El anlisis financiero es el estudio que se hace de la informacin contable,

mediante la utilizacin de indicadores y razones financieras.

La contabilidad representa y refleja la realidad econmica y financiera de la
empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa informacin para
poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la
empresa.
La informacin contable o financiera de poco nos sirve si no la interpretamos, si no
la comprendemos, y all es donde surge la necesidad del anlisis financiero.
Cada componente de un estado financiero tiene un significado y en efecto dentro
de la estructura contable y financiera de la empresa, efecto que se debe identificar
y de ser posible, cuantificar.
Conocer por qu la empresa est en la situacin que se encuentra, sea buena o
mala, es importante para as mismo poder proyectar soluciones o alternativas para
enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias encaminadas a
aprovechar los aspectos positivos.
Sin el anlisis financiero no es posible haces un diagnstico del actual de la
empresa, y sin ello no habr pautar para sealar un derrotero a seguir en el futuro.
Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la
informacin contable, pues esta refleja cada sntoma negativo o positivo que vaya
presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo los hechos
econmicos.
Existe un gran nmero de indicadores y razones financieras que permiten realizar
un completo y exhaustivo anlisis de una empresa.
Muchos de estos indicadores no son de mayor utilidad aplicados de forma
individual o aislada, por lo que es preciso recurrir a varios de ellos con el fin de
hacer un estudio completo que cubra todos los aspectos y elementos que
conforman la realidad financiera de toda empresa.
El anlisis financiero es el que permite que la contabilidad sea til a la hora de
tomar las decisiones, puesto que la contabilidad si no es lea simplemente no dice
nada y menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el anlisis
financiero es imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo ms
importante para la que fue ideada que cual fue el de servir de base para la toma
de decisiones.

Estructura bsica de un anlisis financiero

El objetivo del anlisis financiero es servir de herramienta para generar mayor
rentabilidad del capital de la empresa, evala las repercusiones financieras,
coordina aportes financieros, evala la efectividad de la administracin
financiera de un proyecto, evala incentivos locales para determinar la
conveniencia de asumir un cambio en la empresa con relacin al ingreso
incremental que deja el mismo.
Su estructura bsica se divide en 4 tems:
1. Preparar las cuentas: la informacin bsica para hacer el anlisis econmico
financiero de una empresa son los estados financieros, para llegar al final del
anlisis no basta con esta informacin sino que muchas veces se requiere
informacin externa de la empresa. Preparar cuentas es simplificarlas en cifras
fundamentales que son necesarias para estudiar la situacin de la empresa,
liquidez, rentabilidad y riesgo.
2. Efectuar un anlisis patrimonial: aqu se estudia el patrimonio de la empresa,
desde el punto de vista del activo (estructura econmica) como desde el punto
de vista de su financiacin (estructura financiera). Lo que se estudia tanto en la
estructura econmica y financiera son dos cosas: la composicin de la empresa;
qu peso tiene cada partida del activo sobre el total y qu peso tiene cada
partida del pasivo sobre el total. Tambin debe observarse su evolucin, cmo
ha ido cambiando a lo largo de varios aos la estructura patrimonial.
3. Realizar el anlisis de pasivos: Cuando se dice anlisis de pasivos dentro del
contexto de anlisis financiero, nos referimos a la capacidad de la empresa para
devolver sus deudas, tanto a corto, como a largo plazo.
4. Hacer el anlisis econmico: La razn de ser de la empresa es la obtencin de
beneficios, la empresa existe para generar rentabilidad que implique creacin de
valor para el accionista, el anlisis econmico es el estudio de si la empresa est
obteniendo una rentabilidad suficiente.
El anlisis financiero de una empresa consiste en el anlisis e interpretacin, a travs de tcnicas y
mtodos especiales, de informacin econmica y financiera de una empresa proporcionada bsicamente
por sus estados financieros.
La recopilacin de la informacin necesaria para realizar un anlisis financiero, as como el anlisis
mismo se realizan de acuerdo a las necesidades del usuario.
Los usuarios y sus razones para realizar un anlisis financiero podran ser, por ejemplo:
Inversionistas (accionistas, socios, etc.): para determinar la distribucin de utilidades o dividendos,
para decidir si vender o adquirir acciones de la empresa, para evaluar la gestin y los resultados,
etc.
Acreedores (proveedores, bancos, etc.): para proteger el crdito otorgado, para saber si conceder
crdito o nuevos prstamos.
Gerencia: para evaluar su propia gestin, para proponer la distribucin de utilidades o dividendos.
Entidades gubernamentales: para determinar los impuestos que la empresa debe pagar, para
controlar y supervisar a la empresa.
Un anlisis financiero se puede dividir bsicamente en mtodos:
mtodo vertical: cuando se analizan las cuentas de los estados financieros de un solo periodo.
mtodo horizontal: cuando se comparan las cuentas de los estados financieros de dos o ms
ejercicios, ya sea de una misma empresa o de distintas.
Los principales tipos de anlisis financieros son:
Anlisis de los estados financieros en general
En este anlisis se analiza e interpreta la informacin proporcionada por los estados financieros.
En un estado de resultados se analizan los ingresos, los gastos y el beneficio o prdida que ha generado
la empresa con el fin de determinar, por ejemplo, si est generando suficientes ingresos, si est gastando
demasiado, si est generando utilidades, etc.
En un balance general se analizan los activos, los pasivos y el patrimonio con que cuenta la empresa con
el fin de determinar, por ejemplo, cunto y dnde ha invertido, cunto de ese dinero proviene de los
acreedores y cunto proviene de capital propio, cun eficientemente est utilizando sus activos, etc.
Y en un flujo de caja se analizan los flujos de ingresos y egresos de efectivo que ha tenido la empresa
con el fin de determinar, por ejemplo, si cuenta con un dficit o un excedente de efectivo, si es posible
que compre al contado o es necesario o preferible que solicite crdito, etc.
Anlisis de porcentajes integrales
Este anlisis permite comparar una cuenta o partida especfica con respecto al total al que pertenece.
A la cuenta que representa el total se le asigna el valor de 100% y a las dems cuentas la proporcin
correspondiente.
Por ejemplo:
Cuentas US$ %
Ventas netas 160000 100
Costo de ventas 120000 75
UTILIDAD BRUTA 40000 25

Gastos administrativos 5000 3.13
Gastos de ventas 4000 2.50
Drepeciacin 1000 0.63
UTILIDAD OPERATIVA 30000 18.75

Gastos financieros 3000 1.88
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 27000 16.88

Impuestos 8100 5.06
UTILIDAD NETA 18900 11.81
La frmula para hallar los porcentajes integrales es: porcentaje integral = (cifra proporcional /cifra total)
x 100.
Anlisis de las variaciones
Tambin conocido como mtodo de aumentos y disminuciones, consiste en comparar conceptos
homogneos de estados financieros consecutivos de una misma empresa.
Por ejemplo:
Cuentas
Ao 1 Ao 2
Variacin
Absoluta Relativa
US$ % US$ % US$ %
Ventas netas 160000 100 175000 100 15000 9.38
Costo de ventas 120000 75 130000 74.29 10000 8.33
UTILIDAD BRUTA 40000 25 45000 25.71 5000 12.50

Gastos administrativos 5000 3.13 5500 3.14 500 10
Gastos de ventas 4000 2.50 4200 2.40 200 5
Depreciacin 1000 0.63 1100 0.63 100 10
UTILIDAD OPERATIVA 30000 18.75 34200 19.54 4200 14

Gastos financieros 3000 1.88 2800 1.60 -200 -6.67
UTILIDAD ANTES DE
IMP. 27000 16.88 31400 17.94 4400 16.30

Impuestos 8100 5.06 9420 5.38 1320 16.30
UTILIDAD NETA 18900 11.81 21980 12.56 3080 16.30
La frmula para halar las variaciones absolutas es: variacin absoluta = cifra ao 2 cifra ao 1.
La frmula para hallar las variaciones relativas es: variacin relativa = (variacin absoluta / cifra ao 1)
x 100.
Anlisis de las tendencias
Consiste en seleccionar un ao como base, asignarle el valor de 100% a todas las cuentas o partidas de
dicho ao, y luego determinar los porcentajes de tendencias para los dems aos en relacin al ao base.
Por ejemplo:
Cuentas
Ao base Ao 1 Ao 2
S/. % S/. % S/. %
Ventas netas 160000 100 175000 109.38 195000 121.88
Costo de ventas 120000 100 130000 108.33 135000 112.50
UTILIDAD BRUTA 40000 100 45000 112.50 60000 150

Gastos administrativos 5000 100 5500 110 6000 120
Gastos de ventas 4000 100 4200 105 4300 107.50
Drepreciacin 1000 100 1100 110 1200 120
UTILIDAD OPERATIVA 30000 100 34200 114 48500 161.67

Gastos financieros 3000 100 2800 93.33 2600 86.67
UTILIDAD ANTES DE IMP. 27000 100 31400 116.30 45900 170

Impuestos 8100 100 9420 116.30 13770 170
UTILIDAD NETA 18900 100 21980 116.30 32130 170
La frmula para hallar los porcentajes de tendencias es: porcentaje de tendencia = (cifra ao x / cifra ao
base) x 100.
Anlisis de ratios financieros
Consiste en el desarrollo y anlisis de ratios, razones, indicadores o ndices financieros.
Los ratios financieros se clasifican en:
ratios de liquidez.
ratios de endeudamiento o solvencia.
ratios de rentabilidad.
ratios de gestin u operativos.
Para el anlisis de ratios financieros se puede utilizar tanto el mtodo vertical (al utilizar como referencia
estados financieros de un solo periodo) como el mtodo horizontal (al comparar ratios de dos o ms
periodos).
Otros anlisis
Abarcan los anlisis financieros que no utilizan los estados financieros como referencia, entre los que
destacan el anlisis de presupuestos, el anlisis del punto de equilibrio, y el anlisis de costos.
En el anlisis de presupuestos se analizan los pronsticos o previsiones de ventas, cobros, compras,
pagos, gastos y dems elementos de una empresa con el fin de planificar objetivos, recursos y
estrategias, coordinar actividades, controlar y evaluar resultados, etc.
En el anlisis del punto de equilibrio se analiza el punto de actividad en donde los ingresos son iguales a
los costos con el fin de conocer a partir de qu nivel de ventas se empieza a generar utilidades, conocer
la viabilidad de un proyecto, etc.
Y en el anlisis de costos se analizan los desembolsos dinerarios en que incurre la empresa con el fin de
conocer la utilidad bruta de un producto o servicio, conocer la rentabilidad de un producto o rea, definir
el precio de un producto, etc.