SINTESIS TEXTO

ETAPA PRE- CONCURSAL

FRANCIA
En Francia, la fase pre concursal de la ley de 1984 plantea Convenios informales.
Estos son arreglos amistosos entre el deudor y sus acreedores, cuyos principios son la
rapidez y la discrecin. !ara llevarlos a ca"o, se designa un conciliador, #ue "uscar$ un
arreglo antes de llegar a un %uicio formal de #uie"ra, es decir, tiene un car$cter
e&tra%udicial, sin per%uicio de #ue en 1994 'a"(a #ue acudir a un %uez para #ue autorice
la suspensin provisional de los pagos. Este sistema preventivo se compone de)
* +nformacin so"re la situacin financiera patrimonial de la empresa.
* Control impuesto a los auditores de cuentas.
* Con lo anterior se intenta prever las dificultades financieras #ue puedan llevar a
una empresa a la #uie"ra.
!rocedimiento del convenio informal) Es formulado por escrito al presidente del tri"unal
de comercio o al presidente del tri"unal de gran instancia, ya sea por el director de la
empresa o "ien, por su representante legal. El procedimiento e&pone)
* ,ificultades %ur(dicas, econmicas o financieras por las #ue atraviesa la
empresa
* -as soluciones previstas para estas.
.na vez reci"ida la demanda, el tri"unal convoca al director o al representante legal de
la empresa para reci"ir las e&plicaciones pertinentes, luego de esta solicitud se informa
a otros entes de la rep/"lica. El presidente del tri"unal de comercio encomendar$ a un
e&perto la ela"oracin de un reporte so"re la situacin econmica, social y financiera
de la empresa. !ara ello "uscar$ informacin en las instituciones de cr0ditos, aun
cuando las disposiciones legales no lo permitan y aun cuando est0 presente el secreto
"urs$til o "ancario.
RESULTADO DEL REPORTE
1i el resultado arro%ase #ue la empresa
no es re'a"ilita"le, entonces se podr$
sugerir #ue se inicie el proceso de
#uie"ra de la empresa.
1i el resultado arro%ase #ue la empresa si
es re'a"ilita"le, entonces se a"re un
proceso de arreglo amiga"le y se designa
a un conciliador por un periodo #ue no
puede e&ceder los tres meses, prorroga"le
un mes y con el o"%etivo de lograr un
acuerdo entre la empresa y los
acreedores.
Conciliador) 1er$ designado por el tri"unal con el o"%etivo de #ue este logre un acuerdo
entre la empresa y los acreedores. 1e le podr$ proporcionar al conciliador la
informacin #ue el presidente del tri"unal dispone, incluso los resultados del reporte.
1uspensin provisional de las acciones de co"ro) 1i el conciliador considera #ue una
suspensin provisional de las acciones de co"ro iniciadas en contra la empresa facilitan
la llegada a un acuerdo, entonces puede informar esto al tri"unal para #ue proceda a
dic'a suspensin.
2cuerdo entre deudor y acreedores) 1i se logra un acuerdo entre el deudor y todos sus
acreedores, entonces este acuerdo podr$ ser presentado ante el presidente del tri"unal
#uien de"er$ 'omologarlo. !or otro lado, si no se logra un acuerdo entre el deudor con
todos sus acreedores, sino solo con los principales, tam"i0n este acuerdo puede ser
presentado para #ue lo 'omologue y otorgue plazos para a#uellos #ue no ad'irieron al
acuerdo.
Efectos del acuerdo) Este acuerdo suspende, durante toda su vigencia, toda accin
%udicial con el o"%eto de o"tener el pago de los cr0ditos correspondientes. 1i no se
cumple con los compromisos derivados del acuerdo, entonces el tri"unal puede
decretar la suspensin del mismo 3a solicitud de uno o varios acreedores, incluso de
a#uellos no formaron parte del acuerdo4.
En Francia, una empresa con pro"lemas financieros puede seguir estos dos
procedimientos)
a. Convenios +nformales
". !rocesos de 5uie"ra
Cuando la etapa pre6concursal de los convenios informales falla, entra en %uego la
etapa concursal propiamente tal de #uie"ra. 7ediante este procedimiento se "usca
adoptar el tratamiento conveniente de las insolvencias, ya sea a trav0s de la li#uidacin
empresarial para el pago de los cr0ditos, o "ien, mediante la reestructuracin
empresarial. -os procedimientos colectivos de saneamiento y li#uidacin afectan tanto
al deudor, como a sus acreedores.
-os procedimientos colectivos) 1e dan una vez producida la cesin de pago. En este
procedimiento e&iste una primera fase, llamada ,e o"servacin. ,onde, mediante un
informe del administrador %udicial so"re la situacin de la empresa, se puede
determinar la realidad de la empresa. 2#u( el %uez decidir$ si se de"e li#uidar o sanear.
,urante la fase de o"servacin, la empresa contin/a su actividad. 1in em"argo, cuando
la empresa 'a cesado totalmente su actividad o su saneamiento es manifiestamente
imposi"le. El per(odo de o"servacin tiene una duracin inicial m$&ima de seis meses,
#ue puede prorrogarse por otros seis meses y, e&cepcionalmente, por oc'o meses
m$s. E&iste, sin em"argo, un procedimiento simplificado en el #ue el per(odo de
o"servacin se a"revia a cuatro meses.
Fase definitiva) Concluida la fase de o"servacin, se a"re la fase definitiva #ue puede
desem"ocar en dos soluciones) la li#uidacin o la re'a"ilitacin, estas dependen de la
gravedad de las dificultades financieras de la empresa. 1i no es posi"le sanear la
empresa, el %uez decidir$ su li#uidacin.
!roceso de saneamiento o re'a"ilitacin) .na vez #ue el %uez decide continuar con la
re'a"ilitacin de la empresa despu0s del periodo de o"servacin, entonces se le
encomendar$ al administrador la preparacin del plan de reorganizacin, #ue puede
consistir, como ya lo 'emos se8alado, en continuacin o cesin empresarial.
Continuacin) 9a%o la figura de la continuacin, la empresa su"siste como tal "a%o los
mismos due8os. En general, durante la continuacin, los directivos de la empresa
siguen siendo los mismos, aun#ue el %uez pueda llegar a imponer un cam"io de
administracin. El %uez optar$ por la continuacin slo si considera #ue la empresa
cuenta con capacidad de generar flu%os de efectivo #ue le permitan pagar sus deudas
reestructuradas.
Cesin empresarial) .n plan de reorganizacin tam"i0n puede contemplar la venta de
la compa8(a. ,e 'ec'o, la legislacin francesa facilita la venta 3cesin4 de la compa8(a,
parcialmente o en su totalidad, como una alternativa de solucin a sus pro"lemas
financieros. El %uez de"er$ optar por la cesin si cree #ue la capacidad de la empresa
para cu"rir sus deudas es limitada.
!ro"lemas en el caso de la Cesin)
a. -os competidores fing(an interesarse en la compra de la empresa para o"tener
informacin estrat0gica
". El nuevo due8o de la empresa vend(a valiosos activos y desped(a a
demasiados tra"a%adores
a. En algunos casos, el nuevo due8o se colud(a con el antiguo para ocupar la
cesin para des'acerse de la deuda de la empresa.
1oluciones)
a. -os cr0ditos garantizados ya no son cancelados en las cesiones, sino #ue se
mantienen como deudas de la empresa reorganizada y de"en ser pagados a su
vencimiento.
". El nuevo due8o no puede vender "ienes #ue est0n dados en garant(a, sin #ue
antes se 'ayan pagado los adeudos
a. Est$ pro'i"ido de #ue familiares del antiguo due8o de la empresa, la ad#uieran
en cesin.
9a%o el per(odo de o"servacin, la empresa y sus principales interesados se su%etar$n a
las siguientes condiciones)
a. .na moratoria de pago a los acreedores
". El %uez podr$ o"ligar a los proveedores, clientes y "ancos a seguir cumpliendo con
sus o"ligaciones contractuales previamente esta"lecidas.
c. 2lgunos contratos previos pueden ser cancelados si transcurrieron menos de
diecioc'o meses antes de la promocin de la #uie"ra.
d. El %uez puede despedir a tra"a%adores si es #ue estima esto necesario para la
so"revivencia de la empresa.
:rganos de #uie"ra) El principal rgano #ue interviene el procedimiento concursal es el
;ri"unal de Comercio o su !residente, de ser el caso. El ;ri"unal de Comercio es un
oficial designado por la autoridad %udicial y est$ encargado de dirigir la reorganizacin
empresarial.
En los procedimientos de saneamiento y li#uidacin %udicial el ;ri"unal de Comercio,
decide cu$ndo de"e iniciarse el proceso, designa dos mandatarios y un comisario para
la supervisin del !lan de 1aneamiento, decreta la implementacin del !lan o la
li#uidacin de la empresa, aprue"a cual#uier modificacin #ue se pretenda introducir al
!lan de 1aneamiento, decide si se sigue un mecanismo corriente de li#uidacin o se
opta por la cesin de la unidad productiva empresarial, etc.
-a legislacin francesa, como se se8al anteriormente, contempla la figura de los
convenios informales, los #ue fueron e&plicados en el apartado relativo a la etapa pre
concursal en Francia. 1i el %uez considera #ue la empresa no puede re'a"ilitarse, v(a
continuacin o cesin, entonces ordena su li#uidacin. En la li#uidacin, el
administrador ya no est$ a cargo del proceso de #uie"ra, sino #ue se nom"ra a un
li#uidador #ue estar$ a cargo de la venta de los activos de la empresa, as( como de la
distri"ucin de los ingresos derivados de dic'a venta entre los acreedores, conforme a
los t0rminos #ue se8ala la legislacin
ESPAA
En Espa8a, la declaracin de #uie"ra proceder$ respecto de cual#uier deudor,
procediendo en caso #ue el deudor #ue no pueda cumplir con sus o"ligaciones.
a. 1i la solicitud de declaracin de #uie"ra la presenta el deudor) 1e considerar$
reconocimiento de su estado de insolvencia, #ue podr$ ser actual o inminente.
". 1i la solicitud de declaracin de #uie"ra la presenta un acreedor) ,e"er$
fundarla en alg/n t(tulo por el cual se 'aya despac'ado e%ecucin o apremio sin
#ue del em"argo resultasen "ienes li"res "astantes para el pago.
1olicitud de declaracin de #uie"ra)!ueden solicitar la declaracin de #uie"ra el deudor
y cual#uiera de sus acreedores. <o estar$ legitimado el acreedor #ue, dentro de los
seis meses anteriores a la solicitud, 'u"iera ad#uirido el cr0dito por actos inter vivos y a
t(tulo singular, despu0s de su vencimiento.
1on competentes para conocer de la #uie"ra)
a. El %uez de lo 7ercantil) E&aminar$ la solicitud y, si la estimare completa,
resolver$ dependiendo #uien present la solicitud.
6 1i la solicitud fue presentada por el deudor, el =uez dictar$ auto declarando
el concurso de acreedores.
6 1i la solicitud 'u"iere sido presentada por cual#uier legitimado distinto al
deudor, el =uez dictar$ providencia admiti0ndola a tr$mite y ordenando el
emplazamiento del deudor, con traslado de la solicitud. 2#u( se podr$
formular la oposicin a la solicitud.
,urante la tramitacin de la #uie"ra se mantienen los rganos de la persona %ur(dica
deudora. -os administradores %udiciales est$n legitimados para e%ercer las acciones de
responsa"ilidad contra los administradores, auditores y li#uidadores. El efecto m$s
severo #ue el proyecto esta"lece es el del em"argo de "ienes y derec'os de los
administradores y li#uidadores. El !royecto limita los efectos de la declaracin de
#uie"ra, reduci0ndolos, con un sentido funcional, a a#uellos #ue "eneficien la normal
tramitacin del procedimiento.
:rganos de #uie"ra) 1lo el =uez y la administracin %udicial constituyen rganos
necesarios en el procedimiento. -a =unta de acreedores /nicamente 'a"r$ de
constituirse en la fase de convenio, cuando no se 'aya apro"ado por el sistema de
ad'esiones escritas una propuesta anticipada. -a intervencin como parte del
7inisterio Fiscal se limita a la calificacin del concurso, cuando proceda su apertura. -a
reduccin de los rganos de la #uie"ra tiene como lgica consecuencia la atri"ucin a
0stos de amplias e importantes competencias. El proyecto configura a =uez como
rgano rector del procedimiento.
Espa8a introduce importantes innovaciones en esta materia por#ue reduce
dr$sticamente los privilegios y preferencias a efectos del concurso. 1e considera #ue el
principio de igualdad de tratamiento de los acreedores 'a de constituir la regla general
del concurso, y #ue sus e&cepciones 'an de ser muy contadas y siempre %ustificadas.
El convenio es la solucin normal de la #uie"ra #ue el !royecto fomenta, con una serie
de medidas orientadas a alcanzar la satisfaccin de los acreedores.
Entre las medidas para facilitar esta solucin del concurso, destaca la admisin de la
propuesta anticipada de convenio #ue el deudor puede presentar con la propia solicitud
de concurso. 1i no se aprue"a una propuesta anticipada y el concursado no opta por la
li#uidacin de su patrimonio, se a"re la fase de convenio. El proyecto concede al
deudor la facultad de optar por una solucin li#uidatoria del concurso, como alternativa
a la del convenio, pero tam"i0n le impone el de"er de solicitar la li#uidacin cuando
durante la vigencia de un convenio conozca la imposi"ilidad de cumplir los pagos
comprometidos y las o"ligaciones contra(das con posterioridad a su apro"acin.
Estudio de ,atos de 5uie"ra) 1e estudia los costos directos asociados a los procesos
de #uie"ras. Estos costos representan slo parte de los costos de las #uie"ras pero
aun as( tienen importancia pues dan cuenta de los incentivos #ue los acreedores
'ipotecarios y valistas en este tipo de situaciones. 1i estamos interesados en 'acer
planteamientos alternativos a la -ey de 5uie"ras, de"emos estar seguros #ue ellos
generen un aumento en la eficiencia y reduccin en los costos.
-os datos recopilados constituyen la primera "ase de datos de #uie"ras y sirven como
"ase para estimar los costos directos #ue el proceso de #uie"ra acarrea. El estudio
emp(rico consider el an$lisis de tres casos representativos. Estos casos
proporcionaron importante informacin respecto de los pro"lemas y cuellos de "otella
#ue se generan en los procesos de #uie"ras y #ue son suscepti"les de ser modificados
en nuestra "/s#ueda de la eficiencia econmica.
!roceso de Calificacin) ,e un universo total de 1>89 #uie"ras declaradas en el
periodo Enero 199? a =unio >??> encontramos @?A #uie"ras llevadas a un proceso de
calificacin, #ue representan el B9,B C de la muestra.
7onto y tasa de recuperacin seg/n orden de prelacin) 1e 'a definido para la
recopilacin de datos una muestra de B> #uie"ras declaradas y terminadas en el
periodo Enero 199? a =unio >??>, y #ue adem$s 'ayan generado un ingreso en la
realizacin de la masa superior a 1?.??? .F Con la informacin reca"ada, se 'an
o"tenido las tasas de recuperacin de cr0ditos por cada tipo de acreedor.
Costas
1??
.F
2creedores !rendario
e ;ra"a%adore
s
Fisco Dalista
s
;otal
=udiciales art. 44 Eipotecari
o
@,A y 8
94C 99C 91C @8C 4BC BC B9C
Esta informacin no 'a podido ser o"tenida por los medios disponi"les en la gran
mayor(a de las #uie"ras, por esta razn se incluye en la segunda parte del estudio #ue
es la investigacin de casos.
;iempo #ue demor el proceso de #uie"ra !ara medir el tiempo #ue demora el proceso
de #uie"ra de una empresa se cont en meses el tiempo transcurrido desde la
declaracin de #uie"ra 'asta la pu"licacin de la /ltima resolucin.
Fastos del proceso de #uie"ra -os datos disponi"les para estos gastos son las cuentas
finales #ue los s(ndicos de #uie"ra entregan a la 1uperintendencia. ,e la muestra de
B> #uie"ras, concluimos #ue estos gastos representan un 11.1C del valor recuperado
en la li#uidacin de los "ienes de la #uie"ra.
Estudio de Casos) En esta segunda parte del estudio emp(rico, se 'an seleccionado B
casos. Estos casos 'an sido estudiados en gran detalle. Especial 0nfasis se puso en el
an$lisis de los cuellos de "otella e ineficiencias #ue la actual legislacin de #uie"ras
contiene.
!untos importantes o"servados en los casos
-os acreedores prefieren lograr un convenio preventivo antes #ue llegar al estado
de #uie"ra. Estos convenios son apro"ados por los acreedores, #uienes de no
lograr un pago parcial a trav0s del convenio, esperan una recuperacin de un ?C de
su cr0dito.
-os estados financieros 6 cuando e&isten 6 refle%an con anterioridad a la #uie"ra las
dificultades financieras #ue el futuro fallido enfrenta.
Eay una importante reduccin del valor de los activos en el per(odo #ue va desde
#ue la empresa empieza a tener pro"lemas 'asta #ue #uie"ra. 2dem$s, 'ay una
segunda p0rdida 6 conta"le al menos 6 por la diferencia entre al valor conta"le de
los activos y su valor e realizacin.
Cuando los acreedores no muestran inter0s en el proceso de la #uie"ra, #ue se
evidencia en la "a%a asistencia a las %untas de acreedores, los costos de
administracin en #ue incurre el s(ndico de #uie"ras son m$s altos.
-os procesos de verificacin e impugnacin de cr0ditos prolongan la duracin de la
#uie"ra, demorando los repartos de fondos y produciendo p0rdidas por inflacin,
costo de oportunidad e intereses para algunos acreedores.
-os remates, ya sea de la unidad econmica o de los "ienes de la fallida, suelen
realizarse con pocos participantes, lo #ue podr(a ser e&plicado por un mercado poco
profundo o por desinformacin en los remates.
CASO TEXTIL S.A.
Puntos clave del caso Textl S.A.
Ea"iendo ya detenido sus actividades, la empresa propone convenio #ue es aceptado
con el #urum re#uerido para su apro"acin, esto muestra #ue los valistas de ;e&til
1.2. prefieren lograr un acuerdo antes de llegar a la #uie"ra. El informe de auditor(a, al
B? de septiem"re del a8o anterior a la #uie"ra, ya mostra"a la dif(cil continuacin de las
actividades de la empresa. -os valistas, #ue apro"aron el convenio inicial, recuperaron
un ?C en el proceso de #uie"ra. -os activos estimados despu0s de la declaratoria de
#uie"ra son slo un cuarto de los activos presentados en /ltimo informe de auditor(a
anterior a la #uie"ra. -a unidad econmica fue ad#uirida finalmente por un 'ermano del
due8o de la fallida en torno al precio m(nimo acordado entre el s(ndico y los
acreedores.
L!nea de te"#o Socedad Textl S.A.
=u
n
198
A ;iempo Constitucin sociedad
1ep 1989 B.>@ a8os 2uditor(a refle%a serios pro"lemas de li#uidez
3B9
meses4
Fe" 199? @ meses !aralizacin actividades de la empresa
7ar 199? 1 mes !rimer convenio %udicial para evitar estado de #uie"ra
=u
n
199
? B meses 7odifica convenio y propone reactivacin del giro
,i
c
199
? A meses ,eclaracin del estado de #uie"ra
7ar 1991 B meses !rimera %unta general de acreedores
2"r 1991 1 mes
2creedores solicitan calificacin de la #uie"ra !rimer
reparto
de fondos
2go 1991 4 meses Denta unidad econmica
Gct 1991 > meses .ltimo reparto de fondos
7ar 199B 1H meses !u"licacin cuenta final de administracin
,esde la declaracin de #uie"ra 'asta la pu"licacin de la cuenta final del s(ndico
transcurrieron >H meses.
In$o%"ac&n Conta'le de Textl S.A.
Iltimo 9alance Feneral 3al B?.?9.894
2ctivo 3.F4 !asivo3.F4
Circulante 9?.HBA,44 Circulante >1B.>?A,84
Fi%o B?9.@9>,@9
-argo
!lazo 149.8@1,B1
Gtros
2ctivos 1.8>1,A1 !atrimonio B9.?9>,49
;otal 2ctivo 4?>.1@?,A4
;otal
!asivo 4?>.1@?,A4
Est"ac&n Actvos ( Pasvos) El B? de enero de 1991, el informe del asesor
conta"le solicitado por el s(ndico encargado de la #uie"ra, se8ala #ue a la fec'a de la
declaratoria se estima)
2ctivo 3.F4 !asivo 3.F4
2ctivo ;otal 1BH.BA8,8@
!asivo
;otal BAA.1H9,1?
In*%eso *ene%ado ( %e#a%tos e$ectuados
+ngreso 3.F4 Jeparto 3.F4
Jeparto
11@.?>>,
?
+ngreso
total
1>?.9B?,
>
Fastos
adm. @.8@4,8
,isponi"le @B,4
+nformacin detallada del caso ;e&til 1.2. ;e&til 1.2. es una sociedad annima cerrada,
constituida el 1> de %unio de 198A. ,e acuerdo a sus estatutos su o"%eto es)
Fa"ricacin, compra, venta, importacin, e&portacin y en general, la comercializacin
por cuenta propia o a%ena de todo tipo de te&tiles y prendas de vestir y de toda clase de
materias primas para fa"ricarlosK como tam"i0n la representacin de firmas, marcas y
sistemas nacionales o e&tran%eros relacionados con dic'os ru"ros. En la constitucin
de la sociedad, el capital social fue de BB>.B@ .F, distri"uido en 1.??? acciones sin
valor nominal. !osteriormente, el >H de noviem"re de 198A su capital aumenta a
B8.@B?,@B .F. Finalmente, el >H de %unio de 1989, se acord aumentar el capital social
a 4>.8?>,49 .F, el cual de"er$ #uedar (ntegramente suscrito y pagado al B? de %unio de
1991. 2 la fec'a de la declaratoria de #uie"ra, el capital suscrito y pagado ascendi a
BH.B4?.19 .F. 2l B? de septiem"re de 1989, la auditora Ernst L M'inney en su
informe final de auditor(a e&presa) se plantea una razona"le duda acerca de la
continuidad de las operaciones de la 1ociedad, dado #ue los estados financieros
determina"an un capital de tra"a%o negativo por 3.F 1>>.4H?,>?4. Este capital de
tra"a%o negativo es producto principalmente de las o"ligaciones con "ancos y la parte
#ue se de"e cancelar de un cr0dito CGJFG.
Convenio =udicial !reventivo) +nformes de la Fiscal(a califican de curioso el 'ec'o de
la proposicin de este convenio, ya #ue la empresa 'a paralizado sus actividades
desde fe"rero de 199?. El >H de marzo de 199? presenta convenio %udicial preventivo,
en #ue se plantean las siguientes proposiciones de convenio) Evitar la declaracin de
#uie"ra de la proponente, permitir la li#uidacin ordenada de los "ienes, sea como
unidad econmica o venta separada de ma#uinaria e inmue"le, el pago de todos los
cr0ditos adeudados al >8 de fe"rero de 199? 3montos e&presados en .F4, la ampliacin
de los plazos, la su%ecin del patrimonio de ;e&til 1.2. al convenio, la remisin de la
parte de las deudas #ue el producto de la ena%enacin de los "ienes de la proponente
no alcanzare a cu"rir.
,eclaracin de 5uie"ra El B? de noviem"re de 199? el 9anco del !ac(fico interpuso
una reposicin contra la resolucin #ue rec'aza"a la impugnacin del convenio y
finalmente el 14 de diciem"re de 199? se rec'aza el convenio vigente, y la 1ociedad
;e&til 1.2. es declarada en #uie"ra. Con fec'a ?> de enero de 1991, la fallida interpone
un recurso de reposicin, al #ue posteriormente el d(a >B de enero de 1991 el 9anco
Concepcin presenta consideraciones para el fallo del incidente #ue finalmente rec'aza
el recurso especial.
=untas de 2creedores) En la primera %unta general de acreedores cele"rada el d(a ?@
de marzo de 1991 el s(ndico provisional informa de los 'ec'os relevantes en su la"or
#ue se resumen principalmente en la incautacin e inventario, proposicin de fec'a de
cesacin de pagos, determinacin de "ienes de la fallida, de las 'ipotecas so"re 0stos
y de los tra"a%adores #ue de un n/mero de >?? llega a 1? tra"a%adores desde la
paralizacin de funciones de la empresa en fe"rero de 199?.
El 9 de a"ril de 1991, en la segunda reunin ordinaria de acreedores se informa de
ventas al remate del mo"iliario de oficina, algunas telas y un ve'(culo de la fallida. !or
su parte el 9anco del !ac(fico efectu el remate de "ienes em"argados con
anterioridad a la #uie"ra por %uicio e%ecutivo, cuyo ingreso fue ordenado por el tri"unal
acumular a la #uie"ra. En esta reunin, con la asistencia de acreedores #ue
representan un 9A.@AC del pasivo verificado, se solicita la calificacin de la #uie"ra,
apro"$ndose con un 8@.AC de los asistentes y la a"stencin del 14.4C de los
presentes. En reunin efectuada el 11 de %unio de 1991, la #uie"ra de otra sociedad
solicita la devolucin de "ienes inventariados en ;e&til 1.2. y #ue seg/n se constat,
eran de propiedad de esta otra sociedad. Estos "ienes consist(an en su mayor(a,
mo"iliario de oficina y otras especies.
El representante de la segunda fallida y de una tercera empresa, solicita la suspensin
del remate de un telar #ue 'a"r(a sido comprado por esta tercera empresa. Esta
solicitud es rec'azada, a pesar de ser e&cluido el "ien, para ser posteriormente
rematado cuando el tri"unal aclare el 'ec'o, %ustificando esta decisin en #ue) primero,
no corresponde al tipo de procedimiento 3solicita tercer(a4K segundo, est$ precluido el
derec'o a impugnar los inventarios y tercero, #ui0n solicita la suspensin no es
poseedor del "ien.
1e confeccionaron adem$s las "ases para el remate del con%unto productivo de la
empresa, e&cluy0ndose el telar en pleito, fi%$ndose un m(nimo de 1B?.??? .F, y de no
'a"er interesados por el con%unto productivo, los m(nimos de 8@.??? .F por el
inmue"le y de 4@.??? .F por la totalidad de la ma#uinaria. El con%unto econmico
genera un ingreso e#uivalente a .F 1>1.B9A,HB al momento de la venta.
2ntecedentes para la calificacin de la #uie"ra) -a Fiscal(a de 5uie"ras, en su informe
de diagnstico presentado el >H de septiem"re de 1991, concluye #ue se configuran las
siguientes presunciones legales) !resuncin de #uie"ra fraudulenta al omitir y falsear
informacin #ue de"i entregar en su estado de situacin al B1 de diciem"re de 1989,
de tal manera #ue no se se8alan la real situacin econmica y financiera a esa fec'a,
es decir, cargar valores adeudados por los clientes en cuentas corrientes de empresas
relacionadas, adem$s de tener so"revaluados los "ienes del activo.
-as presunciones e&puestas se "asan en los siguientes 'ec'os)
a) En la incautacin de la conta"ilidad no figuran las 'o%as computacionales en #ue
el 1++ autoriza a la fallida para llevar la conta"ilidad.
b) <o se incaut el li"ro diario.
c) <o se se8alan incautadas una serie de facturas de ventas, desconoci0ndose el
destino #ue la fallida dio a estos documentos.
d) 1e registra el inventario y "alance general al B1 de diciem"re de 198A, pero no
consta
en la incautacin los li"ros de inventarios y "alances correspondientes a los
e%ercicios comerciales de 198H, 1988 y 1989
e) Comprometi en sus propios negocios los valores correspondientes a las
imposiciones de los tra"a%adores, de los cuales, la sociedad era mera
recaudadora
f) Funcionamiento en el mismo lugar de domicilio de empresas relacionadas con las
#ue cele"r contratos de compraventa #ue nunca generaron ingresos a la #uie"ra
;asas de recuperacin de pasivo) ,urante el proceso de #uie"ra, se verificaron en
cr0ditos un total de .F >4H.>>@, siendo el principal tipo de deuda, el !rendario e
Eipotecario #ue representa el 8@C de la deuda total. 2 continuacin se presenta el
porcenta%e de recuperacin de los cr0ditos de acuerdo con el orden de prelacin y la
duracin de la #uie"ra desde su declaracin 'asta la /ltima pu"licacin con cuenta
final)
Costas
1??
2creedore
s
!rendario
e
,uracin
.F
art
tra"a%ador
es Fisco Dalistas ;otal #uie"ra %udiciales
'ipotecari
o
44 @,A y 8 3meses4
94C
1??
C 89C 88C @1C ?C @1C >H
Jecuperacin en li#uidacin de la empresa) ,ados los antecedentes para la calificacin
de la #uie"ra, en #ue se conoce de la so"revaloracin de los activos, se comparar$ el
#ue inform del asesor conta"le, y el ingreso generado en la #uie"ra.
Est"ac&n + ,e%$cacones
2ctivo 3.F4 !asivo 3.F4
2ctivo Estimado 1BH.BA8,8@ !asivo Jeconocido
>4H.>>@,?
?
In*%eso + Re#a%tos
+ngreso 3.F4 Jeparto 3.F4
Jeparto
11@.?>>,
?
+ngreso total 1>?.9B?,>
Fastos
adm. @.8@4,8
,isponi"le @B,4
Costo de sindicatura de la #uie"ra) -os 'onorarios del s(ndico correspondieron al B.@C
l(#uido del valor #ue se o"tuvo en la realizacin del activo. El costo total de la
administracin de la #uie"ra representa un 4.8 C del valor realizado en los activos.