariat pour le dveloppement de l'Afrique, connu
par son acronyme anglais NEPAD, qui a t endoss par la runion
des pays du G 8 en 2002 Kananaskis au Canada.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 32




LE NOLIBRALISME

2

Quelques rsultats
des politiques nolibrales


Inflation, croissance, chmage




Retour la table des matires

Les politiques nolibrales taient prsentes par leurs protagonis-
tes comme le remde incontournable la stagflation des annes 1970.
Elles devaient permettre dendiguer linflation et de remettre
lconomie sur le sentier de la croissance. Sur le plan de la lutte contre
linflation, aprs des rsultats catastrophiques de 1979 1982, les po-
litiques montaristes ont permis datteindre le but recherch. De 9%
quil tait au cours de la dcennie 1971-1980, le taux annuel moyen
dinflation des pays de lOrganisation de coopration et de dvelop-
pement conomique (OCDE), lorsquon en exclut les pays forte
inflation
12
, a t rduit 5% au cours des annes 1981-1990 et un
peu plus de 2% au cours des annes 1991-2000
13
.

12
Fonde en 1960 par vingt pays industrialiss dAmrique du Nord et
dEurope, lOCDE comptait trente membres en 2002. Jusqu'en 2000, les pays
forte inflation taient ceux dont le taux dinflation a t dau moins 10%
en moyenne pendant les annes 1990. Ce sont dsormais les pays dont le taux
d'inflation a t d'au moins 10% au cours des dix dernires annes. Ces pays
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 33


Pour ce qui est de la croissance conomique par contre, telle que
mesurs par la croissance du Produit intrieur brut (PIB), de 3,5% en
moyenne pour lensemble des pays de lOCDE dans les annes 1970,
elle a diminu 3,0% pendant les annes 1980 et 2,65% pendant les
annes 1990. Le taux de chmage quant lui, rsultat direct de
labandon de la lutte pour lemploi en faveur de la lutte contre
linflation, est pass de 4% en moyenne pour lensemble des pays de
lOCDE dans les annes 1970, 7% au cours des deux dcennies sui-
vantes. Ces chiffres, qui sont des moyennes, sont dans certains cas
largement dpasss, comme en Pologne et en Rpublique slovaque,
mais aussi en Espagne, en Italie, en Finlande, en Grce et en France,
et, un moindre titre, au Canada et en Australie. Quelque 35 millions
de personnes se trouvaient ainsi sans emploi au dbut des annes 2000
dans ce seul club des pays riches quest lOCDE, sans compter les
millions de personnes en situation de travail prcaire (temps partiel,
contrats dure dtermine, ...), au nom dune flexibilit du march
du travail rclame comme une condition de lamlioration conomi-
que. Au cours des annes 1980 et 1990, lemploi temps partiel a re-
prsent en moyenne entre 10 et 15% de lemploi total aux tats-Unis,
en Allemagne et en France, entre 15 et 20% en Sude, au Canada et au
Japon, entre 20 et 25% en Grande-Bretagne, en Suisse et en Australie
(OCDE, Perspectives conomiques no 65, juin 1999, p. 160).

Sur le plan de la croissance donc, et de lemploi quelle devait g-
nrer, lchec des politiques nolibrales est manifeste. Elles nont pas
russi assurer la relance et la stabilit de la croissance promises.
Dans de nombreux cas, dont le plus percutant est celui de lArgentine,
elles ont provoqu une marche la catastrophe.


taient au dpart la Grce, la Hongrie, le Mexique, la Pologne, la Rpublique
tchque et la Turquie. Depuis 2000, ce sont la Hongrie, le Mexique, la Polo-
gne et la Turquie.
13
Ces chiffres sont tirs de divers numros de Perspectives conomiques de
lOCDE, publies en juin et en dcembre de chaque anne.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 34



Le dsastre argentin


Retour la table des matires

Pays qui avait dans les annes 1940 lun des niveaux de vie les
plus levs du monde, lArgentine sest littralement effondre sous
les effets cumuls dune gestion conomique nolibrale marque par
une corruption gnralise, qui puise son origine dans la dictature mi-
litaire dirige par le gnral Jorge Videla, au pouvoir de 1976 1983,
et qui a connu son plein dploiement sous la prsidence du proniste
Carlos Menem de 1989 1998. Dsigne comme le meilleur lve
du Fonds montaire international , lArgentine a mis en uvre toute
la gamme des mesures exiges de cet organisme.

Aux prises avec une dette extrieure qui avait plus que quintupl
en sept ans sous la dictature militaire
14
, de 8 45 milliards de dollars,
en raison notamment dune dilapidation et dun dtournement des
fonds publics par la junte au pouvoir et de la hausse draconienne des
taux dintrt qui a caractris la premire phase dapplication des
politiques nolibrales au dbut des annes 1980, lArgentine proc-
dait, sous la prsidence de Carlos Menem partir de 1989, une pri-
vatisation massive des services publics, offerts aux multinationales
environ 30% de leur valeur, une hausse des taux dintrt, la lib-
ralisation de lconomie et la dollarisation de la monnaie natio-
nale, le peso, c'est--dire l'instauration de la parit entre le peso et le
dollar amricain. Elle parvenait par cette dernire mesure juguler
lhyperinflation en vigueur et allger le poids de la dette extrieure
libelle en dollars, et surtout instaurer un climat de confiance pour

14
En dpit des bons soins du FMI qui a dmontr des gards particuliers
lendroit de la junte militaire en collaborant systmatiquement avec elle et en
dlguant un missaire particulier, Dante Simone, auprs de la Banque cen-
trale argentine pendant la dictature.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 35

les investisseurs trangers, mais en crant un nouveau problme, celui
de la chute des exportations par la perte de comptitivit du pays sur
le march extrieur et dune hausse des importations.

Il sensuivit une augmentation du dficit commercial et par cons-
quent de la dette extrieure, qui atteignait ainsi les 150 milliards en
2002, dans un contexte o on a permis impunment une vasion fis-
cale massive des riches privant ltat de la moiti de ses recettes et
une fuite des capitaux vers ltranger dont le montant atteignait les
120 milliards la mme anne, soit presque le niveau de la dette ext-
rieure. Le rsultat : une conomie en ruines, 30% de la population en
chmage et prs de 50% sous le seuil de la pauvret dans un contexte
o le rgime de protection sociale a t en grande partie liquid, une
profonde rcession qui, au terme de quatre annes, a conduit
lexplosion sociale la fin de 2001. L'onde de choc argentine se
transmettait l'Uruguay quelques mois plus tard.


Accroissement des ingalits, crises financires,
dsengagement de l'tat


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Au cours de ces deux dcennies de politiques conomiques noli-
brales, de 1980 2000, lexclusion et lingalit de la rpartition des
revenus et des richesses ont progress de manire renversante dans le
monde, entre riches et pauvres dans les pays riches, et entre pays ri-
ches et pays pauvres. titre dexemple, selon des chiffres rvls en
1998 par le Rapport mondial sur le dveloppement humain du Pro-
gramme des Nations Unies pour le dveloppement (PNUD), la fin
des annes 1990, les 20% les plus riches de lhumanit accaparaient
86% des richesses ; les 20% les moins riches, 1,3%. En 1960, le reve-
nu des premiers tait 30 fois suprieur au revenu des seconds. En
1995, il tait 82 fois suprieur. Dans plus de 70 pays, le revenu par
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 36

habitant tait la fin des annes 1990 infrieur ce quil tait 20 ans
plus tt. Les 225 plus grandes fortunes du monde dpassaient les 1000
milliards de dollars, soit lquivalent du revenu annuel de prs de la
moiti de lhumanit. Aux tats-Unis, le pays le plus riche du monde,
45 millions de personnes vivaient sous le seuil de la pauvret, 40 mil-
lions taient sans couverture mdicale, 52 millions taient illettres.
En ce mme pays, selon une enqute de la revue Business Week, un
dirigeant dentreprise gagnait en moyenne 20 fois le salaire dun ou-
vrier en 1980, 85 fois en 1990 et 530 fois en 2000.

Lingalit, soi-disant ncessaire selon le dogme nolibral pour
remettre lconomie sur le sentier de la croissance, tarde, cest le
moins quon puisse dire, produire les effets promis.

Les mesures fiscales favorables au capital qui sont au cur des po-
litiques nolibrales de relance de linvestissement ont certes contri-
bu restaurer la rentabilit du capital, mais, conjugues aux mesures
de drglementation des marchs financiers, elles ont amplifi un
mouvement de recherche dune rentabilit accrue dans les placements
spculatifs court terme, laissant pour compte linvestissement dans
le domaine des biens dquipement qui est la condition sine qua non
de la croissance conomique relle, accroissant les risques de dstabi-
lisation de lconomie et provoquant le dclenchement de profondes
crises financires et boursires en 1987 et 1997-1998 et l'clatement
de la bulle de la nouvelle conomie en 2000.

La rduction de la fiscalit en faveur de linvestissement ne pro-
duisant pas les rsultats escompts sur la croissance conomique et
par consquent sur les revenus de taxation perus par ltat, on peut
facilement comprendre que le maintien dun niveau constant de d-
penses publiques dans ces circonstances a eu pour effet damplifier un
dficit budgtaire et une dette publique par ailleurs accrus par les d-
penses supplmentaires dassurance-chmage et dassistance sociale
provoques par la stagnation. Do la dtermination encore plus forte
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 37

des gouvernements nolibraux rduire la taille de ltat , en sa-
brant principalement dans les programmes sociaux.

Le Qubec et le Canada nchappant pas cette tendance lourde, le
gouvernement du Parti qubcois sengageait en 1996 dans une opra-
tion dassainissement des finances publiques et de poursuite de
lobjectif dune limination complte du dficit pour lexercice finan-
cier de 1999-2000. Il pouvait dautant mieux sy atteler quil stait
assur lappui de ses partenaires sociaux , au nombre desquels les
grandes centrales syndicales ; parmi les consquences de cette adh-
sion aux politiques nolibrales, des rductions draconiennes du fi-
nancement public de la sant et de lducation. Au mme moment, le
gouvernement libral Ottawa se donnait les moyens de raliser son
objectif de lquilibre, puis du surplus budgtaire, en refusant de cor-
riger un dsquilibre fiscal grce auquel il accumulait des surplus
alors que les provinces taient prives des fonds ncessaires au finan-
cement de leurs programmes de sant et dducation, en dtournant
illgalement vers le budget des revenus et dpenses du gouvernement
les surplus de la caisse dassurance-emploi crs par lexclusion de
dizaines de milliers de chmeurs ainsi privs de prestations, et en re-
fusant de remettre aux plus gs de la socit les 3 milliards de dollars
de prestations dont ils ont t privs depuis 1993 par la ngligence
gouvernementale de les inscrire parmi les rcipiendaires admissibles
au Supplment de revenu garanti.

Des souverainets nationales soumises aux marchs


Retour la table des matires

La volont de libraliser les changes commerciaux et de faire re-
culer le protectionnisme avaient t l'origine de cycles successifs
de ngociations internationales qui se sont droules ds aprs la
Deuxime Guerre mondiale, dans le cadre de lAccord Gnral sur les
tarifs douaniers et le commerce ou General Agreement on Tarifs and
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 38

Trade (GATT), sign Genve en 1947 sous les auspices des Nations
unies. Ils ont permis de rduire progressivement les tarifs douaniers
dun nombre croissant de pays. Le dernier cycle de ngociations
men terme, dsign cycle de lUruguay , sest toutefois conclu
par un changement qualitatif majeur avec la cration le 1
er
janvier
1995 de lOrganisation mondiale du commerce (OMC)
15
. Venue re-
joindre les grandes institutions internationales cres au lendemain de
la Deuxime Guerre, comme le Fonds montaire international (FMI)
et la Banque internationale pour la reconstruction et le dveloppement
(BIRD) ou Banque mondiale, lOMC a ceci de particulier quelle est
dote, par consentement des pays signataires de laccord, de pouvoirs
supranationaux chappant au contrle parlementaire des tats natio-
naux, quelle dispose du pouvoir dimposer des rgles de conduite
ces tats nationaux, dont la souverainet peut ainsi tre mise en chec
sur des questions dimportance capitale comme la lgislation du tra-
vail, la protection de lenvironnement, etc., si les rglementations en
ces matires sont juges contraires au principe suprme de la libert
du commerce !

partir de ce point dappui quest lOMC, on a voulu tendre aux
investissements la reconnaissance internationale du principe de la plus
complte libert de mouvement, quil sagisse dinvestissements in-
dustriels, commerciaux, immobiliers ou financiers, de transactions sur
les devises, les actions et les obligations, la proprit foncire ou les
ressources naturelles. Cest au sein de lOCDE, et dans le plus grand
secret
16
, quont t entames en mai 1995 les ngociations en vue de
conclure un Accord multilatral sur linvestissement (AMI). Dans
lesprit de ses concepteurs, cet accord devait avoir le statut dun trait,

15
Un nouveau cycle de ngociations multilatrales, dsign cycle du dvelop-
pement, a t lanc en novembre 2001 Doha au Qatar sous lgide de
lOMC, o elle avait cherch refuge labri des protestataires aprs lchec
du rendez-vous de Seattle en dcembre 1999. Des manifestations antimondia-
lisation denvergure avaient empch que sy amorce ce qui devait alors tre
dsign le cycle du millnaire .
16
Le sige social de lOCDE Paris est, ironie du sort, le Chteau de la Muette.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 39

dont les dispositions prvaudraient sur les lois internes des pays signa-
taires. Le projet prvoyait la protection complte de linvestissement
et des profits escompts, en toute circonstance et en particulier en cas
de troubles sociaux ou dvnements quelconques ayant caus
un investisseur des manques gagner ou des pertes de profit. Il accor-
dait tout investisseur priv le droit, reconnu aux seuls tats dans le
cas de lOMC, de poursuivre un tat devant un tribunal priv. Les in-
vestisseurs auraient eu la possibilit de demander un tel tribunal de
dclarer quun rglement national, voire une loi, constitue une atteinte
la libert dinvestir et doit tre abrog ; entre temps, ltat coupable
aurait eu lobligation de verser linvestisseur ls une compensation
financire.

En somme, le projet dAMI avait pour objectif dtablir des droits
pour les investisseurs et la primaut de ces droits sur ceux des tats,
rduits adapter leurs politiques aux accords internationaux sous
peine dtre poursuivis devant les tribunaux en cas de drogation. Fort
heureusement, en avril 1997, deux ans aprs le dbut de la ngociation
secrte du projet, celui-ci a pu tre dvoil grce une fuite. Ds lors
sest construit lchelle mondiale un vaste mouvement dopposition
qui a fini par avoir raison du projet, la pression sociale forant le gou-
vernement franais du Parti socialiste dirig par Lionel Jospin se
retirer des ngociations et les faire ainsi avorter. Il serait toutefois
naf de croire que le projet ait t dfinitivement enterr. Tt ou tard,
ses protagonistes allaient chercher le moyen de le faire jaillir de ses
cendres. Aprs lchec du cycle de ngociations au sein de lOCDE en
octobre 1998, il a t renvoy lOMC, cadre dans lequel il devait
lorigine tre ngoci, parmi les 134 pays membres de cette organisa-
tion
17
. Jugeant ce forum inappropri parce quils y auraient sans
doute rencontr lopposition des pays sous-dvelopps, les pays in-
dustrialiss avaient alors dcid de procder exclusivement entre eux
et dans le plus grand secret, au sein du club des pays riches quest
lOCDE.

17
Ce nombre atteignait 144 en 2002.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 40


Le rsultat vis, comme lexpliquait le directeur gnral de lOMC,
Renato Ruggiero, lors du lancement des ngociations secrtes sur le
projet dAMI en 1995
18
tait dajouter un lment de plus la mise
en place de la constitution mondiale du XXI
e
sicle [Chesnais, juin
1998, p. 72]. Belle constitution que celle quon tente dlaborer en
secret sans la participation des peuples. Cela nest pas sans rappeler la
Constitution canadienne de 1867, lActe de lAmrique du Nord
britannique, bill priv adopt par le Parlement de Londres sans
aucune consultation de la population. Lun des pres de cette
confdration, John Macdonald, estimait alors quil serait absurde de
soumettre la population le projet de constitution. Une fois adopte
sans possibilit de recours, disait-il, la population apprendra vite
laccepter
19
.

Fait digne de mention, les clauses de protection des droits des
investisseurs internationaux que visait l'AMI, et que visent toujours
les multinationales et leurs reprsentants au sein des gouvernements,
taient pour l'essentiel dj consignes dans un accord international,
plus prcisment dans le dsormais clbre chapitre 11 de l'Accord de
libre change nord-amricain (ALENA) entre les tats-Unis, le Cana-
da et le Mexique, entr en vigueur en 1994. L'ALENA constitue de ce
fait un solide pivot sur lequel vont continuer s'appuyer les dfen-
seurs de la plus grande libert d'action des investisseurs et d'une ga-
rantie tanche de leurs rendements contre toute ventualit, pour ten-
ter d'en obtenir la gnralisation l'chelle mondiale, aprs la tenta-
tive infructueuse de l'AMI. La premire tape de cette seconde offen-
sive a t l'ouverture des ngociations en vue de la cration d'une
Zone de libre change des Amriques (ZLEA) englobant 34 des 35
pays de l'hmisphre amricain, de la Terre de Baffin la Terre de

18
Le successeur de Renato Reggiero la direction de l'OMC, partir de 1999,
est Michael Moore.
19
Cit par Stanley-Brhaut Ryerson, Le capitalisme et la confdration. Aux
sources du conflit Canada-Qubec, 1760-1873, traduit de langlais par Andr
dAllemagne, Montral, ditions Parti-Pris, 1978, p. 270.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 41

feu , l'exclusion de Cuba. Amorces Santiago, au Chili, en 1998
et visant la conclusion d'un accord au plus tard en 2005, ces ngocia-
tions, tout comme celles de l'AMI, s'taient, jusqu'au Sommet de Qu-
bec en avril 2001, droules dans le secret, gardant en particulier hors
de la connaissance des peuples concerns cette mme charte des
droits des multinationales qu'elles entendaient instaurer. Fort heu-
reusement, comme dans le cas de l'AMI, une fuite en a dvoil le
contenu au bnfice gnral et ainsi contribu susciter contre ce pro-
jet l'opposition consquente de ce qu'il est dsormais convenu d'appe-
ler la socit civile .

L'intgration nolibrale de l'Europe


Retour la table des matires

La mme philosophie de labandon des souverainets nationales et
du contrle parlementaire des tats sur des lments cls de la politi-
que conomique pour en livrer le sort des institutions supranationa-
les et, en dfinitive, aux mcanismes du march dont elles sont les
chiens de garde, a prsid la cration de la monnaie unique euro-
penne, leuro, entre en vigueur le 1
er
janvier 1999, et dune Banque
centrale europenne (BCE) dsormais responsable, en toute indpen-
dance, de la politique montaire des pays membres
20
. Le nouveau
dispositif donne dans les faits une institution qui chappe tout
contrle, mme fdratif, des pays membres, un pouvoir effectif
dorienter leurs politiques budgtaires, fiscales, conomiques et socia-
les. Lindpendance de la BCE lgard des pays membres de

20
Les onze pays participants de lUnion conomique et montaire europenne,
ou pays de la zone euro , taient, lors de sa cration le 1
er
janvier 1999,
lAllemagne, lAutriche, la Belgique, lEspagne, la Finlande, la France, l'Ir-
lande, lItalie le Luxembourg, les Pays-Bas et le Portugal. La Grce a intgr
la zone euro le 1
er
janvier 2001. Trois des quinze membres de l'Union euro-
penne n'en faisaient pas partie en 2002, le Danemark, la Grande-Bretagne et
la Sude.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 42

lUnion europenne nest que le pendant de sa dpendance lgard des
marchs financiers.

La cration de la monnaie unique est le dernier acte constitutif de
l'intgration conomique de l'Europe, une intgration amorce au len-
demain de la Deuxime Guerre mondiale l'enseigne de la coordina-
tion des politiques publiques et des investissements et de la rglemen-
tation des marchs, avec la cration de la Communaut europenne du
charbon et de l'acier (CECA) en 1951 et de la Communaut conomi-
que europenne (CEE) en 1957, mais dont les tapes dcisives struc-
turant l'Europe comme un march unique des biens et services, du tra-
vail et des capitaux ont t franchies dans les annes 1980 et 1990
sous l'influence du nolibralisme triomphant, avec l'adoption de
l'Acte unique de 1986 et des traits de Maastricht de 1993 et d'Ams-
terdam de 1997. Dans ce cadre, en prsence d'une monnaie unique qui
exclut les anciennes dvaluations comptitives des monnaies nationa-
les, les capitalistes de chaque pays ne disposent plus que de la sou-
pape des rductions des salaires et des conditions de travail en gnral
pour amliorer leur comptitivit, ce qui laisse entrevoir de fortes
pressions la baisse sur ces conditions de travail dans le sens de leur
homognisation vers le bas, dans un contexte o les mouvements de
dlocalisation du capital sont largement favoriss par llimination des
risques de fluctuations et des cots de conversion dune devise
lautre. La Charte sociale adopte en 1989 et raffirme dans le trait
dAmsterdam en 1997 ne fournit aucune garantie contre cette volu-
tion incontournable, ntant que lnonc de vagues principes gn-
raux sans valeur contraignante, comme le droit un emploi juste-
ment rmunr , une protection sociale adquate et une re-
traite suffisante .

Libre de tout contrle des tats membres, la Banque centrale euro-
penne est investie d'une seule obligation, la prservation de la stabili-
t des prix par le jeu des taux d'intrt. Les mesures de soutien de l'ac-
tivit conomique et de l'emploi que sont les politiques budgtaires et
fiscales demeurent, selon un principe de subsidiarit , une prroga-
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 43

tive des tats membres, mais la marge de manuvre des tats en la
matire est svrement circonscrite par l'obligation qui leur est faite de
contenir leurs dficits budgtaires en de de 3% de leur Produit int-
rieur brut. Il va sans dire que cette rgle est de nature favoriser le
dmantlement des services publics et des rgimes de protection so-
ciale, pour le plus grand bien des capitaux privs qui attendent le mo-
ment de s'investir dans la privatisation de ces services. Quant au bud-
get communautaire, sa taille insignifiante d'un peu plus de 1% du PIB
europen
21
, le prive de tout rle significatif dans la mise en uvre de
mesures d'intervention. Ce maintien du poids du budget communau-
taire sa plus simple expression, conjugu au refus de doter l'Union
europenne de vritables structures dmocratiques et de pouvoirs f-
dratifs
22
, illustre bien le fait que l'achvement de l'dification d'une
Europe conomique, pleinement adapte aux besoins du capital selon
les principes nolibraux, a eu pour corollaire, voire pour condition, la
non-dification d'une Europe politique dote d'instances dmocrati-
ques exerant un contrle de la sphre conomique.

Ces institutions supranationales, comme lOMC et la BCE, aux-
quelles les tats ont abandonn leur souverainet dans des champs
dcisifs, sont autant de rouages de cette nouvelle constitution no-
librale mondiale du XXI
e
sicle en voie dachvement, une constitu-
tion adapte aux besoins de la globalisation , cest--dire de la
mondialisation du capital. Le terme globalisation , pass dans le
vocabulaire quotidien pour rendre compte dune ralit laquelle il
ny aurait dautre choix que sadapter, traduit le fait que dans le cadre
actuel, celui du capital mondialis, les activits des sphres de la pro-
duction et de la commercialisation sont guides par une stratgie

21
titre de comparaison, le budget de l'tat fdral aux tats-Unis est de 10%
du PIB.
22
Le Parlement europen est lu au suffrage universel, mais le pouvoir lgislatif
est dtenu par le Conseil des ministres, auquel le Parlement peut faire des re-
commandations. Les institutions investies du pouvoir vritable sont la Com-
mission europenne, la Cour de justice et la Banque centrale, qui n'ont pas de
lgitimit lectorale.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 44

globale , portant simultanment sur les zones dapprovisionnement,
la localisation de la production et la mise en march. De mme, dans
la sphre financire, sont dtermins par une stratgie globale les
choix dterminant la composition des portefeuilles dactifs (actions,
obligations, devises, etc.) et les marchs sur lesquels ces actifs sont
transigs lchelle mondiale [Chesnais, 1996, p. 11]. Dans cette glo-
balisation, la sphre financire occupe une place prpondrante.

Sous l'hgmonie amricaine


Retour la table des matires

Si significatif soit ce dveloppement dinstitutions supranationales
auxquelles sont abandonns des pouvoirs demeurs jusqualors natio-
naux, ce serait toutefois une erreur que den conclure leffacement
des tats nationaux devant un capitalisme mondial et leur subor-
dination ces institutions supranationales. La ralit est au contraire
celle de la subsistance dune hirarchie dtats nationaux rivaux,
soumis lhgmonie conomique, politique et militaire du puissant
imprialisme amricain. Si daucuns pouvaient encore en douter, les
attentats du 11 septembre 2001 sont venus brutalement le leur rappe-
ler, avec le renforcement sans prcdent de lappareil militaire et de
lappareil de scurit aux tats-Unis et avec linjonction signifie aux
pays allis dagir dans le mme sens : Vous tes avec nous ou
vous tes contre nous ! . Larrogance du puissant sest galement
exprime, entre autres, par son mpris des institutions internationales
comme lONU et des conventions de Genve sur les prisonniers de
guerre, par son refus de signer le protocole de Kyoto sur la rduction
des gaz effet de serre, par son opposition la cration et son boycott
de la Cour pnale internationale cre aux fins de juger et de condam-
ner pays et individus en cas de crimes de guerre, de gnocides et de
crimes contre lhumanit. Se prsentant comme les plus ardents d-
fenseurs du libre change, les tats-Unis n'ont pas hsit en renier
les principes chaque fois qu'il en allait de leur intrt, en recourant par
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 45

exemple en 2001-2002 des mesures protectionnistes pour limiter les
importations dacier en provenance de lUnion europenne, de la Rus-
sie et du Japon et les importations de bois duvre en provenance du
Canada, et en octroyant de gnreuses subventions aux fermiers am-
ricains pour les aider faire face la concurrence des producteurs
agricoles trangers, agissant ainsi en totale contradiction avec leurs
engagements pris en novembre 2001 Doha au Qatar dont un objectif
dclar tait la libralisation de lagriculture.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 46




LE NOLIBRALISME

3

La dictature des marchs
financiers


Libralisation et drglementation




Retour la table des matires

Les mesures de libralisation et de drglementation mises en vi-
gueur par les tats-Unis et la Grande-Bretagne entre 1979 et 1982 ont
donn lieu un dcloisonnement interne et externe des systmes fi-
nanciers nationaux, auparavant compartiments (entre les activits
rserves aux banques, aux socits de fiducie, aux socits
dassurance, aux maisons de courtage, etc.) et ferms sur lextrieur.
Elles ont permis lmergence dun systme financier mondialis, do-
min par les tats-Unis en raison de limportance de leur dollar jouant
le rle de monnaie internationale, et de la dimension de leurs marchs
boursiers et dobligations.

Traditionnellement au centre des activits de financement dans leur
fonction d intermdiaire entre les pargnants et les emprunteurs,
les banques ont en quelque sorte perdu leur statut privilgi pour se
retrouver en concurrence avec une diversit dorganismes financiers
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 47

non bancaires. Le dcloisonnement des tablissements financiers a
produit un phnomne de dsintermdiation par lequel les em-
prunteurs ont court-circuit les banques pour solliciter directement les
pourvoyeurs de fonds en mettant des titres sur les marchs financiers.
Quant aux pourvoyeurs de fonds, ils se sont en partie dtourns des
placements traditionnellement peu rmunrs des banques, pour orien-
ter davantage leurs pargnes vers les fonds communs de placement
(fonds mutuels ), les fonds de retraite (ou fonds de pension) et les
actions en bourse. Dans les pays d'Europe continentale, o l'interm-
diation bancaire a traditionnellement eu un poids relatif plus important
qu'aux tats-Unis et en Grande-Bretagne, l'introduction de la monnaie
unique en 1999, par l'limination du risque de change, l'effacement
des barrires entre les marchs nationaux des capitaux et la cration
d'un march europen des capitaux, a donn une forte impulsion la
dsintermdiation bancaire.

Engags dans une dure concurrence, les tablissements financiers
ont dvelopp toute une gamme de nouveaux instruments financiers,
comme les produits drivs , tels les contrats terme (futures), les
options d'achat et de vente de titres et les contrats dchange (swaps),
dont la valeur est drive dactifs financiers ou rels sous-jacents et
dont la raison dtre est, en principe, la protection contre le risque,
mais, en ralit, la spculation en vue dun rendement accru. Sont ap-
parus galement avec la mme finalit les fonds hautement spculatifs
que sont les fonds de couverture (hedge funds), dont la dnomina-
tion indique que la recherche de la protection est un but premier. En
fait, la finalit des fonds de couverture est dabord la recherche du
rendement maximum par le recours des montages financiers et aux
placements spculatifs. Les fonds de couverture sont des fonds
dinvestissement pour gens fortuns. La mise de fonds initiale tait,
l'origine, de plusieurs centaines de milliers de dollars. Des fonds plus
accessibles, pour une mise initiale minimum de quelque milliers de
dollars, sont apparus par la suite.

Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 48

Les fonds de couverture n'taient l'origine soumis aucune r-
glementation effective en matire de capitaux propres. Lun deux, le
fonds amricain Long Term Capital Management (LTCM), sest fait
connatre par sa faillite retentissante en 1998. Avec des capitaux pro-
pres peine suprieurs 2 milliards de dollars, LTCM dtenait un
portefeuille de 200 milliards de dollars et des produits drivs dune
valeur de 1250 milliards de dollars. Aprs avoir rapport ses action-
naires des taux de rendement de 43% en 1995, 41% en 1996 et 17%
en 1997, il sest trouv au bord de la faillite en 1998. Il nest pas inu-
tile de mentionner que les deux grands spcialistes des produits dri-
vs, les rcipiendaires du prix de sciences conomiques en mmoire
d'Alfred Nobel en 1997, Myrton Scholes et Robert Merton, taient
des associs de LTCM. Grce une intervention extraordinaire de la
Rserve fdrale de New York qui a runi en quelques heures les
fonds ncessaires, le LTCM a pu tre sauv.

Compte tenu, en particulier, des difficults croissantes de fructifi-
cation du capital investi dans lactivit conomique relle (production
et commerce), des masses de plus en plus grandes de capital ont cher-
ch se valoriser dans la sphre proprement financire. Au cours de la
premire dcennie de libralisation et de drglementation des mar-
chs financiers, le taux de croissance annuel moyen du stock dactifs
financiers a t trois fois suprieur celui de la formation brute de
capital fixe dans les pays de lOCDE. Premier volet des marchs fi-
nanciers entrer dans la mondialisation financire avec leffondre-
ment du systme montaire international de Bretton Woods en 1971 et
lavnement dun rgime de taux de change fluctuants, le march des
devises est devenu un march dont la premire fonction est la spcula-
tion. la fin des annes 1990, le volume quotidien de transactions sur
ce march atteignait quelque 1800 milliards de dollars, alors que le
volume annuel des changes internationaux de marchandises tait de
5500 milliards de dollars. En supposant 300 jours par anne
douverture des marchs financiers, on peut vrifier que pour chaque
milliard de dollars de transactions commerciales internationales, on
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 49

comptait, la fin des annes 1990, quelque 100 milliards de dollars de
transactions spculatives sur les devises.


Prdominance de l'investissement
spculatif court terme


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La recherche du rendement maximum court terme est devenue
prdominante. Les placements volatils, spculatifs, de capitaux finan-
ciers conservant un haut degr de liquidit, ont pris le pas sur les pla-
cements stables que sont les investissements rels dans la capacit
productive. La logique financire sest rsolument impose, subor-
donnant la logique industrielle. Cette volution est devenue de plus en
plus significative avec la place, dsormais prpondrante sur les mar-
chs financiers des gestionnaires de fonds communs de placement et
de fonds de retraite dont la stratgie dinvestissement est d'abord gui-
de par la recherche du rendement maximum court terme.

Les consquences de cette volution sont significatives maints
gards. Dune part, la logique de linvestissement spculatif court
terme qui prside des placements dpargne destins garantir
lexistence matrielle des retraits est une logique fort prilleuse car
elle fait dpendre la scurit financire la retraite des alas des mar-
chs financiers. Dautre part, la recherche du rendement maximum sur
les marchs financiers place objectivement en conflit les besoins des
retraits et ceux des travailleurs actifs qui ont, eux, subir dans leurs
conditions de travail les consquences de la recherche par leurs em-
ployeurs dun taux de rendement maximum. La contradiction atteint
son comble lorsquon constate que cest largent des salaris qui est
devenu la composante dominante des placements, sur des marchs
financiers qui imposent leurs diktats ces mmes salaris. Elle fran-
chit un pas de plus encore lorsquon se rend compte quen raison de
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 50

leur taille, de leur grande volatilit et de leur rpartition (diversifica-
tion) lchelle de la plante en qute du meilleur rendement, les in-
vestissements des fonds de retraite et des fonds communs de place-
ment constituent une source majeure daccroissement de linstabilit
des marchs financiers et des risques de crise financire mondiale. Et
cette situation ne peut que samplifier au cours des prochaines annes
avec le vieillissement de la population et laccroissement destin se
poursuivre des actifs des caisses de retraite. Ceux-ci sont passs de
29% du PIB en 1987 38% en 1996 dans les pays de lOCDE, selon
les chiffres de cet organisme.

Gouvernance d'entreprise


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Une vritable dictature des marchs financiers sest installe, leurs
exigences simposant, au sein des entreprises industrielles, par le prin-
cipe de la gouvernance d'entreprise (traduction de l'expression
corporate governance). En vertu de ce principe qui s'est dvelopp
aux tats-Unis partir de la fin des annes 1980 et qui s'est transmis
au reste du monde par l'internationalisation de la dtention des ac-
tions, les actionnaires, mais essentiellement les gestionnaires de
grands blocs dactions dune entreprise, sont investis du pouvoir de
participer sa gestion et d'influencer son orientation. Les motivations
court terme des principaux dtenteurs de blocs dactions que sont
devenus les gestionnaires de fonds communs de placement et de fonds
de retraite en arrivent ainsi lemporter sur la logique long terme de
linvestissement industriel crateur demploi. Les entreprises indus-
trielles elles-mmes sont catapultes dans cette logique, une partie de
leurs investissements tant dirigs vers les marchs financiers. La san-
t des marchs financiers est ds lors une condition essentielle de leur
rentabilit, au mme titre que la flexibilit du march du travail, la
discipline salariale, la rationalisation des oprations et les licencie-
ments qui en dcoulent.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 51


Cette tendance, luvre lchelle mondiale, a modifi jusqu
la vision du dveloppement dans les pays sous-dvelopps. Alors
quon dsignait encore il ny a pas si longtemps de Nouveaux pays
industriels ou Nouveaux pays en voie dindustrialisation (NPI)
ceux qui, parmi les pays moins dvelopps, avaient franchi des pas
dans la voie de lindustrialisation, et quon se proccupait des inves-
tissements directs ltranger (IDE) qui y taient effectus dans la
sphre productive, on parle dsormais, pour dsigner les mmes pays,
de marchs mergents , cest--dire de marchs financiers o
linvestissement qui domine est celui qui obit dabord la logique
financire, linvestissement de portefeuille court terme de nature
spculative.


Des risques croissants de crise financire


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La drglementation financire amorce au dbut des annes 1980
et les pratiques qui se sont dveloppes dans son sillage ont fait res-
surgir les conditions de lmergence de crises financires. Le recours
excessif l'endettement est l'une de ces pratiques Sa motivation est la
suivante. Les profits plus levs rsultant dun capital global dont la
taille est augmente par un capital emprunt venant sajouter au capi-
tal propre de linvestisseur procurent un taux de rendement plus lev
sur ce capital propre. Un taux de rendement de 10% sur un capital de
100 dollars constitu de 10 dollars de capital propre et de 90 dollars
de capital emprunt permet de doubler la mise initiale de 10 dollars
23
.
Le taux de rendement sur les fonds propres est ainsi port 100%

23
En fait, un peu moins, puisquil faut soustraire du rendement brut les frais
dintrt sur le capital emprunt.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 52

alors que le taux de rendement sur l'ensemble du capital investi n'est
que de 10%.

Cest ce quon appelle leffet de levier
24
. Et plus la partie emprun-
te est leve, plus grand est leffet de levier. On aura compris toute-
fois quil y a une contrepartie cet effet multiplicateur. Tant que tout
va bien, l'effet de levier est bnfique. Mais si les choses se mettent
mal aller, si les taux dintrt sur le capital emprunt augmentent et si
le taux de rendement sur l'ensemble du capital investi baisse, leffet de
levier se dploie en sens inverse et cest la catastrophe. Pourtant, dans
l'optique de la gouvernance d'entreprise , qui accorde la primaut
la rentabilit financire immdiate recherche par les grands dten-
teurs de blocs d'actions, le taux de rendement sur les fonds propres est
devenu un critre privilgi d'valuation de la rentabilit des entrepri-
ses. Il s'agit de toute vidence d'un trompe-l'il. Un rendement spcu-
latif lev a toujours pour contrepartie un risque lev. La faillite dj
mentionne du fonds de couverture LTCM en 1998 en est un exemple
percutant. Les difficults observes dans le secteur bancaire depuis les
annes 1980 en sont un autre exemple.

Dclasses de leur statut dacteur principal dans la sphre finan-
cire par la drglementation, les banques ont tent de reconqurir
leur part du march en sorientant davantage vers des prts risque
lev (prts aux pays sous-dvelopps, spculation immobilire, parti-
cipation des montages financiers dans le cadre dacquisitions
dentreprises finances en partie par lmission dobligations haut
rendement mais risque trs lev (appeles obligations de pacotille
ou junk bonds). Ds les annes 1980, une multitude de banques se

24
Par analogie avec le principe mcanique qui consiste, laide dune barre ri-
gide appuye sur un pivot pos sur le sol, soulever un poids dpos lune
des extrmits de la barre en appliquant une pression vers le bas lautre ex-
trmit. Pour une distance donne entre le pivot et lextrmit de la barre o
se trouve le poids soulever, leffet de levier est dautant plus puissant que la
distance est grande entre le pivot et lextrmit o sapplique la pression vers
le bas.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 53

sont retrouves en srieuse difficult dans plusieurs pays. Aux tats-
Unis, des centaines de banques ont fait faillite au cours de cette d-
cennie, sur les 13 000 que comptait alors le pays. La plus spectacu-
laire de ces faillites est celle des Caisses dpargne et de crdit
(Savings and Loans Institutions). Protges pendant des dcennies par
une rglementation contrlant rigoureusement les marges entre les
taux dintrt sur les prts et sur les dpts, de manire protger
largent des petits pargnants, elles ont t emportes par les effets de
la drglementation bancaire vote sous la prsidence de Ronald Rea-
gan au nom du libralisme.

Au mme moment, le secteur bancaire traversait une crise dans
dautres pays, plus particulirement dans les pays scandinaves (Nor-
vge, Finlande, Sude) et au Japon. Dans les pays scandinaves, on a
procd un sauvetage gouvernemental qui a conduit en 1992 une
nationalisation effective des principales banques. Rsultat qui ne peut
manquer dtre soulign lorsquon sait que la privatisation est une des
composantes principales du programme nolibral. Autre entorse re-
marque ce programme, la fragilit des banques, qui sest dvelop-
pe comme rsultat de la drglementation des annes 1980, a ironi-
quement forc les principaux pays industrialiss se concerter au sein
des organisations internationales pour tablir partir de 1992 de nou-
velles normes rglementaires en vue dassurer la solvabilit des ban-
ques.

Dans la sphre financire, largent semble faire de largent sans
rapport avec le processus rel de production des valeurs. Des transac-
tions boursires portant sur les actions dune entreprise peuvent pro-
duire un rendement financier suprieur celui que cette mme entre-
prise obtient dans la sphre relle par la fabrication et la vente de mar-
chandises. Une envole des cours boursiers peut trs bien se produire
un moment o lconomie est stagnante. Comme fruit des politiques
nolibrales, dans un monde o les marchs financiers dominent
lconomie de part en part, la spculation tend devenir le mode de
fonctionnement normal de la sphre financire. Il y a plus de cin-
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 54

quante ans, Keynes dcrivait dans les termes suivants les risques
dune telle volution :


La spculation ne fait pas de mal quand elle nest quune bulle sur un flot
continu dactivits productives ; ce nest plus le cas lorsque lactivit pro-
ductive nest quune bulle dans un tourbillon spculatif. Lorsque dans un
pays le dveloppement du capital devient le sous-produit des activits dun
casino, on peut sattendre de mauvais rsultats. [Thorie gnrale, p.
174]

De par sa nature, la sphre financire est par ailleurs le lieu propice
de la manipulation et de la fraude, le lieu o les initis sefforcent
dinfluencer les fluctuations des valeurs des titres pour en tirer un pro-
fit. L'clatement de la bulle financire du dbut des annes 2000 en a
t une illustration frappante.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 55




LE NOLIBRALISME

4

L'enronisme, enfant lgitime
du nolibralisme



Retour la table des matires

Dsignons par le terme enronisme le mode de gestion fond sur
l'escroquerie rige en systme, qui a men au dclenchement de la
vague de mgascandales financiers dont le premier acte rvlateur a
t la retentissante faillite du gant Enron la fin de 2001. L'enro-
nisme est un enfant lgitime du nolibralisme.

Le scandale d'Enron

Pur produit de la drglementation des marchs de l'nergie amor-
ce aux tats-Unis la fin des annes 1980 et de la drglementation
financire, la socit Enron, ne en 1985 de la fusion de deux entre-
prises texanes de production et de distribution de gaz naturel
25
, s'est

25
Ironie de l'histoire lorsqu'on sait que la fraude guidera le dveloppement de la
nouvelle entreprise ainsi cre, la fusion des deux entreprises texanes a t fi-
nance par des obligations de pacotille (junk bonds) mises par la banque
Drexel Burnbam Lambert, dont la faillite en 1990 a t le rsultat d'un specta-
culaire scandale. Ses dirigeants et associs, Michael Milken, Ivan Boesky,
Dennis Levine, Martin Siegel et Frederick Joseph ont t condamns des
peines de prison de plusieurs annes et des amendes de plusieurs centaines
de millions de dollars pour une multitude de dlits d'initis et de fraudes de
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 56

transforme en un vritable conglomrat financier intervenant dans
une multitude d'activits, courtage en nergie, ngociation de produits
drivs
26
(contrats terme, oprations de couverture), rseaux de t-
lcommunication par fibre optique, production et gestion de centrales
de production d'nergie, gestion de rseaux de distribution d'eau pota-
ble, etc., tout en poursuivant l'expansion de son rseau de gazoducs.
Enron a connu un dveloppement fulgurant qui en a fait en 2000 la
septime socit en importance aux tats-Unis, devant IBM et ATT.
Son chiffre d'affaires est pass de 13 milliards de dollars en 1996
100 milliards en 2000. Elle possdait alors quelque 4 000 filiales
travers le monde, ses actifs atteignaient les 60 milliards et 21 000 per-
sonnes taient son emploi. Adule par le monde des affaires qui la
pointait du doigt comme le modle suivre et considrait son prsi-
dent-directeur gnral Kenneth Lay comme un visionnaire, dsigne
pendant six annes conscutives comme l'entreprise la plus innova-
trice aux tats-Unis par la revue Fortune, encore au sommet de la
gloire un an plus tt, Enron tait rduite nant la fin de 2001 par sa
monumentale faillite, jusque-l la plus importante de l'histoire des
tats-Unis.

Cette faillite rvlait au grand jour la recette magique qui avait
permis la remarquable ascension de l'entreprise, soit la fraude comp-
table grande chelle sur plusieurs annes, dont le camouflage hors
bilan d'une fraction substantielle, 7 milliards de dollars, de son norme
dette de 29 milliards de dollars par sa transmission comptable des
socits satellites, et la vente d'actifs prix gonfls ces mmes so-
cits pour bonifier artificiellement et illgalement le bnfice d'ex-
ploitation de l'entreprise, afin de soutenir le prix de l'action en bourse.

divers types. Anecdote intressante, c'est l'avocat Harvey Pitt, futur prsident
de la Securities and Exchange Commission (Commission des valeurs mobili-
res des tats-Unis), dsign ce poste en 2001 par le prsident George Wal-
ker Bush, qui a ngoci au nom d'Ivan Boesky les conditions de son plaidoyer
de culpabilit.
26
Parmi ces produits drivs, de nouveaux instruments destins rduire les
risques lis l'volution mtorologique.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 57

Force la divulgation de ces fraudes et de l'tat rel de sa situation
financire, Enron tait finalement accule la faillite la fin de
2001
27
. De 85 dollars qu'il tait un an plus tt, le cours de l'action en
bourse tombait moins d'un dollar anantissant l'avoir des actionnai-
res et, au premier titre l'pargne-retraite des employs d'Enron consti-
tue plus de 60% d'actions d'Enron. Non seulement les salaris per-
daient-ils leur emploi, ne recevant qu'une indemnit de dpart de
quelques milliers de dollars, mais ils perdaient aussi la l'pargne cons-
titue au fil des annes aux fins de leur retraite. Pire, ils s'taient vu
interdire par la direction d'Enron le droit de vendre ces actions au
cours des semaines qui ont prcd la faillite et pendant lesquelles la
valeur du titre, chutant systmatiquement, laissait prvoir la dbcle et
incitait prcisment la vente.

Pendant ce temps, les cadres d'Enron, disposaient, eux, librement
de leurs actions, les dtenteurs d'options d'achat d'actions exerant ces
droits d'achat au bas prix inscrit sur l'option, et le droit immdiat de
revente un prix plus lev avant que le cours de l'action sur le mar-
ch ne chute encore davantage. Plusieurs centaines de millions de dol-
lars ont ainsi t empochs par ces cadres sans scrupules, poursuivis
en justice par aprs pour ce dlit d'initi qu'est la ralisation d'un gain
personnel grce des renseignements privilgis dtenus titre priv,
mais aussi pour fraude en raison de la dissimulation de la dtrioration
de la situation financire de l'entreprise et des transactions hors bilan
qui ont cach des milliards de dette, alors qu'ils laissaient croire sa
rentabilit. Au total, au cours de l'anne de descente aux enfers qu'a
t l'anne 2001, Enron a vers 745 millions de dollars en salaires,
primes et autres avantages aux membres du club restreint de ses hauts
dirigeants, dont plus de 150 millions au seul prsident-directeur gn-
ral Kenneth Lay.

27
Un mois avant la faillite, les agences de notation Standard and Poor's et Moo-
dy's avaient dcot la dette d'Enron au rang des obligations de pacotille (junk
bonds), un amusant retour aux sources, la cration de l'entreprise en 1985
ayant t finance par ce type d'obligations haut risque et taux d'intrt
lev (voir la note 25).
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 58


Une telle fraude n'aurait pu se produire sans la complicit de plu-
sieurs intervenants et au premier titre sans la complicit des compta-
bles chargs de vrifier les livres de l'entreprise vedette. Et complicit
il y eut ce niveau. Le cabinet de vrification des livres d'Enron, Ar-
thur Andersen, le cinquime plus important au monde par son chiffre
d'affaires
28
, a pendant des annes cautionn les pratiques frauduleu-
ses d'Enron. Plus grave encore, il est all jusqu' dtruire des masses
de documents de la comptabilit d'Enron au moment o la bulle tait
sur le point d'clater. Accus de complicit dans la falsification des
comptes et de destruction de pices comptables, il a t condamn
pour entrave la justice. Couvert de discrdit pour ces pratiques ill-
gales chez Enron, mais aussi dans de nombreux autres cas, et dlaiss
par une partie importante de sa clientle, le cabinet Andersen a t
emport, rachet par bribes par ses concurrents, non sans avoir prala-
blement tent de conclure un arrangement l'amiable avec les action-
naires, les employs et les cranciers d'Enron en proposant entre 700
et 800 millions de dollars de ddommagement.

Mais avant la complicit dans la vrification des comptes, il y a la
complicit dans les actes commis, celle des avocats qui ont prpar les
montages financiers de manire protger le mieux possible leur
client contre dventuelles accusations dillgalit, et des dizaines de
grandes banques qui ont particip au financement des centaines de
partenariats utiliss pendant des annes par Enron pour dissimuler
pertes et dettes. Comme le rapporte le quotidien franais Le Monde,
en 1999, Merril Lynch, la premire banque d'investissement amri-
caine, a collect 400 millions de dollars auprs d'investisseurs pour les
apporter LJM2, l'un des principaux partenariats ayant servi dissi-
muler les pertes et dettes d'Enron. Crdit Suisse First Boston, JP Mor-
gan, Deutsche Bank et de nombreux autres tablissements ont fait de
mme. Les banques de Wall Street ont apport prs de 35 milliards de

28
Derrire PriceWaterhouseCoopers, KPMG, Deloitte Touche Tohmatsu et Ern-
st & Young.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 59

dollars entre 1999 et 2001 des partenariats de ce type, hors de toute
juridiction et de tout contrle
29
.

Seize des dix-sept analystes financiers amricains spcialistes
d'Enron recommandaient encore en septembre 2001 (trois mois avant
la faillite) l'achat du titre d'Enron. Ceux de Goldman Sachs, Lehman
Brothers, Salomon Smith Barney et UBS Warburg lui restaient favo-
rables en octobre, aprs l'annonce de 600 millions de dollars de pertes.
On retrouve l des encouragements aussi convaincants que ceux
qu'adressait au mme moment le PDG d'Enron ses employs, les
incitant acheter des actions d'Enron et les conseiller leur famille
et leurs amis en les assurant que l'entreprise n'avait aucun problme
de rentabilit et que les rsultats futurs s'annonaient excellents, alors
qu'il s'empressait de liquider les siennes avant la dbcle
30
.

Et comment caractriser l'attitude de la Securities and Exchange
Commission (SEC), la Commission des valeurs mobilires, ou Com-
mission des oprations de bourse, des tats-Unis dans cette affaire ?
Est-il concevable qu'une aussi grande supercherie qui a persist pen-
dant aussi longtemps ait pu compltement chapper l'organisme res-
ponsable du respect des lois et normes en la matire ? Est-il conceva-
ble galement que la SEC n'ait pas effectu le moindre contrle des
comptes dEnron entre 1997 et 2001 et qu' deux reprises, dans les
annes 1990, elle ait mme autoris Enron ne pas dvoiler dans ses
rapports annuels la teneur d'oprations financires ?
31

Que dire par ailleurs des liens entre le grand patron d'Enron et l'ap-
pareil politique du Parti rpublicain ? Ami de longue date de la famille
Bush, le PDG dEnron, Kenneth Lay a t coprsident de la campagne
de rlection de George Bush pre en 1992 et prsident de la conven-
tion du Parti rpublicain cette mme anne, puis lun des plus impor-

29
L'affaire Enron branle le capitalisme mondial . Le Monde, 18 mars 2002.
30
Ken Lay, le roi dchu d'Enron , Le Monde, 20 fvrier 2002.
31
Le Monde, article cit, 18 mars 2002.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 60

tants souscripteurs de fonds de George Bush fils depuis sa premire
campagne en 1994 pour devenir gouverneur du Texas. La gnrosit
de Lay et dEnron lendroit du Parti rpublicain et de ses ttes
daffiche est apparue dautant plus clairement lorsque le ministre de la
Justice des tats-Unis (lAttorney general) John Ashcroft, de qui au-
rait d relever lenqute de son ministre sur les illgalits commises
par Enron, a demand dtre relev de cette tche, invoquant les
conflits dintrt qui nauraient pas manqu dtre soulevs en raison
des contributions financires dEnron dont il avait bnfici lorsquil
tait snateur du Missouri.

Mme si ces faits sont loin dtre anodins, ce sont incontestable-
ment les rapports troits entre la Maison-Blanche et les dirigeants
dEnron, appels participer un groupe spcial de travail sur
lnergie prsid par le vice-prsident des tats-Unis, Richard Che-
ney, qui sont les plus rvlateurs dune complicit devenue particuli-
rement embarrassante pour lentourage du prsident aprs la faillite du
gant. Ce groupe de travail, qui avait labor une politique de cons-
truction rapide de centaines de centrales lectriques ainsi que
lexploitation de nouveaux gisements ptroliers et gaziers en Alaska,
avait t mis sur pied par le prsident Bush la suite dune crise d'ap-
provisionnement loccasion de laquelle des centaines de milliers de
foyers avaient t privs dlectricit en Californie en 2001. Or, selon
des informations divulgues par une commission du Congrs charge
denquter sur la faillite dEnron, la crise californienne aurait t am-
plifie par une manipulation des cours de llectricit par Enron, dont
les revenus auraient ainsi t gonfls de mme que le cours de ses ac-
tions que ses dirigeants revendaient alors profit. On comprend le
refus catgorique de ladministration Bush de dvoiler les informa-
tions rclames sur les activits de ce comit spcial et sa contestation
en cour dune action en justice intente contre elle par le Bureau de la
vrification gnrale du Congrs pour obtenir ces informations
32
.

32
Voir Martin Vallires, Poursuite contre la Maison-Blanche dans laffaire
Enron , La Presse, 23 fvrier 2002.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 61



rvlateur d'une fraude rige en systme


Retour la table des matires

On a pu le constater par la suite, loin dtre une exception, le scan-
dale Enron na t que le rvlateur dune ralit gnrale, celle dun
systme gangren jusqu la moelle, o la fraude est devenue mode de
vie dans un impressionnant rseau de complicits. Le commun des
mortels apprenait quau cours des cinq annes qui avaient prcd la
faillite dEnron, plus de 730 socits cotes en bourse aux tats-Unis
avaient d rviser en baisse des rsultats pralablement rendus pu-
blics. Certaines dentre elles, comme Sunbeam, avaient d payer des
dizaines de millions de dollars de dommages et intrts leurs action-
naires pour les avoir tromps sciemment. Les grandes banques
daffaires amricaines ont elles aussi sciemment tromp leurs clients
en les incitant acheter certains titres pour sattirer les lucratifs
contrats de conseil des entreprises vantes. La plus grande dentre el-
les, Merril Lynch a t condamne en mai 2002 payer 100 millions
de dollars damende pour avoir conseill ses clients dacheter un
titre quelle qualifiait de dchet dans sa correspondance interne.

Dans un tel contexte, ce ntait quune question de temps pour que
dautres scandales clatent. Dans les six mois qui ont suivi la faillite
dEnron, les gants Global Crossing, Waste management, Tyco,
World Com, Xerox, Q-West, Adelphia, Merck et Bristol-Myers
Squibb exposaient tour tour la face du monde leurs faits darmes
en matire de fraude comptable, danantissement dactifs et
denrichissement des dirigeants au dtriment des milliers d'employs
mis pied, des actionnaires et des fonds dpargne-retraite des sala-
ris.

Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 62

Dabord le groupe de tlcommunications Global Crossing, dont le
parallle avec Enron est frappant. De 50 milliards de dollars en 1999,
la valeur de ses actions en bourse tait rduite nant en un peu plus
de deux ans. touffe sous une montagne de dettes de quatre fois le
chiffre daffaires annuel, rsultant dune vague dacquisitions tous
azimuts, elle a eu recours, comme Enron et sous lil complice du
mme bureau de vrificateurs comptables, Arthur Andersen, des
manipulations comptables qui nont permis que de reporter quelque
peu lchance. Plus gnreuse encore quEnron, elle a souscrit au
cours de lanne 2000 une somme de 2,8 millions de dollars, compa-
rativement 2,4 pour Enron, aux partis politiques, rpartis dans son
cas galement entre les partis dmocrate et rpublicain. Comme les
dirigeants dEnron, ses dirigeants se sont gnreusement servis avant
que le bateau coule. Selon diverses sources son prsident fondateur,
Garry Winnick a vendu entre 400 et 750 millions de dollars dactions
avant leffondrement des cours, imit par les autres dirigeants, alors
que se volatilisaient les avoirs des actionnaires et la part des fonds de
retraite des salaris constitus dactions de lentreprise.

Selon la Securities and Exchange Commission (SEC), la Commis-
sion des valeurs mobilires des tats-Unis, cest prs de 2 milliards
de dollars que slve la fraude comptable de Waste management,
premire entreprise de collecte dordures mnagres aux tats-Unis,
ralise sur cinq ans, de 1992 1997, galement avec la complicit de
son vrificateur comptable, Arthur Andersen. Dans le cas de Tyco,
conglomrat industriel gant fabriquant des extincteurs, des produits
mdicaux jetables, des avertisseurs dincendie et dautres produits
lectroniques et de tlcommunication et employant 255 000 person-
nes, cest linculpation de son prsident Dennis Koslowski pour va-
sion fiscale et les largesses de lentreprise lgard de ses dirigeants
(appartements, uvres dart) au moment o lentreprise croulait sous
une montagne de dettes rsultant ici encore de centaines
dacquisitions, qui a provoqu leffondrement du prix de laction de
lentreprise. vinc cause de cette inculpation, Koslowski nen tou-
chait pas moins une indemnit de dpart de 100 millions de dollars.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 63


Scnario semblable chez WorldCom, la deuxime socit en im-
portance aux tats-Unis dans le secteur des communications interur-
baines et le premier prestataire mondial de services sur internet. Le
PDG Bernard Ebbers, remerci pour cause deffondrement de
lentreprise, se voyait garantir une indemnit de dpart de 1,5 million
de dollars par anne jusqu la fin de ses jours, avec une garantie de
750 millions de dollars pour son pouse sil devait mourir avant elle.
Il avait auparavant reu de lentreprise plus de 400 millions de dollars
en prts. Les causes de leffondrement de lentreprise ? Les grandes
difficults qui ont secou lensemble du secteur des tlcommunica-
tions, mais surtout laccumulation dune dette de 30 milliards de dol-
lars et le recours au maquillage des problmes par lusage de malver-
sations comptables. Ce sont pas moins de 3,8 milliards de dollars de
dpenses courantes que la direction de WorldCom a illgalement ins-
crits ses livres comme des dpenses dinvestissement, et toujours
avec la complicit du mme vrificateur, Arthur Andersen. La Securi-
ties and Exchange Commission a qualifi les manipulations compta-
bles de WorldCom comme tant dune ampleur sans prcdent . Le
dvoilement de ce nouveau scandale a provoqu une vritable onde de
choc et la chute du cours de laction quelques cents. Le remplaant
du prsident dchu, John Sidgmore, sest dit choqu par ces dcouver-
tes et sest engag grer le groupe en respectant les normes thiques
les plus leves. Personne ne douterait dune telle dtermination ni de
labngation dun sauveteur dentreprise dont la SEC a rvl quil
stait dparti de 1,7 million dactions de WorldCom valant 91,2 mil-
lions de dollars de 1997 1999. Un mois plus tard, WorldCom se pla-
ait sous la protection de la loi sur les faillites. Avec 107 milliards
d'actifs, deux fois la taille d'Enron, WorldCom dlogeait cette dernire
au palmars de la plus importante banqueroute de l'histoire des tats-
Unis.

Concluons cette revue toute provisoire des premiers scandales d-
voils et rvlateurs d'une plaie de toute vidence gnralise, par
ceux du premier producteur mondial de photocopieurs, Xerox, de l'en-
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 64

treprise de tlcommunications Q-West et des gants de l'industrie
pharmaceutique, Merck et Bristol-Myers Squibb qui ont d admettre
avoir trafiqu leurs livres comptables pour gonfler leurs revenus de
milliards de dollars sur plusieurs annes, avec la complicit, dans le
cas de Xerox, du vrificateur comptable KPMG.

Quant Adelphia, sixime cblodistributeur aux tats-Unis, elle
faisait parler d'elle comme de la premire entreprise de cette srie de
scandales dont les dirigeants, John Rigas et ses deux fils, Timothy et
Michael, taient arrts pour les multiples fraudes commises et vols
perptrs dans l'exercice de leurs fonctions et au dtriment de l'entre-
prise et de ses actionnaires. Croulant sous une dette de 18 milliards de
dollars, Adelphia tait alors sous la protection de la loi sur les faillites.
Comme Enron et plusieurs autres entreprises, Adelphia avait cach
une dette de 2 milliards de dollars en la transfrant des filiales et
gonfl ses rsultats pour rpondre aux attentes des marchs financiers.
Mais surtout, la famille Rigas avait utilis des centaines de millions de
dollars de la caisse de l'entreprise des fins personnelles pour acheter
des actions, des appartements de luxe, des rsidences secondaires et
un terrain de golf, et pour rembourser des prts personnels. Dautres
dirigeants, dont ceux de WorldCom, taient arrts par la suite.

La rvoltante escroquerie
des options d'achat d'actions


Retour la table des matires

Les indemnits de dpart dfiant toute imagination accordes des
dirigeants qui ont men leur entreprise la ruine, comme nous venons
de le voir, ne sont tout compte fait qu'un ple indice d'une renversante
pratique qui a men une progression exponentielle de la rmunra-
tion des dirigeants. Rappelons que le rapport entre la rmunration
moyenne des dirigeants et le salaire moyen des ouvriers aux tats-
Unis est passe de 20 en 1980, 530 la fin des annes 1990. Elle a
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 65

bnfici en particulier d'un rgime de primes au rendement qui s'est
dvelopp pendant une priode d'envol artificiel des cours boursiers,
mais qui a ceci de particulier qu'il a continu dcerner des primes
mme lorsque les rendements sont devenus ngatifs, voire dsastreux.

La rmunration des dirigeants a aussi largement bnfici de ce
qu'une partie de son versement, sous la forme d'options d'achat d'ac-
tions, a connu une formidable expansion. Pour les 2 000 plus grandes
entreprises amricaines, leur montant s'levait 160 milliards de dol-
lars des tats-Unis en 2000 comparativement 50 milliards trois ans
plus tt ; elles reprsentaient alors plus de la moiti de la rmunration
totale des dirigeants. Cette pratique, en vertu de laquelle les dirigeants
se voient octroyer la possibilit d'acheter, au moment de leur choix,
d'importantes quantits d'actions un prix infrieur celui du march
pour les revendre immdiatement au prix du march, et de raliser
ainsi de fortes plus-values , est devenue une source considrable
d'enrichissement pour les dirigeants d'entreprise. Elle leur est gale-
ment bnfique d'un deuxime point de vue. Alors que la partie de la
rmunration qui leur est verse directement en argent fait partie des
dpenses de l'entreprise, la partie des avantages qui leur est octroye
sous la forme d'options d'achat d'actions n'est pas comptabilise
comme une dpense
33
; autre manire de faire apparatre des profits
plus levs au bilan, d'embellir ainsi la situation de l'entreprise, d'in-
fluencer la hausse le prix de son action en bourse et de rendre ainsi
attrayant l'ventuel exercice de l'option d'achat d'actions. Voil l'une
des facettes de ce qui porte dsormais le nom de comptabilit cra-
tive . On comprend que cette manire de rmunrer les cadres n'est
pas trangre leur incitation embellir les rsultats de l'entreprise
par des artifices comptables. Si cette partie de la rmunration des di-
rigeants tait comptabilise comme une dpense, un grand nombre

33
Seule une poigne d'entreprises, qu'on pouvait compter sur les doigts de la
main, comptabilisaient les options d'achat d'actions dans leurs dpenses au
moment o ont clat les scandales au dbut de 2002.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 66

d'entreprises afficheraient des pertes au lieu des profits dont elle se
rclament indment.

Mais comme on peut difficilement avoir le beurre et l'argent du
beurre, il faut bien que ces avantages soient financs d'une manire ou
d'une autre. Pour ce qui est des options d'achat d'actions, lorsque leurs
dtenteurs exercent cette option et dcident d'acheter, il faut que l'en-
treprise livre la marchandise , ce qu'elle fait en mettant de nouvel-
les actions
34
, qui viennent par consquent diluer le capital-actions de
l'entreprise et rduire les avantages des actionnaires, comme le mon-
tant du dividende par action. Mais aussi, en supposant par exemple
que le prix du march soit le double du prix auquel l'option d'achat est
exerce, l'entreprise n'aura rcolt, pour le mme nombre d'actions
mises, que la moiti du montant qu'elle aurait rcolt en mettant ces
actions sur le march, au prix du march. Pire, nombreux sont les di-
rigeants qui, la suite de la chute des cours boursiers, se sont retrou-
vs avec des options d'achat dont le prix d'exercice tait dsormais
suprieur au prix du march, mais qui ont obtenu du Conseil d'admi-
nistration de l'entreprise une rvision la baisse de ce prix d'exercice.
Enfin, les gains raliss par l'exercice d'options d'achat d'actions sont
assimilables, du point de vue fiscal, non pas des gains salariaux,
mais des gains de capital, qui ne sont assujettis au Canada qu' un
taux combin (fdral-provincial) maximal de 25%, comparativement
au taux combin d'environ 50% qui s'applique aux revenus salariaux.
Le salaire dguis dont bnficient trs grande chelle les dirigeants
d'entreprise leur procure donc un avantage exclusif qui se trouve tre
subventionn par l'ensemble des contribuables.

34
Lexpression options de souscription dactions utilise en particulier par la
Banque des rglements internationaux (72
e
Rapport annuel, 2002, p. 126-
127), a lavantage de mettre en lumire lopration par laquelle les dtenteurs
de ces options enclenchent en les exerant la souscription de nouvelles ac-
tions, une souscription dun type particulier, bien entendu, dans la mesure o
ils en sont les seuls bnficiaires privilgis. Il faut par contre dplorer lusage
trop rpandu, en particulier en France, de lexpression anglaise stock options,
en lieu et place des expressions options dachat dactions et options de
souscription dactions .
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 67


On le constate, seuls les dirigeants profitent, de manire purement
abusive, de ce rgime qui s'est rpandu au dtriment de l'entreprise, de
ses actionnaires et des contribuables. On constate aussi par le fait
mme la faillite de ce mode de gestion qu'est la gouvernance d'entre-
prise, dont la justification par ses dfenseurs est d'assurer le contrle
des dirigeants par les actionnaires et, par leur intermdiaire, par les
marchs financiers, mais qui s'avre au contraire le moyen pour les
dirigeants de faire prdominer leurs intrts et de s'enrichir.


Les preux chevaliers de l'Axe du Bien
35


Retour la table des matires

Voulant rassurer le march boursier fortement branl par ces r-
vlations, le prsident des tats-Unis, George Walker Bush, s'enga-
geait solennellement, au niveau du discours, poursuivre vigoureu-
sement les personnes qui transgressent la loi , mais affichait une atti-
tude fort timide quant aux mesures prendre pour donner du corps
ces bonnes intentions . Comment s'en tonner lorsqu'on sait que
Bush, issu de la communaut d'affaires et jouissant de son solide ap-
pui financier, a par ailleurs lui-mme tremp, lorsqu'il tait adminis-
trateur de l'entreprise texane Harken Energy, dans de louches affaires
qui le font apparatre comme un prcurseur de l'enronisme ? Faisant
en effet preuve d'un rare flair (les mauvaises langues diront qu'il bn-
ficiait d'informations privilgies), il avait alors vendu en 1990 pour
prs d'un million de dollars d'actions de l'entreprise, peine quelques
semaines avant que celle-ci annonce des pertes de 23 millions de dol-

35
la suite des attentats du 11 septembre 2001 contre le World Trade Centre et
le Pentagone, le prsident Bush avait dsign l'Iran, l'Irak et la Core du Nord
comme les pays de l'Axe du Mal , pour justifier une ventuelle agression
militaire des tats-Unis, dfenseurs du Bien , contre ces pays souponns
d'uvrer la production d'armes de destruction massive .
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 68

lars ; six mois plus tard, le prix de l'action perdait 75% de sa valeur.
Informe de cette vente d'actions avec un retard de huit mois, la Secu-
rities and Exchange Commission en tait finalement arrive la
conclusion qu'il n'y avait pas eu de dlit d'initi. Quelques mois plus
tard, la SEC avait dcouvert que Harken Energy avait trafiqu sa
comptabilit en masquant ses pertes par l'inscription illgale d'un b-
nfice sur la vente d'une filiale un groupe de proches de l'entreprise,
grce un prt accord par Harken Energy aux acheteurs. La SEC
avait nanmoins estim que Bush, pourtant administrateur de l'entre-
prise, pouvait ne pas avoir t au courant de cette transaction fraudu-
leuse
36
.

Au mme moment, le vice-prsident Richard Cheney se retrouvait
lui aussi au ban des accuss, poursuivi en justice par le groupe Judi-
cial Watch pour des prsumes manipulations comptables au sein de
la socit Halliburton dont il tait le prsident-directeur gnral de
1995 2000. Les administrateurs de Halliburton auraient au cours de
cette priode gonfl le chiffre d'affaires de l'entreprise et ainsi artifi-
ciellement provoqu une hausse du prix de l'action. Quant au prsi-
dent de la Securities and Exchange Commision, Harvey Pitt, haut res-
ponsable de l'intgrit des oprations boursires, il a t nomm ce
poste en 2001 par le prsident Bush. Connu comme un libral jus-
qu'au-boutiste, Pitt avait pralablement t l'avocat de plusieurs gran-
des entreprises et des principaux bureaux de vrification comptable,
dont le dsormais bien connu Arthur Anderson, falsificateur des
comptes d'Enron, de WorldCom et de bien d'autres, qui fut son client
pendant ses 23 annes de pratique prive, de 1978 2001.

Et le chef de l'agence spciale mise sur pied en catastrophe par
Bush l't 2002 pour livrer la lutte la corruption , le secrtaire
adjoint la Justice, Larry Thompson ? Il a t de 1997 2001 admi-

36
David Williams, Questions persistantes sur le pass d'entrepreneur de
Bush , dpche de l'Agence France-Presse, reproduite dans La Presse, 10
juillet 2002.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 69

nistrateur d'une entreprise de cartes de crdit, Providian Financial, qui
a au cours de cette priode gonfl ses rsultats financiers et commis
des escroqueries l'endroit de ses clients ; pour chapper aux poursui-
tes de ces derniers, l'entreprise a accept de leur verser 400 millions
de dollars. Nul doute qu'avec un tel quipage, sous la direction de ces
preux chevaliers de l'Axe du Bien , la vigilance promise par Bush
l'gard des dirigeants d'entreprise coupables de crimes conomiques
promettait d'tre sans faille et que le monde des affaires serait rapide-
ment ramen une nouvelle re d'intgrit . En fait, seules la pres-
sion d'une population outre et la crainte de voir la dgringolade se
poursuivre sur les marchs boursiers devaient amener le Congrs
durcir la lgislation visant les fraudeurs et aux autorits procder
des arrestations, mais sans modifier quoi que ce soit aux problmes de
fond que sont les rgles comptables et les rgimes d'options d'achat
d'actions.

Nortel, Cinar


Retour la table des matires

Au Canada, le cas le mieux connu de dbcle saveur de fraude
est incontestablement celui de l'quipementier des tlcommunica-
tions, Nortel Networks. Entreprise vedette de la Bourse de Toronto
avec son poids de 35% dans le calcul de l'indice TSE pendant ses heu-
res de gloire, Nortel s'est effondre au dbut de 2001, le prix de son
action chutant de 120 dollars moins de 2 dollars en quelques mois,
non sans que son prsident, John Roth, ait ralis une petite fortune en
liquidant son portefeuille d'actions de l'entreprise juste avant la chute
de leur cours en bourse. Fait souligner, les principaux courtiers re-
commandaient toujours l'achat du titre de Nortel quelques jours avant
le dbut de la dgringolade, mme si les perspectives du dclin deve-
naient de plus en plus videntes. Par la suite, Nortel tait l'objet de
dizaines de poursuites d'actionnaires qui l'accusaient d'avoir falsifi sa
comptabilit pour gonfler ses revenus et embellir frauduleusement la
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 70

situation de l'entreprise, une comptabilit qui tait vrifie par les
comptables Deloitte et Touche.

Au Qubec, le cas le plus percutant est celui de l'entreprise Cinar,
fleuron de l'industrie cinmatographique canadienne recycl par la
suite en producteur de matriel pdagogique, et de la complaisance de
la Commission des valeurs mobilires du Qubec (CVMQ) l'gard
des multiples fraudes de ses administrateurs rvles la fin de 1999
et au dbut de 2000. Coupable d'usurpation de droits d'auteur, d'utili-
sation illgale gnralise de prte-noms, de fraude fiscale, de dtour-
nement de fonds d'un montant de 29 millions de dollars, de place-
ments non autoriss de 122 millions de dollars des tats-Unis aux Ba-
hamas
37
, le tout ayant provoqu la dbcle du titre de l'entreprise et
d'importantes pertes pour les actionnaires, le couple fondateur de l'en-
treprise, Micheline Charest et Ronald Weinberg, obtenait dans le ca-
dre d'un historique rglement l'amiable avec la CVMQ en 2002
le singulier privilge d'acheter en quelque sorte son impunit par le
paiement d'une amende de deux millions de dollars
38
.

En change de cette somme, par surcrot insignifiante si on la compare
avec les montants sur lesquels portent les fraudes, la CVMQ mettait
un terme son enqute sur ces fraudes et renonait toute autre sanc-
tion. Alors qu'un simple vol l'talage d'un article sans valeur est pas-
sible d'une peine de prison, des administrateurs richissimes qui ont
construit leur fortune avec des moyens douteux ont pu, eux, se rendre
coupables de multiples actes illgaux et, grce une dcision injusti-
fiable de la CVMQ, acheter leur libert avec l'argent des autres.
Mieux, tout en tant officiellement carts du Conseil d'administration
de Cinar pour cinq ans par la mme entente avec la CVMQ, le couple
Charest-Weinberg a pu en toute lgalit y dlguer ses pouvoirs majo-

37
Ces malversations comptables auraient, semble-t-il, chapp ici la vigilance
des vrificateurs Ernst &Young.
38
Lentreprise Cinar, pour sa part, concluait en aot 2002 un rglement
lamiable de 25 millions de dollars pour se librer de poursuites en recours
collectif intentes contre elle aux tats-Unis et au Canada.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 71

ritaires (64% des droits de vote, mme s'il ne dtenait que 12% des
actions) un fiduciaire de son choix, Robert Desprs, qui a excut le
coup de force
39
pour lequel il tait mandat en cartant les adminis-
trateurs proposs par le Conseil sortant et en y dsignant les adminis-
trateurs de son choix.

39
Ce coup de force n'est pas le premier pour lequel Robert Desprs ait t solli-
cit. Ancien haut fonctionnaire de la Rgie de l'assurance-maladie du Qubec,
il avait t dsign en 1973 par le Premier ministre Robert Bourassa la pr-
sidence de l'Universit du Qubec pour y mettre de l'ordre . Son projet de
remplacement complet des structures dmocratiques de l'UQ par des structu-
res centralisatrices et autoritaires, connu comme la Rforme Desprs , a
suscit au sein de toutes les constituantes de l'UQ une puissante opposition
unitaire des professeurs, des tudiants, des employs de soutien et des chargs
de cours, qui a culmin dans une grve victorieuse de quatre mois des profes-
seurs de la constituante de Montral. Tirant les conclusions de son chec, celui
qui avait t dsign le colonel dmissionnait peu aprs de la prsidence
de l'UQ. Voir Louis Gill Quatre mois de grve l'UQAM. Le coup de force
n'a pas pass , dans Trente ans d'crits syndicaux. Contribution l'histoire
du SPUQ, p. 64-183, ouvrage publi par le Syndicat des professeurs et profes-
seures de l'UQAM, Montral, 2002.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 72



LE NOLIBRALISME

5

Des crises en succession
ou le cul-de-sac du programme
nolibral


Une autonomie trs relative
de la sphre financire



Retour la table des matires

Lautonomie de la sphre financire par rapport la sphre relle
nest que relative et la richesse apparente qui sy cre est de la ri-
chesse fictive. Tt ou tard, lvolution financire qui semblait se nour-
rir delle-mme doit subir le choc des donnes relles de lconomie.
Cest ainsi quaprs moins dune dcennie de politiques nolibrales,
de libralisation et de drglementation qui devaient tre le gage
dune conomie saine et dune croissance soutenue, clatait la crise
boursire du 19 octobre 1987, la pire dgringolade de lhistoire de la
Bourse de New York
40
. 500 milliards de dollars volaient en fume en
lespace de quelques heures. Deux ans plus tard, en octobre 1989, la

40
Lindice Dow Jones de la Bourse de New York chutait de 22,6% en une jour-
ne. Pour valuer lampleur de cette chute, on peut la comparer avec celle du
28 octobre 1929 qui avait t de 13%. Mentionnons toutefois quentre cette
date fatidique du dclenchement de la Grande crise de 1929 et le mois de juin
1932, le Dow Jones avait perdu 89% de sa valeur.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 73

Bourse de New York connaissait une mini-rechute, qui allait se faire
sentir sur toutes les bourses du monde, sauf celle de Tokyo. Mais la
solidit apparente de cette dernire ntait quun cran de fume.

Au cours des annes 1980, lconomie japonaise tait le point de
mire de lunivers. La Bourse de Tokyo tait devenue la premire
bourse du monde, devanant celles de New York et de Londres
41
. Le
Japon avait accd au rang de premire puissance financire du
monde (16 des 25 plus grandes banques taient des banques japonai-
ses) et de premier crancier international. Le modle japonais tait
admir et dsign comme le modle imiter. Daucuns prdisaient
que le Japon allait supplanter les tats-Unis comme premire puis-
sance conomique mondiale et chef de file de limprialisme. Pour-
tant, derrire ces traits de bonne performance, se dissimulaient des
tares profondes (spculation immobilire, survaluation des cours
boursiers, risques excessifs auxquels le secteur bancaire stait expos
par un endettement massif qui a donn lieu une montagne de cran-
ces douteuses). Celles-ci ont clat au grand jour avec une chute de
38% de lindice boursier Nikkei en 1990, suivi de chutes de 6% en
1991 et de 40% en 1992. Au dbut des annes 2000, aprs onze plans
de relance infructueux au cours de la dcennie prcdente, le Japon
ntait toujours pas sorti de sa longue phase de stagnation et le pays
tait toujours en proie une profonde crise politique en raison de la
mise jour de vastes rseaux de corruption atteignant les sommets du
gouvernement. On estimait que les prts douteux consentis par le sys-
tme bancaire dans son ensemble atteignaient les 170 000 milliards de
yen en 2001, soit 32% du Produit intrieur brut
42
. En 2002, le Japon
connaissait sa troisime rcession en une dcennie, le taux de ch-
mage dpassait pour la premire fois les 5% et le principal indice
boursier, le Nikkei 225, tait toujours 70% de son sommet de 1989.

41
De 5 000 au dbut des annes 1970, lindice Nikkei de la Bourse de Tokyo
atteignait 12 000 en 1986 avant dtre propuls 39 000 la fin de 1989 par
une formidable bulle spculative.
42
OCDE, Perspectives conomiques no 70, dcembre 2001, p. 32.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 74


Aprs le miracle japonais, ce sont les autres tigres et dra-
gons asiatiques, ces marchs mergents que sont la Core du
Sud, Singapour, lIndonsie, la Malaisie, la Thalande, la Birmanie et
les Philippines et qui se sont effondrs, provoquant une profonde crise
en 1997 et 1998, dont londe de choc a atteint le monde entier et se-
cou particulirement lAmrique latine, au premier chef le Brsil, et
lEurope de lEst, principalement la Russie. Pousss cette faillite par
les politiques nolibrales de drglementation favorisant les risques
bancaires excessifs, la spculation et la corruption, les tigres et
dragons asiatiques se sont galement retrouvs handicaps, pour
ce qui est de leur relance, par les mmes politiques nolibrales qui,
au nom de la libralisation de leur changes, les ont pousses dve-
lopper des conomies de plus en plus fondes sur les exportations. En
situation de rcession des partenaires commerciaux et de chute de
leurs importations, la consquence de cette stratgie de dveloppe-
ment est la paralysie et la stagnation pour des conomies qui ne trou-
vent plus exporter et qui ne peuvent par ailleurs compter sur une re-
lance de la demande intrieure en raison des bas salaires et de la pau-
vret. Ces bas salaires et cette pauvret taient les conditions mmes
de la forte rentabilit du capital de la priode antrieure, mais aussi le
ferment dexplosions sociales comme celle qui a clat en Indonsie
en 1998 et qui a eu raison du dictateur Suharto.

On peut mesurer la myopie et le manque de perspicacit des chan-
tres du nolibralisme lorsquon sait qu peine un an avant
lclatement de la crise, le sud-est asiatique tait caractris par les
journaux financiers et les organisations internationales nolibrales
comme la rgion la plus dynamique de la plante, comme un Eldorado
aux frontires grandes ouvertes pour attirer les capitaux trangers. La
Malaisie tait prsente comme une locomotive devant bientt faire
partie des 15 premires puissances conomiques mondiales. La veille
mme du dclenchement de la crise au printemps 1997, la Banque
mondiale plaait lIndonsie au premier rang des pays connaissant un
dveloppement russi.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 75


Force est de constater aprs coup que ces miracles reposaient : 1)
sur un optimisme excessif qui a conduit des surconcentrations de
capital et la cration de surcapacits de production [OCDE, Perspec-
tives conomiques, juin 1998, p. 10] ; 2) sur la propension des entre-
prises sendetter fortement pour crer ces surcapacits et abuser de
leffet de levier
43
; 3) sur la fuite en avant des banques et des autres
institutions financires qui, malgr de lourds portefeuilles grevs de
crances douteuses, ont nanmoins continu rpondre la demande
de prts risqus ; 4) sur labsence dun dispositif adquat de rglemen-
tation et de surveillance ; 5) sur la corruption grande chelle et la
multiplication daffaires frauduleuses ; autant de caractristiques dont
limplantation et lextension sont le produit immdiat des politiques
nolibrales.


Le financement public des pertes prives


Retour la table des matires

On peut galement mesurer ltendue du cul-de-sac du programme
nolibral, lorsquon examine les propositions sur lesquelles ses pro-
tagonistes se replient pour apporter des remdes la crise profonde
provoque par leurs politiques. Au centre de ces propositions, des me-
sures obliges de retour la rglementation et la mise en uvre du
principe bien connu de la socialisation des pertes, contrepartie du
principe non moins bien connu de lappropriation prive des profits.
La population se voit ds lors contrainte, par le biais des impts

43
En Core du Sud, 12
e
puissance industrielle mondiale, o leffondrement du
conglomrat Hambo Steel sous 6 milliards de dollars de dettes a inaugur une
srie de grandes faillites dentreprises en ce pays au dbut de 1997 et constitu
le dtonateur de la crise asiatique de 1997-1998, le rapport entre les dettes et
le capital propre tait, fin 1997, de 500% pour les 30 principaux conglomrats
(appels chaebols) et de 400% en moyenne pour lensemble du secteur manu-
facturier [OCDE, Perspectives conomiques, dc. 1998, p. 30].
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 76

quelle verse ltat, de financer des pertes dont la responsabilit
nincombe quaux investisseurs privs, mais dont la fortune person-
nelle demeure intouchable. Cest ainsi quon a renflou avec largent
des contribuables les Caisses dpargne et de crdit en faillite aux
tats-Unis dans les annes 1980, quon a procd une nationalisa-
tion effective des banques scandinaves en 1992, quon a institu en
1998 un plan de sauvetage des banques japonaises impliquant la na-
tionalisation des grandes banques
44
dont le cot pour la population
slevait 11% du PIB, que le gouvernement japonais ajoutait en
2002 une injection annuelle de 2 000 milliards de yen de fonds publics
destins au rachat d'actions des banques menaces de faillite face
une masse de crances douteuses s'levant 170 000 milliards de
yen
45
, que lOCDE proposait de refinancer les banques asiatiques
emportes par la crise de 1997-1998, etc. Dans le cas de lIndonsie
par exemple, o la plupart des institutions financires taient devenues
insolvables la fin de 1998, lOCDE parlait de ncessaires dpenses
publiques massives pour remdier au mal
46
. Au dbut de 1999,
lIndonsie annonait des mesures de renflouement devant signifier
pour les contribuables un fardeau quivalent la moiti du PIB du
pays. En somme, le nolibralisme est le champion du moins
dtat , jusqu ce que la faillite de son rgulateur suprme quest le
march le force faire appel au sauvetage financier par ce mme tat.

Dans un article intitul Le bateau ivre de la finance , publi
dans le Monde diplomatique de novembre 1998, le journaliste Bernard
Cassen recense un ensemble de dclarations de dirigeants politiques,
de thoriciens et de dirigeants dentreprises, idologues et porte-
parole de lordre nolibral, tmoignant du dsarroi et de la panique
dont ils ont t l'objet au cours de la crise financire qui, partie de
lAsie du sud-est, avait gagn, lautomne de 1998, la plante tout

44
La question [est]... de reconnatre que la situation du secteur bancaire est
telle que toute perte qui ne peut tre absorbe par les actionnaires doit tre
collectivise [OCDE, Perspectives conomiques, dc. 1998, p. 23].
45
OCDE, Perspectives conomiques, dcembre 2001, p. 32
46
OCDE, Perspectives conomiques, dcembre 1998, pp. 145-146
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 77

entire. Les marchs, qui les chefs dtat et de gouvernement et les
dirigeants des organismes internationaux, selon les dogmes nolib-
raux, sen remettent entirement pour la gestion de lconomie mon-
diale, taient alors hors contrle. Leurs vertus autorgulatrices se
trouvaient dmenties par les faits et il ny avait plus qu avouer son
impuissance. Cassen cite cet effet les propos suivants de
lconomiste Paul Krugman du Massachusetts Institute of Technolo-
gy, reconnu comme lun des plus minents spcialistes des relations
conomiques internationales :

Supposons que vous achetiez un exemplaire du plus vendu des manuels
dconomie internationale. Que vous dirait-il sur la faon de faire face
une telle perte de confiance des investisseurs internationaux ? Eh bien, pas
grand-chose. Faites-moi confiance : je suis le co-auteur de ce manuel.

Non moins difiants sont les propos du journaliste Philippe Ma-
nire de la revue Le Point, galement cits par Bernard Cassen :

Si la contagion stend durablement au reste du monde, alors on pourra
parler de crise systmique - de crise du systme. Et il ny aura plus qu
prier.

Pourtant, malgr tout, la foi des nolibraux dans les vertus du
march demeure inbranlable.

L'clatement de la bulle
de la nouvelle conomie


Retour la table des matires

La formidable croissance boursire ininterrompue des annes 1995
2000, sans rapport avec la croissance relle beaucoup plus faible de
l'conomie, avait encore une fois nourri les illusions quant un pou-
voir magique des marchs financiers de crer par eux-mmes de la
richesse. Ces illusions ont t une fois de plus brutalement contredites
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 78

lorsque ce qui n'tait qu'une bulle financire a finalement clat en
mars 2000 amorant une chute soutenue des cours boursiers qui allait
anantir en deux ans des milliers de milliards de dollars d'actifs finan-
ciers, priver de leur emploi des dizaines de milliers de salaris, ruiner
des millions de petits investisseurs et mettre en pril les retraites repo-
sant sur des placements qui se sont volatiliss. Aprs avoir culmin
11 700 points en janvier 2000, l'indice Dow Jones chutait 7 800 en
juillet 2002, perdant 33% de sa valeur. Au cours de la mme priode,
l'indice Standard and Poor's 500 perdait 45% de sa valeur et l'indice
NASDAQ
47
des valeurs technologiques, 75% de sa valeur. La Ban-
que des rglements internationaux faisait de ce processus l'analyse
suivante dans son Rapport annuel de 2001 :

Pendant la priode de cinq ans allant jusqu'en mars 2000, l'indice Standard
and Poor's 500 a tripl. La bourse de Stockholm a obtenu les rsultats les
plus spectaculaires, avec des cours multiplis par cinq, prcdant Paris,
Amsterdam, Francfort et Toronto, dont les gains sont alls de 150 250%.
[] son niveau le plus lev, en mars 2000, la valorisation des actions
amricaines atteignait 33 fois le ratio cours/bnfices des douze derniers
mois, ce qui constitue un multiple sans prcdent. []

Durant la longue phase de monte des cours, les analystes avaient justifi
ces valorisations leves par des prvisions d'acclration de la croissance
des bnfices. Certains observateurs avaient galement affirm que le sec-
teur technologique tait relativement l'abri d'un ralentissement conomi-
que ou d'une augmentation des taux d'intrt. Or, ces prvisions se sont
rvles infondes. En fait, la croissance des bnfices n'a jamais suivi
l'envole des cours, de sorte que les ratios cours/bnfices ont continu
s'accrotre. Dans le secteur amricain de la technologie, en cinq ans, les
cours ont progress presque cinq fois plus vite que les bnfices. Cet cart
a t encore plus lev dans les pays europens. Au Royaume-Uni, ces va-
leurs ont poursuivi leur ascension alors que les bnfices rgressaient.
48


47
L'indice NASDAQ est l'indice des National Association of Securities Dealers
Automated Quotations, c'est--dire l'indice des cotations informatises de
l'Association nationale des courtiers de valeurs mobilires.
48
Banque des rglements internationaux, 71
e
rapport annuel, chapitre 6, intitul
Marchs des capitaux , Ble, 2001, p. 109-110.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 79

Poursuivant son ascension, le rapport cours/bnfices moyen des
entreprises prises en compte par lindice Standard and Poors 500 at-
teignait 49 la fin de 2001, soit plus du triple de la moyenne de 14,5
observe sur une priode de 25 ans, de 1970 1995. Fin mars 2002, il
stablissait 62
49
. Ces chiffres tant des moyennes, ils sont large-
ment dpasss par certaines entreprises. Ne mentionnons cet effet
que lexemple de Nortel Networks au Canada dont le rapport
cours/bnfices slevait 100 la veille de sa descente aux enfers.

l'aune de la drglementation, on a vu dferler au cours de cette
priode, dans l'ensemble des secteurs mais particulirement dans celui
des technologies de l'information et des communications, une vague
de cration de mgaconglomrats rsultant de fusions-absorptions et
d'acquisitions, souvent des prix nettement suprieurs la valeur des
actifs acquis et en contrepartie d'un endettement massif. Dans le sec-
teur de l'information et des communications, ce mouvement a t im-
puls par la rvolution numrique , par l'avnement d'Internet et du
multimdia, dans un processus de convergence des moyens de
communication qui a donn son nom la stratgie d'affaires corres-
pondante, processus ainsi dcrit par le journaliste Ignacio Ramonet :

Nous avions, pour communiquer, trois systmes de signes : l'crit, le son
et l'image. Chacun de ces systmes a t inducteur d'un systme technique.
L'crit a donn l'dition, l'imprimerie, le livre, le journal, la linotypie, la
typographie, la machine crire, etc. Tout comme le son a donn le lan-
gage, la radio, le magntophone, le tlphone ou le disque. L'image a pro-
duit la peinture, la gravure, la bande dessine, la photographie, le cinma,
la tlvision, la vido, etc. []

La rvolution numrique fait converger les trois systmes de signes vers
un quivalent unique. crit, son et image s'expriment dsormais en octets.
Les octets vhiculent indiffremment du texte, du son ou de l'image. []
Des firmes lectroniques fusionnent dsormais avec des entreprises du t-
lphone, du cble ou de l'dition pour constituer des mgagroupes mdia-
tiques intgrs. []

49
Banque des rglements internationaux, 72
e
rapport annuel, chapitre 6, intitul
Marchs des capitaux , Ble, 2002, p. 113.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 80


D'un bout l'autre de la plante, les seigneurs de cette guerre des rseaux
sont les mmes, des conglomrats gants devenus les nouveaux matres du
monde : America On Line (qui a rachet Netscape, Intel et le groupe
Time-Warner-CNN), Vivendi Universal (ex-Gnrale des eaux, qui a ra-
chet Havas, Canal+, USA Networks et le groupe Seagram, propritaire
d'Universal), Viacom, la News Corporation de Rupert Murdoch, AT&T
(qui domine la tlphonie plantaire), IBM, Microsoft, General Electric
(qui a pris le contrle du rseau de tlvision NBC) [] Dans cette grande
mutation du capitalisme, la logique dominante est celle du tueur. Ce n'est
pas l'alliance, mais la prise de contrle et la fusion-absorption. Sont
concernes par cette guerre les firmes qui produisent des contenus - di-
tion, agences de presse, journaux, cinma, musique, radios, tlvisions, si-
tes Web, etc. - et les entreprises de tlcommunications et d'informatique
qui les laborent, les transportent, les traitent, les cryptent et les dcryp-
tent. []

L'objectif vis par chacun des seigneurs des rseaux est de devenir l'inter-
locuteur unique du citoyen. Il veut pouvoir lui fournir des informations,
des loisirs, des distractions, du sport, de la culture, des services profes-
sionnels, des donnes financires, etc. Et le mettre en tat d'interconnecti-
vit par tous les moyens possibles : tlphone (fixe ou mobile), fax, c-
blage, tlviseur, ordinateur, courrier lectronique, Internet, etc.

Cet objectif n'est ralisable qu' condition que les communications puis-
sent circuler sans entraves travers la plante. C'est pourquoi les tats-
Unis (inventeurs d'Internet, premiers producteurs de technologies nouvel-
les et sige des principales firmes) ont pes de tout leur poids dans la ba-
taille de la drglementation. Ouvrir les frontires du plus grand nombre
de pays au libre flux de l'information revient livrer ces tats aux
prdateurs amricains.

De son ct, l'Union europenne a dcid la libralisation des marchs du
tlphone depuis le 1
er
fvrier 1998. En prvision de concurrences froces
l'intrieur de chaque march national, les monopoles ont t dmantels
et les oprateurs privatiss. British Telecom ainsi que Telefnica (Espa-
gne) ont quitt le secteur public. France Tlcom a mis sur le march une
partie de son capital, de mme que son homologue allemand Deutsche Te-
lekom
50
.

50
Ignacio Ramonet, Les seigneurs des rseaux , Le Monde diplomatique, mai
2002, p. 25. Le terme anglais bit utilis par l'auteur a t remplac ici par le
terme franais octet. Voir aussi dans ce numro l'article de Dan Schiller intitu-
l Informer, communiquer, vendre, tout contrler (p. 26-27).
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 81


Dans le cadre offert par les politiques nolibrales de drglemen-
tation, de libralisation des marchs et de privatisation des services
publics, la rvolution numrique et la convergence des moyens de
communication qu'elle a engendre ont donn lieu une stratgie de
fusion d'entreprises produisant des contenus (journaux, films, musi-
que, missions de tlvisions,) et d'entreprises de communication
assurant la commercialisation de ces contenus par divers moyens,
laquelle on a donn le nom de stratgie de convergence . Cette stra-
tgie pivot de la nouvelle conomie , considre par ses protago-
nistes comme le nec plus ultra de la stratgie d'affaires, a men en
moins de deux ans une monumentale dbcle. Constitue en janvier
2000 par la fusion de deux gants (106 milliards de dollars de capitali-
sation boursire), AOL (America OnLine) - Time Warner, dclarait
pour le premier trimestre de 2002 une perte historique de 54 milliards
de dollars et voyait sa capitalisation boursire ampute de 70%. Des
rvlations subsquentes faisaient tat de manipulations comptables
qui auraient permis de cacher des pertes pour les exercices antrieurs.

Autre figure de proue, Vivendi Universal voyait au mme moment
son titre fondre de 75% par rapport son niveau de dpart lors de sa
constitution en 2000. Son prsident-directeur gnral, Jean-Marie
Messier, tait congdi et la maison de notation Moody's ramenait la
dette de Vivendi au niveau des obligations de pacotille. Mme scna-
rio pour des entreprises par ailleurs impliques dans des scandales fi-
nanciers comme WorldCom et Qwest aux tats-Unis, mais aussi pour
Bell Canada Enterprises (BCE) dont le PDG, Jean Monty, tait forc
de dmissionner la suite de l'chec de sa politique d'acquisitions,
parmi lesquelles celle de Tlglobe qui sera faillite peu aprs. Mme
scnario galement au Qubec, pour Qubecor, croulant sous les det-
tes occasionnes par le rachat de Vidotron, que le prsident de Qu-
becor, Pierre-Karl Pladeau reconnaissait avoir pay de 1,5 2 mil-
liards de dollars trop cher ; on sait que la Caisse de dpt et place-
ment, le bas de laine des qubcois, a encouru une perte de 1 mil-
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 82

liard de dollars dans cette transaction en partenariat avec Qubecor,
soit la moiti de son investissement.


Des masses de capital fictif qui s'croulent
comme un chteau de cartes


Retour la table des matires

Pour toutes ces dbcles, les mmes causes : des acquisitions tous
azimuts aux fins de l'limination de la concurrence, ralises des
prix dpassant la valeur relle des actifs acquis et source d'un endet-
tement prohibitif, dans l'expectative optimiste de bnfices qui n'ont
pas t au rendez-vous. Les consquences, dj connues : la faillite
pure et simple de l'entreprise, son dmantlement ou son sauvetage in
extremis par la vente d'actifs et des mesures dites de rationalisation,
telles des licenciements massifs ; dans tous les cas, des radiations d'ac-
tifs, la volatilisation de milliards de dollars qui rvlent brutalement
leur caractre de capital purement fictif dont la valeur leve n'tait
qu'artificielle, pousse ces sommets par les pratiques frauduleuses de
la comptabilit crative . On estime quau moins la moiti des en-
treprises qui ont dclar des profits grce ces pratiques auraient en-
couru des pertes si elle ne staient pas livres ces fraudes.
Lextraordinaire croissance de la bourse de la deuxime moiti des
annes 1990 naurait jamais eu lieu sans ces fraudes et la bulle, si elle
stait nanmoins dveloppe, aurait t beaucoup moins forte et au-
rait clat bien avant. Cela illustre le fait que, livr lui-mme, le li-
bralisme est en proie de profondes difficults et quil est constam-
ment la recherche de moyens, actuellement ceux du nolibralisme,
pour tenter de les surmonter. La cration artificielle de masses de ca-
pital fictif, qui scroulent par la suite comme des chteaux de cartes,
se rvle un moyen indispensable pour le capital financier de poursui-
vre son enrichissement en exerant des ponctions sur les autres reve-
nus, dont les revenus salariaux.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 83


La fraude et l'escroquerie rvles par cette crise ne devraient
tonner personne. Elle sont au contraire une constante qui a marqu
toute l'histoire du capitalisme, comme l'crit l'conomiste Charles
Kindleberger du Massachusets Institute of Technology dans un ou-
vrage publi en 1978, intitul Manias, Panics and Crashes, qui est
devenu un classique de la littrature conomique :

Les crises financires et commerciales sont intimement lies aux transac-
tions qui poussent jusqu leurs limites aussi floues soient-elles la loi
et la morale. La propension escroquer et tre escroqu volue de
concert avec la propension spculer. Un krach, une panique, le sauve-
qui-peut gnral qui les accompagne, sont autant d'incitations tricher,
dans le seul but de se sauver soi-mme.

Il en est de mme du boum qui a prcd la crise et qui en a accou-
ch, au cours duquel :

les fortunes se font, les gens deviennent avides de gains et les escrocs en-
trent en scne pour profiter de cette avidit.

La fraude financire, omniprsente, est multiforme :

actionnaires victimes de leurs directeurs, investisseurs flous par des
conseillers financiers, courtiers, banquiers, ou souscripteurs, employs es-
croquant leur entreprise, tireurs de lettres de change utilisant des endos fic-
tifs.
51

Comme toutes les crises qui l'ont prcd, l'clatement de la
nouvelle conomie au dbut des annes 2000 a rserv de tristes
lendemains des millions de personnes qui se sont laisses duper par
les fausses promesses d'une emballe boursire prtendument
l'preuve de toutes les intempries. Combien de petits pargnants y
ont englouti l'essentiel de ce qu'ils possdaient. Combien en subiront
les contrecoups par la dgradation des avantages de leurs rgimes de

51
Pages 107, 109 et 111 de la traduction franaise du livre, intitule Histoire
mondiale de la spculation financire, de 1700 nos jours.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 84

retraite capitaliss, dont les fonds investis dans les entreprises en d-
route auront perdu, en tout ou en partie, leur valeur.

la lumire de ces dveloppements, on constate en particulier la
prcarit des rgimes de retraite fonds sur les rendements des mar-
chs financiers et la ncessit d'un dbat social sur cette question, d-
bat qui bat son plein en France avec les menaces qui psent sur le r-
gime public universel, par rpartition
52
, toujours en vigueur, mais que
les milieux d'affaires s'efforcent de mettre en pices pour le remplacer
par un rgime de retraite capitalis. Un dbat s'impose tout autant
quant la politique d'investissement de la Caisse de dpt et place-
ment du Qubec dont le rle est crucial dans la prservation des reve-
nus de retraite de millions de qubcois et dont la part excessive des
fonds investis dans des actions d'entreprises prives plutt que dans
des placements srs revenus fixes comme les obligations a t la
source de lourdes pertes la suite de cet effondrement boursier.

52
Dans un rgime par rpartition, les prestations d'une anne sont payes aux
retraits directement partir des cotisations verses par les actifs la mme an-
ne, sans l'intermdiaire d'un fonds d'investissement.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 85




LE NOLIBRALISME

6

Sadapter linvitable ?



Une opposition construire




Retour la table des matires

Nombreux sont ceux qui estiment que l'ordre conomique nolib-
ral en vigueur depuis le dbut des annes 1980 est invitable et quil
ny a dautre solution que de tenter den attnuer les effets. Cette
conclusion dfaitiste est rejeter. Les politiques du patronat concert
lchelle mondiale et des gouvernements leur service ne peuvent
tre laisses sans riposte. Elles doivent tre contres par une concerta-
tion des composantes de la population qui les subissent, concertation
construire au-del des frontires, mme si la tche accomplir pour y
arriver est norme. Dans cette voie, il faut semparer de toutes les oc-
casions susceptibles de faire avancer les choses. Il faut dabord se
convaincre de ce que ce travail est incontournable et que le succs est
possible. Rappelons en particulier la victoire, si provisoire soit-elle,
remporte la fin de 1998 par une coalition mondiale dopposition
lAMI. Un mouvement analogue est celui qui a t lanc par
lATTAC (Association pour une taxation des transactions financires
pour laide aux citoyens), pour limposition au niveau international
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 86

dune taxe sur les transactions financires
53
, dont le double objectif
est de faire obstacle la frnsie des transactions de type spculatif
sur les marchs financiers, les marchs des changes en particulier, et
de canaliser les fonds ainsi perus vers les pays sous-dvelopps pour
aider stimuler leur dveloppement. Limportant mouvement interna-
tional contre la mondialisation, qui s'est manifest loccasion des
nombreuses rencontres au sommet des organisations comme le G 8 de
lOCDE, lOMC, le FMI, etc., ou des Forums sociaux mondiaux
comme ceux de Porto Alegre au Brsil, peut cet gard constituer un
puissant catalyseur
54
.

Sur quel axe ?


Retour la table des matires

La question est de savoir sur quel axe cette mobilisation doit tre
construite. Sagit-il dun simple combat contre le nolibralisme vu
comme une regrettable dviance dun libralisme prserver ? Le
terme ultralibralisme , qui est parfois prfr au terme nolib-
ralisme , suggre prcisment lide dun libralisme qui serait sim-
plement excessif et quil suffirait de purger de ces excs pour le ren-
dre acceptable. Les valeurs librales de base quil faudrait ds lors
prserver sont celles de la proprit prive des moyens de production,
de la concurrence et du profit, de la poursuite de lintrt individuel
comme moyen prtendu datteindre le bien commun. Or, ces valeurs
ont suffisamment dmontr ce jour leur aptitude raliser, non pas
le bien commun, mais plutt le bien des uns, celui de la minorit de
possdants, au dtriment du bien des autres, celui de la majorit de

53
Taxe connue comme la taxe Tobin , du nom de son instigateur,
lconomiste James Tobin, prix de sciences conomiques en mmoire
dAlfred Nobel en 1981.
54
Le deuxime Forum social mondial de Porto Alegre au dbut de 2002 a runi
plus de 15 000 dlgus de 131 pays, reprsentant 5 000 organisations ; 80
000 personnes ont particip ses activits.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 87

dpossds. Sagit-il donc de se limiter protester contre les mfaits
du capitalisme dans sa variante nolibrale et lutter pour en attnuer
les effets sans en remettre en cause lexistence, ou de dsigner les v-
ritables racines du problme que sont la proprit prive des moyens
de production et le moteur de lactivit conomique quest la recher-
che du profit, avec la volont de rsoudre le problme sa source ?

Le seul fait de poser cette question, qui est pourtant dune actualit
dautant plus brlante que le capitalisme pousse, chaque jour un peu
plus, lhumanit vers labme, soulve immanquablement les railleries
de ceux, fort nombreux, pour qui la question du socialisme appartient
dfinitivement au pass. Aprs tout, les rgimes ns directement ou
indirectement de la rvolution socialiste doctobre 1917 en Russie ne
se sont-ils pas tous, sauf exception, effondrs depuis la chute du mur
de Berlin en 1989, et cela ne dmontrerait-il pas que seul le capita-
lisme serait un rgime viable ? Mieux encore, le retour de la droite au
pouvoir dans la plupart des pays europens au dbut des annes 2000,
mettant un terme une priode de domination de partis identifis la
gauche dans 11 des 15 pays de lUnion europenne dans les annes
1990, et la monte de lextrme droite, parfois rvle par des rsul-
tats lectoraux significatifs, en Italie, en France, en Autriche, en Al-
lemagne, en Belgique, aux Pays-Bas, au Danemark, en Grande-
Bretagne et en Hongrie, ne seraient-elles pas la confirmation dun re-
gain de ferveur de la population lgard des valeurs capitalistes et
dun dsintrt avou pour les valeurs socialistes ?

Si les partis se rclamant de la gauche qui ont exerc le pouvoir en
Europe dans les annes 1990 avaient vritablement men une politi-
que de gauche et quils avaient t vincs du pouvoir par un lectorat
mcontent des rsultats de cette politique, la question mriterait dtre
pose. Mais ce nest pas ce qui sest produit. Les partis dits de gauche
ont au contraire rivalis avec les partis de droite dans lapplication des
politiques nolibrales et sont mme parfois alls plus loin queux
dans cette voie. Le candidat socialiste dfait lors des lections pr-
sidentielles en France en 2002, Lionel Jospin, a tenu se dmarquer
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 88

de ltiquette socialiste qui lui venait de son parti et se prsenter
comme un candidat moderne , plutt que socialiste. Les trois quarts
des franais avouaient la veille de llection ne pas pouvoir diffren-
cier le programme de la droite de celui de la gauche . Le prsident
du MEDEF (Mouvement des entreprises de France, ou conseil du pa-
tronat franais), Ernest-Antoine Seillre, refusait pour sa part de se
prononcer en faveur de lun ou lautre des deux candidats, les jugeant
tous les deux aussi aptes promouvoir les politiques patronales.

Que, dans ces circonstances, un trs fort taux dabstention dune
population dsabuse ait fait apparatre un score lev pour lextrme
droite ne saurait surprendre, pas plus que le fait quune partie signifi-
cative de la population travailleuse, voyant ses intrts mis de ct par
un parti de gauche dfendant le programme de la droite, ait pu tre
influence par le caractre populiste du programme du Front national.
On a vu, quoique une chelle diffrente, un phnomne analogue se
produire au Qubec avec la monte de la popularit du parti populiste
de droite quest lADQ (Action dmocratique du Qubec) face au cul-
de-sac pquiste-libral, en labsence dun parti des travailleurs et des
travailleuses. Lmergence dun tel parti est une urgence historique au
Qubec. Il en est de mme de la recomposition dun mouvement poli-
tique dfendant les intrts des travailleurs et des classes opprimes
dans les autres pays, en particulier dans les pays dEurope.

L'utopie irralisable d'un capitalisme civilis


Retour la table des matires

Lopposition au nolibralisme runit une large adhsion, mais
tous ne donnent pas le mme sens ce rejet. Lopposition la mon-
dialisation nolibrale par exemple nest pas ncessairement syno-
nyme, aux yeux de tous, dopposition la mondialisation capitaliste.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 89

Ainsi, Joseph Stiglitz
55
, ancien vice-prsident et conomiste en chef
de la Banque mondiale et prix de sciences conomiques en l'honneur
d'Alfred Nobel en 2001, qui a entrepris une vritable croisade contre
la mondialisation nolibrale et les politiques du FMI, de la Banque
mondiale et de l'OMC l'gard des pays sous-dvelopps et qui
condamne le dogme selon lequel le march peut tout, se dit partisan
d'une troisime voie, celle d'une mondialisation capitaliste rgule
selon des politiques empruntes Keynes dont il est un disciple. De
mme, si le mot d'ordre Un autre monde est possible du deuxime
Forum social mondial de Porto Alegre au Brsil en 2002 a pu tre par-
tag par un large ventail d'individus et d'organisations et mme de
dlgations de partis politiques exerant le pouvoir dans divers pays,
comme le Parti socialiste franais et le Parti qubcois, simultanment
prsents au Sommet de Davos du monde capitaliste tenu New
York, il va sans dire qu'on ne saurait s'attendre ce que tous donnent
le mme sens ce mot d'ordre.

Vouloir se dbarrasser du nolibralisme tout en prservant le ca-
pitalisme n'quivaut-il pas vouloir rejeter leffet tout en maintenant
la cause ? Un rejet consquent du nolibralisme ne suppose-t-il pas le
rejet du capitalisme et la volont dy substituer le socialisme ? Se
donner cet objectif et sy atteler, en dpit du lourd handicap de lchec
historique du premier pas franchi dans cette voie par la rvolution
russe de 1917, est sexposer invitablement tre point du doigt avec
sarcasme comme idaliste, rveur, nostalgique, utopiste. Mais la vraie
utopie nest-elle pas celle d'un capitalisme quitable, dpouill de ses
tares, qui ne reposerait plus sur lexploitation, linsatiable appt du
gain individuel et la fraude, qui amliorerait au lieu de les dtruire les
rgimes publics dducation, de sant et de services sociaux, qui ces-
serait dacculer des populations entires la famine, de les touffer
sous le poids de la dette, de les obliger privatiser leurs services pu-
blics et de liquider leur infrastructure productive au profit des multina-
tionales, qui cesserait de prcariser le travail, dtendre le chmage et

55
La grande dsillusion, Paris, Fayard, 2002.
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 90

de rduire les protections des sans-travail, qui serait vou la prser-
vation du milieu de vie plutt qu' sa destruction au nom du profit pri-
v, qui tournerait le dos au cycle infernal du militarisme comme
moyen d'assurer l'accs des grandes puissances aux ressources et la
protection des marchs, qui ne soumettrait plus lensemble des dimen-
sions de la vie aux critres du march ?

Entre lutopie irralisable dun tel capitalisme civilis ou
visage humain et le projet collectif ddification dune socit socia-
liste dmocratique, nest-ce pas le deuxime ple de cette alternative
qui constitue le dfi relever du point de vue des intrts de
lhumanit ?
Louis Gill, LE NOLIBRALISME (2008) 91


LE NOLIBRALISME

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