DESARROLLO DE LA GUA DEL TRABAJO ACADMICO

I PARTE. (12 PUNTOS)

1. Presentacin adecuada del trabajo. Considera la evaluacin de la redaccin, ortografa, y
presentacin del trabajo en este formato (2 puntos)
2. Investigacin bibliogrfica. Considera la consulta de libros virtuales, a travs de la !iblioteca
virtual "#$" #%P, entre otras fuentes. "etallar la bibliografa consultada ( puntos)
&. '1 punto( )uebles )etlicos *.%.C., productora y mayorista de muebles de oficina de alta
calidad, +a estado e,perimentando una baja rentabilidad en a-os recientes. *e le pide
reali.ar un anlisis financiero comparando sus resultados con los promedios ms recientes
para la industria.
Mu!"#!s M!t$#%&os S.A.C.
B'#'n&! G!n!('# '# 1)D%&)2*1
(+%##on!s ,! so#!s)
%C/I01
%ctivo Corriente
Caja y !ancos222222222222.. 34
0alores 5egociables2222222222 &&
Cuentas por cobrar comerciales netas22. 66
$,istencias22222222222222 147
/1/%8 %C/I01 C199I$5/$22222..
%C/I01 51 C199I$5/$
Inmueble, ):. y e:uipo22222222 224
)enos depreciacin2222222222. ;<
Inmuebles, ):. y e:uipo neto22222. 13;
/1/%8 %C/I01 51 C199I$5/$2222 13;
/1/%8 %C/I012222222222..............
P%*I01
P%*I01 C199I$5/$
*obregiros y prstamos bancarios2222. 34
Cuentas por pagar comerciales22222.. 34
1tras cuentas por pagar22222222.. 21
/1/%8 P%*I01 C199I$5/$2222222
P%*I01 51 C199I$5/$
1bligaciones financieras2222222.. 23
/1/%8 P%*I01 51 C199I$5/$2222.
/1/%8 P%*I0122222222222.
P%/9I)15I1 5$/1
Capital social222222222222..
9esultados acumulados22222222 2=1
/1/%8 P%/9I)15I1 5$/12222222...
/1/%8 P%*I01 > P%/9I)15I1 5$/1222
Mu!"#!s M!t$#%&os S.A.C.
Est',os ,! G'n'n&%'s - P.(,%,'s '# 1)DIC)2*1
(+%##on!s ,! so#!s)
0entas 5etas2222222222222.. ;74
Costos de 0entas222222222222 ?66=
#tilidad !ruta22222222222222
@astos de %dministracin22222222.. ?;&,4
@astos de 0entas222222222222 ?12
#tilidad de 1peracin22222222222
@astos Ainancieros222222222222 ?3,4
#tilidad %ntes de Impuestos22222222.
Impuestos2222222222222222 ?1<
#tilidad 5eta222222222222222
"atos %dicionales al &1?dic?2=12
$,istencias22222222222.. 13=
Patrimonio 5eto222222222.. 2<<
%ctivo /otal22222222222. 3==
RATIOS DE LI/UIDE0
)uebles )etlicos
*.%.C.
Promedios de
la industria
Capital de /rabajo
8i:uide. Corriente 2 veces
8i:uide. Bcida
8i:uide. de /esorera
RATIOS DE GESTION
9otacin de $,istencia 'das(
9otacin del %ctivo & veces
Periodo de Cobran.a 23 das
Periodo de Pago
RATIOS DE SOL1ENCIA
$ndeudamiento del %ctivo &=C
*olvencia Patrimonial
$ndeudamiento /otal
%palancamiento Ainanciero
RATIOS DE RENTABILIDAD
9entabilidad Patrimonial 12,7C
*olvencia de los %ctivos 7 C
3. (1 punto) Complete el balance general y el estado de resultados de @%))% *.%.
8i:uide. Corriente & a 1 )argen neto ;C
"epreciacin 4== *olvencia Patrimonial D 1
'#.5etaEdeprec( a deuda de 8P =,3= 9otacin inventario & a 1
Periodo promedio de cobran.a 34 das
GAMMA S.A.
B'#'n&! G!n!('# '# 1 ,! D%&%!+"(! ,! 2*1 (M%#!s US2)
$fectivo 4== Cuentas por pagar 3==
Cuentas por cobrar Prstamo bancario
$,istencias %cumulaciones 2==
%ctivo Corriente Pasivo Corriente
"euda de 8argo Pla.o
/otal Pasivo
%ctivo 5o Corriente %cciones comunes y #tilidades retenidas & ;4=
/otal activos /otal Pasivo y Patrimonio FFFFF
GAMMA SAC
Est',o ,! R!su#t',os p'(' 2*1(M%#!s US2)
0entas 5etas <===
Costo de ventas
#tilidades brutas
@astos de ventas y administrativos
@astos de intereses 3==
#tilidades antes de impuestos
Impuestos &=C
#tilidades despus de impuestos

4. (1 punto) 8a empresa Computadoras Peruanas *.%.%. se dedica al ensamblaje de
microcomputadoras y 8aptops para el mercado regional andino. "e acuerdo a la siguiente
informacin, elaborar un anlisis financieroG
Co+put',o('s P!(u'n's S.A.A.
B'#'n&! G!n!('# '# 1 ,! D%&%!+"(!
(!n US2)
ACTI1O
$fectivo y valores negociable
Cuentas por cobrar comerciales
$,istencias
/1/%8 %C/I01 C199I$5/$
Inmuebles, ma:. y e:uipo
)enos deprec. acumulada
Inmuebles, ma:. y e:uipo 'neto(
/1/%8 %C/I01 51 C199I$5/$
TOTAL ACTI1O
2*1
42,===
3=2,===
<&6,===
42;,===
166,2==
2*12
4;,6==
&41,2==
;14,2==
371,===
136,2==
&33,<==
1,36<,<==
PASI1O
*obregiros y prest. banc.
Cuentas por pagar comerc
1tras cuentas por pagar
/1/%8 P%*I01 C199I$5/$
"euda de largo pla.o
/1/%8 P%*I01 51 C199I$5/$
/1/%8 P%*I01
PATRIMONIO NETO
Capital *ocial
9esultados acumulados
/1/%8 P%/9I)15I1 5$/1
TOTAL PASI1O 3 PATRIMONIO
2*1
1;4,2==
224,===
13=,===
36=,===
2*12
134,6==
2==,===
1&6,===
36=,===
Co+put',o('s P!(u'n's S.A.A.
Est',os ,! G'n'n&%'s - P.(,%,'s '# 1 ,! D%&%!+"(!
(!n US2)
2*1 2*12
0entas 5etas &.<4=.=== &.3&2.===
Costos de 0entas ? &.24=.=== ? 2.<63.===
Ut%#%,', B(ut'
@astos de %dministracin y de 0entas ? 34=.&== ? &4<.7==
Ut%#%,', 'nt!s ,! %nt!(!s!s ! %+pu!stos
@astos Ainancieros ? ;6.=== ? 62.4==
Ut%#%,', 'nt!s ,! %+pu!stos
Impuestos ? 27.3<= ? 4<.63=
Ut%#%,', N!t'
2*1 2*12
In4o(+'&%5n Bu(s$t%#
5umero total de acciones 1==.=== 1==.===
#tilidad por accin H =,332 H =,<<=
"ividendo por accin H =,22= H =,22=
Precio de mercado por accin 'al &1 de dic( H 6,= H <,4=
6. (1 punto) #na empresa IJK vende bisagras a H ; dlares la unidad. *i los costos fijos al a-o
son H14=,=== y el costo variable por unidad es de H 3, entonces,
i. LCuntas unidades al a-o deberan venderse para alcan.ar el punto de e:uilibrioM
ii. LCuntas unidades al a-o debe vender para obtener una utilidad operativa de H 1=,===M
;. ( puntos) 8a empresa 8nea del Nogar *.%. se encuentra procesando la informacin de
todas sus reas funcionales con el objeto de formular el presupuesto de caja para el a-o
2=13, :ue abarcar el perodo enero O diciembre. $n el presente mes 'diciembre del a-o
2=1&( se +a consolidado la siguiente informacinG
ACTI1IDADES DE OPERACI6N
1!nt's
P 1bjetivoG en funcin al Plan de )arQeting se +a establecido como venta anual la venta de 3&&= unidades
de su Rnico producto denominado S2& :ue tiene un comportamiento estacional, datos :ue conjuntamente
con sus respectivos precios de venta estimados se muestran en la tabla siguiente.
A7o 2*1 A7o 2*18
)es 11 12 1 2 & 3 4 6 ; < 7 1= 11 12
#A 126 11= 4== 4<= ;4= 6;= 34= 2<= &6= 2== 14= 13= 1&= 12=
P0 3& 3& 3& 3& 3& 3& 33 33 33 33 33 34 34 34
#A D #nidades fsicas P0 D Precio de venta en unidades monetarias
P Cobran.asG @eneralmente 6=C de las ventas se efectRan al contado, &=C originan cuentas por cobrar a
un mes y <C originan cuentas por cobrar a dos meses. *e +a establecido como meta reducir los
incobrables del &C al 2C de las ventas. 8as cuentas por cobrar sin I@0 generan una tasa efectiva
mensual '/$)( de 2C.
P Impuesto @eneral a las ventas 'I@0(G 8a facturacin se efectRa separando el valor venta del I@0 :ue es
de 1<C con el objeto de administrar adecuadamente el crdito fiscal. $l I@0 por las ventas del mes debe
pagarse en la primera :uincena del mes siguiente.
Co+p('s
P /radicionalmente en forma mensual se efectRan compras e:uivalentes a 4=C del valor de venta
mensual.
P Poltica de comprasG $l 4=C de las compras mensuales se paga al contado, &4C se paga al mes y el
restante 14C se paga a los dos meses. *e estima :ue en enero 2=13 debe pagarse el I@0 del mes de
diciembre 2=1& por un importe de 4== unidades monetarias '#)(
R!+un!('&%on!s ! I+pu!stos
P Pago de remuneracionesG 8a unidad orgnica de personal +a reportado :ue la planilla mensual por este
concepto es de &=== #). %dicionalmente en julio y diciembre se otorga una remuneracin por
gratificacin. "el mismo modo, la compensacin por tiempo de servicios 'C/*( se +a calculado en 1<==
#) :ue deben ser abonados al banco 'a la cuenta de trabajadores( en los meses de mayo y noviembre.
9 I+pu!sto ' #' (!nt'G $l impuesto a la renta a pagar en cada mes, corresponde a 2C del valor venta
efectuado en el mes anterior. $l contador +a estimado :ue en el mes de mar.o 2=13, debe efectuarse
adicionalmente un pago de regulacin del impuesto a la renta de 4=== #).
ACTI1IDADES DE IN1ERSI6N
P $gresosG % partir de febrero y durante un a-o, deber pagarse mensualmente &===#) por la compra de
activos reali.ados en el a-o 2=1&. *e +a pensado :ue en el mes de febrero 2=13, e,istir li:uide.
suficiente para comprar bonos por <=== #) :ue reditRan una tasa efectiva anual '/$%( de <C y cuyo
inters se paga a fines de junio y de diciembre. 8os bonos redimen a los 2 a-os de su compra. $n el mes
de abril 2=13, se pagarn dividendos a los accionistas por 1==== #).
P IngresosG "ebido al comportamiento estacional de las ventas :ue empie.an a disminuir dramticamente
a partir de agosto, se +a proyectado en el mes de diciembre vender un pa:uete de acciones de otras
empresas por <=== #), y en el mes de noviembre m:uinas de poca productividad por 2=== #). $n
junio y diciembre se recibirn intereses por la compra de los bonos efectuada en el mes de febrero y :ue
se redimirn a los cinco a-os. *e continuar recibiendo una renta mensual de 4== #) por el al:uiler de
un terreno de propiedad de la empresa.
ACTI1IDADES DE :INANCIAMIENTO
P $gresosG $n el mes de octubre del a-o 2=1& la empresa obtuvo un prstamo de 23=== #) para
amorti.arlo en el pla.o de un a-o con cuotas constantes a una /$% de 16C. 8os pagos empe.aron en el
mes de noviembre del a-o 2=1&.
P IngresosG 8as cuentas por cobrar producto del financiamiento de ventas generan una /$) de 2C.
$l monto mnimo de caja para atender necesidades eventuales no contempladas en el presupuesto de
caja es de 2== #). %dicionalmente se estima :ue la caja del mes de diciembre 2=1& se cerrar con un
saldo de 4==
S! so#%&%t'
1. Preparar una +oja de trabajo en donde se indi:ue la distribucin de sus ingresos, compras y
gastos
2. Presentar un presupuesto de Caja
II PARTE. D!s'((o##'( &',' p(!;unt' - !n&ont('( #' (!spu!st' (< PUNTOS)
<. $l "elfn *.%., invertir a fines del a-o 2=1& *T. &.;71 millones. *u duracin ser de cinco
a-os, durante los :ue producir ingresos anuales de *T.&.=&& millones. 8os gastos de
funcionamiento sern de *T. 1.4=3 millones anuales. 8a depreciacin se calcular en lnea
recta al 2=C anual, sin :ue :uede valor residual a fines del a-o 2=1<. 8a tasa impositiva es
del &=C. #sted debe calcularG a( el valor actual neto con una tea del 1=C, b( el periodo de
recuperacin o pay bacQ contable y el descontado.
7. Aosforera del 5orte *.%., est pensando en ad:uirir un piso en la torre central del centro
comercial Camino 9eal en el importe de #*H 64=,===.==. "ebido a las obras necesarias en
el piso, el primer a-o el a+orro neto producido por la inversin ser negativo en #*H
1,===.==. 8os a+orros obtenidos en los 2, & y 3 sern de #*H 37,===.==, 4&,===.== y
3<,===.== respectivamente. 8os a+orros producidos en el :uinto a-o junto con la venta del
piso producirn #*H ;3<,===.==. 8a empresa e,ige un retorno de la inversin del 7C para
sus inversiones. LConviene comprar el pisoM
1=. Corporacin )ara-n *%C, planea donar a la fundacin INurfanos de Pac+acutecK, de
manera indefinida *T. 2&=,=== anuales. 8a financiera J, le ofrece pagar por su depsito el
=.7C mensual. Calcular el importe del depsito.
11. 8a empresa del inciso anterior, planea donar de manera indefinida dentro de cuatro a-os
'diciembre( a la fundacin I%ncianos de Pueblo 8ibreK el importe de *T. 1<=,===.== y la
misma financiera del inciso anterior le ofrece pagar el 1.<C bimensual. LCul es el importe
del depsitoM
12. )anufacturas el 1rin *.%., Planea e,pandir el mercado de los productos :ue fabrica, para
lo cual se le presenta tres alternativas de inversin, re:uiere saber en cul de ellas invertir,
ya :ue dispone de capital para una alternativa. 9ecomiende usted la alternativa ms rentable
con el 0%5, /I9 y P9, en forma independiente.
C15C$P/1* %8/$95%/I0% % %8/$95%/I0% ! %8/$95%/I0% C
I50$9*I15 I5ICI%8 ?7,6==,=== ?1=,<==,=== ?11,;==,===
I5@9$*1* %5#%8$* <,===,=== 1=,===,=== 7,4==,===
C1*/1* /1/%8$* *1!9$ 81* I5@9$*1* %5#%8$* 62C 62C 4;C
I)P#$*/1 % 8% 9$5/% &=C &=C &=C
C1*/1 "$ 9$U#$9I)I$5/1 "$ 8% I50$9*I15 <.4=C <.4=C <.4=C
0I"% $*/I)%"% "$ 8%* %8/$95%/I0%* "$ I50$9*I15 ; %V1* ; %V1* ; %V1*
8% $)P9$*% /I$5$ C1)1 1!S$/I01 P9I5CIP%8 9$C#P$9%9
*#* I50$9*I15$* $5 #5 /I$)P1 51 *#P$9I19 % 4 %V1*.

#sted debe justificar su respuesta.
III PARTE.
1&. ( puntos) CASO= >'&%!n,' 1%n?&o#' It'#%'n'.
Hacienda Vincola Italiana produca y venda botellas de vino. Un gran porcentaje de
sus ventas era de un vino especial de mesa. En su mayor parte los clientes estaban
localizados en las principales ciudades de Espaa, atendidos por representantes
locales. Los precios estaban dentro de la competencia.
En !" la #irma vendi$ %!& !!! litros de vino, en '%" '(! botellas. La demanda )a
venido aumentando en los *ltimos aos, y la empresa se )a venido acercando al lmite
de su capacidad de producci$n, la cual se )a estimado en +!! !!! botellas anuales.
El proceso de producci$n no es complicado, ya ,ue la empresa no compra las uvas,
sino el mosto o el vino en barriles. Esto tiene la desventaja de ,ue la empresa no
puede tener la seguridad de una calidad consistente. -.s aun, se )a estimado ,ue si
compraran las uvas, el precio de la materia prima se reducira en " euro por botella.
/or otra parte, la compra e instalaci$n del e,uipo necesario para el tratamiento de las
uvas, re,uerira una inversi$n adicional de ( !!! !!! de euros. 0o se estima ning*n
aumento en los costos de la mano de obra por esta raz$n.
En el departamento de producci$n )aba &! trabajadores ,ue laboraron un total de
apro1imadamente +!!!! )oras en !", cuyo promedio de salario por )ora,
incluyendo otros bene#icios adicionales #ue de 23.(! euros. El gerente administrativo
era de opini$n ,ue el &!4 de esa labor deba considerarse #ijo, mientras ,ue la
di#erencia poda a#irmar ,ue variaba proporcionalmente con el volumen de la
producci$n.
En !" la producci$n re,uera %!! !!! litros de mosto o vino a granel, el cual se
compro en ( &%( !! euros. El promedio de costo incurrido en materiales adicionales
5botellas, tapones, marbetes, etc.6 #ue de &."! euros por botella.
El estado de ganancias y p7rdidas para !" se muestra en el ane1o I.
El gerente administrativo deseaba reorganizar la empresa para e1plotar su capacidad
de producci$n al m.1imo, y, sobre todo, para aumentar la utilidad neta, la cual no se
consideraba satis#actoria por los propietarios, ,uienes eran de la opini$n de ,ue poda
obtenerse una utilidad neta del '4 o +4 de las ventas.
El gerente administrativo intentaba usar para ese prop$sito gra#icas de costos e
ingresos, ,ue 7l )aba visto usar en otras empresas, y ,ue consideraba *tiles. El
primer paso en este an.lisis #ue un estudio de los costos, separando los costos #ijos de
los variables.
E1amin$ los estados de resultados de los aos precedentes y lleg$ a la conclusi$n de
,ue las ci#ras de !" eran representativas de la situaci$n. 8ambi7n se dio cuenta de
,ue los di#erentes tipos de vinos se )aban vendido m.s o menos en las mismas
proporciones relativas cada ao a pesar de las grandes #luctuaciones en el volumen de
operaciones, lo cual con#irmo su creencia ,ue las ci#ras de !" eran representativas
/reparo en consecuencia, el siguiente an.lisis9
a6 :ostos #ijos
&!4 de los costos de la mano de obra " +' %!!
;ueldos del personal permanente " !%& (!!
<astos generales de #abricaci$n &%+ (!!
<astos generales de administraci$n 3!! !!!
<astos de publicidad %+! !!!
Inter7s %(! !!!
=epreciaci$n " !(& !!!
b6 :ostos variables
3!4 de los costos de mano de obra " +&' !!!
-ateria prima ( &%( !!
-ateriales adicionales 2 (%% &!!
8>8?L :>;8>; V?@I?ALE; "" !!! 3!!
BBBBBBBB
El gerente administrativo supona una capacidad m.1ima de +!! !!! botellas anuales
de producci$n. ? los precios actuales el estimo ,ue esta producci$n se vendera en
"'!!! !!! euros.
:on la estructura actual de los costos y de los ingresos, las utilidades ,ue resultaran
de una producci$n anual de +!! !!! botellas serian pe,ueas.
/or tanto, el gerente administrativo decidi$ descubrir una #orma de cambiar los costos
y los ingresos, de manera de obtener una utilidad de " 3!! !!! euros anuales, ,ue
representara m.s o menos el +4 de las ventas por diecioc)o millones de euros.
CUESTIONARIO
". ;uponiendo ,ue la distribuci$n de los elementos #ijos y variables estimada por el
gerente administrativo es la adecuada, preparar una gra#ica de costos e ingresos.
=eterminar el volumen de producci$n en la cual la empresa alcanza su punto de
e,uilibrio, y las utilidades a la capacidad de operaci$n.
. 8race otras tres gra#icas, cada una construida para ,ue una producci$n de +!! !!!
botellas resulte en un utilidad de " 3!! !!!C una de ellas en la ,ue se suponga ,ue
el precio de venta aumentaC la otra en la ,ue se asuma ,ue los costos #ijos
disminuyenC y una tercera en la ,ue se suponga ,ue los costos variables
disminuyen. =eterminar el punto de e,uilibrio en cada una de estas situaciones.
3. D:u.l de estas 2 alternativas considera usted ,ue es la de mayor aplicabilidad
para conseguir la utilidad neta de " 3!! !!! de eurosE
Anexo I
HACIENDA VINICOLA ITALIANA
Estado de prdidas y ganancias por el ao de !"#!$ en e%ros
Ventas "% &3% !!!
:ostos9
-ano de obra 2 &3 %!!
-aterias primas ( &%( !!
-ateriales au1iliares 2 (%% &!!
<astos generales de manu#actura
5Incluye el pago de dos sobrestantes de bodega6 &%+ (!! " %%' '!!
Utilidad bruta de manu#actura & 3'' !!
<astos generales de administraci$n
5Incluye el sueldo de una persona e1perta
en el arte de )acer y conservar el vino6 " 3%& (!!
=epreciaci$n " !(& !!!
Inter7s %(! !!!
/ublicidad %+! !!! & 3' (!!
Utilidad neta &"+ %!!