BANCO PATAGONIA S.A.

CDIGO DE PROTECCIN DEL INVERSOR

en Fideicomisos Financieros con Oferta Pblica


Alcance:

Lo dispuesto en el presente captulo ser de aplicacin en los casos en que
Banco Patagonia S.A. se desempee como fiduciario en un fdeicomiso
financiero con oferta pblica (en adelante el Fiduciario).

Todos los integrantes del Fiduciario, cualquiera sea su nivel o funcin (sean
accionistas, directores, miembros de comisin fiscalizadora, funcionarios,
asesores, empleados y todos aquellos que de cualquier modo se desempeen
segn sus instrucciones), sern informados de la existencia del presente y de
su contenido. Su observacin y cumplimiento formarn parte de las
obligaciones inherentes a la actuacin que deban desarrollar en el ejercicio de
sus funciones.

Dichas personas conocern y observarn, adicionalmente, las polticas
relativas a: (i) prevencin y control de lavado de dinero y financiamiento del
terrorismo, (ii) riesgos operacionales, (iii) tica y (iv) seguridad informtica
que se hubieren aprobado y estuvieren vigentes.


Artculo 1. Principios generales.

El Fiduciario actuar con la diligencia de un buen hombre de negocios, sobre
la base de la confianza depositada en l (Ley 24.441, art. 6), dando estricto
cumplimiento a la Ley 24.441, la Ley 17.811, la Ley 24.240, el Rgimen de
Transparencia de la Oferta Pblica (DL 677/01), las Normas de la Comisin
Nacional de Valores, los respectivos contratos de fideicomiso, los reglamentos
de las bolsas y mercados autorregulados donde eventualmente coticen los
valores fiduciarios que hubiera emitido, y la dems normativa legal,
reglamentaria y contractual que regule su actividad o atinente al ejercicio de
la propiedad fiduciaria. Deber ajustarse a principios de equidad y
transparencia en las operaciones, prudencia y diligencia de un buen hombre
de negocios en el ejercicio de la propiedad fiduciaria y en el cumplimiento de
los mandatos fiduciarios, realizar esfuerzos razonables para emplear
eficazmente los recursos de los fideicomisos y seguir los procedimientos
requeridos para el debido desempeo de sus actividades.

Artculo 2. Licitud de los fideicomisos objetos de actuacin.

El Fiduciario se abstendr de participar en aquellos contratos o negocios que
no tengan una finalidad lcita, que fueran contrarios a la moral o a las buenas
costumbres, o que tengan como finalidad perjudicar derechos de terceros.

A tales efectos, previo a aceptar cualquier propuesta que reciba para
desempearse como tal, el Fiduciario analizar diligentemente la misma,
acudiendo a asesoramiento de expertos, si el tema lo requiriese.

Artculo 3. Cumplimiento de la normativa y los contratos celebrados.

El Fiduciario observar y ajustar su accionar a lo dispuesto por la
legislacin y la normativa que estuviera en vigencia al momento de la
celebracin de cada fideicomiso y la que se dictare con posterioridad, durante
la vida del mismo.

Asimismo observar lo establecido en el respectivo contrato de fideicomiso,
orientando su actividad a satisfacer la finalidad del mismo, en beneficio de los
beneficiarios, a quienes rendir cuentas de lo actuado, de conformidad a los
plazos y a la modalidad que se hubiere convenido.

Artculo 4. Conflictos de intereses.

El Fiduciario evitar realizar acciones o efectuar contrataciones que importen
o fueran susceptibles de ocasionar conflictos de intereses. Asimismo, se
abstendr de ejecutar acciones o contrataciones no fueren se ajustaren a los
principios de transparencia del mercado.

En todo momento procurar que las operaciones del fideicomiso se efecten
en exclusivo inters de los beneficiarios.

El Fiduciario se abstendr de participar en forma directa o indirecta, por s o
para terceros, en contratos o negociaciones que tuvieren por objeto los bienes
que conforman el patrimonio del fideicomiso bajo su gestin.

Artculo 5. Decisiones de los beneficiarios.

El Fiduciario recibir instrucciones de los beneficiarios segn el
procedimiento detallado en el contrato de fideicomiso para la toma de
decisiones y las acatar, en los trminos en que le fueron notificadas.
Sin embargo, e Fiduciario no estar obligado a obedecer instrucciones que: (i)
impliquen violacin de las clusulas establecidas en el contrato de
fideicomiso, (ii) sean contrarias a lo publicado en un prospecto, a las leyes,
reglamentaciones u orden de autoridad competente, o (iii) de algn modo
exponga al fiduciario a responsabilidad frente a terceros.

Artculo 6. Adquisicin, administracin y destino de los bienes fideicomitidos.

El Fiduciario adquirir los bienes fideicomitidos y los administrar con la
diligencia de un hombre de negocios que acta sobre la base de la confianza
depositada en l, observando la finalidad para la cual fue celebrado el
fideicomiso.
Adquirir la propiedad fiduciaria de acuerdo a las formalidades y
registraciones que fueran necesarias, segn la naturaleza del bien de que se
trate.
El fiduciario no asegurar el valor que tendrn los bienes fideicomitidos ni
ser responsable de las oscilaciones que dicho valor pudiera experimentar, de
los volmenes que se puedan operar en mercados secundarios, como tampoco
asegurar su rentabilidad o liquidez.
Es decir, el fiduciario no ser responsable de las prdidas que dichos bienes o
los valores fiduciarios que emita pudieran sufrir, a menos que las mismas se
hubieran originado a causa de su culpa o dolo.

Artculo 7. Informacin destinada al pblico inversor.

Toda vez que el Fiduciario fuera emisor de valores negociables que se
ofrezcan por oferta pblica, ser el encargado de tramitar la pertinente
autorizacin, y de realizar todo lo necesario para mantener su vigencia
mientras existan valores fiduciarios emitidos en circulacin.

A tales efectos el Fiduciario recopilar la informacin necesaria para cumplir
con las presentaciones requeridas por la normativa vigente [a mero ttulo
enunciativo: el fiduciario requerir informacin sobre el fiduciante, la
finalidad perseguida para la constitucin del fideicomiso, las caractersticas
de los bienes que formarn el patrimonio fideicomitido, las condiciones de
emisin de los valores fiduciarios, otros sujetos intervinientes en transaccin
y, en general, todos los dems datos que en su opinin, o por recomendacin
recibida de expertos que lo asesoren].

La documentacin recopilada ser revisada diligentemente y en forma previa
antes de ser presentada ante los organismos que la requieran.

El Fiduciario incluir en cada prospecto la informacin material que sea
relevante a fin de describir a los inversores las consideraciones de inversin
pertinentes, a cuyo efecto identificar lo ms descriptivamente posible los las
caractersticas de los bienes fideicomitidos y los riesgos de inherentes que
conlleva la inversin.

Todo material informativo relativo a los fideicomisos deber ser claro,
sencillo, completo. No podr contener declaraciones, alusiones o descripciones
que puedan inducir a error, equvocos o confusin al pblico inversor.

Lo dispuesto precedentemente ser de aplicacin, con los ajustes del caso,
cuando el Fiduciario deba presentar informacin con destino al pblico
inversor con motivo de desempear algn otro rol adicional (ej.: organizador,
colocador, administrador).

Artculo 8. Informacin de hechos relevantes.

El Fiduciario informar a la Comisin Nacional de Valores y a las bolsas y
mercados donde coticen y se negocien los valores fiduciarios, acerca de todo
hecho o acto que fuera susceptible de afectar el normal funcionamiento de sus
operaciones, su responsabilidad o influenciar decisiones de inversin.

Tambin informar todo hecho o circunstancia que pueda afectar el precio o el
volumen de cotizacin de los valores fiduciarios.

Artculo 9. Confidencialidad

El Fiduciario mantendr la confidencialidad respecto de cada negocio en el
que participa y no utilizar la informacin recibida para un distinto del que
motivara su recepcin.
Dicha obligacin no se aplicar respecto de aqulla informacin que deba ser
presentada ante organismos de fiscalizacin y control o ante autoridades
administrativas o judiciales, en cumplimiento de lo dispuesto por normas
vigentes o por acatamiento de rdenes generales o particulares.

Artculo 10. Actualizaciones y modificaciones.

Todas las modificaciones a lo dispuesto en el presente captulo difundirn a
todos los integrantes del Fiduciario, una vez aprobadas, a efectos de su debida
actualizacin y consecuente observacin.