FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANZAS CORPORATIVAS ASIGNATURA: FINANZAS CORPORATIVAS II
TEMA: QUIEBRA PROFESOR: Mg. PAVEEL
INTEGRANTES:
CICLO: VIII SECCION :
TURNO: NOCHE 2014 UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 2
DEDICATORIA:
El presente Trabajo est dedicado en primer lugar Dios y a nuestra familia, quienes son mi motor para seguir adelante y no dejarnos vencer frente a las adversidades que se me presentan en nuestra vida personal y profesional. En segundo Lugar, a nuestros docentes de la UIGV que da a da nos brindan sus conocimientos y hacen de nuestra formacin profesional la ms slida posible. UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 3
INDICE
INTRODUCCION........4 CONCEPTO DE QUIEBRA5 INTERPRETACION DE QUIEBRA..6 PARTES DE LA QUIEBRA ..7 PARATES ADICIONALES.8 SOLICITUD DE LA DECLARACION DE QUIEBRA.9 PROCEDIMIENTO JUDICIAL DE LA DECLARACION DE QUIEBRA...10 JUICIO DE LA QUIEBRA12 LEY CONCURSAL14 ANULACION DE LA QUIEBRA.15 TIPOS DE QUIEBRA...16 SUSPENSIN DE PAGOS..17 DOCUMENTOS NECESARIOS PARA LA SUSPENSION DE PAGOA.19 EFECTOS PERSONALES SOBRE EL DEUDOR EN LA QUIEBRA..21 EFECTOS SOBRE EL PRATRIMONIO EL DEUDOR EN LA QUIEBRA...25 EFECTO DE LA QUIEBRA SOBRE LOS ACREEDORES...26 MECANISMO PARA PREVENIR LA QUIEBRA.27 CONCURSO DEL ACREEDOR 28 RIESGOS DE LOS MECANISMOS FINANCIEROS..30 CASOS PRACTICOS...32
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INTRODUCCION
En el presente trabajo de investigacin se refiere al tema de la Quiebra en las Empresas para lograr saber cul es el verdadero efecto sobre los socios deudores. Teniendo por objeto conocer el proceso de como solicitar la quiebra empresarial, los tipos de quiebra que existe as como tambin de cmo solicitar la anulacin el proceso de anulacin de un Quiebra
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QUIEBRA CONCEPTO DE QUIEBRA La quiebra viene de la accin quebrar, que en el mbito financiero se puede interpretar como la carencia o prdida de la solvencia econmica para cubrir la totalidad de las deudas que se tienen. Jurdicamente hablando, la quiebra implica un proceso por medio del cual se liquidan los bienes que se poseen para el momento. Sin embargo, el deudor cuenta con diferentes alternativas que son reguladas por la ley, con el fin de evitar el embargo sobre sus bienes. Por su lado, existe un vnculo entre la situacin tributaria y la quiebra, que consiste en la declaracin de insolvencia, a realizar ante un juez competente. La declaracin est basada en una normativa jurdica, hecho que permite que todos los procedimientos que implica un estado de quiebra se regulen.
La quiebra es el proceso por el cual se ejecuta el patrimonio del deudor a favor del cumplimiento de sus obligaciones, en el caso de que ste sea insolvente econmicamente. Por consiguiente, el patrimonio es repartido entre sus acreedores, y dicha reparticin se hace con relacin al porcentaje que tienen a favor los acreedores. GENERALIDADES DE LA QUIEBRA Ante un estado de quiebra, el deudor debe enfrentar a todos los acreedores con los que tenga obligaciones pendientes. La quiebra implica un cambio en las condiciones, como por ejemplo: el tipo de relacin que se tena con los acreedores antes de la quiebra cambia una vez que se reconoce la situacin de insolvencia. La relacin individual que se tena con cada uno de los acreedores pasa a ser una relacin colectiva, por medio de la cual se realiza una negociacin para el pago de la deuda. El reconocimiento de la quiebra se hace a travs de una declaracin de insolvencia, la cual consiste en que una persona o compaa pueda declararse insolvente econmicamente. Una vez hecha esta declaracin, queda formalmente manifestado el estado de quiebra y se podr hacer una publicacin formal de la misma. El declararse en quiebra permite la suspensin de pagos de aquellas deudas pendientes, por consiguiente, se tiene la opcin de negociar con los acreedores y asimismo evitar un embargo sobre los bienes. UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 6
la quiebra puede verse como una situacin de urgencia en la medida en que logra paralizar las demandas y la acumulacin de intereses de aquellos financiamientos impagados, tales como pueden ser los prstamos y crditos.
A travs del procedimiento del concurso de la quiebra se lleva a cabo la negociacin entre los acreedores y el deudor, siendo el administrador del concurso el encargado de mediar entre las partes y dar informe detallado del desarrollo del concurso. Hay dos tipos de concursos, los cuales estn determinados por la persona que solicita que se haga la declaracin de quiebra. El primer concurso es el voluntario, por el hecho de que es el deudor quien lo solicita. El segundo concurso es conocido como el necesario, en la medida en que quien lo presenta es el acreedor.
En la declaracin judicial de la quiebra se manifiesta el principio dispositivo y el principio de rogacin. S se trata del principio dispositivo, la declaracin jurdica debe ser presentada por el deudor. Con relacin al principio de rogacin, son los acreedores quienes hacen la peticin. En ningn caso, ni el ministerio fiscal ni el juez pueden solicitar declaracin. INTERPRETACIONES DE LA QUIEBRA La quiebra puede interpretarse desde varios sentidos, dentro de los ms utilizados encontramos: el sentido econmico y el sentido jurdico. Sentido econmico de la quiebra El mercado financiero hace reconocimiento de las razones financieras de la quiebra, de esta manera, el sentido de fondo es la crisis econmica por la que atraviesa el deudor. Adems de darle un sentido financiero a la quiebra, se contemplan las circunstancias financieras que pudieron ocasionar el estado de insolvencia. Sentido jurdico de la quiebra Esta forma de interpretacin tiene que ver con la declaracin judicial que se hace a causa de la quiebra. En este caso no solo se le da relevancia a la situacin econmica, sino que tambin a la declaracin judicial. Se puede decir que no se reconocer la quiebra hasta que el juez competente la declare. Esta declaracin de quiebra se hace a travs de una resolucin conocida como auto. Auto: El auto es una resolucin oficial emitida por un juez sobre un tema de fondo. Por medio de un auto el juez declara la existencia de la quiebra en un caso determinado. El auto constitucionalmente debe contener: UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 7
o La citacin para las negociaciones del deudor con los acreedores. o El nombre del respectivo comisario y del depositario. o Varios anuncios, por medio de los cuales se concreta los diferentes efectos sobre los acreedores y el deudor. PARTES DE LA QUIEBRA Las partes de la quiebra son todas aquellas personas o elementos que intervienen en la negociacin del concurso, una vez que haya sido declarado el estado de insolvencia por parte del deudor. En cuanto a la clasificacin de las partes de la quiebra, se puede hacer una distincin entre partes principales y adicionales, siendo las segundas aquellas que pueden mediar o no en el concurso. La participacin en el concurso de las partes adicionales est relacionada con la clase de quebrado del que se est hablando, ya sea una persona natural o jurdica; puesto que la ley concursal se aplica dependiendo del caso. Las partes principales que intervienen en el procedimiento del concurso de quiebra son: El deudor: Es la persona o empresa que tras la declaracin de insolvencia pasa a ser el quebrado. Acreedores: Son quienes tienen el derecho a la satisfaccin de una deuda y la facultad de solicitar que un tercero cumpla con la obligacin contrada. En conjunto, todos los acreedores de un deudor componen la junta de acreedores. Juez: En la quiebra el juez es el mismo mediador entre el deudor y sus acreedores. Es el ente competente encargado de nombrar al comisario y al depositario dentro del proceso. Adems de ello, tiene la funcin de citar a todas las juntas de acreedores. El juez tiene el deber y derecho de conocer todos los incidentes relacionados con la quiebra. Comisario: Es el ente particular que tiene la funcin de ayudar y colaborar con el juez en sus funciones. El comisario debe tener conocimientos en varios campos, especialmente en aquellos mercantiles. El juez es quien nombra al comisario a travs del auto de declaracin de quiebra. Sin embargo, en algunas ocasiones resulta difcil que acepten este cargo debido a la complejidad del proceso. Por lo general, los comisarios son profesionales en economa, derecho, contabilidad y dems profesiones que puedan tener referencia al tema de la quiebra. Las funciones del comisario son las delegaciones que el juez competente le impone y estn limitadas al campo judicial. A diferencia de las dems partes que UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 8
intervienen en el proceso de quiebra, el comisario cumple con mltiples funciones, las cuales son: Autorizar todos los documentos oficiales Brindar los informes que sean requeridos Dar la respectiva autorizacin para que los bienes puedan ser ocupados Controlar las operaciones que lleven a cabo tanto el sndico como el depositario dentro del proceso Dirigir las juntas respectivas al proceso Analizar todos los libros contables y diferentes papeles que puedan ser pertinentes para el desarrollo del proceso PARTES ADICIONALES Depositario: El depositario es la persona encargada de administrar el patrimonio del deudor, es decir, quien debe custodiar y conservar la masa patrimonial. El juez es quien nombra al depositario por medio del auto de declaracin. El depositario tiene tres funciones principales, las cuales son: o Dirigir la masa patrimonial o Proteger la masa patrimonial o Representar la masa patrimonial Profesionales: Son todos los especialistas que intervienen en el procedimiento del concurso. Al igual que el juez, los profesionales colaboran en las siguientes labores: o Apoyar la negociacin o Ayudar a calcular el saldo en mora o Buscar posibilidades de descuento Administrador concursal: Como su nombre lo indica, es la persona encargada de administrar el concurso y sus funciones se limitan a la gestin y direccin del mismo. Es el juez quien se encarga de elegir al administrador concursal. UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 9
Sindicatura: El apoderado es tambin conocido como el sndico y es nombrado por la junta de acreedores. La principal funcin del apoderado es liquidar el patrimonio del quebrado, es decir, la masa de la quiebra. El sndico puede ser cualquier acreedor legtimo del quebrado. Por lo general son tres los sndicos que se nombran, los cuales son elegidos en la primera junta general que tienen los acreedores. Los requisitos para ser sndicos son los siguientes: Tener ms aos de edad que el deudor y tener ms de 25 aos. Ser acreedor legtimo del quebrado.3. Preferiblemente debe tener la residencia actual en donde tiene lugar la quiebra, sin embargo, existe la posibilidad de vivir en un lugar cercano. El sndico tiene la responsabilidad, ante el quebrado y sus acreedores, de responder por los daos causados por fraude o negligencia. Adems de esta funcin principal, se le suman las siguientes tres: Representar a la masa de acreedores. Gestionar y liquidar el patrimonio concursal dentro de los acreedores. La reparticin de la masa debe hacerse con relacin a la proporcin de las deudas de los crditos y/o prstamos. Debe cumplir con aquellas funciones auxiliares que tiene el juez. SOLICITUD DE LA DECLARACION DE QUIEBRA La quiebra es reconocida como un proceso de ejecucin del patrimonio de una persona o compaa insolvente econmicamente. En trminos legales, el estado de quiebra parte de una declaracin judicial oficial, que da lugar a una situacin jurdica, en donde un juez competente determina la insolvencia. La declaracin de la quiebra trae consigo una serie de efectos para las partes que intervienen en el procedimiento, especialmente para sus acreedores y para el quebrado. La declaracin de la quiebra puede ser vista como una medida de urgencia del deudor para evitar el embargo. La declaracin est respaldada por la Ley Concursal, vigente desde el ao 2004 segn la normativa espaola. La Ley concursal permite abrir un proceso judicial que logra paralizar las demandas y suspender los pagos, adems de otras ventajas. SOLICITUD DE LA DECLARACION UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 10
Existen dos formas de dar inicio al procedimiento judicial, las cuales son el concurso voluntario y el concurso necesario, la diferencia que hay entre los dos est en la persona que lo presenta, es decir solicita el reconocimiento de la quiebra. El concurso necesario es presentado por el acreedor, mientras que el concurso voluntario es anunciado por el deudor. En el momento en que el concurso inicia queda declarada la quiebra. Considerando lo anterior se puede establecer el siguiente cuadro comparativo: Quiebra Voluntaria Quiebra Natural Peticin del deudor Peticin del acreedor legtimo Acto voluntario Acto necesario El quebrado acude al juez Comprobar la insolvencia del quebrado
La solicitud debe hacerse de forma escrita y puede estar acompaada de cualquier documento adicional que sea oportuno, sin embargo, deben estar anexos los siguientes documentos sin excepcin: Balance general de la empresa Explicacin de las causas directas Explicacin de las causas indirectas
Cmo demostrar que se es acreedor legtimo? En la declaracin de la quiebra necesaria se debe demostrar el hecho de que se es acreedor legtimo. Esto se manifiesta a travs de los siguientes parmetros: En el caso de que el hecho sea del la fuga del deudor, simplemente se acredita la fuga del acreedor. El hecho puede establecerse con base al incumplimiento del acuerdo, es decir la suspensin sobre los pagos. En este sentido, el hecho se prueba por medio de las listas que contienen los acreedores del procedimiento. Cuando el hecho resulta de las ejecuciones pendientes que no involucran bienes libres del pago al acreedor, el hecho se prueba con el documento que queda como resultado de la prctica. S se trata de una insolvencia econmica definitiva, el hecho es solicitado por los acreedores, que tengan el 40% de representacin sobre el pasivo. PROCEDIMIENTO JUDICIAL DE LA DECLARACION DE QUIEBRA UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 11
El procedimiento judicial consiste en la declaracin del estado de quiebra. La quiebra significa que no hay suficiente capacidad econmica para cumplir con todos compromisos econmicos que se tiene, es decir, todas aquellas deudas adquiridas. En primer lugar se analiza el estado de la deuda y la situacin financiera actual del quebrado. Seguido al anlisis, se procede a la presentacin de un informe, en el cual se basan los especialistas para la negociacin con los acreedores. Finalmente como resultado de la negociacin, quedar establecido un acuerdo de pago. El objetivo del proceso judicial es resolver la situacin en un plazo de cuatro a cinco meses. A partir de que el jurado acepte y declare el inicio del concurso, se llevar a cabo el nombramiento de una administracin competente para manejar la situacin de la mejor manera posible. Adems de elegir los entes que llevarn a cabo la gestin del proceso, se har un debido estudio del patrimonio del deudor. Estudio del patrimonio permite conocer los siguientes datos: El inventario del patrimonio. La lista oficial de los acreedores que intervienen. Anlisis de la vida financiera del deudor. Tipo de calificacin de los crditos y/o prstamos pendientes. Una vez recolectados los datos anteriores mediante el informe, se establece una propuesta de acuerdo, la cual se realiza bajo la supervisin del juez correspondiente. Para poder llegar a lo que se conoce como la ejecucin del convenio, la propuesta debe ser votada por todos aquellos acreedores que intervienen en el concurso. Cmo termina la liquidacin de la deuda? El proceso judicial termina con la liquidacin de la deuda. La ejecucin de esta liquidacin puede darse de las siguientes maneras: Mediante un embargo de los bienes: Los acreedores tienen la potestad de disponer sobre los bienes del deudor. De esta forma los bienes pasaran a saldar la deuda pendiente. Con la venta de los bienes: El dinero que queda como resultado de la venta de los bienes del deudor pasa a manos de los acreedores. En algunas ocasiones, los acreedores no estn interesados en los bienes, sino en recuperar el dinero en efectivo. En este sentido, se ponen en venta los bienes del deudor. Con la reduccin de la deuda en un 50%: La reduccin de la deuda es una situacin ventajosa para el quebrado, en la medida en que podra tener ms posibilidades de saldar sus deudas y no perder su patrimonio. Aplazo del pago: El aplazo del pago est relacionado con el aplazo de la deuda. Generalmente se da un plazo de cinco aos para el cubrimiento total de la deuda. UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 12
Cmo demostrar la insolvencia del quebrado? En la quiebra necesaria se debe demostrar la insolvencia del quebrado. La forma de argumentar la insolvencia se lleva a cabo a travs de los siguientes casos: Insuficiencia de bienes para satisfacer los pagos: La solicitud debe basarse sobre los bienes en los cuales se elaboraron los ttulos. En este caso se busca que los bienes sean suficientes para el pago de la deuda pendiente. Pago normal de las obligaciones: A pesar de que los acreedores no cuenten con una declaracin de embargo, se puede acreditar la declaracin de quiebra a travs de los ttulos de crdito que manifiesten las obligaciones del quebrado. Fraude por ocultacin o fuga del deudor: Puede hacerse la declaracin de quiebra s se presenta la fuga del quebrado y se desarrollan actividades de ocultacin, como es el cierre de las oficinas comerciales sin un representante oficial, quien lleva a cabo las funciones pertinentes para el desarrollo del negocio. De esta forma el acreedor demuestra los hechos propios del fraude. La demostracin de los hechos debe hacerse obligatoriamente ante un juez. JUICIO DE LA QUIEBRA El juicio en la quiebra tiene un procedimiento regular que cuenta con cinco pasos. Entre un paso y otro el tiempo puede variar y depender de la rapidez de los juicios y de los nombramientos de los administradores concursales. Los pasos a seguir se ilustran en siguiente esquema:
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LEY CONCURSAL La ley concursal permite declararse insolvente, de esta manera se retrasan el embargo y el cobro de las deudas. Es importante tener en cuenta que la muerte no pone fin al concurso ya iniciado, esto significa que continuar el procedimiento como concurso de herencia. Para evitar el embargo, el deudor tiene la posibilidad de iniciar un proceso judicial en virtud de la ley concursal. Este proceso trae consigo una serie de consecuencias que se pueden interpretar en ventajas y desventajas. Ventajas de la Ley concursal
Se puede lograr hasta cinco aos de aplazamiento. Detiene las demandas por falta de pago. S se trata de hipotecas, hay diferencias sobre la misma. Posibilidad de reducir la deuda. Por lo general se permite hasta una reduccin del 50%. No permite que se sigan acumulando intereses de aquellos crditos y/o prstamos impagados. Facilita la continuacin con los contratos de crditos y/o prstamos que se suspendieron por falta de pago. La figura del interventor desaparece, quedando reemplazada por la del administrador concursal. Posibilidad de negociar con lo acreedores que se tiene y de esta forma llegar a un acuerdo. Se puede evitar el embargo sobre los bienes. En el caso de la hipoteca, la ley concursal se convierte en la mejor alternativa legal para proteger la vivienda y evitar el embargo sobre la misma.
Desventajas de la Ley concursal a pesar de los mltiples beneficios que trae consigo la Ley concursal para el quebrado, esta ley tambin puede dar lugar a las siguientes de desventajas: Los elevados costes del procedimiento judicial: Es adecuado considerar que en el proceso intervienen una serie de profesionales calificados, hecho que produce que la cuanta del mismo sea elevada. Adems de ello, el proceso implica la tramitacin de una serie de documentos que en su mayora deben ir con el sello respectivo del notario, los cuales tambin tienen costos considerables. Por consiguiente, es una situacin paradjica UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 15
que una persona o empresa declarada en quiebra, tenga que cubrir este tipo de gastos tan elevados. Los elevados costes del procedimiento judicial: Es adecuado considerar que en el proceso intervienen una serie de profesionales calificados, hecho que produce que la cuanta del mismo sea elevada. Adems de ello, el proceso implica la tramitacin de una serie de documentos que en su mayora deben ir con el sello respectivo del notario, los cuales tambin tienen costos considerables. Por consiguiente, es una situacin paradjica que una persona o empresa declarada en quiebra, tenga que cubrir este tipo de gastos tan elevados. Ineficacia de la Ley concursal: Algunos consideran que la Ley concursal no es el mejor instrumento legal para resolver el problema de insolvencia, puesto que se basa en un principio de culpabilidad. En la Ley concursal se pueden adjudicar conductas civiles y mercantiles al campo legal. Prdida de gestin sobre la masa: Se pierde la facultad de administrar la masa, quedando sta en manos de los acreedores de las deudas. Prdida de la masa patrimonial: En la etapa final que la Ley concursal expone, la de liquidacin, el quebrado o deudor pierde la facultad de administrar sus bienes en la medida en que estos entran a formar parte de la masa patrimonial. ANULACION DE LA QUIEBRA Existe la posibilidad de que a travs de un auto emitido por el juez sea revocada la quiebra; este hecho se lo conoce como anulacin. La refutacin del auto se puede dar por la oposicin de alguien que tenga un inters vlido, sin embargo, la anulacin no puede hacerse a peticin de quien la solicit. Por lo general se da un plazo de ocho das, que se cuentan a partir de la notificacin del auto. La revocacin causa que la quiebra se vuelva provisional, por lo tanto no se puede llevar a cabo la liquidacin del patrimonio. Tipos de sentencia Con relacin a la sentencia, hay dos tipos de sentencia: Sentencia estimatoria: En la sentencia estimatoria solo se puede apelar s se verifica que la sentencia no tiene posibilidad de tener recurso. De esta forma, en el caso de que la apelacin logre la revocatoria puede si haber recurso de casacin. Sentencia desestimatoria: En este tipo de sentencia se puede decir que la quiebra queda sin efecto, situacin que hace que al deudor le sean reintegrados sus derechos y por consiguiente sus bienes. De esta forma, en UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 16
caso de haber sentencia desestimatoria, se prueba la falsedad del hecho o la escasez legal. TIPOS DE QUIEBRA La quiebra es la carencia o prdida de la solvencia por una persona fsica o jurdica, lo que provoca que no pueda hacerse cargo de sus obligaciones. Existen varios tipos de quiebra: culpable, fortuita y fraudulenta. A continuacin, puede encontrar una aclaracin de cada una de ellas: 1) Quiebra Culpable Una quiebra culpable est determinada por uno o ms de los siguientes apartados. Los hechos que hacen referencia a una quiebra culpable son: Cuando el quebrado tuvo gastos excesivos con relacin a su liquidez. Cuando se vendan los bienes fiados a prdida, es decir, por menos dinero del estimado. Los bienes fiados son los que no han sido pagados a su fiador. En el caso de sufrir prdidas considerables a causa de juegos de entretenimiento. S a partir del ltimo inventario que se hizo antes de que la quiebra fuera declarada, se puede demostrar que se debe el doble de lo que resulto dicho inventario. Por motivo de apuestas innecesarias que impliquen elevadas cantidades. Por lo tanto, la persona o compaa que lleve a cabo alguno de los apartados enunciados anteriormente ser legalmente enjuiciada como culpable. 2) Quiebra fortuita La quiebra fortuita es conocida como la insolvencia fortuita, basndose en el hecho de que pueden ocurrir hechos inesperados o infortunios, que pueden afectar la totalidad o parte de su capital y bienes. En este sentido, hay una reduccin del capital hasta el punto de no alcanzar a cubrir las deudas.
En la quiebra fortuita no hay penalidades, dado que el hecho de quiebra se llevo a cabo por voluntades ajenas a la persona o empresa; lo cual significa que no hay responsabilidades sobre la causa. Por consiguiente este tipo de quiebra es tambin conocida como la quiebra casual. 3) Quiebra fraudulenta La quiebra fraudulenta esta determina por alguna de las siguientes situaciones: UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 17
No haber llevado a cabo una contabilidad correcta y apropiada, como puede ser la alteracin de los libros contables, o no haber utilizado los mismos. Ocultar informacin relevante que puede afectar el balance general de la persona o empresa. Esconder en el balance general cantidades de dinero, prstamos, crditos o algn otro tipo de financiacin que pueda ser relevante para la causa de la quiebra. Hacer algn tipo de negociacin sin la autorizacin adecuada en caso de requerirla. Alteracin del balance por medio de documentos que sean relativos a una falsedad en la informacin. La documentacin puede incluir un giro con relacin a las deudas, prdidas y suposicin de gastos, de esta manera entre menos confiables sean los documentos ms se puede catalogar la quiebra como fraudulenta. Utilizar fondos ajenos para el consumo propio. Anticipacin de pagos que puedan perjudicar a los acreedores. S se ocult algn tipo de informacin al propietario por cierto perodo de tiempo, en caso de que el propietario sea el mismo comisionado. Realizar compra de bienes y poner los mismos a nombre de terceras personas, con el fin de engaar a sus acreedores. Cambios en el contenido de los libros o hacer algn tipo de cambio fsico a los mismos, como borrar, rasgar o cualquier otro tipo de accin que afecte su estado fsico. Hacer negociaciones de letras cuando no se cuenta con los fondos y el debido permiso para hacerlo. Reconocimiento de supuestas deudas, en las cuales no se debe nada o el valor que se presume. Levantamiento total o parcial de los bienes del deudor. S despus de haber hecho la declaracin de quiebra, se da una aplicacin de uso personal de la masa patrimonial. Por cualquier tipo de transferencia ilegal. SUSPENSION DE PAGOS Como su nombre lo indica, la suspensin de pagos es la prdida de capacidad para pagar las deudas que se tienen en trminos y fechas establecidas. La suspensin de pagos es un medio que permite negociar con los acreedores que se tiene, en el momento en que exista conocimiento de que no se va a poder cumplir con los pagos pendientes. Generalidades de la suspensin de pagos Una vez examinado el estado financiero personal y determinar que no se van a poder cumplir con los compromisos financieros adquiridos en un momento especfico, se tiene la opcin de acudir al Juez que es competente en el domicilio, y de esta forma pedir que se suspendan los pagos. UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 18
Es recomendable no confundir la suspensin de pagos con la declaracin de quiebra. Se podra decir que la suspensin de pagos es el reconocimiento de insolvencia por parte de un deudor, es as como suspender el pago de las deudas por un tiempo determinado puede llegar a evitar la quiebra, en la medida en que permite negociar con los acreedores de las deudas y establecer nuevos plazos; no obstante, esta nueva situacin implica costes adicionales para el quebrado.
La suspensin de pagos es una alternativa que se tiene antes de llegar o declararse en un estado de quiebra. A travs de las recomendaciones del juez competente, se hace un anlisis de la situacin del deudor y se le concede un plazo adicional. Tambin, podemos decir que la suspensin de pagos evita que se llegue a un proceso legal por causa de impago, por lo tanto es una opcin recomendable para quienes pretendan llevar sus deudas al margen de la legalidad. Es conveniente aclarar que el comerciante o empresa que pide la suspensin de pagos no se encuentra en estado quiebra, sino de insolvencia econmica para asumir sus deudas. Puede darse el caso de que quien pide la suspensin de deudas posea los bienes suficientes para cubrir las mismas, sin embargo, no cuenta con el dinero suficiente para cancelar en los plazos establecidos. De esta forma, quien declara la suspensin de pagos no tiene el estatus de quebrado.
Una vez aprobada la suspensin de pagos por el juez, quedar hecho el expediente de la suspensin, el cual consta de todos los compromisos y nuevas fechas establecidas; con el fin de cumplir con las obligaciones. La suspensin de pagos permite hacer un ordenamiento de la vida financiera y cumplir con las deudas para no tener consecuencias legales.
Premisas de la suspensin de pagos La peticin de la suspensin de pagos es posible s se presentan algunos de los siguientes casos:
S el deudor es un comerciante S el deudor es una sociedad con carcter mercantil S se presenta una situacin de crisis econmica
Negacin de la suspensin de pagos El juez puede negar la peticin de suspensin de pagos, en el caso que la persona o empresa que la solicite anote en su propuesta una reduccin o pida descuentos en sus prstamos y crditos. Esto significa que se permite posponer los pagos de las deudas, pero no algn tipo de alteracin sobre sus cantidades. UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 19
DOCUMENTOS NECESARIOS EN LA SUSPENSION DE PAGOS El plazo para hacer la suspensin de pagos es de 48 horas, que se cuentan a partir del vencimiento de la ltima deuda con la que no se pudo cumplir. Es obligatorio que a la peticin de suspensin de pagos se anexen los siguientes documentos: Fecha opcional de prrroga de la deuda. La nueva fecha no pude ser superior a los tres aos, a partir del primer vencimiento de la deuda. Balance oficial de los activos. Balance general de los pasivos. Mostrar tanto el libro mayor como el menor de contabilidad, con el fin de que puedan ser cerrados por el respectivo secretario. Una proposicin de acuerdo, con posibilidad de cambio. Explicar las causas de la suspensin de pagos. Indicar el domicilio de todas las sucursales que se tenga. Mencionar aquellos medios econmicos por medio de los cuales se van a saldar las deudas. Informe de los acreedores que se tiene, relacionando el acreedor y su respectivo crdito. Respectivos certificados y/o ttulos de propiedad de los bienes inmuebles. En el caso de que el deudor sea una Sociedad Annima(S.A.), se debe llevar a cabo los siguientes dos puntos: o Certificacin del ente administrativo competente, el cual debe mencionar de forma expresa la autorizacin de la solicitud o Justificar que se cit a junta de los socios FORMALIDAD EN LA SUSPENSION DE PAGOS A travs del siguiente esquema se pueden ver los pasos a seguir en el proceso que involucra la suspensin de pagos. En las distintas etapas, se llevarn a cabo diferentes pasos que harn que la suspensin de pagos sea oficial en trminos legales. La formalidad de la operacin tiene tres etapas:
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PARTES QUE INTERVIENEN EN LA SUSPENSION DE PAGOS Las partes que intervienen en la operacin de suspensin de pagos son las siguientes: deudor, juez compentente, interventores, junta de acreedores y el ministerio fiscal. A continuacin puede encontrar una definicin de cada uno de las partes intervinientes: Deudor: Es el comerciante o la sociedad mercantil que solicita la suspensin de los pagos. Juez competente: Es la parte principal dentro del trmite. Dentro de sus funciones principales estn: o Aceptar el trmite o Declaracin de la suspensin de pagos o Reconocimiento de los prstamos y crditos o Aprobacin del acuerdo. Resultado de la negociacin entre el deudor y sus acreedores o Nombramiento de los interventores del proceso Interventores: Como su nombre lo ndica, son las personas que intervienen en el trmite. La funcin principal es la de administrar y tomar decisiones. En el caso de que los interventores no lleguen a un acuerdo con relacin a la toma de decisiones, ser el juez competente quien finalmente lo haga. Por lo general son tres los interventores y cada uno de ellos administra de forma diferente, uno de los interventores es un acreedor y los otros dos son auditores de las cuentas. Junta de acreedores: La junta de los acreedores simplemente participa en la negociacin con el deudor, para poder llegar a un acuerdo sobre el pago de la deuda. Ministerio fiscal: Es el rgano competente del domicilio del deudor y del cual hace parte el juez. EFECTOS PERSONALES SOBRE EL DEUDOR EN LA QUIEBRA Los efectos personales del deudor en los casos de suspensin de pagos son: la intervencin de las comunicaciones, la obligacin de la informacin, la publicacin de la declaracin de concurso, derecho a recibir alimentacin y la obligacin a permanecer en la misma residencia. Adems explicaremos que sucede en caso de incapacitacin, y tambin los efectos sobre los socios del deudor. Intervencin de las comunicaciones Con el fin de tener control sobre la persona o empresa que se declar en quiebra, se puede intervenir en las comunicaciones del quebrado, siendo esta situacin UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 22
totalmente legal. Sin embargo, el hecho de que sea legal no quita el principio de confiabilidad en el caso, el cual consiste en no revelar informaciones que sean ajenas al concurso, sino que nicamente se podr hacer uso de la informacin que sea relevante para la declaracin del concurso y su correspondiente procedimiento. Obligacin a la informacin Este efecto consiste en el deber de informar todos aquellos datos convenientes para que se logre el mejor desarrollo del concurso. En otras palabras, se trata de la cooperacin por parte del deudor a la recoleccin de informacin relevante y que pueda afectar el comportamiento de las partes intervinientes en el concurso y el procedimiento del mismo. El deudor tiene la obligacin de informar cualquier cambio en las condiciones que se tiene y todas las aclaraciones convenientes para el proceso del concurso. Publicacin Se trata de publicar la declaracin del concurso, de esta forma se da a conocer qu particular o empresa se encuentra en situacin de insolvencia. La publicacin se hace con el fin de informar y proteger a los involucrados en el concurso. Adems de ello se hace la declaracin oficial del concurso.
Con relacin al deudor, el efecto que trae consigo la declaracin es la misma publicacin de su situacin de insolvencia econmica, es decir, su estado de quiebra. Este efecto puede ser en algunos casos positivo y negativo en otros, siempre dependiendo de la situacin personal en la que se encuentra el deudor. Derecho a alimentos Despus de declararse en quiebra y en el caso de que el quebrado sea una persona fsica, se tiene el derecho por ley a recibir alimentacin, no obstante, el cargo de estos alimentos sern incluidos a la masa de la quiebra. El derecho a alimentos se trata de un subsidio por alimentacin. El derecho a alimentos se lleva a cabo durante todo el concurso, considerando que en la fase final, la de liquidacin de la masa, queda concluido este derecho. Se tiene el derecho a los alimentos s se cumplen uno a ms de los siguientes apartados: Cuando el quebrado no cuente con ingresos adicionales En el caso de una quiebra voluntaria Cuando hay recursos suficientes que puedan subsidiar las diferentes necesidades del proceso S la quiebra fue fortuita S la quiebra fue culpable S no existe otra persona o ente que este obligado con el quebrado a brindarle alimentos UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 23
Obligacin de residencia Este efecto hace referencia al deber de residencia, el cual consiste en permanecer en el lugar donde se tiene el actual domicilio, tras haberse iniciado la declaracin del concurso. De esta forma, el deudor no puede cambiar su residencia sin contar con una autorizacin legal. Por lo tanto, en caso de que el deudor se ausente sin previo consentimiento, se puede llegar a instancias judiciales, como por ejemplo el arresto.
El deber de residencia se desarrolla bajo medidas preventivas, las cuales se establecen en resoluciones emitidas por el juez competente, quien puede adems emitir medidas restrictivas contra el deudor. El fin es no perder el contacto del quebrado, una vez que se dio inicio al procedimiento de quiebra.
Inhabilitacin La inhabilitacin est relacionada con la incapacidad para hacer algo, debido a motivos personales o ajenos. Con relacin al tema, la inhabilitacin empieza en el momento en que hay una declaracin oficial de la quiebra. Esta situacin trae como consecuencia que quien se encuentra en quiebra no tenga capacidad para gestionar sus bienes, por lo tanto la quiebra ocasiona que se pierda la competencia sobre los bienes que se poseen. A pesar de que hay una prdida de poder sobre el patrimonio, este suceso no es visto como una sancin sino como un rgimen legal.
La inhabilitacin del quebrado tiene dos fines, el primero es satisfacer a los acreedores concursales y el segundo fin es descartar que los bienes del patrimonio desaparezcan; es muy importante eliminar este riesgo. A nivel legal hay una jurisdiccin que tiene competencia sobre el tema, y en esa medida se tiene la potestad legal de prohibir la administracin del quebrado sobre los bienes.
Tanto las personas jurdicas como las naturales tienen la posibilidad de resultar inhabilitadas. Por su lado los directores y administradores siguen con la competencia en los temas sociales, no obstante esta administracin puede perderse y de esta forma pasa la gestin de la sociedad y administracin del patrimonio a manos de los miembros de la quiebra. La finalizacin de la inhabilidad termina con el cierre de su trmite.
Finalmente, s se presenta el caso en el cual el concurso sea declarado culpable, inmediatamente se emitir una resolucin de inhabilitacin que afectar la administracin sobre los bienes involucrados en el proceso. La inhabilitacin ser por un perodo no menor a dos aos y no superior a los 15 aos.
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Arresto El arresto es una penalidad o castigo, que en el caso de la quiebra implica una pena inmediata. El arresto puede finalizar con que el quebrado reciba una condena en la crcel, esta condena depende de las disponibilidades econmicas con las que se cuenta. S se trata de una persona jurdica, son arrestados aquellos administradores y/o directores de dicha entidad. Efectos sobre los socios del deudor Los efectos sobre los socios dependen de la responsabilidad que tiene el mismo. Es conveniente saber que hay dos clases de responsabilidad, una limitada y otra ilimitada, que se describen a continuacin. Responsabilidad limitada: Como la responsabilidad del socio tiene un lmite, simplemente responde con la parte porcentual que le corresponde. En algunos casos se permite que pueda compensar la deuda con el crdito y/o prstamo que se tiene con la sociedad. Responsabilidad ilimitada: Dado que la responsabilidad es ilimitada, la insolvencia econmica puede llegar a producir la quiebra personal del socio porque su nivel de compromiso es considerable. Quiebra y disolucin de la sociedad Es importante diferenciar las sociedades de capital de las sociedades personalistas. Son sociedades personalistas aquellas sociedades comanditas que tienen un carcter colectivo. Por su lado, las sociedades de capital, son las mismas sociedades annimas y su carcter es limitado.
La disolucin para cada tipo de sociedad es diferente en caso de quiebra. En las sociedades annimas la disolucin es facultativa; por el contrario, en las sociedades comandita la disolucin es obligatoria. Disolucin para sociedades de capital: No hay una disolucin automtica, esta depende de s la resolucin judicial declara la disolucin de la sociedad como consecuencia de la quiebra. Disolucin para sociedades personalistas: Este tipo de sociedad goza de disolucin automtica y debe ser inscrita en el debido registro mercantil.
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Interdicciones legales La interdiccin tiene que ver con una prohibicin legal, en la cual se limitan ciertos derechos civiles. Las interdicciones legales son los impuestos limitantes a la persona que se declara en quiebra. El fin de la interdiccin legal puede ser proteger o sancionar el trfico o negociacin jurdica, lo que significa restringir la gestin del intercambio comercial y la administracin mercantil.
La quiebra puede ser calificada como fortuita, es decir, involuntaria o como culpable, y en cualquiera de los dos casos la persona quebrada debe solicitar un sumario de rehabilitacin. Tambin se solicita este sumario cuando la persona en quiebra cumple o incumple con sus obligaciones. Pueden ser intervenidas tanto las personas fsicas como las jurdicas, sin embargo, la interdiccin no llega a las entidades que representan. A diferencia de la inhabilitacin, la interdiccin no termina con el cierre del procedimiento. EFECTOS SOBRE EL PATRIMONIO DEL DEUDOR EN LA QUIEBRA Los efectos sobre el patrimonio del deudor sern varios. El principal es la prdida de la facultad de administra la masa patrimonial. Adems, a continuacin, le explicaremos los conceptos de insuficiencia de bienes, la declaracin de cuentas anuales, el efecto del concurso sobre la activida empresarial, que ocurre con la custodia de la masa patrimonial y como se deben hacer los registros patrimoniales. Administracin de la masa El efecto sobre el deudor consiste en la prdida de la facultad de administrar sobre la masa patrimonial. Esta privacin se inicia al mismo tiempo que la liquidacin. De esta manera, son los acreedores quienes adquieren el derecho de gestin sobre los bienes, los cuales hacen parte de la masa patrimonial de un determinado deudor.
Insuficiencia de bienes En la etapa final del concurso puede presentarse el problema de que los bienes del quebrado no sean suficientes para cubrir las deudas pendientes. Esta situacin hace que recaiga en el deudor la responsabilidad de pagar el monto correspondiente al excedente. Para ello, existe la posibilidad de negociar con los acreedores y llegar a un acuerdo beneficioso para las dos partes. Declaracin de cuentas anuales Una vez que el concurso est declarado, el reconocimiento de todos los tipos de cuenta debe seguir hacindose. La entidad debe continuar recibiendo la auditora correspondiente y revelar sus cuentas anualmente. Los encargados de llevar a cabo estas auditoras y darlas a conocer son administradores del concurso o el UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 26
propio deudor, dependiendo siempre de s se estableci la intervencin o no. Por lo general, son los administradores concursales quienes intervienen y supervisan la declaracin de cuentas. Actividad empresarial El efecto que puede dejar el concurso para la actividad empresarial es poco o nada, generalmente no se interviene en las actividades profesionales que el quebrado ejerce. De esta forma, el deudor puede seguir llevando a cabo diferentes ocupaciones siempre y cuando no estn relacionadas, ni puedan afectar al concurso. Custodia de la masa patrimonial Desde el inicio del concurso se establece que la masa patrimonial debe conservarse, y en esa medida debe estar custodiada hasta que se haga disposicin de la misma. Para llevar a cabo lo anterior, se toman medidas oportunas que permitan la conservacin de los bienes que hacen parte de la masa patrimonial. Registros patrimoniales Todos los documentos que hacen parte y sean relevantes para el concurso, pasan a disposicin de los administradores concursales. Los registros patrimoniales son: Libros contables (libro mayor y menor) Documentos (certificaciones) Listados (acreedores, activos y pasivos) EFECTO DE LA QUIEBRA SOBRE LOS ACREEDORES A continuacin expondremos como afecta la quiebra al total de los acreedores. Para ello analizaremos el principio de igualdad, las obligaciones solidarias, la modificacin de los creditos, la problemtica de la compensacin y los efectos sobre los contratos pendientes.
Principio de igualdad Este principio queda desplazado en el caso de quiebra, en la medida en que los acreedores quedan convertidos en una masa. La masa est compuesta por acreedores previos a la declaracin de quiebra, estos a su vez reconocen los crditos que puedan intervenir en la misma.
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Obligaciones solidarias Se conocen dos formas de obligaciones solidarias, las cuales son las siguientes: Cuando se trata de un obligado solidario, no tiene los mismos efectos que los dems que tienen obligaciones directas Se puede establecer la totalidad de todas las quiebras que involucren a varios deudores solidarios
Modificacin de los crditos Una vez declarada la quiebra, pueden ocurrir modificaciones dependiendo del tipo de crdito que interviene en la misma. Estas modificaciones pueden ser:
Los crditos que no son dinerarios quedan convertidos en dinerarios. Se terminan primero aquellos crditos que fueron aplazados y se les hace el descuento conveniente. Tan pronto como es declarada la quiebra, los intereses de los crditos dejan de producirse. Sin embargo, esto no sucede con todos los tipos de crditos, como es el caso de los hipotecarios. Problemtica de la compensacin Para mantener el principio de la igualdad en la quiebra, no habr indemnizacin en el caso de que la persona sea al mismo tiempo deudor y acreedor.
Efectos sobre los contratos Las entidades de gestin y aquellas que representan a la quiebra, tienen la opcin de continuar o finalizar el contrato pendiente. Sin embargo, existen las siguientes excepciones: Deja de existir el contrato a razn de la quiebra comisionista. La pliza de seguro no expira automticamente a causa de la quiebra del titularen cuestin Con relacin al contrato de trabajo, no termina tras la quiebra del empleador involucrado MECANISMOS PARA PREVENIR LA QUIEBRA Se puede llegar a un estado de quiebra tras un mal manejo en las finanzas, a causa de llevar operaciones inapropiadas. No obstante, tambin actan en la UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 28
quiebra factores inherentes a la persona.
A menudo, la quiebra empresarial es el resultado de la crisis del sector econmico en donde se desarrollan la mayora de las actividades de la empresa, segn la clasificacin de las quiebras. Adems, la quiebra est determinada por las variaciones que pueda tener el sector industrial, del cual forme parte. As como los factores econmicos, los factores naturales pueden causar un cambio en las condiciones del comercio, que asimismo pueden repercutir en las finanzas de las compaas dedicadas al sector industrial.
Se puede adoptar medidas para prevenir la quiebra mediante los llamados mecanismos de prevencin. Estos mecanismos se pueden dividir en dos grupos: bancarios y no bancarios. Productos y servicios bancarios o Prstamos o Crditos o Reunificacin de deudas Productos y servicios no bancarios o Seguros o Suspensin de pagos CONCURSO DEL ACREEDOR Derecho concursal Segn la legislacin y el ordenamiento espaol, el derecho concursal es aquel que regula la Ley concursal del 9 de julio de 2003, que se refiere al debido procedimiento a seguir en caso de declaracin de insolvencia econmica. A este procedimiento se le conoce como el concurso del acreedor y tiene como fin que se cumplan con las obligaciones adquiridas.
Concurso del acreedor El concurso del acreedor implica un proceso de declaracin del concurso, el cual consta de los siguientes pasos y sus respectivos procedimientos:
a. Declaracin del concurso En el caso de que el acreedor desee solicitar la declaracin del concurso debe dirigirse ante un juzgado mercantil, el cual es el ente competente que se encarga de la normatividad del tema. Sin embargo, hay que tener en cuenta que la solicitud UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 29
tambin puede ser voluntaria por parte del deudor, de presentarse esta situacin, la persona que se declara insolvente debe demostrarlo y para ello requiere de la ayuda de los acreedores. Esta parte del procedimiento se conoce como el concurso necesario, y a la declaracin espontnea se la conoce como concurso voluntario.
b. Negociacin Mediante el concurso se lleva a cabo una negociacin, en la cual salen a relucir los siguientes temas: Naturaleza de la solicitud Origen de la solicitud Adquisicin de todas las deudas Fechas de vencimiento de las deudas
c. Nombramiento del administrador del concurso Una vez dictada la declaracin del concurso por parte del juez, se pasa al nombramiento de la persona que deber administrar el concurso. Pasados dos meses, el administrador del concurso est en la obligacin de informar el anlisis econmico que se le hizo al deudor. Este informe debe presentarse mediante un documento que contiene los siguientes datos: Listas de los acreedores Las diferentes propuestas con las que se puede llegar a un acuerdo entre las partes principales Registro de los bienes que hacen parte de la masa patrimonial d. Convenio El convenio es el resultado del acuerdo al que llegaron los acreedores y la autoridad, quienes tienen la competencia judicial para hacerlo. Por medio del convenio se regulan ciertas limitaciones. Por lo general las limitaciones tienen que ver con los plazos y con las disminuciones que puede tener la deuda. A menudo, el plazo no es superior a los 5 aos y las disminuciones no superan el 50% de la deuda involucrada. e. Liquidacin Despus de contar con el informe y los respectivos datos que en l se encuentran, se pasa a la liquidacin en el caso de que no se pueda mantener el patrimonio. Se trata de la liquidacin de la masa patrimonial a favor de los acreedores de las deudas. UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 30
f. Conclusin En la conclusin se verifica si se cumplieron todas las obligaciones acordadas, adems de las obligaciones se examinan las actuaciones de las partes que intervinieron en el concurso. Se finaliza el proceso del concurso con la confirmacin de la viabilidad del mismo, por medio de la cual se dice s se cumpli o no con el concurso del acreedor. RIESGOS DE LOS MECANIMOS FINANCIEROS El tema del riesgo es relevante en materia de la quiebra, en la medida en que al predecir el riesgo se podra evitar llegar a un estado de insolvencia. Los instrumentos financieros son una forma de llevar a cabo inversiones de todo tipo, puesto que se financian montos de capitales con los que no se cuenta; sin embargo, existen riesgos en estas operaciones. Los riesgos en las operaciones de financiacin estn determinados por el tipo de inversor y su forma en que asume la inversin.
Con relacin al tema financiero, el riesgo consiste en la prdida del valor inicial, de esta forma no se recupera el importe de la operacin financiera. Por lo general, se identifican dos tipos de riesgos, los cuales son el riesgo de mercado y el de impago: Riesgo de mercado: Como su nombre lo ndica, el riesgo est relacionado con el mercado y las distintas fluctuaciones que el mismo presenta. En esa medida, no se puede recuperar la inversin inicial. Riesgo de impago: Este tipo de riesgo consiste en no recuperar los intereses que se acordaron ni el capital inicial, a causa de la declaracin de insolvencia por parte de un deudor que se declara quebrado ante la imposibilidad de impago. En el tema del riego financiero es importante considerar las tres formas de relacin que se tiene con el inversor, las cuales se comparan y explican en el siguiente cuadro: Parmetro Adverso al riego Neutral al riesgo Propenso al riesgo Riesgo Financiero Menos riesgo Riesgo neutral Alto riesgo Rentabilidad Se pierden altas rentabilidades Algunas veces se ganan y en otras se pierden rentabilidades Se ganan altas rentabilidades Eleccin del activos Opta por activos con menos riesgo El inversor se basa en otros parmetros para elegir un activo financiero No importa el alto grado del riesgo que signifique el activo UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 31
Considerando el cuadro anterior, es importante mencionar que son los inversores adversos al riesgo los que en su mayora intervienen en el mercado. Frente a las constantes fluctuaciones del mercado, el inversor teme realizar una operacin insegura y de esta forma sacrifica la posibilidad de ganar rentabilidades. Sin embargo, tambin se presenta la situacin de que un inversor mantenga varios tipos de activos que impliquen diferentes tipos de riesgos, de esta forma se hace la diversificacin de una cartera y as se puede manejar una media de riesgo con relacin a la cartera, y no de forma individual a nivel de activo.
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CASO PRACTICO I
Ejercicio de un proceso de disolucin y liquidacin y solicitud de quiebra por insolvencia de la empresa Al 31 de diciembre de 2013, la Junta de accionistas de la empresa ABA S.A., acuerdan su disolucin y liquidacin por estar incurso en el Art, 407 de la Ley General de Sociedades, al haber perdido su patrimonio neto en un importe mayor al 70% del capital pagado
Al 31 de diciembre de 2013 la conformacin del capital pagado se presenta a continuacin, as como los estados financieros a dicha fecha. El capital de la empresa est conformado por las acciones canceladas de los accionistas .
A
520 acciones de S/. 1,000.00 c/u.
520,000.00
0.52 B
370 acciones de
1,000.00 c/u.
370,000.00
0.37 C
110 acciones de
1,000.00 c/u.
110,000.00
0.11
1,000
1,000,000.00
1.00
Empresa ABA SA Estado de situacin Financiera Al 31 de diciembre de 2013 (Expresado en nuevos soles)
Activo corriente
Pasivo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 25,500.00 Sobregiro bancario 12,600.00 Cuentas por cobrar comer 102,000.00 Tributos por pagar 40,000.00 Cuentas por cobrar diversos 30,000.00 Cuentas por pagar comer 480,000.00 Existencias 300,000.00 Otras cuentas por pagar 20,000.00 Activo corriente 457,500.00 Total pasivo corriente 552,600.00 Inmuebles, Maq. Y equipo 544,100.00 Patrimonio Menos Dep.acumulada 150,000.00 394,100.00 Capital 1,000,000.00 Reserva Legal 30,000.00 Resultados acumulados - 731,000.00 Total patrimonio 299,000.00 Total activo 851,600.00 Total pasivo y patrimonio 851,600.00 UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 33
Se pide :
a) Reportar el Estado de Situacin Financiera de liquidacin
Asientos contables por la liquidacin de los activos:
Prdida Balance
10 Efectivo y equivalente de efectivo
458,400.00
25,500.00
483,900.00 12 Cuentas por cobrar comerciales-Terceros
71,400.00
30,600.00 102,000.00
13 Cuentas por cobrar diversas
27,000.00
3,000.00 30,000.00
20 Existencias
210,000.00
90,000.00 300,000.00
33 Inmueble, maquinaria y equipo
150,000.00
244,100.00 394,100.00
367,700.00 851,600.00
Asientos contables por la liquidacin de los pasivos corrientes
10 Efectivo y equivalente de efectivo
12,600.00
0 12,600.00
40
40,000.00
0 40,000.00
42
411,300.00
68,700.00 480,000.00
46
20,000.00
- 20,000.00
10
483,900.00
554,300.00
El liquidador el 31 de enero de 2013 reporta la liquidacin siguiente:
Las cuentas por cobrar se liquidaron al 102,000.00 70% 71,400.00 Las cuentas por cobrar diversas al 30,000.00 90% 27,000.00 Las existencias se realizaron al costo 300,000.00 50% 210,000.00 La maquinaria y equipo se vendi por 150,000.00 Total ingresos 458,400.00 Las obligaciones se cancelaron:
Sobregiro bancario 12,600.00 Tributos por pagar 40,000.00 Cuentas por pagar comer 411,300.00 Otras cuentas por pagar 20,000.00 Total pasivo corriente 483,900.00 UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 34
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DE LIQUIDACIN Al 31 de enero de 2014 (Expresado en nuevos soles)
Activo
Pasivo y Patrimonio
Activo corriente
Pasivo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo Sobregiro bancario Cuentas por cobrar comer 30,600.00 Tributos por pagar Cuentas por cobrar diversos 3,000.00 Cuentas por pagar comer 68,700.00 Existencias 90,000.00 Otras cuentas por pagar Activo corriente 123,600.00 Total pasivo corriente 68,700.00 Inmuebles, Maq. Y equipo Patrimonio Menos Dep.acumulada 244,100.00 Capital 1,000,000.00 Reserva Legal 30,000.00 Resultados acumulados - 731,000.00 Total patrimonio 299,000.00 Total activo 367,700.00 Total pasivo y patrimonio 367,700.00
Nota: Este estado financiero, se presenta para fines didcticos a efecto de mostrar el resultado de las operaciones realizadas con los activos y reconocer la prdida por los activos no realizados, En el Estado de Situacin Financiera de liquidacin final se reconoce la prdida de activos y se muestra este efecto de prdidas en Resultados Acumulados.
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EMPRESA ABA SA ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DE LIQUIDACIN Al 31 de enero de 2014 (Expresado en nuevos soles)
Pasivo y Patrimonio
Pasivo corriente
Sobregiro bancario Tributos por pagar Cuentas por pagar comer 68,700.00 Otras cuentas por pagar Total pasivo corriente 68,700.00 Patrimonio Capital 1,000,000.00 Reserva Legal 30,000.00 Resultados acumulados - 1,098,700.00 Total patrimonio - 68,700.00 Total pasivo y patrimonio 0.00
NOTA: En esta situacin, el liquidador debe comunicar a la Junta General de Accionistas, de conformidad con el Art. 417 de la Ley General de Sociedades, la extincin del patrimonio y acreencias pendientes de ser pagadas, para iniciar el procedimiento general de quiebra de la sociedad,
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CASO PRACTICO II BALANCE GENERAL DE UNA EMPRESA EN QUIEBRA
CUENTAS SALDOS Deudor Acreedor Caja o Bancos 5,000.00 Inventarios 195,000.00 Muebles de Oficina 160,000.00 Equipo de fabrica 370,000.00 Proveedores 400,000.00 Acreedores Diversos 250,000.00 Depreciacin Acumulada de Muebles de Oficina
100,000.00 Depreciacin Acumulada de Equipo de Fbrica
120,000.00 Capital Social 500,000.00 Prdidas Acumuladas 640,000.00 Sumas Iguales: 1,370,000.00 1,370,000.00
PRIMER PASO: Saldar las Cuentas complementarias contra sus principales para determinar sus valores netos en libros. Asiento para determinar al valor neto en libros. Depreciacin Acumulada de Equipo de Oficina 100,000.00 Depreciacin Acumulada de Equipo de Fabrica 120,000.00 Equipo de Oficina 100,000.00 Equipo de Fbrica 120,000.00
Con lo anterior, al confeccionar el balance que deber presentarse al Juez de la Quiebra , tendremos: X, S.A. en Quiebra UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 37
Balance General. Practicado el 30 de noviembre de2012
Activo: Pasivo: Caja o Bancos 5,000.00 Proveedores 400,000.00 Inventarios 195,000.00 Acreedores Diversos 250,000.00 Muebles de Oficina 60,000.00 Capital Contable Equipo de Fbrica 250,000.00 Capital Social 500,000.00 Dficit: Prdidas Acumuladas 640,000.00 -140,000.00 Suman: 510,000.00 Suman: 510,000.00
SEGUNDO PASO: Al entregar los bienes y las obligaciones - de acuerdo con el juez - al Sndico, la sociedad registrar, los siguientes asientos: Caja o bancos, Inventarios, Muebles de Oficina, Equipo de fbrica, Por el Activo. Proveedores, Acreedores diversos, Por el Pasivo. TERCER PASO: Al recibir el Activo y el Pasivo, el Sndico, en su contabilidad, registrar los siguientes asientos: Caja o Bancos, Inventarios, Muebles de Oficina, Equipo de fbrica, Por la recepcin del activo. Proveedores, Acreedores diversos, Por el Pasivo Con lo anterior la contabilidad del Sndico reflejara los siguientes saldos: Cuentas Saldos Deudor Acreedor Caja o Bancos 5,000.00 Inventarios 195,000.00 Muebles de Oficina 60,000.00 Equipo de Fbrica 250,000.00 Proveedores 400,000.00 Acreedores Diversos 250,000.00 X S.A. en Quiebra 140.000.00 Sumas: 650,000.00 650,000.00
CUARTO PASO: VENTA DEL ACTIVO Cuando el Sndico procede a vender el activo, se efectuarn los siguientes asientos -suponiendo el siguiente ejemplo-:
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Conceptos Precio de Venta Valor Neto en Libros Resultado Prdida Utilidad Inventarios 220,000.00 195,000.00 25,000.00 Muebles de Oficina
Prdida en Venta del Activo 35,000.00 Sumas Iguales: 60,000.00 60,000.00
QUINTO PASO: Gastos por quiebra. Por los gastos en que incurra el Sndico. a) Honorarios de Peritos Valuadores b) Arrendamientos -local- oficinas, etctera. c) Impuestos d) Sueldos del personal y del Sndico e) Salarios de obreros f) Diversos gastos Etctera SEXTO PASO: Estado final por quiebra Una vez realizado el activo, el Sndico registrar los siguientes asientos -con el objeto de practicar su estado final- Con lo anterior, la contabilidad del Sndico reflejar los siguientes saldos:
CONCEPTO SALDOS DEUDOR ACREEDOR CAJA Y BANCOS 450,000.00 "X" S.A. EN QUIEBRA 200,000.00 ACREEDORES DIVERSOS 650,000.00 SUMAS : 650,000.00 650,000.00
UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FINANZAS CORPORATIVAS II Pgina 39
SPTIMO PASO: Pago a los acreedores De acuerdo con el Juez al liquidar a los acreedores, haremos el siguiente asiento: Acreedores Diversos Caja o Bancos
OCTAVO PASO: Cierre de libros Al liquidar a los acreedores, en la contabilidad del Sndico aparecern vivas las siguientes cuentas: XS.A. en Quiebra con saldo deudor, y Acreedores Diversos con Saldo Acreedor