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Actualizado: abril 2012

El Oro

El oro es comnmente asociado con la produccin de artesanas y joyera, pero tambin es usado en otras
actividades de las cuales se conoce poco, pese a la importancia que tienen. Por ello, en este IQ pretendemos
informar brevemente sobre las principales caractersticas, usos y mercados de este metal, del cual el Per es
uno de los mayores productores en el mundo.

Caractersticas
El oro es un metal que se encuentra presente en la naturaleza y casi siempre se encuentra en la corteza
terrestre combinado con la plata, y en algunos casos con el mercurio, hierro u otros metales.

Entre sus principales caractersticas se puede indicar que el oro:
o Es uno de los metales ms blandos.
o Es un excelente conductor elctrico y trmico, incluso mejor que el cobre, pero su alto costo impide su
masificacin en las conexiones elctricas.
o Es de color amarillo brillante, suave, denso, maleable y dctil.
o Tiene una alta resistencia a la alteracin qumica por parte del calor, la humedad y la mayora de los
agentes corrosivos, por lo que se le usa en la acuacin de monedas y en la joyera.
o Resulta soluble slo en agua de cloro, agua regia o una mezcla de agua y cianuro de potasio.

Historia y precio
El oro es conocido desde hace mucho tiempo, las antiguas culturas lo usaban para la decoracin de objetos
ceremoniales, cetros, adornos, vestimenta, entre otros.

Con el tiempo, se estableci como reserva de
valor y medio de cambio, convirtindose en un
valor de referencia en las transacciones
monetarias internacionales, y en patrn
internacional para la conversin de las
monedas (lo que se conoci como Patrn Oro
o Sistema Bretton Woods). En la actualidad el
oro, por su calidad de valor de refugio, se ha
convertido en uno de los principales
commodities comercializados en los mercados
internacionales, siendo un patrn de
referencia para determinar el precio de otros
productos e incluso afectando la posicin de
las monedas en el mercado internacional.

El precio del oro, as como el de otros commodities, se determinan en funcin a la oferta y demanda mundial,
por lo que existen muchos factores que influyen en el valor que toma y explican su evolucin a travs de los
aos. Entre ellos:
o La economa estadounidense a travs de la evolucin de su inflacin, PBI, Balanza Comercial, entre otros.
o La evolucin del precio de paridad del dlar en el mercado internacional.
o Los volmenes de produccin de las minas y las ventas de los stocks.
o El comportamiento del PBI Mundial, en especial de pases como China e India.
o Los precios de otros metales y commodities, como el petrleo.
o El factor especulativo, sobre todo a travs del uso de derivados financieros.

Para qu se demanda oro?
La joyera y orfebrera son los principales sectores
demandantes de oro, debido a su maleabilidad, y
brillo. Se han creado una variedad de
combinaciones de oro, logrando diferencias incluso
en colores particulares (oro amarillo, rojo, rosa,
blanco, gris, verde, entre otros) lo cual incrementa
la cantidad de sus usos posibles.

Actualmente, la demanda por oro es ligeramente
superior a las 1,900 toneladas, teniendo entre los
principales pases consumidores a India, China,
Estados Unidos, Turqua, Emiratos rabes Unidos y
Arabia Saudita, los que en conjunto representaron
el 69% de la demanda de oro para joyera.

El atesoramiento, es otro uso importante del oro en el mundo, en su papel como elemento de inversin. As, la
fabricacin de monedas y lingotes han sido uno de sus principales usos a travs del tiempo, adems de ser
apreciado como depsito de valor y un medio internacional de cambio.

Los bancos centrales e inversionistas hacen uso del oro como valor de refugio debido, sobretodo, a su alta
facilidad de intercambio. Las compras en los mercados mundiales, y la aparicin de los derivados financieros, le
han permitido al oro convertirse en uno de los principales commodities comercializados.

En la industria y electrnica, su uso tambin es importante, en razn de su buena conductividad elctrica y
resistencia a la corrosin, as como por sus propiedades qumicas y fsicas. Por ello, hacia fines del siglo pasado
se empez a incrementar el uso del metal en la industria, por ejemplo:
o Ejerce funciones crticas en computadoras, infraestructura de comunicaciones, naves espaciales, motores
de aviones a reaccin, entre otros.
o El cido cloroarico (derivado del oro) se emplea en la fotografa.
o Se emplea como recubrimiento protector en muchos satlites debido a que es un buen reflector de la luz
infrarroja.
o Es usado para las amalgamas formadas con el mercurio empleadas en empastes dentales.
o El oro coloidal es una solucin intensamente coloreada que se est estudiando en muchos laboratorios
con fines mdicos y biolgicos (Los radioistopos del oro se emplean en investigacin biolgica y en el
tratamiento del cncer)

Los productores
Alrededor del 53% de la produccin mundial est concentrada en seis pases que son principales productores
de oro del mundo, entre ellos el Per (ver grfico).





Joyera
48% Inversin
41%
Electrnicos
8%
Odontologa
1%
Otros
2%
Demanda mundial de oro
(2011)
Fuente: Worl d Gol d Counci l
La produccin mundial de oro se ha incrementado a
travs de los aos, pasando de 1,477 toneladas en
1970 a 2,700 toneladas en el 2011, producto de las
mejoras tecnolgicas de los ltimos 40 aos que
permitieron incrementar el nmero de reservas
probables y explotables econmicamente, y con ello
la produccin.

No obstante, es importante precisar que la
produccin minera de oro no es la nica fuente de
oro para la venta mundial. Los inventarios
existentes, es decir, las ventas realizadas por los
Bancos Centrales alrededor del mundo y la venta de
oro reciclado permiten sostener la demanda
requerida por el mercado, cubriendo la diferencia existente entre la demanda y la oferta mundial proveniente
directamente de la actividad minera.

El oro en el Per
El Per, a travs de los aos se ha establecido
como uno de los principales productores de oro
en el mundo, producto de las nuevas inversiones
realizadas en el sector durante los ltimos 15
aos. Durante el 2011 nos consolidamos como
el sexto pas productor de oro en el mundo con
una produccin de 163 toneladas

Respecto a las principales empresas productoras
de oro, destaca Minera Yanacocha S.R.L. con una
produccin equivalente al 24% del total nacional,
seguido por Minera Barrick Misquichilca S.A. con
el 17%, Compaa de Minas Buenaventura S.A.A.
con el 6%, Minera Aruntani S.A.C. con el 4% y
Consorcio Minero Horizonte S.A. tambin con el
4%. Estas 7 empresas representan el 69% de la
produccin aurfera nacional.

El oro es sin duda una de las potencialidades
geolgicas con que cuenta nuestro pas, por ello
resulta importante propiciar la inversin y
ejecucin de proyectos aurferos, con el fin de
mantenernos como uno de los principales
productores de oro en el mundo, y a travs de
ello, aportar al desarrollo del pas.

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Produccin aurfera en el Per
(TM)
Fuente: Mi nem
Estados
Unidos
9%
Australia
10%
China
13%
Rusia
7%
Per
6%
Sudfrica
7%
Otros
48%
Produccin mundial de oro
(2011)
Fuente: USGS (datos prel i mi nares)
Otros
31%
Yanacocha
24%
Barrick
17%
Madre de
Dios
14%
Buenaventura
6%
Aruntani
4%
Horizonte
4%
Produccin de oro por empresas
(2011)
Fuente: Mi nem