1.1 Estructura y operacin del Sistema Financiero Mexicano
a. Definicin
Podemos definirlo como un conjunto de personas y organizaciones, tanto pblicas como privadas, por medio de las cuales se captan, administran, regulan y dirigen los recursos financieros que se negocian entre los diversos agentes econmicos, dentro del marco de la legislacin correspondiente. Asimismo, constituye el gran mercado donde se contactan oferentes y demandantes de recursos monetarios.
Globalmente, sta conformada por un conjunto de organismos rectores y por los subsistemas de intermediacin bancaria y no bancaria; mismos que sern analizados estructural y demandantes de recursos ms adelante.
b. Importancia
A travs del Sistema Financiero Mexicano (SFM) se equilibran los recursos monetarios, estableciendo precios por el intercambio de estos, buscando activar el desarrollo econmico del pas, por medio de dos actividades, se captan los excedentes del efectivo y se transfieren los ahorros a los demandantes de recursos , as como corrigiendo las descompensaciones en el gran flujo econmico.
Antecedentes
El origen de nuestro Sistema Financiero se remonta a finales del siglo XVIII, cuando la Nueva Espaa fortaleci sus controles polticos y financieros, estableciendo las primeras instituciones de crdito, la Casa de Moneda y el Nacional Monte de Piedad. Ya en el siglo XIX surgen: el Banco de Avo, primera institucin de promocin industrial (1830); la caja de ahorros del Nacional Monte de Piedad (1849); el Cdigo de Comercio (1854), y en 1864, la primera institucin de banca comercial, el Banco de Londres, Mxico y Sudamrica, S.A. Ms tarde se elabor el Cdigo de Comercio de 1884, el cual confiere al Banco Nacional Mexicano las atribuciones de Banco Central.
Por otra parte, en 1987, la Ley General de Instituciones de Crdito impone limitaciones en cuanto a las reservas monetarias y la emisin de papel moneda. Otro hecho relevante ocurre el 31 de Octubre de 1894 cuando se constituye la Bolsa de Mxico, que deja de funcionar pocos aos despus.
En 1907 se creo la Bolsa Privada de Mxico, la cual cambi su denominacin a Bolsa Privada de Mxico, S.C.L., tres aos despus. sta opero hasta 1933, cuando se transform en la Bolsa de Valores de Mxico, S. A. de C.V., y obtuvo la autorizacin para operar como institucin auxiliar de crdito.
Posteriormente a la promulgacin de la Constitucin Poltica de 1917, el sistema financiero sufre algunas modificaciones; pero no es hasta 1924 cuando la primera Convencin Bancaria replantea la estructura que permanece casi inmutable hasta 1976.
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A continuacin se mencionan los hechos ms relevantes de esta etapa:
1931. Se emite la Ley Orgnica del Banco de Mxico.
1933. La Bolsa de Valores cambia su denominacin a sociedad annima.
1934. Se crea Nacional Financiera como principal Banco de Fomento.
1946. Se publican reglamentos y ordenamientos legales para que la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNV) regule la actividad burstil.
1975. Se promulga la Ley del Mercado de Valores, dndose un importante paso para la consolidacin de la actividad burstil.
c. Evolucin
El panorama econmico de Mxico en la dcada de los setenta se caracteriza por la aparicin del fenmeno inflacionario. En este periodo el agravamiento del dficit pblico y el consiguiente endeudamiento externo concluy con la devaluacin de agosto de 1976.
En los primeros aos de la siguiente administracin, los descubrimientos de grandes yacimientos de petrleo y la gran liquidez en el sistema financiero internacional, permiten al gobierno hacer frente a sus requerimientos financieros basndose, primordialmente, en un fuerte endeudamiento externo.
1976. Publicacin del reglamento sobre Banca Mltiple, sentndose las bases para la concentracin del capital bancario.
1977. Emisin de nuevos instrumentos de financiamiento e inversin: Petrobonos
1978. Emisin de nuevos instrumentos de financiamiento e inversin: CETES
1980. Emisin de nuevos instrumentos de financiamiento e inversin: Papel Comercial.
1981. Emisin de nuevos instrumentos de financiamiento e inversin: Aceptaciones Bancarias. Establecimiento de la sociedad de inversin conocida como Fondo Mxico (FOMEX) y constitucin del Fideicomiso de Promocin Burstil
1982. Durante el primer trimestre de: Retiro del Banco de Mxico (Banxico) del mercado de cambios, suspensin de compras al exterior y autorizacin de la formacin de sociedades de inversin de mercado de dinero. El 1 de septiembre: Decreto de nacionalizacin de la Banca Privada, con excepcin del Banco Obrero y CityBank. Establecimiento del control de cambios, conforme al cual Banxico es el nico autorizado para realizar la importacin y exportacin de divisas.
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1990. Autorizacin de la figura del Especialista como Intermediario del Mercado de
Valores. Trato discriminativo en la prestacin de servicios, con excepcin del Banco Obrero y CityBank. Aprobacin de la Ley para reprivatizar la Banca. Consolidacin en la ley la formacin de grupos financieros que podrn estar integrados por al menos tres diferentes instituciones, como son : Casas de Bolsa, Almacenadoras, Arrendadoras Financieras, Casas de Cambio, Empresas de Factoraje, Afianzadoras, Operadoras de Sociedades de Inversin y Aseguradoras .Estos grupos se constituirn a travs de Sociedades Controladoras, las cuales debern poseer cuando menos el 51% del capital pagado de cada uno de uno de sus integrantes, en acciones con derecho a voto. Nueva Ley de Instituciones de Crdito.
1992. Primera emisin de ttulos opcionales denominados Warrants.
1993. Reforma al artculo 28 de la Constitucin, dndole Autonoma al Banco de Mxico. Integracin del Sistema Internacional de Cotizaciones a la Ley del Mercado de Valores. Facultad de realizar Arrendamiento a las Instituciones de Crdito. Se otorga facultad de realizar Fideicomiso a Casas de Bolsa. Se permite establecer Filiales en Territorio Nacional a Entidades Financieras del Extranjero que tengan Acuerdo Comercial con Mxico. Reconocimiento de la Figura de Asesor de Inversiones.
1994. El consejo de la BMV aprob el desarrollo de un Mercado de Futuros y Opciones en Mxico (MexDer). Reglas para establecimiento de filiales de instituciones financieras del exterior. Sistema de pagos electrnicos de uso ampliado (SPEUA).
1995 Autorizacin para la liquidacin de TESOBONOS en dlares. Admisin de pasivos en moneda extranjera para la banca mltiple. Autorizacin para invertir en mercados de compraventa de dlares a futuro y de opciones de compraventa de dlares, as como la celebracin de contratos de futuro sobre pesos mexicanos, negociados en mercado de futuros de Chicago, reconocidos por el Banco de Mxico. Establecimiento de la Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio (TIIE). Creacin de Unidades de Inversin (UDIS), como medida de reestructuracin de crditos bancarios. Sistema interactivo de Valores (SIDV) (INDEVAL). Programas de apoyo crediticio entre el Gobierno Federal y las instituciones de Crdito. Introduccin del BMV-SENTRA ttulos de deuda. La totalidad de este mercado es operado por medios electrnicos. Modificacin a la estructura accionaria del capital social de las controladoras de grupos financieros, permitiendo una mayor participacin de personas morales mexicanas y extranjeras. Optimizacin de la difusin de informacin econmica por parte del Banco de Mxico. 4
1996. Inicio de operaciones en BMV-SENTRA Capitales, con emisiones de baja
burstilidad. Nuevo sistema de pensiones; Ley CONSAR.
1998. Inicio de operaciones en MexDer con contratos de futuros sobre el dlar.
2001. Nueva Ley del Mercado de Valores. Nueva Ley de Sociedades de Inversin. Fusn del grupo Banamex y Citygroup la compaa de servicios financieros globales ms importante del mundo.
d. Estructura
1. Organismos Reguladores y Autoridades de Supervisin, Vigilancia y Orientacin.
Conjunto de instituciones pblicas que tienen por objeto la supervisin y regulacin de las entidades que forman parte del sistema financiero, propiciar su sano desarrollo, as como la proteccin de los usuarios de servicios financieros. Cada organismo se ocupa de atender las funciones especficas que por Ley le son encomendadas.
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico
Dependencia del Poder Ejecutivo Federal. La SHCP se encarga de planear y delinear el Sistema Financiero Mexicano mediante el otorgamiento y revocacin de autorizaciones para la constitucin de diversos intermediarios financieros.
Banco de Mxico
Banco central del Estado Mexicano, constitucionalmente autnomo en sus funciones y administracin, cuya objetivos principales son:
1. Regular la emisin y circulacin de moneda y crdito fijar los tipos de cambio en relacin con las divisas extranjeras.
2. Operar como banco de reserva, acreditante de la ltima instancia as como regular el servicio de cmara de compensacin de las instituciones de crdito.
3. Constituir y manejar las reservas que se requieran para las funciones antes mencionadas; revisar las resoluciones de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) relacionadas con los puntos anteriores.
4. Prestar servicio de tesorera al Gobierno Federal; actuar como agente financiero en operaciones de crdito, tanto interno como externo.
5. Fungir como asesor del gobierno federal en materia econmica y particularmente financiera.
6. Representar al gobierno en el Fondo Monetario Internacional (FMI) y en todo organismo multinacional que agrupe a bancos centrales.
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Comisin Nacional Bancaria y de Valores
rgano desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) con autonoma tcnica y facultades ejecutivas en los trminos de la Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
La CNBV tiene por objeto supervisar y regular en el mbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, as como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en proteccin de los intereses del pblico.
Tambin ser su objeto supervisar y regular a las personas fsicas y dems personas morales, cuando realicen actividades previstas en las leyes relativas al citado sistema financiero (Artculo 2 Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores).
Comisin Nacional de Seguros y Fianzas
rgano desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) cuyas funciones son supervisar de manera eficiente, que la operacin de los sectores asegurador y afianzador se apegue al marco normativo, preservando la solvencia y estabilidad financiera de las instituciones para garantizar los intereses del pblico usuario, as como promover el sano desarrollo de estos sectores con el propsito de extender la cobertura de sus servicios a la mayor parte posible de la poblacin.
La CNSF se rige bajo lo dispuesto en la Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal, la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, la Ley Federal de Instituciones de Fianzas y el Reglamento Interior de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas.
Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro
rgano administrativo desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, que tiene por objeto proteger los ahorros para el retiro de los trabajadores.
La CONSAR se rige bajo lo dispuesto en Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.
Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros
Organismo pblico descentralizado cuyo objeto es promover, asesorar, proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o servicio financiero ofrecido por las instituciones financieras que operan dentro del territorio nacional, as como tambin crear y fomentar entre los usuarios una cultura adecuada respecto de las operaciones y servicios financieros.
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La CONDUSEF se rige por lo dispuesto en la Ley de Proteccin y Defensa al
Usuario de Servicios Financieros.
Instituto para la Proteccin del Ahorro Bancario
Organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal, con personalidad jurdica y patrimonio propio, creado con fundamento en la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario.
La Ley de Proteccin al Ahorro Bancario, publicada en el Diario Oficial el 19 de enero de 1999, tiene como objetivos principales establecer un sistema de proteccin al ahorro bancario, concluir los procesos de saneamiento de instituciones bancarias, as como administrar y vender los bienes a cargo del IPAB para obtener el mximo valor posible de recuperacin.
2. Intermediarios constituidos por Instituciones Financieras, Bancarias y del Mercado de Valores.
Instituciones de banca mltiple Instituciones de banca de desarrollo Casas de bolsa Sociedades financieras de objeto limitado Entidades de ahorro y crdito popular Sociedades de inversin Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) Instituciones de seguros Instituciones de fianzas Arrendadoras financieras Empresas de factoraje financiero Almacenes generales de depsito Casas de cambio Uniones de crdito Grupos financieros
3. Personas fsicas y morales que realizan operaciones, de oferta de dinero (Ahorradores o Pblico Inversionista) y los demandantes de dinero (Emisores).
4. Entidades de Apoyo tales como Asociaciones, Fondos, Institutos y Calificadoras, entre otros.
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1.2 Definicin y clasificacin de las finanzas
Tcnicas y procedimientos para planear, organizar y controlar la obtencin y utilizacin optimas de los recursos monetarios, provenientes de fuentes internas y externas de una organizacin, as como la estructura u funcionamiento de los mercados financieros, para lograr su mejor aprovechamiento en el cumplimiento de los objetivos de la organizacin.
Finanzas es un galicismo (del francs: finances); que significa hacienda, caudal o dinero.
Se podr decir que las finanzas es el arte de manejar el dinero, tanto propio como ajeno, en nuestro beneficio.
La funcin financiera es la asignacin de fondos a activos especficos y obtener la mejor mezcla de financiamientos en relacin con la evaluacin general de la empresa.
Puede afirmarse que las finanzas son la disciplina que tiene como funcin principal la administracin del dinero.
1.3 Clasificacin de las finanzas
Los criterios ms comunes, para la clasificacin de las finanzas son:
Por su objeto, se atendera a: econmico con fines de lucro y econmico con fines no lucrativos
Atendiendo a la entidad: personales, empresas, corporativas, gubernamentales y sectores de la economa, organismos intermedios, internacionales.
Por sus fuentes de financiamiento: atendiendo a los mercados financieros. Nacional e Internacional.
Y cualquier otro criterio sera aceptable, siempre y cuando presente sustento.
Nos referimos nicamente a las actividades lcitas.
Bibliografa
Banco de Mxico. Estructura del Sistema Financiero Mexicano. [En lnea]. Disponible en: http://www.banxico.org.mx/sistemafinanciero/index.html Actualizacin enero de 2009. Belmont Zapata Patricia.Trabajo escrito de modalidades: factoraje financiero, una opcin para eficientar la liquidez inmediata en las micro, pequeas y medianas empresas a travs de la Banca de Desarrollo en Mxico., 2008. Pp.3-71. CARO, Efran, et al., El Mercado de Valores en Mxico, Mxico, Edit. Ariel, 1998, 325 pp. Villegas Hernndez Eduardo y Ortega Ochoa Rosa Mara. Sistema financiero de Mxico. McGraw-Hill. 2002.