CAUSAS Y CONSECUENCIAS DE LA CRISIS DE 1929

Ahora que nos encontramos en momentos, financiera y econmicamente hablando, tan

crticos, quizs convenga volver la vista atrs y estudiar las causas, desarrollo y
consecuencias de la crisis de la Bolsa de 1929 en Estados Unidos, la mayor depresin
conocida hasta entonces en el mundo econmico, capaz de hacer tambalear las bases del
capitalismo productivo.
Pero cul era la situacin en aquella dcada de los aos 20? aquellos aos 20 no pueden
tildarse de otro modo, sino de felices. La expansin de Estados Unidos estuvo basada en
una profunda transformacin productiva que se apoyaba en la innovacin. El mundo, tras la
Primera Guerra Mundial, estaba necesitada de muchos productos que haban dejado de
elaborarse porque una dcima parte de los equipos de fbrica existentes en Europa se
haban perdido durante la guerra. En aquella dcada de los aos 20 se hizo popular el uso
del telfono, de los electrodomsticos y, sobre todo, del automvil.
ste fue el sector emblemtico, y todo lo que estaba relacionado con los coches subi
como la espuma, hasta el punto de que empresas como Ford o General Motors vieron
multiplicados sus beneficios.
La prosperidad era tal que se alcanzaban tasas de crecimientos superiores al 5%, algo
nunca visto entonces. Y eso se iba viendo repercutido en Bolsa. Desgraciadamente, ese
reparto de riquezas no era homogneo. Mientras las empresas crecan al igual que sus
accionistas, los salarios apenas lo hacan. Los precios disminuan y el sector agrario poco a
poco iba endeudndose. Los que trabajaban en la industria tradicional, cada vez ms
parada, tenan que buscar nuevos trabajos con sueldos menores, e incluso se produjo una
fuerte migracin del campo a las ciudades surgiendo barrios muy pobres en las grandes
ciudades. la pobreza en las clases ms bajas comenzaba a hacerse palpable.
Haba que buscar las riquezas en otras fuentes. Mientras, la Bolsa contina escalando
imparable: en 1924 el ndice estaba en los 110 puntos; un ao despus ya haba subido un
65%; en tres aos lo hizo un 125%. La euforia era cada vez mayor y se extendi la idea de
que en Bolsa nunca se perda, de modo que el dinero de los pequeos inversores comenz
a aflorar en la bolsa americana. Curiosamente, aquello se haba convertido en una inmensa
burbuja que para nada reflejaba la desigualdad existente en la sociedad y en la economa.
El alza del precio de los acciones no se bas en el aumento de la productividad de las
empresas, sino en la fuerte demanda de las acciones de modo que el precio suba ms de
lo que lo haca el beneficio de las empresas. Y as, comenz a operarse a crdito. En 1927,
el importe de crditos concedidos para operar en Bolsa ascenda ya a 3.500 millones de
dlares. Nadie asimilaba que ante una posible bajada de las cotizaciones, los crditos
seguiran abiertos y habra que pagarlos an en prdidas. Era literalmente impensable que
bajaran.
En 1929, ao de la crisis, justo antes de sta, la Bolsa ya haba subido con respecto a
1925, un 200% los crditos iban ya por 6.000 millones de dlares.
En marzo de 1929 comenzaron los primeros rumores de que algo no marchaba bien. La
Reserva Federal estaba ya preparando medidas que pudieran paliar eventuales cadas en
la Bolsa y en la economa norteamericana. Como suele ocurrir en estos casos, los simples
rumores ya sirvieron para dar el primer gran susto. El 25 de marzo de 1929 el ndice cay
ms de 9 puntos; un da despus, los nervios se desataron y se venda como se poda. El
tipo de inters que se pagaba subi de golpe hasta el 20%. La Reserva Federal sali al
quite inyectando dinero al mercado y con eso, al menos, consigui frenar el pnico. Sin
embargo, por el camino se haban quedado otros 15 puntos.
El susto pas. Haba dinero fresco y nuevo en la Bolsa de modo que las compras
comenzaron a empujar nuevamente los ndices. A lo largo de los 8 meses siguientes la
Bolsa volvi a subir todava 118 puntos ms y los crditos suban a 7.000 millones. Pero el
viernes 18 de octubre, cay 8 puntos era un nuevo amago?
Con la experiencia de marzo, la mayora pens que era slo un par de das de cada, para
luego seguir subiendo, de modo que nadie prest atencin. Sin embargo, el mircoles 23 la
Bolsa baj de golpe ms de un 7% (31 puntos). Se avecinaba el peor da de la Historia en
Bolsa: el Jueves Negro, el 24 de octubre de 1929.
se da la Bolsa de Nueva York cay en picado. Se venda sin control desde la misma
apertura. En el parqu las voces se alzaban pidiendo a gritos garantas para los ttulos que
estaban comprados a crdito. Nadie los cubra y hasta los agentes de Bolsa, intentando
cubrir aquellas prdidas que se les vena encima, vendan otros ttulos con lo que las cadas
generales se acentuaban. Los rumores de suicidios afloraron al parqu mientras en la calle
comenzaba a agolparse el gento deseoso de saber lo ocurrido, preocupados por los
ahorros de toda su vida.
Lo curioso de aquel Jueves Negro es que, repentinamente, empezaron a aparecer las
comprar. Hubo cinco grandes bancos que aprovecharon aquellos bajos precios para
invertir, y de repente, la Bolsa, tal y como haba bajado hasta media maana, comenz a
subir. Al final del da la Bolsa slo cay 12 puntos, apenas nada para lo que ca esa
maana, pero en el camino se qued la fortuna de muchos, cientos, miles de inversores
que se quedaron fuera de juego y atrapados.

La Bolsa haba quedado tocada en su lnea de flotacin, y ya no se acumularon sino
descensos. Aunque pas a la Historia el Jueves Negro como el del gran crack, lo cierto es
que el conocido como Martes Negro, el 29 de octubre de 1929, la Bolsa cay 43 puntos. El
da anterior, el lunes, incluso haba cado ms (49 puntos), pero la acumulacin de grandes
cadas ech por tierra las fortunas de los grandes multimillonarios y de los grandes bancos
que haban invertido el jueves anterior.
En cuatro das la Bolsa haba perdido un 25% de su valor, ms de 5.000 millones de
dlares (de los de 1929).
Aquel mes de octubre no fue sino el comienzo de una gran crisis que se extendi por toda
Europa como un domin. Un mes despus la Bolsa estadounidense haba cado desde un
mximo de 415 puntos hasta 225. El mnimo de aquella gran crisis fue el 8 de junio de
1932, tres aos despus, cuando el ndice marc ni ms ni menos que 58 puntos.

Consecuencias del crack burstil de 1929
El impacto de esta crisis de Bolsa fue brutal en todo el mundo. Lo que comenz como una
crisis local acab por convertirse en mundial abarcando desde Sudamrica hasta a
Australia y dio paso a unos aos que se conocieron como los de La Gran Depresin.
Crisis financiera: la alta tasa de endeudamiento y la no devolucin de
prstamos provoc la quiebra de muchos bancos, y a su vez, la quiebra de
empresas al faltar la financiacin. esta falta de liquidez afect al consumo y
a las producciones y redujo la produccin.
Crisis industrial y comercial: al bajar la demanda, bajaron los precios y a
su vez, los beneficios empresariales lo que afecto a la tasa de paro, que
aument.
Crisis agrcola: la agricultura ya vena en crisis desde aos antes, pero la
cada de precios la acentu.
Crisis internacional: se redujeron los prstamos a Europa por parte de
EEUU, y a su vez, volvi el capital americano que estaba invertido fuera de
sus fronteras. A su vez, EEUU adopt medidas proteccionistas para
favorecer su propia produccin, lo que perjudic a la de otros pases.
o Austria y Alemania fueron las ms perjudicadas pues tras la Guerra
sus economa se basaban en gran parte en la aportacin de apital
americano.
o Reino Unido: devalu la libra
o Francia: vivi tiempos de crispacin social
Cambios polticos: esta crisis trajo cambios polticos importantes, pero a
nivel internacional, quizs el hecho ms importante, es que entre tanta
crisis y malestar social, en Europa, un joven austraco comenz a insuflar
confianza entre su propia gente ofreciendo soluciones que abogaban por
una gran Alemania: se trataba de Adolf Hitler, quien vio en esta crisis la
gran oportunidad para hacerse con el poder. En Alemania la tasa
subi hasta los 6 millones de parados, y ese odio hacia el capitalismo se
tradujo en que, en tres aos, se pasaron de poco ms de 100.000 carnets
nazis a 800.000 afiliados.