El balance del banco central

El ejercicio de las funciones de emisin, crdito y custodia,

da origen a apuntes contables cuya situacin en un
momento determinado queda reflejada en el balance del
banco central. Un breve anlisis de las partidas de ese
balance nos va a permitir comprender el concepto de base
monetaria y la forma de manejar la poltica monetaria.
Balance del banco central
Activo Pasivo
1- Reservas en oro y divisas
2- Prstamos al sector pblico
3- Prstamos a la banca privada
4- Otros activos
Efectivo en manos del pblico -5
Efectivo en poder de bancos -6
Depsitos de la banca privada -7
Depsitos del sector pblico -8
Otros pasivos -9
En el pasivo se anotan las deudas que el banco tiene
contradas e incluye por tanto las reservas que la banca
privada haya depositado, los depsitos realizados por las
administraciones pblicas y los billetes y monedas en
circulacin.
Todo el pasivo est
globalmente
respaldado por todo
el activo, su
contrapartida
contable, ya que sus
sumas coinciden. En
cierto sentido, por
tanto, el oro sirve
parcialmente de
respaldo al
circulante. Las
reservas incluyen
tambin todos los
crditos que el banco
tenga sobre
entidades
extranjeras. En el
apartado de
prstamos al sector
pblico se anotarn los crditos concedidos a las
administraciones pblicas as como los ttulos de deuda

"El Banco de Espaa pagar al portador..." la frmula de
los billetes antiguos mostraba claramente que el efectivo
en circulacin es un ttulo de crdito frente al banco central
que ste debe anotar en su pasivo.
pblica que el banco central tenga en su poder. Entre los
prstamos a la banca privada hay que distinguir el
redescuento, prstamos con la garanta de los efectos
descontados a los particulares, y los prstamos de
regulacin que son un instrumento fundamental para la
poltica monetaria. La identidad contable entre activo y
pasivo se produce debido a que cualquier aumento o
disminucin en una partida del activo implicar aumentos
o disminuciones de igual cuanta en las partidas del
pasivo.
Se llama base monetaria al total del crdito privado
sobre el banco central, esto es, a la suma del efectivo en
manos del pblico, el efectivo en poder de los bancos y los
depsitos de la banca privada. Obsrvese que la suma de
estas dos ltimas partidas componen las reservas de la
banca privada. Adems, como la suma del activo y del
pasivo son necesariamente iguales, la base monetaria es
tambin igual al activo menos las cuentas no monetarias
del pasivo. Representando las partidas del balance por su
nmero de orden en el cuadro "Balance del banco central"
podemos definir contablemente el efectivo en circulacin,
las reservas bancarias y la base monetaria tal como se
hace en el siguiente cuadro.
Efectivo en circulacin = 5 + 6
Reservas bancarias = 6 + 7
Base Monetaria = 5 + 6 + 7
Veamos ahora el cuadro resumen de los agregados
monetarios y crediticios en el que se puede analizar la
relacin entre base monetaria, y las diversas posibles
definiciones de dinero y oferta monetaria. La expresin
"circulacin fiduciaria" equivale a la de "efectivo en
circulacin". "Activos de caja del sistema bancario" es una
expresin tcnica que para aludir a lo que hemos llamado
arriba "reservas bancarias".