Reduccin de MOD 20,000.00 $ Vida til 5 t 38% TR 15% Ao 0 1 2 3 Flujo de Caja Inicial 60,000.00 $ Ahorro MOD 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ Depreciacin 19,998.00 $ 26,670.00 $ 8,886.00 $ Ganancia antes de impuestos 2.00 $ (6,670.00) $ 11,114.00 $ Impuestos 0.76 $ (2,534.60) $ 4,223.32 $ Ganancia despus de impuestos 1.24 $ (4,135.40) $ 6,890.68 $ Flujo neto 19,999.24 $ 22,534.60 $ 15,776.68 $ 2) a) Inflacin 6% Ao 0 1 2 3 Flujo de Caja Inicial 60,000.00 $ Ahorro MOD 20,000.00 $ 21,200.00 $ 22,472.00 $ Depreciacin 19,998.00 $ 26,670.00 $ 8,886.00 $ Ganancia antes de impuestos 2.00 $ (5,470.00) $ 13,586.00 $ Impuestos 0.76 $ (2,078.60) $ 5,162.68 $ Ganancia despus de impuestos 1.24 $ (3,391.40) $ 8,423.32 $ Flujo de Efectivo Neto 19,999.24 $ 23,278.60 $ 17,309.32 $ b) Costo 60,000.00 $ Capital de Trabajo 10,000.00 $ Inflacin 6% 0 1 2 3 Flujo de Caja Inicial 70,000.00 $ Ahorro MOD 20,000.00 $ 21,200.00 $ 22,472.00 $ Depreciacin 19,998.00 $ 26,670.00 $ 8,886.00 $ Ganancia antes de impuestos 2.00 $ (5,470.00) $ 13,586.00 $ Impuestos 0.76 $ (2,078.60) $ 5,162.68 $ Ganancia despus de impuestos 1.24 $ (3,391.40) $ 8,423.32 $ Flujo de Efectivo Neto 19,999.24 $ 23,278.60 $ 17,309.32 $ Capital de Trabajo Recuperado Flujo de caja neto 3) Rockbuilt Costo 74,000.00 $ Vida til 8 aos Motor se reconstruye 5 aos Costo de Mantenimiento (t<5) 2,000.00 $ Costo de Mantenimiento (t>5) 4,000.00 $ Costo de Mantenimiento (t=5) 13,000.00 $ Valor de Rescate 9,000.00 $ a) b) Ao Rockbuilt Bulldog 0 (74,000.00) $ (59,000.00) $ 1 (2,000.00) $ (3,000.00) $ 2 (2,000.00) $ (4,500.00) $ 3 (2,000.00) $ (6,000.00) $ 4 (2,000.00) $ (22,500.00) $ 5 (13,000.00) $ (9,000.00) $ 6 (4,000.00) $ (10,500.00) $ 7 (4,000.00) $ (12,000.00) $ 8 5,000.00 $ (8,500.00) $ 4) Maquina Antigua Nueva Maquina Vida Util 4 aos Costo Valor de rescate actual 8,000.00 $ Valor de Rescate Final Valor de rescate final 2,000.00 $ Vida Util Valor de Depreciacion 4,520.00 $ SMARC Mantenimiento Ao 1 2 3 Ahorro 12,000.00 $ 12,000.00 $ 12,000.00 $ Depreciacion Maquina Nueva 19,998.00 $ 26,670.00 $ 8,886.00 $ Depreciacion Maquina Vieja 4,520.00 $ Incremento de Depreciacion 15,478.00 $ 26,670.00 $ 8,886.00 $ Utilidad antes de impuestos (3,478.00) $ (14,670.00) $ 3,114.00 $ Impuestos (1,391.20) $ (5,868.00) $ 1,245.60 $ Utilidad despues de Impuestos (2,086.80) $ (8,802.00) $ 1,868.40 $ Flujo Operativo 13,391.20 $ 17,868.00 $ 10,754.40 $ Valor de Rescate Flujo de Efectivo Neto 13,391.20 $ 17,868.00 $ 10,754.40 $ 5) Costo de Instalacion Nueva 2,000.00 $ Valor de Rescate actual 3,000.00 $ Ao 1 2 3 Ahorro 12,000.00 $ 12,000.00 $ 12,000.00 $ Depreciacion Maquina Nueva 20,664.60 $ 27,559.00 $ 9,182.20 $ Depreciacion Maquina Vieja 4,520.00 $ Incremento de Depreciacion 16,144.60 $ 27,559.00 $ 9,182.20 $ Utilidad antes de impuestos (4,144.60) $ (15,559.00) $ 2,817.80 $ Impuestos (1,657.84) $ (6,223.60) $ 1,127.12 $ Utilidad despues de Impuestos (2,486.76) $ (9,335.40) $ 1,690.68 $ Flujo Operativo 13,657.84 $ 18,223.60 $ 10,872.88 $ Valor de Rescate Flujo de Efectivo Neto 13,657.84 $ 18,223.60 $ 10,872.88 $ 4 5 20,000.00 $ 20,000.00 $ 4,446.00 $ - $ 15,554.00 $ 20,000.00 $ 5,910.52 $ 7,600.00 $ 9,643.48 $ 12,400.00 $ 14,089.48 $ 12,400.00 $ 4 5 23,820.32 $ 25,249.54 $ 4,446.00 $ 19,374.32 $ 25,249.54 $ 7,362.24 $ 9,594.82 $ 12,012.08 $ 15,654.71 $ 16,458.08 $ 15,654.71 $ 4 5 23,820.32 $ 25,249.54 $ 4,446.00 $ 19,374.32 $ 25,249.54 $ 7,362.24 $ 9,594.82 $ 12,012.08 $ 15,654.71 $ 16,458.08 $ 15,654.71 $ 10,000.00 $ 25,654.71 $ Bulldog Trucks Costo 59,000.00 $ Costo de Mantenimiento t=1 3,000.00 $ Costo de Mantenimiento 1<t<=8 1,500.00 $ aumenta por ao Reconstruccin a t=4 15,000.00 $ Valor de rescate 5,000.00 $ Ahorro Neto de Costo (15,000.00) $ 1,000.00 $ 2,500.00 $ 4,000.00 $ 20,500.00 $ (4,000.00) $ 6,500.00 $ 8,000.00 $ 13,500.00 $ Nueva Maquina Impuestos 40% 60,000.00 $ Valor de Rescate Final 15,000.00 $ 4 aos 3 aos (12,000.00) $ 4 Costo Nueva Maquina 60,000.00 $ 12,000.00 $ Valor de Rescate Actual Maquina vieja (8,000.00) $ 4,446.00 $ Impuestos debido a la venta 1,392.00 $ Flujo de Caja Inicial 53,392.00 $ 4,446.00 $ 7,554.00 $ 3,021.60 $ 4,532.40 $ 8,978.40 $ 7,800.00 $ 16,778.40 $ 4 Costo Nueva Maquina 60,000.00 $ 12,000.00 $ Valor de Rescate Actual Maquina vieja (3,000.00) $ 4,594.20 $ Impuestos debido a la venta (608.00) $ Flujo de Caja Inicial 56,392.00 $ 4,594.20 $ 7,405.80 $ 2,962.32 $ 4,443.48 $ 9,037.68 $ 7,800.00 $ 16,837.68 $ 1) Costo de maquina 35,000.00 $ Reduccin de MOD 5,000.00 $ Vida til 15 Costo de capital 12% 1a) Tiempo d payback =Costo de maq/Ahorro 7.00 Valor actual (VAN) (945.68) $ TIR 11.49132% Valor actual (VAN) 0.03 $ El inversionista no deberia comprar la maquina debido a que la TIR es inferior al costo de capital de esta inversion, lo cual no hace sentido y el valor actual del flujo es negativo destruyendo el valor de la compania 1b) Incremento de Produccion 4,500.00 $ Gasto adicional 500.00 $ VAN 2,500.00 $ NPV =-INV+FLUJOS FUTUROS Conviene adoptar esta adopcion debido a que los $4500 adicionales de produccion me generan un VAN positivo de $2500 1c) CASH FLOW 4,000.00 $ Incremento de costo 4% VAN =(cash flow/(cost cap-increm cost)-INV 15,000.00 $ Invierto en este proyecto debido a que me genera un van positivo de $15000 2a) CASH FLOW INCREMENTALES (en dolares) PROYECTO INVERSION ANO1 Anadir una ventanilla nueva (75,000.00) $ 44,000.00 $ Actualizar el equipamiento existente (50,000.00) $ 23,000.00 $ Construir un puesto nuevo (125,000.00) $ 70,000.00 $ Alquilar un puesto mas grande (1,000.00) $ 12,000.00 $ Tasa de descuento 15% n 3 Analizando por el lado de la TIR es que proyecto que agrega mas valor a la empresa es "Alquilar un puesto mas grande pues tiene una tasa de retorno interno mas alta de todos los proyectos pero realmente puedo tomar cualquiera de los proyectos, pues todos son mas alto que la tasa de descuento Para el caso de VAN escogeria el mas alto incrementando con ello el valor de mi empresa en $34.825,76 Para este concreto es preferible utilizar el analisis del VAN debido a que el TIR es mejor cuando tenemos restricciones de efectivo y este ejercicio no es el caso, por lo cual el VAN nos permite cuantificar el retorno de inversion en flujo. 4a) No. Acciones en circulacion 10000 Precio actual de la accion 100 Balance del VAI a valor del mercado Activo 1,000,000.00 $ Capital social Cash flow 210,000.00 $ Inversion Inicial 110,000.00 $ VAN 100,000.00 $ 4b) np= 110,000.00 $ VAN 210,000.00 $ (n+10000)=1210000 1210000n + 1,210,000.00 $ 110n= 110,000.00 $ n 1000.00 p 110.00 $ Este nuevo proyecto permite que el valor de compania incremente, dandole un valor agregado al accionista de tener un mejor precio en sus acciones llegando a $110 El inversionista no deberia comprar la maquina debido a que la TIR es inferior al costo de capital de esta inversion, lo cual no hace sentido y el valor actual del flujo es negativo destruyendo el valor de la compania Conviene adoptar esta adopcion debido a que los $4500 adicionales de produccion me generan un VAN positivo de $2500 A B ANO 2 ANO 3 TIR VAN 44,000.00 $ 44,000.00 $ 34.62% 25,461.91 $ 23,000.00 $ 23,000.00 $ 18.01% 2,514.18 $ 70,000.00 $ 70,000.00 $ 31.21% 34,825.76 $ 13,000.00 $ 14,000.00 $ 1207.61% 28,469.88 $ Analizando por el lado de la TIR es que proyecto que agrega mas valor a la empresa es "Alquilar un puesto mas grande pues tiene una tasa de retorno interno mas alta de todos los proyectos pero realmente puedo tomar cualquiera de los proyectos, pues todos son mas alto que la tasa de descuento Para el caso de VAN escogeria el mas alto incrementando con ello el valor de mi empresa en $34.825,76 Para este concreto es preferible utilizar el analisis del VAN debido a que el TIR es mejor cuando tenemos restricciones de efectivo y este ejercicio no es el caso, por lo cual el VAN nos permite cuantificar el retorno de inversion en flujo. 1,000,000.00 $ Este nuevo proyecto permite que el valor de compania incremente, dandole un valor agregado al accionista de tener un mejor precio en sus acciones llegando a $110 El inversionista no deberia comprar la maquina debido a que la TIR es inferior al costo de capital de esta inversion, lo cual no hace sentido y el valor actual del flujo es negativo destruyendo el valor de la compania VAN para calculo de TIR 0.07 $ 0.27 $ 1.03 $ (0.00) $ Analizando por el lado de la TIR es que proyecto que agrega mas valor a la empresa es "Alquilar un puesto mas grande pues tiene una tasa de retorno interno mas alta de todos los proyectos pero realmente puedo tomar cualquiera de los proyectos, pues todos son mas alto que la tasa de descuento Para este concreto es preferible utilizar el analisis del VAN debido a que el TIR es mejor cuando tenemos restricciones de efectivo y este ejercicio no es el caso, por lo cual el VAN nos permite cuantificar el retorno de inversion en flujo. 15 Analizando por el lado de la TIR es que proyecto que agrega mas valor a la empresa es "Alquilar un puesto mas grande pues tiene una tasa de retorno interno mas alta de todos los proyectos pero realmente puedo tomar cualquiera de los proyectos, pues todos son mas alto que la tasa de descuento