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ndice

3.1.- Descuento Simple


3.1.1.- Clculo del Valor Actual
3.1.2.- Clculo del Descuento
3.2.- Descuento Comercial
3.2.1.- Clculo del Descuento Comercial

Matemticamente, se trata de la operacin inversa a la capitalizacin simple.
Entendemos pues por inters anticipado (o de descuento), aquella operacin financiera
consistente en la sustitucin de un Capital futuro por otro con vencimiento presente.
Debemos insistir en que el tipo de inters (en la capitalizacin) y el tipo de inters
anticipado (en el descuento) no son iguales. Responden al mismo principio
financiero (valoracin de capitales en el tiempo) pero difieren en cuanto al momento
del tiempo en que se hacen lquidos. (Para dejarlo ms claro: uno al final y otro al
principio del periodo). Con un Tipo de Inters del 10% no es lo mismo recibir 0.1 euro
por cada euro invertido al principio que al final del periodo

Sea ia el Tipo de Inters unitario anticipado para un capital prestado de 10 euros; la
cantidad recibida por el prestatario ser 10 - ia , y devolver el valor del capital prestado
al final de un ao de 10 euros.


Denominemos de forma genrica Cn al capital prestado, que es nominal del prstamo ya
que es la cuanta que se devuelve al final del periodo de tiempo pactado n, y C0 a la
cantidad recibida por el prestatario en el momento de concertar la operacin, es decir, el
efectivo del prstamo que se recibe.

C0 ( efectivo del prstamo ) ser la diferencia entre el valor nominal del prstamo y sus
intereses.
C0 = Cn - Cn ia n
C0 = Cn ( 1 - ia n )


Para obtener la relacin entre el Tipo de inters i ( pospagable, rentabilidad ), y el Tipo
de inters de descuento o anticipado iasustituimos el valor de C0 en la frmula de
Capitalizacin simple.
Cn = C0 ( 1 + i n) operando
Cn = Cn ( 1 + ia n) ( 1 + i n )
despejando i : i = ia / (1 - ia n )
despejando ia : ia = i / (1 + i n)
Ejemplo
Para calcular el efectivo que habr que pagar por la compra de un pagar de 10.000
euros de valor nominal con vencimiento dentro de un ao, si el tipo de inters de
descuento es del 3,5 % haremos lo siguiente:
C0 = Cn ( 1 - ia n )

C0 = 10.000 ( 1 3,5% 1) = 9.650 euros
Ejemplo
En el caso de que el vencimiento del pagar del ejemplo anterior fuera a los 210 das el
efectivo sera el siguiente:

C0 = 10.000 ( 1 (3,5% 210/365)) = 9.800 euros
3.1.- Descuento Simple
En el punto anterior hemos visto que, matemticamente, el descuento simple es la
operacin inversa a la de capitalizacin simple. Esto es, aquella operacin financiera
consistente en la sustitucin de un capital

En la prctica habitual estas operaciones se deben a la necesidad de los acreedores de
anticipar los cobros pendientes antes del vencimiento de los mismos acudiendo a los
intermediarios financieros. Los intermediarios financieros cobran una cantidad en
concepto de intereses que se descuentan sobre el capital a vencimiento de la operacin
de que se trate.

Sean:
Cn = nominal (N) de la operacin cuyo cobro se desea anticipar
C0 = efectivo (E) que cobramos anticipadamente.
D = descuento total , el inters I, D = Cn - C0
n = Periodo de tiempo entre el cobro y el vencimiento de la operacin que se descuente.
3.1.1.- Clculo del Valor Actual
Dado que Cn = C0 (1 + i n) despejando C0 del capital final tenemos que:
C0 = Cn / (1 + i n )
El descuento es por tanto reversible. Si descontamos un capital Cn durante un tiempo n
a un tipo i de inters obtendremos un valor actual C0. Y si este capital descontado C0 lo
invertimos durante ese mismo periodon y al mismo Tipo de inters i nos producir el
mismo capital final Cn.
3.1.2.- Clculo del Descuento
I = C0 i n como ya hemos visto anteriormente. De la misma manera los intereses del
efectivo durante el periodo n de tiempo que resta hasta su vencimiento ser lo que
denominemos como el descuento Di , donde
Ds = C0 i n
Evidentemente desconocemos C0 (ya que, recordemos, estamos descontando Cn el
Capital final o nominal). Por ello pondremos el valor del descuento Dien funcin de Cn
y para ello no hay ms que sustituir el valor C0 en el Descuento. De este modo C0 = Cn /
(1 + i n) y nos queda de esta manera:
Ds = Cn i n / (1 + i n)
Ejemplo
Si quisiramos calcular el Descuento que se aplicar sobre un pagar de 100.000 euros
de nominal con vencimiento a 90 das, si el tomador del ttulo pide un 5% anual
deberamos hacer lo siguiente:
Ds = ( 100.000 x ( 5% x ( 90/365 ) ) ) / ( 1 + ( 5% x ( 90/365 ) ) ) = 1.218 euros
3.2.- Descuento Comercial
Este caso particular se calcula sobre el Nominal Cn . El Descuento ser pues el precio, la
cantidad que se descontar a cada unidad de capital por anticipar su pago una unidad de
tiempo dada.
3.2.1.- Clculo del Descuento Comercial
Denominaremos Dc a los intereses que el Nominal Cn devenga a un tipo de inters i de
descuento durante el periodo n que falta hasta su vencimiento.
Dc = Cn i n
El valor inicial C0 ser entonces la diferencia entre el Nominal Cn y el Descuento Dc.
C0 = Cn- Cn i n
C0 = Cn ( 1 - i n )
Ejemplo
Para que una empresa sepa cunto recibir si descuenta la Letra de Cambio aceptada
que le han dado como pago por sus servicios deber tener en cuenta lo siguiente:
El nominal de la letra ( pongamos que se trata de 100.000 euros), el vencimiento ( por
ejemplo dentro de 90 das ) y el tipo de inters ( digamos que un 3,5% )
C0 = Cn ( 1 - i n )

Luego C0 = 100.000 x (1- ( 3,5% x 90/365 )) = 99.137