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La empresa debe decidir si comprar una nueva máquina por US$127,000. El proyecto incrementaría los ingresos anuales en US$85,000 durante 5 años, con costos operativos del 35% de las ventas y depreciación lineal. La tasa de capital es 12% y la tasa impositiva 30%. El análisis de flujos de caja muestra una inversión inicial de US$147,000, flujos de caja anuales de US$44,495 y un valor residual de US$50,000 al quinto año.
La empresa debe decidir si comprar una nueva máquina por US$127,000. El proyecto incrementaría los ingresos anuales en US$85,000 durante 5 años, con costos operativos del 35% de las ventas y depreciación lineal. La tasa de capital es 12% y la tasa impositiva 30%. El análisis de flujos de caja muestra una inversión inicial de US$147,000, flujos de caja anuales de US$44,495 y un valor residual de US$50,000 al quinto año.
La empresa debe decidir si comprar una nueva máquina por US$127,000. El proyecto incrementaría los ingresos anuales en US$85,000 durante 5 años, con costos operativos del 35% de las ventas y depreciación lineal. La tasa de capital es 12% y la tasa impositiva 30%. El análisis de flujos de caja muestra una inversión inicial de US$147,000, flujos de caja anuales de US$44,495 y un valor residual de US$50,000 al quinto año.
Una empresa tiene que decidir si compra una nueva mquina por US$127,000.
Informacion del Proyecto
El costo de la nueva mquina es US$ 127,000 La instalacin costar US$ 20,000 El proyecto incrementar los ingresos en US$ 85,000 por ao, pero el costo de las operaciones lo har en un 35% del incremento de las ventas. La depreciacin es lineal. La empresa pretende mantener el proyecto durante 5 aos. El valor residual al 5 ao ser de US$ 50,000 El costo de capital es 12% ; La tasa impositiva de la empresa es 30% 1.- Analisis del Flujo de Caja Qu nuevos flujos de caja recibir la empresa si emprende el nuevo proyecto? Inversin inicial. 2.- Analisis del riesgo del proyecto Por ahora se asume que el riesgo del proyecto es el mismo riesgo que el del resto de proyectos de la empresa. Cul es el flujo de caja en el periodo 0? + Precio de adquisicin del activo 127,000.00 $ + Costos de transporte e instalacin 20,000.00 $ - Precio de venta del equipo antiguo - $ + Impuestos de la venta del equipo antiguo - $ Inversin Neta Inicial (incremental) 147,000.00 $ Qu flujos de caja se van a producir durante la vida del proyecto? Para cada ao se calcular, desde el ao 1 hasta ao 5: (+) Ingresos 85,000.00 $ (-) Costos (29,750.00) $ (-) Depreciacin (19,400.00) $ (=)Utilidad Antes de Impuestos 35,850.00 $ (-) Impuestos (10,755.00) $ (=) Utilidad Despus de Impuestos 25,095.00 $ (+) Depreciacin 19,400.00 $ Flujo de Neto de Caja Anual (FNC) 44,495.00 $ 3.- Determinacion del Flujo de Caja Terminal Qu se incluye en el Flujo de Caja final del proyecto? + Valor Residual 50,000.00 $ Flujo de Caja Terminal 50,000.00 $ 0 1 2 3 4 5 Inversin (147,000.00) Ingresos 85,000.00 85,000.00 85,000.00 85,000.00 85,000.00 FLUJOS NETOS DE CAJA CASO DE PRESUPUESTO DE CAPITAL FASES DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL ANLISIS DE LOS FLUJOS DE CAJA 2.-Determinacion de los Flujos Netos de Caja 1.-Determinacion de la inversion inicial (-) Costos (29,750.00) (29,750.00) (29,750.00) (29,750.00) (29,750.00) (-) Depreciacin (19,400.00) (19,400.00) (19,400.00) (19,400.00) (19,400.00) UAI / EBIT 35,850.00 35,850.00 35,850.00 35,850.00 35,850.00 (-) Impuestos (10,755.00) (10,755.00) (10,755.00) (10,755.00) (10,755.00) UDI / NOPAT 25,095.00 25,095.00 25,095.00 25,095.00 25,095.00 (+) Depreciacin 19,400.00 19,400.00 19,400.00 19,400.00 19,400.00 Flujo de Caja 44,495.00 44,495.00 44,495.00 44,495.00 44,495.00 (+) Flujo de Caja Terminal 50,000.00 Flujo de Caja Neto (147,000.00) 44,495.00 44,495.00 44,495.00 44,495.00 94,495.00 Evaluacin del proyecto: Conclusion: PROYECTO APROBADO 12% $ 37,290.95 22% Tasa de Descuento VAN TIR Una empresa planea implementar una linea de produccion en la cual se requerira desembolsos en: Maquinaria y Equipo 5,318,247.00 $ A este valor se debe aplicar el respectivo impuesto sobre las ventas para obtener el valor total de la inversin. El proyecto espera mantenerse por 3 aos En el ao 2011 se prevee una utilidad antes de impuestos de $2706,000 con un incremento del 20% para los aos siguientes la gerencia espera como retorno mnimo una tasa del 37% Se calcula un valor residual de $1938,000 Valor de la depreciacion anual 745,666.67 $ Inversion Valor Venta IVA VALOR TOTAL Maquinaria y Equipo 5,318,247.00 $ 638,189.64 $ 5,956,436.64 $ TASA MINIMA DE RETORNO 37% Flujo de Caja 0 2011 2012 2013 Utilidad antes de Imp EBIT (1) 2,076,000.00 2,491,200.00 2,989,440.00 (-) Impuestos 768,120.00 - 921,744.00 - 1,106,092.80 - Utilidad despues de Imp (NOPAT) (2) 2,844,120.00 3,412,944.00 4,095,532.80 (+) Depreciacion 447,400.00 447,400.00 447,400.00 (+) Valor Residual 1,938,554.00 Inversiones 5,956,436.64 - Flujo de Caja Libre 5,956,436.64 - 3,291,520.00 3,860,344.00 6,481,486.80 TIR 48% VAN $ 6,979,987.57 Conclusion PROYECTO APROBADO Datos del Ejercicio Inversion Flujo de Caja de la empresa (1) Earning before interest and tax . (Ganancias antes de intereses e impuestos) (2) Net operating profit after tax . (Resultado Neto Operativo despus de Impuestos)