Segundo Certamen

ADMI 130 Finanzas - Primer Semestre 2014

Profesor: Moiss Arroyo Gonzlez

Fecha: 04/06/ 2014 Nombre: ________________________________________ Nota: ________

Florindo, un pequeo agricultor del rubro de la lechera de la zona de Entrelagos, se encuentra evaluando
llevar a cabo un nuevo y pequeo negocio con el cual ha soado hace bastante tiempo: La elaboracin de
cerveza artesanal. Este humilde agricultor es un amante de la rica cerveza artesanal, razn por la cual
siempre ha querido desarrollar este proyecto, sin embargo no busca producir y vender grandes cantidades
de cerveza, sino que busca desarrollar un pequeo y sustentable negocio local con la finalidad de desarrollar
su anhelado pasatiempos.
Tras los estudios necesarios para llevar a cabo su potencial proyecto, Florindo ha recopilado la siguiente
informacin, con la cual usted deber evaluar la viabilidad financiera de llevarlo a cabo.

Se ha determinado que para poder elaborar la cerveza se necesitara invertir en los siguientes activos:

1) Una camioneta necesaria para la distribucin de la cerveza, sta tiene un costo de $7.000.000 y una
vida til de 10 aos.
2) Se requiere comprar los equipos necesarios para la elaboracin de cerveza (tanques de maceracin,
coccin, fermentacin y otros accesorios necesarios para montar la micro planta de elaboracin de
cerveza). El costo de los equipos asciende a $8.000.000, los cuales tienen una vida til de 15 aos.
3) Para poder llevar a cabo la elaboracin de cerveza, Florindo necesita invertir inicialmente una suma
de $2.500.000 en capital de trabajo, el cual se estima se recupera en un 100% el termino del
periodo de evaluacin del proyecto.
4) Por ltimo, Florindo estima que los gastos de organizacin y puesta en marcha sern de $600.000,
amortizables en 3 aos. Estos gastos de organizacin y puesta en marcha son producto de
desembolsos iniciales en remuneraciones, patentes y permisos necesarios para que el negocio
pueda comenzar a operar.

Se ha estimado que durante el primer ao las ventas mensuales de cerveza ascendern a 2.000 litros de
cerveza, luego a partir del segundo ao aumentara a 3.500 litros mensuales y se mantendr constante hasta
el termino de la vida til del proyecto.

El precio de venta proyectado por litro de cerveza asciende a $1.000 durante el primer ao, luego a partir
del segundo ao y hasta el termino de la vida til del proyecto se estima que ste ser de $1.250.

Se estima que el costo de produccin variable por cada litro de cerveza asciende a $160.

Se estiman gastos fijos anuales por los siguientes conceptos:

1) Remuneracin del ayudante que Florindo necesitar para llevar a cabo la elaboracin y distribucin
de la cerveza, esta remuneracin bruta asciende a $250.000 mensuales.
2) Gastos de publicidad por $100.000 mensuales.
3) Gastos Generales de Administracin y Ventas por un monto anual de $1.200.000.

Por ltimo, con la finalidad de incentivar la funcin de vendedor que llevara a cabo el ayudante y poder
cumplir las metas de ventas ya sealadas, Florindo cancelar $10 de comisin por cada litro de cerveza
vendido, concepto variable considerado contablemente por el agricultor como un gasto de administracin y
ventas variable.
Considere el mtodo del valor contable para el calculo del valor residual del proyecto.
La tasa de descuento que Florindo ha estimado para llevar a cabo la evaluacin es de un 12%, y la tasa de
impuestos para los siguientes cinco aos ser de un 22,5%.
Considere un horizonte de evaluacin de 5 aos.
Utilice el criterio del Valor Actual Neto para ayudar a Florindo a tomar una decisin. Explique y justifique
correctamente su recomendacin.








Desarrollo del Flujo de Efectivo del Proyecto:










































Clculos (incluyendo desarrollo completo del clculo de VAN):










































Respuesta:
________________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________________
________________________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________________ .