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REPORTE SEMANAL
REPORTE SEMANAL

20 de junio, 2014

CONTENIDO

Principales Noticias y Agenda Mercados de Renta Variable Perú MILA EE.UU. y LatAm Otros mercados Créditos Hoja de Precios Niveles técnicos

1

2

3

4

5

6

7

8

AGENDA

Lunes, 23 de junio

CHI: PMI HSBC manufactura - preliminar (jun) UE: PMI manufactura - preliminar (jun) FR: PMI manufactura - preliminar (jun) JP: PMI manufactura - preliminar (jun) US: Ventas de vivid. existentes (may)

Martes, 24 de junio US: Ventas de nuevas viviendas (may) US: S&P/CS 20 ciudad (abr) AL: IFO clima de negocios (jun)

Miércoles, 25 de junio

US: Órdenes de bienes duraderos (may) US: PBI del IT14 - tercera revisión AL: GFK confianza del consumidor (jul)

Jueves, 26 de junio

US: Gasto personal (may)

Viernes, 27 de junio

UK: GFK confianza del consumidor (jun) UE: Confianza económica (jun)

MINERÍA Luis Ordoñez (Jefe de Análisis) lordonez@inteligogroup.com

PETRÓLEO & GAS, ELÉCTRICAS, BANCOS Y ECONOMÍA Fernando Iberico fiberico@inteligogroup.com

CONSTRUCCIÓN Y CONSUMO, PESCA Y MILA Ricardo Barrera rbarrera@inteligogroup.com

ASISTENTE María del Carmen Vergara mvergara@inteligogroup.com

PRINCIPALES NOTICIAS

MERCADOS GLOBALES

Política monetaria EE.UU.: La FED recortó su programa mensual de compra de activos en $10.0

mil millones (a $35.0 mil millones), en línea con las expectativas del consenso. Por otro lado, la

FED mantuvo su tasa de referencia en 0.00%-0.25%. Según la autoridad monetaria, desde abril los indicadores de actividad han mostrado una recuperación, producto de una mejora importante

en el mercado laboral; ello pese a que aún la tasa de desempleo se mantiene elevada. El gasto de

los hogares parece estar aumentando moderadamente y la inversión de capital reanudó su avan- ce. En cuanto a la perspectiva económica, Janet Yellen enfatizó que se espera que la actividad

sobresalga en los próximos trimestres. Finalmente, los miembros del FOMC recortaron ligeramen-

te su estimado de crecimiento para 2014, en tanto también redujeron la tasa de referencia a largo

plazo (de 4.0% a 3.5%).

Argentina: El índice Merval se desplomó luego que la Corte Suprema de los EE.UU. rechazó la apelación del gobierno argentino contra los tenedores de deuda soberana impaga. Con este resul- tado, el gobierno tendrá que pagar $1,330 millones a los bonistas que no entraron en el acuerdo de canje en los años 2005 y 2010.

MILA: La bolsa mexicana decidió entrar al mercado MILA a finales de año. De acuerdo con ciertos estimados, la capitalización bursátil del MILA igualará a la de la bolsa de valores de Brasil.

MERCADO LOCAL

Actividad económica: La economía peruana creció 2.0% en abril, por debajo del estimado del consenso del mercado (+3.0%) e Intéligo (+3.3%). Esta cifra fue explicada por la desaceleración en los sectores relacionados con la demanda interna. Además, los sectores de minería y construc- ción registraron un desempeño negativo. En este contexto, el PBI acumuló una expansión de 4.0% en los primeros cuatro meses del año.

Graña y Montero: La firma recientemente anunció que el consorcio integrado por su subsidiaria GMP y Oiltanking Perú, le fue otorgada la operación de los terminales norte (cuatro) y el funciona- miento del terminal central (uno) por $37.2 millones, mientras que el monto total adicional de inver- sión, el cual será reembolsado, ascendió a $186 millones. Es importante resaltar que ambos con- tratos cuentan con un periodo de ejecución de 20 años que consistirá en la prestación de almace- namiento y despacho de combustibles líquidos en el norte y centro del país.

Río Alto: La compañía obtuvo una carta de compromiso de parte del Banco de Crédito del Perú (BCP) para proveerle de financiamiento por US$ 70 millones. El financiamiento se compone por un préstamo por un monto de $50 millones y un contrato de arrendamiento por el cual La Arena S.A. (subsidiaria de RIO) adquiere los activos operativos de su subsidiaria proveedora de energía eléc- trica, Empresa de Energía Yamobamba S.A.C (Energía Yamobamba), por $20 millones. El présta- mo tendrá un plazo de un año y tipo de anual de interés esperada de 2.50-2.75%, y el contrato de arrendamiento será por tres años con una tasa de interés esperada de 4.50%.

TEMAS DE LA SEMANA

Mercado Global

Estimado de miembros de la FED sobre inicio de alza en tasa de referencia

14 13 12 12 12 12 sep-13 dic-13 10 mar-14 8 jun-14 6 4 3
14
13
12
12
12
12
sep-13
dic-13
10
mar-14
8
jun-14
6
4
3
3
3
2
2
2
2
1
1
0
2014
2015
2016
Fuente: Reserva Federal

Mercado Local

Crecimiento del PBI - por sectores

Sector

abr-14

4me14

Agropecuario Pesca Minería & Hidrocarburos Manufactura Construcción Comercio

+3.6%

+1.6%

+82.1%

+16.7%

-6.1%

+1.9%

+0.4%

+2.2%

-8.9%

+1.1%

+3.5%

+4.8%

Servicios

+6.0%

+6.3%

Electricidad & Agua

+4.8%

+5.5%

Otros imptos. a los prod.

+1.7%

+1.7%

PBI

+2.0%

+4.0%

Fuente: INEI

PUBLICACIONES DE LA SEMANA

Reportes de Economía: PBI Perú - Abril 2014 Reportes de Mercado: Mercado MILA - Junio 2014

NINGUNA PARTE DE ESTE DOCUMENTO DEBE SER (i) COPIDADA, FOTOCOPIADA O DUPLICADA POR NINGUNA OTRA FORMA O MEDIO (ii) REDISTRIBUIDA O (iii) CITADA SIN EL CONSENTIMIENTO DE INTELIGO SAB. PARA COMENTARIOS Y SUGERENCIAS FAVOR ESCRIBIR A INTELIGO.RESEARCH@INTELIGOGROUP.COM

IGBVL

IGBVL 20 de junio, 2014 Reporte Semanal M ERCADO DE R ENTA V ARIABLE DE P

20 de junio, 2014 Reporte Semanal

MERCADO DE RENTA VARIABLE DE PERÚ

Los principales índices locales continuaron con su tendencia positiva, una vez más impulsados por el sobresaliente desempeño del sector minero y la mayor preferencia por activos riesgosos, luego que la FED decidió continuar con el retiro gradual del estímulo mo- netario. Más aún, el compromiso de mantener la tasa de referencia en niveles mínimos por un periodo prolongado incrementó el atractivo de los metales preciosos como inversiones alternativas. Adicionalmente, los metales base también subieron, respaldados por mejores perspectivas acerca del proceso de recuperación económica global. En el frente económico, el PBI creció 2.0% en abril, por debajo del consenso, debido principalmente a una moderación en los sectores relacionados con la demanda interna. Además, los sectores minería y construcción registraron un desempeño negativo. En este contexto, el PBI acumuló un crecimiento de 4.0% en los primeros cuatro meses del año. En el ámbito monetario, el BCP mantuvo su tasa de referencia en 4.00%, en línea con las expec- tativas del mercado.

En este contexto, Rio Alto (+15.4%) y Sulliden Gold (+16.2%) volvieron a subir, luego del proceso de fusión anunciado durante la semana pasada. Del mismo modo, Panoro Minerals (+26.5%) y Buenaventura (+8.5%) también se dispararon, en línea con el incre- mento en el precio del oro y compras de oportunidad. El avance de Atacocha (+16.5%), Casa Grande (+10.1%), Graña y Montero (+6.2%), Candente Copper (+15.0%) y Luna Gold (+14.3%) también contribuyó con las ganancias del mercado. El índice de deman- da interna de Intéligo subió 0.2%, mientras que el índice de minería avanzó 6.6%. El volumen promedio negociado alcanzó $13.9 millones. Del mismo modo, mientras que Continental ($2.8 millones) fue la acción más negociada en promedio.

La próxima semana, el escenario internacional se mantendrá en el foco de la atención. Por tanto, será importante monitorear la pu- blicación de indicadores económicos en EE.UU., como las órdenes de bienes durables y cifras del mercado inmobiliario. En Europa, el evento principal será la publicación de cifras de manufactura y confianza del consumidor. Entre tanto, en Asia, el Flash de PMI del HSBC en China será seguido de cerca por los analistas.

INDICADORES DE LA BVL

Indice

20/06/2014

Semana

Mes

6 meses

YTD

Anual

IGBVL N°Operaciones Vol. Neg. ($000) ISBVL INCA

5,927

2.1%

5.7%

5.3%

5.5%

7.6%

818.0

739.0

680.0

575.2

587.1

593.3

14,359

13,911

10,213

13,396

13,277

12,926

8,352.6

1.4%

4.8%

1.9%

2.3%

-0.3%

31.5

0.0%

1.1%

0.0%

0.2%

-4.2%

EPU

35.3

2.3%

3.1%

8.2%

5.9%

4.3%

DESEMPEÑO DE LA SEMANA

GANADORAS DE LA SEMANA

Acción

Precio

%

Atacocha B

0.28

16.5%

Rio Alto*

2.320

15.4%

Raura I

1.12

10.3%

Casagrande

7.80

10.1%

Pomalca

0.21

9.0%

* Expresado en Dólares

Potencial de apreciación

9.0% * Expresado en Dólares Potencial de apreciación -43.0% 55.1% -60.0% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0%
9.0% * Expresado en Dólares Potencial de apreciación -43.0% 55.1% -60.0% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0%

-43.0%

55.1%

-60.0% -40.0% -20.0% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0%

INDICADORES SECTORIALES

Semana

9.3%

0.2%

1.0%

-1.9%

6.6%

-0.7%

Mes

YTD

Anual

Desempeño

Agropecuario

Bancos

Diversas

Industriales

Mineras

Servicios

17.3%

3.2%

0.9%

1.7%

13.2%

0.2%

-3.4%

11.2%

0.1%

-14.0%

22.2%

0.5%

Mes

Sem.

-26.9%

4.2%

-1.2%

-18.2%

22.7%

3.9%

22.2% 0.5% Mes Sem. -26.9% 4.2% -1.2% -18.2% 22.7% 3.9% -2% 2% 6% 10% 14% 18%
-2% 2% 6% 10% 14% 18%
-2%
2%
6%
10% 14% 18%

PERDEDORAS DE LA SEMANA

Acción

Alicorp I

UNACEM Refineria La Pampilla Mincor I C.Pacasmayo C

* Expresado en Dólares

Precio

3.80

3.20

0.35

19.56

4.85

%

-7.8%

-3.5%

-3.3%

-2.7%

-2.5%

Potencial de apreciación

29.1% -15.9% 30.5% -20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0%
29.1%
-15.9%
30.5%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%

CALIFICACIONES DE INTELIGO (S/.)

 
 

Precio Actual

Precio Objetivo

Calificación

Eléctricas

Inferior

Edegel C Enersur Luz del Sur Edelnor C

2.62

2.75

Mantener

9.48

11.20

Comprar

9.10

9.88

Mantener

4.83

5.18

Mantener

Petróleo y Gas

Inferior

Refineria La Pampilla

0.35

0.29

Vender

Minería

Igual

BVN*

10.89

13.56

Comprar+

Minsur I

1.77

1.98

Comprar

Volcan B

1.14

E.R.

Mantener

Southern Copper*

29.97

31.44

Mantener

Cerro Verde*

23.00

25.04

Mantener

Milpo C

2.34

3.29

Comprar+

Atacocha B

0.28

0.16

Vender

El Brocal

9.21

9.34

Mantener

Bancos

Inferior

Credicorp*

155.10

164.82

Mantener

Banco Continental

5.69

6.75

Comprar

Construcción

Superior

UNACEM C.Pacasmayo C Graña & Montero Ferreycorp

3.20

4.13

Comprar+

4.85

6.33

Comprar+

9.68

13.12

Comprar+

1.87

2.24

Comprar

Bienes de consumo

Inferior

Alicorp C

8.30

9.44

Comprar

Agricultura

Superior

Casagrande

7.80

12.10

Comprar+

Pesca

Superior

Pesquera Exalmar

1.30

2.00

Comprar+

*Expresado en Dólares

CARTERA BALANCEADA DE INTELIGO

SEMANA

Acciones

Precio actual

Precio

Potencial

P/U

Var. %

Neg. Prom

 

objetivo

Aprec.

2014e

($000)

Credicorp*

155.10

164.82

6.3%

13.7x

-0.5%

829.0

UNACEM

3.20

4.13

29.1%

15.3x

-3.5%

108.9

Banco Continental

5.69

6.75

18.6%

8.8x

-1.6%

2795.3

Enersur

9.48

11.20

18.1%

14.3x

-1.3%

213.6

Graña & Montero

9.68

13.12

35.5%

19.0x

6.2%

1466.7

Milpo C

2.34

3.29

40.6%

10.6x

-0.5%

814.4

Retorno de Portafolio

0.1%

*Expresado en Dólares

DIVIDENDOS Y ACCIONES LIBERADAS

 

Acción

Monto

Fecha de Corte

Entrega

Banco de Crédito Milpo C

25.8522% Accs.

02/06/14

30/06/14

19.19% Accs.

09/06/14

30/06/14

IGBVL: Volumen negociado ($,000) y Cierre ($) de los últimos 40 días

25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 Volumen Indice Volumen 16-abr 21-abr 26-abr 1-may 6-may 11-may
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
0
Volumen
Indice
Volumen
16-abr
21-abr
26-abr
1-may
6-may
11-may
16-may
21-may
26-may
31-may
5-jun
10-jun
15-jun
20-jun

6,500

6,300

6,100

5,900

5,700

5,500

5,300

5,100

4,900

4,700

4,500

20 de junio, 2014 Reporte Semanal

20 de junio, 2014 Reporte Semanal

MERCADO DE RENTA VARIABLE MILA

Los índices accionarios del MILA mostraron ganancias, en línea con el creciente apetito hacia mercados emergen- tes. En este contexto, el índice IPSA (+0.3%) logró cerrar la semana en terreno positivo, en un contexto en el cual el buen desempeño de Enersis (+2.7%) y SQM (+3.1%) lideró las ganancias, mientras que la caída de Cencosud (- 3.0%), BCI (-2.6%) y Empresas Copec (-0.7%) limitó el avance del mercado. En Colombia, el índice COLCAP (+0.2%) también registró un tímido incremento. En este sentido, el índice avanzó de la mano del buen desempeño de Cementos Argos (+3.4 %), Grupo Argos (+2.2%) e Isagen (+6.7%), mientras que Ecopetrol (-4.8%) y Paci- fic Rubiales (-3.5%) contribuyeron de forma negativa al índice colombiano. En el frente económico, el banco central incrementó su tasa de referencia de 3.75% a 4.00%, en línea con lo anticipado por el mercado. A pesar del aumen- to de los índices locales de cada país, el índice S&P MILA 40 retrocedió 0.3% durante la semana.

Es importante mencionar que la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) anunció de forma oficial su incorporación al mer- cado MILA. Con este nuevo miembro, el bloque alcanzará el tamaño del mercado accionario brasileño, en términos de capitalización bursátil. De acuerdo con las autoridades monetarias, se espera iniciar operaciones a través de la plataforma MILA desde el último trimestre de este año.

 

Evolución Relativa Indices MILA

 

130.0

PRINCIPALES INDICES MILA

 

125.0

125.0 Índices   20/06/2014 Semana 30 días YTD Anual

Índices

 

20/06/2014

Semana

30 días

YTD

Anual

120.0

S&P MILA 40 IGBVL IPSA COLCAP

785.59

-0.3%

2.3%

4.0%

-0.5%

115.0

16,642

2.1%

5.7%

5.5%

7.6%

110.0

3,870

0.3%

-0.9%

-1.1%

-6.6%

1,725

0.2%

5.8%

10.0%

9.9%

105.0

Fuente: Bloomberg

 

100.0

 

95.0

MONEDAS MILA

 

90.0

Índices

 

20/06/2014

Semana

30 días

YTD

Anual

85.0

N.SOL

 

2.8076

-0.5%

-0.7%

-0.4%

-0.6%

feb-10

mar-08

abr-03

abr-29

may-25

jun-20

PESO CHILENO

556.10

0.1%

-0.6%

-5.8%

-8.2%

PESO COLOMBIANO

1,883

-0.1%

2.0%

2.4%

2.9%

   

Fuente Bloomberg

 
 

S&P 40

IGBVL

IPSA

COLCAP

CHILE - DESEMPEÑO DE LA SEMANA

   

COLOMBIA - DESEMPEÑO DE LA SEMANA

 
 

Ganadoras

Perdedoras

Ganadoras

Perdedoras

 
 

Semana

Semana

 

Semana

Semana

MOLYMET

 

10.3% LA POLAR

 

-10.8%

 

ISAGEN

6.7%

ECOPETROL

 

-4.8%

SONDA

5.1%

MELON SA

-9.3%

ETB

4.0%

PREC

-3.5%

IANSA

4.4%

MASISA

-8.1%

MINEROS

3.9%

CANACOL

-2.0%

CONCHATORO

3.8%

SALFACORP

-6.9%

CEMENTOS ARGOS

3.4%

EXITO

-1.1%

SQM-B

3.1%

QUIÑENCO

-5.6%

AVIANCA-TACA

3.1%

ODINSA

-0.9%

Fuente: Bloomberg

 

Fuente: Bloomberg

CHILE - RESUMEN DE CALIFICACIONES (CLP)

 

COLOMBIA - RESUMEN DE CALIFICACIONES (COP)

 

Servicios Públicos

 

Precio Actual

Precio objetivo

Potencial

apreciación

 

Precio Actual

Precio Objetivo

Potencial

Enersis*

182.70

196.80

7.7%

 

Servicios Públicos

apreciación

Endesa

824.40

890.00

8.0%

Isagen

3,140.00

2,996.00

-4.6%

Colbun

139.48

160.00

14.7%

Isa*

9,450.00

9,700.00

2.6%

Gener

280.48

450.00

60.4%

EEB

1,560.00

1,630.00

4.5%

IAM

890.00

1,190.00

33.7%

 

Aguas

ECL*

 

351.00

390.00

11.1%

 

Energía

739.00

882.10

19.4%

Ecopetrol

3,480.00

3,900.00

12.1%

Minería

Pacific Rubiales

39,000.00

44,352.00

13.7%

SQM/B *

17,308.00

16,350.00

-5.5%

Canacol*

13,080.00

18,018.96

37.8%

CAP*

8,090.00

10,727.50

32.6%

Mineras

Bancos

Mineros

2,940.00

5,500.00

 

87.1%

Chile

74.39

84.00

12.9%

Santander

36.58

33.00

-9.8%

Bancos

BCI

31,300.00

34,500.00

10.2%

PF Davivienda

30,200.00

31,300.00

3.6%

Construcción

 

Bancolombia

26,960.00

29,070.00

7.8%

Besalco

380.00

850.00

123.7%

PFB Colombia

27,900.00

29,570.00

6.0%

Salud

B. Bogota*

69,500.00

71,493.34

 

2.9%

Cruz Blanca

475.00

450.00

-5.3%

Consumo

Construcción

Andina B CCU Concha y Toro*

 

2150.00

2,800.00

30.2%

Cemargos

11,720.00

11,850.00

1.1%

6,615.90

7,500.00

13.4%

Holdings

1,148.00

1,228.67

7.0%

Grupo Sura*

39,860.00

41,993.86

5.4%

Comercio

Grupo Argos

22,860.00

25,000.00

9.4%

Cencosud

Falabella

1720.00

5,060.00

2,400.00

4,750.00

39.5%

-6.1%

Grupo Aval*

1,360.00

1,355.00

1,420.00

1,422.17

4.4%

5.0%

Ripley

355.00

450.00

26.8%

Aval Pref.*

 

Parauco

992.50

1,090.00

9.8%

Consumo

Telecomunicaciones

 

Nutresa*

27,700.00

29,272.90

5.7%

Entel

6855.10

7,700.00

12.3%

Comercio

Sonda*

 

1,320.00

1,514.25

14.7%

   

Transporte

 

Éxito*

31,540.00

31,488.89

-0.2%

Lan*

7,634.00

8,827.67

15.6%

Telecomunicaciones

SMSAAM

45.60

n.a.

n.a.

ETB*

462.00

n.a.

n.a.

Forestal

Transporte

Copec

7,171.00

8,000.00

11.6%

Avianca-Taca*

3,900.00

4,739.00

21.5%

CMPC

1,170.00

1,700.00

45.3%

   

Fuente: Corpbanca, (*) Bloomberg

   

Fuente: Serfinco, (*) Bloomberg

20 de junio, 2014 Reporte Semanal M ERCADO DE R ENTA V ARIABLE EE.UU. Los

20 de junio, 2014 Reporte Semanal

MERCADO DE RENTA VARIABLE EE.UU.

Los índices de renta variable en EE.UU. culminaron la semana con resultados positivos, rebotando de las pérdidas de la semana pasada. En este sentido, los inversionistas recuperaron la confianza, toda vez que la FED anunció un nuevo recorte de $10.0 mil millones en su programa de compra de activos (de 45.0 mil millones a 35.0 mil millones). Más aún, la FED mantuvo su rango de tasa de referencia en 0.0%-0.25%. Al final de la reunión, Janet Yellen señaló que desde abril, los indicadores de actividad han mostrado una buena recuperación, debido a una mejora significa- tiva en el mercado laboral. Asimismo, la presidenta de la FED enfatizó que la economía se recuperará en los si- guientes trimestres. En el frente económico, la producción industrial (+0.6% vs. +0.5%) avanzó ligeramente por en- cima de los estimados en mayo. Por otro lado, la inflación (+0.4% vs. +0.2%) creció más de lo esperado en el mis- mo periodo. Respecto al mercado inmobiliario, la construcción de nuevas viviendas (-6.5% vs. -3.9%) decreció más de lo que estimó el consenso en mayo. Del mismo modo, los permisos de construcción (-6.4% vs. -0.9%) mostraron resultados negativos durante el mismo periodo. En cuanto a las peticiones iniciales por seguro de desempleo, ob- servamos que estas decrecieron de 318K a 312K la semana pasada. En suma, los índices S&P 500 (+1.4%), Dow Jones (+1.0%) y Nasdaq (+1.3%) avanzaron.

Evolución Relativa en los últimos 6 meses

109 107 105 103 101 99 97 95 DOW JONES NASDAQ S&P500 Fuente: Economática 10-feb
109
107
105
103
101
99
97
95
DOW JONES
NASDAQ
S&P500
Fuente: Economática
10-feb
08-mar
03-abr
29-abr
25-may
20-jun

PRINCIPALES INDICES EEUU

Índice

20/06/2014

Semana

30 días

YTD

Anual

DOW JONES

16,947

1.0%

3.5%

2.2%

14.8%

NASDAQ

4,368

1.3%

6.6%

4.6%

29.8%

S&P 500

1,963

1.4%

4.8%

6.2%

23.6%

Fuente: Bloomberg

INDICADORES SECTORIALES EEUU

 

Semana

YTD

Semana

YTD

Materias primas Bienes de consumo Telecomunicaciones Salud Servicios de consumo

1.5%

7.6%

Financieras Tecnología Petróleo & Gas Industriales Servicios

1.3%

4.5%

0.6%

0.2%

1.3%

4.5%

0.7%

2.3%

0.2%

7.1%

2.1%

9.4%

2.5%

22.1%

1.6%

3.8%

1.2%

4.8%

Fuente: Bloomberg

PRINCIPALES INDICADORES ECONOMICOS DE EEUU

 

Indicadores

Fecha

Periodo

Consenso

Actual

Anterior

IPC m/m Construcción de nuevas viviendas m/m Permisos de construcción m/m FED - Programa de compra de activos (QE3)

17/06

May

0.20%

0.40%

0.30%

17/06

May

-3.90%

-6.50%

12.70%

17/06

May

-0.90%

-6.40%

5.90%

18/06

May

$35B

$35B

$45B

Fuente: Bloomberg

MERCADO DE RENTA VARIABLE AMÉRICA LATINA

Los principales índices de renta variable en América Latina mostraron resultados mixtos. En este sentido, el índice Bovespa de Brasil (-0.7%) mostró resultados negativos durante la semana debido a las pérdidas de Itau Unibanco (-2.4%), Petrobras-pref (-1.9%), Banco do Brasil (-3.2%) y Petrobras (-2.0%). Es importante mencionar que Petro- bras retrocedió debido a la incertidumbre en torno a las elecciones presidenciales de octubre. En el frente económi- co, la índice de actividad (+0.12% vs. +0.06%) creció más de lo esperado en abril. En Argentina, el índice Merval (- 8.7%) cayó dramáticamente, luego que la Corte Suprema de los EE.UU. rechazó la apelación del gobierno argenti- no contra los tenedores de deuda soberana impaga. En ese sentido, Grupo Galicia (-11.3%), Edenor (-20.8%), Si- derar (-10.6%) e YPF (-5.9%) fueron las acciones que se vieron más afectadas. En el frente económico, la inflación (+1.4% vs. +1.6%) creció menos de lo estimado en mayo. Finalmente, el índice IPyC (+0.9%) de México ganó terre- no debido a compras de oportunidad y el buen desempeño de los mercados en EE.UU. En este sentido, Grupo México (+3.7%), Grupo Financiero Inbursa (+9.2%), Grupo Financiero Banorte (+2.2%), Cemex (+1.5%) y Alfa (+2.0%) ganaron terreno. En el frente económico, es importante señalar que las ventas minoristas (-0.4% vs. -1.3%) cayeron menos de lo estimado en abril, pero aún así se mantuvieron en terreno negativo

Evolución Relativa en los últimos 6 meses

148 138 128 118 108 98 88 IPyC MERVAL IBOVESPA Fuente: Economática 10-feb 08-mar 03-abr
148
138
128
118
108
98
88
IPyC
MERVAL
IBOVESPA
Fuente: Economática
10-feb
08-mar
03-abr
29-abr
25-may
20-jun

PRINCIPALES INDICES LATAM

Índice

20/06/2014

Semana

30 días

YTD

Anual

IGBVL

16,642

2.1%

5.7%

5.5%

7.6%

IBOVESPA

54,638

-0.7%

3.3%

12.0%

14.1%

MERVAL

7,348

-8.7%

0.9%

9.3%

57.4%

IPC

42,866

0.9%

2.1%

1.1%

17.4%

Fuente: Bloomberg

MONEDAS LATAM

Moneda

20/06/2014

Semana

30 días

YTD

Anual

NUEVO SOL

2.8076

-0.5%

-0.7%

-0.4%

-0.6%

REAL

2.230

-0.3%

-0.6%

5.6%

1.2%

PESO ARGENTINO

8.130

0.0%

-0.9%

-24.7%

-52.1%

PESO MEXICANO

12.986

0.2%

-0.6%

0.4%

2.8%

Fuente: Bloomberg

PRINCIPALES INDICADORES ECONOMICOS LATAM

 

Indicadores

Fecha

Periodo

Consenso

Actual

Anterior

Inflación IPCA, bimensual a/a (BRA) Ventas minoristas a/a (MEX)

18/06

Jun

6.35%

6.41%

6.31%

20/06

Abr

-1.30%

-0.40%

1.70%

Fuente: Bloomberg

20 de junio, 2014 Reporte Semanal

20 de junio, 2014 Reporte Semanal

MERCADOS DE RENTA VARIABLE EUROPA Y ASIA

Europa: Evolución Relativa en los últimos 6 meses

112 108 104 100 96 FTSE 100 CAC 40 IBEX 35 DAX Fuente: Economática 10-feb
112
108
104
100
96
FTSE 100
CAC 40
IBEX 35
DAX
Fuente: Economática
10-feb
08-mar
03-abr
29-abr
25-may
20-jun

Asia: Evolución Relativa en los últimos 6 meses

108 103 98 93 NIKKEI 225 HANG SENG SHANGAI COMP. Fuente: Economática 10-feb 08-mar 03-abr
108
103
98
93
NIKKEI 225
HANG SENG
SHANGAI COMP.
Fuente: Economática
10-feb
08-mar
03-abr
29-abr
25-may
20-jun

PRINCIPALES INDICES EUROPA

Índice

20/06/2014

Semana

Mes

YTD

Anual

DAX (Alemania) FTSE 100 (Reino Unido) CAC 40 (Francia) IBEX 35 (España)

9,987.24

1.1%

2.8%

2.9%

29.2%

6,825.20

1.0%

1.3%

3.8%

21.7%

4,541.34

0.3%

1.2%

4.1%

26.0%

11,155.10

0.8%

5.9%

10.8%

46.3%

Fuente: Bloomberg

INDICADORES ECONÓMICOS

Indicadores

Fecha

Periodo

Consenso

Actual

Anterior

IPC m/m (UE) Expectativas - Encuesta Zew (UE) IPC m/m (UK) Expectativas - Encuesta Zew (ALE)

16/06

May

-0.10%

-0.10%

0.20%

17/06

Jun

--

58.40

55.20

17/06

May

0.20%

-0.10%

0.40%

17/06

Jun

35.00

29.80

33.10

PRINCIPALES INDICES ASIA

Índice

20/06/2014

Semana

Mes

YTD

Anual

NIKKEI 225 (Japón) SHANGHAI COMPOSITE (China) HANG SENG (Hong Kong) BSE SENSEX 30 (India) S&P/ASX 200 (Australia)

15,349.42

1.6%

8.1%

-3.1%

13.1%

2,026.67

-2.4%

1.1%

-6.9%

-4.3%

23,194.06

-0.5%

1.6%

-0.5%

13.8%

25,105.51

-1.3%

0.2%

21.8%

33.3%

5,419.48

0.2%

1.5%

6.5%

15.9%

Fuente: Bloomberg

INDICADORES ECONÓMICOS

Indicadores

Fecha

Periodo Consenso

Actual

Anterior

Inversión extranjera directa a/a (CHI) Exportaciones a/a (JAP) Importaciones a/a (JAP)

18/06

May

3.20%

-6.70%

3.40%

18/06

May

-1.30

-2.70

5.10

18/06

May

1.80

-3.60

3.40

Fuente: Bloomberg

COMMODITIES Y MONEDAS

Metales: Evolución Relativa en los últimos 6 meses

109 106 103 100 97 94 91 88 Cobre Estaño Zinc Plomo Fuente: Economàtica 10-feb
109
106
103
100
97
94
91
88
Cobre
Estaño
Zinc
Plomo
Fuente: Economàtica
10-feb
08-mar
03-abr
29-abr
25-may
20-jun

Monedas: Evolución Relativa en los últimos 6 meses

105 104 103 102 101 100 99 $/ Euro $ / Libra Yen/$ Fuente: Economàtica
105
104
103
102
101
100
99
$/ Euro
$ / Libra
Yen/$
Fuente: Economàtica
10-feb
08-mar
03-abr
29-abr
25-may
20-jun

PRINCIPALES COMMODITIES

 

20/06/2014

Semana

Mes

YTD

Anual

Oro $/oz.

1,315.0

3.0%

1.8%

9.0%

2.3%

Plata $/oz.

20.86

6.0%

7.5%

7.0%

5.8%

Cobre $/lb.

3.10

2.4%

-0.6%

-7.3%

1.5%

Zinc $/tm.

2,166.8

4.4%

5.2%

5.5%

20.9%

Plomo $/tm.

2,102.8

2.2%

0.2%

-4.0%

4.8%

Estaño $/tm.

22,563.0

-0.2%

-2.0%

1.0%

16.1%

Petróleo $/barril

106.6

-0.3%

5.1%

10.6%

19.1%

Fuente: Bloomberg

PRINCIPALES MONEDAS

 

20/06/2014

Semana

Mes

YTD

Anual

Euro ($/€)

1.360

0.4%

-0.8%

-1.1%

2.9%

Libra ($/£)

1.701

0.3%

1.0%

2.8%

9.7%

Yen

102.065

0.0%

-0.7%

3.1%

-4.9%

Real

2.230

-0.3%

-0.6%

5.6%

1.2%

Nuevo Sol

2.8076

-0.5%

-0.7%

-0.4%

-8.1%

Peso Chileno

556.10

0.1%

-0.6%

-5.8%

-8.2%

Peso Colombiano

1,882.60

-0.1%

2.0%

2.4%

2.9%

Fuente: Bloomberg

20 de junio, 2014

20 de junio, 2014

INTELIGO SAB

Gerente General Reynaldo Roisenvit (511) 625 9505 RRoisenvit@inteligogroup.com

Gerente de Trading

Edgardo Suárez (511) 625 9535 ESuarez@inteligogroup.com

Jefe de Ventas Internacionales & Trading Elena Villena (511) 625 9537 EVillena@inteligogroup.com

Ventas Internacionales & Trading Junior Diaz (511) 625 9536 JDiaz@inteligogroup.com

Trader Juan Pablo Arévalo (511) 625 9441 JArevalo@inteligogroup.com

Renta Fija Paola Ratto (511) 625 9538 PRatto@inteligogroup.com

Jefe de Operaciones Paul Algarra (511) 625 9546 PAlgarra@inteligogroup.com

Asesor de Inversiones Lima Cecilia Vargas (511) 625 9589 CVargas@inteligogroup.com

Asesor de Inversiones Lima Monica Zarruk (511) 625 9590 MZarruk@inteligogroup.com

Asesor de Inversiones Lima Andrea Cáceres (511) 625 9577 ACaceres@inteligogroup.com

Asesor de Inversiones - Lima/Chiclayo Fanny de la Piedra (511) 625 9591 FDelapiedra@inteligogroup.com

Asesor de Inversiones - Arequipa Jonathan Atarama (51 54) 60 0814 JAtarama@inteligogroup.com

Asesor de Inversiones - Arequipa Jarry Bedoya (51 54) 60 0814 JBedoya@inteligogroup.com

Gerente de Estrategia y Estudios Económicos Roberto Flores (511) 625 9530 RFlores@inteligogroup.com

Jefe de Análisis Luis Ordoñez (511) 625 9523 LOrdonez@inteligogroup.com

Analista Senior Fernando Iberico (511) 625 9531 FIberico@inteligogroup.com

Analista Senior María Katia Raygada (511) 625 9532 MRaygada@inteligogroup.com

Analista Ricardo Barrera (511) 625 9427 RBarrera@inteligogroup.com

Asistente María del Carmen Vergara (511) 625 9421 MVergara@inteligogroup.com

LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE REPORTE HA SIDO OBTENIDA DE FUENTES CONSIDERADAS COMO CONFIABLES; SIN EMBARGO, INTELIGO SAB NO GARANTIZA SU ENTEREZA O EXACTITUD CON EXCEPCIÓN DE CUALQUIER INFORMACIÓN REFERIDA A INTELIGO SAB. INTELIGO SAB NO ACEPTARÁ NINGUNA RESPONSABILIDAD DE NINGÚN TIPO, POR ALGUNA PERDIDA DIRECTA O INDIRECTA RESULTANTE DEL USO DE ESTE DOCU- MENTO O DE SU CONTENIDO. LAS OPINIONES Y LOS ESTIMADOS CONSTITUYEN NUESTRA OPINIÓN A LA FECHA DE PUBLICACIÓN DE ESTE MATE- RIAL Y PUEDEN CAMBIAR SIN PREVIO AVISO. ESTE REPORTE NO PRESENTA UNA OFERTA O SOLICITUD PARA LA COMPRA O LA VENTA DE VALORES.

hp 20-jun-14
hp
20-jun-14

INTELIGO STOCK EXCHANGE DAILY REPORT

as of June 20, 2014

20-jun-14

CLOSING PRICES

 

% CHANGE IN US$

 

INDEX

 

SINCE JAN-14

 

DAILY AVG TRADED VOL. US$(000)

SHRS. OUTS. (000)

FLOAT

MKT.C

EV

 

P / E

   

E P S

PRICE

DIV.

SELECTED COMPANIES

S/.

US$

Last day

Week

30 days

52 wk

YTD

RPX

Max.

Min.

Today

Week

YTD

% LSE

C

I

%

US$m

/EBITDA

12

13E

14E

12

13E

14E

/BV

YIELD

Telecommunications

                       

Telefonica S.A.

-

16.72

-2.8%

0.7%

3.0%

24.8%

4.2%

 

98.8

 

17.20

14.41

34.2

21.0

14.9

0.1%

3,347,037

-

6.4%

55,962.5

-

-

-

-

-

-

-

-

 

-

Energy

                       

Edegel C Enersur Edelnor C Luz del Sur Relapasa Maple Energy

2.62

0.93

-0.3%

-0.1%

-1.0%

-5.9%

2.3%

 

97.0

 

2.72

2.43

0.0

86.9

155.4

1.2%

2,293,669

-

6.5%

2,140.4

6.7x

15.8x

14.6x

12.4x

0.059

0.064

0.075

2.3x

 

6.9%

9.48

3.38

-0.3%

-1.3%

0.3%

-2.7%

1.3%

96.0

9.64

9.25

776.7

213.6

201.7

1.5%

601,370

-

4.2%

2,030.6

5.5x

20.2x

15.0x

14.3x

0.167

0.225

0.236

3.1x

3.5%

4.83

1.72

-0.3%

-1.5%

-1.1%

-4.3%

-0.8%

94.0

5.02

4.31

0.0

80.1

93.4

0.7%

638,564

-

5.6%

1,098.5

4.8x

14.4x

11.4x

12.4x

0.119

0.151

0.139

2.7x

5.7%

9.10

3.24

-0.7%

-0.9%

-1.7%

-6.5%

-3.1%

91.9

9.42

8.60

194.7

64.7

138.2

1.0%

486,951

-

7.0%

1,578.3

7.0x

15.2x

14.7x

13.8x

0.214

0.221

0.234

3.1x

5.8%

0.35

0.12

-2.0%

-3.3%

22.4%

-20.5%

14.5%

108.6

0.36

0.18

66.9

66.6

153.5

1.2%

1,244,680

-

14.4%

152.9

6.2x

 

5.2x

Neg.

Neg.

0.024

Neg.

Neg.

0.3x

-

-

0.17

-7.8%

0.0%

1.8%

-76.3%

-66.8%

31.5

0.49

0.12

173.9

50.5

72.0

0.5%

106,141

70.0%

17.6

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Mining

                       

Southern Copper Corp. (Cu) Minsur I1 (Sn) Buenaventura C (Ag, Au) Volcan A (Zn, Pb, Ag) Volcan B (Zn, Pb, Ag) Rio Alto (Au) Cerro Verde (Cu) Milpo C (Zn) El Brocal C (Zn) Atacocha B (Zn)

-

29.97

1.3%

3.7%

-0.1%

5.5%

4.2%

 

98.8

 

32.50

27.34

39.6

35.6

57.2

0.4%

845,600

-

20.0%

25,342.6

8.3x

13.1x

15.9x

17.1x

2.288

1.890

1.753

4.4x

 

2.3%

1.77

0.63

0.3%

-2.7%

0.5%

36.0%

23.3%

116.8

1.86

1.43

181.5

635.0

654.9

4.9%

19,220

961,001

28.0%

1,817.54

4.9x

 

7.0x

7.4x

8.2x

0.091

0.086

0.077

0.83

3.7%

-

10.89

0.0%

8.5%

0.0%

-35.2%

-2.0%

92.9

14.00

10.01

87.6

111.8

116.0

0.9%

254,442

745

67.1%

2,777.8

7.7x

4.1x

11.3x

10.8x

2.683

0.963

1.006

0.7x

0.8%

1.65

0.59

-0.3%

-0.5%

-3.6%

-36.3%

-14.7%

80.8

1.93

1.65

0.0

0.0

0.8

0.0%

1,633,415

2,443,158

31.2%

1,952.0

3.8x

-

-

-

-

-

-

-

-

1.14

0.41

-0.3%

1.2%

4.8%

-4.5%

8.6%

102.9

1.17

0.96

1,176.0

731.1

478.2

3.6%

1,633,415

2,443,158

53.5%

1,952.0

3.8x

 

7.8x

9.1x

8.0x

0.052

0.045

0.051

1.1x

 

2.2%

-

2.32

1.8%

16.0%

28.2%

19.6%

42.3%

134.9

2.49

1.60

769.4

1,046.3

358.4

2.7%

174,939

-

N.A.

405.86

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

23.00

2.2%

2.2%

2.2%

-6.2%

-6.1%

89.0

25.11

19.00

478.8

196.2

199.3

1.5%

350,056

5.2%

8,051.3