Finanzas y "radicals"

Con la crisis financiera que estall en 2007 ha tomado impulso la tesis de que se debi a la codicia de los banqueros y los
especuladores financieros. Por ejemplo, es la idea de Krugman o de los editorialistas del e! "or# $imes. %n muchos sectores
del progresismo y de la i&quierda se piensa que esta es una e'plicacin heterodo'a, casi (radical). %l objeti*o de esta nota es
presentar un punto de *ista esc+ptico y alternati*o de esta *isin. ,a idea que defiendo es que si bien la e'plicacin de la crisis
por las cuestiones financieras constituye una toma de distancia con respecto a las posiciones ideolgicas m-s e'tremas de los
economistas neoliberales, es perfectamente asimilable por el establishment econmico, y en absoluto implica una cr.tica o
ruptura con el sistema. %mpie&o presentando el enfoque sobre los mercados financieros de la ortodo'ia neoliberal m-s cerrada.
/ fin de hacerla lo m-s accesible, e*ito referencias bibliogr-ficas.
,a ortodo'ia neoliberal cerrada
%n *isin de los ortodo'os neocl-sicos m-s cerrados, los mercados nunca fallan. %sto se debe a que cuando los mercados
funcionan libremente, los precios, seg0n este enfoque, e'presan las decisiones de una multitud de indi*iduos. 1ado que la
multitud siempre tiene m-s y mejor informacin que los pol.ticos y los funcionarios del 2obierno, los mercados libres
constituyen la mejor forma de asignar eficientemente los recursos. Por lo menos son m-s eficientes que los funcionarios. %s
que en los mercados se e'presa la sabidur.a de los indi*iduos3-tomos, ninguno de los cuales puede influenciar en los precios
para su propio pro*echo. o es lo que sucede con el %stado, que inter*iene seg0n los caprichos o necesidades del burcrata de
turno. Por eso los mercados son sinnimo de la mayor eficiencia posible, en una sociedad de gente libre.
%ste criterio lo e'tienden entonces los ortodo'os desde los mercados de bienes a los mercados financieros. 4ostienen que los
precios de los acti*os financieros 5bonos, acciones, etc.6 reflejan toda la informacin disponible que est- a mano para cientos
de miles de in*ersores. 4e llama la hiptesis de los mercados eficientes, y fue adelantada por un economista estadounidense,
%ugene 7ama, en los 70. %n la medida en que los mercados nacionales se abren a la entrada de los e'tranjeros, esa eficiencia
deber.a ser mayor 5m-s gente inter*iniendo, m-s sabidur.a desparramada a lo largo y ancho de los mercados6. Por lo tanto los
precios financieros reflejan los fundamentos de los acti*os subyacentes. Por ejemplo, el precio de la accin de una empresa
siempre e'presa los fundamentos reales de esa empresa, tales como su rentabilidad, perspecti*as de *entas, costos, etc. %stas
informaciones por lo general est-n en manos del p0blico8 esto es, de los in*ersores. 9ay diferentes grados de eficiencia, seg0n
el grado de informacin disponible, pero el principio rige en todos los mercados.
,os in*ersores, adem-s, son racionales y procesan toda la informacin. 4i cometen errores, no persisten en ellos8 los corrigen,
de manera que a medida que adquieren e'periencia, cada *e& se enga:an menos, y por menos tiempo. 4i la empresa mejora sus
fundamentos, esto se *a a *er reflejado, directa e inmediatamente, en el precio de la accin. 4i los precios suben, es porque hay
buenas ganancias y las *entas est-n mejorando. o hay as. posibilidades de comportamientos imitati*os, irracionales o (en
manada). %n consecuencia no hay posibilidades de que e'istan burbujas financieras, ni *alori&aciones ficticias de t.tulos
p0blicos o pri*ados. ;bser*emos que si esto es cierto, no tiene sentido especular o querer (ganarle al mercado). 4i los precios
reflejan instant-neamente los fundamentos, solo deber.an e'istir operaciones en el margen, por pocos montos, ya que
inmediatamente los precios deber.an (ajustar). /qu. no es concebible un escenario en el cual miles de in*ersores *enden
masi*amente porque creen que los acti*os *an a seguir bajando 5y muchos pueden estar sobre *endiendo con la esperan&a de
ganar en la baja6, en tanto otros muchos miles est-n comprando porque piensan que los acti*os est-n tocando fondo. %l mundo
de los (mercados eficientes) es tranquilo, no hay lugar para mo*imientos bruscos, para burbujas o ca.das catastrficas, ni para
gente con stress o p-nico.
,a idea (marco) que sobre*uela en todo esto es que lo financiero 5de la misma manera que sucede con el dinero en la teor.a
monetarista6 es completamente neutro, y no afecta a la econom.a real. Por lo tanto en el e'tremo los mercados financieros no
ser.an necesarios en absoluto. Por ejemplo, <para qu+ poner el dinero en un banco, o entreg-rselo a un fondo de in*ersin, que
nos cobra comisiones= 4i los rendimientos y los precios de los acti*os financieros son transparentes, si est-n disponibles para
todos, <por qu+ no in*ertir directamente en esos acti*os, en lugar de resignar ganancias a manos del banco o del fondo
in*ersor= %n esta *isin el sector financiero es apenas un *elo, tan delgado, que no cambia en absoluto la fisonom.a y la
din-mica de la econom.a (real).
>mperfecciones neocl-sicas
>ncluso para cualquier obser*ador casual, no especiali&ado, es e*idente que la idea de los mercados eficientes y de la
neutralidad del sector financiero no condice con lo que sucede en el sistema capitalista. %n la realidad siempre hay miles de
in*ersores que son (alcistas), y est-n comprando porque piensan que los t.tulos est-n baratos. Como contrapartida, otros
muchos miles son (bajistas), y *enden porque piensan que los t.tulos est-n caros. /s. como otros muchos est-n indecisos, y
tienen incertidumbre 5no saben si comprar o *ender6. /lternati*amente, muchos pueden estar comprando porque si bien no
est-n con*encidos de que los t.tulos est-n baratos, intuyen que la mayor.a del mercado s. piensa que lo est-n8 y lo in*erso
?
sucede con los que est-n *endiendo 5la famosa comparacin de Keynes con el concurso de belle&a6. ,o importante es que
habitualmente la mayor.a de los in*ersores no cree que los precios est+n reflejando los benditos (fundamentos), y todos
piensan que pueden ganarle al mercado, anticip-ndose a sus mo*imientos.
1e la misma manera, es una realidad que millones de in*ersionistas conf.an sus fondos l.quidos a instituciones financieras
especiali&adas, como bancos, aseguradoras de riesgo, fondos de in*ersin, etc. " las decisiones de los directi*os que manejan
estas sumas colosales est-n lejos de ser (neutras). Por m-s papers con modelos matem-ticamente complejos que escriban los
neocl-sicos, no se pueden tapar estas realidades. %s por esta ra&n que muchos autores neocl-sicos recha&an la pintura del
asunto que hace la ortodo'ia m-s cerril. 4ostienen que los mercados no son (eficientes) y los precios pueden no reflejar los
fundamentos. $ambi+n admiten que e'isten asimetr.as de informacin. Por caso, si compro un auto usado, el *endedor tiene
m-s informacin sobre el auto que yo8 lo mismo sucede cuando compro acciones, ya que el directorio de la empresa tiene m-s
informacin de la que dispongo. 1e la misma manera, e'isten los llamados (problemas de agencia). %l directorio de una
empresa 5agente6 puede no responder a los intereses del accionista 5principal6, dando lugar a conflictos y desajustes.
Por otra parte tambi+n se admite que el apalancamiento en los mercados financieros 5esto es, tomar prestado para operar en los
mercados6, y las formas en que se establecen las garant.as al cr+dito, pueden generar mo*imientos amplificadores de alg0n
shoc# inicial relati*amente peque:o, desatando corridas y bajas catastrficas de los precios de los acti*os. %s la hiptesis del
(acelerador financiero). Por ejemplo, si una empresa tom cr+ditos entregando t.tulos y m-rgenes l.quidos como garant.as, y
los precios de esos t.tulos empie&an a caer, el prestamista e'igir- m-s t.tulos y m-s depsitos l.quidos. 4i la empresa no puede
responder, el prestamista liquidar- los t.tulos para recuperar lo que prest. 4i esto sucede con muchos prestamistas @y ocurre
durante la crisis@ asistiremos a una baja precipitada, porque todo el mundo *ende con desesperacin para hacerse de liquide&.
%stos escenarios son contemplados hoy por muchos economistas. <4on por ello (radicals)= <%st-n del lado cr.tico del
capitalismo=
$al *e& haya gente que lo interprete as., pero en realidad no hay nada de esto. Por ejemplo, Aen Aernan#e, el actual
responsable de la Beser*a 7ederal, elabor 5junto a otros economistas del establishment acad+mico6 ya hace unos a:os bonitos
modelos (de acelerador financiero), seg0n los cuales un shoc# inicial en la econom.a es amplificado por la forma en que opera
el sistema financiero. ,a ortodo'ia actual incorpora en sus modelos las imperfecciones de los mercados, y acepta una cierta
inter*encin del %stado para corregir (e'cesos) y problemas.
>n0til, en el mejor de los casosC
$ambi+n hay que destacar que el fenmeno no es nue*o. ,a crisis japonesa de principios de los no*enta8 la posterior crisis
asi-tica de ?DD73E8 la burbuja de las acciones tecnolgicas8 el crac# de Fall 4treet, as. como la crisis de Forld.com y
%nron, ya hab.an abierto m0ltiples fisuras en los planteos m-s ortodo'os. Garios autores neocl-sicos de renombre 5por ejemplo
,aidler, especialista en teor.a monetaria6 reconocieron ya hace *arios a:os que no bastaba con la baja inflacin para tener
econom.as estables, o e*itar desequilibrios y burbujas. 4in inflacin se hab.an producido burbujas financieras 5Hapn antes de
?DD28 luego las tecnolgicas6, lo cual planteaba grandes interrogantes. <Iu+ hacer ante una burbuja= <9ab.a que pincharlas con
inter*enciones estatales= PeroC <no era esto lo que hab.a intentado la 7%1 en ?D2D, desatando as. la crisis= 5interpretacin
cannica de Jilton 7riedman sobre la crisis6. 1e ah. tambi+n que *ol*iera el inter+s por la 2ran 1epresin de los K0. %n
definiti*a, la re*isin de los e'tremos neocl-sicos comen& antes del 2007.
4in embargo es cierto que la crisis reciente agudi& la crisis terica de los e'tremos ortodo'os neoliberales. Por ejemplo, no
hay manera de que la hiptesis de los mercados eficientes cuadre en lo que sucedi con los t.tulos hipotecarios. i se puede
sostener que el sistema financiero es neutro. %s con este panorama a la *ista que el premio obel de %conom.a, Paul Krugman,
ahora afirma que la mayor parte de la macroeconom.a que se estudi en los 0ltimos ?L o 20 a:os es, en el mejor de los casos,
in0til. o es moco de pa*o, como dec.a mi padre. 4e trata de los programas de in*estigacin de miles de centros y
Mni*ersidades, que elaboraron decenas de miles de sesudos papers, con complicad.simas ecuaciones matem-ticas, con sus
(agentes representati*os), siempre racionalmente optimi&adores y ma'imi&adores, y entrenaron a otros muchos miles de
economistas y personal jer-rquico de empresas en modelos y teor.as que no sir*en para nada, en el mejor de los casos. ;, en
todo caso, solo sir*en a fines ideolgicos y mistificadores.
,as burbujas e'isten
Mno de los hechos que se est-n admitiendo, a partir de lo sucedido en Fall 4treet, es que las burbujas e'isten, y que se pueden
generar aun con agentes que act0an racionalmente. %s que los mercados financieros, se sostiene, no operan de la misma
manera en que lo hacen los mercados de bienes. 4eg0n la teor.a usual, cuando aumenta el precio de un bien, baja su demanda8
cuando aumenta la demanda de alg0n bien, sube su precio y el fabricante se *e incenti*ado a producir m-s, etc. Pero no es lo
que sucede con un acti*o financiero, porque el acti*o financiero no se compra para un fin espec.fico, sino para guardar rique&a
5o *alor, en t+rminos mar'istas6 y acrecentarla. Por eso, cuando aumenta el precio del acti*o financiero, sigue la historia,
aumenta su demanda, lo que impulsa toda*.a m-s el precio del acti*o, aun cuando el *alor subyacente 5el (fundamento)6 no
2
haya *ariado. %n otras palabras, se admite que e'iste la *alori&acin ficticia de un acti*o, por ejemplo, de una accin. %ra lo
que Jar' llamaba capital ficticio8 el precio burs-til de una empresa puede no tener punto que *er con el *alor real del capital
subyacente.
Pero adem-s, ahora se reconoce que con esto est-n dados todos los elementos para que el al&a se alimente a s. misma. %s que el
aumento de los precios de los acti*os facilita la obtencin de cr+ditos8 por ejemplo, porque se entregan como garant.a. Con los
que se pueden obtener m-s fondos para comprar m-s acti*os, que al subir generan m-s posibilidades de cr+dito. %sto sucede no
solo con los acti*os financieros (puros), sino tambi+n con las propiedades inmobiliarias, que funcionan casi como acti*os
financieros en la especulacin. 4i los precios de las casas suben, muchos se *en impulsados a sacar pr+stamos para comprar.
1espu+s de todo, si los precios siguen subiendo, la deuda se licua y en caso de *erse apretado para pagar, el prestatario siempre
puede *ender la propiedad y le*antar la hipoteca 5a condicin de que el precio de la *i*ienda haya seguido en ascenso6. 1e
manera que la compra de m-s casas sube m-s los precios, dando nue*os impulsos a los cr+ditos hipotecarios, y la espiral sigue
para arribaC hasta que re*ienta. Mn economista neocl-sico que est+ al tanto de las no*edades, aceptar- por lo tanto esta
historia hoy.
Jins#y y *iejos neocl-sicos
Por estos d.as tambi+n se habla mucho de la *uelta al #eynesianismo, dado que e'iste una mayor inter*encin estatal en la
econom.a. Cuando las empresas pri*adas se *en en figurillas, el %stado corre a socorrerlas.
Pero tambi+n en algunos c.rculos, incluso del enfoque neocl-sico acad+mico, ha crecido el inter+s por 9yman Jins#y, un
#eynesiano 5o m-s bien #alec#iano6 que ya hace d+cadas plante que el sistema capitalista era inherentemente inestable, y que
esto se deb.a a la din-mica del cr+dito. ,a idea de Jins#y es que a medida que se *a e'pandiendo la econom.a, crece el
impulso de las empresas a tomar m-s y m-s deuda, ya que el cr+dito est- barato y las empresas piensan que pueden reali&ar
ganancias f-ciles. %n principio la situacin de las empresas es segura, y pagan los intereses y de*uel*en el principal. Pero
luego pasan a una situacin (especulati*a), en la que est-n obligadas a reno*ar su deuda en cada per.odo porque los ingresos
que tienen solo les permiten pagar los intereses. " de all. ingresan a una situacin Pon&i 5llamada as. por un famoso estafador,
Carlo Pon&i, que actu en los a:os *einte en %%MM6, que se caracteri&a porque las empresas toman deuda para pagar los
intereses. %ste escenario es insostenible, y sobre*iene el crac#.
/unque Jins#y era #eynesiano, lo suyo no es muy diferente de lo que hab.an dicho los austriacos ,ud!ig *on Jises y su
disc.pulo 5y premio obel6, 7riedrich 9aye#. /mbos estaban enfrentados a Keynes, pero a*an&aron una e'plicacin de la
crisis por sobrein*ersin, deri*ada del e'ceso de pr+stamos, bastante parecida a la de Jins#y. Por caso, la historia de 9aye# es
como sigue. 4upongamos que las autoridades monetarias aumentan la cantidad de dinero. / diferencia de lo que sosten.an los
monetaristas, 9aye# dijo que el principal efecto no era sobre los precios, sino sobre la tasa de inter+s, que descend.a por debajo
de la tasa de equilibrio. %n consecuencia los bajos intereses incitan a los empresarios a tomar cr+ditos e iniciar proyectos
costosos, con alta in*ersin de capital. %n ese momento las industrias que producen medios de produccin se e'panden a una
tasa m-s alta que las que producen bienes de consumo, y los precios de los bienes de consumo aumentan. 9ay un crecimiento
desproporcionado entre las ramas, y sin coordinacin. ,os bancos financian el consumo, pero llegado un punto no pueden
seguir haci+ndolo, aumentan las tasas de inter+s, y la in*ersin se detiene de golpe. 9ay sobreacumulacin, sobre*iene el crac#
y la recesin. Por este moti*o 9aye# pensaba que el banco central deb.a inter*enir, estabili&ando la tasa de inter+s.
%s interesante destacar entonces la continuidad de estas teor.as. Gon Jises las adelant en la segunda d+cada del siglo NN8
luego sigui 9aye# en los treinta8 ,ionel Bobbins, otro hito de los neocl-sicos, las utili& para dar cuenta de la 2ran 1epresin
en 2ran Areta:a8 Jins#y *ol*i en esencia a la misma tesis a:os m-s tarde, aunque como un outsider de la corriente principal,
y haciendo hincapi+ en los (esp.ritus animales) de los empresarios. Por 0ltimo, autores neocl-sicos 5por ejemplo Krugman6
e'plican la crisis asi-tica por sobrein*ersin, debida a las pol.ticas monetarias la'as de los bancos 5principalmente estatales6. "
recientemente otros 5ejemplos JcKinnon, Fhite6 aplican lo de 9aye# a las crisis actuales, incluso haciendo inter*enir los
booms generados por las entradas de capitales en los pa.ses. ,a re*ista $he %conomist rei*indica la lectura de los *iejos
austriacos, y la incorporacin de Jins#y. Jins#y no present complicados modelos matem-ticos, pero demostr mayor olfato
sobre lo que suced.a en la realidad, que algunos laureados acad+micos, encerrados en sus torres de marfil. Por muchos lados se
est- reclamando entonces un poco de aire fresco y reno*acin.
Curiosa con*ergencia
$enemos as. una curiosa con*ergencia de autores neocl-sicos, algunos incluso muy ortodo'os 5como JcKinnon68 con
neocl-sicos (nue*os) #eynesianos que hablan de imperfecciones de mercado 5Aernan#e o Alanchard, del 7J> y autor del
conocido manual de Jacro6, y que incluso ensayan alguna cr.tica a las macroeconomics que ellos mismos 5Krugman6 han
defendido y difundido. /l mismo punto parecen con*erger con #eynesianos m-s i&quierdistas, como %at!ell y $aylor8 m-s
toda una *ariedad de i&quierdistas que creen que est-n diciendo algo profundamente (radical) cuando echan pestes contra los
K
mercados financieros. %ntre estos i&quierdistas, se encuentran no pocos mar'istas. ,as *ariedades locales de estas l.neas de
pensamiento se pueden encontrar f-cilmente.
Para todos ellos, la quintaesencia de la e'plicacin de la crisis de 2007 se resume en codicia de los banqueros O falta de
regulacin del %stado. %n conclusin, las crisis ser.an e*itables si los gobiernos super*isaran correctamente. %l modo de
produccin capitalista, in*ariablemente, queda por fuera de toda cr.tica. aturalmente, la e'plicacin mar'ista de la crisis,
aunque no desprecia el rol de lo financiero, es bastante m-s profunda que esto. ,as crisis tienen sus ra.ces 0ltimas en la
din-mica de la acumulacin y la ganancia del capital.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20?0
La tasa de ganancia y la crisis 2007-2009
(Este trabajo fue enriquecido y estimulado por la lectura de escritos de Jos Tapia sobre la crisis. Por supuesto, los errores y
problemas son de mi entera responsabilidad)
%l rol de la tasa de ganancia en la crisis capitalista est- en el centro de muchos debates y estudios mar'istas.
7undamentalmente se discute qu+ *inculacin e'iste entre la ley de la tendencia decreciente de la tasa de ganancia, y las
grandes crisis del capitalismo. Precisemos que hablamos de grandes crisis cuando se producen ca.das pronunciadas, o durante
un tiempo prolongado, del PA>, la in*ersin 5y en menor medida del consumo6, y hay un fuerte aumento de la desocupacin.
1esde principios del siglo NN en %%MM hubo tres de estas grandes crisis. ,a 2ran 1epresin, iniciada en ?D2D8 la crisis y
recesin de ?D7P37L, que se combina con la de ?DE03E28 y la crisis y recesin 5o depresin6 de 200730D, que tu*o como
antecedente inmediato la recesin de 200?.
Mna de las e'plicaciones de estas grandes crisis, y que tiene mucho consenso entre los mar'istas, es que ocurrieron luego de
largos per.odos de aumento de la composicin org-nica del capital y ca.da de la tasa de ganancia. %sto habr.a sucedido en las
d+cadas pre*ias a cada crisis, a pesar de los aumentos de producti*idad 5y por lo tanto a pesar del abaratamiento relati*o del
*alor de la fuer&a de trabajo y del capital constante6. %sa ca.da tendencial de la tasa de ganancia terminar.a afectando a la masa
de ganancia, que en alg0n punto se estancar.a y luego comen&ar.a a descender. / partir de aqu. se e'plicar.a la ca.da de la
in*ersin, y por lo tanto la crisis. %sta e'plicacin fue presentada de la manera m-s acabada por /n!ar 4hai#h 5*er, por
ejemplo, Valor, acumulacin y crisis, Aogot-, $ercer Jundo %ditores, ?DD06. Bemarco dos cuestionesQ a6 seg0n esta tesis la
tasa de ganancia cae en el largo pla&o de manera m-s o menos constante8 b6 esta ca.da termina afectando a la masa de
ganancia.
%sta tesis ha sido aceptada por la mayor.a de los mar'istas durante mucho tiempo 5me incluyo6. 1os aspectos de ella fueron
particularmente atrayentes. Por un lado, el hecho de que 4hai#h logra articular la ca.da de la tasa de ganancia con la e*olucin
de la masa de ganancia, y de esta manera presenta un mecanismo concreto por el cual el descenso de la tasa de rentabilidad
debe pro*ocar, llegado determinado estadio de la acumulacin, la ca.da de la in*ersin. %n otras palabras, la masa de ganancia
constituye un eslabn esencial, en la *isin de 4hai#h, para que la ca.da de la tasa de ganancia incida en la decisin de los
capitalistas de dejar de in*ertir. Por otra parte, la tesis de 4hai#h parec.a tener respaldo emp.rico en lo sucedido durante los 20
a:os pre*ios a la crisis de ?D7P37L. 4hai#h pod.a mostrar cmo se hab.a producido una larga ca.da tendencial de la tasa de
ganancia desde inicios de los a:os ?DL0 5o fines de ?DP068 que habr.a lle*ado a un estancamiento de la masa de ganancia hacia
fines de los ?DR0 y principios de los ?D70. ,o que habr.a desembocado en la crisis.
o es de e'tra:ar entonces que muchos mar'istas hayan abordado el estudio de la crisis capitalista de 200E30D a partir de este
enfoque. 1ado que hay un consenso general en que la tasa general de ganancia en %%MM alcan& un punto muy bajo en ?DE?3
E2, y que luego hubo una cierta recuperacin, era de esperar que desde principios de los a:os D0, o fines de los E0, se hubiera
producido una nue*a y larga baja de la tasa de ganancia. %sta baja deber.a e'plicar entonces la gran crisis de 200730E.
Pues bien, el problema es que no encuentro eidencia de que las cosas !ayan sucedido de esa manera. /ntes de ir a estos
datos, aclaro tambi+n que en los 20 o 2L a:os pre*ios a la crisis de ?DK0 tampoco se ad*ierte una ca.da tendencial de la tasa de
ganancia. %ntre ?D0L y ?D2D no ad*ertimos ninguna tendencia clara a la ca.da de la tasa de ganancia en %%MM, incluso con los
datos que aporta el mismo 4hai#h en algunos de sus art.culos. 4in embargo, siempre se pod.a sospechar que aqu. hay
problemas estad.sticos, dada la precariedad y escase& de datos pre*ios a ?DK0. Pero no es +ste el caso de los 0ltimos decenios.
" seg0n los datos de que disponemos, desde "#$# al estallido de la crisis no !ay nin%una tendencia clara a la ca&da de la tasa
de %anancia 5el resultado no se altera si tomamos desde ?DEP6. 4. se ad*ierte que la tasa de ganancia comien&a a descender
bastante antes de la recesin de 200?8 y antes de la crisis de 20073D. $ambi+n que la masa de ganancia se estanca algunos a:os
antes a estas crisis. 4e ad*ierte que la in*ersin se *e afectada, pero con un retraso, especialmente notable en la recesin de
200?. ,a in*ersin cae reci+n en el segundo semestre de 2000.
La tasa de ganancia en Marx y las crisis del siglo XIX
Precisamos que los resultados m-s abajo que presentamos no deber.an interpretarse como una refutacin de las e'plicaciones
de Jar' sobre las causas de las crisis capitalistas. ,a ra&n es que Jar' de hecho nunca pretendi e'plicar las crisis que
estudi (en directo) en base a la idea de que la tasa de ganancia hubiera estado cayendo en los a:os que precedieron a su
estallido. Por ejemplo, en su obra encontramos muchos pasajes en los que se refiere a la crisis inglesa de ?EP73E, en la que
P
hubo sobrein*ersin y fuerte especulacin en los ferrocarriles8 pero en ning0n momento alude a alguna ca.da de largo pla&o
5por ejemplo desde ?EK06 de la tasa de ganancia, que hubiera pro*ocado la crisis.
1e la misma manera, cuando escribe los 'rundrisse Jar' esperaba el estallido de una nue*a crisis hacia ?ELR8 pero en ning0n
momento sostiene que la misma debiera producirse porque estu*iera cayendo la tasa de ganancia. Por 0ltimo, tampoco
encontramos en sus escritos la idea de que la crisis de ?E7K 5posiblemente la m-s importante que ocurri en *ida de Jar'6
hubiera ocurrido porque se hubiera registrado una ca.da tendencial pre*ia de la tasa de ganancia.
La tasa de ganancia es una variable exotrica
/ntes de presentar la e*idencia emp.rica, es necesario hacer una aclaracin de tipo metodolgica, y est- referida a la naturale&a
de la tasa de ganancia. %s que algunos mar'istas, deseosos de que la tasa de ganancia en el largo pla&o descienda, y encaje as.
en el esquema terico, (fabrican) otras tasas de ganancia, que estar.an ocultas a los ojos de los capitalistas, pero ser.an las
(*erdaderas tasas de ganancia)8 que, lgicamente, como era de esperar, descienden. %l problema con estos c-lculos es que no
tienen sentido econmico, ya que la tasa de %anancia que importa es la que est( a la ista del capitalista. %s teniendo en
cuenta esta tasa de ganancia que el empresario decide sus in*ersiones, y no una tasa de ganancia ignota, que solo tiene en
cuenta el mar'ista para sus c-lculos y escribir sus papers. %n este sentido la tasa de ganancia se distingue de la plus*al.a, o del
*alor. %stas s. son categor.as esot+ricas, que e'igen que el an-lisis penetre por debajo de las formas en que aparecen las
relaciones esenciales. ,a tasa de ganancia, en cambio, es la manera en que se manifiesta la *alori&acin del capital a los ojos
del capitalista, y del p0blico en general. Por esto tambi+n los per.odos en que las tasas de ganancia est-n en ascenso son
percibidos por los capitalistas, los economistas, las re*istas especiali&adas y similares, como +pocas de bonan&a para los
negocios. 4on las +pocas en que las *entas progresan de manera slida, los balances de las empresas presentan rentabilidades
altas 5que a su *e& hace subir los precios de las acciones6 y las in*ersiones se reali&an con normalidad. ,os datos que tomamos
de las estad.sticas oficiales de %%MM reflejan entonces estas situaciones8 o las re*ersiones hacia la ca.da de los negocios y las
crisis.

asa de ganancia !!"" cor#oraciones $inancieras y no $inancieras de !!"" %9&9-2009
Para calcular la tasa de ganancia he utili&ado los datos de las tablas ational >ncome and Product /ccount y 7i'ed /ssets
$ables del Aureau of %conomic /nalysis para hacer el c-lculo. 9e tomado los beneficios dom+sticos de las corporaciones
financieras y no financieras, del 0ltimo trimestre de cada a:o, anuali&ados 5$ablas R.?R C y 1, fila 2, >P/6. ,os beneficios
son ajustados por el A%/ debido a la *aluacin de in*entario y consumo de capital
Por otra parte he tomado los *alores del stoc# neto de los acti*os fijos pri*ados no residenciales 5estructuras, equipos y
soft!are6, que son estimaciones de fin de a:o 5$abla P.? 7i'ed /ssets fila ?K6. ,os *alores son despu+s de depreciacin. A%/
define la depreciacin como la ca.da del *alor debida al en*ejecimiento y uso de los equipos 5lo que estrictamente se conoce
como depreciacin6, as. como la debida a obsolescencia, da:o accidental y al retiro de los equipos. ,a obsolescencia es la ca.da
del *alor del acti*o debido a que un nue*o acti*o es m-s producti*o, o m-s eficiente para la produccin. ,a depreciacin se
considera un costo en el que se incurre al producir el producto, y por lo tanto es una deduccin en los beneficios.
,a metodolog.a que emplea el A%/ desde ?DD7 para calcular la depreciacin refleja los resultados de trabajos emp.ricos sobre
los precios de equipos usados y sobre los mercados de re*enta de equipos8 esto es, se tienen en cuenta los precios de re*enta de
los acti*os usados y se estiman las medias de *ida para una gran cantidad de productos. %l A%/ considera que la depreciacin
no sigue un sendero lineal8 por eso se considera que en los primeros a:os de uso de un equipo la tasa de depreciacin es m-s
alta que en los 0ltimos a:os.
aturalmente, este c-lculo no nos da la tasa de ganancia (a lo Jar'), ya que no toma en cuenta el capital circulante. ,os datos
disponibles no permiten calcular la tasa general de ganancia (a lo Jar'), ya que deber.a contarse con los tiempos de rotacin
del capital circulante por tipo de industria. Mna alternati*a es calcular la tasa de ganancia sobre *entas8 pero esto deja de lado el
capital fijo 5*+ase m-s abajo6. %l c-lculo de la tasa de ganancia sobre los acti*os fijos es de todas maneras el m-s utili&ado, y
permite apro'imarse a la e*olucin de la tasa de ganancia (a lo Jar').
Puede obser*arse que la tasa de ganancia comien&a a caer antes marcadamente a partir de ?DD7, esto es, antes de la recesin de
L
200?. " tambi+n cae a partir de 200L. o se obser*a, sin embargo, una ca.da tendencial de la tasa de ganancia a lo largo de las
dos d+cadas.
asa de ganancia de las cor#oraciones no $inancieras de !!"" %9&9-2009
Con las mismas fuentes del c-lculo anterior, presento la e*olucin de la tasa de ganancia de las corporaciones no financieras.
%laborado con datos >P/.
asa general de ganancia del sector de 'anu$acturas en !!"" %9&9-2009
/hora la e*olucin de la tasa de ganancia del sector manufacturero
%laborado con datos >P/.
o se ad*ierte un mo*imiento tendencial decreciente de la tasa de ganancia.
asa de ganancia de la industria 'anu$acturera de !!"" %9&9-2009( calculada sobre activos de los accionistas
Presentamos ahora un c-lculo alternati*o de la tasa de ganancia, tomando la relacin entre beneficios y los acti*os de los
accionistas, que presenta )uarterly *inancial +eport of ,anufacturin%, ,inin% and Trade -orporations. /0"0, M.4. Census
Aureau.
Corresponde a las industrias manufactureras incorporadas en la orth /merican >ndustry Classification 4ystem. 4e toman los
beneficios de las empresas manufactureras con acti*os de usS 2L0.000 o m-s. %stos datos son utili&ados habitualmente por el
1epartamento de Comercio para e*aluar la rentabilidad de los negocios. 9e tomado el cuarto trimestre de cada a:o. %'isten
algunas diferencias el c-lculo de beneficios de >P/, as. como hay diferencias en la *aluacin de acti*os. 1e todas maneras lo
importante es que tampoco se puede ad*ertir una tendencia decreciente definida en los a:os que preceden a la crisis.
R
)uarterly *inancial +eport of ,anufacturin%, ,inin% and Trade -orporations. /0"0
asa de ganancia sectores 'ayoristas y 'inoristas de !!""
$ambi+n como apro'imacin a la e*olucin de la tasa general de ganancia, presento la e*olucin de la tasa de ganancia de los
sectores de *entas mayorista y minorista. ,a tasa de ganancia est- calculada en relacin al capital de los accionistas. 4e trata de
empresas con capital de usS L0 millones o m-s.
)uarterly *inancial +eport of ,anufacturin%, ,inin% and Trade -orporations. /0"0, M.4. Census Aureau.
)uarterly *inancial +eport of ,anufacturin%, ,inin% and Trade -orporations. /0"0, M.4. Census Aureau.
$ampoco se puede obser*ar una tendencia decreciente de la tasa de ganancia a largo pla&o, que haya precedido a la crisis.
!l 'argen de ganancia co'o a#roxi'aci)n a la tasa de ganancia
Presentamos ahora las ganancias sobre *entas de las empresas manufactureras de %%MM. 4e pueden considerar como una
7
apro'imacin a la tasa de ganancia. 1esde el punto de *ista de la teor.a de Jar', se trata de la relacin entre la ganancia de las
empresas y el capital circulante m-s el cargo por depreciacin del capital constante fijo. %ste c-lculo tiene entonces la
des*entaja, con respecto a los anteriores, que no toma en cuenta el total del *alor del capital fijo. 1e todas maneras la
incidencia de +ste se manifiesta en la depreciacin. Por otra parte tiene la *entaja de incorporar el capital circulante, que en los
anteriores c-lculos no estaba incluido. ,o importante es que la e*olucin es coincidente con el anterior c-lculo8 tampoco se
puede ad*ertir una ca.da tendencial de la tasa de ganancia en los a:os que preceden a la crisis. ,os beneficios son
considerados despu+s de impuestos 5si se hace el c-lculo con beneficios antes de impuestos no se alteran los resultados
fundamentales68 hemos tomado los beneficios en el cuarto trimestre de cada a:o.
)uarterly *inancial +eport of ,anufacturin%, ,inin% and Trade -orporations. /0"0, M.4. Census Aureau.
!voluci)n de la 'asa de ganancia de las cor#oraciones no $inancieras de !!"" %9&9-2009
,a e*olucin de la masa de ganancia presenta cuestiones interesantes. 4e puede ad*ertir que la masa de ganancia aumenta con
las recuperaciones econmicas luego de las recesiones de ?DD? y 200?. J-s interesante es que la masa de ganancia se estanca
y cae antes de que se desaten las crisis y recesiones de 200? y 200E. ,a masa de ganancia cae entre ?DD7 y ?DDE, y sigue
cayendo hasta tocar el piso de 200?. " luego cae entre 200R y 2007, de nue*o antes de que estalle la crisis.
7uente >P/.
!voluci)n de la 'asa de ganancia de la industria 'anu$acturera de !!"" %9&9-2009
7uente >P/
E
Inversi)n
Puede ad*ertirse tambi+n que la in*ersin no disminuye de manera mec-nica cuando baja la tasa de ganancia y la masa de
ganancia. %ntre ?DDR y 2000 sigue aumentando. Aaja entre 2000 y 200?, dando inicio a la crisis. ,a ca.da de la tasa y de la
masa de ganancia entonces precede a la ca.da de la in*ersin, pero !ay un retraso apreciable en la respuesta de la inersin.
4e puede apreciar tambi+n que la in*ersin tarda en recuperarse luego de la recesin de 200?. Beci+n supera el ni*el de 2000
en 200L. /lcan&a un m-'imo en 20078 en 200E se mantiene pr-cticamente al mismo ni*el, y baja con la recesin de 200D.
Presentamos la e*olucin de la in*ersin bruta pri*ada.
7uente >P/ tabla L.2.K fila P.
$ambi+n la in*ersin bruta pri*ada no residencialQ
7uente >P/ tabla L.2.K fila ?0.
%n el siguiente gr-fico puede *erse la aceleracin de la in*ersin residencial a partir de 200?, y la ca.da pronunciada despu+s
de 200L.

D
%n el siguiente gr-fico se puede *er que la recesin de 200? es pro*ocada por la ca.da de la in*ersin, no del consumo.
%laboracin en base a >P/ tabla ?.?.2
%n el siguiente gr-fico tambi+n se ad*ierte la incidencia de la in*ersin en la ca.da de 200E30D. 9emos tomado las
contribuciones de la in*ersin y el consumo durante los tres primeros cuatrimestres de 20?0.
En conclusin, no se adierte la ca&da tendencial de la tasa de %anancia que se postula desde muc!os an(lisis mar1istas. 2&
se adierte que la tasa de %anancia se comien3a a debilitar claramente antes de la crisis de /00"4 y tambin antes del
estallido de la crisis de /0056/00#. Tambin se estanca en ambas oportunidades la masa de %anancia. 7 la inersin cae
lue%o, arrastrando al resto de la econom&a.
8
Bolando /starita, Auenos /ires, 20?0
*o $ue #er'anente ni igual al +0
Mna de las ideas m-s arraigadas en parte de la i&quierda argentina es que el sistema capitalista mundial, y en particular el de
%%MM, est-n en crisis crnica y permanente. ,os ejemplos abundan. Por caso, en las Hornadas de %conom.a Cr.tica de 200D,
un destacado participante en el panel central sobre la crisis, sostu*o que la recesin iniciada en 2007 era la continuidad de la
crisis iniciada en la d+cada de ?D70. ;tra muestra de esta forma de pensar la e'periment+ personalmente cuando particip+ en
algunas mesas de debate sobre la crisis. Por lo menos en dos ocasiones hubo gente que me critic porque en 200L hab.a
afirmado que %%MM no estaba en crisis. (<Cmo es posible que usted haya afirmado esto, y en 200E *enga a decirnos muy
suelto de cuerpo que hay crisis capitalista=). ,o que subyace a esta cr.tica es que la crisis o recesin es m-s o menos
permanente. ;tro ejemplo lo tenemos en las publicaciones o en las conferencias sobre la coyuntura econmica del capitalismo
?0
mundial, que in*ariablemente, y a lo largo de los a:os, tienen como tema (la crisis del capitalismo). /dem-s, acompa:a a esta
idea la creencia en que estamos cercanos a un colapso econmico, y definiti*o, del capitalismo. Por eso un dirigente trots#ista
en ?DDE con*ocaba a la militancia a asistir (al derrumbe del capitalismo en tiempo real). %n tiempos m-s recientes, ese
dirigente sosten.a que en la semana de la ca.da de ,ehman Arothers hab.a (quebrado la Beser*a 7ederal) 5sic6. Juchos
piensan que si la tasa de ganancia est- cayendo desde hace m-s de un siglo, estaremos bastante cerca del punto en el que la
acumulacin del capital se haga imposible, y el sistema se derrumbe. Con sus *ariantes entonces, en este marco conceptual el
diagnstico es siempre el mismo, as. la econom.a cre&ca el PT, se estanque o descienda el PT8 siempre hay crisis capitalista.
4i la econom.a est- creciendo, los que adhieren a la tesis del estancamiento crnico, argumentar-n que la crisis est- (latente), o
es (potencial). 4i la econom.a se contrae, dir-n (ten.amos ra&n), y no se ahorrar-n auto elogios para su (capacidad de pre*er
cient.ficamente). %n cualquier caso, los puntos de giro del ciclo econmico a esta gente los tiene sin cuidado. Por eso han
sentenciado que la crisis iniciada en 2007 contin0a sin *ariantes, y que no hay posibilidad alguna de recuperacin del
capitalismo.
Una posicin opuesta
Ji posicin es opuesta a la anterior. Pienso que las crisis no son permanentes, y que a fines de 2010 ni la economa mundial,
ni la de EEUU, continan en recesin. 4ostengo tambi+n que es esencial distinguir las fases alcistas de las recesi*as, as.
como determinar 5aunque siempre sea de forma apro'imada6 los puntos de giro. o distinguir entre las fases de ascenso o
descenso de los ciclos econmicos nos introduce en una noche conceptual en la que (todos los gatos son pardos). /l respecto
*ale la pena aclarar @dada la insistencia con que se sostiene que reali&ar estas distinciones equi*ale a tener una postura (de
derecha)@ que se trata de una postura que no tiene punto que *er con la teor.a de Jar', ni con su perspecti*a metodolgica.
Precisamente una de las primeras discusiones econmicas de Jar' fue con los grupos que se negaban a reconocer que las
econom.as capitalistas estaban creciendo despu+s de la derrota de la re*olucin de ?EPE. %n sus escritos Jar' distingui las
fases de los ciclos econmicos. / Jar' no se le ocurri jam-s afirmar que la econom.a brit-nica estaba en crisis en ?EPP,
debido a que tres a:os m-s tarde estallar.a la crisis. Como tampoco sostiene que en ?E70 la econom.a capitalista estaba en
crisis, ya que la crisis se desat en ?E7K. Pero este es el procedimiento que han adoptado algunos grupos.
aturalmente, a *eces no es sencillo precisar cu-ndo se ha producido la recuperacin, o cu-ndo se inici la recesin. %l
ational Aureau of %conomic Besearch de %%MM, que reali&a los estudios estad.sticos sobre los ciclos, generalmente establece
con bastante retraso las fechas de *iraje, debido a que pueden existir falsas seales. Un cuatrimestre de recuperacin, por
ejemplo, no basta para dictaminar que una recesin se ha superado8 as. como un trimestre de estancamiento o ca.da no basta
para afirmar que se inici una recesin. Pero pasados dos o tres trimestres de crecimiento positi*o 5alternati*amente, negati*o6,
es necesario sacar las conclusiones correspondientes. %sto e'plica que el A%B haya tardado casi un a:o en afirmar que la
recesin en %%MM hab.a comen&ado en diciembre de 20078 y que reci+n en septiembre de 20?0 sostenga que la recesin
termin en junio de 200D. %sto es, la recesin dur ?E meses, siendo la m-s larga de la posguerra. ,as recesiones de ?D7K37L y
la de ?DE?3E2 duraron ?R meses.
/l sostener que la econom.a toc fondo en junio de 200D el A%B no afirma que la economa haa !uelto a funcionar a
plena capacidad, o a condiciones normales. 4olo sostiene que en ese mes termin la recesin y comen& una recuperacin.
Mna recesin es un per.odo en el que est- cayendo la acti*idad econmica, durante *arios meses, y e*idenci-ndose en la ca.da
del PA> real, del ingreso real, del empleo, la produccin industrial y las *entas mayoristas y minoristas. %l punto m-s bajo del
*allo marca el fin de la ca.da y el comien&o de la fase ascendente del ciclo. $.picamente la acti*idad econmica est- por debajo
de la plena capacidad en las primeras fases del ciclo ascendente. Mna ca.da futura de"er# considerarse una nue!a recesin, y
no una continuacin de la que comen& en diciembre de 2007. 1e la misma forma que la crisis y recesin de ?EP7 Jar' no la
consideraba una continuacin de la crisis y recesin de ?EK7, sino una nue*a crisis y recesin. %s muy posible que la econom.a
capitalista se dirija hacia una nue*a recesin, dados los gra*es problemas y contradicciones que persisten8 sin embargo, insisto
en esto, tendremos que considerarla como la recesin 5e*entualmente depresin6 perteneciente a otro ciclo.
$os datos
Geamos ahora los datos 5los tomamos del 7J> y ;%C16 que permiten sostener que hoy, fines de 20?0, las econom.as
capitalistas, consideradas globalmente, no est-n en recesin.
%n la primera mitad de 20?0 la econom.a mundial se e'pandi a una tasa anuali&ada del L,2LT8 las econom.as emergentes
crecieron al ET anual8 las econom.as desarrolladas lo hicieron al K,LT. ,a produccin industrial mundial aument a una tasa
del ?LT8 el comercio mundial se recuper a una tasa del P0T. 1e conjunto la econom.a mundial se e'pandir.a a una tasa del
P,ET en 20?0 y se espera un crecimiento del P,2T en 20??. ,as econom.as desarrolladas crecer.an el 2,7T en 20?0 y el 2,2T
en 20??, seg0n el 7J>, y 2,ET y 2,KT seg0n la ;%C1. ,a produccin de los pa.ses emergentes crecer.a a una tasa del 7,?T en
20?0 y R,PT en 20??. ,a in*ersin se est- recuperando ahora por encima de la reposicin de in*entarios, ya que la
recuperacin econmica en muchos pa.ses erosion la capacidad ociosa.
??
;tros indicadores tambi+n est-n e*idenciando la recuperacin. ,os precios de las materias primas se estabili&aron. 4eg0n el
.ndice en dlares de %he Economist, de no*iembre 20?0, de conjunto est-n un 2PT por encima que un a:o atr-s. ,os precios
del petrleo se mantienen relati*amente altos para esta etapa de la recuperacin, entre los usS EL y usS D0. %n la primera mitad
de 20?0 el comercio mundial se increment un P0T, y en el a:o crecer.a el ??,PT.
%sto por supuesto no niega los enormes problemas y peligros que permanecen. ,as crisis de los pa.ses de la periferia de %uropa
amena&an con desbarrancar las econom.as capitalistas hacia una nue*a gran crisis financiera. ,as econom.as de los pa.ses
desarrollados crecen a tasas muy bajas, y el desempleo permanece alto. ,a produccin de %%MM est- cerca de los ni*eles
anteriores a la crisis, pero por debajo de las tendencias pre3crisis. %l consumo permanece debilitado en %%MM y %uropa,
atena&ado por la alta desocupacin y la deuda de los hogares. ,os bancos toda*.a no han saneado sus balances. %n los pa.ses
desarrollados sigue habiendo e'ceso de capacidad y alto desempleo. Por este moti*o enfati&o que lo 0nico que estoy se:alando
es que no contin0a la recesin. o sostengo que los problemas se hayan superado.
$a din#mica de los ciclos en EEUU
%l hecho de que la econom.a de %%MM tenga m-s de un a:o de recuperacin est- acorde con la din-mica de crisis, recesiones y
recuperaciones que ha e'perimentado a lo largo de los 0ltimos P0 a:os. %n otras palabras, no hubo una crisis permanente, ni
hay elementos para sostener que la crisis de 200730D fue la prolongacin de la crisis iniciada a fines de los sesenta y comien&os
de los setenta. ,a recesin que comen& en diciembre de ?DRD dur ?? meses, hasta no*iembre de ?D70 5hab.a sido precedida
por ?0R meses de e'pansin, desde febrero de ?DR?6. ,uego le sigui la fase alcista del siguiente ciclo, iniciado en no*iembre
de ?D708 esa fase alcista dur KR meses, hasta no*iembre de ?D7K. /ll. comien&a una nue*a ca.da, hasta mar&o de ?D7L, que
dur ?R meses. ,a recuperacin posterior dura LE meses, hasta enero de ?DE0. 1e enero de ?DE0 a julio de ?DE0 se produjo una
recesin de seis meses8 luego una recuperacin por ?2 meses, hasta julio de ?DE?. 1e julio de ?DE? una nue*a recesin, en que
la econom.a cae durante ?R meses, hasta no*iembre de ?DE2. 1e no*iembre de ?DE2 hay una recuperacin de D2 meses de
duracin, que alcan&a su pico en julio de ?DD08 luego la econom.a cae ocho meses, hasta mar&o de ?DD?. ,e sigue una
recuperacin durante ?20 meses, hasta mar&o de 200?. ,a recesin de 200? es bre*e, dura ocho meses hasta no*iembre de
200?. 1e ah. se produce una recuperacin que dura 7K meses, hasta el pico de diciembre de 2007. ,a ca.da desde diciembre de
2007 es por ?E meses, hasta junio de 200D. / lo largo de estos cuarenta a:os, por supuesto, hubo desarrollo de las fuer&as
producti*as 5aument la acumulacin del capital fijo, y de la producti*idad6. $ambi+n se e'pandi el mercado mundial, y el
sistema capitalista entr en amplias &onas del planeta tales como China, la e' MB44, %uropa del %ste y Gietnam, y en &onas
agrarias precapitalistas. %stas e*oluciones no se pueden entender con la tesis de (crisis crnica) o (estancamiento
permanente). /simismo es imposible sostener que durante per.odos de e'pansin de D2 o ?20 meses de e'tensin, por
ejemplo, se haya mantenido (latente) la crisis de acumulacin.
&o tu!o la 'ra!edad del (0
,a crisis de 200730D tampoco tu*o la magnitud de la ca.da de los a:os treinta. 1onde la diferencia se *e con mayor claridad es
en %%MM. Becordemos que luego del pico alcan&ado en agosto de ?D2D, el PA> de %%MM cay en t+rminos reales un KKT
hasta mar&o de ?DKK 5los datos que siguen son de 4herman, ?DD?6. %ntre ?D2D y ?DKK la produccin industrial de %%MM cay
LKT y la in*ersin se desplom un EES. ,a tasa de desempleo aument 22 puntos porcentuales8 los desempleados pasaron de
?,L millones a ?2,E millones. ,a deflacin fue de*astadora8 en ese per.odo los precios mayoristas cayeron K0T.
Comparemos entonces esos datos con lo sucedido entre 2007 y 200D. %ntre el punto m-s alto y m-s bajo el PA> cay P,RT8 la
in*ersin pri*ada bruta cay KP,LT 5desde el tercer trimestre de 2007 al segundo de 200D68 el desempleo aument L,K puntos
porcentuales, pasando de P,7T en el tercer trimestre de 2007 a ?0T en el cuarto de 200D 5ocho millones de puestos de trabajo
perdidos6. 4on cifras muy altas, pero no alcan&aron la magnitud de los inicios de los treinta. /dem-s, la deflacin fue muy
sua*e.
/ ni*el de la econom.a mundial tambi+n hay diferencias. %ntre ?D2D y ?DK2 las e'portaciones de 27 pa.ses l.deres
disminuyeron alrededor del L0T8 y el PA> en esos pa.ses baj el ?LT 52rossman y Jeissner 20?06. ,as tasas de desempleo
por encima del 20T fueron comunes. %s distinto de lo sucedido en 200730D. %n 200E las econom.as desarrolladas de conjunto
crecieron el 0,2T8 %%MM tu*o crecimiento cero, Hapn disminuy ?,2T y la &ona del euro creci solo 0,LT. %n 200D las
econom.as desarrolladas decrecieron K,2T8 %%MM 2,RT, Hapn L,2T y la &ona del euro P,?T. ,os pa.ses emergentes en 200E
crecieron RT y en 200D el 2,LT. %l desempleo en la &ona del euro se mantiene en el ?0T8 y en Hapn es del LT. %n cuanto al
comercio mundial, en 200E creci al 2,DT y en 200D se contrajo el ??T. 1e nue*o, se trata de una crisis y ca.da muy fuerte,
pero no alcan& la magnitud de los treinta.
)n#lisis histricos concretos
,a discusin sobre las diferencias entre la crisis del K0 y la de 200730D es importante porque ata:e a las perspecti*as m-s
generales del an-lisis, y las categor.as que se emplean. /qu. tambi+n mantengo fuertes diferencias con una amplia corriente de
mar'istas, que desde hace a:os *ienen pronosticando el inicio de una gran depresin, de magnitud por lo menos igual a la del
?2
treinta. %l economista franc+s Chesnais es un ejemplo caracter.stico de esta postura, pero no es el 0nico. 1esde hace unos K0
a:os, Chesnais anuncia que la gran depresin es inminente, o incluso que (ya se inici). Por supuesto, no niego que en el
futuro se produ&ca una nue*a gran depresin como la del K08 incluso es muy probable que ocurra. %l capitalismo acumula
contradicciones gigantescas, que terminan estallando en estas crisis y colapsos econmicos tambi+n gigantescos. *ero esto no
puede afirmarse a partir de al'n a priori +,de"e- ocurrir porque lo dice al'una teora., ni a partir de al'n ra/onamiento
mec#nico +cada crisis mundial 'enerali/ada ,de"e- ser m#s 'ra!e que la anterior.. ,os an-lisis deben ser concretos, esto es,
deben tomar en cuenta la rique&a de las determinaciones y factores que concurren a definir una coyuntura.
%s por esta ra&n que cuando se iniciaba la crisis sostu*e que, si bien era muy profunda, no hab.a elementos que apuntaran a
que se repitiera una ca.da de la magnitud de la 2ran 1epresin. %n El capitalismo roto 5Jadrid, ,a linterna sorda, 200D6
plante+ que hab.a *arias diferencias capitales entre el escenario de los treinta y el de 2007. 1ado que este te'to es poco
conocido en /rgentina, sinteti&o algunas de estas diferencias.
%n primer lugar, el conte'to econmico internacional fue diferente. ,a crisis del K0 se produce luego de una d+cada de
crecimiento d+bil, y cuando ya estaba en marcha un impulso hacia el fraccionamiento del mercado mundial. ,a crisis de 2007,
en cambio, se produce luego de a:os de fuerte crecimiento de la econom.a mundial 5en el lustro anterior creci a una tasa
superior al PT anual6 y de e'pansin del mercado mundial. Parte de esta e'pansin es la entrada del capital en los territorios de
los e' reg.menes stalinistas. Por lo dem-s, no se ad*ert.a, a fines de 2007, ninguna din-mica de descone'in de las econom.as
de los pa.ses atrasados del mercado mundial.
%n segundo t+rmino la crisis estall luego de un per.odo de fuerte incremento de la producti*idad, de car-cter generali&ado en
la mayor.a de las econom.as capitalistas. %n la d+cada de ?D20 los fuertes aumentos de producti*idad hab.an estado
circunscriptos, en lo esencial, a %%MM. %l aumento de la producti*idad genera tendencias contrarrestantes a la ca.da de la tasa
de ganancia.
%n tercer lugar, en 2007 era bastante distinta la situacin en los mercados de las materias primas con respecto a lo que sucedi
en los K0. Por ese entonces los precios de las materias primas estaban cayendo desde ?D2E, y siguieron desplom-ndose con la
crisis. ,os efectos fueron considerables si tenemos en cuenta que la mayor.a de la poblacin, incluso en los pa.ses
industriali&ados, estaba ligada al agro. ,a ca.da del ingreso agrario contribuy al derrum"e de la demanda mundial,
tam"i0n a la quie"ra de no pocos "ancos. *or el contrario, la ca.da de los precios de las materias primas en 200E se produjo a
partir de ni*eles muy altos8 y hoy se mantienen a ni*eles superiores a los promedios de los no*enta, aupados en la demanda
mundial.
%n cuarto lugar, las condiciones de e'plotacin de la clase obrera hoy son m-s fa*orables al capital que en la d+cada de los K0.
9ay estallidos contra los ajustes, pero los ni*eles de organi&acin sindical y organi&acin pol.tica 5especialmente en lo que
hace a las organi&aciones socialistas o comunistas6 en la actualidad son mucho menores que en los K0. 4i bien se puede
argumentar que los partidos 4ocialistas y Comunistas en los K0, no ten.an una actitud re*olucionaria frente al capital, de todas
maneras daban lugar a formas de organi&acin y conciencia de clase que presentaban obst-culos para el capital, y que hoy no
est-n presentes. %l capital ha desarrollado una ofensi*a generali&ada contra el trabajo en los 0ltimos K0 a:os, que le ha
permitido aumentar los ni*eles de e'plotacin en casi todas partes.
/greguemos que las pol.ticas con que los gobiernos capitalistas respondieron a la crisis fueron bastante distintas de las
aplicadas en los K0. " si bien las crisis son ine*itables, una pol.tica equi*ocada puede agra*arlas, como se:alaba Jar' en sus
cr.ticas a la Aan#ing /ct inglesa. %n los K0 la Beser*a 7ederal adopt una pol.tica monetaria dura, que agra* las cosas. %l
anclaje y la defensa del patrn oro fue un factor que no puede despreciarse. Por ejemplo, en plena depresin, cuando estalla la
crisis bancaria internacional de ?DK?, la Beser*a 7ederal ele* la tasa de inter+s para defender el *alor del dlar. %n aquellos
a:os era predominante la l.nea (liquidacionista) en buena parte de la dirigencia, y consist.a en liquidar empresas, aumentar la
desocupacin, bajar salarios y precios y aumentar el ahorro, para reanimar la econom.a. o es casual que la de*aluacin del
dlar en la prima*era de ?DKK haya ayudado al inicio de la recuperacin, que se e'tendi hasta ?DKE. %stas cuestiones tienen
que *er entonces con la din-mica que pueden asumir las crisis, y no deber.an despreciarse.
Por 0ltimo, el ni*el de las contradicciones entre las potencias capitalistas era mucho m-s agudo en los K0 que en la actualidad.
9oy e'isten indudablemente fuertes tensiones 5por ejemplo las pol.ticas de de*aluacin competiti*as6, pero la
internacionali&acin del capital ha puesto cierto techo al desarrollo de los enfrentamientos 5hemos escrito en este blog sobre la
cuestin6.
En conclusin, es necesario incorporar estas cuestiones a los estudios so"re el capitalismo. $a idea de que las crisis
capitalistas son sin salida permanentes1 o la idea de que mec#nicamente toda crisis de"e ser m#s 'ra!e profunda que la
anterior, o de"e tener ciertas caractersticas que se han deducido apriorsticamente, no contri"uen tener un an#lisis
cientfico de lo que est# sucediendo.
?K
%extos citados
2rossman, B. 4. y C. J. Jeissner 20?0, (>nternational /spects of the 2reat 1epression and the Crisis of 2007Q 4imilarities,
1ifferences and ,essons), A%B, FP ?R.2RD, /ugust.
4herman, 9. H. 5?DD?6Q %he 2usiness 3cle. 4ro5th and 3risis under 3apitalism, Princeton Mni*ersity Press.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20?0
,istintos en$o-ues sobre la globalizaci)n .%/
-omo !e afirmado en otras notas, en el centro de mis diferencias con buena parte de la i3quierda se encuentran las
diferencias acerca de qu es !oy el imperialismo (er la nota sobre el an(lisis cr&tico de las tesis leninistas) y sobre los
desarrollos del capitalismo en las 9ltimas notas. :qu& presento la primera parte de un cap&tulo sobre %lobali3acin que !e
preparado para un pr1imo libro en el que interenimos arios autores.
,a globali&acin est- en el centro de los an-lisis y debates sociales contempor-neos. %ntre las cuestiones m-s debatidas, est- el
propio significado de la globali&acin, sus causas 3es producto de decisiones pol.ticas, u obedece a alguna lgica econmica8
tambi+n si se trata de algo cualitati*amente nue*o, y en qu+ sentido puede considerarse un fenmeno progresi*o, o
reaccionario. / fin de desarrollar luego nuestra posicin acerca de algunos de estos problemas, comen&amos presentando el
enfoque de los defensores y apologistas de la globali&acin8 los datos acerca de la globali&acin, y las cr.ticas de autores de la
i&quierda antiglobali&acin.
La noci)n est0ndar de la globalizaci)n
%l t+rmino globali&acin empe& a utili&arse de manera generali&ada en la d+cada de ?DE0, en los medios de comunicacin, las
uni*ersidades y los -mbitos empresarios, cuando las transacciones internacionales, comerciales y financieras, comen&aron a
hacerse m-s r-pidas y f-ciles, merced a los a*ances tecnolgicos. Por eso el t+rmino est- asociado a un fuerte aumento de los
intercambios internacionales y de la integracin de las econom.as. %n esta l.nea, el 7J> da una definicin de qu+ es
globali&acin que go&a de generali&ada aceptacin en los medios de comunicacin y acad+micos. 4ostiene que la globali&acin
es un proceso histrico, resultado de la inno*acin humana y del progreso tecnolgico, y se refiere a la creciente integracin de
las econom.as alrededor del mundo, particularmente a tra*+s del mo*imiento de bienes, ser*icios y capitales a tra*+s de las
fronteras. %l 7J> agrega que el t+rmino a *eces tambi+n se refiere al mo*imiento internacional de gente 5trabajo6 y
conocimiento 5tecnolog.a6. " que e'isten dimensiones m-s amplias de la globali&acin, que comprenden lo cultural, lo pol.tico
y lo ambiental 5>J7 200E6. %sta caracteri&acin a su *e& se *incula con una e'plicacin de sus causas. 4e sostiene que en la
base del proceso est-n operando las mismas fuer&as que operaron durante siglos a todos los ni*eles de la acti*idad humano,
impulsando a los seres humanos a *iajar e intercambiar. %s la *ieja idea de /dam 4mith, de la (propensin 5de la naturale&a
humana6 a permutar, cambiar y negociar una cosa por otra) 54mith, p. ?R6.
,atos y el elogio de la globalizaci)n #or la derec1a
/lgunas cifras nos pueden dar una dimensin de la magnitud que han alcan&ado los intercambios de mercanc.as y los flujos
transfronteras de capitales, e incluso de fuer&a de trabajo. %ntre ?DE0 y 2007 el *alor del comercio mundial en bienes y
ser*icios, como porcentaje del PA> mundial, pas del P2,?T al R2,?T en 2007. %ntre ?DE0 y 200R la in*ersin e'tranjera
directa 5>%16 aument del R,LT del PA> mundial al K?,ET. %n t+rminos absolutos, el stoc# acumulado de >%1 casi se triplic
durante la d+cada de ?DE0 y en la d+cada siguiente se multiplic por m-s de tres. ,os flujos de >%1 en 2007 alcan&aban M4S
?,L billones, de los cuales M4S LKL.000 correspond.an a los pa.ses atrasados. %l stoc# de acreencias internacionales
5mayoritariamente cr+ditos bancarios6 como porcentaje del PA> mundial aument de apro'imadamente el ?0T en ?DE0 al PET
en 200R. " tambi+n se profundi& la mundiali&acin de la fuer&a de trabajo. " el n0mero de trabajadores e'tranjeros aument
de 7E millones 52,PT de la poblacin mundial6 en ?DRL a ?D? millones 5KT de la poblacin mundial6 en 200L. / partir de estos
datos es que publicaciones como $he %conomist, 7inancial $imes, Fall 4treet Hournal, o de instituciones como el 7J> o el
Aanco Jundial, sostienen que la globali&acin es ampliamente beneficiosa para el mundo. /s., por ejemplo, el 7J> afirma que
la globali&acin trae aparejada la integracin de los pa.ses, el desarrollo de los pa.ses del tercer mundo y la mejora del ni*el de
*ida de la mayor parte de la humanidad. 4iempre seg0n este enfoque, el crecimiento de los mercados globales habr.a
promo*ido la eficiencia a tra*+s de la competencia y la di*isin del trabajo8 y la especiali&acin permitir.a que la gente se
especialice en lo que mejor sabe hacer. ,os mercados globales tambi+n posibilitar.a que la gente se abaste&ca en mercados m-s
grandes y di*ersificados. ,o que significa que tienen acceso a m-s capital, tecnolog.a, a importaciones m-s baratas, y
mercados de e'portacin m-s grandes. %n este cuadro optimista, se admite que los mercados no necesariamente aseguran que
los beneficios de la eficiencia incrementada lleguen a todos, y que aumentan las desigualdades. Pero aun considerando estos
pasi*os, sostiene el establishment econmico, el resultado es positi*o. ,os seres humanos ahora tienen m-s acceso al
conocimiento, muchas comunidades han reducido su aislamiento y muchos millones mejoraron su ni*el de *ida 5el caso de
China es el m-s citado6. Por eso, si bien la globali&acin es ine*itable 3responde a impulsos humanos3 no hay que lamentarse
?P
por ello.
Las cr2ticas antiglobalistas de iz-uierda y derec1a
,as posiciones de la corriente principal sobre la globali&acin han sido criticadas por autores antiglobalistas, tanto de i&quierda
como de derecha. %ntre los m-s rele*antes del campo de la i&quierda podemos mencionar a Hames Petras, Paolo 2iussani, 9irst
y $hompson. A-sicamente sostienen que si i por globali&acin se entiende la circulacin de mercanc.as e in*ersiones, y la
organi&acin de la produccin y las tecnolog.as a ni*el internacional, habr.a que admitir que estos fenmenos siempre
estu*ieron presentes en el modo de produccin capitalista, y por lo tanto la globali&acin no tiene nada de nue*o. Por ejemplo,
Paolo 2iussani, en la l.nea de pensamiento de 9irst y $hompson, afirma que el cociente entre el comercio mundial y el
producto bruto creci a una tasa menor entre ?D70 y ?DDP, que entre ?DL0 y ?D70 52iussani, 2000, p. K006. $ambi+n sostiene
que en t+rminos de dependencia con respecto al comercio mundial, algunos grandes pa.ses de la ;C1%, como Hapn, Pa.ses
Aajos y 2ran Areta:a estaban incluso menos internacionali&ados en la d+cada de ?DD0 que en *.speras de la Primera 2uerra.
2iussani tambi+n plantea que los pa.ses subdesarrollados no aumentaron sus cuotas de e'portacin a ni*el mundial. %n ?DL0
representaban algo menos del KKT del total mundial, y en ?DDP algo menos del 2LT. /dem-s, sigue 2iussani con respecto a
las multinacionales, su crecimiento es menos reciente de lo que generalmente se piensa, y no han perdido sus bases nacionales.
Petras adopta una posicin similar, pero en una perspecti*a de m-s largo pla&o. /firma que si bien en los 0ltimos a:os ha
habido un aumento de la circulacin y los capitales (est-n entrando en todas partes), la (no*edad misma de la globali&acin)
debe ser cuestionada, ya que (la circulacin y la produccin e'tranacionalC tienen una larga historia) 5Petras, 2000, p. 2?6.
>ncluso afirma que hoy (somos menos globali&ados que hace K00 a:os), porque %stados Mnidos y el $ercer Jundo surgieron
(globali&ados), ya que nacen por el colonialismo. ,o esencial es que no habr.a habido cambios sustanciales en las relaciones
internacionales. %l incremento de los flujos internacionales de los 0ltimos a:os es en 0ltima instancia coyuntural, ya que est-
asociado a la e'pansin de las econom.as capitalistas, y al ascenso al poder, en %%MM y otros pa.ses centrales, de fracciones
del capital orientadas hacia la e'portacin. Mna crisis abrir.a un per.odo antiglobali&ador, sostiene Petras, y el ascenso de
fracciones orientadas a la produccin para el mercado interno. Por otra parte, aunque ya no e'isten -reas precapitalistas o no
capitalistas, contin0a aumentando la concentracin del poder en %%MM, y hay menos pluralidad en la econom.a mundial. "
tampoco habr.a algo nue*o bajo el sol porque desde que el capitalismo es capitalismo est- incorporando &onas precapitalistas.
Por otra parte, desde esta postura tambi+n se recha&a la idea de que la globali&acin habr.a sido beneficiosa para los pueblos.
4e sostiene que en realidad est- acentuando la e'plotacin, barriendo con las conquistas histricas de las clases trabajadoras de
los pa.ses adelantados, y que no e'iste la tan mentada integracin de los pueblos. Como afirma Petras 520006, no tiene sentido
hablar de la globali&acin como un proceso de comunicacin e integracin, ya que solo hay dinamismo en algunas clases y
algunas regiones, en tanto que otras est-n perjudicadas. / lo que deber.a agregarse que ?00 millones de negros e ind.genas
murieron en el proceso (no como efecto de una integracin sino de desintegracin) 5p. 226. Por este moti*o Petras tambi+n
cuestiona a Jar'. %s que Jar' y %ngels consideraban que la creacin del mercado mundial no solo era un inherente a la
naturale&a del capital, sino tambi+n un fenmeno histricamente progresi*o, ya que las fuer&as producti*as estar.an rompiendo
las barreras nacionales y generando las bases para una nue*a ci*ili&acin. Consciente del problema, Petras plantea que Jar'
habr.a sido (demasiado optimista sobre los efectos a largo pla&o del imperialismo como factor de progreso en la historia). Por
0ltimo, destaquemos que Petras sostiene que no hay de ine*itable en la globali&acin, ya que se tratar.a de un fenmeno
fenmeno re*ersible y c.clico, que depende de la inter*encin del %stado y del acceso al poder de una determinada fraccin de
clase, juega un rol central. Por este moti*o, las fuer&as antiglobalistas pueden re*ertir el proceso. %sta idea de que la
globali&acin es un hecho esencialmente pol.tico, tambi+n se ubica en un marco conceptual distinto del que encontramos en
Jar'.
Como adelantamos, tambi+n fracciones de la derecha afirman que la globali&acin constituye un mal. 4eg0n esta *isin, los
trabajadores de los pa.ses adelantados pierden sus empleos y las comunidades sus homogeneidades culturales y sus formas de
*ida. Por eso, frente a la globali&acin, estos sectores tambi+n rei*indican lo nacional, y la defensa de las particularidades
locales. %s el discurso de ,e Pen, y similares, que ha penetrado en franjas importantes de la poblacin europea, incluso entre
trabajadores que en el pasado adher.an a los partidos de i&quierda.
"na visi)n alternativa
,a e'plicacin que presentamos es alternati*a de las anteriores, porque se ubica en las tradiciones de Jar' y %ngels, y en
particular porque tiene como punto de partida la cr.tica a la dial+ctica del capital. %ste punto de *ista nos lle*a a afirmar que la
globali&acin consiste en la e'tensin planetaria de la relacin capitalUtrabajo, y que como tal, constituye un fenmeno
contradictorio 5que dar- lugar a una perspecti*a cr.tica distinta de la antiglobali&adora de i&quierda6 y cualitati*amente nue*o.
Por eso tambi+n sostenemos que la globali&acin no se e'plica 0nica ni principalmente por la tecnolog.a, como pretende el
7J>, sino por el despliegue de las relaciones sociales capitalistas. ,a tecnolog.a constituye la base material que permite la
e'tensin planetaria del capital, pero no es su causa impulsora. %n definiti*a, la idea que orienta este an-lisis es que cuando en
la sociedad burguesa domina el capital, +ste (debe constituir el punto de partida y el punto de llegada del an-lisis) 5Jar',
?DED, t.?, p. P2?6. %sto se aplica particularmente a la mundiali&acin. Como tambi+n sosten.a Jar', la tendencia a crear el
mercado mundial (est- dada directamente en la idea misma del capital) 5.dem, p. KR06. %s que el fin y la condicin para la
e'istencia del capital es la *alori&acin del *alor, y esto implica el impulso incesante a ampliar mercados, a subsumir bajo la
relacin del trabajo asalariado crecientes fuer&as humanas, y a absorber dentro de s. todo lo que le es e'terior. ,a culminacin
de este proceso es la e'tensin a escala planetaria del modo de produccin capitalista. %s por esta ra&n que el impulso a la
?L
mundiali&acin est- condicionado histrica y socialmente. /s. como el capitalismo es el modo de produccin que impulsa de la
manera m-s fren+tica el desarrollo de las fuer&as producti*as, tambi+n es el que genera el mayor impulso a la e'pansin
planetaria. Por esta ra&n tambi+n, es un error pensar que las ra&ones de la globali&acin son pol.ticas 3ascenso de tal o cual
fraccin de las clases dominantes de los pa.ses centrales, adopcin de tal o cual estrategia pol.tica, etc.3 o coyunturales. ,o cual
no significa que las instancias pol.ticas no incidan en los ritmos y en las e*oluciones concretas. Por caso, las contradicciones
entre las potencias entre ?D?P y ?DPL, y la emergencia de la amena&a del socialismo, e'plican la contraccin del mercado
mundial, en particular en la d+cada de los K0. Pero en la medida en que subsiste la relacin capitalista, el impulso al desarrollo
de las fuer&as producti*as, y con +l, a la e'pansin del mercado, termina por imponer sus derechos. Por este moti*o, desde esta
perspecti*a, la cr.tica de la globali&acin es interna y consustancial a la cr.tica de la relacin capitalista.
,o anterior permite comprender entonces por qu+ es necesario entender la globali&acin como un fenmeno cualitati*amente
nue*o. %n este respecto, dos corrientes dentro del pensamiento mar'ista han puesto el +nfasis en ello. Por un lado, la corriente
conocida como de la (internacionali&acin del capital), que sostiene que en los 0ltimos a:os se ha internacionali&ado el capital
producti*o, y que +sta es la culminacin de un proceso histrico que pas por las fases pre*ias de la internacionali&acn del
capital mercanc.a y del capital dinero. %stos autores subrayan que es necesario adoptar un punto de *ista transnacional en el
an-lisis econmico y social. Por otra parte, la corriente que he llamado (globalista), tambi+n afirma que se ha producido un
cambio cualitati*o en las 0ltimas d+cadas, de la misma entidad y trascendencia que la Be*olucin >ndustrial, o el ascenso del
capitalismo monoplico a fines del siglo N>N. Aurbach y Bobinson 5?DDD6, e'ponentes de esta l.nea de pensamiento, sostienen
que la globali&acin constituye (un giro de +poca), y que asistimos a la emergencia de una nue*a fase del capitalismo, la
transnacional. %n oposicin a los que afirman que no hay nada nue*o porque el capitalismo siempre fue global, Aurbach y
Bobinson sostienen que estamos ante un cambio sustancial, marcado por la transnacionali&acin de la produccin y de la
propiedad del capital, y el consiguiente ascenso de una burgues.a transnacional. Crecientemente se integran el (norte) y el
(sur), desaparecen las posibilidades de desarrollos aut-rquicos de los pa.ses, y con ello tambi+n se borran las diferencias entre
el (primer mundo) y el (tercer mundo). >ncluso las instituciones estatales nacionales, siempre seg0n este enfoque, est-n siendo
reempla&adas por instituciones supranacionales, que corresponden al nue*o car-cter del capital. %n un sentido parecido
abordan el tema 9ardt y egri. ,a diferencia m-s importante entre los autores (globalistas) y los partidarios de la tesis
(internacionali&acin del capital) es que los 0ltimos plantean que el %stado sigue teniendo *igencia. 1e todas maneras, y a
pesar de estas diferencias, ambas corrientes subrayan que la mundiali&acin del modo de produccin capitalista constituye un
cambio cualitati*o.
uestro punto de *ista comparte lo esencial de estos planteos, en especial con la tesis de la internacionali&acin del capital. 4i
bien la nocin aceptada com0nmente de la globali&acin, del 7J> y otras instituciones del establishment, destaca el incremento
de los flujos de capitales, mercanc.as y trabajo, pasa por alto sin embargo el cambio ocurrido a ni*el de las relaciones de
produccin. %s que la forma en que se e'trae el e'cedente econmico es lo decisi*o para la conformacin de un modo de
produccin, y +ste es el rasgo caracter.stico, la diferencia espec.fica, de la actual globali&acin, con respecto a lo que podr.a
considerarse un mero incremento cuantitati*o de los intercambios. Cuando el 7J> afirma que en 0ltima instancia la
globali&acin consiste en el mismo proceso de e'tensin de los mercados iniciado (hace siglos), desde las aldeas a la
econom.a mundial, se ubica en una perspecti*a circulacionista, y no permite *er lo espec.ficamente nue*o del fenmeno, que
es la generali&acin planetaria del modo de e'traer el e'cedente, o sea, la relacin capital3trabajo. %n palabras de Aina y
"aghmaian, (el capital global no es la suma algebraica de los capitales nacionales, mo*i+ndose constantemente a lo largo del
planeta de un pa.s a otro, sino una relacin de produccin org-nica, supranacional) 5?DD?, p. ???6.
3a#italis'os del tercer 'undo y ex reg2'enes stalinistas
%n base a lo anterior sostenemos que uno de los fenmenos m-s rele*antes de las 0ltimas d+cadas es el surgimiento de clases
capitalistas con ra.ces propias en los pa.ses atrasados y en pa.ses que hasta hace poco eran no capitalistas. "a no estamos ante
el cl-sico (hombre de paja), del agente o t.tere del capital e'tranjero, sino ante una clase que participa, desde una posicin
relati*amente independiente, en el mercado mundial. 4i bien las grandes potencias 3y en primer lugar %%MM3 siguen teniendo
una considerable *entaja tecnolgica, en poder financiero y en capacidad militar, es un hecho que en el tercer mundo se han
desarrollado fuer&as producti*as capitalistas. ,a tesis de la escuela de la dependencia, que sosten.a que en el tercer mundo el
desarrollo capitalista estaba bloqueado, y que sus burgues.as eran (semioprimidas) o (semie'plotadas) por el capital
internacional, o estaban condenadas a mantenerse en estado raqu.tico, no se ha *erificado. Por el contrario, parece haberse
cumplido el pronstico de Jar', cuando sosten.a que si bien la entrada de los ferrocarriles ingleses en la >ndia generaban
de*astacin y sufrimiento, a largo pla&o tambi+n dar.an lugar a la formacin de un capitalismo indio. %s lo que ha sucedido en
>ndia, y en muchos otros pa.ses del tercer mundo. $odo parece indicar 3*+ase Aairoch, ?DE23 que efecti*amente la entrada del
capital en el tercer mundo pro*oc primero una e'tendida desindutriali&acin y retroceso. $oda*.a en ?EK0 el tercer mundo
5incluyendo en +l a Hapn6 ten.a apro'imadamente el RKT del potencial manufacturero total del mundo, contra el K7T de
%uropa y orteam+rica. %n ?D?K los pa.ses desarrollados ten.an el D2,LT de la produccin manufacturera mundial, contra solo
el 7,LT del tercer mundo 5Aairoch, ?DE26. Pero desde mediados del siglo NN 5en muchos pa.ses desde los K06 la situacin
comen& a modificarse. %n /sia y /m+rica ,atina, surgieron capitales nati*os 3en algunos casos al calor de %stados
(socialistas), como en China. ,as inter*enciones militares, la dominacin colonial, la entrada de capitales e'tranjeros,
generaron *iolencia y a*asallamiento, fueron factores de pillaje y desolacin, pero tambi+n generaron impulsos para el
desarrollo de fuer&as capitalistas locales, que conformaron el sustento de gobiernos con capacidad de resistencia y de
autonom.a frente al dominio imperialista. o se puede entender el proceso de descoloni&acin sin esta base material, social.
Pero por eso mismo la *iolencia dej de ser el medio fundamental para la e'traccin del e'cedente.
?R
"a en la d+cada de ?D70 hab.a claras manifestaciones de que los pa.ses m-s importantes del tercer mundo 5Arasil, J+'ico,
>ndia, entre otros6 estaban en *.as de desarrollo capitalista. %n ?DE? la tasa promedio de in*ersin de los pa.ses
subdesarrollados era mayor, en porcentaje del PA>, que la de los pa.ses adelantados8 y la produccin manufacturera de los
pa.ses atrasados estaba destinada a satisfacer principalmente sus mercados internos y el consumo masi*o, y no las
e'portaciones o el consumo de la alta burgues.a 54chiffer, ?DE?6. 4igno inequ.*oco que est-bamos ante un proceso de
reproduccin ampliada del capital (a lo Jar'). " el proceso continu en las d+cadas que siguieron. %n los pa.ses en que
dominaban los reg.menes stalinistas hoy rige el modo de produccin capitalista 5sal*o en Corea del orte6. %n todo el tercer
mundo a*an& la industriali&acin8 las pri*ati&aciones de empresas p0blicas profundi&aron los desarrollos capitalistas, y el
disciplinamiento a la ley del *alor8 las aperturas comerciales operaron en el mismo sentido. %n el agro se acent0a la
desintegracin de la produccin familiar campesina, y en e'tensas &onas se asiste a un proceso de proletari&acin, o la
aparicin de formas de transicin a la produccin capitalista. /lternati*amente, millones de peque:os productores campesinos
se subordinan al capital comercial y a las grandes industriali&adoras de alimentos, y por su intermedio al mercado mundial.
9oy pr-cticamente toda la humanidad (est- absorbida, en mayor o menor grado, en la trama de la e'plotacin capitalista, o
sometida a ella) 59ardt y egri, 2002, p. L26. Polemi&ando con posiciones como las de Petras y 2iussani, 9ard y egri se:alar
que (muchos tericos contempor-neos se muestra reacios a reconocer que la globali&acin de la produccin capitalista y su
mercado mundial representan una situacin fundamentalmente nue*a y un cambio histrico significati*o) 52002, p. 2K6. %ste
es el fenmeno cualitati*amente nue*o que no desaparece en la *isin de Petras y similares.
%sto e'plica tambi+n que hayan surgido, en el tercer mundo y en los pa.ses donde hab.a reg.menes stalinistas, capitales con
capacidad para e'pandirse en el plano internacional, incluso en los pa.ses adelantados. %n ?DD0 los pa.ses subdesarrollados
ten.an solo el LT de los flujos de >%1 y el ET del stoc# de >%1. %n 200R la >%1 desde los pa.ses atrasados alcan&aba el ?PT
del total mundial, y ?KT del stoc# de >%1 5$he %conomist, ?2U0?U200E6. 4i bien no tienen la fuer&a de las compa:.as de
%%MM, %uropa o Hapn, algunas empresas del tercer mundo se han con*ertido en gigantes mundiales. %mpresas occidentales
como Haguar y ,and Bo*er ahora est-n en posesin de $ata 2roup de >ndia. 9ua!ei $echnologies y V$% de China son la
segunda y quinta productoras mundiales de equipos de telefon.a m*il, seg0n ingresos. Aimbo, de J+'ico, es la productora de
pan m-s grande del mundo8 HA4 de Arasil, es el mayor productor de carne del mundo8 Mnited Company Busal, de Busia, es la
productora de aluminio m-s grande del mundo. %n las L00 de 7ortune 2lobal, de 20?0, figuran 7 empresas de Arasil, PR de
China, ? de 7inlandia, E de >ndia, 2 de >rlanda, ? de Jalasia, 2 de J+'ico, ? de Polonia, R de Busia, ? de /rabia 4audita, 2 de
4ingapur, ?0 de Corea del 4ur, E de $ai!an, ? de $ailandia, ? de $urqu.a y ? de Gene&uela. 4on DE entre las L00 empresas m-s
grandes del mundo 5clasificadas por ingresos6. Como referencia, se:alemos que %stados Mnidos tiene ?KD y Hapn 7?.
!l ca#ital co'o totalidad 'undial
%s importante tener presente que toda*.a hace unas d+cadas atr-s las relaciones econmicas entre las regiones estaban
determinadas por el capital mercantil, y la e'plotacin del capital se combinaba con formas de e'traccin del e'cedente a
tra*+s del pillaje, el colonialismo y el intercambio desigual con formaciones no capitalistas 5a partir de posiciones de
monopolio, o semimonopolio6. 9oy, en cambio, es la totalidad del modo de produccin capitalista la que infunde su tonalidad a
los particulares8 el e'cedente no es producto de la acumulacin (originaria) 5esto es, del empleo de la *iolencia directa para su
e'traccin68 la clase obrera es reproducida por el capital mundiali&ado8 cada *e& m-s el trabajo es subsumido realmente al
capital a escala planetaria8 las burgues.as de los pa.ses atrasados e'traen plus*al.a principalmente de sus clases obreras8 todos
los capitales est-n sometidos a la coercin de la competencia 5lo que implica que rige la ley del *alor trabajo68 y a partir de esta
dial+ctica asistimos a una polari&acin creciente entre la acumulacin de rique&a en un polo, y pobre&a 3relati*a o absoluta3 en
el otro.
%s dentro de este marco marco conceptual que nuestra posicin tiene diferencias con el globalismo e'tremo, y se acerca al
enfoque de la corriente de la (internacionali&acin del capital). %s que el globalismo (a lo 9ardt y egri) afirma que en este
proceso se borran las diferencias entre el (primer mundo) y los pa.ses atrasados, que los %stados son reempla&ados por las
instituciones supranacionales, y que las burgues.as nacionales se funden en una 0nica clase transnacional. ,a realidad es que
hoy los %stados est-n lejos de desaparecer, las empresas los siguen teniendo como referencia, y las diferencias de desarrollo y
poder econmico entre los pa.ses m-s adelantados y los m-s atrasados, lejos de achicarse, han continuado aumentando 5como
ha reconocido el propio Aanco Jundial6. Pero lo importante es entender que estas diferencias se generan desde la dial+ctica
del *alor y del capital, esto es, a partir de la e'plotacin del trabajo por el capital, y el despliegue de las leyes de la
acumulacin capitalista.
4ibliogra$2a
Aairoch, P. 5?DE26Q (>nternational >ndustriali&ation ,e*els from ?7L0 to ?DE0), Hournal of %uropean %conomic 9istory, *ol. ??,
pp. 2RD3KKK.
Aina,C. y A. "aghmaian, 5?DD?6Q (Post3!ar 2lobal /ccumulation and the $ransnationalisation of Capital), Capital W Class, X
PK, pp. ?073?2D.
Aurbach, B. y F. ,. Bobinson, 5?DDD6Q (2lobali&ation as epochal 4hift), 4cience W 4ociety, *ol. RK, pp. ?03KD.
2iussani, P. 520006Q (<9ay e*idencia emp.rica de una tendencia hacia la globali&acin=) en H. /rriola y 1. 2uerrero 5eds.6, ,a
nue*a econom.a pol.tica de la globali&acin, Varaut&, 2ipu&#oa, Mni*ersidad del Pa.s Gasco, pp. 2DD3K2?.
9ardt, J. y /. egri 520026Q >mperio, Auenos /ires, Pa.dis.
>J7 5200E6Q (2lobali&ationQ / Arief ;*er*ie!) Jay, 4taff
Jar', K. 5?DED6Q %lementos fundamentales para la cr.tica de la econom.a pol.tica 52rundrisse6 ?EL73?ELE, J+'ico, 4iglo NN>.
?7
Petras, H. 520006Q 2lobaloney 5,a globali&acin de la tonter.a6, Auenos /ires, /nt.doto.
4chiffer, H. 5?DE?6Q ($he Changing Post3Far Pattern of 1e*elopmentQ $he /ccumulated Fisdom of 4amir /min), Forld
1e*elopment, *ol. D, pp. L?K3LK7.
4mith, /. 5?DE76Q >n*estigacin sobre la naturale&a y causas de la rique&a de las naciones, J+'ico, 7C%.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
,istintos en$o-ues sobre la globalizaci)n .2/
En esta nota publico la se%unda parte del trabajo sobre enfoques alternati*os de la globali&acin.
La ex#lotaci)n 'undializada del traba5o
4i la globali&acin es la e'tencin mundiali&ada de la relacin capital3trabajo, el contenido de la misma es la profundi&acin de
la subsuncin (real) del trabajo al capital. Por subsuncin (real) Jar' entend.a el proceso mediante el cual el capital cambia y
determina las formas del trabajo y sus condiciones reales 5ritmos de produccin, di*isin del trabajo en el taller, etc.6. / ni*el
mundial este proceso es impulsado por la lucha competiti*a entre los capitales, para obtener el m-'imo de productos por
unidad de trabajo. %s la ley de la produccin capitalista desplegada, es el hambre incesante por la plus*al.a, por aumentar el
trabajo e'cedente. %l capital ejerce su presin sobre el trabajo amena&ando con no in*ertir en tal pa.s, o con trasladarse a tal
otro sitio, si no las fuer&as del trabajo no se allanan a sus e'igencias. Por eso tambi+n *uel*en a aparecer formas de e'plotacin
que nos lle*an de *uelta a lo que suced.a en los or.genes del capitalismo industrial. Por ejemplo, en f-bricas de China se
imponen condiciones que pueden calificarse de sencillamente carcelarias. %n muchas empresas los trabajadores no pueden
hablar, ni le*antarse de sus sitios para tomar agua o ir a los ser*icios sanitarios8 las jornadas de trabajo se prolongan por ?P o
m-s horas, y en muchos casos incluso la gente duerme en las empresas, y en condiciones e'tremadamente precarias. ,as
condiciones no son mejores entre trabajadores del *estido en >ndia o Aangladesh, en las maquilas de J+'ico o Centroam+rica,
o entre los trabajadores que se dedican a las cosechas de limones o papas en /rgentina. Pero tambi+n en los pa.ses adelantados.
%n los a:os D0 algunos intelectuales de i&quierda y progresistas alentaron esperan&as en que los m+todos de produccin
toyotistas 5trabajo en equipo, in*olucramiento del personal en la resolucin de problemas de calidad, etc.6 traer.a una nue*a
forma de trabajo, no alienante y humana. ,a realidad es que en las empresas toyotistas son frecuentes turnos de trabajo de entre
?K y ?L horas, a menudo seis d.as por semana, en condiciones de stress que han lle*ado a muchos casos de muerte por e'ceso
de trabajo, lo que en japon+s de llama #aroshi. 4eg0n organi&aciones de defensa de los derechos laborales, solo en la empresa
$oyota hasta unos K00 trabajadores sufren enfermedades serias, o mueren cada a:o, por causas relacionadas con el trabajo. /
esto hay que contar los trabajadores que son subcontratados por la empresa 5muchos de ellos e'tranjeros6 con horarios de hasta
?R horas por d.a y con salarios L0T menores que los trabajadores de planta. %stamos hablando de lo que se consider el
(para.so) de los trabajadores en el nue*o siglo. Pero es tal *e& en la magnitud y e'tensin que ha alcan&ado el trabajo infantil
donde mejor se puedan *er los efectos del capital desplegado. 4eg0n M>C%7, en el mundo trabajan unos ?LE millones de
ni:os de entre L y ?P a:os8 de acuerdo a la ;>$, ser.an 2?E millones, de los cuales ?2E millones reali&an tareas peligrosas, y 7K
millones tienen menos de ?0 a:os. Juchos de ellos trabajan en miner.a, agricultura 5el 70T, y a menudo desde muy j*enes6,
confeccin de ropa, fabricacin de juguetes, empresas qu.micas, o en el trabajo hogare:o. 4eg0n el Aanco Jundial, uno de
cada siete ni:os o ni:as en edad escolar no concurre a la escuela. /dem-s, seg0n la ;>$ 5todos los datos corresponden al
200R6, 22.000 ni:os mueren por a:o por accidentes de trabajo. $enemos que agregar que E,P millones de ni:os est-n sometidos
a relaciones de ser*idumbre por deudas o escla*itud o atrapados en las redes de la prostitucin y pornograf.a. " unos K00.000
est-n in*olucrados en conflictos armados. %s la ci*ili&acin del capital mundiali&ado en su esplendor. %sta creciente
subsuncin real del trabajo es la que pone en el primer plano la contradiccin entre el capital y el trabajo como el rasgo
distinti*o de la +poca.
6lobalizaci)n y #rogresividad de las contradicciones
%n base a lo desarrollado hasta aqu. es posible intentar una respuesta a las cuestin que m-s se debate actualmente entre los
defensores de la globali&acin y sus cr.ticos de i&quierda. <Cmo deber.a e*aluarse la globali&acin= J-s espec.ficamente,
desde el punto de *ista de una perspecti*a cr.tica de la sociedad capitalista, y que aboga por la superacin de las diferencias de
clases, <es posible considerar que la globali&acin es un fenmeno histricamente progresi*o= 9emos *isto que los autores
antiglobali&acin de i&quierda responden por la negati*a8 la globali&acin, sostienen, solo ha tra.do calamidades, y es necesario
re*ertirla. 4in embargo, tambi+n hemos e'plicado por qu+ la globali&acin es un proceso que est- inscripto en la misma
naturale&a del capital, y por lo tanto es ine*itable, en tanto subsistan las relaciones sociales capitalistas. 1e manera que desde
la critica de la i&quierda antiglobali&acin, la 0nica alternati*a es defender lo nacional, las autonom.as de los pa.ses y algo
parecido a la (descone'in) del mercado mundial, pero desde una posicin que aparece bastante debilitada, dada la ausencia
de condiciones sociales en las cuales apoyar esta alternati*a. $al *e& esto e'plique el retroceso que ha tenido el mo*imiento
antiglobali&acin en los 0ltimos a:os, desde mediados de los 2000. 1urante la recesin mundial de 200730D hubo pocas
manifestaciones del mo*imiento antiglobali&acin.
4in embargo, desde el enfoque mar'ista que hemos presentado, es posible articular un abordaje cr.tico y superador de la
globali&acin. 4e trata del enfoque que permea todo el an-lisis de Jar' frente al desarrollo de las fuer&as producti*as bajo el
capitalismo 5la mundiali&acin es una e'presin de ese desarrollo6. ,a idea central es que si bien el desarrollo de las fuer&as
?E
producti*as acarrea miseria para amplios sectores 5pensemos por ejemplo en los artesanos que son en*iados a la ruina por el
a*ance de la gran industria8 o los trabajadores que son despla&ados por las m-quinas6, y conlle*a e'plotacin y degradacin
para millones 5trabajadores sometidos a ritmos de produccin infernales, o a tareas repetiti*as y embrutecedoras6, la solucin
de estos males no est- en *ol*er a la produccin artesanal, en eliminar la gran industria y el trabajo cooperati*o de decenas de
miles, o en impedir el desarrollo de la maquinaria, sino en a*an&ar hacia la sociali&acin. 4i la maquinaria en*.a trabajadores a
la calle, el problema son las relaciones sociales bajo las que se produce, y no la m-quina (en s.). ,a solucin no pasa por
*ol*er al trabajo manual, sino por poner la m-quina al ser*icio del ser humano, re*olucionando las relaciones sociales
e'istentes. ,o mismo se aplica a la industria a gran escala, y a otros resultados del desarrollo capitalista, como lo son el
mercado mundial y la e'tensin a escala planetaria de la relacin capital trabajo. %sta es la base material de la concepcin
internacionalista del socialismo, de la perspecti*a de crear las condiciones para que en el futuro los seres humanos puedan
dejar atr-s las di*isiones nacionales y las fronteras. ,enin participaba de esta idea cuando afirmaba que el impulso del capital a
e'tender el mercado mundial (muestra palpablemente la labor histrica progresista del capitalismo, que destruye el *iejo
aislamiento y el car-cter cerrado de los sistemas econmicos 5y por consiguiente, la estreche& de la *ida espiritual y pol.tica6
que liga a todos los pa.ses del mundo en un todo econmico 0nico) 5,enin, ?DRD, p. R?6. 4ubrayamos, este reconocimiento es
compatible, como tambi+n se:ala ,enin, con (el reconocimiento pleno de los aspectos negati*os y sombr.os del capitalismo,
con el reconocimiento pleno de las contradicciones sociales profundas y m0ltiples ine*itablemente propias del capitalismo,
contradicciones que ponen de manifiesto el car-cter histricamente transitorio de este r+gimen econmico) 5.dem, p. R0D6. %s
por eso que la globali&acin puede considerarse un fenmeno histricamente progresi*o, en el mismo plano y sentido que el
mar'ismo considera que es progresi*a la produccin en gran escala, o el empleo de la maquinaria. o se trata de defender a la
globali&acin capitalista frente al trabajo, sino de superarla en un sentido liberador para el trabajo. /s. como en %l Janifiesto
Comunista Jar' y %ngels se:alaban que hab.a cr.ticas reaccionarias del capitalismo, tambi+n hay cr.ticas reaccionarias de la
globali&acin.
La discusi)n con los a#ologistas de la globalizaci)n
Gol*amos ahora a los argumentos del 7J>, del Aanco Jundial, del Fashington Post o $he %conomist. $odos ellos sostienen
que la globali&acin 3en esencia, la mundiali&acin del capital3 ha tra.do beneficios para los pa.ses atrasados 5(en desarrollo),
como se los conoce en la literatura6, y respaldan esta afirmacin con datos. Por ejemplo, entre ?DD0 y 200L el porcentaje de la
poblacin de los pa.ses atrasados que *i*e con menos de usS?,2L diarios baj del PRT al 27T. %sta ca.da se debe
especialmente a la e*olucin de China, donde la tasa de pobre&a pas del R0T al ?RT en ese lapso 5China e >ndia ten.an el
R2T de los pobres del mundo en ?DD06. %l porcentaje de poblacin de los pa.ses atrasados con nutricin deficiente entre ?DD0
y 200E pas del 20T al ?RT 5aunque aument a partir de 200E6. %l porcentaje de la poblacin con acceso a ser*icios de agua
mejorada pas del 7?T al EPT en ese lapso. 4eg0n el >nforme del Programa de las aciones Mnidas para el 1esarrollo
5PM16 de 20?0, el .ndice de desarrollo humano, que resume datos sobre esperan&a de *ida, matriculacin escolar e ingresos
en un solo indicador, aument en promedio un P?T a ni*el mundial desde ?D70, y un ?ET desde ?DD0. (<Por qu+ dicen que la
globali&acin no es beneficiosa=), concluyen triunfantes. %n respuesta, los cr.ticos de la globali&acin subrayan la persistencia
de la miseria, la desocupacin y calamidades del capitalismo. ,o cual tambi+n es innegable. ,as aciones Mnidas reconoc.an
en 200E que m-s de un cuarto de los ni:os en el tercer mundo ten.an bajo peso, que un se'to de la poblacin no ten.a acceso a
agua potable, y que la mitad de la poblacin no dispon.a de ser*icios sanitarios 5o dispon.a de ser*icios sanitarios insalubres6.
" la 7/; admit.a que en 20?0, cada seis segundos mor.a un ni:o en el mundo, a causa del hambre. /dem-s, en la 0ltima crisis
mundial, 20073200D, se destruyeron KP millones de puestos de trabajo y RP millones de personas cayeron por debajo de la l.nea
de pobre&a de ?,2L dlares por d.a 5informe 20?0 del PM1 sobre desarrollo humano6. " se puede afirmar que las crisis son
recurrentes en el sistema capitalista, pro*ocando inmensas calamidades y de*astacin en los seres humanos, y destruccin de
las fuer&as producti*as. / lo que los apologistas del capital responder-n diciendo que de todas maneras, tendencialmente, hubo
mejoras. <Iu+ puede decirse frente a estos argumentos desde el punto de *ista que hemos defendido aqu.=
,a respuesta est- en entender el car-cter contradictorio del desarrollo capitalista. %mpecemos precisando que la mejora en los
.ndices de pobre&a en China, o en otros pa.ses que han conocido una fuerte e'pansin capitalista en los 0ltimos a:os, no
in*alida la teor.a de Jar', como pretenden los idelogos del capital. %s que en la teor.a de Jar' la masa de bienes salariales
no depende solo de las necesidades fisiolgicas, sino tambi+n de las necesidades histrico3morales de la clase obrera, y estas
e*olucionan con el desarrollo de las fuer&as producti*as 5*+ase tambi+n Jandel, ?DEL6. Por eso ya Jar' obser*aba que los
salarios 5en t+rminos de bienes6 eran generalmente m-s altos en los pa.ses con industrias m-s desarrolladas 5aunque fluctuasen
con los ciclos econmicos y los cambios en la lucha de clases6. %sto e'plica por qu+, a medida que China y otros pa.ses del
tercer mundo se industriali&an, mejora la dieta alimentaria, y aumenta la canasta de bienes que consumen millones de
trabajadores que se est-n incorporando a las industrias. %sta e*olucin mejora las condiciones de la clase trabajadora, y su
capacidad para encarar la transformacin social. Mna clase trabajadora postrada en la m-s completa degradacin f.sica, ser.a
incapa& de con*ertirse en una fuer&a social re*olucionaria. Pero al mismo tiempo Jar' se:alaba que el sistema capitalista
recrea permanentemente el ej+rcito de desocupados, y arroja al pauperismo y a la miseria m-s absoluta a millones de seres
humanos. " que las crisis son por e'celencia el mecanismo a tra*+s del cual opera este proceso. Por eso, al lado de las m-s
colosales conquistas de la ciencia y la tecnolog.a, y de las obras de ingenier.a colosales, dec.a Jar', se mantienen las miserias
y las degradaciones m-s espantosas. 4i en China L00 millones de personas dejaron el ni*el de pobre&a en la 0ltima d+cada, no
hay que ol*idar que otros P00 millones contin0an *i*iendo con menos de dos dlares al d.a.
" por este mismo desarrollo contradictorio es que el sistema (genera los medios materiales de su propia destruccin) 5Jar',
?DDD, t. ?, p. DL26. %l capital sociali&a cada *e& m-s la produccin 5masas de seres humanos son despojadas de la propiedad de
sus medios de produccin y son subsumidas al mando del capital6 en tanto los capitales se concentran y centrali&an en manos
?D
de pocos. >mplica tambi+n que el trabajo se hace cada *e& m-s social, que la ciencia y la tecnolog.a se aplican a escalas cada
*e& mayores, y que paralelamente se acrecientan el poder y la rique&a en un polo, y (la masa de la miseria, de la opresin, de la
ser*idumbre, de la degeneracin, de la e'plotacin) 5.dem, p. DLK6. %sta contradiccin se agudi&a, y tiende a hacerse e'plosi*a.
" dado que el proceso se da a escala mundial, genera las condiciones para que la superacin de la contradiccin sea tambi+n a
escala mundial. <Confirman los datos esta tesis= 4., la confirman. %l >nforme de ?DDR del Programa de las aciones Mnidas
para el 1esarrollo sosten.a que entre ?DR0 y ?DD? el 20T de las personas m-s ricas hab.an aumentado su participacin en el
ingreso mundial del 70T al ELT, en tanto que el 20T m-s pobre hab.a bajado su participacin del 2,KT al ?,PT. %n la d+cada
y media transcurrida desde este informe, la situacin no parece haber cambiado. %l informe del Programa de 200L afirmaba
que los 2L00 millones de habitantes m-s pobres del planeta 5*i*.an con menos de dos dlares diarios6 recib.an solo el LT del
ingreso global, en tanto el LPT del ingreso iba al ?0T m-s rico. " agregaba que el E0T de la poblacin mundial *i*.a en
pa.ses en los que estaba aumentando la desigualdad, en tanto que solo el PT lo hac.a en pa.ses en que estaba disminuyendo. %l
informe Mni*erstiy3Fider de las aciones Mnidas, de 200E, consignaba que m-s de la mitad de los acti*os a ni*el mundial
eran propiedad del 2T m-s rico, en tanto que el L0T m-s pobre de la poblacin ten.a apenas el ?T de los acti*os. %l ?0T m-s
rico ten.a K000 *eces m-s rique&a acumulada que el ?0T m-s pobre8 y ?200 millones de personas sobre*i*.an con M4S ?,2L
por d.a. %n %%MM est- creciendo casi ininterrumpidamente desde ?D70. /ctualmente, en este pa.s, las ?2.000 familias m-s
ricas tienen ingresos anuales superiores a los 2P millones de personas m-s pobres, y una de cada ocho personas depend.a, en
20?0, de cupones de alimentos para *i*ir. %ntre ?D7K y 200L el 0,0?T m-s rico de la poblacin aument sus ingresos reales un
2L0T, en tanto el D0T m-s pobre tu*o una ca.da en t+rminos reales del ??T. 4i se toma el coeficiente 2ini para los hogares,
aument desde 0,KP a mediados de los E0, a 0,KE en los 2000 5cuando el coeficiente es cero, es igualdad absoluta, y cuando es
uno la mayor desigualdad6. %n China el coeficiente pas de menos de 0,K en los E0, a m-s de 0,P en la actualidad.
1estaquemos que esta tendencia a la polari&acin da nue*a rele*ancia a la nocin de la pobre&a como un concepto histrico3
social. Para decirlo con un ejemploQ cuando la produccin de heladeras o de artefactos sanitarios reci+n comen&aba, no pod.a
considerarse pobre a una familia que no dispusiera de los mismos. Pero hoy una familia que no puede adquirir siquiera una
heladera, o artefactos sanitarios indispensables, es pobre. Por eso el concepto m-s fundamental, y sub*ersi*o, de Jar', es que
la pobre&a es relati*a, y tiende a aumentar en la medida en que la rique&a se concentra en pocas manos. ;bser*emos que hasta
cierto punto algunas estad.sticas burguesas registran este hecho. Por ejemplo, en %uropa se consideran pobres aquellos cuyo
ingreso est- por debajo del R0T de la mediana. " el PM1 (corrige) los .ndices de desarrollo humano por los .ndices de
distribucin desigual del ingreso. Pero la teor.a econmica establecida no puede e'plicar estas tendencias, que se despliegan a
medida que a*an&a la acumulacin del capital, pero est-n en el centro del enfoque de Jar'. "a en una obra temprana, la
Jiseria de la 7ilosof.a, escrib.aQ
(C cada d.a es m-s e*idente que las relaciones de produccin en la burgues.a se desen*uel*e no tienen un car-cter un car-cter
uniforme y simple, sino un doble car-cter8 que dentro de las mismas relaciones en que se produce la rique&a, se produce
tambi+n la miseria8 que dentro de las mismas relaciones en que se opera el desarrollo de las fuer&as producti*as, e'iste
asimismo una fuer&a que da origen a la opresin8 que estas relaciones no crean la rique&a burguesa, es decir, la rique&a de la
clase burguesa, sino destruyendo continuamente la rique&a de miembros integrantes de esta clase y formando un proletariado
que crece sin cesar) 5Jar',?DE?, p. ?006. %sta es la dial+ctica que se est- desplegando hoy ante nuestros ojos, a escala
mundial.
!n conclusi)n
,a globali&acin es un hecho cualitati*amente nue*o, ya que consiste en la e'tensin a escala planetaria del modo de
produccin capitalista. Como tal, se trata de fenmeno que es inherente a la naturale&a del capital, y como tendencia es
irre*ersible en tanto se mantenga la propiedad pri*ada del capital. ,a globali&acin significa que en las 0ltimas d+cadas se han
desarrollado clases capitalistas con ra.ces propias en la mayor.a de los pa.ses del tercer mundo, y que el mercado mundial debe
entenderse como una totalidad capitalista, en la que se imponen las leyes de la acumulacin (a lo Jar'). /l mismo tiempo, la
globali&acin es sinnimo de la profundi&acin de las contradicciones esenciales del sistema capitalista.
4ibliogra$2a
,enin, . 5?DRD6Q %l desarrollo del capitalismo en Busia, ;bras Completas, t. K, Auenos /ires, Cartago.
Jandel, %. 5?DEL6Q %l Capital. Cien a:os de contro*ersias en torno a la obra de Karl Jar', J+'ico, 4iglo NN>.
Jar', K. 5?DDD6Q %l Capital, Jadrid, 4iglo NN>.
Jar', K. 5?DE?6Q Jiseria de la filosof.a, Josc0, Progreso.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
!'isi)n 'onetaria y una cr2tica desa$ortunada
%n di*ersos escritos he sostenido que el financiamiento de los d+ficits fiscales mediante emisin monetaria genera la
des*alori&acin de los billetes, de manera que disminuye su *alor adquisiti*o. 9e planteado que esta tesis est- de acuerdo con
la teor.a monetaria de Jar'8 y que no significa aceptar la teor.a cuantitati*a del dinero. 1e hecho, Jar' fue muy cr.tico de la
teor.a cuantitati*a, y sin embargo sostu*o que la emisin de billetes pod.a tener efectos inflacionarios 5*er por ejemplo (;ro,
teor.a cuantitati*a y Jar'), en este blog6.
20
Pues bien, por estos d.as me han acercado una cr.tica que me dirige un economista llamado 7abi-n /mico, que la ha hecho
circular dentro de %conomistas de >&quierda. /mico me hace numerosos cargos, todos en el mismo sentidoQ mis posiciones
coinciden con las ideas m-s reaccionarias de los economistas de la derecha. %n particular, sostiene que mi postura sobre las
consecuencias del financiamiento de d+ficits con emisin monetaria, me emparenta con los monetaristas (m-s rudimentarios)
5sic6. /mico afirmaQ
(%sto es otro acercamiento .ntimo de B/ 5Bolando /starita6 a lo m-s ortodo'o de la teor.a econmica. Primero, supone que
hay neutralidad de la moneda, como los monetaristas m-s rudimentarios, ya que una mayor masa de dinero no tendr.a efectos
reales y solo subir.a los precios. 4egundo, considera que la moneda es e'gena, es decir, que cae desde unos helicpteros del
ACB/, como dec.a 7riedman, y no tiene nada que *er con las necesidades de la econom.a capitalista ni con su intercambio con
el mundo. Pero adem-s B/ usa una cita muy dudosa de Jar' tomada de la -ontribucin, donde no queda nada claro si Jar'
habla de su propia concepcin o se refiere a 9ume 5un precursor del cuantitati*ismo6. Pero si *amos a usar argumentos de
autoridad, *a esta cita de Jar' totalmente cristalinaQ (,os precios no son altos o bajos porque circula mucho o poco dinero,
sino que circula mucho o poco dinero porque los precios son altos o bajos) 5'rundrisse6.
,a cr.tica de /mico denota una incomprensin de la teor.a de Jar' que es bastante habitual, y es con*eniente clarificar. %l
tema es que Jar' afirma, efecti*amente, que los precios son altos o bajos no porque circule mucho o poco dinero, sino que
circula mucho o poco dinero porque los precios son altos y bajos. Pero Jar' tambin afirma que la emisin monetaria
desalori3a el billete. ,as dos afirmaciones est-n contenidas en la teor.a de Jar', y las dos son perfectamente compatibles. ,a
primera afirmacin es el eje de la cr.tica de Jar' a la teor.a cuantitati*a. %sto es, dados los precios, y dada la *elocidad de
circulacin y la masa de mercanc.as, solo circula la cantidad de dinero necesaria, y el resto se atesora. Jar' no adhiere a la
idea monetarista de que la *elocidad de circulacin del dinero sea constante, o estable 5o que sean estables los (encajes
monetarios)68 y otorga toda su importancia a la creacin de medios de circulacin monetaria a partir del cr+dito 5cr+ditos
moneti&ados, que de todas maneras deben distinguirse conceptualmente del dinero propiamente dicho6. 4in embargo, Jar'
tambi+n sostiene que la emisin de billetes sin el respaldo correspondiente, los des*alori&a. 9e e'plicado esta posicin de
Jar' en Jonetarismo Criollo. / fin de clarificar el asunto, en primer lugar *oy a e'plicar el porqu+ de esta posicin de Jar',
y su coherencia. %n segundo t+rmino, presento los pasajes de Jar' que no dejan lugar a dudas de que +sa es su posicin y no
la de 9ume. %n tercer lugar, *oy a e'plicar por qu+ negar este efecto de la emisin es un error gra*e, que solo lle*a agua al
molino de las soluciones fantasiosas de los problemas del capitalismo.
La l)gica de Marx sobre la e'isi)n
,o primero que debe entenderse es que Jar' distingue las leyes de la circulacin del dinero 5aqu. encaja su cr.tica a la teor.a
cuantitati*a6 de lo que +l llama la (ley espec&fica de la circulacin de billetes) 5Jar', ?DDD, t. ?, p. ?LR6, que dice que la
cantidad de papel moneda 5estamos hablando del billete de curso for&oso6 que ha de circular representando simblicamente al
oro o la plata habr.a de limitarse a la cantidad de oro o plata que circular.an si no estu*iera el billete. 4i la cantidad de papel
supera esa medida, esto es, la cantidad de monedas de oro o plata que dice representar, ine*itablemente terminar- por
representar simblicamente una menor cantidad de oro o plata. ,a cuestin es de lgica elemental. 4upongamos que el
respaldo est- compuesto por ? #ilogramo de oro, y hay ?00 billetes de un peso. Cada billete por lo tanto representa 0,0?
#ilogramo de oro. 4upongamos ahora que el %stado duplica la cantidad de billetes 5por ejemplo, para pagar sus deudas6 y ahora
son 200 los billetes en circulacin. Cada billete pasa a representar 0,00L #ilogramos de oro. 1e manera que si antes el precio de
una mercanc.a era, supongamos, S?0 5Y0,? #ilogramo de oro6, ahora ser- de S20 5Y0,? #ilogramo de oro6. %sto se debe a que
ahora hay que representar la misma cantidad de oro con m-s billetes. Todo lo cual no tiene punto que er con la teor&a
cuantitatia. /qu. lo 0nico que se est- diciendo es que el *alor del signo depende de la relacin entre su cantidad, y el dinero
mercanc.a en lugar del cual circula, y al que representa. Por eso constituye un grueso error confundir esta relacin espec.fica
entre signo y respaldo, con la teor.a cuantitati*a. ;bser*emos que la misma relacin se puede establecer en el caso en que el
billete en circulacin sean pesos, y el respaldo sean dlares o euros.
Los #asa5es de Marx
Gayamos ahora a los pasajes de Jar'. %mpie&o con los 'rundrisse, donde Jar' se refiere al t-lero de papel prusiano, que
funcionaba como dinero de curso for&oso. %l t-lero de papel no era legalmente con*ertible, y no constitu.a una asignacin
sobre la plata, en cuyo lugar circulaba. %'plica Jar'Q (Mn t-lero de papel dice representar el mismo *alor de un t-lero de plata.
%n el caso de que fuera quebrantada seriamente la confian&a en el gobierno o que dicho papel moneda fuera emitido en
proporciones superiores a las necesidades de circulacin, el t-lero de papel dejar.a de equi*aler en la pr-ctica al t-lero de plata
y se depreciar&a en cuanto ha ca.do por debajo del *alor e'presado en su t.tulo) 5Jar', ?DED, p. LR, t. ?8 +nfasis agregado6. %s
importante destacar que, seg0n Jar', al margen de la disposicin legal, la relacin entre el billete y la plata se establec.a de
hecho en el mercado, a tra*+s del precio de la plata. 4e:alemos tambi+n la importancia de que e'ista confian&a en el mercado
en que la plata se puede comprar por determinada cantidad de billetes. ; sea, no es necesario que e'ista, en t+rminos de *alor,
una masa de respaldo equi*alente a los t-leros billetes que circulan. %n >nglaterra, durante el siglo N>N, la cantidad de oro que
ten.a en reser*a el Aanco de >nglaterra era muy peque:a, en comparacin con la masa de billetes que circulaban. Pero en la
medida en que hab.a confian&a en que se pod.an con*ertir al precio oficial, la libra se manten.a estable. 4in embargo, cuando
sobre*en.a la crisis, hab.a que decretar la incon*ertibilidad, y el *alor del billete se establec.a en el mercado no oficial del oro
5donde se pagaba una prima por sobre la denominacin oficial6. Gemos ahora el pasaje de la -ontribucin de la cr&tica de la
econom&a pol&tica que 5/mico sospecha6, representar.a la posicin de 9ume. %scribe Jar'Q
(C la cantidad de los billetes de papel est- determinada por la cantidad de dinero de oro que los mismos representan en la
circulacin, y puesto que solo son signos de *alor en la medida en que lo representan, su *alor est( simplemente determinado
por su cantidad. Por lo tanto, mientras que la cantidad del oro circulante depende de los precios de las mercanc.as, el *alor de
los billetes de papel circulante depende e1clusiamente, por el contrario, de su propia cantidad) 5Jar', ?DE0, pp. ?073E8
+nfasis agregado6.
Como si pre*iese las malas interpretaciones, Jar' e'plica que la emisin parece abolir la ley econmica 5que dice que los
precios de las mercanc.as no est-n determinados por la cantidad de dinero6Q (,a inter*encin del %stado que emite papel
2?
moneda con curso obligatorio 3y solo tratamos de esta clase de papel moneda3 parece abolir la ley econmica. %l %stado, que
en el precio monetario solo bauti& con un nombre a un peso de de oro determinado, y que al amonedar solo estamp su ello
sobre el oro, parece transformar ahora, en *irtud de la magia de su cu:o, el papel en oro) 5.dem, p. ?0E6. /claremos que es esta
(magia) la que encandila a los reformistas que piensan que emitiendo mucho papel el %stado puede curar crisis, desocupacin
y todas las dem-s miserias generadas por el capitalismo. Pero sigamos con Jar'Q (Puesto que los billetes de papel tienen curso
obligatorio, nadie puede impedirle poner for&osamente en circulacin un n0mero tan crecido de los mismos cuando quiera e
imprimir sobre ellos denominaciones monetarias deseadas, como ? libra esterlina, L libras esterlinas, 20 libras esterlinas)
5.dem6. /qu. el economista que tiene mal digeridas algunas *agas ideas sobre dinero e'geno y helicpteros, e'clama
indignado (Jar' anticipaba a 7riedmanCZZZ). Contin0a Jar'Q
(%s imposible arrojar fuera de la circulacin a los billetes que ya se hallan dentro de ellaC 4eparados de su e'istencia
funcional, se transforman en indignos colgajos de papel. 4in embargo, este poder del %stado es mera apariencia. Podr- lan&ar a
la circulacin la cantidad de billetes de papel que quiera con la denominacin monetaria que desee, pero con este acto
mec-nico cesa su control. Mna *e& que la circulacin se adue:a de +l, el signo de *alor o papel moneda sucumbe a sus leyes
inmanentes) 5.dem6. %l pasaje es importante porque e*idencia los l.mites que Jar' *e.a a la posibilidad del %stado de generar,
por mera emisin de billetes, poder de compra adicional en la econom.a. /l margen de la denominacin del billete, esto es, al
margen de lo que dice representar, el mismo (sucumbe a las leyes inmanente). <Cu-les son esas leyes propias, inmanentes,
objeti*as, que algunos quisieran *er suprimidas= Pues que el *alor del billete depende de la relacin entre su cantidad y el
respaldo en lugar del cual circula. Por eso sigue Jar'Q
(4i la suma del oro requerido para la circulacin de las mercanc.as fuera de ?P millones de libras esterlinas, y el %stado lan&ase
a la circulacin 2?0 millones de billetes, cada uno de ellos con la denominacin de ? libra esterlina, estos 20? millones se
transmutar.an en representantes de oro por un monto de ?P millones de libras esterlinas. 4er.a lo mismo que si el %stado
hubiese con*ertido a los billetes de libra esterlinas en representantes de un metal ?L *eces menos *alioso, o de una parte de
peso de oro ?L *eces menor que antes. 5C6 Puesto que ahora el nombre de libra esterlina indicar.a una cantidad de oro ?L
*eces menor, todos los precios de las mercanc&as se elear&an "; eces, y de hecho entonces 2?0 millones de billetes de libra
esterlina ser.an tan necesarios como antes lo eran ?P millones. %n la misma medida en que se hubiese incrementado la suma
global de los signos de *alor, se hubiera reducido la cantidad de oro que representa cada uno de ellos. El al3a de los precios
solo ser&a la reaccin del proceso de la circulacin, el cual equipara por la fuer&a los signos de *alor a la cantidad de oro en
cuyo lugar pretenden circular) 5.dem, pp. ?0E3D8 +nfasis agregados6. 1espu+s de referirse a la falsificacin monetaria, Jar'
*uel*e con una formulacin inequ.*ocamente (cuantitati*ista) a los ojos del economista que no entiende la teor.a cuantitati*a,
ni la teor.a de Jar'Q (,a proporcin en la cual el signo de *alor, sea de papel o de oro y plata falsificados, representa a pesos
de oro y plata calculados seg0n el precio monetario depende no de su propio material, sino de la cantidad del mismo que se
halla en circulacin 5.dem, p. ?0D6. " toda*.a m-s adelante, insiste en que el fenmeno parece contradecir la ley econmica,
porque las leyes de la circulacin aparecen in*ertidasQ
(%n la circulacin de los signos de *alor, todas las leyes de la circulacin real de dinero aparecen in*ertidas y puestas cabe&a
abajo. Jientras que el oro circula porque tiene *alor el papel tiene *alor porque circula. Jientras que, con un *alor de cambio
determinado de las mercanc.as, la cantidad del oro circulante depende de su propio *alor, el *alor del papel depende de su
cantidad circulante. Jientras que la cantidad del oro circulante aumenta o disminuye con el aumento o la disminucin de los
precios de las mercanc.as, +stos parecen aumentar o disminuir con el cambio en la cantidad de papel circulante) 5idem, p. ??06.
1igamos tambi+n que en El -apital, al e'plicar cmo se puede des*alori&ar el billete, e'presa la misma idea contenida en
estos pasajes.
/hora es momento de preguntarseQ <Iu+ tienen que *er todos estos pasajes y posiciones con la teor.a cuantitati*a= <Cmo se
puede sostener que en estos pasajes Jar' est- coincidiendo con Bicardo, 7isher o 7riedman= /dem-s, <qu+ tiene que *er esto
con 9ume= <1nde est- citado aqu. 9ume, ni siquiera aludido= <o puede entenderse algo tan elemental, como es que un
signo toma *alor en relacin al elemento que representa, y por lo tanto se des*alori&a conforme aumente su cantidad, y el
referente no lo haga= Bepito, <qu+ tiene que *er esta posicin con un apoyo a la teor.a cuantitati*a= <; al helicptero de
7riedman=
Las ilusiones del re$or'is'o
/dem-s de la significacin que puede tener comprender algunos fenmenos monetarios, que con frecuencia est-n mal
digeridos en la i&quierda populista, lo m-s importante es entender que por fuera o al margen del trabajo producti*o, es
imposible generar poder de compra 5esto es, *alor6 para acrecentar el producto de un pa.s, o sacar a una econom.a capitalista
de una crisis. / lo largo de la historia ha sido com0n que este tipo de soluciones fantasiosas impregnen proyectos del m-s
di*erso tipo. %s que si el %stado pudiera emitir billetes libremente, sin que el billete perdiera su poder de compra, se habr.a
encontrado una forma f-cil de generar rique&a haciendo funcionar (a la m-quina de imprimir). <Para qu+ preocuparse entonces
por d+ficits fiscales, impuestos, o cosas similares= %s por esto que Jar' en El -apital hablaba de las fantas.as sobre la
posibilidad de que el %stado pudiera reali&ar (curas milagrosas econmicas) manipulando la emisin monetaria 5Jar', ?DDD,
pp. ?2K3P6. " tambi+n ad*ert.a contra las falacias de que (es posible superar gracias al incremento de los medios de circulacin
las contradicciones que emanan de la naturale&a de la mercanc.a, y que por consiguiente se manifiestan en la circulacin
mercantil) 5.dem, p. ?PE6. ,a escase& de los medios de circulacin no son la causa de los estancamientos que e'perimentan los
procesos de produccin y circulacin, aunque 5Jar' ten.a presente la legislacin bancaria inglesa de ?EPP6 la escase& de los
medios de circulacin pod.a producir parali&aciones, o agra*ar innecesariamente las crisis. %n carta a %ngels del 2L de febrero
de ?ELD, escrib.a que (la suma de los *alores o la rique&a de un pa.s puede acrecentarse tan solo por el aumento de los
productos reales, y nunca por el aumento de la cantidad de dineroC). " en Teor&as de la plusal&a se refer.a a la apolog+tica
burguesa que piensa que los gastos estatales intensos, los (gobiernos fuertes) y el aumento de las deudas del %stado,
constituyen los acicates necesarios de la produccin. /unque de otro tenor, la idea de que la emisin de billetes puede
aumentar por encima de todo respaldo, est- en l.nea con estas ilusiones. ,a cr.tica a esta ilusin encaja en otro conjunto de
ideas que defiendo 5las crisis son ine*itables, las pol.ticas #eynesianas no sacan a los pa.ses de las crisis, el capitalismo sale de
22
las crisis aumentando la e'plotacin de los trabajadores, el gran capital entiende mejor esta lgica que el reformista peque:o
burgu+s enredado en sus fantas.as, etc.6 que e'asperan a la i&quierda estatista y popular, siempre ilusionada con el %stado y sus
habilidades. %n otras notas tratar+ otros temas de la cr.tica de /mico, que pueden ser de inter+s para anali&ar y discutir.
4ibliogra$2a citadaQ
Jar', K. 5?DDD6Q El -apital, Jadrid, 4iglo NN>.
Jar', K. 5?DED6Q Elementos fundamentales para la cr&tica de la econom&a pol&tica ('rundrisse) "$;56"$;$, J+'ico, 4iglo
NN>.
Jar', K. 5?DE06Q -ontribucin a la critica de la econom&a pol&tica, J+'ico, 4iglo NN>.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
!'isi)n 'onetaria e inco1erencias de 'is cr2ticos
,as pol+micas 5*er la nota anterior6 poseen un efecto muy beneficioso, ya que permiten poner al desnudo las lgicas m-s
profundas que subyacen en muchos de los discursos usuales, y los puntos ciegos en que algunas de esas lgicas estallan. %n
pr'imas entradas *oy a seguir e'aminando los lugares comunes del pensamiento reformista armonicista 3esto es, el que
sostiene que con inter*encin del %stado y conciliando los intereses del capital y el trabajo, todo se puede solucionar en el
sistema capitalista3, pero aqu. *uel*o a plantear el problema que dej+ formulado en la anterior nota. ,o hago porque ad*ierto
que mucha gente de i&quierda tambi+n ha incurrido en el error de confundir la cr.tica de la teor.a cuantitati*a con la cr.tica que
hace Jar' a la idea de que se pueda emitir por encima de todo respaldo, sin des*alori&ar el billete. %n particular, he recibido
objeciones de economistas K de i&quierda, que parecen coincidir con el economista 7abi-n /mico. Por este moti*o a ellos
quisiera dejarles planteado el problema.
Como hemos *isto, /mico sostiene que la emisin monetaria e' nihilo, esto es, sin respaldo, no des*alori&a el dinero en
circulacin. "a he e'plicado por qu+, desde el punto de *ista de la teor.a monetaria de Jar' esto es un disparate 5no me meto
ahora en las posibles criticas que podr.a haber desde otras teor.as monetarias6. /hora bien, en aras de la argumentacin,
supongamos que nuestro critico tu*iera ra&n, esto es, que lleg-ramos a la conclusin de que se puede emitir dinero sin que
+ste pierda poder de compra. <Iu+ suceder.a= ,a respuesta es sencillaQ habr.a aumentado el poder de compra global de la
econom.a. Pero entonces se plantea la misma pregunta que Jar' hac.a a propsito de la teor.a de JalthusQ <de dnde surgir.a
ese poder de compra adicional= Jar' sosten.a que era imposible que hubiera poder de compra adicional, ya que el *alor solo
puede generarse en el trabajo producti*o. Jalthus y sus seguidores, a igual que Keynes y los #eynesianos, no adher.an a la ley
del *alor trabajo, y por lo tanto consideraban que de alguna manera en el mercado pod.a surgir ese poder de compra adicional.
4in embargo, nunca acertaron a e'plicar cmo pod.a generarse. ,a cuestin por lo tanto sigue planteadaQ si se emite dinero, y
+ste no pierde *alor, hay m-s poder de compra. <Cmo se genera= Por fa*or, <alguien podr.a contestar esta pregunta tan
sencilla=
Pero hay m-s. 4i realmente algunos economistas K consideran que la emisin monetaria sin respaldo no genera
des*alori&acin del dinero, <por qu+ no proponen que se emita sin l.mite, y se reparta ese nue*o poder de compra entre las
clases populares= <Para qu+ andarse con chiquitas= Con unas cuantas decenas de miles de millones de emisin 5contra t.tulos
de tesorer.a, por ejemplo6 se podr.a pro*eer de unos buenos ingresos al 2LT o K0T de la poblacin que la est- pasando muy
mal. Problema solucionado entonces. /dem-s, si el peso no pierde *alor con relacin al dlar, <por qu+ no pagar la deuda
e'terna emitiendo pesos= <Para qu+ preocuparse por la balan&a comercial o la cuenta corriente= " as. podr.amos seguir. %n
/rgentina se habr.a in*entado la m-quina de la felicidad eterna. <$eor.as del *alor basadas en el trabajo humano= Pa*adas,
pensamiento decimnico pasado de moda. <;tras objeciones= Pro*ienen indudablemente de la derecha m-s rancia, y de los
mar'istas ortodo'os que le hacen el juego 5tenemos que a*eriguar si le hacen el juego por simple estupide&, o porque les
pagan6.
" el asunto no termina aqu.. %s que en otra nota he demostrado cmo las operaciones de esterili&acin que lle*a adelante el
Aanco Central constituyen un buen.simo negocio para los bancos, a costa del %stado. " se ubican en la m-s estricta lgica
monetarista 5*er [Jonetarismo criollo[6 . %'tra:amente, no he le.do ni escuchado ninguna cr.tica de nuestros economistas K3
i&quierdistas, tan atentos a encontrar monetaristas por todos lados, y tan prontos a acusar de derechistas a los que no coinciden
con sus ilusiones. <Por qu+ no critican la pol.tica del Aanco Central (K orientado)= <Por qu+ sostienen que la emisin
monetaria sin respaldo no des*alori&a el dinero, pero miran para otro lado cuando el 2anco 3entral esterili/a dinero emitido
contra dlares= %stas pol.ticas de esterili&acin han sido correctamente criticadas por los pos#eynesianos 5por ejemplo por
,a*oie6. 4i dicen estar de acuerdo con la postura pos#eynesiana, <por qu+ a*alan la pol.tica de Jarc del Pont= 4i no est-n de
acuerdo con la posicin pos#eynesiana, <por qu+ no la critican= <o hay l.mites para las incoherencias= <; es que todo se
reduce a defender ciegamente la pol.tica K= <1nde queda el rigor cient.fico= <Cmo responden a esto= <; acaso *an a decir
que estoy preguntando lo hago por encargo de Aarro y la ortodo'ia neoliberal monetarista=
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
7alidas de las crisis y otra cr2tica desatinada
%n dos notas anteriores 5%misin monetaria y una cr.tica y %misin monetaria e incoherencias6 respond. a una cr.tica que me
hi&o el economista 7abi-n /mico, en una lista de discusin del grupo %conomistas de >&quierda, relacionada con el tema
2K
monetario. %n esta nota respondo a otra parte de la cr.tica de /mico, esta *e& referida a la manera en que el capitalismo sale de
las crisis. Cito a mi cr.tico, quien escribeQ
(B/ 5Bolando /starita6 no tiene miedo en coincidir con los economistas m-s ortodo'os y reaccionarios de la corriente
dominante. 1iceQ \En cada crisis econmica la cada de los salarios, el aumento de la explotacin !a incrementos de los
ritmos de tra"ajo el aumento de la 6disciplina la"oral7 en los centros de tra"ajo son componentes cla!es para la
recuperacin de las 'anancias empresariales del crecimiento econmico. En eso la !isin de la economa est#ndar,
neocl#sica, de los economistas 'eneralmente li'ados a las instituciones financieras internacionales a los 'o"iernos m#s
conser!adores, es mucho m#s realista que la de los economistas 8enesianos\.
4i la rentabilidad aumenta pero el mercado se achica, ning0n empresario *a a instalar nue*a capacidad producti*a, o a hacer
ampliaciones de una planta si no tiene a qui+n *enderle. 4i la demanda est- estancada y est- usando pongamos el 70T de su
capacidad de produccin, no *a a tener ning0n incenti*o a in*ertir. <Por qu+ habr.a de inmo*ili&ar capital en la forma de
equipos in0tilmente= %sta idea muy sencilla se le escapa en sus alucinaciones porque B/ quiere demostrar que hay una
(imposibilidad econmica) para salir de las crisis. " el problema es netamente pol.tico).
8onestidad intelectual y 9'iedos:
Ji cr.tico sostiene que quiero demostrar (que hay una imposibilidad econmica para salir de las crisis). Pero cualquiera que
eche una ojeada a este blog podr- comprobar que es casi una obsesin en mis trabajos la cr.tica a las corrientes que sostienen
que el sistema capitalista est- siempre en crisis, o que las crisis son sin salida. >ncluso en 200?32, cuando en /rgentina muchos
hablaban de (crisis terminal), planteaba que el capital pod.a salir de la crisis en base a la s0pere'plotacin de los trabajadores,
como finalmente ocurri. " cuando estall la crisis mundial de 2007 no solo sostu*e que no est-bamos ante una crisis sin
salida, sino tambi+n que no era de la gra*edad de la del K0. $odo esto me *ali muchas cr.ticas de parte de grupos de i&quierda,
incluso ataques personales por parte de algunos desaforados 5(pro*ocador), (simulador) y similares fueron algunos de los
calificati*os que recib.6. %ntiendo que /mico est+ fastidiado con mis posiciones, pero esto no lo autori&a a atribuirme cualquier
cosa. 4olo le pido que tenga un m.nimo de honestidad intelectual. <Cu-ndo afirm+ que las crisis son (sin salida)= <Puede citar
aunque sea un trabajo= <Por qu+ afirma algo que es manifiestamente una mentira= <Por qu+ miente=
%n segundo t+rmino, es muy interesante la referencia de mi cr.tico a que no tengo miedo de coincidir con (los economistas m-s
ortodo'os y reaccionarios de la corriente dominante), ya que re*ela una pre*encin que subyace en los discursos de muchos
intelectuales de i&quierda. Consiste en cuidarse en decir lo que se considera (pol.ticamente correcto) en el ambiente nacional
populista de i&quierda. " esa manera (pol.ticamente correcta) se reduce a poner un signo menos donde la derecha pone un
signo m-s, y un signo m-s donde la derecha pone un signo menos. Pues bien, considero que eso no tiene nada que *er con la
ciencia ni con la b0squeda de la *erdad. 1icho de otra forma, y como alguna *e& dec.a %ngels 5refiri+ndose a Jar'6, lo que
importa es la !erdad cientfica, no quedar "ien con la ,!erdad de partido- 5aunque este (partido) sea el de la opinin
p0blica de la i&quierda6. "endo concretamente al pasaje que cita mi cr.tico, lo que afirmo es que en la realidad 5no en el
terreno de los sue:os6, el capitalismo sale de las crisis aumentando la e'plotacin, bajando salarios, aumentando la
desocupacin y la miseria de las masas. /dem-s, sostengo que +ste es en esencia el programa de la derecha. %sto es, que la
derecha proclama abiertamente la necesidad de hacer lo que el capitalismo hace en la pr-ctica. %s en este respecto que esta
derecha es m-s realista que los economistas #eynesianos 5me estoy refiriendo a los #eynesianos reformistas armonicistas, que
piensan que se puede salir de las crisis conciliando los intereses del capital y el trabajo8 los #eynesianos
del manistream coinciden con las recetas predominantes6.
%n otras palabras, el estudio de las crisis me lle*a a la conclusin de queQ a6 el capitalismo sale de las crisis aumentando la
e'plotacin, y no con medidas redistributi*as y humanitarias8 b6 que los economistas de la corriente principal 5en todas sus
*ariantes, incluidos los #eynesianos neocl-sicos al estilo Alanchard o Aernan#e6 en el fondo consienten en esto, o (dejan
hacer), y que al hacerlo est-n respondiendo a la lgica con que el capital recompone la acumulacin. o *oy a decir lo
contrario 5a saber, que el capitalismo sale de las crisis mejorando la *ida de las masas6 por el solo hecho de alguien ande
buscando similitudes entre lo que afirmo y lo que afirma la derecha. ,o 0nico que me podr.a hacer *ariar mi conclusin ser.a
comprobar que el capitalismo sale de las crisis mejorando la *ida de la gente. Pero no es lo que encuentro en la realidad
objeti*a que estudio, y por lo tanto me importa un comino con qui0n coincido, o dejo de coincidir. Ham-s *oy a mentir u
ocultar los resultados a los que llego para hacer concesiones a la intelectualidad bienpensante del progresismo i&quierdista
5tampoco para ganar (puntitos) para que me publique *#'ina 128 o para ligar alguna in*itacin a congresos internacionales del
(progresismo nacional3i&quierdisa)6.
Las tesis de Marx y su 9i'#osibilidad:
1e lo que se trata entonces es de *er si el capitalismo sale de sus crisis aumentando la miseria y la e'plotacin, o si sale de sus
crisis mejorando la *ida de las masas trabajadoras y el pueblo. ,a primera es la tesis de Jar', la segunda es la tesis del
reformismo armonicista.
,a tesis de Jar' es que la acumulacin del capital encierra contradicciones internas que conducen a crisis *iolentas y agudas,
que implican s0bitas des*alori&aciones for&adas del capital y el estancamiento del proceso de reproduccin. Pero al mismo
tiempo, y a ra.& de la propia crisis, entran en juego fuer&as que *uel*en a impulsar la acumulacin. Por un lado, porque la
parali&acin de la produccin aumenta los ni*eles de desocupacin, y en consecuencia muchos sectores de la clase obrera
deben tolerar una baja de sus salarios, que los lle*an en ocasiones muy por debajo incluso del *alor de la fuer&a de trabajo. Por
otra parte, el capital est- en mejores condiciones para aumentar la e'plotacin *.a intensificacin de los ritmos de produccin,
eliminacin de tiempos muertos y di*ersas medidas llamadas de (racionali&acin). Paralelamente, se des*alori&an capitales, y
con ello tambi+n los medios de produccin. $odo lle*a entonces a la ele*acin de la tasa de rentabilidad, y as. se preparan las
condiciones para la recuperacin. (%l estancamiento *erificado en la produccin habr.a preparado una ulterior ampliacin de la
misma, dentro de los l.mites capitalistas) 5Jar', ?DDD, p. K27, t. K6. Pero es aqu. donde irrumpe nuestro cr.tico, y nos dice que
esto es imposible. /unque mejore la rentabilidad, sostiene, la demanda no puede recuperarse. <Por qu+ no puede recuperarse=
BespuestaQ porque el capitalista no in*ierte si no aumenta la demanda, de manera que la recuperacin de la demanda solo
puede *enir por el lado del consumo. " para esto, es necesario que mejoren los ni*eles de *ida de los trabajadores. 1e ahi que
2P
la 0nica salida posible es la salida reformista. o hay manera de que se produ&ca la salida de la crisis que plantean Jar', los
dogm-ticos como /starita y los catastrofistas8 que es la misma salida que defiende la derecha m-s reaccionaria 5lo cual
demuestra una *e& m-s la coincidencia de todos estos sectoresC y seguramente con el diario 3larn6. 7rente a estos
argumentos, lo primero que tenemos que constatar es qu+ sucede en la realidad. <%l capitalismo sale de sus crisis seg0n lo que
dice la teor.a de Jar', o seg0n lo que dice la teor.a del reformista armonicista= %mpecemos con la 0ltima gran recesin.
La gran recesi)n de 2007-9
1esde 2007 hasta el final de 200D el n0mero de desocupados en el mundo aument en KP millones, lo que representa un
incremento de 0,D puntos porcentuales de la tasa de desempleo global. %n 200D hab.a en el mundo 2?2 millones de
desocupados. $ambi+n aument el empleo *ulnerable8 la ;>$ estima que habr.a habido un aumento en ??0 millones de
personas en empleo *ulnerable. Como resultado, ?L00 millones de trabajadores, lo que equi*ale a m-s de la mitad de los
trabajadores en el mundo, estaban en empleo *ulnerable en 200D. /simismo aument el n0mero de los que trabajan pero *i*en
con menos de ?,2L dlares o 2 dlares por d.a, lo que en las estad.sticas se llama 5arbitrariamente6 (!or#ing po*erty). %n 200E
RKK millones de trabajadores y sus familias *i*.an con menos de ?,2L dlares al d.a8 a consecuencia de la crisis, en 200D otros
2?L millones estaban apenas por encima del margen 5>,; 20?06. 4eg0n el PM1, con la crisis RP millones de personas
cayeran por debajo de la l.nea arbitraria de pobre&a fijada en ?,2L dlares diarios 5>nforme 1esarrollo 9umano 20?0, PM16.
Por otra parte, en muchos lugares parece haber aumentado la producti*idad del trabajo. %s dif.cil entender entonces cmo, con
el aumento de la desocupacin y la miseria globales, puede e'plicarse la recuperacin 3relati*amente importante desde
mediados de 200D3 con la tesis armonicista. o hay manera de sostener que se produjo por aumento de la demanda de los
bienes de consumo.
%l tema se puede *er con m-s claridad toda*.a en la econom.a de %%MM. 1esde el inicio de la recesin a finales de 2007 hasta
el diciembre de 200D el empleo no agr.cola en %%MM disminuy en E,2 millones de puestos de trabajo, esto es, un RT. " los
trabajadores a tiempo parcial se duplicaron, para llegar a D,2 millones. %l n0mero de desempleados creci en D,2 millones,
lle*ando la tasa de desempleo al ?0T. 4e:alemos que los beneficios de las empresas comen&aron a crecer fuertemente desde
fines de 200E, antes de que la recesin se considerara oficialmente terminada. 1esde el 0ltimo cuatrimestre de 200E al
primero de 20?0 los beneficios se ele*aron el LET, en tanto los salarios y pagos a los trabajadores disminuyeron en ?2?.000
millones de dlares, esto es, un 2T. ,os salarios semanales no aumentaron. ,a producti*idad de las empresas del sector
pri*ado aument apro'imadamente un R,LT. &ada de este aumento de la producti!idad fue a los tra"ajadores 54um
yJac,aughlin, 20?06. 4eg0n %he 9all :treet ;ournal, un estudio reali&ado entre los que trabajadores a tiempo completo que
perdieron sus empleos durante la crisis, y obtu*ieron un nue*o empleo, encontr que el KRT de ellos deb.a aceptar una
reduccin de sus salarios del 20T o m-s 5citado en %nsinger, 20??6. %n otras notas tambi+n aport+ elementos en el mismo
sentido 5*er por ejemplo %stados Mnidos aumentanC6.
3risis anteriores
$ambi+n en las crisis anteriores de %%MM se *erifica la tesis de Jar'. %n las recesiones que se produjeron entre ?DRD y ?DD?,
los salarios por hora 5medidos en dlares de ?DE26 del sector pri*ado bajaron en promedio ?,PT, y los ingresos semanales un
K,2T 5Ja'field, 200R6. / ra.& de la recesio] de 200?, los salarios reales promedio del sector pri*ado reci+n al finali&ar 200L
eran iguales los que e'ist.an antes del inicio de la recesin, y las horas semanales trabajadas toda*.a a mediados de 200R no
hab.an alcan&ado el ni*el pre*io a la recesin 5.dem6. Con los datos >P/, $apia 2ranados 520??6 calcul los promedios de
*ariacin de salarios en las recesiones, durante los 2L0 trimestres que *an de ?DP7 a 20?0. %n promedio, los salarios 5sin
suplementos6 bajaron durante las recesiones 0,PT por trimestre. 4i a esto le a:adimos la ca.da de la ocupacin, y de las horas
semanales trabajadas, y obser*amos que la recuperacin comien&a mucho antes de que los ingresos salariales y el empleo
hayan comen&ado a recuperarse, es imposible sostener, como pretende la tesis armonicista, que la recuperacin se produce
debido a que aumenta el consumo de los trabajadores y sectores populares.
1igamos tambi+n que lo mismo ha sucedido con otras crisis relati*amente recientes en otros pa.ses. %n todas ellas aument la
pobre&a, la desocupacin y la miseria. ,a crisis que afect a /sia ;riental en los D0 dej ?D millones de indonesios y ?,?
millones de tailandeses en la pobre&a. ,a de /rgentina de 200? increment ?L puntos porcentuales la pobre&a. ,a crisis de
%cuador en ?DDE aument ?K puntos porcentuales la pobre&a 5>nforme 1esarrollo 9umnao PM1 20?06. ,a crisis de
/rgentina es muy ilustrati*a. 1urante el 0ltimo per.odo de la con*ertibilidad, los salarios bajaron en t+rminos nominales y
luego del estallido, por *.a de la inflacin. %sto gener una inmesa transferencia de rique&a al capital. ,a tesis 5planteada por el
gobierno K6 de que /rgentina tiene una receta para salir de las crisis sin (ajustes) no tiene asidero alguno en la realidad 5al
pasar, no escuch+ ni le. que los economistas K criticaran esta mentira6. ,o mismo sucedi en /m+rica ,atina. ,a crisis de los
E0 y las reformas de los D0 implicaron de conjunto un aumento de la e'plotacin, deterioro de las condiciones de *ida de las
masas, y redundaron en definiti*a en una mejora de las condiciones para la reproduccin del capital. %n todos los casos el
mejoramiento del ni*el de *ida de las masas no precedi a la recuperacin econmica, sino al re!0s, la recuperacin
econmica precedi a la mejora en el ni!el de !ida de las masas.
3risis del treinta( guerra y boo' de #osguerra
os detenemos un momento lo sucedido en los a:os que *an desde ?D2D a la recuperacin de la posguerra, ya que este
episodio constituye el pilar del argumento armonicista. ,a idea es que la recuperacin del capitalismo luego de la 2ran
1epresin y la 2uerra se debi al aumento de los salarios. Primero con las reformas de Boose*elt, en %%MM, y luego con el
pacto social entre el capital y el trabajo en %uropa y Hapn, habr.a aumentado e poder adquisiti*o del trabajo, y con ello se
habr.a reacti*ado la demanda.
Geamos primero la crisis en %%MM. ,a desocupacin pas del KT en ?D2D al 2LT en el punto m-s bajo de la ca.da, en ?DKK8 la
tasa de desocupacin en los trabajadores no agr.colas en ese a:o lleg al K7T. /dem-s, un 2LT de los trabajadores sufr.an
reducciones de salarios, o de sus horarios de trabajo. %n ?DK2 se calculaba que KP millones de personas pertenec.an a familias
que no ten.an a ning0n miembro que tu*iera un ingreso regular8 2 millones de personas hab.an perdido sus hogares. Cuando
comen& la recuperacin, luego de la de*aluacin del dlar en la prima*era de ?DKK, estas condiciones no hab.a *ariado. %s
interesante adem-s se:alar que la recuperacin comen& a pesar de las medidas iniciales de Boose*elt 5hab.a asumido en
2L
mar&o de ?DKK6. >nicialmente Boose*elt propuso un programa de balance fiscal, recortando las ayudas a *eteranos de guerra y
los salarios federales. Cuando los demcratas en el Congreso propusieron una ley llamada (share the !or#), por la cual la
semana laboral se reduc.a a KK horas, a fin de promo*er la contratacin de nue*os trabajadores, Boose*elt apoy a los
empresarios, quienes se opon.an a la medida. ,os est.mulos fiscales llegaron luego, con la recuperacin ya en marcha. " de
hecho, los gastos fiscales en proporcin al PA> fueron menores durante la d+cada de ?DK0, que durante la d+cada de ?D20. ,a
ca.da de ingresos y salarios fue entonces un hecho. 1estaquemos que en promedio, en los cuatro ciclos que hubo entre ?D2? y
?DKE, los ingresos de los trabajadores y empleados cayeron un ?KT en las recesiones 54herman, ?DD?6.
%n lo que respecta a la recuperacin europea y japonesa de la posguerra, cito a 7ran#Q (%n /lemania el fascismo hab.a ele*ado
la tasa de e'plotacin de la clase trabajadora a un ni*el tres *eces mayor que el de la Bep0blica de FeimarC ,os salarios
reales de ?DPE supon.an el 70T del ni*el de ?DKEC %n >talia los salarios reales de ?DPR supon.an el LET de ni*el deprimido
de ?DKE y en Hapn el 2LT del ni*el de ?DKRC %n 7rancia los salarios reales de ?DPR eran el 77T del ni*el deprimido de ?DKE
y descender.an al RPT en ?DP7) 5C6 (,a depresin, la guerra, la permanente econom.a de guerra, el neoimperialismo de las
empresas multinacionales, los bajos salarios, la disciplina de la mano de obra, as. como la ideolog.a del siempre m-s y mejor
american !ay of life, del desarrollo y crecimiento ilimitado, todos estos factores colaboraron al mantenimiento de la tasa de
beneficios, y por lo tanto, a un ritmo de acumulacin casi constante durante las dos d+cadas del per.odo de posguerra) 57ran#,
?D7D, pp. R?326. 1e nue*o, <cmo se puede decir que la salida de estas grandes crisis y depresiones se produjo mejorando el
ni*el de *ida de las masas trabajadoras=
Las crisis cl0sicas
Pasamos ahora una bre*e re*ista a las crisis anteriores 5nos basamos en Bosier y 1oc#^s, ?DEK, y ,escure, ?DK26.
Crisis de ?E?RQ se produce luego del fin de las guerras napolenicas. %n particular en 7rancia se produce una fuerte ca.da de
los precios, pero toda*.a m-s de los salarios.
Crisis de ?E2L en >nglaterrraQ hay quiebras bancarias, desocupacin, debilitamiento de la clase obrera. o e'iste e*idencia
alguna que la recuperacin se haya producido a partir de mejoras de los salarios.
Crisis de ?EKR3DQ ocurre cuando termina el boom de la construccin de ferrocarriles8 es acompa:ada de fuertes crisis
financieras en %%MM e >nglaterra, y se desata una larga depresin que pro*oca el aumento de la desocupacin. ,os salarios se
mantienen a un ni*el bajo hasta la recuperacin a comien&os de los cuarenta.
Crisis de ?EP2 en >nglaterra e >rlandaQ consignada por %ngels en su famoso libro sobre la situacin de la clase obrera, implic
aumento de la desocupacin y el hambre. 1urante la crisis los informes oficiales consignaban que la pobre&a se hab.a
duplicado con respecto a los a:os pre*ios a la crisis. ,a recuperacin a partir de ?EPK no tu*o como base aumento alguno de
los salarios.
Crisis de ?EP73EQ con una desocupacin cercana al R0T en Par.s, la crisis se resuel*e pol.ticamente con la derrota de la
re*olucin. %sto implic retrocesos en los ni*eles de *ida y de los salarios de la clase obrera hasta bien entrados los a:os
cincuenta. %n Prusia, en Giena y otras regiones, el hambre y la miseria se incrementaron a lo largo de ?EP7, tambi+n a
consecuencia de la crisis. ,a recuperacin a partir de ?EPD se dio sobre estas bases. %n cuanto a >nglaterra, se ha calculado que
en ?EP7 los salarios hab.an descendido un L7T con relacin a su ni*el de ?E00. ,a recuperacin a partir de ?EPD no tu*o como
sustento la mejora de los salarios.
Crisis de ?ERRQ ocurre en >nglaterra, con el teln de fondo de la guerra de 4ecesin en %%MM, dando lugar al aumento de la
desocupacin. ,os salarios bajan entre el ?0T y 20T.
Crisis de ?E7KQ abarca %%MM, /lemania e >nglaterra. /umenta la desocupacin, y los salarios en >nglaterra bajan
apro'imadamente un ?0T hasta el fin de la d+cada. %n %%MM se inicia un per.odo de gran resistencia obrera frente a las bajas
de los salarios nominales intentadas por los empresarios.
Crisis de ?EE23PQ abarca 7rancia e >nglaterra, con algo menos de repercusin en %%MM. %l capitalismo busca solucin a su
crisis intensificando el dominio imperialista y el colonialismo, esto es, el saqueo y la e'plotacin de pueblos. $ambi+n
descienden los salarios y aumenta la desocupacin en los pa.ses del centro afectados por la crisis. %n %%MM la crisis se
resuel*e en la degradacin de tareas, aumento de los ritmos, descalificacin masi*a de los trabajadores, y e'tensin del control
directo sobre los procesos de trabajo 5triunfo y e'tensin del taylorismo6.
Crisis de ?D07Q afecta principalmente a %%MM e >nglaterra, pero repercute en el resto de %uropa. Pro*oca quiebras bancarias y
cierres de empresas y aumento de la desocupacin, y se producen reducciones salariales en /lemania e >nglaterra.
;3)'o se #roduce entonces la recu#eraci)n<
"a *imos que lo que sostiene nuestro cr.tico es un disparate, re:ido con la realidad del capitalismo, y la forma en que
soluciona sus crisis. 4in embargo nos queda por responder su interrogante. 4i la demanda de bienes de consumo no es la
impulsora de la recuperacin, y si lgicamente los capitalistas no ampl.an la capacidad de produccin, <de dnde surge la
demanda= ,a respuesta es que llega alg0n punto de la ca.da en que la des*alori&acin de acti*os comien&a a hacer atracti*a la
entrada de capitales l.quidos que hasta ese momento hab.an permanecido ociosos 5importancia de la preferencia por la liquide&
de Keynes, o el atesoramiento de Jar'6. Por otra parte, empie&an a reali&arse consumos postergados por parte de rentistas,
capitalistas y en general la clase dominante. %sta reanimacin adem-s impulsa a la recomposicin de in*entarios, que es la
primera forma de in*ersin que se recupera 5+ste fue un motor de la recuperacin desde mediados de 200D en %%MM y otros
pa.ses desarrollados, como se ad*ierte en los .ndices Jar#it6. / estos factores se agrega que en econom.as particulares, la
demanda e'terna 5o la sustitucin de importaciones, como fue en el caso argentino6 tambi+n puede jugar un rol, si la crisis ha
mejorado el tipo de cambio real. >n*ariablemente la recuperacin de la demanda de bienes de consumo masi*o sigue a la
recuperacin econmica general. /claremos tambi+n que en esta mejora de la demanda del consumo el rol principal, al menos
en las primeras etapas de la recuperacin, no lo juegan los aumentos de salarios, sino el aumento del *olumen del empleo.
,e nuevo( sobre la 9coincidencia con la derec1a:
Por 0ltimo, *uel*o a la acusacin de que (coincido con la derecha). 4e trata de una manera de descalificar y atacar que se ha
puesto de moda en los 0ltimos tiempos, aunque tiene una *ieja tradicin entre estalinistas y gente habituada a los m+todos
propios de los fan-ticos. 9ace poco escuchaba a un intelectual K y titular de la /utoridad 7ederal de 4er*icios de
2R
Comunicacin /udio*isual, decir que toda la oposicin est- dirigida por el diario 3larn. %sto es, desde /ltamira a Jacri,
pasando por gente tan di*ersa como /lfons.n, 4tolbit&er o 4olanas, recibir.an instrucciones del (monopolio). 4on cosas
rid.culas, pero lo que buscan es predisponer en contra, echar suciedad, confundir. <utatis mutandi, es lo que hace mi cr.tico
con mis posiciones. 9ago el diagnstico de que el capitalismo sale de la crisis aumentando la miseria y la e'plotacin. ,a
derecha hace ese diagnstico y adem-s le*anta como programa esa salida. Ji cr.tico junta las dos afirmacin, y proclama
triunfante (se ha demostrado que /starita coincide con la derecha). %s un m+todo brutal, pero que puede ser bastante efecti*o.
1esnudo su lgica porque estoy con*encido de que tenemos que desterrarlo de las filas de la i&quierda. %n una pr'ima nota
*oy a tratar otro aspecto de la cuestin de la crisis, la relacin y diferencias entrre la teor.a de Jar', y la de Kalec#i.
Aibliograf.a
%nsinger, 1. 20??, (,asting ,egacy of Becession= ,o!er Fages), !!!.economyincrisis.org.
7ran#, /. 2. 5?D7D6Q $a crisis mundial, t. ?, Aarcelona, Aruguera.
>,; 520??6Q 4lo"al Emploment %rends 2010, en !!!.ilo.orgUglobalUlang_enUinde'.
,escure, H. 5?DK26Q =es crisis '0n0rales et p0riodiques de surproduction, Paris.
Jar', K. 5?DDD6Q El 3apital, Jadrid, 4iglo NN>.
Ja'field, H. 9. 5200R6Q Hobs in 200LQ 9o! do the compare !ith their Jarch 200? counterparts=), <onthl $a"or >e!ie5, Huly,
pp. ?L32?.
Bosier, A. y P. 1oc#^s 5?DEK6Q >thmes 0conomiques. 3rises et chan'ement social, une perspecti!e historique, Paris, ,a
1+cou*erteU Jaspero.
4herman, 9. H. 5?DD?6Q 4ro5th and crisis under capitalism, Princeton Mni*ersity Press.
4um, /. y H. Jc,aughlin 520?06Q ($he Jassi*e 4hedding of Hobs in /merica), Challenge, *ol. LK, pp. R237R.
$apia 2ranados, H. /. 520??6Q (1oes in*estment cal the tune= %mpirical e*idence and endogenous theories of the business
cycle), Hanuary, Mni*ersity of Jichigan, en
httpQUUsitema#er.umich.eduUtapia`granadosU!or#ing`papers```documentos`de`trabajo
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
Marx( =alec>i y el ciclo econ)'ico
%n la nota anterior e'pliqu+ por qu+, en contra de lo que sostienen algunos economistas (armonicistas), se *erifica la idea de
Jar' de que el capitalismo sale de sus crisis aumentando la e'plotacin del trabajo, y no ele*ando las condiciones de *ida de
las masas. %n esta nota trato la relacin entre la teor.a del ciclo econmico de Kalec#i, y la *isin de Jar'. 1e nue*o tomo
como disparador la cr.tica que me ha hecho el economista 7abi-n /mico, a la que me he referido ya en notas anteriores. /mico
sostiene que la e'plicacin de Kalec#i sobre el ciclo es m-s adecuada que la de Jar' para entender lo que est- sucediendo en
el capitalismo. %n la cr.tica que ha hecho circular dentro del grupo %conomistas de >&quierda, afirmaQ
(,a oposicin del establishment mundial a las pol.ticas e'pansi*as y en especial a la e'pansin del gasto p0blico se relaciona
con la teor.a del ciclo econmico de origen pol.tico de Kalec#i. <Por qu+= Porque admitir el (acti*ismo) del gobierno ser.a una
admisin impl.cita de que la inter*encin estatal debe ser una constante y debilitar.a la hiptesis de (eficiencia del mercado. /l
re*+s de B/ 5Bolando /starita6, Kalec#i admit.a que bajo un r+gimen de alto ni*el de empleo, la masa de ganancias es m-s alta
en promedio que bajo un r+gimen con m-s desempleo y bajo crecimiento. Pero los empresarios, en alg0n punto, aprecian m-s
la (disciplina) y la (estabilidad) que las ganancias mismas. Por eso, consideran a las pol.ticas e'pansi*as como un remedio
(artificial) y pernicioso, y a cierto ni*el de desempleo como una magnitud (natural) 5recuerden la (tasa natural) de desempleo6
que acompa:a a cualquier sociedad capitalista (normal).
%n este pasaje se menciona una idea que es central, a saber, que el ciclo econmico tendr.a un origen pol.tico. %sto es, la ca.da
econmica no obedecer.a a un factor econmico objeti*o, que se impondr.a sobre los capitalistas, sino en 0ltima instancia a
una decisin de los capitalistas. %s la *isin de Kalec#i, muy distinta de la de Jar', para el cual el ciclo econmico era un
hecho socialo"jeti!o, que no puede ser controlado por los capitalistas. %s que en Jar' el giro desde la prosperidad a la
depresin est- determinado por el estancamiento y descenso de las ganancias, y de la tasa de ganancia, a lo que le sigue la
ca.da de la in*ersin, y con ella de la acti*idad econmica, y del empleo. 4e trata de un hecho objeti*o porque la ca.da de las
ganancias, y de las tasas de ganancias, no es pro*ocada adrede por los capitalistas, sino se les impone. 4eg0n el enfoque de
Jar', los capitalistas deciden sus in*ersiones en base a las ganancias, y la tasa de ganancia, y cuando +stas se estancan, o
bajan, disminuyen las in*ersiones. Por eso las ganancias determinan la in*ersin 5y el consumo de los capitalistas6. Kalec#i, en
cambio, sostiene que son las decisiones de los capitalistas (sobre in*ersin y consumo las que determinan las ganancias, y no a
la in*ersa) 5Kalec#i, ?DEP, p. P76. Por lo tanto, en la medida en que los capitalistas decidan in*ertir, no habr.a disminucin de
las ganancias 5en principio, tampoco de la tasa de ganancia, aunque *eremos que la cuestin es un poco m-s compleja6, y no
habr.a ra&n para que dejaran de in*ertir. 4e trata de una de las proposiciones m-s fundamentales de los #eynesianos de
Cambridge 5Kaldor, Bobinson, y en esencia, tambi+n Keynes6, a saber, que la tasa de acumulacin es la *ariable independiente,
27
y que la tasa de ganancia depende de la tasa de acumulacin. Gol*iendo entonces a Kalec#i, la pregunta es <por qu+ podr.a
sobre*enir entonces una recesin o depresin= Una de las respuestas de Kalec#i 5no es la 0nica6 es que el moti*o ser.a
puramente pol.tico. ,os capitalistas no querr.an que hubiera una situacin de pleno empleo, no porque esto pudiera afectar a
sus ganancias 5que dependen de la in*ersin6, sino porque temen el clima pol.tico que conlle*a tal situacin. %n este enfoque,
entonces, el ciclo no tiene naturale&a econmica. / fin de profundi&ar en el e'amen de esta posicin, presentamos en el
siguiente punto, de manera sint+tica, las principales ideas de Kalec#i, sus diferencias con Jar', y su *isin m-s general del
ciclo, para e'aminar luego si +sta puede e'plicar satisfactoriamente las crisis capitalistas actuales.
!l en$o-ue general de =alec>i
%n lo que sigue nos *amos a apoyar en 4a!yer 5?DEL6. %mpecemos se:alando que Kalec#i no hace uso alguno de la teor.a del
*alor trabajo, ni de la teor.a de la e'plotacin de Jar'. / igual que el resto de los #eynesianos de Cambridge, Kalec#i pensaba
que la idea de *alor era metaf.sica, y no *al.a la pena discutirla siquiera. Kalec#i manten.a sin embargo la nocin de
e'plotacin en el capitalismo, pero la misma se e'plicaba por el poder de los capitalistas para determinar los precios. Por eso el
conflicto entre el capital y el trabajo se ubica, en Kalec#i, a ni*el de la distribucin y el mercado, y no en el seno de las
relaciones de produccin, como sucede en Jar'. %sto es, en tanto Jar' pone el +nfasis en cmo se distribuye el tiempo de
trabajo 5el *alor agregado6 entre el tiempo de trabajo necesario para reproducir el *alor de la fuer&a de trabajo, y el tiempo de
trabajo e'cedente, Kalec#i parte de los precios de mercado, y desarrolla toda su teor.a en este plano. %n este respecto, su
e'plicacin de los precios juega un rol central. 4eg0n Kalec#i, las empresas establecen un recargo 5 mar8?up6 sobre los costos,
que depende del grado de monopolio que tengan sobre el mercado. Para eso toman en cuenta los precios del resto de la
industria, ya que un precio demasiado alto les har.a perder mercado, y uno demasiado bajo disminuir.a su margen de
utilidades. %n base a esto la fuente de beneficios es el control de los capitalistas sobre sus mercados, no so"re los medios de
produccin, como ocurre en Jar'. ,o cual supone, en el esquema de Kalec#i, que los capitalistas tienen un considerable grado
de control sobre los precios. 1e la misma manera, el salario no se determina en el mercado laboral, sino en el mercado de
productos, a tra*+s de los precios relati*os. ,a influencia de los sindicatos se hace sentir en la medida en que disminuye el
poder de monopolio. 4eg0n Kalec#i, si aumenta el grado de monopolio, y por lo tanto el recargo, o mar8?up, aumenta la
participacin de los beneficios en el ingreso.
Con estos elementos se puede entender la macroeconom.a b-sica de Kalec#i. Por un lado, el empleo no depende esencialmente
de los salarios, sino del ni*el de la demanda, y del output correspondiente8 y la demanda a su *e& depende de los salarios y de
los gastos de los capitalistas. /l aumentar la in*ersin se e'panden el ingreso y el empleo, y por lo tanto los ingresos salariales8
pero esto no tiene por qu+ afectar a las ganancias, porque los capitalistas pueden aumentar los precios 5dado el grado de
monopolio6, de manera que a medida que aumenta la in*ersin, aumentan tambi+n las ganancias. / igual que el resto de los
#eynesianos de Cambridge 5y Keynes6 el factor din-mico aqu. es la in*ersin, que determina el ni*el de las ganancias, y
tambi+n el ahorro que financia la in*ersin. %n tanto haya poder de mercado, los capitalistas tienen ganancias8 y en tanto
aumente la demanda 5y la in*ersin es un componente central de la demanda6, aumentan las ganancias. / igual que en todos
los enfoques #eynesianos, la demanda juega un rol prioritario sobre la oferta. %sto se debe, en 0ltima instancia, a que la
demanda es *ital para la e'istencia de beneficios, que surgen por el (recargo) sobre los costos8 para que este recargo sea
factible, la demanda debe ser tal que el precio del mercado supere al costo 5trato esta cuestin con alguna e'tensin en mi libro
sobre Keynes y los #eynesianos6. /ntes de terminar este punto, tal *e& *alga la pena precisar que el poner el acento en la
demanda y en la formacin de precios por recargo no define necesariamente a un enfoque como ,pro'resista-. 1espu+s de
todo los modelos con*encionales del >43,J tambi+n subrayan la demanda agregada y minus*aloran la oferta agregada8 y
habitualmente adoptan un mecanismo de formacin de precios por mar8?up 5*+ase, por ejemplo, los manuales de macro de
Alanchard o 1ornbusch y 7isher6.
?elaci)n entre salarios y e'#leo en =alec>i y Marx
/ntes de anali&ar el ciclo en Kalec#i y Jar' es con*eniente e'plicar la relacin que establecen ambos autores entre salarios y
empleo. Comencemos recordando que en Jar' el ni*el de empleo depende de la acumulacin 3esto es, de la rein*ersin de
plus*al.a3 y del cambio tecnolgico. 4i el cambio tecnolgico permanece constante, la acumulacin es de tipo e'tensi*o, lo
cual pro*oca la reduccin del ej+rcito de desocupados y el al&a de los salarios. Por eso, manteni+ndose iguales el resto de las
condiciones 5por ejemplo, la producti*idad del trabajo6, el aumento de los salarios, deri*ado del aumento de la acumulacin,
puede dar lugar a dos escenarios. %n el primero el capital contin0a acumulando, a pesar de que la tasa de ganancia ha
disminuido, porque es compensado por el aumento de la masa de ganancia, que deri*a del aumento de la acumulacin y de la
masa de obreros empleados 5*+ase Jar', ?DDD, p. 7RE, t. ?6. 4in embargo, e'iste otro escenario 5y es al que parece tender la
acumulacin e'tensi*a con aumento permanente de los salarios6, en el cual la disminucin de la tasa de ganancia termina
afectando negati*amente la acumulacin. %n este caso (... la acumulacin se enlentece tras el acrecentamiento del precio del
trabajo, porque se embota el aguijn de la ganancia. ,a acumulacin decrece. Pero al decrecer desaparece la causa de su
2E
decrecimiento, a saber, la desproporcin entre el capital y la fuer&a de trabajo e'plotable. %l precio del trabajo desciende de
nue*o a un ni*el compatible con las necesidades de *alori&acin del capital 5Jar', ?DDD, p. 7RD, t. ?6. /lgunos mar'istas han
querido encontrar aqu. una teor.a del ciclo econmico, que ocurrir.a por al&a de los salarios. 1e todas maneras Jar' anota
enseguida que todo esto tiene *alide& en tanto no inter!en'a el cam"io tecnol'ico. %s que la m-quina, al e'pulsar mano de
obra, tiende a restablecer los salarios a un ni*el compatible con la acumulacin del capital, a tra*+s del incremento del ej+rcito
de desocupados. %n cualquier caso, lo importante a destacar es que Jar' pone el +nfasis en la relacin contradictoria entre el
salario y la ganancia, y que el al/a de los salarios est# limitada por las lees o"jeti!as de la acumulacin. %n particular,
salarios altos pueden dar lugar a desempleo, sea a tra*+s de la ca.da de la acumulacin, o a tra*+s del cambio tecnolgico
intensificado, que hace sentir sus efectos sobre el mercado de trabajo.
%n Kalec#i, en cambio, el al&a de salarios no tiene este efecto. Para *er por qu+, sigamos un momento su ra&onamiento.
Kalec#i, siguiendo los esquemas de reproduccin de Jar', di*ide la econom.a en tres sectores 5aclaro que el esquema no es
e'actamente igual al de Jar', porque Kalec#i trabaja con el *alor agregado, en tanto Jar' con el *alor total reproducido8 pero
no es central para esta discusin6. 4eg0n Kalec#i, el sector ? produce medios de produccin, el sector 2 medios de lujo para los
capitalistas y el sector K medios de consumo salariales. 4upongamos que se produce un aumento de salarios, sin que se
modifiquen los precios. %n este caso, siempre seg0n Kalec#i, aumenta la demanda de los bienes salariales, y por lo tanto
aumentan la produccin y los beneficios del sector K, en tanto que en los departamentos ? y 2 los beneficios caen en un monto
igual al aumento de los salarios en esos departamentos. %n este caso deber.a esperarse que tambi+n bajaran la in*ersin y el
consumo de los capitalistas de los departamentos ? y 2, de manera que en el agregado el output no se modificara, a
consecuencia del aumento de los salarios. Pero en el esquema #alec#iano los *ol0menes de la in*ersin y del consumo
capitalistas se suponen predeterminados 5*+ase 4a!yer, p. ??76, de manera que el gasto de los capitalistas de los
departamentos ? y 2 permanece constantes. Por lo tanto en el agregado los beneficios no se modifican, en tanto aumentaron el
output y los salarios. Pero este resultado descansa en el supuesto crucial de que los capitalistas del sector ? y 2 no disminuyen
sus in*ersiones y consumos cuando aumentan los salarios, a pesar de la reduccin de sus ganancias 5y de sus tasas de
ganancia6, ya que parecen estar (predeterminados). 1e todas maneras Kalec#i es consciente de que el al&a de salarios puede
estar mostrando a las empresas que sus costos est-n aumentando, y que pueden afectar los beneficios, pero piensa que en la
medida en que el aumento de los salarios se hace sentir en la econom.a, aumentan la demanda y el output totales, y los
beneficios se mantienen. 4in embargo es de notar que aqu. e'iste un salto desde el ni*el de la empresa al ni*el general, que no
parece estar justificado. %s que los empresarios de ? y 2 *en disminuidas sus ganancias 5y sus tasas de rentabilidad6, sin que
haya una perspecti*a clara de aumento de la demanda en sus sectores8 en particular, los empresarios de 2 deber.an esperar una
ca.da de la demanda de los productos de lujo, al menos en una primera etapa 5en la misma proporcin que los empresarios de K
esperan una suba de la demanda de los bienes salariales6. Kalec#i soluciona el problema suplantando el an-lisis de lo que
sucede a ni*el de las empresas en ? y 2, por el an-lisis del agregado macroeconmico 5*ol*emos luego sobre esto6. Por otra
parte, es claro que la tasa de ganancia baja, si permanecen iguales el resto de las condiciones. Pero Kalec#i no toma en cuenta
esta cuestin, y sus posibles efectos sobre la in*ersin.
Para clarificar las diferencias, se:alemos que en el esquema de Jar', un aumento general de los salarios, en tanto no afecte la
tasa de 'anancia al punto de que disminua la in!ersin, solo pro*ocar.a una redistribucin entre las ramas. ,a rama 2
bajar.a su produccin, y por lo tanto tambi+n la demanda de los medios de produccin generados en ?, en tanto la rama K
aumentar.a su produccin, y la demanda de medios de produccin. %n promedio la rama ? producir.a lo mismo que antes, la
rama 2 menos y la rama K m-s. %l output global no se habr.a alterado, aunque tendr.amos una ca.da de la tasa de ganancia y de
la masa de ganancia.
Por otra parte, si se considera la competencia imperfecta y el mecanismo de fijacin de precios por mar8?up, que es el marco
terico de Kalec#i, el aumento de los salarios pro*ocar.a un aumento equi*alente de los precios 5en tanto el grado de
monopolio permane&ca igual6, de manera que no habr.a cambios en t+rminos reales de la in*ersin, el consumo capitalista y
los salarios. 1e todas maneras el aumento de los salarios tendr.a un efecto beneficioso, siempre seg0n Kalec#i, debido a las
diferencias en los tiempos de reaccin y ajuste. %s que los salarios son inmediatamente gastados en su totalidad, en tanto los
beneficios no son gastados inmediatamente, ni en forma completa. Por lo tanto un aumento inicial de los salarios en detrimento
de los beneficios tender.a a estimular la econom.a, en tanto se gasta una mayor proporcin de salarios. Por eso tambi+n 4a!yer
concluye que en la *isin de Kalec#i, si todo el ingreso fuera como salarios, en la econom.a operar.a algo similar a la ley de
4ay. %n este enfoque entonces el aspecto contradictorio del capitalismo 3que se establece al ni*el de las relaciones de
produccin3, enfati&ado por Jar', est- muy desdibujado. %n particular, porque el cambio tecnolgico en cuanto controlador
del aumento del salario, los efectos de los aumentos de salarios sobre la tasa de ganancia, y la e*entual disminucin de la
acumulacin a causa de ellos, no son considerados. 4ubrayamos en particular que la minus*aloracin en Kalec#i de la
influencia del aumento del salario en la introduccin de la maquinaria, y por consiguiente en la reconstitucin de los ej+rcitos
2D
de reser*a, tiene por causa el haber puesto el acento en la determinacin del salario a tra*+s de los mecanismos de formacin
de precios, y no en la relacin entre los propietarios de los medios de produccin y los despose.dos. %s en esta relacin, en la
compra de la fuer&a de trabajo por el dinero, donde la m-quina act0a como un (arma) en manos del capital, seg0n la *isin de
Jar'.
La ganancia y el ciclo en =alec>i y Marx
Puede *erse entonces que en Kalec#i el desarrollo capitalista depende de la decisin de in*ertir de los empresarios. ,as
decisiones de in*ertir se relacionan a su *e& con la disponibilidad de flujos de dinero propio de las empresas, del aumento de
las ganancias por unidad de tiempo y de las ganancias esperadas, tam"i0n del incremento neto del equipo de capital 5medios
de produccin6 por unidad de tiempo. 1estaco que Kalec#i es consciente de que (el incremento neto de equipo de capital por
unidad de tiempo afecta ad*ersamente la tasa de decisiones de in*ertir), ya que (significa una reduccin de la tasa de
ganancia) 5Kalec#i, ?DEP, p. DD6. Por lo tanto, podemos establecer que la tasa de ganancia esQ
AUK Y 5AU"6 5"UI6 5IUK6
donde A es beneficio8 K es el stoc# de capital 5medios de produccin68 I es la capacidad del output. 4eg0n Kalec#i, AU" est-
determinado por el grado de monopolio, que se supone que aumenta a medida que el capital se concentra. ,a segunda *ariable
no tiene una tendencia particular, aunque pod.a tener *ariaciones a lo largo del ciclo con consecuencias importantes para la tasa
de rentabilidad8 y IUK tender.a a aumentar, en la medida en que el cambio tecnolgico es ahorrador de trabajo. 1os cuestiones
pueden obser*ase aqu.. Por un lado, como se:ala 4a!yer 5de quien tomamos la anterior formulacin6 se necesita un creciente
grado de monopolio para compensar la ca.da en la utili&acin de capacidad, y tambi+n para compensar la tendencia al aumento
relati*o del stoc# de capital. Por otra parte, puede *erse que los beneficios no tienen que *er con trabajo impago, de manera
que las complejidades que surgen de la teor.a de Jar', a saber, que a medida que aumenta la producti*idad del trabajo puede
aumentar la plus*al.a relati*a 5si los salarios no suben en la medida en que aumenta la producti*idad6, pero puede bajar la
proporcin de trabajo e'cedente sobre capital in*ertido, desaparecen. %n la *isin de Kalec#i, si los capitalistas tienen
suficiente poder de mercado para ele*ar el mar8?up, la tasa de ganancia no cae. /unque admite que si no todo el ahorro 5que
est- en manos de los capitalistas6 se rein*ierte, y si aumenta la tasa de acumulacin del capital con un ni*el de acti*idad
econmica estable, habr- una tasa de ganancia descendente, (con un efecto ad*erso tangible sobre la in*ersin), y (en
consecuencia la in*ersin disminuye y se inicia un mo*imiento c.clico) 5Kalec#i, ?DEP, pp. ?273E6. /qu. Kalec#i parece
admitir que el ciclo puede tener causas m-s objeti*as de lo que supone la tesis (el ciclo es meramente pol.tico). 1e todas
maneras es importante subrayar que la masa de 'anancia no tiene por qu+ caer, en el esquema de Kalec#i, en tanto se
mantenga alta la in*ersin, y no habr.a ra&n para que se interrumpa la acumulacin. %s que si bien la rentabilidad puede estar
cayendo 5aunque hemos *isto que no necesariamente6, la masa de 'anancia siempre puede estar en ascenso. <Por qu+ los
capitalistas deber.an dejar de in*ertir= %sta cuestin fue planteada con agude&a por 2rossmann hace muchos a:os, en relacin
a quienes pensaban que bastaba la ca.da de la tasa de ganancia para que se frenara la acumulacin. 2rossmann se pregunt por
qu+ los capitalistas dejar.an de in*ertir si la tasa de ganancia bajara del RT al LT, por ejemplo, si paralelamente aumentaba la
masa de ganancia 5*+ase 2rossmann, ?DEP6. 1e ah. que pusiera el acento en el car-cter bifac+tico de la ley de Jar' sobre la
tendencia decreciente de la tasa de ganancia. ,a in*ersin se detiene no solo cuando baja la tasa de ganancia, sino tambi+n
cuando se estanca o desciende la masa de ganancia. %n lo que respecta a Kalec#i, al plantear que la masa de ganancia siempre
aumenta con el crecimiento del output, no se encuentra una ra&n por la cual pueda debilitarse la in*ersin, aun cuando pudiera
bajar la tasa de ganancia 5por el aumento del stoc# de capital6. %n este sentido, toma fuer&a la idea de que en 0ltima instancia,
el ciclo en Kalec#i es de car-cter pol.tico.
%n Jar', en cambio, en determinado momento del auge comien&an a estancarse, o debilitarse, la masa y la tasa de ganancia, y
esto lle*a a la ca.da de la in*ersin. 4i bien Jar' no dej elaborada una teor.a del ciclo, es posible esbo&ar algunos rasgos que
parecen caracter.sticos. Para a*an&ar en este an-lisis, es necesario precisar que e'iste una diferencia muy grande entre los
enfoque de Jar' y Kalec#i en lo que respecta al cambio tecnolgico. %n Jar', el cambio tecnolgico est- impulsado por un
lado, por la necesidad del capital de dominar al trabajo, reempla&ando la mano de obra por la maquinaria, una cuestin que en
Kalec#i no parece tener poca rele*ancia, como hemos *isto. Pero m-s importante a0n para la e'plicacin del ciclo, es que el
otro impulso al cambio tecnolgico en Jar' deri!a de la lucha competiti!a entre los capitales1 (... la competencia impone a
cada capitalista indi*idual, como leyes coerciti*as e'ternas, las leyes inmanentes del modo de produccin capitalista. ,o
constri:e a e'pandir continuamente su capital para conser*arlo, y no es posible e'pandirlo sino por medio de la acumulacin
progresi*a) 5Jar', ?DDD, pp. 7K?32, t. ?6.
4eg0n Jar', los capitales buscan obtener plus*al.as e'traordinarias, disminuyendo los costos de produccin, para lo cual
reempla&an al trabajo *i*o por la m-quina. %n la medida en que las empresas inno*adoras obtienen esas plus*al.as
e'traordinarias, el resto de las empresas deben in*ertir en las nue*as tecnolog.as, pues de lo contrario desaparecen. 1esde este
punto de *ista la decisin de in*ertirno es totalmente li"re8 e'iste una fuerte presin que induce a las oleadas de in*ersin, y
K0
e*entualmente lle*a a la sobrein*ersin. Pero esto a su *e& pone presiones bajistas sobre los precios, que las empresas no
pueden dominar a !oluntad8 y sobre las 'anancias. Por eso, cuando la competencia generali&a la nue*a tecnolog.a, (se inicia
entonces el descenso de la tasa de ganancia... el cual es totalmente independiente de la *oluntad del capitalista) 5Jar', ?DDD, p.
KKD, t. K6. Por lo tanto en la *isin de Jar' en determinado momento del ciclo aumenta fuertemente la in*ersin por unidad de
trabajo, se reducen las ganancias y la tasa general de ganancia, a la par que se intensifican las presiones bajistas de los precios.
%n ese punto las empresas se encuentran ante el dilema de continuar sobrein*irtiendo, o retirarse de la lucha competiti*a. %sto
e'plica por qu+ la in!ersin puede continuar creciendo, aunque la tasa de 'anancia, la masa de 'anancia, est0n
estanc#ndose, o reduci0ndose. ,a situacin contin0a hasta que estalla la crisis y la econom.a entra en recesin o depresin. %s
que los capitalistas no pueden seguir aumentando la sobrecapacidad indefinidamente en tanto las tasas de ganancia y la masa
de ganancia est-n en descenso 5y las condiciones del cr+dito se endurecen6. Por eso finalmente la in*ersin se detiene,
arrastrando a la demanda y la produccin hacia abajo. %l fenmeno puede ser agudi&ado por el aumento de los precios de
materias primas durante el auge 5se puede suponer que la oferta de materias primas no responde con la misma elasticidad que
el resto de la industria6, y potenciado por el cr+dito.
%n Kalec#i toda esta din-mica no aparece. Kalec#i a menudo subray la importancia del progreso tecnolgico para mantener
positi*a la in*ersin neta 5y el pleno empleo6, pero la lucha competiti!a no jue'a un rol en ese pro'reso. Por esta ra&n la
in*ersin, y el cambio tecnolgico que la acompa:a, no son anali&ados a ni*el de la empresa. Como e'plica 4a!yer, en
Kalec#i hay una separacin entre las decisiones que ata:en a la relacin entre precios y costos, y las decisiones de in*ersin,
ya que las primeras se toman a ni*el de las empresas, en tanto que las in*ersiones se anali&a a ni*el agregado. Por este moti*o
las decisiones sobre precios y costos influencian el ni*el de los beneficios, y de all. a las in*ersiones, en tanto no se anali/a el
impacto en re!ersa que tienen las in!ersiones so"re las decisiones de costos precios. Pero en Jar' esta 0ltima cuestin es
cla*e, porque las in*ersiones tecnolgicas, a la *e& que lle*an al aumento de la relacin capitalUtrabajo, abaratan los productos.
%l abaratamiento de los productos 5que entran directa o indirectamente en la formacin de la canasta salarial6 tiene como efecto
aumentar la plus*al.a relati*a 5al abaratar el *alor de la fuer&a de trabajo6, lo cual act0a positi*amente sobre las ganancias y la
tasa de ganancia. Pero tambi+n en determinado momento del ciclo la ca.da de los precios, inducida por la competencia
e'acerbada y la sobrecapacidad de las empresas, presiona a la "aja a las 'anancias a la tasa de 'anancia. %n
consecuencia, en la *isin de Jar', las 'anancias la tasa de 'anancia se de"ilitan, en determinado punto del ciclo, esto
pro!oca la cada de la in!ersin, de la economa. %n Kalec#i, en cambio, la situacin normal es que las ganancias se
mantienen altas en tanto la in*ersin se mantiene alta8 y la presin bajista sobre la tasa de ganancia puede ser contrarrestada,
por lo menos en un grado considerable, por el aumento del grado de monopolio. Por lo tanto en el esquema de Kalec#i la
in*ersin se debilita primero, y la ganancia cae en consecuencia.
3o'#robaci)n e'#2rica
Ji cr.tico ha sostenido que la teor.a de Kalec#i sobre el ciclo de negocios permite entender las crisis capitalistas
contempor-neas mejor que la teor.a de Jar'. o *oy detenerme en otros aspectos de las diferencias entre Kalec#i y Jar' 5por
ejemplo, si el cambio tecnolgico opera de la manera en que dice Jar' o Kalec#i, o si los precios se establecen de manera
oligoplica o competiti*a6, sino en la relacin crucial entre in*ersin y ganancia. Pues bien, $apia 2ranados 520??6 ha
testeado las hiptesis respecti*as de Kalec#i y Jar' a la lu& de los 0ltimos ciclos econmicos de %%MM. ,os resultados
parecen concluyentes. 4istem-ticamente los beneficios comien&an a debilitarse antes de que se inicie la recesin, y la in*ersin
cae despu+s del debilitamiento de las ganancias. %n la 0ltima gran crisis los beneficios llegaron a un m-'imo en el primer
trimestre de 200R, y luego cayeron de manera constante durante el resto del a:o, en tanto la in*ersin lleg a un m-'imo en el
segundo trimestre de 200R, y se mantu*o en una meseta alta hasta el tercer trimestre de 2007. %sto es, sucedi lo que dice la
teora de <arx que sucede, no lo que dice el esquema de @alec8i . /lgo similar *emos en los no*enta. ,os beneficios y la
tasa de ganancia llegan a un m-'imo entre ?DDR ?DD7, y luego se estancan y descienden, en tanto la in*ersin contin0a siendo
muy alta hasta el inicio del segundo semestre de 2000, cuando cae fuertemente 5arrastrando a la econom.a a la recesin6. J-s
en general, tomando las estad.sticas >P/ desde ?DP7, $apia 2ranados encuentra que los beneficios corporati*os dejan de
crecer, se estancan y luego comien&an a caer unos pocos meses antes de la recesin. ,os beneficios antes de impuestos en
promedio crecen ?,7T en el quinto trimestre antes de la recesin, pero entonces caen en promedio 0,PT en el siguiente
trimestre y luego contin0an descendiendo lentamente hasta que se derrumban en el trimestre inmediatamente pre*io a la
recesin y durante la recesin misma 5en promedio los beneficios antes impuestos descienden PT por trimestre durante la
recesin6. (%s como si una ca.da de los beneficios apro'imadamente un a:o antes de la recesin en*.a una se:al a los
directores y empresarios de cortar la in*ersin, porque la ca.da en la tasa de crecimiento de los beneficios antes impuestos
desde el s+ptimo al quinto trimestre antes de la recesin C se asocia con un sustancial decrecimiento de la tasa de crecimiento
de la in*ersin... 5C6 %n promedio, la in*ersin fija pri*ada contin0a creciendo en este per.odo pre*io a la recesin, y solo un
trimestre antes del pico, comien&a a caer) 5$apia 2ranados, ?0??, pp. ?L3R6. / igual que sucedi en las recesiones de 200? y
K?
2007, en las ocurridas en los 70 se obser*a con mucha claridad que las ganancias llegan a un pico *arios trimestres antes de la
recesin, en tanto que la in*ersin lo hace casi inmediatamente antes de la recesin. Ji estudio de las crisis 200? y 2007
tambi+n coinciden con estos resultados 5*er $asa de ganancia y crisis en %%MM 5?6 y$asa de ganancia y crisis en %%MM 26. Por
otra parte, en las recuperaciones, la recuperacin de los beneficios tambi+n precede a la recuperacin de la in*ersin.
$apia 2ranados, adem-s, testea en qu+ medida los cambios en la in*ersin predicen cambios en los beneficios, y *ice*ersa,
regresando las tasas de crecimiento de una *ariable sobre las tasas de crecimiento presentes y retrasadas de la otra *ariable. ,os
modelos de regresin muestran que el cambio en los beneficios, en particular de los beneficios antes de impuestos predicen en
una medida significati*a el cambio en la in*ersin, en tanto que el cambio en la in*ersin no predice el cambio en los
beneficios. ,os beneficios antes impuestos tiene un efecto positi*o sobre las in*ersiones, y e'plican un PPT de la *ariacin de
+stas.
3omo conclue %apia 4ranados, todo indica que el ciclo, la economa de conjunto, est# liderada por las !ariaciones de la
tasa de renta"ilidad. <is propios estudios so"re las dos crisis, 2001 200A?0B tam"i0n me lle!an a esta misma conclusin.
$os datos de la e!olucin de las 'anancias, pre!ias a las cadas, parecen concluentes. C*or qu0 entonces )mico ha
sostenido que la teora de @alec8i explica mejor los ciclos que los enfoques marxistas, que hacen eje en la renta"ilidad del
capitalD :i la cada de la tasa de la masa de la 'anancia precede a la cada de la in!ersin de la economa, Ccmo se
puede sostener que el ciclo es poltico, esto es, que la cada se produce por una decisin de tipo polticaD CEu0 sustento
tiene la idea de que las crisis no son o"jeti!asD )dem#s, si en el mundo capitalista contempor#neas estamos asistiendo casi
a diario a 'i'antescas 'uerras de precios, Cqu0 sentido tiene una teora que trata de explicar el ciclo econmico "asada en
la idea de que los precios son ,dominados- por las empresasD
Aibliograf.aQ
2rossmann, 9. 5?DEP6Q $a le de la acumulacin del derrum"e capitalista, J+'ico, 4iglo NN>.
Kalec#i, J. 5?DEP6Q %eora de la din#mica econmica. Ensao so"re los mo!imientos cclicos a lar'o pla/o de la economa
capitalista, J+'ico, 7C%.
Jar', K. 5?DDD6Q El 3apital, Jadrid, 4iglo NN>.
4ayer, J. C. 5?DEL6Q %he Economics of <ichael @alec8i, ,ondon, Jacmillan.
$apia 2ranados, H. /. 520??6Q (1oes in*estment call the tune= %mpirical e*idence and endogenous theories of the business
cycle), Hanuary, Mni*ersity of Jichigan,
httpQUUsitema#er.umich.eduUtapia`granadosU!or#ing`papers```documentos`de`trabajo.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20?? ahttpQUUrolandoastarita.!ordpress.comUb
asa de inters en Marx y otra cr2tica e-uivocada
%n notas anteriores he respondido cr.ticas que me ha dirigido el economista 7abian /mico en el grupo %conomistas de
>&quierda. ,a idea central de /mico es que las crisis no son fenmenos objeti*os del sistema capitalista, y que en cualquier
caso, una *e& desatadas, es posible salir de ellas mediante la inter*encin del %stado. %s que el %stado podr.a aumentar la
demanda mediante el gasto fiscal, que ser.a cubierto sin incon*enientes emitiendo dinero, o aumentando la deuda p0blica. %n
notas anteriores he tratado la emisin monetaria. %n esta nota me detengo en la tasa de inter+s en Jar', y su tratamiento por
/mico. /mico escribeQ
(B/ 5Bolando /starita6 diceQ (el aumento del d+ficit fiscal lle*a al aumento de las tasas de inter+s y a la inestabilidad de los
mercados financieros en muchos pa.ses. Primero fue 1ubai, luego 2recia, despu+s 9ungr.a, ahora >rlanda, %spa:a y Portugal.
" el riesgo es que el incendio se e'tienda a todo el sistema financiero mundial). /c- B/ me&cla dos cosas. Por un lado, dice
que el d+ficit fiscal *a a lle*ar a una suba de las tasas, en un mecanismo tipo cro!ding out 5despla&amiento6. %sto solo puede
sostenerse sobre la base de la teor.a de (fondos prestables) de Fic#sell. " es falso. ,a tasa de inter+s es una *ariable e'gena.
Como dir.a Jar', la tasa de inter+s promedio en un pa.s (es una magnitud determinada por circunstancias socio econmicas e
institucionales, no *inculadas con fuer&as reales) y agregaQ (no e'iste tal cosa como una tasa natural de inter+s ni e'iste ley
general que determine la tasa de inter+s) 5%l Capital, Gol.>>>6. Por ello, la tasa de inter+s no tiene por qu+ subir en funcin del
d+ficit p0blico. 1e hecho, no e'iste correlacin alguna entre ambas *ariables, ya sea la tasa de inter+s real o nominal, ni en
/rgentina ni en otros pa.ses del mundo).
Precisemos que en econom.a cuando se habla de una *ariable (e'gena), se hace referencia a una *ariable que no est-
determinada por las fuer&as econmicas, sino por decisiones pol.ticas o por factores institucionales. Por ejemplo, los
monetaristas sostienen que la oferta monetaria es una *ariable (e'gena) porque piensan que puede ser establecida a *oluntad
por el Aanco Central. /mico sostiene entonces que, seg0n Jar', la tasa de inter+s ser.a una *ariable (e'gena). %n su apoyo
K2
cita los pasajes donde Jar' e'plica que no e'iste una tasa de inter+s natural, y que la tasa de inter+s no est- determinada por
una ley econmica. %s por este moti*o, seg0n /mico, que el aumento del d+ficit y del endeudamiento del %stado no afectar.a a
la tasa de inter+s 5al pasar, es la idea que ten.an los economistas que rodeaban a Aush, y que defiende tambi+n Aarro, pero esto
lo tratar+ en otra nota6.
,a tasa de inter+s en Jar'
4eg0n Jar', el inter+s constituye la parte de la plus*al.a 5a *eces Jar' se refiere tambi+n a la ganancia bruta6 que remunera al
capitalista dinerario, en tanto +ste encarna la propiedad pri*ada de los medios de produccin, frente al capitalista empresario,
que encarna al capital en funciones, y es remunerado por la ganancia 5a *eces tambi+n se la conoce como la ganancia
empresaria6. 4e plantea entonces qu+ determina esta di*isin de la plus*al.a entre inter+s y ganancia del empresario. %s aqu.
donde Jar' dice que el ni*el del inter+s no est- determinado por una ley interna, econmica, y que no e'iste una tasa de
inter+s (natural). Con esto Jar' est- significando que e'iste una diferencia sustancial entre la determinacin de los precios de
las mercanc.as, o de los salarios, y la tasa de inter+s. %s que en lo que respecta a las mercanc.as, la oferta y la demanda generan
fluctuaciones en torno a los precios de produccin 5precios (naturales) en la *isin de Bicardo6, que est-n regulados (por las
propias leyes inmanentes del modo de produccin) 5Jar', ?DDD, p. PLL, t. K6. ,o mismo sucede con el salario. Pero no con la
tasa de inter+s. %n este caso la oferta y la demanda no determinan di*ergencias en torno a un ni*el que haya sido establecido
por alguna ley econmica, sino la misma tasa de inter+s. Por eso Jar' afirma que (por tasa natural de inter+s se entiende la
fijada por la libre competencia) 5.dem, p. PLL6. Jar' est- diciendo entonces que e'isten fuer&as econmicas que operan en la
determinacin de la tasa de inter+s, ya que la competencia, la oferta y la demanda, son *ariables econmicas. <Por qu+ /mico
piensa que la oferta y la demanda no son fuer&as (reales) y (econmicas)=
%n segundo t+rmino, Jar' precisa que la tasa de inter+s no puede tomar cualquier *alor, ya que en el mediano o largo pla&o
tiene un l.mite m-'imo, que est- dado por la tasa de ganancia8 (... cabe considerar a la tasa media de ganancia como el l.mite
m-'imo que en definiti*a determina el inter+s) 5Jar', ?DDD, p. PLD, t. K6. Por eso la tasa de inter+s oscila entre cero y ese
m-'imo, y no puede ser arbitrariamente alta. <o es ese l.mite m-'imo tambi+n un factor econmico=
%n tercer lugar, Jar' se:ala que por lo general la tasa de inter+s tiene un mo*imiento proc.clico. (4i se consideran los ciclos
de rotacin dentro de los cuales se mue*e la industria moderna 3estado de reposo, creciente animacin, prosperidad,
sobreproduccin, crisis catastrfica, estancamiento, estado de reposo, etc3 C se descubrir- que mayormente un bajo ni*el del
inter+s corresponde a los per.odos de prosperidad o de ganancias e'traordinarias, el ascenso del inter+s corresponde a la l.nea
di*isoria entre la prosperidad y su trastocamiento, mientras que el m-'imo del inter+s hasta el ni*el e'tremo de la usura
corresponde a la crisis) 5.dem, p. PR06. Como podemos *er, e'isten ciertas regularidades 5aunque apro'imadas6. %s que si el
inter+s depende de la oferta y demanda de dinero, se puede entender que en los per.odos de prosperidad, cuando las mercanc.as
se reali&an r-pidamente y el reflujo del dinero que se ha dado a cr+dito se desarrolla f-cilmente, las tasas de inter+s
permane&can bajas. Pero las tasas de inter+s aumentan cuando la reproduccin del capital comien&a a trabarse, cuando (los
reflujos crediticios sustituyen los reflujos reales) y (los bancos comien&an a tomarle mal olor a la cosa) porque sus clientes
est-n depositando mayor cantidad de letras de cambio que dinero 5.dem, p. L7E6. %ste car-cter proc.clico de la tasa de inter+s
ha sido confirmado por estudios emp.ricos8 por ejemplo, 4herman 5?DD?6. <Por qu+ dice /mico que +stas no son fuer&as
econmicas, y que no son (reales)= 4i seg0n Jar' la tasa de inter+s depende de la competencia, <cmo se puede pensar que no
*a a estar afectada por el ciclo econmico y las condiciones de reproduccin del capital=
Pero las fuer&as econmicas tambi+n operaban en las tendencias de largo pla&o que Jar' pre*e.a para la tasa de inter+s.
Pensaba que en el largo pla&o la tasa de inter+s ca.a porque crec.a la clase de rentistas, y porque el desarrollo del sistema de
cr+dito y la concentracin del cr+dito aumentaban la oferta de fondos. <Cmo se puede pensar que Jar' consideraba a la tasa
de inter+s una *ariable (e'gena), a la lu& de todos estos pasajes= 4iempre est- presente la misma ideaQ la oferta y la demanda
act0an y determinan la tasa de inter+s. %s sobre este trasfondo que Jar' da importancia a los factores institucionales 5y el
sistema bancario es uno de ellos, y fundamental6, as. como a las costumbres y factores legales8 y al mercado mundial. ,a
cr.tica a la idea de una tasa de inter+s (natural), no debe lle*arnos a la falsa conclusin de que la tasa de inter+s es, para Jar',
una *ariable e'gena a lo econmico. /unque no lo puedo desarrollar aqu., la tesis de que la tasa de inter+s es una *ariable
e'gena es m-s propia de una de las corrientes pos#eynesianas, los llamados (hori&ontalistas).
7ondos prestables y #eynesianismo
Como ya ha hecho con otros argumentos, 7abi-n /mico agita el espantap-jaro de la (coincidencia con la derecha) para
desacreditar las ideas que critica 5en realidad, que critica sin entenderlas6. %sta *e& le ha tocado el turno a los (fondos
prestables), una teor.a que han defendido algunos autores neocl-sicos. 4eg0n /mico, sostener que la tasa de inter+s est-
determinada por la oferta y demanda de cr+ditos, es caer en la teor.a de los fondos prestables, y por lo tanto equi*ale a
equi*ocarse 5otra coincidencia de /starita con la derecha neoliberal6. Pues bien, para aclarar el asunto, e'plico bre*emente en
KK
qu+ consisti esta teor.a, la pol+mica que se desarroll con los #eynesianos, y qu+ puntos de coincidencias y diferencias tiene
con la *isin de Jar' 5esta cuestin la tomo de mi libro Keynes, pos#eynesianos y #eynesianos neocl-sicos6.
%mpie&o se:alando que en la $eor.a 2eneral Keynes puso mucho +nfasis en se:alar que la determinacin de la tasa de inter+s
era un fenmeno monetario, no real, como sosten.an los neocl-sicos. ,os neocl-sicos afirmaban que la tasa de inter+s estaba
determinada por la oferta de ahorro y la demanda de in*ersin, y que med.a las preferencias intertemporales del consumo 5esto
es, qu+ prima hay que pagar a alguien para que renuncie el consumo presente y opte por el consumo futuro6. Keynes sostu*o
que la tasa de inter+s era un fenmeno estrictamente monetario, ya que med.a la resistencia a desprenderse de liquide&8 y que
no estaba determinada por los flujos de ahorro e in*ersin, sino por la preferencia por la liquide&, y la oferta monetaria 5que era
e'gena, y determinada por el Aanco Central6. Por eso sostu*o que la tasa de inter+s se fijaba a partir del equilibrio entre
stoc#s, no entre flujos. %n una pol+mica que sostu*o en ?DK7 con el economista sueco ;hlin 5*+ase Keynes ?DK7a y ?DK7b6,
subray que sostener que la tasa de inter+s est- determinada por la oferta y demanda de cr+dito significaba *ol*er a la *ieja
teor.a de considerar al inter+s un factor (real). Por eso insist.a en que el inter+s era un fenmeno monetario. 4in embargo, ese
mismo a:o Keynes hab.a admitido que e'ist.a una demanda de dinero que hab.a omitido se:alar en la $eor.a 2eneral, pero era
importante, que se deb.a a las necesidades de financiamiento de las empresas 5la demanda por financiamiento fue borrada de la
literatura mainstream6. Pero al admitir Keynes que e'ist.a esta demanda por financiamiento, y como lo destac $siang 5?DD?6,
se desli&aba a un enfoque de flujos. %l propio Keynes, dice $siang, plante que el financiamiento es un (fondo que da *ueltas),
que la demanda para financiar in*ersiones pone presin alcista en la tasa de inter+s, y que la tasa tambi+n est- influenciada por
la oferta de ahorros, atesorados o corrientes.
/ partir de aqu. se sigui desarrollando una larga pol+mica entre los #eynesianos que sosten.an que la tasa de inter+s es un
fenmeno de stoc#, y los partidarios de la teor.a de los fondos prestables, que dec.an que se determinaba por flujos. Con el
tiempo, sin embargo, esta pol+mica perdi fuer&a, al punto que hoy pr-cticamente no se la menciona en los manuales. 1igamos
tambi+n de pasada que en los manuales de macroeconom.a habituales la tasa de inter+s se fija por stoc#s 5demanda y oferta de
dinero6. ,o importante para lo que nos ocupa es que desde el punto de *ista de la teor.a de Jar' es posible e*itar algunas de
las apor.as en que han ca.do tanto neocl-sicos como #eynesianos de di*ersos matices en torno a la tasa de inter+s. Por ejemplo,
la tasa de inter+s para Jar' es un fenmeno (real) ya que es una parte del *alor generado por el trabajo no pagado. %n Keynes
y en los neocl-sicos, en cambio, la tasa de inter+s est- anclada en factores psicolgicos. Por otra parte, en Jar' el dinero es
tanto stoc# 5permanentemente hay atesoramiento8 los bancos no pueden funcionar sin encajes, etc.6, como flujo, porque
tambi+n hay creacin de dinero endgeno, que refluye a los bancos una *e& cancelados los cr+ditos. ,a discusin sobre si el
dinero es solo flujo, porque est- ligado al circuito del capital, o stoc#, pierde sentido. Jontos de dinero constantemente
*uel*en a la forma l.quida, y se constituyen en stoc#, para *ol*er a lan&arse a la circulacin.
7ondos prestables y teor.a de Jar'
/claradas estas cuestiones, no hay incon*enientes en admitir que la teor.a de los fondos prestables tiene coincidencias, en lo
que ata:e a la descripcin de cmo funcionan los mercados de cr+dito, con el enfoque de Jar'. ,a teor.a de los fondos
prestables sostiene que la tasa de inter+s se determina por la oferta y demanda de cr+ditos, y que la tasa es afectada solo cuando
el dinero se dirige al mercado monetario, sea a partir del ahorro, o del desatesoramiento8 o a la in*ersa, cuando bajan los flujos
de ahorro y aumenta el atesoramiento. 4in embargo, sostiene que la tasa de inter+s no puede ser afectada por un stoc# en la
medida en que +ste no inter*enga en el mercado, lo cual parece lgico. Por eso la teor.a de los fondos prestables se:ala que
permanentemente se demanda fondos para financiar in*ersiones, o para mantener balances ociosos, y por otra parte se ofrecen
fondos pro*enientes de los ahorros corrientes, del desatesoramiento, de la depreciacin del capital fijo y de la creacin de
dinero adicional por los bancos. 4on estos flujos de conjunto los que determinan la tasa de inter+s, pero en la cual inter*ienen
los cambios en los ni*eles de stoc#s. $oda esta descripcin tiene similitudes entonces con la descripcin que hace Jar' de
cmo se fija la tasa de inter+s. 4in embargo hay diferencias en *arios aspectos esenciales.
%n primer lugar, en Jar' el inter+s es parte de la plus*al.a, su origen es el trabajo e'plotado. ,a teor.a de los fondos prestables
se basa en las habituales nociones neocl-sicas 5preferencias intertemporales, etc.6. %n segundo t+rmino, en Jar' el eje es la
circulacin del dinero en cuanto capital8 en los fondos prestables es la circulacin del dinero como medio de cambio y de pago.
%n tercer lugar, en la teor.a de Jar' los ahorros corrientes no pro*ienen centralmente de los indi*iduos que optimi&an entre el
consumo presente y futuro, sino de las decisiones de las empresas de acumular. " de toda forma de capital dinero que es
centrali&ado por el sistema financiero. %n cuarto lugar, los stoc#s de atesoramiento en la teor.a de los fondos prestables es un
fenmeno m-s o menos regular y estable, de manera que no contempla un corrimiento acelerado hacia el atesoramiento, como
sucede en la teor.a de Jar' 5cuando se desata la crisis hay atesoramiento general6. Por 0ltimo, insisto en el tema de la
oposicin entre la concepcin de la tasa de inter+s como fenmeno (real) o (monetario). Ji cr.tico piensa que est- diciendo
algo muy profundo cuando toma partido en esta disputa entre neocl-sicos tradicionales y #eynesianos 5muchos de ellos
tambi+n neocl-sicos6 y sostiene que la tasa de inter+s (no est- *inculada a fuer&as reales). 1e hecho, en Jar' la tasa de inter+s
KP
es tanto un fenmeno (real), porque est- *inculada a la produccin de plus*al.a, como (monetario), porque ni el capital, ni el
dinero, pueden concebirse haciendo abstraccin del dinero. ,a econom.a capitalista siempre es monetaria, y el inter+s est-
*inculado org-nicamente al capital dinerario. Por supuesto, no se puede entender los problemas del d+ficit p0blico, y su
financiamiento mediante deuda, si no se ha comprendido el /AC de qu+ es tasa de inter+s. Cuestiones que trataremos en otras
notas.
Aibliograf.a
Keynes, H. J. 5?DK7a6Q [$he 2eneral $heory of %mployment[, Iuarterly Hournal of %conomics, *ol. L?, pp. 20D32K.
Keynes, H. J. 5?DK7b6Q [/lternati*e $heories of the Bate of >nterest[, %conomic Hournal, *ol. P7, pp. 2P?3L2.
Jar', K. 5?DDD6Q %l Capital, Jadrid, 4iglo NN>.
4herman, 9. H. 5?DD?6Q $he Ausiness Cycle, Princeton Mni*ersity Press.
$siang, 4.C. 5?DD?6Q (,oanable 7unds), en H. %at!ell, J. Jilgate y P. e!man 5eds.6, $he e! Palgra*e. / 1ictionary of
%conomics, ,ondres, ue*a "or#, *ol. K, pp. 2?D32?.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
@artici#aci)n en el ingreso y ex#lotaci)n
Mno de los indicadores m-s obser*ados por quienes se interesan por la distribucin del ingreso es la participacin de la masa
salarial en el ingreso nacional. 4eg0n el Centro de %studios sobre Poblacin, %mpleo y 1esarrollo 5Ceped6, de la Mni*ersidad
de Auenos /ires, en 200D la participacin de los asalariados en el ingreso nacional era del P?,2T en 200D. 4i bien muestra una
mejora considerable en relacin al 2D,KT de 200K, no supera los ni*eles de los a:os D0. %n ?DDK la participacin era del
PR,2T, y en ?DDD del P?,2T, despu+s de la ca.da pro*ocada por la crisis del $equila 5KET en ?DDL6. %n mayor perspecti*a
histrica, digamos que durante los primeros gobiernos de Pern la participacin se ubicaba alrededor del L0T8 luego cay,
hasta el KR,LT en ?DLD, y de ah. en m-s oscil entre un pico del L0T en ?D7P, y m.nimos por debajo del K0T en ?D77, ?DE2 y
durante la hiperinflacin de fines de los E0. $radicionalmente, el progresismo y otros sectores de i&quierda han declarado que
su objeti*o es lle*ar la participacin al L0T, cifra que representar.a algo as. como la justicia social. %n esta nota presento
algunas obser*aciones cr.ticas sobre el asunto.
;Auin 1izo la torta<
,a primera cuestin se refiere al planteo que ubica la (justicia social) en el plano de la distribucin del ingreso, o de lo que
habitualmente se llama (el reparto de la torta). %s que al formular el tema de esta manera se pasa por alto la cuestin
fundamental y preia de qui+n hi&o (la torta). <1e dnde surgi ese (*alor agregado)= %n la historia del pensamiento
econmico solo se han dado dos respuestas a esta pregunta. Mna de ellas, la neocl-sica, sostiene que el *alor agregado pro*iene
de la (producti*idad de los factores), esto es, de la producti*idad marginal del trabajo 5Y salarios68 de la producti*idad
marginal del (capital) 5Y beneficios6, de la producti*idad marginal de la tierra 5Y renta6 y de la (producti*idad total de los
factores) 5Y <=6. Pero nadie ha logrado demostrar que las cifras del ingreso nacional tengan algo que *er con esta e'plicacin.
Por ejemplo, nadie calcula la (producti*idad marginal del trabajo) para discutir y fijar salarios8 siempre se discute la canasta
b-sica, que tiene que *er con lo que en el mar'ismo se conoce como el *alor de la fuer&a de trabajo. /lgo similar ocurre con la
(producti*idad marginal del capital). " si se quiere, peor toda*.a es la situacin de la (producti*idad total de los factores),
pues nadie acierta siquiera a definir con precisin qu+ es esto. %l problema de fondo es que la tesis neocl-sica es incoherente y
disparatada 5*er por ejemplo (1ificultadesC) y (,a P$7C.)6, y por lo tanto mal puede e'plicar de dnde surge el *alor
agregado. ,a otra teor.a que ha presentado una e'plicacin es la del *alor trabajo, sea en la formulacin ricardiana, o de Jar'.
4eg0n esta teor.a, el *alor agregado pro*iene del trabajo humano. 4on los trabajadores los que hicieron esta (torta), y en la
medida en que los que no trabajan se apropian de una parte del *alor agregado, hay e'plotacin. ,a teor.a del *alor trabajo no
ha podido ser rebatida, hasta el momento, por los defensores de la sociedad capitalista. 4ubrayamos entonces que ob*iar la
pregunta sobre qui+n gener el *alor que se reparte entre las clase sociales, lle*a a disimular el hecho esencial de la sociedad
actualQ que se basa en la e'plotacin del trabajo.
;Mide el grado de ex#lotaci)n<
%l segundo problema a clarificar es que, contra lo que algunos podr.an creer, la participacin de los asalariados en el ingreso
no mide el %rado de e1plotacin del trabajo productio. %sto se debe, en primer lugar, a que e'isten muchos trabajadores que
son e'plotados por el capital, pero son remunerados con plus*al.a, esto es, con el trabajo no pagado de las ramas producti*as.
Por ejemplo, la enorme mayor.a de los trabajadores estatales no producen *alor y plus*al.a. 4on e'plotados, en la medida en
que se les paga de acuerdo al *alor de su fuer&a de trabajo 5y muchas *eces menos de ese *alor6, pero ellos no generan *alor,
dado que no generan mercanc.as. 4us salarios pro*ienen de la plus*al.a que dedica de conjunto la clase capitalista a sufragar
los gastos necesarios para el mantenimiento del aparato estatal y las condiciones generales fa*orables a la e'plotacin. /lgo
similar ocurre con muchos trabajos reali&ados bajo la relacin capitalista. Por ejemplo, el trabajo de los *endedores tambi+n es
necesario para el capital, pero no genera *alor. %sta cuestin entonces tiene rele*ancia porque demostrar.a cmo se podr.a
generar una masa de rique&a mucho mayor bajo un r+gimen social distinto, en el que no e'istieran los trabajos que solo deri*an
de la necesidad de mantener un r+gimen que defiende la propiedad pri*ada del capital, y la produccin de plus*al.a.
Por otra parte, tambi+n e'isten fuertes distorsiones en la medicin de la participacin de los salarios en el ingreso porque una
parte que figura como (salarios) en realidad son ganancias del capital. Por ejemplo, los ingresos de los gerentes de empresas
constituyen plus*al.a 5en t+rminos populares, ganancias6, pero en las cuentas nacionales son puestos a la par de los ingresos del
KL
conjunto de los e'plotados, ya que los perciben bajo la forma de salarios. ,o mismo sucede con altos funcionarios del estado.
4in embargo, e'iste otro aspecto acerca de la distribucin del ingreso, que es necesario destacar, y es que los cambios en la
concentracin del ingreso, y en el ni*el del empleo, pueden dar como resultado que el .ndice no refleje en absoluto el grado de
e'plotacin. Para *erlo, supongamos que partimos de una situacin /, en la cual en la econom.a hay ?0 capitalistas, que
reciben de conjunto S2000, y ?00 obreros que reciben de conjunto S2000. ,a participacin de la masa salarial en esta peque:a
econom.a es del L0T del ingreso8 dado que los capitalistas reciben en promedio S200 cada uno, y cada obrero S20, la relacin
entre la ganancia y el salario es ?0Q?. 4upongamos ahora que a ra.& del desarrollo capitalista se produjo un proceso de
concentracin del capital, y aumento de la masa de trabajadores 5t.pico de la e*olucin del modo de produccin capitalista6.
4upongamos entonces que en la nue*a situacin A, hay L capitalistas, que de conjunto reciben SL000, y 200 obreros que de
conjunto reciben SL000. ,a participacin de los asalariados en el ingreso se mantiene en el L0T, como suced.a en el escenario
/. 4in embargo ahora cada capitalista recibe en promedio S?000, y cada obrero recibe en promedio S2L. ,a relacin entre
ganancia y salario pas a ser de P0Q?. Puede obser*arse entonces que aument la e'plotacin 5a pesar de que mejor el salario
del obrero6, pero ello no se refleja en la participacin de los asalariados en el ingreso.
En conclusin, si bien la participacin de los asalariados en el in%reso puede darnos al%una idea acerca de cmo se
distribuye el alor a%re%ado entre las %randes clases sociales, el &ndice deber&a ser tomado de forma cr&tica y con cautela. %n
particular, y desde el punto de *ista del mar'ismo, aun en la e*entualidad de que se llegara de nue*o al L0T de la participacin
de los asalariados en el ingreso, esto no significar.a mucho en s. mismo en cuanto al grado de e'plotacin. /l menos, si no se
clarifica cmo han e*olucionado de conjunto el resto de las *ariables.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
3risis( gasto #Bblico y d$icit
%sta nota integra una serie de entradas en las que respondo a las cr.ticas que me formul el economista 7abi-n /mico en el
grupo %conomistas de >&quierda. %n (%misin monetaria ?) y (2) e'pliqu+ las diferencias entre la teor.a cuantitati*a del dinero
y la teor.a de Jar', y por qu+ los d+ficit fiscales no pueden cubrirse mediante emisin monetaria, sin des*alori&acin de la
moneda. %n (4alidas de la crisisC) respond. la afirmacin de /mico de que el capitalismo pod.a salir de las recesiones
aumentando los salarios. %n (Jar', Kalec#iC) argument+ por qu+ la teor.a de Jar' se ajusta mucho mejor a lo que sucede en
el capitalismo contempor-neo, que la teor.a del ciclo de Kalec#i, defendida por mi cr.tico. %n ($asa de inter+sC) e'pliqu+ por
qu+, contra lo que afirma /mico, la tasa de inter+s en Jar' no puede considerarse una *ariable e'gena a las fuer&as
econmicas. %n esta nota e'plico por qu+ el gasto p0blico no es la cla*e para salir de las recesiones, por qu+ el d+ficit fiscal no
puede aumentar indefinidamente, y qu+ implica, desde el punto de *ista social e histrico, el endeudamiento estatal.
/ fin de que se comprenda lo que sigue, repaso bre*emente el argumento de /mico. %s importante este ra&onamiento, porque
desnuda un reformismo que, si bien primiti*o y tosco, constituye la materia prima de muchas ilusiones y planes (sal*adores)
del capitalismo. Centralmente /mico afirmaQ a6 que las crisis capitalistas no son ine*itables8 b6 que si el sistema sufre una
recesin o depresin, se debe a la decisin de los capitalistas8 c6 que en caso de que esto ocurra el %stado podr.a salir de la
recesin o depresin mediante el gasto p0blico8 d6 que si no lo hace es porque no quiere8 f6 que el d+ficit se puede financiar
con emisin monetaria, sin que ello des*alorice la moneda8 h6 o que puede financiarse con deuda, sin que por ello se afectada
la tasa de inter+s, 5ni al parecer ninguna otra *ariable6, porque la tasa de inter+s solo aumenta cuando sube el d+ficit de cuenta
corriente. Por esta ra&n /mico me critica cuando afirmo que el d+ficit estatal debe financiarse con impuestos o con emisin
monetaria8 y por eso mismo sostiene que si los gobiernos se lo propusieran, no habr.a obst-culos para salir de las recesiones.
(Cen M4/ 5el caso contemplado por 2albraith6 C donde la pol.tica fiscal fue mucho m-s la'a y el d+ficit fiscal es enorme, las
tasas son muy bajas. o hacen m-s pol.tica fiscal por moti*os pol.ticos, no porque no puedan. %n suma, la e*idencia de B/
5Bolando /starita6 no demuestra \que las contradicciones de la econom.a, que est-n en la base de la crisis, no se solucionan ni
con mayor gasto fiscal, ni aplicando el ajuste generali&adoc. ,o que la e*idencia demuestra es que no hacen m-s pol.tica fiscal
porque temen la e'pansin econmica, la reduccin del desempleo y el retorno de los trabajadores a la escena, con sus
demandas y pujas distributi*as. 1ice B/Q \/ corto pla&o el d+ficit fiscal crea demanda, pero a medio y largo pla&o ese d+ficit
tiene que ser cubierto con ingresos fiscales 5impuestos6 que, caigan sobre las ganancias o los salarios, a su *e& reducir-n la
demanda. $ras decenios de aplicar la frmula #eynesiana y aumentar la deuda p0blica, los gobiernos se encuentran ahora con
que din*entare demanda mediante el aumento del d+ficit crea inestabilidades macroeconmicas importantes y e'ige dapretarse
el cinturne. Pero esto, fmala suerteZ, reduce la demandac. %sto que sostiene B/ es absolutamente errneo. ,a tesis de que (a
corto pla&o el d+ficit fiscal crea demanda, pero a largo pla&o tiene que ser cubierto con ingresos fiscales 5impuestos6 que
reducir-n la demanda) es la tesis conocida como (equi*alencia ricardiana) y fue formulada por Bobert Aarro en ?D7P. ,a
argumentacin es la siguienteQ el gobierno puede financiar su gasto mediante los impuestos cobrados a los contribuyentes
actuales o mediante la emisin de deuda p0blica. o obstante, si elige endeudarse tendr- que pagar la deuda subiendo los
impuestos por encima de lo que estos se ubicar.an en el futuro. ,a eleccin, por ende, es entre pagar impuestos hoy o pagar
impuestos ma:ana).
!nterrar y desenterrar botellas
,a primera cuestin que debemos precisar es cu-l es la naturale&a de la demanda generada por el gasto estatal, ya que de aqu.
parten la mayor.a de las confusiones y errores de mi cr.tico. ,a tesis de que el capitalismo puede salir de sus crisis estimulando
el gasto fiscal tiene como principal referente a Keynes 5aunque *eremos en seguida que la tesis tiene una larga tradicin6. Mna
de sus ideas fundamentales dice que las dificultades del capitalismo se originan en deficiencias de la demanda, ya que la
propensin al consumo baja a medida que aumenta el ingreso8 y la in*ersin tambi+n descender.a en tanto baja la eficiencia
marginal del capital 5el rendimiento esperado por los capitalistas de sus in*ersiones6. Por lo tanto Keynes sosten.a que era
necesario estimular la demanda por todos los medios, y que a este efecto cualquier tipo de gasto estatal pod.a ser 0til8 incluso si
KR
se pagara a trabajadores para enterrar y desenterrar botellas, este gasto ayudar.a a reacti*ar la demanda durante una depresin.
,a propuesta se combinaba con el efecto del multiplicador. Mna inyeccin inicial de gasto no solo estimulaba la demanda, sino
adem-s generaba un efecto en cadena, o multiplicador, porque al *ender su produccin las empresas pagaban salarios a los
trabajadores y di*idendos a los accionistas, y a su *e& estos receptores de ingresos compraban medios de consumo 5seg0n su
propensin a consumir6, dando lugar entonces a nue*as rondas de produccin, demanda y gastos. / mayor propensin al
consumo, mayor el multiplicador, y mayores los efectos del shoc# inicial de gasto. $odo esto constituye material est-ndard de
los cursos habituales de macroeconom.a.
Pues bien, analicemos ahora la tesis desde el punto de *ista de la teor.a de Jar'. %l primer y principal problema que hay que
preguntarse es de dnde sale el flujo de dinero (esto es, de alor) que inyecta el Estado para pa%ar a los trabajadores que an
a reali3ar el trabajo de enterrar y desenterrar botellas. ;bser*emos que el trabajo de enterrar y desenterrar bolellas es, desde
el punto de *ista de la teor.a del *alor trabajo, claramente improducti*o, ya que estos trabajadores no producen mercanc.as, y
por lo tanto no generan *alor ni plus*al.a 5para una apro'imacin a qu+ es trabajo producti*o e improducti*o en Jar', *+ase
(PublicidadC)6. %n definiti*a, pagarles para que realicen este trabajo equi*ale a darles dinero para que compren los bienes
que necesitan. /lgo similar puede decirse si se trata de obras p0blicas habituales. /un en el caso de que puedan ser 0tiles y
necesarias 5y mejoren las condiciones de reproduccin del capital6, en s& mismas no %eneran alor, y los trabajadores que las
reali&an son improducti*os. Consumen improducti*amente plus*al.a. 1e manera que todos estos %astos del Estado deber(n
pa%arse con alor %enerado en el trabajo productio. %sto es, los trabajadores empleados por el capital, que producen
mercanc.as, generan *alor y por lo tanto plus*al.a, y una parte de esta plus*al.a *a al %stado, bajo la forma del impuestos.
-uando el Estado pa%a el consumo improductio, solo est( consumiendo plusal&a, no la est( %enerando.
%n este punto puede ser con*eniente recordar que ya hace muchos a:os Jar' hab.a criticado la idea de que el consumo de
trabajadores improducti*os pudiera ser una solucin a los problemas de la falta de demanda. /l respecto, citaba a los escritores
que dec.an que el consumo improducti*o era un acicate necesario de la produccin. %sos escritores, sosten.a Jar', cre.an que
el consumo improducti*o estimulaba la demanda, y la produccin, y por ende pensaban que los trabajadores que se empleaban
en ese consumo eran tan producti*os como los que generaban *alores de uso y *alor. Jar' se:alaba que esta tesis constitu.a
una apolog+tica (desde el punto de *ista burgu+s) de los trabajadores improducti*os y (de los gobiernos fuertes), que tienen
gastos intensos y aumentan las deudas del %stado 5Jar', ?D7L, t.?, pp. 2K73E6. 1e hecho, continuaba Jar', lo que el
capitalista entrega al %stado bajo la forma de impuestos 5ingresos que *an a los acreedores del %stado, a la >glesia y a otros
sectores que solo consumen renta6, constituye una disminucin de la rique3a, en tanto disminuye la plusal&a disponible para
la acumulacin. %sta situacin no *ar.a cuando los ingresos del %stado se consumen en trabajadores que hacen tareas
burocr-ticas 5aunque sean necesarias para el aparato de dominacin del capital6, o cuando reali&an obras que pueden ser
necesarias para la reproduccin de las condiciones m-s generales de la acumulacin del capital. En tanto no se produ3can
mercanc&as, no !ay %eneracin de alor, y estos %astos deben pa%arse entonces con trabajo productio. ,a falta de distincin
entre trabajo producti*o e improducti*o 5en 0ltima instancia, la ausencia de una teor.a del *alor6, lle*a a no entender estas
cuestiones elementales. %sta es la ra&n de fondo de por qu+ no es posible salir de las crisis, ni sostener la demanda de forma
permanente, mediante el gasto fiscal. %l argumento est- anclado en la teor.a del *alor trabajo. %l argumento reformista, en
cambio, no tiene anclaje en teor.a del *alor alguna, y de all. sus fantas.as en torno a las propiedades m-gicas del gasto fiscal.
Interludio %C >eynesianos y traba5o i'#roductivo
1ada la importancia de la distincin entre trabajo producti*o e improducti*o para el an-lisis del car-cter del gasto fiscal, *ale
detenerse un momento para anali&ar cmo plantea la cuestin uno de los #eynesianos m-s importantes, /l*in 9ansen, en su
libro cl-sico Pol&tica fiscal y ciclo econmico. %n este trabajo 9ansen *uel*e a la distincin de /dam 4mith entre trabajo
producti*o e improducti*o, pero sostiene que seg0n /dam 4mith el 0nico trabajo producti*o es el que genera bienes
materiales. Por eso 9ansen dice que esto manifiestamente es un error, ya que el trabajo de un m+dico, de un artista, etc.,
tambi+n puede ser producti*o. Pero, <por qu+ es producti*o= ,a respuesta de 9ansen, es que es producti*o porque es 0til yUo
porque aumenta la eficacia producti*a. %n consecuencia todo trabajo que es 0til es producti*o8 y por lo tanto, siempre seg0n
9ansen, ser.an producti*as todas las in*ersiones p0blicas en parques, carreteras u hospitales 59ansen, ?DPL, p. ?RE6. Pero de
esta manera tambi+n se puede considerar producti*o 3ya que es (0til)3 todo otro gasto del %stado, como por ejemplo entregar
subsidios a la gente, ya que generan utilidad para quienes los reciben. 4in embargo el propio 9ansen reconoce que no se puede
considerar producti*o este gasto. $ampoco considera producti*os los gastos de guerra, ya que (de ninguna forma aumentan la
capacidad producti*a de la comunidad) 5p. ?RK6. /unque alguien podr.a decir que tambi+n genera utilidad para mucha gente.
%n definiti*a, estamos metidos en un buen l.o terico. <Para qu+ sir*e entonces la distincin entre trabajo producti*o e
improducti*o=
Para despejar el problema, es con*eniente en primer lugar aclarar el concepto de trabajo producti*o e improducti*o en 4mith.
Como destac Jar', 4mith mantu*o dos conceptos de trabajo producti*o. Por un lado, defini como trabajo producti*o al
trabajo que produce bienes materiales, de manera que el trabajo de un m0sico o de un m+dico no ser.a producti*o. ,a segunda
nocin de trabajo producti*o de 4mith dice que es producti*o aquel trabajo que genera m-s *alor del que cuesta, esto es,
identifica al trabajo productio con el trabajo que %enera plusalor. %sta segunda definicin es la que rei*indica Jar', ya que
pone el acento en la relacin social bajo la cual se ejecuta el trabajo. /s., un m+dico que trabaja para una empresa capitalista
genera una mercanc.a 5salud6 que contiene plus*al.a, y su trabajo por lo tanto es producti*o. %l hecho de que se genere
plus*al.a no depende de que produ&ca un bien material (palpable) o (transportable). Por esto mismo, un trabajador que est-
empleado por una empresa que produce carreteras, y *ende estas carreteras como mercanc.as 5por ejemplo, por el sistema de
peajes6, es producti*o. Pero este trabajador, en cambio, si es empleado por el %stado para hacer la carretera que se dispone
como un bien libre, no es producti*o, ya que no genera plus*al.a 5en t+rminos de 9ansen, (no genera un ingreso monetario por
s. mismo), *+ase m-s abajo6. %sto no niega que la carretera pueda aumentar la eficacia de la econom.a de conjunto8 o que no
sea 0til para la sociedad. Pero desde el punto de *ista del *alor, su construccin debe ser financiada con plus*al.a generada en
los sectores producti*os, esto es, en aquellos sectores en los que se producen mercanc.as. 9ansen reconoce en parte esto
cuando afirma que hay un tipo de deuda, que +l llama (deuda lastre), que se origina en gastos de guerra, y similares, que no
K7
dan in%resos monetarios ni %eneran una futura fuente de utilidades. " tambi+n admite que otro tipo de gastos, que generan lo
que +l llama (deuda p0blica pasi*a), aunque proporcionan utilidad y disfrute a la comunidad, 5por ejemplo, construccin de
paseos y parques, edificios p0blicos6. %stos gastos (no producen por s. mismos ning0n ingreso monetario ni aumentan la
eficacia y producti*idad del trabajo y el capital) 5p. ?RK6. 1esde el punto de *ista de la teor.a de Jar', todos estos gastos no
son producti*os porque (no generan por s. mismos ning0n ingreso monetario). /unque, subrayamos, algunos de ellos pueden
aumentar la eficacia y producti*idad del trabajo y del capital 5por ejemplo, mejores caminos abaratan los costos del transporte
de la fuer&a de trabajo y de las mercanc.as, etc.6. Para terminar este punto, destaco que en los manuales habituales de econom.a
de la corriente principal, neocl-sica, estas *iejas distinciones de 9ansen, se han perdido casi por completo.
;@uede esti'ular la econo'2a<
9emos e'plicado por qu+ el gasto improducti*o no puede generar *alor, y solo es pagado con trabajo producti*o. %n la medida
en que este 0ltimo no se recupere, o aumente, no hay manera de sostener indefinidamente la demanda a costa de inyecciones de
gasto improducti*o reali&adas por el %stado. 4in embargo, es l.cito preguntarse si un est.mulo de gasto fiscal puede poner en
marcha una acumulacin capitalista que est- estancada o en depresin. Para discutir el problema, pensemos en una peque:a
econom.a en la cual el producto bruto de S?00, que se compone de S?0 que constituyen la amorti&acin del capital8 SPL el
capital *ariable, y SPL la plus*al.a. 4upongamos que por alguna ra&n algunos capitalistas, luego de reali&ada la produccin,
gastan solo SP0, y atesoran SL, de manera que la demanda baja de S?00 a SDL. aturalmente, quedan SL en forma de
mercanc.as sin *ender, porque algunos capitalistas han dejado de ejercer el total de su poder de compra 5Y L06. 4upongamos
entonces que el %stado inyecta SL en la econom.a 5por ejemplo, entregando subsidios a consumidores mediante baja de
impuestos6 y con esta inyeccin las empresas logran *ender las e'istencias. <4e estimula con esto la produccin= ,a respuesta
es que depende de qu !acen los capitalistas en la si%uiente ronda con los <=; de su plusal&a. Mna posibilidad es que si por
alguna ra&n 5por ejemplo, porque no *en buenas condiciones de rentabilidad6 deciden continuar atesorando, la acumulacin
no retoma al niel anterior. ,os capitalistas contratan menos obreros, bajando entonces la produccin, el ingreso y las
ganancias. %l est.mulo del %stado no reacti* la econom.a, simplemente permiti bajar las e'istencias sin *ender. %n la
segunda ronda, adem-s, hay menos plus*al.a 5porque hay menos trabajo producti*o6 para poder financiar nue*as inyecciones
de gasto.
%s de destacar que este caso fue contemplado hace a:os por /l*in 9ansen, al anali&ar en qu+ medida las inyecciones de gasto
pod.an poner en marcha un proceso multiplicador en la econom.a. 9ansen contempl la posibilidad de que las empresas no
utilicen los ingresos pro*enientes de los est.mulos fiscales para nue*os gastos. Por ejemplo, el dinero del %stado que reciben
los contratistas de obras p0blicas puede ser utili&ado en parte para pagar deudas a los bancos, para liquidar otras deudas, y en
parte puede mantenerse como fondos inacti*os. 1e la misma manera el dinero entregado en forma de subsidios a los
consumidores puede ser utili&ado por los capitalistas que *enden las mercanc.as tambi+n para pagar deudas, o hacerse de
liquide&. %n cualquiera de los casos, el principio del multiplicador no funcionar.a 5*+ase 9ansen, ?DPL, p. ?0P6. Por esta ra&n
el multiplicador no posee el automatismo con que se presenta en los manuales, ya que el centro de las cuestiones pasa por la
decisin de %asto del capitalista. ,a e'periencia confirma esta *ieja pre*encin de 9ansen. Por ejemplo, el gobierno de Hapn
inyect enormes masas de gasto fiscal en la econom.a para tratar de sacarla del semiestancamiento en la d+cada de ?DD0 y
hasta el presente, sin +'ito, precisamente porque las empresas no pon.an en marcha el ciclo de la acumulacin en escala
ampliada. /lgo similar puede decirse del est.mulo fiscal que dispuso el gobierno de %%MM en febrero de 200E para frenar la
recesin8 el efecto dur muy poco, ya que por todos lados pre*alec.a un fuerte impulso a hacerse de liquide&. %stas
e'periencias no niegan que las inyecciones fiscales puedan, en determinada fase de la depresin, contribuir al recuperacin de
la econom.a. Pero esto suceder- si coincide con el reinicio del %asto por parte de los capitalistas. Por este moti*o es absurdo
decir que el capitalismo puede mantener el empleo a base de gasto p0blico, o e*itar indefinidamente las crisis 5esto es, las
des*alori&aciones masi*as de capital6 en base al gasto. J-s bien lo que consigue muchas *eces es prolongar la *ida de las
fracciones m-s improducti*as del capital, que de todas maneras ser-n liquidadas por la competencia y la crisis. %s lo que ha
sucedido en Hapn, por ejemplo, con las llamadas empresas (&ombies).
Interludio 2C 8o'ena5e a @aul Mattic>
Mn lector que acostumbra en*iar comentarios al blog 5firma /P6 hace poco me llam la atencin sobre el trabajo de Paul
Jattic#, un autor al que hab.a le.do hace a:os e influy en mi formacin. /qu. quiero rei*indicar su *ieja cr.tica a las pol.ticas
#eynesianas, que est-n planteadas en la misma l.nea de la argumentacin anterior, esto es, a partir de la teor.a del *alor trabajo
de Jar'. $ranscribo algunos pasajes de su libro ,ar1 y >eynes. 1ice Jattic#, refiri+ndose a los gastos gubernamentales con
los que el #eynesianismo pretende eliminar las depresiones capitalistasQ
(,a nue*a in*ersin inducida por el gobieno no cae del cielo, sino que representa *alores3mercanc.as en forma de dinero que
se cambian por otras mercanc.as. 4i un gobierno gasta mil millones de dlares, esta suma ha sido o bien recaudada de los
impuestos, o tomada en pr+stamo en el mercado de capitales. %n cualquiera de estos dos casos, esta suma representa el
equi*alente de *alores3mercanc.as producidos anteriormente, %n el supuesto poco realista de que estos mil millones fueran
gastados en el consumo, estos bienes ya deben e'istir o deben ser producidos para hace posible la transaccin. 5C6 o hay
multiplicacin del ingreso mediante el gasto inicial por s. mismo, aunque puede haber produccin de nue*o ingreso8 y es
solamente en tanto que el gasto original lle*a a un aumento en la produccin que aqu+l puede aumentar el ingreso) 5Jattic#,
?DEL, pp. ?LD3R06.
5C6 (Puesto que no depende de la rentabilidad, la produccin inducida por el gobierno puede aumentar la produccin social
total8 pero no puede aumentar el capital total. Parece posible, sin embargo, que el simple aumento o mantenimiento de un ni*el
dado de produccin independientemente de la rentabilidad pueda detener un descenso de la acti*idad econmica, y pueda
incluso actuar como instrumento para in*ertir la tendencia. /unque el financiamiento por d+ficit de la produccin no lucrati*a
aumenta solamente la acti*idad econmica del capital total, afecta la rentabilidad de aquellos capitales indi*iduales que
comparten la produccin inducida por el gobierno, y permite la acumulacin de t.tulos portadores de inter+s respaldados por el
gobierno. %sto puede crear un clima econmico fa*orable para que se reanude la in*ersin de capitales pri*ados. 5C6 /s.
como el gasto deficitario reduce el desempleo y aumenta la produccin, puede, en condiciones especiales, inducir una
KE
aceleracin de las in*ersiones pri*adas. %n este caso el ingreso total aumentar.a m-s de lo que produjo el gasto deficitario, pero
esta (multiplicacin) se deber.a directamente a las in*ersiones rentables adicionales, y no al gasto inicial) 5p. ?R06.
5C6 Cualquiera sea la tasa de ganancia, cuanto mayor sea la parte del capital social total ocupado en la produccin no
lucrati*a, menor ser- la tasa de ganancia total del capital total. /unque sus ganancias no ser.an mayores de no e'istir el gasto
gubernamental no lucrati*o, no pueden ser aumentadas mediante tal gasto) 5p. ?R06.
5C6 %l cambio en el *olumen de empleo causado por la produccin que induce el gobierno disminuye la rentabilidad del
capital total en relacin a la magnitud de la produccin social total. %sta rentabilidad decreciente es la que aparece en la deuda
p0blica creciente, y esta 0ltima es la que indica la declinacin en la formacin de capital pri*ado, a pesar y a causa del aumento
en la produccin. %n la teor.a burguesa, el producto nacional bruto, o demanda agregada, es igual a la suma de consumo,
in*ersiones y gasto del gobierno. 4in embargo, el gasto deficitario del gobierno no forma parte de la demanda agregada real,
sino una pol.tica deliberada de producir m-s all- de ella) 5.dem6.
5C6 (Cuando son tomados para propsitos gubernamentales, los impuestos tomados del capital regresan a los capitalistas en la
forma de contratos del gobierno. ,a produccin resultante de estos contratos es pagada por los capitalistas mediante impuestos.
/l recobrar su dinero gracias a los contratos del gobierno, los capitalistas pro*een al gobierno de una cantidad equi*alente de
productos. %sta cantidad de productos es la que el gobierno (e'propia) al capital. 5C6 %ste tipo de produccin no solamente no
es lucrati*o, sino que resulta posible solo mediante aquella parte de la produccin social total que es toda*.a lo suficientemente
lucrati*a para producir impuestos bastante altos para e'tender la produccin del gobierno mediante impuestos) 5p. ?R26.
5..6 (1ebe haber un l.mite a la e'pansin de la parte no lucrati*a de la econom.a. Cuando se alcance ese l.mite, el
financiamiento por d+ficit y la produccin inducida por el gobierno como pol.ticas para contrarrestar las consecuencias
sociales de una tasa decreciente de acumulacin, debe terminar. ,a solucin #eynesiana se re*elar- entonces como una
seudosolucin, capa& de posponer, pero no impedir el curso contradictorio de la acumulacin del capital, tal como lo predijo
Jar') 5p. ?RP6.
<$ambi+n asimilar- mi cr.tico esta posicin de Jattic# a la (derecha conser*adora) y a los (defensores de la equi*alencia
ricardiana)= 9asta ahora no le. jam-s que alguien dijera semejante cosa sobre la obra de Jattic#, peroC
6asto( d$icit $iscal y e-uivalencia ricardiana
%n el mundo de las soluciones m-gicas que imaginan algunos, se considera que el %stado podr.a estimular sin l.mites el gasto,
sin importar el d+ficit fiscal. %n este mundo m-gico, se piensa que +sta es la quintaesencia del (acti*ismo #eynesiano).
Comencemos aclarando entonces que ni Keynes, ni los #eynesianos m-s serios, han afirmado semejante disparate. 4olo gente
que no ha entendido el /AC del ra&onamiento de Keynes, puede afirmar que el gasto p0blico pueda financiarse con d+ficit
infinitos. ,o que planteaba Keynes es que una inyeccin de gasto pod&a reanimar la econom.a, de manera que aumentara el
ingreso, y este aumento del ingreso permitir.a entonces generar el ahorro para financiar el aumento del gasto fiscal. /qu. el
aumento del gasto p0blico ejerce su efecto a tras de la reanimacin de la inersin. %s en este sentido que Keynes, y los
#eynesianos, afirmaron que no hab.a que preocuparse por un aumento del d+ficit. Jam(s sostuieron que el sistema capitalista
pudiera sostener la demanda a fuer3a del crecimiento sin l&mites del dficit. %l d+ficit siempre !ay que pa%arlo con alor
%enerado en el trabajo productio, sea en el presente, o en el futuro. o hay forma de eludir esta e'igencia.
Pues bien, esta cuestin parece e'asperar a /mico, quien me critica porque sostengo que a mediano y largo pla&o el d+ficit
debe ser cubierto por impuestos. %'tra:amente, /mico asimila mi afirmacin a la (equi*alencia ricardiana). Pero el hecho de
que el d+ficit debe cubrirse con impuestos, o con emisin monetaria, es una erdad de pero%rullo, conocida muc!o antes de
que al%uien !ablara de la ?equialencia ricardiana@. o solo la derecha o el (centro) lo dice, sino tambi+n est- en la tradicin
de muchos pensadores de la i&quierda. Jar', por caso, afirmaba que el presupuesto estatal se cubr.a con la parte de la plus*al.a
que se canali&aba a tra*+s de los impuestos. o cono&co a nadie que por esto haya acusado a Jar' de tener ideas de derecha.
Hames ;cConnor, en su cl-sico libro sobre el %stado y la crisis fiscal, afirmaba en los 70 que los gastos estatales cuando no son
financiados con inflacin, se financian con las tasas impositias, y que esto e'plicaba el porqu+ estas 0ltimas se ele*aron de
forma constante a partir de la 0ltima d+cada del siglo N>N, a medida que aumentaron las erogaciones estatales. %l libro de
;cConnor fue publicado en ?D7K, fue le.do por cientos o miles de economistas de i&quierda y mar'istas 3fue pionero en los
estudios mar'istas sobre el tema3 y a nadie hasta ahora se le ocurri decir que esta afirmacin fuera de (derecha) 5menos a0n
que tu*iera algo que *er con la (equi*alencia ricardiana)6. " lo mismo sostiene, por supuesto, Jattic#8 por ejemploQ (C la
posibilidad de pagar la deuda del gobierno depende de las futuras ganancias del capital pri*ado. 4i estas ganancias no se
materiali&an realmente, la deuda no puede ser pagada y el ingreso nacional de hoy se con*ierte en p+rdida de ma:ana)
5Jattic#, ?DEL, p. ?RK6.
Gayamos ahora a la (equi*alencia ricardiana). ,a tesis de la equi*alencia ricardiana fue puesta en circulacin por Aarro
5?D7P6, a partir de una *ieja sugerencia de Bicardo. %n lo esencial ataca la idea de que el aumento del gasto mediante
endeudamiento estatal pueda pro*ocar un cambio en la demanda, y en las tasas de inter+s, que es la *isin est-ndard de la
macroeconom.a. %s que seg0n este enfoque con*encional, al aumentar el gasto p0blico aumenta la tasa de inter+s y se produce
un despla&amiento de la in*ersin pri*ada, que compensa, por lo menos parcialmente, el aumento del ingreso pro*ocado por la
inyeccin del gasto. ,a equi*alencia ricardiana, en cambio, sostiene que si el %stado aumenta el gasto, los agentes econmicos,
que tienen e'pectati*as racionales, esperan que en el futuro el %stado aumente los impuestos, y por lo tanto ele*an su ahorro,
de manera que el aumento del gasto y del d+ficit no tienen incidencia sobre la demanda a%re%ada, ni sobre las tasas de inters.
%n cierto modo, es el complemento lgico de las hiptesis neocl-sicas sobre el ciclo de *ida 5de Jodigliani6, o el ingreso
permanente 5de 7riedman6. 4eg0n estas hiptesis, los agentes econmicos procuran mantener un ni*el de consumo estable a lo
largo de la *ida, a pesar de las *ariaciones en el ni*el de renta que puedan e'perimentar, o pre*+n que puedan ocurrir. ,a
equi*alencia ricardiana dice entonces que cuando el gobierno baja los impuestos y emite bonos para financiar el d+ficit, el
indi*iduo piensa que en el futuro *a a tener que pagar m-s impuestos, y como no desea modificar su consumo planeado de por
*ida, decide comprar los bonos gubernamentales con el dinero e'tra que le ingresa por la baja de impuestos, de manera que *a
a disponer del dinero para hacer frente a los futuros impuestos m-s altos. %n otras palabras, los indi*iduos ahorran m-s cuando
KD
los impuestos son bajos, y ahorran menos cuando son altos. <Iu+ tiene que *er esto entonces con lo que dice /mico=
BespuestaQ nada. ,a equi*alencia ricardiana se empe:a en decir e1actamente lo opuesto de lo que :mico le atribuye. 4eg0n
/mico, la equi*alencia ricardiana dice que el d+ficit fiscal a corto pla&o crea demanda, ,a realidad es que la equi*alencia
ricardiana tiene como centro procura demostrar que el d+ficit fiscal a corto pla&o no crea demanda. <Por qu+ dice /mico algo
que es tan manifiestamente falso= <%s ignorancia, o simple mala fe pol+mica= /greguemos tambi+n que el principio de la
equi*alencia ricardiana ha sido in*ocado por muchos economistas de los gobiernos republicanos 5Beagan, Aush padre e hijo6
para defender el aumento sin l.mite del d+ficit p0blico, con el argumento de que el mismo no afecta a las tasas de inter+s. ,a
idea es que si al aumentar el d+ficit p0blico aumenta el ahorro pri*ado, la oferta de ahorros pri*ados compensa e'actamente la
ca.da del ahorro p0blico, de manera que no e'iste ning0n efecto sobre la tasa de inter+s. Por otra parte, e'isten much.simos
trabajos neocl-sicos que demuestran que la equi*alencia ricardiana no se *erifica emp.ricamente 5para mencionar solo uno,
relati*amente reciente, *+ase 2ale y ;rs&ag, 200P6.
,euda #Bblica( ca#ital $inanciero y #rogresis'o criollo
Carente de ra.ces tericas medianamente slidas, buena parte del pensamiento (popular3i&quierdista) anda a los saltos entre
interpretaciones opuestas acerca de las deudas y los d+ficit p0blicos. Por lo general, el discurso predominante tiende a decir
que el capitalismo *i*e a costa del endeudamiento creciente, y que +sta ser.a la causa del estallido o colapso final. %sto es, la
contradiccin central del sistema muchas *eces parece ubicarse a ni*el de (deudores U acreedores). %ste discurso es muy
con*eniente cuanto se trata de atacar, por ejemplo, a los gobiernos conser*adores de %%MM, al estilo Beagan o Aush. 7rente a
estas ideas, he tratado de demostrar 5por ejemplo en cr.tica a la tesis de la financiari&acin6 que el sistema capitalista no
colapsa por el peso de sus deudas, y que sus contradicciones centrales no pasan por ese lado. Pero ahora me encuentro con el
e'tremo opuesto, ya que cuando se trata de defender la idea de que es posible salir de las crisis mediante la simple inyeccin de
gasto estatal, un sector (popular3i&quierdista) termina diciendo que no importa el ni*el de deuda ni de d+ficit estatal.
%l tema es que adem-s de la cuestin (t+cnica) 3la deuda hay que pagarla con impuestos o inflacin, o en todo caso se *a al
default3 e'iste otro aspecto, que ata:e a lo histrico, lo social y pol.tico, que es necesario poner de relie*e. 4e refiere al peso
creciente que toman los capitalistas dinerarios en el manejo del %stado, a tra*+s de la deuda. %s que as. como una parte de los
(popular3i&quierdistas) sostienen que el capitalista financiero es (el) enemigo, los que afirman 5como /mico6 que con deudas
y d+ficit se pueden arreglar todos los problemas, !an borrado completamente el si%nificado !istrico y social del asunto. ,as
preguntas a formular son <qui+nes son los que prestan a los gobiernos= <Iui+nes son esos tenedores de t.tulos, que los hace
acreedores a recibir plus*al.as por a:os= <4e trata de trabajadores, acaso= <; son capitalistas dinerarios= <Cmo es posible
pasar por alto estas cuestiones, y afirmar que la deuda p0blica puede crecer indefinidamente, sin ninguna consecuencia en
particular= <Iu+ clase de pensamiento (popular3i&quierdista) es +ste que ni siquiera se asoma al asunto=
%n este punto, frente a tama:o ocultamiento y mistificacin, rescato las *iejas ideas de Jar', cuando e'plicaba cmo la
(aristocracia de las finan&as), o sea, los grandes empresarios de los empr+stitos y los especuladores en papeles de deuda
estatal, se enriquecen con estos negociados. ($odo el comercio pecuniario moderno, toda la industria de la banca, est-
.ntimamente relacionada con el cr+dito p0blico. Parte de su capital debe ser in*ertido en *alores gubernamentales que pagan
intereses y son r-pidamente con*ertibles. 5C6 $odo el mercado monetario, junto con los sacerdotes de ese mercado, forma
parte de esta \aristocracia de las finan&asc y en cada +poca la estabilidad del gobierno es para ellos sinnimo de Jois+s y los
profetas) 5Jar', Aiecioc!o Brumario de Cuis Bonaparte, citado por ;cConnor, ?D7P, p. 2LD6. %n El -apital 5cap. 2? t. ?6
Jar' tambi+n afirma que la deuda p0blica fue una de las palancas m(s poderosas de la acumulacin ori%inaria, y ;cConnor
agrega que la deuda tambi+n desempe: un papel importante en la acumulacin de capital a principios del siglo N>N, (cuando
los intereses de la deuda proporcionaban una fuente estable de ingresos para la clase capitalista, dejando as. en libertad a otros
fondos para ser destinados a empresas m-s riesgosas y especulati*as) 5;cConnor, ?D7P, p. 27K, nota KP6. J-s en general,
;cConnor se:ala que (el crecimiento de la deuda estatal le otorga m-s poder a la tesorer.a en la planificacin monetaria y
fiscal) y que (la institucin de la deuda normalmente incrementa la dominacin del capital sobre el %stado) 5.dem, p. 2LE6.
,uego de se:alar que (ni las erogaciones del capital social ni los gastos sociales aumentan la capacidad estatal de amorti&ar la
deuda en forma directa) 5agregadoQ esta afirmacin es incomprensible para aquel que no entiende lo b-sico de qu+ es trabajo
producti*o6, ;cConnor sostiene que (la seguridad de los pr+stamos es su poder de gra*ar y su capacidad de incrementar la base
impositi*a e'pandiendo el PA) 5.dem6. Por eso, citando a otro autorQ (,a formacin de la deuda p0blica sir*i como
trampol.n para la mo*ili&acin de una estructura de poder corporati*o pri*ado en sectores fundamentales de la econom.a 5la
banca, el imperio, los asuntos fiscales).
/grega ;cConnor que (la e'pansin de los pr+stamos pri*ados y estatales se constituy en factor primordial de la e'pansin y
fortalecimiento de una clase rentista) 5.dem6. " refiri+ndose espec.ficamente a %%MM, afirma que la funcin original de la
deuda estatal (consist.a en lograr el control del %stado por parte de los banqueros y las clases monetarias) 5p. 2LD3R06. %n
apoyo de esta afirmacin cita a 7erguson, quien afirma que (la creacin de la deuda fue la contrapartida econmica de la
Constitucin), y que (el control del tesoro nacional fue colocado e manos de los intereses comerciales y bancarios propietarios
de la deuda) 5p. 2R06. Precisa tambi+n ;cConnor que (la \aristocracia de las finan&asc a0n e'iste y es toda*.a muy poderosa), y
que (los apro'imadamente doce bancos de in*ersin que monopoli&an la puesta en circulacin de los *alores gubernamentales
lucran enormemente con la deuda estatal) 5.dem6. Becuerda tambi+n que (la deuda federal surge principalmente como
resultado de los d+ficits presupuestarios planeados destinados a incrementar la acti*idad econmica general) 5p. 2R?6.
%'actamente lo que proponen hoy algunos reformistas (#eyensianos) 5aunque no entienden ni jota de Keynes6, que andan
acusando a todo el mundo de (monetarista) 5aunque no entienden ni jota de monetarismo6 y de ser partidarios de
(equi*alencias ricardianas) 5aunque no entienden ni jota de equi*alencias ricardianas6. Para esto, tienen por supuesto, que
hacer abstraccin del car-cter social y pol.tico, y del contenido histrico, que tiene la deuda estatal. <Iu+ tiene todo este
disparate de (progresista)= %n una pr'ima nota tratar+ la cuestin del d+ficit y su influencia en las tasas de inter+s.
4ibliogra$2a
Aarro, B. 5?D7P6Q (/re 2o*ernmet Aonds et Fealth=), Hournal of Political %conomy, *ol. E2, pp. ?0DL3???7.
2ale, F. 2 y P. B. ;rs&ag 5200P6Q (Audget 1eficits, ational 4a*ings and >nterest Bates), BrooDin%s Papers on Economic
P0
:ctiity, *ol. 200P, pp. ?0? ?E7
9ansen, /. 5?DPL6Q Pol&tica fiscal y ciclo econmico, J+'ico, 7C%.
Jar', K. 5?D7L6Q Teor&as de la plusal&a, Auenos /ires, Cartago.
Jattic#, P. 5?DEL6Q ,ar1 y >eynes. Cos l&mites de la econom&a mi1ta, J+'ico, %ra.
;cConnor, H. 5?D7P6Q Estado y capitalismo en la sociedad norteamericana, Auenos /ires, Periferia.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
endencia decreciente de la ganancia y "autocr2tica"
%l propsito de esta nota es enmendar un error que he cometido en otros escritos acerca de la e*olucin tendencial de la tasa de
ganancia y de la masa de ganancia. %l error parte de haber aceptado durante a:os la e'plicacin de /n!ar 4hai#h, contenida en
su libro Valor, acumulacin y crisis, sobre el mo*imiento tendencial de la tasa de ganancia, y de la masa de ganancia. Mna
refle'in m-s cuidadosa sobre el tema, me ha lle*ado al con*encimiento de que me he equi*ocado, y que es necesario re*isar
la formulacin del asunto. 1ado que este libro de 4hai#h ha tenido una amplia influencia en muchos mar'istas argentinos, esta
cr.tica 5o mejor dicho, autocr.tica, ya que es una cr.tica de planteos contenidos en mis trabajos anteriores6 puede ser de inter+s
para la gente interesada en la din-mica de la acumulacin y crisis. Comien&o la nota e'plicando el problema que anali&
4hai#h.
!l #roble'a #lanteado #or 6ross'ann
%n su libro 4hai#h retoma un problema que hab.a planteado originariamente 9enry 2rossmann con respecto a la ca.da de la
tasa de ganancia y las crisis capitalistas. 2rossmann sostu*o que la mera ca.da de la tasa de ganancia no puede e'plicar las
crisis capitalistas. %s que si bien por un lado baja la tasa de ganancia 3seg0n lo planteado por Jar'3, la masa de ganancia
absoluta de ganancia puede crecer, y en tanto esto ocurra, no habr.a moti*os para que se interrumpa la acumulacin.
2rossmann cita a Jar'Q (%l mismo desarrollo de la fuer&a producti*a social del trabajo se e'presa, al progresar el modo
capitalista de produccin, por una parte en una tendencia a la baja progresi*a de la tasa de ganancia, y por la otra en el
constante crecimiento de la masa absoluta de plus*alor o ganancia apropiada). %n base a esto, 2rossmann planteaQ (4i esto es
as., entonces se origina el siguiente interroganteQ <por qu+ habr.a de preocuparse el capitalista de la baja de la tasa de ganancia,
y de que +sta se e'prese en una fraccin cada *e& m-s peque:a, si la masa de su ganancia crece en t+rminos absolutos=)
52rossmann, ?DEP, p. 7P6.
,o importante del planteo de 2rossmann es que no basta con que baje la tasa de ganancia para e'plicar la detencin de la
acumulacin8 es necesario que de alguna manera se estanque, o baje, la masa de ganancia. 1e ah. que 2rossmann insista en el
car-cter bifac+tico de la ley de la tendencia decreciente de la tasa de ganancia. Pero, <por qu+ habr.a de detenerse la
acumulacin del capital si la masa de ganancia siempre puede crecer= %n este punto 2rossmann presenta una solucin que ha
sido mayoritariamente recha&ada por los mar'istas posteriores. %s que bas-ndose en esquemas de reproduccin elaborados por
el austr.aco ;tto Aauer, muestra que en un sistema capitalista en el que crece la composicin org-nica del capital 5capital
constante U capital *ariable6 y con ella la tasa de acumulacin 5siendo la tasa de acumulacin adem-s id+ntica para el sector
productor de medios de produccin y medios de consumo6, se llega un punto en el que la acumulacin debe estancarse por
falta de plus*al.a. Como e'plica Jandel 5?D7D6, esta (prueba matem-tica) de que la acumulacin debe colapsar depende de las
condiciones arbitrarias que ha impuesto el propio 2rossmann a la reproduccin. 1e todas maneras, el problema formulado por
2rossmann era importante, en especial porque en los trimestres pre*ios a las grandes crisis capitalistas la masa de ganancia
tiende a estancarse, o incluso decrecer.
La soluci)n de 71ai>1
4hai#h retoma entonces el problema, y sostiene que es posible (mostrar que una tasa de ganancia decreciente en el largo pla&o
produce una gonda largag de la masa de ganancia, en la que la masa de ganancia primero se acelera, luego se desacelera, se
estanca y finalmente cae) 54hai#h, ?DD?, p. KPD6. 4iendo h la tasa de ganancia, 2 la masa de ganancia, K el acer*o del capital,
s la propensin al ahorro de los capitalistas, y utili&ando negrita e it-lica para indicar tasa de *ariacin, 4hai#h establece queQ
?. la tasa de ganancia baja a una tasa fija, 3 a8
2. la masa de ganancia, 2 es Y h K8
K. la tasa de acumulacin del capital es = Y s h
P. la tasa de crecimiento de la masa de ganancia es igual a las tasas de crecimiento de la tasa de ganancia y del acer*o
del capital, o sea, 6 Y D O =E
L. de manera que la tasa de crecimiento de la masa de ganancia es 6 Y 3a O s h.
Por lo tanto, al comien&o del auge la tasa de aumento de la masa de ganancia es mayor a cero, pero llega un punto en el que,
dado que la tasa de ganancia declina a una tasa gag, llega un punto cr.tico en el que la tasa de ganancia hi Y aUs en el cual 6 Y 08
y a partir de ese punto, 6 j 0.
,o anterior lo podemos ilustrar con un ejemplo num+rico. 4upongamos un capital de ?000, y una tasa de ganancia inicial de
20T. %n la primera ronda, genera una masa de ganancia de 200. 4upongamos que toda la ganancia se acumula, y que en la
segunda ronda la tasa de ganancia es del ?DT8 en este caso el stoc# de capital de ?200 da una masa de ganancia de 22E. 1e esta
manera continuamos acumulando toda la ganancia, y en cada ronda la tasa de ganancia la hacemos descender un punto
porcentual. Cuando la tasa de ganancia llega al ?0T, el stoc# de capital es P2?0, y la masa de beneficio P2? 5mayor que el
beneficio de la ronda anterior, de P?76. %n la siguiente ronda, el stoc# de capital es PRK?, la tasa de ganancia DT, y la masa de
beneficio *uel*e a P?7. " a partir de all. la masa de beneficio sigue cayendo. 4hai#h se:ala que (la transicin de una masa de
ganancia 5en dinero constante6 creciente a una masa decreciente o estancada marca una fase de cambio de la acumulacin
normal a la fase de crisis) 5p. KL06.
P?
La $alla del razona'iento
,a importancia de esta transicin parece indudable, pero la e'plicacin est- mal resuelta. 1ejo de lado ahora el importante
problema de que no siempre se ha *erificado que en las d+cadas pre*ias a una gran crisis estructural, como la de ?D2D o 2007,
se haya producido una ca.da de largo pla&o dela tasa de ganancia. ,o que me interesa en esta nota es anali&ar el argumento, que
he defendido durante mucho tiempo, aceptando la idea de que la tasa de ganancia est- descendiendo de manera constante.
<1nde est- el problema= Pues en haber supuesto que la tasa de ganancia cae a una tasa constante. %sto es imposible que
suceda, porque a medida que se acumula el capital, hay menos plus*al.a en relacin al stoc# de capital, y por lo tanto la tasa de
ganancia tiene que caer a una tasa cada *e& menor. ,o e'plico con un ejemplo num+rico. / los efectos de presentar el problema
en su pure&a, en lo que sigue supongo que la tasa de plus*al.a permanece constante8 que la composicin org-nica de capital
crece muy r-pidamente, y que toda la plus*al.a se acumula. / fin de que la composicin org-nica del capital cre&ca
r-pidamente, modifico a lo largo de las (rondas) la proporcin en que se acumula capital constante y *ariable. %l resultado ser-
que, en tanto la masa de capital *ariable cre&ca, la masa de ganancia sigue creciendo 5un resultado que est- en consonancia con
lo que pensaba Jar', por lo que *eremos m-s abajo6.
%n nuestro ejemplo num+rico, en el punto de partida tenemos
E00c O 200* O 200s Y ?2008 h Y 20T8 2 Y 2008 cU* Y P
%n las primeras rondas, hasta la L inclusi*e, ?0 de plus*al.a se acumulan para incrementar el capital *ariable, y el resto de la
plus*al.a para aumentar el capital constante. %n la ronda L tenemos entoncesQ
?RL0c O 2R0* O 2R0s Y 2?708 h Y ?K,RT8 2 Y 2R08 cU* Y R,K
/ partir de la ronda R, y a efectos que aumente m-s r-pidamente la composicin org-nica, se acumulan solo L en capital
*ariable, y el resto d e la plus*al.a se destina a incrementar el capital constante. %n la ronda ?? tenemosQ
K2LLc O 2D0* O 2D0s Y KEKL8 h Y E,?ET8 2 Y 2D08 cU* Y ??,2
/ partir de la ronda ?2, solo ? de plus*al.a se acumula como capital *ariable, y el resto se acumula como capital constante. 1e
esta manera en la ronda 20 2 Y 2DD8 h Y P,EKT y cU* Y ?D,7. %n la ronda K0 2 Y K0D8 h Y K,KLT y cU* Y 2D. %sto es, e'iste una
alt.sima composicin org-nica, la tasa de ganancia ha bajado desde 20T a poco m-s del KT, y la masa de %anancia !a
continuado creciendo, aunque a una tasa cada e3 menor. o puede descender si contin0a creciendo el capital *ariable, y la
tasa de plus*al.a permanece constante. 4i introducimos el supuesto m-s realista de que aumenta la tasa de plus*al.a, debido al
aumento de la producti*idad y el abaratamiento de la fuer&a de trabajo, la masa de %anancia deber&a !aber aumentado m(s
a9n. Pero quiero presentar el argumento en su manera m-s pura. Por supuesto, el ejemplo num+rico puede modificarse de
muchas formas 5atenuando por caso el ritmo al que crece la composicin org-nica6 sin que se altere el resultado fundamental,
que la masa de ganancia no se estanca o decrece si el capital *ariable sigue aumentando. Puede *erse tambi+n la falla del
ra&onamiento que he defendido en otros trabajos. ,a ca.da de la tasa de ganancia no es constante, sino decreciente. %n nuestro
ejemplo, de la ronda ? a la 2 la tasa de ganancia baja el ?0T8 de la ?0 a la ?? baja el R,KT8 de la 20 a la 2? baja P,KT8 y de la
2D a la K0 baja KT. o e'iste una tasa fija de ca.da de la tasa de ganancia. %l problema de fondo fue haber supuesto que la tasa
a la que cae la tasa de ganancia es una *ariable independiente8 si se la hace depender de las proporciones entre plus*al.a
disponible y capital acumulado, no puede mantenerse in*ariable, y desciende.
!l argu'ento de Marx
4e:alo por 0ltimo que en El -apital Jar' contempl la posibilidad de que se produjera una situacin que llam de
(sobreproduccin absoluta de capital), en la cual un incremento del capital no produjera una mayor ganancia, o incluso pudiera
producir una baja de la masa de ganancia. Pero Jar' e'plica esta situacin no a partir de suponer que la tasa de ganancia es
una *ariable independiente, sino suponiendo una situacin en la que ya no pudiera ampliarse el tiempo de trabajo bien porque
no hubiera mano de obra disponible, o bien porque hubiera un aumento de los salarios, producto de la demanda incrementada
de mano de obra. CitoQ
($endr.amos una sobreproduccin absoluta de capital en cuanto el tiempo adicional para los fines de la produccin capitalista
fuese Y 0. 5C6 Por lo tanto, apenas hubiese aumentado el capital en una relacin para con la poblacin obrera en la cual no
pudiesen ampliarse ni el tiempo absoluto de trabajo que proporciona esa poblacin, ni el tiempo relati*o de plustrabajo 5de
cualquier modo, esta 0ltima ampliacin no ser.a practicable en el caso de que la demanda de trabajo fuese tan intensa, es decir,
con una tendencia al aumento de los salarios68 es decir, si el capital acrecido solo produjera la misma masa o incluso una masa
menor de plus*alor que antes de su crecimiento, entonces tendr.a lugar una sobreproduccin absoluta de capital... %n ambos
casos tambi+n se *erificar.a una intensa y repentina baja en la tasa general de ganancia, pero esta *e& a causa de una
modificacin en la composicin del capital que no se deber.a al desarrollo de la fuer&a producti*a, sino a un aumento en el
*alor dinerario del capital *ariable 5a causa del aumento salarial6 y a la correspondiente merma de la proporcin entre el
plustrabajo y el trabajo necesario. 5C6 ,a baja en la tasa de ganancia estar.a acompa:ada en este caso por una disminucin
absoluta de la masa de ganancias...) 5Jar', ?DDD, p. K2K, t. K6.
o se ad*ierte que +sta haya sido la situacin que lle* a las grandes crisis de ?D2D, ?D7P37L o 2007 en el capitalismo
a*an&ado. 4ubrayo, la masa de ganancia se estanca en el per.odo pre*io a las crisis, seg0n parece desprenderse del estudio
emp.rico 5*+ase $apia 2ranados, 20??6. Pero no se puede e'plicar este fenmeno con la tesis de que la tasa de ganancia baja de
manera constante durante un largo per.odo pre*io a la crisis 5de hecho, ni siquiera se *erifica que ha descendido durante las
dos d+cadas que precedieron a las crisis de ?D2D y 2007, en %%MM6. Je he equi*ocado al aceptar de forma demasiado acr.tica
la e'plicacin de 4ha#h. %ste reconocimiento se integra entonces con las otras discusiones que he presentado en este blog,
acerca de la ley de la tendencia decreciente de la tasa de ganancia 5*+ase por ejemplo discusin sobre el teorema ;#ishio6.
4ibliogra$2a
2rossmann, 9. 5?DEP6Q Ca ley de la acumulacin y del derrumbe del sistema capitalista, J+'ico, 4iglo NN>.
Jandel, %. 5?D7D6Q El capitalismo tard&o, J+'ico, %ra.
Jar', K. 5?DDD6Q El -apital, Jadrid, 4iglo NN>.
$apia 2ranados, H. /. 520??6Q (1oes in*estment call the tune= %mpirical e*idence and endogenous theories of the business
cycle), Hanuary, Mni*ersity of Jichigan,
P2
httpQUUsitema#er.umich.eduUtapia`granadosU!or#ing`papers```documentos`de`trabajo.
4hai#h, /. 5?DD?6Q Valor, acumulacin y crisis. Ensayos de econom&a pol&tica, Aogot-, $ercer Jundo %ditores.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
!x#licaci)n de la ganancia y 'anuales de 'acro
%'plicar el origen y la naturale&a de la ganancia capitalista siempre ha sido un problema para la econom.a neocl-sica. 1ado
que en otra nota del blog pas+ re*ista a la cr.tica de la escuela de Cambridge a la tesis neocl-sica del capital 5*er (Aarriendo...6,
aqu. anali&o bre*emente la forma en que se presenta la ganancia en dos de los manuales de macroeconom.a m-s utili&ados,
1ornbusch, 7isher y 4tart& 17468 y Alanchard y P+re& %nrri 5AP%6. /mbos son b-sicos para la formacin de miles de
estudiantes, no solo de (%conomics), sino tambi+n de administracin de empresas, contadur.a y similares. %l tema es cmo se
e'plica en estos te'tos el porqu+ y el cmo de la ganancia en la econom.a capitalista.
!l 'anual de ,ornbusc1 y Fis1er
%n el cap.tulo 2 de 147 se describe una econom.a elemental para introducir los conceptos b-sicos. %sa econom.a est- formada
por estudiantes, que se dedican a hacer tartas, y el lector es el empresario. %l lector3empresario contrata a *arios amigos para
estirar la masa, y alquila una cocina con otro amigo. ,os factores de produccin son entonces los amigos 5el trabajo6 y las
cocinas 5el capital6. ,a produccin es el n0mero de tartas. 4e puede establecer as. una relacin, llamada funcin de produccinQ
$artas Y f 5amigos, cocinas6
%sto es, la produccin 5"6 es funcin del trabajo 5,6 y del capital 5K6. Mna *e& horneadas las tartas, siguen 174, el empresario3
lector entrega algunas tartas a los amigos, en pago por su trabajo8 constituyen la renta salarial. $ambi+n aparta un tro&o de cada
tarta para entregarla al %stado en concepto de seguridad social 5lo que es otro pago al trabajo6. $ambi+n una tarta se la queda el
empresario3lector, (en justo pago de sus conocimientos de gestin). 4e precisa entonces que esta tarta (tambi+n es un pago al
trabajo). Por otra parte, el empresario3lector deja una cuantas tartas para el due:o de la cocina8 son los pagos al capital. "
ahora aparece el mila%ro. 147 afirman (el resto constituye un *erdadero beneficio). Para que quede m-s claro, agregan una
ecuacinQ
$artas Y pagos al trabajo O pagos al capital O beneficio
%n t+rminos m-s generales, 174 escriben que el ingreso es " Y !, O rK O beneficio, donde ! son los salarios, , es la cantidad
de trabajo, r son los intereses y K el capital.
1ejemos de lado la mistificacin que rodea esta presentacin 3los trabajadores son (amigos), el capital es una (cosa), la tasa
de inter+s se e'plicar.a por la (producti*idad marginal del capital)3 para concentrarnos en el beneficio. EAe dnde diablos !a
salidoF ,isterio. o hay forma de encajarlo en el esquema que se ha desarrollado hasta aqu., aunque tiene un lugar importante
en el producto bruto interno. Pero no hay e'plicacin alguna que lo justifique. Por esta ra&n no es de e'tra:ar que luego de ser
mencionado en el cap.tulo 2, desaparece en el cap.tulo K, cuando 147 e'plican el crecimiento y la acumulacin. %n este
cap.tulo el ingreso " se descompone en la suma de los salarios de los trabajdores 5!,6, en lo que corresponde al capital 5rK6 y
en lo que corresponde al llamado (progreso t+cnico), o producti*idad total de los factores 5*er una cr.tica de la P$76. Ca
%anancia, o el beneficio, !a desaparecido, y as& se%uir(n las cosas !asta el final del libro. o se *uel*e a mencionar ni
siquiera la categor.a (beneficio) o (ganancia). %sto a pesar de que, en la realidad, es una *ariable cla*e en las decisiones de
in*ersin de las empresas.
!n 4lanc1ard
%l tema no est- mejor tratado en AP%, aunque el abordaje es un poco distinto. /hora la ganancia surgir- de un (recargo) sobre
los costos, que tampoco puede e'plicarse. %l planteo est- contenido en el cap.tulo ?L. $ambi+n ahora se parte de una econom.a
muy sencilla, en la que se supone que las empresas producen bienes utili&ando trabajo como 0nico factor de produccin, seg0n
la siguiente funcinQ " Y /,, donde " es la produccin, , es el empleo y / es la producti*idad del trabajo. 4e supone que la
producti*idad del trabajo 5"U,6 es constante. %n esta econom.a no hay (capital) 5Y medios de produccin6. 1ado que la
producti*idad es constante, se pueden elegir las unidades de produccin de tal forma que el trabajador produ&ca una unidad, de
manera que / Y ?. Por lo tanto " Y ,. %sto implica que el coste de producir una unidad m-s de producto es igual al coste de
contratar otro trabajador 5los neocl-sicos no pueden e*itar el ra&onamiento (en el margen), parece un reflejo condicionado6, y
en consecuencia el producto es igual al salario. %n esta econom.a el precio de una unidad de producto es igual al costo
marginal, y por lo tanto el precio es igual al salario 5P Y !6. %stamos en competencia perfecta. Pero aqu& entonces ocurre otro
?mila%ro@. %s que, dicen los autores, (muchos mercados no son competiti*os y las empresas cobran un precio superior a su
coste marginal). /parece as. el (marD6up) k, que *a a dar lugar al beneficio. Con el marD6up introducido, los precios ahora
sonQ
P Y 5? O k6 !. (4i los mercados fueran perfectamente competiti*os, el precio ser.a simplemente igual al coste y k ser.a cero),
nos dicen. 1e esta forma el recargo, o beneficio, es e1plicado por una ?imperfeccin@, que ocurre en ?al%unos@ mercados.
Pero si esto es as&, no !ay justificacin terica posible. Ca teor&a del beneficio no puede consistir en una suma de
?imperfecciones@. %n este punto se puede se:alar, adem-s, una contradiccin entre el llamado rendimiento del capital 5Y tasa
de inter+s6 y el recargo. %s que el primero e'ige la competencia perfecta 5a igual stoc# de capital, igual rendimiento6 en tanto el
recargo se e'plica por competencia imperfecta. o hay manera de congeniar estos enfoques en un mismo discurso terico.
;bser*emos adem-s que con la introduccin del recargo, lo que ha sucedido es que los salarios !an bajado. %s que
originariamente, en el escenario competiti*o, el salario era igual al precio, pero ahora el salario es igual al precio diidido por
5? O k6. %sto quiere decir que los trabajadores no obtienen todo el producto que generan porque las empresas imponen un
precio de mercado. ,o que *a a los empresarios en concepto de beneficio es, de hecho, una deduccin del trabajo. 4in
embargo, esto no es !ec!o e1pl&cito por BPE, tal *e& porque tendr.a connotaciones peligrosamente (heterodo'as), pr1imas a
una teor&a de la e1plotacin. %n esencia, la e'plicacin de AP% es del tipo ricardiano 51a*id Bicardo pensaba que el beneficio
PK
proced.a de una deduccin del trabajo, pero ra&onaba desde la teor.a del *alor trabajo6. %s la consecuencia de haber supuesto
una econom.a sin capital 5Y medios de produccin6 y con un 0nico factor de produccin, el trabajo. Pero por otra parte, si la
produccin se puede reali&ar sin medios de produccin, no se entiende por qu los trabajadores an a entre%ar %raciosamente
una parte de lo producido por ellos a los empresarios. 4i no e'iste la coercin de la propiedad pri*ada de los medios de
produccin, <por qu+ lo hacen= J-s en general, Epara qu !acen falta los patrones en esta sociedadF 4in haber podido dar
cuenta de qu+ justifica la e'istencia del marD6up, AP% postulan a partir de aqu. nada menos que un modelo %eneral de
formacin de precios. Para colmo, sostienen que si el recargo fuera menor de cierto ni*el, la produccin no tendr.a lugar. Pero
si la econom.a fuera competiti*a, ya *imos que no habr.a recargo, seg0n la misma econom.a neocl-sica. 1e manera que en esa
econom.a, si no e'istiera el recargo, <no habr.a produccin= %sta simple pregunta *uel*e a desnudar que, a igual que sucede en
147, este (beneficio), (recargo), o (marD6up), no !ay forma de sostenerlo tericamente. ,o cual no impedir- que en todo lo
que sigue en este libro, apare&ca a cada paso para e'plicar los precios.
%n resumen, a los estudiantes de econom.a se les dice, por un lado, que e'iste un rendimiento del capital, que es igual a la
producti*idad marginal del capital, que es igual a la tasa de inter+s. Para sostener esto, se ocultan las cr.ticas y los
cuestionamientos que desde hace d+cadas se han reali&ado a esta teor.a. Por otra parte, se les informa tambi+n que hay un
beneficio del capital, que surge por un recargo sobre costos. Pero nadie puede justificarlo tampoco. %s que si todos procuran
obtener un beneficio comprando barato, y *endiendo caro, nadie podr( reali3ar el beneficio. ,a dificultad, lgicamente, se
oculta. / igual que ocurre con los problemas que encierra la teor.a de la producti*idad marginal del capital, todo est- orientado
para que un economista se reciba de economista, sin haberse preguntado jam-s de dnde y cmo es que surge la ganancia del
capital. %n 0ltima instancia, se trata de la (pregunta maldita) para la econom.a pol.tica burguesa. " al arte de este
ocultamiento, se le llamar- (ciencia econmica).
extos citados
Alanchard, ;. y 1. P+re& %nrri 5200?6Q ,acroeconom&a. Teor&a y pol&tica econmica con aplicaciones a :mrica Catina,
Prentice 9all.
1ornubusch, B8 4. 7ischer y B. 4tart& 5?DDD6Q ,acroeconom&a, Jadrid, Jc 2ra! 9ill.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
Indignados y de'ocracia
%n esta nota presento algunas refle'iones sobre el mo*imiento de los indignados. Becordemos que el trasfondo social del
mo*imiento son la desocupacin 3entre los j*enes espa:oles alcan&a el PLT3, los bajos salarios, los trabajos descalificados y
rutinarios 3incluso para muchos que se han licenciado en centros uni*ersitarios3, y la falta de perspecti*as dentro del sistema.
Problemas que se repiten en pr-cticamente todos los pa.ses desarrollados. Para hacer frente a esta situacin el mo*imiento
promue*e una democracia participati*a, cuestiona el bipartidismo, critica la corrupcin de los pol.ticos, funcionarios y
empresarios, y e'ige que las decisiones no las tomen los mercados, sino los representantes del pueblo. ,a mo*ili&acin se ha
desarrollado al margen de las organi&aciones partidarias, en la idea de la (autogestin). /notemos tambi+n que parece haber
claros puntos de contacto con las mo*ili&aciones en los pa.ses -rabes, en tanto que todas est-n recorridas por el af-n de ampliar
libertades y derechos democr-ticos. /unque el mo*imiento -rabe est- luchando contra dictaduras, en tanto los indignados de
%spa:a, y de otros pa.ses europeos, buscan ampliar la democracia capitalista. 4u idea es que para solucionar los problemas
sociales que los afectan es necesario ampliar la democracia capitalista. %n la nota entonces me concentro en este aspecto del
asunto.
;Au dice la ex#eriencia<
%n otras notas de este blog he argumentado a fa*or de toda mo*ili&acin o lucha que busque ampliar las libertades y las
condiciones para la participacin democr-tica, aun cuando no cuestione el sistema capitalista. 4in embargo, tambi+n es
necesario preguntarse si la solucin a la desocupacin, a los trabajos alienantes y mal pagados, y a la desigualdad social, pasa
por obtener m-s democracia capitalista. <Puede afirmarse que si aumentan los espacios democr-ticos disminuir-n los
problemas que mo*ili&an a los indignados= <Iu+ dice la e'periencia=
%l hecho es que en las 0ltimas d+cadas hubo un aumento sostenido del n0mero de reg.menes democr-ticos. 4eg0n el >nforme
20?0 PM1 las democracias formales en ?D70 comprend.an menos de la tercera parte de los pa.ses del mundo8 a mediados de
la d+cada de ?DD0 eran la mitad, y en 200E las democracias capitalistas se hab.an instalado en las tres quintas partes de los
pa.ses. $ambi+n aumentaron los ni*eles de participacin democr-tica, y las posibilidades de inter*encin. ,a participacin
femenina en la pol.tica pas del ??T en ?D7L al ?DT en 20?0. ,a ca.da del appartheid en 4ud-frica permiti el ascenso de la
poblacin negra a la representacin pol.tica. %n >ndia las castas inferiores tienen m-s representacin pol.tica. %n pa.ses de
/m+rica ,atina 3Aoli*ia en primer lugar3 las poblaciones ind.genas tambi+n go&an de mayor representacin en el gobierno y
otras instituciones del %stado. /simismo hubo a*ances en el reconocimiento de los derechos de las minor.as se'uales. %n
resumen, todo indica que e1iste !oy m(s participacin democr(tica en los pa&ses capitalistas que !ace tres o cuatro dcadas,
incluso si e'cluimos de la e*aluacin a los pa.ses que ten.an reg.menes stalinistas 5y muchos analistas, incluidos no pocos de
i&quierda, consideraron que la ca.da del stalinismo abr.a mayores libertades democr-ticas6. Pues bien, en tanto se ha producido
esta e*olucin en el plano de los pol.tico, nada indica que !ayan mejorado las ariables sociales que est(n m(s estrec!amente
relacionadas con la acumulacin capitalista, como desi%ualdad social, salarios, desocupacin. %mpecemos con la
desigualdad. /ctualmente, y tambi+n seg0n PM1 20?0, hay m-s pa.ses con un coeficiente 2ini m-s alto que en la d+cada de
?DE0 5el coeficiente mide el grado de desigualdad6. Por cada pa.s donde la desigualdad del ingreso ha disminuido en los
0ltimos 20 a K0 a:os, aument en m-s de dos pa.ses. ,a desigualdad del ingreso no solo aument en los territorios de la e'
MB44 y en %uropa del %ste, sino tambi+n en la mayor.a de los pa.ses de /sia ;riental y el Pac.fico, con respecto a algunas
PP
d+cadas atr-s. 4olo disminuy en lfrica 4ubsahariana desde fines de los D0, pero luego de haberse ele*ado en los E08 y desde
200K en /m+rica ,atina, aunque la regin ostenta ni*eles de desigualdad e'tremadamente altos. %l informe del PM1 apunta
que si bien hay debate sobre si ha disminuido algo, la conclusin un(nime es que la desi%ualdad es muy alta. J-s en
perspecti*a, seg0n el informe del PM1 de ?DDR, entre ?DR0 y ?DD? el 20T de las personas m-s ricas hab.an aumentado su
participacin en el ingreso mundial del 70T al ELT, en tanto que el 20T m-s pobre hab.a bajado del 2,KT al ?,PT. %n la
d+cada que sigui a ese informe, la situacin no cambi. %l informe de 200L indicaba que los 2L00 millones de habitantes m-s
pobres del planeta recib.an solo el LT del ingreso mundial, en tanto el LPT iba al ?0T m-s rico. " agregaba que el E0T de la
poblacin mundial *i*.a en pa.ses en los que estaba aumentando la desigualdad, en tanto que solo el PT *i*.a en pa.ses en los
que estaba disminuyendo. Por otra parte, el informe Mni*ersity3Fider de las aciones Mnidas, de 200E, consignaba que m-s de
la mitad de los acti*os de todo el mundo eran propiedad del 2T m-s rico, en tanto que al L0T m-s pobre de la poblacin le
correspond.a la propiedad de menos del ?T de los acti*os. %l ?0T m-s rico ten.a K000 *eces m-s rique&a acumulada que el
?0T m-s pobre. %n %%MM, paradigma de la democracia capitalista, las ?200 familias m-s ricas tienen ingresos anuales
superiores a los de los 2P millones de personas m-s pobres. %ntre ?D7K y 200L el 0,0?T m-s rico aument sus ingresos reales
un 2L0T, mientras que los ingresos del D0T m-s pobre se redujeron un??T.
%n cuanto a los salarios, seg0n PM1 20?0, la participacin de los mismos en el ingreso baj en RL de un total de ??0pa.ses en
las 0ltimas dos d+cadas. %n %%MM e >ndia las ca.das han sido de hasta L puntos porcentuales entre ?DD0 y 200E. %stos
descensos parecen coincidir con menor grado de sindicali&acin, y las aperturas comerciales y financieras. %n lo que se refiere
al trabajo, antes de la crisis de 200730D casi ?P00 millones de personas ten.an trabajo precario8 y con la crisis llegaron a ?L00
millones, algo m-s de la mitad de la poblacin acti*a del planeta 5datos ;>$6. $ambi+n seg0n la ;>$ y el PM1, en 200E unos
RKK millones de trabajadores y sus familias *i*.an por debajo del umbral 5arbitrario6 de pobre&a de ?,2L dlares diarios, y la
crisis hi&o que ese n0mero aumentara en otros RP millones. %n cuanto a la desocupacin, antes del estallido de la crisis hab.a
?7E millones de desocupados en el mundo8 y la crisis ele* la cifra a 2?2 millones, a fines de 200D. / la lu& de estos datos, no
parece !aber fundamentos para sostener que la e1tensin de las democracias capitalistas !aya reertido, en al%9n sentido
profundo, los males que derian del modo de produccin capitalista. ,a precari&acin del trabajo, los bajos salarios, la
polari&acin social y la desocupacin se han mantenido a pesar del aumento y e1tensin de las libertades y las democracias
capitalistas.
,e'ocracia y ex#lotaci)n ca#italista
%l e'amen de lo sucedido en las 0ltimas d+cadas nos muestra entonces que la polari&acin social, la desigualdad, los salarios
bajos, 3que tienen sus bases en la e'plotacin del trabajo asalariado3 son perfectamente compatibles con la democracia formal
capitalista. ,a democracia burguesa permite canali&ar conflictos sociales y amortiguarlos, en la medida en que se genera la
ilusin de que con el *oto las cosas se pueden arreglar fa*orablemente para los e'plotados y oprimidos. %n la medida en que el
poder del capital 3la propiedad pri*ada de los medios de produccin y de cambio3 permane&ca intacto, los formalismos
democr-ticos pueden hacer bastante poco para alterar el curso fundamental de la din-mica del capital, y sus consecuencias. /
la salida de la dictadura argentina, en ?DEK, el por entonces candidato a la presidencia, Ba0l /lfons.n, acostumbraba repetir que
con la democracia (se cura, se educa, se da trabajo). %n su *isin, era suficiente con *otar, restablecer el parlamento y las
libertades formales, para que los problemas de las masas trabajadoras se solucionaran. ,a realidad fue que bajo su gobierno
hubo un profundo deterioro de las condiciones de *ida de la poblacin, y se produjo una fuerte baja de los salarios, al calor de
una crisis de proporciones pocas *eces *ista en el pa.s. %sta e'periencia se repite en muchos otros pa.ses de /m+rica ,atina en
los E0 y D0. <Por qu+ tiene que ser distinto en %spa:a, o en cualquier otro pa.s, desarrollado, que est+ sumido en la crisis= Por
eso pienso que en la medida en que el mo*imiento de los indignados se quede en el reclamo de algunos mecanismos formales,
que afectan al orden pol.tico, no es mucho lo que *a a alterarse.
%l problema de fondo es la base social de las democracias e'istentes. %sa base social est- estructurada en torno a la relacin
capitalista, que recrea permanentemente la relacin de e'plotacin, perpetuando por eso el trabajo asalariado en un polo, y la
acumulacin de rique3a y poder en el otro. ,a democracia capitalista no afecta esta base social. Por este moti*o es un error
pensar, como piensa una parte importante de la i&quierda, que la democracia capitalista hoy es incompatible con el modo de
produccin capitalista. 4eg0n esta *isin, la democracia capitalista solo habr.a sido *iable en el siglo N>N, bajo el r+gimen de
la libre competencia, pero no a partir del siglo NN, en la era de los monopolios. Por eso, sigue esta tesis, la democracia ser.a
esencialmente contradictoria con el sistema capitalista, y una ampliacin de las libertades formales lle*ar.a a su colapso. 4i
esto fuera as., las demandas de los indignados 3por ejemplo, ampliar la representacin parlamentaria3 podr.an ser
potencialmente sub*ersi*as del orden e'istente. Pero el hecho es que las libertades formales, y la democracia capitalista, hoy
est-n por lo menos tan e'tendidas como en el siglo N>N 5hace ?00 a:os el sufragio uni*ersal o los derechos de las minor.as
se'uales, no estaban asentados en casi ning0n pa.s6, y esta situacin !a sido perfectamente asimilada por el modo de
produccin capitalista. %n tanto se mantenga la propiedad pri*ada sobre los medios de produccin, el sistema se reproduce, y
las demandas de democracia formal pueden ser asimiladas por la clase dominante. Por esto tambi+n decimos que en una
sociedad en la cual ?200 familias ganan m-s que 2P millones de personas, no hay democracia (real), por m-s mecanismos de
democracia formal que se quieran imaginar. "a los tericos del capitalismo en ascenso lo reconoc.an. $ocque*ille se:alaba que
era la condicin social la que influ.a decisi*amente en la *ida pol.tica de %%MM, y que lo fundamental de esa (condicin
social) era la igualdad. Por eso era consciente de que los cambios institucionales dif.cilmente pod.an modificar la estructura de
la sociedad. /tilio Aoron en Estado, -apitalismo y Aemocracia en :mrica Catina se:ala esta cuestin en $ocque*ille 5aunque
el enfoque general de Aoron sobre democracia y capitalismo es muy distinto del que defiendo en esta nota6.
%sa *ieja idea de los idelogos de la burgues.a en ascenso sigue siendo *-lida. 1el poder econmico del capital deri*a el poder
pol.tico del capital, y el poder pol.tico 3incluido el que est- organi&ado bajo la forma de la democracia3 mantiene y refuer&a el
poder econmico del capital. Go !ay manera de modificar esta situacin mediante la manipulacin de los mecanismos
pol&ticos. ,a democracia capitalista habilita mejores condiciones para la e'presin, la organi&acin y el debate 3a diferencia de
los manifestantes de 4iria, ,ibia o "emen, los indignados de Jadrid no arriesgan sus *idas por acampar en la Puerta del 4ol3
pero por s& mismas esas condiciones no modifican las relaciones sociales subyacentes. ,os derechos a la discusin, al disenso
PL
y la cr.tica, as. como a la representacin pol.tica, son importantes, pero nunca se deber.a ol*idar que se trata de derechos
formales. Mna persona que trabaja ?2 horas por d.a para apenas sobre*i*ir y mantener a su familia8 que est- sometida a tareas
montonas y alienantes8 que apenas tiene tiempo para reponer sus fuer&as al final de la jornada8 que solo puede acceder a la
informacin fragmentada y muchas *eces distorsionada que le brindan los medios 5pri*ados o estatales, da lo mismo68 y que es
llamada a *otar cada dos a:os, no dispone de los medios reales para ejercer las libertades que figuran escritas en las leyes. o
es igual la libertad para opinar y disentir que go&a este trabajador, que la que ejerce el gran empresario, que decide cu-ndo y
dnde in*ertir, y cu-ndo contratar mano de obra8 decisiones que a su *e& condicionan la *ida econmica del propio %stado
5entre otras cosas porque los impuestos son el producto del trabajo no pagado6.
uestro argumento se puede formular toda*.a de la siguiente forma. %l mo*imiento de los indignados se ha inspirado en la
obra de 4t+phane 9essel, quien colabor en la redaccin de la 1eclaracin de las aciones Mnidas sobre los 1erechos del
9ombre, y llam a al&arse contra la indiferencia. 4in embargo la redaccin de la Carta de los 1erechos del 9ombre no ha
impedido que esos derechos fueran sistem-ticamente *iolados cada *e& que el capital consider que estaban amena&adas sus
condiciones de e'istencia. " esto no se ha modificado con la e'tensin de las democracias. %n Per0, el gobierno de 7ujimori
cometi las peores atrocidades 3miles de campesinos torturados y desaparecidos3 en tanto continuaba rigiendo la democracia
formal. /lgo similar puede decirse hoy de Colombia. %l informe 20?0 del PM1 reconoce que la gra*edad de las *iolaciones
de los derechos humanos en el mundo se !a mantenido pr(cticamente inariable durante los 9ltimos =0 aHos, y que !a
empeorado por las medidas tomadas en EEII lue%o del "" de septiembre de /00". %l problema no se resuel*e entonces con
mera indignacin @aunque es importante indignarse3 ni con solo reformas de procedimientos pol.ticos. %n 0ltima instancia, la
1eclaracin de los 1erechos Mni*ersales del 9ombre hoy coe'iste con el ejercicio efectio de los (1erechos Mni*ersales del
Capital), que se despliegan por todo el planeta e'plotando a las mayor.as, en beneficio del enriquecimiento sin l.mites de una
minor.a. %n estas condiciones, las decisiones son tomadas no por los (mercados) en general, sino por los propietarios de los
medios de produccin y de cambio, que operan a una escala cada *e& mayor.
3a#italis'o y #artidos #e-ueFos
uestro punto tambi+n se puede argumentar e'aminando una de las principales rei*indicaciones de los indignados en %spa:a,
la ampliacin de las posibilidades electorales y de representacin parlamentaria de los partidos peque:os. %n principio, se trata
de una demanda democr-tica, que tambi+n es le*antada en otros pa.ses. Por ejemplo, una de las ra&ones para oponerse en
/rgentina a la reforma electoral del gobierno K es que busca sacar de las contiendas electorales a los partidos peque:os8 tal *e&
el moti*o m-s importante que me decidi a *otar al 7rente de >&quierda fue el deseo de oponerme a esta medida. 4in embargo
e'iste una distancia muy grande entre defender un espacio democr-tico dentro del sistema capitalista, y el pensar que la
defensa de ese espacio pueda modificar algo sustancial de la e'plotacin capitalista. $ambi+n en este terreno la e'periencia
ense:a. %n muchos pa.ses en las 0ltimas d+cadas han surgido partidos alternati*os a los mayoritarios, que no representaron
alg0n a*ance con respecto a lo e'istente. %n repetidas ocasiones (los nue*os) conformaron corrientes completamente
reaccionarias. ,a ,iga del orte en >talia, el partido de ,e Pen en 7rancia, el $ea Party en %%MM, para mencionar solo algunos
de los m-s notorios, fueron y son por lo menos tan reaccionarios y defensores del sistema como los %randes partidos a los que
pretend&an, o pretenden, oponerse. %l hecho de que sus bases sociales est+n constituidas por peque:os empresarios no los hace
m-s (de i&quierda). 4on defensores a ultran&a de la propiedad pri*ada del capital, abogan por pol.ticas 'enfobas, racistas y
muchas *eces tambi+n se'istas, y si cuestionan algunos aspectos del (sistema) es a fin de acentuar sus rasgos m-s
reaccionarios. ,o cual demuestra, adem-s, que las limitaciones de la democracia burguesa no pro*ienen del dominio de (los
monopolios), de los (grandes grupos econmicos) o de (los banqueros), como pretende el discurso nacional3i&quierdista, sino
son in!erentes al modo de produccin capitalista. ,a idea de que en la medida en que se abra el juego democr-tico a peque:os
partidos se generar-n alternati*as progresistas 3ya que no estar.an dominadas por las grandes corporaciones3 solo se puede
sostener al precio de desconocer la realidad del sistema capitalista. $anto el gran capital como el peque:o capital se rigen por la
misma lgica. <Por qu+ tendr.a que cambiar la naturale&a del %stado porque accedan al gobierno, o al parlamento, los
representantes pol.ticos del peque:o o mediano propietario=
G$ecta a las #ers#ectivas del 'ovi'iento
Con lo planteado no deseo minus*alorar la importancia del mo*imiento de los indignados. %n la medida en que se abran los
debates, en que haya mo*ili&acin y cuestionamientos a lo e'istente, se abren posibilidades de cambiar lo e'istente. Pero se
trata solo de eso, de posibilidades. " esas posibilidades son abstractas en tanto las demandas se circunscriban a la superficie
del aparato pol.tico. (/bstractas) porque est-n separadas de las condiciones reales bajo las que e'isten el %stado y el poder
econmico que le da *ida. ,a e'periencia argentina de 200? es ilustrati*a. ,a mo*ili&acin bajo el lema (que se *ayan todos)
pon.a el acento en el reempla&o de los funcionarios y dirigentes, y elud.a la cr.tica al sistema social subyacente. Pero por eso
mismo el mo*imiento no pod.a presentar alternati*as superadoras a lo e'istente. 1e la misma manera, las mo*ili&aciones
antiglobali&acin chocaron con el l.mite que deri*aba del intento de oponer el capitalismo (nacional) al capitalismo
internacionali&ado 5e'presin, en 0ltima instancia, de la internacionali&acin de las fuer&as producti*as6.
4i los mo*imientos sociales o pol.ticos plantean sus demandas sobre ejes falsos, corren el peligro de quedar finalmente sin
perspecti*as. " en la medida en que esta situacin se prolongue, asoma el peligro del des-nimo, la dispersin y tambi+n de la
cooptacin por parte del poder constituido de, por lo menos, una parte del acti*ismo hoy mo*ili&ado. %n esto tambi+n la
e'periencia en /rgentina nos deja ense:an&as. Juchos de los (re*olucionarios) de 200? terminaron integr-ndose a los cuadros
de direccin del %stado, o sus empresas, y a los partidos del sistema.
/ modo de cierre, recuerdo que alguna *e& Jar' dijo que hab.a que aprender a luchar sin ilusiones. %ste consejo del *iejo
re*olucionario se aplica enteramente al mo*imiento de los indignados. %s importante cuestionar lo e'istente, pero no
deber.amos abrigar ilusiones en que el orden social basado en la e'plotacin pueda cambiarse con algunas modificaciones en
sus formas pol.ticas.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
PR
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
Iz-uierda( indignados y acci)n #ol2tica
,a irrupcin del mo*imiento de los indignados en %spa:a y otros pa.ses plantea una cuestin importante para las
organi&aciones de i&quierda. %s que +stas elaboran sus programas, t-cticas y campa:as pol.ticas en la idea de que e'presan las
aspiraciones de los trabajadores y de los oprimidos, y con la esperan&a de que cuando las contradicciones del sistema
capitalista estallen y las masas se mo*ilicen, +stas tomar-n en cuenta a la i&quierda. ,a aspiracin de (m-'ima) es que llegado
el momento cr.tico, los trabajadores asuman como propias las consignas de los partidos re*olucionarios y conf.en en sus
t-cticas y estrategias. 4in embargo sucede que cuando surgen mo*imientos masi*os, como el de los indignados en %spa:a o
antes los cacerola&os en /rgentina, los mismos transcurren por canales independientes de las organi&aciones. ,o ocurrido en
/rgentina es ilustrati*o. %n 200? los partidos de la i&quierda radical eran conocidos, ten.an una larga tradicin 5en algunos
casos m-s de medio siglo6 de acti*idad, y agrupaban algunos miles de militantes. Pero la gente mo*ili&ada no tu*o ning0n
acercamiento espont-neo hacia las organi&aciones de i&quierda. 1estaco que seg0n el an-lisis de muchos grupos de i&quierda,
o mar'istas, en 200? se produjo una (ruptura re*olucionaria) 5toda*.a en diciembre de 2002 el dirigente de un partido
trots#ista me aseguraba, en una discusin p0blica, que la situacin en /rgentina era similar a la de Busia en ?D?76. %ra de
esperar entonces que las consignas de la i&quieda (prendieran) en ese terreno f+rtil. Pero esto no ocurri. ,os militantes de
i&quierda inter*inieron en las asambleas barriales 3que agruparon a un peque:o sector de la poblacin de la Capital 7ederal3 y
lograron que *otaran sus programas, pero esas resoluciones no trascendieron de los peque:os c.rculos. /dem-s, en *arias
asambleas los *ecinos dejaban de asistir cuando ad*ert.an que eran (copadas) por los militantes. ,o m-s importante es que la
poblacin trabajadora no adopt esas consignas, en una coyuntura cr.tica y de enorme desprestigio de la dirigencia pol.tica
burguesa 5aunque personalmente estoy con*encido de que se estaba lejos de una re*olucin6. %l 0nico dirigente de i&quierda
que capitali& algo del descontento fue ,uis Vamora, pero a partir de un discurso centrado en la (autonom.a) y la
(autodeterminacin). " con el tiempo su grupo tambi+n se debilit y disgreg. /hora en %spa:a, y en capitales europeas en las
que se manifiestan los indignados, se repite algo de esto. %l mo*imiento estalla, pero la i&quierda organi&ada tiene poco que
*er en el asunto. Cabe entonces preguntarse por qu+ la acti*idad de agitacin de a:os da tan pocos frutos. /claro que en lo que
sigue tengo presente a las organi&aciones que contin0an siendo cr.ticas del sistema capitalista, y procuran superarlo. %sto es, no
entran en esta consideracin casos como el Partido Comunista argentino, que defiende al gobierno capitalista.
?elaci)n #artido H 'ovi'iento a travs de consignas
,a cuestin que planteo entronca con una problem-tica que se ha debatido largamente en el mo*imiento socialista, que es el
*.nculo que se busca establecer entre las organi&aciones mar'istas y las masas trabajadoras y oprimidas. %s que el mar'ismo
no es solo una teor.a, ya que por su propia naturale&a est- destinado a interpelar a la clase obrera con su cr.tica de la
e'plotacin y su llamado a acabar con la sociedad de clases. Por este moti*o la forma en que se concibe la relacin entre el
partido y el mo*imiento es determinante de las t-cticas, de las demandas que se agitan, y tambi+n de las formas organi&ati*as
que se disponen en funcin de esa acti*idad pol.tica. >ne*itablemente, en esta tem-tica est- implicada la cone'in que el
partido establece con la sociedad en que est- inmerso y act0a.
%l tema es que muchas organi&aciones y partidos de i&quierda aplican una pol.tica que ha sido establecida, en lo esencial, por
,en $rots#y 5*+ase sus discusiones sobre la forma de utili&ar el Pro%rama de Transicin, a fines de los a:os K06, que se
ordena en torno de la a%itacin de consi%nas. %l fundador de la Cuarta >nternacional pensaba que si un peque:o grupo se
concentraba en agitar una o dos consignas cla*es, pod.a terminar mo*ili&ando a millones, y asumir la direccin del
mo*imiento de masas, hacia la re*olucin. Para eso el partido deb.a detectar los problemas que padec.an los trabajadores, y
elaborar las demandas correspondientes, que ser.an presentadas bajo la forma de soluciones sencillas 5aunque fueran en
realidad inaplicables bajo el sistema capitalista6, de manera que cualquiera las entendiera y pudiera asumirlas como lgicas y
necesarias. 1e hecho, +sta es la l.nea que han seguido hasta hoy muchas organi&aciones. Por ejemplo, frente a la desocupacin
se puede agitar la consigna (reduccin de las horas de trabajo con igual salario, hasta dar trabajo a todos)8 o (plan de obras
p0blicas bajo control obrero). %l secreto, se piensa, est- en agitar (como un solo pu:o), algunas demandas de este tipo. %sto se
hace aun cuando el partido es consciente de que para lograr esas soluciones hay que acabar con el capitalismo8 pero esto 0ltimo
no se e'plicita, porque lo importante es que la gente las asuma. /s. se busca impactar con la demanda y mo*ili&ar. Por eso las
consignas son (bajadas) como directi*as 5(hay que luchar por tal cosa, hay que organi&arse ya de tal manera), etc.6 al
mo*imiento de masas. 1e todo esto deri*a una concepcin (campa:.stica) de la acti*idad pol.tica, donde la relacin del
partido con el mo*imiento de masas est- mediada, en lo fundamental, por esas consignas y su agitacin. %l (arte de la
agitacin) 5para utili&ar la e'presin de ,enin6 consiste en encontrar los eslganes apropiados, que la militancia lle*ar- al
pueblo trabajador.
Pues bien, el problema con esta pr-ctica es que los trabajadores no asumen las consignas que les en*.an los partidos de
i&quierda, aun cuando pare&can sencillas y lgicas, y aun cuando se insista en su car-cter (urgente e impostergable). " para
colmo, cuando estallan las mo*ili&aciones, +stas *an por otro camino del pre*isto.
Itra $or'a de conectar al 'arxis'o
Jucha gente piensa que no e'iste otra forma en que los mar'istas puedan *incularse al mo*imiento de masas, pero lo curioso
es que el mar'ismo lleg a ser una doctrina de masas 3millones de trabajadores en el mundo asumieron su programa en las
primeras d+cadas del siglo NN3 sin aplicar la pol.tica que acabamos de describir. Jar' y %ngels estu*ieron aislados durante
a:os 3en algunas cartas se refieren a (nuestro partido) y se trataba solo de ellos3 y jam-s se les ocurri que pod.an superar esa
situacin agitando insistentemente algunas consignas. Jenos toda*.a se les ocurri hacerlo bajo la forma de agitar (soluciones
sencillas) 5pero inaplicables en el capitalismo6, por las que debiera mo*ili&arse la gente. $ampoco lo hi&o la Primera
>nternacional, ni lo hac.an las organi&aciones socialistas de la 4egunda >nternacional. %n otras palabras, el mar'ismo no se
presentaba bajo la forma de (recetas3consignas), a ser introducidas en la poblacin e'plotada mediante campa:as de agitacin,
sino intentaba establecer una relacin que podr.amos llamar (interna) al mo*imiento. %sto porque lo fundamental, en esta
*isin, es (participar del mo*imiento y ejercer la cr.tica de lo e'istente). %n una carta a Buge, de septiembre de ?EPK, Jar'
P7
e'plicabaQ (o comparecemos, pues, ante el mundo en actitud doctrinaria, con un nue*o principioQ f9e aqu. la *erdad,
postraos de hinojos ante ellaZ C o le diremosQ desiste de tus luchas, son cosa necia8 nosotros nos encargaremos de gritarle la
*erdadera consigna de lucha. os limitaremos a mostrarle por qu+ lucha, en *erdad, y la conciencia es algo que tendr-
necesariamente que asimilarse, aunque no quiera). /unque no estoy seguro de que la conciencia (necesariamente) tendr- que
asimilarse, rescato que el enfoque es muy distinto del que pre*alece actualmente entre las organi&aciones de la i&quierda
radical. ,a idea en Jar' es que la cr.tica libere, promue*a la accin e impulse a la gente a pensar y decidir por su cuenta. o
se trata de bajar (recetas). %n la >ntroduccin a la -r&tica de la filosof&a del derec!o de 9egel, escrib.aQ (,a cr.tica no arranca
de las cadenas las flores ilusorias para que el hombre soporte las sombr.as y desnudas cadenas, sino para que se desembarece
de ellas y broten flores *i*as. ,a cr.tica de la religin desenga:a al hombre para mo*erlo a pensar, actuar y moldear su realidad
como hombre desenga:ado que ha entrado en ra&n, para que sepa girar en torno a s. mismo como a su *erdadero sol). Por
supuesto, se puede ser minoritario en el mo*imiento, pero lo importante es que el mar'ismo no se ubica en la posicin de
(bajar l.nea) e instruir acerca de lo que hay que hacer. %s un abordaje muy distinto del que anima a los que elaboran
soluciones, y piensan que el mundo, deslumbrado, *a a girar hacia ellos. %ste 0ltimo es el camino que conduce a la secta.
/lgo de aquel esp.ritu que animaba a Jar' se recoge luego en la concepcin de ,enin del partido, incluso en los per.odos en
que fue m-s centralista en materia de organi&acin. %n ?D0K, bajo la represin del &arismo, sostu*o que las diferencias entre
los socialistas deb.an hacerse p0blicas, para que los obreros no pertenecientes al partido conocieran y opinaran. ("a es hora de
romper resueltamente con la tradicin del sectarismo en c.rculos y de lan&ar 3en un partido que se apoya en las masas3 la
consigna de fm-s lu&Z). $ambi+n recha&aba la idea de que los mar'istas deb.an indicar al mo*imiento de masas las demandas y
las formas de lucha apropiadas. %n el folleto E)u !acerF, de aquella +poca, afirmaba que los mismos obreros y campesinos
(sabr-n organi&ar hoy un tumulto, ma:ana una manifestacinC) y que las masas desplegar.an iniciati*as que superar.an en
mucho todas las predicciones de los intelectuales. /gregaba que las medidas de lucha y organi&acin surgir.an del mo*imiento
de masas. Juchos a:os despu+s, en (,a enfermedad infantil del i&quierdismo, el comunismo), se:alaba que los comunistas no
pod.an saber (cu-l ser- el moti*o principal que despertar-, inflamar- y lan&ar- a la lucha a las grandes masas, a0n
adormecidas). " la >nternacional Comunista calificaba de (sue:os *isionarios) la pretensin de conducir al mo*imiento de
masas con una o dos consignas. Con esto no estoy diciendo que todo lo planteado por ,enin en el E)u !acerF, o por la
$ercera >nternacional, en materia de organi&acin fuera correcto. 4implemente estoy apuntando que hubo otra manera de
encarar la relacin de las organi&aciones mar'istas con el mo*imiento de masas. /noto tambi+n que esta postura era adoptada
por organi&aciones que go&aban de una influencia entre la poblacin mucho mayor que la que tiene hoy cualquier grupo
mar'ista.
Itro rol #ara la luc1a de ideas
1el enfoque alternati*o que estoy presentando se deduce que la lucha de ideas juega un rol cla*e. ,ucha de ideas quiere decir
que la acti*idad principal de los mar'istas no pasa por repetir eslganes, sino que el esfuer&o debe estar puesto en el
argumentar y demostrar. %sto significa re*alori&ar el rol sub*ersi*o de la teor.a, y del arma de la cr.tica. %n carta a Kugelmann
5?? de julio de ?ERE6 Jar' escrib.a, refiri+ndose al trabajo cient.ficoQ (Cuando se comprende la cone'in de las cosas, toda
creencia terica en la necesidad permanente de las condiciones e'istentes se derrumba antes de su colapso pr-ctico.) Por esta
ra&n tambi+n la agitacin, en la tradicin del mar'ismo, consist.a en e1plicar una o dos ideas, de manera accesible, a c.rculos
muy amplios de personas. Por eso se dec.a que era un (arte), y e'ig.a preparacin y estudio. %n t+rminos m-s generales, esta
lucha de ideas se traduc.a en pr-cticas que se han perdido. Por ejemplo, en el *iejo socialismo se segu.a un consejo del gran
dirigente alem-n Filhem ,ieb#necht, quien dec.a que la tarea del militante se resum.a en (estudiar, propagandi&ar y
organi&ar). ,enin repet.a este consejo, y de jo*en lo escuch+ de boca de un *iejo militante obrero, socialista e internacionalista,
5al que debo no poco de mi formacin pol.tica inicial6. Con este criterio los militantes participaban en las acti*idades sindicales
y en las luchas rei*indicati*as, y acompa:aban estas acti*idades con la e'plicacin de las cuestiones fundamentales 5del
(porqu+) se lucha6. 1e ah. la importancia que se daba en esta tradicin a los cursos de preparacin para trabajadores, a las
bibliotecas y las casas de cultura socialistas, as. como a los debates tericos, y a los argumentos y ra&ones. %n este marco
pre*alec.a el criterio de trabajar pacientemente a largo pla&o. ,as t-cticas pol.ticas no se decid.an sobre la base de lograr alg0n
(golpe de efecto) para obtener *otos, o ganar algunos militantes. /lgunos puristas dir-n que en muchos casos esto dio lugar a
un mar'ismo (*ulgari&ado) 5y efecti*amente, hubo algo de esto en el mar'ismo de fines de siglo N>N y principios del siglo
NN6, pero tambi+n hay que reconocer que se gener una cultura y conciencia cr.tica de la ideolog.a dominante, que fue de
masas, y constituy el trasfondo sobre el que se erigi el mayor intento de cambiar la historia por parte de una clase e'plotada.
4ubrayo, todo esto hubiera sido inconcebible si la relacin entre el mar'ismo y el mo*imiento de masas se hubiera tratado de
establecer a partir de la agitacin de eslganes.
,i$erentes $or'as de organizaciones
Como no pod.a ser de otra manera, las distintas concepciones que estoy presentando determinan distintas formas de
organi&acin. 4i se pone el acento en la necesidad de (agitar como un solo hombre una o dos consignas), las discusiones
tericas, los disensos, la reelaboracin y retroalimentacin a partir del contacto *i*o con la sociedad, son consideradas no solo
innecesarias, sino estorbos. %n esta concepcin domina la necesidad de (salir) al mo*imiento de manera homog+nea, con las
consignas. Por eso este tipo de organi&acin termina siendo inmune a la cr.tica del e'terior, especialmente de los acti*istas y de
los elementos m-s a*an&ados de la clase trabajadora o la ju*entud. 1ado adem-s que sus mensajes son e'ternos a la gente, y
caen en saco roto, en tanto se persiste en esa din-mica, el proceso se retroalimenta, y la organi&acin adquiere caracter.sticas
de secta. %se car-cter de secta no est- dado e'clusi*amente por el n0mero de militantes o la amplitud de la audiencia a la que
le llega el mensaje. 9ubo partidos de i&quierda que pudieron llenar un estadio de f0tbol 5por ejemplo en /rgentina en los E06,
pero se mantu*ieron inmunes a los desarrollos de la lucha de clases, sostu*ieron contra *iento y marea an-lisis que no ten.an
asidero en la realidad, y siguieron estableciendo hasta su crisis una relacin (monlogo3 agitati*ista) con la poblacin. %n
definiti*a, fueron sectas grandes. %n los casos e'tremos los comportamientos de sectas incluyeron el culto a dirigentes8 la
elaboracin de cdigos internos solo entendibles para los iniciados, y formas de debate basadas en los principios de autoridad,
sustentados en pr-cticas brutales. Por el contrario, si una organi&acin es consciente de la importancia de la elaboracin
PE
terica, del argumento ra&onado, de la necesidad de demostrar sus puntos de *ista, *alorar- entonces el aporte del disenso y la
cr.tica interna, el di-logo con los trabajadores y los j*enes que est-n por fuera del partido, los m+todos democr-ticos de
resolucin de diferencias, y la unidad basada en el con*encimiento profundo, y no en las coincidencias t-cticas coyunturales, o
en las (ra&ones de partido).
%s muy posible que el aislamiento de las organi&aciones mar'istas con respecto al mo*imiento de masas no se solucionen solo
corrigiendo el (agitati*ismo). >ndudablemente hay otros factores 3por ejemplo, los efectos del fracaso de los llamados
(socialismos reales) seguramente se har-n sentir por mucho tiempo8 o el desarrollo del capitalismo en las 0ltimas d+cadas3
pero puede ayudar a comprender algunas de las dificultades que enfrentamos los mar'istas hoy. %n cualquier caso, estoy
con*encido de que es necesario refle'ionar muy seriamente acerca de por qu+, cuando aparecen mo*imientos masi*os, las
organi&aciones de i&quierda est-n tan al margen.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
!ndeuda'iento de !!"" y rol del d)lar
%n esta nota ampl.o cuestiones que plante+ en (2uerra de monedas), y tambi+n respondo a la idea de que %%MM puede
endeudarse indefinidamente para salir de la crisis 5en este respecto esta nota contin0a la anterior (crisis, gastoC6. Becuerdo
que seg0n esta *isin, el crecimiento indefinido de la deuda estadounidense no afectar.a a la tasa de inter+s, ni en general al
sistema financiero o la econom.a. %n otras palabras, la deuda p0blica de %%MM podr.a aumentarse todo lo que se desee, debido
a que los t.tulos del $esoro siempre son demandados por los in*ersores internacionales, y por lo tanto la tasa de inter+s
permanece baja. %n esta nota planteo que en la medida en que el d+ficit fiscal de %%MM contin0e creciendo, se agudi&a la
contradiccin entre el rol del dlar como dinero mundial, y su funcin de equi*alente nacional8 y que esto implicar-, en el
mediano o largo pla&o, una profunda desalori3acin de los actios detentados por los pa&ses acreedores. %s lo que en un
marco de an-lisis m-s ortodo'o, 7arhi, 2ourinchas y Bey han denominado, en un trabajo reciente, un nue*o escenario $riffin,
en alusin a la situacin que lle* a la crisis al sistema de Aretton Foods. Para ubicar el problema, comien&o se:alando
bre*emente el status contradictorio del dlar, y la e*olucin de las reser*as internacionales en la 0ltima d+cada.
?ol contradictorio del d)lar y din0'ica de las reservas
Cuando trat+ la llamada (guerra de las monedas) sostu*e que por debajo de las presiones competiti*as que se agudi&an por la
ca.da del dlar, subyace la tensin entre dos roles contradictorios del dlarQ por un lado, su rol de equi*alente nacional, y por
otra parte su rol de moneda mundial, entre cuyas funciones principales figura ser acti*o de reser*a. %s que en tanto equi*alente
nacional su emisin puede ser manejada por las autoridades con una relati*a independencia del respaldo. %n este respecto, y
como se:alaba Jar', el (costo) para la econom.a de moneti&ar un d+ficit, por ejemplo, ser.a la p+rdida de *alor del billete
5con la contrapartida del aumento de los precios6. %n consecuencia el gobierno podr.a, por esta *.a, pagar los intereses y
de*ol*er el principal de la deuda, al precio de la des*alori&acin del dinero y de los t.tulos de la deuda. 4in embargo, la
cuestin se pone m-s seria cuando el dinero cumple el rol de dinero mundial, ya que bajo esta forma se e'ige que constituya
(la forma de efecti*i&acin directamente social del trabajo social) 5Jar'6. %sto es, el dinero, y en nuestro caso el dlar, debe
ser la encarnacin directa de la rique&a social, y es en calidad de tal que los pa&ses lo acumulan como resera de alor. 1e aqu.
que la contradiccin sea inmediata, ya que por un lado el dlar es emitido seg0n las con*eniencias de %%MM, sin que e'ista
autoridad monetaria mundial que lo pueda impedir, pero por otra parte es atesorado por los pa&ses que tienen super(its en sus
balan3as de pa%os como si constituyera una resera confiable de alor. %l problema fue planteado en estos t+rminos por Vhou
Niaochuan, responsable del Aanco del Pueblo de China 5discurso del 2KU0KU0D6, cuando sostu*o que la moneda de reser*a
internacional deber.a pro*eerse seg0n las necesidades de la econom.a mundial, y sus ajustes deber.an estar desconectados de
las condiciones econmicas y los intereses soberanos de un 0nico pa.s. 4e:alaba por eso que (la aceptacin de monedas
nacionales basadas en el cr+dito como principales monedas de reser*a internacionales, como sucede en el actual sistema, es un
caso raro en la historia). " el problema se agra*a cuando en lugar del dlar los pa.ses utili&an como reser*a de *alor los $.tulos
del $esoro, que se pueden pagar con dlares cada *e& m-s de*aluados. %sta cuestin adquiere una forma agudamente concreta
cuando se e'amina el rol del dlar como moneda mundial, y la din-mica de las reser*as internacionales durante los 0ltimos
a:os.
%n lo que respecta a su papel como moneda mundial, el dlar es la moneda m-s utili&ada en las transacciones internacionales8
representa el ELT 5sobre 200T6, en tanto el euro el KDT 5datos 2oldberg 20?06. %s la moneda en que se denominan la mayor.a
de los precios mundiales, en tanto el euro se utili&a como denominacin para transacciones regionales. Por otra parte
apro'imadamente el 7LT de los billetes de ?00 dlares, el LLT de los billetes de L0 y el R0T de los de 20 dlares son tenidos
fuera de %%MM. %n total, en mar&o de 200D circulaban por fuera de %%MM unos LE0.000 millones de dlares en dinero f.sico
5.dem6. %s tambi+n la principal moneda en que se emiten t.tulos, y se otorgan cr+ditos o se reali&an depsitos. %n 200D el PRT
de los t.tulos de deuda se emit.an en dlares8 el L2T de los cr+ditos internacionales se reali&aban en dlares8 y el LDT de los
depsitos internacionales 57J>, 20?D6. /dem-s, el dlar es demandado como reser*a de *alor. %n 2007 ED pa.ses ten.an sus
tipos de cambio fijados con respecto al dlar, y otros 7 ten.an sus econom.as dolari&adas, o bajo alguna forma de r+gimen de
con*ertibilidad 52oldberg, 20?06. %n cuanto a las reser*as oficiales, el dlar representaba, en el tercer trimestre de 20?0, el
R?,LT de las reser*as mundiales identificadas, en tanto el euro el 2R,2T 5>J7, C;7%B6. 4eg0n el 7J>, la participacin del
dlar podr.a ser mayor si se contabili&aran las reser*as no identificadas. %nfaticemos toda*.a que %%MM hoy obtiene m0ltiples
beneficios de este rol del dlar. $iene beneficios de se:oriaje, disminuye sus costos de transaccin comerciales y financieros, y
amortigua ciertos shoc#s, por ejemplo, de las *ariaciones de los precios de las materias primas. $ambi+n disminuye el riesgo
cambiario de las in*ersiones de estadounidenses en el e'terior y ayuda a financiar los d+ficits e'ternos. %%MM tiene el
pri*ilegio de pagar sus deudas emitiendo su propia moneda.
Por otra parte el total de reser*as en di*isas se ha incrementado e'ponencialmente en los 0ltimos a:os. %n el tercer trimestre de
PD
20?0 el total de las reser*as, identificadas m-s no identificadas, era de D,2L billones de dlares 5L,?? billones eran
identificadas6, frente a un total de reser*as en 2000 de ?,DK billones 5de las cuales ?,L? billones identificadas6. %n t+rminos de
PA>, en 200D las reser*as acumuladas representaban el ?KT del PA> mundial, lo que implicaba un aumento de tres *eces en el
t+rmino de ?0 a:os 5>J7, 20?D6. %sto se debe a que muchos pa.ses han estado acumulando reser*as, en parte para protegerse
frente a la e*entualidad de crisis cambiarias 5como las sufridas por los pa.ses del /sia del Pac.fico en ?DD73E6, y tambi+n para
impedir la apreciacin de sus monedas, frente al incremento de los flujos de capitales 5el *olumen de los flujos netos de
capitales que se dirig.an a los pa.ses en desarrollo fue, en 2007, de R00.000 millones de dlares, contra D0.000 millones en
20026. Como resultado de estas e*oluciones, en 200D los mercados de los pa.ses no desarrollados pose.an reser*as equi*alentes
al K2T de sus PA> 52RT si se e'cluye China8 7J> 20?06. 2e trata de una enorme acumulacin de rique3a, en la cual el dlar
!a continuado representando el rol predominante, a pesar de haber descendido su participacin con respecto a 2000, cuando
constitu.a el 72T de las reser*as informadas 57J>, C;7%B6. %n septiembre de 20?0 el Aanco de China tendr.a en septiembre
de 20?0 apro'imadamente ?,R billones de dlares, Hapn unos ER0.000 millones de dlares, el Beino Mnido PR0.000 millones y
los pa.ses e'portadores de petrleo 220.000 millones 57arhi, 2ourinchas y Bey, 20??6.
?eservas en 9ca#ital $icticio:
Pero las reser*as no son mantenidas solo en dlares, ya que una parte muy importante est- en la forma de acti*os financieros.
$radicionalmente los pa.ses in*ert.an sus reser*as en t.tulos del $esoro de %%MM, que siempre se consideraron seguros y muy
l.quidos. 4in embargo, hacia mediados de los 2000 estas in*ersiones se hab.an di*ersificado, y en 200L las reser*as e'tranjeras
mantenidas en t.tulos del $esoro de %%MM hab.an disminuido significati*amente desde los ?DR0. Por ese entonces menos de la
mitad de las reser*as en dlares de los bancos centrales estaban in*ertidas en t.tulos del $esoro de %%MM. Parte de las reser*as
estaban in*ertidas en t.tulos semi3soberanos, t.tulos de agencias gubernamentales y tambi+n en bonos de empresas e
hipotecarios. $ambi+n hab.a una parte en acciones de empresas pri*adas de %%MM 5Knigth 200L6. China, por ejemplo, hab.a
in*ertido fuertemente en los papeles de las agencias hipotecarias de %%MM 7annie Jae y 7reddie Jac. Pero con el estallido de
la crisis de 2007 hubo una r-pida re*ersin hacia los t.tulos del $esoro. %'iste al respecto una causacin endgena, ya que los
in*ersores compran los bonos porque los consideran seguros, de manera que aumentan sus precios, y se aprecia el dlar 57arhi,
2ourrinchas y Bey6. %l hecho es que, seg0n datos que tomamos del Aureau of %conomic /nalysis, el stoc# de tenencias por
parte de e'tranjeros de t.tulos del $esoro de %%MM llegaba, a fines de 200D, a K,RD7 billones de dlares, de los cuales China
pose.a ?,0KR billones, y Hapn 7R0.700 millones. %ntre ambos pa.ses ten.an el PDT del total del stoc# de tenencias e'tranjeras.
,es segu.an los pa.ses de la ;P%P de /sia 5?77.K00 millones de dlares6, Arasil 5?70.K00 millones de dlares6 y Busia
5?LR.D00 millones de dlares6.
Pues bien, si ya el rol del dlar en tanto encarnacin del *alor est- cuestionado en la medida en que aumenta su emisin, el
problema se acrecienta cuando se trata de los $.tulos del gobierno utili&ados como reser*a de *alor. unca deber.a ol*idarse
que estos t.tulos constituyen en 0ltima instancia una asignacin sobre los ingresos futuros que percibir- el %stado. Como
e'plicaba Jar', (la acumulacin del capital de la deuda p0blica no significa otra cosaC que el incremento de una clase de
especuladores del estado, autori&ados a reser*arse para s. ciertas sumas sobre el monto de los impuestos) 5Jar', ?DDD, p. R?P,
t. K6. %s un capital (imaginario) 5como sosten.a 4ismondi, citado por Jar'6, que solo representa la parte del ingreso destinada
al pago de las deudas. Por este moti*o los t.tulos de la deuda no se des*alori&an en tanto haya confian&a en que el %stado ser-
capa& de recaudar los impuestos para cumplir con sus obligaciones. ,o cual conecta con la capacidad de la econom.a de
conjunto de generar plus*al.a 5esto es, trabajo no pagado6. ,a cuestin no cambia su naturale&a por el hecho de que los
acreedores sean gobiernos e'tranjeros. 4in embargo el problema amena&a *ol*erse serio cuando el gobierno deudor tiene la
posibilidad de pagar su deuda emitiendo billetes, y los acreedores e'tranjeros son %stados que han utili&ado los t.tulos de
deuda como reser*as de *alor 5y sostenes de sus sistemas monetarios6. %n el caso de que %%MM pague sus deudas emitiendo
billetes 3esto es, ejerciendo el (e'orbitante pri*ilegio) de pagar en su propia moneda de*aluada3 ocurrir- una masi*a
des*alori&acin de los acti*os de reser*a tenidos por esos gobiernos e'tranjeros. %s el escenario que est- asomando en la
econom.a mundial.
"n nuevo 9#roble'a ri$$in:
%s esta posibilidad la que ha tra.do de nue*o a e'amen la cuestin que hab.a planteado el economista Bobert $riffin, muchos
a:os antes de que estallara el sistema de Aretton Foods. $riffin sostu*o que el sistema de Aretton Foods anidaba un dilema
insal*able, ya que la Beser*a 7ederal respaldaba el dlar con oro 5la paridad establecida era de KL dlares la on&a troy6, pero
en la medida en que crec.an el comercio mundial y la circulacin de los capitales, aumentaba la demanda de dlares en el
mundo, lo cual e'ig.a que %%MM tu*iera una balan&a de pagos deficitaria. / largo pla&o esta situacin, auguraba $riffin,
terminar.a soca*ando la confian&a en la paridad dlar @ oro, y por lo tanto al sistema de Aretton Foods. Becordemos que
durante a:os los pa.ses con super-*it 5notablemente Hapn y /lemania6 acumularon dlares que, supuestamente, *al.an una
cierta cantidad de oro que, tambi+n supuestamente, (garanti&aba) la 7%1. Pero en agosto de ?D7?, y ante la p+rdida creciente
de sus reser*as de oro, la 7%1 decret la incon*ertibilidad del dlar, y lo de*alu. / fines de esa d+cada el oro superaba los
E00 dlares. %n otras palabras, EEII produjo un %i%antesco default (muc!o mayor que cualquier default que !aya producido
cualquier otro pa&s en la !istoria), con la consiguiente des*alori&acin de los acti*os tenidos por los acreedores e'tranjeros,
p0blicos o pri*ados.
%n el presente, como destacan 7arhi, 2ourrinchas y Bey, encontramos todos los elementos de un nue*o dilema $riffin.
$ambi+n Vhou hab.a se:alado, en el discurso que hemos citado, la e'istencia en la actualidad del dilema planteado por $riffin.
%s que e'iste una contradiccin entre la capacidad fiscal de %%MM, que es el respaldo 0ltimo de los t.tulos del $esoro, y la
tenencia e'terna de esos t.tulos como acti*os de reser*a. %l crecimiento de la econom.a mundial, se:alan 7arhi et at., estimula
la demanda de acti*os nominados en dlares, pero por otra parte est- disminuyendo la capacidad fiscal de %%MM con relacin
a la en*ergadura de la econom.a mundial. 4e:alemos que el stoc# de deuda de %%MM en 20?? equi*ale al DD,LT de su PA>8 la
deuda neta al 72,PT, y el d+ficit del balance primario al DT del PA>. %n 20?? la suma de la deuda que *ence y del d+ficit fiscal
equi*ale al 2E,ET del PA> 5>J7, 20??6. %s natural que comience a crecer la inquietud acerca del respaldo real que tienen los
t.tulos que se est-n acumulando como reser*a de *alor. ,a 0nica garant.a de que se mantenga el *alor de estos t.tulos reside en
L0
la capacidad del gobierno de %%MM de pagar con plus*al.a (genuina). 1estaquemos tambi+n que en per.odos de crisis, o de
incertidumbre, el problema se a%udi3a. %s que al debilitarse la in*ersin, los capitales buscan mantenerse l.quidos, y de ah. la
demanda acrecentada de acti*os financieros. Pero por ahora no e'isten sustitutos confiables al dlar. %n 0ltima instancia, la
profundidad de los mercados financieros de %%MM 5en especial de los pagar+s del $esoro6 garanti&a liquide&. /dem-s, y m-s
importante, la econom.a de %%MM contin0a siendo la m-s poderosa 5apro'imadamente el 2LT del PA> mundial6. %l euro, por
su parte, enfrenta problemas m-s gra*es e inmediatos que el dlar. " la econom.a de China no tiene la en*ergadura ni go&a de
la confian&a del capital como para emitir una moneda mundial. Por estas ra&ones el dlar, y en particular los t.tulos p0blicos
estadounidenses, son los m-s demandados cuando se producen los corrimientos hacia la liquide&. ;bser*emos adem-s que la
ca.da de las tasas de inter+s no garanti&a en absoluto la recuperacin de la in*ersin 5contra lo que ense:an los manuales
habituales de (macro)6. Por el contrario, pueden agra*ar los problemas, al estimular la formacin de burbujas y la especulacin
financiera. %s lo que sucedi, por ejemplo, a comien&os de los 2000, cuando en %%MM se conjugaron la debilidad de la
in*ersin y las bajas tasas de inter+s para dar lugar a una situacin de (pl+tora de capital) 5Jar'6. %sto es, una situacin en la
cual la acumulacin se mantiene d+bil, e'iste abundante capital l.quido, y bajas tasas de inter+s. %n la econom.a ortodo'a este
escenario se registr como de (e'ceso global de ahorro).
Por otro lado, hoy la pol.tica del quantitatie easin% de la 7%1, y el crecimiento del d+ficit, hacen sobre*olar la amena&a de
que %%MM pague su deuda con una moneda cada *e& m-s depreciada. /unque por el momento no se ha puesto seriamente en
duda la capacidad de %%MM de cumplir con sus obligaciones, ya !an aparecido al%unas luces amarillas 5e*idenciadas, por
ejemplo, en ad*ertencias de las calificadoras de riesgo6. 4olo alguien que ha perdido completamente la nocin de qu+
constituye el *alor, y que piensa que el capital se puede multiplicar emitiendo (papelitos), puede creer que %%MM est-
habilitado para financiar indefinidamente sus d+ficits, con consecuencias inocuas para el sistema financiero y monetario
mundial. ,a realidad es que si la actual situacin se prolongara, lle*ar.a a la desalori3acin masia de los actios de resera
de los pa&ses !oy acreedores. %n ese escenario, adem-s, estar.a cuestionada la hegemon.a del dlar como moneda mundial.
4ibliogra$2aC
7arhi, %.8 P. ;. 2ourinchas y 9. Bey 520??6Q (Iuelle Beforme Pour le 4ysteme Jonetaire >nternational=), Jarch.
2oldberg, ,. 520?06Q (>s the >nternational Bole of the 1ollar Changing=), 7ederal Beser*e Aan# of e! "or#, -urrent Jssues
in Economics and *inances, *ol. ?R X ?.
>J7 520??6Q (2lobal 7inancial 4tability Beport), /pril.
>J7 520?06Q (Beser*e /ccumulation and >nternational Jonetary 4tability), 4trategy, Policy and Be*ie! 1epartment, /pril ?K.
Knight, J. 1. 5200R6Q (>nternational reser*e di*ersification and disclosure), A>4, 4eptember E.
Jar', K. 5?DDD6Q El -apital, J+'ico, 4iglo NN>.
Vhou Niochuan 5200D6Q (Beform the international monetary system), A>4 Be*ie! P?.
Gclaraci)n. las reseras se diiden en ?allocated@ (traduje por ?informadas@) y ?unallocated@. Esta 9ltima re%istra las
reseras e1ternas que se informan al Jnternational *inancial 2tatistics Publication del J,*, pero no al -K*E+, y no se conoce
su composicin. Cas estad&sticas del -K*E+6*,J son imprecisas4 en primer lu%ar por la e1istencia de reseras no
informadas4 en se%undo trmino porque no se re%istran las tenencias de oro4 a lo que se suma el secreto de los bancos
centrales, especialmente de los asi(ticos, acerca de la composicin de sus inersiones. Ae todas maneras nos permiten tener
una apro1imacin al problema.
@
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
httpQUUrolandoastarita.!ordpress.comU
!nseFanza de 'acroecono'2a y crisis griega
,acroeconom&a, de ;li*ier Alanchard y 1aniel P+re& %nrri, constituye hoy el te'to (base) de los cursos de macro en las
facultades de Ciencias %conmicas argentinas. / pesar de que es ampliamente utili&ado, ha sido cuestionado por docentes y
estudiantes de i&quierda y heterodo'os, interesados en que haya un cambio en los contenidos de las carreras de econom.a.
Centralmente objetan que el te'to solo e'pone la teor.a neocl-sica dominante, que desconoce otros enfoques, y que al
imponerlo como 0nico te'to se silencian otras campanas. 7rente a esto, algunos docentes de macroeconom.a argumentan que el
manual de Alanchard y P+re& %nrri 5en adelante AP%6 es #eynesiano, y en el fondo (heterodo'o)8 y que suministra los
elementos tericos adecuados para interpretar la realidad contempor-nea, incluso con un sentido cr.tico. ,os cr.ticos responden
que el libro ofrece una *isin distorsionada del capitalismo, y que su utilidad es muy dudosa. %n lo que sigue presento
argumentos en apoyo de esta segunda postura, a partir de anali&ar cmo se aplica la teor.a de AP% a la presente crisis
econmica griega 5un an-lisis alternati*o en [crisis griega[6. /l hacerlo, sigo una recomendacin de los propios AP%. %s que
seg0n AP%, los macroeconomistas deben preguntarse continuamente si sus modelos e'plican las e'periencias que obser*an 5p.
26. <Puede dar cuenta entonces el conocido manual de lo que est- sucediendo en 2recia= Para responder, comien&o
sinteti&ando el enfoque general de AP%.
"n 'undo neocl0sico
Contra lo que dicen sus defensores (heterodo'os), el manual de AP% se ubica e'pl.citamente en un terreno neocl-sico. %s que
AP% suscriben la tesis 3pilar del edificio neocl-sico3 de que los fenmenos macroeconmicos, y por lo tanto sociales, deben
deducirse de los comportamientos indi*iduales. 4ostienen que (la mayor.a de los macroeconomistas resuel*en rutinariamente
sus modelos suponiendo que hay e'pectati*as racionales), y agregan que el objeti*o de la escuela de e'pectati*as racionales es
(reconstruir la macroeconom.a a tras de los conceptos microeconmicos primitios de preferencia y tecnolo%&a) 5pp. 2?03
L?
2??8 +nfasis a:adido6.
Je detengo un momento en esta 0ltima afirmacin, porque muchas *eces su rele*ancia escapa de la atencin de los estudiantes
5y en los cursos raramente se discute6. ,o que est-n afirmando AP% es que el comportamiento social se debe deriar de los
%ustos indiiduales y la tecnolo%&a. ,o cual implica afirmar que e'isten comportamientos indi*iduales presociales, ya que de lo
contrario no podr.a deri*arse lo social de lo indi*idual. Para (deri*ar), el antecedente no debe depender del consecuente.
<Cu-les son entonces esos comportamientos indi*iduales presociales= %l manual no dice palabra sobre el asunto8 ni ad*ierte al
lector que en esto pueda residir alg0n problema. Pero la realidad es que esos comportamientos indi*iduales presociales no
e1isten. 4al*o alg0n comportamiento instinti*o, todo el resto de nuestros comportamientos es socialmente adquirido. / igual
que el resto de los neocl-sicos, AP% parecen desconocer que los indi*iduos son sociales, y que lo que una persona hace, sue:a
o piensa, es generado en el conte'to de pr-cticas sociales. %sas pr-cticas sociales suministran los recursos materiales y
conceptuales, las habilidades, los procedimientos, y las t+cnicas con las que act0an los indi*iduos. Para decirlo con un ejemplo
sencillo, el desarrollo tecnolgico de 2recia, o de cualquier otro pa.s, no puede e'plicarse desde el agente indi*idual, sino
anali&-ndola en su conte'to material e histrico3social. Pero si esto es as., no !ay manera de reali3ar el principio metodol%ico
que postulan BPE. %sta cuestin de principio pesa largamente sobre todo el resto del tratado.
,a cuestin de todas maneras tiene sin cuidado a nuestros macroecomistas. %stablecido el enfoque metodolgico, AP%
precisan los supuestos que recorren el manualQ los agentes 5no hay clases sociales, solo -tomos indi*iduales6 son
ma'imi&adores8 toman decisiones ptimas8 utili&an toda la informacin disponible8 se forman e'pectati*as racionales y los
gobiernos no pueden enga:arlos8 los mercados se equilibran8 los precios y salarios se ajustan para igualar la oferta y la
demanda8 y el desempleo es *oluntario, ya que cualquier trabajador desempleado puede bajar su ni*el de salario hasta
encontrar una oferta de empleo 5por lo tanto, habr- una tasa (natural) de desempleo, que solo podr- bajarse precari&ando m-s y
m-s el trabajo6.
<Iu+ tiene todo esto de (heterodo'ia)= BespuestaQ nada que *er. /lguno tratar- de sal*ar la m-scara del (progresismo) del
AP%, apuntando que despu+s de todo el manual habla de rigideces e imperfecciones de los mercados, que pueden generar
retrasos en los siempre ine*itables 5aunque sea a la larga6 ajustes. %stos desacoples constituyen las delicias de los (nue*os
#eynesianos), de los cuales Alanchard es uno de sus m-'imos e'ponentes. Pero se trata de un mati& apenas disonante en la
melod.a neocl-sica. %n esencia, es una econom.a sin contradicciones sociales, en donde los problemas, a lo sumo, residen en
los tiempos en que los agentes tardan en (ajustar sus e'pectati*as) y corregir (fallas de coordinacin). Como e'plican
/rgando:a, 2ame& y Jochn 5?DD7, p. L6, estos economistas (son neocl-sicos en cuanto admiten la e'istencia de una tasa
natural de desempleo y la formacin racional de las e'pectati*as, y en cuanto el origen de las rigideces se busca no en factores
institucionales o sociolgicos, sino en la competencia imperfecta de los mercados, es decir, haci+ndola compatible con la
conducta optimi&adora de sujetos racionales). %s con este (men0) que algunos quieren conformar a los estudiantes cr.ticos.
G5uste a lo 4@!
Podemos abordar ahora una situacin t.pica (de manual), de reduccin del d+ficit fiscal, que es en 0ltima instancia la receta
que se est- aplicando en 2recia. Je interesa mostrar la manera en que un terrible proceso de desocupacin, hambre y miseria
del pueblo trabajador, y de des*alori&acin *iolenta de capitales, es transformado en un (ajuste) sua*e y asc+ptico, casi
(t+cnico), despro*isto de contenido social. %s que no puede ser de otra manera si todas las dificultades surgen de fallas de
coordinacin, en un conte'to de mercados que de todas maneras se equilibran, y donde fenmenos como la desocupacin solo
pueden ser *oluntarios. ,os modelos (concretos), del >43,J, o de oferta y demanda agregada, est-n atra*esados, de principio
al fin, por ese uni*ersal, por la idea de las armon.as 5en otras palabras, por la idea de que en los mercados libres y bien
informados, todo el que quiso *ender, *endi, y todo el que quiso comprar, compr6. Para *erlo, nos instalamos en el
equilibrado mundo del >43,J, y de las cur*as de demanda agregada y oferta agregada.
a/claracin para gente que no introducida en (economics). %l modelo >43,J es el /AC de los cursos de macro. 4eg0n este
modelo, la in*ersin 5>6 es igual al ahorro 546. ,a in*ersin depende de la tasa de inter+s8 al bajar +sta, aumenta la in*ersin, y
por lo tanto aumentan el producto y el ingreso. %l ahorro depende positi*amente del ingreso. 1e manera que en el espacio tasa
de inter+s @ ingreso, la cur*a >4 tiene pendiente positi*a. Por otra parte, la oferta monetaria 5J6 est- determinada por el Aanco
Central y por definicin es igual a la demanda de dinero 5,6. ,a demanda de dinero aumenta cuando aumenta el ingreso 5los
agentes necesitan m-s dinero para sus transacciones68 y disminuye cuando aumenta la tasa de inter+s 5los agentes se
desprenden de dinero y compran bonos6. Como resultado, en el espacio tasa de inter+s @ ingreso, la cur*a ,J tiene pendiente
positi*a. 1onde se cru&an >4 y ,J se determinan la tasa de inter+s y el ingreso de equilibrio. %n cuanto a la cur*a de demanda
agregada 51/6, se deri*a del modelo >43,J. 4e postula que cuando bajan los precios, aumenta la oferta monetaria en t+rminos
reales, baja la tasa de inter+s y aumentan la in*ersin y el ingreso. Por eso 1/ tiene pendiente negati*a en el espacio precios 3
ingreso. Para establecer la cur*a de oferta se postula que los salarios suben 5bajan6 cuando baja 5sube6 la desocupacin y
cuando aumenta 5baja6 la inflacin esperada8 y que los precios est-n relacionados con los salarios por medio de un mar#3up
5del que nadie termina de e'plicar su naturale&a6. Por lo tanto la cur*a de oferta agregada tiene pendiente positi*a en el espacio
precios 3 ingreso8 cuando aumenta el ingreso, baja el desempleo, aumentan los salarios, aumentan los precios, etc. ,a
interseccin de 1/ y ;/ determinan los precios y el ingreso de equilibriob.
4upongamos entonces que el gobierno quiere reducir el d+ficit para disminuir la deuda, y para esto reduce los salarios de los
L2
empleados p0blicos, las transferencias por pensiones y despide trabajadores. <Iu+ sucede seg0n AP%= Pues nada demasiado
gra*e. / corto pla&o, siempre seg0n (el modelo), habr- una ca.da del consumo, la produccin y del ingreso 5para los
entrenados, la cur*a >4 se despla&a hacia la i&quierda, cortando ,J (m-s abajo)6. ,a tasa de inter+s baja, debido a que se
demanda menos dinero por transacciones. ,a in*ersin baja, en la medida en que depende del ingreso 5por el principio de
aceleracin6, pero es estimulada por la baja de la tasa de inter+s, de manera que el efecto total es ambiguo. %n definiti*a, en el
corto pla&o el resultado es medianamente negati*o. Pero si se introducen e'pectati*as, esta conclusin puede incluso mati&arse
en el sentido positi*o. %s que los indi*iduos y las empresas pueden esperar que la ca.da del d+ficit pro*oque una ca.da mayor
de las tasas de inter+s en el futuro, lo que puede generar un aumento del gasto pri*ado, que contrarreste la ca.da del gasto
p0blico. %n ese caso, es posible que la reduccin del d+ficit presupuestario pro*oque un aumento neto del gasto, y por lo tanto
de la produccin en el corto pla&o8 aunque raro, puede darse, nos dicen AP% 5*+ase p. KLR6.
4in embargo, lo m-s importante es lo que sucede en el largo pla&o. %s que, contin0an AP%, dada la reduccin del ingreso por
debajo de su ni*el (natural) 5esto es, por debajo de lo que, arbitrariamente, se llama tasa natural de desempleo6, bajan los
salarios 5la desocupacin es m-s alta que la (natural)6, y bajan los precios 5que se relacionan con los salarios por el mar#3up6.
Con lo cual se desen*uel*e un muy cmodo proceso deflacionario, que nos lle*a al ansiado equilibro del pleno empleo. %s tan
sencillo, que solo un enceguecido fan-tico heterodo'o 5o un trabajador griego que acaba de perder su empleo, o al que le
redujeron su salario, etc.6 puede no entenderloQ al bajar los precios, aumenta la oferta monetaria en t+rminos reales8 por lo tanto
sigue bajando la tasa de inter+s 5la cur*a ,J ahora se despla&a hacia la derecha68 por lo tanto aumenta la in*ersin8 y por lo
tanto aumenta el producto, hasta *ol*er al equilibrio 5Y a tasa natural de desempleo6. %n otras palabras, la acumulacin de
capital toma el lugar del gasto p0blico, y todo *uel*e a la normalidad. / este proceso b-sico se pueden agregar algunos
aditamentos, todos beneficiosos. Por ejemplo, el gobierno puede instrumentar una pol.tica monetaria e'pansi*a, para acelerar
la recuperacin de la in*ersin8 adem-s, si los hogares y empresas pre*+n que el gobierno har- esto, ya en el corto pla&o
pueden comen&ar a aumentar el gasto, que contrarreste en parte la ca.da inicial de la demanda, debida a la ca.da del gasto
estatal. /dem-s, siempre est- el beneficio que deri*a del hecho de que al caer los precios, mejora el tipo de cambio real. /
mediano o largo pla&o, un (ajuste) deflacionario no puede dejar de ser beneficioso. ,o importante es tener fe en la mec-nica
del proceso, y resistir las presiones de los ignorantes, que salen a las calles a protestar contra los ajustes.
$odo esto es el alimento b-sico de los cursos de macroeconom.a (ad usum). Mna y otra *e& se hacen los correspondientes
ejercicios, en los cuales los alumnos aprenden a (ajustar) despla&ando cur*as, calculando efectos multiplicadores, aceleradores
y amortiguadores, y formul-ndose cuestiones de (alta pol.tica econmica). Como puede *erse, no se trata solo de recetas
trasnochadas del 7J>, o de alg0n c.rculo neoliberal e'tremista, sino del discurso acad+micamente aceptado incluso por buena
parte del progresismo. Mn discurso que estructura la receta que hoy se est- recomendando a los griegos, para seguir adelante
con el (ajuste) hasta el fin, hasta que se *ea la lu& al final del t0nel...
La realidad brutal de las crisis
,a eleccin de los t+rminos no es inocente, las palabras tienen su carga. Mn (ajuste) hace referencia a una accin o proceso por
el cual las cosas se ponen en armon.a unas con otras, o en alguna correspondencia que sea con*eniente. 4i el d+ficit aument
mucho, hay un (desajuste) que se soluciona con algunas medidas (de ajuste) para *ol*er a las armon.as perdidas. 1e manera
que las preguntas rele*antes, por ejemplo, las que ata:en a producti*idades, tasas de ganancia y de acumulacin del capital,
condiciones de insercin de una econom.a en la econom.a mundial, y similares, quedan en las penumbras. Como tambi+n
queda oscurecido el significado *erdadero de un proceso deflacionario, como el que se est- intentando aplicar hoy en 2recia.
%s que un proceso deflacionario es una intensa des*alori&acin de los capitales, y del *alor de la fuer&a de trabajo. " +sta es la
caracter&stica esencial de una crisis econmicaQ una (re*olucin de los *alores), como dec.a Jar'. Por esto mismo no se trata
de un sendero tranquilo, sino e1tremadamente iolento, donde hay procesos acumulati*os que se retroalimentan, y conducen a
escenarios cada *e& peores, generando cat-strofes en t+rminos de costos humanos y sociales. 4olo a este precio el capital
termina reinstalando las condiciones para la acumulacin de plus*al.a. Por eso, donde AP% hablan despreocupadamente de
(los efectos din-micos de una reduccin del d+ficit presupuestario), !ay que !ablar de quiebras de empresas, destruccin de
fuer3as productias, aumento de las necesidades, ca&da de los salarios y de las condiciones laborales. 4on dos lenguajes
completamente distintos, porque son dos mundos totalmente distintosQ uno es el de los macroeconomistas, con sus frmulas
abstractas. ;tro es el que *i*en o sufren los millones de seres humanos que con su trabajo sostienen a la sociedad actual 5o no
trabajan en absoluto, y mueren de hambre6. %se mundo real es el que piden entender los estudiantes heterodo'os que
cuestionan.
Para profundi&ar en estas diferencias, compararemos con lo que sucede en 2recia. %l (ajuste) del d+ficit que ya se ha reali&ado
equi*ale al 7T del PA> griego, y se anuncia m-s medicina por otros P0.000 millones de euros de aqu. al 20?L. 4in embargo la
econom.a hace dos a:os que est- cayendo en picada 5la produccin industrial hoy se derrumba a una tasa anual del ??T, el PA>
caer- en 20?? m-s del PT68 la desocupacin supera el ?RT8 las tasas de inter+s est-n por las nubes 5los bonos del gobierno
pagan ?7,LT68 el d+ficit de cuenta corriente sigue alt.simo 5P,LT del PA>6, y la desesperan&a cunde por todos lados. <,a
medicina AP% no tendr.a que estar mejorando al enfermo= ,a realidad es que los males se retroalimentan. ,a ca.da del gasto
p0blico y de los salarios lle*a a la baja del ingreso8 lo que pro*oca la baja de la recaudacin8 lo que impide que mejoren las
cuentas fiscales8 por lo cual se recomiendan nue*as bajas del gasto, y la ronda *uel*e a empe&ar. / su *e&, la ca.da de la
LK
demanda disminuye las perspecti*as de la in*ersin, que no responde mec-nicamente a las tasas de inter+s 5como dicen los
manuales6, sino a las perspectias de %anancias. 1ado que +stas son negras, los capitalistas se refugian en la liquide&, y de ser
posible, sacan su dinero del pa.s, y la econom.a sigue sin recuperarse. Pero en estas condiciones de no acumulacin, y peligro
de insol*encia, no !ay manera de que bajen las tasas de inters. Por eso la idea de Jar', de que el ni*el de la tasa depende de
las condiciones de la reali&acin de plus*al.a, parece m-s aplicable a lo que sucede hoy en 2recia. Pero Jar' es un autor
(pasado de moda), y hoy estamos en el reino de los nue*os #eynesianos. Por lo que recurrimos una *e& m-s al AP% en busca
de consejos. <Iu+ encontramos= /bstracciones, paseos aleatorios por las nubes de Galencia.
Pero tambi+n cabe preguntarse si se *erifica lo que anuncian los manuales, a saber, que la ca.da de los salarios pro*oca la ca.da
de los precios. <4ucedi en 2recia= o. ,os salarios bajaron 5los empleados p0blicos entre el ?LT y 20T, los pri*ados tal *e&
en menor proporcin8 las pensiones el ?0T6, pero los precios en los 0ltimos ?2 meses subieron un L,PT. <%n qu+ qued la
formulita del mar#3up= <o es que los precios (deb.an) bajar= Jisterio. Mna *e& m-s el AP% est- en silencio porque lo que
sucede no encaja en sus ecuaciones. /dem-s, si los salarios bajaron y los precios subieron, la diferencia, <no fue al capital=
/unque si planteamos las cosas as., nos introducimos en el peligroso terreno de los conflictos sociales, y la distribucin del
ingreso 5<no era que los factores son remunerados seg0n sus producti*idades, que son iguales a sus precios= Pero dejemos aqu.
este espinoso cuestionamiento, que de nue*o nos acerca a Jar'...6.
" no nos ol*idemos de la bendita (tasa natural de desempleo), ese in*ento de 7riedman y Phellps, incorporado de manera
durable a todos los esquemas de macro. (,a tasa no aceleradora de la inflacin), y que solo pude disminuirse quitando
seguridad social, precari&ando el empleo y (fle'ibili&ando) leyes laborales. %n 2recia el desempleo est- por encima del ?RT, y
los precios aumentaron P *eces m-s que en el promedio del -rea del euro. </ cu-nto deber.a llegar entonces el desempleo para
que estemos en la (tasa natural)= /dem-s, <cu-l ser.a la tasa (natural) en %spa:a, que hoy tiene un desempleo mayor al 20T,
y una inflacin tambi+n superior a la media europea= <Cmo se aplica todo este dislate de la tasa (natural) a la crisis griega=
AP% estructuran todo el planteo sobre desempleo e inflacin sobre esta idea. <Cmo se aplica a 2recia= <Iu+ tasa (natural)
deber.an aceptar los griegos= </lguien puede responder estas sencillas preguntas=
4upongamos ahora que se iniciara en 2recia el (*enturoso) camino deflacionario, aconsejado por la ortodo'ia de manual de
AP%. <Jejorar.an las cosas= Toda la e'periencia histrica indica que no. Como ya se:alaba Keynes 5cap.tulo ?D de la Teor&a
'eneral6, en tanto contin0a la ca.da de precios, los in*ersores se mantienen l.quidos, porque cada d.a que esperan aumenta su
poder de compra. <Por qu+ alguien iba a pensar entonces que a medida que caen los precios sube la demanda= %so est- muy
bien para el papel, pero no siempre sucede en la realidad. /dem-s, cuando caen los precios, aumenta el peso de las deudas.
<Por qu+ entonces se dice que la deflacin lle*a a una baja de las tasa de inter+s, si lo que importan son las tasas de inter+s
reales= Por otra parte, al aumentar el peso de las deudas, hay que acelerar la liquidacin de capitales mercanc.as, que a su *e&
agra*a el peso de las deudas, etc. <Por qu+ *an a aumentar la produccin y el ingreso en estas condiciones= / todo lo cual hay
que agregar las dificultades crecientes de los bancos, que deben mandar a p+rdidas partes enteras de sus acti*os 5pr+stamos
incobrables y t.tulos des*alori&ados68 lo que obliga a recapitali&arlos, o alternati*amente liquidarlos. 9oy los bancos griegos
est-n pagando m-s tasa a sus depositantes, porque todos son conscientes del peligro de que sobre*enga un escenario como +ste.
%n definiti*a, lo que se discute es de qu+ manera se reparten las p+rdidas entre los capitales 3sobre el teln de fondo de que la
p+rdida esencial la padecen los e'plotados3 y cmo encajan las des*alori&aciones ine*itables las diferentes fracciones de la
clase dominante, nacionales y e'tranjeras. ,as pri*ati&aciones anunciadas 3por unos 70.000 millones de euros3 se inscriben en
este conte'to, y se e'plican por estas necesidades del capital. Pero nada de esto puede re%istrarse en el para&so de los
mercados que ajustan siempre al equilibrio. /l borrarse una perspecti*a social 5insistimos que el enfoque indi*idualista es
cla*e en el tramado neocl-sico6 no !ay forma de entender al capital como una relacin social8 y por lo tanto tampoco hay
manera de entender la din-mica de las contradicciones y conflictos de clases que atra*iesan a la crisis. ,a idea de establecer a
la econom.a como una ciencia (dura), asentada en el comportamiento de -tomos, donde los fenmenos de agregacin
literalmente desaparecen 5donde el todo solo es la suma de las partes6, hace aguas por todos los costados. o se puede tapar el
sol con las manos, como re&a el dicho, ni la magnitud colosal de una crisis con esquemas matem-ticos.
Por supuesto, la crisis griega no es (sin salida). ,lega un punto en el que la des*alori&acin de los capitales, las quiebras de
empresas improducti*as, las ca.das de salarios que acompa:an al aumento de la desocupacin, terminan generando las
condiciones para que se reanude la acumulacin. 4ucedi en %%MM y %uropa en el K0, de nue*o en ?D7P3L, en J+'ico en
?DDP3L, en /sia del Pac.fico en ?DD73E, en /rgentina en 200?, en el mundo desarrollado en 200730D, y en tantos otros lugares
y episodios. %n este respecto 2recia seguir- las generales de la ley. En tanto contin9en las relaciones de produccin
capitalista, no !abr( salidas indoloras para el pueblo trabajador.Por supuesto, puede discutirse cu-l es el camino m-s
(pr-ctico) para des*alori&ar a la fuer&a de trabajo y restablecer la acumulacin. %n /rgentina, la ca.da del salario se inici en
2000 y 200? por medio de la deflacin8 y luego se complet y profundi& por *.a de la de*aluacin e inflacin 5la receta
(progre) de los economistas K, o de 4tiglit&6. %n 2recia, el capital intenta mantener el euro, y por lo tanto la *.a de*aluatoria
est- *edada 5al menos por ahora6. -ambian las formas y din(micas, pero la sustancia permanece. Pero esta sustancia es
borrada del radar anal&tico por los manuales al estilo BPE. ,gicamente, enfoques como el de AP% proporcionan una cora&a
ideolgica para que los intelectuales al ser*icio del capital, resistan las presiones de las calles, sean sordos a los gritos y al
dolor, y sigan adelante, con la fe de los que se creen dotados de un saber superior. %sto e'plica la persistencia con que se
LP
sostienen y repiten las (recetas cient.ficas) de (la macro).
!n conclusi)n, decenas de (modelos), llenos de frmulas matem-ticas, no acercan un -pice a la comprensin de lo que
sucede. /unque en esta nota me he enfocado en AP%, consideraciones similares podr.a hacer de otros muchos te'tos que andan
circulando. $ambi+n sobre modelos distintos del >43,J, como el de los nue*os #eynesianos 5el 0ltimo (hit) de la moda
macroeconmica8 lo anali&o bre*emente en mi libro sobre Keynes y los pos#eynesianos6. 4on *ariaciones cosm+ticas, dentro
del mismo encuadre global. Pienso que hay bastantes ra&ones para dar la ra&n a aquellos estudiantes que cuestionan lo que se
les est- ense:ando en econom.a.
Libros citados
/rgando:a, /.8 C. 2ame& y 7. Jochon 5?DD76Q ,acroeconom&a aan3ada J, Jc2ra! 9ill.
Alanchard, ;. y 1. P+re& %nrri 520006Q ,acroeconom&a, Prentice 9all.
33
Bolando /starita
Auenos /ires, 20??
http QUU rolandoastarita .!ordpress .com U
LL