SYLLABUS Materia: Finanzas Internacionales Cdigo: FIN 462 Prof: Prof: Econ. Luis Alberto Caballero Econ. Luis Alberto Caballero Paralelos: 81 Prere!"isito: FIN 331 Cr#ditos: 3 Horas presenciales Horas presenciales: 48 hrs. : 48 hrs. Horas no presenciales Horas no presenciales: 96 hrs : 96 hrs Horario Horario: : Lunes y Mircoles 20h50 22h0 Lunes y Mircoles 20h50 22h0 Aula Aula: : !" !" Fe$%as: 3 septiembre a 22 diciembre 2007 Per&odo Le$ti'o: Verano 2007 . 1. DESCRIPCI(N Este curso de Finanzas Internacionales estudia el uncionamiento de los mercados inancieros internacionales ! los mercados de productos deri"ados #or$ards% uturos% opciones% s$aps&' (dem)s se realizar) una e"aluaci*n ! administraci*n del ries+o cambiario ! la especulaci*n con di"isas' )* OB+ETIVOS 2.1 General #ro$orcionar a los estu%iantes una &or'aci(n internacional) in%is$ensable en su ca$acitaci(n co'o &uturos e*ecuti+os y,o e'$resarios) i'$ortante en +ista %e la creciente -lobali.aci(n %e la econo'/a. 0e esta 'anera el $ro&esional $o%r1 enten%er la &or'a en la 2ue los aconteci'ientos e3ternos $ue%en a&ectar su e'$resa y saber 2u 'e%i%as %eber1 to'ar $ara e+itar $eli-ros y a$ro+echar las o$ortuni%a%es 2ue o&recen los ca'bios en el entorno internacional. 2.2 Especficos Ca$acitar al estu%iante %e tal &or'a 2ue $ue%a enten%er las 4inan.as 5nternacionales %es%e una $ers$ecti+a -lobal %ebi%o a 2ue el entorno &inanciero es creciente'ente inte-ra%o e inter%e$en%ientes. En consecuencia ) aun2ue las e'$resas o$eren e3clusi+a'ente %entro %e las &ronteras nacionales) no $ue%en esca$ar a los ca'bios en el entorno internacional. 3. CONTENIDO PRO,RAMATICO SESI(N SESI(N -dd.//.aa0 -dd.//.aa0 COMPETENCIAS CONTENIDO HOAS NO PESENCIA!ES E"A!#ACION Sesi1 2 03,sep,07 0ise6a un $anora'a conce$tual sur-i%o %e los constantes ca'bios y la situaci(n actual %e la econo'/a 'un%ial. Presen$aci%n &e la asi'na$ura.( Entre-a y e3$licaci(n %el syllabus Cap$ulo 1: Las 4inan.as 5nternacionales en el conte3to 'un%ial. !ec$ura: 4inan.as 5nternacionales 78o.i9o:s9e;) $a-. 2 " 4 E+aluaci(n oral sobre la lectura asi-na%a) $ro3 clase. 7Alu'nos; Sesi1 ) 0-,sep,07 El 'un%o %e las 4inan.as 5nternacionales: Co'ercio internacional +s. Co'ercio nacional< !lobali.aci(n< =olatili%a% %e ti$os %e ca'bio< Tarea: >e entre-an ciertos in%ica%ores internacionales) $ara 2ue el alu'no elabore un re$orte %e Control %e lectura SESI(N SESI(N -dd.//.aa0 -dd.//.aa0 COMPETENCIAS CONTENIDO HOAS NO PESENCIA!ES E"A!#ACION Multinacionales y ?rasnacionales. c('o a&ectan stos en su ne-ocio actual o &uturo. Sesi1 3 10,sep,07 5%enti&ica 'o%elos 'onetarios %esarrolla%os hist(rica'ente) 2ue e3$lican el &unciona'iento %e las +ariables y sus consecuencias) a%e'1s %el rol 2ue cu'$len instituciones conoci%as. Cap$ulo 2: >iste'a Monetario 5nternacional. 0e&iniciones y -enerali%a%es< @e-/'enes ca'biarios< An1lisis %el >M5) historia) ti$os %e ca'bio &i*o y &le3ible. !ec$ura: Manual %e 4inan.as 5nternacionales 7Le+i;7) $a-. 69 " 22 E+aluaci(n %el %eber asi-na%o. 7#ro&esor y alu'nos; Sesi1 4 12,sep,07 El siste'a cl1sico %el $atr(n oro< Aret(n Boo%s y el $atr(n 0(lar< el cola$so %el siste'a Aret(n Boo%s< el se6oria*e< el 4M5. Tarea: 5n+esti-aci(n sobre los re-/'enes ca'biarios en el Ecua%or. Control %e lectura asi-na%o. Sesi1 5 17,sep,07 Catalo-a las cuentas 2ue se a&ectan a causa %e las entra%as y sali%as %e %i+isas %el $a/s) -eneran%o una co'$rensi(n %e los e&ectos 2ue estos 'o+i'ientos causan en la econo'/a. Cap$ulo ): Aalan.a %e #a-os." Contabili%a%< Cuenta corriente< Cuenta %e Ca$ital. !ec$ura: Manual %e 4inan.as 5nternacionales 7Le+i;) $a-. 22C " 25C. @e+isi(n %e la tarea asi-na%a. Sesi1 6 1.,sep,07 Cuenta %e reser+as es$eciales< Me%ici(n %el 0&icit o >u$er1+it. 5nter$retaci(n %e las cuentas con tasas &i*as y +ariables< 5'$licaciones %e los %ese2uilibrios< La e'$resa +s. La econo'/a. Tareas: >obre la balan.a %e $a-os %el Ecua%or al cierre %e 2004. #re-untas y $roble'as %el ca$/tulo. Control %e lectura. Sesi1 7 24,sep,07 Contabili%a% Dacional y Aalan.a %e $a-os. E*ercicios -ru$ales en clase sobre contabili%a% nacional y balan.a %e $a-os. !ec$ura: 4inan.as 5nternacionales 78o.i9o:s9e;) $a-. 42 68. Manual %e 4inan.as 5nternacionales 7Le+i;) $a-. 5 40;. E+aluaci(n %el taller hecho en clase. @e+isi(n %e tarea en+ia%a. Sesi1 8 26,sep,07 #ri'er A$orte @esoluci(n o correcci(n in%i+i%ual %el a$orte. Control %e lectura asi-na%o. SESI(N SESI(N -dd.//.aa0 -dd.//.aa0 COMPETENCIAS CONTENIDO HOAS NO PESENCIA!ES E"A!#ACION Sesi1 9 01,oct,07 A%'inistra 'ecanis'os $ara -enerar -anancias utili.an%o co'o 'e%io a las coti.aciones %e las %i&erentes 'one%as entre s/. Cap$ulo *: Merca%o %e %i+isas." 0e&inici(n< 4unciones< >e-'entos< #artici$antes. !ec$ura: 4inan.as 5nternacionales 78o.i9o:s9e;) $a-. C0 96. Manual %e 4inan.as 5nternacionales 7Le+i;) $a-. 4E " 65 @e+isi(n %e e*ercicios Sesi1 2: 03,oct,07 ?i$os %e ca'bio %irectos y cru.a%os< Arbitra*e %e %i+isas< Tarea: E*ercicios %e $r1ctica. Control %e lectura asi-na%o Sesi1 22 08,oct,07 Es$eculaci(n en 'erca%o s$ot. !ec$ura: E2 E95. Tarea: #re-untas y $roble'as %el ca$/tulo. @e+isi(n %e e*ercicios asi-na%os Sesi1 2) 10,oct,07 Contrasta la e3$osici(n al ries-o ca'biario) con una soluci(n 2ue lo eli'ina) usan%o $ara esto instru'entos 2ue o&rece el 'erca%o. Cap$ulo +: Merca%o Ca'biario a #la.o F4or:ar%G." Contrato a $la.o< coti.aciones a $la.o< ti$o %e ca'bio a $la.o y ti$o %e ca'bio es$era%o en el &uturo< $er&iles %e ren%i'iento %e las transacciones a $la.o. E*ercicios %e $r1ctica Control %e lectura asi-na%o Sesi1 23 1-,oct,07 Coberturas con 4or:ar%. E*ercicios en clase -ru$ales. Coberturas en el 'erca%o %e %inero< bancos y ti$o %e ca'bio a $la.o< %i&erencial ca'biario a $la.o< cierre %e la $osici(n a $la.o. !ec$ura: 4inan.as 5nternacionales 78o.i9o:s9e;) $a-. 98 E. Tarea: #re-untas y $roble'as %el ca$/tulo. E+aluaci(n %e la $r1ctica. E*ercicios en $i.arra. Sesi1 24 17,oct,07 @e$aso -eneral %el $ri'er $arcial. >e-un%o A$orte. !ec$ura: 0ia$ositi+as #rueba escrita %e lo +isto en clase. @e+isi(n %e tarea Sesi1 25 22,oct,07 E3a'en 5 $arcial . Sesi1 26 24,oct,07 Los s:a$< s:a$"in< s:a$ out) s:a$ s$ot"&or:ar%< s:a$ &or:ar%"&or:ar%< $rsta'os $aralelos 7bac9 to bac9 loans;. E !ec$ura: Manual %e 4inan.as 5nternacionales 7Le+i;) $a-. E98 452. E+aluaci(n %e e*ercicios en clase. Sesi1 27 2.,oct,07 Muestra el &unciona'iento %e 'erca%os %esarrolla%os $ara co'$ren%er sus alcances y utili%a% a las e'$resas e Cap$ulo ,: 4uturos en 'one%a e3tran*era." 'erca%os %e &uturos< es$eci&icaci(n %e los contratos< lectura %e las coti.aciones< re2ueri'ientos %e E*ercicios $r1cticos en clase. Control %e lectura. ?raba*o en clase e+alua%o SESI(N SESI(N -dd.//.aa0 -dd.//.aa0 COMPETENCIAS CONTENIDO HOAS NO PESENCIA!ES E"A!#ACION in%i+i%uos 2ue $ersi-uen cubrir ries-os y es$ecular. 'ar-en. Sesi1 28 31,oct,07 Cierre %e $osici(n a &uturo< es$eculaci(n con &uturos< ti$o %e ca'bio a &uturo< $recio te(rico %e &uturos. !ec$ura: 4inan.as 5nternacionales 78o.i9o:s9e;) $a-. EE " 54 @esoluci(n %e e*ercicios en $i.arr(n. Sesi1 29 0-,no",07 #er&iles %e ren%i'iento %e los contratos a &uturo< La cobertura con &uturos< @ies-o %e base %e la cobertura con &uturos. Tarea: Elaboraci(n $arcial %e e*ercicios %el libro. Control %e lectura. Sesi1 ): 07,no",07 =/nculo entre los 'erca%os a &uturo y los 'erca%os a $la.o< Arbitra*e entre 'erca%os a &uturo y a $la.o. !ec$ura: 4inan.as 5nternacionales 78osi9o:s9e;) $a-. 56 " C8 E+aluaci(n %e e*ercicios %e tarea. Sesi1 )2 12,no",07 E*ercicios en clase sobre 4uturos. Tarea: #re-untas y e*ercicios restantes %e libro. Control %e lectura asi-na%a. Sesi1 )) 14,no",07 Co'bina la cobertura %e ries-os con la $osibili%a% %e -enerar -anancias 'e%iante el uso %e un instru'ento a%ecua%o. Cap$ulo -: H$ciones en 'one%a e3tran*era." ?er'inolo-/a< 'erca%os %e o$ciones. !ec$ura: Merca%os &inancieros y estrate-ia e'$resarial 7!rinblatt;) $a-. 9" 26 E+aluaci(n %e e*ercicios %el %eber. Sesi1 )3 1.,no",07 =aluaci(n %e las o$ciones< $e&iles y a$licaciones %e las o$ciones call. E*ercicios en clase. @esoluci(n en casa %e e*ercicios $lantea%os en clase. Control %e lectura asi-na%o Sesi1 )4 21,no",07 #er&iles %e ren%i'iento y a$licaciones %e las o$ciones $ut< $ari%a% $ut"call. !ec$ura: Manual %e 4inan.as 5nternacionales 7Le+i;) $a-. 26 E6. 4inan.as 5nternacionales 78osi9o:s9e;) $a-. 206 224. @esoluci(n %e e*ercicios en $i.arra. Sesi1 )5 26,no",07 ?ercer a$orte Control %e lectura Sesi1 )6 28,no",07 Mi%e el -ra%o %e in&luencia %e los e2uilibrios o %ese2uilibrios %e los $a/ses) re$resenta%o $or ciertas +ariables) en el $recio %e sus res$ecti+as Cap$ulo .: #ari%a% %e las tasas %e inters." 0e'an%a %e acti+os en una %i+isa< $ari%a%< e2uilibrio en el 'erca%o %e %i+isas. !ec$ura: Manual %e 4inan.as 5nternacionales 7Le+i;) $a-. 5EC 565. E*ercicios en clase. Sesi1 )7 03,dic,07 ?i$o %e ca'bio %e e2uilibrio< tasas %e inters) e3$ectati+as y Tarea: E*ercicios %el libro. Control %e lectura asi-na%a. SESI(N SESI(N -dd.//.aa0 -dd.//.aa0 COMPETENCIAS CONTENIDO HOAS NO PESENCIA!ES E"A!#ACION 'one%as. e2uilibrio en el 'erca%o %e %i+isas< Arbitra*e %e inters cubierto. Sesi1 )8 0-,dic,07 Itili.a la in&laci(n %e los $a/ses co'o &uente %e e3$licaci(n %el co'$orta'iento %e los ti$os %e ca'bio) lo cual %a $autas $ara $ronosticarlos y to'ar %ecisiones acerta%as. Cap$ulo /: #ari%a% %el $o%er a%2uisiti+o." ley %el $recio Jnico< $ari%a% %el $o%er a%2uisiti+o absoluta< $ari%a% relati+a %el $o%er a%2uisiti+o. !ec$ura: Manual %e 4inan.as 5nternacionales 7Le+i;) $a-. 56C 594. @esoluci(n en $i.arra %e e*ercicios %e %eber. Sesi1 )9 10,dic,07 @elaci(n entre tasas %e inters y tasas %e in&laci(n. Clase %e e*ercicios $r1cticos. Tarea: E*ercicios %el libro. Control %e lectura asi-na%a Sesi1 3: 12,dic,07 Cuarto A$orte !ec$ura: Manual %e 4inan.as 5nternacionales 7Le+i;) $a-. 599 649. !ec$ura: Manual %e 4inan.as 5nternacionales 7Le+i;) $a-. 599 649. Control en e3a'en Sesi1 32 17,dic,07 @e+isi(n &inal %e la 'ateria Sesi1 3) 1.,dic,07 E3a'en &inal Control en e3a'en 4* METODOLO,IA Me$o&olo'a a u$ili0arse &en$ro &el aula. El in-reso %e los estu%iantes al aula %e clases ser1 $untual. Los estu%iantes %eber1n +enir leyen%o la 'ateria a tratarse en ca%a clase. Al inicio %e ca%a clase se har1 un re$aso %e los trata%o en la clase in'e%iata'ente anterior) y al &inal %e la 'is'a se entablar1 un %i1lo-o interacti+o entre $ro&esor"alu'no. El estu%iante %ebe cu'$lir con el 80K %e asistencias $ara no re$robar el curso. #artici$aci(n acti+a %e los estu%iantes 'e%iante talleres %e traba*o al &inal %e ca%a uni%a%. Lue%a ter'inante'ente $rohibi%o hacer uso %e tel&onos celulares %entro %e clases o reali.ar cual2uier otra acti+i%a% &uera %e ella) sin 2ue sta sea absoluta'ente necesaria. Descripci%n &el $ipo &e $ra1a2os re3ueri&os. En ca%a clase se en+iar1n tareas $ara ser %esarrolla%os en casa y entre-a%os al $ro&esor en la si-uiente clase. ?raba*os %e in+esti-aci(n en -ru$o 74 $ersonas co'o '13i'o;. 5n+esti-aci(n biblio-r1&ica 5n+esti-aci(n :eb ?rascri$ci(n y e3$osici(n %e sus i'$resiones $ositi+as y ne-ati+as) a%2uiri%as en la in+esti-aci(n. Par$icipaci%n en clase. E3$osici(n %e traba*os %e in+esti-aci(n biblio-r1&ica y,o %e ca'$o. #resentaci(n y %esarrollo %e e*ercicios en clase. Iso %e la calcula%ora 5* EVALUACION / (ctuaci*n en clase: a0u1 se e"aluar) el traba2o diario del estudiante% su asistencia constante ! puntual a las sesiones de clase' 103 / 4ecciones peri*dicas: con el in de "er el +rado de asimilaci*n co+nosciti"a de los estudiantes' 203 / 5raba2os en +rupo e indi"iduales: para lo+rar una ma!or reairmaci*n de los conocimientos en los estudiantes' 203 / E6)menes: dar)n una "isi*n +eneral de la orma de c*mo se 7an cumplido los ob2eti"os del curso' 4os mismos ser)n mu! pr)cticos para medir el ni"el +lobal de asimilaci*n del estudiante respecto a la asi+natura' -03 6* BIBLIO,RAFIA ..1 45SICA 4inan.as 5nternacionales Mbi-nie: 8o.i9o:s9e Mars9a Mc !ra: Nill #ri'ero) 2000 4inan.as 5nternacionales Le+i) Maurice 0. Mc !ra: Nill ?ercera) 99C ..2 COMP!EMENTAIA 4un%a'entos %e 4inanciaci(n E'$resarial @ichar% Arealey O >te:art Myers Mc !ra: Nill Cuarta) 99C 7* DATOS DEL PROFESOR Nombres: 4uis (lberto (pellidos: 8aballero 9ineda 9roesi*n :ni"ersitaria: Economista 9ost+rado: :EE; <=( 5el>ono: 2321000 e6t' 113- 8orreso electr*nico: lcaballer?uees'edu'ec Ela;orado <or: Fe$%a: Econ' 4uis (lberto 8aballero 9roesor Re'isado <or: Fe$%a: In+' Elba 8alder*n @irectora (cad>mica Re'isado <or: Fe$%a: <auricio Aam1rez% <=( @ecano