CAMBIO DE

RUMBO
EL PROGRAMA ECONMICO PARA LOS 90

CARLOS BOLOA BEHR














INSTITUTO DE ECONOMA DE LIBRE MERCADO SIL


















Primera edicin, 1993
(c) Carlos Boloa Behr
Diseo de Cubierta
Judith Kahn
Correccin de pruebas
Mara Blume
Prohibida la reproduccin total o parcial de esta obra sin permiso expreso del autor.
Este libro es una publicacin del Instituto de Economa de Libre Mercado
San Ignacio de Loyola (IELM - SIL).
Impreso por Grfica Biblos S. A.
Jr. Tizn y Bueno 639, Jess Mara.
Se reservan los derechos de autor.
Hecho en el Per








A mi esposa Sylvia, que me dio el
valor y el aliento para perseverar en
la tarea de cambiar nuestro pas; y a
mis hijas Brbara, Daniella, Carla y
Joanna, que supieron aceptar la falta
de su padre durante tantos meses para
poder vivir en un Per mejor.
















































CARLOS BOLOA
INDICE
Prlogo
Agradecimientos
Introduccin
CAPITULO 1:
LA HERENCIA RECIBIDA
1.
2.
3.
4.
La hoja clnica
Dos destructores: Guzmn y Garda
La fbricacin del desastre
Una oportunidad indita
CAPITUWI1:
VIEJOS PRINCIPIOS PARA NUEVOS TIEMPOS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
No hay que descubrir la plvora
Denominador comn
Principios polticos para un orden libre
Los principios de una economa sana, libre y prspera
CombustibLe para el despegue
Burcratas iluminados
No hay tercera va
Privilegios S. A.
Pg
1
11/
V
1
J
4
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18
29
29
34
37
41
45
47
49
50
CAMBIO DE RUMBO
CAPITUW Ill:
LA POUTICA PARA EL CAMBIO
l.
2.
3.
4.
Una visin panormica
Las cinco grandes reformas estructurales
El impacto de las reformas
La tirana del Statu Quo
CAPITUWlV:
DE LA TEORlA A LA PRACTICA
J.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
La bsqueda del equilibrio perdido (La reforma
macroeconmica)
La reforma microeconmica de los mercados
La reforma de la estructura de la propiedad
La reforma del Estado
La reforma institucional
La resistencia a la Reformas Estructurales
En cunto tiempo dan frutos las Reformas Estructurales?
CAPITUWV:
LA POUTICA EXTERIOR y LA REINSERCION
l.
2.
3.
Club de Pars IJ
Banca Comercial
Proveedores sin garanta
53
53
58
86
89
91
91
109
123
126
130
130
131
135
140
141
141
CAPITULO VI:
MAS ALLA DEL DERECHO
l.
2.
3.
4.
Las reglas del juego
Estado de Derecho
Gobierno limitado
Seguridad de los ciudadanos
CAPITUW VII:
TIGRES DE PAPEL
1.
2.
3.
1o.s crticas al Programa Econmico
Desviaciones del Programa Econmico
Reflexiones
CAPITULO VIII:
CONCLUSIONES y RECOMENDACIONES
l. Avances del Programa Econmico
2. Agenda pendiente
3. Recomendaciones y responsabilidades para el futuro
Anexos
Referencias bibliogrficas
CARLOS BOLOA
143
143
144
152
155
161
161
165
169
175
175
178
179
l81
247
CARLOS BOLOA
PROLOGO
Para el Per este libro ofrece una oportunidad singular, pues no es
frecuente que un Ministro de Economa se embarque, inmediatamente terminada
su gestin, en la tarea de hacer un recuento de la misma. Contar con esta obra
de Carlos Boloa-se est o no de acuerdo con sus posiciones-contribuir sin
duda a disear el plan de accin que definir el destino econmico y tambin
poltico de nuestro pas en el futuro mediato e inmediato.
"Cambio de Rumbo" resea el plan maestro que el autor aplic en sus dos
intensos aos de gestin con una energa y una perseverancia poco comunes y
que dio como resultado concreto el control de la inflacin y la modernizacin de
nuestra economa.
A mi entender, este libro justifica a aquellos que, como yo, creen que ms
peligrosa que la depresin econmica es la depresin moral. Hay que tener fe y
confianza en nuestro pas porque hay razones para tenerlas, pero tambin hay
que tener la decidida voluntad de contribuir a su recuperacin. En los campos
poltico y econmico estamos asistiendo a una vigorosa y positiva reaccin de
los pases latinoamericanos- el Per entre ellos-que, aunque parezca un sueo,
tienen actualmente un crecimiento superior al de los pases desarrollados. Como
hace poco lo admita el Director General del Fondo Monetario Internacional, no
estamos ya a remolque de ellos. Hay que perseverar en el esfuerzo. Los sacrificios
no han sido vanos.
La obra de Carlos Boloa, resumen de una gestin ardua y exitosa, tendr
permanentemente actualidad. Su carcter tcnico y su lenguaje didctico la
convertirn en lectura obligada de estudiosos y de universitarios; y el hecho de
que no est sujeto a consideraciones polticas e intereses y ambiciones particu-
lares atraer la atencin y el inters generales.
Javier Prez de Cullar
CARLOS BOLOA
AGRADECIMIENTOS
Quiero aprovechar la publicacin de este libro para expresar mi
agradecimiento a las diversas personas que me apoyaron y ayudLlron a
sacar adelante el Programa Econmico.
En primer lugar al Presidente Fujimori, por dejar que aplicara una
reforma basada en la economa de mercado y por su capacidad de convencer a
la ciudadana de su conveniencia.
A mis hermanos y amigos: Fernando Boloo Behr, Ral Diez Canseco
Terry y Marcial Vargas Gonzales
A los colegas de gabinete que me mostraron lealtad, en especial a Jaime
Yoshiyama, el mejor y ms convencido aliado que pude hizber tenido para
impulsar el cambio de rumbo en el pas.
A mis queridos amigos Hernn Bchi y Jos Piera, que me visitaban
cuando se lo peda para darme consejo y asesora. Tambin allLD de Chile que
supo exportar sus ideas.
A Javier Prez de Cullar, el verdadero iniciador del retorno del Per a
la comunidad internacional.
A Carlos Rodrguez Pastor y Hernando de Soto, que me alentaron para
asumir el reto.
A la gente de lnea: los Viceministro$, Alfredo Jailitie y Rosario Almenara
Da .. de Pezo; y la Secretaria General, Roxana Crdova.
Al Negociador de la Deuda Externa, Raymundo Morales Bermdez.
A mis asesores econmicos: Carlos Adrianzn, Luis Arias Grazzini,
Eduardo Bastante, Oscar Blanco, Jorge Cartel., Fritz Dubois, Vctor Merino,
Felipe Mo"is, Wolfgang Pedal, Csar Pearanda, Alfredo Romero, Guillermo
Thornberry, Eduardo Valdivia Velarde, Luis Valdivieso.
CAMBIO DE RUMBO
A mis asesores en la parte tributaria: Dominga Sota y Armando Zolezzi.
A mis asesores legales: Mario Ferrari y Ludwig Meier.
A mis asesores de poltica y publicidad: Vicente Silva y Ana Gibson.
A los polticos que me ensearon y apoyaron.
A los empresarios y trabajadores progresistas, que supieron entender y
apoyar el Programa Econmico.
A mis secretarias: Mara Laura Castaeda de Guerrero, Marcela Valdez
Ladrn de Guevara y Rodo Rodrguez Middleton.
A quienes se encargaron de mi seguridad.
Por ltimo a Federico Salazar y Mario Ghibellini. Que me ayudaron
a darle forma a este libro.
IV
CARLOS BOLOA
INTRODUCCION
Las circunstancias que precipitaron mi renuncia al Ministerio de Economa
y Finanzas no han sido hasta ahora puestas en conocimiento de la opinin pblica
a cabalidad. Muchos piensan que cuando dej el cargo, el4 de enero pasado, lo hice
por desavenencias con el Presidente FujimOri y me atribuyen la responsabilidad
de que el importante proceso de transformaciones que iniciamos en febrero del '91
desde el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF), pudiera perder su dinmica.
Pero eso no es exacto, Lo cierto es que desde que asum la cartera de Economa,
sostuve que slo permanecera en el puesto mientras pudiera seguir avanzando con
las reformas. Y el 30 de diciembre de 1992, supe que no continuara "por razones
polticas",
Esa tarde habamos estado trabajando en la nueva ley de Control del
Gobierno con el Ministro de Industrias, Jorge Camet Dickman, el Ministro de
Justicia, Fernando Vega Santa Gadea, y la Contralora, Mara Herminia Drago, en
Palacio de Gobierno. Hacia el final de la sesin se sum el Primer Ministro, Oscar
de la Puente y. poco despus lleg el resto del gabinete para participar de una
pequea reunin de fin de ao, El '92 haba sido un ao difcil que, sin embargo,
estaba terminando con buenas perspectivas para el Gobierno, Se haba ganado las
elecciones al Congreso Constituyente Democrtico (CCD) por amplia mayora,
Abimael Guzmn estaba tras las rejas, la inflacin haba cedido considerablemente
y la segunda reinsercin estaba en marcha.
La reunin tena tambin otro propsito: todos debamos firmar las cartas de
renuncia que se estila presentar el 28 de julio Y a fin de ao con la idea de dejar al
Presidente en libertad de reformular su equipo ministerial y sus polticas de
gobierno en esas fechas que, tradicionalmente, sirven para hacer un balance en la
vida poltica del pas. Se trata de renuncias "de oficio", todas iguales.
CAMBIO DE RUMBO
Al finalizar la reunin el Primer Ministro se despidi de todos. Pero a Alfredo
Ross Antezana (hasta ese momento, Ministro de Transportes y Comunicaciones,
Vivienda y Construccin) y a m nos pidi que nos quedramos. La reunin
pareca tener un tercer propsito.
A decir verdad, desde haca algunas semanas haba estado recibiendo
seales de que mi situacin en el Gabinete comenzaba a complicarse. Por una
serie de razones, la firma de la Carta de Intencin con el FMI, cuya negociacin
habamos ya concluido en noviembre, se vena postergando. Y el13 de diciembre
el Presidente haba enviado, una carta al Director Ejecutivo de esa institucin,
Michael Camdessus, en la que solicitaba flexibiJizar los trminos de la Carta de
Intencin para facilitar los fines de "pacificacin". El impasse se super final-
mente negociando en Washington la inclusin de un nuevo prrafo que atenda
a la demanda del Presidente Fujimori pero, aun as, la Carta continu sin
aprobarse. La nica explicacin que poda imaginar para esta actitud del
Gobierno era la inadecuada percepcin de que el Japn podra financiar el
Programa Econmico por cuenta propia, permitindonos prescindir del FMI.
Al quedarnos solos, nos volvimos a sentar a la mesa y De la Puente tom
la palabra.
-Se ha decidido no seguir contando con sus servicios para t 993- nos
comunic.
Segn nos dijo, se haba evaluado que se vena una coyuntura poltica
difcil para el Gobierno, de muchas presiones, y los sectores ms vulnerables
resultaban ser los que nosotros encabezbamos. En mi caso, remarc que mi labor
al frente del MEF me haba desgastado mucho, lo que me hara objeto de los
ataques ms serios, trance difcil que se me quera evitar. Nos ofreci, por ltimo,
puestos dependientes del Gobierno en el exterior, convencido de que aquello
podra satisfacemos. En mi caso sera un alto cargo en el FMI.
Consider importante hacerle dos comentarios. Primero, que me hubiera
gustado escuchar directamente que ya no se quera contar con mis servicios; y
segundo, que la oferta de un puesto en el extranjero no era necesaria ni de inters
para m. "Vine sin pedir nada y me voy sin pedir nada", le dije. A De la Puente
mi respuesta pareci sorprenderlo y, antes de despedirnos, me pidi que lo
pensara.
De regreso en casa, slo coment la noticia con mi esposa y decid
salir de Lima con mi familia durante Jos das de Ao Nuevo, como tena pensado
originalmente, y no hacerme problemas con el tema. En los das siguientes,
CARLOS BOLOA
curiosamente, ninguna seal del cambio ministerial se filtr en la prensa. S610
aparecieron en los medios algunos lderes de gremios empresariales-principales
propugnadores hasta haca poco de un cambio de timn en el MEF porque ya no
queran soportar los rigores del programa-, para expresar sus deseos de que mi
actitud cambiara para el '93. Recin el sbado 2 de enero, en una entrevista radial
en RPP, el Presidente Fujimori admiti que podra haber cambios en el gabinete.
Durante esos das, llegu a la conclusin de que era conveniente escribir
una carta de renuncia que realmente expresara mi pensamiento y diera
testimonio de mi preocupacin por el futuro del Programa Econmico.
El lunes 4 regres a Lima recin a las cinco de la tarde. En casa me encontr
con que el Primer Ministro me haba estado llamando. Al responderle, me dijo
que por favor fuera a la Escuela Militar de ChorriJIos, donde l y el Presidente
me estaban esperando.
Al llegar, fui conducido a una sala donde, adems del ingeniero Fujimori
y De la Puente, se encontraba Ross Antezana.
Tras los saludos de rigor, el Presidente tom la palabra.
-Hemos evaluado que va a haber mucha presin en sus sectores y por
estrategia poltica, ustedes no deben continuar- dijo.
Me pareci pertinente plantear algunas opiniones. Le reiter primero que
tras casi dos aos de colaboracin, me hubiera gustado que me comunicase
personalmente que ya no quera contar conmigo en el Gabinete y luego le
pregunt acerca de las presuntas presiones a las que haba hecho referencia:
Haba ganado el Gobierno las elecciones al CCD por amplia mayora o no?
Estaban entonces los polticos de la oposicin en mejor situacin que nosotros?
Tenan acaso las quejas de algunos gremios empresariales contra el Programa
Econmico ms eco en la opinin pblica que la de los polticos tradicionales?
Por ltimo, si las presiones se daban, yo estaba seguro de poder capearlas. Algo
haba aprendido de poltica en todo ese tiempo al enfrentarme a Garca, a tantas
comisiones del Congreso o al salir ileso de una interpelacin.
Pero el Presidente Fujimori insisti:
-Por estrategia poltica, usted no debe continuar.
Le dije que l tenfa ciertamente la Jibertad de determinar con quin deseaba
trabajar y con quin no, pero le manifest asimismo que los trminos de mi
VII
CAMBIO DE RUMBO
renuncia no estaban expresados en la carta de oficio que haba firmado el 30 de
diciembre junto con el resto del gabinete, sino en otra que haba preparado
durante el fin de semana, la cual le entregu en ese momento.
El Ingeniero Fujimori puso el sobre que la contena a un lado e insisti en
lo del puesto en el FMI. pero yo rechac nuevamente la oferta dicindole que
estaba decidido a regresar a mis actividades privadas.
Me pregunt, por ltimo, si yo apoyara lo que se hiciera en adelante. Yo
le dije que eso dependera de lo que se hiciera.
Tras un momento de silencio, el Presidente concluy:
-Bueno, pues ... -. Buenas noches.
-Buenas noches- le dije y me retir con la sensacin de que un
importante captulo de mi vida tocaba a su fin.
A la maana siguiente, cerca del medioda, el periodista Dennis Vargas de
RPP me llam "para saludarme por el Nuevo Ao y desearme xitos para el '93
en mi gestin como ministro". Le agradec los deseos pero le dije que vea difcil
que pudieran cumplirse, pues yo ya no era Ministro de Economa. Sorprendido, me
pidi autorizacin para dar a conocer la noticia en la radio y yo acced.
En los das siguientes, recib mltiples visitas y mensajes muy reconfortantes,
incluso de gente que quera sencillamente expresarme su reconocimiento por la
labor de transformacin que yo haba encabezado en el MEF. De todos ellos, el
ms halagador fue el del representante de la Cancillera del Japn para Amrica
Latina, el seor Terusuke Terada, quien tuvo palabras generosas para mi gestin
y mostr inquietud por el futuro del Programa Econmico.
Estos son los hechos. Lo que queda por hacer ahora es interpretar cules
pudieron ser las razones que determinaron no slo mi separacin del Gabinete
-Iocual finalmente no pasaradeserunepisodiopersonal-, sino fundamenta I mente
la modificacin de la dinmica del proceso de transformaciones que estbamos
llevando adelante desde el MEF. Porque, independientemente de lo sucedido con
la Carta de Intencin con el FMI, hacia fines del '92 haban comenzado a aparecer
indicios de que no se quera avanzar con algunas de las reformas.
No se accedi, por ejemplo, a culminar con la apertura del mercado de trabajo
a travs de la superacin de dos rmoras de la antigua legislacin laboral: la
flexibilizacin de las normas de la Estabilidad Laboral y la Comunidad Laboral.
VIII
CARLOS BOLOA
Asimismo no se aprobaron normas relacionadas con el Fondo de Vivienda,
la reduccin de sobretasas arancelarias a ciertos productos agrcolas, la eliminacin
de restricciones al uso de leche en polvo para la produccin de leche evaporada,
la reestructuracin del Banco de ]a Nacin y la privatizacin de ENe!. Reformas,
cuyos dispositivos legales estaban ya listos para ser promulgados pero quedaron
encarpetados por clculo poltico o un injustificado temor a "los monopolios
privados".
No pretendo con estos comentarios negarle mritos al Presidente Fujimori.
Los tiene y mltiples. La comparacin de su gestin con las de sus antecesores
es bastante elocuente en ese sentido. Trabajando junto a l aprend a valorar su
coraje, decisin, e intuicin. En el Per muchas cosas han cambiado desde que
l asumi la Presidencia. En particular, en la tarea de gobierno en la que a m me ha
tocado intervenir-la de la reforma y la modernizacin econmica del pas-, pienso
que su principal virtud ha sido entender y permitir que las cosas se hagan. El
Presidente Fujimori lleg al poder sin un plan de gobierno y rodeado de asesores
"heterodoxos", cuyos planteamientos slo habran profundizado la hiperinflacin
y el aislamiento del Per de la comunidad econmica internacional. Sin embargo,
cuando tuvo oportunidad de escuchar una explicacin de por qu esa poltica nos
llevara al despeadero y de cul debera ser la orientacin del Programa
Econmico, el Presidente opt por la estabilizacin econmica, por dura que sta
resultase en esos momentos para su recin estrenada popularidad. Tuvo tambin,
luego, la visin de encargar a gente especializada una tarea difcil y compleja
(pero a la que dio luz verde gracias a que haba accedido al poder sin estar
comprometido con ningn grupo de inters): la modernizacin de nuestra
economa a travs de la eliminacin de las intervenciones y privilegios que la
tenan maniatada.
En ese proceso estbamos hasta diciembre del ao pasado, por alguna razn
desde entonces se ha hecho ms lenta la dinmica de las reformas. Es fundamen-
tal, sin embargo, salir de esa inercia y no perder el norte que hemos venido
siguiendo a lo largo de todo este camino.
La firma del programa con el FMI tal como lo negociara durante mi gestin
y la limpieza de los atrasos con el FMI y el Banco Mundial en marzo de 1993
son buenos indicios respecto a la direccin del Programa. Ello despeja una de las
inquietudes expresadas en mi carta de renuncia del 4 de enero. Quedan pendien-
tes, sin embargo, otras inquietudes relativas a la posibilidad de que el Per pierda
la dinmica en sus reformas por presiones de los diversos grupos de inters, se
maneje "polticamente" el pas o se quede a mitad del camino el cambio de rumbo
iniciado.
IX
CAMBIO DE RUMBO
Tras haber ocupado el cargo de Ministro de Economa y Finanzas por ms
de 22 meses, considero necesario presentar un anlisis y algunas reflexiones
acerca de los cambios que ha venido experimentando el Per durante todo este
tiempo. Llevo esta labor a cabo con el nimo de crear conciencia respecto de la
filosofa, direccin y orientacin de esta revolucin basada en la economa de
mercado, que se empez a aplicar en forma decidida durante mi gestin y fue
apoyada por el Presidente de la Repblica. Es importante que se conozca el
camino recorrido y. ms importante an. que se tenga conciencia clara de lo que
falta por hacer.
El 30 de diciembre de 1992 se tom la decisin de que yo no siguiera en
el MEF "por razones polticas". A pesar de ello. considero necesario continuar
colaborando y defendiendo el proceso de estabilizacin econmica. las refonnas
estructurales y la reinsercin econmica internacional. Por tal motivo he decidido
quedarme en mi pas, para seguir en esta tarea. El esfuerzo y sacrificio que los
peruanos hemos realizado desde el 28 de julio de 1990 no puede ni debe perderse,
ni en su orientacin ni en su dinmica; as como tampoco deben erosionarse los
avances logrados. Estoy convencido de que el rumbo emprendido traer bienestar
para todos los peruanos y en especial para los ms pobres. Este esfuerzo se est
haciendo para abrir un camino de esperanza especialmente para nuestros hijos.
El objetivo es orientar a los que creemos en el Per para desterrar de raz y
definitivamente ideologas basadas en el terror y la demagogia.
x
CARLOS BOLOA
CAPITULO I
LA HERENCIA RECIBIDA
Los cambios realizados en la economa y la sociedad peruanas desde 1990
marcan una ruptura no s610 frente al gobierno de AJan Garc(a, sino frente
al tipo de gesti6n pblica de por lo menos los ltimos 40 aos. Por esa razn,
pueden abrir realmente una va al desarrollo y a la calidad de vida que el Per
necesita.
Para tener una idea de la verdadera magnitud de este cambio, puede ser
ilustrativo fijar nuestra atencin en lo que sucedi con algunas de las principales
variables de la economa peruana de 1950 en adelante.
1. LA BOJA CLINICA
Los indicadores econmicos son como la hoja clnica con la que los
mdicos siguen paso a paso la salud o enfermedad de un paciente. Se trata,
generalmente. de cifras y variaciones que dibujan un "cuadro" ms o menos
aproximado de Jo que pasa en la economa.
Cuando la economa de un pas es saludable. sus indicadores se desplazan
con orden y en forma equilibrada. No hay en tal caso demasiadas "sorpresas"; esto
es, no se dan variaciones bruscas en los factores que inciden en la toma de
decisiones de los agentes econ6micos.
En nuestro pas todos los indicadores econmicos de los ltimos 40 aos
corresponden a la hoja clnica de un enfermo, con curvas y lneas que suben o
bajan violentamente. Si se compara la evolucin de estas variables con la
registrada en cualquier pas desarrollado se ve claramente la diferencia.
CAMBIO DE RUMBO
Algunos de los principales indicadores son la inflacin, el dficit fiscal, la
produccin, las exportaciones y las reservas. Veamos brevemente en qu consiste
cada uno de ellos.
1.1. Inflacin
La inflacin es quiz una de las variables ms conoeidas por los peruanos.
Eso se debe a que hemos sufrido sus consecuencias en forma permanente. La
inflacin consiste en el alza generalizada de los precios. En una economa sana,
si bien los precios varan, lo hacen en forma aislada y de acuerdo a los cambios
en las preferencias del consumidor (demanda) o en la cantidad de bienes y
servicios producidos (oferta). La inflacin, en cambio. es un alza de todos los
precios. que no ha sido creada por variaciones en la oferta o demanda de los
bienes y servicios. Es el resultado de "inflar" los medios que sirven para realizar
las transacciones en el mercado.
El intercambio de bienes y servicios no se realiza como trueque. Para
facilitarlo utilizamos medios de intercambio, como el dinero o los cheques. El
Estado controla la oferta de los medios monetarios que se utilizan para realizar
este intercambio.
La inflacin se produce cuando el Gobierno pone en la economa ms
billetes de los que se requiere para intercambiar los bienes y servicios existentes.
Con mucha frecuencia el Estado utiliza su poder de crear dinero para
financiar presupuestos desequilibrados. Los Gobiernos difcilmente quiebran,
debido a que pueden tomar para s los billetes que mandan a imprimir. Cuando
sus gastos crecen por encima del nivel de sus ingresos se crea lo que los
economistas Jlamamos dficit fiscal.
1.2. Dficit Fiscal
El dficit es el hueco, el saldo negativo en las cuentas del Gobierno.
Generalmente, los Gobiernos generan la inflacin para cubrirlo.Cualquier gobernan-
te que realiza un gasto pblico para atender las demandas de uno u otro sector de
la poblacin puede obtener niveles espectaculares de popularidad en su momento.
El problema viene despus, .cuando hay que pagar la cuenta.
2
CARLOS BOLOA
Es fcil que el gobernante caiga en la tentacin de pasar la factura para ms
adelante y evitarse as el trago amargo de hacer un manejo estricto de los gastos
en funcin de los ingresos fiscales.
Una vez que el gobernante se da cuenta de que puede realizar gasto pblico
a cuenta de la emisin de moneda. se hace tan adicto a la inflacin como la propia
economa. La inflacin sube los precios y para producir y consumir lo mismo que
antes se requiere ms dinero. La flaqueza del gobernante ante la sensualidad del
poder hace a la economa dependiente de la inflacin (y de la poltica), como si
se tratara de una droga.
Con el fin de medir la magnitud del faltante en las cuentas fiscales y poder
compararla con la del de otros aos, el dficit se expresa como si fuera una parte
del total de bienes y servicios producidos en el ejercicio (como porcentaje del
Producto Bruto Interno, del famoso "PBI").
1.3. Producto Bruto Interno
Para, a su vez, poder comparar el desempeo de las economas nacionales,
algunos economistas tienen una manera especial de medir la produccin. Ellos
suman el total de bienes y servicios que se intercambian en el mercado,
incluidos los montos pagados por concepto de exportaciones y deducidas las
importaciones. A esto llaman el Producto Bruto Interno (PBI), cuyas variaciones
reflejan en cierta medida el crecimiento o la cada de la actividad econmica del
conjunto de la nacin.
El bienestar y la calidad de vida mejoran cuando el pas utiliza sus recursos
(naturales, humanos y de capital) en forma eficiente. Crea menos riqueza quien
necesita utilizar una mayor cantidad de recursos en un determinado proceso
productivo. Esto vale tanto para una empresa como para una familia o un pas.
El PBI se utiliza, justamente, como un indicador que refleja en forma aproximada
el tamao de la produccin.
1.4. Exportaciones
Otra forma de medir la eficiencia econmica de un pas es a travs de sus
exportaciones; es decir, de su capacidad para vender sus mercancas en el
extranjero. Las empresas del mundo estn cada da ms interconectadas y logran
3
CAMBIO DE RUMBO
hacer economas de escala debido a que se relacionan con otros mercados con
mayor facilidad. El comercio exterior es una pieza clave en el crecimiento de la
produccin.
Con economas cada vez ms integradas en el nuevo orden mundial, la
capacidad para exportar mide tambin de alguna fonna el grado de vinculacin
entre un pas determinado y los dems. Esta capacidad de exportar se puede
expresar comparando el total de lo que se vende en el extranjero con el total de
lo que se produce en el pas; es decir, midiendo las exportaciones como porcentaje
del PBI.
La integracin comercial, sin embargo, supone adquirir del extranjero
todas aquellas materias primas e insumos que requiere una produccin en proceso
de expansin, especialmente si se debe cubrir la demanda de grandes mercados
internacionales. El saldo que dejan las exportaciones frente a las importaciones
se puede sumar a los que resultan de otras operaciones con el exterior, como los
que dejan nuestras obligaciones y compromisos financieros. entre otros. Todos
ellos confonnan las Reservas Internacionales Netas (RIN).
1.5. Reservas Internacionales Netas
Las Reservas Internacionales Netas miden, indirectamente, el grado en que
un pas es vulnerable a los cambios en la economa mundial. Las variaciones en
el valor de las monedas, en los precios de las materias primas o de los productos
manufacturados van a determinar variaciones en los montos obtenidos por
exportacin y los requeridos para importacin.
Lo que pase con la inflacin, el dficit, la produccin, las exportaciones y
las reservas no slo refleja la responsabilidad con que los gobernantes manejan
los instrumentos de la poltica econmica. Tambin es resultado del acierto o
desacierto de las ideas que ellos tienen sobre el significado de estas variables y
de la concepcin que manejan acerca de cmo puede el Gobierno influenciar en
su evolucin.
La hoja clnica de la economa peruana muestra que nuestros gobernantes
de los ltimos 40 aos, han sido cada vez menos eficaces o responsables en el
manejo de la poltica econmica y que han tenido ideas equivocadas sobre el
significado de las variables y el tipo de influencia que la poltica poda ejercer
sobre ellas.
4
CARLOS BOLOA
2. DOS DESTRUCTORES: GUZMAN y GARCIA
Hace casi un ao coment en una conocida emisora radial que los nombres
de los dos ms grandes terroristas que ha tenido el Per empiezan con la iniciales
"A.G."; Abimael Guzmn y Alan Garcla. El primero es un terrorista tradicional
que ha sembrado muerte y destruccin en el Per, pero nunca pudo tomar el poder.
Hoy est encarcelado con el nmero 1509; su organizacin, "Sendero Luminoso",
perdiendo la "lucha armada" y su ideologa, derrotada en el mundo. Guzmn es
reSponsable del asesinato de miles de personas en 12 aos y de la destruccin de
bienes por miles de millones de dlares. Garca, por su parte, s lleg al poder
y en slo cinco aos logr una destruccin econmica y un empobrecimiento de
la poblacin mayores que los de Guzmn. Para ello cont con una ideologa
completamente equivocada y una gran vocacin por la demagogia. Hoy goza de
un confortable auto exilio, viviendo entre Pars y Bogot. Veamos el desastre que
nos leg cada uno de eUos.
2.1. Abimael Guzmn: Muerte y Destroccin
La dcada de los ochenta conoci el crimen terrorista, liderado por Sendero
Luminoso. Su objetivo era la aplicacin de los principios marxistas, leninistas y
maostas a la sociedad peruana Se propona imponer un sistema comunista,
mediante una estrategia basada en el terror, al estilo Poi Pot en Camboya. En este
sistema se pretende liquidar el mercado, lo que lleva a la eliminaci6n de la
libertad econmica y poltica, y a la imposicin del totalitarismo. Esta poltica
caus en Camboya ms de un mill6n de muertos y probablemente ese mismo
nmero se habra repetido en el Per de haber triunfado Sendero Luminoso.
Nuestro pas habra sido as escenario del "Tercer Genocidio de este Siglo", como
lo manifest en 1992 Bemard Aronson, alto funcionario del Departamento de
Estado Norteamericano.
Para medir los efectos de la barbarie terrorista durante ]a dcada de los
ochenta se requieren indicadores que salen del campo de la economa. Debido a
la subversin ms de 22 mil personas murieron, 50,000 nifios quedaron hurfanos
y 700 mil peruanos fueron desplazados de su lugar de origen. Se perdieron
asimismo 22 mil millones de dlares en bienes materiales. Los atentados
producidos sumaron ms de 20 mil, 1,100 de los cuales fueron contra torres de
alta tensin. Los subversivos seguan el "Camino de Camboya" en un momento
en que la ideologa socialista y comunista se desmoronaba junto con el muro de
Berln, como resultado del colapso econmico del bloque socialista. Guzmn y
Sendero se mostraban como terroristas sin ideologa ni romanticismo, como
5
CAMBIO DE RUMBO
meros asesinos. Sendero haba iniciado el camino de su destruccin, pero su
accionar haba ocasionado una gran fuga de capitales y haba ahuyentado a la
inversin extranjera provocando la migracin de cerca de 240,000 peruanos al
extranjero, entre los cuales haba por supuesto una gran cantidad de profesionales.
Haba generado, por ltimo, una prdida de confianza nacional e internacional
en el Per como pas viable.
Pero no sera justo afirmar que este cuadro de miseria es atribuible
nicamente a Guzmn y a sus huestes asesinas. Lo cierto es que sus propsitos
devastadores recibieron una gran ayuda desde Palacio de Gobierno entre el '85
yel '90.
2.2. Alan Garca: Desastre Econmico y Fraeaso Poltico
Alan Garca ha pasado a la historia como el peor presidente que ha tenido
que padecer el Per. Los grandes desastres que ocasion al pas no tienen
precedentes y se pueden resumir en los siguientes puntos:
Llev a la economa peruana a la quiebra.
Empobreci a la poblacin.
Permiti el deterioro de la infraestructura nacional.
Estatiz importantes reas de la propiedad privada.
Aisl al Per del mundo.
Permiti el avance del terrorismo.
Permiti el avance de la corrupcin.
Concentr el poder poltico. .
Destruy la administracin de justicia y liquid el derecho.
Propici una crisis moral y de valores.
Garca, durante su gobierno, llev al Per a la crisis econmica ms grande
de su historia republicana. La bancarrota o quiebra que ocasion fue ms grave
que la que se experiment durante la Guerra del Pacfico. La inflacin acumulada
de julio de 1985 a julio de 1990 alcanz la tasa de 2.2 millones por ciento. El
crecimiento del PBI acumulado en dicho periodo cay en 7%. El PBI per cpita
real lleg a 720 dlares, cifra menor que la de 1960.
Durante su gestin, las resevas internacionales llegaron hasta -300 millones
de dlares. El dficit fiscal y cuasi fiscal alcanz el 16% del PBI. La presin
tributaria cay de 14.4% a slo 4.1 % del PBI. La liquidez total se redujo de 17%
a slo 6% del PBI. Las empresas estatales perdieron 1,653 millones de dlares.
6
CARLOS BOLOA
El ingreso mnimo legal se redujo en 50%. Por ltimo, los gastos en salud y
educacin cayeron] 5% en trminos reales. Este cuadro es la autntica "Radiografa
de un Desastre", segn 10 llam la revista Per Econmico.
La poblacin peruana se empobreci a niveles sin precedentes. El ndice
de pobreza crtica en diciembre de 1989 lleg a un nivel de 141, comparado con
un valor promedio de 105 en 1985. En la ciudad de Lima la pobreza pas del 17%
de la poblacin en 1986 al 44% en 1990. La pobreza afect a 13 millones de
peruanos y la pobreza crtica, al 54% de la poblacin. Los gastos de consumo
cayeron en 46% entre 1986 y 1990. El gasto social por habitante se redujo de 46
dlares en 1986 a 12 dlares en 1990.
1
La infraestructura nacional present un deterioro indito. Al final del
gobierno de Garca, slo el 20% de la red vial nacional se encontraba en buen
estado. En materia energtica exista un dficit equivalente a 26% de la demanda.
No se realizaron inversiones para incrementar la oferta de agua potable, proveer
saneamiento. incrementar el suministro de energa elctrica o construir carreteras
y caminos.
La propiedad privada sufri serios atentados. Seestatiz la Belco Petroleum,
los bancos, financieras y compaas de seguros y se nacionaliz Leche Gloria.
Esto gener caos y desconcierto, y lo paradjico es que tales polticas iban en
contra de las corrientes de privatizacin que se llevaban a cabo con xito en el
mundo.
El Per se aisl del mundo al seguir una poltica unilateral de no pago de
la deuda externa. Al pretender ser lder tercer mundista y latinoamericano en
materia de deuda externa, Garcfa nos convirti en un "paria econmico". El Per
fue calificado de "inelegible" para nuevos crditos, tanto de los organismos
internacionales como de la banca y los proveedores. Asimismo, la poltia de
dedicar slo el 10% de las exportaciones para el pago de la deuda externa
increment durante su gestin lo adeudado de 13 a 20 mil millones de dlares.
Nos endeudamos por siete mil millones de dlares a cambio de nada. Los
depsitos de moneda extranjera del Estado no podan mantenerse en la mayora
de bancos extranjeros por temor a que fueran embargados.
La inversin extranjera desapareci del pas. En cinco aos el Per recibi
15 millones de dlares, cuando Chile en un ao reciba mil millones de dlares
y Malasia 11 mil millones de dlares a fines de los ochenta.
I BID, 1992, pp. 221-228.
7
CAMBIO DE RUMBO
El terrorismo avanz de manera alannante. Los atentados se incrementaron
de 2,050 en 1985 a 3,149 en 1989. El nmero de torres de alta tensin daadas
por los subversivos subi de 107 a 276. Las vctimas de la violencia poltica
pasaron de 1,437 a 3,022.
Garca, en lugar de combatir al terrorismo. quiso competir con l, ser ms
"izquierdista" que la subversi6n. Ueg6 incluso, en uno de sus discursos en 1988 en
Ayacucho, a alabar la "mstica del senderista". Dijo, en efecto, entre otras cosas:
"Cmo no vamos a admirar eso.,. si tuviramos 1 O mil militantes con la fe fantica
que tienen sos, que dejan todo, no tienen famiJia, son tuberculosos, Qu autoridad
moral tenemos nosotros, a veces pienso. para combatirlos cuando estamos rodeados
de pseudo comodidades pequeas",2
la corrupCin se extendi en forma alarmante. Entre 1985 y 1990 el rea
dedicada al cultivo de la coca prcticamente se duplic alcanzando 200 mil
hectreas. El dlar MUC. la colocacin de las reservas en el BCCI, la negociacin
de papeles de la deuda y las importaciones de alimentos fueron solamente la punta
del iceberg de la inmoralidad en la gestin pblica de esos aos.
Garca concentr en sus manos el poder poltico. El Poder Legislativo perdi
su autonoma, encontrndose a merced de sus designios. El Poder Judicial tambin
era controlado por l. Lo mismo suceda con el Jurado Nacional de Elecciones y los
organismos de contro1. El Banco Central perdi su autonoma e imprimi dinero de
acuerdo a sus caprichos.
Por si esto fuera poco, dos aos antes de que terminara su mandato Garca
nombr gente de su confianza en puestos claves de Gobierno, cuya duracin era
de siete aos, con el objeto de maniatar y .;ontrolar al rgimen entrante. La
concentraci6n de poder que tena Garca para el perodo 1990-95 era impresionante.
Esta situacin distanciaba al rgimen poltico peruano que heredamos en 1990
de lo que debe ser una democracia legtima.
A tal punto haba llegado esa deformacin que, entre 1990 y 1992, Garca
manejaba o tena influencia todava sobre la Contralora General de la Repblica,
el Tribunal de Garantas Constitucionales, el Poder Judicial, el Consejo de la
Magistratura, el Jurado Nacional de Elecciones y alrededor de 20% del Congreso
Nacional. Adicionalmente, segua detentando el poder en el Partido Aprista, tras
haber sido reelegido Secretario General por aclamacin. Tambin tena el apoyo de
algunos medios de comunicacin de manera bastante parcializada
2El Comercio, S de julio, 1988. p. AS.
8
CARLOS BOLOA
Finalmente, Garca acarre una prdida de valores morales y ticos
inconmesumble en el pas. El deterioro de principios, la desmoralizacin de la
poblacin, el desencanto y la desesperanza fueron en gran parte obm de Garca.
Para muchos no haba salida. El caos y la destruccin eran nuestro destino
inexorable. Con esta poltica Garca "export" peruanos. E] capital humano.
lamentablemente, es muy difcil de recuperar y tomar muchos aos resturlo. Al
liderar la oposicin, muchas veces, Garela desacredit6 a los partidos polticos en
general y min la confianza de los peruanos en un rgimen constitucional.
3. LA FABRICAClON DEL DESASTRE
Si bien nada se puede comparar al desastre producido por el gobierno de
AJan Garcra, la crisis heredada en 1990 no fue resultado slo de esa mala
administracin. El rgimen de Garela fue el extremo al que lleg el desmanejo
y la irresponsabilidad, as como el error ideolgico e intelectual practicados en
las ltimas cuatro dcadas. Durante todo ese tiempo se privilegi la decisin
poltica por sobre el criterio tcnico que exiga el manejo de los asuntos pblicos.
La nuestra es la historia de] triunfo de la poltica sobre ]a economa. La
poltica se ha entrometido en los asuntos econmicos a travs de una progresiva
concentracin de poderes en el gobierno y, con respecto a l, de una serie de
jaloneos por su usufructo y extensin. Ello explica que, aunque los gobiernos
cambiaran de signo poltico. el resultado fuera invariablemente un crecimiento
del aparato estatal y de su injerencia en la economa. Este ha sido, a su vez. el
motivo de la disminucin de los estndares de vida del poblador peruano.
La causa de eIJo no ha sido el Estado por s solo. sino la apropiacin de sus
poderes por parte de grupos de intereses sectoriales o gremiales tratando de servir
a sus fines a travs de la presin, la influencia y el privilegio. Incluso gente bien
intencionada ha cado en la garras de este sistema, que Hemando De Soto caracteriz
como mercantilista por su semejanza con 10 que sucedi en Europa entre los
siglos XVI y xvn 3. La lgica de ese sistema hace que el poder atraiga como un
imn a los aventureros, a los incapaces y a los aprovechados.
3 Se puede constatar. afirma Heroando de Soto, que "el sistema de la Europa mercantilista y el
sistema de Derecho redistributivo del Estado peruano tienen una gran semejanza" dado que "comparten,
en mayor o menor grado, caractersticas como la produccin autoritaria de la 1egi. .. lacill, un sistema
econmico directamente intervenido por el Estado, una reglamentacill engorrosa, detallada y 'dirigista'
de la economa, acceso dificil o imposible a la empresa por parte de los que no tienen vnculos estrechos
con los gobernantes, burocracias abigarradas Y una ciudadana obligada en muchos casos a organizarse
en coaliciones redistributivas y gremios poderosos." DE SOTO, 1986. p. 259. En general, vase el
capitulo VIl. ffEl Paralelo Mercantilista,
CAMBIO DE RUMBO
El sistema hizo una crisis extrema a fines de los 'SO, pero ya desde los aos
cincuenta haba sntomas de su efecto perverso sobre la economa. As lo
demuestran los principales indicadores econmicos.
3.1. El Precario Equilibrio de los 'SO
En los '50, durante los gobiernos de Odra y Prado, la inflacin promedio
fue de 8% al ao. Esto, que hoy podra parecer un paraso, era en ese momento
una tasa alta en el contexto mundial.
Hacia finales de la dcada esta tendencia se haba profundizado y en 1959 la
inflacin anual lleg a 12.6%. Fue entonces que entr al Ministerio de Hacienda
Pedro G. Beltrn, cuya gestin constituye el nico esfuerzo por un cambio
significativo antes del '90. El logr reducir la tasa inflacionaria en nueve meses al
punto de que, ya en 1961, se registr una tasa anual de 3.6%.
El Programa Econmico de Beltrn pudo, en corto tiempo, estabilizar la
economa, comenzando por equilibrar las cuentas del gobierno, de suerte que
para el '60 y el '61 se registra, incluso, un saldo positivo.
En los aos '50, en el contexto de una intervencin del Estado en la
economa relativamente limitada, hubo un crecimiento sostenido de la produccin.
Eso permiti aprovechar las oportunidades del momento. No se haba dado el
"boom" exportador y no obstante alcanzamos tasas de crecimiento del PBI del 7%
anual en promedio.
En esa dcada, nuestra economa tena un grado de vinculacin con el
exterior mucho ms alto que el actual, ya que las exportaciones representaban
alrededor del 20% del PBI. En 1960 este rubro haba crecido en ms del 100%
con respecto a 1950, pasando de 194 millones de dlares a 444 millones de una
fecha a otra. En 1961 el nivel fue de 510 mi1lones de dlares.
Haba niveles aceptables de inversin extranjera y podamos, adems,
captar ahorro externo a travs del endeudamiento. La deuda pblica creci sin
embargo en forma permanente aunque, a finales del perodo, Beltrn logr
reducir sustantivamente los niveles de lo adeudado, mientras aumentaban las
exportaciones.
Las reservas reflejaron tambin las crisis del momento. Si bien en la dcada
se mantuvo un nivel promedio por encima de los 60 millones de dlares, ello
10
CARLOS BOLOA
representaba ms del 20% del promedio de las exportaciones. Beltrn fue
llamado al Ministerio de Hacienda cuando el nivel de las reservas cay a 43
millones de dlares o 15% de las exportaciones, lo que se consideraba entonces
un desastre. Luego de aplicado su programa de estabilizacin, ese nivel se
recuper hasta alcanzar 124 millones o 24% de las exportaciones de 1961.
3.2. Los Frutos del "Desarrollismo"
La poltica sin embargo, cort la tendencia a la recuperacin y estabilizacin
de los principales indicadores. Lejos de aprovechar los resultados econmicos. tanto
la JuntaMilitarde Gobierno (queejerciel poderentre 1962y 1963 y cre. entre otras
cosas, elInstituto Nacional de Planificacin ) como el primer gobierno del arquitecto
Belaunde (1963-68), ampliaron laesferade intervencin econmica del Estado,
inyectando ms dinero a las empresas estatales, haciendo crecer la administracin
pblica y desentendindose del tema del equilibrio y la disciplina fiscal.
En ese entonces la mayora de la gente no perciba la inflacin como un
gran problema, al punto que se admitieron una serie de teoras y posiciones
inflacionistas que no mucho ms tarde hicieron ver sus consecuencias indeseadas.
El tamao del gobierno crece an contra la voluntad del gobernante, por la propia
lgica del sistema, a no ser que se cuente con un programa de acciones especficas
para detener la tendencia. No basta con estar persuadido de las ventajas del
mercado, hay que estar absolutamente convencido de la superioridad de este
sistema y de los principios que exige mantener en forma inalterable.
En efecto, en los '60, fundamentalmente bajo el primer belaundismo y en los
inicios del gobierno de Velasco, la inflacin promedio fue de 30% anual. El influjo
de las ideas "desarrollistas" rompi con la visin ortodoxa de la poltica monetaria
de la dcada anterior. Segn la nueva percepcin de las cosas, el Gobierno poda
intervenir en la economa protegiendo a la industria nacional de la competencia del
extranjero e invirtiendo sus recursos en el proceso productivo, aunque para ello sus
cuentas incurrieran en dficit.
4
4 Si bien ya en 19591a ley 13270, de Promocin Industrial, anunciaba la desviacin del marco
de una economa orientada por el mercado a otra guiada por la intervencin gubernamental, en 1961
era evidente la vuelta que haba dado la tendencia. Un hecho anecdtico la ilustra muy claramente.
En la primera Conferencia Anual de Ejecutivos (CADE), inaugumba el evento Pedro Beltrn,
advirtiendo sobre una poca "llena de peligros, si nos equivocamos en el camino", mientras en la
clausura Ral Prebisch haca un abierto llamado a la "planificacin econmica en la Amrica
Latina" para fijar objetivos de produccin y dar los estmulos respectivos.IPAE, 1961, pp. 14 Y 219-
20. respectivamente.
11
CAMBIO DE RUMBO
Bajo el modelo nacionalista, en los aos sesenta se comenzaron a suceder
dficit fiscales de hasta ms de 2%. De haber sido eficaz, el modelo de la
"sustitucin de importaciones" que cobr fuerza en esa dcada. las tasas de
crecimiento de la produccin habran mejorado o, por lo menos, se habran
mantenido. Los resultados. sin embargo, fueron otros: el promedio anual de la
tasa de crecimiento del PBI pas del 7% en la dcada del cincuenta a slo 4% en
la dcada del "desarrollismo".
Perdimos entonces ritmo en el aumento de nuestra capacidad exportadora
y, por supuesto. en el grado de vinculacin de nuestra economa con el resto del
mundo. Como porcentaje del producto. las exportaciones cayeron al 17% y
disminuy el flujo de inversin extranjera. pero no el endeudamiento externo. En
el contexto de una tendencia a lacadade la produccin el aumento del endeudamiento
representaba un riesgo. Si exportbamos menos en trminos relativos, cmo
pagaramos en el futuro esos crditos?
En 1961 tenamos una deuda pblica externa de 140 millones de dlares
y exportaciones por 510 millones. Hacia 1969 la deuda era de 874 millones frente
a exportaciones de 880 millones de dlares.
Ya hacia 1968 se haban acumulado los frutos nocivos del mal manejo
econmico. El gasto pblico haba pasado de 13.3% del PBI en 1961 a 18.6% en
1967 y la inflacin, de 3.6% en 1961 a 10.8% en 1967 y a 18.4% al ao siguiente.
Las cuentas fiscales haban pasado de los supervit de 1960 y 1961 a dficit de
3% del PBI en 1966 y 1967.
La produccin, mientras tanto, luego de haber crecido 8.2% en 1960 vea
declinar sus tasas de 3.3% en 1966 a 0.4% al ao siguiente ya -3.1 % en 1968.
La situacin estaba mal y segua empeorando. Quiz por eso no existi un
rechazo de la poblacin al golpe militar del 3 de octubre de 1968. encabezado por
Velasco. La gente quera un cambio a como diera lugar, aunque no supiera
exactamente en qu direccin.
3.3. El Intervencionismo Desatado
Quienes llegaron al poder en esa oportunidad eran partidarios del
intervencionismo estatal. Se explicaban los males de la economa por una
insuficiencia en la aplicacin del modelo: como la intervencin parcial en la
economa no haba dado resultado, se pens que haba que generalizarla y
CARLOSBOLOA
profundizarla. protegiendo a la industria nacional de la competencia y controlando
por decreto las principales variables econmicas.
El Gobierno Militar pretendi cambiar todos los aspectos de la vida
econmica y poltica de la nacin. Supedit la actividad privada a la planificacin
compulsiva y omnicomprensiva del Gobierno. Barri el derecho de propiedad en
el agro, a travs de la Reforma Agraria. quiso sustituir el sistema de partidos a
travs del Sinamos, cre beneficios especiales para la llamada "propiedad social"
(autogestionaria), para las cooperativas y las empresas estatales. Desplaz la
iniciativa privada sustituyndola por la accin estatal a travs de la Reforma
Pesquera que malogr el desarrollo espectacular de esta actividad. Control la
produccin manufacturera a travs de aranceles diferenciados y muy altos (la
proteccin efectiva arancelaria y cambiarla se acerc al 400% '), cre la ley de
Estabilidad Laboral, bajo el supuesto de que la legislacin del Estado poda
sustituir a la demanda de mano de obra de la produccin con tan slo dar un
mandato gubernamental. Estableci la Comunidad Laboral, el Reistro de
Manufacturas, multiplic las licencias para producir, importar y comerciar; impuso
el control de cambios, increment la inversin pblica, aument irresponsablemente
el endeudamiento y estatiz empresas privadas.
Los remedios, obviamente, fueron peores que la enfermedad. En los '60,
bajo VeJasco y Morales Bermdez, la inflacin anual fue de ms del 70% en
promedio. Se produjo un crecimiento rpido y desproporcionado del Gobierno
Central, alrededor del cual se formaron ms de doscientas empresas pblicas.
Todo sala de las arcas fiscales, creando en conjunto dficit cada vez mayores.
Estos llegaron a representar, en promedio, hasta 5% del producto.
A pesar de haberse aumentado el gasto y la inversin pblica. cayeron los
niveles de crecimiento de la produccin. En los sesenta la tasa promedio haba
sido de 5.1% anual, mientras que en los setenta fue de 3.2%.
El escaso crecimiento obtenido, adems, era en mayor medida resultado de
la "inflacin" de recursos inyectados en la economa que de un crecimiento real de
la produccin. Se produjo entonces un mayor endeudamiento para las empresas
pblicas, para el Gobierno Central y para equipamiento btico. Fue en ese momento
que nos precipitamos en el carrusel de la deuda externa. Contamos para ello con
la ayuda de los organismos multilaterales de crdito y aquellos de sus funcionarios
que crean estar financiando el desarrolJo de los pases del Tercer Mundo.
s Ferrari (1982), p. 62 Y ss.
13
CAMBIO DE RUMBO
Durante esa dcada la capacidad exportadora sigui cayendo hasta llegar
al 14% del PBI y, por efecto de las nacionalizaciones y expropiaciones, se termin
de ahuyentar a la inversin extranjera del pas. Perdimos nuestra posicin en los
mercados del pescado. los minerales y el petrleo. En los aos del "boom" de
precios de las materias primas!
Las Reservas Internacionales Netas reflejaron el impacto del endeudamiento.
registrndose durante tres aos consecutivos reservas negativas.
Hacia fines de la dcada la crisis econmica hizo insostenible al rgimen
poltico y tuvo que llamarse a elecciones para una Asamblea Constituyente, lo
que cre expectativa y esperanza en la poblacin. Para Jos bolsillos de la gente,
sin embargo, pocas cosas cambiaran con el advenimiento de la democracia.
3.4. Democracia Deficitaria
Para mantener las formas, los militares dijeron que el regreso al sistema de
renovacin del poder por elecciones deba estar condicionado al mantenimiento
de las "reformas estructurales". Los lderes de los partidos rechazaron tales
exigencias y declararon la autonoma y soberana de la Asamblea Constituyente.
Curiosamente, sin embargo, el texto constitucional consagr las principales
"reformas estructurales". as como la "planificacin concertada", la "iniciativa
privada armonizada con el inters social", el estmulo a las empresas
autogestionarias. la actividad empresarial del Estado para "promover" la economa
o la reserva de cualquier actividad econmica en su conjunto a favor del
Gobierno, entre otras cosas.
6
El segundo gobierno del arquitecto Belaunde (1980-85) mantuvo todo el
pesado e ineficiente aparato empresarial del Estado, no hizo mayores esfuerzos
de racionaJizacin de la administracin pblica, ni elimin las excesivas regulaciones
estatales sobre la actividad privada. La intervencin estatal se mantuvo, aunque
moderadamente administrada, en casi todos los campos del quehacer productivo
Para una documentada critica sobre los efectos econmicos de los graves errores contenidos
en la Constitucin de 1979. vose el documento del Instituto Apoyo. 1992. Incoherente e
intervencionista. dice el Resumen Ejecutivo de este valioso trabajo. la concepcin bsica de la carta
del '79 "ignora los leye.q ms fundamentales de la etonomfa y. paradjicamente. termina perjudican-
do a quien busca proteger".
14
CARLOS BOLOA
y comercial. En el aspecto financiero, incluso, el poder gubernamental para
la toma de decisiones econmicas aument.
Se expandi la banca "asociada" y se facilitaron mayores crditos a travs
de la llamada Banca de Fomento. Gran parte del proceso inflacionario de la
dcada se puede explicar por la utilizacin de este mecanismo de crdito
artificiaL En 1977 el crdito de la banca de fomento era un 25% del crdito
interno; en 1982 lleg a un 40%.
En el segundo rgimen de Accin Popular se continu con los controles de
precios en productos claves para la economa, como los combustibles, los
alimentos, el crdito. el tipo de cambio (que. adems, era distinto segn la
actividad econmica). el acero y el cemento, entre muchos otros.
En el comercio se hizo una mnima reduccin de los niveles arancelarios.
En promedio bajaron de 39 a 34% de julio de 1980 a diciembre del mismo ao,
pero en diciembre del '84 terminaron en 57%. En algunos sectores se sinti ms
la exposicin ante la competenCia extranjera, debido a que haba una gran
dispersin en los aranceles. Se mantuvieron. adems. innumerables controles.
supuestamente de calidad, sobre las mercancas importadas (controles sanitarios,
fito y zoo sanitarios, entre otros). Estos controles, denominados "barreras para-
arancelarias", pareceran estar hechos en realidad para impedir la competencia
de los productos extranjeros.
Las empresas pblicas se mantenan a travs de los subsidios a la
produccin y el control de precios para evitar la competencia. Ello ocasionaba
enormes transferencias del Tesoro Pblico y, a la vez, anulaba la iniciativa
privada y creaba graves distorsiones en el mercado. dando ganancias a empresas
que no utilizaban eficientemente Jos recursos productivos y financieros.
Este esquema hizo muy vulnerable a la economa. El promedio de inflacin
anual del perodo 1981-1985 fue de 108%. El dficit fiscal se situ en promedio
en 7.1 % del PBl La produccin prcticamente no creci en el perodo, mostrando
un promedio de variacin anual del PBI de 0.04%. Las exportaciones tuvieron un
crecimiento promedio de apenas 0.4% al ao. Las Reservas Internacionales
Netas, por su lado, s exhibieron un repunte, pasando de 771 millones de dlares
en 1981 a 1.420 millones en 1985.
15
CAMBIO DE RUMBO
3.5. El Futuro Diferente
Al final del segundo belaundismo, las cosas haban empeorado y la gente
nuevamente querfa un cambio, viniera de donde viniera. Alan Garca lo ofreca,
prometiendo ... mayor intervencin estatal en la economa. "La planificaci6n -<lecfa
el Plan de Gobierno del Apra- constituye aspecto fundamental de nuestro futuro
gobierno" , ya que el mercado no asigna adecuadamente el ingreso. "En esta tarea,
fundamental papel le corresponde al Estado", sentenciaba el documento.
Alan Garca prometa ampliar la actividad empresarial del Estado y
"reestructurar los patrones de consumo en funci6n de las exigencias del pas"; es
decir, planteaba sustituir las preferencias de los ciudadanos por las del Gobierno,
de manera de poder planificar la asignaci6n de recursos.
Tambin se propona reconvertir la industria nacional en funcin del nuevo
modelo de desarrollo. Adverta, adems, que la banca privada deberfa canalizar
los recursos financieros "en funcin de las prioridades: globalmente definidas por
el Gobierno", como "condicin imprescindible que garantice su supervivencia".
El Plan de Gobierno del Apra consideraba que la inflaci6n, si bien era un
problema, no deba constituirse en obstculo para lograr los fines de reactivacin
productiva. Supona que la inflacin bajara luego de la reactivacin. Para ello,
propona la concertacin, el control de precios, un tipo de cambio diferenciado
y la reduccin del dficit "no a partir de una reducci6n drstica del gasto".7
La realidad volvi tercamente a traicionar los buenos deseos: Garca nos
llev hasta una hiperinflacin de 1,650% en diciembre de 1990.
Con Alan Garca tuvimos treinta meses con una inflaci6n mensual promedio
de 39%. Inicialmente la inflacin cedi por la reduccin del dficit operada
durante el ltimo tramo del gobierno anterior. El dficit "manejable" de Garcfa
Prez, a pesar de ello, fue en promedio de 6.4% para sus cinco aos de gobierno,
sin contar con que no se pagaba la deuda externa. Si se toma en cuenta el dficit
fiscal y cuasifiscal 8, la cifra corresponde al 16% del PBI en 1990.
7 Comisin Nacional de Plan de Gobierno, Plan del Per, Aprendamos a Vivir con lo Nuestro,
pp. 33, 66 Y 68.
BI dficit cuasifiscal es la emisill del Banco Central para financiar el gasto pblico.
16
CAKLOSBOLOA
La produccin, lejos de ser reactivada, cay en promedio en ms del 7%
de 1985 a 1990. De nada sirvi haber "inflado" la economa los dos primeros
aos con tasas artificialmente sostenidas de 9.3 y 8.3% de crecimiento del PBI.
En los ltimos tres aos de la dcada se lleg a una cada de ms del 20% del
producto.
Las exportaciones se haban estancado y en trminos comparativos haban
cado a menos del 10% del Producto Bruto Interno.
Las reservas se utilizaron irresponsablemente para "reactivar". Segn el
Gobierno, si en las bvedas del Banco Central "haba plata", por qu no recurrir
a esos fondos para inyectarlos en la economa? Si se cobraban menos soles por
dlar, los empresarios podran importar ms y. as, producir tambin en mayor
cantidad.
Fue bajo el influjo de este razonamiento que se remataron los dlares a
quienes lograron ponerse en las listas de favorecidos. Ellos compraban dlares
ms baratos que los que se vendan en la calle. Por el precio de cada dlar que
un ciudadano comn poda obtener, los favorecidos podan comprar tres.
Fue as como se dilapidaron nuestras reservas, llegando a ser negativas en
varios cientos de millones de dlares en 1988 y de apenas 690 millones en 1990.
Obviamente el esquema alentaba la corrupcin. Ms an. como los dems
peruanos pagbamos ms soles por cada dlar. el resultado final no fue -ni iba
a ser nunca- una mejora de la economa mirada en su conjunto. Unos cuantos
se llenaron los bolsillos; pero al trmino de ese gobierno ramos ms, trabajbamos
mayor tiempo y ganbamos mucho menos.
El retroceso haba sido completo. No haba inversin extranjera, no haba
capacidad de endeudamiento y. paracolmo. no haba reservas. Tenamos hiperinflacin
y ]a produccin haba cado drsticamente. El pas estaba, finalmente. quebrado.
Hay que dejar en claro, sin embargo, que el hecho de que la gente haya
escogido reiteradas veces una alternativa equivocada no es un argumento contra
la democracia sino. especficamente. contra los lderes polticos y los intelectuales.
Fueron ellos los que no ofrecieron propuestas verdaderamente alternativas o no
fueron capaces de hacerlas suficientemente atractivas. En poltica sucede lo
mismo que en el mercado: el "comprador" s610 puede eseoger entre las opciones
que ve en vitrina. Es a Jos responsables de la oferta poltica a quienes toca
proponer ideas. programas y caminos a seguir.
17
CAMBIO DE RUMBO
Las polticas de fuerte intervencin estatal y la despreocupacin por la
inflacin y el dficit fiscal crearon un gran caos, una menor produccin y aumento
de la pobreza. Creci no slo la pobreza-visible sino. sobre todo, la encubierta.
Poner las cosas en orden iba a revelar necesariamente la verdadera magnitud del
dao ocasionado a la economa y a la gente.
4. UNA OPORTUNIDAD INEDlTA .
4.1. La Hora de los Independientes
Las elecciones de 1990 representan un fenmeno realmente complejo. El
voto mayoritario fue a favorecer a un candidato poco conocido en el mbito
nacional, cuya nica virtud electoral era la de no ocupar el lugar del Apra y la
Izquierda. pero tampoco formar parte del Frente Democrtico.
A pesar de proponer tesis de cambio con respecto a las tendencias
predominantes de las ltimas cuatro dcadas. Vargas Llosa no logr convencer
al electorado. Se puede especular mucho sobre las razones de esto, pero entre ellas
habr que contar sin dudaa su alianza con dos de los partidos ahora llamados
tradicionales.
Quiz en esa poca no se poda ver con claridad lo que hoyes evidente: lagente
buscaba un cambio total, no solamente un nuevo gobierno. Poda confiarse este
encargo a personajes que ya haban ocupado la escena poltica? Vargas Llosa
tercamente intent demostrar que s, mientras que Fujimori present, por vaga e
imprecisa que fuera, una alternativa
Como en un primer momento Vargas Llosa ejerca atractivo electoral,
todos sus seguidores queran aparecer identificados con l. En las pantallas de
televisin se vea al candidato abrazado, por ejemplo, con dirigentes empresariales,
con polticos tradicionales e, incluso, con personas que haban apoyado la tesis
de Alan Garca de la reduccin unilateral de la deuda
Los expertos dicen que se cre un "efecto de saturacin" publicitaria. Un
despliegue inusitado de recursos en la propaganda, en una poca muy dura para
la gente comn, difcilmente poda generar confianza entre I.os electores. Cmo
podran los de toda la vida realizar los camQios necesarios? Cmo repondran
la financiacin de campaas que iban desde los 100 mil dlares. las ms
modestas, hasta el mill6n de dlares? Era tstala genleque se iba a ocupar de
18
CARLOSBOLOA
la pobreza enelPeni? Estas preguntas quiz no se formularon de modo explcito,
pero uno puede ver ahora que formaron probablemente parte de la inquietud del
electorado.
El primer campanazo severo de crtica contra el viejo orden establecido Jo
revelaron las encuestas que se hicieron inmediatamente despus de que, a
mediados de 1989, el eandidat9 dt=I Fredemo renunciara a )a candidatura
presidencia) y rompiera con porque stos no se ponan de acuerdo para
ir tambin en alianza a las eJeccionesrnunicipales. Segn esos sondeos, 68%
estaba de acuerdo con que Accin Popular y el Partido Popular Cristiano retiraran
sus candidaturas municipales. SignifK:a1ivamente, en el estrato ms popular, el
porcentaje llegaba l" 72%. Adicionalmente. el 72% de encuestados estaba de
acuerdo con que Vargas Llosa deba ser candidato aun si se rompa el Frente
Democrtico 11. Bien manejado ese capital. electoral, otro quiz hubiera sido el
resultado de los comicios. Pero superado el problema, Vargas Llosa, por alguna
razn, prefIri insistir con la idea del Frente, cuando ya para entonces la izquierda
no representaba la amenaza que pudo parecer en 1987.
El segundo campanazo fue la masiva eleccin de Ricardo BeImont como
Alcalde de Lima. Era la bora de los independientes; esto es, el ocaso de los
partidos. Slo as se explica que al ao siguiente el ingeniero Fujimori lograra
derrotar al candidato que durante meses se mantuvo favorito, que contaba con
gran apoyo financiero y logstico y en favor del cual salieron artistas, deportistas
y hasta el propio Belmoot, para tratar de endosarle las simpatas.
Hay que decir que, a pesar de su derrota, Vargas Llosa contribuy con un
de ideas fundamentales para los cambios que tenan que darse. ModifIc
la agenda poltica del pas y despert en la gente intereses que antes no haban
sido identificados, como, por ejemplo, el que se refera a la reduccin del aparato
empresarial derEstado. Su campaa fue tambin una campaa a favor de la
reduccin de la interferencia estatal en la economa.
Las encuestas revelaran, meses despus, que, por ejemplo, 81 % de la
opinin pblica crea que el Estado poda servir mejor al pueblo con pocas
empresas, muy eficientes en sus manos. Lo notable es que esta opinin la
comparta el 74% de los encuestados del estrato popular, segn un sondeo de
mayo de 1989. En diciembre de ese ya 43% de los encuestados pensaba que,
en principio,lodas las empresas estatales deban privatizarse y en febrero de 1991
56% consideraba que la productividad mejoraba con la transferencia de las
9Apoyo, 1989b. Anexo.
19
CAMBIO DE RUMBO
empresas al sector privado. En el estrato popular el 45% estaba de acuerdo y 48%
de los encuestados que se autocalificaban "de izquierda", tambin. 10
4.2 Oportunidad Unica
Si bien la elecci6n de un candidato desconocido representa un riesgo, la
poblaci6n electoral prefiri correrlo con tal de librarse de la carga que hubieran
representado los intereses que ya haban rodeado aV argas Llosa. Fujimori era una
incgnita. pero no lo era menos lo que hubiera podido suceder entre Vargas Llosa,
los partidos tradicionales y los grupos empresariales que, de la noche a la maana,
confesaban su conversin ideolgica.
Dicen Milton y Rose Friedman que con todo cambio de gobierno se abre
la posibilidad, en los primeros seis a ocho meses, de realizar cambios decisivos
en la legislacin y regulaciones estatales que protegen y preservan los grupos de
inters. los burcratas y los polticos que obtienen beneficio de las mismas.
JI
En el Per de 1990, a pesar de que Vargas Llosa propiciaba un cambio del
orden establecido, se vea difcil que pudiera vencer esta alianza de inters, que
ya se habfa formado a su alrededor, copando los puestos claves de lo que sera la
nueva administracin. El hecho de que, durante tantos meses, el candidato del
Fredemo apareciera como nico favorito, convirti sus cuarteles en una instancia
de poder, donde ya se concentraban ciertas influencias del viejo orden establecido.
El triunfo de Fujimor dio, por eso, una oportunidad indita al pas. al
"descolocar" a los grupos de presin e impedir su inmediato trasvase hacia las
huestes ganadoras. La recomposicibn de las posiciones mercantilistas tomara
meses en remontar las distancias creadas por el enfrentamiento electoral; el
Gobierno tendra, pues, precioso tiempo libre de influencias para iniciar un
cambio de rumbo radical.
IOApoyo. 1989a. diciembre de 1989c. 1991.
11 Los Friedman seilalan que todo nuevo presidente tiene un periodo de "'una de miel' en el
que se suspende el poder de las yen el que, por tanto, se pueden hacer gl'lUldes cambios.
Friedman. Miltan y R. Friedman (1984). pp. 9,41 Y ss.
20
CARLOS BOLOA
4.3. Fujimori en el Poder
El ingeniero Fujimori triunfa en las elecciones del '90 sin tener equipo ni
plan de gobierno, anunciando nicamente un enftico rechazo a las lneas
generales del programa econ6mico del r e d e m o ~ Pero si bien esos planteamientos
podan ser efectivos para ganar una elecci6n, no lo eran para gobernar el pas. De
aplicarlos, su gobierno terminara adoptando la forma de un continuismo poco
matizado, de resultados previsibles. Si se quera salir del abismo, haba que sanear
y modernizar la economa con un plan de orientaci6n ortodoxa.
No obstante, las personas que conformaban el entorno inmediato del
Presidente electo, los llamados "siete samurais". no eran precisamente tcnicos
con los que se pudiera nevar adelante un programa econ6mico de esa naturaleza.
Por el contrario. dada su formaci6n ideol6gica y su trayectoria poltica, era difcil
que aconsejaran hacer algo muy distinto de 10 que haba venido haciendo Garca.
Entre ellos, quien ms ascendiente tena sobre el ingeniero Fujimori era Adolfo
Figueroa, un economista bastante inclinado a la intervenci6n del &tado en la
economa.
La nica persona cercana en ese momento al Presidente que crea en la
economa de mercado era Hernando de Soto, el presidente del Instituto Libertad
y Democracia. El ingeniero Fujimo haba recurrido a l, sobre todo despus de
la primera vuelta, interesado en sus ideas acerca del sector informal y, por
supuesto. a sabiendas tambin de las desavenencias personales que lo haban
alejado dos aos atrs de Vargas Llosa.
De Soto tuvo el buen tino de persuadir al ingeniero Fujimori de hacer una
viaje a Estados Unidos como Presidente electo, para entrevistarse con los
representantes de los organismos financieros internacionales y mejorar su
imagen y la del pas frente a ellos. Le sugiri6 tambin que para hacer este dilogo
fructfero, se rodeara de tcnicos y asesores de peso, capaces de sintonizar con
las inquietudes y absolver las interrogantes de los voceros del Fondo Monetano
Internacional, el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo.
Se barajaron varios nombres, la mayora de los cuales fue desestimada por
el Presidente por razones polticas o de imagen. Hasta que por fin se lleg6 a la
conclusin de que Carlos Rodrguez Pastor era la persona ideal. Si bien haba sido
Ministro de Economa durante el segundo belaundismo, su imagen de tcnico
serio, la solvencia con la que se haba desempeado en el cargo (teniendo en cuenta
las limitaciones que ese rgimen supona) y el perfil bajo que baba mantenido a Jo
largo de su gesti6n. lo salvaban de ser identifIcado polticamente con el desafortu-
nado gobierno de Accin Popular.
21
CAMBIO DE RUMBO
No sin esfuerzo. Hernando de Soto convenci a Rodrguez Pastor de, primero,
enviarle al Presidente Fujimori un fax con sus recomendaciones acerca de lo que
debera hacer el nuevo gobierno en materia econmica y, segundo-una vez que el
ingeniero Fujimori dijo que las recomendaciones le parecan sensatas-, de
acompaarlo y ayudarlo a formar un equipo de tcnicos para el viaje a Estados
Unidos. Como es obvio, las recomendaciones de Rodrguez Pastor eran de
orientacin "{)rtodoxa". como lo eran tambin los fnicos peruanos con los que se
puso en contacto para cumplir con el encargo del Presidente: Luis V a1divieso, Felipe
Morris y yo.
Por ese entonces yo viva con mi familia en Connecticut, donde estaba
dedicado a negocios particulares y me desempeaba tambin corno consultor
internacional. Haba dejado el Per a mediados del '89. preocupado por el avance
del terrorismo y el desastre econmico en el que nos haba sumido el gobierno
de Alan Garca. Slo vena a Lima tiempo para supervisar los intereses
que mantena aqu.
La campaa presidencial la haba seguido de lejos y, hasta antes de la primera
vuelta, no haba tenido ms noticia del ingeniero Fujimori que un cartel publicitario
que detect en la avenida Javier Prado en una de mis breves estadas en Lima. Como
muchos. pens que se trataba solamente de un candidato sin posibilidad alguna. No
obstante, cuando Vargas Llosa cay derrotado porcausa de sus propios errores y tuve
conocimiento de los lineamientos econmicos que el candidato ganador haba
anunciado para su gobierno, pens que no haba muchas esperanzas para el futuro
del pas.
Cuando Rodrguez Pastor me ubic, corran los primeros das de julio y yo
me encontraba en Miami por motivos familiares. Me habl por telfono y me
pidi que le diera el encuentro en el aeropuerto, donde l solamente estara por
unas horas, pues deba hacer la conexin con otro vuelo. No quiso mencionar el
tema de la reunin hasta tenerme frente a frente. Acced a la cita, pero cuando
nos encontramos y finalmente me revel el propsito de la entrevista, pens que
estaba bromeando.
El candidato que haba ganado las elecciones predicando el "no" al ajuste
econmico quera ahora montar un equipo de orientacin ortodoxa para que lo
asesorara en sus reuniones con los organismos fmancieros? Y. en todo caso, cmo
estar seguros de que el ingeniero Fujimori sera luego consecuente con aquello que
se comprometiera a hacer en Nueva York? Lament tener que rechazar la invitacin
pero, aparte de las reservas que tena acerca de la seriedad del esfuerzo. los asuntos
familiares que me haban llevado a Miami se encontraban todava pendientes
CARLOSBOLOA
y no poda postergarlos ms. Me desped de Rodrguez Pastor y quedamos en que
nos mantendramos en contacto.
El sigui viaje hacia Nueva York, donde se reuni con el ingeniero
Fujimori, Hemando de Soto, Adolfo Figueroa, Felipe Morris y Luis ValdivieSo.
Lo que all sucedi es bastante conocido. Gracias a la intervencin de Javier Prez
de Cullar, quien era entonces todava Secretario General de la ONU, el
Presidente Fujimori fue recibido por los organismos financieros internacionales
y, basndose en el fax de Rodrguez Pastor, expuso cules habran de ser los
lineamientos de la poltica econ6mica de su gobierno. Es a esta primera promesa
de viraje hacia una economa sana a lo que Michael Camdessus denomin
"msica celestial" para sus odos.
Pero esas conversaciones no queran decir que el ingeniero Fujimori
estuviese ya comp1etamenteconvencido del rumbo que deba imprimirle a nuestra
economa. Los "samurais" seguan siendo una voz importante en su entorno y.
:sintomticllfJlente, tuvo por esos das una spera discusi6n acerca de lo severa que
deba ser la disciplina fiscal del futuro gobierno con Luis Valdivieso, a quien poco
despus apart del equipo econmico por "conflictivo".
De Nueva York, el ingeniero Fujimori sigui viaje a Japn. acompaado
por Adolfo Figueroa. Lo que el gobierno japons le transmiti en esa oportunidad
no ha trascendido. Pero cabe suponer que le hicieron saber que, para contar con
su colaboracin, se requera llegar a un acuerdo con el FMI.
En su viaje de regreso a Lima, el ingeniero Fujimori se detuvo en Miarni
y pas una tarde en la habitacin de un hotel, reunido con el equipo econmico
que lo haba acompaado en Nueva York (menos Luis V aldivieso). Como todava
me encontraba en esa ciudad, Rodrguez Pastor me invit a participar de esa
nueva reunin y esta vez s acept. Si mi consejo poda ser til para que en el Per
se impusiera un manejo econmico sensato. en buena hora. Adems tena una
gran curiosidad por conocer al protagonista de la hazaa electora] ms inusitada
de nuestra historia.
Me present en el hotel a la hora acordada y me hicieron pasar a la
habitacin que ocupaba el Presidente electo. Ah estaban, sentados sobre las
camas, Rodrguez Pastor, Felipe Morris, Adolfo Figueroa. Hernando de Soto y
el propio ingeniero Fujimori. Se empez a hablar del plan econmico y se me
pidi que expusiera lo que yo crea que deba hacerse para controlar la
biperinflacin.
23
CAMBIO DE RUMBO
Yo tena el tema muy fresco, pues entre el '85 y el'SS haba seguido de cerca
el proceso boliviano y haba estado en contacto con el ministro Snchez de
Losada y su asesor Jeffrey Sachs. Incluso durante algunos meses me haba
trasladado para all con el propsito de observar el fen6meno de cerca. Las
hiperintlaciones no son muy frecuentes y para los economistas que, como yo,
estn interesados en investigar el tema, la aparicin de una hiperintlacin en
algn lugar del mundo es como el paso del cometa Halley para los astrnomos:
todos corren a verlo. Lo que yo no saba en el '85 es que no haca falta irse hasta
Bolivia para observar ese devastador "Halley". pues no mucho tiempo despus
bamos a tenerlo en el Per.
Lo cierto es que mi conocimiento de la experiencia boliviana me permiti
exponer mis ideas con comparaciones ilustrativas y en un lenguaje sencillo, que
el ingeniero Fujimori sigui con facilidad, tomando notas. Por supuesto, la
recomendacin que se desprenda de mi exposicin era que en el Per deba
hacerse un ajuste econ6mico severo.
- T qu piensas. Adolfo? -le pregunt el Presidente a Figueroacuando
termin mi intervencin.
- Yo no estoy de acuerdo con esos ajustes -dijo l-o Hacen falta muchas
proyecciones para poder tomar una decisin as. Yo creo que primero habra que
hacer un modelo economtrico y luego. en base a lo que indiquen esos clculos.
hacer ajustes parciales.
. La posibilidad de que se siguiera practicando el "gradualismo" en el pas
me preocup. Volv a tomar la palabra.
- Adolfo -repliqu-, los modelos economtricos estiman coeficientes
en una poca normal. pero en una hiperintlacin no sirven porque en dos das los
supuestos macroeconmicos varan totalmente-. En el Per tenemos que volver
a empezar nuestras estadsticas de cero, porque lo que va a emerger de aqu es
otro pas. Adems, lo que planteas es como querer tomarle la presin a un enfermo
al que hay que extirparle un tumor para salvarle la vida. El pas es un paciente
al que tienes que operar ahora. aunque s610 tengas un cuchillo de cocina. porque
sino se te muere.
Bueno -dijo entonces el Presidente-, ya los he escuchado por dos horas
y si bien no s nada de economa. tengo mucha intuicin-o Por algo he ganado
las elecciones. No creo que lo que t propones. Adolfo. pueda parar la inflacin.
En cambio. me parece que lo que dice el doctor Boloa s puede funcionar.
24
CARLOS BOLOA
Acto seguido el ingeniero Fujimori se puso de pie. me agradeci. me pidi
mi telfono y se despidi de m dicindome:
- Vamos a estar en contacto.
Dej el hotel con la sensacin de haber contribuido a cambiar el rumbo del
manejo econmico del pas. El Per deba cambiar y el ingeniero Alberto
Fujimori haba tenido el sentido de percibir la necesidad de estos cambios, al
punto que no le import contradecir sus propias ofertas electorales.
4.4. Las Disyuntivas del Ministerio de Economfa
Ese mismo fin de semana regres a Connecticut. convencido de que no
volvera a saber del Presidente Fujimori sino por los peridicos. Pero estaba
equivocado. Unos cinco das ms tarde recib una llamada de Hemando de Soto
dicindome que por favor viajara a Lima lo antes po8ible, pues el Presidente
necesitaba hablar conmigo. Me embarqu intuyendo la razn de la convocatoria.
Era pblicamente sabido que De Soto lo estaba ayudando a formar su primer
Gabinete. La perspectiva de convertirme en ministro, sin embargo, me suscitaba
sentimientos encontrados.
Ya en Lima me present junto con De Soto en el Crculo Militar, donde el
Presidente electo haba establecido su centro de operaciones hasta que le tocara
asumir el poder. Me recibi con discreta cordialidad y sin prembulos me dijo:
- Doctor Boloa, yo quisiera ofrecerle el cargo de Ministro de Economa.
Le agradec la confianza que esa propuesta expresaba, pero le dije que antes
de responderle quera discutir con l unos cuantos asuntos. Le manifest primero
mi preocupacin por el equipo ministerial con el que habra que trabajar. La ya
conocida designacin como futuros ministros de varias personas que haban
candidateado en las elecciones en alguno de los frentes de izquierda, me haca
dudar de la coherencia al interior del Gobierno. La izquierda, adems, no haba
llegado ni all 0% en las elecciones. El Presidente se mostr ligeramente flexible
a mi argumento pero, en general, pareca estar convencido de que haba que
"balancear" el Gabinete.
Pero en donde realmente se estanc la conversacin fue en la discusin
acerca de quin sera el presidente del Banco Central de Reserva (BCR). Yo
suger a Luis Valdivieso. de quien tena una buena impresin. Pero, como es de
2S
CAMBIO DE RUMBO
suponer, tras la confrontacin que haban tenido en Nueva York, el ingeniero
Fujimori no tena una buena disposicin frente a l y se opuso.
No obstante, yo insist en que l era la persona adecuada. Para un Ministro
de Economa resulta fundamental tener a una persona seria y disciplnada en ese
puesto, pues si bien lo fiscal depende del MEF, la poltica monetaria y cambiarla
se maneja desde el BCR. Tenfa que ser una persona con la conviccin y la
presencia de nimo suficientes como para decirle "no" al Ejecutivo cuando ste
presionara. Y al parecer, esto ltimo tambin preocupaba al Presidente, pero
desde la perspectiva exactamente contraria Alguien lo haba prevenido contra
el "sndrome Webb", aludiendo a un cierto momento del segundo gobierno de
Belaunde en el que Richard Webb, presidente en ese entonces del BCR, haba
hecho prevalecer su autonoma frente a las presiones gubernamentales.
Estuvimos negociando por horas sin llegar a nada. Nos reunimos tambin
al da siguiente para seguir tratando de ponemos de acuerdo pero no lo logramos.
As que a eso de las cinco de la tarde decidimos dejar de tratar y me desped del
Presidente desendole la mejor de las suertes. Un da despus me embarcaba de
regreso para Connecticut.
En el avin pens que el hecho de haber insistido hasta el final en
Valdivieso para la presidencia del BCR, haba sido quizs una manera de librarme
de un compromiso que no me resultaba del todo atractivo. Dos aos atrs me haba
ido de) Per llevndome a mi familia por motivos de seguridad. Cmo habra
podido explicarles ahora que debamos regresar para que yo asumiera uno de los
cargos de mayor riesgo en el pas?
De regreso en Connecticut, los primeros das recib mltiples llamadas de
gente que me acusaba de intransigente por las condiciones que le plante al
Presidente y que trataba de convencerme de aceptar el cargo. "Todava ests a
tiempo", me decan. Y yo los escuchaba ya un poco cansado. Para mi tranquilidad,
al empezar la semana siguiente la espera termin: el ingeniero agrnomo Juan
Carlos Hurtado MiUer. antiguo condiscpulo del Presidente Fujimori en la
Universidad Agraria, haba sido designado Presidente del Consejo de Ministros
y Ministro de Economa.
4.5. "Ortodoxia" por Encargo
Durante los seis meses que Hurtado Miller estuvo al frente del MEF, yo
mantuve cierto contacto con De Soto y. a travs de l, indirectamente con el
Presidente. En setiembre fui convocado para viajar a Venezuela y ayudar a Jorge
26
CARLOS BOWA
Chvez, en quien finalmente haba recado la presidencia del BCR, a negociar un
crdito puente con ese pas. Aparte de eso, entre octubre y febrero, estuve
viniendo tambin a Lima con mayor frecuencia que antes para colaborar con De
Soto y el equipo del n.D en la la nueva poltica antidrogas y el
Convenio acerca de esa materia que el gobierno peruano iba a proponerle al
norteamericano.
Como es sabido, lamentablemente la gestin del ingeniero Hurtado Mil1er
no arroj los resultados esperados. El 8 de agosto del '90, diez das despus del
cambio de gobierno, se aplic un programa econmico de emergencia con tres
objetivos: detener la hiperinflacin, iniciar las reformas estructurales para lograr
mayor eficiencia productiva y aliviar los efectos de la estabilizacin en las clases
ms pobres.
Se utilizaron mecanismos de mercado para estabilizar y eliminar los
controles de precios, unificar el tipo de cambio y permitir que flotara con
intervencin del BCR. Para equilibrar las cuentas fiscales se suspendi el
financiamiento del BCR al Gobierno Central, se incrementaron los precws
administrados (tales como la gasolina, electricidad y otros servicios), se redujeron
subsidios y exoneraciones de derechos de importacin e impuestos a las ventas
y se aplicaron impuestos de emergencia al patrimonio y a las exportaciones. En
setiembre se elimin las barreras cuantitativas al comercio exterior y se aplic
un arancel de importaciones con niveles de lS. 25 y 50 %.
En materia de salarios y poltica social, en agosto el Gobierno dio a los
trabajadores un bono equivalente al sueldo de julio y aument el sueldo mnimo
vital de 4 a 10 soles, yen setiembre, a 25. Anunci tambin en agosto un programa
social de emergencia a travs del cual el tesoro transferira recursos a 500
Organizaciones No Gubernamentales para proveer asistencia mdica y alimenticia.
Si bien para noviembre se contaba ya con algunos avances -la inflacin
mensual bordeaba el 6% y las RIN, los 531 millones de dlares-, en diciembre
se hizo evidente que se haba perdido el control del proceso. La Reforma
Tributaria aprobada en diciembre signific un retroceso y las presiones del gasto
pblico superaron los ingresos, propiciando en ese mismo mes un "gasolinazo"
de 60%. Esto motiv que la inflacin mensual se empinara hasta el 24% en
diciembre y hasta el 18% en enero. Tras estos acontecimientos, la credibilidad
del programa econmico se vio seriamente erosionada, sobre todo porque al
momento de aplicar el programa se haba dicho que la inflacin ibaa ser derrotada
en seis meses y que no haran falta ms "gasolinazos".
27
CAMBIO DE RUMBO
El 12 de febrero Juan Carlos Hurtado MiJJer tuvo que renunciar al
Ministerio de Economa. El intento del Gobierno de encargarte llevar adelante
un plan semiortodoxo a una persona que no pareca convencida de la conveniencia
del mismn y que adems no era un tcnico en la materia, no haba resultado. Ahora
haba que volver a empezar la bsqueda de los equilibrios macroeconmicos.
En ese momento yo me encontraba en Lima. trabajando en el Convenio
Antidrogas con De Soto. Su cercana a Palacio segua siendo significativa, as que
al producirse la crisis ministerial, el ingeniero Fujimnri consult con l lo que
deba hacer.
As, la madrugada del 13 de febrero fui despertado por una llamada de De
Soto y poco ms tarde nos encontrbamos ambos en Palacio, donde el Presidente
volvi a ofrecerme la cartera de Economa y Finanzas. La situacin me pareca
curiosa. Generalmente esas oportunidades no llaman a la puerta de una persona
dos veces. Pens en que algn da tendra nietos y me imagin dicindoles: "Yo
pude haber sido Ministro de Economa". Y me dije que si les iba a contar algo.
por lo menos que fuera por una realidad, por un reto de envergadura que asum
en un momento crocial de la historia del pas.
Le dije al Presidente que estaba dispuesto a aceptar el cargo pero slo si
era para ir a fondo con las reformas estructurales. El asinti, aunque ,quiz sin
tomarle el peso debido a mis palabras. Pero yo hablaba en serio.
De ese modo, el 15 de febrero jurament como Ministro de Economa y
Finanzas, dando inicio a uno de los desafos ms duros y al mismo tiempo
gratificantes de mi vida.
28

CAPITULO II
VIEJOS PRINCIPIOS PARA NUEVOS TIEMPOS
1. NO HA Y QUE DESCUBRIR LA POLVORA
La crisis econmica y el caos social que hemos vivido en nuestro pas no
son inditos en la historia ni nicos en el mundo. Otras naciones han sufrido
procesos similares y. sobre todo. algunas de eUas han logrado superar el atraso
y llegar a niveles de bienestar y desarrollo notables.
Para salir de los problemas no hace falta. pues, descubrir la plvora. Hay
que fijarse, ms bien, en los denominadores comunes de las polticas aplicadas
en aquellos pases que tuvieron xito en la lucha contra la pobreza, el atraso y el
subdesarrollo.
Los principios polticos y econmicos que tuvieron vigencia en los
procesos de "despegue" son bsicamente los mismos .. Decir que no podernos
igualarnos a Suiza, Alemania o Estados Unidos supone partir de un inaceptable
complejo de inferioridad.
Nosotros s podernos alcanzar el desarrollo, pero no si esperarnos que caiga
del cielo. Slo lograremos resultados si es que hacemos lo que otros pases ya
hicieron.
En su proceso de "despegue", Gran Bretafia dup1ic su ingreso per cpita
en s610 seis dcadas (1780-1838). Estados Unidos lo hizo en 47 afios (1839-1886)
Y el Japn en 34 (de 1885 a 1919).
Esto no es slo parte del pasado de un mundo distinto al nuestro.
Tambin sucede hoy da mismo y con pases ms parecidos al nuestro, como
CAMBIO DE RUMBO
en el caso de la Repblica de China en Taiwn o el de nuestro vecino del Sur,
Chile, que lograron dar un salto econmico en apenas diez aos (de 1917 a 1987
y de 1983 a 1993, respectivamente).'
1.1 "Milagro" sin Misterio
Si bien la crisis de los ltimos aos ha sido la peor de nuestra historia, no
es tampoco la ms grave que recuerde el mundo. El caso de Alemania Occidental
es especialmente ilustrativo. Lo ha recordado Ludwig Erhard. el Ministro de
Hacienda alemn que lider la reconstruccin de la economa de su pas.
En la posguerra, Alemania presentaba un cuadro en el que " .. .la industria
produca poco, y lo que produca no se comercializaba en los mercados; el pas
viva una fuerte inflacin reprimida, la moneda oficial (el Reichsmark) era
rechazada en las transacciones econmicas. y'no haba reservas alemanas de oro
y divisas, por lo que las posibilidades de financiaci6n de importaciones fueron
muy precarias. Proliferaba el trueque (la "moneda de cigarrillos", como se deca
entonces), el estraperlo y otras actividades clandestinas. la especulacin y la
corrupcin. La incertidumbre con respecto al futuro poltico y econmico del pas
era enorme, lo cual no poda menos de paralizar la iniciativa privada ... " 1.
En Alemania. como en cualquier pas que se encuentre en situacin
semejante, haba dos caminos. Ef de hacer ajustes graduales y el de ir a un cambio
radical de los principios por los que se manejaba la economa. La primera va
puede crear la ilusin de que el gobierno puede mantener su popularidad a costa
del siguiente, trasladndole un problema mayor. La segunda opcin, en cambio,
si bien parece corresponder a una especie de "suicidio poltico", resuelve
problemas para el largo plazo aunque parece sacrificar la popularidad del corto
plazo.
En un pas que llega a los extremos de una crisis prolongada, las soluciones
graduales y cortoplacistas, sin embargo, no slo hacen imposible la recuperacin
sino que, adems, tampoco concitan la confianza de la opinin pblica. La
situacin exige en tales casos un verdadero liderazgo, en el sentido de tomar
opciones duras pero responsables. Aunque el pas en crisis haya sufrido ya
I Banco Mundial, (1991) p. l!l.
lDouges, "Mercados Libres y Progreso Econmico, prlogo a ErlIard. (1989) p. 12 .
.1(1
CARLOS BOLOA
bastante, estar dispuesto a apoyar a aquellos lideres que, aun a un alto costo,
ofrezcan una salida definitiva de la crisis prolongada. Un enfermo cansado de su
enfermedad no va a pedir placebos o sedantes, sino verdaderos remedios o una
alta ciruja.
"La realidad -deca el Ministro alemn- demuestra que los gobiernos,
temerosos de cosechar votos de impopularidad, tienden no slo a ser graduaJistas
sino tambin a orientarse en el corto plazo y cambiar de rumbo cuantas veces esto
parezca rentable a efectos electoralistas".)
Erhard opt por un tratamiento de choque y lo nev hasta las ltimas
consecuencias, poniendo de lado las objeciones que le hacan tanto el Alto
Comisario norteamericano, como los empresarios, los sindicatos y profesores
universitarios alemanes, que favorecan la facilitacin del crdito para "reactivar"
la economa.
Con el finne apoyo poll'tico de su canciller. Konrad Adenauer, Erhard hizO
los cambios necesarios para pasar de una economa planificada a una de mercado,
de una economa cerrada a una abierta y competitiva, de una economa adicta a
la inflacin a una con estabilidad de precios, de una economa dependiente del
Estado omnipresente a una basada en la libre iniciativa de los ciudadanos. Estas
fueron las bases del llamado "milagro alemn", que no es algo misterioso e
incomprensible sino un programa de c c i o ~ de poltica econmica claro,
coherente y acertado.
Se equi vocan quienes piensan que estos cambios en el destino de una nacin
han sido reservados slo a los pases occidentales llamados desarrollados o
industrializados. Es al revs. Esas naciones son desarroIJadas hoy da porque
durante la mayor parte del tiempo sus economas se orientaron hacia mecanismos
cada vez ms eficientes de asignacin de recursos.
Lo mismo puede empezar a suceder entre los pases de menores ingresos.
Los principios apJicados para salir de las grandes crisis son los mismos que se
requieren para permitir el despegue econmico con un desarrollo social ms justo
y ordenado.
As lo demuestran casos de pases con mayor similitud histrica y cultural
con el Per, como, por ejemplo, la Rept1blica de China en Taiwn o Chile mismo.
3Op. cit. pp. 12-13.
JI
CAMBIO DE RUMBO
1.1 Exito "Made in Taiwn"
Luego de haber experimentado una hiperinflacin de tres mil por ciento en
el primer semestre de 1949, en Taiwn se aplic una Reforma Monetaria por la
cual se devalu la moneda. se restringi su oferta y se adopt un sistema
conservador de reservas. El temor a la inflacin propici la intervencin
gubernamental en el tipo de cambio y ste, al mantenerse por sobre el nivel de
mercado, alentaba ms las importaciones que las exportaciones, por lo que el
gobierno opt por restringir las primeras.
Este esquema de "sustitucin de importaciones" no hizo posible el control
de la inflacin sino hasta doce aos despus de aplicado. Esto tuvo lugar. incluso,
luego de que en 1958 se iniciara el proceso de liberalizacin comercial, financiera
y econmica que dio al proceso taiwans su verdadero impulso. Durante todo ese
tiempo, sin embargo, se mantuvo un presupuesto pblico equilibrado, que fue la
base de la estabilizacin.
Mientras que en 1954 las exportaciones taiwanesas llegaban apenas a 96
millones de dlares, el ingreso per cpita era de aproximadamente 70 dlares.
Para 1980 las exportaciones se haban multiplicado por 200 y el ingreso per cpita
haba alcanzado los 2,280 dlares:'
El desarrollo de Taiwn. con todas sus dificultades. se debe en gran medida
al rechazo de las tesis estructuralistas que, en cambio, sedujeron desde los aos
cincuenta a los pases de Amrica Latina y en especial al Per. Si bien no hubo
un seguimiento al pie de la letra, "De todas las filosofas del desarrollo
econmico, las polticas de desarrollo de Taiwn han estado probablemente ms
prximas a coincidir con la escuela neoclsica ..... , seala Hou s. Aunque en
Taiwn se mantuvieran algunas intervenciones gubernamentales en la economa,
"en conjunto, sin embargo, el clima econmico en Taiwn se ha aproximado muy
Harberger (1985) p. 38 Como dice el Hou. "Tan temprano como en los cincuenta,
Taiwn permiti una depreciacin masiva de su moneda con respecto a los mercados de cambio
intemacionales. redujo los controles de importacin. diluy el impacto de la sustitucin de
importaciones y comenz gradualmente a desplazarse hacia una de expansin exportadora
( ... ) En 1960 el valor total de las exportaciones de Taiwn era aproximadamente 70 por cIento
alto que el de 1954; en 1970 fue nueve veces lo que haba sido en 1960. se haba incrementado a 200
veces el nivel de 1954". Hou, (1985), p. 14.
s Hou. op., cit. p. 16.
32
CAIlLOS BOLOA
estrechamente a los ideales neoclsicos" de libertades econmicas y comerciales 6,
al punto que Hou asocia su desarrollo a la influencia que ejercieron en ese.pas,
desde los aos cincuenta. liberales como ]acob Viner y Goufried Haberle.r.
7
1.3 Un "Milagro" Cercano: Chile
El caso de Taiwn, frente a lo ocurrido con la economa de China
comunista, demuestra que el desarrollo no est asociado a factores culturales o
raciales. Son las "reglas de juego" (las instituciones) las que determinan el curso
de los eventos en uno u otro sentido. Eso se ve claramente cuando se estudia el
caso del despegue econmico chileno.
Luego de la experiencia socialista del gobierno de Salvador Allende, Chile
qued en una situacin de verdadera postracin. Protestas callejeras, crmenes
terroristas. escasez de los ms elementales productos de consumo, corrupcin y
caos eran los resultados de la arrogante pretensin de disear el "orden" liiocial
desde el Gobierno.
Se estima que la inflacin lleg en 1973 a J ,000 %, mientras la produccin
cay en 5.6 %, a pesar de las 500 empresas estatales y de dirigir el Gobierno las
principales actividades econmicas. El dficit fISCal representaba el 50%, con
todo el poder, del gasto y las reservas internacionales no alcanzaron ni siquiera
los 100 millones de dlares.
8
Despus de aplicarse las polticas de ajuste estructural, no slo se estabiliz
la economa, sino que se diversificaron las ramas de la exportacin, terminndose
con la dependencia que antes haba con respecto a la produccin y los precios del
cobre. El aparato productivo se moderniz en apenas una dcada, la industria se
hizo competitiva en trminos internacionales, el sistema financiero cobr un
vigor saludable y el mercado de capitales se ampli notoriamente, llegndose a
exportaciones de ms de 10 mil millones de dlares.
Aunque todava quedan muchas reformas por culminar, luego de iniciado
un primer impulso de Uberalizacin de la economa y privatizacin de las
~ i i d p. 16.
7 ibid, pp. 24.25.
M Bardon, Carrasco y Vial (1985) pp. 33 Y ss.
JJ
CAMBIO DE RUMBO
empresas estatales, "el resultado es un sistema econmico basado, por sobre todo,
en la libre iniciativa privada, un crecimiento pujante liderado por el sector
exportador, la eficiencia en la asignacin de los recursos disponibles al pas
y mayores perspectivas para alcanzar un mejoramiento generalizado del bienes-
tar de todos los chilenos".9
Este viraje de economas compulsivas y cerradas a economas abiertas y
de mercado ha producido resultados objetivamente encomiables en los pases en
que se dio. En ellos el Producto Bruto Interno creci entre 7 y 10% por ms de
una dcada, la inflacin no fue ms all de entre 4 y 9% por ciento, nivel
compatible con el internacional. Se logr tambin tasas de desempleo menores al
3% de la poblacin econmicamente activa, as como niveles de presin
tributaria superiores al 20% del PBI.
En las economas abiertas a la competencia intemacionallas exportaciones
representan ms del 25% del PBI, los niveles de las reservas internacionales
equi valen il VilTios ililos de necesidildcs de importilcin, fluctuilndu enln: 10 Y 70
mil millones de dlares. El ahorro y la inversin superan el 25% del PBI. Con
estas recetas, en lOa 15 aos pases del Tercer Mundo se han convertido en
nuevos pases industrializados. Hong Kong. Singapur. Taiwn, Malasia, Tailandia,
Chile y Mxico son ejemplos exitosos de la aplicaci6n, en mayor o menor medida,
del modelo que conduce al desarrollo y el bienestar.
2. DENOMINADOR COMUN
Nuestro pas no est condenado al fracaso. Otros pases salieron de crisis
similares si no peores. No somos ni racial, ni cultural, ni intelectualmente
inferiores. Lo que ha empobrecido a nuestro pas no es la gente, sino los polticos
y los intelectuales que sealaron caminos equivocados, parasos artificiales
donde ellos tenan el poder de dominar a los dems y de indicarles en qu deba
consistir su felicidad.
Si queremos salir del error y optar por el camino que conduce al desarrollo
y el bienestar no es difcil seguir los pasos que otros ya dieron. Se trata
simplemente de identificar los elementos comunes que comparten los programas
de estabilizacin y reforma econmica que han tenido xito comprobado.
'Wisecarver (992) p. 65.
34
CARLOS BOLOA
Detrs de todo programa de acciones polticas existen ciertos principios
bsicos que articulan y dan orden a los propsitos y objetivos. Sin coherencia en
los planes, los resultados no pueden ser eficaces ni permanentes. Podra un
gobernante atraer la inversin o limitar las expectativas inflacionarias si un da
cree que emitir dinero es perjudicial y, al otro, que es un medio idneo para
aumentar la produccin?
No basta, pues, apuntar en la direccin correcta. Hay que estar plenamente
convencido de los principios y hay que ser completamente consecuente con los
mismos. Ms an cuando la tarea de reformar laeconorna se enfrenta con presiones,
influencias y grandes poderes, al mismo tiempo que debe vencer temores,
debilidades e inconsistencias de quienes estn persuadidos pero no orgnicamente
convencidos.
Detrs de los programas de reforma no est lacasuaJidad o el azar. Existe toda
una lnea de pensamiento, una filosofa, con ideas y valores que han soportado la
prueba del tiempo. Los principios que permitieron el deslllTollo de la Alemania de
la posguerra son los mismos viejos principios que guiaron el gran desarrollo
econmico britnico del siglo xvrn y el despegue norteamericano en el XIX. Son
los mismos principios que, de cara al siglo XXI, nos permitirn sacar a nuestro
pas del marasmo y el atraso para enrumbamos en el camino de la integracin con
el mundo y la economa globalizada, que es la realidad dominante de los nuevos
tiempos.
Para poder acometer las tareas de la reforma nada puede ser peor que la
carencia de principios. El sistema mercantilista que nos ha atado de manos, que
ha sido la principal fuente de injusticia y de pobreza, ha logrado mantenerse a lo
largo del tiempo gracias a que los gobernantes no estuvieron dispuestos a jugarse
por determinados principios que, incluso, autolimitaran su conducta.
La bsqueda del poder por el poder ha hecho que unas veces el Gobierno
se pronuncie a favor del sector privado y otras, que est dispuesto a confiscar sus
derechos. En el reino del pragmatismo, las autoridades salen un da a aplaudir la
pujanza de los trabajadores informales y al da siguiente ordenan el desalojo y el
decomiso.
Parte de nuestra crisis se origina en esta falta de apego a principios,
cualesquiera que sean, equivocados o correctos. La fuente de equvocos y errores
no puede cerrarse si se insiste en cambiar de lneas de accin a cada momento,
segn cada circunstancia o cada caso particular. El mercantilismo, ese sistema
econmico y poltico basado en los favores del Estado a grupos de influencia, se
35
CAMBIO DE RUMBO
ha alimentado principalmente del fcil abado no de los principios, de la sustitucin
de los valores por los intereses, del zigzagueo poltico producto de su juego.
En economa. como en poltica, sin principios no hay rumbo. Como deca
Friedrich Hayek en los cuarenta. "La actitud pragmtica dominante [ ... J, lejos de
aumentar nuestro control sobre los acontecimientos, de hecho nos ha llevado a
un estado de cosas que nadie quera, y el nico resultado de nuestro desprecio por
los principios es que estamos gobernados por una lgica de acontecimientos que
tratamos en vano de ignorar". JO
Por definicin, "con los principios no se transa; se respetan o se violan" 11
y por eso es necesario tenerlos claramente delineados.
El denominador comn en los programas de reforma econmica exitosos
es la libertad de los individuos para labrar sus destinos personales. El principio
rector de la libertad personal exige abandonar toda pretensin sobre cmo
encaminar la vida de 103 otro3, supone confiAr en cl poder creativo de nuestros
semejantes y requiere de una disciplina de todos y cada uno para respetar las
aspiraciones, los fines y los medios legtimos de los dems.
Un sistema polftico basado en la libertad "no depende para su
funcionamiento del hallazgo de hombres buenos que lo dirijan, o que todos los
hombres se conviertan en mejor de lo que son ahora, sino que hace uso de hombres
en toda su variedad y complejidad, a veces buenos y a veces malos, algunas veces
inteligentes y ms frecuentemente estpidos". La finalidad de quienes lo auspician
es "un sistema bajo el cual sera posible conceder libertad a todos, en vez de
restringirla ... a 'los buenos y a los sabios'''12
El principio de la libertad es indivisible. No existe algo as como una
"libertad econmica" distinta a una "libertad poltica". En la realidad se dan
distintos grados de libertad individual. De hecho, si no hay un mercado abierto
y libre de la interferencia estatal, las posibilidades de los individuos para fijar sus
fines o establecer sus expectativas personales se ven reducidas a lo que materialmente
es capaz de producir el Estado o el Gobierno a travs del sistema de intervencin
econmica. Al revs, si no hay un mbito para la libre expresin de las
36
/O Hayel: (1968) p. JO.
" 0p. cit. p. 7.
Ilibid. pp.3J-32.
CAltLOSBOLOA
preferencias personales, los individuos no procurarn los medios materiales
adecuados para cumplir con ellas.
Para una mejor exposicin de los principios que hacen posible una sociedad
de hombres libres, sin embargo, cabe hacer una separacin entre aquellos que se
refieren al orden institucional y aquellos otros que se relacionan al intercambio
econmico.
3. PRINCIPIOS POLlTICOS PARA UN ORDEN LIBRE
Los principios bsicos para garantizar la existencia de un orden poltico
libre, segn uno de los representantes ms doctrinarios de esta corriente de
pensamiento, Ludwig von Mises,u son:
La libertad.
La paz.
La propiedad privada.
La igualdad ante la ley.
La limitacin del Estado.
La democracia.
La tolerancia.
La libertad es el valor poltico fundamental de esta doctrina y se entiende
"como capacidad para escoger entre diversas opciones, es un atributo que se
refiere a la persona humana individualmente considerada y no a los agregados o
colectividades que stas forman"}"
La libertad supone, pues, reconocer a la persona como el sujeto principal
del orden social. Pero para que el orden sea posible y la supervivencia
quede garantizada, los principios deben salvaguardar no slo a una persona
determinada, sino a todas.
Por eso, otro principio poltico fundamental de las doctrinas liberales se
refiere a la paz; esto es, a la convivencia pacfica. Para que todos los hombres sean
libres se requiere, ante todo, que sean igualmente libres. Es necesario, asimismo,
que no se agredan entre ellos, que no afecten sus derechos y que, en caso de que
I3Mi._ (1978) pp. 18 Y liS.
"Sabino (1991) p. 9.
37
CAMBIO DE RUMBO
ello suceda, haya un sistema de deteccin de las infracciones a la libertad y a la
paz ajenas, as como un sistema de sanciones proporcionales a las faltas
cometidas.
Una de las principales fuentes generadoras de derechos es la propiedad
privada. Los derechos en general semejan una extensin del principio de la
propiedad privada a campos no estrictamente materiales. El punto de referencia,
la ltima instancia a que puede reducirse toda infraccin a la paz o la libertad es
la propiedad privada en este sentido extenso de la palabra.
Como dice Hayek, la principal preocupaci6n de los grandes autores
liberales fue "encontrar un grupo de instituciones mediante las cuales el hombre
pudiese ser inducido, por su propia eleccin y por los motivos que determinaran
su conducta ordinaria, a contribuir tanto como fuese posible a las necesidades de
los dems, y su descubrimiento fue que el sistema de propiedad privada
proporcionaba tales incentivos en una extensin mucho mayor de lo que hasta
ahora se haba comprendido" .15
La propiedad privada es un principio poltico y econ6mico; no slo es el
resultado de la divisi6n soci!ll del trabajo, sino que tambin genera derechos y
obligaciones y, por eso, es una de las piedras angulares de la doctrina liberal.
Los derechos y obligaciones, a su vez, deben estar equitativamente
distribuidos y para eso se requiere respetar el principio de la igualdad ante la ley.
Esto significa que las normas de conducta exigibles por la sociedad deben ser
idnticamente aplicadas a cada individuo.
Cada uno contribuye en distinta medida con los dems miembros de la
comunidad y en un rgimen de libertad, son ellos los que deben decidir con cunto
retribuyen a sus semejantes por aquel10s bienes o servicios que les suministra
cada quien. El proceso de mercado es el mecanismo ms eficaz de asignaci6n de
los recursos, pero la igualdad ante la leyes el principio que impide que en este
proceso alguien tenga ventajas derivadas del uso de la fuerza; esto es, que pueda
obligar por medio de eIJa a los dems a contribuir con su particular posicin ms
de lo que ellos lo haran en caso de poder escoger en libertad.
No puede haber progreso ni bienestar si no hay retribucin por los
esfuerzos de las personas y una retribuci6n mayor por los esfuerzos ms
eficientes. La igualdad ante la ley permite que todos se sujeten en igual medida
15 Hayek op. cit. p. 33.
CARLOS BOLOA
a las mismas normas generales de recta conducta y que todos contribuyan entre
s libremente para la mejora mutua.
En las sociedades complejas, sin embargo. el nmero de miembros de la
comunidad es tal que puede haber quienes se fijen fines antisociales, pretendiendo
infringir el principio de la igualdad ante la ley y los derechos ajenos. Para evitar
que esto suceda y remediarlo apenas se pueda. la sociedad concentra los poderes
coercitivos de represin de la conducta antisocial.
. El Estado, dice Mises, no es un mal necesario, sino que es un bien esencial
para la convivencia pacfica y el mantenimiento de un orden civilizado. El
Estado, sin embargo, al disponer del derecho del uso de la fuerza, puede caer en
la tentacin de hacer uso ilegtimo de la misma. Un principio fundamental para
mantener un orden social libre es el que se refiere a la limitacin de las actividades
estatales para aquellos fines para los que fueron establecidas.
Los poderes del Gobierno deben limitarse para garantizar por sobre sus
prerrogativas los derechos de propiedad de los individuos y la igualdad ante la
ley que los coordina.
El poder del Estado puede exceder sus usos legtimos y por eso es
imprescindible un sistema de salvaguardas de la libertad individual y de
limitacin de la esfera estatal a las tareas bsicas de proteccin de la libertad, la
paz y la propiedad.
El papel del Estado no es crear un orden social, sino servirlo con ciertos
instrumentos para su mantenimiento. Por eso el Gobierno debe ser gobierno de
leyes y no de rdenes. Para tal efecto, debe proveer el marco adecuado dentro del
cual la libre cooperacin de los hombres se desenvuelva.
El orden social puede mantenerse en la medida en que haya cierto tipo de
cosas que puedan preverse en forma razonable. Por eso son importantes las
normas, las tradiciones, las convenciones, los usos y las leyes. El marco de reglas
de conducta, en general, es indispensable para garantizar la supervivencia del
grupo humano.
El Gobierno debe velar por la seguridad fsica de los ciudadanos, as como
por la seguridad jurdica de sus contratos y derechos. Debe evitar y sancionar todo
abuso del poder orientado a crear situaciones de privilegio y monopolio. El
Gobierno no debe intervenir en la competencia. Ah donde el mercado no es,
r ~ ~
CAMBIO DE RUMBO
eficiente para cobrar o compensar los efectos externos de una economa
l6
cabe
que el Estado busque las compensaciones del caso.
Adam Smith, uno de los defensores de la necesidad de limitar la intervencin
del Estado en la economa seal tambin como otra de sus funciones el llevar
a cabo las refonnas requeridas. dado que no siempre se parte de la situacin ideal
en que el Estado no ha distorsionado la economa con sus interferencias.
11
Los ancianos, los limitados, los nios pueden tambin quedar protegidos bajo
el mbitc;> estatal, en ]a medida que estas atenciones no se realicen con fondos
obtenidos contra la voluntad de los dems ciudadanos. La mejor forma de intervenir
en ayuda de los ms necesitados es a travs del subsidio directo a los individuos en
cuestin, por medio de sistemas de participacin competitiva del sector privado.
Para que los ciudadanos puedan expresar su voluntad sobre cmo destinar
los fondos pblicos se requiere de un sistema de eleccin de autoridades que
represente las preferencias ciudadanas, El sistema menos imperfecto para la
selecci6n de funcionarios que manejen los poderes coercitivos del Estado es la
democracia. No se entiende ella como el poder absoluto de las mayoras, sino
como el sistema que, a travs de la consulta de la opinin mayoritaria, adopta las
decisiones pertinentes a las funciones pblicas.
La democracia debe tambin ser un tipo de gobierno limitado, para que no
caiga en lo que De Tocqueville llamaba "la tirana de las mayoras". En efecto,
el principio fundamental es e] de la libertad del individuo y ninguna mayora, por
numerosa que sea, tiene derechos legtimos sobre la esfera de la persona.
La democracia es un sistema que permite que el Gobierno se adapte a los
deseos de los gobernados sin recurrir a la violencia. Para ello se utilizan elecciones,
representaciones y normas constitucionales que limitan el uso del poder, incluso el
de las mayoras.
16Los efectos externos o "extemalidades" son aquellas erogaciones que debe hacer alguien
para beneficio de otro.
I? "las leyes-deca Smith -con frecuencia siguen vigentes mucho tiempo despus de que las
circunstancias que oginaJmente las ocasionaron. y que son lo nico que a ~ justifica. dejan de estar
presentes," Smith (l98Ib). Vol. l. p. 383.
E! profesor Skinner ha comentado e.<Ue pasaje sealando que demuestra que "Smith.
entonces, adscba al Estado una responsabilidad para la reforma, una responsabilidad para
deshacer distintos obstculos institucionales y legales al sistema de la libertad natural, [ ... ] todos los
cuaJes afectaban en forma adversa la libre transferencia de recursos entre sus distintos empleos y
violaban la libertad del sbdito", SKINNER. "Introduccin" a Smilh (l98Ia), p. 79.
4n
CARLOS BOLOA
De esta manera, lo que en un momento puede ser un criterio minoritario
tiene la opcin de convertirse, mediante la utilizacin de la persuasin y otros
medios pacficos, en el criterio de la mayora. La democracia debe ser el rgimen
de competencia entre las distintas opciones de accin poltica, para lo cual es
fundamental que sus instituciones funcionen eficazmente.
El valor fundamental que sostiene la institucin democrtica es la
tolerancia. Ella significa aceptar los diversos credos, ideologas y actividades
que no infringen las normas de la convivencia pacfica aunque no obtengan
de nosotros una suerte de aprobacin moral. La tolerancia es la base de la
discrepancia pacfica y sta, a su vez, el fundamento de la democracia, de la paz
y de la libertad.
Ninguna democracia se podra mantener si los ciudadanos no 'comparten
una cultura tolerante; esto es, una en la que no se pretenda la persecucin legal
o armada de quienes no comulgan con las ideas o valores de los dems cuando,
a la vez, respetan las normas elementales de la convivencia.
Los valores de la tolerancia. sin embargo, no se reducen al mbito poltico.
El reconocimiento de la libertad individual como valor poltico fundamental
implica extender esos valores al propio funcionamiento de la economa.
4. PRINCIPIOS DE UNA ECONOMIA SANA, LIBRE Y PROSPERA
Los principios en que se basa una economa sana, libre y prspera son el
resultado de una longeva tradicin de pensamiento. Los mismos escritores que
defendan las libertades polticas y la limitacin del poder del Estado. reclamaban
tambin las garantas para el desenvolvimiento de una economa libre.
El desarroUo moderno de estas escuelas de pensamiento parte sin duda de
la llamada Escuela Austriaca de Economa. que se constituye en forma slida
hacia 1871, luego de la pubcacin de los Principios de Economa Poltica de
Carl Menger. Los representantes de esta escuela -Menger, BOhm-Bawerk,
Mises, Hayek- actualizaron y perfeccionaron lo que pensadores del siglo XVIII
ya haban dejado establecido.
La Escuela Austriaca tuvo cierta influencia hasta la dcada del '30. Si bien
luego la economa de los principales pases del mundo cay bajo el influjo de
ideas contrarias, desde los '40 y especialmente a partir de los '50. comenzaron a
sembrarse y divulgarse doctrinas que rescataban los principios fundamentales de
una economa sana. libre y prspera. Tal es el caso de la Escuela de Chicago, cuya
41
CAMBIO DE RUMBO
influencia se inicia hacia 1946 y dura hasta hoya travs de los escritos de autores
como Milton Friedman, George Stigler, Gary Becker y Arnold Harberger.
1a
El Programa de Reforma de la Economa se basa. justamente, en los
principios que sustentan el camino hacia la economa de mercado. Tanto en los
"austriacos" como en los de la Escuela de Chicago se puede encontrar una
coincidencia respecto a estos principios fundamentales. Ellos pueden resumirse
en siete puntos:
Libre competencia.
Propiedad privada de los medios de produccin.
La soberana del consumidor.
Libre comercio e integracin con el mundo.
Estabilidad de las principales variables.
Libre movilidad de los factores de la produccin.
Alivio a la pobreza extrema.
El progreso y el bienestar son resultado de los mejores esfuerzos productivos
y cread vos de los miembros de la comunidad. Hay slo dos fonnas de hacer que
stos colaboren mutuamente para su intercambio. Se puede hacer esto a travs de
la compulsin y coercin o, tambin, a travs del acuerdo libre y voluntario entre
las partes que intercambian.
Para garantizar que as suceda es fundamental que todos sean igualmente
libres para participar de las actividades econmicas, ya sea como productores o
consumidores. Esto supone que los individuos son libres para ofrecer los bienes
y servicios que creen pueden ser de utilidad para los dems y por los cuales
esperan recibir de ellos una retribucin atractiva.
Para tal finalidad se requiere que todos respeten el principio de la libre
competencia; es decir, que nadie se reserve por la fuerza alguna rama o actividad
econmica. Es fundamental para una economa prspera que los precios sean
libres, que las ganancias sean libres y que la concurrencia sea libre.
El sistema de precios libres es un mecanismo de transmisin de
informacin. All donde hay precios relativamente altos es claro que hay una
demanda insatisfecha y, por tanto, una oportunidad para obtener mayores
ganancias por unidad de capital invertido. Si la concurrencia es libre, las mayores
,. Stigler (1992) p. t 97.
CARLOS BOLOA
ganancias relativas atraern la inversin de mayor capital, con lo cual la oferta
aumentar, los precios empezarn a bajar y las ganancias unitarias tendern a
normalizarse.
Este mecanismo permite que las necesidades sean satisfechas y que, tarde
o temprano, la poblacin de menores recursos se beneflCe con el abaratamiento
de los bienes producidos en gran escala. Estimula, tambin, a que cada uno saque
de s mismo lo mejor de su capacidad y conocimiento y lo ponga al servicio de
los dems.
Para que funcione tal mecanismo es imprescindible un respeto estricto al
principio de la propiedad privada. Slo la propiedad privada de los medios de
produccin permite calcular las ganancias en funcin de los costos, debido a que
se pueden comparar en el mercado los usos alternativos de los bienes de capital.
De esta suerte, se puede hacer un anlisis racional del mejor uso que cabe asignar
a los factores de ]a produccin. Si los medios de produccin fueran todos de
propiedad del Estado, no habra forma de conocer los usos alternativos ni
su costo de oportunidad. No se podra saber, pues, si un recurso es eficiente
en determinada posicin en el proceso productivo o si, ms bien, sera ms
eficiente buscarle otra posicin.
En el proceso productivo guiado por el mercado, el que manda es el
consumidor. Contra lo que generalmente se cree, no son los productores los que
deben determinar qu se produce, a qu costa. y utilizando qu factores de la
produccin. Es el consumidor el soberano que, comprando o dejando de comprar,
mantiene con ganancias al que lo sirve mejor y saca del mercado, por tanto, a
quien lo provee de bienes o servicios que ste no est dispuesto a adquirir.
El productor que no se ajusta a las demandas de los consumidores corre el
riesgo de desaparecer del mercado o de tener que cambiar de actividad. A travs
de los precios pagados, el consumidor decide quin lo sirve y cunto debe ganar
por hacerlo. El mercado es como un gran sistema electoral de todos los das y a
cada hora, donde cada centavo es un voto a favor de unos productores y en contra
de otros.
El Estado, sin embargo, puede intervenir indirectamente en esta decisin
de compra. Como el instrumento del intercambio es la moneda y el Gobierno tiene
el monopolio de su impresin, ste puede emitir ms moneda de la necesaria y
apropiarse as de una porcin del producto de la nacin. No es libre un consumidor
cuya moneda carece de poder adquisitivo a causa de la intervencin del Estado .
. 4.1
CAMBIO DE RUMBO
Para que una economa sea realmente libre se requiere de una relativa
estabilidad en las principales variables, sobre todo en aquellas que dependen del
Gobierno. como la moneda o el tipo de cambio. El Gobierno tiene en sus manos
la posibilidad de crear un clima econmico de relativa estabilidad de variables
como la inflacin o la devaluacin. Que as suceda es fundamental para garantizar
una autntica soberana del consumidor y un rgimen de libre competencia.
El desplazamiento de los factores de la produccin dentro de la economa
debe obedecer justamente a los mandatos directos de los consumidores. a fin de
hacer ms eficiente el uso de los escasos recursos. Si las mquinas y la mano de
obra se concentran en un sector de la economa, cuya produccin no tiene
demanda. quedarn desatendidos otros sectores donde s hay demanda efectiva.
Se impedir as que funcione el mecanismo de la libre concurrencia que permite
abaratar los procesos productivos y. en consecuencia, ampliar la capacidad
adquisitiva del presupuesto familiar.
Si con un ingreso de 100 podemos comprar 30 bienes y luego SO, habremos
hecho una economa. Si todos o la mayorfa de nosotros puede hacerla. la nacin
en su conjunto dispondr de mayores medios para producir ms cosas. Es as
como progresa la economa. para lo cual se requiere que no haya obstculos a la
movilidad de los factores de la produccin.
Si impedimos la libre movilidad de estos factores congelamos los niveles
de bienestar general e impedimos una mejora en la calidad de vida de los
pobladores. A veces por beneficiar a uno u otro grupo especial sacrificamos a toda
la nacin en su conjunto. haciendo la economa ms ineficiente y menos
competitiva en general.
Hoy enfrentamos un mundo de economas cada vez ms interrelacionadas.
una economa "global izada" . Por tal motivo es realmente necesario que ajustemos
las piezas de nuestro mecanismo productivo a fin de hacerlo altamente eficiente
y competitivo. Para beneficiarnos de las economas de otros pases. de los
inventos y las mejoras ya realizadas en otras partes del mundo, es necesario
mantener el principio de la libertad de comercio.
El consumidor debe ser soberano para decidir cmo utiliza su dinero. el
fruto de su trabajo. de sus ahorros o de su ingenio productivo. Si el Gobierno
interviene el comercio exterior con altos impuestos lo que hace es, en el fondo,
confiscar una parte de sus bienes a los consumidores, limitando su capacidad de
consumo con respaldo productivo. Los puede forzar por esa va a adquirir bienes
nacionales, pero eso significa sencillamente que beneficia a grupos particulares
a costa del bolsillo de las masas. Eso no slo es injusto sino que produce
CARLOS BOLOA
ineficiencia y neutraliza nuestras posibilidades de competir y crecer al ritmo y
niveles del resto del mundo.
La libertad de comercio permite que la economa de un pas se integre a las
del resto del mundo. haciendo participar a los trabajadores y a los empresarios
de las mejores remuneraciones que para sus actividades existen en otros pases.
La competencia con el extranjero nivela los costos y lleva los precios a cierta
uniformidad relativa de la que se benefician los consumidores y, a travs de ellos.
el pas entero.
La economa de mercado no supone desatencin de los pobres. Al
contrario, s610 exige que haya el menor componente posible de poltica e
intereses sectoriales a la hora de decidir sobre el uso de los fondos colectivos. Un
sistema representativo adecuado, en efecto, puede permitir que los ciudadanos
de mejores ingresos acepten derivar parte de sus fondos comunes para la atencin
de la pobreza. La miseria que ha creado la crisis prolongada del sistema
mercantilista en nuestro pas es definitivamente un obstculo al desarrollo.
Adems de la tragedia personal que supone, la pobreza artificialmente creada
impide el concurso de ciudadanos hbiles en los procesos productivos y comerciales.
Para combatir la pobreza no hay mejor mecanismo que la ampliacin de
la acumulacin de capital. El Gobierno. sin embargo. puede invertir parte de sus
esfuerzos en un combate directo contra la pobreza. Para evitar que ello se
transforme en un mecanismo ms de la poltica y los intereses, es preciso que los
programas de alivio a la extrema pobreza den preferencia al subsidio directo al
ingreso, a travs de algn tipo de contraprestacin.
Los programas de asistencialismo paternalista desincentivan el trabajo, el
ahorro y la disciplina productiva y terminan convirtindose en una fuente de
despilfarro de los fondos colectivos. Por eso debe intentarse contar con la
participacin del sector privado y con mecanismos de competencia para detectar
las deficiencias e ineficiencias de la asignacin de estos recursos.
5. COMBUSTIBLE PARA EL DESPEGUE
Hay quienes sealan que los principios polticos y econmicos de una
sociedad libre estn sujetos a fluctuaciones cclicas y que ahora slo se vive una
moda. Es cierto que hay algo de moda; pero, como deca un filsofo espaol, "no
todo lo que reluce es hojalata".
45
CAMBIO DE RUMBO
Con la cada del muro de Berln en 1989 y la crisis del socialismo en todo
el mundo se afirmaron los argumentos a favor de una vuelta a los viejos principios
de justicia, paz y libertad que caracterizaron el desarrollo de Occidente. En esa
direccin apunta tambin la ola conservadora que se inici con Margaret Thatcher
en Gran Bretaa y Ronald Reagan en los Estados Unidos. Si bien mucho mayor fue
la propaganda con respecto la liberalizacin efectiva realizada, la ola conservadora
permiti el desarrollo aparejado de una tendencia liberal, que ojal vaya logrando
mayor influencia en los pases desarrollados.
En nuestros pases. en cambio. no se trata de una moda lujosa para tener
en vitrina, sino del combustible necesario para el despegue que requieren nuestras
economas si queremos enfrentar los desafos del nuevo orden econmico.
Hay quienes anticipan que el triunfo electoral del Presidente norteamericano
Bill Clinton revertir la tendencia hacia la liberalizacin econmica y comercial.
Si ello fuese cierto, con mayor razn tendramos nosotros que favorecer una
posicin contraria, tanto de los pases desarrollados como, especialmente, de los
nuestros.
El subdesarrollo consiste en no disponer de recursos. Nuestros pases no los
tienen porque an no los han descubierto. El mejor mecanismo para descubrir
recursos y ponerlos a disposicin de los consumidores es el mercado. La
economa de mercado y la libertad poltica constituyen aqu un imperativo.
Chile, Mxico, Honduras y Costa Rica, Hong Kong, Taiwn, Corea y
Singapur, seguirn abriendo sus economas y beneficindose cada vez ms de las
oportunidades comerciales de una integracin econmica en expansin. Los
pases que fueron socialistas no tienen un destino claro, pero en todo caso pueden
entrar a competir tambin en este proceso.
Justamente por ser un pas pequeo en trminos econmicos debemos
diversificar nuestros mercados, extender la escala de nuestras economas,
aprovechar las ventajas del extranjero para crecer y capitalizarnos, para vencer
la pobreza y lograr los deseados niveles de prosperidad y bienestar.
El proteccionismo, el socialismo y el intervencionismo estatal han fracasado
en nuestro pas y en el mundo entero. Debemos, pues, persistir y profundizar las
reformas de liberalizacin y modernizacin de nuestra economa. El pensamiento
liberal provee de la filosofa que ha propiciado el desarrollo en el mundo
occidental y que a nosotros debe darnos un imprescindible impulso para encender
el chispazo del "despegue" econmico y social.
46
CARLOS BOLOA
6. BUROCRATASILUMINADOS
La economa de mercado ha demostrado, lgica e histricamente, su
superioridad sobre otros sistemas de asignacin de recursos, especialmente sobre
el socialismo. La toma de decisin centralizada no ha sobrevido al mecanismo
descentralizado del mercado.
El socialismo se caracteriza por:
La planificacin central.
El acceso al mercado por autorizacin gubernamental.
La propiedad pblica de los medios de produccin.
Los controles y regulaciones econmicas.
La igualacin de los resultados de la gestin individual.
El proteccionismo industrial y la autarqua.
La subordinacin de la economa a la poltica.
Los principios en que se basa el orden socialista son exactamente opuestos
a aquellos en los que se funda una economa de mercado.
La planificacin central significa que las autoridades gubernamentales
deciden cunto, qu y cmo debe producirse y, en consecuencia, cmo debe
retribuirse a los factores de la produccin. Las empresas, por lo tanto, no pueden
planificar su propio desarrollo sino que deben seguir la pauta oficial indicada.
La distribucin bajo un esquema socialista se decide tambin de acuerdo a los
criterios de los funcionarios encargados. No hay forma de que los consumidores
emitan juicio alguno sobre sus preferencias o el grado de satisfaccin que tienen
con las mercancas y servicios ofrecidos.
No hay, pues, una libre movilidad de los factores de la produccin. Si a
alguien se le ocurre que se debe desarrollar algn tipo de actividad econmica en
beneficio de la comunidad, debe convencer primero a los burcratas a cargo de
la conveniencia de la actividad. No obtiene, adems, ninguna ventaja especial por
haber tenido tal ocurrencia.
El requerimiento de un acceso autorizado al mercado, sin beneficios, desalienta
obviamente la iniciativa y deja margen s610 a las personas extraordinariamente
altruistas. Estas existen, pero son muy pocas generalmente frente a la cantidad de
necesidades de la poblacin.
47
CAMBIO DE RUMBO
Como no hay propiedad privada, difcilmente se puede saber en cunto
estiman los consumidores sus demandas y los bienes y servicios obtenidos. No
hay un patrn en funcin del cual adscribir un valor objetivo a las transacciones
mercantiles. Esto hace inviable el clculo econmico en una sociedad socialista,
como lo demostr Mises ya desde 1920.
19
Los controles y regulaciones de la actividad econmica son consecuencia
necesaria de la planificacin centralizada. ElIas quitan, sin embargo, lo ms
importante de la funcin empresarial: la de adecuar la oferta a los requerimientos
de la demanda o, dicho en otras palabras, ]a posibilidad de que se produzca lo que
la gente necesita.
El socialismo parte de la arrogante suposicin de que el grupo de hombres
que ejerce el poder puede saber exactamente la posicin que corresponde ocupar
a cada uno en la jerarqua social. Se sustituye a los consumidores como agentes
que toman la decisin con respecto a quin premiar por los servicios o bienes
recibidos. Se pone en su 1ugar a 10s burcratas iluminados para reso1ver cuuto
corresponde obtener a cada uno de los millones de agentes econmicos.
La pretensin de igualar los resultados de la gestin econmica individual
no slo es tremendamente injusta con quienes son ms eficientes, disciplinados
y productivos. Es absolutamente ineficaz para reproducir conductas cooperativas
y desplegar los esfuerzos creativos e imaginativos de la gente, por los cuales
pueden subvenir las necesidades de sus semejantes.
Si los individuos, a pesar de todo, logran diferenciarse en sus estndares
de vida, el Gobierno socialista debe proceder a imponer por la fuerza su criterio
sobre la distribucin del ingreso. El socialismo lleva inevitablemente al
tota1itarismo. Pero ni la coercin ni el terror han garantizado nunca la "igualdad
de res ultados" , como se aprecia en los pases comunistas y sobre todo en los casos
ms extremos como Albania o Camboya.
Bajo este esquema sera realmente subversivo permitir el ingreso de
mercadera importada. Los altos costos de la produccin local no le permitiran
competir con mercancas creadas al amparo de procesos en los que se coordina
eficazmente la actividad creadora y productiva de millones de individuos. Por
eso, en el socialismo se debe cerrar las fronteras comerciales y desplegar un
'Mises (1920), en Hayek (1975), pp. 87 Y ss.
48
CARWSBOLOA
"desarrollo hacia dentro" orientado hacia la autosuficiencia y la autarqua. El
socialismo representa en este sentido un retorno a formas de organizacin
econmica superadas hace siglos.
Una economa autrquica es la menos capaz de integrarse al mundo, a las
nuevas corrientes de innovacin y tecnologa, a las ventajas de la superacin
tcnica y cientfica, al proceso mundial de utilizacin racional de los recursos
econmicos. En los tiempos actuales el socialismo es inviable. Slo es posible
mantener sus principios a la fuerza.
En la sociedad socialista todo se reduce a la toma de decisin poltica. Los
ciudadanos no pueden hacer nada individualmente para mejorar su destino o
siquiera para influenciar en l. La vida viene dada por un decreto gubernamental
y todo se subordina a las prioridades del Estado, a las conveniencias de los grupos
en pugna por el poder.
La subordinacin de la economa a la poltica concentra el poder en pocas
manos y alienta la corrupein para canalizar los favores estatales. En un sistema
donde no hay separacin de poderes no hay forma de oponerse al aparato social
de compulsin y coercin. No hay modo de escapar del yugo porque las fronteras
se cierran para quien desee salir y por eso se tienen que construir muros, cercos
y alambradas electrificadas, de manera de poder imponer la decisin del gobierno
sobre la libertad del individuo.
7. NO HAY TERCERA VIA
Pero, es que no hay forma de que se puedan moderar las grandes
desigualdades que puede crear una economa de mercado sin caer en la tentacin
autoritaria? No puede pensarse en un sistema econmico que tenga las ventajas
de cada sistema y elimine sus desventajas?
La realidad tambin ha demostrado en forma contundente la inviabilidad
de esta tecera va, "ni capitalista, ni comunista". Cuando la propiedad privada se
conserva en el nombre pero se somete a regulaciones que reducen el control que,
sobre ella, deben tener los propietarios se llega en efecto a un sistema que no es
ya capitalista pero tampoco del todo socialista o comunista: es, simplemente,
el caos intervencionista.
El problema del intervencionismo es que produce tales distorsiones en la
economa que, para salir de los problemas creados, exige una supresin de la
intervencin inicial o una ampliacin de la misma.
49
CAMBIO DE RUMBO
El caso del control de precios es ilustrativo. Se empieza con un control
sobre el precio de un bien final, por ejemplo, el pan. Si hay expectativas
inflacionarias, los comerciantes tendern a violar el control o a acumular
existencias en espera del nuevo decreto de precios.
El Gobierno puede remediar la escasez dando en efecto un nuevo precio
para el bien o, en su defecto, disponiendo de medidas policiales para sancionar
a los infractores. Si todo eso falla puede tambin decidirse a establecer controles
de precios sobre las materias primas; en este caso, sobre la harina. Con este bien
suceder lo mismo. Ms tarde o ms temprano se volver escaso y exigir, a su
vez, nuevos controles sobre los factores necesarios para su produccin.
Por esta va, un control llama a muchos otros y se pasa de la intervencin
aislada al sistema de intervenciones, al intervencionismo; del control, al
controlismo. El paso final es aquel en el que se decide que los particulares siempre
sern especuladores incorregibles y que, en consecuencia, lo que procede es una
expropiaci6n, una nacionalizacin, una estatizaci6n.
El intervencionismo lleva inevitablemente al socialismo. Al final las
opciones son las mismas, slo que con mayores costos pagados por la poblacin
en encarecimiento y escasez. En ltima instancia se tiene que tomar la decisin
de ir a un rgimen totalmente intervenido por el Gobierno o a uno totalmente libre
de interferencias estatales en la economa.
No hay, pues, tercera va en el largo plazo. Slo hay, en el fondo, dos
sistemas posibles: el que parte de la propiedad privada de los medios de
produccin y el que parte de la propiedad pblica de estos medios. U na y otra vez
la historia y la realidad han demostrado cul es ms propicio para el desarrollo
y el bienestar de la poblacin.
8. PRIVILEGIOS S.A.
Las crisis que hemos experimentado en el Per son expresiones de la
inviabilidad de la tercera va que se ha presentado, ya bajo formas de "izquierda"y
socialismo, ya bajo formas de "derecha" y conservadurismo. En ambos casos lo
que ha sido impracticable ha sido el sistema de intervenciones pblicas a favor
de determinados intereses especiales y la utilizacin del aparato coercitivo del
Estado para realizar distintos "ideales" redistributivos.
50
CARLOS BOLOA
El problema es que cada quien puede tener una idea bastante diferente de
cmo se debe redistribuir el ingreso a travs de la exaccin compulsiva de
recursos. De hecho, as ha sido en nuestra tradicin "mercantilista".
Nada ms equivocado que identificar las polticas de liberalizacin con el
sistema de apropiacin de los poderes estatales en favor de los grupos de presin.
La liberalizacin, al contrario, al apuntar a la igualdad ante la ley y al gobierno
de leyes y no de hombres, debe desmantelar todo ese sistema de vasallaje y
clientelismo que es el mercantilismo.
La poltica es, en la visin de James Buchanan, por ejemplo, un proceso de
intercambio. En su terreno se canjean promesas de intervencin pblica a cambio
de votos, cuando no de apoyo financiero para las campaas electorales. De esta
manera sobreviven los polticos, los grupos de influencia y los burcratas de alta
jerarqua.
"Los polticos y los burcratas---dice Buchanan.- son considerados como
personas comunes, bastante parecidas al resto de nosotros, y 'la poltica' es
considerada como un conjunto de acomodos, un juego si se quiere, en el que
muchos jugadores, con objetivos bastante dispares, se interrelacionan de tal
manera que se genera un conjunto de resultados que pueden no ser ni internamente
coherentes ni eficientes bajo ningn estndar" .20
Bajo este sistema toda la sociedad se va convirtiendo en un gran tablero
donde todos transan ventajas, favores, excepciones, prerrogativas, tratamientos
especiales, tasas preferenciales, exoneraciones,licencias, permisos, autorizaciones.
Esta es la sociedad del privilegio, donde es ventajoso agruparse con otros
individuos con similares intereses para abaratar los costos de transaccin de la
presin pblica o el favor estatal.
En el Per esto se ha convertido en una verdadera contracultura que se
manifiesta desde la coima que se paga al polica de trnsito, hasta la que pagaban
los prfugos de las crceles o los beneficiarios de los privilegios especiales.
La crisis poltica persitente de nuestro pas se debe a que la redistribucin
del ingreso por esta va, independiente y contraria a la voluntad de los consumidores,
desalienta la inversin productiva y la mejora de la capacidad real de consumo.
20Buchanan (1987) pp.25-26.
51
CAMBIO DE RUMBO
La torta se hace cada vez ms chica y cada vez hay ms jugadores expertos en
la tcnica de tramitar rentas en los pasillos de los ministerios, del Congreso, del
Poder Judicial y, en general, del propio Gobierno.
"Los partidos de intereses especiales -deca Mises ya en 1927-, que no
ven en la poltica nada ms que la prosecucin de los privilegios y prerrogativas
de sus propios grupos, no slo hacen imposible el sistema parlamentario, sino que
rompen la unidad del Estado y la sociedad. No slo conducen a la crisis del
parlamentarismo, sino a una crisis poltica y social general. La sociedad no puede
existir en el largo plazo si se divide en grupos definidos, cada uno de los cuales
intenta conseguir privilegios especiales para sus miembros, en alerta continua
para no perder los adquiridos y preparados, en cualquier momento, a sacrificar
las instituciones polticas ms importantes con tal de ganar alguna pequea
ventaja"Y
La nica forma de evitar este curso de acontecimientos, estas crisis cfclicas
y permanentes es optando por un camino radicalmente distinto al de los privilegios
y la intervencin, al del mercantilismo y la presin. Ese rumbo distinto es el de las
reformas hacia una economa de mercado con estado de derecho, hacia los viejos
ideales del liberalismo econmico y poltico.
21Mises (1978) p. 175.
52
CARLOS BOLOA
CAPITULO III
LA POLITICA PARA EL CAMBIO
1. UNA VISION PANORAMICA
Llegar a Ministro de Economa y Finanzas en circunstancias en que el
orden econmico ha sido destruido y las finanzas pblicas se encuentra colapsadas
cuenta con algunas ventajas que no son obvias. Paradjicamente, el extremo de
la crisis da un margen de maniobra para realizar reformas con un gran apoyo de
la poblacin.
Acept ocupar la crtica cartera con la seguridad de que otros pases haban
salido de desrdenes peores que el nuestro, con la conviccin de que los viejos
principios liberales podan aplicarse ventajosamente a los nuevos tiempos,
porque en realidad siempre haban permitido vencer las crisis e impulsar el
desarrollo. Cont en ese momento, adems, con el desprestigio total de las
posiciones que queran una vuelta al pasado inflacionista y con un frrme respaldo
de un Presidente que tena apoyo sostenido de la opinin pblica.
El 27 de mayo de 1991. dict en TrujilIo mi primera conferencia como
Ministro de Economa y Finanzas. En ella present los cuatro grandes pilares
sobre los que se sustentara el Programa Econmico Peruano para la dcada de
los '90: la estabilizacin econmica, la modernizacin de la economa, la
reinsercin econmica y financiera internacional, y la recuperacin de la seguridad
ciudadana. Conoc en esa oportunidad al ex Ministro y candidato presidencial
chileno Hernn Bchi y nuestras ponencias fueron posteriormente publicadas en
el libro "Boloa y Bchi: Estrategas del Cambio".
El primer pilar consiste en la reforma para lograr la estabilidad o los
equilibrios de las principales variables macroeconmicas. Restaurar estos equilibrios
macroeconmicos es una tarea difcil que toma tiempo. Cuanto ms grandes sean
los desequilibrios, mayor es la dificultad de lograr la estabilidad. No se puede
crecer sin equilibrio macroeconmico y si los desequilibrios no se resuelven en
CAMBIO DE RUMBO
el corto plazo, no se resuelven nunca. No estabilizar un pas utilizando el
argumento del excesivo costo social que eso supone, es un grave error, ya que la
inestabilidad es ms costosa que el ajuste. Lograr el equilibrio macroeconmico
es un proceso complejo y se basa muchas veces en la aplicacin de una serie de
medidas bajo el esquema de "ensayo y error".
Tras ms de cuarenta aos de desaciertos, el Per cometi el pecado ms
grande de Amrica Latina: caer en una hiperinflacin que todava no controla y
generar un enorme problema en su balanza de pagos que todava no resuelve. Y
ya se sabe que mientras ms grande es el pecado, mayor es la penitencia.
Durante los 22 meses y medio que estuve en el MEF, avanzamos en el logro
de los equilibrios macroeconmicos: la inflacin se redujo de 1,650% a 51% al
ao; las Reservas Internacionales Netas se incrementaron de US$ -100 millones
a US$ 2 mil millones; el dficit fiscal y cuasi-fiscal se redujo de ms de 16% a
2.5% del PBI; Y la emisin monetaria se mantuvo a tasas de crecimiento menores
que la inflacin. El crecimiento econmico no mostr cifras positivas para 1991-
92, y se fue el costo pagado para salir de la hiperinflacin.
Pensar que en 22 meses y medio se poda entregar una economa estabilizada,
creciendo, sin inflacin, con el problema de la balanza de pagos y el dficit fiscal
resuelto es una utopa, digna de aquellos que no son concientes de que el Per es
un pas que hace ms de 40 aos se atrasa y empobrece; y que hoy intenta salir
de la bancarrota.
El segundo punto se refiere a las Reformas Estructurales o medidas de
desregulacin y modernizacin de la economa, las que permiten un significativo
crecimiento gracias a una mayor inversin. Las Reformas Estructurales son los
cimientos del nuevo ordenamiento a que conduce el modelo econmico. Ellas son
lo que queda, lo que perdura, en la medida que se las deje dar sus frutos. La
estabilizacin es una condicin necesaria pero no suficiente para el crecimiento.
Es, adems, la que menos rditos da a un gobernante. por la sencilla razn de que
todos la aprecian cuando la pierden, pero pocos cuando la tienen. Estas reformas
son de tipo microeconmico y apuntan a la liberalizacin de los mercados. Otras
reformas importantes se refieren a la propiedad, al Estado y a las instituciones.
Como ya he mencionado, desde que asum el cargo de ministro, el 15 de
febrero de 1991, fue clara mi orientacin y conviccin de llevar a cabo un
conjunto integral de Reformas Estructurales que permitieran sentar los cimientos
del crecimiento futuro. Asimismo, estaba convencido de que dichas reformas
deban realizarse paralelamente al proceso de estabilizacin yen el menor tiempo
posible; es decir, en menos de 3 aos. Las reformas que no se hacen en los
S4
CARLOS BOLOA
primeros momentos difciles de la estabilizacin ya no se hacen ms. As que lo
primero que hice durante las tres semanas iniciales de mi gestin fue dedicarme
a preparar la primera ola de Reformas Estructurales con un reducido equipo de
10 personas, que ms tarde pondra en conocimiento de la opinin pblica, a
travs de mi mensaje a la nacin del 11 de marzo de 1991.
Un argumento que se utiliza frecuentemente para no aplicar Reformas
Estructurales es el que afirma que ellas atentan contra los "derechos adquiridos".
Pero en nombre de estos mismos derechos se quiebran empresas, sectores
econmicos, gobiernos y pases. As pues, qu derecho da que 10% de la
poblacin econmicamente activa tenga estabilidad laboral a costa de un 90% en
situacin de desempleo y subempleo? O que el sistema de seguridad social
estatal d un monto de jubilacin mensual de 60 dlares al mes al 90% de los
jubilados, cuando el 10%, por privilegios, se jubilan con slo cinco aos de
aportacin o con sueldos superiores al personal activo de actividad semejante?
O la existencia de un Banco Agrario que al final pagaba las planillas de algunos
agricultores, convirtindolos en burcratas rentados por el Estado, que slo
trabajaban cuatro horas al da?
Las Reformas Estructurales se dieron en tres grandes olas: la primera se
inici el12 de marzo de 1991 y dur hasta abril de ese mismo ao. Se aprobaron
en ella 61 decretos supremos, de los cuales 23 se referan al comercio exterior,
ocho al mercado cambiario, tres al mercado financiero, 14 al mbito fiscal, cinco
a las empresas pblicas y ocho a normas laborales. En esta primera ola se
incluyeron normas como la reduccin de aranceles y eliminacin de medidas
para-arancelarias, la liberalizacin del mercado cambiaro, la eliminacin de
monopolios pblicos, la liberalizacin del mercado laboral y la primera norma
de privatizacin de empresas pblicas, cuya lista original de 80 empresas se
redujo a 23 por presin y oposicin de los miembros de tendencia socialista en
el Gabinete. El mrito de esta primera ola fue la de ser la pionera y haber
convencido al Gabinete pluripartidario y al pas de que ste era el camino a seguir.
La segunda ola de Reformas Estructurales se dio entre el 18 de mayo y el
15 de noviembre de 1991. En ella se aprobaron 117 decretos legislativos bajo el
amparo de la ley de delegacin de facultades en materia de pacificacin,
promocin de la inversin y promocin del empleo.
La tercera ola de Reformas Estructurales tuvo lugar entre el 5 de abril y el
30 de diciembre de 1992. En esta etapa se dictaron 745 decretos-ley; 281 de ellos
en diciembre. Las reformas se orientaron al sector comercio, sector financiero,
sector pblico, sectores productivos, sectores sociales y al restablecimiento del
Estado de Derecho.
ss
CAMBIO DE RUMBO
Una Reforma Estructural vital, cuya importancia muchos no consideran,
es la que consiste en "privatizar al sector privado "; es decir, lograr que los sectores
mercantilistas de la actividad privada no vivan del monopolio, de las rentas y de
los feudos asignados por regulacin. Ello implica eliminar protecciones, el
crdito, el dlar, la energa y los combustibles subsidiados y la capitalizacin
de empresas con dinero que no es propio. Estos vicios, que se han practicado por
lo menos durante las ltimas cuatro dcadas, son difciles de corregir en dos aos.
Pero es imprescindible hacerlo en menos de cinco, de otro modo ser muy difcil
que funcionen las Reformas Estructurales. El reto es crear un verdadero sector
privado, ya que el existente est muy descapitalizado y sin capacidad de
respuesta. El actual tiene muchos sesgos mercantilistas que es necesario corregir.
Hasta se podra decir que en el sector formal casi no contarnos con un sector
privado, sino ms bien con una suerte de "empresas para-estatales" que se rigen
por la regla de oro de "privatizar ganancias y socializar prdidas".
Dentro de las Reformas Estructurales considerarnos el Programa de Emergencia
Social, destinado a aliviar o mitigar la extrema pobreza en el corto y mediano
plazo hasta que la estabilizacin y la modernizacin, va las otras reformas,
permitan que el pas crezca, genere empleo y salga del subdesarrollo.
Las Reformas Estructurales han permitido modernizar el pas, liberar el
funcionamiento de los mercados y han hecho posible que el consumidor tenga
capacidad de elegir. As, por ejemplo, en el Per entre 1985-89 el automvil ms
barato costaba 25 mil dlares y haba que pagarlo al contado. Hoy da, uno
consigue autos hasta por 7 mil dlares, todo tipo de marcas y los puede pagar en
tres aos; a razn de 250 dlares al mes. Asimismo, la inversin extranjera en el
quinquenio 1985-89 alcanz apenas los 15 millones de dlares; mientras que en
el perodo 1990-92 la inversin concertada lleg a los 600 millones de dlares.
En materia de transporte pblico, la liberacin de tarifas y rutas ha permitido un
incremento sustancial de la oferta de movilidad (ya la gente no hace largas colas
para tomar unidades deterioradas), tenemos competencia de precios y ya no hay
huelgas de transportistas. Estos son algunos de los resultados visibles en el corto
tiempo transcurrido desde que se han adoptado las Reformas Estructurales.
El tercer punto se refiere a la Reinsercin Econmica y Financiera
Internacional, lo que supone normalizar nuestras relaciones con el exterior en
materia de pagos con el objeto de recibir crditos, inversiones y tecnologa. La
poltica de "no pago" nos cerr las puertas al crdito y capital extranjero. El
argumento demaggico que se esgrimi como justificacin fue la necesidad de
atender la "Deuda Social Interna" antes que la "Deuda Externa". Los resultados
fueron catastrficos y la poblacin se empobreci ms. Desde setiembre de 1990
se empez a pagar a los organismos multi1aterales y recin un ao ms tarde, en
56
CARLOS BOLOA
setiembre de 1991, se logr la reinsercin del Per, al crearse el primer Grupo de
Apoyo, el Programa de Acumulaci6n de Derechos con el FMI, con el Club de
Pars y obtenerse el primer crdito del BID, previa limpieza de atrasos. El Per
volvi a ser un miembro de la comunidad financiera internacional, despus de
haber sido un "paria econmico" por ms de siete aos. Ms tarde, los sucesos del
5 de abril de 1992 pusieron en peligro la reinsercin; estuvimos a punto de
convertimos en un "paria poltico". Esto, sin embargo. pudo evitarse gracias al
compromiso asumido por el gobierno del Presidente Fujimori el 18 de mayo de
1992, en las Bahamas, referente a la eleccin del Congreso Constituyente, idea
en cuya formulacin particip junto con Hernando de Soto. Ese compromiso
permiti mantener las puertas de la Reinsercin entreabiertas hasta el 30 de
diciembre de 1992, fecha en la que se instal el Congreso Constituyente.
La Segunda Reinserci6n Internacional se empieza a gestar con las
negociaciones con el FMI a partir de octubre de 1992, para lograr un Acuerdo
de Facilidad Ampliada, que a su vez permitira la limpieza de atrasos con el Banco
Mundial y el FMI. Asimismo, requiere la conformacin del Segundo Grupo de
Apoyo, las renegociaciones con el Club de Pars y las negociaciones con la Banca
Comercial Internacional. Esta vez no me toc culminarlas.
El cuarto punto se refiere a los aspectos del mantenimiento del Estado de
Derecho. Sin seguridad no puede haber estabilidad poltica y sin sta no hay
estabilidad jurdica. Estas tres condiciones son necesarias para que funcione un
programa econmico y es el Estado quien debe garantizarlas. El mantenimiento
de la ley y el orden debe hacerse en un contexto de libertad econmica y poltica.
Es decir, se debe respetar el derecho de los individuos y el equilibrio de los
poderes del Estado. Siempre hay que estar en guardia contra los excesos del
poder; no s610 en la economa, sino tambin en lo que afecta los derechos
fundamentales de las personas. El Estado se subordina a los individuos, no al
revs.
El terrorismo es el principal enemigo del Estado de Derecho en el Per, y
ninguno de los otros tres pilares del Programa Econmico pueden funcionar, si
no se controla y vence al terrorismo. Ello requiere desmantelar la estructura
subversiva mediante una labor de inteligencia, operaciones militares, accin
cvica y una movilizacin de la poblaci6n. Requiere tambin una adecuada
distribucin de los costos que esta lucha supone entre el sector pblico y privado
y, finalmente, realizar cambios en la legislacin referida a penalidades, enjuiciamiento
y castigos a los terroristas. Es decisivo, asimismo, dar la lucha en el plano
ideolgico.
57
CAMBIO DE RUMBO
El narcotrfico es otro enemigo que atenta contra la ley y el orden del pas,
distorsionando la actividad econmica y corrompiendo a personas, instituciones
y a la sociedad como un todo. Si no se lo controla y erradica en el mediano plazo,
l acabar controlndonos.
Para entender a cabalidad la Poltica Econmica que se est aplicando en
el Per, es necesario desarrollar y analizar a nivel conceptual las cinco grandes
reformas estructurales que se vienen aplicando.
2. LAS CINCO GRANDES REFORMAS ESTRUCTURALES
2.1. Tratamiento de Emergencia
2.1.1 Objetivos, Instrumentos y Precios Claves
Como veamos en el primer captulo, la inflacin, la recesin y el desempleo,
el dficit de balanza de pagos, el dficit fiscal, la emisin monetaria y el
desbalance entre el ahorro y la inversin son sntomas que sirven para diagnos-
ticar si una economa est sana o enferma. El primer paso para volver a la
nonualidad es llevar al paciente a la sala de emergencia. Se trata ah de impedir
que las variables se hagan imprevisibles y evolucionen en forma descontrolada.
Dentro de una receta liberal, el control de la inflacin es la piedra angular
de la estabilidad econmica, mientras que para las polticas intervencionistas el
gran objetivo es evitar la recesin y el desempleo. Las teorlas keynesianas
propician una mayor intervencin estatal mediante el gasto pblico y la emisin
monetaria. Se pusieron muy en boga en la dcada del treinta, con el objeto de
evitar la depresin econmica y el paro. Sin embargo, los miembros de la Escuela
Austriaca, habiendo vivido pocas de hiperinflacin en su pas, eran concientes
de que las polticas keynesianas traerlan como consecuencia una mayor inflacin,
lo que a la larga generara mayor recesin y paro. Estos resultados se vivieron en
las dos posguerras, en la dcada de los ochenta en los pases capitalistas y en la
dcada de los noventa en Europa Oriental tras el colapso del socialismo.
La estabilidad econmica tiene por objeto lograr el control de la inflacin
y evitar la recesin yel desempleo para alcanzar un crecimiento de la economa
en el mediano y largo plazo. Para ello se requiere equilibrar las cuentas
macroeconmicas, lo que implica tener una balanza de pagos viable, equilibrio
en las cuentas fiscales y monetarias, y equilibrio del ingreso con el gasto o el
ahorro y la inversin.
58
CARLOS BOLOA
La estabilidad econmica se mide a travs de un conjunto de objetivos de
poltica econmica, que se enumeran en forma explcita y se cuantifican a
continuacin para el caso peruano:
Control de la inflacin
Controlar la inflacin significa alcanzar niveles internacionales; es decir,
tasas menores a 10% anual o 1 % mensual.
Crecimiento econmico y desempleo
El objetivo es lograr tasas de crecimiento del PBI mayores al 4% anual en
el corto plazo para crecer en el mediano plazo a tasas mayores al 7% anual.
Las tasa de desempleo podra reducirse a menos del 3% de la PEA.
Nivel adecuado de Reservas Internacionales Netas (RIN)
Esto quiere decir, disponer de Reservas Internacionales Netas equivalentes
a entre seis meses y un ao de necesidades de importacin; es decir, de un nivel
mayor a los tres mil millones de dlares.
Disciplina fIScal
El dficit fiscal no debe financiarse con crdito interno, sino con crdito
externo y no debe exceder los niveles de 2.5% del PBI. En el mediano plazo se
debe tender a un equilibrio fiscal.
Disciplina monetaria
La emisin monetaria en una economa estable debe ser consonante al
incremento del PBI. Adems, debe estar por debajo de los niveles de la inflacin
y el Banco Central no debe otorgar crditos al sector pblico o privado.
Los instrumentos de la poltica econmica se orientan a lograr los objetivos
antes mencionados. Los instrumentos se pueden manejar bajo un esquema de
59
CAMBIO DE RUMBO
economa de mercado o segn los principios de la intervencin estatal. Nosotros
desarrollaremos el primer caso por ser el relevante.
Los instrumentos que el Gobierno maneja son: la poltica fiscal, la poltica
monetaria, la poltica comercial, la poltica cambiaria, la poltica de precios y la
poltica salarial.
La poltica fiscal contempla instrumentos como el gasto pblico, los
impuestos y el endeudamiento externo e interno. La poltica monetaria incluye
instrumentos como la emisin monetaria, la tasa de encaje, los redescuentos y las
operaciones de mercado abierto o compra y venta de valores del Gobierno por
parte del Banco Central.
La poltica comercial considera los derechos de importacin. La poltica
cambiaria comprende la determinacin del tipo de cambio y del rgimen
cambiario (v.g. administrado o determinado por el mercado).
La poltica de precios se refiere a la determinacin de los precios
administrados, en una situacin en la que el Gobierno los fija dada su posicin
monoplica. Nos referimos a precios tales como el de los combustibles, la
electricidad, el agua y las comunicaciones.
Finalmente, la poltica salarial incluye la determinacin de los salarios en
el sector pblico y la definicin de reglas para determinarlos en el sector privado.
Los Precios Claves Macroeconmicos son aquellos precios que equilibran
los principales mercados. Es decir, el mercado de bienes y servicios, tanto
nacionales como el mercado de dinero y el mercado laboral. Los
precios que equilibran estos mercados son: el tipo de cambio, los precios de
bienes y servicios, y los administrados; la tasa de inters y los salarios.
De acuerdo con una poltica liberal, el tipo de cambio, la tasa de inters y
los salarios deben determinarse por el libre mercado, mientras que los precios
administrados, en tanto los determina el Gobierno, deben calcularse con criterios
de mercado. As por ejemplo, podra establecerse como gua que se aproximen
a los precios internacionales.
60
CARLOS BOLOA
2.1.2 La Inflacin: el Peor de Todos los Males
Cmo se genera?
La inflacin, o el aumento generalizado y sostenido de los precios en la
economa, es una enfermedad muy peligrosa. Al desbocarse y convertise en
hiperinflacin puede ser fatal al punto de destruir una sociedad. Como hemos
visto, la inflacin es un fenmeno monetario que se genera por un mayor
incremento de la emisin de dinero en la economa comparado con el crecimiento
de la producci6n. La inflacin determina el valor interno de la moneda y el tipo
de cambio, su valor externo.
La inflacin es generada por el Gobierno mediante un crecimiento acelerado
en la oferta de dinero, que a su vez responde a un aumento acelerado en el gasto
pblico, a una poltica de reactivacin del Gobierno o a polticas erradas de la
autoridad monetaria (el BCR).
Si el gasto pblico se financia con impuestos o endeudamiento interno
(voluntario con el pblico) o externo, no genera inflacin. Pero establecer
impuestos o endeudarse tiene lmites y no es una medida que les resulte atractiva
de aplicar a los polticos, pues con ello pierden votos. La nica manera de
financiar el gasto pblico y no perder votos, es la de emitir ms dinero, y esto
se logra mediante crditos del BCR al MEF, a la Banca Estatal o al Sistema
Financiero. Gastar ms sin poner impuestos s resulta atractivo para los presidentes
o para los congresistas, pero es fatal e irresponsable.
Se piensa tambin que inyectando ms dinero en la economa se puede salir
de una recesin. Alan Garca, por ejemplo, emiti para "reactivar" la economa
peruana desde 1985. Al llegar al poder quiso reactivar la produccin estimulando la
demanda. Para eso baj los intereses, control los precios, aument los salarios e
interfiri en el tipo de cambio. El crea entonces que "la primera forma de impulsar
la produccin es aumentando la demanda. Si nadie compra -argumentaba-, las
fbricas y los campos se abandonan". Crea ingenuamente que bastaba con crear
un programa de empleo masivo para aumentar la capacidad de compra de los
desempleados y as incrementar la demanda y sostener la produccin
l
. Utilizando
I Cf. varios de los discursos de Alan Garca, pero esencialmente la versin de la Conferencia de
Prensa deiS de octubre de 1985, reproducida en GARCIA PEREZ, Alan. s.f., pp. 337-387.
Los p ~ j e s citados corresponden a l ~ pp. 380 Y 38'-382.
61
CAMBIO DE RUMBO
la capacidad ociosa del sector productivo, la emisin desenfrenada y el uso de
dlares de las RIN en el BCR, Garcfa pretendi incrementar la produccin, el
empleo, las remuneraciones, las exportaciones y las importaciones. Pens que el
mayor gasto pblico generaba produccin y empleo, mientras que los impuestos
producan lo contrario. Sin embargo, al gastar ms. emitiendo dinero para salir de
la recesin, lo nico que hizo fue inyectar mayores dosis de inflacin a la economa
para hacerla caer luego en una recesin mayor.
El BCR puede tambin fomentar la inflacin al aplicar polticas erradas,
tales como controlar la tasa de inters o el tipo de cambio. cuando lo nico que
debe manejar es la cantidad del dinero que inyecta en la economa. As. por
ejemplo, supongamos que emitiendo ms soles, el BCR decide comprar ms
dlares en el mercado con el objeto de subir el tipo de cambio; es decir,
devaluarlo. Al hacer esto, en un primer momento se devala el tipo de cambio
nominal y la tasa de inters en soles puede bajar. Ello incrementa la inflacin, lo
que a su vez reduce el tipo de cambio real (es decir el tipo de cambio. descontada
la inflacin) y la tasa de inters real. Esto produce una prdida de paridad en el
tipo de cambio y una prdida de rendimiento de los ahorros. De esa fonna la
situacin del exportador y del ahomsta, comparada con la original. ha empeorado.
El dinero adicionalmente emitido por el BCR equivale a un impuesto sobre
el dinero de las personas. por lo que se habla del "impuesto inflacin". Este
impuesto es el ms injusto que el Gobierno pueda aplicar a la poblacin, ya que
las personas de menores ingresos no tienen mecanismos para protegerse de la
prdida del poder adquisitivo que supone.
Si la inflacin es tan perniciosa por qu se cae en ella? Rothbard. un
heredero de la Escuela Austr{aca, tiene una buena interpretacin: "En resumen,
la atraccin que ejerce la inflacin se debe a que el Gobierno y otros grupos en
la economa pueden beneficiarse, silenciosa pero efectivamente, a expensas de
los grupos de la poblacin que carecen de poder poltico" 2
Las grandes inOaciones
La inflacin no tiene lmites y cuando se desboca toma el nombre de
"hiperinflacin". La hiperinflacin, segn Cagan, se inicia en el mes en que la
inflacin supera el 50% y termina cuando, tras haber alcanzado niveles menores
2 Rothbard, en Mises (1980), pp. 246-247.
62
CARLOSBOLOA
al 50% mensual, se mantiene as por ms de un ao. En el mundo se han dado
muchos casos de hiperinflacin (sobre todo despus de una guerra).
La mayor fue la de Hungra en 1945, que present un promedio mensual
de 20 mil por ciento. La siguen la de Grecia en 1943 con 365% y la de Alemania
en 1922 con 322%. La peruana figura entre las ocho mayores hiperinflaciones del
mundo y ha sido despus de la rusa, la segunda de mayor duracin. (ver cuadro
A.1 del anexo estadstico).
En el Per se han presentado dos casos de hiperinflacin. La primera se dio
entre 1879 y 1883, como consecuencia de la Guerra del Pacfico. En esa ocasin
la inflacin alcanz niveles de 1,200% debido a la inundacin del billete fiscal
y el alejamiento del patrn oro. La segunda se present entre 1988 y 1990, cuando
la inflacin alcanz cuatro millones por ciento.
La inflacin toma aos en generarse y aos tambin en controlarse, y la
relaci6n entre mayor emisi6n monetaria y mayor inflaci6n no es inmediata. As.
por ejemplo, en los Estados Unidos o Gran Bretaa un incremento de la emisin
monetaria toma entre seis y nueve meses para aumentar la produccin y reducir
el desempleo artificialmente; y entre 12 y 18 meses para que este efecto se
traduzca en mayor inflacin, desbaratando los efectos iniciales.
Para el Per los tiempos pueden reducirse a la mitad o a la tercera parte,
pero lo cierto es que a mayor inflacin menores son los tiempos requeridos para
transmitir los efectos de una variacin en la emisin a una en la inflacin.
La inflacin es una droga
A la inflacin se le puede comparar con la drogadiccin: un poco de droga
(inflacin) produce sensaciones agradables al inicio (reactivacin). Pero cada
vez se necesita mayores dosis (hiperinflacin) para sentirse bien, lo que puede
llevar a la muerte (o al caos social).
Una vez que la drogadiccin est en etapas avanzadas (hiperinflacin), la
cura toma largo tiempo y tiene efectos secundarios muy dolorosos, como
convulsiones, nuseas, desesperacin, decaimiento, etc. (En economa, esto
equivale a decir menor crecimiento econmico, altos ni veles de desempleo y una
reduccin lenta de la inflacin).
En una hiperinflacin unos se benefician y otros sufren. Estos ltimos son
los que menos tienen. Los que se benefician quieren continuar usufructuando de
63
CAMBIO DE RUMBO
esa situacin, pero esto perjudica la actividad productiva. Se gana sin producir,
slo a travs de la especulacin y el rentismo.
La nica cura para la drogadiccin es dejar de tomar la droga. Es fcil
decirlo, pero difcil hacerlo; todo depende de la voluntad del drogadicto y la
perseverancia de quienes lo tratan. Del mismo modo, la nica cura para la
inflacin e hiperinflaci6n es reducir la emisin monetaria. Es simple decirlo, pero
difcil hacerlo; lo importante es tener la voluntad poltica para llevarlo adelante.
Inflacin y desempleo
No se puede vivir con inflacin ya que sta fcilmente se convierte en
hiperinflacin, y esto conduce a un caos de toda la sociedad. En palabras de
Hayek: "A la inflacin hay que darle el golpe de gracia".
Los controles de precios y salarios no curan ni controlan la inflacin;
son contraproducentes pues distorsionan la estructura de precios. Son malos
sustitutos, temporales e inadecuados de la disciplina fiscal y monetaria. Producen
efectos por un perodo corto y luego fraca<;an, ya que elevan las expectativas
inflacionarias y resultan as en una mayor inflacin. Lo nico que logran los
controles es una mayor intervencin del Estado en la economa.
No existe otra manera de acabar con la inflacin que controlar el incremento
de la cantidad de dinero en la economa. Esto acarrea en lo inmediato un fuerte
desempleo, pero eso es a consecuencia de las malas inversiones que se realizaron
durante los aos de inflacin.
"La gran inflacin de Austria y Alemania -dice al respecto Hayek- nos
llam la atencin por la conexin entre cambios de dinero y cambios en el nivel
de desempleo. Especialmente nos mostraba que el empleo creado por la inflaci6n
disminua en cuanto sta empezaba a disminuir y que su terminaci6n produca
siempre lo que vino en llamarse crisis de estabilizacion, con un fuerte paro".3
Los efectos secundarios al bajar la inflacin ocurren porque al reducir la
emisin monetaria se introduce "esttica" en la informacin transmitida por el
sistema de precios, la misma que se traduce en respuestas in apropiadas de los
agentes econmicos, que toma tiempo superar. No se puede reducir la inflacin
J Hayek (1979) p. 34.
64
CARLOS BOLOA
sin desempleo y recesin. Hayek lo dice en forma muy clara luego de explicar
por qu es inevitable sufrir las consecuencias de la irresponsabilidad.
inflacionista:"No existe eleccin posible entre inflacin y desempleo, al igual
que no se plantea alternativa alguna entre gula e indigestin; durante algn
tiempo el glotn podr entregarse al placer gustativo; ms adelante, sin embargo,
deber forzosamente soportar el doloroso sndrome de la indigestin" 4. Se
pueden mitigar estos efectos mediante la disminucin gradual, pero decidida, de
la inflacin a travs de la reduccin paulatina de la emisin monetaria de manera
preanunciada y verosmil.
La inflacin en el Per
Entre 1950 Y 1972 la inflacin promedio anual fue de 7%; de 1968 a 1977,
de 17% anual; de 1983 a 1990, de 1400% anual y de 1991 a 1992, de 98% anual.
La inflacin subi de 61 % en 1980 a 158% en 1985. Luego experiment
una baja a 63% en 1986 debido a la aplicacin de controles de precios; para ms
tarde manifestarse a travs de una escalada que lleg a 115% en 1987, 1,700%
en 1988, 2,800% en 1989 y 7,650% en 1990. Tras la aplicacin del Programa
Econmico, la inflacin se redujo a 139% en 1991 y 57% en 1992.
El Per entra en un proceso hiperinflacionario en setiembre de 1988 que
va hasta agosto de 1990; es decir, por un perodo de duracin de 24 meses.
Durante 1991 la inflacin se redujo de 18% mensual en enero a 4% mensual en
diciembre; y durante 1992 se mantuvo a niveles de 3.5% mensual, salvo el pico
de 7.4% en marzo debido al paquete tributario y mostr un nivel bajo de 2.6%
en setiembre.
La hiperinflacin se dio porque la emisin monetaria se increment en
116% en 1987,440% en 1988 y 2,400% en 1989. Los efectos perniciosos de la
hiperinflacin se observan en la forma como se erosion la base tributaria. Esta
se redujo de 15% promedio a inicios de los ochenta a 6% en 1989. Sus nocivos
efectos se hacen tambin visibles en la distorsin de precios relativos tales como
el tipo de cambio, las tasas de inters, los salarios, los precios administrados y
precios en general. La demanda de dinero experiment una reduccin progresiva
del 18% del PBI en 1980 a 5% en 1989; Y la produccin cay en 24% entre 1988
y 1990.
4 Hayek, op. cit. p. 73.
65
CAMBIO DE RUMBO
2.1.3. La Recesin y el Desempleo
El ciclo econmico
El ciclo econmico conduce a expansiones y luego a contracciones econmicas
generalizadas, las que ocasionan recesin y desempleo.
Keynes plante la "idea fatal" de que el paro se debe a la insuficiencia de
la demanda global y que el Estado, mediante el gasto y la emisin monetaria, puede
reactivar la demanda. Esta, sin embargo, fue una poltica inflacionista que les
ofreca a los polticos no slo un mtodo rpido y barato de aliviar el sufrimiento
humano, sino que tambin los aliviaba a ellos de aquellas molestas restricciones
que les impedan alcanzar la popularidad. El gasto y los presupuestos deficitarios
se consideraron de pronto la representacin de las virtudes. Se arguy,
persuasivamente incluso, que el continuo gasto gubernamental era muy meritorio,
dado que llevaba a la utilizacin de recursos hasta entonces no usados y que esto
no s610 no costaba nada a la comunidad, sino que aportaba una ganancia netanoS
Las polticas keynesianas, por ello, crearon una dislocacin de la oferta y
la demanda reales y el consecuente desorden de precios relativos a los distintos
factores de la produccin.
"La explicacin verdadera, aunque no comprobable del paro masivo radica
en la discrepancia entre la distribucin del factor trabajo (y de otros factores de
la produccin) en las industrias (yen las localidades) y la distribucin de la
demanda sobre sus productos. Esta discrepancia est causada por una distorsin
del sistema de precios y salarios relativos. Y ello slo puede corregirse mediante
un cambio en esas relaciones; esto es, estableciendo en cada sector econmico
precios y salarios tales que en ellos la oferta se iguale con la demanda. En otras
palabras, la causa del paro est en una desviacin del equilibrio de los precios y
salarios que se hubieran establecido por s solos en un mercado libre con moneda
estable" 6. Es la consecuencia de reacomodar la inversin bajo las nuevas y ms
sanas condiciones del entorno econmico.
La intervencin en el mercado mediante el incremento de la oferta
monetaria crea distorsiones en la tendencia natural del mercado por la inflacin
Sibid p. 42.
"ibid p. 41.
CARLOS BOLOA
que se genera. Segn Taylor 7, el problema de la inflacin es que afecta la esencia
del proceso de mercado, produciendo, en el mejor de los casos, movimientos
cclicos intermitentes y perturbadores, y en el peor, la cesaci6n desastrosa del
intercambio de mercado que se ha observado en las sociedades altamente
industrializadas.
Fuente del crecimiento
El crecimiento econmico es el resultado de los efectos de largo plazo de
la formacin de capital fsico (o inversin), el incremento de la fuerza laboral (o
capital humano) y el cambio tecnolgico. Estos deberan darse en el contexto de
una economa de mercado para obtener mayores niveles de crecimiento y un
mayor rendimiento de los factores de la produccin. Adicionalmente, el crecimiento
econmico est influido por las fluctuaciones de los trminos de intercambio (es
decir, el poder de compra de las exportaciones respecto a las importaciones).
En pases de reducida capacidad de ahorro interno, y por tanto de un escaso
nivel de inversi6n interna, es de suma importancia recurrir a la inversi6n extranjera
como fuente de crecimiento. Sobre todo si se toma en cuenta que el capital
externo tiene una capacidad mayor que el interno y que adems incorpora los
cambios tecnolgicos ms recientes. Para atraer inversin extranjera en el Per,
es necesario romper los tabes acerca de su presunta naturaleza perversa y de que
se trata de una forma de explotacin del imperialismo. Estos prejuicios fueron
agitados y alimentados por la izquierda, el populismo y el burocratismo en lo aos
setenta y ochenta. Y todava hay algunos polticos que persisten en estas
posiciones.
Las exportaciones son una fuente importante de crecimiento, ya que suponen
dejar de consumir internamente para importar o invertir.
Empleo imaginario
Los perodos de alto crecimiento en la economa peruana entre 1900 y 1979
se dan cuando las exportaciones crecen, cuando hay inversin extranjera, cuando
los trminos de intercambio son favorables o cuando se da una combinacin de
tales elementos. (Ver cuadro A.2 del Anexo Estadstico).
'Taylor(1989) p.12L
67
CAMBIO DE RUMBO
En el perodo 1951 - 1990, el crecimiento econmico ha estado asociado
con aumentos en las exportaciones, un crecimiento en la inversin nacional y una
mayor productividad de la misma. (Ver cuadro A.3 del Anexo Estadstico).
Pensar que se puede crecer sostenidamente utilizando instrumentos como
un mayor gasto pblico, una mayor emisin o influyendo en los precios claves
artificialmente(v.g.tipodecambiootasadeinters)paraincrementarlasexportaciones
y la inversin respectivamente, constituye un grave error. Estas no son polticas sanas
y al final ]0 nico que producen es una mayor inflacin y distorsin en los precios.
Si bien las cifras en el Per en materia de empleo son poco confiables, el
desempleo abierto es ms relevante queel subempleo. Este ltimo es un concepto
impreciso porque depende de un sueldo mnimo vital u otro salario referencial
sobre la base del cual se calcula. Sabemos que al fijar los salarios mnimos lo que
se est haciendo es generar desempleo, pues tales salarios estn generalmente por
encima del salario de mercado.
Independientemente de eso, la Poblacin Econmicamente Activa (PEA)
en el Per para 1990 era de 7.5 millones de personas. El desempleo y subempleo
para el perodo 1 9 8 ~ 9 1 ha experimentado una reduccin en el primer caso de
siete a seis por ciento y un fuerte incremento en el segundo de 26 a 79%. (Ver
anexo A.4 del Anexo Estadstico).
El desempleo durante los primeros aos del gobierno del Presidente
Belaunde baj a siete por ciento, para luego crecer durante la crisis de 1983-84
a 10%. Luego el gobierno de Garca aplic una poltica de reactivacin basada
en un mayor gasto financiado con emisin, que baj el desempleo durante 1986-
87 para luego caer en una recesin que increment considerablemente e]
desempleo durante la etapa de la hiperinflacin.
2.1.4. Las Cuentas Macroeconmicas
Las Reservas Internacionales Netas y la Balanza de Pagos: Son necesarias
las reservas internacionales?
Las Reservas Internacionales Netas son activos queun gobierno est dispuesto
a aceptar de otro gobierno como pago de deudas contradas.
68
CARLOS BOLOA
Ellas se obtienen de la diferencia entre activos y pasivos internacionales
y sus variaciones son el resultado de lo que sucede con la balanza de pagos. Es
decir, de la diferencia entre los ingresos y egresos de divisas por concepto
de transacciones de bienes y servicios, as como movimientos de capitales. Las
reservas internacionales se incrementan cuando los ingresos de divisas son
mayores que los egresos. Los bancos centrales de muchos pases mantienen un
stock de reservas internacionales para amortiguar las fluctuaciones o desbalances
entre los ingresos y egresos de divisas; as como para estabilizar el tipo de cambio.
Estos stocks permiten mantener el tipo de cambio estable, incluso en
situaciones de supervit o dficit de la balanza de pagos. Y, an ms importante,
permiten mantener la economa domstica estable cuando se presentan shocks
externos en la balanza de pagos. Las reservas internacionales deben caracterizarse
por su liquidez, es por ello que se deben mantener en dlares o monedas
extranjeras fuertes de aceptacin internacional; DEGs 8 del FMI y oro. La
composicin de las reservas debe permitir cubrir con reservas lquidas las
necesidades de la transaccin internacional y las de inversin para lograr un
mayor rendimiento con el resto de las reservas.
Segn Williamson 9, el monto total del stock de reservas depende de cuatro
factores: la vulnerabilidad de la balanza de pagos a los shocks externos, las
consecuencias de quedarse sin reservas, el costo de oportunidad de mantener
reservas, y la velocidad y confiabilidad del ajuste de la balanza de pagos.
Un elemento crucial en la determinacin del nivel y la necesidad de acumular
reservas radica en la poltica cambiaria y, especficamente, en el rgimen
cambiario. Bajo un sistema de tipo de cambio fijo, se requiere de un valor
significativo de reservas para evitar fluctuaciones del tipo de cambio o que shocks
externos afecten a la economa domstica. Sin embargo. bajo un rgimen de tipo
de cambio libre o flotante. el problema de la liquidez internacional desaparece 10.
No es necesario acumular reservas internacionales, ya que si hay escasez de
divisas el sector privado reaccionar a un incremento en el tipo de cambio
proveyendo las reservas requeridas.
8 Los DEG son los Derechos Especiales de Giro, unidad de cuenta que utiliza el FMI y cuyo valor
relativo se establece a t r a v ~ de un promedio ponderado de la cotizacin de las principales monedas.
WiIlilUllSon (l99I), pp. 165-175.
IOFriedman Y Roosa (1967) p. 16.
69
CAMBIO DE RUMBO
El tipo de cambio flexible permite orientar la poltica fiscal y monetaria
hacia la estabilidad interna sin tener que distraerse en los problemas de balanza
de pagos. Una crtica que se le hace a la poltica de tipo de cambio libre es que
genera inestabilidad, pero las fluctuaciones que han ocasionado los tipos de
cambio administrados han sido siempre mayores.
Las Reservas Internacionales en el Per
Las Reservas Internacionales Netas (RIN) del BCR alcanzaron un nivel de
US$1 ,480 millones en 1980. para luego bajar a alrededor de US$I,OOO en los aos
siguientes y retomar el nivel inicial en 1985 con US$I,493 millones. Durante el
gobierno de Garc'a las reservas alcanzaron niveles negativos de US$ -352 millones
en 1988, para luego en 1990, durante el gobierno del ingeniero Fujimori, subir a
US$531 millones, en 1991 aUS$l,304millonesyen 1992aUS$2,001 millones. Este
incremento de las RIN ha sido el resultado de la aplicacin del Programa Econmico
de 105 noventa.
El nivel de RIN para 1992 es el ms alto de los ltimos 12 aos y representa
alrededor del 50% de las necesidades anuales de importacin. Sin embargo, no
todas las RIN del BCR son de libre disposicin, ya que los encajes de depsitos
en moneda extranjera de los residentes peruanos forman parte de las RIN. Si
deducimos de ellas las obligaciones de corto y largo plazo con los residentes (que
para 1992 eran de US$ 1,000 y US$ 500 millones, respectivamente) se obtiene
el concepto de posicin de cambio o la caja disponible en dlares. La posicin
de cambio lleg a ser US$-] ,434 millones en 1988, US$-3] 5 millones en 1990.
US$-55 millones en 1991 y US$ 311 millones en 1992. Recin en 1992 hemos
logrado una posicin de cambio positiva, fundamental para ganar confianza en
el Programa Econmico.
Para el Per es importante mostrar RIN y posicin de cambio positivas. Las
razones principales para esto radican en la confianza y credibilidad externa e
interna hacia el pas y el programa que ellas proveen. Despus de que el Per se
qued sin dlares, los agentes econmicos tienen que ver un monto significativo
de respaldo. Lo ideal en el mediano plazo es que el rgimen cambiario a aplicarse
se aproxime al tipo de cambio libre y se vaya apartando del esquema de "flotacin
sucia" (es decir, con intervencin del BCR en el mercado cambiario para lograr
un objetivo respecto al nivel de las reservas) que actualmente se viene aplicando.
Este rgimen cambiaro permitira reducir el nivel de RIN.
Mientras tanto, tenemos que mantener un nivel alto de reservas y mejorar
la posicin de cambio para generar confianza en el pas interna y externamente.
70
CARLOS BOLOA
El presentar dos mil millones de dlares en RIN crea riesgos, pues los
polticos y los agentes econmicos suelen querer hacer uso de ellas, ya sea para
realizar gastos, "hacer obras" u orientarlas a financiar prstarnos al sector privado.
Esto no es dable, ya que el verdadero monto disponible es de US$311 millones y,
segundo. se trata de montos que se han generado por la compra de divisas del BCR
va emisin y no por ahorro del Fisco, 10 que en sntesis significa que su uso sera
inflacionario.
Mucho se dice que existe un fuerte dficit de balanza de pagos en el Per
y que ste se ha agravado de 1991 a 1993, alcanzando niveles de 4.6 y 6.0% del
PBI (es decir, entre 2,200 y 2,700 millones de dlares). Esta situacin, segn
algunos crticos, hara fracasar el Programa Econmico que se viene aplicando
hace dos aos y medio. Tal apreciacin, sin embargo, carecer de sentido mientras
el programa se siga aplicando tal como ha sido diseado, el tipo de cambio y el
rgimen cambiarlo sean libres y nos vayamos alejando de los esquemas de flotacin
sucia y la tentacin de fijar o anclar el tipo de cambio. Los Estados Unidos
mantuvieron un dficit de balanza de pagos significativo durante todo el siglo
XIX aplicando un sistema de tipo de cambio libre.
La disciplina en las cuentas fiscales
Una prctica sensata, tanto para un individuo como para un gobierno o un
pas es no gastar ms de lo que se tiene. En todo caso, un pas que se sale de esta
prctica debe hacerlo slo por medio del endeudamiento (interno y externo). Pero
an as esta situacin no se puede dar en forma permanente ya que tiene un lfmite
a partir del cual se presentan problemas econmicos.
Un gobierno para gastar ms de lo que tiene (es decir, de lo que le aporta
la recaudacin de impuestos) requiere recibir prstamos del exterior o del
interior. Estos ltimos pueden ser por medio de bonos que el Gobierno coloca
voluntariamente al sector privado mediante la bolsa, o por bonos o prstamos
coercitivos que coloca en el BCR generando emisin y a su vez inflacin, tal
como hemos visto anteriormente.
El dficit fiscal en el Pero durante 1985 lleg a 6% del PBI, de los cuales
el 90% era financiado al no pagar la deuda externa (el esquema aplicado por
Garca) y el 10% con emisin del BCR. Para 1988 el dficit alcanzaba ya niveles
de 16% de] PBI, de los cuales el 23% se financiaba al no pagar la deuda externa
y el 77% restante se financiaba internamente con emisin del BCR.
71
CAMBIO DE RUMBO
Como hemos visto, estos niveles de dficit, Y la manera como se financiaban,
generaron una hiperinflacin que lleg a niveles de 7,650% en 1990.
La disciplina fiscal se empieza a aplicar a partir del segundo semestre de
1990, cuando el dficit se reduce al 6% del PBI, (de los cuales el 60% se financi
externamente al no pagar la deuda externa y el 40% con financiamiento interno).
Para 1991 ya se alcanz una disciplina fiscal slida; el dficit se redujo a 3% del
PBI, externamente fue financiado en su totalidad (ya sea con crditos externos
o con alivio concertado de no pago). En 1992 el dficit se redujo a 2.5% del PBI
con cero de financiamiento interno y con un nivel reducido de financiamiento
externo, debido a los sucesos del 5 de abril. Para 1993 se proyecta un dficit de
2.9% del PBI con cero de financiamiento interno.
Para reducir el dficit se requiere recortar gastos e incrementar ingresos
tributarios. A propsito de esto ltimo el Per aument su presin tributaria de
5.5% del PBI en 1989 a 9.5% en 1992.
La disciplina en las cuentas monetarias
El Gobierno tiene una gran responsabilidad en materia monetaria. La
emisin monetaria, impresin de billetes o acuacin de monedas, debe estar
sujeta a reglas claras y no libre a la discrecionalidad de las autoridades monetarias.
La emisin, una vez controlada la inflacin, debe ser igual al crecimiento
de la produccin y en caso de darse altos niveles de inflacin, debe ser igual al
crecimiento real ms un valor de la inflacin esperada, necesariamente mucho
menor que la inflacin actual.
Las variaciones en la emisin en el Per y su relacin con la inflacin se
pueden observar en el siguiente cuadro:
72
CARLOS BOLOA
Emisin e Inflacin 1987 - 1992
(Variacin PorcentuaJ)
EMISlON INFLACION
1987 11 115
1988 439 1722
1989 1783 2766
1990 5214 7650
1991 96 139
1992 62
57
Es importante sealar que al acelerarse la emisin, la inflacin supera el
crecimiento de la misma y cuando sta se reduce, la inflacin la sigue, pero con
cierto retraso.
La cuenta ahorro e inversin
La inversin es un factor determinante para el crecimiento. Mayores tasas
de inversin estn asociadas con mayores tasas de crecimiento yen la medida en
que la productividad de la inversin aumente, se incrementar tambin el
crecimiento. La inversin puede ser pblica o privada y esta ltima, nacionaJ o extranjera.
La inversin extranjera tiene la caracterstica de movilizar ms capitaJ y ser ms
productiva que la inversin nacionaJ.
La inversin pblica en el Per entre 1980 y 1984 represent alrededor del
8% del PBI. Y, entre 1985 y 1989, el 4%; para luego reducirse a 1.7% en 1990
y presentar una tendencia alcista de 2.4% en 1991 y 3% en 1992. Es decir, los
niveles ms bajos experimentados en dcadas como efecto de la hiperinflacin.
La inversin privada en el Per present la siguiente trayectoria: 18% del PBI
entre 1980 y 1984, 15% entre 1985 y 1989, 13% en ]990, 14% en 1991 y 13%
en 1992.
73
CAMBIO DE RUMBO
El ahorro que financia la inversin puede provenir del exterior (va crditos
o inversin extranjera) o internamente (ahorro de los individuos, de las empresas
o del Gobierno). El ahorro en el Per ha sido principalmente externo (va crditos
o la poltica de no pago con Garca) o proveniente del sector privado. El sector
pblico des ahorraba debido a la presencia de un fuerte dficit fiscal. El ahorro
total en el Per se ha reducido de 25% a 16% del PBI en los ltimos 12 aos. A
modo de comparacin, los niveles de ahorro de China Popular para ese mismo
perodo eran equivalentes a 35% del PBI, en Indonesia a 30%, en Malasia a 30%
del PBI y en Tailandia a 26% del PBI,respectivamente.
El ahorro se determina por el nivel del ingreso actual y futuro de la gente,
as como el de la rentabilidad de los ahorros. Con tasas de inters reales positivas
(es decir mayores que la inflacin), la gente est dispuesta a ahorrar ms, y se
incrementa la oferta de fondos prestables financiando mayores volmenes de
inversin y generndose un mayor crecimiento. Es por ello que (hasta cierto
lmite) las tasas de inters reales positivas estn asociadas con mayores tasas de
crecimiento econmico en los pases donde se dan.
2.2. La Liberalizacin de los Mercados
La Estabilizacin Macroeconmica es una condicin necesaria para que los
mercados funcionen y las Reformas Estructurales tengan xito. Los mercados no
pueden transmitir las seales correctas a los agentes econmicos en el contexto de
un fenmeno inflacionario. El programa de reforma de los mercados se basa en la
liberalizacin econmica de cada uno de los mercados en los que se aplican Reformas
Estructurales. Mediante las reformas, por lo tanto, se liberalizan los mercados de
bienes y servicios, el mercado de dinero (incluido el de divisas), valores y crditos;
y el mercado laboral. El objetivo es lograr una mayor eficiencia, produccin y
productividad. Por otro lado se busca reducir el tamao del Estado Y su intervencin en
la economa Lo que puede hacer el sector privado. no debe llevarlo a cabo el sector
pblico. Las reformas buscan una transicin exitosa de la estabilizacin al crecimiento
econmico.
2.2.1. Mercado de Bienes y Servicios
El objetivo de la reforma de este mercado es el de liberalizarlo tanto para
los ~ e n e s y servicios producidos internamente como para los procedentes del
extenor.
74
CARLOS BOLOA
Los precios se liberan, se eliminan los controles, las regulaciones y la
fijacin de precios internos por otros mecanismos que no sean los del mercado.
Se eHminan tambin los subsidios a las actividades econmicas y los monopolios
creados por ley.
Los aranceles y trabas a la importacin se reducen a niveles compatibles
con los promedios internacionales para fomentar la competencia entre los bienes
nacionales y los importados.
2.2.2. Mercado de Dinero
Mercado de dinero en general
El objetivo de la reforma en el mercado de dinero es lograr un sistema
financiero eficiente, rentable, competitivo, abierto al exterior y que se caracterice
por su solvencia y prudencia. Se busca eliminar la represin financiera y que este
nuevo sistema atienda las necesidades financieras de corto y largo plazo.
Asimismo, se busca desarrollar un mercado de capitales, que juegue un papel
significativo en el financiamiento de las empresas. El sector financiero debe ser
un intermediario eficiente del ahorro privado y pblico para que financie a los
distintos sectores de la economa. El sistema financiero es la base para el
crecimiento econmico.
Se requiere para esto la liberalizacin de las tasas de inters, la eliminacin
de los controles cuantitativos y cualitativos y la reduccin de las tasas de encaje
a niveles normales. Asimismo, la f1exibilizacin de la entrada de instituciones
financieras al mercado y la eliminacin de monopolios en el sistema financiero.
Mercado de divisas
Se busca unificar el tipo de cambio y su determinacin a travs del mercado.
Una alternativa para ello es aplicar un sistema de flotacin con intervencin
restringida del Banco Central en funcin de las reservas internacionales y las metas
monetarias. La otra, es la flotacin libre del tipo de cambio. Esta ltima es la ms
adecuada.
Se dispone la libre convertibilidad de la moneda nacional y la libre tenencia
y transaccin de la moneda extranjera; y se eliminan los controles de divisas en
75
CAMBIO DE RUMBO
las de las cuentas corrientes y de capital. La remisin de utilidades al
exterior se realiza sin lmites. as como las de patentes y regalas.
2.2.3. Mercado Laboral
F1exibilizacin del mercado laboral
El objetivo de la reforma en el mercado laboral es su flexibilizaci6n. tanto
a travs de la libre entrada o salida de ste (libertad para reducir y aumentar
personal), como de la libre determinacin de los salarios y la reduccin de los
costos laborales. Se requiere acabar con el poder monop6lico de los sindicatos
en las negociaciones de las condiciones de trabajo y en el uso de la huelga como
mecanismo de negociacin.
Se debe eliminar el monopolio que generan las licencias ocupacionales y
los colegios profesionales para ejercer una profesin.
Reforma del sistema de pensiones
Un costo significativo en el mercado lahorallo constituyen las pensiones, por
lo que se debe reformar tambin el sistema que las rige. El objetivo de esta reforma
es la creacin de un sistema de pensiones basado en la libertad de eleccin, los
mecanismos de mercado y el manejo del sector privado. Este Sistema Privado de
Pensiones debe ser gerenciado por Administradoras de Fondos de Pensiones y
regulado y supervisado por una Superintendencia.
Las principales caractersticas de este sistema son: cuentas individuales
para cada trabajador con fondos de su propiedad; el trabajador controla los fondos
y tiene su libreta de ahorros; el aportante es el beneficiario y los aportes de cada
trabajador van a su propia cuenta y a su propio fondo de pensiones; manejo privado
de diversas Administradoras en competencia; ahorro forzoso del propio trabajador;
el trabajador puede elegir dnde ahorrar y las coberturas son de jubilacin, invalidez,
muerte y sepelio.
76
CARLOS BOLOA
2.3. La Reforma de la Estructura de la Propiedad
2.3.1. Privatizacin de Empresas Pblicas
No existen razones tcnicas para que el Estado tenga empresas; las nicas
razones para que stas existan son de carcter polftico. Resulta necesaria y
conveniente la transferencia de las empresas pblicas al sector privado mediante
procedimientos eficientes y transparentes. En el caso de empresas insolventes se
debe proceder a su liquidacin.
Las empresas pblicas, ganen o pierdan dinero, deben ser privatizadas y no
hay mejor momento para hacerlo que ahora!. De otra forma, si se mediatiza la
decisin por temores polticos o por querer aguardar a una mejor coyuntura
econmica para obtener un mayor precio por ellas, nunca se van a vender. Los
beneficios de la privatizacin no slo radican en el valor de venta que se obtiene
sino en dejar de perder dinero, cobrar impuestos y propiciar reinversiones, nueva
gerencia y nueva tecnologa.
La estrategia de privatizacin debe contemplar los siguientes elementos:
Empezar por las empresas ms pequeas, para luego ir a las ms grandes.
Ello con el objeto de ir aprendiendo y no poner en riesgo el proceso.
Contar con un marco legal claro, flexible y transparente que, a su vez,
permita cierta libertad de accin para no poner una camisa de fuerza al
proceso.
Llevar a cabo el proceso en forma centralizada a travs de un comit central
de privatizacin y comits especiales.
Restructurar las empresas grandes antes de privatizarlas y proceder luego
partindolas en bloques.
Vender las empresas al contado, con el objeto de que no regresen a manos
del Estado y que el sector privado asuma totalmente el riesgo.
No vender monopolios o privilegios en el proceso.
No permitir que la valorizacin sea un impedimento para la venta. Si bien
la valorizacin de las empresas puede hacerse a partir de su valor en libros
o su v l o ~ econmico. su verdadero valor es el que mercado est dispuesto
77
CAMBIO DE RUMBO
a pagar. Por eso, la bolsa es el mecanismo ms transparente y adecuado para
la privatizacin.
Facilitar la participacin de los trabajadores en la propiedad de las
empresas a privatizarse.
Orientar los recursos obtenidos de la privatizacin a gastos de inversin
(social o productiva) y no a gastos corrientes, pues son ingresos de una sola
vez.
Convencer a la opinin pblica de las bondades del proceso paraconvertirla
en impulsora del mismo.
2.3.2. Apertura a la Inversin Extranjera
La inversin en capital fsico es un requisito indispensable para el
crecimiento econmico. Ella puede provenir de fuentes nacionales o extranjeras
y para ello se requiere de reglas claras y de una serie de medidas y acciones que
promuevan la inversin y no la discriminen por razones de procedencia.
Se requiere de una legislacin de apertura a la inversin privada, que sea
competitiva internacionalmente, para atraer la inversin extranjera y nacional.
Se deben eliminar las trabas a la' inversin extranjera, estableciendo adems
convenios de garanta a sta.
2.3.3. Estructura de la Propiedad a Nivel Sectorial
La propiedad privada en los distintos sectores de la economa debe ser la
pieza clave de la conducta econmica. Se deben eliminar las prcticas que
restrinjan el uso, disponibilidad y transferibilidad de la propiedad; as como las
medidas expropiatorias que fijan precios o cantidades en los mercados. Estos
principios deben aplicarse en sectores como el agrario, industrial y de vivienda,
entre otros.
2.4. La Reforma del Estado
El objetivo de esta reforma es reducir el tamao del Estado, as como la
intervencin de ste en la economa. Esto supone la restructuracin del Estado,
78
CARLOS BOLOA
la reforma tributaria, la reforma del gasto pblico y la atencin de los sectores
ms pobres.
2.4.1. Tamao del Gobierno
Hace falta reducir la Administracin Pblica. Los ministerios deben tener
una funcin ms normativa que ejecutiva. Se debe reducir el nmero de
ministerios y organismos pblicos descentralizados. El personal del Estado debe
ser recolocado en gran medida.
2.4.2. Impuestos
La reforma tributaria tiene como objetivos modernizar el sistema tributario
y ejercer un mejor control en la recaudacin de los ingresos fiscales. Se deben
aplicar tributos que pennitan 10grar una mayor recaudaci6n, 10s mismos que
deben ser neutros; es decir, no favorecer a una actividad econmica respecto de
otra. Hace falta que sean, adems, simples y fciles de administrar.
2.4.3. Gasto Pblico
El gasto pblico a travs del presupuesto debe seguir el principio de la caja
nica, eliminndose los "ingresos destinados". Se debe buscar una asignacin
eficiente y racional del gasto, priorizando el de inversin sobre el corriente y
dando especial nfasis al gasto social para alivio de la extrema pobreza.
La inversin pblica debe restructurarse, gastando con criterios de
costo-beneficio y dejando su ejecucin al sector privado. La priorizacin debe
considerar mayores gastos en infraestructura bsica, tales como carreteras, agua,
electricidad y saneamiento.
2.4.4. Atencin de la Pobreza Extrema
El objetivo es reducir la intervencin del Estado en los sectores sociales, ya
que ella no ha rendido los frutos esperados, sino ms bien ha creado distorsiones,
prebendas y privilegios. Del Estado Benefactor, que busca "socializar" la educacin,
la salud, la vivienda y la ayuda a los ms pobres, se debe pasar a un Estado pequeo
79
CAMBIO DE RUMBO
y eficiente, que haga posible la consecusin de estos objetivos mediante la
participacin del sector privado ah donde sea posible contar con l.
Reforma de la educacin
El objetivo de la reforma de la educacin es fomentar la inversin en capital
humano mediante la utilizacin de mecanismos de mercado y la iniciativa del
sector privado. La intervencin del Gobierno en la administracin de la educa-
cin ha generado un despilfarro y un mal uso del dinero del contribuyente, as
como un sistema educativo de muy baja calidad, centralizado, burocratizado y
socializado.
La educacin es una actividad econmica que puede tener fines de lucro
y, en esa medida, no debe estar exonerada de impuestos. La libre entrada de la
inversin privada al sector educacin debe estar garantizada. Lo importante es
fomentar la industria educativa a travs del libre mercado y evitar un monopolio
estatal en el sector.
Los centros de educacin bsica de propiedad estatal deben ser transferidos
a los municipios y promotores privados. Tales centros recibiran del Estado un
pago mensual, a manera de subsidio por alumno (voucher o bono educativo) que
asiste regularmente a clases. Este subsidio educativo, sin embargo, debe darse
solamente a los ms pobres.
La gran ventaja de este sistema es que elimina una odiosa e injusta
discriminacin por la cual los ms pobres resultan a la postre condenados a niveles
de educacin realmente bajos, mientras que los que pueden pagar educacin privada
obtienen niveles de calificacin cualitativamente superiores, quedando ms aptos
para enfrentar los retos del mercado laboral. El sistema de las becas por alumno
permite que pobres y pudientes accedan a los mismos servicios educativos, con la
misma calidad en la enseanza, los mtodos y el material educativo.
La educacin superior universitaria, vocacional y profesional no debe ser
gratuita. El Estado establecer sistemas de crdito educativo, sin discriminar entre
entidades pblicas y privadas. Los subsidios en la educacin superior generalmente
favorecen a las personas de mayores ingresos y por ello no son aconsejables. La
educacin superior para todos es un propsito muy loable, siempre que los alumnos
paguen el costo de la misma, ya sea al recibirla o posteriormente, como si fuera un
crdito o una inversin en ttulo valor (es decir, como un porcentaje del ingreso que
80
CARLOS BOLOA
generen). Los pagos a este crdito educativo pueden hacerse conjuntamente con
el pago del impuesto a la renta.
Otra opcin es otorgar tambin en este caso un voucher educativo, similar
al de la educacin bsica, que pueda utilizarse en cualquier entidad de educacin
superior. En este esquema, los alumnos competiran por los vouchers de acuerdo
con criterios pre-establecidos y las instituciones de educacin superior, pblicas
o privadas, lo haran entre s por los alumnos. Se lograra as una racionalizacin
de instituciones pblicas y privadas.
Lo importante es subsidiar a las personas y no a las instituciones de educacin,
ya que eHo crea distorsiones.
Las donaciones deducibles de impuesto al sector educacin son una forma
de subsidio encubierto para algunas instituciones educativas en desmedro de
otras, y generalmente crean corrupcin y privilegios. A travs de este sistema el
Estado termina dando mayores recursos a a1gunru: instituciones privadas que lo
que da en forma directa a las universidades estatales.
El sistema de los certificados de donacin se prest, lamentablemente, a
la comercializacin venal de los mismos, crendose un verdadero mercado negro
por el cual las universidades reciban finalmente una muy pequea parte del
monto sujeto a exoneracin. Es por eso que un voucher educativo resultar ms
justo y eficiente.
Hace falta introducir el concepto de calidad de la educacin y orientacin
de la educacin para la vida o el trabajo. Los padres de familia deben tener mayor
control e injerencia en el tipo de educacin que se les da a sus hijos, directa o
indirectamente (v.g a travs de los gobiernos locales).
Reformll de la salud
Esta reforma se propone introducir al sector privado en la prestacin de
servicios relativos a salud, generando una libertad de opcin entre atencin
privada y estatal. Para ello es necesario crear los instrumentos de descentralizacin,
introducir incentivos de eficiencia en el sistema estatal y establecer subsidios en
proporcin inversa a los ingresos de las personas. Se debe priorizar la atencin
primaria y la cobertura de la madre y el nio, as como la de los desvalidos y los
ms pobres.
81
CAMBIO DE RUMBO
Reforma de la vivienda
El objetivo de esta reforma es la creacin de un sistema privado de ahorro
y prstamo para vivienda que reemplazara al obsoleto sistema estatal.
Los objetivos son: crear un sistema de financiamiento a largo plazo para
la vivienda. conservar el poder adquisitivo de los aportes y apoyar a los aportantes
de niveles ms bajos, as como ayudar a la construccin y a la formalizacin de
la "autoconstruccin".
Las caractersticas del nuevo sistema seran: cuentas individuales, sistema
financiero privado, ahorro forzoso e inters de mercado.
2.4.5. Alivio de la Extrema Pobreza
El mayor alivio contra la extrCffia pobreza es controlar la inf1acin. Pero
puede darse tambin a travs de programas que definan una poblacin objetivo,
mtodos de ayuda y un perodo de duracin de la misma. La ayuda puede darse
de diversas maneras: mediante la distribucin de alimentos (v.g. desayunos y
almuerzos escolares, comedores populares, etc.), la distribucin de medicamentos
bsicos (v .g. vacunaciones), mediante empleo, desarrollo de inversin en infraestructura
comunal bsica y distribucin de bienes de capital a la comunidad que utilice
mano de obra. Tambin mediante la distribucin de informacin y medios de
planificacin familiar.
Los administradores adecuados para este tipo de programas son los
municipios, la Iglesia y organizaciones privadas.
2.4.6. Proteccin del Medio Ambiente
La falta de derechos de propiedad claros y ciertos ha permitido la explotacin
depredadora de nuestros recursos naturales, favoreciendo el sistema de obtener
beneficios privados trasladando el costo a terceros, es decir, privatizando las
ganancias y socializando las prdidas. Por ello, utilizando derechos de propiedad y
marcos institucionales transparentes, debe buscarse la reduccin de la contaminacin
en el mar a causa de los desages y la basura, los ros y lagos por los relaves mineros
y la basura; de los bosques tropicales por la coca, la explotacin petrolera y de oro;
del aire o atmsfera por los gases txicos industriales y del transporte.
82
CARLOS BOLOA
Se busca tambin la proteccin de especies de animales y vegetales en vas
de extincin (v.g la vicua). Y la eliminacin de la depredacin de especies animales
y vegetales por la sobre-explotacin (v.g. la anchoveta).
2.5. Reformas Institucionales
2.5.1. Marco Jurdico
Se requiere de una nueva Constitucin, ya que la de 1979 fue el resultado
de una negociacin poltica entre Jos partidos de la izquierda. el aprismo y el
Partido Popular Cristiano. La resultante fue una constitucin que consolidaba las
Reformas Estructurales intervencionistas y socialistas del gobierno de Velasco
y que contemplaba lricamente conceptos de economa social de mercado sin
sustento en el contexto de sus prescripciones efectivas.
2.5.2. Marco Institucional
Reforma del Poder Legislativo
Se debe restructurar el Poder Legislativo con el objeto de obtener un poder
autnomo, moderno, que legisle y fiscalice al Poder Ejecutivo. La inmunidad
parlamentaria debe estar garantizada.
La eficiencia legislativa podra darse mediante la aplicacin de un sistema
que garantice la rapidez en la aprobacin de las leyes y la calidad de stas.
Hace falta reducir los cabildeos y lobbys de intereses creados mediante la
aprobacin de reglas amplias y no de casos particulares.
Se debe aplicar el esquema del Distrito Electoral MuItiple (DEM), en lugar
del Distrito Electoral Unico (DEU), para garantizar elecciones ms abiertas,
de mayor acceso a los ciudadanos y ms democrticas.
Se debe establecer las condiciones y mecanismos para aliviar presiones del
gasto, de regulacin y las presiones presupuestarias en el Congreso.
83
CAMBIO DE RUMBO
Reforma del Poder Judicial
Hace falta una descentralizacin de la administracin de justicia, tanto en
su ubicacin fsica como en la mayor utilizacin de arbitrajes para delitos
econmicos, entre otros. Se deben "municipalizar" los juzgados de paz,
establecer tribunales especiales y juicios sumarios para los casos de
terrorismo; as como utilizarse tcnicos para-legales para descargar la
labor de los jueces.
Se debe despolitizar, moralizar, profesionalizar e "informatizar" el Poder
Judicial.
Hace falta despenalizar y utilizar servicios privados o pblicos para brindar
seguridad a las prisiones.
Se debe abrir el acceso de mayor nmero de profesionales al campo del
notariado eliminando la lIituaci6n monoplica que pudiera generarse en
dicha especialidad.
Reforma de los gobiernos locales y regionales
Los gobiernos locales y regionales deben reducir su tamao e interferencia
en la vida econmica de las regiones y municipios. Deben autofinanciarse,
no imponer presiones tributarias excesivas y privatizar totalmente los
servicios que ofrecen a sus comunidades.
Reforma del Jurado Nacional de Elecciones
Se debe modernizar y automatizar el Jurado Nacional de Elecciones y
poner en vigencia la Cdula Unica de Identidad (CUI).
Reforma de los partidos polticos
84
Los partidos deberan aplicar las reglas de economa de mercado a los
procesos polticos. Se evitara as la concentracin o monopolizacin de
poder. Se abrira el acceso de las personas a los partidos, democratizndolos.
CARLOS BOLOA
La mayor competencia poltica va elecciones primarias permitirla una renovacin
y modernizacin de los partidos polticos. Ello debe armoniz;u-se, sin embargo,
con la libertad de asociacin y organizacin poltica.
Reforma de los derechos de propiedad
Se debe facilitar el acceso a la propiedad privada mediante una titulacin
urbana y rural expeditiva y de costo reducido, as como garantizar los
derechos de propiedad.
Hace falta una simplificacin administrativa en lo que concierne a crear
empresas, realizar trmites y obtener documentos. Es necesara tambin
una desregulacin, descentralizacin y reduccin de los costos del sector
informal.
Reformas de las fuerzas del orden
Hace falta una racionalizacin de personal y fusin de instituciones que
cumplan las mismas funciones entre las distintas armas.
Se debe privatizar y liquidar las empresas de las fuerzas del orden (v.g.
Etramsa, Fable, Indumil).
Es necesaria la venta de activos fijos con miras a obtener mayor raciona1idad
econ6mica (v.g. vender cuarteles en el centro de la ciudad y construir otros
en zonas ms adecuadas).
Se debe racionalizar y limitar los gastos en armamentos y orientarlos a la
lucha contra el terrorismo.
Hace falta aplicar esquemas de licitacin y adquisicin transparentes a los
gastos relacionados con la defensa y la polica.
Hace falta por ltimo una moralizaci6n y eliminacin de la corrupcin.
8S
CAMBIO DE RUMBO
3. EL IMPACTO DE LAS REFORMAS
A nivel macroecon6mico podemos analizar las Reformas Estructurales
dividiendo, a travs de una simplificaci6n,Ia economa en tres grandes mercados:
el mercado de bienes y servicios, el mercado laboral y el mercado de dinero. Estos
mercados en realidad no son independientes entre s, sino que estn
interrelacionados. Por otro lado, los agentes econ6micos se pueden clasificar en:
consumidores, productores y Gobierno.
Hasta antes de la aplicacin del Programa Econmico de los '90, el
mercado de bienes y servicios se encontraba plagado de controles de precio, y
restricciones a la oferta y a la demanda de bienes, mediante regulaciones y
prcticas administrativas. Todo control de precios genera escaseces, colas,
racionamiento y mercados negros. Asimismo reduce el nivel total de producci6n
y empleo. Al liberalizar estos mercados, as como el comercio exterior, los
precios suben inicialmente, pero tambin se incrementa la oferta y la demanda
de estos productos. se eliminan las escaseces y la competencia hace que los
precios no se desborden ni tengan mrgenes monoplicos.
El mercado laboral antes del '90. se caracterizaba por la aplicacin de una serie
de regulaciones y restricciones, tales como la remuneraci6n mnima, prcticas como
las negociaciones colectivas y mltiples huelgas que encarecan la mano de obra.
La estabilidad laboral y la comunidad laboral contribuan tambin a este
encarecimiento. Todo esto generaba el siguiente resultado: una remuneraci6n por
encima de la de equilibrio en el mercado, lo cual ocasionaba un incremento del
desempleo. Las prcticas laborales que encarecen la mano de obra disminuyen tanto
la demanda como la oferta de la misma y ocasionan, por lo tanto, una disminucin
en la produccin.
La reforma estructural en el mercado laboral busca liberalizar el mercado,
eliminar la remuneracin mnima y las prcticas que encarecen la contratacin
de mano de obra sin llegar a transferir a la remuneracin costos adicionales. Los
resultados a esperarse en el mediano plazo son positivos y opuestos a los
sealados anteriormente; es decir, que bajen el costo de generar un puesto de
trabajo y un incremento del empleo y de la producci6n en general.
El mercado de dinero y de fondos prestables, por su lado, se caracterizaba
por una "represin financiera"; es decir tasas de inters controladas y por debajo
de la inflacin, controles cuantitativos sobre el crdito, una relacin baja entre
activos financieros y el ingreso, subdesarrollo de la industria bancaria y escasa
evolucin del mercado de capitales. Al liberalizar el mercado financiero, la
demanda de dinero se incrementa ya que los fondos prestables se pueden trasladar
86
CARLOS BOLOA
de actividades poco rentables a otras de alta rentabilidad. La oferta de fondos se
incrementa debido a los instrumentos financieros que se crean. Los costos de la
intermediaci6n o mrgenes entre las tasas de inters (de prstamo y de depsito)
se reducen; aunque se esperara que la tasa de prstamo baje y la tasa de depsito
suba. Finalmente en cuanto a la tasa de inters, se esperara que sta suba.
El mercado de divisas (como parte del mercado de dinero) se caracterizaba
por estar sobreregulado y controlado. El tipo de cambio se fijaba por debajo de su
nivel de equilibrio; la demanda de divisas estaba reprimida, mediante la aplicacin
de instrumentos para-arancelarios y restricciones al comercio exterior; y la oferta de
divisas estaba tambin reprimida por los controles, fugas de capital, etc. Al
liberalizarse el mercado cambiario se incrementara la demanda y la oferta de
di visas y el tipo de cambio podra devaluarse o revaluarse dependiendo del
desplazamiento de las curvas de oferta y demanda de divisas. Posiblemente se
podra esperar una devaluacin como resultado de esta liberalizaci6n; sin
embargo, si en el mercado de dinero la tasa de inters es lo suficientemente alta
como para atraer capitales del exterior. la oferta de divisas superara a la demanda
generando una revaluacin del tipo de cambio.
La reduccin del tamao del Gobierno, ya sea porrestructuracin o privatizacin
de empresas pblicas y servicios pblicos, genera al principio mayor desempleo por
la recomposicin del personal y la cada en el ingreso nacional por el recorte en el
gasto pblico. Al final, sin embargo, genera ms actividad para el sector privado que
resulta ms eficiente y productivo propiciando un mayor crecimiento y empleo en
el mediano plazo.
Los mecanismos de ahorro forzoso, tales como la capitalizacin individual
de la compensacin por tiempo de servicios. los fondos de pensiones y los fondos
de vivienda transfieren estos fondos de la administracin estatal a la privada para
velar por su seguridad e integridad. Dicha transferencia incrementa la oferta de
fondos prestables, fortalece y desarrolla los mercados de dinero y de valores,
propiciando un mayor financiamiento para la inversin y el crecimiento econmico.
Las Reformas Estructurales aqu analizadas pueden producir efectos
desfavorables en el corto plazo. No obstante, en el mediano plazo sus efectos son
positivos y contribuyen a un mayor crecimiento y empleo, as como a una mejor
utilizacin de fondos prestables. Tambin mejoran la disponibilidad de divisas
y hacen posible la creacin de un gobierno pequeo pero eficiente.
A nivel microeconmico es mejor analizar tericamente los efectos de las
Reformas Estructurales en la empresa, utilizando las herramientas de los estados
de ganancias y prdidas, y el balance general de una firma.
87
CAMBIO DE RUMBO
En una economa como la peruana entre 1988 y 1990, en donde los tres
mercados antes mencionados se encontraban sobrerregulados y reprimidos. el
estado de prdidas y ganancias de una firma podra mostrar los siguientes
resultados:
Los ingresos se regulan por la cantidad producida, ya que sin competencia
externa los precios pueden ser muy altos por los elevados mrgenes de ineficiencia
permitidos. Ciertos costos claves son bajos si se considera que los intereses son
reducidos (debido a que la tasa de inters est controlada), el combustible y la
energa elctrica, subsidiados y dado que la materia prima importada tiene un
dlar igualmente subsidiado. La mano de obra puede ser relativamente cara, pero
tambin las remuneraciones estn controladas y, finalmente, los impuestos casi no
se pagan, se evaden o se consigue una exoneracin por ellos. Y por si fuera poco, si
la firma exporta productos no tradicionales. se le entrega un subsidio promedio
equivalente al 23% del valor de la exportacin, que en algunos casos poda llegar al
40%.
El balance de esta firma mostrara pasivos muy altos (ya que el dinero no
cuesta). muy poco capital y una tendencia a altos activos fijos (con un dlar
subsidiado) y poco activo corriente.
Si se cambia el entorno macroecon6mico, se liberalizan los mercados antes
mencionados y se reduce el tamao del Gobierno, Jos resultados de esa firma
podran ser los siguientes:
El estado de prdidas y ganancias arrojara prdidas en un primer momento.
Las ventas pueden reducirse y los precios caer, debido a la competencia internacional
o a una cada en los volmenes de venta. Los costos subiran, ya que los intereses,
los combustibles, la energa, y los insumos importados tendran valores reales. La
mano de obra bajara en trminos relativos y los impuestos tendran que pagarse.
El balance de esta firma vera incrementar sus pasivos y reducir sus activos
y capital por las prdidas que generara. Esta situacin se complicara al
considerarse el pago de impuestos, especialmente en el caso del impuesto a los
activos que termina reduciendo el capital.
En este contexto es necesario que la empresa se restructure para ser ms
eficiente. Necesita reducir sus costos al mximo y capitalizarse. ya sea con capital
propio o de terceros, para hacer frente a un entorno macroeconmico realista y
sostenible en el mediano y largo plazo.
88
CARLOS BOLOA
4. LA TIRANIA DEL STATU QUO
Los grupos monoplicos pueden presentarse en los sindicatos, los gremios
empresariales, los gremios profesionales. en el Gobierno y en los grupos polticos.
Estos grupos son los que generalmente presentan mayor oposicin a las reformas
estructurales, tanto individualmente como en alianzas.
Los sindicatos son muchas veces grupos monoplicos que no reflejan los
intereses de sus miembros, sino que ms bien intentan beneficiarse a costa de ellos.
Las mejoras que obtiene un sindicato en sueldos mayores que los del mercado, por
ejemplo, se hacen a costa de los trabajadores no sindicalizados. Ellos, en algunos
casos, limitan la oferta de trabajadores y aplican mecanismos de coercin por medio
de la violencia en contra de los trabajadores y empleadores. Ciertos sindicatos
adems, suelen obtener -ya sea por presin o negociacin-- proteccin por parte
del Gobierno. Ello se hace efectivo a travs de leyes de salario mnimo,
reglamentacin del mximo de horas de trabajo, compensaciones laborales y
prohibicin del trabajo de menores.
La mejor proteccin para un trabajador es la competencia para sus servicios
y no la sindicalizacin. Los desprotegidos son los trabajadores que tienen un solo
empleador o ninguno.
Las personas deben tener la libertad de formar los sindicatos que deseen
para prestar los servicios que quieran a sus miembros, siempre y cuando stos
respeten el derecho de los dems y no utilicen la coercin. La membreca y la
participacin en sus actividades deben ser de carcter voluntario.
Existen tambin los "sindicatos de sindicatos", as como los sectoriales,
que pretenden ejercer la personera de todos los trabajadores de un sector de la
produccin (pesca, minera, etc).
El otro posible grupo monop6lico es el que constituyen los gremios o
asociaciones profesionales, que buscan restringir el nmero de asociados con el
objeto de generar mayores remuneraciones. Asimismo, obtienen del Estado contri-
buciones cobradas por este ltimo y transferidas a ellos. Financian ao; sus actividades
a costa del encarecimiento de las transacciones para los ciudadanos comunes.
Algunos gremios empresariales pueden constituirse a veces en el tercer
grupo monop6lico para hacer lobby y obtener rentas y 'privilegios del Estado o
mantener las existentes. En muchos casos estos gremios dejan de tener la
89
CAMBIO DE RUMBO
representatividad que proclaman, convirtindose en organizaciones para reducir
los costos de transaccin del lobby en beneficio de una cpula empresariaL
El cuarto gran grupo monoplico suele encontrarse dentro del Gobierno
mismo. Este puede estar manejado por un grupo de burcratas de intereses
definidos. Por otro lado, existen tambin los sindicatos administrativos y
sectoriales.
Las acciones del Gobierno las llevan a cabo funcionarios, algunos de los
cuales se caracterizan por gastar el dinero de terceras personas y medir su xito
mediante la concentracin de poder. Tambin aqu se difunden los costos de
gestin y se centralizan los beneficios (polticos) en una sola persona.
Dentro del Gobierno se encuentra un grupo muy importante: las Fuerzas
del Orden. Debemos contar con este grupo si se quiere lograr la estabilidad
poltica y econmica en nuestro pas. As se ha demostrado en los 172 aos de vida
republicana.
El quinto gran grupo monoplico lo conforman los polticos: los representan-
tes elegidos por votacin y que han obtenido esos votos gracias a una campaa
que fianciaron con su dinero o el de sus promotores. O tambin prometiendo a
los votantes ventajas que sern pagadas por otros votantes. Algunos de ellos
enfrentan a los votantes slo en la coyuntura electoral. desentendindose luego
del mandato que reciben.
Estas tres tiranas: la tirana de los beneficiarios (conformados por los
gremios laborales, profesionales y empresariales), la tirana de los burcratas y
la tirana de los polticos constituyen lo que Milton y Rose Friedman han
denominado el "Tringulo de Hierro", que protege los privilegios y derechos
adquiridos y evita desmontar los mecanismos redistributivos del Estado. Este
tringulo constituye una "Tirana del Statu Quo" que es difcil de quebrar por su
fortaleza, consistencia y coincidencia de intereses.
CARLOS BOLOA
CAPITULO IV
DE LA TEORIA A LA PRACTICA
1. LA BUSQUEDA DEL EQUILIBRIO PERDIDO (LA REFORMA
MACROECONOMICA)
1.1. El Programa de Referencia con el FMI (agosto 1990 - setiembre 1991)
En agosto de 1990, a poco de iniciado el gobierno del ingeniero Fujimori,
se aplic un programa de estabilizacin cuyos detalles hemos visto en el acpite
4.5 del captulo l. En lneas generales. se liberaron precios, se eliminaron
subsidios y se empez la bsqueda de los equilibrios macroeconmicos. Pero tras
algunos resultados positivos iniciales, en diciembre de ese mismo ao se pierde
el control del proceso y la inflacin recrudece llegando hasta el 24% mensual.
Esto, como se sabe, provoc la salida del ingeniero Juan Carlos Hurtado Miller
del MEF.
El 15 de febrero de 1991 fui designado Ministro de Economa y me
encontr ante una situacin difcil, en la que como primera prioridad tena que
rescatar el programa de estabilizacin, que estaba seriamente afectado. En
segundo lugar tena que iniciar las Reformas Estructurales, en las cuales muy
poco se haba avanzado. En el caso especfico de la reforma tributaria. en
realidad, se haba retrocedido. Y en tercer lugar tena que avanzar en la reinserci6n
internacional, que para muchos 'se estaba retrasando demasiado.
Durante las tres primeras semanas me encerr en el ministeri o con el equipo
econmico para preparar 61 decretos supremos de Reformas Estructurales
referidas a los sectores: comercio, financiero, laboral y pblico. Estos fueron
aprobados elll de marzo en el Consejo de Ministros y a las 10 de la noche expuse
el Programa Econmico a la nacin. Este fue bien recibido. pues no haba
gasolinazos ni paquetazos. Recuerdo especialmente dos reacciones bastante
CAMBIO DE RUMBO
distintas ante el mensaje. La primera, del presidente del Consejo de Ministros;
la segunda, de la esposa del pintor que haca por entonces trabajos en mi casa.
El doctor Torres y Torres Lara se me acerc despus del Consejo de Ministros.
"Esto no es un programa", me dijo, "no tiene un paquetazo!". No creo que lo
reclamara, pero pareca de alguna manera extraarlo. Por su lado, la seora del
pintor entre lgrimas murmur: "no hay paquetazo, no hay paquetazo".
En efecto, no se pretenda ajustar nuevamente las clavijas del viejo
modelo intervencionista. Se trataba ms bien de cambiar completamente de
modelo, de manera que se revertiera la tendencia deficitaria de las cuentas
fiscales. Haba que ajustar ms al Gobierno que a la gente y esto representaba
un giro de 180 grados en el manejo de la poltica econmica. En materia de
estabilizacin me compromet con los principios de la disciplina fiscal y monetaria.
El BCR no iba a financiar el gasto pblico, sta era una "regla de oro". Por otro
lado, haba que reestructurar el presupuesto para 1991, ya que se haba calculado
una presin tributaria de 12% del PBI y una inflacin de 28% para todo el ao
y esas cifras eran totalmente irreales: la presin tributaria no pa"arfa del 8% del
PBI y, para marzo, la inflacin acumulada ya era de 39%. Fui al Congreso a pedir
un crdito suplementario, ya que con una mayor inflacin bamos a tener un
incremento de la recaudacin en soles. Los congresistas tambin estaban
sorprendidos Boloa quera un crdito? No iba a recortarles el presupuesto?
Se haba olvidado de su ortodoxia? Qu estaba pasando?
No s formalmente si ellos lo entendieron, pero lo que suceda era que la
inflacin me estaba ayudando. Si la inflacin iba a ser de 90% y no de 28%,
dejando los montos nominales aprobados e incluso aumentndolos un tanto va
el crdito suplementario, en realidad se estaba haciendo un tremendo ajuste
presupuestal. Tambin los parlamentarios parecan vctimas de la llamada "ilusin
monetaria". Pero lo que realmente haca ese crdito suplementario era reestructurar
el presupuesto y darle, en trminos reales, un corte muy grande.
El nuevo presupuesto se aprob en mayo de 1991. La inflacin comenz
a ceder: 7.7% en marzo y 5.8% en abril. Asimismo, el tipo de cambio, que estaba
estancado en 0.55 soles por dlar de enero a marzo, se empez a mover a 0.64
en abril. En lo relativo a la reinsercin internacional, abril fue tambin un buen
mes. Tras el viaje a Nagoya, Japn empezaba a actuar en forma ms decidida en
aras de la conformacin del Grupo de Apoyo. Enrique Iglesias del BID, David
Mulford del Tesoro Americano y el Viceministro de Economajapons, Utzumi,
se comenzaban a comprometer en forma efectiva.
Mayo, en cambio, fue un mes en el que las cosas se complicaron. Primero,
con mi declaracin pblica de que habra pequeos ajustes mensuales en el precio
92
CARWSBOLOA
de los combustibles. Esto disgust al Presidente, quien declar que a causa de esa
falta de experiencia que se dejaba ver en mi rostro de nio, haba cometido una
ingenuidad. Su actitud me restaba autoridad ante el Congreso en mis negociaciones
sobre el Presupuesto, por lo que el incidente motiv mi primera carta de renuncia,
el 15 de mayo de 1991. El Presidente, sin embargo, se rectific inmediatamente
diciendo que yo era "su ministro predilecto" (ver anexo 11), razn por la que
continu en el cargo.
Por otro lado, ese mismo mes, la devaluacin del dlar se empez a disparar
llegando a 0.90 soles por dlar, debido a una inadecuada intervencin del BCR
en el mercado cambiario. Se estaban otorgando lneas de crdito o redescuento
a los bancos al 4% mensual y. como la devaluacin era superior a sta cifra. los
bancos generaban ganancias. Qu mejor negocio poda haber, entonces, que
comprar dlares con una ganancia asegurada y con una oferta ilimitada de soles
del BCR. Esta intervencin inadecuada se cort y se anunci que el BCR podra
actuar en el mercado vendiendo dlares. con lo cual se detuvo la ola especulativa
y se redujo el tipo de cambio a O.R3 soles por d6lar. La inflacin. por su parte.
aument y alcanz una cifra de 7.6%.
Junio fue tambin un mes difcil, por la "guerra de los impuestos" que libr
con la Comisin de Economa del Congreso, la que no quera que modificase e
incrementase la cobertura del IGY y el Impuesto a la Renta. Lo que pretendan
Jos allegados a Alan Garca era validar la poltica del quinquenio pasado. Su
mensaje era: "no te aprobamos ms impuestos, finnciate dejando de pagar deuda
externa o emitiendo ms". En este mes se dio un incremento de los combustibles
de 18% por razones fiscales y a causa de la pugna entre el Fisco y PetroPer por
los ingresos de los combustibles. Esta pugna era ya antigua y se sintetizaba en la
pretensin de que se ajustara el Per por PetroPer. Estos aumentos restaron
credibilidad al Programa.
Por esas razones la inflacin sigui subiendo y alcanz la cifra de 9.3%.
En este mes se dio la huelga de los maestros y la del sector salud, huelgas que
involucraron a 400 mil personas en el primer caso ya 100 mil en el segundo. Esta
situacin genera expectativas adversas al Programa Econmico, pues el pedido
era por mejoras salariales. Se demandaba que los sueldos se incrementaran de 30
a 300 soles. Esto era fiscalmente imposible y el Programa no poda soportarlo.
Mientras no se solucionara esta huelga de manera favorable para el Gobierno, la
gente no creera que la inflacin iba a bajar. Muchos decan de nuestra poltica
en ese momento: "cifras en azul, pero calles en rojo" o mejor dicho "cifras en azul,
pero inflacin galopante". Las expectativas inflacionarias no se quebraran si la
huelga no terminaba.
93
CAMBIO DE RUMBO
Sin embargo, en julio la huelga se quiebra con un aumento de 70 soles en
lugar de 300. Recin entonces empiezan a ceder las expectativas inflacionarias.
La inflacin baja a 9.1 % en ese mes yen agosto a 7.2%, trazndose una trayectoria
hacia la baja que termina en diciembre con 3.7%. Esto se logr gracias a que se
pudo mantener el gasto pblico en lnea, a que se aumentaron los impuestos y se
redujo la emisin monetaria.
En agosto y setiembre empieza a activarse el Grupo de Apoyo, razn por la
cual viaj a Europa. En Lima, mientras tanto, se maquin a mis espaldas un
programa econmico alternativo concebido para producir una devaluacin de
100% y evitar as la quiebra de algunos agentes econmicos que haban apostado
mal y se haban endeudado excesivamente en soles. Se pretenda que una
maxidevaluacin les licuase la deuda y les generase grandes ganancias. Era, pues,
la directa aplicacin de un principio mercantilista: "ajustemos al Per para
beneficiar a unos pocos", Afortunadamente la iniciativa pudo ser desactivada.
En estos meses. por otro lado. las negociaciones con la Comisin de Economa
se haban roto. El juego de los" a1anistas" eraclaro y le ped al Presidente que legislara
los impuestos que hacan falta por Decretos de Emergencia, a lo que no accedi. Se
tuvo que esperar al cambio de presidente de la Comisin de Economa del Congreso
en setiembre, para conseguir que se aprobaran algunas mejoras al Impuesto General
a las Ventas, pieza clave de la reforma tributaria.
Setiembre fue un mes gratificante, que coron un gran esfuerzo del Gobierno.
Entre el 9 Y el 18 se logr el Grupo de Apoyo, la firma con el FMI del Programa
de Acumulacin de Derechos, la negociacin del Club de Pars y el prstamo con
el BID, que nos otorgaba dinero despus de 7 aos de haber sido "parias econmicos",
Habamos alcanzado un gran logro, pero los retos futuros iban a ser mucho
mayores.
Con la aplicacin de este Programa se consigue que el Per vuelva ser un
"pas serio" con credibilidad interna y externa, Se estaba devolviendo el Per a
los peruanos.
1.2. El Programa de Acumulacin de Derechos (RAP) (setiembre 1991 -
diciembre 1992)
El primer programa formal con el FMI fue firmado el 12 de setiembre de
1991 y se denomin "Programa de Acumulacin de Derechos" (RAP). Tuvo una
duracin de 15 meses y durante su aplicacin muchas fueron las veces que se
94
CARLOS BOLOA
corri el riesgo de incumplirlo. El Programa de Acumulacin de Derechos es un
mecanismo creado para restablecer la confianza luego de haber aplicado un esquema
unilateral de pagos a la deuda externa. Reglamentariamente, el FMI y el Banco
Mundial no pueden desembolsar crditos a un pas que ha incumplido con los pagos
de prstamos anteriores.
Con el FMlse adopt un acuerdo de "acumulacin de derechos" (RAP), por
el cual no se pagara por dichos atrasos hasta fines de 1992. El Programa
Econmico 1991-1992 de 15 meses de duracin (del 1 de octubre de 1991 al31
de diciembre de 1992) fue aprobado por el Directorio del FMI, el12 de setiembre
de 1991. El cumplimiento de las metas del Programa permitan acumular
trimestralmente el derecho a obtener, al final de 1992, un prstamo de 873
millones de dlares por un perodo de ocho aos que incluiran un perodo de
gracia de tres aos. A principios de 1993 el Per necesitaba conseguir un
prstamo puente para cancelar los atrasos con el FMI y que ste desembolsara
recursos por el mismo monto para cancelar el puente. Desde ese momento el Per
sera dc:glble para recibir rceuI':'iOS frc3eos del FMI para financiar o apoyar 8U
balanza de pagos y entrara a negociar un Programa de Facilidad Ampliada (EFF)
para el perodo 1993-95, como efectivamente sucedi, aunque con un atraso de
tres meses.
En octubre, recib una presin muy grande de parte de las Fuerzas Armadas
para incrementar el gasto pblico en 350 millones de dlares, con la justificacin
de un inminente conflicto fronterizo. El Ministro de Defensa me curs dos cartas,
muy fuertes y con copia a todos los Comandantes Generales, en las cuales me
conminaba a la entrega de esos fondos a la brevedad posible y pretenda atribuirme
una "responsabilidad histrica" en el caso de que sucediera algo. Pero cometi
el error de enviarme un documento con lo adeudado de enero a setiembre, donde
se peda dinero para viticos, fotocopias y medallas; gastos poco justificables con
el pretexto de conflicto blico (ver anexo ID). Ello motiv una respuesta dura
de mi parte, en la que dije "por razones de ancestro y por mi conducta personal
no poda permitir que se dudara o cuestionara mi patriotismo en forma alguna"
y que su pedido no tena nada que hacer con las necesidades de un conflicto
blico y que, ms bien, estas necesidades las estaba tratando con los Comandantes
Generales directamente. Al final el conflicto no se dio; se haba magnificado un
problema que finalmente se solucion meses despus por la va diplomtica.
En noviembre de 1991 surge una iniciativa populista en el Congreso: la Ley
de Emergencia del Agro. En ella se otorgaban una serie de exoneraciones de
derechos de importaci6n a semillas y fertilizantes, se exoneraba del impuesto
selectivo al consumo del diesel a los agricultores que extraan agua del subsuelo, se
dolarizaba la deuda agraria y se devolva el IGV a quienes realizaban actividades
95
CAMBIO DE RUMBO
agrcolas. Los gastos que esta ley supona superaban los 300 millones de dlares,
y se presuma que seran financiados con sobretasas a los derechos de importacin
a los productos agrcolas, las que no habran llegado ni al 15% de lo que se
necesitaba.
Esta leyera el principio del fin del Programa Econmico, ya que rompa
la lgica de la poltica arancelaria y generaba un mayor dficit fiscal. Por tal razn
me present ante la Cmara de Senadores a exponer sus inconveniencias y evitar
as que se les otorgaran ventajas a algunos agentes econmicos. Pude evitar esto
ltimo, pero la ley, a pesar de todo, se aprob. Se tuvo que minimizar sus aspectos
negativos con Decretos Supremos hasta que despus de abril de 1992 fue derogada
y reemplazada por una ley ms neutral al Programa.
Diciembre fue uno de los meses ms complicados. Lo primero que tuve que
enfrentar fue mi interpelacin en el Congreso los das 6 y 7. Me enfrent a la
Cmara de Diputados, respondiendo a un pliego interpelatorio del APRA, la
Izquierda y algunos independientes.
En esos mismos das se suscit un problema entre el Presidente Fujimori
y el Congreso. El mandatario acus a algunos representantes de colusin con el
narcotrfico por haber derogado artculos de una ley referente al lavado de dinero.
Esto motiv que el Senado respondiese en forma airada, planteando la vacancia
de la Presidencia y pasando dicha mocin a Diputados, en los precisos momentos
en que yo estaba siendo interpelado. El Diputado Letts calm entonces los nimos
y la mocin de vacancia no prosper. El sbado 7 de diciembre concluy mi
interpelacin, de la que sal airoso, habiendo llegado inclusive a responderle una
intervencin al diputado aprista Carlos Rivas Dvila con una cita de Vctor Ral
Haya de La Torre sobre la conveniencia de la inversin extranjera.
Pero mientras yo era interpelado en Lima, en Bogot se negociaba el Acta
de Barahona con los otros pases miembros del Grupo Andino. All se aprob un
arancel externo comn con niveles de 0,5,10,15 y 20%, con lo cual se terminaba
el arancel uniforme de 15% al cual tendamos y sobre el que se basaba el Programa
Econmico. Me torn varios viajes y negociaciones durante los seis meses siguientes
evitar que se aprobase el arancel externo comn y, al final en junio de 1992, se
encontr corno solucin la figura de la suspensin temporal del Per en el Grupo
Andino.
En diciembre vino tambin la batalla del presupuesto con el Congreso. Este
haba desechado la propuesta del Ejecutivo que contena 100 artculos y haba
elaborado su propia propuesta de ms de 300 artculos. Entre ellos se encontraban
artculos con beneficiarios especficos, ya sea para el caso de los pagos del Certex
CARLOS BOLOA
u otros, que ms tarde, a consecuencia de las discusiones y denuncias, fueron
retirados. Lo ms grave es que se haba desequilibrado el presupuesto al haberse
tomado ms de 400 millones de soles de los incrementos salariales y haberlos
dedicado a "obras". A pesar de mis tres cartas al Congreso acerca de los problemas
que presentaba, el presupuesto fue aprobado el 15 de diciembre de 1991. Se trataba
de un presupuesto desfinanciado en 1,265 millones de soles o el equivalente al 2%
del PBI.
Tambin fueron aprobadas las leyes de Endeudamiento y de Financiamiento.
En esta tlltima se incorpor el nuevo Impuesto a la Renta que, aparte de una
serie de correciones y mejoras, inclua el impuesto a los activos. Estas leyes se
aprobaron en el Pleno del Congreso. Sin embargo, se les introdujeron algunas
enmiendas que recortaban ingresos fiscales y creaban serios problemas, distan-
cindonos de la meta de presin tributaria del 9.3% del PBI. Esto motiv que el
28 de diciembre promulgsemos el DS 301-EF-91, que correga todo ello y
claramente constitua una enmienda a la ley anterior. El Presidente, finalmente,
observ el Presupuesto para 1992.
Empezamos 1992 sin presupuesto yen enero no se gir casi nada; slo la parte
salarial. El Congreso, seguidamente, se autoconvoc y aprob el 1 de enero el
presupuesto para 1992, sin las modificaciones del Ejecutivo.
Adicionalmente, tenamos el problema de que habamos pagado los aguinaldos
de diciembre de 1991 sin marco presupuestal. En medio de esta batalla, tena que
ir al Congreso para pedir un crdito suplementario que validara el pago del aguinaldo,
o sino proceder a descontrselo a los empleados pblicos. Discutimos el punto
en la Comisin Bicameral de Presupuesto y logr que se aprobara el crdito.
Luego fui a la Comisin Permanente, la que tambin finalmente lo aprob. Era
una victoria en medio de esta guerra entre el Ejecutivo y el Legislativo.
A fines de enero viaj a Washington, a una reunin con el Banco Mundial
para discutir sobre los problemas de la "sobreva]uacin cambiaria". A ella
asistieron el Ministro de Economa de Argentina, Domingo Cavano, y tcnicos
y autoridades del Banco Mundial. La conclusin fue clara: las condiciones para
aplicar el Plan Cavallo al Per suponan haber resuelto el problema fiscal y tener
cuantiosas reservas internacionales, lo que nos haca descartar tal posibilidad.
Tambin me reun con el Director del FMI, Michel Camdessus, quien mostr
preocupacin por la situacin fiscal peruana. Me dijo que con el Presupuesto y la
97
CAMBIO DE RUMBO
Ley de Emergencia del Agro aprobados por el Congreso y las medidas fiscales
mediatizadas tambin aprobadas, no era viable continuar con el Programa Econmico.
Me ofreci ayudarme y venir al Per, a mediados de febrero, para convencer a las
autoridades y al Legislativo de aplicar las medidas tributarias correctas.
Camdessus vino el 12 de febrero, por pocos das, y despus de una agenda
nutrida y de mltiples reuniones, dej un mensaje sobre la necesidad de mayor
tributacin como expresin de una mayor solidaridad. Despus de su visita, se
aplic un paquete tributario en el mes de marzo con el objeto de incrementar la
presin tributaria de 7.8 a 9.3%. Este se basaba en modificaciones al IGV, el
Impuesto a la Renta y la eliminacin de exoneraciones tributarias. Los impuestos
fueron aprobados por decretos supremos de emergencia con validez de seis
meses, debido a que el Congreso haba limitado los actos del Presidente y no $e
podan aplicar Decretos Supremos de Emergencia amparados en el inciso 20.
Al poco tiempo de haberse dado el paquete tributario, la presin de varios
ministros hizo que se diera marcha atrs en algunas de las medidas, lo cual me
oblig a detener esa tendencia. Ante esta ola de tributos el Congreso decide llamarme
a la Comisin de Economa y la Comisin de Constitucin para justificar los DS de
emergencia.
En marzo pareca que viva en el Congreso, pues tena reuniones en las
maanas y en las tardes, ya fuera viendo los impuestos, el presupuesto o la quiebra
y cierre de bancos pblicos y privados.
Ya en abril, con el inicio de la nueva legislatura en el Congreso, Alan
Garca enfila sus bateras contra m y contra el Programa Econmico con el
propsito de desestabilizar el rgimen y convertirse en lder de la oposicin. Lo
que Garca buscaba era mi censura inmediata, y sin posibilidad de defensa el 7de
abril, y estaba corriendo firmas para ello. Das antes de la instalacin le respond
duramente, culpndolo de la bancarrota del pas y comparndolo con Sadam
Hussein de Iraq. Garca y Sadam -dije- eran los dos nicos lderes en el mundo
que despus de destrozar sus pases tenan todava vigencia poltica en ellos, por
ms inslito que pareciera Me estaba preparando para enfrentar mi censura y la
mejor defensa era el ataque. Esto lo haba aprendido durante mi interpelacin de
diciembre.
Antes de que el Congreso se instalara, el domingo 5 de abril, a las 9:30 de
la noche me vi en el "Pentagonito", convocado por el Presidente a una reunin
con todos los ministros. En ella nos anunci, media hora antes de su mensaje a la
nacin, el cierre el Congreso. Los que siguieron, fueron momentos muy tensos y
difciles. Sobre todo la decisin de continuar o no en el Gobierno. Deba tomar una
98
CARLOS BOLOA
resolucin rpida y terminante. En ese momento mi permanencia era crticamente
importante para el Gobierno, especialmente en el frente externo. Cmo poda
avalar la ruptura del orden constitucional? Pero, por otro lado, qu pasara con
el Programa Econmico? Se perderan el orden constitucional y las reformas?
Finalmente, opt por el mal menor. Ya se haba violentado la normalidad
institucional; pero con mi salida --cre en ese momento y todava lo creo-- corra
riesgo, adems, la orientacin de las reformas. Adicionalmente, pens que en la
medida en que el proceso de reinsercin dependa en buena parte de la credibilidad
del Gobierno, yo podra colaborar con el retomo a la normatividad institucional
desde dentro del Gabinete.
Era testigo de lo difcil que haba sido empezar apenas con el cambio de
rumbo con respecto a cuarenta aos de mercantilismo e intervencionismo. Las
distorsiones no slo venan del Congreso y de un ordenamiento institucional
inadecuado de raz; surgan tambin muchas veces del seno mismo del Ejecutivo.
Entre 101: que se quedaban en el Gobierno, haba quines hubieran querido y
podido mantener no slo el Programa de Estabilizacin, sino, sobre todo, las
Reformas Econmicas?
En general, supona que el pragmatismo que predominaba en el Ejecutivo
poda llevarlo hacia cualquier giro de orientacin. La tentacin au"toritaria poda
finalmente trasladarse a la economa, lo que nos hubiera devuelto a la vieja
historia intervencionista. Por otro lado, s que las Reformas Econmicas, donde
se han podido completar, han llevado a la postre a una mayor liberalizacin
poltica y democrtica.
No pretendo decir que vea las cosas tan claras como ahora; tuve muchos
sentimientos encontrados y algunas ideas confusas. Pero las dificultades para
defender el Programa haban sido tan grandes, que me indicaban, sobre todo,
hacia dnde no ir. Cre y creo todava que el5 de abril se estaba poniendo en riesgo
mucho ms que la democracia. Se pusieron en juego las bases mismas de nuestro
orden ci vilizado.
Si este Gobierno fracasaba, con Guzmn suelto en ese momento, con Alan
Garca saboteando todo intento de modernizar el pas y sin un arreglo definitivo
con los organismos multilaterales de crdito, las perspectivas eran realmente
oscuras.
No creo ser la nica persona capaz de Uevar adelante un programa de
reformas. Pero en ese momento era yo quien tena que decidir. Cada vez veo con
mayor claridad que no tena opcin. Ibamos a un "parntesis institucional", con
CAMBIO DE RUMBO
todos sus riesgos, o con toda seguridad cambibamos de rumbo para quiz no salir
nunca ms del pasado; la oposicin al menos, no haba demostrado querer un
viraje de las viejas prcticas mercantilistas.
Yo haba visto la correlacin de fuerzas en el Parlamento. Como se ha
dicho, Alan Garca iba en camino de convertirse en lder de la oposicin. Aunque
la gente lo rechazaba, su influencia en los mecanismos del poder creca da a da.
Con la irresponsabilidad que lo caracteriza. Garca estaba dispuesto a desestabilizar
al Gobierno con tal de reflotar las demandas por el populismo. No hubiera logrado
nunca su propsito, pero s habra terminado de liquidar al pas.
Resolv, pues, ponerme en primera fila sobre la vereda contraria a la suya.
Deba asegurar la vigencia del Programa Econmico e intentar colaborar en la
mejora institucional.
Para cumplir la primera tarea busqu afianzar mi posicin en el Gabinete.
Para la segunda, plante la posibilidad de una Asamblea Constituyente, para lo
cual me reun con lderes de la oposicin y de los principales partidos polticos.
Eso fue entre abril y mayo.
Esta solucin no fue aceptada por el Presidente, hasta que junto con Hernando
De Soto sugerimos la figura del Congreso Constituyente, planteamiento que fue
llevado a las Bahamas. En la reunin de Cancilleres, el Presidente asumi el
compromiso de retornar a la institucionalidad democrtica en un plazo de cinco
meses. De esa manera evitamos que el Per se convirtiera en un "paria poltico"
de la comunidad internacional.
Esos dos motivos guiaron mis acciones entre el 5 de abril y el 30 de diciembre.
Fueron meses muy duros, en los cuales tuve que enfrentarme a presiones de gasto
de las Fuerzas del Orden, presiones de los gremios, presiones mercantilistas de
todo tipo y de los mismos miembros del Gabinete. Es en esos momentos que uno
aprecia ms que nunca el equilibrio de poderes y ve reafirmada la necesidad de
la existencia del Poder Legislativo. A pesar de todo ello, se llev adelante el
Programa, se avanz significativamente en las Reformas Estructurales y se
colabor en el retorno a la institucionalidad democrtica.
A partir de abril de ] 992, se experiment un supervit fiscal importante,
consecuencia de la acumulacin del Fonavi en el Fisco, (ya que se haba liquidado
el Banco de la Vivienda), los ingresos propios de la Sunat, los fondos de la
privatizacin y los ingresos propios de los ministerios. El monto lleg al orden
de 400 millones de soles a junio de 1992. Por otro lado, la recesin se vena
agudizando significativamente debido al "fenmeno del Nio" (inundaciones en
100
CARLOS BOLOA
el Norte y sequas en el Sur), el racionamiento de energa elctrica (por la falta
de lluvias), la "restriccin vehicular" (por los atentados terroristas) y el ajuste
econmico (por el "paquete fiscal"). El crecimiento, estimado inicialmente en
2.5% del PBI para 1992, presentaba cifras negativas. Ello motiv que se elaborase
en agosto un paquete de medidas benignas, con el objeto de reducir los efectos
de la fuerte recesin que estbamos experimentando desde abril, sin caer en
la tentacin de la "reactivacin". El paquete contempl mayores gastos en
inversin pblica, alivio a la pobreza extrema y apoyo a la lucha antisubversiva.
Se otorg la devolucin al IGV que gravaba la produccin exportable y se
eliminaron impuestos antitcnicos, tales como el impuesto a los cheques y la
reduccin del ISe a los intereses en 5 puntos. Se destin 100 millones de dlares
para el financiamiento de mediano y largo plazo y se crearon bonos para
restructuracin financiera. Este paquete benigno en ningn momento atent
contra el Programa Econmico, ya que se financiaba con el supervit fiscal que
se haba generado. El mismo, sin embargo, fue considerado por los agentes
econmicos como insuficiente. La presin que haban ejercido era por mayores
volmenes de gasto y. al no haberlos conseguido. modraron su insatilllfacci6n.
En el mes de setiembre se inicia una presin por una mayor devaluacin
del tipo de cambio, motivada por un incremento en el gasto p6blico del orden de
100 millones de soles, financiado con el supervit fiscal acumulado y gastado de
acuerdo al paquete benigno aplicado en agosto. Esta inyeccin de soles en la
economa moti v una reduccin de la tasa de inters en soles, lo que a su vez atrajo
conversiones de deudas de dlares a soles incrementando la demanda de dlares.
Esto impuls la devaluacin del tipo de cambio. Ello se reforz con el cambio
de sistema de depsitos y pagos de la Sunat, que se ampliaba del Banco de la
Nacin a la Banca Privada. Estos factores propiciaron una devaluacin de 20%
en 45 das ganando 9 puntos de paridad cambiaria. Esta devaluacin continuaba
acelerndose y tuvo que ser controlada con la venta de dlares por parte del Fisco,
ya que mayores devaluaciones haban puesto en riesgo las metas inflacionarias
del Programa.
En los cinco trimestres de aplicacin del Programa de Acumulacin de
Derechos con el FMI, las evaluaciones conjuntas mostraron un cumplimiento
holgado de las metas fiscales, monetarias, de reservas internacionales y de lmites
de endeudamiento externo. Asimismo, evidenciaron un avance significativo y
una intensificacin de las Reformas Estructurales. Fue el primer caso de un
cumplimiento del RAP en el FMI y un gran xito para el Per en su lucha contra
la inflacin y en el proceso de lograr mayor credibilidad externa. Gracias a ello,
adems, nos ganamos el derecho de limpiar los atrasos con el Banco Mundial y
el FMI.
101
CAMBIO DE RUMBO
1.3. El Programa de FacUidad Ampliada (1993-95)
El programa que negociamos con el FMI durante noviembre y diciembre
de 1992 era un "Programa de Facilidad Ampliada" (EFF), cuya duracin era de
tres aos (1993-1995). Los objetivos de este programa son cinco: controlar la
inflacin, reducindola en 1993 a 27% para llegar a 9% en 1995; crecer a tasas
de 3.5% en 1993 para llegar a 5% anual en 1995; viablizar la balanza de pagos,
mediante la conformacin de un Grupo de Apoyo, la renegociaci6n de la deuda
externa y el incremento del nivel de las reservas internacionales; aliviar la
pobreza extrema dedicando ell % del PBI al gasto social y, finalmente, continuar
profundizando las Reformas Estructurales.
Las ventajas que se obtuvieron de la negociacin fueron: el incremento del
dficit fiscal del 2.5% del PBI en 1992 a 2.9% en 1993. para disminuirlo
gradualmente a 1.8% en 1995; el incremento de la presin tributaria de 9.5% al
10% del PBI entre 1992 y 1993, para luego crecer, en 1.5% en los aos siguientes;
la posibilidad de tener mayores mrgenes de emisin para comprar d6lares y
mantener el tipo de cambio, en tanto no afectara las metas inflacionarias. Una vez
que se termin de negociar la Carta de Intencin. no se procedi a su firma por
una serie de razones. Primero porque se consider6 necesario aprobarla en Consejo
de Ministros; una vez logrado esto, se plante6 que era necesario publicarla y
defenderla, lo cual tambin se hizo, ante los gremios, los acadmicos y en CADE.
Luego surgi la idea de flexibilizar la Carta de Intencin, incorporando el concepto
de "pacificacin" que se formul en una carta del 13 de diciembre de 1992 del
Presidente de la Repblica al Director Ejecutivo del FMI (ver anexo IV).
Tambin este impasse se logr6 superar en la negociacin en Washington con la
introduccin de un nuevo prrafo, en el que se considera "que las donaciones
y crditos concesionales que se obtengan para estos fines no se contabilizarn en
las metas de dficit fiseal". Sin embargo, aun despus de eso pareca no haber
mayor intencin de aprobar la carta. La razn que poda explicar esta actitud era
que exista la esperanza de que Japn financiara el Programa Econmico, sin tener
que recurrir al FMI. Esta posibilidad no era factible de acuerdo a mi experiencia.
pero algunos miembros del Gobierno continuaban pensando que ste era el
camino a seguir; y cometan un error. Esto me preocup, ya que era claro que los
elementos claves de la segunda reinserci6n {limpieza de atrasos con el Banco
Mundial y el FMn deban cumplirse antes del 20 de enero de 1993, fecha en la
cual cambiaba la administracin Bush por la Clinton.
Sin embargo, ladecisin del Presidente de ya no seguir contando conmigo en
el Gabinete estaba tomada y consider un deber para con el pas enviar una carta de
102
CARLOS BOLOA
renuncia enfatizando la necesidad de evitar "caer en presiones mercantilistas", "de
no quedamos a medio camino, no caer en populismos y firmar cunto antes la
Carta de Intencin con el FMI." (Ver anexo fi).
Las proyecciones macroeconmicas de) Acuerdo de Facilidad Ampliada
para 1993-95 son las siguientes: (ver anexo V).
1.3.1. Objetivos de Poltica Econmica:
La inflacin se reducira a 27% en 1993, a 15% en 1994 y 9% en 1995.
Las RIN se incrementaran en 170, 127 Y 88 millones de dlares en cada
uno de estos aos, respectivamente.
El dficit fi3cw 3C incremcntara a 2.9% del PHI en 1993 para luego disminuir
a 2.3 y 1.8% del PBI en el 1994 y 1995, respectivamente. El dficit se
financiara totalmente con recursos externos.
La emisin monetaria se incrementara en 36, 22 Y 17% durante el perodo
1993-95.
El crecimiento del PBItendra la siguiente trayectoria de 1993 a 1995: 3.5,
4.5 Y 5.0%, respectivamente.
1.3.2. Instrumentos de Poltica Econmica:
Poltica fIScal
La presin tributaria se incrementara en 1993 a 10% para luego pasar a
11.5 y 13% del PBI en los aos siguientes. Las medidas tributarias para ello se
basan en la ampliacin del IGV y del Impuesto a la Renta.
Los ingresos por privatizacin equivaldran a 0.6, 0.6 Y 0.3% del PBI
respectivamente. Es decir, una recaudacin en 3 aos de 630 millones de dlares
por este concepto.
103
CAMBIO DE RUMBO
Los gastos corrientes se reduciran de 7 a 6.6% del PBI, las Reformas
Estructurales absorberan los ingresos por concepto de privatizacin, los gastos de
capital se incrementaran de 3 a 4.7% del PBI Y el dficit cuasifiscal se eliminara
a partir de 1994.
Poltica monetaria
La emisin monetaria deba ser consistente con las metas de inflacin y
crecimiento del PBI. La tasa de encaje en moneda extranjera no debera variar;
la tasa de inters debera ser libre; los redescuentos darse en forma coyuntural y
a muy corto plazo, y el BCR ir creando instrumentos para realizar operaciones
de mercado abierto.
Poltica comercial
Se deban mantener los avances de la reforma del comercio exterior y reducir
los aranceles a una tasa uniforme de 15% para junio de 1995.
Poltica cambiarla
El tipo de cambio lo deba seguir determinando el mercado, con una posible
intervencin del BeR por razones de reservas internacionales o para evitar
fluctuaciones en el tipo de cambio, en tanto no afectara las metas de inflacin.
Poltica de precios
Los precios deban seguir siendo libres, determinados por la oferta y la
demanda. Los precios administrados deban ajustarse con la inflacin esperada
y reestructurarse de acuerdo a precios internacionales para permitir la privatizacin
de las respectivas empresas pblicas.
Poltica saJaripl
Los salarios del sector privado se deban determinar por el libre mercado,
y el Gobierno abstenerse de fijar el salario nnimo vital. Los salarios del sector
104
CARLOS BOLOA
pblico se deban ajustar de acuerdo a la disponibilidad de la caja fiscal y no
podran exceder en promedio el valor de la inflacin esperada.
1.3.3. Los Precios Claves
El tipo de cambio presentara devaluaciones de 34, 16 Y 7%, respectivamente,
en el perodo 1993-95. Esto generara una ganancia de paridad real de 15%.
La tasa de inters de prstamo en moneda nacional podra presentar el
siguiente comportamiento: de 63% anual en 1992 pasara a 32, 14 Y 10% en los
tres aos siguientes, con tasas de inflacin de 27, 15 Y 9%.
Las tendencias de los precios claves no son metas sino resultados esperados
del Programa Econmico.
El Programa con el FMI para 1993-95 pennitira que mediante la disciplina
fiscal y monetaria se Uegase a una situacin de inflacin de un dgito, a presentar
tasas de crecimiento del 5% del PBI y a tener RIN de 2,385 millones de dlares.
En resumen, a lograr los equilibrios macroeconmicos durante 1993-95.
1.4. Los Precios Claves de la Economa Peruana
1.4.1. El Tipo de Cambio
El tipo de cambio real en el Per se ha ido deteriorando progresivamente
desde que la inflacin se aceler y se convirti en hiperinflacin. As por ejemplo,
si ste era equivalente a 100 en 1985, se deterior a 77 en 1987 y 54en 1989. Para
julio de 1990 alcanz el valor de 46 Y con el shock de agosto se redujo an ms,
a un nivel de 33.
El deterioro del tipo de cambio real significa que la devaluacin del sol ha
ido ms lenta que la inflacin. As, por ejemplo, en 1988 la inflacin fue de 1,700%
Y la devaluacin de 680%; para 1989, fueron de 2,800 Y 1,100%, respectivamente,
y para 1990 alcanzaron 7,600 y 3,700%, respectivamente. En 1991 la inflacin se
redujo a 139%. pero la devaluaci6n continu la tendencia de mantenerse por
debajo de sta, alcanzando un valor de 87%. Esta tendencia fue revertida en 1992
con una inflacin de 57% y una devaluacin de 63%.
105
CAMBIO DE RUMBO
Al devaluarse ms lentamente que la inflacin se "sobrevala" el tipo de
cambio. Es decir, los productos nacionales se vuelven ms caros que los importados,
y las exportaciones, menos competitivas. Esta situacin se ha venido dando desde
1986, pero se encubri con controles de cambio, prohibiciones de importaciones
y controles en cada uno de los principales mercados.
Algunos exportadores buscan acelerar este proceso de ganancia de paridad.
Es decir, que la devaluaci6n supere significativamente a la inflacin. Esto no es
posible, ya que para ganar paridad el Banco Central emite para comprar ms
dlares en la economa y subir o mantener el tipo de cambio. Esto tiene un lmite
al cual se llega muy rpidamente y de continuar con esta poltica, lo nico que
se lograra es hacer recrudecer la" inflacin. Este proceso de sobrevaluaci6n
cambiaria se gener en cinco aos y va a tomar tiempo en corregirse. Probablemente
algunos aos ms, durante los cuales los exportadores se tendrn que reestructurar
y ajustar para ser ms eficientes. Esta distorsin de precios relativos no se va a
componer con la aplicacin de la poltica monetaria.
Tomando como base el tipo de cambio real de agosto de 1990 que equivale
a 100, ste se redujo a 86 en diciembre de 1991 y luego se increment a 91 en
diciembre de 1992. Es a partir de abril de 1992 que se empieza a ganar paridad;
es decir, que la devaluacin supera a la inflacin buscando corregir la
sobrevaluacin cambiaria. Para corregir esta posicin el Gobierno debe trabajar
por el lado del denominador del tipo de cambio real, reduciendo una serie de
sobrecostos internos en el comercio exterior y para hacer ms competitivas las
exportaciones y la produccin para el mercado domstico. Esto se lleva a cabo
mediante las Reformas Estructurales.
1.4.2. La Tasa de Inters
La tasa de inters de M/E tiene el siguiente comportamiento: la tasa de los
depsitos en M/E es igual a la tasa de inters internacional ms el "riesgo pas"
o percepcin de confiabilidad en un pas.
El concepto de "riesgo pas" puede definirse como l a diferencia entre la tasa
de inters de la moneda extranjera en el pas en cuestin y la tasa de inters
internacional (Libor). Esta diferencia es la que incentiva a las personas a traer sus
ahorros de Suiza o Miami al Per. Cuando se liberaron las tasas de inters en
marzo de 1991, el "riesgo pas" con respecto alLibor fluctu entre 4 y 7% en 1991
y 5 Y 7% en 1992. En un pas estable poltica yecon6micamente, fluctuara entre
1 y 2%.
106
CARLOS BOLOA
La tasa de inters de prstamos en MIE es igual a la tasa de depsitos
en MIE ms el spread o margen financiero de los bancos o instituciones financieras.
La tasa de inters de depsitos en moneda nacional equivale a por lo menos
la tasa de inflacin en un mercado libre. Si esto no fuese as, ninguna persona
medianamente sensata estara dispuesta a tener depsitos en moneda nacional, ya
que perdera el valor de su dinero y su capacidad de compra. La tasa de inters
de depsitos en moneda nacional equivale a la tasa de inters de depsitos en moneda
extranjera ms la expectativa de devaluacin. Lo mismo sucede para el caso de los
prstamos. La expectativa de devaluacin est en funcin de la tasa de inflacin.
Las tasas de inters en moneda nacional presentan el siguiente comportamiento:
a medida que la inflacin se acelera -como sucedi en diciembre de 1990 y
enero de 1991- la tasa de inters de los depsitos se incrementa con un retraso
de dos a tres meses. Luego, al mostrar la inflacin una tendencia a la baja, la
tasa de inters de los depsitos se acerca a la tasa de inflacin. El principio es
sencillo: nadie ahorra para perder su dinero. La gente aprende a defenderse de
la inflacin y prefiere ahorrar en bienes u otros activos y no en dinero. El margen o
spread de los bancos lleg a ser 7% mensual y se redujo a 4% mensual en dos
aos. Pero an sigue siendo alto. Las razones de ello las analizaremos ms
adelante (ver cuadro A.I del anexo estadstico).
Las tasas de inters en moneda extranjera presentan el siguiente
comportamiento: en la medida en que la inflacin y la devaluacin se reducen y se
observa una mayor estabilidad econmica, las tasas de inters en MIE disminuyen
tambin gradualmente. El margen de las instituciones financieras en las opera-
ciones de MIE seha reducido de 15 a 12%, pero todava sigue siendo alto (ver cuadro
A.l del anexo estadstico).
Durante 1991 las tasas de inters en M/N y MIE presentaron una tendencia
a la baja debido a que la inflacin estaba disminuyendo. Sin embargo, la relacin
entre tasas de inters en dlares y soles mostraba un premio o devaluacin
esperada entre 55 y 176%. La devaluacin fue del orden de 96%. Durante 1992
la relacin de las tasas de inters mostraba una devaluacin esperada entre 34 y
55% Y la devaluacin fue del orden de 65% debido a polticas devaluatorias del
Gobierno con la intencin de ganar paridad cambiaria.
En conclusin: las tasas de inters despus de una hiperinflacin alcanzan
niveles altos en moneda nacional y moneda extranjera. presentando una persistencia
a mantenerse en dichos niveles. aun cuando la inflacin empiece a bajar. La
reduccin de las tasas de inters sigue con cierto retraso a la reduccin de la
107
CAMBIO DE RUMBO
inflacin. La nica manera de bajar las tasas de inters es reduciendo la inflacin
y por ende la expectativa devaluatoria.
As como la inflacin toma aos en generarse y aos en controlarse, las tasas
de inters (en moneda nacional y extranjera) tomarn aos en reducirse. Pero tal
reduccin definitivamente tiene que ir de la mano con una cada de la inflacin.
Aplicar controles para bajar la tasa de inters en M/N o fijarla a niveles
inferiores a su valor de mercado, slo crea mercados negros de dinero elevando
an ms las tasas de inters y los spreads de las instituciones financieras; o
incentiva la fuga de capitales en el caso de fijar la tasa de inters en MIE.
Para contribuir a una disminucin rpida de las tasas de inters es conveniente
acompaar la reducci6n de la inflacin con Reformas Estructurales en el sector
financiero que lo hagan ms competitivo, as como eliminar una serie de
sobrecostos que encarecen el dinero.
1.4.3. Los Salarios
La remuneracin mnima vital, por razones de poltica econmica, casi
no se ha modificado o se ha hecho esto de modo que no tuviera relevancia y
contribuyera a liberalizar el mercado laboral. As por ejemplo, en el segundo
semestre de 1990 se increment de 4 a 2S soles, en enero de 1991 se subi a 38
soles y se mantuvo as todo el ao con 139% de inflacin; en 1992 se mantuvo
en 72 soles con 57% de inflacin y en 1993 debera mantenerse en 92 soles
siguiendo la trayectoria de la inflacin esperada del ao en curso.
Los sueldos del sector privado se redujeron debido a la hiperinflacin de 100
en 1987 a 29 en 1990 y subieron a 34 a fines de 1992. Los salarios se redujeron
a 32 y subieron a 48, respectivamente.
Finalmente, los sueldos del Gobierno se redujeron de 100 en 1987 a 14 en
1990 y subieron a 28 en 1992.
La hiperinflacin es el mayor enemigo de las remuneraciones y en corto
tiempo les reduce el poder adquisitivo a cifras extremadamente bajas.
Los programas de estabilizacin contraen tambin los sueldos, pero la
principal causa de esa reduccin es la hiperinflaci6n. No se debe confundir la cura
con la enfermedad.
108
CARLOS BOLOA
1.4.4. Los Precios Administrados
Durante el gobierno de Garca los precios administrados se retrasaron
tanto, que el galn de gasolina lleg a costar 12 centavos de dlar, cuando en los
Estados Unidos cuesta ms de un dlar. Esta distorsin de precios se intent
corregir en agosto de 1990. As por ejemplo, los combustibles aumentaron seis
veces, la tarifa elctrica, tres veces; la tarifa de agua, dos veces y las tarifas
telefnicas cuatro veces. Sin embargo, estos ajustes no significaron que los
precios pblicos llegasen a niveles internacionales, ya que se hicieron por razones
fiscales o para equilibrar las finanzas de las respectivas empresas pblicas. A dos
aos y medio del ajuste los combustibles, el agua potable y las tarifas telefnicas
estn, en trminos reales, a la mitad de su valor de agosto de 1990. mientras que
las tarifas elctricas estn 50% ms altas que los valores de agosto de ese
entonces. Esta situacin no quiere decir que se haya dado un embalse en los
precios administrados, sino ms bien que es necesario determinar los valores de
los precios administrados en concordancia con niveles internacionales y definir
una trayectoria de ajuste a ese nivel de tarifas y de las respectivas empresas
pblicas para que puedan ser eficientes y privatizables.
2. LA REFORMA MICROECONOMICA DE LOS MERCADOS
La reforma microeconmica consiste en la liberalizacin de los principales
mercados en la economa; es decir, el mercado de bienes y servicios. el mercado
de dinero y el mercado laboral.
2.1. El Mercado de Bienes y Servicios
2.1.1. Medidas Adoptadas y Perspectivas
Reformas del comercio exterior
Importaciones:
Se redujeron los aranceles de importacin a slo dos niveles: 15 y 25%, con
el propsito de alcanzar un arancel uniforme de 15% a panir de 1995. Para
ello es necesario definir un esquema de avance hacia esa meta.
109
CAMBIO DE RUMBO
Se eliminaron las prohibiciones, restricciones a las importaciones y barreras
para-arancelarias tales como las regulaciones fitosanitarias, zoosanitarias y el
registro de salud. Es necesario todava eliminar la discrecionalidad que existe
con relacin a esta materia en los ministerios. de Agricultura y Salud.
Se eliminaron los monopolios a la importacin por parte de empresas pblicas
tales como Enei, Ecasa y Petropef. As tambin, deben derogarse las
regulaciones que exigen el uso de nsumos nacionales en los procesos de
fabricacin.
Se impusieron restricciones a las sobretasas arancelarias a cuatro productos
agrcolas: trigo,leche, arroz y azcar, las mismas que deben ser eliminadas
paulatinamente de aqu a 1995.
Se abri la libre importacin de bienes usados, con excepcin de vestido,
calzado y artculos de aseo personal. Se permiti tambin el fraccionamiento
de derechos de importacin de bienes de capital para estimular la inversin
y corregir el "sesgo anti-inversin".
Se contrataron empresas supervisoras de importaciones para reducir las
subvaluaciones y la posibilidad de corrupcin. Se reform la Aduana para
reducir trmites y reducir la corrupcin y el contrabando. Se desactivaron
las instituciones de control del comercio exterior (v.g. el ICE).
Se aprobaron y aplicaron normas antidumping y derechos compensatorios
a travs de un comit ad-hoc, utilizndolos en casos comprobados de acuerdo
a las normas del Acuerdo General de Tarifas y Comercio - GA TI.
Exportaciones:
Se eliminaron los impuestos a las exportaciones tradicionales y los subsidios
a las exportaciones no-tradicionales (v.g. Certex y Pent). Se procedi a la
devolucin dellGV a todo tipo de exportaciones y se hizo automtico el
esquema de admisin temporal.
Se eliminaron diversos controles y monopolios de exportacin, as como
la certificacin de exportaciones y otros sobrecostos, (v.g. la contribucin
a la Caja del Pescador como prerrequisito para realizar exportaciones en
el sector pesquero).
CARLOS BOLOA
Se debe renegociar los contratos an existentes de exportacin. sean de
Certex o de deuda por productos. No deben aprobarse, por otro lado, nuevos
contratos.
Hace falta todava encontrar mecanismos privados para la promocin de
exportaciones, con una orientacin hacia la inteligencia comercial.
Reformas del comercio en general
Est en proceso una reduccin de costos portuarios a niveles internacionales.
Se ha eliminado la reserva de carga para el transporte martimo; se ha dado
una poltica de cielos abiertos y una liberacin de tarifas en el transporte
areo, y tarifas y rutas en el transporte terrestre urbano e inter-urbano.
Se han eliminado diversos monopolios de comercializacin estatal. Se ha
liquidado F..casa y se debe orientar las actividades de Enci a canalizar las
donaciones de alimentos.
Se han aprobado normas de defensa del consumidor, normas de competencia
desleal y antimonopolio, as como la creacin de un Instituto de Defensa
qel Consumidor (Indecopi).
Hay que tener, sin embargo, cuidado en la aplicacin de estas nOrrilas, pues
el remedio puede resultar peor que la enfermedad. El Gobierno es un mal
vigilante de la calidad de lo producido por el sector privado. Las sanciones
del mercado por ventas de malos productos son ms efectivas que la
intervencin estatal. Las regulaciones del Gobierno, generalmente, no
evitan errores y son fuente de corrupcin.
Se deben eliminar las Zonas Francas comerciales para reducir la competencia
desleal con el mercado interno y se deben promover Zonas Francas
industriales de exportacin.
2.1.2. Resultados y Perpectivas de la Liberalizacin del Mercado de Bienes y
Servicios:
La reduccin de aranceles a los niveles de 15% Y 25% Y la eliminacin de
restricciones al comercio exterior ha definido que en la economa peruana el
mximo sobreprecio permitido sea de 25%. Es decir, todo aquello que no puede
111
CAMBIO DE RUMBO
producirse con un margen de ventaja de hasta 25% respecto al producto importado
no tiene posibilidad de competir y sobrevivir en el mercado peruano.
Como se tiene dos niveles arancelarios, el mximo nivel de proteccin
efectiva que se otorga a un industrial cuyo producto tiene un arancel de 25% Y
sus insumos uno de 15%, es del orden del 38%, en trminos de valor agregado.
El contrabando ocasiona una desproteccin, pues no slo evade el arancel,
sino tambin los impuestos internos (lGV,ISC, etc.). Es de urgente necesidad
corregir esta distorsin lo antes posible. La mejor manera de hacerlo es utilizando
mecanismos de mercado, antes que medidas represivas. Las posibles medidas
a aplicarse son: llegar a un arancel uniforme de 15% cuanto antes, bajar el ISC
de bienes suntuarios a ] 0% (v.g. licores, tabaco, joyas, electrodomsticos, aparatos
electrnicos en general, etc.) y eliminar las Zonas Francas comerciales con el
objeto de uniformizar los regmenes arancelarios en el Per. Las medidas
represivas como la incautacin y destruccin de bienes de contrabando deben
hacerse en forma automtica. Pero la efectividad de estas medidas es mucho
menor que las basadas en mecanismos de mercado.
La liberalizacin del comercio exterior permite que el consumidor peruano
tenga la libertad deeJegir entre una gran variedad de bienes nacionales e importados.
a precios asequibles y competitivos. As por ejemplo, antes de la liberacin, el
consumidor nacional slo tena la opcin de comprar tres marcas de automviles
y el precio mnimo era de 25 mil dlares al contado. Hoy da se tiene disponible
todo tipo de marcas y los precios ms bajos son del orden de seis a siete mil dlares
pudiendo pagarse en cuotas de 200 a 300 dlares mensuales. Por qu el
consumidor peruano tendra que pagar por un carro tres o cuatro veces ms de lo
que cuestan en el mercado internacional? El hecho de que el productor nacional
tenga acceso ms directo a los canales de la burocracia o a los polticos no le da
derecho a obtener una renta monoplica o a cubrir sus niveles de ineficiencia a
costa del bolsillo de la gente.
Las importaciones de bienes de consumo se han incrementado de 251 millones
de dlares en 1989. a 638 millones de dlares en 1991. Los insumos, de 1,089 a
1,597 y los bienes de capital, de 666 a 934 milJones de dlares durante el mismo
perodo.
La liberalizacin de la tarifas de transporte urbano y de las rutas es otro caso
en el que pueden verse los resultados de la reforma en el mercado de bienes y
servicios. Antes de la liberalizacin exisua un control de precios en los pasajes
111
CARLOS BOLOA
y un monopolio en la concesin de rutas. Ello produjo escasez del servicio de
transporte con grandes colas, deterioro de las unidades y huelgas cada vez que
se negociaba el incremento de las tarifas entre el Gobierno y el sindicato de
transportistas. Con la liberalizacin de precios, el nmero de unidades se increment
sustancialmente. Hoy en da los pasajeros viajan cmodamente sentados en
unidades nuevas, los pasajes no se fueron por las nubes, ya que hay competencia
de precios y, en la medida que aumenten las unidades, los sindicatos van a ir
perdiendo poder. Por otra parte, no se ha dado ninguna huelga ms en este sector.
Si los pasajes suben peridicamente no es por la liberalizacin sino por el
problema de la inflacin. Se dice que la liberalizacin ha trado mucha congestin,
que va a traer la quiebra de muchos nuevos transportistas y mayor contaminacin.
La congestin o abundancia es preferible a la escasez y si el Gobierno va a
intervenir en resolverlo, que lo haga aplicando reglas de mercado, tales como
abrir nuevas vas de acceso a los centros congestionados. El mercado mismo
tambin se autorregula, ya que muchos transportistas evitarn las rutas conges-
tionadas, pues de insistir en ellas empezaran a perder dinero. Respecto a las
quiebras, se es el riesgo de toda empresa en una economa de mercado.
Recordemos que en una economa de mercado las ganancias o las prdidas se
privatizan. Si las cosas funcionan se generan utilidades; en caso contrario la
empresa sale del mercado o se orienta a otros rubros. La contaminacin, por
ltimo, es un problema que excede la esfera del transporte y que el Gobierno debe
encarar globalmente, aplicando mecanismos de mercado.
La liberalizacin de las rutas y las tarifas de transporte areo nacional ha
permitido que de dos aerolneas que tenan el oligopolio del servicio, se pase a
seis lneas y que stas entren en una fuerte competencia de precios. Esto ha
determinado que hoy en da resulte, en trminos relativos, ms barato viajar
dentro del pas en avin que por tierra.
La eliminacin de la "reserva de carga" en el transporte martimo --es
decir, de la disposicin que estableca que el 50% de la carga de exportacin o
importacin peruana deba de realizarse en buques de bandera peruana- ha
abierto la competencia entre los fletes nacionales y extranjeros motivando una
reduccin de los fletes en hasta un 50% y la prdida del mercado nacional por
parte de las navieras nacionales que ya no cuentan con una ventaja legal. As, por
ejemplo, la exportacin de fletes durante] 989 a 1991 se redujo de 138 millones
de dlares a 59 millones, mientras que la importacin de fletes se increment de
163 a 350 millones de dlares. Ello favoreci al productor y al consumidor
nacional al recibir ambos un servicio ms barato y competitivo.
113
CAMBIO DE RUMBO
2.2. El Mercado de Dinero
2.2.1. La Reforma rmanerera: Medidas Adoptadas y Perspectivas
114
Se privatizaron y reestructuraron diversas instituciones financieras. Se
devolvieron instituciones expropiadas a sus legtimos dueos. Se eliminaron
los crditos del Banco Central a los sectores pblico y privado. Se redujo
significativamente el Banco de la Nacin. Se procedi a una liquidacin
ordenada de instituciones financieras insolventes, tales como la Banca de
Fomento, diversos bancos estataJes y bancos privados, as como mutuales
y cooperativas. Y se convirti la Corporacin Financiera de Desarrollo
(COFIDE) en banca de segundo piso.
Se devolvieron a sus tenedores Jos ahorros en moneda extranjera, expropiados
por Garca al tipo de cambio de mercado.
Se eliminaron las discriminaciones y se estableci una ley uniforme para
todas las instituciones e instrumentos financieros. Se estableci un nuevo
sistema de supervisin de instituciones financieras y se reestructur la
Superintendencia de Banca y Seguros. Se cre un Fondo de Seguros de
Depsitos para garantizar los ahorros del pblico y evitar las corridas
bancarias.
Se ha iniciado un proceso de reestructuracin de las carteras del sistema
financiero, pero la correcta orientacin debe conducir a un sinceramiento
mediante la libre negociacin entre acreedores y deudores, evitando la
compra de cartera o los subsidios por parte del Estado.
Se ha dado una nueva ley del Banco Central de Reserva que garantiza su
autonoma y evita que financie los gastos del sector pblico. Pero falta an
recapitalizarlo con el objeto de eliminar el dficit cuasi fiscal.
Se ha liberalizado el mercado de seguros y reaseguros siendo ahora posible
contratarlos en el mercado nacional o internacional. Se ha dado tambin
una nueva ley del mercado de valores que permite su liberalizacin,
elimina las barreras de entrada y los impuestos a las ganancias de capital,
con el objeto de hacernos competitivos en los mercados internacionales.
Se ha eliminado la prioridad de la prenda agrcola a la banca estatal. para
posibilitar prstamos de la banca comercial a los agricultores.
CARLOS BOLOA
Falta todava eliminar las garantas del Gobierno en transacciones del
sector privado (v.g. el Seguro de Crdito a la Exportacin - Secrex).
Se ha dado, por ltimo, una nueva legislacin sobre el sistema cooperativo
y se ha liquidado el Instituto Nacional de Cooperativas (Incoop).
2.2.2. Resultados de la Reforma FiDanciera
La remonetizacln
Durante la hiperinflacin de 1988-90 la masa monetaria intermediada por
el sistema se redujo de ] 8% del PBI promedio, en el perodo 1983-84, a 4% en
agosto de 1990. A diciembre de 1991 la remonetizacin ha incrementado dicha
masa a un nivel de 8% del PBI. Es decir, luego de ese incremento, las 27
instituciones financieras existentes intermediaron algo ms de la tercera parte de
lo que manejaron antes con casi el mismo nmero de agencias y personal. Esta
situacin se puede interpretar como si las ventas de los bancos se hubiesen reducido
en 70% durante dicho perodo. A modo de comparacin, la intermediacin
financiera en Chile equivale a 30% del PBI Y la de los Estados Unidos a 80% del
PBI.
La remonetizacin se ha venido dando gradualmente mediante la emisin
del Banco Central que se utilizaba para la compra de dlares y la captacin de
moneda extranjera, interna o externamente. para satisfacer las necesidades de
liquidez del pas. Durante el perodo comprendido entre setiembre de 1990 Y mayo
de 1991 empezaron a retornar los dlares que la gente haba estado guardando
bajo el colchn por la desconfianza que se gener tras la expropiacin de los
ahorros que dispuso Garca.
Entre mayo de 1991 Y diciembre de 1992 se empez a repatriar el capital
peruano, ya fuese para ganar ms intereses que en Miami o para recapitalizar las
empresas peruanas.
Entre noviembre de 1991 y diciembre de 1992 aparece el capital "golondrina"
del gran inversionista peruano y del inversionista internacional, principalmente
latinoamericano.
Hasta fines de 1992 haban entrado al pas alrededor de 2,500 millones de
dlares por los conceptos antes mencionados.
115
CAMBIO DERVMBO
Las inversiones en bolsa pasan por la banca y se han revitalizado por la
mayor confianza que existe en el Programa Econmico, la liberalizacin de la
bolsa y el proceso de privatizacin. Las inversiones en bolsa convierten el capital
golondrina en capital de inversin. La Bolsa est experimentando un fuerte
crecimiento y gran actividad desde 1991. Los ndices burstiles han pasado de
100 en diciembre de 1991, a 373 en diciembre de 1992, en donde las acciones de
bancos y servicios pblicos se han quintuplicado y sextuplicado, respectivamente.
Los montos negociados han pasado de 51 millones de soles en diciembre de 1991,
a 200 millones de soles en diciembre de 1992.
La dolarizacln
La dolarizacin se ha venido acentuando por razones de la hiperinflacin
pasada. Del total de liquidez, el 37% est en M/N y el 63% en MIE; en trminos
de cuasidinero, 20% est en M/N y 80% en MIE. Esta tendencia continuar por
algunos aos y se revertir gradualmente en la medida que la inflaci6n baje y
disminuya la expectativa de un ajuste cambiario significativo .
. La solvencia
El sistema financiero peruano estaba durante 1991 y ] 992 en una situacin
muy frgil. La Banca de Fomento se encontraba en estado de insolvencia. Cuatro
bancos registraban prdidas muy grandes y carteras muy pesadas: el Popular, la
CCC, la Caja de Ahorros de Lima, el Sunneban y el Banco Central Hipotecario.
y fueron precisamente stos los bancos que quebraron durante 1992. Existen
otras instituciones financieras que se encuentran con problemas y a las que no se
considera actualmente adecuadamente capitalizadas.
El sisteJlla financiero se encuentra en un proceso de ajuste severo: bancos en
quiebra o en problemas, reduccin de personal y reduccin de agencias en ms del
] 0%. Los bancos deben adicionalmente ajustarse con inversiones en modernizacin;
es decir, en computanzacin, comunicaciones, capital humano, provisiones por
malas deudas y una mayor capitalizacin.
116
CARLOS BOLOA
La productividad de los bancos
La productividad de un banco se puede medir por la captacin de depsitos
por trabajador bancario; es decir, cunto dinero maneja cada empleado. Para
1992, el promedio de un banco peruano era de 135 mil dlares por empleado.
Estas cifras se multiplican por cuatro para el caso de algunos bancos eficientes
del pas. A modo de comparacin, los bancos norteamericanos tenan una
productivadad, en promedio, de cuatro a seis millones de dlares por trabajador
y los bancos chilenos, de un milln de dlares por trabajador.
Las tasas de inters y la gammcia de los bancos
La distribucin de las tasas y el spread en moneda extranjera era durante
1992 como sigue:
Rubro Inters %
1. Ingreso al ahorrista 8.0
2. Margen del banco 2.7
3. Ingreso al Fisco 5.0
ISC (15%)
3.2
Impuesto a los activos (1%)
1.5
Contribucin a la Superin-
tendencia de Banca y Seguros 0.3
4. Costo del encaje 8.5
Costo al cliente 24.2%
Del costo total al cliente,que representa un 24% de la tasa de prstamo, 33%
le corresponde corno ingreso al ahortista, 33% es el costo del encaje del BCR,
20% son los ingresos del Fisco y 11 % el margen del banco.
117
CAMBIO DE RUMBO
El margen del banco porcada US$I00 captados se descompone de la siguiente
manera:
a. Ingresos por encaje
b. Ingresos por colocacin
Ingreso bruto de bancos
c. Tasa pasiva
Ingreso antes de impuesto
Se debe deducir:
d. Impuestos a los activos
e. Contribucin a la SBS
Margen neto de Jos bancos
Ptas. Porcent.
$50x4% 2.0
$50 x 21 W.5
12.5
8.0
4.5
(1.5)
(0.3)
2.7
Los bancos menos solventes son los que mayores tasas de prstamos y
dep6sitos tienen respecto al promedio y a los bancos ms eficientes.
La banca infonnal no est sujeta a encajes, impuestos, ni cuota a la SBS.
Las tasas de depsito en MIE en ella son del orden del 12 al 20%. y las tasas de
prstamo en MIE. del orden de 30% o ms.
Estas instituciones tienen margen para pagar la tasa de prstamo formal
(8 - 11 puntos porcentuales), ms impuestos (5 puntos), ms encaje (8.5 puntos);
es decir de 21.5 a 24.5% de tasa pasiva y con un margen de 10% llegan al 30 o
al 35.
Las instituciones informales colocan mediante sistemas como el depsito
compensatorio (3 al); es decir, prestan SI. 100 y encajan como depsito S/.33.
Asimismo se cubren con garantas altas y tienen mecanismos coercitivos de cobranza
que no aplica la banca formal.
Estas instituciones estn en permanente peligro de repetir el fenmeno de
Refisa.
ll8
CARLOSBOLO]iA
Se puede reducir la tasa de inters?
El primer elemento requerido para bajar la tasa de inters es la reduccin
de la inflacin. Ello permitira que la tasa de inters de los depsitos en moneda
nacional se reduzca en magnitudes semejantes y la expectativa devaluatoria
disminuya, con lo cual las tasas de moneda nacional y extranjera tenderan a
acercarse.
Un segundo elemento que contribuira a reducir la tasa de inters sera
disminuir el "riesgo pas". Esto se logra en el mediano y largo plazo mediante la
estabilidad poltica y econmica. y permite llevar a la baja los intereses de
depsitos en moneda extranjera.
Un tercer elemento sera disminuir los sobrecostos ocasionados por el
Gobierno al sistema financiero. As por ejemplo, en materia fiscal. fue necesario
eliminar el impuesto a los dbitos o t % a los cheques para permitir a los bancos
captar dinero barato y eliminar el impuc:Jto 11 los intereses de prstamos (lSC de
15%). Los bancos plantean estudiar la reduccin o eliminacin del 1 % a los activos
como una medida adicional paralograresteprop6sito.En materia monetaria se plantea
reducir gradualmente el encaje marginal de moneda extranjera que actualmente se
encuentra en 50%. Finalmente. se plantea eliminar o bajar significativamente la
contribucin de las instituciones financieras a la Superintendencia de Banca y
Seguros.
Un cuarto elemento sera el saneamiento del sector financiero, mediante
la reestructuracin o eventual liquidacin de la banca estatal insolvente y la
intervencin y liquidacin ordenada de la banca e instituciones financieras privadas
insolventes. Asimismo. se requiere de la aplicacin de normas estrictas de
prudencia financiera por parte de la Superintendencia de Banca y Seguros para
provisionar malas deudas de las instituciones financieras y capitalizarlas.
Un quinto elemento seran los ajustes que tienen que hacer los propios
bancos e instituciones financieras. Esto consiste en racionalizar personal, m1mero de
agencias. costos de seguridad y costos de cmputo as como en crear nuevos
productos e introducir estrategias de marketing y nueva gerencia.
Un sexto elemento sera fomentar una mayor competencia dentro del
sistema financiero captando inversin extranjera al sector mediante la privatizacin
de instituciones financieras. la reduccin de los costos de los prstarnos del
exterior por impuestos y la aprobacin de la creacin de nuevos bancos con
mayor nivel de capitalizacin.
119
CAMBIO DE RUMBO
El mercado de divisas
La liberalizacin del rgimen cambiario en lugar de fomentar la fuga de
capital como se haba dado en los aos anteriores con los controles cambiaros,
lo ha atraido. El capital empez a llegar a partir de abril de 1991 y alcanz niveles
de 100 a 120 millones de dlares mensuales. A la fecha se cuenta con alrededor
de 2,500 millones de dlares de corto plazo que han venido al pas (dinero nuevo
o repatriado) que se utiliza en la remonetizacin y en la recapitalizacin del pas.
2.3. El Mercado Laboral
2.3.1. Medidas Adoptadas y Perspectivas
1:10
Se ha flexibilizado la Estabilidad Laboral. La aplicacin de la Comunidad
Laboral se ha limitado a la distribucin de utilidades bajo esquemas ms
uniformes.
Se ha establecido el poder cancelatorio de la Compensacin por Tiempo
de Servicios (CTS). Se ha reglamentado y democratizado las huelgas. Se
han dispuesto negociaciones colectivas que fomenten la relacin directa
entre las empresas y sus trabajadores, y se ha establecido el principio: "da
no trabajado, da no pagado", con el objeto de reducir significativamente
las huelgas.
Se ha permitido los cierres de centros de trabajo sin necesidad de la
autorizacin del Ministerio de Trabajo. Se han reducido los intereses
laborales a tasas de mercado. Se ha flexibilizado el horario de trabajo y la
modificacin de turnos y condiciones de trabajo.
El Estado se ha retirado de la fijacin del salario mnimo vital. Se han
desindexado los salarios, permitindose que su fijacin se d de acuerdo
al mercado y la productividad. Se ha derogado la bolsa de trabajo en el
sector construccin y prcticas semejantes en otros sectores.
Se han liquidado monopolios laborales tales como la Comisin Controladora
de Trabajo Martimo (CCTM).
Se ha desconcentrado el poder de los sindicatos sectoriales. de los gremios
empresariales y el del Gobierno.
CARLOS BOLOA
Se han eliminado los conceptos de concertaci6n tripartita entre el capital,
el trabajo y el Gobierno en favor de una negociaci6n entre el empresario
y los trabajadores.
Se ha aprobado un sistema de pensiones privado administrado por las
Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs). se lo ha reglamentado y
se ha creado la Superintendecia de APFs.
Se debe evitar la intervencin del Estado en reas tpicas del "Estado
Benefactor" como la creacin del seguro de desempleo, el seguro mdico,
ayudas suplementarias a familias con hijos menores, los suplementos de
alquileres. etc. Estos programas generan burocracia y la ayuda no llega a
los verdaderamente necesitados (a quienes estn en la extrema pobreza),
ya que se filtra a los de mayores ingresos y acostumbra a la gente a vivir
de subsidios y a no trabajar.
2.3.2. Resultados de la Reforma Laboral
La reforma laboral ha ido cambiando la actitud de los individuos hacia el
trabajo, despertando en ellos una conciencia acerca de la necesidad de conservarlo.
En trminos de horas-hombre perdidas por concepto de huelgas, stas se
han reducido considerablemente de 1988 a 1992. De 38 millones de horas - hombre
perdidas en 1988 a 15 millones en 1990, 10 millones en 1991 ya 1.2 millones en
1992. Hemos bajado, alcanzando el nivel ms bajo que se haya registrado en
muchos aos. El nmero de trabajadores afectados por huelgas se redujo de 690
mil en 1988 a menos de 136 mil en 1991.
Los ndices de empleo se han visto reducidos signifICativamente de 100 en
1980 a 84 en 1990 y a 67 en 1992. Los sectores ms afectados han sido el comercio,
las industrias y los servicios. Estos resultados son previsibles durante el perodo
inicial de estabilizacin y Reformas Estructurales y no debemos olvidar que la
causa ltima de todo esto es la hiperinflacin.
La reforma del sistema de pensiones se encontr con una realidad muy
compleja. A principios de 1991 mas de tres millones de trabajadores aportaban
al sistema. Luego. en 1992, esta cifra se redujo a 1.7 millones debido a la
informatizacin del trabajo y a la racionalizacin del sector productivo.
121
CAMBIO DE RUMBO
El Sistema Nacional de Pensiones (SNP) colaps en 1989 cuando los ingresos
por los aportes no fueron suficientes para cubrir los beneficios ofrecidos. Los
ingresos cayeron de 2 a 1% del PBI. Las reservas del SNP equivalen a 360
millones de dlares y las obligaciones con los actuales pensionistas y aportantes
son del orden de 29,500 millones de dlares. El 15% de estas obligaciones
corresponde a pensiones que se deben pagar a los actuales pensionistas hasta que
la obligacin se extinga. El 85% restante corresponde a los beneficios que se
deber brindar a los actuales aportaRtes en funcin a lo que a la fecha tienen ya
devengado en el sistema.
La brecha del SNP es de 29,140 millones de dlares que constituye una
obligacin del Estado. Ante esta situacin hay tres alternativas para evitar que
la brecha siga creciendo: reducir ms las pensiones, aumentar las aportaciones
o liquidar el sistema. La solucin mas viable es la tercera.
El Instituto Peruano de Seguridad Social (lPSS) en el perodo 1985 - 1990
mostraba una administraci6n y resultados deficientes. La burocracia creci de 28
mil a 41 mil; los gastos administrativos se incrementaron de 14 a 21% del total
de gastos; la poblacin cubierta por el Seguro Social se triplic mientras que sus
ingresos se redujeron a la mitad. Para balancear el presupuesto las pensiones se
redujeron en 77% en trminos reales y las prestaciones de salud eran tan defteientes
que hoy el 20% de los asegurados tienen seguros privados. Asimismo tanto las
pensiones como las prestaciones de salud estaban plagadas de prcticas inadecua-
das y corrupcin.
A partir de 1990 toma la direccin delIPSS Luis Castaeda Lossio quien
ha llevado a cabo una reorganizacin, reduciendo su personal y mejorando
las prestaciones de salud. Sin embargo, en materia de pensiones, poco puede
hacerse con una situacin de quiebra como la descrita. El sistema privado de
pensiones es la nica solucin efectiva al problema.
El inicio del nuevo sistema de AFPs tendr lugar en junio de 1993, con por
lo menos siete empresas. Es fundamental igualar las aportaciones dellPSS con
las AFPs.
Se debe liquidar el Instituto Peruano de Seguridad Social en materia de
pensiones. por su crtica situacin de insolvencia. Esto implica llevar a cabo el
remate de sus propiedades.
Se debe incrementar la edad de jubilacin a 65 aos y uniformizar los
regmenes de jubilacin, eliminando de ellos los privilegios y el rentismo.
CARLOS BOLOA
Es necesario incorporar al nuevo sistema los fondos de pensiones existentes
especiales, como la caja de pensiones militares y policiales y la de rama
magisterial.
3. REFORMA DE LA ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD
3.1. Privatizacin de Empresas Pblicas
Actualmente existen 180 empresas estatales cuyas actividades generan ] 5%
del PBI, cuyos empleados ascienden a 200 mil y cuyo valor de activos en libros
en 1988 (en el caso de las empresas no financieras) era de US$5,500 millones.
Las empresas ms importantes se encuentran en los sectores de petrleo, energa,
minera y telecomunicaciones. Entre J 985 Y t 989 las empresas pblicas perdieron
1.685 millones de dlares.
Durante 1991 se vendieron, mediante subasta burslil, acciones de dos
empresas al sector privado, obtenindose 2.3 millones de dlares. Las empresas
vendidas fueron Sogewiese Leasing S.A y Compaas de Minas Buenaventura.
Durante 1992 se vendieron 10 empresas pblicas, ya sea mediante subasta
pblica o burstil. obtenindose por ellas alrededor de 247 millones de dlares.
Las empresas vendidas fueron: Buses de Enatru (US$ 11 millones). Grifos de
Petroper (US$ 37.4 millones), Minera Condestable (US$ 1.3 millones), Banco
de Comercio (US$ 5.4 millones), Qumica del Pacfico (US$ 4.4 millones),
Industrias Navales S.A. (US$ 807 mn), Solgs (US$ 7.3 miIJones), Minpeco USA
(US$ 4. t millones), Hierroper (US$ 120 millones) y Aeroper (US$ 55
millones).
En dicho ao no se pudieron privatizar y, por tanto. fueron liquidadas dos
empresas financieras: Banco Popular del Per y el Surmeban.
Por otro lado, la demora en la privatizacin de Aeroper gener prdidas
por cerca de 50 millones de dlares que debieron ser cubiertas por el Fisco.
Estas ventas se realizaron a pesar de los sucesos del 5 de abril de 1992, que,
al generar inestabilidad poltica y jurdica, pudieron haber paralizado el proceso.
123
CAMBIO DE RUMBO
El cronograma de privatizaciones para el '93 es el siguiente:
Enero:
Febrero:
Marzo:
Julio:
Agosto:
Diciembre:
Para fecha
indeterminada:
Fibras, Cementos Lima, Renasa. F1opesca.
Siderper.
Petrolera Transocenica, Refinera Conchn,
Reaseguradora Peruana, Petromar, Serpetro. Cornmsa.
Sedapal, CPT.
Ente\.
Centromn, Electrolima, Electroper, Papelera Peruana.
Paramonga. Banco Continental e Interbanc.
Cemento Yura, Cerper. Emsal, Enata, Epsep, Fertisa
y Pescaperu.
Este cronograma presenta actualmente un retraso que es necesario corregir.
Lo ptimo sera que las 180 empresas pblicas estn privatizadas para el 31 de
diciembre de 1994.
Los principales problemas que se han dado en lo referente a la privatizacin
han sido el prejuicio de la supuesta "prdida de soberana". la oposicin
burocrtica (por razones de prdida de poder y status), y la concepcin errada de
que las empresas no se deben vender en este momento en que el mercado est
deprimido o que, si son rentables, no deben ser privatizadas.
3.2. Reformas para Promover Inversin Nacional y Extranjera
124
Se ha promulgado una ley marco de la inversin nacional y extranjera que,
con sus respectivos reglamentos, busca atraer las inversiones al Per.
Se ha suscrito a convenios de garanta a la inversin extranjera, tales como
Miga, Opic. Faltan an el convenio de Pars y otros convenios bilaterales de
inversin extranjera. Se ha autorizado al MEF la suscripcin de convenios
para evitar la doble tributacin.
Se ha aprobado la legislacin sobre propiedad industrial que incorpore el
concepto de patentabilidad en medicamentos, invenciones y otras actividades
en un perodo menor a un ao.
Se han resuelto diversos litigios con inversionistas extranjeros. Esto se ha
hecho ya con Southern, Occidental y Japeco. Pero faltan reso)ver)os litigios
CARLOS BOLOA
con Belco-Aig y Petrolera Ganso Azul, as como llegar a un acuerdo para
la explotacin del gas de Camisea.
Se ha promulgado la legislacin sobre concesiones de bienes y servicios
pblicos al sector privado. as como de leyes sectoriales que permitan la
venta o la concesin de la explotacin de recursos naturales.
Se han aprobado reglas y convenios de migracin-inversin para fomentar
la inversin extranjera.
Se ha promulgado una legislacin gil acerca de quiebras, que permite
a las empresas en falencia econmica la salida del mercado, en corto plazo
y forma transparente.
Se ha dado una legislacin que facilita las fusiones y restructuraciones
empresariales.
Las normas de promocin de la inversin extranjera han motivado que sta,
que alcanz la insignificante cifra de 15 millones de dlares durante el quinquenio
de Garcfa, subiera a cifras de compromisos por 600 millones de dlares durante
1991-92. Las inversiones de la Southern. tras la solucin del litigio, suman
alrededor de 300 millones de dlares; las de la OXY, 60 millones de dlares, las
de Newmond en las minas de oro de Cajamarca, alrededor de 35 millones de
dlares en los prximos cinco aos. Estn tambin la de Televisa en el canal 4; las
inversiones extranjeras en privatizacin tales como Qumica de] Pacfico, Solgs,
HierroPr, Aeroper y Quellaveco. La inversin nacional en el Per no es
suficiente ni tiene la capacidad de movilizar grandes montos de dinero para
financiar proyectos. Es por ello que, si se quiere un rpido despegue del pas hacia
la modernidad, se necesita con urgencia movilizar con gran dinamismo la
inversin extranjera.
3.3. Propiedad Sectorial
En este campo se han empezado a adoptar las siguientes medidas, que ser
necesario profundizar:
Agricultura: Se ha dispuesto la libre transferencia de la tierra, la
liberalizacin del uso de sta como colateral, la eliminacin del crdito
subsidiado y la desregulaci6n del comercio interno y externo de productos
agrcolas. Se ha establecido, asimismo, el cobro del agua de acuerdo con
125
CAMBIO DE RUMBO
los precios de mercado. Hay que declarar la terminacin de la Reforma
Agraria y pennitir a las organizaciones agrarias actuales (v.g. cooperativas,
Sais. etc.) escoger libre y democrticamente el modelo empresarial que
habr de t:egirlas.
Pesquera: Se ha eliminado la intervencin del Estado en la fijacin de
coeficientes de transformacin. de embarcaciones de diversos tipos,
etc.
Energa y Minas: Se deben liberalizar los precios de combustibles y de
energa o regularlos tomando modelos eficientes internacionales en los
casos de monopolio estatal. Se debe retirar al Estado de la labor de
explotacin de yacimientos mineros y petroleros.
Industrias: Se han dado normas en defensa del consumidor que permiten
la patentabilidad.
Vivienda: Se ha liberalizado el mercado de alquileres. Pero todava es
necesario profundizar esta reforma y eliminar el control de las rentas de
alquiler. Se deben asimismo flexibilizar las normas para nuevas edificacio-
nes.
Infraestructura: Se deben eliminar los monopolios en la asignacin de
obras, mediante competencia domstica e internacional. La construccin
de stas la debe llevar a cabo el sector privado. Se debe eliminar tambin
la frmula polinmica en los contratos de construccin entre el Estado y
el sector privado.
4. REFORMA DEL ESTADO
4.1 Tamao del Estado
En este campo muy poco es lo que se ha avanzado. Solamente se ha fusionado
el Ministerio de Vivienda y Construccin con el de Transportes y Comunicaciones.
Sin embargo, el Fonavi no se ha comprendido en este ministerio as como tampoco
los servicios de saneamiento, que han pasado al Ministerio de la Presidencia. Ello
resulta contradictorio con la reestructuracin planteada. Asimismo, solamente
se ha liquidado el Instituto Nacional de Planificacin (INP) y el Instituto de
Comercio Exterior (ICE).
126
CARLOS BOLOA
En materia de racionalizacin de personal se ha recolocado 70 mil personas
de un total de 645 mil activos en el Gobierno Central a un costo de ms de 80
millones de dlares.
El Gobierno Central debe simplificarse mediante la reduccin del nmero
de ministerios. de catorce a ocho, quedando los siguientes:
Relaciones Exteriores.
Defensa.
Interior.
Economa. Finanzas y Comercio.
Asuntos Sociales (Educacin. Salud y Trabajo ).
Asuntos Productivos (Industria. Turismo, Agricultura, Pesquera,
Minera y Petrleo).
Infraestructura (Energa, Transportes. Comunicaciones, Vivienda y
Saneamiento).
Presidencia (presidencia, Justicia y asuntos regionales).
Debe haber un slo organismo central con rango ministerial: el Fondo de
Compensacin y Desarrollo Social (Foncodes), orientado al alivio de la extrema
pobreza. Se debe liquidar el Inap.
Se deben desactivar o privatizar 52 organismos pblicos descentralizados,
de un total de 70 existentes.
Se deben crear, o reforzar, seis instituciones autnomas:
Banco Central de Reserva (BCR).
Contralora General de la Repblica (CGR).
Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (Sunat).
Superintendencia Nacional de Administracin de Aduanas (Sunad).
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).
Superintendencia de Administradora de Fondos de Pensiones (Safp).
El personal del Gobierno Central se relocalizarfa a travs de la
descentralizacin de la educacin y la salud, la compra de renuncias y la seleccin
de personal con pruebas objetivas. as como a travs de la privatizacin. Ello
pennitira la reestructuracin de la pirmide salarial del sector pblico, la
creacin de sistemas de evaluacin permanente y la creacin de la carrera
pblica.
127
CAMBIO DE RUMBO
4.2. Reforma Tributarla
Los objetivos hacia los que apunta la reforma tributaria son los siguientes:
alcanzar una presin tributaria del 13.5% del PBIen 1995 y una de 15% en el ao
2000; basar la tributacin en impuestos que afecten el consumo y no la inversin;
reducir el nmero de impuestos a cinco (Impuesto General a las Ventas,lmpuesto
Selectivo al Consumo, Impuestos a la Importacin, Impuesto a la Renta e
Impuesto al Patrimonio o a los Activos). No se debe exportar impuestos, para lo
cual se aplicara la devolucin del IGV. Se deben eliminar las exoneraciones y
exenciones tributarias, cualquiera sea su tipo (ya sean por sectores, ubicacin
geogrfica, etc.). Se deben eliminar el resto de impuestos, tasas y contribuciones,
los impuestos regionales y reglamentar los impuestos locales. Hace falta, por
ltimo, eliminar o renegociar los convenios de estabilidad tributaria para evitar
que generen monopolios, y distorsiones en la asignacin de recursos o privilegios.
Las caractersticas de los impuestos a aplicarse o ~ El IGV, con una tasa
de 18% de aplicacin generalizada sin exoneraciones. El ISe se aplicara s610 a
la gasolina, cerveza, gaseosas y automviles. El impuesto a la importacin
consistira en un arancel uniforme de 15%. El impuesto a la renta personal y
empresarial se basara en un nmero reducido de tasas sin deducciones. Lo ptimo
sera una tasa uniforme del orden del 20% (las que nos recuerdan al quinto real). El
impuesto a los activos se ha concebido como un impuesto mnimo a la renta, que
puede eliminarse paulatinamente por su sesgo anti-inversin. Las exoneraciones
tributarias a los intereses, a los rendimientos de los instrumentos de la bolsa y a
las ganancias de capital deberan eliminarse gradualmente.
Se deben eliminar los impuestos que distorsionan la actividad econmica
en la medida que la caja fiscal lo permita. En ese sentido, se han eliminado ya el
impuesto del 1 % a los dbitos o a los cheques. el impuesto selectivo al consumo
del 15% a las operaciones activas de las instituciones financieras y una serie de
impuestos y contribuciones que encarecen y distorsionan las transacciones
econmicas.
Se ha creado una administracin tributaria moderna y eficiente. que ha
incrementado significativamente el nmero de contribuyentes y es respetada por
sus acciones.
Se ha elaborado un nuevo Cdigo Tributario orientado a elevar el costo de la
evasin, de tal manera que pagar los impuestos supere los beneficios de evadir. Esto
necesariamente conlleva establecer la pena de crcel por evasin de impuestos.
128
CARLOS BOLOA
Se debe sincerar la deuda tributaria sin caer en amnistas o blanqueos. Hay
que acabar con la idea de que slo los tontos pagan impuestos en el Per.
4.3. Reforma del Gasto
Poco es lo que se ha hecho en este campo. Se ha separado la ley orgnica
del presupuesto de la ley anual del presupuesto para hacer este proceso ms
transparente y menos engorroso. Se ha avanzado con la Caja Unica, pero todava
quedan fuera de ella el Fonavi, los ingresos propios de la Sunat y la Sunad, y los
de los ministerios (v.g los del Ministerio de Pesquera, Ministerio de Relaciones
Exteriores, etc).
En materia de inversin pblica no se han llevado a cabo mayores reformas
o reestructuraciones. No hay una priorizacin de los proyectos en base a su
rentabilidad econmica, ni una mayor participacin del sector privado en la
ejecucin de los mismos paca que el Estado pueda liberar recursos hacia otras
actividades. Los proyectos hidrulicos o de irrigacin siguen siendo los prioritarios.
Se ha ejecutado en ellos 2,100 millones de dlares a t 990 Y queda un saldo por
ejecutar de 3,700 millones de dlares.
Asimismo, es necesario establecer criterios de asuncin de deuda por parte
del Estado en materia de Reformas Estructurales. Los casos ms relevantes son:
privatizacin, educacin, fondo de pensiones y fondo de vivienda.
4.4. Atenci6n a los ms Pobres
En el sector educacin se aprobaron tres leyes: las de descentralizacin,
financiamiento y promocin de la inversin privada en la educacin. Estas son
los cimientos bsicos para la mayor reforma estructural en el pas. No haya vanees
en cuanto a la educacin superior, salud y vivienda.
En lo referente al alivio a la pobreza, se inici el programa de agosto a
noviembre de 1990, pero luego fue desactivado por falta de fondos y de gerencia.
Durante 1991 y el primer semestre de 1992, poco se hizo en esta materia por los
problemas mencionados. Los gastos mensuales en alivio a la pobreza subieron
de cuatro millones de dlares mensuales a 30 millones de dlares mensuales a
partir de agosto de 1992 con l incorporacin de un nuevo gerente proveniente
del sector privado.
129
CAMBIO DE lUJMJlO
Se ha creado un FondodeCompensacin para el Desarrollo SociaJ (Foncodes),
que se deber caracterizar por ser autnomo, eficiente, de alto nivel, apoltico y
permitir obtener donaciones significativas del exterior.
4.5. Proteccin del Medio Ambieate
Poco es lo que se ha hecho con relacin a la proteccin al medio ambiente.
El nuevo cdigo sobre esta materia fue aprobado en diciembre de 1990, pero
resulta demasiado restrictivo, pues ha calcado esquemas y regulaciones de pases
avanzados. No contempla mecanismos de mercado, lo cual es una grave carencia.
ya que los derechos de propiedad son probablemente el mejor instrumento para
proteger el medio ambiente.
S. REFORMA INSTITUCIONAL
Salvo en rugunos aspectos relacionados con el Poder Judicial y en la eleccin
del Congreso Constituyente, poco o nada es lo que se ha hecho en esta materia.
(Ver captulo m, acpite 2.5.2).
6. LA RESISTENCIA A LAS REFORMAS ESTRUCTURALES
La "Tirana del Statu Quo" es la resistencia ms fuerte a las reformas
estructurales, ya sea porque quienes la sostienen no quieren perder subsidios,
privilegios o inmunIdades. Si se ha podido avanzar en forma significativa en este
proceso, ha sido por la gran crisis econmica, social y poltica que se experiment
entre 1988-1990. Esto permiti que se diesen los grandes cambios y romper el
"Tringulo de Hierro". Pero a medida que pasa el tiempo, el tringulo vuelve a
fortalecerse y se hace ms difcil avanzar en las Reformas Estructurales.
En la primera ola de Reformas Estructurales se hizo frente a varias
presiones. Los gremios empresariales liderados por la SNI atacaron fuertemente
la medida de reduccin de aranceles a travs de los medios de comunicacin. Los
sindicatos laborales hicieron tambin, a travs de la CGTP, pronunciamientos en
contra de las medidas laborales adoptadas. Los apristas e izquierdistas en el
Congreso o quienes representaban sus ideas dentro del Gabinete se opusieron a
las medidas adoptadas, principalmente al decreto de privatizacin.
130
CARLOS BOLOA
En la segunda ola de Reformas Estructurales. la mayor oposicin la dieron
algunos de los partidos polticos, ya sea institucionalmente o a travs de sus
representantes en el Congreso y el Tribunal de Garantas Constitucionales.
Varios miembros del Gabinete fuimos a los distintos medios de comunicacin y
sostuvimos reuniones con diversos polticos para defender el paquete de Reformas
Estructurales. Costaba creer c6mo desde la ultraizquierda hasta el ex Fredemo se
oponan a la reforma de la educacin arguyendo que atentaba contra la gratuidad
de la enseanza; a la reforma laboral. porque buscaban defender a las comunidades
laborales; a Ja liquidacin de la Reforma Agraria, porque tenan su propia ley
sobre la materia encarpetada hace algunos aos; a la liquidacin de la Comisin
Controladora de Trabajo Marftimo (OCI"M), p-otegan a esta institucin;
a la privatizacin y a la liberalizacin de rutas y pasajes, la que fue antJIada por
el Tribunal de Garantas Constitucionales. Lo que ms llam la atencin es que
la facultad para restructurar el Estado nos fuera negada por un voto del
Movimiento Libertad, a pesar de que esa organizacin poltica haba propugnado
esa reforma durante su campaa.
Las medidas tributarias aplicadas entre enero y marzo de 1992 encontraron
seria oposicin en ciertos gremios empresariales, los que tomaron como banderas
de lucha la reduccin del IGV, la eliminacin del impuesto a los activos y la
eliminacin o reduccin dellSC a los combustibles. Pedan tambin una mejor
tasa de cambio e iocluso llegaron a plantear un Certex generalizado.
Las mayores presiones contra la tercera ola de Reformas Estructurales.
vinieron de parte de los gremios empresariales. gremios profesionales (cuando
se eliminaron las contribuciones a los colegios profesionales), las regiones de
selva y frontera (cuando se eliminaron las respectivas exoneraciones), y los
sindicatos laborales (cuando se dieron las leyes de huelgas y negociaciones
colectivas, de la tlexibilizacin de la Estabilidad Laboral y de las indexaciones).
Finalmente. hubo tambin oposicin de la burocrac:ia estatal a la privatizacin de
las empresas pblicas y los fondos de pensiones.
7. EN CUANTO TIEMPO DAN FRUTO LAS REFORMAS
ESTRUCTURALES?
Para muchas personas la gran pregunta es cundo da sus frutos un pr{)grama
econmico como el que se ha aplicado en el Per. Unos piensan que al ao o dos
las cosas ya deberan estar resueltas y el pas arreglado. Estas apn:ciac:ioncs, sin
embargo. no pasan de ser buenos deseos. Pensemos en el caso de una empresa
131
CAMBIO DE RUMBO
quebrada; Cunto tiempo le tomar reflotarla a un empresario con experiencia?
La respuesta es entre dos y tres aos. Abora. trasladmosnos al caso de un pas
que ha estado en bancarrota total y durante por lo menos los ltimos 40 aos ha
venido empobrecindose y retrocediendo a raz de las reformas estructurales
socialistas de Velasco, las polticas populistas y demaggicas de Garca y la
guerra propiciada por el terrorismo. Se requiere estabilizarlo, aplicar las Reformas
Estructurales. hacerlo sujeto de crdito internacionalmente y pacificarlo. Esta
tarea demora de 7 a 10 aos con facilidad. Para comprobar estas cifras hagamos
un anlisis comparativo de otros pases que estuvieron en situaciones semejantes:
En Chile el proceso de estabilizacin tom cinco aos. La inflacin baj
de 508% en 1973 a 30% en 1978. El crecimiento pas de -5.6% en 1973 a 1 % en
1974 para caer a -13% en 1975 y luego crecer a partir de 1977 a 8% anual por
varios aos. El dficit fiscal baj de 25% del PBI en 1973 a 1 % del PBI en cinco
aos. Las exportaciones se incrementaron de 1,200 millones de dlares en 1973
(previa cada en 1975) a 4 mil millones en 1979 y 8 mil millones en 1989. Las
tasas de inters de prstamos se redujeron de 251 % en 1973 a 62% en 1979 y 36%
en 1989. Desde 1980. Chile empez a aplicar intensivamente sus reformas
estructurales y luego de una fuerte crisis entre 1982 y 1983, cuando quiebra todo
el sistema financiero, inicia una recuperacin sostenida. Despus de 20 aos de
estabilidad poltica y 15 aos de estabilidad econmica, Chile es un pas que en
1992 creci al 11 % Y baj su inflacin al 11 %. Hoy en da a este pas no se le
considera subdesarrollado, pues es el ms estable y el de mayor desarrollo en
Latinoamrica. Es un caso exitoso de aplicacin de un programa de estabilizacin
y de reformas estructurales basado en los principios de economa de mercado.
Bolivia tuvo tambin una hiperinflacin entre 1984 y 1985, la que se redujo
de 8,] 70% en 1985 a 66% en 1986 y a 11 % en 1987. El crecimiento econ6mico
cay a -1 y -2.5% en 1985 y 1986, respectivamente; para luego crecer entre 2.5
a 3.5% anual durante los seis aos siguientes. El dficit fiscal se redujo de 44%
del PBI a niveles del 3 a 3.5% en Jos aos siguientes. Las exportaciones sufrieron
una reduccin de 628 millones de dlares en 1985 a 543 millones de d61ares en
1988 de manera constante y sostenida. para luego crecer a 724 millones de dlares
en 1989. Las tasas de inters se mantuvieron altas entre 1985 y 1992; las de
prstamos, por encima de 40% y Jas de depsito. en un nivel de 24% entre 1989
y 1992. Bolivia es un caso exitoso de estabilizacin macroeconmica, pero con muy
poco crecimiento debido a que no se avanz mucho en las reformas estructurales.
Sin embargo. es un pas que crece moderadamente y tiene ya once aos de
estabilidad poltica y siete de estabUidad econmica.
Un tercer caso es el de Mxico, que si bien no cay en situaciones de
hiperinflacin, alcanz una tasa de inflacin de 102% en 1983. Le tom cinco
CARLOS BOLOA
aos de ajuste y reformas estructurales bajar la inflacin a niveles de 20% a partir
de 1989. En este perodo Mxico experiment tres aos de cada en el PBI y las
exportaciones se redujeron sensiblemente durante 1985 y 1986. La tasa de interes
se mantuvo a niveles altos durante ms de cinco aos. Hoy en da ese pas es tambin
un caso exitoso de estabilizacin y crecimiento econmico, debido a que aplic
un programa de estabilizacin y profundas reformas estructurales que le han
permitido crecer y bajar su inflacin significativamente.
El Banco Mundial llev a cabo estudios para determinar los tiempos y el
orden de sucesin de las reformas para transformar una economa de planifica-
cin centralizada en una economa de mercado. Para ello es necesario aplicar
reformas complejas y sin precedentes y no existe un orden de sucesin nico para
las economas en transicin. Hungra ha sido uno de los pases con ms experiencia
en decisiones descentralizadas; la exUnin Sovitica realiza las reformas dentro
de una gran inestabilidad macroeconmica, mientras que lo contrario sucede en
Checoslovaquia Vietnam y China han permitido, por su parte, mayor presencia
de un sector privado en el campo comparados con otros pases.
El Banco Mundial llega a conclusiones importantes en cuanto a las etapas
de la reforma, que pasamos a consignar:
Las reformas pueden tomar hasta 10 aos.
La reforma macroeconmica requiere estabilizar en los primeros tres aos
y mantener la estabilidad en los siguientes.
La reforma de los mercados supone lo siguiente: En el mercado de bienes
y servicios, se liberalizan los precios en los primeros dos aos y en los
siguientes siete, los bienes de primera necesidad; se eliminan las restricciones
al comercio el primer ao y se ajustan los aranceles a un nivel moderado
en los cinco aos siguientes; y en materia de distribucin, se privatiza y
desmonopoliza en los tres primeros aos y se desarrolla la distribucin en
los cinco siguientes.
En el mercado de trabajo, se desreguJa la contratacin y el despido en Jos
dos primeros aos y medio, y se liberalizan las negociaciones salariales en
los siguientes cuatro y medio.
En el mercado financiero se reestructura y desarrolla en los tres primeros
aos, y se liberaliza y privatiza en los seis siguientes.
133
CAMBIO DE RUMBO
La refonna de la estructura de la propiedad implica desarrollar y privatizar
en tres aos las empresas pequeas; evaluar. reestructurar y privatizar en
] O aos. las empresas grandes; y revisar la reglamentacin de la inversi6n
extranjera en los primeros dos aos.
La refonna del Gobierno requiere modificar el marco jurdico (v.g.
legislaci6n mercantil, sobre la propiedad, impuestos, etc.) en tres aos;
reformar el marco institucional en JO aos; y reformar la red de seguridad
de carcter social en un ao, para atender emergencias e institucionalizar
en los siguientes siete.
"Las reformas indudablemente traern consigo ajustes difciles. La inflaci6n
y el desempleo se agravarn a medida que se eliminen los controles de precios
y queden en evidencia las verdaderas prdidas econmicas de algunas actividades.
La oposici6n poltica puede aumentar ante esa situaci6n y ante la agudizacin de
la desigualdad en la distribucin del ingreso que se produce despus de una
modificacin radical de la estructura de los incentivos. Pero seguidamente podra
comenzar a aumentar la exportacin y la disponibilidad de bienes de consumo".
1
El Per, comparado a los estndares de ejecucin de las reformas estructurales
est mucho ms avanzado, ya que nuestro reto es hacer en cinco aos lo que en
otros lugares ha tomado 1 O. Pero una cosa es hacer las reformas y otra cosa es
recoger sus frutos, y al haber revisado las experiencias latinoamericanas, hemos
visto que eso toma entre 7 y ]0 aos.
En conclusin se requiere fcilmente de 7 aos para lograr la estabilizaci6n
y el crecimiento autosostenido, siempre que el proceso se d dentro de un marco
de estabilidad poltica y en un ambiente donde impere la ley y el orden. Mientras
ms precarias sean estas condiciones, mayor ser el tiempo que tomar cosechar
los frutos.
I Banco Mundial (1991), Recuadro 7.7. pp. 170-171.
134
CARLOS BOLOA
CAPITULO V
LA POLITICA EXTERIOR y LA REINSERCION
La Reinsercin Internacional es una pieza fundamental del Programa. cuyo
objetivo es fomentar la captacin del ahorro del exterior para lograr un mayor
crecimiento econmico.
La poltica exterior peruana en los '90 deber considerar varios aspectos:
la normalizacin de las relaciones financieras internacionales, la atraccin de la
inversin extranjera, la repatriacin de capitales, la atraccin de capital humano
del exterior. el cuidado de la atraccin de tecnologa, la imagen externa del Per
y los acuerdos de integracin econmica con otros pases. Estos son los
beneficios, pero tambin hay que pagar los costos de retomar a la comunidad
financiera internacional.
Durante el rgimen de Alan Garcfa, el Gobierno asumi una posicin
de confrontacin, unilateralidad y ruptura del dilogo con los acreedores
internacionales. A raz de ello, el Per fue declarado nelegible por el FMI y el
Banco Mundial. La deuda externa total en 1985 era de 13 mil millones de dlares
y como consecuencia de la poltica de no pago, alcanz niveles superiores a los 20
mil millones de dlares, de los cuales ms de dos tercios se encontraban en
situacin de atraso. Esta es, en trminos relativos, una de las deudas ms
elevadas en el mundo y equivale a ms del 500% de las exportaciones anuales
del Per.
Enjulio de 1990, cuando el Presidente Fujimori asumi el poder, se decidi
normalizar las relaciones financieras internacionales. Debido al nivel de la deuda
externa y a la magnitud de los atrasos era imprescindible seguir un enfoque
secuencial para resolver el problema de la deuda externa y "reinsertarnos" en
la comunidad financiera internacional. El enfoque secuencial se basaba en las
siguientes prioridades: primero, restablecer relaciones con los organismos
internacionales y conformar el Grupo de Apoyo; segundo, renegociar la deuda
CAMBIO DE RUMBO
bilateral en el Club de Pans y, en base a dicho acuerdo lograr acuerdos bilateraleS
con los pases acreedores; teroero, negociar con la Banca Comercial y cuarto, hacer
lo propio con los proveedores sin garanta oficial.
En tal sentido, se reanud el dilogo con el FMI, el Banco Mundial y el BID.
Se aplic un programa de referencia con el FMI y se empez a pagar nuevamente
al Banco Mundial y al BID a partir de setiembre de 1990.
En la reunin del BID en abril de 1991, en la ciudad de Nagoya, tuvo lugar
la primera reunin de los ti Amigos del Per", que result ser un preludio del Grupo
de Apoyo. En esta reunin se mostr la mejor intencin de ayudar al Per, pero
no se logr nada concreto en cuanto a cifras. A finales de abril, se llev a cabo
una reunin de los Gobernadores del FMI y del Banco Mundial en Washington,
en la cual se convoc a los pases que desearan participar en el Grupo de Apoyo
para el Per. En dicha ocasin los Estados Unidos y el Japn manifestaron su
voluntad de liderar conjuntamente el Grupo de Apoyo, anunciando su decisin
de aportar 350 y 400 millones de dlares. respectivamente. En agosto visitamos
los pases europeos, cinco pases en cinco das, para persuadirlos de la necesidad
de que conformaran el Grupo de Apoyo. Luego de la gira, se convoc en Washington
a una ltima reunin del Grupo de Apoyo, en la cual los Estados Unidos
manifestaron que incrementaran su aporte en 56 miJIones de dlares y otros
pases hicieron tambin ofrecimientos de incrementos. Finalmente, el 9 de
setiembre, se realiz una vez ms en Washington D.C.la reunin final del Grupo
de Apoyo, en la cual 11 pases del Club de Pans se comprometieron a dar
donaciones o prstamos concesionales por 1,100 millones de dlares. La
conformacin del Grupo de Apoyo era el punto de partida para llegar a acuerdos
con los organismos multilaterales y los miembros del Club de Pars.
Los atrasos con el FMI ascendan a 873 millones de dlares, los del Banco
Mundial a 927 millones de dlares y los del BID a 433 millones de dlares. Como
resultaba imposible limpiar, simultneamente, los atrasos de los organismos
multilaterales, dada su magnitud, se acord esquemas especficos con cada institucin.
Con el FMI se adopt un acuerdo de "acumulacin de derechos" (RAP), por
el cual no se pagana por dichos atrasos hasta fines de 1992. El Programa
Econmico 1991-1992 de 15 meses de duracin (del primero de octubre de ] 991
al 31 de diciembre de 1992) fue aprobado por el Directorio del FMI, el 12 de
setiembre de 1991. El cumplimiento de las metas del Programa permita
acumular trimestralmente el derecho a obtener, al final de 1992, un prstamo por
los 873 millones de dlares con el FMI por un perodo de ocho aos que incluyen
un perodo de gracia de tres aos. A principios de 1993, el Per necesitaba conseguir
136
CARLOS BOLOA
un prstamo puente para cancelar los atrasos con el FMI y que ste desembolsara
recursos por el mismo monto para cancelar el puente. Desde ese momento, el Per
sera elegible para recibir recursos frescos del FMI para financiar o apoyar su
balanza de pagos y entrara a negociar un programa de Facilidad Ampliada (EFF)
para el perodo 1993-95, como efectivamente lo hizo, aunque con un atraso de
tres meses.
Con el Banco Mundial se dise un esquema similar al RAP, que sea
aplicado por primera vez para el caso peruano. De acuerdo con el cumplimiento
de las metas con el programa del FMI, el Banco Mundial permitira al Per ir
acumulando gradualmente el derecho de obtener prstamos por el monto total de
los atrasos a fines de 1992. Se requerira un crdito puente para limpiar los atrasos
con el Banco Mundial para esa misma fecha. El Banco tiene programados tres
prstamos para el sector comercio, el sector financiero y el prstamo de ajuste
estructural (SAL) del orden de 300,300 Y 400 millones de dlares, respectiva-
mente. Este esquema tambin se ha cumplido.
Con el BID se cancelaron los atrasos en setiembre de 1991, mediante un
crdito puente del Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR) al Banco Central
por un monto de 325 millones de dlares. Por su parte el BID aprob un crdito
al sector comercio por 425 millones de dlares el 18 de setiembre de 1991;
despus de ms de siete aos de no haber recibido crditos del BID.
Una vez que se logr la conformacin del Grupo de Apoyo, se firm el
Acuerdo con el FMI y se renegocila deuda pblica externa con el Club de Pars.
La deuda ascenda a 7,800 millones de dlares, de los cuales el 73% tena atrasos.
El objetivo de la reprogramacin de la deuda fue reducir al mximo la presin
de pagos de 1991-92 e ir a una nueva renegociaci6n en 1993. El 16 Y 17 de
setiembre de 1991 se renegoci la deuda externa peruana con 17 pases acreedores
del Club de Pars.
Los resultados obtenidos fueron muy favorables para el Per:
Los crditos obtenidos con anterioridad al primero de enero de 1983 (deuda
anterior a la fecha de corte), fueron reprogramadas bajo los trminos de
Houston, de forma tal que los crditos oficiales concesionales se pagarn
a 20 aos, con 10 de gracia y los comerciales con garanta oficial, a ] 5 aos
con 8 de gracia.
Los crditos obtenidos con posterioridad al primero de enero de 1983,
pagaran 331 millones ded61ares en 1991 (a diferencia de los 851 millones
de dlares que corresponda pagar). Los atrasos de la deuda posteriores a
137
CAMBIO DE RUMBO
la fecha de corte. computados al 30 de setiembre de 1991 en 1,041 millones,
se pagarn en seis aos a partir de 1993. Este constituye un tratamiento sin
precedentes, que supuso la ruptura de una "regla de oro" del Oub de Pars.
Otro mrito en la negociacin fue la postergacin del 100% de los intereses
de la refinanciacin que se generan por la reprogramacin de la deuda
anterior a la fecha de corte. Esta concesin fue otorgada nicamente a
Polonia en marzo de 1990. pero bajo condiciones menos generosas que en
el caso peruano. El Per deber pagar el 30% de los intereses moratorios
en 1993 y 1994, Y el 70% restante entre el '95 yel '97.
En conclusin, el alivio obtenido asciende a 6,545 millones de dlares y
corresponde a obligaciones.de cIdito al sector pllblico o que cuentan con garanta.
Este alivio fue mayor al que hubiese resultado de aplicar los trminos de Toronto,
Polonia o Egipto.
El proceso de re insercin internacional se puso en riesgo con los sucesos
del 5 de abril de ) 992. En la primera reunin de cancilleres de la OEA, llevada
a cabo das despus deiS de abril de 1992, se le dio un aviso al Per para que
regresase a la institucionalidad democrtica. pues en caso contrario se le podran
aplicar recortes de crdito y hasta embargos comerciales y econmicos. Este
mensaje no quiso ser entendido por el responsable de la cartera de Relaciones
Exteriores de ese entonces. Durante mi visita a Washington, el 16 de abril de
1992, el mensaje fue ms claro y terminante: los pases del Grupo de Apoyo no
continuaran ayudando y los organismos internacionales cortaran los desembolsos
y la aprobacin de futuros crditos. Ello motiv mi segunda renuncia a mi regreso
al Per, pues vea en ese momento seales de que no sera viable continuar con
el Programa Econmico si no se encontraba unasalidapoltica a la situacin. El Ejecutivo
opt por realizar algunos ajustes en el Gabinete y facilitar que se permitiera mantener el
Programa, razn por la cual decid permanecer en el MEF.
Al quedarme en el Gobierno el reto era inmenso. Se trataba de mantener
el Programa Econmico, evitando que se cerraran las puertas de la reinsercin
y lograr una salida poltica a este quiebre de la institucionalidad democrtica. Ello
se logr durante una larga semana en la que, con el Presidente y con Remando
de Soto, elaboramos la propuesta del Congreso Constituyente. Es as que el 18
de mayo de 1992 el Presidente se comprometi en las Bahamas a restaurar la
insttucionalidad democrtica en un perodo de cinco meses. Este compromiso
a nivel internacional y nacional permiti que no se cerraran las puertas de la
reinsercin a nivel mundial.
138
CARLOS BOWA
En el frente interno nos esperaba el reto de mantener el Programa
Econmico con escasos recursos provenientes del exterior. Es bajo esas circunst.aDe$
que se logr que el BID desembolsara el segundo tramo del crdito de comercio
por 100 millones de dlares en mayo de 1992 y que el Japn cofinanciara el mismo
con un monto semejante.
Estas fueron las primeras muestras de que algn dinero estaba ingresando
al Per. Un reto mayor al1n fue lograr la firma del crdito financiero del BID que
se debi realizar el 6 de abril de 1992 y que se frustr por lossueesos del da
anterior. El 24 de setiembre, es decir, antes de las elecciones del CCO, despus
de intensas negociaciones a nivel del BID, el Departamento de Estado, el
Departamento del Tesoro y el Congreso Americano, se logr la firma de este
crdito, lo que constituy un gran triunfo poltico para el Per. Finalmente, el 20
de noviembre de 1992, a dos das de las elecciones del CCO, se logr firmar el
"Tolling Agreement" o levantamiento de los juicios y litigios de la banca
comercial internacional al Per. Estas eran las muestras que tenamos que dar al
Perl1 y al mundo de que la reinsercin internacional estaba viva y que, a pesar de
todo, seguamos avanzando en ena.
Tras las elecciones del CCO, la agenda de la reinsercin internacional
entraba a una nueva etapa, quizs algo menos riesgosa, pero a su vez ms
laboriosa y complicada. Las etapas a cumplir para esta segunda fase eran las
siguientes:
Era necesaria la conformacin de un segundo grupo de apoyo que financiase
410 millones de dlares. Ya el 15 de diciembre se tuvo una primera reunin,
logrndose el 50% de este monto.
Haca falta un nuevo acuerdo con el FMI despus de haber cumplido
satisfactoriamente el RAP. Este Acuerdo de Facilidad Ampliada se estuvo
negociando cuatro semanas, de octubre al 20 de noviembre. A pesar de haber
estado virtualmente lista para su aprobacin, sta se demor innecesariamente.
Lograda la aprobacin y rtrma del acuerdo con el FMI para el perodo
1993-95. se requera el reconocimiento de parte del CCO de las deudas
contradas con los organismos internacionales. Con ello se eliminaba el
riesgo de la aplicacin del artculo 141 de la Constitucin de 1979. Todo
esto se ha cumplido.
Este acto permiti la limpieza de atrasos con el FMI y el Banco Mundial.
mediante prstamos puentes con el Departamento del Tesoro de los
Estados Unidos. Ello a su vez hara posible empezar a recibir dinero fresco
139
CAMBIO DE RUMBO
de dichas instituciones. Esto ltimo se encuentra todava pendiente.
Seguidamente, se tena que renegociar la deuda con Japeco y terminar con
el caso Belco-Aig. Esto ltimo se encuentra todava pendiente.
El siguiente paso ser la renegociacin de la deuda externa en el Club de
Pars, para hacer viable el servicio de la deuda bilateral para el perodo de
1993-95.
Luego vendran las negociaciones con los antiguos pases socialistas, con
la Banca Comercial Internacional y los Proveedores sin garanta oficial
como las siguientes etapas para concluir la ronda de negociaciones en esta
segunda fase de la reinsercin internacional.
A continuacin se analizarn las estrategias de negociacin con los
principales acreedores:
1. CLUB DE PARIS n
El monto adeudado con el Club de Pars a131 de diciembre de 1992 asciende
a US$ 8,900 millones y el servicio anual de 1993 a t 998 est en el orden de los
900 a 1,000 millones de dlares. Estos montos no son viables y el objetivo
principal en la prxima negociacin del Club de Pars es iniciar un proceso de
reduccin del stock de deuda junto con una reestructuracin del servicio. El
problema es que el Japn no acepta una condonacin de deuda. En tal sentido,
se pueden plantear las siguientes alternativas:
140
Reduccin de por lo menos 50% de los vencimientos durante el perodo de
consolidacin y reestructuracin del remanente en un perodo de 20 aos,
con 10 de gracia, a tasas de mercado.
Reduccin de por lo menos 50% de los intereses, a tasas de mercado y
reestructuracin a 25 aos con 10 de gracia.
Reestructuracin a 20 aos con 10 de gracia y nuevos prstamos
concesionales por montos equivalentes al servicio durante el perodo
de consolidacin a 30 aos, con 10 de gracia y tasas concesionales.
CARLOS BOLOA
2. BANCA COMERCIAL
La deuda con la Banca Comercial al 31 de diciembre de ] 992, asciende a
US$ 5,500 minones. De ellos el Citibank representa el 26%, el Wells Fargo el
20%, el Morgan Guarantee Trust el 9% y el Chase Manhattan Bank y el Arlabank
el 6%.
El esquema de negociacin con los bancos debe hacerse al amparo del Plan
Brady e incluyendo un men de opciones compuesto de recompra, bonos de
descuento (reduccin de stock), bonos par (reduccin de intereses) y bonos de
privatizacin. Este esquema podra permitir reducir el servicio de la deuda de
US$ 600 millones anuales para el perodo 1993-2000 al 40%. Y si a elJo se le
agregan los bonos de privatizacin, la reduccin puede ser mayor.
3. PROVEEDORES SIN GARANTIA
El total de esta deuda a setiembre de 1992 asciende a US$ 1,860 millones.
De ellos Japeco y Marubeni representan el 58%, lo que amerita un tratamiento
prioritario.
3.1 Japeco
Esta es una deuda originada por el financiamiento de la construccin del
Oleoducto Nor-Peruano en la selva norte. La deuda asciende a US$907 millones
al 31 de diciembre de ] 992 y su reestructuracin debera contemplar los
siguientes aspectos: reduccin del 100% de mora del principal e intereses en el
stock de la deuda; prstamo concesional de OECF por US$200 millones a 30 aos,
incluyendo 10 aos de gracia y tasa fija del 3% para reducir el stock de la deuda
en 80% y reduccin del servicio de la deuda de 1993 en 20%; reestructuracin
del saldo en trminos concesionales a 40 aos, incluyendo 12 aos de gracia y tasa
fija de 5% anual. Finalmente, motivar a los inversionistas japoneses para que los
pagos se inviertan en la explotacin del gas de Camisea.
3.2 Marubeni
Originada por el financiamiento de Cerro Verde 1 y la Lnea de Transmisin
Lima - Chimbote, esta deuda asciende a US$ 179 millones. Existe inters de
Marubeni por adquirir los activos de la unidad de Cerro Verde mediante el
141
CAMBIO DE RUMBO
esquema de deuda por activos. En conclusin, mediante estas negociaciones de
la deuda externa se podra reducir el stock de la deuda de US$ 23,800 a US$ ] 3,500
millones, lo que hara ms manejable el servicio de la deuda.
142
CARLOS BOLOA
CAPITULO VI
MAS ALLA DEL DERECHO
1. LASREGLASDEJUEGO
An en el caso de que los inslIUmentos de polftica propiciaran una economa
sin interferencias indebidas del Estado, ello no bastara para crear condiciones
de prosperidad y un acelerado ritmo de desarrollo. Estos se han dado siempre
como consecuencia de montos de inversin en permanente crecimiento y no
puede haber procesos acelerados de inversin de capital si es que la sociedad no
proporciona a los ciudadanos un eficiente mecanismo de protecci6n de sus
derechos. referidos a sus propiedades o a sus personas.
En otras palabras, es imposible llegar a una economa de mercado sin un
sistema de normas que defina apropiadamente los derechos de las personas, sin
un marco que ordene y limite el poder utilizado en las funciones de gobierno. y
sin mecanismos eficientes de detecci6n de las infracciones. No se puede
prescindir de una sistema claro y estable de las "reglas de juego" en que deben
operar los agentes econmicos. Si bien en el aula el economista puede poner entre
parntesis estos aspectos, es imposible que lo haga si se encuentra con la sociedad
y el mercado realmente existentes.
La economa est a tal punto atada al Derecho, que fue en sus orgenes un
apndice de los cursos de Jurisprudencia. Ella debe su desarrollo cientfico, en
realidad, a un acucioso acadmico de la materiajorisprudencial de la Universidad
de Glasgow en el siglo xvm, el profesor Adam Smith. Jams sern suficientemente
enfatizadas sus palabras cuando advierte que:
"El comercio y las manufacturas pocas veces pueden florecer durante
mucho tiempo en un Estado que no disfrute de una ordenada administracin de
justicia. donde la gente no se sienta segura de la posesin de sus propiedades, en
el que el cumplimiento de los contratos no sea amparado por la ley y en el que
su autoridad no se ocupe de forma permanente de obligar a que paguen sus deudas
CAMBIO DE RUMBO
todas aquellas personas que se hallan en condiciones de hacerlo. En pocas
palabras, el comercio y las manufacturas pocas veces pueden florecer en un Estado
donde no haya cierto grado de confianza en la justicia del Gobierno"
Un sistema de libre mercado opera con base en la propiedad privada y los
derechos individuales. No hay propiedad ni derechos si no estn debidamente
protegidos del uso de la fuerza o de la amenaza del uso de la fuerza, por
particulares, organizaciones o el propio Estado. El Estado es, justamente, el
aparato de coercin que permite detectar a los infractores de derechos, detenerlos
y sancionarlos de forma regular y proporcionada al tipo de delito o falta.
Tanto el reconocimiento de normas comunes de recta conducta, como los
mecanismos de su institucionalizacin y proteccin garantizan en conjunto la
paz, ]a justicia y la libertad, imprescindibles para la cooperacin social.
La sancin de normas con refuerzo de la ley, para que no se convierta en
un sistema de abuso legalizado. debe regirse por los principios de lo que los
tratadistas alemanes bautizaron como el Rechtsstaat o Estado de Derecho. Las
instituciones a travs de las cuales stos mantienen cierto control sobre el aparato
normativo y el aparato coercitivo del Estado concurren a su vez en los principios
del Gobierno Limitado. Los mecanismos de deteccin y represin de las infracciones
a los derechos deben garantizar la Seguridad de los Ciudadanos.
2. ESTADO DE DERECHO
El Rechtsstaat remite, en resumen, a los siguientes principios:
Supremaca de la ley.
Igualdad ante la ley .
Seguridad jurdica.
Certeza y certidumbre de la ley.
Primaca de las personas.
Justicia rpida y eficaz.
La supremaca de la leyes aquel principio por el cual todos los que
participan en la sociedad reconocen la necesidad de subordinar sus intereses al
mandato de la ley. Ello supone, sin embargo, que se establezca un mecanismo
1 Smith (l981b). voL n. V. iii. 7. p. 910 Y muchos otros pasajes similares.
144
CARLOS BOLOA
adecuado para que las autoridades pertinentes descubran las normas que
espontneamente respetan Jos individuos en su conducta. El imperio de la norma
legal no reside en la fuerza fsica del Estado, sino en la uniformidad y extensin de
la obediencia debida a las leyes.
Debe distinguirse, sin embar$o, entre las leyes como normas generales de
aplicacin para todos y la legislacIn que, con el nombre de "ley", no recoge
normas de conducta sino que establece rdenes o mandatos, privilegios o licencias,
otorgadas por la autoridad a ciertos ciudadanos en una circunstancia determinada.
En un pas en el que, como en el Per, la "ley" se dedica ms a dar rdenes
que a reforzar normas de carcter universal, prosperar la desobediencia civil yse
desacreditarn la autoridad y la institucionalidad, incluso, las de las leyes en
sentido estricto. Formalmente puede regir un sistema legal, pero materialmente
esa legalidad est de espaldas a las reglas de justa conducta, de espaldas a la esencia
misma de la convivencia social.
La supremaca de la ley implica, tambin, que los distintos tipos de normas
deben sujetarse a cierta jerarqua de antemano conocida, definiendo claramente
los mbitos de competencia de cada una. Este es un principio subsidiario del
imperio de la ley, conocido como el de la "jerarqua normativa". Muchas veces
en el poder se siente la tentacin de resolver un problema con un decreto supremo
aunque, a travs de esta solucin, se infrinja una norma legal de mayor jerarqua
formal. El problema y la confusin se suscitan por el hecho de que, como
decamos, tienen nombre de "ley" muchas cosas que no son norma universal.
A pesar de ello, es preferible sacrificar los objetivos de corto plazo que se
pudieran conseguir por el uso de la fuerza legtima pero formalmente no legal,
a cambio de que, en general, se respete en la formalidad de la ley. Para eso se
requiere que esa formalidad no contradiga la esencia del derecho. La experiencia
y los errores nos han enseado que el problema son los malos ejemplos. El orden
formal y material no podr restablecerse si cada uno cree que tiene facultad para
trasgredir aquellas partes de la formalidad legal que considera ilegtimas.
El caso de los convenios de estabilidad tributaria, por ejemplo, nos ha
dejado lecciones al respecto. Estos convenios eran formalmente legales. El
gobierno de Garca Prez haba vinculado al Estado a un compromiso de no
cobrar o devolver ciertos impuestos. No haba, pues, contenido de justicia en la
norma legal; no se trataba bajo ningn punto de vista de una ley en sentido estricto
y material. Era una legislacin sin derecho sustantivo. Por su mandato se le daba
145
CAMBIO DE RUMBO
a grupos de poder dinero que se les quitaba a los consumidores de cerveza o
cigarrillos, a los que compraban gasolina o pagaban puntualmente su IGV.
Haba derecho para tan burda forma de expoliacin?
Con la idea de posponer lo ms posible la transferencia que se deba hacer
de los impuestos cobrados al resto de la ciudadana a favor de este grupo de
privilegio, fuimos a la va judicial. Ah perdimos la causa, por lo cual quisimos
crear una instancia ms para este caso especial. Vistos los acontecimientos a la
distancia. con la reflexin que permiten el tiempo y la reflexin, debo reconocer
que eso fue un error. No porque los beneficiarios del privilegio tuvieran derecho,
sino porque se violentaba uno de los principios del Estado de Derecho.
Para que haya supremaca de la ley, la legislacin no puede aplicarse
retroactivamente. Ms importante que las ventajas pecuniarias y de hacer justicia
inmediata es dejar establecido el principio de la "irretroactividad de la ley". Nadie
debe sentirse con ttulo a desafiarlo. La autoridad debe, ella misma, restringir su
poder y quedar sometida a la supremaca de la ley, aun en la etapa de trnsito de
un sistema de legislaciones sin ley a uno de leyes en sentido estricto.
Pero no slo la autoridad debe quedar sometida. Todos deben ser iguales
ante la ley. Es un principio fundamental del Estado de Derecho que nadie sea
tratado de forma distinta por la norma legal. Esta debe aplicarse por igual,
independientemente de la persona, el caso o la circunstancia.
La <igualdad ante la leyes un principio que no se consigue a travs de un
texto legal, por mayor jerarqua que ste tenga Se sustenta sobre todo en la
discrecin de los jueces y legisladores, as como en la disposicin de la opinin
pblica para hacerlo respetar. En el Per, los lderes polticos no han hecho mucho
para identificar la importancia de este principio. La gente, por tanto, se ha amoldado
al sistema creado y ha perdido vigor en la defensa de este ideal.
El sentimiento jurdico sobre el que debe asentarse este principio puede ser
restablecido, sobre todo si la autoridad y los lderes de opinin as como los lderes
polticos muestran las ventajas inestimables de su aplicacin.
Cuarenta aos de expoliacin legal, de transferencia legalizada de rentas,
no slo han hecho perder confianza en la ley, sino que han hecho perder de vista
la alternativa al privilegio y la discriminacin: la igualdad ante la ley.
Este principio apunta a dotar equitativamente a todos de los mi$mos derechos.
En una sociedad libre los individuos deben tener las mismas prerrogativas, deben
estar facultados de la misma forma y en la misma extensin para establecer ciertos
146
CARLOS BOLOA
fines y realizar los actos que permitan lograrlos. No debe confundirse el derecho
con el suministro de los medios materiales necesarios para ejercerlos. Esta es una
regla de oro para evitar que el derecho se convierta en mecanismo de repartija en
virtud de los mritos o necesidades que ciertos funcionarios creen que poseen
determinadas personas.
El derecho del libre trnsito, por ejemplo, garantiza que yo pueda tomar un
avin e ir de Lima a Arequipa. No quiere decir, sin embargo, que el Estado tenga
la obligacin de comprarme un boleto de avin para que yo pueda ejercerlo. La
igualdad ante la ley significa que el Estado se obliga a proteger nuestros derechos
de la misma forma para todos. Que, por tanto, nadie tiene esferas ms amplias de
libertad que el resto.
La libertad general de una sociedad se pierde cuando unos individuos son
"ms libres" que otros. La libertad es facultad para hacer cosas. Si el Estado
faculta a unos a no pagar impuestos y a otros, no, podemos decir que todos somos
igualmente libres? Si alguien se lleva el dinero 'l.ue yo aporto, podemos sostener
por ventura que nos encontramos en un rgimen de libertad? Si no somos
igualmente libres, no somos libres en absoluto. El liberalismo no es la racionalizacin
terica de los privilegiados, sino todo lo contrario, la doctrina de la igualdad ante la
ley por excelencia.
Para crear rden y paz no basta con que seamos iguales ante la ley o con
que las leyes sean generales y universales. Hace falta, adems, que las leyes no
estn cambiando a cada momento, generando inseguridad e imposibilidad de
prever las consecuencias de su respeto o infraccin. Por eso es imprescindible,
tambin, garantizar la seguridad jurdica.
La eficacia de las leyes para crear un orden de convivencia pacfica reside
en gran medida en la capacidad de la que puede dotar a los individuos para prever,
dentro de ciertos rangos, las consecuencias de sus actos. En tal virtud, es
imprescindible que el sistema por el cual se cambian las normas legales permita
a los ciudadanos tener expectativas sobre sus fines o los medios escogidos para
alcanzarlos. Si ellos no tienen cierta razonable seguridad acerca de las consecuencias
futuras de los actos que han cefiido al sistema de reglas conocido, las leyes
perdern su eficacia para proteger derechos y expectativas sobre el fruto de su
ejercicio.
El mandato de las leyes debe, en consecuencia, sujetarse al conocimiento
que de las misma debe tener el ciudadano antes de su vigencia. En el caso de
normas generales que ya funcionan espontneamente es obvio que el principio
subsidiario de la "publicidad de las leyes" se da por definicin. Son normas que
147
CAMBIO DE RUMBO
son respetadas por todos. No se trata de "conocerlas" en cuanto a su formulacin
verbal y explcita, sino simplemente a travs del mtodo emprico de "puedo/no
puedo" que todos apl icamos al rea1izar nuestros actos, ms o menosconcientemente.
No s610 se deben conocer las normas, sino tambin las formas y la medida
en que stas pueden cambiar. El Derecho no est formado ,por leyes sueltas, sino
por sistemas de normas; esto es, por normas vinculadas entre s, cuya importancia
se determina por la relacin que tienen con las otras normas. Este carcter sistemtico
del Derecho no supone, empero, que se trate de una correlacin cerrada de leyes.
Estas deben provenir de las normas consagradas por el uso y la costumbre y, por
tanto, el sistema de leyes debe ser por naturaleza cambiante. Lo importante, lo
decisivo, es justamente que esos cambios sean relativamente previsibles. Si el
sistema se mantiene fiel a la fuente del Derecho, los ciudadanos podrn saber qu
tipo de cambios puede haber y, en todo caso, sabrn que esos cambios sern
graduales, lentos y coherentes.
La seguridad jurdica significa que no hay sorpresas en el sistema y en el
cambio de reglas. El ciudadano no es asaltado por restricciones o expansiones
abruptas de sus derechos. La garanta de la seguridad jurdica no es, nuevamente,
una declaraci6n formal en la legislacin positiva, sino una fidelidad dogmtica
a la fuente de donde emana el Derecho; esto es, los usos y costumbres, las normas
cultural y espontneamente respetadas. Nuevamente, este principio del Estado
Derecho depende tanto de las personas encargadas de reforzar sus instituciones
como de la opini6n pblica que les reconoce autoridad y vigencia.
Otra caracterstica fundamental de las leyes es que deben ser ciertas y que
deben generar certidumbre. Son dos cosas distintas. Leyes ciertas son leyes sobre
las cuales no caben equvocos. La ley no debe ser ambigua y debe poderse
expresar con certeza. Se trata de que los individuos puedan proyectar su accin
en el futuro. Para lograrlo no basta que sepamos cmo cambia el sistema
normativo. Es preciso, adems, conocer exactamente a qu se refiere la norma,
qu manda y qu no manda, a qu obliga y qu permite. Si queremos que la ley
se aplique a todos de igual forma, es absolutamente necesario que todos los jueces
puedan entender de manera uniforme, clara y objetiva el mandato de la ley.
Uno de los problemas del sistema jurdico del mercantilismo es que sus
legislaciones son resultado del juego de presiones. Lacorrelaci6n de influencias. en
consecuencia, va variando y los intereses tambin, al punto de que la legislaci6n se
hace imprevisible. No hay supremaca de la ley. generalidad de la ley ni igualdad ante
ella, como tampoco seguridad jurdica.
148
CARLOS BOLOA
El problema es peor an cuando, ni siquiera con respecto a esas leyes que
duran poco, hay certeza. No se sabe a ciencia cierta lo que quieren decir. Esta es
una tpica expresin del legalismo mercantilista: la norma se enreda tanto, que
nadie sabe qu permite y qu impide, de modo que el que la mand a elaborar sabe
por dnde filtrar sus intereses y cmo hacer para burlar la igualdad ante la la ley
y as obtener mayores prerrogativas que el resto de ciudadanos. Si las leyes no
son ciertas, claras y objetivamente demostrables, cmo puede alguien defender
los derechos que ellas supuestamente amparan? O, a la inversa, cmo puede
obligarse a alguien a obedecer un mandato que no queda debidamente definido?
Por otra parte, estas leyes ciertas deben ser capaces de generar una
certidumbre razonable sobre las consecuencias de respetarlas o no. No es sta una
caracterstica que pueda sealarse en cada una de las leyes, sino que atraviesa,
por as decirlo, el espritu de su objetivo. Las leyes definen mbitos de accin
legtimos y, mientras mayor certidumbre se tenga sobre ellos, habr mayores
posibilidades de realizaciones y transacciones al amparo de tales esferas de
accin.
La certidumbre de la leyes una caracterstica abstracta a la que apunta el
sistema normativo ms que cada ley especficamente. Este principio debe, pues,
estar muy presente a la hora de legislar, como a la hora de juzgar, dado que no
es algo inmediatamente deducible ni empricamente comprobable.
El objeto fundamental de la certidumbre es la salvaguarda de los derechos
y expectativas de los individuos. Todo el sistema de coercin social est montado
para proteger y garantizar estos derechos que son anteriores al Estado y, por lo tanto,
a la legislacin que proviene de l. En el fondo de todo el sistema normativo est
la primaca de las personas. Los derechos son, antes que nada, derechos de
individuos y por lo tanto, a stos les corresponde la mayor jerarqua en caso de
conflicto de derechos.
Los derechos corresponden primariamente a las personas y por tal motivo
no hay ni puede haber ninguna organizacin o asociacin de individuos que tenga
derechos de mayor rango que los derechos de las personas. La existencia de
ficciones legales como las personas jurdicas no debe hacer olvidar que los que
tienen derechos son seres de carne y hueso y que es en funcin de ellos que el
cuerpo social asume ciertos principios metodolgicos de convivencia pacfica.
Este es un principio que debe atravesar una serie de cuerpos doctrinarios
en materia legislativa. As. por ejemplo. en el caso del derecho a la huelga. hasta
ahora se haba mantenido la supremaca del grupo frente al individuo, impidiendo
que ste ejerciera su derecho de elegir ir o no a la huelga Ello dotaba a los
149
CAMBIO DE RUMBO
sindicatos de "mayor libertad" que a sus miembros considerados individualmente.
Podan, bajo tal precepto, obligar a una serie de personas a aceptar las consecuencias
de una accin que stas no avalaban.
Los sindicatos pueden ser muy necesarios para las relaciones entre
trabajadores y empleadores pero, bajo la legislacin anterior, se daba un poder
inusitado a los grupos sindicales. se permita la formacin de "argollas" en torno
al poder obtenido y, sobre todo, se les dotaba de un poder coercitivo que ni siquiera
el Estado tena.
Bajo la primaca de las personas, en cambio, no puede admitirse de ningn
modo que organizacin alguna tenga mayores derechos que los individuos que
la forman e, incluso, que cualquier otro individuo que tenga que ver con ella.
Otro ejemplo de cun justo y eficaz es este principio para garantizar la
vigencia del Estado de Derecho es el de los regmenes de atencin social por
capitalizacin individual. En el anterior rgimen de Pensiones los individuos no
podan escoger. Estaban constreidos a servirse de un solo "productor" del
servicio de administrar sus pensiones. Por falta de competencia, obviamente, se
permita una serie de ineficiencias. Bajo el nuevo Sistema Privado de Pensiones,
en cambio, el trabajador es el que tiene el derecho y puede ejercerlo materialmente,
porque la ley permite ahora elegir entre distintas ofertas. U no puede escoger entre
quedarse en el Sistema estatal o pasar a las administradoras privadas. as como
elegir tambin los montos o monedas en las que quiere aportar, escogiendo entre
distintos tipos'de cobertura e intereses, as como diferentes grados de riesgo y
beneficio.
A pesar de que los derechos de los grupos puedan quedar supeditados a los
derechos de las personas y stos puedan quedar definidos con certeza, el ejercicio
de los derechos de unos puede colisionar con el de los otros. Para resolver esos
conflictos se requiere, corno deca Adam Smith, de "una ordenada administracin
de justicia".
Los jueces deben interpretar las leyes y sancionar en forma oficial la
aplicacin de su mandato. El sistema judicial peruano es el subproducto del
sistema jurdico mercantilista. Hecha la legislacin para favorecer a grupos de
inters especial, la administracin de justicia se ha visto contaminada por el
ejercicio de la influencia, cuando no de la corrupcin y del soborno.
Qu se debe hacer? Debemos desobedecer el mandato de jueces que no
sabemos si son corruptos o no? Un nuevo sistema de administracin de justicia
slo podr implantarse si, por ahora, pervive la obediencia civil. Los sistemas de
150
CARLOS BOLOA
eleccin de jueces en algunas de las instancias es'una buena medida para mejorar
la situacin. Parte de una experiencia consuetudinaria y legaliza esta prctica
habitual de las comunidades, donde el juez es una autoridad conocida por los
vecinos. De esta manera, cualquier cambio de fortuna inexplicable o cualquier
actitud sospechosa podr ser controlada por la misma poblacin afectada,
La justicia, sin embargo, es algo bastante tcnico y antes de que se vaya a un
sistema por eleccin completo, es preciso adoptar algunas medidas para evitar
que nuestra justicia sea lenta e ineficaz, cuando no francamente corrupta,
Los distintos intentos del Ejecutivo por reorganizar el Poder Judicial han
fracasado hasta el momento. Se ha partido del supuesto equivocado de que basta
cambiar a unos hombres por otros para acabar con la corrupcin. Pero lo que hay
que modificar no es la conducta sino el marco institucional por el cual se favorece
una conducta irregular frente a un comportamiento honesto. Los herederos de
Adam Smith que han expandido los campos de aplicacin de su ciencia parten
de la premisa de que todos somos igualmente racionales. En consecuencia, todos
tratamos de "maximizar" nuestros beneficios y de reducir los costos O Jos riesgos.
El anlisis costolbeneficio del juez deshonesto hace realmente poco racional ser
honesto y, por tanto, nada cambiar a pesar de la reorganizacin del personal.
Lo que hace que sea atractivo dar sentencias a cambio de sobornos es el hecho
de que las legislaciones a aplicarse pueden efectivamente otorgar beneficios
pecuniarios. Si esto cambia, se podran quitar gran parte de los beneficios de la
conducta potencialmente deshonesta.
Un sistema de informtica y una estandarizacin de determinados
procedimientos comunes, podra, como ha propuesto el abogado Mario Paseo
Cosmpolis, permitir el acceso de los organismos de control interno a los
procesos judiciales, de manera que se pueda detectar con rapidez y eficacia las
conductas sospechosas.
Una recomposicin de las reas de competencia de las instancias y la
desburocratizaci6n de la Corte Suprema, a su vez, podran facilitar la celeridad
de las sentencias. Debe encontrarse tambin un mecanismo especial para resolver
los casos acumulados por e] viejo sistema, que es material y humanamente
imposible resolver en el corto plazo.
Una mejora de la legislacin, as como una tecnificacin de los procedimientos
judiciales puede alterar sustantivamente este defectuoso marco institucional. Por
un lado, se despojara a las leyes de su capacidad de redistribuir rentas, haciendo
menos atractiva la presin ante el juez. Por otra parte, se facilitaran los
151
CAMBIO DE RUMBO
mecanismos ~ deteccin de sentencias irregulares, aumentando el riesgo o costo
de la conducta potencialmente deshonesta. Todo ello ser intil. sin embargo, si
se mantienen los actuales niveles remunerativos de los jueces. La liberalizacin
econmica y la incorporacin del pas al circuito productivo y financiero del
mundo puede permitir a la postre "internacionalizar" tambin los niveles
remunerativos de los jueces. La privatizacin, por lo pronto. librar al Estado de
una pesada carga y la desburocratizacin permitir asimismo elevar los niveles
de retribucin de los trabajadores que realmente lo necesitan, como es el caso de
los jueces.
De este modo se invertiran los trminos clave del marco institucional.
haciendo que el anlisis costolbeneficio racional pase a favorecer las conductas
honestas frente a las deshonestas. Poco a poco se restablecera entonces no slo
la celeridad y eficacia del sistema sino. sobre todo la justicia. que es la base del
edificio de la cooperacin social.
3. GOBIERNO LIMITADO
Para iniciar las reformas que conduzcan a un Estado de Derecho hay que
partir. en forma simultnea, tanto de lo que est a mano del Gobierno, como de
lo que tiene efectos a ms largo plazo.
La deformacin de nuestro sistema de derecho no slo parte de los intereses
sectoriales. de la burocracia tecnocrtica y de la oferta poltica de intervenciones
pblicas (del "Tringulo de Hierro"); surge tambin de las ideas y doctrinas que
han predominado en la formacin de nuestros intelectuales. abogados y juristas.
En efecto. la influencia del positivismo jurdico ha consolidado nociones
contrarias a la permanencia de normas generales y no discriminatorias. Mientras
se crea que la ley poda hacerlo todo y que todo lo que emanaba de la autoridad
era ley. independientemente de sus caractersticas cualitativas. se favoreca
cualesquiera posiciones polticas contrarias al Estado de Derecho y la Economa
de Mercado.
No se puede proteger los derechos para que la gente se fije fines y establezca
medos materiales libremente si es que el Estado tiene una idea preconcebida
sobre lo que debe ser el orden social. Concebido el derecho como un instrumento
de "correccin" del orden social. cuando no de creacin y diseo del mismo.
obviamente no cabe proteger de manera uniforme y no discriminatoria los
derechos de las personas.
152
CARLOS BOLOA
Un derecho as concebido implicaba, necesariamente, legislaciones para
beneficio de sectores particulares, exclusiones. exoneraciones, privilegios y
discriminaciones. Los legisladores creaban, pues, leyes de carcter particular
que, adems de reflejar intereses y no principios, daban cada vez ms poder al
Estado desplazando el rea de accin protegida de los ciudadanos.
Adicionalmente, las instituciones se iban formando con el mismo carcter
intervencionista, quitando espacio legal a los ciudadanos, para drselo a los
grupos de presin organizados. El marco constitucional, por ejemplo, que debera
constituirse en el mximo instrumento de limitacin de los poderes del Estado
para la salvaguarda de los derechos personales, fue siempre en nuestro pas la
arena donde se jugaron las lides polticas y se hicieron los toma y dacas ("vota
por m en el tema A, que yo voto por t en el tema B"), con lo que nuestros textos
constitucionales fueron irracionales, intervencionistas y, en suma, lo contrario de
lo que deberan ser.
Los golpes de' Estado se han dado generalmente debido a un vaco
constitucional y al divorcio completo entre el ordenamiento institucional vigente
y los requerimientos de accin por parte del Gobierno. Si se comparan nuestras
constituciones con aquellas que, en otros pases, han durado ms. se ve claramente
el tipo de diferencias que han hecho a unas efmeras y a otras estables y duraderas.
La creencia de que basta con legislar un texto para que ste forme nuestro
ordenamiento constitucional ha llevado a creer a los legisladores en su
omnipotencia. La verdad es muy distinta. los principios constitucionales operan
ya en el respeto que la gente guarda a las instituciones. Los constituyentes
deberan simplemente recoger. interpretar y disponer estos principios en forma
adecuada, llenando los vacos con la mayor fidelidad posible al espritu de las
dems normas ya conocidas.
La virtud de la Constitucin no es de carcter instrumental. No sirve para
lograr fines u objetivos especficos sino, simple y llanamente, para asegurar el
mantenimiento de ciertos principios elementales de la accin legtima del Estado.
Su mxima virtud, por tanto, es la de ser estable y duradera., de manera que se
convierta en fuente de estabilidad institucional.
Una Constitucin moderna debera definir claramente las funciones bsicas
y elementales del Estado, dejando a los gobiernos la potestad de aumentar esas
funciones bajo responsabilidad poltica y supervisin por la va electoral. Es
fundamental que consagre el principio del equilibrio de poderes, porque si bien
un solo poder puede lograr cosas ms rpidamente en el corto plazo. a la larga
153
CAMBIO DE RUMBO
termina aumentando su poder a lmites incompatibles con la libertad individual.
"El poder corrompe y el poder absoluto corrompe absolutamente", deca Lord
Acton.
Las elecciones, por otra parte, deberan dar opcin a una eleccin de
candidatos sin partido, lo que puede lograrse a travs del Sistema de Distrito
Electoral Mltiple, en lugar del actual, que da mucho poder a las organizaciones
partidarias, transformando las elecciones en una conquista por el poder para el
servicio de intereses particulares.
Se debera, adems, consagrar parte de nuestra experiencia con las dos
Cmaras. La de Diputados ha sido siempre una cmara poltica que muy bien
podra dedicarse a fiscalizar al Ejecutivo y dar ciertas disposiciones referidas al
manejo de los asuntos del Gobierno. Una Cmara de Senadores, de nmero ms
reducido y mandato ms prolongado, renovable por partes, podra despolitizar a
la larga el sistema de eleccin, desvinculndolo de intereses de corto plazo. Ella
estara encargada de hacer leyes en el sentido de normas generales, universales
e iguales para todos.
Bajo este esquema, se requerira una tercera cmara, compuesta por gente
de mayor edad y experiencia, de muy pocos miembros, dedicada exclusivamente
a definir conflictos de competencia entre las otras dos asambleas. Esta tendra
slo facultad para decir qu legislacin no se ajusta a la competencia de tal o cual
cmara, sin poder decir qu normas s se deberan aprobar.
De acuerdo a nuestra repetida experiencia, por otro lado, se debera aprobar
que el Presidente pudiera disolver una de las cmaras con mayor facilidad que
bajo el esquema de la Constitucin de 1979. En este caso el Presidente debera
quedar excepcionalmente sometido a responsabilidad poltica, por ejemplo,
permitiendo que la nueva cmara censurara al jefe del Estado en caso de que as
lo juzgara necesario una mayora calificada. En el contexto actual de
unicameralidad, el hecho de que el Presidente pueda disolver el Congreso sin
responsabilidad le da un poder omnmodo sobre los representantes del pueblo.
Elimina de un plumazo la limitacin del poder por la divisin de sus funciones
yel equilibrio de sus potestades. Eso constituye realmente un gravsimo error, en
momentos en que, adems, el Per necesita demostrar al mundo que lo del 5 de
abril no fue simplemente un exceso autoritario que buscaba eliminar la democracia.
La democracia no debe entenderse como simplemente la voluntad de las
mayoras. Es, ms bien, la consulta a la mayora para la toma de decisin sobre
asuntos que afectan a todos por igual. De acuerdo a la nocin ingenua de democracia,
la mayora puede llegar a tener poderes ilimitados. Eso degenerara sin embargo
154
CARLOS BOLOA
en "tirana de mayoras", que es exactamente igual de viciosa que la tirana de uno
solo. De hecho, algo de eso vivimos cuando Garca Prez manejaba el Congreso
a su antojo, haciendo aprobar leyes contra el sentimiento jurdico del pas entero.
Debe buscarse tambin un mecanismo de control constitucional ms eficiente
que el que se tuvo. Debe facilitarse, adems, la descentralizacin sin llegar a
esquemas compulsivos de reagrupamiento poltico. Si algo ha sobrevivido a los
embates de la poltica han sido los departamentos, y hay que partir de esa
realidad.
2
Es inevitable ir a una Reforma Institucional completa, dado que todo el
aparato institucional debe cambiar para funcionar de acuerdo con principios los
de la Economa de Mercado y el Estado de Derecho, en vez de hacerlo con base
en los mecanismos de la Economa Mercantilista y el Positivismo Jurdico.
4. SEGURIDAD DE LOS CIUDADANOS
Un orden pacfico no se mantiene slo con leyes, jueces e instituciones
adecuadas. Hace fa1ta afinar tambin el aparato coercitivo del Estado para detectar
y prevenir la trasgresin de los derechos por parte de los antisociales.
No puede haber un desarrollo econmico sostenido y armonioso si es que
los ciudadanos no se sienten seguros de sus vidas, de sus propiedades y de sus
libertades. U no de los servicios fundamentales del Gobierno debe ser el de garantizar
la seguridad de los ciudadanos. Ello se est haciendo, y se puede mejorar,
atendiendo principalmente las siguientes reas.
Defensa Nacional.
Pacificacin.
Lucha Antidrogas.
Seguridad Comunal (serenazgo, rondas urbanas y rurales).
Proteccin Policial.
Derechos Humanos.
2Las ideas aqu apuntadas han sido debatidas con un grupo de abogados especializados en
el tema, y se toman de los documentos preliminares esbozados por dicho grupo, de prxima
publicacin.
155
CAMBIO DE RUMBO
Con el fin de la Guerra Fra han cambiado muchos de los conceptos de
seguridad externa o Defensa Nacional. Lo cierto es que tenemos que ir a una
acelerada actualizacin tecnolgica, sin que eso signifique iniciar una carrera
armamentista. Al contrario, los nuevos tiempos parecen indicar ms bien que el
camino del desarme debe estudiarse cuidadosamente y que pueden, efectivamen-
te, encontrarse vas de limitacin de compra de armamento sofisticado.
Lo ms importante en este momento, para que las Fuerzas Armadas y
Policiales garanticen el cumplimiento de la ley y el orden, es la pacificaci6n.
As como en la economa, la principal amenaza, la ms inminente, es la
inflacin; en el campo de la seguridad de los ciudadanos la prioridad es la lucha
antisubversiva. El terrorismo es la barbarie y la irracionalidad convertidas en
doctrina orgnica y accin criminal.
Hay sociedades pobres que no tienen terrorismo, pero el Per tiene ladesgracia
de haberse empobrecido no slo material sino tambin intelectualmente. S610 as se
explica la aparicin de grupos fanatizados alrededor de doctrinas y teorias
inconsistentes. equivocadas y ya superadas, incapaces de enfrentar la realidad de
las cosas de otro modo que no sea a travs del asesinato y Ja dinamita.
Para entender el terrorismo hay que partir del hecho de que se trata de una
subcultura del marxismo vulgar que se ha venido enseando en nuestras universida-
des por dcadas. Mucha gente ha sido intoxicada con valores incompatibles con ]a
convivencia social. Debido a ]a gran depresi6n intelectual que hemos sufrido, la
forma de acceso al mundo de las ideas para muchos fue e] folletn y el panfleto, la
prdica de profesores adheridos a sus manuales, capaces nicamente de reproducir
en los alumnos ]a fraseologa de autores y doctrinas absolutamente superadas desde
el siglo pasado.
Cuando se ensea economa marxista, por ejemplo, se tiene poca informaci 6n
sobre las refutaciones de BOhm-Bawerk o los descubrimientos de la teora subjetiva
del valor por Menger. A] hablarse de la planificacin centralizada no se menciona
el famoso libro de Mises sobre el Socialismo. publicado en 1922, donde
demuestra la imposibilidad lgica de un orden basado en esos principios. Cuando
se ensea la doctrina de la lucha armada, por poner otro caso, ninguna nocin se
tiene de los escritos de RUstow en este siglo, o Acton, en el pasado.
Para combatir el terrorismo se requiere cortar su excrecencia violentista, pero
sobre todo arrancar la raz ideolgica desde donde sta fructifica. Para eso hay que
librar una intensa lucha ideol6gica en las universidades y sindicatos, en las escuelas
y en las artes. No es una tarea propiamente del Gobierno, pero ste puede ayudar
mucho a promoverla.
156
CARLOS BOLOA
Hay que sealar, tambin, que cualquier anlisis del poder en el Per de Jos
ltimos 40 aos se ha de topar con la naturaleza corrupta y de crisis cclicas del
mercantilismo. Esto quiz haya alentado el progreso del terrorismo, al encontrarse
en la realidad, en efecto, algunos elementos del diagnstico senderista. Esto es
lo que ha permitido la confusin y esto es lo que hay que cambiar y aclarar.
La principal inconsistencia de los subversivos es la pretensin de acabar
con la corrupcin a travs de mtodos meramente policiales. La deshonestidad
crece cuando crece el poder y lo que ellos proponen simplemente es una inflacin
ilimitada del poder central a expensas de los derechos de las personas.
En el aspecto militar, se requiere de una unidad especial que pueda salvar
los obstculos de la burocracia regular. Como no se puede equipar a todos de
manera sofisticada, hay que seleccionar, separando las tareas de inteligencia
de las operaciones. Hay que trabajar con lo que se tiene y hay que pasar a la
ofensiva permanente.
a. Operaciones militares: Si bien el objetivo es la captura de los terroristas.
tambin se deben tomar medidas de prevencin de operaciones. Hay que
mantener una presin constante por parte del Gobierno y mostrar resultados
en el corto, mediano y largo plazo. Pieza fundamental en este avance es el
respeto irrestricto a los derechos humanos. Se ha comprobado que, aparte
del imperativo moral que comporta, hay en esto un beneficio utilitario,
pues se evita dar argumentos al enemigo que siempre est en trabajo de
adoctrinamiento.
b. DesmanteJr la organizacin terrorista y evitar su crecimiento: Se debe
penetrar en su organizacin con operaciones de inteligencia e
institucionalizar las recompensas para quienes proporcionen informacin
y para los arrepentidos. Asimismo, utilizar a los delatores y arrepentidos
como parte del equipo de Gobierno y enfrentar a los infiltrados en los
sindicatos, universidades y colegios.
c. Movilizacin popuJr. Hace falta realizar programas sociales y obras de
atencin social en zonas de emergencia. Se necesita accin cfvica de las
fuerzas del orden en los asentamientos humanos, urbanos y rurales. Se
debe otorgar tftulos de propiedad urbana y rural, capacitar a universitarios
para programas de apoyo a los asentamientos humanos. Hay que identifi-
car a los lderes populares y dar proteccin a los mismos para obtener su
colaboracin. Es imperativo el establecimiento de rondas campesinas y
157
CAMBIO DE RUMBO
urbanas, haciendo impopulares las operaciones subversivas. Adems, hay
que hacer contrapropaganda a travs de campaas para contrarrestar la
propaganda.
d. Compartir los gastos de seguridad entre el Gobierno y el sector privado:
Hace falta una contribucin pecuniaria para la lucha contra el terrorismo,
medidas de seguridad para las empresas y viviendas, as como coordinar
e institucionalizar el uso de la capacidad ociosa instalada y el tiempo libre
de las fuerzas del orden. desalentando el pago de cupos y coordinando con
las compaas de seguros medidas de proteccin exigibles para el pago por
siniestros.
e. Medicin objetiva de los avances: Se debe crear unidades de medida para la
evaluacin del progreso y recopilar la informacin existente, as como
utilizar las encuestas de opinin.
Muchas de estas acciones para combatir el terrorismo pueden y deben basarse
en los principios de la Economa de Mercado y del Estado de Derecho y tener
como pauta la racionalidad econmica que prima en las relaciones entre los
individuos.
Otra rea que falta cubrir para garantizar la seguridad de los ciudadanos es
la que se refiere a la lucha antidrogas. El narcotrfico se ha ido adueando de la
zona de ceja de selva del Alto Huallaga en el Per. En diez aos ya son 100 mil
familias campesinas las que cultivan 235 mil hectreas de hoja de coca,
suministrando materia prima para la produccin de pasta bsica de cocana de la
zona. Los ingresos que genera el narcotrfico representan el 22% del PBI total,
el 80% de las exportaciones totales y 14% de la deuda externa acumulada.
El contrabando de estupefacientes est evolucionando. De la hoja de coca se
est pasando gradualmente al cultivo de la amapola, de acuerdo a las variaciones de
los mercados del exterior.
Su carcter clandestino hace que el narcotrfico cree un Estado dentro de
otro Estado, dado que se utiliza la violencia para protegerse de la interdiccin.
Corrompe. adems. a las instituciones del Estado, debilitando el ascendiente
moral de las autoridades y de la funcin de gobierno. Es una fuerza que, si no se
controla, terminar acabando por controlar al pas. como ya dijimos.
158
CARLOS BOLOA
Las acciones para controlar y erradicar el narcotrfico del pas son las
siguientes:
Interdiccin o labor de represin policial.
Seguridad por vigilancia de las fuerzas del orden.
Desarrollo alternativo.
Educacin sobre efectos del uso de la droga.
Tratamiento mdico a la drogadiccin.
Internacionalizacin de ]a lucha contra el narcotrfico.
La erradicacin de esta lacra debe contemplar tambin mecanismos de
mercado. Una opcin es sacar adelante las propuestas de desarrollo alternativo
frente a la siembra de la hoja de coca. Esta podra ser una de las reformas ms
importantes en el Per.
Nada de esto puede tener eficacia si se hace sobre la base de una trasgresin
sistemtica de los derechos humanos. La bsqueda de la seguridad de los
ciudadanos es justamente un intento de restablecer derechos personales perdidos.
Es absurdo acometer esta tarea anulando otros derechos.
Como ]a herencia de dcadas de descuido sobre la capacitacin de soldados,
y mandos medios militares y policiales no permite un control absoluto sobre las
acciones discrecioales de los efectivos; se requiere institucionalizar y profundizar
la comunicacin entre los organismos de defensa de los derechos humanos y el
Gobierno. No se debe tener miedo a enfrentar la realidad de las cosas, que muchas
veces quiere encubrirse por un mal entendido sentido de la lealtad y por intereses
polticos de coyuntura.
Por otro lado, debe crearse un mecanismo que haga al Defensor del Pueblo
un funcionario con verdadera autonoma y autoridad para rescatar los derechos
fundamentales de la persona. No se puede combatir la conducta incivilizada con
represin indiscriminada. No somos el nico pas que sufre sus consecuencias,
pero nuestra economa ha quedado tan vulnerable, que debemos hacer un
esfuerzo especial por mejorar ms rpido que los dems.
159
CARLOS BOLO'A
CAPITULO VII
TIGRES DE PAPEL
Si bien el Programa Econmico puede haber adolecido de algunas
ineficiencias, muchas de las crticas que recibi no resisten un anlisis serio;
otras, en cambio, s sirvieron o pueden servir todava para mejorarlo. Veamos
algunas:
1. LAS CRITICAS AL PROGRAMA ECONOMICO
1.1 "Va es Hora de Reactivar"
Bajo el supuesto de que la reactivacin de la economa debe provenir de la
intervencin directa del Gobierno, se levanta esta demanda como proporcionando
una excusa para expandir sus acciones. Se argumenta que el gasto pblico es
necesario para inyectar dinero o crdito a la produccin y disminuir el desempleo,
dando un impulso a la economa y compensando la cada en la actividad privada.
Es muy probable que una accin de este tipo genere un incremento en la inHacin
y que todo el impacto se traslade hacia el alza de precios y deje el gasto privado
sin mayores cambios en trminos reales, con lo cual este mecanismo no permitira
salir de la recesin y terminara agravndola.
1.2 "Para Qu Tanto Dinero en las Reservas!"
Hay quienes piensan que las reservas internaciones equivalen a dinero
disponible en las bvedas del Banco Central de Reserva y que, por tanto, se debe
echar mano de ellas para aumentar la liquidez de la economa, bajar con ello las
tasas de inters y reactivar en consecuencia el aparato productivo. Total -se
dice- qu sentido liene guardar dos mil millones de dlares? Esta fue una de
las ideas rectoras de Alan Oarc(a. El crey que era as de simple. Se equivoc y
provoc un verdadero desastre.
CAMBIO DE RUMBO
En primer lugar, hay que sealar que lo realmente disponible de las Reservas
es aquella parte que se conOCe como "posicin de cambio". En diciembre de 1992,
de los 2,000 millones de dlares de RIN slo 311 correspondan a este rubro.
Por otro lado, al ser retiradas de bvedas las RIN tienen que convertirse en
dinero, lo que equivale a emitir. La emisin, sin embargo y como hemos visto,
debe crecer a tasas menores a las de la inflacin. El impacto inflacionario es el
mismo, provenga el circulante adicional de donde provenga. Esto, aparte del
riesgo que supone echar mano de las reservas en dinero disponible en el marco
de una balanza de pagos vulnerable. Adems, una accin como sta dara una
psima seal a los agentes econmicos con respecto a los niveles de precios
futuros, la disciplina monetaria y la falta de seriedad en el manejo de los recursos.
1.3 "Se Viene una Crisis de Balanza de Pagos!"
Todos los aos, desde 1991, se ha dicho que la situacin de la balanza de
pagos se va a tornar inviable. Segn tales vaticinios, una crisis de la balanza es
inminente, lo que al final har caer el Programa.
No obstante, han pasado dos aos y tales pronsticos no se han cumplido.
Ello se debe a que ya no hay un control del tipo de cambio, sino un esquema de
"flotacin sucia" que permite, aunque de manera incompleta, satisfacer la
demanda de moneda extranjera. En la medida que el Banco Central se abstenga
de intervenir o lo haga de la forma ms limitada posible, los vaticinios no podrn
cumplirse.
Adicionalmente, es necesario sealar que un pas puede experimentar
dficit por perodos prolongados en su balanza en cuenta corriente, en la medida
que el flujo de capitales la financie. Esta situacin se dio en los Estados Unidos
durante casi todo el siglo XIX y se ha dado en el Per desde 1990 a la fecha.
1.4 "Eleven el Tipo de Cambio"
La ganancia de paridad cambiaria es un reclamo que hacen constantemente
algunos exportadores y productores para el mercado interno. Hemos visto que las
inflaciones altas producen retrasos en la paridad cambiaria; pero no slo eso:
tambin reducen el poder de compra de los salarios y el rendimiento de los
ahorros. Pensar que el Estado debe compensar ahora a los exportadores por esa
prdida de paridad es absurdo, pues el mismo derecho para tal compensacin
162
CARLOS BOLOA
tendran los asalariados, los pensionistas y los aborristas. Esa paridad se perdi
por el despilfarro y la inflacin y no se debe esperar una compensacin a travs
del control del tipo de cambio. Las empresas tienen que ajustarse a una nueva
situacin que reducir la inflacin y a vivir sin subsidios y sin proteccin alta. No
esperemos que el tipo de cambio-se ajuste para compensar la eliminacin de los
antiguos privilegios ..
1.5 "Bajen los Intereses"
La reduccin de la tasa de inters es un clamor de los agentes productivos.
Despus de inflaciones altas y de la liberalizacin del sistema financiero se
pueden esperar tasas de inters altas. Estas no van a bajar ni con controles ni por
ley. Es como si se quisiera bajar la inflacin por decreto. Eso nunca ha funcionado
ni funcionar. Las tasas de inters se reducirn en la medida en que baje la
inflacin, disminuya el "riesgo pas", se reestructure y se haga ms competitivo
y solvente el sistema financiero, se abran lneas con el exterior y se obtenga
inversin extranjera en el sector financiero, al tiempo que se vaya remonetizando
el pas. Se requerir tambin para ello que las instituciones del sector ajusten sus
costos operativos, a travs de las exigencias de la competencia.
1.6 ''Se est Pagando Mucha Deuda Externa"
Lamentablemente todava hay quienes proponen una "reduccin
unilateral" de los pagos de la deuda externa. Ya ese esquema tuvo su abanderado
en Garca, quien hablaba de una "Deuda Social Interna" que deba priorizarse
frente a la deuda externa. La frase es conmovedora, pero en nombre de ella
provoc una hiperinflacin de 7,650%, nos dej un pas en bancarrota y
empobreci a la poblacin. Se debe reducir los pagos de nuestra deuda externa,
pero por la va de la negociacin multilateral y bilateral. La unilateralidad ya fue
probada y debemos aprender de sus resultados.
1.7 "Falta Emocin Social!"
La falta de un "rostro humano", de solidaridad y, en general, de consideraciones
sociales en el Programa Econmico son una crtica frecuente. Hay que reconocer
que ciertas imprevisiones en el Plan de Gobierno y en la gerencia del gasto pblico
163
CAMBIO DE RUMBO
impidieron la canalizacin de mayores recursos para el alivio de la pobreza extrema.
Eso se est resolviendo, pero en todo caso no puede esgrirnirse este argumento
para favorecer un manejo irresponsable de los recursos.
La palabra "social" se usa en forma ambigua, generalmente corno un modo
de imprimirle a otros conceptos un matiz que indicara una preocupaci6n especial
por los sectores menos favorecidos. No es casual, sin embargo, que quienes con
mayor frecuencia la han tenido a flor de labios hayan sido aquellos polticos cuyas
gestiones fueron precisamente las que ms empobrecieron a los sectores; es decir,
han sido anti-sociales. As por ejemplo, se han acuado trminos corno democracia
social. economa social de mercado, propiedad social, seguro social, ajuste
social, costo social, deuda social, etc. para dar nombre a experimentos que en
algn caso pueden haber sido motivados por buenas intenciones pero cuyos
resultados han sido invariablemente lamentables.
1.8 "Falta Liquidez"
La necesidad de remonetizar el pas ms rpidamente es otra demanda
frecuente. Desmonetizarlo tom cinco aos y remonetizarlo en forma prudente
tornar otro tanto. Pensar que este proceso se puede acelerar es tentar la vuelta
a la inflacin alta. Este proceso se har gradualmente, en soles o d61ares, lo que
el pblico quiera elegir. La dolarizaci6n es una realidad. ya que con las tasas de
inflacin tan altas, por ahora nadie confa en la moneda nacional. Por s misma
la dolarizaci6n no atenta contra la estabilidad. Bolivia estabiliz con dolarizacin
y el Per tambin puede hacerlo.
1.9 "Se Est Favoredendo a los MODOpo6os"
Hay quienes piensan que, corno resultado de la aplicaci6n del Programa
Econmico, determinados monopolios privados se han fortalecido. En primer
lugar, hay que distinguir entre los monopolios naturales -es decir, los que son
resultado de la eficiencia competitiva sin par de un agente econmico-- y los
artificiales, producto de regulaciones o reservas de mercado legalizadas gracias
a la intervencin del Estado.
El Programa de Reformas ha reducido sustantivamente los casos de
monopolios artificiales y crea la base para continuar en ese trabajo. El reacomodo
de la inversin producto de detener la inflacin, por otra parte, permite que ciertos
164
CARLOS BOLOA
agentes descubran nuevas reas de inversin. con lo que pueden obtener legtimas
ganancias altas, hasta que la competencia y el aumento del capital, hagan
incrementar la oferta y reducir con ello las ganancias y precios iniciales.
1.10 "El Fonavi y las Pensiones Son un Impuesto a la PIanOla"
Esta crtica que seala el riesgo de que las contribuciones al Fonavi y al
Fondo de Pensiones se conviertan en un impuesto a la planilla, constituye una
crtica vlida. Hoy en da no se aplica la capitalizacin individual sobre todo en
el Fonavi y es el Estado quien recibe esos fondos, los que no son tratados como
un ahorro de los trabajadores para dedicarlo a vivienda.
Entre las mltiples crticas al Programa una de las ms curiosas -publicada
bajo la fonna de una Carta Abierta- pretendi atribuirle una contradiccin
fundamental; a saber. que sus efectos reducfan la libertad econmica. Escierto
que los agentes acostumbrados a. la prota;cin del Estado perdieron libenad de
accin, pero eso no equivale a que se haya reducido la libertad de los dems (para
mayor detalle. ver anexo VI).
2. DESVIACIONES DEL PROGRAMA ECONOMICO
La aplicacin del Programa Econmico. a nuestro juicio. adolece de cienas
inconsistencias que no corresponden, sin embargo. a las crticas que generalmente
se le hacen y que hemos reseado.
Algunas de las desviaciones provinieron de la injerencia que, tt pesar de
nuestros esfuerzos, lleg a tener la poltica sobre el ctiterio tcnico. Otras tuvieron
su origen en el poder discrecional que ejercan muchos funcionarios de distinta
jerarqua, algunos de los cuales no estaban convencidos de las bondades del
Programa mientras que otros, filtraban intereses sectoriales difciles de detectar
en primera instancia.
Hoy en da estas distorsiones ban aumentado y pueden llegar a constituir
una amenaza contra las lneas maestras del Programa.
Algunas de ellas son las siguientes:
Las restricciones a la imponacin de algodn establecidas en 1991,
aludiendo a la presencia del "picudo mexicano". La aplicacin de esta
165
CAMBIO DE RUMBO
166
medida para-arancelaria rindi grandes beneficios a los productores de
algodn. en desmedro de los textileros. El lobby funcion tanto a favor de
los algodoneros como de algunos burcratas.
Las restricciones en el uso de leche en polvo para producir leche evaporada.
Esta norma puede haberse sancionado con la mejor intencin de defender
la produccin y alentar el desarrollo de la ganadera nacional; pero
constituye en realidad una clara interferencia con el mercado; y sus
resultados, como era de prever, han sido contrarios a los esperados. La
produccin de leche fresca no aument y su consumo tampoco. Lo nico
que se propici fue la importacin de leche evaporada, pues ahora sale ms
barato hacer esto que producirla localmente.
Las sobretasas arancelarias a los productos agrcolas, como el trigo, la
leche, el arroz y el azcar. Esta norma fue adoptada para proteger al
productor domstico de los precios de dumping del exterior. Como
sabemos. toda proteccin se traduce en un perjuicio para el consumidor. En
este caso, adems, no se ha fomentado la produccin nacional, sino ms
bien se ha abierto el espectro del virus proteccionista con el riesgo de que
se expanda a otros productos derivados, tales como la harina, los fideos. el
pan, para el caso del trigo; o la leche evaporada, la leche condensada, el
queso y el yogurt, para el caso de la leche.
Las cajas rurales, en la medida que sean un disfraz de intervencin estatal,
son inadecuadas para el Programa Econmico. Ellas estn naciendo con
prstamos del Estado para comprar los antiguos locales del Banco Agrario;
adems, sus fondos provienen de las cobranzas del antiguo Banco Agrario.
De seguir as. el prximo paso podra ser que el Gobierno les empiece a dar
prstamos todos los aos y que stos no se recuperen. Es decir. pasaramos
de un Banco Agrario a cientos de banquitos agrarios con sus mismos vicios
y defectos. EllO de febrero de 1993, Cofide anunci que crear seis cajas
rurales piloto con fondos del Estado por un monto de tres millones de
dlares.
La introduccin de controles de precios en el transporte, la educacin, los
salarios, as como la posibilidad de hacer lo mismo con la tasa de inters.
El Ministerio de Economa y Finanzas negoci en el mes de enero una
reduccin del pasaje urbano a cambio de la eliminacin del medio pasaje
para algunos sectores de la poblacin. Negoci tambin que el pasaje no
vare hasta junio de 1993.
CARLOS BOLOA
En el mismo mes, el MEF congel las matrculas escolares de marzo a los
niveles de hace un ao y dispuso que cualquier incremento adicional
debera materializarse en abril, junio y jul io. Esto, nuevamente, constituye
un velado control de precios. En enero, el Ministro de Trabajo volvi a
negociar con el gremio sindical de mayor poder monoplico (la CGTP) y
plante que el sueldo mnimo vital pasara de 72 a 350 soles y no a los 200
que peda la CGTP. Esto tlltimo no prosper.
Finalmente, Adex est presionando para la aplicacin de controles de precios
en la tasa de inters y la fijacin del tipo de cambio va Decreto Supremo. Estas
desviaciones de la economa de mercado tienen el objeto loable de evitar
que la inflacin se desboque. No obstante, debemos recordar que los
controles de precio -velados o no-- no bajan la inflacin; al contrario, la
retrasan, con lo que. una vez ms, sta al final se desboca, Baste recordar
la experiencia del gobierno de Alan Garca, cuando se aplic el control no
slo a los precios claves, sino a miles de precios y acabamos con una
hiperinflaci6n y un mayor intervencionismo.
Las condonaciones de las deudas del Banco Agrario en liquidacin son una
mala seal. Significan aceptar que no se pague lo que se prest y eso quiere
decir que a la gente se le cobr impuestos para al final regalarlos a travs
de crditos condonados. Esta poltica fue aplicada por Garca bajo la forma
de los famosos "crditos chicha", con los resultados que conocemos. En
segundo lugar, esto genera un efecto de demostracin: primero es la
condonacin de la deuda agraria, luego sigue la deuda minera, despus la
de los industriales y as cada sector pensar que tiene el mismo derecho que
el anterior.
La creacin de nuevas empresas e instituciones pblicas. Se est hablando
de crear el "Banco de Fomento Nacional", lo que equivale a crear nuevos
Bancos Agrarios, cuando ya Cofide asumi la funcin. Tambin la
Cancillera ha preparado un proyecto para que el Ministerio de Relaciones
Exteriores cree una agencia de viajes como empresa estatal de derecho
privado. "La Agencia de Viajes tendr por finalidad alcanzar una ptima
administracin de los recursos fiscales y propios, as como facilitar las
funciones del Servicio Diplomtico de la Repblica, mediante el control
y gestin directa en la emisin de pasajes con aerolneas nacionales e
internacionales" reza un documento preliminar. La agencia se llamara
"Agencia de Viajes Sipn de Turismo, S.A.", Estos son sntomas de la
intencin de volver a crear empresas pblicas. Si esto es as, qu sentido
tiene la privatizacin?
167
CAMBIO DE RUMBO
168
La suspensin de la liberalizacin de rutas para transportistas, dispuesta
por D.S.005 publicado el3 de marzo de 1993 del Ministerio de Transpol't:es,
es una marcha atrs en el proceso de liberalizacin. Significa que los
burcratas de transportes van a decidir las rutas de 23 mil nuevos vehculos
automotores (16 mil camionetas rurales y 7 mil mnibus).
Nuevamente se podra presentar el mercantilismo en la asignacin de rutas,
con el consiguiente fortalecimiento del poder monop6lico de la Federaci6n
de Choferes. El prximo paso podra ser el control de las tarifas.
Lo que debi hacer la Municipalidad es definir cules son las rutas; y los
transportistas escoger la que ms les conviniera de acuerdo a sus costos y
beneficios.
El Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Propiedad
Intelectual, el Indecopi, fue creado con la idea inicial de mantener algunas
de las funciones del antiguo Instituto de Investigacin Tecnolgica Industrial
y de Normas Tcnicas (ITINTEC). Cometimos el error, sin embargo, de
dejar abierta su rea de jurisdicci6n con respecto a la intervencin que
podra tener sobre los precios de mercado.
En el mercado puede haber productores que, por su eficiencia, carezcan de
competidores cercanos. Tienen, pues, margen para elevar sus precios sin
que ello signifique atentar contra las reglas de la libre concurrencia.
Indecopi ha cado ahora en la tentacin de sealar cules alzas de precios
del sector privado son producto de crteles y deberan, por tanto, ser
coactivamente modificadas. Esto equivale a otra moda1idad de control de
precios, bajo la forma esta vez de la "proteccin de la competencia".
Indecopi debera limitarse a corregir las regulaciones que crean monopolios
y crteles que no son producto de la eficiencia productiva singular. De lo
contrario, podr convertirse en un centro de poder para reducir la competencia
y la eficiencia productiva.
Las distorsiones se estri multiplicando, al punto que en la nueva
Constitucin ya se han consagrado medidas como la "indexacin de las
pensiones". Las presiones mercantilistas han contagiado, incIuso, a la
mayora oficialista del Congreso.
CARLOS BOLOA
EUo implica que se elabora un texto constitucional para el plazo que duren
las presiones e intereses de sectores particulares. Esto resta confianza en
el marco institucional en ciernes, lo que puede afectar la capacidad del
Programa Econmico de generar mayores, ms rpidos y duraderos
efectos positivos.
3. REFLEXIONES
El Programa de Economa de Mercado que se viene aplicando en el Per,
debe entenderse como un conjunto de medidas integradas y coherentes entre s.
No se puede pensar que al cambiar algunas de sus partes y piezas por conveniencia
de ciertos grupos, el Programa no se va a alterar o echar a perder. Subir o
diferenciar aranceles a las importaciones o incrementar el tamao del Gobierno,
senan medidas que traeran abajo el Programa, por ms que sean adoptadas con
las mejores intenciones. No olvidemos que el camino al infierno est empedrado
de buenas intenciones.
Esto no quiere decir que el Programa Econmico sea inmutable o inalte-
rable: es posible ajustarlo y corregirlo. pero dentro de una lnea acorde con
los siete principios de una economa sana, mencionados en el segundo
captulo de este libro. Las medidas que adopte el Gobierno deben guardar
coherencia con los principios en que se basa el Programa Econmico y con
el Programa mismo. Las autoridades gubernamentales deben abstenerse de
dar seales de la necesidad de hacer cambios y correcciones al Programa,
ya que lo nico que generan con ello son inseguridades y expectativas
inadecuadas. Adicionalmente, despiertan los apetitos de quienes propugnan
alejamientos de los mecanismos de mercado para beneficiarse con la
creacin de monopolios y privilegios.
La conviccin y la perseverancia del Estadista en la aplicacin de un programa
de economa de mercado es una condicin sine qua non para el xito del
mismo. U na persona puede ser persuadida por un da, un mes o varios meses
de tomar una serie de decisiones o acciones, pero ello no quiere decir que
est convencida de la necesidad de ellas. Esta misma persona puede ser
convencida por otra persona de ideas opuestas en un plazo igualo menor,
que en el caso anterior. LA nica persona que realmente puede persuadir
y convencer a uno es uno mismo. La conviccin y la perseverancia se
manifiestan al adoptar unos principios y una direccin y no salirse de ella,
a pesar de los problemas y momentos difciles que se puedan pasar.
169
CAMBIO DE RUMBO
170
Suponen no ceder a presiones ni popularidades de corto plazo. Requieren
contar con un grupo de personas convencidas, que colaboren en la
aplicaci6n de esa lnea.
Los mercantilistas, los populistas y los burcratas son los menos indicados
para garantizar la continuidad de un programa de economa de mercado.
Para llevar a cabo estas grandes transformaciones se requiere de un equipo
gerencial de por lo menos 150 personas de alto nivel, que estn convencidas
de las bondades de un programa basado en la economa de mercado y que
acten en las distintas reas del sector pblico.
Se debe evitar lo que podramos llamar el Sndrome de Atan Garcl; una
verdadera tentaci6n autoritaria que consiste en la inclinaci6n de un
estadista por sustituir a los ministros y concentrar mayor poder. La tentaci6n
ms grande suele ser la de convertirse en Ministro de Economa, ya que es
la posici6n desde la que se maneja los recursos fiscales. U na de las formas
de hacerlo es mediante una mayor injerencia en la poltica econmica, lo
cual constituye un riesgo muy grande para el Programa Econ6mico. Esto
ya se dio con Alan Garca entre 1985 y 1990, y las consecuencias fueron
funestas.
Muchos reformadores econ6micos y sociales creen que el problema radica
solamente en los hombres y no en los sistemas y las reglas. Piensan que
despidiendo a los deshonestos y contratando a los "honestos se resuel ven los
problemas. Eso explica por qu muchas reformas han fracasado cuando las
reglas sin arbitrariedades y los hombres honestos no van de la mano.
As, por ejemplo, si en una institucin pblica se cuenta con un equipo
honesto, que sin embargo dispone de un poder y reglas arbitrarias, es casi
seguro que a lo largo del tiempo esta institucin, por presiones polticas,
econmicas y sociales, acabar corrompindose. No interesa cun buena
voluntad haya tenido el reformador para crear una instituci6n honesta si las
reglas permiten arbitrariedades.
Es tan corto el tiempo que uno ejerce un cargo pblico desde el que se
pueden tomar decisiones y es tanto lo que hay por hacer, que uno se
arrepiente de lo que dej de hacer, no de /o que hizo. Es necesario avanzar
lo ms rpido posible porque los das de vida de un ministro son contados.
Esta posici6n es contraria a la del burcrata que evita hacer cualquier cosa
en aras de su supervivencia. En ella uno siente que est corriendo sobre un
pantano y que si se detiene, se hunde.
CARLOS BOLOA
La credibilidad interna y externa se gana muy lenta y difcilmente, pero se
pierde rpidamente. La credibilidad se gana mostrando honestidad en las
acciones y en las palabras. Las acciones deben concordar con lo que uno
dice y, lo que es ms importante, no se debe engaar jams a las personas.
Es preferible decir la verdad, por ms dura que sta sea, la gente al final
lo aprecia. Estos principios son vlidos dentro y fuera del pas, pues una
vez que se pierde, la credibilidad no se recupera ms.
Algunos piensan que lo programas de economa de mercado slo se pueden
aplicar bajo regmenes autoritarios. Esta apreciacin no es correcta, los
pases desarrollados de Occidente son una prueba de que la economa de
mercado no slo es compatible con la democracia y el Estado de Derecho,
sino su necesario complemento. Son elocuentes tambin en este sentido los
casos de Bolivia, Argentina y Honduras, as como lo que est sucediendo
en algunos pases de Europa del Este. La libertad econmica lleva a la
libertad poltica.
El Banco Mundial seala en su Informe sobre el Desarrollo Mundial en
1991 que entre] 950 y ] 970 se consideraba que las democracias tendan a
ser populistas, mientras que los regmenes autoritarios eran necesarios
para llevar a cabo reformas impopulares. En los ochenta en cambio, se vio
que estos regmenes no daban buenos resultados econmicos y que estaban
sujetos a presiones de pequeos grupos. "[ ... ], los datos de que se dispone
indican que la distincin entre gobierno democrtico y gobierno autoritario
no es por s sola una explicacin satisfactoria del hecho de que los pases
inicien o no reformas, las apliquen eficazmente o sobrevivan a las
consecuencias polticas que de ellas se derivan".1
Siempre ex ste el peligro de que como en un pndulo, l as ideas "socializan tes "
regresen. Esto se da en todo el mundo, ya que existe la inclinacin humana
de concentrar todo el poder y, especialmente, incrementar el poder del
Estado sobre la sociedad. Es precisamente para evitar eso que existen
corrientes de pensamiento que buscan entregar el poder a los individuos,
como el liberalismo econmico y el liberalismo poltico. Es fundamental
limitar el poder del Estado, lograr la separacin de poderes y proteger los
derechos del individuo.
'Banco Mundial (1991) p. 156.
171
CAMBIO DE RUMBO
Para que un programa econmico sea estable y sus efectos irreversibles es
necesario que la gente crea en l y lo haga suyo. Es, pues, fundamental que
tenga aceptacin popular. Para ello se requiere de un cambio de mentalidad
de la poblacin, una conciencia de cambio. El momento es hoy propicio
en el Per, pues venimos de experimentar la peor crisis e hiperinflacin de
nuestra historia. Para institucionalizar las Reformas Estructurales y sus
principos, stas deben ser recogidas en leyes consagradas en la nueva
Constitucin.
Luego de 40 aos de mercantilismo, los grupos de presin estn muy bien
organizados y enquistados en la periferia del poder. Las Reformas Econmicas,
que tienen a veces una secuencia ideal para guardar coherencia entre s, deben
realizarse sin embargo en forma simultnea. avanzando ah donde se puede y
preparando el terreno donde no hay otra cosa que esperar. No se puede cambiar
un orden establecido sin resistencias y por eso hay que estar dispuestos a tomar
la iniciativa aun cuando todava no parecera ser el momento justo. De lo
contrario. despus puede ser demasiado tarde. El juego de presiones es corno una
maleza Que crece rpidamente en las reas donde se le deja espacio.
Esto es 10 contrario al pragmatismo. La peor equivocacin que se puede
cometer es creer que basta con realizar lo que es polticamente posible en un
momento dado para realizar los cambios requeridos. Se trata, ms bien, de hacer
que los objetivos trazados se hagan polticamente viables.
No hay peor amenaza contra el Programa de Liberalizacin que una
adhesin al pragmatismo, que consiste en cambiar los objetivos cuando no se
puede avanzar. Hay que ser prcticos, pero no pragmticos. EstQ quiere decir: no
hay Que perder de vista nunca los principios de Economa de Mercado con Estado
de Derecho.
En general, hay Que actuar en funcin de principios claramente definidos
y no segn la "conveniencia" de la coyuntura poltica. El pragmatismo es la
filosofa de accin del mercantilismo. Si no adherimos slida y consistentemente
los principios, podemos ser barridos por todos los argumentos acerca de las
"ventajas pragmticas" de deformar tal o cual curso de accin que, finalmente,
puede llevar a la deformacin completa del Programa.
Nadie duda que el Certex, por ejemplo, puede inicialmente aumentar las
exportaciones. Pero no se puede sacrificar el principio de la disciplina fiscal e
igualdad ante la ley para obtener algunas ventajas polticas para el Gobierno y
otras, pecuniarias, para un grupo de intereses especial. Creemos o no creemos en
la libre competencia. No hay en esto tercera va posible.
172
CARLOS BOLOA
Por la senda de las concesiones se desencadena el mecanismo de las
presiones y se regresa al viejo sistema que, a la postre, lleva a mayores
intervenciones pblicas, desembocando finalmente en una vertiente totalitaria.
El pragmatismo lleva al socialismo, o a la tentacin totalitaria de cualquier signo.
La experiencia que tuvimos en el MEF nos permite recomendar la
imperativa necesidad de contar con un equipo de tcnicos eficientes y
principistas, absolutamente convencidos del Programa. Ellos deben estar dis-
puestos a ocupar determinados cargos en la administracin en los que se requiere
tanto conocimiento tcnico como capacidad de resistencia a las presiones
mercantilistas. Debe haber, incluso, equipos de recambio, dispuestos a sustituir
a quienes tuvieran que salir de la administracin pblica por distintos motivos.
Esta fue una de las deficiencias ms sensibles de nuestra gestin.
Debemos recomendar tambin un mayor liderazgo de las Reformas. Para
que la poblacin conozca sus beneficios alguien debe asumir personalmente su
defensa. Las crticas generalmente tienen cabida en los medios y si no se "saca
la cara" por las Reformas, stas tendrn menos posibilidad de ser apoyadas por
la poblacin. Tal liderazgo no puede asumirlo el Presidente de la Repblica, porque
se trata ms bien de un puesto de permanente exposicin poltica, en el que hay
que "bajar al llano" para debatir pblicamente las ventajas de] cambio institucional.
173
CARLOS BOWA
CAPITULO VIII
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
1. AVANCES DEL PROGRAMA ECONOMICO
El Per, durante el gobierno de Alan Garca (1985-90), experiment la crisis
econ6mica ms grande de su historia republicana. La hiperinflaci6n alcanz niveles
de 7,650% anual, la cada del PBI fue de 20% entre 1988 y 1990, las reservas
internacionales llegaron a ser negativas en 100 millones de d6lares, el dficit fiscal
y cuasi fiscal alcanz el 16% del PBI y la emisin iba de la mano con la inflacin.
En materia de seguridad, el Per iba perdiendo terreno en la lucha contra el
terrorismo, y en materia poltica, el gobierno de Garca haba concentrado
desmesurada e inadmisiblemente el poder.
Enjulio de 1990 un independiente, el ingeniero Alberto Fujimori, es elegido
Presidente derrotando a los partidos polticos tradicionales. En corto tiempo
decide aplicar un programa de ajuste para controlar la hiperinflacin, pero su
esquema inicial fracasa en diciembre de 1990, incrementndose la inflacin
nuevamente a niveles de 24% mensual.
En febrero de 1991 se aplica en forma consistente e integral una poltica
econmica basada en cinco grandes reformas estructurales, en una poltica exterior
de apertura y reinsercin financiera, y en el mantenimiento del Estado de Derecho.
Las Reformas Estructurales fueron: la reforma macroeconmica; la
liberalizacin de los mercados de bienes y servicios, de dinero y laboral; la reforma
de la estructura de la propiedad (mediante la privatizaci6n de activos del Estado);
la reforma del Estado con el objeto de reducir su tamao y funciones, y la reforma
institucional, para lograr la estabilidad de las reglas de juego.
CAMBIO DE RUMBO
Las Reformas Estructurales se dieron en tres olas. La primera se inici el
12 de marzo de 1991 y dur hasta abril de ese mismo ao, y en ella se aprobaron
61 decretos supremos, que dieron inicio a la liberalizacin de los mercados y la
privatizacin. La segunda ola se dio entre e118 de mayo yel 15 de noviembre
de 1991, y en ella se aprobaron 117 decretos legislativos bajo el amparo de la
delegacin de facultades del Congreso. En esta ola se profundiz las reformas
anteriores, definiendo el mbito de la privatizacin. La tercera ola se dio entre
el 5 de abril y el 30 de diciembre de 1992, y en ella se ampli el espectro de las
reformas, aplicndolas a sectores como las pensiones y la educacin.
La reforma macroeconmica mostraba, a diciembre de 1992, resultados
positivos: la inflacin se redujo de 7,650% a 57% al ao; las Reservas Internacionales
Netas se incrementaron de -1 00 millones de dlares a dos mil millones de dlares;
el dficit fiscal se redujo de 16 a 2.5% del PBI; la emisin monetaria creci a tasas
menores que la inflacin y la presin tributaria aument de 5 a 9.5% del PBI. El
crecimiento del PBI durante 1991 y 1992 fue nuJo, pero ste es un resultado que
poda esperarse como el costo de controlar la hiperinflacin.
Las reformas de los mercados muestran tambin progresos significativos.
Los precios de los bienes y servicios, el tipo de cambio, la tasa de inters y los
salarios se han liberalizado y se determinan ahora por el mercado. Los precios de
los servicios pblicos estn en proceso de liberalizarse. Los mercados se han
desreguJado significativamente y los monopolios artificiales han sido eliminados
casi en su totalidad. El comercio exterior se ha liberalizado al haberse reducido
los aranceles a un nivel promedio de 17% (dos niveles 15 y 25%), eliminarse los
para-arancelarios y liberalizarse en gran medida el mercado cambiario.
La reforma de la estructura de la propiedad tambin presenta avances
importantes. Durante 1992 se vendieron 10 empresas pblicas al sector privado,
generando alrededor de 247 millones de dlares. La inversin extranjera se
estimul pasando de cinco millones de dlares anuales durante el gobierno de
Garca, a ms de 100 millones de dlares anuales en los dos ltimos aos y
contrayndose compromisos por ms de 600 millones para las prximos cinco aos.
Finalmente, el Estado aprob el otorgamiento de concesiones para infraestructura
y servicios pblicos.
La reforma del Estado exhibe logros importantes. Las pensiones de los
trabajadores se encuentran en proceso de privatizacin; la educacin est siendo
municipalizada y privatizada; la reforma tributaria est muy avanzada; el gasto
pblico orientado al alivio de la extrema pobreza est siendo priorizado y. para
176
CARLOS BOLOA
1993, debe incrementarse del medio por ciento al 1 % del PBI. Sin embargo, en
la reduccin de instituciones y del empleo en el sector pblico todava no hay
progresos notorios.
En materia de poltica exterior y con relacin a la reinserci6n financiera,
1991 fue un ao de grandes logros: se cre el Grupo de Apoyo (que otorg ms
de 700 millones de dlares al Per); se logr un acuerdo con el FMI (el RAP)que
fue cumplido con holgura durante los 15 meses de su apl icacin; se renegoci con
el Club de Pars y se limpi atrasos con el BID, obtenindose ms de 300 millones
de dlares frescos.
Gracias a ese cumplimiento del RAP se han limpiado los atrasos con el FMI
y con el Banco Mundial el 18 de marzo de 1993. El Per ha vuelto a ser, as, pas
elegible, despus de haber estado aislado financieramente del mundo por ms de
siete aos. Este es un gran paso en el proceso de reinsercin. Asimismo, ya se tiene
un programa con el FMI por tres aos y se puede contar con dinero fresco de esa
institucin y del Banco Mundial. Resta ahora proceder a negociar con el Club de
Pars y la Banca Comercial en el corto plazo.
La repatriacin y la venida de capitales a corto plazo ha alcanzado niveles de
2,500 millones de dlares. La reforma financiera ha permitido liberar mercados
deprimidos en el sistema financiero y mejorar los niveles de insolvencia y prudencia
en el mismo. En la reestructuracin delli<tado se ha avanzado poco con respecto
a la reduccin de su tamao; hay, sin embargo, importantes avances en la
privatizacin. Se han vendido activos por valor de 250 millones de dlares. Con
la reforma tributaria se ha logrado una racionalizacin de los tributos, un
incremento en la recaudacin y una mejora en la administracin tributaria. Con
la reforma laboral se ha liberalizado el mercado de trabajo, el que en el mediano
plazo lograr mejores niveles de empleo remuneracin reaL En el campo de las
pensiones de jubilacin y la educacin se han promulgado leyes de trascendental
importancia que deben aplicarse durante 1993. Finalmente, en las reformas
institucionales lo poco que se ha avanzado est concentrado en el Poder Judicial.
En cuanto al mantenimiento de la paz,la ley y el orden, se han logrado
progresos significativos. El terrorismo ha sido duramente golpeado con la captura
de los lderes de los movimientos subversivos ms importantes durante 1992.
Asimismo, la accin cvica de las fuerzas del orden, las operaciones de inteligencia
y las reformas del Poder Judicial, as como el control de la corrupcin y el
narcotrfico permitirn que el pas avance en la va de la pacificacin.
177
CAMBIO DE RUMBO
En conclusin, el Per, durante el gobierno de Garcfa era un pas sumido
en el caos y la desesperacin y hoy, gracias a las reformas, es un pas con
perpectiva de futuro. La economa se viene recuperando gracias al esfuerzo de
la poblacin, del trabajo, de la inversin nacional y extranjera. Debemos dejar
claro, sin embargo, que estamos a la mitad de un camino duro y largo. Tenemos
que perseverar en el cambio de rumbo que iniciamos con el Programa Econmico
para los noventa.
2. AGENDA PENDIENTE 1
En cuanto a estabilizacin, se puede decir que la inflacin todava no est
controlada. La balanza de pagos no est equilibrada y el nivel de reservas
internacionales debe seguir fortalecindose de manera prudente. El dficit fiscal
no est controlado y la recaudacin tributaria es todava baja. Finalmente, la
emisin monetaria no est necesariamente alineada con las metas del Programa.
Hace falta continunr con la di:sciplina fiscal y monetaria para consolidar la
estabilizacin de las variables macroeconmicas.
En materia de modernizacin y reformas estructurales, queda todava
mucho por hacer. No se ha avanzado en la reestructuracin del Estado, en la
reforma del gasto pblico, del sector salud, de la vivienda y en el alivio de la
extrema pobreza. Lo mismo sucede con las reformas institucionales.
Con respecto a las reformas de la educacin y del sistema de pensiones, si
bien se ha establecido el marco legal, queda todava pendiente su reglamentacin
y puesta en marcha.
Se tiene Que acelerar significativamente la privatizacin, si se quiere
terminar el proceso en 1995 y avanzar bastante ms en la reforma de los sectores
productivos.
Finalmente, es necesario completar la reforma del comercio exterior
liquidando ENCI, eliminando las sobretasas arancelarias a los productos agrcolas,
las restricciones en la utilizacin de la leche en polvo como insumo y retirndonos
definitivamente del Grupo Andino, as como con la eliminacin de las negocia-
ciones bilaterales de corte mercantilista.
I El detalle de algunas lneas de accin especficas se presente en el anexo IX.
178
CARLOS BOLOA
El fomento a la inversin extranjera requiere de la solucin de los litigios
pendientes con inversionistas extranjeros tales como AlG-Belco y Ganso Azul.
La reforma financiera exige reducir el Banco de la Nacin a su mnima
expresin y fomentar la competencia entre las instituciones financieras.
La reforma laboral precisa de un cambio en la estabilidad y la comunidad
laborales.
La reforma tributaria requiere de la cancelacin de los convenios de
estabilidad tributaria del sector privado que generen monopolios o privilegios, as
como de la eliminacin de todas las exoneraciones.
En lo referente a la reinsercin internacional, es imprescindible renegociar
con el Club de Pars con el objeto de reducir la deuda y hacer viable nuestra situacin
de pagos con el exterior; as como crear una mesa de donantes extranjeros en materia
de u.poyo sociru. Tambin 5C requicrc cumplir las condiciones para conseguir los
desembolsos pendientes para los crditos comercial, financiero, de privatizacin,
agropecuario, de salud, de saneamiento, de vivienda, de ajuste estructural y apoyo
social del BID y el Banco Mundial.
Se requiere renegociar la deuda externa con los antiguos pases socialistas,
con ALADI, la banca comercial y los proveedores. El objetivo en este caso es
reducir significativamente la deuda externa con instrumentos de canje de deuda
por privatizacin, inversin, naturaleza y servicios sociales. Se requiere tambin
canjear deuda antigua por nueva deuda.
Con respecto al mantenimiento del Estado de Derecho, falta emprender
tareas de corto y largo plazo; en lo que se refiere a limitar constitucionalmente
al Gobierno, los esfuerzos realizados hasta ahora no son los ms eficaces y hay
que considerar ya la posibilidad de modificar los mecanismos del trabajo
constitucional. En lo concerniente al mantenimiento de la ley y el orden, poco es
lo que se ha hecho contra el narcotrfico y la corrupcin.
3. RECOMENDACIONES Y RESPONSABH.JDADESPARA EL F1J1URO
El nuevo rumbo ha sido trazado pero, como hemos dicho, nos encontramos
slo a la mitad del camino y, para culminar exitosamente el proceso, es necesario
que cada uno de los poderes del Estado asuma una serie de responsabilidades en
los aos venideros.
179
CAMBIO DE RUMBO
180
El Poder Legislativo debe demostrar autonoma, capacidad de fiscalizacin,
entendimiento y defensa de un programa basado en la Economa de
Mercado. La Constitucin debe crear un marco adecuado para la limitacin
de poderes del Estado y la proteccin de los derechos de la persona.
Finalmente, se debe continuar apoyando la aplicacin del Programa
Econmico y avanzar con las Reformas Estructurales.
El Ejecutivo no debe caer en la tentacin de concentrar poder indebidamente.
Se debe buscar una mayor democratizacin del pas. No hay que echar por
la borda lo que se avanz en dos aos y medio para caer en las tentaciones
populistas o autoritarias.
El Poder Judicial debe mostrar su autonoma ante los otros poderes, debe
ser el lder de la moralizacin y el celoso guardin de la modernizacin del
pas.
Existe la necesidad de contrarrestar la influencia de los intelectuales
des actualizados y propensos a favorecer el aumento del poder en detrimiento
de las libertades personales. Los estudiantes no tienen muchas alternativas
en nuestro restringido mundo acadmico y es ah donde hay que mostrar
cules son los caminos de bienestar y libertad.
CARLOS BOLOA
ANEXOS
l. Cuadros Estadsticos.
1/. Cartas de Renuncia al Cargo de Ministro de Economa y Finanzas.
111. Cartas Cursadas por el Ministerio de Defensa.
IV. Carta del Presidente al Director Ejecutivo del FMI.
V. Proyecciones Macroeconmicas 1993 - 1995.
VI. Carta Abierta del Presidente de Tacama.
VII. Relacin de Ministros de Economa a partir de 1930.
VllI. Indicadores de Gestin de los Ministros de Economa del Per, 1975 - 1992.
IX. Agenda Pendiente, lineas de Accin Espec(ficas.
CARLOS BOLOA
ANEXO 1
Cuadros Estadsticos
CARLOS BOLOA
l. CUADROS ESTADISTICOS
1. Estadsticas de Hiperinflacin
PAIS INICIO DURACION INFLACION INFLAClON
MES ,-ROM.MES (%) MAS ALTA MES (%
Austria Oct. 1921 11 47 134
Alemania Ago.1922 16 322 32,400
Grecia Nov. 1943 13 365 86 millones
Hungra Mar. 1923 10 46 98
Ago.1945 12 19,800 41,900 billones
Polonia Ene. 1923 11 81 7 ~
Rusia Dic. 1921 26 57 213
Bolivia Abr. 1984 18 47 183
Per Seto 1988 24 53 397
Fuente: Basado en Cagan (1956), cuadro No. 1, p. 26.
2. Relacin de la Emisin con la Inflacin
Ao EMISION(CAM810.%) . INFLAcION(%) ,
1987 111 115
1988 439 1722
1989 1783 2776
1990 5214 7650
1991 96 139
1992 62 57
Cunto (1992).
185
CAMBIO DE RUMBO
3. F..stacIiiiaI de Cremiento Eoonmic:o (Promedio Anual en Variacin
Porcentual)
AOS PHI EXPORTACION INV.EXT. TERM.DE INTERCAM.
:, ..
(1) .. (2)
1900-04 1.8 5.0 23.5 0.86
1905-09 3.0 7.3 23.5 0.85
1910- 14 2.0 4.0 8.0 0.16
1915- 19 9.1 11.2 13.8 0.91
1920- 24 3.3 6.6 4.9 0.14
1925- 29 6.1 8.4 2.8 0.60
1930- 34 4.1 1.0 -1.3 0.59
1935- 39 3.2 0.5 -2.9 0.64
1940-44 4.0 -3.5 10.1 0.62
1945- 49 6.4 3.7 10.7 0.70
1950- 54 7.9 11.4 11.9 0.18
1955- 59 3.5 1.9 11.9 0.68
1960- 64 1.4 11.8 4.4 0.69
1965- 69 3.5 2.4 4.4 0.90
1910-74 6.9 -4.6 4.8 1.09
1975- 79 1.4 5.3
1.05
Boloa (1981) p.70.
(1) Inversi6n Extranjera.
(2) Tnninos de lnten:ambio.
186
CARLOS BOLOA
4. Tasa de Crecimiento con Relacin a las Exportaciones (promedios
Anuales de Variacin Porcentual)
Aos PRODUCClON EXPORTACION PRODUCTIVIDAD
DE.LAINVERSION
1951- 62 7.0 9.1 0.292
1963- 67 5.6 3.0 0.243
1968-77 3.9 1.7 0.175
1978- 82 2.6 5.0 0.097
1983- 90 -2.0 0.4 -O.OOl
Banco Mundial (1990) p. 1.
S. Tasa de Desempleo para el Periodo 1980 - 91 (porcentaje de la PEA)
AO .DESEMPUEO
.... SUBEMPLEO
1980 7.1 26.0
1985 10.1 42.5
1987 4.8 34.9
1989 7.9 73.5
1990 8.3 73.1
1991 5.9 78.5
Cunto (1992).
187
CAMBIO DE RUMBO
6. Indice de Pobreza
Ao 'INDICEPOBREZA CRITICA
1985 103.4
1988 86.6
1989 124.6
1990 156.4
1991 179.2
Cunto (1992) p. 462.
7. Tipo de Cambio
lAO'
INFLACION%
DEVALUACION%
1985 158 240
1986 63 43
1987 115 126
1988 1,722 684
1989 2,775 1,118
1990 7.639 3,750
1991 139 87
1992 57 63
Cunto (1992).
188
8. Tasa de Inters en Moneda Nacional
M/N (Porcentaje mensual)
PERIODO INT.PREST.
(1)
Dic. 1990 12.5
Mar. 1991 23.8
Jun. 1991 17.1
Set. 1991 12.1
:
Dic. 1991 9.9
Mar. 1992 8.0
Jun. 1992 7.8
Se!. 1992 7.2
Dic. 1992 6.7
Cunto (1992).
(1) Inlers para Prstamos.
(2) Inters para Depsitos.
INT.DEP.
(2)
5.1
9.4
7.3
5.6
4.4
3.4
3.2
3.1
2.8
CARLOS BOLOA
INFLAClON
23.7
7.7
9.3
5.6
3.7
7.4
3.6
2.6
3.8
189
CAMBIO DE RUMBO
9. Tasa de Inters en Moneda Extranjera
MIE (Porcentaje anual)
190
PERIODO M.PREST.
(1)
Ene. 1992 23.4
Mar. 1992 22.2
Jun. 1992 20.4
Set. 1992 18.7
Dic. 1992 18.4
Cunto (1992).
(1) Inters de Prstamos.
(2) Inters de Depsitos.
INT.DEP.
... (2}
8.4
7.8
6.6
6.4
6.3
CARLOS BOLOA
10. Relacin de la Tasa de Inters entre la Moneda Nacional y la Moneda
Extranjera (porcentaje Anualizado)
Ene. 1991 1Ol.2 7.2 87.7
Mar. 1991 193.9 6.7 175.5
Jun. 1991 132.9 9.5 112.7
Seto 1991 92.3 9.4 75.8
Dic. 1991 67.7
8.5 54.5
Mar. 1991 49.4 7.8 38.6
Jun. 1991 45.9 6.6 36.9
Seto 1991 44.2 6.6 35.3
Dic. 1991 42.5 6.3 34.1
Cunto (1992).
191
CAMBIO DE RUMBO
11. Principales Impuestos
PRESIONTRIBUTARIA (%DELPBI)
IMPUESTOS
1992;
lm-98
1. IOV. 2.0 7.0
2. ISe. 3.6 3.0
3. RENTA 0.9 2.0
4. PATRIMONIOY
ACfIVOS 0.7 2.0
5. IMPORTACION
1.1 3.0
6. OTROS 1.0
I
TOTAL
I
9.3
I
17.0
I
Fuente: BCRP, MEF.
12. Banca de Fomento (al 31-12-91)
BANCO UTILIDAD . CARTERA PESADA
(lIliles) ('lo de la cartera).
POPULAR -12391 46.9
CCC. -12298 34.7
CAL. -6589 48.9
SURMEBAN -1129 35.0
Fuente: SBS., BCRP.
192
CARLOS BOLOA
13. Principales Bancos Productivos (al 15-1-92)
llANCO
I
TRABAJAOORU
WIESE 300.000
MERCANTIL 230.000
CREDITO 188,000
LIMA 165,000
LATINO 135,000
CONTINENTAL 118,000
SURMEBAN . &&,000
POPULAR 35,000
Fuente: SBS, BCRP.
14. Distribucin de las Tasas de Inters y la Ganancia de los Bancos
...


a. Ingreso al Ahomsta 8.0 33.1
b. Margen del Banco 2.7 11.2
c. Ingreso del Fisco 5.0 20.6
ISC. (15%) 3.2
IMP. ACT. (1%) 1.5
Contrib. SBS. (211000) 0.3
d. Costo del Encaje 8.5 35.1
I
COSTO AL CLIENTE
I
24.2
I
100
I
Fuente: SBS. BCRP.
193
CAMBIO DE RUMBO
15. Tasas de Prstamos y Depsitos de Bancos Menos Solventes
BANCOS' .. : : PREST DEPQS.
MIE MIE
POPULAR 23.0 9.0
SURMEBAN 26.5 10.0
cec 26.8 10.0
CAL 24.0 9.0
CREDITO 21.0 7.0
WIESE 20.5 8.5
INTERBANC 20.0 8.5
CONTINENTAL 18.0 8.5
Cunto (1992).
16. Distribucin del Margen Neto
.
f: . PUNTOS % DJSTRlB.
PERSONAL 1.2 44.5
GASTOS GENERALES 0.8 29.6
DEPRECIACION 0.1 3.7
PROVISIONES 0.3 11.1
VARIOS 0.1 3.7
UTILIDAD 0.2 7.4
I I
2.7
I
100.0
I
Fuente: SBS, BCRP.
194
CARLOS BOLOA
ANEXO n
Cartas de Renuncia al Cargo de
Ministro de Economa y Finanzas
CARLOS BOLOA
ANEXOIlA:
PRIMERA CARTA DE RENUNCIA AL CARGO
DE MINISTRO DE ECONOMIA y FINANZAS
Seor Ingeniero
Alberto Fujimori
Presidente de la Repblica
Presente
Estimado seor Presidente:
Lima, ]5 de mayo de 1991
Por medio de la presente, le estoy presentando la renuncia irrevocable al
cargo de Ministro de Economa y Finanzas que he venido desempeando desde
el 15 de febrero del presente ao.
La divergencia de opiniones y la manera cmo fue tratada en pblico me
resta posibilidades para el buen desempeo de mi gestin en un momento en que
la dificultad de las circunstancias exige tomar decisiones de gran dureza y coraje.
Dada esta situacin. creo que es ms conveniente retirarme del cargo y dejar
libertad para la aplicacin de otras medidas que usted crea convenientes.
En el perodo que me he desempeado como Ministro, creo haber contribuido
con el inicio de un nuevo esquema de reformas estructurales que constituirn los
cimientos de la nueva estructura econmica del Per que queremos cambiar y
desarrollar. Sin embargo, la estabilizacin econmica y el dficit fiscal son temas
de corto plazo que nos exigen decisiones inmediatas y que no se van a resolver
con el discurso poltico.
En este corto perodo de haber trabajado para el Gobierno, he buscado
siempre trabajar con dedicacin, honradez y profesionalismo y sa es la contribucin
que quiero dar a mi pas y a su gobierno.
Muy atentamente,
Carlos Boloa Bebr
Seor Ingeniero
Alberto Fujimori Fujimori
Presidente de la Repblica
Presente
De mi consideracin:
CARLOS BOLOA
ANEXO 1m:
SEGUNDA CARTA
Lima, 20 de abril de 1992
Le dirijo la presente a fin de presentar a usted, seor Presidente, mi
renuncia irrevocable al cargo de Ministro en el Despacho de Economa y
Finanzas, cargo para el que tuvo usted a bien nombrarme en febrero de 1991. Las
especiales circunstancias que rodean esta decisin, me obligan a efectuar
algunas precisiones en torno al tema.
Al ser nombrado Ministro de Economa y Finanzas, iniciarnos un importante
programa de modernizacin de la estructura econmica del pas, que se sustentaba
en tres pilares fundamentales que actan de manera conjunta e indi visible: la
estabilizacin econmica, la reinsercin en el mundo econmico y financiero
internacional y las Reformas Estructurales. Complementaban este programa las
acciones de apoyo en el rea social, imprescindibles para compensar el esfuerzo de
la poblacin y cuya responsabilidad se haya bajo el mbito de la oficina del Primer
Ministro.
Los resultados obtenidos en el esfuerzo por desarrollar los tres pilares antes
mencionados, han merecido la aprobacin del pueblo peruano e incluso de sectores
mayoritarios de la oposicin poltica, as como el apoyo y los elogiosos comentarios
de los organismos internacionales y de los pases amigos. En todo caso, ser la historia
la que juzgue el resultado de mi gestin a cargo del Ministerio de Economa
y Finanzas.
El5 de abril del presente ao, usted seor Presidente, se dirigi a la Nacin
para poner en su conocimiento la decisin de disolver el Congreso de la Repblica
y reorganizar el Poder Judicial, el Ministerio Pblico, el Tribunal de Garantas
Constitucionales y la Contratora General de la Repblica. El sustento de tan
importante decisin estuvo constituido por la amenaza que significaba para la
democracia y la estabilidad econmica del pas la accin del terrorismo; del
narcotrfico. y la de una faccin poltica que, a travs del control que ejerca sobre
CAMBIO DE RUMBO
algunas instituciones democrticas, pretenda desmantelar el programa de
Reformas Estructurales, mediatizar la reinsercin mediante el ataque a los
grandes inversionistas extranjeros y afectar la estabilizacin al generar un clima
de inestabilidad jurdica.
Conociendo de manera directa la magnitud del esfuerzo desplegado por el
pueblo peruano en los ltimos veinte meses, decid continuar en el cargo a fin de
evitar, hasta donde me fuera posible, que ese esfuerzo resultara intil e improductivo.
Para tal efecto, realic un viaje a los Estados Unidos de Norteamrica a fin de
evaluar el impacto real que sobre el Programa Econmico tiene la decisin
tomada por el Gobierno desde la perspectiva de los Organismos Multilaterales y
los principales pases cooperantes con el Per.
Luego de haber meditado y completado la evaluacin, la conclusin, seor
Presidente es lamentablemente clara y precisa: el Per se ha reincorporado al
reducido conjunto de pases aislados de la comunidad financiera internacional.
Es decir, seor Presidente, que la comunidad financiera internacional ha
decidido aislar al Per hasta que la situacin del orden constitucional sea
regularizada de acuerdo con la Resolucin de la Organizacin de los Estados
Americanos. Ignoro, seor Presidente. si esta situacin le fue infonnada oportunamente
o si pudieron orientarse y manejarse los hechos de manera distinta a travs de
los responsables de la poltica exterior; pero la constatacin de la situacin
antes descrita, me obliga, a mi pesar, a sealar la inviabilidad del Programa
Econmico dentro del marco ya descrito. Se ha perdido la credibilidad interna-
cional, el apoyo de los pases industrializados y los organismos multilaterales,
y los potenciales inversionistas extranjeros han decidido abrir un parntesis
hasta que la situacin se normalice.
En tales circunstancias y habindose afectado los pilares sobre los que
descansa el Programa Econmico, considero, seor Presidente, que mi permanencia
en el despacho de Economa y Finanzas no tiene sustento ni justificacin.
Finalmente, debo expresar mi agradecimiento por la oportunidad que me
brind de iniciar un programa econmico orientado a sentar bases slidas para
el desarrollo de la patria como un pas moderno, eficiente y adecuadamente
ubicado en un mundo interdependiente econmica y financieramente, lamentando
profundamente las circunstancias que me obligan a tomar la decisin de renunciar
a la cartera de Economa y Finanzas.
Atentamente,
Carlos Boloa Behr
Seor Ingeniero
Alberto Fujimori Fujimori
Presidente de la Repblica
Presente
Seor Presidente:
CARLOS BOLOA
ANEXOIlC:
TERCERA CARTA
Lima, 4 de enero de 1993
Con fecha 30 de diciembre procedimos todos los Ministros a poner a su
disposicin nuestros cargos en atencin a una tradicin democrtica. Habiendo
transcurrido varios das en los cuales usted ha hecho referencia a la necesidad de
realizar cambios importantes en el Programa Econmico sin que por otro lado se
haya procedido a una aceptacin formal de mi renuncia ni a una ratificacin
expresa, planteo a usted mi renuncia al cargo de Ministro de Estado en el
Despacho de Economa y Finanzas para el que fui designado el 15 de febrero de
1991.
Al alejarme del cargo creo conveniente efectuar algunas precisiones y
reflexiones sobre algunos temas, todo lo cual contribuir al xito del Programa
Econmico en proceso de ejecucin:
1) El momento ms difcil de mi gestin se produjo el 5 de abril ya que, a pesar
de no estar de acuerdo inicialmente con las medidas tomadas, continu en
el cargo con el objeto de mantener la viabilidad del Programa Econmico
y contribuir al retorno de la institucionalidad democrtica. Estos objetivos
se cumplieron a pesar de las grandes dificultades por las que atravesamos
debido al mayoritario apoyo de la poblacin y a la comprensin y
cooperacin de los organismos multilaterales.
2) Durante mi gestin, reiteradamente fui objeto de presiones de toda ndole
para caer en manejos econmicos, tales como: financiar el gasto pblico
con emisin, conceder subsidios y pri vilegios a sectores y agentes econmicos
y utilizar las reservas internacionales para apoyar crediticiamente al sector
CAMBIO DE RUMBO
privado y pblico. Me negu rotundamente a hacerlo, recibiendo crticas
de toda clase. Las acept y acepto porque s que se es el costo de transformar
radicalmente al pas.
3) Una seria preocupacin respecto al Per se refiere a que siempre se
nos ha visto como una pas que se queda a la "mitad del camino" en los
cambios y reformas que intenta hacer. Se toman medidas importantes de
transformacin, pero no se tiene la paciencia y perseverancia para esperar
que estas medidas rindan los frutos que en otros pases han producido. Han
transcurrido apenas dos aos y meses desde que en el Per se inici un
proceso de transformacin para convertirnos en un pas moderno y
prspero, y ya hay voces que plantean abandonar el camino del esfuerzo
y el sacrifico para retomar el del facilismo que obtiene resultados positivos
en el corto plazo y desastres econmicos en el mediano plazo. Quisiera
creer que esta vez no se va a repetir esta constante.
4) Igualmente, observo que se quiere gobernar mirando las encuestas y las
popularidades de corto plazo y utilizar con mayor frecuencia la frase "esto
no es poltico" para justificar por qu no se hace algo. Lamento decir que,
por estas razones, leyes de gran importancia que regan el mbito laboral
y de la vivienda se quedaron sin firmar el 30 de diciembre, a pesar de su
indudable trascendencia.
5) El seguir postergando la firma del Acuerdo de Facilidad Ampliada con el
Fondo Monetario Internacional, despus de haberlo negociado durante
ocho semanas, es contraproducente para el Per. Da una seal al exterior
y al interior de falta de perseverancia en materia de disciplina fiscal y
monetaria. Esta situacin podra poner en peligro el proceso de reinsercin
que, como es sabido, es la columna vertebral del Programa Econmico.
Igualmente, esta demora puede ocasionar una reduccin significativa en la
cuanta que los pases que conforman el Grupo de Apoyo deben compro-
meter en nuestro favor.
Atentamente,
Carlos Boloa Behr
202
CARLOS BOLOA
ANEXO m:
Cartas Cursadas por el Ministerio de Defensa
CARLOS BOLOA
ANEXOllIA:
CARTAS CURSADAS POR EL MINISTERIO DE DEFENSA
Lima, 2 de octubre de 1991
Oficio No. 6140 - MD-H
Seor:
Asunto:
Ref.
Doctor
Carlos Boloa Behr
Ministro de Economa y Finanzas
Reitera financiamiento de fondos para la atencin de
requerimientos mnimos de Accin Inmediata
Oficio 6079-MD-I, del 27 SET 91
Es grato dirigirme a usted, seor Ministro, en relacin al asunto, para
manifestarle que con el documento de la referencia, el Despacho a mi cargo
remiti el Presupuesto de requerimientos mnimos para Accin Inmediata; a
fin de satisfacer los requerimientos ms urgentes relacionados con la Capacidad
Operativa de las FFAA.
El mencionado presupuesto ha sido aprobado y autorizado por el Seor
Presidente de la Repblica, sin embargo, hasta la fecha el Portafolio a su cargo
no autoriza la calendarizacin respectiva; originando con ello la total paralizacin
de las acti vidades inherentes a la entrada en accin que tienen previstas las FF. AA.
Sobre el particular, seor Ministro, me permito manifestarle que de no
alcanzarse oportunamente la Capacidad Operativa mnima requerida, los hechos
que se deriven de esta extrema situacin sern de entera responsabilidad histrica
de dicho Ministerio, por no tomarse en cuenta la grave situacin internacional en
la que se encuentra comprometido el Territorio Nacional.
Aprovecho la oportunidad para expresarle a usted los sentimientos de mi
especial consideracin y estima personal.
Dios guarde a Ud.
Jorge Torres Aciego
General de Divisin "R"
Ministro de Defensa
CARLOS BOLOA
ANExoum:
RESPUESTA A LA CARTA ENVIADA
POR EL MINISTRO DE DEFENSA
Oficio No. 163-91/EF
Seor General de Divisin "R"
Jorge Torres Aciego
Ministro de Defensa
Presente
Asunto:
Referencia:
Solicitud de Financiamiento de Fondos para la Atencin de
Necesidades Administrativas.
a) Oficio No. 6079 MD-I del 27 de setiembre de 1991
b) Oficio No. 6140 MD-H del 2 de octubre de ]991
Me dirijo a usted, seor Ministro, para dar respuesta a sus oficios de la
referencia y manifestarle al respecto que ni como Ministro de Estado y mucho
menos como ciudadano peruano puedo admitir que se pretenda atribuirme la
responsabilidad histrica que usted me asigna por los hechos que pudieran
derivarse de una supuesta falta de "Capacidad Operativa de las FFAA" para
afrontar acciones inmediatas en el campo de la Defensa Nacional, las cuales, en
todo caso, son responsabilidad compartida de todo gobierno.
No puedo pues, seor Ministro, permitir por razones de ancestro y por mi
conducta personal, que se dude o se cuestione en forma alguna mi patriotismo y
dedicacin a los supremos intereses de la Nacin.
En este sentido debo precisar a usted, seor Ministro, que los requerimien-
tos que solicita a mi Despacho con el oficio de la referencia (a), tal como se puede
apreciar en el presupuesto que adjunta, son para satisfacer esencialmente
necesidades administrativas y no precisamente operativas de las FFAA, tanto
es as que en dicho presupuesto figuran conceptos relativos a la adquisicin
de materiales de escritorio, enseanza, laboratorio, construccin, impresin,
fotografa, fonoteca, enseres distintivos, condecoraciones, pasajes, viticos,
publicaciones, arrendamiento de muebles, vehculos, etc. que no son prioritarios
CAMBIO DE RUMBO
para el equipamiento, disponibilidad y "operatividad combativa" de las Fuerzas
Armadas y que coinciden con los aspectos que, como ocurre en los dems
sectores, han sido materia de austeridad presupuesta!.
Debo, asimismo, expresar a usted, seor Ministro, que mi Despacho es
conciente de la urgente necesidad de elevar el nivel operativo de las FFAA,
disminuido no por responsabilidad de este gobierno ni por mi Despacho. Es una
situacin que se ha heredado de administraciones anteriores, como tambin
hemos heredado la ms grave crisis econmica de nuestra historia y que usted,
como Ministro de Estado y, parte del equipo de Gobierno, muy bien conoce.
Como usted conoce en su calidad de miembro del Gabinete, dada la
situacin de violencia que vive el pas y la profunda preocupacin de m
Despacho para que las Fuerzas Armadas estn en condiciones de afrontar con
xito cualquier emergencia en el frente externo y cumplir con el mandato
constitucional de garantizar nuestra soberana e integridad territorial, venimos
coordinando con los respectivos institutos la!: acciones necesarias para satisfacer
las necesidades financieras que permitan poner disponibles y operativos el
mximo de equipos de combate.
Creo sinceramente que en las actuales circunstancias. tan difciles y
delicadas que afrontamos, requerimos de la mxima serenidad, discrecin y
responsabilidad para hacer frente y tratar de resolver cordialmente los graves
problemas que la Patria y el seor Presidente nos han encomendado.
Por todo lo expuesto, seor Ministro, le reitero que no puedo admitir la
entera responsabilidad histrica que usted, con mucha ligereza, pretende asignarme
y que, en todo caso, la comparte y debe compartir el Supremo Gobierno.
Dios guarde a usted.
Carlos Boloa Behr
Ministro de Economa y Finanzas
cc: Presidente de la Repblica
Presidente del Consejo de Ministros
CC.FF.AA.
Comandante General del Ejrcito
Comandante General de la Marina
Comandante General de Fuerza Area del Per
208
CARLOS BOLOA
Anexo IV:
Carta del Presidente al Director Ejecutivo del FMI
CARLOS BOWA
ANEXO IV:
CARTA DEL PRESIDENTE AL DIRECTOR EJECUTIVO DEL FMI
Seor
Michel Carndesus
Director Gerente
Fondo Monetario Internacional
Washington D.C.
De mi consideracin:
Lima.. 13 de diciembre de 1992
Es grato dirigirme a usted para agradecer el apoyo del FMI a los esfuerzos
que realiza el Per para regularizar sus atrasos y para expresarle algunas
reflexiones en torno al Proyecto de Programa Econmico referente al periodo
1 9 9 3 ~ 1 9 9 5
El objetivo fundamental de mi poltica gubernamental es la pacifICacin
del Per. Este hecho constituye la condicin bsica para reencontrar el crecimien-
to econmico sostenido. Nuestro pafs tiene dos graves problemas sociales que lo
diferencian de muchos pafses de Amrica Latina: el terrorismo y el narcotrfico.
Esfuerzos de mi gobierno han determinado la captura del 95% de los
cabecillas de los movimientos terroristas. En el combate al narcotrfico an no
se ha registrado avances para sustituir la coca por cultivos agrcolas legales. Los
logros obtenidos en el rea policial-militar contra el terrorismo deben ser
complementados con polticas econmicas que hagan posible la erradicacin de
la pobreza y la miseria. Ello constituye la mejor garanta para aniquilar al
terrorismo y al narcotrfico.
En este contexto, un programa econmico para encarar la particular
situacin del Per debe entenderse bsicamente como un instrumento de pacifi-
cacin. Ello implica consolidar la estricta poltica fiscal y monetaria que hemos
adoptado desde agosto de 1990 para continuar con la reduccin de la inflacin,
garantizar una slida balanza de pagos y culminar el proceso de nuestra
reinsercin en la comunidad financiera internacional.
CAMBIO DE RUMBO
Mi compromiso es con la pacificacin del pas y con un Programa
Econmico que apunte hacia ese objetivo, particularmente cuando se trata de
polticas y metas financieras que corresponden a los prximos tres (03) aos de
m gobierno. En este marco el programa ha avanzado en trminos "ad
referndum" con el FMI, est bajo revisin y anlisis por parte del Consejo de
Ministros y la Presidencia de la Repblica.
En funcin a las actuales circunstancias que atraviesa nuestro pas,
considero que un programa acorde con el proceso de pacificacin requiere de un
programa masivo de inversiones y generacin de empleo cuyos montos estn
en proceso de determinacin.
De otra parte, en lo que atae a la normalizacin de nuestras relaciones con
el FMI es conveniente plantear que la limpieza de atrasos se realice en un periodo
de tiempo similar al que tomar la refinanciacin con el Banco Mundial. Tengo
la firme conviccin en que el espritu y la voluntad de cooperacin del FMI hacia
pases que realizan heroicos esfuerzos para reconstruirse, se permitir levantar
cualquier restriccin legal o tcnica para la consecucin de tal fin.
Finalmente, en lo que concierne al acceso de recursos del FMI, por
principio, encuentro que el Programa Sucesorio debera referirse a la cuanta de
la cuota de la novena revisin, tan pronto se efecte la regularizacin de los
atrasos. .
Hago propicia la ocasin para expresarle las seguridades de mi estima
personal.
Atentamente,
Alberto Fujimori Fujimori
Presidente de la Repblica
cc: Ministro de Economa y Finanzas
Presidente del Banco Central de Reserva
Director alterno ante el FMI
212
CARLOS BOLOA
ANEXO V:
Proyecciones Macroeconmicas
1993 -1995
CARLOS BOLOA
ANEXO V:
PROYECCIONES MACROECONOMlCAS 1993 -1995
PEIlU: SEClOR PUBUCO COMBINADO
(Porce1Itaje del PHI)
ESTIMADO
1991 1992 1993
Gobjemo Q;gImI
~ conicmIes 'JI 8.2 V 9.4 10.0
Gasto eorrientc 'JI
(el!.cluyeDdo IIIel\'lSeS) -6.0 -6.9 -7.0
de ros c:uaIes: PES O.S O.S 0.6
CIIenIa wnteme
(excluyendo intemes) 2.2 2.S 3.0
Ahorro *1 resto del Sec:tm: Pblico
No !l!!l!cimt 1.1 1.2 1.0
Cuenta Come. Ikr Sector Pblico
Hg FiAancielo l!:!JduyeRdo -) 3.3 3.7 4.0
IngteSOS de privatizacin 0.0 0.1 0.6
RefOl1l1aS EsuucluraIes 0.0 -0.1 -0.6
Gastos de c::apiIaI 31 -2.4 -3.0 -3.1
IMficit quasi-fiscaI -0.4 -0.1 -0.1
Dficit exclUyendo ~ -0.5 -0.6 -0.8
Intereses (deveIIgados) 4/ -3.4 -3.0 -3.1
Dficit ek!h!d -3.0 -l.S -2.9
fiaancjamimto 3.0 2.S 2.9
Interno -0.3 -0.1 0.0
Externo 3.3 2.4 2.9
Fuente: BCRP; ME.F; 'J estimaci6rl del FMI
ti Incluye el m:audo lIecho a travs de RlNA VI (6'10 sobre planilla)
'JI Excluye mausos de privatizacin.
31 Incluye inversi6a finImciera en 1m.
4/ Incluye deuda externa.
PROYECT AOO
1994 1995
n.5 B.O
-6.7 -6.6
O.S OA
4.8 6.4
0.7 0.4
55 6.8
0.6 0.3
-0.6 -0.3
-3.9 -4.7
(lO
0.0
-1.6 -l. 1
-3.9 4.7
-23
-1.8
2.3 1.1
0.0 0.0
2.J 1.8
CAMBIO DE RUMBO
PERU: PROGRAMA DE MEDIANO PLAZO
(Ta<;a Anual de Crecimiento)
1991 1992 1993 1994 1995
PBrReal 2.6 -3.0 3.5 4.5 5.0
Precios al Consumidor (Promedio del Perodo) 409.2 73.1 37.4 18.9 11.5
Precios al Consumidor (Fin de Perodo)
(En Porcentaje del PSI) 139.2 54.4 27.0 15.0 9.2
l. BALANZA DE PAGOS
i l l l I D ~ ~ Cuenta Co!Iillnte -4.6 -5.2 -6.0 -5.7 -5.5
Exportaciones Netas de Bienes
y Servicios No Pinnncieros -1.9 -2.8 -3.2 -2.7 -2.4
Balnnza Neta de Servicios Financieros -3.3 -2.9 -3.7 -3.8 -3.7
Otros Servicios y Trnnsferencias 0.6 0.5 0.9 0.8 0.6
Cuenta de Cpitales 5.6 5.9 6.4 6.0 5.7
Sector Pblico 3.3 2.4 2.9 2.3 1.8
Capital Privado 2.3 3.5 3.5 3.7 3.9
Cambio en la Reservas Internacionales Netas
(Increroento ) -1.0 -0.7 -0.4 -0.3 -0.2
n. SECTOR PUBLICO COMBINADO
BaljWg Ikl Sector Pbli!';Q CQw!!inilSl -3.0 -2.5 -2.9 -2.3 -1.8
Ahorro del Sector Pblico No Financiero 0.2 0.6 0.3 1.6 2.9
Ga<;tos de Capital 2.4 3.0 3.1 3.9 4.7
Prdidas del Bnnco Central -0.4 -0.1 -0.1
Dficit Global -3.0 2.5 2.9 2.3 1.8
Financiamiento Externo 3.3 2.4 3.1 3.9 4.7
Finnnciamiento Interno -0.3 0.1
m. AHORRO E INVERSION
~ 16.2 15.6 16.2 17.5 18.8
Sector Pblico 2.4 3.0 3.1 3.9 4.7
Sector Privado 13.9 12.6 13.1 13.6 14.1
h2IIQ
16.2 15.6 16.2 17.5 18.8
Ahorro Externo 4.6 5.2 6.0 5.7 5.5
Ahorro Interno 11.6 10.4 10.2 11.8 13.3
Sector Pblico Combinado
-0.6 0.5 0.2 1.6 2.9
Sector Privado
12.2 9.9 10.0 10.2 10.4
Mml2
Intereses del Sector Pblico
3.4 3.0 3.7 3.9 3.9
Supervit Primario (sector Pblico Combinado) 0.5 0.6 0.8 1.6 2.1
Deuda Externa Pendiente (Corno porcentaje del PBI) 42.3 43.5 51.2 50.8 48.1
Servicios de la Deuda Externa
(Porcentaje de las Exportaciones de Bienes
y Servicios No Finnncieros)
58.8 49.5 36.5 38.6 34.3
De los cuales: tnteres
34.3 31.9 32.5 32.1 30.9
Puente: Banco Central de Reserva y Estimados del Staff del Fondo.
216
CARLOS BOLOA

FINANZAS PUBLICAS (RESUMEN)
(En miUones de dlares)
SECTOR PUBLICO - FINANCIAMIENTO EXTERNO
1991 1992 1993 1994 1995
Cuenta Comente (Excluye lnter. Deud. Pbl.) -711 -1154 -1036 -886 -873
Cuenta Comente -2199 -2505 -2529 -2479 -2542
Interes Deuda Pbl. + cargas del FMI 1488 1351 1493 1593 1669
Servicios de la Deuda
Pblica (Incluye Servicios del FMI) -2544 -2109 -2472 -2475 -2569
Multilaterales -436 ' -401
-555 -607 -650
Bilaterales -1213 -1185 -1322 -1300 -1333
Club de Pars -915 -824 -968 -985 -1039
Otros -298 -361 -354 -315 -294
Acreedores Privados -895 -523 -595 -568 -586
Cambios Reservas Brutas -422 -328 -323 -314 -314
Cambios en atrasos
Multilaterales O -988 -870 O O
FMI O O -870 O O
Banco Mundial O -988 O O O
Total de Requerimientos
Financieros
-3677 -4579 -4701 -3675 -3756
Fuentes Posibles de Financiamiento 3677 4579 4701 3675 3756
Capital Privado
676 1732 1445 1563 1802
Desembolsos (no efectivos.
Comprometidos)
225 280 283 344 289
Multilaterales
57 114 114 186 224
OubdePars 168 166 169 158 65
217
CAMBIO DE )tUMBO
Desembolsos MuIliIatenles (en efeaivo) 32S 1138 1343 445 268
FMI ~ O 1032 18S 208
Banco Mundial O m ISO 250 SO
BID ID ISO 161 10 10
Alivio (Reprosnunado) 2081 I2SS 1220 1215 1199
Multilaterates 121 o o o
f}
Bilalerales 1073 779 692 707 673
CJubdeParl's 914 SS6 484 5 ~ 490
Otros 159 223 208 187 183
Acreedores Privados 887 476 528 SOl 526
Requerimientos FiRancieros
Adicionales 310 174 410 108 198
Posible FinanciamieRto MuIti1aleral 370 114 O o o
llestiJIados a ProyeclO5 O 42 O O O
El'ectivo 310 132 O O O'
Brecha Remanente O O 410 lea 198
.M.cuHl;.
PagosalFMI 96 22 950 87 99
J1llereses 61 8 63 81 99
Principal 35 14 887 O O
Corrientes 35 14 17 O O
Atrasos O O 870 O O
Cuotas de Acceso al FMI O O 162 185 208
211
CAlU.OS BOLOA
PDU: BAIA.NZA DE PAGOS
(En milJones de d6IaIes)
J ~ 1 1992 1993 1994 1995
Cuenta Corriente -2199 -2505 2 5 2 ~ -2419 -2542
Balanza Comercial -165 -639 -6$ -483 -378
Exportaciones 3329 3333 3466 37 JI 4046
Imporrac:iones -3494 -3912 -4075 -4194 -4424
Servic. y Transf. -2034 -1866 -1920 -1996 -2164
Serv. No Finan. -724 -726 -704 -673 -739
Tl'IIIlSferencias 268 283 338 112 295
Cuenta de Capirales 1008 1296 858 1081 1191
Sector Pbco -816 -680 -538 -6lt
Desembolsos 205 210 283 344 289
AlIIOnizaciones -1021 -741 -963 -882 -900
Sector Privado
(lnel. elTores y
omi.<ione.< ) 1824 1579 ISl8 1619 1802
Balance Total -1702 -1209 -1756 -1454 -1351
Cambios en las Reservas
Netas del BCRP V -457 -342 -n8 -129 -106
Reprogramacift .
537 556 484 520 490
Cambios en atrasos -3993 -317 129 695 109
Financiamiento Excepcional
(Banco Muadiat. BID
y Gmpo de Apoyo) 715 ]312 721 368 258
V La reealendarizacift y los diferidos reflejan el acuerdo del Club de Pars de setiembre de 1991.
219.
CAMBIO DE RUMBO
PERU: PRINCIPALES INDICADORES MONETARIOS
1991 1992 1993 1994 1995
(Flujos valorizados a un tipo de cambio constantes: en millOnes de Nuevos Soles)
l. BANCO CENTRAL DEL PERU
Reservas Internaciones Netas]J 351 428 356 317 288
(U.S. dlares) (457) (342) (178) (129) (106)
Activos Domsticos Netos 19 -44.5 -38 -44
Crdito al SPNF 107 71.9 -118
Crdito sistema Financiero -56 -348.1 -54.5 -46
Otros -31 -231.7 118 16.5 2
Circulante 370 384 356 279 244
Memo: Requerimientos de encaje
por depsitos en M/E -381 -207 -500 -554 -544
IL SISTEMA FINANCIERO
Reservas Interna Netas 1079 743.2 858 871 832
(U.S.dlares) (1480) (604) (429) (354) (306)
Activos Domsticos Netos 952 656 1007 1083 1010
Crdito al SPNF -316 44 -105
Crdito Sector Privado 1352 1353 1261 1191 1194
Otros -84 -741 -149 -108 -184
Obligaciones con el Sector
Privado 2031 1399 1865 1954 1842
m. PRINCIPALES INDICADORES
(Porcentaje del PBI)
Circulantes + Depsitos
a la vista (MI) 1.9 1.9 1.9 2.0 2.1
(M 1) + Cuasidinero 2.8 3.1 3.2 3.3 3.5
Pasivos con el Sector
Privado (M3) 6.4 9.6 10.5 10.9 11.2
Crdito al Sector Privado 4.3 6.1 7.7 8.7 9.5
(Crecimiento porcentual, stocks medidos
al mismo tipo de cambio)
MI 124.7 52.9 36.0 21.9 16.8
M2 163.3 54.4 35.6 27.1 18.2
M3
Valorizado a un tipo de cambio
constante 150.8 31.2 23.6 19.9 14.7
Valorizado al tipo de cambio
de fin de perodo 295.2 134.3 69.8 41.3 24.0
Base Monetana 98.6 57.2 30.9 20.0 14.4
Circulante 135.7 59.1 34.6 20.2 14.7
Crdito al sector privado
Valorizado a un tipo
de cambio constante 147.7 43.4 18.4 14.1 11.1
Valorizado al de cambio
de fin de per o 262.6 105.5 45.1 26.9 15.3
De los cuales: moneda nacional 218.9 69.7 34.3 26.8 18.1
Memo:
Tasa de Inflacin: 139.0 53.9 26.9 15.0 9.2
Fuente: Banco Central de Reserva y Estimados del Staff del Fondo
]J Excluye los requerimientos de reserva en U. S. dlares.
220
CARLOS BOLOA
ANEXO VI:
Carta Abierta del Presidente de Tacama
CARLOSBOumA
ANEXO VI..:
CARTA ABIERTA DEL PRESIDENTE DE TACAMA
Seor don
Carlos Boloa
Presente
Muy seor mo:
Lima. 8 de febrero de 1993
El 8 de enero ltimo ha formulado usted renuncia al cargo de Ministro de
Economa y Finanzas aduciendo que el seor Presidente de la Repblica no
aceptaba las nuevas medidas que usted proponA. Tal planteamiento intenta
derivar hacia el seor Presidente de la Repblica y a su sucesor en el Ministerio
de Economa y Fmanzas, el ingeniero Jorge Camet, la responsabilidad por la
inevitable reaparicin de la inflacin como consecuencia del agotamiento de su
programa.
En Carta Abierta que dirigiera ellO de setiembre de 1991, publicada en los
diarios el12 de dicho mes y ao, a nombre de la Negociacin Vitivincola Tacama
S.A . cuya presidencia ejerzo; le manifestaba mi discrepancia con el programa
econmico que usted haba elegido. consistente en mantener a un sector privado
en pleno receso frente a un sector pblico sobredimensionado y asfixiado por
ineficientes empresas pblicas, que finalmente causaran dao irreparable al
pas. Le agregaba que el programa elegido era el ms duro para las empresas y
el ms doloroso para los pobres. Ambos hechos han quedado plenamente
comprobados por la realidad.
Durante los casi. dos aos que las finanzas pblicas han estado a su cargo,
ba mantenido usted los controles de precios y de cambios ms estrictos que ha
conocido el Per. De precios, mediante la tolerancia del contrabando que no slo
limitaba la venta de su produccin a las empresas nacionales, abrumadas con
indefendibles impuestos al capital y a rentas fictas, que las empresas deben pagar
con cargo a su capital de trabajo, que le s impiden pagar adecuadamente
a sus trabajadores y adquirir moneda extranjera para remover su maquinaria y
mantenerse a tono con la tecnologa ms moderna, necesaria para la competencia
internacional. No slo con decretos o la fuerza pblica se controla el tipo de
cambio.
CAMBIO DE RUMBO
Ambos controles se han traducido en una recesin que pudo evitarse con
liberalizar totalmente la economa y dejar que todos los bienes y servicios buscasen
su punto de equilibrio; lo que, quienes creemos en la economa libre, sabemos que
tiene lugar de modo automtico. Ah estn Alemania, Japn y Chile.
Nadajustificabacontrolar la inflacin tratando de volver al pasado econmico,
recurriendo a la recesin. Mucho menos ir a pedir ayuda con un presupuesto
desequilibrado.
Dos caminos llevan al equilibrio presupuesta!. El primero, es el incremento
de la carga tributaria. Este sistema nunca resulta porque su rendimiento baja en
la medida en que se elevan las tasas, y porque los gravmenes son cada vez ms
insensatos e incoherentes, causando los graves daos que hoy contemplamos. El
segundo, es la reduccin de los gastos que siempre surte efecto inmediato. Usted
escogi el primero y, a pesar de saber que lo recaudado por impuestos es sagrado
porque constituye el ahorro de otros, no vacil en dilapidarlo en pagar la frondosa
burocracia que existe en el Estado y cubrir los dficit de las empresas pblicas.
A la hora undcima ha puesto en marcha una costosa y complicada
reduccin burocrtica y una tmida privatizacin que se realiza con cuenta gotas.
Ha llegado usted, inclusive, a un supervit presupuestal que los tratadistas
de derecho administrativo y de economa consideran tan errado y daino como
el dficit. Si fue por clculo equivocado, malo; si fue deliberado, peor.
Ir al Fondo Monetario Internacional sin antes haber equilibrado el presu-
puesto. era una grave equivocacin que puede ilustrarse con la figura de un
jugador de ruleta imaginario que puede estirar uno de sus brazos hasta llegar al
banco y pedirle dinero para incrementar sus apuestas. Ni siquiera cabe imaginar
las exigencias del banquero.
La reinsercin internacional del Per en el mundo financiero es esencial,
por honradez y por necesidad, pero no tiene por objeto endeudarse ms, sino
utilizar los nuevos prstamos para reemplazar al capital dilapidado y crear trabajo
reproductivo.
Se debi pues comenzar por una reduccin drstica de los gastos y un
incremento temporal de los impuestos para atender a los que ms sufriran el
impacto del "shock".
Usted debi iniciar su gestin decidido a completar la liquidacin de las
empresas pblicas en un plazo mximo de seis meses, y entregarlas a quien
224
CARLOS BOLOA
hiciera la mejor oferta por sobre cerrado. El mayor precio que se obtenga en la
venta de esos corruptos elefantes blancos, a travs de alambicadas frmulas
destinadas a continuar alimentando costosos burcratas que intencionalmente
postergan y alargan las privatizaciones. no justifica ese insignificante mayor
precio, dentro del descomunal costo mensual de esas empresas. En todo caso,
nunca se comparar con los sufrimientos que va a vivir el pas como consecuencia
de esa poltica, cuya responsabilidad usted ha pretendido dejar caer sobre el seor
Presidente de la Repblica y su sucesor en el Ministerio de Economa y Finanzas,
ingeniero Jorge Camet. As mismo, debi despedir sin ms trmite a todos los
empleados pblicos excedentes introducidos en la administracin estatal y en las
empresas pblicas por el favor poltico de los ltimos diez aos, durante los cuales
se destruyeron sin escrpulos ni consecuencias para los culpables, dos monedas.
Fondos tienen esos seores para superar un duro reajuste.
Eliminadas las empresas y los burcratas innecesarios debi proceder
luego a suprimir todos los trmites y autorizaciones burocrticas intiles, que
encarecen el manejo de las actividades econmicas y se traducen en coimas: y
todas las trabas laborales que dificultan el pago de adecuadas remuneraciones,
recargan el costo del manejo de los negocios y eliminan las nuevas inversiones.
Todas estas medidas hubieran trado la, por todos deseada, moralizacin
del pas y el respeto por el derecho ajeno y por la ley. Es hecho sabido que el
socialismo es corrupcin y que sta desaparece cuando se pone fin a aquel.
Al liberar verdadera y completamente la economa se hubiese formado
automtica y rpidamente una nueva estructura de precios en la que los que se
excediesen se veran obligados por el mercado a retroceder rpidamente. El
doloroso lapso del reajuste hubiese sido entonces de meses y no de aos.
Alcanzado el verdadero nivel de todos los bienes y servicios, habra terminado
la especulacin y se hubiese establecido con exactitud el nuevo valor de nuestro
signo monetario, poniendo as fin al carnaval financiero vivido por espacio de
diez aos.
Es ilusorio creer que siendo el mundo un solo mercado econmico, es dable
con medidas parciales e incompletas y manteniendo restricciones y controles,
atraer al capital nacional y extranjero. Bastantes problemas tenemos ya con el
narcotrfico y el terrorismo para conservar limitaciones y privilegios adicionales
innecesarios que hacen inviables los negocios.
Con un presupuesto equilibrado, hubiera sido ms fcil tratar con el Fondo
Monetario Internacional. los Estados Extranjeros, la Banca Comercial y los Bancos
Privados Extranjeros y hubiera obtenido usted para nuestro pas mejores condiciones.
225
CAMBIO DE RUMBO
El pas debe tener pleno conocimiento de que no son el seor Presidente
de la Repblica, ni su sucesor en el Ministerio de Economa y Finanzas, ingeniero
Jorge Camet, los responsables si rebrota la inflacin como parece prcticamente
inevitable. Deseo que las nuevas autoridades logren evitarlo, permitiendo la
reactivacin de la actividad privada, nica y verdadera fuente de trabajo.
Para detener la inflacin no es menester terminar con el paciente. Contiene
un principio de verdad el refrn segn el cual "muerto el perro se acab la rabia",
pero no es aplicable a un pas.
La comprobacin de los hechos innegables que menciono, justificaron la
carta abierta que le dirigiera y que se completa por la presente.
Como ver usted, no cabe tampoco la alegra de quienes celebran el fracaso
del "neoliberalismo". En el Per no hemos abandonado la economa controlada.
Seguimos debatindonos entre la econometra y frmulas esotricas, para
hacernos creer que la economa es una ciencia oculta. Es tan sencilla como la que
desarrolla toda ordenada ama de casa.
226
Atentamente,
NEGOCIACION INDUSTRIAL
VITIVINICOLA TACAMA S.A.
Manuel P. Olaechea
Presidente del Directorio
CARLOS BOLOA
RESPUESTA A LA CARTA DE TACAMA
En vista de que el autor de esta carta pretende pasar por defensor del libre
mercado, sus afirmaciones deben responderse.
El Programa Econmico no busca recesar al sector privado para mantener
un sector pblico sobredimensionado. Esa ha sido la principal causa de la
hiperinflacin y no hay que confundir causas con efectos. El Programa busca
eliminar la hiperinflacin, lograr los equilibrios macroeconmicos y modernizar
el pas mediante las Reformas Estructurales. Uno de los efectos al reducir la
hiperinflacin es la recesin y el desempleo. Cuando se dice que el programa
escogido es el ms duro para las empresas y el ms doloroso para los pobres,
nuevamente se confunde causas con efectos. Es el alza desbocada de precios lo
que ms afecta a las empresas y a los pobres. Si eso no ha quedado claro despus
de 24 meses de hiperinflacin quiere decir que no se ha entendido de lo que se
trata.
Se dice que en los dos ltimos aos se han aplicado los controles de precios
ms estrictos en el Per. Nuevamente, surge una gran confusin. Queremos
controlar la disparada de precios utilizando mecanismos de mercado y disciplina
fiscal y monetaria. as como reduciendo los aranceles para que la competencia
externa ponga tope a los incrementos de precios internos. Y en esta parte de la
carta es donde no se muestra el concepto de libre competencia, sino ms
bien una vocacin mercantilista con ropaje de "liberalismo". La reduccin
arancelaria aumenta la competencia e impide el alza de precios, dando
alternativas de compra a la gente. Esto se llama libre comercio y es uno de los
elementos de la economa de mercado.
En cuanto al contrabando, coincido en que es una competencia desleal pero
su correcci6n debe hacerse va instrumentos de mercado (v.g. bajar aranceles al
15% y reducir el ISC de los bienes suntuarios a 10%) y hacer, a travs de la
interdiccin, ms riesgoso y menos rentable el contrabando.
Al hacer referencia a un presunto control de cambios, se dice que ste se
dara va los impuestos al capital y a las rentas fletas. U na cosa no guarda relacin
con la otra. Creo que la confusin es grande en este punto.
En materia de equilibrio presupuestal se dice que llegar a l mediante
aumento de impuestos es daino y perjudicial comparado con una reducci6n del
gasto. Plantear esto para el Per, donde la presin tributaria descendi6 a 5% del
PBI, es ignorar una realidad. Mantener esa presi6n tributaria como ptima es un
CAMBIO DE RUMBO
absurdo; ella debera llegar al 15% del PBI. Asimismo, plantear que el supervit
fiscal es malo, tambin es otro prejuicio: Chile, Singapur y Taiwn lo tienen y
no les ha trado problema alguno.
En cuanto a haber acudido al FMI sin antes equilibrar el presupuesto, se
dice que es un error. El error es ms bien, no saber que para eso existe el FMI:
para colaborar en lograr los equilibrios macroeconmicos, uno de los cuales es
el fiscal. Ajustarse sin ayuda del FMI es mucho m$ duro y recesivo que hacerlo
con su ayuda.
Los pases que recurren al FMI lo hacen normalmente porque estn en
situacin de dificultad econmica grave o de bancarrota. No es una obligacin
ir con el FMI, pero al ser ste un banco central de banco centrales permite obtener
recursos multilaterales o bilaterales para controlar y salir de una crisis econmica.
Plantear que se debieron liquidar las empresas pblicas en seis meses y
reducir el personal excedente del Gobierno en un perodo semejante no pasa de
ser un buen deseo. Gran Bretaa y Chile llevaron a cabo este proceso en siete aos,
Mxico en cinco, Argentina en tres y as sucesivamente. Pretender hacerlo en seis
meses muestra falta de realismo.
Tambin se menciona que para detener la inflacin no es necesario matar
al paciente. Las cosas son al revs: la inflacin es la que mata al paciente.
Asimismo se plantea que es inevitable el rebrote de la inflacin por causas del
agotamiento del Programa. Esto no es cierto, la inflacin rebrota por incrementos
en la emisin monetaria y el programa no se agota; es duro, pero hay que
perseverar. Los que s se agotan son los mercantilistas, que quieren volver cuanto
antes a las prcticas de los ltimos 40 aos. Finalmente, plantear la necesidad de
reactivar el sector privado como nica fuente de trabajo es plantear que el
Gobierno reactive gastando ms (y con menos impuestos), lo que equivale a
mayor desequilibrio, mayor emisin e inflacin. Esto es volver a los tiempos de
Garca! Creo que deberamos tener muy en mente lo que pas en ese quinquenio
para no repetirlo jams.
228
Atentamente,
Carlos Boloa Behr
Ministro de Economa y Finanzas
CARLOS BOLOA
ANEXOVll:
Relacin de Ministros de Economa a partir de 1930
CARLOS BOLOA
ANEXO VII:
RELACION DE MINISTROS DE ECONOMIA
A PARTIR DE 1930
1. Ing. Fernando C. Fuchs
2. Crnl. Ricardo E. Llona
3. Dr. Manuel Augusto Olaechea
4. Dr. Pedro Bustamante y Santisteban
5. Dr. Gerardo Balbuena
6. Dr. Manuel A. Vinelli
7. Dr. Emilio L. Gmez de la Torre
8. Ing. Jos G. Cateriano
9. Dr. Francisco R. Lanatta
10. Dr. Ignacio C. Brandariz
11. Dr. Alfredo Solf y Muro
12. Sr. Benjamn Roca
13. Cml. Tefilo Iglesias Rodrguez
14. Sr. Benjamn Roca
15. Sr. Manuel Ugarteche
16. Ing. David Dasso
17. Sr. Julio L. East
18. Ing. Rmulo Ferrero
19. Ing. Carlos Montero BernaJes
20. Sr. Manuel Vsquez Daz
21. Dr. Luis Echecopar Garca
22. VA AP Roque A. Saldas
23. Sr. Manuel B. Llosa
24. Jng. Rmulo Ferrero
25. Cml. Luis Ramrez Ortz
26. Gral. Emilio Pereyra Marquina
27. Sr. Andrs F. Dasso
28. Sr. Emilio Romero
29. Sr. Emilio Guimoye H.
01-08-1930
25-08-1930
22-11-1930
31-01-1931
24-02-1931
11-03-1931
23-07-1931
08-12-1931
29-01-1932
13-04-1932
29-06-1933
25-11-1933
24-10-1936
28-10-1937
01-12-1938
06-04-1940
24...08-1942
28-07-1945
01-10-1945
29...01-1946
13-01-1947
24-02-1948
06...07-1948
07-08-1948
27-10-1948
27-10-1949
28-07-1950
01-09-1952
02...02-1954
CAMBIO DE RUMBO
30. V.A. AP Roque A. Saldas
31. Sr. Juan Pardo Heeren
32. Dr. Augusto Thorndike Galup
33. Dr. Luis Gallo Porras
34. Sr. Pedro Beltrn Espantoso
35. Sr. Alex Zarak
36. Gral. Augusto Valdez Oviedo
37. Sr. Javier Sal azar Villanueva
38. Arq. Carlos Morales Maccbiavello
39. Sr. Sandro Maritegui Chiappe
40. Sr. Tulio De Andrea Marcazzolo
41. Dr. Ral Ferrero Rebagliati
42. Gral. Francisco Morales Bermdez C.
43. Dr. Manuel Ulloa Elas
44. GraL Angel Valdivia Morribern
45. Gral. Francisco Morales Bermdez C
46. Gral. Guillermo Marco del Pont S.
47. Gral. Amilcar Vargas Gavilano
48. Dr. Luis Bara Castaed
49. Ing. WaIter Piazza Tanguis
50. Gral. Alcibiades Senz Barsallo
51. Dr. Javier Silva Ruete
52. Dr. Manuel UlIoa Elas
53. Dr. Carlos Rodrguez Pastor Mendoza
54. Ing. Jos Benavides Muo
55. Dr. Guillermo Garrido Leca
56. Dr. Luis Alva Castro
57. Dr. Gustavo Saberbein
58. Sr. Csar Robles Freyre
59. Dr. Abel Salinas Eyzaguirre
60. Sr. Carlos Rivas Dvila
61. Sr. Csar Vsquez Baz
62. Ing. Juan Carlos Hurtado MilIer
63. Dr. Carlos Boloa Behr
64. Ing. Jorge Camet Dickman
232
09-12-1955
28-07-1956
10-01-1958
]0-06-1958
14-03-1959
26-04-1961
17-07-1962
28-07-]963
14-09-1964
15-09-1965
08-09-1967
29-01-1968
20-03-1968
01-06-1968
03-10-1968
03-03-1969
02-01-1974
18-07-1974
02-09-1975
16-05-1975
06-07-1977
15-05-1978
28-07-1980
03-01-1983
22-03-]983
29-01-1984
28-07-1985
29-06-1987
16-05-1988
02-09-1988
28-11-1988
13-05-1989
28-07-1990
15-02-1991
08-01-1993
.'

CARLOS BOLO
ANEXOVffi:
Indicadores de Gestin de los Ministros de Economa
del Per, 1975 - 1992
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CARLOS BOLOA
ANEXO IX:
Agenda Pendiente, Lneas de Accin Especficas
CARLOS BOLOA
ANEXO IX:
AGENDA PENDIENTE, LINEAS DE ACCION ESPECIFICAS
A pesar de la gran cantidad de leyes y normas legales que se han dado para
iniciar el proceso de Reformas Estructurales, es muchsimo todava lo que falta
por hacer en el aspecto normativo. En primer lugar, falta que se promulguen leyes
sumamente importantes que no fue posible dar o elaborar a diciembre de 1992.
En segundo lugar, queda por resolver la mayor parte del ordenamiento reglamen-
tario de las leyes ya promulgadas.
Una mayor y ms sostenida captacin de inversin, especialmente la de
largo plazo, no ser posible si no hay confianza en la continuidad y profundizacin
del Programa de Reformas, as como en el mantenimiento de los acuerdos con el
FMI, el Banco Mundial y el BID. De aqu la importancia de que el nuevo equipo
de gobierno acelere y concluya la consecucin de los objetivos pendiente!:,
dejando para una segunda etapa los cambios de orientacin y los ajustes que sean
necesarios.
Entre los distintos sectores del Gobierno no existe el mismo grado de
compromiso con el Programa. Por esta razn corresponde a quienes quieren
continuar con la labor iniciada tomar agresivamente la iniciativa y avanzar, para
no quedarnos a mitad del camino como tantas veces. Hay que profundizar las
Reformas hasta llegar al punto en que los retrocesos sean imposibles. La tarea
legislativa pendiente debe abarcar, por lo menos, las reas que a continuacin se
detallan:
Poltica Fiscal
Simplicacin de la tributacin vigente.
Eliminacin de los impuestos de Gobierno Central yen favor de beneficiarios
directos de la contribucin.
Reestructurar el impuesto a los activos.
Racionalizacin de la Tributacin MunicipaL
Reformulacin del Nuevo Cdigo Tributario, especialmente en 10 que a
sanciones se refiere.
Regularizacin de las situaciones de infraccin tributaria, mejorando
la proporcionalidad de la sancin.
,
CAMBIO DE RUMBO
Unificar Tribunales Fiscal y de Aduanas, as como la Sunat y la Sunad en
una sola Superintendencia de Contribucin Fiscal.
Simplificacin integral del IGV y del ISC.
Definicin poltica sobre la fijacin de tarifas pblicas.
Creacin del Sistema Nacional de Inversin Pblica y de una Unidad de
Inversin Pblica en el MEF.
Nueva Ley de Administracin Financiera del Estado y Reestructuracin y
Fortalecimiento de la Gestin Presupuestal y Financiera.
Sobrecostos
Limitar a cinco UIT los derechos de inscripcin de partidas en los Registros
Pblicos.
Reestructurar comisiones de Conasev.
Reestructurar contribuciones a SBS.
Eliminar todo tipo de licencia.. padrn o registro sectorial con excepcin
del Registro Unico de Contribuyentes (RUC) y la Licencia Municipal de
Funcionamiento. Los Municipios verifican el cumplimiento de disposiciones
sectoriales.
Comercio Exterior
240
Eliminar dispersin arancelaria, unificando los aranceles a 15%. para
luego reducirlos al 10%.
Eliminacin del ISC a la mayora de productos en el marco de simplificacin
aduanera y lucha contra el contrabando.
Reestructurar primero y eliminar despus las sobretasas arancelarias para
productos del agro.
Eliminar barreras para-arancelarias (fito y zoo sanitarias) y restricciones
a la importacin, como en el caso de insumos para leche evaporada.
Eliminar los beneficios de Selva y Frontera.
Compatibilizar acuerdos bilaterales de comercio que trasgredan el principio
de uniformidad arancelaria.
Eliminacin de la doble tributacin en las exportaciones. a travs del
drawback.
Eliminacin de Zonas de Tratamiento EspeciaL
Creacin de Zonas Francas nicamente para fines de exportacin.
Eliminar Reglamento de Equipajes.
CARLOS BOLOA
Nueva Ley General de Aduanas.
Nueva Ley de Admisin Temporal.
Modificacin al Rgimen de Supervisin de Importaciones.
Sector Laboral
Flexibilizar legislacin laboral para adecuar empleo a la produccin y
remuneraciones a la productividad.
Sustituir la Comunidad Laboral por mecanismos de participacin individuales
y por acuerdo entre las partes.
Reglamentos de los Decretos Legislativos 677 y 728.
Reglamento sobre descanso laboral y horarios de trabajo.
Perfeccionar legislacin sindical y de huelgas, centrndola en la proteccin
de los derechos individuales del trabajador frente a los intereses grupales,
de la Empresa o del Sindicato.
Agilizar y modernizar legislacin referida a la libre movilidad de la mano
de obra.
Precisar la aplicacin de intereses legales en los casos laborales en que el
Tribunal de Trabajo los venga capitalizando en forma ilegaL
Eliminar el Fuero Administrativo Laboral derivndolo a la Justicia Comn.
Sustitucin del actual sistema de contribucin al Fondo Nacional de
Vivienda, por un rgimen de contribucin individualizada (Fondo de
Vivienda, FOVI), como en el caso del Sistema Privado de Pensiones, con
cuentas de capitalizacin.
Liberar en el largo plazo al trabajador del carcter obligatorio de las
contribuciones no fiscales (AFPs y FOVI).
Atenci6n y Apoyo Social
Crear mecanismos de inversin en infraestructura comunal con control
directo de los pobladores.
Creacin del Fondo de Inversin Comunal, para pequeas inversiones
rurales y urbanas que incidan en empleo de mano de obra.
Mejorar mecanismos de captacin y canalizacin de donaciones interna-
cionales a travs de un nuevo estatuto para Foncodes.
Legalizacin de los sistemas de contribucin comunal y voluntaria
actualmente existentes, tanto en asentamientos humanos como en
pequeas comunidades rurales.
U niformar mecanismos de subsidio directo a las reas de extrema pobreza.
241
CAMBIO DE RUMBO
Descentralizacin y Servicios Sociales
Municipalizacin de servicios de atencin bsica de la salud (postas mdicas).
Modificacin al Decreto 718 y reglamento de las Organizaci ones de Servicios
de Salud.
Retiro del Registro Sanitario e inclusin del mismo en Indecopi.
Municipalizacin de la supervisin y administracin de servicios de
educacin bsica e inicial.
Reglamentos de Ley de participacin comunal en la gestin y administracin
educativa, de financiamiento Educativo y de Mejoramiento de la Calidad
Ejecutiva.
Legalizacin de los sistemas de seguridad vecinal y comunal (serenazgo,
rondas urbanas y campesinas).
Nuevo mecanismo registral que permita acceso rpido, barato y cierto a
derechos de propiedad, especialmente de la vivienda.
Transferir a los Municipios locales todo tipo de trmite administrativo del
Gobierno Central que no Queda ser eliminado.
Nueva Ley Orgnica de Municipalidades.
Derogatoria de la Ley de Bases de Regionalizacin.
Implementar Sistema Privado de Pensiones (AFPs) y eliminar el carcter
obligatorio de las contribuciones.
Crear e implementar Fondo de Vivienda (FOVI), para contribuciones
voluntarias y de capitalizacin individual.
Regmenes de incentivos a las inversiones en la construccin de viviendas
y de renovacin urbana.
Decretos Legislativos Nrs. 696 y 709.
Reglamento de la Ley de Promocin de Saneamiento (Decreto Legislativo
Nr.697).
Reforma del Estado
242
Reestructurar la administracin que corresponde al Ejecutivo en cuatro
funciones bsicas: Educacin. Salubridad, Infraestructura y Seguridad.
Reagrupacin de los ministerios, especialmente los de la produccin y los
de asuntos de atencin social.
Modificar el Sistema de Seguridad Social-al cual deben acceder todos los
ciudadanos, y no slo los que tienen trabajo estable- de modo que se
fusionen los hospitales del IPSS con los del Estado.
CARLOS BOLOA
Redefinir la funcin ministerial, convirtiendo las carteras del Ejecutivo en
entes ms bien normativos, transfiriendo las tareas de ejecucin y control,
cada vez ms, a los organismos locales.
Desconcentrar instituciones del Estado, como base para dinamizar la provincia,
reubicando entidades que generan demanda agregada, como las Escuelas
Militares y Policiales.
Eliminar por completo la participacin del Estado en actividades
empresariales.
Privatizacin
Liquidar empresas y vender activos de empresas que no se puedan vender.
Profundizar y acelerar el proceso de privatizaciones.
Convertir deuda en papeles vlidos para intervenir en subasta de empresas
del Estado.
Infraestructura y Sectores de la Produccin
Nombramiento de Cepris de Enapu y Corpac. Iniciar la privatizacin de
ambas entidades, as como la reforma de la materia legislativa respectiva.
Agilizacin de proyectos de carretera y otros.
Ley General de Transporte.
Reglamento de Licitacin Pblica, Decreto Legislativo 710.
Nueva Ley General de Aguas.
Modificacin de la legislacin del registro de tierras.
Derogatoria de la Dcimo Quinta Disposicin Complementaria al Decreto
Legislativo 653.
Liquidacin de Enci.
Reglamento de las Leyes Generales de Pesquera y Minera.
Arrendamiento Financiero de embarcaciones pesqueras (Decreto Supremo
026-92).
Nueva Ley de Hidrocarburos.
Ley de Turismo.
Reglamento de aguas termales y reservas de eco-turismo.
Reglamento de Indecopi, limitando sus funciones al mbito de las
restricciones estatales y regulatorias de la competencia.
Reglamento de la ley de Reestructuracin empresarial.
Modificacin de la ley Antimonopolio, Competencia Desleal y Propiedad
Industrial.
243
CAMBIO DE RUMBO
Reforma Financiera
Reestructuracin del Banco de la Nacin.
Reestructurar la Superintencia de Banca y Seguros.
Modificacin de la Ley Orgnica del BCR.
Modificaciones a la Ley de Bancos.
Modificaciones a la Ley Orgnica de Conasev.
Reglamento de la Ley del Sistema General de ControL
Elaboracin de un esquema para la capital izacin del BCR.
Nuevo Marco de Endeudamiento Externo.
Fomentar mercado de capitales.
Nombramiento de Cepris para Banco Continental e Interbanc.
Promulgacin del nuevo Estatuto de Cofide incluyendo modificaciones en
el marco de su nuevo papel de banca de segundo piso.
Tasa de inters de acuerdo a mercado, eliminando los sobrecostos (eliminacin
del ISC, reduccin del encaje o mejora de su remuneracin, modificacin del
impuesto a los activos) .
Reglamentar la publicacin de las tasas de inters anualizadas.
Normar rgimen cooperativo y de mutuales.
Eliminar cautiverio de la Bolsa de Valores segn disposicin transitoria
con plazo hasta enero de 1995.
Deuda Externa
Liberalizar la deuda privada ajena al Estado.
Legalizar mecanismos que permitan que el deudor y acreedor negocien
entre ellos, sin intervencin del Estado o el BCR.
Vincular la deuda del Estado y sus empresas a los proveedores y a la banca
comercial a travs de la privatizacin, la recompra de la deuda bajo
subasta, bonos de largo plazo, etc.
Crear mecanismos legales para que se pueda capitalizar la deuda externa
en empresas del Estado.
Orden Interno y Derechos Humanos
244
Ley sancionadora de alteraciones del orden pblico (movilizaciones no
autorizadas, etc.) con multas y detenciones efectivas de carcter disuasivo,
en lugar de los actuales sistemas de agresin fsica (rochabs, gases,
perdigones).
Mejorar autonoma de la Defensora del Pueblo.
CARLOS BOLOA
Establecer mecanismos regulares de coordinacin con organismos de
derechos humanos.
Agregar a funciones de PromPer la de difundir la visin externa del Per
y de los temas de derechos humanos entre los mandos militares y policiales.
Transferir completamente funciones de seguridad ciudadana a los municipios
y comunidades rurales organizadas, dejando slo las principales (investigacin
de delitos. servicios especiales, etc.).
Transferir Polica de Trnsito a la administracin municipal.
Administracin de Justicia
Transferir Juzgados de Paz y Primera Instancia al mbito municipal, para
un mejor control ciudadano.
Modificar el sistema de nombramiento y establecer ratificacin peridica
de todo magistrado.
Eliminar fueros especializado!:, con excepcin del Militar.
Texto Unico Ordenado de la Ley Orgnica del Poder Judicial.
Reglamentos de Secigra-Derecho, de la Ley General de Adopcin de Menores
y de la Ley del Sistema de Registro del Estado Civil.
245
CARLOS BOLOA
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El programa de Reformas Econmicas iniciado en
1991 abre para el Per las puertas a la conquista del
bienestar, al romper con ms de cuatro dcadas de
intervencionismo econmico y poltico del Estado.
En Cambio de Rumbo, el principal impulsor de este
proceso, el ex ministro de Economa Carlos Boloa,
hace por primera vez una exposicin integral de los
principios y lneas fundamentales sobre las que se
bas su gestin, as como de los obstculos que tuvo
que enfrentar.
La reinsercin financiera, la estabilizacin y la li-
beralizacin de los mercados se presentan aqu en
detalle. Los resultados obtenidos en ellas son eva-
luados por el autor con rigor y sin perder de vista los
objetivos que se buscaban al iniciarlas. Sin caer en el
anecdotario poltico, Cambio de Rumbo da cuenta
tambin de las mltiples resistencias que atentaron
contra el proceso de cambios y de los riesgos que
an lo amenazan.
Carlos Boloa Behr, ministro de Economa y Fi-
nanzas del Per entre febrero de 1991 y enero de
1993, es doctor en Economa por la Universidad de
Oxford, Inglaterra. Ha ejercido en diversas oportuni-
dades la docencia y actualmente es presidente del
Instituto de Economa de Libre Mercado, consultor
de diversos organismos internacionales y recono-
cido empresario de xito en su pas.