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com/foco-economico/flujos/
FLUJOS DE INE!SI"N E#$!%NJE!% DI!E&$% NE$%
EN &OS$% !I&%
'(()- *+++
SE,UNDO INFO!-E DEL ,!U.O IN$E!INS$I$U&ION%L DE INE!SION
E#$!%NJE!% DI!E&$%
SE$IE-/!E0 *+++
In1ice
I. Introduccin *
II. Cobertura y Procedencia de la Informacin Estadstica Utilizada en el
Informe *
III. Polticas de Atraccin de los Flujos de Inversin Etranjera !irecta *
I". Caractersticas de los Flujos de IE! en el Perodo #$$%&'%%% *
#. Com(osicin de la IE! (or )ectores de !estino *
'. Com(osicin de la IE! (or Pas de *ri+en *
,. Inversin Etranjera !irecta- .endencias /undiales *
0. Im(ortancia relativa de los flujos de IE! 1acia Costa 2ica con
res(ecto a los del resto de Am3rica 4atina y el Caribe *
". Princi(ales factores 5ue inciden en el menor crecimiento de la IE! en el
a6o '%%% *
"I. Al+unas Conclusiones *
!ESU-EN EJE&U$IO
Este informe del 7ru(o Interinstitucional de Inversin Etranjera !irecta incor(ora
datos 1istricos sobre los flujos anuales de esta variable (ara el (erodo #$$8&
#$$$ y una revisin de la estimacin del '%%%. 4os datos 1istricos com(renden
los re+istros de a(roimadamente 9%% em(resas con (artici(acin de ca(ital
etranjero y el (ronstico: a+re+a la informacin sobre (otenciales flujos de
inversin 5ue re(ortan em(resas a CI;!E: P2*C*/E2: IC. y C*/E<. Estos
datos se com(lementan con las res(uestas al =anco Central de Costa 2ica de las
encuestas trimestrales (ara los dos (rimeros trimestres del a6o e informes al
(rimer semestre de los intermediarios financieros a la )u(erintendencia 7eneral
de Entidades Financieras.
4a nueva estimacin de la IE! (ara el '%%% ubica el flujo en >0'# millones. Este
in+reso de recursos contrasta con los del (erodo #$$%&#$$$: cuando
(r?cticamente 3stos aumentaron a una tasa (romedio anual de '#@ 1asta
alcanzar un m?imo de >9#$:A millones en #$$$. 4a cada en los flujos con la
nueva estimacin se concentr: (rinci(almente: en las em(resas no aco+idas a
re+menes con incentivos tributarios y comerciales Bem(resas re+ularesC y las
tursticas y si+nific 5ue las relaciones IE!DPI= e IE!D !3ficit en la Cuenta
Corriente se ubicaran en ':E@ y %:9%@: en ese orden: inferiores a las de 0:#@ y
%:E$ @ de #$$$.
4as em(resas 5ue m?s a(ortan a la inversin etranjera del (as en el '%%%
continFan siendo las em(resas re+ulares y las de Gonas Francas. Por otra (arte:
los sectores m?s din?micos son el industrial: el turstico y el financiero: los cuales
en conjunto conforman el 8A@ de las entradas estimadas de recursos en el '%%%.
4os flujos de inversin etranjera directa mundial 1acia los (ases de Am3rica
4atina y el Caribe se 1an incrementado de manera im(ortante en los Fltimos a6os.
En #$$$: la distribucin de los flujos de IE! en la 2e+in: se vio influida
fuertemente (or los (rocesos de (rivatizacin: fusiones y ad5uisiciones: de
sectores claves en al+unas economas.
Un estudio realizado (or CI;!E identific los si+uientes factores como (otenciales
determinantes de la reduccin en los flujos de inversin etranjera directa 1acia
Costa 2ica en el '%%%- (roblemas en el servicio y (recios de la electricidad y las
telecomunicaciones: ecesivos tr?mites (ara la instalacin de em(resas en Costa
2ica: la tendencia creciente en al+unas economas a la subcontratacin: la
reciente a(ertura comercial Estados Unidos&C1ina y las altas tasa de inter3s se
mantuvieron en Estados Unidos durante el '%%%.
I. Int2o1ucci3n
4os flujos de inversin etranjera directa a la economa costarricense 1an
e(erimentado un incremento im(ortante en la se+unda mitad de la d3cada de los
noventa 1asta re(resentar 0:#@ del (roducto interno bruto y financiar el d3ficit de
0:9@en la cuenta corriente de la balanza de (a+os: ambas relaciones referidas a
#$$$. Esta afluencia de recursos es con+ruente con la im(lementacin de (olticas
+ubernamentales de atraccin de la inversin etranjera directa en un modelo de
a(ertura econmica 5ue (romueve la (artici(acin del ca(ital for?neo en
actividades (roductivas en la economa nacional.
4a coordinacin y esfuerzos del +ru(o interinstitucional 5ue 1a venido trabajando
(ara desarrollar estadsticas de los flujos 1istricos y (royectados de la inversin
etranjera directa neta en Costa 2ica conllevan a la (ublicacin del informe de este
indicador del sector eterno con corte al ,% de setiembre: '%%%. En este
documento se incor(oran los flujos de inversin etranjera directa de #$$$ acordes
con los cierres de la balanza de (a+os de ese a6o y una estimacin (ara el '%%%.
4as estadsticas contem(lan investi+aciones de cada una de las instituciones
inte+rantes del 7ru(o: esto es: Promotora de Comercio Eterior de Costa 2ica
BP2*C*/E2C: Coalicin Costarricense de Iniciativas (ara el !esarrollo BCI;!EC:
=anco Central de Costa 2ica B=CC2C: Instituto Costarricense de .urismo BIC.C y
/inisterio de Comercio Eterior BC*/E<C. Estas estadsticas tienen como
(ro(sito (roveer informacin a las autoridades del (as a fin de fortalecer el
dise6o y ejecucin de las (olticas macroeconmicas: entre otras: las de atraccin
de la inversin etranjera.
El informe tambi3n incor(ora datos 1istricos de la inversin etranjera directa neta
(ara la d3cada de los noventa: des+losados (or (as de ori+en y sector al 5ue van
diri+idos los recursos. Asimismo: enumera al+unos de los factores 5ue (odran
e(licar la reduccin de los flujos de recursos en el '%%%: determinados 3stos
como resultado de una encuesta 5ue CI;!E a(lic sobre un +ru(o de em(resas a
fin de monitorear las e(ectativas de los em(resarios sobre este indicador.
II. &o4e2tu2a 5 .2oce1encia 1e la Info2maci3n Esta16stica Utili7a1a en el
Info2me
4as estadsticas incor(oradas en este informe de la IE! (rovienen de los re+istros
y encuestas 5ue dis(one el =anco Central de Costa 2ica B=CC2C: re+istros de la
Coalicin Costarricense de Iniciativas de !esarrollo BCI;!EC: el Instituto
Costarricense de .urismo BIC.C: el /inisterio de Comercio Eterior BC*/E<C y la
Promotora del Comercio Eterior de Costa 2ica BP2*C*/E2C. 4as cuatro Fltimas
instituciones dis(onen de re+istros de esta variable 5ue (or razones le+ales o
administrativas monitorean o bien: 5ue 1an desarrollado encuestas (articulares
(ara detectar los flujos de inversin etranjera directa (otenciales. Particularmente:
el /inisterio de Comercio Eterior a(orta informacin sobre la inversin (otencial y
estimada (ara el '%%% de un +ru(o im(ortante de em(resas etranjeras a las
cuales les diri+e encuestas.
Concretamente (ara el (erodo #$$8&#$$$ el informe reco+e informacin 1istrica
de los flujos de inversin etranjera directa neta de a(roimadamente A$E
em(resas con ca(ital etranjero des+losadas de la si+uiente forma- ,A' em(resas
re+ulares Bno o(eran en re+menes de Gona Franca: de Perfeccionamiento Activo y
de !eclaratoria .ursticaC: ## entidades del sistema financiero: #0, em(resas 5ue
o(eran actualmente en el 23+imen de Gonas Francas y 9% de Perfeccionamiento
Activo y ,' con !eclaratoria .urstica.
4os flujos de inversin etranjera directa neta (ara #$$$ tienen car?cter aFn de
(reliminar (ues est?n e(uestos a cambios menores en la medida 5ue cuando se
recoja la informacin de los movimientos y saldos efectivos de esta variable (ara el
'%%% las em(resas re(orten variaciones a los datos declarados en la encuesta 5ue
se a(lic (ara #$$$.
4as (royecciones del '%%% fueron revisadas con resultados m?s am(lios de la
encuesta sobre flujos de inversin (ro+ramados 5ue a(lica el /inisterio de
Comercio Eterior: los re+istros de 5ue dis(one la Coalicin Costarricense de
Iniciativas (ara el !esarrollo de (otenciales flujos de inversionistas 5ue arriban al
(as: los re+istros de (royectos en ejecucin en el sector turstico 5ue monitorea el
Instituto Costarricense de .urismo: los informes de al+unas em(resas a la
Promotora de Comercio Eterior y los re+istros de 5ue dis(one el =anco Central de
Costa 2ica tanto de em(resas comerciales: industriales: a+rcolas y financieras:
entre otras. Estos re+istros fueron com(lementados con informes de al+unas
em(resas 5ue 1an res(ondido a las encuestas (ara los (rimero y se+undo
trimestres de transacciones internacionales 5ue actualmente ejecuta el =anco
Central de Costa 2ica y con los re+istros 1istricos de flujos de inversin
etranjera directa neta de varios a6os.
Es im(ortante destacar 5ue las estimaciones de la inversin etranjera directa del
'%%% se sustentan en informes aFn muy (reliminares o en estimaciones basadas
en los resultados (arciales de los flujos de esta variable (ara el (rimer semestre
del a6o. En esa medida: estos (ronsticos deben tomarse con la debida cautela
(ues (robablemente (resenten variaciones cuando vuelvan a revisarse e
incor(orarse nueva informacin de las em(resas.
III. .ol6ticas 1e at2acci3n 1e los Flujos 1e In8e2si3n E9t2anje2a Di2ecta
A mediados de la d3cada de #$$% se evalu la necesidad de ado(tar una (oltica
m?s (roactiva (ara atraer inversiones etranjeras: si+uiendo una estrate+ia
consistente en atraer em(resas a las cuales les interesara m?s 5ue los incentivos
financieros 5ue (otenciaran a lar+o (lazo los factores de com(etitividad del (as
B;e1me: #$$$C. 4a nueva estrate+ia (lante-
Pasar de actividades de uso intensivo de mano de obra no calificada a
actividades de uso incentivo de recursos 1umanos calificados.
!esarrollar ventajas com(etitivas basadas en ca(ital 1umano.
Potenciar el a(rovec1amiento de las ventajas com(etitivas del (as: tales
como la estabilidad (oltica y laboral: recurso 1umano calificado: entre
otros.
Esta estrate+ia estuvo acom(a6ada (or la deteccin de em(resas en el cam(o de
la electrnica y: en +eneral: de industrias de uso intensivo en conocimiento. CI;!E
y el 7obierno ado(taron una (oltica (roactiva 5ue consisti en contactar a las
em(resas relevantes a la luz de su nueva estrate+ia.
El caso m?s conocido fue el de la em(resa Com(onentes Intel 5ue (resentaba el
(erfil del inversionista 5ue m?s se adecuaba a la nueva estrate+ia de (romocin
de inversiones. 4os (rinci(ales esfuerzos realizados (ara la atraccin de la
inversin fueron- la construccin de dos subestaciones el3ctricas: la construccin
de diversas obras de vialidad (ara facilitar la edificacin de la (lanta y el trans(orte
de los (roductos: la ado(cin de una (oltica de Hcielos abiertosH (ara aumentar la
frecuencia de los vuelos con Estados Unidos: entre otros.
4os im(actos (rinci(ales de la instalacin de Com(onentes Intel son los si+uientes-
El incremento en los flujos de inversin de alrededor de >0'% millones en
el (erodo #$$8&'%%%.
El cambio cualitativo en el ti(o de inversin recibida Bse (as de
inversiones intensivas en mano de obra a em(resas con mayores
re5uerimientos de tecnolo+a y mano de obra altamente calificaC.
4a ca(acitacin t3cnica de la mano de obra sobre la base de la demanda
es(ecfica de la em(resa.
Esta estrate+ia si bien se considera eitosa: (odra conllevar ries+os 1acia el futuro
5ue eijan la necesidad de una evaluacin de los resultados alcanzados a corto
(lazo e introduzcan las modificaciones 5ue sean necesarias. En este sentido: cabe
se6alar 5ue las em(resas de electrnica se encuentran en se+mentos del mercado
de alta com(etitividad internacional debido al (a(el 5ue cum(len las innovaciones.
4os sistemas inte+rados de (roduccin de los 5ue forman (arte: re5uieren la
revisin continua y la toma de decisiones +lobales res(ecto a las ventajas de
localizacin en un determinado (as (odran variarI como es el caso de lo ocurrido
con la (lanta de /otorola de Costa 2ica: la cual redujo si+nificativamente las
o(eraciones en el (as en #$$$: debido a la reestructuracin de la em(resa matriz
y la sustitucin del (roducto con re5uerimiento de una nueva tecnolo+a. Cuando
esto ocurre: los incentivos de localizacin ofrecidos (or los (ases resultan menos
determinantes: (or lo 5ue es im(ortante (olticas tendientes. a atraer un mayor
nFmero de em(resas en este sector en el futuro: con el objetivo de conformar un
con+lomerado BclusterC de industrias es(ecializadas en el sector de electrnica y
buscar un mayor efecto secundario (ara el resto de la economa.
I. &a2acte26sticas 1e los Flujos 1e IED en el .e26o1o '((+-*+++
4os flujos de IE! en Costa 2ica 1an e(erimentado tasas de crecimiento (romedio
de '#@ en el (erodo #$$%&#$$$: alcanzando un m?imo 1istrico de >9#$:A
millones en #$$$. Esta afluencia de recursos en #$$$ estuvo influida (or
inversiones (or cerca de >#0% millones asociadas a la (artici(acin de la
Cor(oracin del Istmo de ori+en (aname6o en el =anco =ane: a inversionistas
meicanos en Cementos del Pacfico e instalacin de Abbot 4aboratorios en el
23+imen de Gona Franca.
4a relacin de la inversin etranjera directa con res(ecto al (roducto interno
brutoI muestra 5ue la economa costarricense mantuvo una (ro(orcin (romedio
anual en el seenio #$$%&#$$A de a(roimadamente ':8@I relacin 5ue se
increment a ,:0@ en los si+uientes dos a6os y a 0:'@ en #$$E&#$$$ cuando se
re+istraron fuertes influjos de em(resas del sector industrial asociados con la
instalacin y e5ui(amiento de sus (lantas en el (as. 4os resultados de la
estimacin del '%%% ubican esta (ro(orcin en ':E@ del (roducto interno bruto:
com(arable con la del bienio #$$9&#$$8: (ero insuficiente (ara cubrir el d3ficit en
cuenta corriente estimado en alrededor de A@ de la (roduccin dom3stica.
4os incrementos en la inversin etranjera directa 1asta #$$$: asociados con
menores crecimientos en el d3ficit de la cuenta corriente con res(ecto al PI=: 1an
(osibilitado una (osicin del sector eterno m?s 1ol+ada con res(ecto a a6os
anteriores en 5ue la brec1a de eceso de +asto de la economa tuvo 5ue ser
com(lementada con la contratacin de recursos (or endeudamiento. En el '%%%I la
cada en los flujos de inversin etranjera directa y el mayor d3ficit en la cuenta
corriente de la balanza de (a+os: 3ste Fltimo influido (rinci(almente (or el alza en
los (recios de los 1idrocarburos y menores cantidades y (recios de e(ortacin
(ara (roductos como el banano: condujeron a 5ue nuevamente la economa
debiera com(lementar la inversin dom3stica con financiamiento eterno.
4os flujos de IE! clasificados (or +ru(o de em(resas muestran 5ue las unidades
em(resariales no aco+idas a re+menes con incentivos tributarios y comerciales
Bem(resas re+ularesC y las de Gonas Francas continFan siendo en el a6o '%%% las
5ue m?s a(ortan a la inversin etranjera del (as. En orden de im(ortancia le
si+uen las ubicadas en el sector financiero y en el sector turstico: en este Fltimo
sobresalen las inversiones de consorcios estadounidenses: es(a6oles y franceses.
&ua12o '
Costa 2ica- Flujos ;etos de Inversin Etranjera !irecta
&en millones de dlares J
Fuente- CI;!E: P2*C*/E2: IC.: C*/E< K =CC2.
#. Com(osicin de la IE! (or )ectores de !estino-
4a evolucin de la IE! re+istra en los Fltimos a6os variaciones en cuanto a
los sectores de actividad econmica rece(tores de las inversiones
(rinci(almente como res(uesta a la a(licacin de una (oltica m?s activa
de atraccin de inversiones etranjeras 5ue contribuya a mejorar la
com(etitividad internacional del (as. En efecto: la e(ansin de las
actividades de las em(resas eistentes y nuevas en los re+menes de
Gonas Francas 1a (romovido el crecimiento en la inversin diri+ida a
sectores con mayor re5uerimiento tecnol+ico y mano de obra altamente
calificada como el sector industrial en detrimento de sectores intensivos en
ca(ital 1umano: como (odra ser el caso de la a+ricultura.
En el +r?fico anterior se observa 5ue a (artir de #$$% la inversin
destinada al sector a+rcola (erdi (artici(acin: al (asar de re(resentar
en #$$' el A%:0@ del total a $:,@ en #$$8 y a 9:8@ en #$$$I en contraste
con las inversiones canalizadas al sector industrial 5ue (asaron de
re(resentar cerca del 'A@ del total en #$$' a 9E@ en #$$8 y a A0@ en
#$$$. En #$$$ cobr im(ortancia los re+istros de inversin 1acia el sector
financiero y el turstico: el (rimero influido (or una fuerte inversin de
ca(ital (aname6o en el sector y: el se+undo: (or el incremento de
inversiones en el sector turstico (rovenientes de consorcios
estadounidenses: meicanos: es(a6oles y franceses.
4as estimaciones del '%%% indican 5ue los sectores industrial: turstico y
financiero continFan atrayendo la mayor (arte de la afluencia de recursos
(or conce(to de inversin etranjera directa. Efectivamente: estos tres
sectores conforman el 8A@ de las entradas de recursos (ara el '%%%:
asimismo: se (rev3 un crecimiento im(ortante en el sector servicios
(rinci(almente: en los relacionados a las ?reas de mantenimiento e
inform?tica. 4os (ronsticos indican 5ue (arte de los recursos al sector
industrial se est?n +enerando (or utilidades 5ue las em(resas est?n
reinvirtiendo en el '%%%. En contraste: con los sectores financiero y
turstico los re+istros indican 5ue son recursos frescos (ara el desarrollo
de (royectos o am(liacin de o(eraciones en el (as.
'. Com(osicin de la IE! (or Pas de *ri+en-
4as inversiones estadounidenses 1an mantenido tradicionalmente una
clara (re(onderancia dentro de los flujos de inversin etranjera directa en
Costa 2ica. En el (erodo #$$'&#$$8 en (romedio: m?s del 8%@ de los
recursos 5ue recibi la economa (rovienen de Estados Unidos y en #$$E
ese flujo alcanz casi el E%@ del total de inversin de ese a6o. En #$$$: la
(artici(acin de los flujos de IE! estadounidenses en Costa 2ica alcanzan
un (orcentaje inferior al de los Fltimos a6os BA$@C. Por el contrario: se
(resenta un crecimiento de las inversiones meicanas y (aname6as
Bre(resentando un #0@ y un #%@: del total res(ectivamente.
4as estimaciones del '%%% indican 5ue continFan siendo determinantes los
recursos de inversionistas estadounidenses (rinci(almente 1acia el sector
industrial. 4os (ronsticos indican 5ue buena (arte de los recursos de este
(as se est?n dando va las em(resas ubicadas en el r3+imen de Gonas
Francas. Por otra (arte: en el sector turstico se desarrollan varios
(royectos con consorcios de los Estados Unidos.
,. Inversin etranjera directa- tendencias mundiales
4a inversin etranjera directa BIE!C: se 1a constituido en uno de los
elementos centrales del (roceso de +lobalizacin. !urante la d3cada de
los noventa: los flujos de IE! 1an re+istrado un aumento notable:
alcanzando (ara #$$E los >90,.E8$ millones de entrada y los >90E.$'%
millones de salidas: constituy3ndose as en una im(ortante fuente de
ca(itales tanto (ara (ases desarrollados como en vas de desarrollo
BU;C.A!: #$$$C.
4os (ases desarrollados constituyen la (rinci(al fuente de los flujos de
IE! a nivel mundial.
4a (artici(acin de los (ases en desarrollo en la +eneracin de estos
flujos: 1a mejorado en a6os recientes: +racias a la reactivacin econmica
de muc1os de estos (ases: 5ue 1an lo+rado una mayor insercin en los
mercados internacionales. Adem?s los es5uemas de inte+racin 1an
favorecido esta tendencia: (ues los flujos de IE!: 1an res(ondido ante las
ventajas 5ue 1an (ro(orcionado los blo5ues comerciales: y es as como
Euro(a: Estados Unidos y La(n re(resentan a los inversionistas m?s
din?micos.
0. Im(ortancia relativa de los flujos de IE! 1acia Costa 2ica con res(ecto a
los del resto de Am3rica 4atina y el Caribe
4os flujos de inversin etranjera directa mundial 1acia los (ases de
Am3rica 4atina y el Caribe se 1an incrementado de manera im(ortante en
los Fltimos a6os. 4a (roliferacin de tratados bilaterales de inversin:
acuerdos de libre comercio: as como los (rocesos de (rivatizacin de
em(resas claves en muc1as de las economas: 1an contribuido a
aumentar si+nificativamente los in+resos de IE! en los (ases
(artici(antes. 4os datos de la Comisin Econmica (ara Am3rica 4atina y
el Caribe BCEPA4C: indican 5ue el crecimiento de los in+resos netos de
inversin entre #$$% y #$$0 alcanz 8'@: mientras 5ue estos flujos se
incrementaron en m?s de ##%@ en el (erodo com(rendido entre #$$A y
#$$$.
En cuanto a la distribucin de estos in+resos de #$$% a #$$0 con res(ecto
al total de flujos de inversin 1acia Am3rica 4atina y el CaribeI en
(romedio: el E8@ se diri+ieron 1acia los (ases (ertenecientes a A4A!I
BAsociacin 4atinoamericana de Inte+racinC (rinci(almente 1acia =rasil:
Ar+entina y C1ile: a los Centros Financieros un #0@ y a Am3rica Central y
el Caribe un E@. !entro de este Fltimo (orcentaje: destaca 5ue el #9@ de
los flujos 5ue in+resaron a Am3rica 4atina y el Caribe se diri+ieron a Costa
2ica: siendo su(erada Fnicamente (or .rinidad y .oba+o con una
(artici(acin de ''@.
En #$$$: la distribucin de los flujos de IE! en Am3rica 4atina y el Caribe:
se vio influida fuertemente (or los (rocesos de (rivatizacin: fusiones y
ad5uisiciones: de sectores claves en al+unas economas. A4A!I: continFa
siendo el mayor foco de atraccin de la IE! Batrayendo el 8$@ del total de
flujos de inversin 5ue in+resaron a Am3rica 4atina y el CaribeC: donde
=rasil ocu(a el (rimer lu+ar im(ulsado: entre otros: (or los in+resos
(rovenientes de la venta de Kacimientos Petrolferos Fiscales BKPFC a una
em(resa es(a6ola. A los centros financieros in+resaron el 9@ de los flujos
de inversin y a Am3rica Central y el Caribe el 9:0@. En este Fltimo +ru(o:
el mayor rece(tor de inversiones fue Panam?: influido (or los flujos
vinculados a las (rivatizaciones de al+unos servicios: el se+undo y tercer
lu+ar lo ocu(aron El )alvador y 7uatemala: res(ectivamente: lo cual se
e(lica en +ran medida (or los (ro+ramas de (rivatizacin de
infraestructura de ener+a el3ctrica y telecomunicaciones. Costa 2ica
ocu( el 5uinto lu+ar: atrayendo cerca del #'@ de los flujos diri+idos a la
subre+in: lo cual es satisfactorio si se toma en cuenta 5ue 1a sido
(roducto fundamentalmente de una (oltica de (romocin de inversiones y
no de (rocesos de (rivatizacin.
. .2incipales facto2es :ue inci1en en el meno2 c2ecimiento 1e la IED en el
a;o *+++
4a disminucin de la IE! en el (resente a6o con res(ecto a #$$$ 1a estado
influida (or una serie de flujos HetraordinariosH de recursos 5ue se re+istraron el
a6o (asado: (or cerca de >#0% millones: entre otros: la afluencia de recursos de
ca(ital (aname6o en el )istema Financiero: una fuerte inversin de ca(ital
meicano en em(resas denominadas re+ulares y la instalacin de nuevas
em(resas en el 23+imen de Gona FrancaC y: (or factores eternos e internos: 5ue
se estima (odran estar contribuyendo con este resultado.
A mediados de #$$$: el Forei+n Investment Advisory )ervices BFIA)C del =anco
/undial realiz una encuesta a 9# em(resas lderes en los sectores de electrnica:
dis(ositivos m3dicos y servicios: interesadas en invertir en Costa 2ica. !e acuerdo
con esta investi+acin: los (rinci(ales factores 5ue inciden en la atraccin de IE!:
en orden de im(ortancia: se citaron los si+uientes-
Estabilidad Poltica
Calidad y costo de la ener+a el3ctrica
Calidad y costo de los servicios de telecomunicaciones
=uen sistema de educacin
=uena infraestructura en (uertos y aero(uertos
=uen +obierno
Incentivos a la inversin
!esre+ulacin
=uen sistema le+al
Eito reciente en la atraccin de IE!
4os resultados de esta encuesta revelaron 5ue Costa 2ica cum(le con la mayor
(arte de las variables 5ue le interesan al inversionista: con ece(cin de los (untos
relacionados a los sectores de telecomunicaciones y en los (uertos y aero(uertos.
Adicional a este estudio: CI;!E identific en una investi+acin una serie de
factores 5ue: se+Fn los ejecutivos 5ue trabajan con la (romocin de inversiones
etranjeras: (ueden 1aber afectado la atraccin de IE! en el a6o '%%%. Estos
factores (ueden dividirse en dos +ru(os- dom3sticos y eternos.
#. Factores !om3sticos
#. Electricidad y telecomunicaciones- Com(arativamente: en Costa
2ica se mantienen tarifas m?s altas y menores servicios 5ue en
otros (ases.
'. .r?mites (ara instalacin de una em(resa en Costa 2ica- /ientras
5ue (ases eitosos en materia de atraccin de IE!: como el caso
de Irlanda: cuentan con una ventanilla Fnica de inversin: en Costa
2ica una em(resa 5ue 5uiera invertir tiene 5ue realizar una serie
de tr?mites en diversas instituciones: 5ue en al+unos casos
(ueden ser re(etitivos.
'. Factores Eternos
#. )ubcontratacin B*utsourceC- Eiste una tendencia creciente (or
(arte de las em(resas de tecnolo+a a subcontratar BoutsourceC la
fabricacin de (roductos: dada la alta velocidad con 5ue est?
cambiando la tecnolo+a. Estos subcontratistas tienen o(eraciones
muy +randes y las realizan donde est? el mercado: as como
donde eistan muc1os su(lidores (ara la em(resa transnacional.
Estos re5uerimientos son muy d3biles en el caso de Costa 2ica.
'. A(ertura comercial Estados Unidos J 2e(Fblica Po(ular de C1ina-
El Con+reso de EE.UU. a(rob la resolucin 5ue establece las
relaciones comerciales con la 2e(Fblica Po(ular de C1ina: lo 5ue
1ace 5ue muc1as com(a6as norteamericanas (refieran invertir en
ese (as (ara a(rovec1ar el bajo costo de la mano de obra: as
como el mayor tama6o del mercado.
,. Altas tasas de inter3s en Estados Unidos- !urante todo el a6o
'%%% las tasas de inter3s se mantuvieron en niveles elevados: lo
5ue desestimul la inversin de em(resas: (rinci(almente:
norteamericanas en Am3rica 4atina.
I. %l<unas &onclusiones
#. 4os flujos de IE! en Costa 2ica 1an e(erimentado tasas de crecimiento
(romedio de '#@ en el (erodo #$$%&#$$$: alcanzando un m?imo
1istrico de >9#$:A millones en #$$$. Esta afluencia de recursos en #$$$
estuvo influida (or inversiones (or cerca de >#0% millones asociadas al
incremento en la (artici(acin de ca(ital (aname6o en el )istema
Financiero: al incremento en las inversiones de ori+en meicano en
em(resas denominadas re+ulares y a la instalacin de em(resas
im(ortantes en el 23+imen de Gona Franca.
'. 4a relacin de la inversin etranjera directa con res(ecto al (roducto
interno bruto: muestra 5ue la economa costarricense mantuvo una
(ro(orcin (romedio anual en el seenio #$$%&#$$A de a(roimadamente
':8@I relacin 5ue se increment a ,:8@ en los si+uientes dos a6os y a
0:'@ en #$$E&#$$$ cuando se re+istraron fuertes influjos de las industrias
dedicadas a la alta tecnolo+a. 4os resultados de la estimacin del '%%%
ubican esta (ro(orcin en ':E@ del (roducto interno bruto: com(arable
con la del bienio #$$9&#$$8: (ero insuficiente (ara cubrir el d3ficit en
cuenta corriente estimado en alrededor del 0:,@ de la (roduccin
dom3stica interna.
,. 4os flujos de IE! clasificados (or +ru(o de em(resas muestran 5ue las
unidades em(resariales no aco+idas a re+menes con incentivos
tributarios y comerciales Bem(resas re+ularesC y las de Gonas Francas
continFan siendo en el a6o '%%% las 5ue m?s a(ortan a la inversin
etranjera del (as. En orden de im(ortancia le si+uen las ubicadas en el
sector financiero y en el sector turstico: en el 5ue destacan: en este a6o la
inversin de consorcios estadounidenses: es(a6oles y franceses.
0. 4a evolucin de la IE! re+istra en los Fltimos a6os variaciones en cuanto a
los sectores de actividad econmica rece(tores de las inversiones:
(rinci(almente: como res(uesta a la a(licacin de una (oltica m?s activa
de atraccin de inversiones etranjeras en con+ruencia con mejorar la
com(etitividad internacional del (as. 4a e(ansin de las actividades de
las em(resas eistentes y nuevas en los re+menes de Gonas Francas 1a
(romovido el crecimiento en la inversin diri+ida a sectores con mayor
re5uerimiento tecnol+ico y mano de obra altamente calificada como el
sector industrial en detrimento de sectores intensivos en ca(ital de trabajo
como es el caso de la a+ricultura.
A. 4as inversiones estadounidenses 1an mantenido tradicionalmente una
clara (re(onderancia dentro de los flujos de inversin etranjera directa en
Costa 2ica. En el (erodo #$$'&#$$8 en (romedio: m?s del 8%@ de los
recursos 5ue recibi la economa (rovienen de Estados Unidos y en #$$E
ese flujo alcanz casi el E%@ del total de inversin de ese a6o. En #$$$: la
tendencia vara levemente y la (artici(acin de los flujos de IE!
estadounidenses en Costa 2ica alcanzan un (orcentaje inferior al de los
Fltimos a6os BAE@C. 4as estimaciones del '%%% indican 5ue continFan
siendo determinantes los recursos de inversionistas estadounidenses
(rinci(almente 1acia el sector industrial.
9. 4os flujos de inversin etranjera directa mundial 1acia los (ases de
Am3rica 4atina y el Caribe se 1an incrementado de manera im(ortante en
los Fltimos a6os. En #$$$: la distribucin de los flujos de IE! en la re+in:
se vio influida fuertemente (or los (rocesos de (rivatizacin: fusiones y
ad5uisiciones: de sectores claves en al+unas economas.