Vous êtes sur la page 1sur 71

Partie I : La rglementation Bancaire en Mauritanie

Chapitre 1 : Ncessit de la rglementation



Suites aux pertes gigantesques des banques en 2007 et 2008, le comit de Ble a
entrepris un certain nombre daction en rvisant lvaluation et la gestion du risque de
liquidit, en ditant un guide danalyse de scenario et de stress testing , ainsi en
proposant une augmentation du capital requis pour la titrisation.
Une proposition majeure consiste introduire une charge pour risque incrmental
(IRC) sur le portefeuille de march. En 2005 le comit de Ble a remarqu que les
banques transfraient leurs expositions de march vers le portefeuille bancaire afin de
rduire leur capital requis. Les produits structurs, dont la valeur dpend de la qualit
de crdit des entreprises tait transfr massivement de cette manire. Ces produits
taient peu liquides et le seuil de 99% dix jours utilis pour dterminer la charge en
capital pour le portefeuille de march ntait donc pas appropri. Les rgulateurs ont
donc propos une charge pour le risque de dfaut incrmental (IDRC) calcule
avec un seuil de 99,9% un an pour les instruments sensible au risque de dfaut. Ces
instruments seraient alors davantage pris en compte comme des instruments du
portefeuille bancaire.
En 2008 le comit de Ble a reconnu que la majorit des pertes sur le march du crdit
en 2007 et 2008 taient dues des changements de notation, llargissement des
spreads de crdit et une perte de liquidit, plutt quaux dfauts. Le comit a alors
propos de tenir compte de ces risques et lIDRC est devenue lIRC, avec une mise
en place qui tait prvue en 2011, entrainant une hausse du capital requis minimal
pour les grandes banques actives sur le march des produits structurs.



1. La rglementation justifie

1.1. La prvention du risque systmique
Pourquoi rglementer, puisque l'intervention publique ne peut que rompre un quilibre
concurrentiel parfait, engendrer une sous-optimalit ? La rponse parat claire : le
systme financier diffre encore foncirement du modle de march parfait. Les
banques, en particulier, sont opaques et oprent en asymtrie d'information. Elles
dtiennent une information prive sur leurs crdits qui est inaccessible leurs
contreparties, chappant ainsi toute surveillance, toute discipline de march.
plusieurs reprises cette asymtrie s'est traduite par des dfaillances aux
consquences conomiques et sociales trs profondes. La rglementation s'est
constitue progressivement, en se fondant sur la volont de prvenir les crises et de
limiter leurs effets. Initialement, en protgeant les dposants contre les faillites, par le
biais de l'assurance dpt. Puis, en tissant un filet de scurit plus large, couvrant
l'ensemble du systme financier, le safety net. Aujourd'hui d'ailleurs, les comptes
bancaires ne reprsentent souvent qu'un faible part du patrimoine individuel : dans
une finance plus concentre et globalise, le vritable enjeu du dispositif prudentiel est
devenu la prvention du risque systmique. On voit ds lors comment rglementation
peut se concevoir en termes d'volution. Or, dans ce contexte de globalisation, la
faillite d'une seule banque reste un incident grave, car elle se rpercute sur toutes ses
contreparties, et menace alors le systme par un effet domino (Freixas, Parigi et
Rochet 2000, Rochet et Tirole 1996, Kaufman 1994). La rglementation recherche
donc la stabilit macroconomique par la matrise des risques micro-conomiques. La
rglementation corrige les dficiences du jeu concurrentiel sans pour autant induire de
nouvelles inefficacits et rtablit un financement optimal de lconomie.
1.2. Ala moral et syndrome too big tofail
Le programme ambitieux de la supervision bancaire a fait l'objet de nombreuses
analyses. Comment rsoudre le problme de fond, celui de l'opacit de la banque ?
Car si l'information prive reste bien sr toujours accessible aux autorits, c'est
cependant au prix d'audits coteux, qui ne peuvent pratiquement tre conduits en
permanence. Comment inciter les banques rvler leur information ? Un second
problme vient alors : l'introduction de mcanismes de protection engendre un ala
moral, puisque, ds lors, les banques et leurs contreparties peuvent fonctionner sans
intgrer le risque de faillite. Cet ala moral a t trs tt identifi dans l'assurance
dpt, dcrite par Merton (1977) comme une option de vente, un put offert la banque.
Troisime problme, celui des grands tablissements bancaires, rputs too big to fail,
qui disposent d'un soutien implicite du prteur en dernier ressort tendant relcher la
surveillance mutuelle sur le march interbancaire. "Les normes portant sur les fonds
propres devaient en principe corriger ces effets (Holmstiom 1979). Mais ces normes
furent vivement critiques dans leur premire version de 1988 (Ble I) pour leurs effets
anticonomiques : dsincitation (les banques accroissent leur risque de crdit sous
l'ombrelle du capital minimum), anti slection (. niveau de capital gal deux banques
peuvent reprsenter des profils de risque totalement diffrents). Plusieurs tudes
(Chan et al. 1992, Besanko et al. 1992), recommandrent alors une recalibration sur
la mesure conomique du risque, un principe situ au cur mme du dispositif Ble
II. La rglementation est en cours d'adaptation en 2010, afin de privilgier des
mcanismes d'auto-assurance par les banques et de se dgager, autant que possible,
de l'implication des tats-nations.



Tout systme financier comprend trois composantes :
des marchs de capitaux sur lesquels se ralise le processus de la finance
directe g change de liquidits contre des instruments financiers matrialisant
la dette de l'emprunteur ;
un secteur bancaire qui assume le processus de finance indirecte en
transformant les chances et les risques ;
des systmes de rglements qui permettent aux agents conomiques
d'effectuer leurs paiements dans les meilleures conditions de cot et de
scurit et on observe que le secteur bancaire est en charge de la gestion des
systmes de rglements.
Chaque sous-systme prsente des structures, des intervenants, un mode de
fonctionnement mais aussi des rgulations qui visent en assurer le bon
fonctionnement.
Le risque systmique est issu d'une discordance entre les comportements des
intervenants au sein des diffrents sous-systmes et les mcanismes de rgulation
qui provoque un dsquilibre gnral et de grande ampleur.
La manifestation du risque systmique est la crise systmique. Le dsquilibre initial
de l'un des sous-systmes, par le jeu de ractions en chane, se propage lensemble
du systme financier. Puis, le dsquilibre de la sphre financire s'tend l'ensemble
de l'conomie. Dans la mesure o les banques sont parties prenantes des trois sous-
systmes, elles sont au cur du risque systmique.


1.3. Les banques et le risque systmique :
plusieurs titres, les banques sont concernes par le dclenchement d'une crise
systmique : initiatrices, agents de propagation ou victimes.
La banque, origine de la crise systmique
Des prises de risque excessives par des tablissements de crdit peuvent conduire
une crise de liquidit puis une rcession conomique, comme Y illustre bien la crise
asiatique de 1997-1998.
La prise de risque excessive
Une conjoncture conomique soutenue couple un secteur bancaire trs
concurrentiel peut induire une baisse de la perception du risque systmique par les
banques. La distribution de crdit se dveloppe rapidement au prix d'un risque de
contrepartie de plus en plus lev et du surendettement des emprunteurs. Cette
euphorie et le crdit facile qu'ils engendrent sont favorables au dveloppement de
bulles spculatives dans le secteur immobilier ou sur le march des actions.
Dans ces conditions, tout vnement exogne au secteur bancaire - comme la faillite
d'une grande entreprise, un relvement des taux d'intrt par la Banque centrale plus
lev que prvu pour dfendre un taux de change ou pour contenir la hausse des prix
- provoque une prise de conscience par toutes les banques simultanment du risque
de systme ; soit elles contractent brutalement leur offre de crdit (crdit crunch selon
la terminologie anglo-saxonne), soit elles augmentent les primes de risque en majorant
les taux des crdits. Ce comportement est mme d'engendrer lclatement des bulles
spculatives. Les dbiteurs des banques deviennent insolvables et entranent dans
leur chute les banques insuffisamment capitalises. Une crise de liquidit est alors
possible.
2. Histoire de la rglementation bancaire :

Plus rcemment, partir du XVIIe sicle, depuis que la banque moderne a commenc
son volution, la plupart des dfaillances bancaires trouvent leur origine dans
lincapacit des emprunteurs rembourser leurs dettes. Pour lindustrie bancaire, le
risque majeur demeure le risque de crdit. Mais il est vrai quau fil des annes les
banques ont perfectionn lanalyse, la mesure et la gestion de ce risque. Face la
monte de ces risques bancaires, les autorits internationales, en loccurrence le
Comit de Ble, ont pour finalit la stabilit du systme financier et le dveloppement
conomique. Le comit de Ble ne manque pas dapprouver que la gouvernance
bancaire est ncessaire pour assurer la solidit du systme financier et par voie de
consquence lclosion du dveloppement conomique. Ce comit a mis en place des
normes internationales de supervision bancaire, o les banques sont tenues de les
respecter pour garantir leur liquidit et leur solvabilit au regard de leur clientle. Parmi
ces normes, on trouve le ratio Cooke , remplac par le ratio McDonough et
bientt la mise en uvre de BALE III. Les rgles prudentielles sont alors dictes pour
atteindre deux finalits savoir la Stabilit du systme financier et la protection des
cranciers. La rglementation et la supervision conduisent une solidit du secteur
bancaire. Dans cette perspective, il faut souligner que la rglementation du systme
financier est trs importante pour un pays. Andres & Vallelado (2008) confirment que
la rgulation doit assurer la stabilit au niveau microconomique (la banque) et au
niveau macroconomique (tout le systme financier).
Lessentiel de Ble I

Cest en 1988 que le Comit de Ble
1
sur le contrle bancaire, cre en 1974 linitiative
des gouverneurs des banques centrales des pays du G10, a dict un ensemble de
rgles prudentielles destines garantir la solidit et la stabilit du systme bancaire
international. Ce comit na aucun pouvoir lgislatif ou rglementaire. Le comit de
Ble sur le contrle bancaire, pour but de renforcer la stabilit du systme bancaire
et cest dans cet accord, appel communment Ble I, figure le fameux Ratio Cooke.
2.1. Ratio Cooke.
Principes :
Le Ratio Cooke
2
est un ratio prudentiel destin mesurer la solvabilit des banques
et des tablissements assimils. Le calcul est effectu daprs le rapport entre les
fonds propres
3
(capital pur) et quasi fonds propres (rserves + provisions + titres) et
ensemble des engagements pondrs selon la nature de lemprunteur. Le ratio Cooke
doit respecter deux exigences :
(Fonds propres + quasi fonds propres) / ensemble des engagements >8%.
Fonds propres / ensemble des engagements >4%.
Un taux de pondration est appliqu aux engagements figurant au bilan et en hors
bilan
4
. Ainsi couvrir un risque revient allouer une quantit de fonds propres, en
dautre terme un engagement de 100 nous cote un montant de 8 immobiliser.





1
Se runit une fois par an Basel au sige de la Banque des Rglements internationaux, ville o se trouve son
secrtariat permanent.
2
Ce ratio tient ce nom de Peter Cooke, un directeur de la Banque d'Angleterre qui avait t un des premiers
proposer la cration du Comit de Ble et fut son premier prsident entre 1977 et 1988.
3
Les fonds propres assument un rle de garantie vis--vis des cranciers en montrant la capacit de la banque
faire face ses engagements, ils permettent le financement doprations de croissance interne et externe.
4
Les annes 1990 ont vu lmergence dun phnomne nouveau, savoir la croissance explosive des drivs et
donc des risques hors bilan. Ceux-ci furent traits dans des recommandations additionnelles qui furent
intgrs dans laccord vers 1996 et qui imposaient un ratio de fonds propres distinct la somme des
engagements hors bilan.
Fonds propres

8%
Ensemble engagements
pondrs
















Figure 1: Formule de ratio de Cooke et coefficient de pondration des emprunteurs
Source : Abdellatif H (2008) : Gestion des risques bancaires et proposition
dimplmentation et dploiement de Ble II, GROUP SEGEPEC - POLYFINANCE.
2.2. Limites de Ble I
Les annes 90 ont rapidement montr les limites de Ble I, qui tait une premire
approche, et ont mis en vidence une volution rapide de la gestion du risque par le
secteur bancaire.

Limites lies au statut de lemprunteur :
Diffrents taux de pondration sont appliqus pour dterminer la charge de capital. Le
Ratio Cooke a donc une logique forfaitaire ; il nintroduit aucune distinction fonde sur


Ratio Cooke =


Secteur Pond

Etat OC DE
Banque OC DE
Hypothcaire
Autres


0%
20%
50%
100%

le risque de crdit de lemprunteur, mais uniquement sur son statut-entreprise, banque,
collectivit locale ou Etat, ne tenant donc pas compte de la valeur et du risque
intrinsque de lentreprise. Le contenu informationnel du ratio se trouve biais
puisquun prt un emprunteur risqu est pris en compte dans la mme proportion
quun prt un emprunteur prsentant peu de risque.
Un mcanisme inactif :
Le mcanisme peut avoir un effet pervers : afin daugmenter sa rentabilit, la banque
souhaitant augmenter ses risques a intrt recomposer son portefeuille dactifs en
y incluant des actifs risqus gnrant une marge plus leve que celle obtenue par la
banque sur ses oprations traditionnelles tout en exigeant un mme degr de
couverture par les fonds propres. Cette limite provient de la logique forfaitaire du ratio
Cooke.
Capital conomique et capital rglementaire :
Le ratio Cooke entrane une distorsion entre le capital conomique et le capital
rglementaire. Ce dernier peut tre dfini comme la mesure relle du risque en
fonction de la ralit conomique dun portefeuille donn. Cest le montant de fonds
propres que la banque doit avoir pour faire face une circonstance exceptionnelle en
rapport avec son client (par exemple : effondrement conomique du secteur dactivit).
Le capital rglementaire, capital dtermin par le ratio Cooke, diffre du capital
conomique dans la mesure o il ne prend pas en compte le risque rel du
portefeuille. En effet, dans la logique du ratio Cooke, le risque est fonction de la
structure de la contrepartie et non du risque des engagements pris par la banque. Une
contrepartie peut, selon le ratio Cooke, exiger un niveau de fonds propres infrieur
une contrepartie prsentant un risque moindre. La logique forfaitaire ne permet donc
pas de prendre en compte le risque du portefeuille.
En raison des limites et faiblesses cites prcdemment relatives aux accords de Ble
I, le Comit sest pench sur une rforme de ce dispositif, do la naissance des
accords de Ble II.
Ble II
Laccord de Ble I est venu rpondre une problmatique importante au niveau
des tablissements de crdit quant la matrise des risques globaux inhrents leur
activit. Toutefois, malgr limportante avance ralise avec ladoption de cet accord,
le dispositif mis en place a vite montr un certain nombre de limites et faiblesses
remettant en cause son objectif essentiel. Dans ce contexte, le besoin dun nouvel
accord, plus prcis et plus proche du risque couvrir, est apparu incontournable. Cest
ainsi quest n Ble II sous la prsidence de lamricain McDonough
5
, dont les grands
principes sont dsormais acquis.
Le projet de rforme des ratios de solvabilit bancaires labor par le Ble II
vise mettre en adquation les fonds propres des banques avec les risques quelles
prennent. Il faut noter que Ble II accompagne et complte un mouvement initi par
les plus grandes banques internationales il y a une dizaine danne visant mieux
grer leurs risques. Ces nouvelles rgles plus orientes vers la notion de risque rel,
permettront aux banques de recourir leurs propres modles de Notation de leurs
clients, ce qui reprsente la principale avance de Ble II. Ce nouvelle accord a t
fini en juin 2004 et adopt par les gouverneurs des banques centrales des pays du
G10
6
.
Les Trois piliers de BALE II :
1. Dans le cadre de la rvision de laccord de Ble, Le Comit t convaincu que
lamlioration, selon deux axes majeurs, du dispositif dadquation des fonds
propres pourrait se traduire sur le plan pratique par des avantages importants.
Premirement, en dveloppant une rglementation qui ne se limite pas aux
exigences minimales de fonds propres, mais englobe galement la surveillance
prudentielle et la discipline de march ; deuximement, en renforant
considrablement la sensibilit aux risques des normes de fonds propres.
2. Le perfectionnement du dispositif vise mettre particulirement laccent sur la
gestion des risques et favoriser la progression constante des capacits
dvaluation des risques dans les banques. Le Comit estime que cet objectif

5
William J .McDonough t le prsident du comit de Ble jusquen Avril 2003.
6
Etats Unis, Canada, France, Allemagne, Royaume-Uni, Italie, Belgique, Pays Bas, Luxembourg, Japon, Sude et
suisse.
pourrait tre atteint en reliant troitement les exigences de fonds propres aux
mthodes modernes de gestion des risques en vigueur actuellement et en
veillant ce que cette attention accrue accorde au risque se concrtise
progressivement dans les pratiques de contrle et la discipline de march,
grce une meilleure communication financire sur les risques et les fonds
propres.
3. En attnuant les chocs et les -coups dans la distribution du crdit, la rforme
devrait contribuer ainsi limiter les crises sectorielles ou macroconomiques et
amliorer la stabilit financire. Le Comit de Ble, en effet, a veill trs tt
prendre les mesures qui simposaient pour que, tout en gardant un ratio sensible
aux risques et leur volution de faon quil puisse conserver son
positionnement au cur de la gestion du couple risque/rentabilit et donc
tre utilisable comme outil de pilotage, les effets cycliques soient attnus.
Source : site Banque des Rglementations Internationaux (BRI).

Total des Fonds Propres
____________________________________________ >= 8%
Figure 2 : Les trois piliers de Ble II
Risques crdit + risques de march + risque oprationnels
Pilier I : L'exigence de fonds propres (ratio de solvabilit McDonough) :
il s'agit toujours d'un ratio de solvabilit bancaire mais il est plus prcis que le ratio
Cooke parce quil prend en compte le risque plus ou moins lev des diffrents prts
accords par un tablissement financier et fixe une limite l'encours pondr des prts
accords par ltablissement financier en fonction de ses capitaux propres. Le niveau
d'engagement des banques est ainsi limit par leur propre solidit financire. Ce ratio
permet de mettre en place l'arbitrage prudentiel.
Il affine l'accord Ble I de 1988 et cherche rendre les fonds propres cohrents avec
les risques rellement encourus par les tablissements financiers. Parmi les
nouveauts, prenant en compte des risques oprationnels (fraude et pannes de
systme) et des risques de march, en complment du risque de crdit ou de
contrepartie.
On passe alors du ratio Cooke o (Fond propres de la banque > 8% des risques de
crdits), au ratio McDonough o (Fond propres de la banque > 8% des (risques de
crdits (75%) + de march (5%) + oprationnels (20%).
Ces risques s'expriment par des probabilits qui sappliquent sur l'encours un an du
client : l'EAD (exposition au moment du dfaut) :
PD = Probabilit de dfaut de la contrepartie
LGD = Taux de perte en cas de dfaut sur la ligne de crdit.
En plus le calcul des risques de crdits se prcise par une pondration plus fine des
encours (l'encours pondr = RWA) avec une prise en compte :
- du risque de dfaut de la contrepartie (le client emprunteur)
- du risque sur la ligne de crdit (type de crdit, dure, garantie)
- de l'encours
Pour le risque de crdit, les banques peuvent employer diffrents mcanismes
d'valuation :
La mthode standard qui consiste utiliser des systmes de notation fournis par
des organismes externes. En cette mthode les PD et LGD sont imposs par le
rgulateur (commission bancaire en France) soit directement pour la LGD, soit en
imposant un organisme de notation.
Les mthodes sophistiques (mthodes IRB pour Internal Ratings Based) avec
la mthode dite IRB-Fondation et celle dite IRB-Avance qui impliquent des
mthodologies internes et propres l'tablissement financier d'valuation de cotes ou
de notes, afin de mesurer le risque relatif du crdit. En mthode IRB fondation, la
Banque estime sa PD et le LGD reste impos par le rgulateur. En mthode IRB
avance, la banque matrise toutes ses composantes.
Le choix de la mthode par une banque (plus ou moins complexe) permet
l'identification de ses risques propres en fonction de sa gestion. La banque qui voudrait
tre au plus prs de sa ralit tendra vers le choix d'une mthode avance. Mais en
contrepartie, l'investissement est d'autant plus important : le calcul d'une LGD
demande ainsi la gestion et l'historisation de plus de 150 donnes mensuelles sur un
minimum de cinq ans sur chacun des crdits accords.
La dtermination du risque de crdit est alors simple :
RWA= f x (PD;LGD) x EAD
O f suit une loi normale
Il se complte du calcul d'une perte attendue : EL = PD x LGD x EAD
Dans le ratio McDonough : Fonds propres pris en compte / (Risque de crdit +
Risque oprationnel + Risque de March) > 8%.
La somme des RWA de chacun des clients composera le risque de crdit, et l'EL
viendra modifier par des rgles de pro visionnements les fonds propres.
Pilier II : La procdure de surveillance de la gestion des fonds propres :
Les stratgies financires des banques varient quant la composition de l'actif et la
prise de risques, ce qui fait que les banques centrales auront plus de libert dans
l'tablissement de normes face aux banques, pouvant augmenter les exigences de
capital l o elles le jugeront ncessaires. Cette rgle permettra de faire face aux
diffrentes stratgies financires des banques : composition de leur actif, prise de
risques
En fait, cette partie aide examiner les principes essentiels de la surveillance
prudentielle et comporte des recommandations concernant la gestion des risques ainsi
que la transparence et les responsabilits prudentielles.
Cette ncessit s'appliquera de deux faons :
- Validation des mthodes statistiques employes au pilier I (back testing) o La
banque devra prouver posteriori la validit de ses mthodes dfinies priori en
fonction de ses donnes statistiques et cela sur des priodes assez longues (de cinq
sept ans). Elle devra en outre tre capable de "tracer" l'origine de ses donnes.
- Test de validit des fonds propres en cas de crise conomique o la banque devra
prouver que sur ses segments de clientle, ses fonds propres sont suffisants pour
supporter une crise conomique touchant l'un ou tous des secteurs.
En effet, la commission bancaire pourra en fonction de ces rsultats imposer la
ncessit de fonds propres supplmentaires.
Pilier III : La discipline du march :
L'application de Ble II est une puissante machine qui "formate" les donnes de
gestion d'une banque. Des rgles de transparence sont tablies quant l'information
mise la disposition du public sur l'actif, les risques et leur gestion. Ses consquences
sont de trois ordres au niveau du pilier III :
1) Uniformisation des bonnes pratiques bancaires : Quelle que soit la banque et la
rglementation qui la rgit (droits nationaux), les pratiques doivent tre transparentes
et uniformises.
2) La mise en place des bases pour ce calcul qui sont une puissante source de
donnes de gestion, qui (enfin) rconcilient les vues risques, comptables et
financires.
3) Transparence financire : Enfin les analystes trouveront une lecture des
portefeuilles de risque identique pour toute banque dans tous pays.
Ces recommandations sont traduites dans les lgislations des tats membres. Les
accords de Ble sont actuellement appliqus dans plus d'une centaine de pays.
L'Accord de Ble II est totalement appliqu dans l'Union Europen depuis le 1er janvier
2007. Toutefois ses diapositifs de Ble II ont montrs leurs insuffisances aprs la crise
des supprimes derniers.
4. Crise financire et raction des rgulateurs
Ble III

Suites aux pertes gigantesques des banques en 2007et 2008 dans certain pays, le
comit de Ble a entrepris un certain nombre daction en rvisant lvaluation et la
gestion du risque de liquidit, en ditant un guide danalyse de scenario et de stress
tests , ainsi en proposant une augmentation du capital requis pour la titrisation.
Une proposition majeure consiste introduire une charge pour risque incrmental
(IRC) sur le portefeuille de march. En 2005 le comit de Ble a remarqu que les
banques transfraient leurs expositions de march vers le portefeuille bancaire afin de
rduire leur capital requis. Les produits structurs, dont la valeur dpend de la qualit
de crdit des entreprises tait transfr massivement de cette manire. Ces produits
taient peu liquides et le seuil de 99% dix jours utilis pour dterminer la charge en
capital pour le portefeuille de march ntait donc pas appropri. Les rgulateurs ont
donc propos une charge pour le risque de dfaut incrmental (IDRC) calcule
avec un seuil de 99,9% un an pour les instruments sensible au risque de dfaut. Ces
instruments seraient alors davantage pris en compte comme des instruments du
portefeuille bancaire.
En 2008 le comit de Ble a reconnu que la majorit des pertes sur le march du crdit
en 2007 et 2008 taient dues des changements de notation, llargissement des
spreads de crdit et une perte de liquidit, plutt quaux dfauts. Le comit a alors
propos de tenir compte de ces risques et lIDRC est devenue lIRC, avec une mise
en place qui tait prvue en 2011, entrainant une hausse du capital requis minimal
pour les grandes banques actives sur le march des produits structurs.
La rponse des rgulateurs, connue sous le nom de Ble 3, est donc une rforme
indispensable pour rduire la probabilit et la gravit des crises venir. Son propos
principal est dobliger les banques se financer avec davantage de capital.
Au sein du secteur bancaire, daucuns font valoir que le ralentissement conomique
actuel nest pas le bon moment pour obliger les banques avoir plus de fonds propres.
Nous affirmons le contraire: dans ce contexte de tension conomique, il est dautant
plus indispensable de renforcer la solidit du systme financier, pour obtenir des
banques plus saines et plus sres, et rtablir la confiance.
Contrairement ce que prtendent certains acteurs du secteur bancaire, une
rglementation plus stricte ne pnalisera pas les banques, mais les aidera renouer
avec une cration de valeur long terme. Et du point de vue des actionnaires et des
clients aujourdhui, il est probable que la plupart prfrent avoir des banques fortes,
qui survivent et ralisent des bnfices stables, plutt que des banques fragiles, qui
se portent trs bien pendant un temps avant de faire faillite.
Si la rforme peut en outre assurer que la finance se recentre sur son objectif principal
de financement de lconomie relle, elle devrait tre bnfique pour tous, des acteurs
du systme financier la socit dans son ensemble.
En 2010, le Comit de Ble a publi l'accord Ble 3, un ensemble actualis de rgles
internationales concernant les exigences de fonds propres imposes aux banques.
Ces rgles vont maintenant tre transposes en droit communautaire europen par le
texte lgislatif appel CRD 4 (Capital Requirements Directive 4), actuellement dbattu
au sein des institutions europennes.
Ce texte comprend deux parties : une directive imposant chaque tat Membre de
transposer l'accord en droit national afin de l'appliquer, et un rglement, applicable
directement au niveau europen.
Quelques points cls de CRD 4 :
7

a. Augmentation des exigences en matire de fonds propres : le ratio
minimal de fonds propres des banques augmente pour passer de 8 10,5%. Ce taux
est en outre complt par un coussin contra cyclique (voir ci-dessous).
Les fonds propres pouvant tre composs de diffrents instruments financiers
(actions, bnfices non distribus, crdit d'impts, etc.) et certains de ces instruments
tant notoirement inefficaces pour absorber les pertes en cas de crise, les critres de
slection des instruments admis en tant que fonds propres sont galement renforcs.

7
Rapport de finance watch : www.finance-watch.org

Et encore plus en priode de rcession :
b. Introduction d'un coussin de capital contra cyclique : un nouveau coussin
contra cyclique obligatoire de 0% 2,5% est cr en plus du ratio dcrit ci-dessus :
chaque trimestre, chaque tat membre devra estimer si la cration de crdit est
excessive et risque de crer une bulle et devra dcider, sur la base de cette valuation,
si ses banques doivent disposer de fonds propres supplmentaires.
Cette mesure repose sur l'ide que le crdit est cyclique et expos aux bulles. Les
banques doivent donc accumuler des fonds propres supplmentaires pendant les
priodes prospres, ce qui devrait permettre de ralentir la croissance du crdit pendant
les priodes d'expansion, et renforcer la solidit des banques en priode de rcession.
c. Introduction d'un ratio d'effet de levier : l'effet de levier est aux banques ce que
la profondeur des fondations d'un immeuble est au promoteur immobilier : moins
les fondations sont profondes, plus son bnfice sera lev, mais plus l'immeuble sera
fragile. Ce qui amne la question suivante : voulons-nous un systme financier qui
rsiste aux ouragans ou seulement aux brises?
L'effet de levier d'une banque mesure le rapport entre ses actifs et ses fonds propres.
Si l'effet de levier est lev, la banque dtient beaucoup d'actifs pour un capital donn.
Un levier lev augmente donc la rentabilit potentielle de la banque, mais aussi ses
pertes potentielles. Toutes choses gales par ailleurs, un effet de levier plus lev
implique toujours un risque plus grand.
Thoriquement, le montant des actifs qu'une banque peut possder en fonction de ses
fonds propres est limit par l'exigence minimale des 8%, ce qui signifie qu'elle doit
financer avec 8 euros de fonds propres au minimum chaque prt de 100 euros.
Toutefois, dans les rgles de Ble, le ratio des fonds propres n'est pas appliqu au
total des actifs, mais aux actifs pondrs en fonction des risques, un montant adapt
pour prendre en compte le risque de chaque actif. Il en rsulte que les banques
peuvent investir beaucoup plus d'argent en actifs considrs peu risqus qu'en actifs
plus risqus.
Le plafond deffet de levier est difficile manipuler :
Par exemple, en partant d'une exigence de fonds propres de 8%, si la pondration du
risque des obligations d'tat est de 1% et la pondration des prts aux entreprises est
de 100%, quelle quantit de chaque actif une banque peut-elle possder pour 100
euros de capital ?
100 euros / 1% / 8% = 125 000 euros en obligations d'tat 100 euros / 100% / 8% =
1250 euros en prts aux entreprises.
Dans l'exemple ci-dessus, une banque qui veut maximiser la rentabilit de ses fonds
propres dtiendra uniquement des obligations d'tat. Les obligations d'tat rapportent
peut-tre moins d'intrts, mais quelle importance si vous pouvez en possder 100
fois plus avec le mme capital?
Ces dernires annes, les grandes banques ont t autorises dterminer elles-
mmes leurs coefficients de pondration des risques l'aide de modles de calcul
internes, afin de les encourager dvelopper de solides modles de gestion des
risques. Par consquent, elles peuvent tre tentes d'attribuer des coefficients de
pondration des risques plus faibles leurs actifs afin d'augmenter leur effet de levier,
c'est--dire la quantit d'actifs qu'elles peuvent possder pour un montant de fonds
propres donn.
Il est clairement document que les coefficients de pondration des risques pour un
mme actif peuvent varier trs fortement d'une banque l'autre. Certaines banques
peuvent donc avoir un ratio d'actifs par rapport leurs fonds propres beaucoup plus
lev que d'autres, et par consquent, tre plus fragiles.
Afin de remdier ce problme, Ble 3 prvoit l'introduction d'un plafond d'effet de
levier, limitant le montant total des actifs qu'une banque peut possder en fonction de
ses fonds propres.
Ce plafond ne prend pas en compte les coefficients de pondration des risques et est
donc la fois plus simple comprendre et plus difficile manipuler.
Une limite au levier :
En termes techniques, le ratio d'effet de levier sera calcul en divisant les fonds
propres. Tier1 (soit surtout des actions) par le total des actifs (y compris les actifs dits
'hors bilan'). Il est prvu de plafonner ce ratio 3%, ce qui signifie que pour chaque
Ouguiya de capital, une banque peut prter jusqu' 33,3 MRO.
Un plafond d'effet de levier sera mis en place en Suisse l'anne prochaine et il en
existe dj un aux tats-Unis et au Canada, o il est suppos avoir aid les banques
canadiennes rsister la crise financire de 2008.
Les banques qui achtent habituellement de nombreux actifs considrs faible
risque, tels que les obligations d'tat, critiquent le plafond d'effet de levier, allguant
que celui-ci freinerait leur activit. De nombreuses banques s'opposent aussi la
publication de leur effet de levier. Nous pensons qu'il est inquitant que les banques
ne souhaitent pas divulguer leur levier aux investisseurs et au grand public et nous
estimons que la transparence et l'information des investisseurs et des clients sont
essentielles.
d. Introduction de ratios de liquidit :
L'activit bancaire traditionnelle implique ce que l'on appelle la transformation : les
banques empruntent de l'argent court terme l'aide d'instruments liquides et utilisent
cet argent pour acheter des actifs non liquides long terme. Par exemple, une banque
pourra emprunter de l'argent pour 3 mois sur les marchs des capitaux pour financer
des prts hypothcaires 30 ans pour ses clients.
La banque court cependant le risque d'avoir du mal renouveler ses emprunts court
terme et de devoir les rembourser avant de pouvoir rcuprer l'argent de son
investissement long terme. C'est ce qu'on appelle le risque de liquidit. En change,
les banques gagnent une marge, provenant de l'cart entre les taux d'intrt court et
long terme, qui augmente (et devient donc plus rentable pour la banque) mesure
qu'augmente l'cart entre les chances.
Au cours des annes prcdant la crise, certaines banques ont pouss l'extrme la
transformation en empruntant parfois sur une semaine pour acheter des actifs non
liquides long terme, augmentant considrablement leur risque. En consquence,
plusieurs banques ont t confrontes une crise de liquidit en 2008 et aprs.
Afin de remdier ce risque, le rgulateur a dcid d'introduire deux ratios de
liquidit bancaire obligeant les banques conserver une rserve de liquidit minimale.

Ratio de liquidit court terme (LCR)
8

Cette norme a pour but dassurer que la banque dispose dun niveau adquat dactifs
liquides de haute qualit non grevs pouvant tre convertis en liquidit pour couvrir
ses besoins sur une priode de 30 jours calendaires en cas de graves difficults de
financement, sur la base dun scnario dfini par les responsables prudentiels.
Lencours dactifs liquides de haute qualit devrait au moins permettre la banque de
survivre jusquau 30
e
jour du scnario de tensions, date laquelle la direction de
ltablissement et/ou les responsables prudentiels auront d dcider des actions
correctives appropries et/ou le problme de la banque aura pu faire lobjet dune
rsolution ordonne.
Dfinition de la norme
Encours dactifs liquides de haute qualit
>= 100 %
Total des sorties nettes de trsorerie sur les 30 jours
calendaires suivants

Le LCR sappuie sur des mthodes traditionnelles de ratio de couverture de
liquidit utilises au sein des banques pour valuer leur exposition des vnements
dclenchant des appels de liquidit. Le total des sorties nettes de trsorerie dans le
scnario considr doit tre calcul sur une priode de 30 jours calendaires. La norme
exige que la valeur du ratio ne soit pas infrieure 100 % (cest--dire que lencours
dactifs liquides de haute qualit soit au moins gal au total des sorties nettes de
trsorerie). Les banques devraient remplir cette condition en permanence et dtenir
un volant dactifs liquides de haute qualit non grevs pour faire face un ventuel
pisode de fortes tensions sur la liquidit. tant donn quon ne sait pas exactement
quand se produisent les entres et sorties, les banques et responsables prudentiels
devraient prendre en compte lventualit quapparaissent des asymtries entre celles-
ci au cours de la priode de 30 jours et sassurer que suffisamment dactifs liquides
sont disponibles pour couvrir ces ventuelles asymtries.

8
Rapport BRI : Ble III : dispositif international de mesure, normalisation et surveillance du risque de
liquidit.
Le scnario associ ce ratio suppose un choc la fois idiosyncrasique (propre la
banque) et gnralis ( tout le march), qui aurait les consquences suivantes :
a) retrait dune partie des dpts de dtail ;
b) perte partielle de la capacit de financement de gros non garanti ;
c) asschement partiel des financements court terme garantis par certaines
srets et auprs de certaines contreparties ;
d) sorties contractuelles supplmentaires, y compris obligation de fournir des
srets, provenant dun dclassement de la note de crdit de ltablissement
allant jusqu 3 crans ;
e) hausse de la volatilit des marchs affectant la qualit des srets ou
lexposition potentielle future des positions sur drivs, qui exigerait donc
dappliquer aux srets une dcote suprieure ou de remettre des srets
supplmentaires, ou entranerait dautres besoins de liquidit ;
f) tirages non programms sur les engagements confirms de crdit et de liquidit
accords, mais non utiliss, fournis par la banque sa clientle ;
g) besoin potentiel, pour la banque, de racheter ses titres de dette ou dhonorer
des obligations non contractuelles, afin dattnuer le risque de rputation.
En rsum, le scnario dfini par lautorit de contrle runit nombre des chocs
subis durant la crise qui sest dclare en 2007 en une situation unique de graves
tensions dans laquelle une banque devrait disposer de suffisamment de liquidit
pour survivre pendant une priode allant jusqu 30 jours calendaires.
Ce test de rsistance doit tre considr comme une exigence prudentielle minimale.
Les banques devraient procder leurs propres tests afin dvaluer le niveau de
liquidit dont elles devraient se doter au-del de ce minimum ; elles devraient aussi
laborer leurs propres scnarios pouvant affecter leurs diverses lignes de mtier. Ces
tests de rsistance internes devraient porter sur des priodes plus longues que celles
imposes par le LCR. Les banques devraient en partager les rsultats avec lautorit
de contrle.
Ratio structurel de liquidit long terme :
Pour inciter les organisations bancaires davantage financer leurs actifs et leurs
activits sur les moyens et long termes, le Comit a mis au point le ratio structurel de
liquidit long terme (NSFR, Net Stable Funding Ratio). Cette exigence est un
montant minimum acceptable de financement stable en rapport avec le profil de
liquidit de leurs actifs et de leurs activits sur une priode de 1 an. Conue pour servir
de mcanisme minimal mettre en uvre, elle complte le ratio de liquidit court
terme (LCR, Liquidity Coverage Ratio) et renforce les autres mesures prudentielles.
Elle constitue une incitation apporter des changements structurels aux profils de
risque de liquidit des tablissements. Ces changements consistent scarter des
asymtries de financement court terme pour viser un financement plus stable et
plus long terme des actifs et des activits.
En particulier, le NSFR est structur de manire ce que les actifs long terme soient
financs avec un montant minimum de passifs stables en rapport avec leur profil de
risque de liquidit. Il a, par ailleurs, pour but dviter un recours excessif aux
financements de gros court terme lorsque la liquidit de march est abondante et
dencourager une meilleure valuation du risque de liquidit sur lensemble des
lments de bilan et de hors-bilan. Enfin, lapproche NSFR vise dissuader les
tablissements de financer leur encours dactifs liquides de haute qualit laide de
capitaux court terme arrivant chance immdiatement aprs la priode de 30
jours fixe pour le ratio de liquidit court terme.
Dfinition de la norme :
Montant de financement stable disponible 100 %
Montant de financement stable exig

Le NSFR suit les approches traditionnelles fondes sur les mthodes de l actif liquide
net et du cash capital , largement utilises par les banques denvergure
internationale, les analystes bancaires et les agences de notation. Dans le calcul du
montant des actifs qui devraient tre adosss un financement stable, la
mthodologie du NSFR tient compte des montants de financement stable exigs pour
lensemble des actifs et des titres illiquides dtenus, quel quen soit le traitement
comptable (ainsi, les titres peuvent tre dtenus des fins de ngociation, classs
comme disponibles la vente ou dtenus jusqu chance). Des sources
supplmentaires de financement stable sont par ailleurs exiges pour rpondre une
petite partie, au moins, des appels potentiels de liquidit relevant des engagements et
obligations de hors-bilan.
Le NSFR correspond au montant de financement stable disponible rapport au
montant de financement stable exig. Ce ratio doit tre suprieur 100 %. Par
financement stable , on entend la part, dans les types et montants de financement
sous forme de fonds propres ou dautres passifs, cense constituer des ressources
fiables sur une dure de 1 an en priode de tensions prolonges. Le montant du
financement exig d'un tablissement particulier est fonction des caractristiques de
liquidit des diffrents types dactifs quil dtient, de ses expositions de hors-bilan
conditionnelles et/ou des activits quil mne.
Dfinition du financement stable disponible :
Pour une banque, le financement stable disponible (Available Stable Funding, ASF)
est la somme totale :
a) de ses fonds propres ;
b) de ses actions de prfrence dune dure suprieure ou gale 1 an ;
c) de ses passifs dune dure effective suprieure ou gale 1 an ;
d) de la part des dpts sans chance et/ou des dpts terme dune dure
infrieure 1 an qui serait durablement conserve en cas de tensions idiosyncrasiques
(propres ltablissement) ;
e) de la part du financement de gros de dure infrieure 1 an qui serait durablement
conserve en cas de tensions idiosyncrasiques.
Le but recherch par la prsente norme est dassurer toute banque un financement
stable, qui lui permette de poursuivre sainement ses activits, pendant une priode de
1 an, dans un scnario de tensions prolonges qui lui seraient propres et dont les
investisseurs et la clientle seraient informs. Ces tensions peuvent provenir :
dune dtrioration significative de sa rentabilit et de sa solvabilit rsultant
dun accroissement du risque de crdit, de march ou oprationnel et/ou
lexposition dautres risques ;
dun dclassement potentiel de la note attribue sa dette, son crdit de
contrepartie ou ses dpts par une agence de notation reconnue au niveau
national ; et/ou
dun vnement important mettant en doute sa rputation ou sa qualit de
crdit.

Ncessit de Ble III

La crise bancaire de 2007-2008 a eu des consquences normes pour la socit en
termes de destruction de richesses, de hausse du chmage et d'augmentation du
niveau de la dette publique. Elle a galement dmontr que les fonds propres des
banques taient insuffisants.
Dans un contexte de diminution quasi continue des fonds propres des banques au fil
du sicle dernier, les donnes empiriques, les tudes universitaires et plusieurs
personnalits de premier plan arrivent la conclusion que les fonds propres des
banques doivent tre beaucoup plus levs.
quel niveau auraient-ils d se situer pour absorber les pertes ?
Des tudes montrent que la moyenne des pertes des banques pendant la dernire
crise se situait 5% de leurs actifs pondrs. D'autres tudes indiquent qu'avoir 10%
de fonds propres offrirait un avantage significatif en termes de solidit, tandis que, lors
de la dernire crise, un taux de 16% aurait permis d'absorber la plupart des pertes
individuelles et un taux de 24% aurait permis d'absorber presque toutes les pertes
dues aux crises bancaires depuis 1988.
En implmentant Ble 3, l'UE propose que les banques disposent de fonds propres
hauteur de 10,5% des actifs pondrs par les risques (RWA - risk weighted assets).
Le rle de Ble 2 a t largement dbattu, tant avant qu'aprs la crise financire
mondiale, certains affirmant que l'accord n'a non seulement pas empch la crise,
mais qu'il a mme amplifi son impact. Ils soutiennent en effet que les banques
essayaient de minimiser leurs exigences de fonds propres, soit en sous-estimant le
risque rel de leurs actifs, soit en dplaant leurs actifs vers le systme bancaire
parallle (shadow banking) non rglement, ce qui a fini par entraner des pertes
beaucoup plus leves pendant la crise.
Il reste voir si Ble 3 aura des effets comparables, mais cela dpendra fortement de
la manire dont l'accord sera mis en place, ainsi que des autres rglementations
implmentes pour l'accompagner.















Chapitre 2 : STRATEGIES DE LA GESTION DES RISQUES
FINANCIERS EN MAURITANIE

La plus part des banques en Mauritanie sont des banques commerciales, elles
travaillent avec leurs clients, particuliers, professionnels, PME et grandes entreprises
dont elles collectent les dpts et a qui elles accordent des prts. Les banques
commerciales sont spares en gnral en deux catgories, selon le type de clientle
: la banque de dtail est en charge des particuliers et PME, la banque d'affaires est en
charge des grandes entreprises.
Au niveau global de la banque, la gestion des risques est pilote via une allocation
optimale des fonds propres. Cette allocation prend en compte le couple rentabilit /
risque de chaque transaction effectue par la banque. Une rglementation bancaire,
ngocie un niveau supranational et adapte dans le pays par les autorits de tutelle,
impose un niveau minimal de fonds propres (fonds propres rglementaires) pour les
banques.
Tout au long de ce chapitre, nous traitons les diffrentes gestions des risques
auxquelles les banques mauritaniennes appliquent aux seins de leurs services
bancaires.
1. Comportement des banques :

Ltude des comportements bancaires en Mauritanie ncessite de faire ressortir les
rgles de jeux essentielles qui permettent de comprendre quelles sont les contraintes
principales que la banque subit en amont des circuits, et quelles sont, en consquence,
celles quelle transmet en aval aux entreprises : autrement dit, comment sexpliquer
son comportement vis--vis de ces dernires en ce qui concerne les diffrents
types des crdits quelle est amene leur octroyer.
Un facteur important du comportement bancaire est, en effet, li aux risques que
prend le banquier en faisant un prt. Puis quils portent non seulement sur les chiffres
daffaires (le paiement des intrts et des commissions), mais aussi sur le capital (quil
devra en cas de perte regagner par son bnfice, cest - - dire une partie seulement
de ce chiffre daffaire. Il en dcoule une distinction importante entre crdits non risqu
et crdit objectifs axs sur les oprations (dont le type est lescompte deffet) et crdit
risqu o subjectifs (par exemple une faillite de caisse) qui ne sont octroys quavec
garantie.
1.1. Le bilan et le compte dexploitation dune banque
9
:
Dans le bilan schmatique du tableau 1 ci-dessous ou trouve lactif, la trsorerie,
les comptes des banques, les bons du trsor, puis les crdits octroys (qui sont

9
Cf. article de Franois Renard dans le Monde de lconomie du 22 septembre 1981. Un secteur
structurellement dsquilibr

subdiviser entre crdits encadr et crdits dsencadrs, ou consentis sur capitaux
permanents), en fin les titres de placements et immobilisations. En suite, au passif, les
comptes du trsor et des banques, puis les dpts vue, en fin des capitaux
permanents. La banque dveloppe ses ressources et ses emplois en respectant des
ratios dont les principaux sont :
- La limite du taux dencadrement tant tendue que les petites banques chappent
cette contrainte ;
- Le rapport des engagements aux fonds propres ;
- En fin et surtout, le ratio de liquidit
10
.
Le compte dexploitation schmatique du tableau 2 ci-dessous fait apparatre les
principales composantes influant sur les rsultats. Le dbit vrai suivant le pourcentage
que reprsentent respectivement les dpts non rmunrs ( vue) et les dpts
rmunrs.
Tableau 1 : Bilan schmatique dune banque
Actif = Emploi Passif = Ressource

Trsorerie (caisse institut
dmission trsor, )
Banque
Bon du trsor
Crdits cliente CT, MT, LT
- Encadr
- Non encadr
Titre de placement
Immobilisation


Dbit (institut dinstitut dmission
trsor,)
Banque (refinancement march
montaire)
Dpt client
- vue
- terme
Capitaux permanant

Hors bilan : caution, avals, ouverture de crdits confirms.

10
Mauritanie-code bancaire, larticle 15 : alina n 2 portant sur les banques et les institutions financires a
respecter un ratio de liquidit qui doit tre constamment gale ou suprieur 20%.

Tableau 2: Compte dexploitation schmatique dune banque
Dbit crdit

- cot collecte et service (4 7
% des sommes collects)
- cot dpt rmunrs (
terme) (bas sur le taux
du march montaire)
- cot refinancement banque
(taux march
montaire)
- cots capitaux gels en
rserve la banque centrale)


- Taux factur
- Commission (mouvement,
encadrement, encaissement,
dcouvert...)

Ces derniers se sont beaucoup dvelopps et reprsentent en moyenne prs de 60%
du total en gnral, les banques surveillent plus particulirement le taux du march
montaire qui constitue un bon indicateur de prix de revient de largent o, pour tre
plus prcis, du cot de leur refinancement
11
.
Aux charges reprsentes par les rmunrations des dpts, il faut ajouter les cots
de service (dont trs peu sont facturs). Parmi les ressources, il faut dabord
mentionner, les taux facturs pour terme qui sont tous assis sur le taux de base
bancaire (TBB).
Le problme de lexploitation bancaire consiste dgager des marges bnficiaires,
ce qui impose une liaison entre les taux du march montaire et le TBB (en principe
propre chaque banque) avec un cart majeur de lordre de 1 point 1/2 point. On
constate cependant que la raction nest pas symtrique : promptes ragir la
hausse, les banques, le sont beaucoup moins la baisse.

11
Le taux peut tre beaucoup lev sur le march intermdiaire chappant lencadrement du crdit (prime
de dsencadrement variable avec rigueur de ce dernier et qui en fournit une bonne mesure)

Un autre appoint non ngligeable cot ressources et constitu par bnfice raliss
sur le dcompte des jours de valeurs. On sait en effet que lorsque lentreprise fait une
remise sa banque, celle-ci ne lui crditera cette somme qu la date de valeur avec
un dcollage par apport la date de lopration, et dinvestissement pour un retrait o
un tirage sur son compte.
1.2. Les oprations de trsorerie et interbancaire :
On appelle oprations de trsorerie, les oprations qui ont lieu entre la banque et
autres tablissements financiers. On dresse un tableau des oprations de trsorerie
qui permet de dterminer la position de la banque vis - a- vis du march montaire.
Si les emplois sont suprieurs aux ressources, la banque est prteuse sur le march.
Cela signifie quune partie des ressources en fonds propres ou en dpts collects
auprs de la clientle nest pas employe dans des oprations de crdit et est place
sur le march montaire
- Si les emplois sont infrieurs aux ressources, la banque est emprunteuse sur le
march. Cela signifie que les ressources en fonds propres et en dpts clientle ne
sont pas suffisantes pour financier les immobilisations et les oprations des crdits
la clientle. La banque doit donc emprunter une partie de ses ressources sur le march
montaire. (Voir la gestion des risques de liquidit ci- dessous)
Une baisse des taux sur le march montaire entrane une hausse des profits de la
banque.
Une hausse des taux sur le march entrane une baisse des profits de la banque en
question.
Le solde du tableau des oprations de trsorerie permet de mettre en vidence la
dpendance de la banque vis--vis du march montaire.
Ce solde rpond un certain nombre de question :
- La banque t- elle dveloppe ses emplois de trsorerie par rapport au total de ses
emplois ?
Est ce d une situation particulire (encadrement du crdit) ou une volont
dlibre?
- Quelle t lvolution des diffrentes composantes des emplois de trsorerie (prts
en blanc, valeur reues en pension, bon du trsor) ?
Cette volution a une signification sur le plan du risque (bon du trsor ou prt en blanc).
Lvolution des composants des ressources de trsorerie est aussi intressante
analyser. Une augmentation de la part des valeurs donnes en pension par rapport
la part des emprunts en blanc peut signifier une mfiance accrue des contreparties.
- La banque t- elle respect les limites quelle stait fix sur ses contreparties et sur
les pays dans lesquels celle-ci sont installes ? Il existe en effet des limites sur chaque
tablissement et sur chaque pays (les limites banque sont indpendantes des
limites pays ).
- Les chances des prts sont-elles adosses aux chances des emprunts? Il ne
doit pas y avoir de gros carts pour vite le risque des liquidits (La banque ayant
prt plus long quelle na emprunt ne trouve pas de prteurs pour renouveler son
emprunt. Ceci peut arriver dans le cas dune devise march troit), ou surtout le
risque de variation des taux.
- Le ratio de couverture des emplois par les ressources est un rapport significatif de la
situation de la banque : Ressources de trsorerie/Emplois de trsorerie (%).
Tableau 3 : les oprations de trsorerie
Emplois Ressources
Caisse
Institut dmission
Trsor public, CCP
Pension au J,J
Pension terme
Bon de trsor
Excdent
-Trsorerie,
public, CCP
-pension au J,J
-pension terme
-Excdent

Ressources/Emplois
Total
Emplois/Ressources
Total

2. Gestion des risques bancaires
12

Les risques qu'encoure toute entreprise, les banques mauritaniennes restent
exposes des risques spcifiques lis leurs activits. Pour la gestion des risques
bancaires, Il y'a entre autres:


2.1. La gestion des risques de crdit ou contrepartie :
Ce risque inhrent l'activit d'intermdiation et qui correspond la dfaillance de
la contrepartie (client) sur laquelle est dtenu la crance et qui entrane, pour la
banque, une perte. Pour circonscrire ce risque, la banque procde une bonne tude
de la demande de sa clientle, une bonne connaissance de la clientle. Pour la BMCI
et selon les autres ayant accs sur la banque de dtail, une bonne partie des prts
sont faits sur le segment salari qui prsente un risque trs minime (voir plus dtaill
dans la section 3)
2.2. La gestion des risques de change :
Ce risque est attnu par la faiblesse des disponibilits en devises, des ressources
de court terme et des positions trs courtes. Ce faisant, la banque garde de trs fortes
marges entre les cours l'achat et ceux la vente.
2.3. La gestion des risques du taux d'intrt:
L aussi les banques se prmunissent en adossant des emplois des ressources
de mme dures et de mme nature de taux gnralement fixes, la marge sur les taux
tant trs grande. Dautre part, Pour couvrir la Banque contre les risques des taux
d'intrts du march, la Banque analyse la volatilit de ses emplois et ressources. La
stratgie globale de la Banque pour mettre en application l'adquation dsire, est de
diviser le bilan en deux grands types de taux d'intrt d'actif et de passif sensibles (le

12
Source : BMCI

taux flottant et le taux fixe) et d'aligner les profils des taux d'intrt de chaque
composante du bilan aux normes appropries.
II-4. La gestion des risques de liquidit :
Ce risque de liquidit qui apparat quand une banque devient incapable de faire face
aux retraits massifs de sa clientle. Pour se prmunir, la banque fait un bon
adossement entre ses ressources et ses emplois. De faon gnrale, la gestion du
risque de liquidit consiste emprunter des ressources supplmentaires qui
permettront dhonorer les chances : elle repose donc sur la facilite daccs dune
banque aux diffrents marchs de capitaux qui dpend elle-mme dlments comme
la notorit, la taille, la rentabilit, la qualit de lactionnariat, lments dont les
apporteurs de capitaux tiennent le plus grand compte. Mais la banque emprunteuse
peut tre amene emprunter des taux levs (en cas dune crise sur le march
des changes, par exemple) et supporter une marge dintrt ngative.
Ainsi, en fonction de sa facilite daccs aux marchs et des cots qui en dcoulent,
une banque accepte une transformation plus ou moins leve. Elle fixe en
consquence des plafonds diffrentes classes du profil dchances afin de
maintenir le risque de liquidit dans les limites souhaitables. Dautre part, les banques
mauritanienne gardent gnralement des rserves dites rserve obligatoire , pour
y faire face a cette massif retrait mais dans le cas chant les banques font lappel des
financements auprs des marchs montaires ou des financements interbancaires
pour rembourser les dpts des clients. (Voici quelques exemples rcents sur la
situation du march interbancaire en Mauritanie ci-dessous : tableau 4)

Tableau 4: Situation du march interbancaire en 2010
Date en
place
B.
prt
B.
emprunt
Montant Taux Dure Intrts Echance
25/01/10 BCI SGM 50000000 8 ,9% 1 12361 ,11 Mardi 26
janvier 2010
25/01/10 BNM BNP 200000000 8,9% 1 49444,44 Mardi 26
janvier 2010
22/04/10 BMCI BAMIS 45000000 8,4% 3 31500 Dimanche 25
avril 2010
02 /05 /10 BNP BGM 100000000 8% 1 22222,22 Lundi 3 mai
2010
Source : BCM - Direction gnrale de March et Gestion de Liquidit en 2010.
NB : En imposant aux banques de constituer, sous formes des dpts auprs delles
o dencaisse en billets et monnaie, des rserves sur les dpts de la clientle, la
banque centrale de Mauritanie (BCM) peut influencer les besoins de ces institutions
en monnaie centrale. Le taux de rserve obligatoires est actuellement fix 7%
13
.
(Source : BCM)
2.4. La gestion du risque de trsorerie :
Dans le cour normal de ses activits, les Banques font face des risques dans ses
rapport d'affaires avec le monde extrieur, avec des contreparties, avec des clients et
dans la mise en uvre de ses politiques de gestion Actif / Passif, tout en veillant au
respect des politiques et directives de gestion globale du risque.
Pour satisfaire les besoins de ses emprunteurs, grer son exposition aux fluctuations
des taux d'intrt du march et des taux de change, et pour investir temporairement
sa liquidit avant le dcaissement, les Banques mauritaniennes utilisent souvent des
divers instruments et traite avec une multitude de contreparties et d'organismes de
renom. Toutes ces transactions impliquent, des degrs variables, le risque que la
contrepartie dans les transactions, peut ne pas tre en mesure d'honorer ses
engagements vis--vis de la Banque en exercice. Les Banques maintiennent des
critres rigoureux d'ligibilit des contreparties et adhrent un cadre des limites
d'exposition au risque, bas sur le rating et la taille des contreparties. La limite
dexposition au risque est relative un maximum de 10% de tout le capital-risque de
la Banque.
Le charg des risques de trsorerie assure l'excution des directives conformment
aux politiques de gestion globale des risques. Ces directives sont relatives aux limites
d'exposition aux risques, aux limites de concentration et aux limites de volatilit sur les

13
.Instruction n016 / GR/ 2007 du 12 juin 2007

emplois et les ressources de la Banque. Il joue un rle en outre primordial dans la
surveillance continuelle de telles expositions au risque et dans llaboration de
rapports priodiques pour une rvision ventuelle.
3. Gestion des risques dans lopration doctroi de crdits :

Lobjectif de cette partie cest de connatre la manire dont les banques
mauritaniennes grent le rationnement des crdits aux clients (PME, entreprises,),
cette enqute sest effectue auprs de plusieurs banques en Mauritanie. Au cours de
cette enqute nous avons interrog le directeur de crdits, de plusieurs banques de la
place Nouakchott, la mthodologie de lenqute adopt est la suivante : la gestion
des risques et les conditions doctroi (rationnement) des crdits aux clients.
Il rsulte de ce fait une croissance du niveau de crdit octroy aux entreprises. En
effet, 82% des banques en Mauritanie confirment quelles ont octroy plus de crdit
aux entreprises.



3.1. Prsentation de la filire risque :
Les banques en Mauritanie se sont montres vigilantes par rapport aux clients en
particulier aux entreprises dont elles ne disposent pas dinformation suffisante. Sur
lensemble des banques et institutions de crdit de la place, soit 82% des banques
dclarent quelles ne distribueront pas de crdit ces entreprises. Les 18% restantes
exigeront lintroduction de nouvelles clauses restrictives avant loctroi de crdit. Pour
toutes ces banques, laugmentation du taux dintrt nest pas un moyen suffisant pour
couvrir le risque y affrent.
Le banquier subissent un risque de non-remboursement des crdits, Donc la filire du
risque au sein d'une banque est organise pour apprhender le risque ds l'entre en
relation jusqu'au terme du crdit. Dans ce processus cinq tapes de contrle sont
ncessaires pour prvenir d'ventuels risques notamment sur les dossiers importants.
III- 2. Mthode d'analyse des dossiers et gestion de crdits
Nous allons voir les diffrentes phases de la filire risque permettant en principe de
limiter le risque de crdit sur l'ensemble du portefeuille d'une banque.
Etape1 : Entre en relation, demande de crdit
L'entre en relation est extrmement importante. Pour diffrentes raisons que nous
allons voir, il se peut qu'une demande de crdit ne soit pas possible ou face l'objet
d'une plus grande attention ds la prise de contact. Ce travail est effectu par le charg
d'affaire entreprise ou le charg de clientle pour les particuliers. L'examen initial de
tout client demandant un crdit implique de respecter quelques principes gnraux
assez identiques dans toutes les banques.
Cette entre en relation a pour objectif de connatre lensemble des situations
conomiques et financires du client ainsi son environnement.
Les entreprises en cration :
Par ailleurs, les banques qui octroient des crdits se montrent trs slectives pour
les concours sollicits par des entreprises en cration. Les critres de comptence ou
de notorit des dirigeants sont particulirement dterminants en sus des quilibres
financiers qui devront ncessairement tre toujours respects. Le charg d'affaires
aura l'obligation ds le dpart d'obtenir les informations spcifiques ce type de client
plus risqu.

Le secteur d'activit :
Il peut exister des dispositions particulires concernent certains secteurs d'activits
plus sensibles. En effet, outre les rgles de vigilance s'appliquant aux entreprises en
cration, ou dont la cotation est dgrade, certains secteurs font l'objet d'une
surveillance particulire.
Actuellement, les secteurs qui prsentent aux yeux de la profession bancaire un risque
accru sont :
Les entreprises de promotion immobilire,
Les entreprises de btiment et de travaux publics.
Les entreprises de transport.
L'htellerie ou plus globalement les cafs, htels, restaurants.
Les services (agences immobilires, conseils en informatique, centres sportifs ou de
Loisirs).

Etape 2 : L'analyse du crdit et valuation des risques :
Nous allons analyser des risques inhrents au crdit. Comme nous l'avons vu,
l'analyse intervient dans un processus bien dfinit dans la filire risque. L'analyse des
risques suit galement une mthode qu'il convient d'tudier afin de comprendre
comment l'analyste arrive porter un avis sur la faisabilit d'un crdit ou d'une
opration.
Le schma ci dessous concernant le secteur des entreprises prsentes de manire
globale le processus d'analyse puis de dcision. Ce processus est quasiment le mme
pour le secteur des particuliers et des entreprises.










Schma 1 : L'analyse de crdit lentreprise :


1 - Connatre le client


Dossier De relation



3 - Description

2 Analyse

4 - Critique / Risques Dossier de crdit



5 - Dcision Octroie ou Refus


On peut ainsi voir qu'une bonne information au pralable est ncessaire avant toute
analyse.
3.3. Les informations disponibles pour l'analyste crdit :
- Les informations provenant du client :
Parmi les informations provenant du client, il y a bien sr les documents comptables
et financiers obligatoires. Les documents prvisionnels sont galement trs apprcis
par les banquiers car ils permettent d'valuer les perspectives des dirigeants.
Ces prvisionnels permettront ensuite d'tre confronts avec la ralit et donneront
une indication sur la crdibilit du client et de la confiance lui accorder. Certains
lments de communication peuvent galement tre trs utiles (plaquettes, sites
Internet, publicit...) afin de mieux connatre un secteur d'activit parfois trs
spcifique.
Enfin, il y a les impressions que peut avoir le banquier avec son client. Ces
informations quoique subjectives sont voques dans les analyses afin de rendre
compte des relations qu'entretiennent les clients vis--vis de la banque. Ces relations
peuvent tre opaques et floues, dlibrment ou non, ou apparatre au contraire trs
transparent.
Ce sont galement des lments dterminants de la confiance, contribuant se forger
une opinion gnrale notamment sur toute la dure de la relation. On peut en effet
tromper la confiance d'un banquier une fois mais, en principe, pas deux fois.
- Les informations disponibles chez le banquier et les informations
professionnelles :
Le banquier peut toffer les donnes transmises par l'agence par diverses informations
d'origine interne et externe.
Le systme d'information interne :
On l'a vu, un systme d'information performant peut faire gagner des gains de
productivit ou de cots, dans l'optique de l'abaissement du coefficient d'exploitation
d'une banque. Un bon systme d'information amliore galement la quantit et la
qualit de l'information disponible. Ainsi, l'analyste peut, via l'informatique de la
banque, consulter toute sorte de donnes commerciales trs utiles, notamment pour
l'laboration de contrats, ou la comprhension et le suivi quotidien d'un compte
bancaire.
Les donnes financires (bilans et compte de rsultat, gestion des effets...) sont
galement largement retraites de faon perdre le moins de temps possible. Les
informations comptables et les ratios financiers sont automatiquement grs par le
systme informatique et l'analyste n'a alors plus qu' les interprter. L'essentiel du
travail de l'analyste tant de trouver les causes d'ventuelles anomalies financires et
les sources de risques au sein du dossier.
La cotation interne :
Chaque grande banque tablit une cotation interne de ses clients. Cette cotation
remise jour trs rgulirement (chaque mois) volue selon la nature des risques et
des vnements survenant dans la vie de lentreprise. Elle donne galement une
bonne information sur l'ensemble d'un groupe. Ainsi, une entreprise peut se trouver en
bonne sant financire et commerciale et pourtant obtenir une cotation interne
dgrade. Ce dcalage pousse l'analyste s'interroger sur les raisons d'une telle
cotation. La raison la plus courante tant l'existence de liens avec des entreprises ou
un groupe plus risqu.
Le dossier de la relation :
Le dossier de la relation est galement une source trs prcieuse d'informations.
Tout au long de la relation et l'occasion de chaque rvision de dossier, toutes les
informations importantes recueillies sont archives. Au moment d'une rvision d'une
demande de crdit ou d'une opration plus complexe, ce dossier contient le pass de
la relation et peut clairer l'analyste sur certains points importants.
Ces informations peuvent l'aider voir plus clair sur la nature de la relation sur le long
terme, notamment la lecture des prvisionnels passs et la confrontation avec ce qui
a t effectivement ralis.
L'actualit financire et lentreprise professionnelles :
Le suivi de l'actualit est ncessaire pour tenir compte de la conjoncture
conomique, identifier les secteurs en pointe, les secteurs risqus, les produits la
mode... Elle s'effectue par une lecture des revues professionnelles, des quotidiens
conomiques ou gnralistes et plus globalement un suivi de l'actualit.
Toutes ces informations recoupes entre elles, peuvent influencer de manire directe
ou indirecte et doivent permettre aux banquiers de se faire une opinion sur le risque
de dfaillance du client. La banque peut enfin avoir recours des services d'analyse
et de notation externe
2-2. L`analyse financire et valuation des risques :
Les dossiers de crdits de lentreprise arrivant dans le service analyse des risques
ou service des engagements, sont toujours hors dlgation agence (montants
importants) ou parfois risqus par nature (oprations spcifiques comme des rachats
de parts etc.). Le charg d'affaire ou son directeur d'agence n'ont alors pas la
dlgation pour donner un accord.
L'analyste reoit donc le plus souvent un dossier dj constitu par le charg de
clientle, comportant les informations commerciales, financires et comptables de
l'entreprise et une premire analyse reposant sur toutes les informations vues
prcdemment. Sur cette base, il effectue son expertise dans un service
engagements ou risques du sige ou d'une agence importante. Les relations
avec l'extrieur (les clients) sont plutt rares.
- La phase d'tude du compte de rsultat et du bilan :
Dans toutes les banques, quel que soit le cas, l'analyste crdit examine la situation
financire des clients pour valuer la recevabilit de leur demande, leur solvabilit,
l'existence de garanties suffisantes. Il analyse aussi les documents financiers en
examinant l'volution des comptes d'exploitation et en tablissant un certain nombre
de ratios partir du bilan. Ce travail, qu'il faut toujours faire, ne doit pas forcment tre
comment dans la note finale. Le but final n'tant pas de faire un commentaire
descriptif et donner une succession de chiffres ou ratios mais de mettre en exergue
les risques partir de ces volutions.
Le compte de rsultat :
L'analyste doit valuer lentreprise travers l'volution de son activit et de sa
rentabilit constate dans le compte de rsultat. Il regarde l'aptitude des dirigeants
dans leur gestion et dans leur matrise des soldes intermdiaires de gestion. Le travail
de l'analyste est de chercher, autant que possible, chacune des causes ayant entran
les grandes volutions des soldes intermdiaires de gestion.
Il value aussi la capacit de l'affaire gnrer des bnfices sur plusieurs annes.
Ce rsultat permet ainsi de calculer la Capacit d'autofinancement. Cette CAF est un
lment essentiel pour les banquiers car elle montre la capacit de remboursement
des emprunts chaque exercice. Il confronte cette CAF avec les tombes financires
moins d'un an (Remboursements d'emprunt annuels : intrts+ capital).
Le bilan :
L'analyste crdit value galement la structure financire travers le bilan. Il
convient ainsi de rapprocher la demande de crdit avec le niveau d'endettement. Il
regarde le niveau d'endettement et le niveau de fonds propres afin d'valuer si un
nouvel endettement est raisonnable ou s'il existe encore une marge de manoeuvre
possible ou une marge de scurit, en cas d'endettement trop important, lentreprise
obre sa capacit d'investissement futur.
En cas de fonds propres trs faible, lentreprise n'a plus aucune marge de scurit
avant une ventuelle mise en faillite si la situation ne s'amliore pas. L'tude
patrimoniale doit valuer le risque de dfaillance.
La trsorerie :
Les problmes de trsorerie sont des signes avant-coureurs de problmes au
niveau de l'quilibre financier. L'analyste fait un tour d'horizon de la trsorerie et une
tude des mouvements du compte en banque. Ce suivi peut donner une ide des
habitudes de paiement et d'encaissement et permettre d'apprcier le besoin en fonds
de roulement et les solutions bancaires adquates par rapport aux demandes. Ainsi,
certaines demandes ne posent pas de problmes au regard de lentreprise mais
paraissent excessives ou inutiles par rapport ses besoins.
NB :
Pour loctroi du crdit au client (entreprise), le banquier vrifie si son compte bancaire
est dj fonctionn pendant un certain temps dans ce cas, le banquier demande aux
clients de prsenter des dossiers ci-dessous :
- Registre de commerce
- Statut et rglement intrieur
- Si lentreprise tient une comptabilit il demande trois bilans et trois comptes de
rsultat
Dans le cas dun nouveau client (une nouvelle entreprise), il demande tout les dossiers
ci-dessus sauf la place des trois bilans et trois comptes rsultats il exige aux clients
de prsenter un bilan prvisionnel et trois comptes rsultats prvisionnels ainsi des
garanties aprs tous cela le banquier face aux tudes des dossiers, cest sur la base
de ltude des dossiers quil apporte son avis.
3.2. La recherche des risques inhrents au dossier :
Le banquier rsume enfin dans sa note tout les risques inhrents l'ensemble du
dossier en expliquant les forces et les faiblesses d'une entreprise.
L'analyste doit en consquence tudier toute autre information importante plus
spcifique chaque dossier tels que le changement de capital, l'analyse de groupe,
des fournisseurs et clients, l'tude sectorielle, l'valuation de fonds de commerce, et
sans doute dans chaque outil d'aide la dcision, il y a un rappel de l'ensemble des
points et risques ci- dessous voir lors de chaque dossier :
- Risque li la gographie du capital.
- Risque li l'activit.
- Risque clients, fournisseurs, sous traitants. .
- Risque li la rentabilit.
- Risque li la structure financire.
- Risque li la politique d'investissement.
- Exercice en cours et en prvisions.
- Qualit des relations bancaires.
Malgr les multiples analyses aux diffrents niveaux du processus d'octroi de crdit,
il se peut, pour certains dossiers sensibles, que les risques soient importants mais
n'empchent pas leurs faisabilits. Certains crdits peuvent tre accords sous
rserve de garanties.
3.3. L'tude des garanties
14
:
Toutes les banques mauritaniennes utilisent les garanties comme moyen de scurit
de leurs fonds. En effet, pour 82% des banques, les garanties sont primordiales. Pour
pouvoir bnficier des crdits auprs de ces banques, il faut absolument produire des
garanties.
L'analyse des comptes annuels est bien insuffisante dans certains cas pour avoir
une ide du devenir d'une entreprise ou d'un dossier. Il n'y a pas ou peu de mfiance
vis--vis d'une entreprise prsentant d'excellents rsultats sur plusieurs annes avec
une structure financire satisfaisante. Rciproquement, il faut tenter de sortir d'une
affaire qui tourne trs mal.
Se pose le problme des entreprises, particulirement nombreuses, au devenir
incertain o prsentant certains risques inhrents au dossier. Aprs une tude
financire et comptable, il s'avre que les comptes d'une entreprise n'offrent pas
suffisamment de garanties dans l'octroi d'un crdit et la capacit de l'entreprise le
rembourser.
La banque cherche donc des garanties lui permettant, si le risque se concrtise, de
pouvoir sortir de l'affaire tout moment sans trop de pertes. Les banquiers ont donc
l'habitude de demander alors des garanties sous formes dhypothque ; nantissement ;
cautionnement etc. Ces demandes sont toutefois commercialement dlicates car
certaines entreprises ou dirigeants sont parfois rticents.
En Mauritanie, les garanties sont deux types. Dune part les garanties personnelles
ou srets personnelles et dautre part les garanties relles ou srets relles
prsents ci dessous.

14
Linstruction 02 /GR/1983 de la BCM


Schma 1 : Les diffrentes garanties

2-4-1. Les garanties personnelles :
Le cautionnement simple ou solidaire :
Le cautionnement est un engagement pris par un tiers, la caution, de sexcuter en
cas de dfaillance du dbiteur. Il ne peut excder ce qui est d par le dbiteur. Le
cautionnement est unilatral c'est dire que seule la caution prend un engagement.
L'aval :
L'aval est l'engagement apport par un tiers appel donneur d'ordre ou avaliste
sur un effet de commerce pour en garantir le paiement. L'avaliste est donc solidaire du
dbiteur principal. Cette opration s'apparente donc un cautionnement.
La lettre d'intention :
La lettre d'intention est un document crit adress par une entreprise mre un
tablissement de crdit pour garantir les engagements pris par lentreprise filiale.
Selon les termes employs dans cette lettre, ce document cre un engagement moral
et une vritable obligation de moyens ou de rsultat.
3.3.1. Les garanties relles :
Le nantissement :
Le nantissement est l'acte par lequel le dbiteur remet au crancier un bien en
garantie de sa crance. Si le bien remis en garantie est meuble, on parle de gage. Il
existe plusieurs types de garanties : le nantissement du fonds de commerce, le
nantissement du matriel et vhicule, le gage sur vhicule et le nantissement de parts
sociales.
L'hypothque :
C'est l'acte par lequel le dbiteur accorde au crancier un droit sur un immeuble sans
dessaisissement et avec publicit (inscription au registre de la conservation des
hypothques du lieu de situation de l'immeuble).
Elle peut tre lgale, conventionnelle ( la suite d'un contrat) ou judiciaire (rsultant
d'un jugement). En cas de non paiement et de poursuites, le crancier procde la
ralisation du bien par vente force de l'immeuble saisi, aux enchres publiques.
De mme, le dbiteur ne peut vendre le bien sans avoir rembourser au pralable le
crancier car la garantie est attache l'immeuble. La dure de l'hypothque diffre
selon le type de crdit garantir. Une hypothque est assortie d'un rang, critre
fondamental qui dtermine les priorits lors de la vente de l'immeuble en prsence de
plusieurs cranciers. Une hypothque offre donc une bonne garantie si le rang est bon.
Etape 3 : La dcision
Selon les cas, le charg d'affaires est habilit prendre lui-mme la dcision si les
critres d'analyse sont respects et qu'il a la dlgation pour le faire (il dispose d'un
montant de crdit plafonn).
Au-dessus d'un certain montant d'engagements, il transmet la demande avec un avis
motiv son suprieur ou un comit risque (un service de direction des risques).
Ces derniers donnent un avis, comme vus prcdemment, sur l'opportunit d'accorder
le crdit ou des lignes de fonctionnement court terme (crdits de caisse, de trsorerie
etc.) en se rfrant galement aux diffrents critres d'analyse dj voqus et repris
dans une analyse complte et synthtique du dossier. Il existe par consquent
plusieurs niveaux de dlgations.
3.4. Les dlgations de pouvoir :
Aujourd'hui, les tablissements de crdit recourent la plupart du temps un systme
dcisionnaire dcentralis en matire d'octroi de crdit. Ce mode de fonctionnement
permet une plus forte ractivit au moment o la concurrence accrue incite les
banques vouloir donner une rponse rapide leur client sur l'acceptation ou le refus
d'une demande de prt.
Ds lors, une procdure de dlgation clairement formalise doit tre mise en place
dans une banque. Cette procdure repose sur deux acteurs : le dlgant et le
dlgataire.
Dans un premier temps, l'organe dlibrant, le Conseil d'Administration
15
, dlgue
l'organe excutif un pouvoir de dcision pour accorder des dossiers de crdits
concurrence d'un certain montant ainsi que la facult de dlguer son tour tout ou
partie de ses pouvoirs. Ensuite, le dlgataire reoit dlgation crite d'un suprieur
hirarchique pour octroyer lui mme des dossiers de crdits.
On peut donc distinguer plusieurs grands niveaux de dlgations plutt similaires dans
l'ensemble des grandes banques mauritanienne et allant dans l'ordre croissant de
pouvoir d'octroi de crdit :
- Dlgation charg d'affaires entreprises hauteur d'un certains montant.
- Dlgation directeur d'agence.
- Dlgation comit direction rgionale.
- Dlgation directeur du service analyse crdit.
- Dlgation directeur des risques.
- Dlgation de comit de crdit.

Les comits de crdits :
Pour les oprations importantes ou particulires, la dcision d'octroi de crdit doit
tre prise par plusieurs personnes aprs l'avis de l'analyste. Cette unit compose de

15
Dsign par lassemble gnrale, article 22, alina n1 : Mauritanie-code bancaire
plusieurs personnes est appele comit de crdit. D'une manire gnrale la
composition d'un comit de crdit requiert au moins trois personnes parmi cette liste :
Le prsident directeur gnral.
Le directeur gnral.
Le directeur des risques.
Le directeur commercial.
Directeur de lexploitation.
Directeur des oprations avec ltranger
Le responsable du dpartement analyse crdit.
Ces comits de crdit sont une pratique courante dans la plupart des tablissements
de crdit o des cellules d'analyse crdits indpendantes des units oprationnelles,
tudient les dossiers qui ne relvent pas du systme de dlgation traditionnel.
(Montants ou groupes importants, affaires sensibles etc.). La notion de comit des
crdits est par extension le principe de dcision collgiale en invitant les
tablissements de crdit oprer une double signature sur les engagements
significatifs. Bien souvent, le systme de dlgation des tablissements de crdit
impose une double analyse lorsque la nature et l'importance des oprations le rendent
ncessaire.
De plus, certaines formes de financement plus spcifiques, de type plan d'apurement
ou consolidation, relvent spcialement des comits des crdits.
Etape 4 : Le suivi du crdit
Le crdit est suivi par un monitoring sur le compte en banque de lentreprise. Une
entreprise qui va mal verra sa situation financire et bancaire se dgrader alertant le
banquier sur le risque de non paiement du crdit ou sur la solvabilit de lentreprise.
Le banquier est d'abord alert avec les dpassements d'autorisation de dcouverts. Il'
informe ainsi des raisons du dpassement et peut ainsi connatre certaines difficults
de lentreprise au jour le jour et peut prendre par exemple la dcision d'effectuer le
rejet d'un effet important prsent au paiement.
Le suivi de crdit s'effectue galement par le suivi de la cote externe et interne de
lentreprise. Si cette cote se dgrade brutalement et dans de fortes proportions, les
banquiers en seront avertis.
Enfin, plus priodiquement, l'occasion des renouvellements des lignes courtes
termes, l'analyste reprendra le dossier et valuera plusieurs paramtres comme le taux
de sortie des emprunts c'est dire la capacit d'autofinancement pouvoir rembourser
les annuits d'emprunts (capital+ intrts et charges de crdit bail). Des impasses de
remboursements sont alors possibles et montrent une dgradation de la situation par
rapport au moment de l'octroi de crdit.
Plus gnralement, ce qui contribue le plus la dgradation de la note sur l'entreprise
est l'endettement et son niveau de fonds propres (la marge de scurit de lentreprise).
Ce sont ces lments qui, s'ils sont mal orients, sont synonymes de grands dangers
et conduisent parfois des refus sur de nouveaux prts, des classements en dossiers
sensibles ou dnonciations de prts puis contentieux.
Dautre part, Il ne sagit pas uniquement dun suivi passif qui reviendrait constater
la rgularit ou la non-rgularit des remboursements, mais dun systme actif qui
tudie lvolution de la situation conomique et financire du dbiteur et qui anticipe
sur les difficults ventuelles. A cet effet plusieurs outils peuvent tre exploits, nous
notons titre non exhaustif :
-Suivi des comptes : permet de dtecter une dgradation de la trsorerie,
-Suivi des oprations : permet de dtecter une dgradation de la situation
-Surveillance des fichiers dimpays et incidents de paiements,
-Analyse des oprations susceptibles de cavalerie
-Accroissement des dcouverts ponctuels
-Constant de non rglement de TVA et autres obligations mensuelles.
Par ailleurs, la surveillance des garanties, du maintien de la proprit, de lassurance,
de la non dvaluation des biens, de la procdure dinformation annuelle des cautions,
est acte que revt une importance cruciale dans suivi prventif.
A ce niveau, la comptabilit et les rapports daudit (commissariat au compte) sont une
source essentielle dinformations lmentaires qui doivent tre exploits.



Etape 5 : La sortie du crdit
La sortie du crdit ne pose aucun problme quand il va son terme normalement
aprs remboursement du capital et des intrts. Cependant, il arrive qu'une entreprise
voit sa situation financire se dgrader considrablement et ne puisse plus rembourser
son crdit.
Dans d'autres cas encore plus graves, lentreprise peut subitement disparatre sans
avoir rembours ses crdits.

Schma 2
- Traitement de 1er et 2nd niveau : Les affaires spciales.
Cette entit est, comme son nom l'indique, l'antichambre du contentieux avec la
recherche de solutions amiables. L'agence conserve le compte dans son portefeuille
et le dpartement des affaires spciales informe le directeur d'agence de tout
vnement de nature aggraver le risque et acclrer le recouvrement.
En revanche, le dossier sort du rseau et le directeur dagence ne pilote plus la
relation ni ne dcide des oprations. A la rception du dossier, les membres du
dpartement des affaires spciales analysent la situation et dfinissent une stratgie
en accord avec le client.
Ensuite, elle veille au suivi de cette stratgie et accompagne le client jusqu' la
rgularisation complte de l'exigible. Une fois la relation recadre, le dossier retourne
l'agence qui retrouve alors toutes ses prrogatives de gestion l'gard du client.
Si les ngociations amiables se soldent par un chec, le directeur dagence consolide
les garanties et envoie le dossier au contentieux avec un historique de toutes les
interventions prcdentes.
- Traitement judiciaire : Le contentieux :
Le service contentieux est la dernire tape de la filire risque de la banque. Il est
compos de spcialistes du sige (des juristes essentiellement) qui s'appuient sur des
intervenants extrieurs (avocats, huissiers,...). La prise en charge par ce service
s'impose, entre autres, ds la survenance du jugement ouvrant la procdure en cas
de redressement judiciaire ou de liquidation judiciaire.
- La dnonciation du crdit :
Le banquier peut galement souhaiter se sparer d'un client pour de multiples
raisons : incidents de paiements, risques particuliers ou compte jug non rentable.
Pour dnoncer ses concours, le banquier doit informer son client de sa dcision par
lettre recommande avec accus de rception et lui laisser un certain dlai pour
s'organiser et retrouver un banquier. La loi bancaire a fix ce pravis 60 jours
minimum en cas de dcouvert et 30 jours minimum en cas de crdits de mobilisation.
En cas de comportement gravement rprhensible de la part du client (actes
dlictueux, engagements non tenus,...) ou de situation irrmdiablement compromise,
le pravis n'est pas obligatoire.
Dans ce cas, aprs consultation du service contentieux, le directeur dagence procde
immdiatement la dnonciation des concours.
Dans cet environnement et selon cet objectif primordial, la gestion du crdit est le
facteur de russite d'une banque universelle. Sa gestion et son analyse est un enjeu
trs important puisqu'une bonne gestion du crdit permet d'atteindre ce fameux cercle
vertueux synonyme de russite.
Partie II : Modlisation du risque de liquidit



CHAPITRE 1 : Modlisation de lvolution des dpts vue:
Deux approches ALM sont possibles pour modliser lvolution de lencours.
La premire consiste modliser le vieillissement des ressources en liquidit dj
existent linstant t sans compter sur aucune ressource dont larriv est enregistre
une date t+h,avec h>0. Dans ce chapitre nous tudions les facteurs qui mnent une
volatilit des ressources par exemple suite au dcs ou la forte concurrence, etc. la
dtermination de ces facteurs et labsence des bases de donnes homogne dans les
tablissements de crdits. Les banques en gnrale doivent visualiser une forme
dcoulement de liquidit trs prudente fin quelles puissent discerner une stratgie
dachat des actifs financiers.
Les tablissements de crdit se rfrent en gnrale des scnarios de stress
standard, typiquement une diminution de 10% suivi dune chute libre du niveau
dencours, au cour de 10 ans 15 ans. Ou Il aura compltement tomb en faillite.
Dans la revue de littrature acadmique, nous avons trouv des modles qui
permettent une modlisation plus raliste de la forme dcoulement de lencours
notamment celui de guillaume 2011.

La deuxime consiste une modlisation de stabilit des ressources sans maturit
dfinit. Et une modlisation de la production nouvelle (entr des clients).
Le fondement mthodologique de cette approche est dinfrer la distribution
statistique de la masse totale des encours sans sparer les effets de lentr et la
sortie des clients sur ce dernier.
Une fois nous connaissons la distribution statistique de la masse totale des encours
nous pouvons dsormais faire des projections de cette dernire dans le future et
construire des intervalles de confiances.
1. Thorie dcoulement en liquidit :
fin de quantifier le risque de liquidit dune manire raisonnable, nous dvons tudier
chaque poste du bilan la liquidit des actifs, et la volatilit des passif simultanment.
Lcoulement en liquidit peut tre due une combinaison de plusieurs facteurs parmi
dautre nouscitons politique commerciale et les stratgies de marketing de
ltablissement de crdit. Et mme peut tre due dautre facteur externe
ltablissement de crdit tel que la conjoncture conomique (inflation, PIB) dun pays,
lemergence des concurrents et le comportement de la clientle.
La dtermination dune forme dcoulement en liquidit en liquidit permet alors de
prvoir quelle stratgies faut-il adopter pour une meilleur gestion du portefeuille. En
revanche pour une date courante, le bilan est quilibrer, Mais Nous ne savons, toujours
pas si cette quilibre, restera au date futures.
La dtermination dune logique dcoulement liquidit, permet une gestion efficiente
du risque de liquidit, et une valuation du risque de taux dont la ltablissement de
crdit est prochainement exposer au date future. En effet tout dsquilibre entre actif
et passif caus titre dexemple par retrait massif des dpts vue, suivi dune hausse
des taux sur le march, peut entrainer un rsultat ngatif ltablissement de crdit.
Ainsi, il est ncessaire pour une banque de modliser lvolution probable de son actifs
et passifs, fin de lisser sa rmunration cour du temps, et de se prmunir contre les
risque ALM.
Nanmoins, pour que nous puissions estimer la masse totale des encours futur, nous
devrons sparer les flux entrants et les flux sortant, cd apprhend la fois,
lvolution de lencours dj existant, et la production nouvelle.
En effet lencours existant tout instant :
{


+

Dans le cadre de ce projet nous dfinirons plus tard un Modle mathmatique qui
concide avec cette intuition.


2. Volatilit de la production :
La volatilit de la production nouvelle correspond la probabilit quun UN de la
production nouvelle(ouverture des compte, nouveau produit..etc) reste dans la
banque un horizon T. il sagit dun UN prsent la date t alors alors quil ntais pas
la date prcedente t-1.
On note par PN(t) les montants du stock(encours) nouvellement apparue la date t,
PN(t,T) le montant de cette production encore existante la date T.
En effet Nous avons :
(, ) = (). (, )
Cette fonction dfinit le degr de volatilit de la production nouvelle entre les dates t
et T.
S(t,t)=1 : un UN dposer en t est toujours prsent en t.
S(t,+)=0 : un Un les montants dj existent dans le stock disparaissent tt ou tard.
Cette proprit suppose une date dfinit pour certain produit (dpt vu, Produit de
type chancier)
Ceci nous appelle introduire la notion dcoulement contractuel .
En fait lcoulement de certain produit est dfinit par un contrat, par consquent, nous
connaissons dj le cycle de vie du contrat, nous pouvons au moment o le produit
entre dans le bilan dfinir lcoulement contractuel comme celui de lchancier
mis en place pour son remboursement.
Nanmoins, lcoulement que nous pouvons retenir pour ce type de produit, peut tre
diffrent de son chancier de remboursement, vu que le client dispose plusieurs
options(en particulier le remboursement avant lchance) qui viendront modifier cette
stratgie dcoulement.
Par ailleurs, certain produit nont pas une forme particulire dcoulement spcifique,
ils peuvent tre rclam le jour au lendemain. On les appele ressource sans maturit
dfinit. Ces ressources constitue le cur de ce projet et la raison dexistence de la
gestion ALM.

Dune manire gnrale, nous pouvons supposer que la fonction qui dfinit le degr
dcoulement de lencours dpend :
-de la date dentre dans le bilan de production t;
-du temps coul entre la date dentre dans le bilan t, et lalhorizonsconsider h;
La fonction dcoulement peut tre lie au variation des taux dintrt, du fait que le
client pratique les choix dont il dispose en fonction des taux dintrt.
Par consquent, il est ncessaire de prendre loptionalit dans lvaluation des
conventions de liquidit.
Nanmoins, il est couramment lhypothse que seule la dure sparant t et T influe,
sur la probabilit que un UN entr dans le bilan en t soit encore prsent en T. cela
signifie que les productions passes et futurs scoule des mmes faons,
indpendamment de leur date dentre dans le bilan.

Quel que soit le type de modle retenu, lvaluation de la fonction dcoulement de la
production nouvelle doit a la fois traduire lcoulement de la production mais aussi, tout
les autres venement non contractuels. Ainsi pour quantifier cette fonction nous
faisons une analyse des lments contractuels et une tude comportementales des
clients. Il est donc primordial de poser plusieurs questions sur les conventions
dcoulement.
Quels taux de remboursement anticip observe-t-on couramment sur chaque types de
crdit?
Ce taux dpend-t-il de la dure restante courir ou encore du niveau des taux dinteret
sur le march?
3. Volatilit du stock existant :
lencours dun poste du bilan peut tre envisag comme laccumulation des differents
strates de production nouvelle apparues dans le pass et encore
prsente(GreoryGhieu, 2011).
Le stock de la date daujourdhui est constitu de laccumulation de la production
anterieur jusqu moment courant :
Ainsi, nous pouvons crire :

= (). (, )



Ou

est lencours la date t.


Rlativement la fonction decoulement de la production nouvelle, la notion la volatilit
du stocke cherche quantifier la disparition de lencours

du bilan sous lhypothse


que la production futures soient nulles. Cela traduit la faons dont scoulerait les
montant prsent dans le bilan de la banque si celle-ci arrtait lactivit leur ayant trait.
Cette hypothse est certe trs peut raliste mais rpond la logique que doit tre
adapt par ltablissement de crdit.
La formule Prcedente nous permet de dcomposer lencour en deux termes :
-la projection de lencours de la date courante sous lhypothese de la production
nouvelle null;
-laccumulation entre les deux dates de differente strate de la production nouvelle
anterieur;

=
,
+ (). (, )


Ou
,
rpresente la projection de lencours actuel sous lhypothese de production
nouvelle futurs null :

,
= (). (, )



on dfinit alors la fonction dcoulement du stock de la mme faon que pour la
production, comme le pourcentage encore prsent dans le bilan au dates futures.

,
=

(, )
Ou

(, ) =
(). (, )

(). (, )


Il est important de signaler limportance de la fonction dcoulement du stock mais le
lui-mme nest pas adquat pour une discussion saine. En effet, la fonction dune
strate de production, s, reflte le comportement des clients alors que la fonction
dcoulement du stock,

(. , . ) combine le comportement des clients et les


productions nouvelles passes.




















CHAPITRE 2 : les diffrentes formes dcoulement en
liquidit



1. lcoulement in-fine sur la production et linaire sur le stock :
Si on prend un coulement in-fine sur la production, la fonction dcoulement scrit
alors :
(, ) = 1
{+}

Ou H est lhorizon dcoulement et
{ }
fonction indicatrice.
Cela signifie quun MRO entr dans le bilan la date t reste exactement H mois et
disparait en une seule fois ensuite, do la qualificatif in-fine , ceci implique une
fonction dcoulement du stock (, )

telle que :

(, ) =
()

()


Et 0 si T>t+H.
On voit alors que si la production nouvelle est constante au cours du temps,
PN(s)=cste, alors

(, ) = {
1

+
0 > +


Do lcoulement linaire du stock :
Lencours inscrit au bilan scoule donc linairement en H mois, sous lhypothse que
les strates que les strates de production nouvelles passes et que chaque strate
scoule sur un mode in-fine.
2. coulement linaire sur la production et quadratique sur le
stock :
Un coulement linaire sur la production scrit :
(, ) = {
1

0 > +
+

Fig-xx
Ou H est lcoulement. La formule(??). implique une fonction dcoulement du stock

(, ) telle que :

(, )

=
(). (1

(). (1


Et 0 si T>t+H. on voit alors que si la production est constante au cours du temps,
PN(s)=cste, alors :

(, ) = {
(1

)
2
0
+
Do un coulement parabolique sur le stock.
3. coulement exponentiel :
Dans le cas particulier ou la fonction dcoulement sur la production gale :
(, ) = exp ( ()


Ou (. ) Est la vitesse dcoulement du stock.
il est facile de voir que lcoulement du stock vaut :

(, ) = (, )
Il y a alors galit entre lcoulement du stock et celui de la production. En outre
cette proprit est vrifie quel que soit le profit de la production. Tout cela nous
amne penser que le taux dcoulement du stock ne dpend pas de la gnration.
En revanche ds que la vitesse dcoulement dpend aussi de la date gnration
de production nouvelle nous ne pouvons plus considr que la fonction du stock et
celle de la production sont identiques.

Fig xx-Ecoulement exponentiel du stock et de la production

la rciproque est vraie, savoir lcoulement du type :
(, ) = exp ( ()

)
Ou (.) ne dpend pas de la date de gnration est le seule qui conduise lgalit
entre fonction dcoulement du stock et fonction dcoulement de la production do :

(, ) = (, ) (, ) =
ln((, ))

= ()


Mais pas de la date de gnration.














CHAPITRE 2 : la Dynamique des encours



Pour faire un arbitrage entre investissement long terme et investissement court
terme, il nous faut dterminer la faon dont scoule lencours futur, les besoin en
liquidit et les ressources excdentaires.
Nous cherchons ici exprimer lencours futur comme combinaison de lcoulement de
lencours aujourdhui et de la production nouvelle future.
Nous avons vu prcdemment que lencours que lencours de la date courante scrive
comme laccumulation des diffrentes strates de production nouvelle passe,
Par diffrentiation :

= [() + ().
2
(, )]
+


Ainsi on retrouve une quation de conservation de la matire. En effet, la variation
dencours scrit comme tant la somme de la production nouvelle apparue entre t et
t+dt et du flux dcoulement du stock entre t et t+dt.

1. Thorie des impasses en liquidit :
Si on note

() lencours du poste i du bilan, alors tout instant le bilan doit tre


quilibr et on a :

()

() = 0


Pour projeter le bilan un horizon T, Nous introduisons les fonctions dcoulement et
de la production nouvelles dfinies prcdemment. Par dfinition limpasse en liquidit
reprsente la diffrence entre les encours dactifs et de passifs pour toutes les dates
futures, telles quon peut les projeter depuis la date daujourdhui.
_(, ) =

()

() = 0


Ou les sommes sont prises respectivement sur toutes les lignes de lactif(resp. passif).
Une telle dfinition fait abstraction des production nouvelles futures et se place donc
implicitement dans lhypothese ou la banque arrte son activit.
Cela ne permet donc pas dapprhender correctement les besoins futurs en liquidit
de la banque.



2. Lapproche conomtrique
2.1. Slection des variables indpendantes
Dans cette section, nous rgressons la masse totale des encours (une fonction de
celle-ci) sur des facteurs macroconomique tels que linflation, le PIB, et le taux
court.
En gnrale les taux courts influencent forment la masse totale des encours, cette
constatation provient du fait que pendant les priodes ou le taux courts sont levs
sur le march, les mnages investissent beaucoup dans les produit dpargne.
Les auteurs Jarrow et van Deventer propose lquation :
ln(

) ln(
1
) = +() + +(() ( 1))
Qui relie laccroissement des encours celui de taux courts.
Ils y reconnaissent toute fois que la dynamique de lencours est pilote par dautre
facteurs, do le terme linaire en t.

En 2000, JanesM.OBrien quant lui propos dinterger le revenu national dans les
varibles explicatives en crivant :
ln(

) ln (
1
) = +(() ()) +(()) +()
Avec E(()) = 0 pour tout t, ou i(t) est le taux de rmunration du dpt, Y(t) le Produit
Intrieur Brute la date t et r(t) le taux spot. Notons que lconomiste reconnait ici
indirectement la complexit de lvolution des encours en rajoutant un terme correctif
derreur cens reprsenter un ala non reli au variable macroconomiques.
Nous utiliserons le logiciel SAS pour faire ces rgressions.
Dans le cadre de ce projet nous y tudions une panoplie des variables, que nous
jugeons pertinentes par intuition, pour mener des rgression simple et multivari.
- le niveau de taux dintrt cours et long :
Le taux actuariel : Par convention, un taux actuariel est un taux d'un placement ou
d'un investissement d'une dure d'un an et pour lequel les intrts sont reus ou payes
au bout d'un an. Ainsi un taux actuariel de 10% transforme une somme de 100 en une
somme de 110 au bout de 365 jours. Comme il existe une multitude de taux et de
modalits de payer les intrts, il est difficile de les comparer directement entre eux :
un taux de 6,1% par an avec intrts payables terme chu est-il meilleur ou moins
bon qu'un taux de 6% par an avec intrts payables tous les trimestres ? (en fait le
moins cher est le premier). aussi les transforme sur une base commune, le taux
actuariel, pour pouvoir les rendre directement comparables.Le taux actuariel dans le
premier cas est de 6% et de 6,14% dans le second cas.
-le PIB par Habitant : lindicateur PIBH capture la vitesse de lconomie dans un pays
ou province.
-Indices des prix la consommation(IPC) :Cet indice est destin mesurer de manire
correcte lvolution du cot de la vie. En tant quindicateur conomique, il mesure
lvolution des prix dun panier de biens et services acquis par les mnages et
reprsentatifs de leurs habitudes de consommation.
Lindice ne mesure en fait pas le niveau des prix mais les fluctuations entre deux
priodes : le mois coupl (dcembre de lanne prcdente) et le mois actuel. A partir
de la priode de rfrence 2013=100, lindice est calcul comme un indice en chane
et plus comme un indice de Laspeyres base fixe. Ainsi, chaque anne, le panier de
produit et la mthodologie sous-jacente peuvent tre actualises afin de reflter les
ventuelles modifications du profil de consommation des mnages. Lindice tient ainsi
davantage compte des nouveaux produits sur le march de la consommation et reste
reprsentatif en permanence.

3. valuation des rsultats
en rgressant la variation logarithmique de lencours sur le temps et la variation des
taux dintrt spot, nous avons eu un coefficient de dtermination dordre
2
= 0.004.
Ceci prouve des normes insuffisances, sur le ct oprationnel, du modle
macroconomique de Jarrow et Van DEVENTER.
La remarque que pendant les priodes ou les taux court enregistre une forte
croissance, les mnages investissent dans les produits dpargne. Malgr la
conformit de cette dernire lintuition, nous navons pas pu dceler une relation
statistiquement significatif entre lencours(ou une fonction de celle-ci) et les taux
dintrt court.
contrario les variable macroconomique tel que linflation mesur par lindice de Prix
la consommation savr tre un trs bon indicateur de lvolution de lencours, avec
un coefficient de dtermination dordre

2
= 0.99. Ce qui est tout fait conforme avec lintuition puisque lencours est
constitu principalement par les dpts vue, la plupart du temps ces derniers provient
des comptes de consommation. Donc les fonds peuvent tre retirs du jour au
lendemain, et sont influenc par toute ventuelle hausse des prix de consommation
quotidienne.
La figure suivante illustre la qualit explicative de la rgression de lencours en fonction
de linflation mesur par IPC :

Fig xxx
Dans le cadre de ce projet nous mettons laccent sur linflation. Par suite nous allons
approfondir.


4. Un modle inflationniste :
Le modle mathmatique que nous allons, expliquer par la suite doit forcment
intgrer linflation. Du fait de son pouvoir explicatif de lvolution de lencours.
Dsormais, nous appelons inflation mensuel ou simplement inflation, dur la priode [t-
1, t] (ou t

dcompte le temps en mois) et on la note par

.
Cette grandeur conomique capture localement, lvolution de la dynamique des prix.

Peut tre vu comme laugmentation des prix dans une priode.


On dfinit par

= (1 +

le niveau dinflation : cette grandeur mesure les


tendances daugmentation de prix.
(Vasicek,1977) considre ainsi que linflation mensuelle

suit sur lespace Probabilis


(,

, )- ou P dsigne une probabilit historique.


Lquation diffrentielle stochastique dOrnstein-Uhlenbeck, selon :

= (

) +

,
+

Avec

un mouvement Brownier standard unidimensionnel, dont la filtration naturelle


note

=(

, 0 t .
Le modle est spcifi par trois paramtres :a, b et
+

. Il sagit dun modle dit de


retour la moyenne car le processus

oscille autour de b.
Ainsi, a>0 est un paramtre dchelle qui mesure la vitesse de retour en b du
processus

. Cette quation diffrentielle stochastique se rsout explicitement par :

=
0

+(1

) +
()



Par le thorme disomtrie des intgrales stochastiques, lintgrale de Wiener du
membre droite dans lquation est une variable gaussienne centre de variance

2

2()

0
=

2
2
(1
2
)
Par consquent

(
0

+(1

),

2
2
(1
2
)
En particulier,

) =
0

+(1

) et

) =

2
2
(1
2

, qui converge respectivement lorsque t+ vers b et

2
2
par ailleurs, lindpendance
des accroissements du brownien, combine lexpression (2) permet daffirmer que
la loi conditionnelle de


1


(
1

+(1

),

2
2
(1
2
)
Cette remarque facilite la simulation informatique du modle de linflation. En effet
mme si la dynamique est dcrite ici de manire continue, nous la considrons
uniquement des temps des instant discret (t=0,1,2,.). Ainsi, partant de
0
, il
suffira de gnrer des lois normales successives, dont les paramtres dpendent du
niveau prcdent de linflation, pour obtenir de proche en proche une trajectoire de
cette dernire.
A titre illustratif, nous avons simul puis trac ci-aprs deux trajectoires pour un
quadruplet de paramtres identiques (a,b,,
0
) = (0.3,0.003,0.0003,0.003) sur un
horizon de h=192 mois, correspond 16ans. Sachant que lobjectif des banques
centrales est une inflation annuelle de 2%, le choix des paramtres seffectue priori
en cherchant revenir en moyenne vers une valeur de linflation mensuelle
quivalente.
Nous avons fait figurer entre parenthse sur laxe des ordonnes, ct de chaque
niveau de linflation mensuelle, le taux dinflation annuel quivalent, dfini par
(1 +)
12
1. Il sagit du taux dinflation annuel ralis si

= tout au long de lanne.




CHAPITRE 3 : le Modle probabiliste de lvolution de
lencours



Ce chapitre vise entamer la problmatique que nous considrons dans ce projet en
profondeur, lapproche discriminatoire vise affiner les prvisions, en intgrant des
facteurs microconomiques.
1. La segmentation de la clientle :
La clientle dun tablissement de crdit en particulier les banques. Prsente une forte
htrognit selon diverse critre, titre dexemple : statuts socioprofessionnel, le
nombre denfant, le nombre de produit contract durant une priode, le pouvoir
dachat,, etc. les critres peuvent ensuite tre croiss avec lge, pour obtenir des
cellules de clientle assez homogne.
Par exemple, le pouvoir dachat dun client est un indicateur de la stabilit de son
encours personnel. En effet les personnes ayant un revenu lev, son plus susceptible
de changer de cellule ou de quitter la banque. Donc il est plus difficile de prvoir, leur
comportement que ceux de faibles revenus.
Car ces personne, cherche toujours optimiser leur placements : ils sont plus volatile
et leur probabilit de sortie est beaucoup plus lev que les autres.
Leur probabilit de fermeture dun compte est plus leve pour la premire anne que
pour la fin de 5 annes danciennet.
Finalement, les personnes ges disposent en gnral un comportement plus stable
que les jeunes. Donc lencours qui provient de cette catgorie est beaucoup plus
prdictible que celui des jeunes.
Les personnes dtiennent en moyenne plus de liquidit que les jeunes.

2. Modlisation de la dynamique des dpts sans maturit (DSM) :

La population de la banque peut tre ventile par strates et par ge. Les strates, en
nombre s seront dsign par lindice = {1,2, . . , }. Typiquement nous aurons
3s8. Les ges seront, quant eux indics par = {, . . , } ou et dsignent
les ges limites retenus. Ainsi , dsigne lge minimum lgal pour avoir un compte,
tandis que correspond lge maximum pour un client de la banque , dont la
probabilit de sortie de la banque est gale ou trs proche 1. Cette segmentation
correspond donc Card()xCard() cellules de clientle,
Chacune dentre tant indice par le couple (i,j)x. Le temps est indic par t,
linstant 0 correspondent aujourdhui. Le pas de temps peut tre mensuel, trimestriel
ou annuel. Dans le cadre de cette tude, nous le dcompterons mensuellement.
Comme dans lapproche macroconomique prcdente, lencours total des dpts
vue la date t de la banque est not

. Lencours des clients appartenant la strate i


et lencours des clients dges j cette mme date sont notes respectivement

(,:),
et
(:,),
. En fin lencours dtenu par la strate i et lge j, correspondant la cellule
de clientle (i,j), est spcifi de manire analogue par la variable
(,),
. En particulier,
pour toute date t

=
(,:),

=1
=
(:,),

=

Comme par ailleurs i,
(,:)
=
(,),
, on obtient chaque date t N

=1

=
(,),

=1

Comme ventilation de lencours global des comptes en ses composantes par cellule
clientle.
Le nombre de clients dtenteurs de ces dpts vue une date t, note

, est de
manire analogue ventil par strate, par ge et par cellule, avec les notations
respectives
(,:),
,
(:,),

(,),.
On a donc pour tout tN.

=
(,:),
=

=1

(:,),

=
,
(,:),
=
(,),.

=
(,),.

=1

Les encours client moyens au niveau de la banque, de la strate i, de lge j et de la
cellule (i,j) sont respectivement note

,
(,:)
,
(:,)
,
(,)
. Il sont dfinis par la somme
dargent moyenne dtenue par chaque client lchelle considre soit :

,
(,:)
=

(,:),

(,:),
,
(:,)
=

(:,),

(:,),
Et
(,)
=

(,),

(,),


Afin dobtenir des critures plus condenses, nous introduisons des grandeurs
vectorielles correspondant ces diffrentes variables.
Pour tout , nous dfinissons :

= (

1,

2,
.
.
.

,
)
||||
Avec
,
= (

(,),

(,+1),
.
.
.

(,),
)
De mme, nous posons

= (

1,

2,
.
.

,
)
||||
avec
,
=
(

(,),

(,+1),
.
.
.

(,),
)


||
,
On remarque alors que lencours partiel de la strate i et que lencours globale de la
banque la date sexpriment respectivement par :

(,:),
=<
,
,
,
>

=
(,:),

=1
=<

>
Ou <. , .> dsigne le produit scalaire euclidien usuel.
Nous nous intressons notamment la structure par terme des diffrents encours,
cest--dire leur volution probable en fonction dun horizon h de prvision. Il nous
faut donc typiquement estimer les lois de probabilits des variables alatoires
,+
et

+
,pour h{1,2,,10}.



3. Dynamique des clients au sein de la banque :
Nous supposons que les clients de la banque sont assez mobile tout instant t. un
client un moment donne peut changer de strate linstant suivant, ou sortir de la
banque volontiers ou par dcs. Initialement nous parton dune rparation de
0
client
quont un processus dvolution similaire, mais les uns sont indpendant des autres.
Soit un client de la cellule (i,j) la date t cd appartient la strate i et dge j. se
retrouvera en t+1 dans lune des strates de la banques avec un ge qui aura bien
videment augment mcaniquement de un, ou aura quitter la banque. Il sera donc
dans la cellule (l,j+1), l ou ne sera plus client.
Plus prcisment on note

(,)
le taux de transition dun client appartenant la cellule
(i,j) vers la cellule (k,j+1), k et
(,)
son taux de sortie toute date. Cela signifie quun
client dans la cellule (i,j), une date quelconque, une probabilit
(,)
davoir quitt
ltablissement la date suivante.
On a donc lidentit

(,)

=1
+
(,)
= 1 (, )
Il pourrait tre envisag dintroduire des probabilits de transition qui volue au cours
du temps. Toute fois nous avons considr que cela nintroduisait quun intrt limit
rapport la forte complexit supplmentaire que cela aurait induit. En outre, il
apparait plausible que telles probabilits de la dmographie future du pays par
exemple.
La dynamique des clients au sein de ltablissement est rsume dans le schma
suivant :

(,)

(,+2)


Strate l















Afin de prendre en compte larrive de nouveau client, ou ventuellement dune
production nouvelle dans ltablissement fictive tudie, nous introduisons un
processus dentr
(,)

. La variable alatoire
(,),
valeurs dans N reprsente
le nombre des nouveaux clients dans la banque tudie entre les instants t-1 et t et
ayant plus prcisment incorpor la cellule clientle (i,j) . Pour quon puisse garder
toujours une abstraction raliste du phnomne tudi, une abstraction pouvant
intgrer des effets dmographiques, nous nimposons pas lhomognit dans le
temps des processus darrive. Ainsi ,nous serons amens tudier des cas dans
lesquels
(,),

(,),
ontdes lois potentiellement diffrentes pour tt. on supposera
en revanche, et linstar de ceux de transition, que les processus darrive sont
indpendants les uns des autres.
Nous pouvons donc crire :
(((i,j),t),((i,j),t))(x

)
2
, ((, ), ) ((

),

)

(,),

(

),
.

4. Dynamique de DSM moyen par cellule :
Dans cette section nous faisons rfrence au paragraphe (???) dans lequel linflation
savr tre le principal indicateur de la masse totale des dpts vue, cependant la
dynamique de lencours par cellule suivrait la mme volution. Il sagit nouveau,
conformment lintuition, daffirmer que la richesse moyenne dtenue sur le compte
Cellule (i,j)
Strate i
Strate m
Strate k
Age j-1 Age j
Age j+1
Age j+2 Age j+3

(,)


(,)



Cellule
(m,j+2)

(,+2)

(,+2)

(,+2)


(,)

(,)

(,+2)

courant par les clients de certain ge j et dune strate prcise (refltant leur surface
financire ou le nombre des produits quils dtiennent ) est a priori une grandeur trs
stable dans le temps. Finalement, on sattend ce que la variable
(,),
capte la
dynamique inflationniste et sexprime en premire approximation comme une fonction
de celle-ci. Nous supposerons donc que lencours moyen par cellule
(,),
, chaque
date t1 est une fonction dterministe du niveau de linflation

la priode [0,t[ :
ceci est ralis en reliant lvolution de
(,),
sur la priode [t-1,t] linflation mensuelle
correspondante

par lopration simple suivante :

= (1 +
)

1


Pour 1th ou h

(en mois) est lhorizon d tude. En revanche,

(et

) pourront
tre alatoires.


5. Le modle et ses hypothses :
Nous dtaillons dans cette section le modle mathmatique qui a t pos au paravent
ainsi les hypothses sous-jacentes ce modle. Donc nous rappelons que les strates,
en nombre s, sont dsignes par lindice i={1,2,,s} et que les ges sont, quant
eux, indics par j={,,} ou et dsigne les ges limites retenus.
Cette segmentation dfinit |||| cellules de clientle, chacune dentre elles tant
indice par un couple (i,j)x. Le temps est dcompt mensuellement et indic par
t, linstant 0 correspond aujourdhui.
On considre sur lespace probabilis (,,) trois familles dnombrables de
variables alatoires :
*{
(,),
} indice par ((i,j),t)xx. La variable
(,),
valeurs dans , reprsente
lencours client moyen de la cellule (i,j) la date t;
*{
(,),,
} indice par ((i,j),t,l)xx

, lide est de numroter chaque date les


clients prsent dans chaque cellule; on note alors
(,),,
la variable alatoire valeur
dans {0}, qui associe au client numro l la cellule (i,j) la date t-1 lendroit o il sera
la date suivante t (un indice k de sil reste dans la banque et intgre la cellule (k,j+1)
et 0 sil quitte ltablissement);
*{
(,),
} indice par ((i,j),t)x

. La variable alatoire
(,),
valeurs dans ,
reprsente le nombre darrives depuis lextrieur dans la cellule (i,j) entre t-1 et t.
Il sagit donc du nombre de nouveaux clients arrives en t dans la cellule (la production
nouvelle dans la cellule (i,j).
On note (

la filtration canonique associ ces trois familles de variables


alatoires et (

celle associe aux deux dernires, qui concerne le mouvement


de clients.
Par dfinition,
0
=
0
= {, } et pour tout t

= ({
(,),
}
(,)
, {
(,),
}
(,)
, {
(,),,
}
((,),)

, )

= ({
(,),
}
(,)
, {
(,),,
}
((,),)

, )

Remarquons ici que les variables {
(,),0
} sont
0

)

Ces familles sont le fondement partir desquels est construit le modle. Le but est de
dfinir par rcurrence deux nouvelles familles de variables alatoires.
{
(,),
} et {
(,),
} indices par((, ), ) xx

modlisant respectivement le nombre


de clients dans la cellule (i,j) la date t et lencours des dpts vue des clients de
cette cellule la mme date.
Remarquons quelles seront lies par :
,
(,),
=
(,),

(,),

Et que les variables (
(,),0
)
(,)x
et (
(,),0
)
(,)x

Sont considres comme des constantes.
Elles sont donc
0
(il sagit respectivement des nombres de clients par
cellule et des encours par cellule dans le portefeuille actuel).
On construit alors pour tout ((i,j),t)xx

(,),
= 1
{
(,),,
=0}
(,),1
=1

galement valeurs dans qui sidentifie au nombre de sorties(cest--dire de client
perdu de la cellule (i,j) entre t-1 et t).
De mme, soit pour (k,(i,j),t)x(x(-{})x

(,1);
= 1
{
(,1),,
=}

(,1),1
=1


Le nombre de clients de la banque prsents en t-1 dans la cellule (k,j-1) et ayant migr
dans la cellule (i,j) entre t-1 et t. dans ces conditions

(,);
=
(,1),(,),

=1

Nest autre que le nombre de client de la banque dj prsents en t-1 et ayant boug
dans la cellule (i,j) entre t-1 et t.
Finalement, la nouvelle distribution de clients dans le portefeuille sactualise selon
,
(,),+1
=
(,),+1
+(, ), +1

En revanche nous navons pas de problme de rfrence circulaire dans ces
dfinitions sachant que chacune se dfinissent en dune ou plusieurs des autres.
Donc les dfinitions sont valides, soit les variables alatoire sur (,,)
,

=
(

1,

2,

,
)


||||

,
=
(

(,),

(,+1),

(,), )


||
,

=
(

1,

2,

,
)


||||

,
=
(

(,),

(,+1),

(,),
)


||
,

=
(

1,

2,

,)


||||

,
=
(

(,),

(,+1),

(,), )


||1
,

=
(

1,

2,

,
)


||||

,
=
(

(,),

(,+1),

(,),
)


||
,
Avec ces notations, on a :
,
+1
=
+1
+
+1


Lencours de la strate i la date t vaut
(,:),
=<
,
,
,
>.
Et lencours globale des dpt vue de la banque cette date sexprime selon

=
(,:),

=1
=<

>
On suppose que :
(1) Les variables alatoire {
(,),
}
(,)
, {
(,),
}
(,)
Et {
(,),,
}
((,),)

sont
mutuellement indpendante
(2) ((, ), , ) xx

P(
(,),,
= ) =

(,)
si k et P(
(,),,
= ) =
(,)

On a donc :

(,)

=1
+
(,)
= 1
La reprsentation est ici axiomatique mais correspond des hypothses naturelles.
Lhypothse (1) garantit que les clients de la banque voluent de manire
indpendante les uns des autres et que le processus associ est Markovien.
Lhypothse (2) assure que ce processus interne de transaction des clients est mme
homogne dans le temps. Ainsi on crit simplement ici qu une date quelconque, un
client dans la cellule (i,j) a une probabilit

(,)
dtre dans la cellule (k ,j+1) et une
probabilit
(,)
davoir quitter ltablissement la date suivante.
En particulier, compte-tenu des hypothses prcdentes, il est ais de voir que nous
pouvons dcrire explicitement la loi conditionnelle suivie par certain variables, que
nous venons de dfinir. Ainsi conditionnellement linformation disponible la date
t, conditionnellement la sous-tribu

, les hypothses (1) et (2) assurent que :


-Pour tout ((i,j),t)xx,
(,),
suit une loi binomiale Bin(
(,)
,
(,)
);
-Pour tout (k,(i,j),t)x(x(-{})x,
(,1),(,),+1
suit une loi binomiale
Bin(
(,1)
,

(,1)
);
Par consquent, connaissant la dcomposition

(,),+1
=
(,1),(,),+1

=1

On a , conditionnellement

(,),+1
~Bin(
(,1)
,

(,1)
);

=1


Ou toutes les binomiales sont mutuellement indpendantes.
En outre, sous lensemble de ces hypothses, il est ais de voir que la famille de
variables alatoire (

constitue une chaine de Markov(inhomogne) espace


dtat discret.