Estructura de La Balanza de Pagos PDF

BALANZA
DE PAGOS
Estructura,
contabilidad,
equilibrio y anlisis
ECON Ivn El Figueroa A

E ES ST TR RU UC CT TU UR RA A D DE E L LA A B BA AL LA AN NZ ZA A D DE E P PA AG GO OS S
( (5 5t ta a e ed di ic ci i n n d de el l m ma an nu ua al l d de e b ba al la an nz za a d de e p pa ag go os s d de el l F FM MI I) )

Profesor: Ivn El Figueroa A Pgina 2

BALANZA DE PAGOS
Cuenta Corriente
Bienes
Servicios
Renta
Transferencias
Corrientes
Cuenta Capital
Transferencias de
capital
Adquisicin y
enjenacin de activos
no financieros no
producidos
Cuenta Financiera
Inversion Directa
Inversion de cartera
Otras Inversiones
Errores y Omisiones Reservas



La Balanza de Pagos (B.P) es un documento contable que presenta de
manera resumida el registro de las transacciones econmicas llevadas a
cabo entre los residentes de un pas y los del resto del mundo durante
un perodo de tiempo determinado que normalmente es un ao.

Al abordar por primera vez el tema de la Balanza de Pagos, conviene
aclarar que todas las transacciones econmicas provocarn dos asientos
en la Balanza, uno en la columna de ingresos y otro en la de pagos, uno
por el valor de la mercanca, servicio o ttulo de crdito que se haya
entregado, otro por su contrapartida en dinero, en crditos o en bienes
o servicios. Cualquier transaccin que se traduzca en un pago al
exterior es anotada en la B.P como un dbito y cualquier transaccin
que se traduzca en un ingreso procedente del exterior se anota como
un crdito.

La suma de las dos columnas de la Balanza es siempre el mismo, el
saldo de la Balanza de Pagos es siempre nulo, la Balanza est siempre
en equilibrio. Cuando se habla de dficits o supervits en la Balanza de
Pagos se est haciendo referencia slo a algunas de sus cuentas o sub-
balanzas.

Las transacciones anotadas se ordenan en cuatro grandes rbricas:

A A. .- - C CU UE EN NT TA A C CO OR RR RI IE EN NT TE E

1 1. . S Sa al ld do o e en n b bi ie en ne es s
- Mercancas Generales
- Bienes para transformacin
- Reparacin de bienes
- Bienes adquiridos en puertos
por medio de transporte
(Combustible, vveres, pertre
chos y otros suministros)
- Oro no monetario



4 4. . T Tr ra an ns sf fe er re en nc ci ia as s C Co or rr ri ie en nt te es s: : (todo lo diferente a transferencias de
capital)

B B. .- - C CU UE EN NT TA A C CA AP PI IT TA AL L

1. Adquisicin / enajenacin de activos no financieros no
Producidos u activos no tangibles (patentes, derechos
de autor, marcas registradas, u otros contratos no
transferibles.)

2. Transferencias de Capital(Compra y venta de activos
fijos y condonacin de deudas)
- Servicios de transporte
- Viajes
- Servicios de comunicaciones
- Servicios de seguro
- Servicios del gobierno
- Otros servicios(construccin,
Financieros, informticos y de
Informacin, regalas y derechos
De licencia)

2 2. . S Sa al ld do o e en n S Se er rv vi ic ci io os s
3 3. . S Sa al ld do o e en n R Re en nt ta as s
- Remuneraciones a empleados
- Rentas de Inversin



C C. .- - C CU UE EN NT TA A F FI IN NA AN NC CI IE ER RA A

1. Inversin Directa.

2. Inversin en Cartera.

3. Otras inversiones(crditos comerciales, prstamos a
corto y largo plazo, monedas y depsitos, otras
cuentas por cobrar y pagar)

D D. .- - E ER RR RO OR RE ES S Y Y O OM MI IS SI IO ON NE ES S

E E. .- - R RE ES SE ER RV VA AS S (oro monetario, DEG, posicin de reservas en el FMI,
activos de divisas - monedas, depsitos y valores -, otros activos.)



C Co on nt ta ab bi il li id da ad d d de e l la a B Ba al la an nz za a d de e p pa ag go os s

Como en la balanza de pagos los registros se hacen por partida doble, dicha
balanza consta de una columna para el registro de los dbitos y otra para el
registro de los crditos.
Frecuentemente la B.P se presenta a una sola columna, en la cual se registran los
saldos, con signo negativo los saldos deudores y sin signo o implcitamente
positivos los saldos acreedores.

DEBITOS - CREDITOS +

Salidas de dinero Entradas de dinero

Importaciones Exportaciones
Aumento de los activos Disminucin de los
activos activos
(Compra de valores) (Venta de valores)

Disminucin de los pasivos Aumento de los pasivos
(Se cancela o amortiza deuda) (Se contrae deuda)





Equilibrio de la Balanza de pagos

Por definicin la balanza de pagos debe estar en equilibrio, esto
se logra mediante un movimiento compensatorio denominado
movimiento de reservas, el cual mostrar un signo contrario
segn que el saldo resultante de las transacciones autnomas
representadas por las cuentas corriente, capital y financiera
represente un supervit o un dficit, veamos:

A.- Cuenta corriente.
B.- Cuenta capital.
C.- Cuenta Financiera.
D.- Errores y omisiones.
E.- Movimiento de reservas.
A+B+C+D+E = 0 por definicin

P Po os si ib bi il li id da ad de es s: :

I I. .- - ( (A A+ +B B+ +C C+ +D D) ) = = s sa al ld do o n ne eg ga at ti iv vo o = = D D f fi ic ci it t e en n B B. .P P = = E E s se er r + +
Disminucin de reservas

II.- A+B+C+D = saldo positivo = supervit en B.P = (E) ser -

Aumento de reservas



D DI IF FE ER RE EN NT TE ES S F FO OR RM MA AS S D DE E A AN NA AL LI IZ ZA AR R L LA A B BA AL LA AN NZ ZA A D DE E P PA AG GO OS S

El anlisis de los resultados de la B.P, principalmente la existencia
desequilibrios, se hace normalmente desde tres perspectivas diferentes:

a. Anlisis de las cuentas particulares, para ver donde se originan los
desequilibrios. As, se realiza un anlisis separado de los
resultados en cuenta corriente de los resultados en la cuenta
capital y financiera. Al mismo tiempo dentro la cuenta corriente se
tiene que hacer un anlisis de la cuenta de bienes y servicios
separado de la cuenta de rentas. Es posible que un pas tenga un
saldo positivo en la cuenta de importaciones de bienes y servicios
y tenga un saldo negativo por el pago de intereses para la
satisfaccin de su deuda externa (rasgo tpico de las economas
latinoamericanas).
b. Es necesario analizar los efectos de la B.P en el tiempo. Un
desequilibrio temporal, ya sea en forma de dficit o supervit en la
B.P, se puede resolver mediante la utilizacin de la cuenta de
capital monetario, o sea, incremento o disminucin de las reservas
internacionales. Un desequilibrio en forma permanente no se
puede resolver a travs de la utilizacin de las reservas. Es posible
que las reservas se agoten rpidamente. Un pas no puede en
forma permanente tener un dficit en la B.P.
c. Analizar los efectos que un dficit o supervit puedan tener sobre
la tasa de cambio y las reservas. La forma de cubrir el dficit va a
ser diferente dependiendo si el pas tiene un sistema de cambio
fijo o flexible.

En sntesis, a fines de diagnosticar la situacin externa del pas,
normalmente deben ser analizadas las siguientes cuentas:
- Balanza de bienes y servicios(BBS)
- Cuenta de rentas(CR)
- Balanza en cuenta corriente(BCC)
- Balanza en cuenta capital(BCCA)
- Balanza de liquidez(BL)
- Nivel de reservas operativas(NRO)



La BBS normalmente se analiza conjuntamente con la balanza de
servicios, que incluye transporte, seguros y gastos de viajeros. Para
todo pas el anlisis de ambas partidas es importante. Por ejemplo, un

Pas que depende mucho de la prestacin de servicios, como un pas con
alta dependencia del turismo, regularmente va a tener una balanza de
mercancas (bienes) negativa, pero una balanza de servicios positiva. El
pas no tiene un problema de B.P si el resultado neto de ambas cuentas
es positivo. El efecto tpico de un pas con alto grado de turismo es que
tiene que importar muchos bienes para efectos de prestar el servicio a
los turistas, caso distintivo de muchos pases del rea del Caribe.

La Balanza de liquidez: Su estudio surge como una necesidad de
determinar la posicin liquida de un pas en un momento determinado.
Esto significa la cantidad de reservas liquidas de un pas (disponibilidad
inmediata de activos externos) en comparacin con la cantidad de
prstamos o endeudamiento a corto plazo (menor a un ao) que haya
contrado. Si la cantidad de prstamos a corto plazo es superior a la
posicin liquida de las reservas, es posible que un momento dado
hubiere un ataque sobre el valor de la moneda, de tal manera que un
dficit inesperado en la balanza de capital a corto plazo no pudiera ser
debidamente cancelado mediante el uso de reservas liquidas.

Balanza de liquidez =

La B.L ha ganado importancia, porque cuando las deudas a corto plazo
son superiores a las reservas, se crea una expectativa de una futura
devaluacin, que da lugar a que los especuladores atenten contra la
moneda del pas en referencia, puesto que los agentes econmicos
desprecian el dinero nacional y prefieren mantener sus saldos en
dlares, o sencillamente colocar sus depsitos en el extranjero,
agravando la situacin de las reservas, a la espera de que ocurra la
devaluacin de la moneda, para luego hacer la conversin a moneda
nacional, obteniendo ganancias cambiarias elevadas. Esto es una
prdida que tiene que soportar la nacin con los problemas
subsecuentes.



Reservas Operativas:

Tambin conocidas como disponibilidad inmediata de activos de
reservas, estn conformadas por las: divisas en depsitos a la vista
y las inversiones de corto plazo.

Divisas en depsitos a la vista
Tenencias en moneda extranjera del Banco Central de Venezuela, que se encuentran en
el Instituto o depositadas en instituciones financieras del exterior calificadas como de
primera clase, segn criterios reconocidos internacionalmente. Comprende el efectivo
en divisas y los depsitos en bancos del exterior a la vista. Estos recursos han sido
calificados como activos monetarios, los cuales pueden ser objeto de inversin
colocados a muy corto plazo (horas) en operaciones overnight, coadyuvando en la
generacin de ingresos; mantenidos bajo la forma de depsitos a la vista como recursos
de intercambio. Pueden ser utilizados en la cancelacin de activos y/o servicios que el
Instituto adquiera internacionalmente, o para atender exigencias de los acreedores
externos o de los demandantes nacionales de divisas.

Inversiones en Divisa
Recursos que el Instituto coloca en los mercados financieros internacionales, los cuales
pueden estar representados por los depsitos a plazo fijo, ttulos valores negociables
forneos, valores sujetos a convenios de recompra, o cualquier otro instrumento de
inversin, de acuerdo con lo previsto en el artculo 114 de la Ley del Banco Central de
Venezuela; y las polticas que en este sentido dicte el Directorio del Instituto. As
mismo, comprende la participacin de Venezuela en el Fondo Latinoamericano de
Reservas (FLAR).

Nivel optimo de reservas:

No existe un criterio unnime en cuanto a la metodologa aplicada para
determinar el nivel optimo de reservas, sin embargo, se acepta en
general la definida a partir del cociente entre reservas operativas e
importaciones, el cual mide la liquidez para financiar las importaciones
de bienes y servicios.

El FMI considera como nivel adecuado una cantidad de reservas
operativas, o de disponibilidad inmediata (excluyendo oro) equivalentes
a 8 meses de importaciones.



REFERENCIAS ELECTRONICAS:

Balanza de pagos. Resumen general (trimestral)
http://www.bcv.org.ve/excel/2_4_1.xls?id=36

Tipo de cambio (Mensual)

Ingreso y egreso de divisas (Trimestral)

Estados Financieros suscritos por las Autoridades (versin pdf)
http://www.bcv.org.ve/edosbcv/edosbcv1.asp?id=355

Balance General 1996-2006 (Cierre Ley BCV)

Balanza de pagos. Notas metodolgicas.
http://www.bcv.org.ve/cuadros/2/metbp2004.pdf?id=268

(Ver siguiente imagen)



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