1

AGRADECIMIENTO
A Dios por darnos la vida, protegernos,
guiarnos y llenarnos de bendiciones
todos los das.




A nuestras madres por su constante
apoyo y por estar siempre a nuestro
lado.




A nuestro profesor por habernos motivado
a realizar esta monografa.




2

INTRODUCCIN


El financiamiento empresarial se podra definir comola obtencin derecursoso medios
de pago, que se van a destinar a la adquisicin delos bienes de capital que la empresa
u organizacin necesita para el cumplimiento de los objetivos y metas que quiere
alcanzar.
Uno de los problemas sobre los cuales hay que decidir dentro de la gestin financiera
de una empresa, es la eleccindel tipo de financiacin que se va a requerir, de
acuerdo a los objetivos a los que quiere llegar la empresa. Pueden ser de largo plazo o
de corto plazo; y consecuentemente elegir el capital de trabajo necesario para la
empresa.
Para financiar la compra de materias primas o el pago de salarios, se requerir de
medios financieros que permanezcan por un tiempo en poder de la empresa.
Por ello resulta interesante conocer acerca del financiamiento en una empresa, las
inversiones que se pueden hacer y qu lugar es el ms adecuado para comprar y
vender sus capitales.










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MARCO TEORICO

1. FINANCIACIN:
Se denomina financiacin a la consecucin por parte de la empresa, en el momento
oportuno, de los capitales necesarios para su equipamiento racional y
su funcionamientonormal. A cada una de las formas de conseguir esos capitales se le
denomina fuente financiera. A la hora de elegir una fuente financiera, se tendr en
cuenta, entre otras cosas: su coste, el tipo de activo a financiar, las facilidades para su
obtencin (garantas exigidas, perodo de tramitacin), etc. En el pasivo de cualquier
balance, se representan las fuentes financieras que hanpermitido adquirir los
elementos activos. Es decir, el pasivo representa la estructurafinanciera de la
empresa.
1.1 FUENTES DE FINANCIACIN
Las fuentes de financiacin son todos aquellos mecanismos que permiten a una
empresa contar con los recursos financieros necesarios para el cumplimiento de sus
objetivos de creacin, desarrollo, posicionamiento y consolidacin empresarial. Es
necesario que se recurra al crdito en la medida ideal, es decir que sea estrictamente
necesario, porque un exceso en el monto puede generar dinero ocioso, y si es escaso,
no alcanzar para lograr el objetivo de rentabilidad del proyecto. En el mundo
empresarial, hay varios tipos de capital financiero al que pueden acceder acudir una
empresa: la deuda, al aporte de los socios o a los recursos que la empresa genera.

1.2 CARACTERISITCAS DE LAS FUENTES DE FINANCIACIN
Coste: intereses, comisiones, dividendos u otro tipo de inversiones.
Plazo: plazo en el cual se devolver la financiacin recibida.
Contrapartidas: garantas, hipotecas, avales. Compensaciones, etc.

1.3 CLASIFICACIN DE LAS FUENTES FINANCIERAS
1.3.1 SEGN SU DURACIN:
Se distingue entre permanentes y pasivos a corto plazo.
Las principales fuentes de capitales permanentes son: las aportaciones de los
socios, laemisin de obligaciones, las reservas, etc.
Por su parte, entre las fuentes de pasivo a corto plazo, destacan: la
financiacin de losproveedores de factores, los prstamos y crditos bancarios
a corto plazo, etc.


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1.3.2 SEGN SU TITULARIDAD:
Se distingue entre recursos financieros propios y ajenos.
FINANCIACIN PROPIA:

Al inicio de la actividad de la empresa, es el dinero que han aportado los
propietarios de la empresa, formando lo que se denomina el capital de la
empresa. Una vez que la empresa ha iniciado su actividad y est en
funcionamiento, la financiacin propia puede aumentar debido a nuevas
aportaciones de los propietarios o por la autofinanciacin de la empresa a travs
de beneficios no distribuidos, estos son los que se conocen tambin como
financiacin interna.
Caractersticas de Financiacin Propia:
Posibilitan la autonoma financiera de la empresa.
Fuente de financiacin barata, al no tener apenas coste financiero asociado
para la empresa.
Genera capacidad de endeudamiento.
Tipos de fuentes de Financiacin Propia:
Fuentes de mantenimiento: amortizaciones, el objetivo es mantener la
capacidad productiva.
Fuentes de expansin o enriquecimiento: reservas. Captacin de recursos
financieros mediante la no distribucin de resultados. Son beneficios que se
guardan para cubrir los posibles riesgos y ajustes que repercutan en el Activo
de la empresa.

FINANCIACION AJENA:
Mientras que la financiacin propia mantiene una postura conservadora en cuanto
a cubrir posibles contingencias de la empresa, remunerar al accionista, etc. La
financiacin ajena se obtiene para soportar la actividad del da a da de la
empresa.
Se compone del dinero prestado por instituciones financieras o particulares, estos
ceden a la empresa una determinada cantidad que habr de devolver en un plazo
determinado, con un coste asociado.
Caractersticas de la Financiacin Ajena:
El prstamo del dinero se realiza por un tiempo delimitado y establecido.
La empresa deber compensar al prestamista con una cantidad de dinero
pactado antes de la concesin.
La poltica de endeudamiento depende, sobre todo del coste financiero y del
riesgo que supone el hecho de endeudarse para la empresa.



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1.3.3 SEGN SU PROCEDENCIA:
Se distingue entre recursos financierosexternos einternos.
FUENTES INTERNAS:
1. Emisin de Acciones.

2. Aportes de Capital.

3. Utilidades Retenidas: Las utilidades no repartidas a socios.

4. Fondos de Depreciacin: O sea la cifra que se carg contablemente como
gastos por el uso de maquinaria y equipos, sin
que realmente hubiese existido desembolso
alguno. Bajo ste rubro deben catalogarse
tambin la amortizacin de inversiones.
5. Venta de activos fijos.

FUENTES EXTERNAS:
1. Crditos de Proveedores.

2. Crditos Bancarios.

3. Crditos de Fomento
4. Bonos: Son una fuente alterna de financiacin externa para la empresa.
Representa una hipoteca o derecho sobre los activos reales de
la empresa. En caso de liquidacin los bonos hipotecarios son
pagados antes que cualquier derecho sobre los activos; adems
los bonos tienen garantizado un rendimiento independiente del
xito de la empresa.
5. Leasing: Es una forma alterna de financiacin, mediante la cual el
acreedor financia al deudor cuando ste requiere comprar algn
bien durable , mediante la figura de compra del bien por parte del
acreedor y usufructo del mismo por parte del deudor.
6. Cofinanciacin.
7. Cartas de crdito: Es la forma de hacer negocios entre un comprador y un
vendedor que no se conocen. Usualmente las cartas de
crdito se utilizan, a ms de garanta de que se producir
el pago, como instrumento de financiacin. Se presenta
un intermediario bancario que garantiza el pago.

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8. Aceptaciones Bancarias y Financieras: En el fondo es una letra de cambio
aceptada por un banco con cargo al
comprador de bienes manufacturados. El
vendedor vende al comprador una
mercanca, y con base en la factura
comercial, debidamente aceptada por el
representante legal, se estipula un ttulo
valor en el que se estipula que el
comprador debe al vendedor el importe de
la venta y que le pagar dentro de un plazo
convenido usualmente uno, dos, tres
meses o con plazo mximo a un ao. 9.
9. Factoring: Es un sistema de descuento de cartera que permite al vendedor
hacerse a liquidez con base en sus cuentas por cobrar.
10. Sobregiro Bancario: Corresponde a un cupo de crdito automtico a un costo
habitualmente mas elevado que el ordinario.
11. Tarjetas de Crdito.















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2. INVERSIN
Una inversin, en el sentido econmico, es una colocacin de capital para obtener
una gananciafutura. Esta colocacin supone una eleccin que resigna un
beneficioinmediato por uno futuro y, por lo general, improbable.
Las empresas suelen hacer inversiones en todo momento. Algunas son necesarias
para su funcionamiento cotidiano como la compra material para la empresa. Otras son
concretadas con vistas a futuro, como la compra de una costosa maquinaria que le
permitir incrementar la produccin.
Desde una consideracin amplia, la inversin es toda materializacin de medios
financieros en bienes que van a ser utilizados en un proceso productivo de una
empresa o unidad econmica, y comprendera la adquisicin tanto de bienes de
equipo, como de materias primas, servicios etc. En el caso particularde inversin
financiera, los recursos se colocan en ttulos, valores, y dems documentos
financieros, a cargo de otros entes, con el objeto de aumentar los excedentes
disponibles por medio de la percepcin de rendimientos, intereses, dividendos,
variaciones de mercado, u otros conceptos.
Las inversiones bien sea a corto o a largo plazo, representan colocaciones que la
empresa realiza para obtener un rendimiento de ellos o bien recibir dividendos que
ayuden a aumentar el capital de la empresa. Las inversiones a corto plazo si se quiere
son colocaciones que son prcticamente efectivas en cualquier momento a diferencia
de las de largo plazo que representan un poco mas de riesgo dentro del mercado.

2.1 INVERSIONES TEMPORALES:

Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto
plazo (certificados de depsito, bonos tesorera y documentos negociables),
valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de compaas) y valores
negociables de capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con
efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones. Estas
inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y
se pueden convertir rpidamente en efectivo cuando las necesidades
financieras del momento hagan deseable esa conversin.


2.2 INVERSIONES A LARGO PLAZO:

Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad, decide
mantenerlas por un perodo mayor a un ao o al ciclo de operaciones,
contando a partir de la fecha de presentacin del balance general.









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2.3 LAS TRES VARIABLES DE LA INVERSIN
Las cantidades dedicadas para inversiones de los agentes dependen de varios
factores. Los tres factores que condicionan ms decisivamente a esas
cantidades son:
Rendimiento esperado, positivo o negativo, es la compensacin obtenida por la
inversin, su rentabilidad.
Riesgo aceptado, la incertidumbre sobre cul ser el rendimiento real que se
obtendr al final de la inversin, que incluye adems la estimacin de la capacidad
de pago (si la inversin podr pagar los resultados al inversor).
Horizonte temporal, a corto, mediano, o largo plazo; es el periodo durante el que
se mantendr la inversin.


2.4 INVERSIONES FINANCIERAS:
Son inversiones financieras la compra de acciones de otras compaas, de
valores de renta fija (bonos, obligaciones, pagars), las imposiciones a plazo,
etc.
Segn el plazo que se pretende mantener estas inversiones se puede
distinguir entre:
Inversiones financieras a corto plazo: cuando el tiempo de permanencia es
inferior a 1 ao.
Inversiones financieras a largo plazo: cuando van a estar en la empresa ms
de 1 ao.
Segn el tipo de inversin se puede distinguir bsicamente entre:
Inversiones en renta variable: adquisicin de acciones de otra compaa.
Inversiones en renta fija: adquisicin de pagars, bonos, obligaciones, etc.
Crditos concedidos por la empresa.
Imposiciones a plazo.
Inversiones en multigrupo: cuando se trata de empresas participadas y gestionadas
por dos o ms sociedades, una de las cuales es la que est invirtiendo.
Inversiones en otras empresas: cuando no existe ningn tipo de relacin con dicha
empresa.





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3. SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero est conformado por el conjunto de Institucionesbancarias,financi
eras y dems empresas e instituciones de derecho pblicoprivado, debidamente
autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en
la intermediacin financiera, como son:
El sistemabancario, el sistema no bancario y el mercado de valores. El estadoparticipa
en el sistema financiero en las inversiones que posee en COFIDEcomo banco de
desarrollo de segundo piso, actividad habitual
desarrolladapor empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del pblico y
colocarlos en forma de crditos e inversiones.
En un sentido general, el sistema financiero de un pas est formado por el conjunto
de instituciones, medios y mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que
generan los prestamistas o unidades de gasto con supervit, hacia
los prestatarios o unidades de gasto con dficit, as como facilitar y otorgar seguridad
al movimiento de dinero y al sistema de pagos. Esta labor de intermediacin es llevada
a cabo por las instituciones que componen el sistema financiero, y se considera bsica
para realizar la transformacin de los activos financieros, denominados primarios,
emitidos por las unidades inversoras (con el fin de obtener fondos para aumentar sus
activos reales), en activos financieros indirectos, ms acordes con las preferencias de
los ahorradores.
El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos financieros, como
las instituciones o intermediarios y los mercados financieros: los intermediarios
compran y venden los activos en los mercados financieros.
El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que captan
depsitos: bancos, empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crdito, cajas
rurales y el banco de la Nacin que es una entidad del estado que fundamentalmente
lleva a cabo operaciones del sector pblico.


3.1 FUNCION DEL SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero cumple la misin fundamental en una economa de Mercado, de
captar el excedente de los ahorradores y canalizarlo hacia los prestatarios pblicos o
privados (unidades de gasto con dficit). Esta misin resulta fundamental por dos
razones: la primera es la no coincidencia, en general, de ahorradores e inversores,
esta es, las unidades que tienen dficit son distintas de las que tienen supervit; la
segunda es que los deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general, con los
de los inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad de los activos
emitidos por estos ltimos, por lo que los intermediarios han de llevar a cabo una labor
de transformacin de activos, para hacerlos ms aptos a los deseos de los
ahorradores. En definitiva las principales funciones que cumple el sistema financiero
son:
Captar el ahorro y canalizarlo, en forma de prstamos, hacia la inversin.
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Ofertar aquellos productos que se adaptan a las necesidades de los que quieren
prestar sus ahorros y los inversores, de manera que ambos obtengan la mayor
satisfaccin con el menor coste.
Lograr la estabilidad monetaria.


3.2 DEFINICION DE ALGUNOS TERMINOS ANTES USADOS:

3.2.1 Los Intermediarios Financieros

Son un conjunto de instituciones especializadas en la mediacin entre
ahorradores e inversores, mediante la compraventa de activos en los
mercados financieros.
Existen dos tipos de intermediarios financieros:
- Los bancarios, que adems de una funcin de mediacin pueden
generar recursos financieros que son aceptados como medio de pago.
- Los no bancarios, que se diferencian de los anteriores en que no
pueden emitir recursos financieros, es decir, sus pasivos no pueden
ser dinero. Dentro de este grupo se encuentran entre otros las
entidades gestoras de la Seguridad Social, Instituciones
aseguradoras, Leasing, Factoring, etc.

3.2.2 Activos Financieros

Son ttulos emitidos por las unidades econmicas de gasto, que
conforman un medio de mantener riqueza en quienes los poseen y al
mismo tiempo un pasivo para quienes lo generan. Como vemos se
convierte en un pasivo para unos y en un activo para otros por lo que no
contribuye a incrementar la riqueza del pas aunque s a una enorme
movilidad de los recursos econmicos.
Los activos se caracterizan principalmente por los siguientes aspectos:
liquidez, riesgo y rentabilidad.
La liquidez se mide por la facilidad y certeza de su realizacin a corto
plazo sin sufrir prdidas. El riesgo depende de la probabilidad de que, a
su vencimiento, el emisor cumpla sin dificultad las clusulas
de amortizacin. Finalmente, la rentabilidad se refiere a su capacidad de
producir intereses u otros rendimientos (de tipo fiscal,por ejemplo) al
adquirente, como pago de su cesin temporal de capacidad de compra
y de su asuncin, tambin temporal ,de un riesgo.
Al alcanzar una posicin deudora las operaciones financieras desde el
punto de vista del agente econmico, queda definido
el concepto de pasivo financiero.







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3.3










INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO
Bancos.
Financieras.
Compaa de Seguros.
AFP.
Banco de la Nacin.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa

3.3.1 ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO

Banco Central de Reserva del Per

Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)

Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)

Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones (SAFP)





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3.4 SISTEMA FINANCIERO PERUANO
3.4.1 CLASIFICACION DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
SISTEMA FINANCIERO BANCARIO
Este sistema est constituido por el conjunto de instituciones bancarias del
pas. En la actualidad el sistema financiero Bancario est integrado por el
Banco Central de Reserva, el Banco de la Nacin y la Banca Comercial y de
Ahorros. A continuacin examinaremos cada una de stas instituciones.
BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER (BCRP)
Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar
las reservas internacionales del pas y regular las operaciones del
sistema financiero nacional.
BANCO DE LA NACIN
Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones
bancarias del sector pblico.
BANCA COMERCIAL
Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del
pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar
ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de financiacin
en conceder crditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones
sujetas a riesgos de mercado.
Entre estos bancos tenemos:
Banco de Crdito
Banco Internacional del Per INTERBANK
Banco Continental
Banco Financiero del Per
Banco Wiesse
Banco Sudamericano
Banco de Trabajo

SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO
FINANCIERAS
Lo conforman las instituciones que capta recursos del pblico y cuya
especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones
de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora
de carcter financiero, entre estas tenemos:
Solucin Financiero de Crdito del Per
Financiera Daewo SA
Financiera C.M.R


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CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO
Entidades financieras que captan recursos del pblico y cuya especialidad
consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las
pequeas y micro empresas.
Entre estas tenemos:
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Sullana
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Maynas
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Cusco
Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Trujillo

ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEA Y MICRO EMPRESA EDPYME
Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento
preferentemente a los empresarios de la pequea y micro-empresa.
CAJAS RURALES
Son las entidades que capta recursos del pblico y cuya especialidad consiste
en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequea y
micro-empresa.
Caja Rural de Ahorro y Crdito de la Regin San Martn
Caja Rural de Ahorro y Crdito del Sur
Caja Rural de Ahorro y Crdito de Cajamarca
Caja Rural de Ahorro y Crdito Caete

3.5 IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO

El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta
ydemanda de servicios financieros y ofrece a las partes del mercadoinvolucradas la
posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de
talforma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario para eldesarrollo de la
economa. En muchos pases en vas de desarrollo la prestacin de servicios
financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes.
La importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito poltico. Las
intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptardiferentes formas
y conciernen asuntos como: la estabilizacin o ajuste deltipo de cambio, la
influenciaran del clima de las inversiones y la tramitacinde las finanzas
gubernamentales
Si bien los pases difieren en la escala de intervencin de gobierno y en elgrado hasta
el cual han estabilizado y reestructurado sus economas,
latendencia es a confiar ms en el sector privado y en las seales delmercado para la
asignacin de recursos. Para obtener todos los beneficiosde la confianza en las
decisiones voluntarias del mercado, todos los pases necesitan de sistemas
financieros eficientes.
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4. MERCADO DE VALORES
Los mercados de valores son un tipo de mercado de capitales en el que se negocia la
renta variable y la renta fija de una forma estructurada, a travs de la compraventa de
valores negociables. Permite la canalizacin de capital a medio y largo plazo de los
inversores a los usuarios
El mercado de valores es un mecanismo en el que concurren los ciudadanos y
empresas para invertir en valores que le produzcan eventualmente una ganancia o
para captar recursos financieros de aquellos que lo tienen disponible. A quienes
concurren a captar recursos se les denomina emisores y a quienes cuentan con
recursos disponibles para financiar se les denomina inversores.
El conjunto de normas y participantes (emisores, intermediarios, inversionistas y otros
agentes econmicos) tiene como objeto permitir el proceso de emisin, colocacin,
distribucin e intermediacin de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores.
4.1 QU SE NEGOCIA EN EL MERCADO DE VALORES?

En el mercado de valores se transan valores negociables, llmese acciones, bonos,
instrumentos de corto plazo, etc. desde su emisin, primera colocacin, transferencia,
hasta la extincin del ttulo. Los valores, segn sea el caso, otorgan derechos en la
participacin en las ganancias de la empresa (dividendos), en la adopcin de acuerdos
sociales (derecho al voto en las Juntas Generales de Accionistas), o a recibir pagos
peridicos de intereses.
Lo interesante es que el mercado de valores ofrece diversas alternativas de
financiamiento e inversin de acuerdo a las necesidades que puedan tener los
emisores o los inversores, en trminos de rendimiento, liquidez y riesgo.


4.2 DIFERENCIAS ENTRE EL MERCADO DE VALORES Y EL MERCADO
BANCARIO

Una diferencia importante es que aquella empresa que solicita un prstamo al banco
recibe el dinero sin saber de dnde viene, es decir, sin tener ningn contacto con
aquel depositante cuyo dinero le es entregado en prstamo. De la misma manera, el
ahorrista que realiza un depsito en una cuenta no sabe qu har el banco con su
dinero ni a quin se lo entregar en prstamo. El banco asume el riesgo en ambos
casos. Esto es lo que se conoce como intermediacin indirecta.
En el caso del mercado de valores, por el contrario, s interactan de manera directa la
empresa que capta recursos y el inversor que se los proporciona. Esto se
denomina intermediacin directa, y tiene algunas consecuencias. En principio, y bajo
ciertas condiciones, el mercado de valores busca ser una fuente de financiamiento
ms barata que el sistema bancario en razn de que no tiene "la intermediacin
indirecta". En cambio, el banco, al ser intermediario entre el depositante y el
prestatario, es responsable por los fondos prestados, lo que se traduce en que paga
menos por el dinero que recibe y cobra ms por el dinero que coloca o presta. A ello
hay que agregar el margen de utilidad para el banco. En ese sentido, un mercado de
valores eficiente, permitir que los emisores puedan financiarse a un menor costo y
que los inversionistas reciban una mejor retribucin por su dinero.
Una segunda diferencia es que precisamente los precios de los valores negociados en
el mercado de valores son resultado del encuentro directo entre la oferta y la demanda
de financiamiento. Una formacin de precios eficiente permitir que tanto los
inversionistas como las empresas puedan maximizar sus objetivos, siendo por ello
necesario que exista la mayor transparencia sobre los emisores y los valores emitidos
por ellos, sobre las transacciones que con ellos se realicen, y sobre los intermediarios.
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4.3 CLASIFICACION DE MERCADO DE VALORES
4.3.1MERCADO PRIMARIO
Podemos definirlo como el mercado en el que los demandantes
requieren nueva financiacin ya sea a travs de la emisin de valores
de capital-deuda o a travs de valores de capital-riesgo. En el primer
caso se acude a capital ajeno con la obligacin por parte del prestatario
de reintegrarlo en un plazo determinado y retribuirlo mientras tanto con
el pago de y un inters fijo. En el segundo caso lo que hay es un capital
propio sin que quepa hablar de amortizacin, siendo la retribucin
variable y dependiente del resultado del emisor.
En el mercado primario se comercializan ttulo valores de primera
emisin que son ofertados por las empresas con la finalidad de obtener
recursos frescos, ya sea para la constitucin de nuevas empresas o
para inyectar nuevo a las empresas en marcha.

4.3.2 MERCADO SECUNDARIO
Es donde se ejecutan las transferencias de ttulos y valores que han
sido previamente colocadas en el mercado primario dando liquidez,
seguridad, rentabilidad a los inversionistas y o permitindoles revertir
sus decisiones de compra y venta. Es aquel donde los inversores
intercambian los ttulos previamente emitidos. Es pues un mercado de
realizacin sin cuya existencia sera difcil la del mercado primario pues
difcilmente se suscribiran las emisiones de activos financieros si no
existiese la posibilidad de liquidar la inversin transmitindolos.
Proporciona por tanto liquidez a, las inversiones, pero sin afectar
directamente a la financiacin de las mismas
Se deduce que el mercado primario y secundario son recprocamente
complementarios y deben coexistir, es decir, sin la posibilidad de poder
transferir el valor adquirido en primera colocacin y sin que
consecuentemente sea factible la liquidez que pudiera requerirse en un
momento dado, contando slo con la alternativa de disfrutar de una
renta o esperar el vencimiento del papel, el atractivo de adquirir valore
mobiliarios en primera colocacin disminuira ostensiblemente

4.3.3MERCADO BURSATIL
La Bolsa, se constituye en una primera aproximacin al mercado de
valores, con los caracteres de oficial, organizado y abierto. Por un lado,
es ms restringido que el mercado de valores, por cuanto no abarca
todo el mercado primario y parte del mercado secundario queda fuera
de la Bolsa. Pero por otro lado es ms amplio ya que el mercado
burstil, se extiende a zonas limtrofes del mercado de dinero, como
ocurre con la negociacin de letras de cambio y pagars. Adems, el
sistema de crdito en operaciones de contado conecta el mercado de
dinero y el burstil.
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4.3.4 MERCADO EXTRABURSATIL
Registra las operaciones de compra venta que efectan fuera de los
crculos regidos en el mercado burstil. En este mercado se ubica la
mesa de negociacin cuyo fin es dar a una parte del mismo las ventajas
propias de un mercado organizado como el burstil.
4.3.5 BOLSA DE VALORES
La Bolsa de Valores es la institucin de servicio ms importante del
mercado de valores no slo por ser una asociacin civil sin fines de
lucro, sino tambin porque en ella se negocian gran cantidad de valores,
a travs de los agentes de bolsa quienes luego de recibir las ordenes de
compra venta de sus clientes o comitentes, realizan las transacciones
correspondientes en las sesiones diarias de la rueda de bolsa, mesa de
negociacin y mesa de productos
4.4 LA SMV (Superintendencia del Mercado de Valores)
La Superintendencia del Mercado de valores es un organismo
especializado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas que tiene
por finalidad velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y
transparencia de los mercados bajo su supervisin, la correcta
formacin de precios y la difusin de toda la informacin necesaria para
tales propsitos. Tiene personera jurdica de derecho pblico y goza de
autonoma funcional, administrativa, econmica, tcnica y presupuestal.
4.4.1FUNCIONES DE LA SMV
Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores,
mercado de productos y sistema de fonos colectivos.
Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores,
mercado de productos y sistemas de fondos colectivos, por la parte de
las personas naturales y jurdicas que participan en dichos mercados.
Las personas naturales y jurdicas sujetas a la supervisin de la
Superintendenciade Banca y Seguros y Administradoras, SBS lo estn
tambin a la SMV en los aspectos que signifiquen una participacin en
el mercado de valores bajo la supervisin de esta ltima.
Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y
el sistema de fondos colectivos. As mismo, corresponde a la SMV
supervisar el cumplimiento de las normas internacionales de auditora
por parte de las sociedades auditorias habilitadas por un colegio de
contadores pblicos del Per.












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5. OPERACIONES FINANCIERAS
Una operacin financiera es aquella en la que dos sujetos econmicos intercambian
capitales en tiempos distintos, de tal manera que el sujeto que cede el capital adquiere
el carcter de acreedor del otro, que acta como deudor, y los valores de los capitales
intercambiados deben ser equivalentes en cada momento del tiempo.
Las operaciones financieras son muy variadas, y se realizan continuamente en el
mundo de las finanzas. Ejemplos de operaciones financieras seran:
Compra a crdito de un bien que recibimos firmando un conjunto de letras
pagaderas en distintos momentos de tiempo.
Un dcimo de lotera es una operacin financiera en la cual adquirimos un billete a
cambio de un capital futuro aleatorio, con gran probabilidad de valor cero.
Un depsito de dinero a plazo.
Una cuenta corriente
Una libreta de ahorro.
El prstamo concedido por un banco a un cliente.
Un plan de pensiones.
En todas ellas, se pueden identificar las dos magnitudes a las que se ha hecho
referencia, los capitales que se entregan y se devuelven, y el tiempo que media entre
las distintas aportaciones y devoluciones.
La aportacin de capitales en una operacin financiera se denomina prestacin, y el
sujeto econmico que la realiza adquiere la condicin de acreedor; la devolucin de
capitales se ha denominado contraprestacin, y el sujeto econmico que la debe
realizar adquiere la condicin de deudor.













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CONCLUSIONES

La financiacin empresarial es de gran importancia, porque este es de
gran ayuda para evitar que las empresas tengan grandes prdidas, o de
lo contrario ayudar a cumplir los objetivos trazados por la empresa.

Una organizacin que no tiene en cuenta invertir dentro de su empresa o
en otra, le ser imposible subsistir, ya que solo ocasionara el fin de esta
beneficiando a su competencia.

El sistema financiero cumple un papel fundamental en la economa de
un mercado, debido a que ayuda a captar el dinero que para los
ahorradores les es intil, y canalizarlo para los que tienen dficit,
ayudando a que exista un equilibrio que ayude al crecimiento de la
economa.

Por ltimo, debemos de tener en cuenta que las inversiones o
aportaciones de dinero, no solo se hacen con efectivo como capital, sino
tambin con acciones o bonos que se pueden negociar en el mercado
de valores, a travs de la compraventa de valores negociables.












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BIBLIOGRAFIA


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EMPRESARIAL

http://es.wikipedia.org/wiki/Sistema_financiero

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