UES

Facultad Multidisciplinaria de Occidente

Depto de Ciencias Econmicas
Admon. Financiera I Ciclo I /20!
"ic. Omar M#nde$
%u&a de tra'a(o

1. "a Dud Compan) compra materias primas 'a(o t#rminos de 2/0* neto !0. Una re+isin de
los re,istros de la empresa -ec-a por el due.o* el se.or Dud* re+el /ue los pa,os
suelen -acerse 0 d&as despu#s de la recepcin de las compras. Cuando se le pre,unt
por /u# la empresa no apro+ec-a'a los descuentos* el tenedor de li'ros* el se.or %rind*
contest /ue estos 1ondos cuestan slo 22* mientras /ue un pr#stamo 'ancario costar&a
a la compa.&a empresa 2 por ciento.
a. 3Cu4l es el error /ue est4 cometiendo %rind5
'. 3Cu4l es el costo +erdadero de no apro+ec-ar el descuento5
c. Si la empresa no pudiera pedir prestado al 'anco ) se +iera o'li,ada a recurrir al
uso de 1ondos d e cr#dito comercial* 3cu4les su,erencias se le podr&an -acer a
%rind para reducir el costo del inter#s anual5

2.- Compuaccesorios S.A. de C6. compra so're la 'ase de termino /0* neto !07 pero no
apro+ec-a los descuentos ) en realidad pa,a a 80 d&as en lu,ar de !0. En este momento*
los pro+eedores amena$an a la empresa con detener los em'ar/ues* a menos de /ue la
compa.&a comience a -acer pa,os r4pidos 9es decir* a !0 d&as o menos:.
"a empresa puede solicitar 1ondos en pr#stamo so're la 'ase de pa,ar#s a un a.o 9lo cual
denominaremos pasi+o circulante: a su 'anco* a una tasa de 02 son intereses
descontados.
Determine el costo de 1inanciamiento para;
a. El costo del cr#dito comercial no ,ratuito 9descuento no apro+ec-ado: considerando
/ue esta estirando el periodo de pa,o.
'. Cuales son las repercusiones actuales ) otras posi'les de estirar el periodo de
pa,o5
c. El costo del 1inanciamiento de los pro+eedores si respetara el periodo de pa,o
d. El costo del pr#stamo 'ancario con interes descontado.
3. "a Dur-am<Felt$ Corporation en la actualidad otor,a t#rminos neto de !0 d&as.
=iene >80 millones en +entas ) su periodo promedio de co'ran$a es de ?0 d&as. @ara
estimular la demanda* la compa.&a puede dar t#rminos de neto 80 d&as. Si esta'lece estos
t#rminos* se espera /ue las +entas aumenten 02. Despu#s del cam'io se puede esperar
/ue el nue+o periodo de co'ran$a sea de A0 d&as* sin nin,una di1erencia entre los -4'itos
de pa,o entre los nue+os ) los +ie(os clientes 9todos pasan a pa,ar con el mismo pla$o:.
"os costos +aria'les son >.B0 por cada >.00 de +entas* ) la tasa de rendimiento
re/uerida de la empresa so're la in+ersin en cuentas por co'rar es 202. 3De'e la
empresa ampliar su periodo de cr#dito5 9Supon,amos un a.o de !80 d&as.:
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4. "a MatlocC Cau,e Compan) 1a'rica manmetros de +iento ) corriente para lanc-as de
placer. "os manmetros se +enden en todo el sudeste a los +endedores de lanc-as* )el
tama.o promedio de la orden es >00 9precio de +enta:. "a or,ani$acin +ende a todos los
distri'uidores re,istrados sin un an4lisis de cr#dito. "os t#rminos son neto ?0 d&as ) el
periodo promedio de co'ran$a son 80 d&as* lo cual se considera como satis1actorio.
Dane Sulli+an* +icepresidenta de 1inan$as* no se siente tran/uila respecto del nEmero
creciente de p#rdidas por cuentas inco'ra'les en las nue+as rdenes. Ella cree /ue con
las clasi1icaciones de cr#dito de las a,encias de cr#dito locales ) re,ionales* puede
clasi1icar las nue+as rdenes en al,una de tres cate,or&as de ries,o. "a eFperiencia
pasada muestra lo si,uiente;
El costo de 1a'ricar ) en+iar los manmetros ) tener las cuentas por co'rar asciende a
AB2 de las +entas. El costo de o'tener la in1ormacin de la clasi1icacin de cr#dito ) su
e+aluacin es >? por orden. Sorprendentemente* parece no -a'er nin,una asociacin
entre la cate,or&a de ries,o ) el periodo de co'ran$a7 el promedia para cada una de las
tres cate,or&as de ries,o es alrededor de 80 d&as. Con 'ase en esta in1ormacin* 3de'e la
empresa o'tener in1ormacin de cr#dito so're nue+as rdenes en lu,ar de +ender a todas
las cuentas nue+as sin un an4lisis pre+io de su cr#dito5 9para -acer el calculo monetario
asuma /ue las nue+as ordenes son 00:
5. 6osticC Filter Compan) es distri'uidor de 1iltros de aire para tiendas de +entas al
menudeo. Compra sus 1iltros a di1erentes 1a'ricantes. "os 1iltros se ordenan en lotes de
000. Colocar cada orden cuesta >?0. "a demanda de las tiendas al menudeo es de 20 000
1iltros mensuales ) el costo de in+entarios es de >.0 por 1iltro al mes.
a. 3Cu4l es la cantidad ptima de la orden respecto de tantos tama.os de la orden 9lote:5
'. 3Cu4l ser&a la cantidad ptima de la orden si el costo de in+entario 1uera de >.00 por
1iltro al mes5
c. 3Cu4l ser&a la cantidad ptima de la orden si el costo de ordenar 1uera de >05
6. @ara reducir los costos de arran/ue de la produccin* Godden =rucC Compan) puede
1a'ricar corridas m4s lar,as del mismo camin. Se calcula /ue los a-orros por el aumento
en e1iciencia son >280000 anuales. Sin em'ar,o* la rotacin de in+entarios disminuir4 de
oc-o +eces anuales a seis +eces por a.o. El costo de productos +endidos asciende
anualmente a >?B millones. Si la tasa de rendimiento re/uerida so're la in+ersin en los
in+entarios es de 02* 3de'e la compa.&a iniciar el nue+o plan de produccin5
7. O11ice Suppl) +ende 0*000 ca(as de papel para 1otocopiadora al a.o. El costo de
2
resurtido es de >2? por pedido ) el costo de mantenimiento es de > ! por unidad de
in+entario promedio anual. "a demanda de las ca(as es uni1orme en el tiempo ) el
rea'astecimiento de los in+entarios es instant4neo.
a. Calcule la cantidad econmica de pedido
'. Calcule el in+entario promedio* #l numero de pedidos por a.o ) el inter+alo
de tiempo entre pedidos.
c. Calcule el costo de mantenimiento de in+entario anual* el costo de resurtido
) el costo total.
8. @ara incrementar las +entas de su total anual presente de >2? millones* la De11erson
Hnu Monroe Compan)* un +endedor al ma)oreo* puede intentar la implantacin de normas
de cr#dito m4s li'erales. En la actualidad* la empresa tiene un periodo promedio de
co'ran$a de !0 d&as. Se cree /ue con normas de cr#dito cada +e$ m4s li'erales o'tendr4
los si,uientes resultados;
El precio de sus productos es en promedio de >20 por unidad ) los costos +aria'les
promedian >B por unidad. Io se esperan p#rdidas por cuentas inco'ra'les. Si la
empresa tiene un costo de oportunidad de 1ondos antes de impuestos de !02* 3cu4l ser4
la pol&tica de cr#dito /ue de'e 'uscar5 9Supon,amos un a.o de !80 d&as.:
9. Al meditar so're el tema* De11erson Hnu Monroe Compan) -a calculado /ue tendr4 el
si,uiente patrn de p#rdidas por cuentas inco'ra'les si inicia t#rminos de cr#dito m4s
li'erales;
Dados los otros supuestos del pro'lema * 3cu4l es la pol&tica de cr#dito a se,uir5
10. 6uel+a a calcular el pro'lema 2* suponiendo el si,uiente patrn de p#rdidas por
cuentas malas;
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A-ora* 3cu4l pol&tica ser4 la me(or5
11 Una li'rer&a uni+ersitaria est4 tratando de determinar la cantidad ptima de la orden
para un li'ro popular so're psicolo,&a. "a tienda +ende 0 000 copias de este li'ro al a.o a
un precio al menudeo de >2.00* aun/ue la editorial le concede a la tienda un descuento
de 202 so're este precio. "a li'rer&a calcula /ue cuesta > por a.o tener un li'ro en
in+entario ) >00 para preparar una orden para nue+os li'ros.
a. Determine los costos totales asociados con ordenar *2*0*0 J 20 +eces por a.o.
'. Determine el tama.o econmico de la orden.
E(ercicio de Financiamiento de corto pla$o* -ec-o en clase;
Corporacin Iarnia tiene en consideracin dos m#todos para la o'tencin del capital de tra'a(o;
. Un pr#stamo de un 'anco comercial ,aranti$ado* mediante las cuentas por co'rar )
2. El 1actora(e de las cuentas por co'rar.
El 'anco de Iarnia est4 de acuerdo en prestarle a la empresa A02 de su saldo promedio mensual
de cuentas por co'rar* el cual es de >200*000 dlares* a una tasa de inter#s anual de K2. El
pr#stamo 'ancario se conceder4 'a(o la 1orma de una serie de pr#stamos a !0 d&as. El pr#stamo
ser4 descontado* ) tam'i#n se re/uerir4 un saldo compensador de 202.
Un 1actor -a con+enido en comprar las cuentas por co'rar de Iarnia ) en dar un anticipo de B02
del saldo a la empresa. El restante 02 de las cuentas por co'rar no prestadas a la empresa 'a(o
el acuerdo de 1actora(e se mantendr4 en una cuenta de reser+a. El 1actor car,ar4 una comisin por
1actora(e de !.02 9mensual: ) un inter#s anual de K2 so're el precio de la 1actura* menos la
comisin de 1actora(e ) la cuenta de reser+a. El pa,o mensual de intereses 9anticipado: se
deducir4 del anticipo. Si Iarnia se decide por el acuerdo por 1actora(e* podr4 eliminarse el
departamento de cr#dito ) reducir sus ,astos de operacin de >?*000 dlares por mes. Adem4s* se
e+itar4n las p#rdidas /ue ,eneran 22 de las cuentas morosas.
3Cu4l ser4 el costo anual de cada acuerdo de 1inanciamiento5
EFpon,a al,unas consideraciones* adem4s del costo* /ue pudiera in1luir en la decisin de la
administracin entre el 1actora(e ) un pr#stamo de un 'anco comercial.
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