Mdulo Introductorio.

1.1 Introduccin.
El crdito requiere ms juicio que habilidades tcnicas.
Revisar los estados financieros puede generar hallazgos preliminares,
pero deja an muchas variables por ser ponderadas.
Un ejecutivo de crdito debe entender lo que le dice la informacin !
no slo el agregado de los nmeros.
"dicionalmente, a menos que los estndares de anlsis de crdito se
ha!an definido claramente, mucho tiempo ! esfuerzo se pueden
perder, sin mencionar las consecuencias de llegar a decisiones
incorrrectas.
#i el ejecutivo de crdito determina que el apalancamiento de una
empresa e$cede a su capacidad de pago no necesariamente quiere
decir que sus recursos de repago se han agotado.
%a que la clave es incrementar la rentabilidad a travs de apreciacin
correcta de capacidad de crdito, el analista debe evaluar el potencias
de repago como recursos alternativos.
"simismo si el banco confia en el repago basdo en hallazgos
adicionales, las consideraciones apropiadas de valuacin deben ser
identificadas ! monitoreadas.
El efecto neto son las utilidades futuras de un banco debido a una
investigacin meticulosa de crdito. &e otra forma el crdito
probablemente se perder en favor de un competidor mejor
preparado.
#i los prestamistas estn en el negocio de tomar riesgos, 'qu les
peocupa el perder dinero( En pocas palabras un banco nunca podr
valuar un crdito individual en incumplimiento slo aunque su
probabilidad de default disminu!a.
)or ejemplo sin un banco tiene un margen de utilidad neta de * por
ciento anual, le tomar+a ,- a.os recuperar el cien por ciento de una
prdida total sin incluir los costos de overhead.
')orqu prestan los bancos si no pueden enfrentar las prdidas( Ellos
enfrentan el riesgo debido a que el ingreso de los crditos es necesario
para producir utilidades ! cubrir los costos.
1.2 Qu es crdito?
/ransaccin entre dos partes en la que una de ellas 0el acreedor1
otorga temporalmente dinero, bienes o servicios a otra 0el acreditado1
con la promesa de su reembolso en el futuro, inclu!endo el pago de
intereses.
#iempre que ha!a un proveedor de recursos ! una parte receptora
habr un crdito ! es importante identificar esta dinmica en cada
operacin financiera que se presente.
/arjeta de crdito
2ipoteca
)rstamo 3onacot
)agar
4ertificado 5urstil
4ete
Eurobono
46&(
5ursatilizacin
Reporto
7bligacin
1.3 Tipos de Crdito
Gobierno
(Crdito a Entidades
Gubernamentales)
Familias
(Consumo y Vivienda)
Empresas
(Credito Comercial)
7. Automotriz, C, y !ersonales
". Vivienda
#. Financiamiento a Corporaciones
$. %edianas y !e&ue'as Empresas
(. Crdito al Gobierno Federal
). Crdito a Estados y municipios
*. Crdito a !araestatales
+. %icroempresas
1.4 La industria.
8a industria del crdito est integrada por diversos proveedores que
integran al sector financiero. #in considerar al sector e$terno esta era
la distribucin en 9$ico para el a.o ,::,;
Fuente: <8a 5anca en "mrica 8atina; 8ecciones del pasado. Retos al futuro.= 4on datos del
5anco de 9$ico, 4>5? ! 47>#"R.
1. Ciclo de Crdito
#e puede definir a partir de la interaccin de los agentes de la
econom+a;
En el flujo circular del ingreso, se aprecia de la siguiente manera;
Gobierno
(Crdito a Entidades
Gubernamentales)
Familias
(Consumo y Vivienda)
Empresas
PM y PFCAE
(Credito Comercial)
Ahorradores
PM y PF
AFOE!
"nversionistas
#acionales
"nversionistas
E$tran%eros
,ntermediarios
Financieros
& -anca %ultiple
& -anca de .esarrollo
& Casas de -olsa
& %ercado de Capitales
& %ercado de .euda
& /AC
& 0/F/1E0
& !roveedores
& Comercios
& ,ntracompa'ia
& Etc.
2ecursos 3ecesidades
/odo esto se refleja en los volumenes que se colocan de los distintos
productos de crdito;
Fuente4 C3-V -olet5n Estad5stico de -anca %6ltiple
%iles de millones de pesos
0aldos 3ominales
'
$(7
$"7
+$7
+*7
0ep 77 .ic 77 %ar 7#8un 7#
C!M"#CI$L
++(
Acumulado
9 *$ 9 $+:
$7$
++(
Acumulado
9 *$ 9 $+:
$7$
0ep 7# .ic 7# %ar 7$ 8un 7$0ep 7$ .ic 7$%ar 7+8un 7+ 0ep 7+ .ic 7+ %ar 7( 8un 7( 0ep 7(
1.% Mercado de Crdito
El mercado de crdito o el espacio que tiene lugar el intercambio de
recursos para financiar adquisiciones o actividades se puede analizar
desde distintas dimensiones, por;
/ipo de crdito
)a+s, Estado
)lazo, 9oneda, /ama.o
@nstitucin que lo otorga
Riesgo que representa
#ector objetivo
/ama.o de la empresa objetivo
"qu+ se muestra el comportamiento del mercado de crdito en 9$ico
por estado indicando en verde a las entidades con ma!or dinamismo a
la alza ! en rojo aquellas que han disminuido su actividad en ma!or
proporcin.
&istri'ucin del Crdito (ancario
(anca M)ltiple
1.* #ies+o de Crdito.
"si la base del anlisis de crditos es evaluar la habilidad del
acreditado para repagar la deuda. 8os supuestos cr+ticos de riesgo
tienen un papel mu! importante para concluir las decisiones de
crdito.
)ara calcular el riesgo se requiere informacin completa ! suficiente.
"dems, se debe establecer la cantidad de informacin. En otras
palabras, identificar que es significativo ! que no lo es es cr+tico para
un juicio confiable de crdito.
Una forma de hacer esto es mediante un rating 0superior al promedio,
promedio ! por debajo del promedio1 a las caracter+sticas relevantes
de los prospectos.
8as ponderaciones de importancia sern entonces asignadas para los
detalles sin considerar un rating positivo o negativo.
Un sistema o modelo debe ser empleado para hacer decisiones de
crdito, ponderar las alternativas ! eventualmente identificar !
seleccionar el mejor curso de accin.
/ambin ha! modelos para medir el riesgo a nivel del portafolio con
los cuales se pueden establecer l+mites ! facultades de otorgamiento
de crdito.
Ejemplo; el modelo de crdito )R@#";
)erspectiva
Repago
@ntencin
#alvaguardas
"dministracin
'4ul es la perspectiva en cuanto al riesgoArendimiento(
'El acreditado es capaz de repagar(
'4on que intensin se solicit el crdito(
'Bue salvaguardas tiene el banco contra el default(
'Buin administra los crditos de la compa.+a(
)ara que el modelo )R@#" sea efectivo se deben seguir todos los
pasos. 4ada pregunta o componente debe ser cuidadosamente
analizada e interpretada antes de que la siguiente sea considerada. Es
esencial determinar en la conclusin de cada paso, a cual corresponde
de las siguientes cuatro situaciones;
>o ha! obstaculos materiales para avanzar
2a! problemas espec+ficos que deben ser revisados en los
componentes restantes
2a! fuertes indicaciones de que el crdito es indeseable ! el
proceso debe ser detenido
El acreedor ha sido desviado a la toma de decisiones crediticas
incorrectas
4ada componente utiliza la informacin previa para poder lograr una
opinin confiable.
"dems, es necesario rearreglar los componentes del )R@#" ! las
proguntas en una secuencia lgica
1., "structura del -rsta.o
#iempre que ha!a un proveedor de recursos ! una parte receptora
habr un crdito ! es importante identificar esta dinmica en cada
operacin financiera que se presente. ?eremos este tema con ma!or
profundidad ms adelante.
1./ "l entorno.
,mpacto de la
crisis del ;<)
!roceso de
recuperaci=n
+.*:
$.7:
> 7.<:
Fuente( )El Crdito al consumo( Principales determinantes y *actores de e$pansi+n, !-nche. Manuel/ 00VA 0ancomer1 A2osto 34451
01
11
21
31
41
I2 /4 I2 / I2 /% I2 /* I2 /, I2 // I2 00 I2 01 I2 02 I2 03 I 04
Total (ancario 3o (ancario
1.10 Indicadores 4 pro'le.as.
4omparativo de 4artera /otal a 4artera ?encida de la banca me$icana
en miles de millones de pesos;
1.11 $d.inistracin del ries+o
8as agencias calificadoras ! los bancos determinan la calidad de
crdito de sus prospectosmediante sistemas de calificacin.
"cumulando informacin en el tiempo pueden llegar a determinar
probabilidades de incumplimiento, as+ como la severidad de las
prdidas en caso de incumplimiento, los ingredientes clave para
determinar el rieso de crdito dee una cartera de prstamos.
E$isten tantos modelos para determinar la calidad del crdito como
bancos ! agencias de calificacin en el mercado. 8o cual complica el
trabajo de los administradores de riesgos, sin embargo se puede
proponer una clasificacin para poder entenderlos ! utilizarlos.
Modelos tericos.
" pesar de que la ma!or+a de los modelos se limitan a ranCear los
prospectos de crdito, es necesario estimar a partir de estos;
la probabilidad de incumplimiento
los patrones de migracin entre categor+as
! la magnitud de la prdida cuando el crdito no se paga
&e los enfoques utilizados se presentan dos corrientes;
8os esquemas de calificacin que se basan en una ponderacin
de los factores determinantes en el cumplimiento de sus
obligaciones
8os basados en conceptos de tipo fundamental, que se apo!an
en variables econmicas ! financieras para determinar las
condiciones bajo las cuales se estar+a en quiebra o solvencia, o
algn punto entre estos estados
Modelos (asados en Factores de #ies+o
&e nueva cuenta se pueden subdividir a estos modelos en dos
categor+as;
E$pertos; basados en la intuicin de los analistas con amplia
e$periencia
"nal+ticos; apo!ados en econometr+a ! anlisis multivariado se
obtiene un <+ndice= de la calidad del crdito
E$pertos; se apo!an en mecanismos como inteligencia artificial ! redes
neuronales, obtienen una calificacin !a que no tienen forma de
obtener estimaciones emp+ricas de probabilidad de impago ! de la
severidad de la prdida. Es slo despus de acumular cantidades
razonables de informacin que pueden obtener emp+ricamente dichos
valores.
"nal+ticos; surgen formalmente con el doctor Eduard "ltman ! su
modelo D, el cul combina informacin financiera de la empresa con su
situacin de solvenciaEquiebra, aplicando un modelo multivariado
discriminante D. " pesar de no ser este un modelo economtrico,
"ltman tuvo la genial idea de encontrar la relacin de los indicadores
mencionados con valor de pronstico al <defasar= la informacin,
usando el estado de solvenciaEquiebra al tiempo t ! a la informacin
financiera al tiempo tAF.
Dt G :.HFHIF,tAF J :.K*HI,,tAF J L.F:HIL,tAF J :.*,:I*,tAF J :.MKKI-,tAF
&onde;
IFG 4apital de /rabajo a "ctivos /otales
I,G Nanancias Retenidas a "ctivos /otales
ILG Nanancias antes de intereses e impuestos a "ctivos /otales
I*G ?alor de mercado de las acciones a "ctivos /otales
I-G ?entas a "ctivos /otales
Dt la variable dependiente vale F, si la empresa es solvente ! : si la
empresa est en quiebra. 8as variables independientes IOs toman los
valores de los estados financieros de la empresa un periodo anterior,
el cual puede aplicarse con cualquier frecuencia. D del a.o ,:F: vs IOs
del ,::M o bien D del segundo trimestre del ,:FF vs IOs del primer
trimestre del ,:FF. 9s tarde "ltman relacion a su valor D con la
probabilidad de quiebra obtenida a partir de la matriz de transicin que
generan las calificadoras.
7tros modelos de naturaleza economtrica e$itosamente aplicados son
los obtenidos por 9erton, ?aciceC de 69?, &onald ?an &eventer de
6amaCura, 4redit9etrics, 4reditRisC, etc. ?eremos con ms detalle el
modelo D ! los economtricos ms adelante.
&ossier.
F. "ctualice las grficas de las secciones; *, -, P, K ! F:.
,. 7btenga el contenido lo ms documentado posible de la
presentacin de "gust+n 4arstens en el evento de 9ood!Os del
jueves K de septiembre en la 2acienda de los 9orales ! actualice
la grfica de la seccin M.
L. &escriba un par de situaciones personales en las que usted ha!a
solicitado un crdito o le ha!an pedido prestado.