Informe Diario de Mercado Miércoles, 25 de noviembre de 2009

Comentarios
• Los datos del PIB de ayer estuvieron en línea con las expectativas y la Confianza del Consumidor de la Conference Board fue mejor de lo esperado. Las actas del
FOMC por desgracia mostraron que la institución financiera más importante del mundo está confusa y navega por aguas completamente desconocidas. Por
ejemplo ¿Prevén una tasa de desempleo del 9,5%!? La curva de rendimientos cayó inmediatamente, porque todo el mundo sabe que eso no va a pasar. En otras
palabras, la Reserva Federal ha revelado que la política monetaria va a ser poco exigente durante todo 2010.
• Otro día cargado de datos: El USD va a bajar y los activos de riesgo (renta variable, alto rendimiento, AUD etc.) van a subir.

Datos publicaciones económicas

País Hora (GMT) Nombre Previsión Anterior Comentario
EE.UU. 13:30 Ingresos/Gastos Personales Intermens. (OCT) 0,1% / 0,5% 0,0% / -0,5%

EE.UU. 13:30 Pedidos de Bienes Duraderos Intermens. (OCT) 0,5% 1,4% Saxo Bank: 0,3%
EE.UU. 15:00 Venta de Vivienda Nueva Intermens. (OCT) 0,4% -3,6% Saxo Bank: -1,5%

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0/+ Comprar caídas hasta 1,4955, o la ruptura de 1,5015, para un tanteo de 1,5060. Stop por debajo de 1,4910.
USDJPY 0/- Vender repuntes hasta el área de resistencia de 88,50-60 para un impulso a través de 88,0 con objetivo en la bajada de 2009 de
87,15.
EURJPY 0 Esperar consolidación en un rango de 132,0 -133,0.
GBPUSD 0/+ La ruptura por encima de 1,6620 sugiere que 1,6675 será el próximo objetivo, pero se ha visto estancado ahí para volver a
1,6585-95.
AUDUSD 0/- Puede que hayamos visto un tope temporal en 0,9262. El repliegue puede extenderse hasta 0,9220 antes de experimentar un
rebote al alza.

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD Las volatilidades han caído, con un gran número de vendedores de strikes del 7 de enero y por debajo. Al alcanzar el spot el
área de 1,50, esperar que el aumento de las ofertas mantenga el spot estancado.
USDJPY Estamos viendo algunos compradores de delta bajo a corto plazo de la zona baja esta mañana con el movimiento bajista
del spot. El nivel de 8800 sigue siendo clave y el gamma en niveles tan bajos sigue siendo un valor importante.
AUDUSD Calma durante todo el día en el front end en Asia. La opción a 1 mes se negoció a la baja hasta 14,2 y el spot se ha
estabilizado en un rango en torno al nivel de 9250. Pocos compradores de strikes de la zona alta en 9300-9400 para la zona de
3s-1m.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/+ Comprar en caídas en torno a 5748 con objetivo en 5784. S/L por debajo de 5731.
FTSE 0/+ Comprar en caídas en torno a 5311 con objetivo en 5344. S/L por debajo de 5295.
S&P500 0/+ Comprar en caídas en torno a 1102 con objetivo en 1110. S/L por debajo de 1099.
NASDAQ100 0/+
DJIA 0/+

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/+ Comprar en caídas en torno a 1175 y objetivo en 1185. Stop por debajo de 1170.
Plata 0/+ Comprar en torno a 18,75 y objetivo en 18,95. Stop por debajo de 18,66.
Petróleo (CLZ9) 0/+ Comprar en caídas en torno a 76,10 y objetivo en 78. Stop por debajo de 75,20

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
(G(GMT)(GMT)
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

US Breakeven 10 Year 140
3

2,5
120

100
1,5

1
80

0,5

60
0

-0,5
40
16-jul 16-sep 16-nov 16-jan 16-mar 16-maj 16-jul 16-sep 16-nov
26-11-2008 26-01-2009 26-03-2009 26-05-2009 26-07-2009 26-09-2009
US Breakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for measuring Credit Default Swaps are expressions for the
inflation expectations. perceived default risk in a company. Now at 56.
AAA and BAA Corporate Bonds vs. 30yr US Treasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

25 5

20 4

15 3

10 2

5 1

0
0
apr-08 jul-08 okt-08 jan-09 apr-09 jul-09 okt-09
nov-07 jan-08 mar-08 maj-08 jul-08 sep-08 nov-08 jan-09 mar-09 maj-09 jul-09 sep-09 nov-09

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - US Generic Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
CEE-German Govt. Bond Spreads CBOE SPX VOLATILITY INDEX
12 40

35
10

30

8
25

6 20

15
4
10

2 5

0
0
maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09 nov-09
jan-09 feb-09 mar-09 apr-09 maj-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09 okt-09
CBOE SPX VOLATILITY INDX
GDMA Hungarian - German Czech Republic - German Poland - German

The VIX Index is edging lower, now at 20.

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