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PRODUCTIVIDAD DEL
VALOR AGREGADO
EMPRESA
COMERCIALIZADORA
EMPRESA COMERCIALIZADORA
CALCULO DE LA PRODUCTIVIDAD
EMPRESA
COMERCIALIZADORA
1998 2002
ESTIMACIN DE LA PRODUCTIVIDAD
PRIMERA PARTE
PRECIOS CORRIENTES
PRINCIPALES AGREGADOS
1998
194.785.068
33.286.781
29
1999
182.762.527
(6,17)
4.240.908
(87,26)
29
0,00
2000
151.156.874
(17,29)
6.202.708
46,26
31
6,90
2001
123.951.355
(18,00)
5.385.491
(13,18)
31
0,00
2002
117.461.098
(5,24)
20.902.209
381,57
31
0,00
1998
Valor
%
1.450.516,0
4,4
103.452,0
0,3
17.802.398,6 53,5
12.450.586,8 37,4
1.479.827,4
4,4
33.286.780,8 100,0
1999
Valor
%
1.964.128,0 46,3
142.131,4
3,4
1.529.952,0 36,1
1.008.422,9 -23,8
1.613.119,4 38,0
4.240.907,9 100,0
2000
Valor
1.961.208,6
177.735,2
1.198.718,8
772.147,5
3.637.193,1
6.202.708,2
%
31,6
2,9
19,3
-12,4
58,6
100,0
2001
Valor
%
2.024.944,3 37,6
199.824,5
3,7
1.987.628,7 36,9
1.415.015,1 -26,3
2.588.108,6 48,1
5.385.491,0 100,0
2002
Valor
2.019.012,8
180.747,1
8.891.898,1
1.739.264,3
11.549.815,2
20.902.208,9
%
9,7
0,9
42,5
-8,3
55,3
100,0
INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD
1.147.820.027,6
50.017.793,1
4,4
53,5
2.320.739.448,3
36.724.586,2
18.289,5
6.716.726.475,9
17,1
49,5
289,4
95,6
2.294,8
146.238.203,4
67.728.551,7
46,3
36,1
2.134.436.215,5
33.831.844,8
18.627,9
6.302.156.103,4
2,3
6,9
295,3
53,7
215,9
206.756.940,0
65.373.620,0
31,6
19,3
1.868.133.855,2
29.973.685,0
16.810,0
5.038.562.460,0
4,1
11,1
269,7
68,4
316,3
2001
173.725.516,1
65.320.783,9
37,6
36,9
1.894.975.543,5
27.402.643,5
14.591,4
3.998.430.796,8
4,3
9,2
211,0
62,4
266,0
2002
674.264.803,2
65.129.445,2
9,7
42,5
2.189.178.067,7
24.124.951,6
15.706,0
3.789.067.683,9
17,8
30,8
173,1
90,3
1.035,3
INDICADORES DE RENTABILIDAD Y
ESTABILIDAD
Rentabilidad, %
Rendimiento del patrimonio(ROE), %
Flujo de caja operativo (OCF), $miles
Rotacin de los inventarios, nmero de veces/ao
Punto de equilibrio, %
Razn corriente, %
Razn del valor neto, %
Razn activos fijos y el patrimonio, %
26,5
130,2
32,0
125,5
34,1
47,6
2,5
0,8
5.188.846,0
19,4
97,8
149,7
45,2
31,4
2,2
0,2
1.385.386,0
26,2
98,3
170,4
52,4
30,3
2001
3,4
0,3
45.011,9
22,3
93,8
153,5
44,2
28,4
2002
13,1
18,1
2.607.901,3
17,4
60,2
169,3
48,3
23,8
PRODUCTIVIDAD LABORAL
1998
1999
2000
2001
2002
Productividad
Productividad
Razn del
laboral
laboral
aparente
valor
agregado
1.147.820.027,6
146.238.203,4
206.756.940,0
173.725.516,1
617.920.049,4
6.716.726.475,9
6.302.156.103,4
5.038.562.460,0
3.998.430.796,8
3.789.067.683,9
0,171
0,023
0,041
0,043
0,178
PRODUCTIVIDAD LABORAL
1998
1999
2000
2001
2002
Productividad
Productividad
Intensidad
laboral
del
capital
del
capital
1.147.820.027,6
146.238.203,4
206.756.940,0
173.725.516,1
617.920.049,4
0,495
0,069
0,111
0,092
0,308
2.320.739.448,3
2.134.436.215,5
1.868.133.855,2
1.894.975.543,5
2.189.178.067,7
PRODUCTIVIDAD LABORAL
Aos
1998
1999
2000
2001
2002
36.724.586,2
33.831.844,8
29.973.685,0
27.402.643,5
24.124.951,6
182,9
186,3
168,1
145,9
157,1
Razn del
valor
agregado
0,171
0,023
0,041
0,043
0,178
NIVEL SALARIAL
Aos
1998
1999
2000
2001
2002
1.147.820.027,6
146.238.203,4
206.756.940,0
173.725.516,1
617.920.049,4
trabajo
0,044
0,463
0,316
0,376
0,097
1998
1999
2000
2001
2002
Productividad
Razn de
Razn del
del
capital
utilizacin
del capital
valor
agregado
0,495
0,069
0,111
0,092
0,308
2,894
2,953
2,697
2,110
1,731
0,171
0,023
0,041
0,043
0,178
RENTABILIDAD
1998
1999
2000
2001
2002
Rentabilidad
0,265
0,025
0,022
0,034
0,131
Productividad
Utilidad
del
capital
operativa y el
valor agregado
0,495
0,069
0,111
0,092
0,308
0,535
0,361
0,193
0,369
0,425
RENTABILIDAD
1998
1999
2000
2001
2002
Rentabilidad
0,265
0,025
0,022
0,034
0,131
Razn de la
Razn del
Utilidad
utilizacin del
capital
valor
agregado
operativa y el
valor agregado
2,894
2,953
2,697
2,110
1,731
0,171
0,023
0,041
0,043
0,178
0,535
0,361
0,193
0,369
0,425
ESTIMACIN DE LA PRODUCTIVIDAD
SEGUNDA PARTE
PRECIOS CONSTANTES DE
1998
PRINCIPALES AGREGADOS
Aos
Valor Agregado
Variacin anual, %
Ventas
Variacin anual, %
Empleados
Variacin anual, %
3.882.549
(88,34)
167.318.985
(14,10)
29
0,0
5.221.574
34,49
127.247.137
(23,95)
31
6,9
2001
4.211.692
(19,34)
96.935.446
(23,82)
31
0,0
2002
19.155.522
354,82
86.757.588
(10,50)
31
0,0
1998
Valor
1.450.516,0
103.452,0
17.802.398,6
12.450.586,8
1.479.827,4
33.286.780,8
%
4,4
0,3
53,5
37,4
4,4
100,0
1999
Valor
1.798.158,0
130.121,2
1.400.670,1
923.210,6
1.476.809,9
3.882.548,7
%
46,3
3,4
36,1
-23,8
38,0
100,0
2000
Valor
1.650.988,0
149.621,3
1.009.107,5
650.010,5
3.061.868,1
5.221.574,4
%
31,6
2,9
19,3
-12,4
58,6
100,0
2001
Valor
1.583.596,1
156.271,6
1.554.413,6
1.106.604,4
2.024.015,5
4.211.692,3
%
37,6
3,7
36,9
-26,3
48,1
100,0
2002
Valor
%
1.491.257,0
7,8
133.501,1
0,7
10.284.622,1 53,7
1.284.632,8
-6,7
8.530.774,2 44,5
19.155.521,5 100,0
INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD
Tabla 3. Comportamiento de los Indicadores de Productividad, 1998 - 2002
Precios constantes de 1998
Aos
1998
1999
2000
1. Productividad laboral
Variacin anual
2. Nivel salarial
Variacin anual
3. Participacin del trabajo, %
Variacin anual
4. Razn de la utilidad operativa y el valor agregado,, %
Variacin anual
5. Intensidad del capital
Variacin anual
6. Activos fijos tangibles por empleado, %
Variacin anual
7. Razn de rotacin de los activos fijos tangibles, %
Variacin anual
8. Productividad laboral aparente
Variacin anual
9. Razn del valor agregado
1.147.820.027,6
50.017.793,1
4,36
53,48
2.320.739.448,3
36.724.586,2
18.289,5
6.716.726.475,9
17,1
Variacin anual
10. Productividad del capital, %
Variacin anual
11. Razn de utilizacin del capital, %
Variacin anual
12. Excedente bruto de explotacin por trabajador,%
Variacin anual
13. Costo laboral unitario, %
Variacin anual
49,5
289,4
95,6
2.294,8
133.880.988,2
(88,34)
62.005.448,8
23,97
46,31
962,82
36,08
(32,55)
2.052.127.017,4
(11,57)
32.524.658,5
(11,44)
17.739,2
(3,01)
5.769.620.162,5
(14,1)
2,3
(86,42)
6,5
(86,81)
281,2
(2,86)
53,7
(43,87)
215,9
(90,59)
174.052.479,2
30,01
55.032.932,1
(11,25)
31,62
(31,73)
19,33
(46,43)
1.644.402.603,3
(19,87)
26.334.267,5
(19,03)
16.106,7
(9,20)
4.241.571.226,5
(26,5)
4,1
76,84
10,6
62,24
257,9
(8,26)
68,4
27,37
316,3
46,48
2001
135.861.043,3
(21,94)
51.083.744,3
(7,18)
37,60
18,92
36,91
90,97
1.531.951.742,3
(6,84)
22.298.961,8
(15,32)
14.022,8
(12,94)
3.126.949.868,4
(26,3)
4,3
5,88
8,9
(16,21)
204,1
(20,87)
62,4
(8,75)
266,0
(15,91)
2002
498.016.694,9
266,56
48.105.063,3
(5,83)
9,66
(74,31)
42,54
15,26
1.662.924.481,2
8,55
18.377.781,2
(17,58)
15.228,3
8,60
2.798.631.866,4
(10,5)
17,8
309,57
29,9
237,69
168,3
(17,55)
90,3
44,78
1.035,3
289,26
INDICADORES DE RENTABILIDAD Y
ESTABILIDAD
Tabla4. ComportamientodelosIndicadoresdeRentabilidadyEstabilidad, 1998- 2002
Preciosconstantesde1998
Aos
1998
1999
2000
14. Rentabilidad, %
Variacinanual
15. Rendimientodel patrimonio(ROE), %
Variacinanual
16. Flujodecajaoperativo(OCF), $miles
Variacinanual
17. Rotacindelos inventarios, nmerode veces/ao
Variacinanual
18. Puntode equilibrio, %
Variacinanual
19. Razncorriente, %
Variacinanual
20. Razndel valor neto, %
Variacinanual
21. Raznactivosfijos yel patrimonio, %
Variacinanual
26,5
130,2
2,4
(91,10)
0,8
(99,41)
3.935.130,1
18,4
32,0
125,5
34,1
47,6
97,8
206,01
149,7
19,28
45,2
32,66
31,4
(34,03)
2,1
(10,09)
0,2
(79,46)
48.345,8
(98,77)
24,9
35,14
98,3
0,46
170,4
13,82
52,4
15,94
30,3
(3,49)
2001
2002
3,3
54,68
0,3
88,27
1.038.232,6
(2247,51)
21,6
(12,98)
93,8
(4,62)
153,5
(9,95)
44,2
(15,69)
28,4
(6,37)
12,7
289,24
17,7
5832,17
1.186.870,8
(214,32)
16,9
(22,03)
60,2
(35,78)
169,3
10,33
48,3
9,40
23,8
(16,21)
GRAFICO RADIAL
Grfico Radial, 1998 - 2002
Productividad laboral aparente
800
600
400
Nivel salarial
Productividad laboral
200
0
1998
1999
2000
2001
2002
PRODUCTIVIDAD LABORAL
%
%
%
%
1998
1999
var 98 -99
2000
var 99-00
2001
var 00-01
2002
var 01 - 02
Productividad
Productividad
laboral
laboral
aparente
1.147.820.027,6
133.880.988,2
(39,55)
174.052.479,2
6,52
135.861.043,3
(6,16)
498.016.694,9
28,57
6.716.726.475,9
5.769.620.162,5
(3,79)
4.241.571.226,5
-7,63
3.126.949.868,4
(7,56)
2.798.631.866,4
(2,77)
Razn del
valor
agregado
0,171
0,023
38,04
0,041
4,3
0,043
1,43
0,178
30,38
PRODUCTIVIDAD LABORAL
%
%
%
%
1998
1999
var 98 -99
2000
var 99-00
2001
var 00-01
2002
var 01 - 02
Productividad
laboral
1.147.820.027,6
133.880.988,2
(39,55)
174.052.479,2
6,52
135.861.043,3
(6,16)
498.016.694,9
28,57
Productividad
Intensidad
del
del
capital
capital
0,495
2.320.739.448,3
0,065
2.052.127.017,4
(38,35)
(3,07)
0,106
1.644.402.603,3
11,87
(5,51)
0,089
1.531.951.742,3
(4,41)
(1,77)
0,299
1.662.924.481,2
27,15
2,05
PRODUCTIVIDAD LABORAL
1998
1999
% var 98 -99
2000
% var 99-00
2001
% var 00-01
2002
% var 01 - 02
Productividad
laboral
Activos fijos
Rotacin
Razn del
tangibles por
de los activos
valor
empleado
fijos
agregado
1.147.820.027,6
36.724.586,2
182,9
133.880.988,2
32.524.658,5
177,4
(39,55)
(3,03)
(0,76)
174.052.479,2
26.334.267,5
161,1
6,52
(5,26)
(2,41)
135.861.043,3
22.298.961,8
140,2
(6,16)
(4,15)
(3,46)
498.016.694,9
18.377.781,2
152,3
28,57
(4,82)
2,06
0,171
0,023
38,04
0,041
4,34
0,043
1,43
0,178
30,38
NIVEL SALARIAL
%
%
%
%
1998
1999
var 98 -99
2000
var 99-00
2001
var 00-01
2002
var 01 - 02
Nivel
salarial
50.017.793,1
62.005.448,8
5,35
55.032.932,1
(2,98)
51.083.744,3
(1,86)
48.105.063,3
(1,50)
Productividad
laboral
1.147.820.027,6
133.880.988,2
(39,55)
174.052.479,2
6,52
135.861.043,3
(6,16)
498.016.694,9
28,57
Participacin
del
trabajo
0,044
0,463
41,40
0,316
(9,43)
0,376
4,32
0,097
(29,56)
%
%
%
%
1998
1999
var 98 -99
2000
var 99-00
2001
var 00-01
2002
var 01 - 02
Productividad
Razn de la
Razn del
del
utilizacin
valor
capital
del capital
agregado
0,495
0,535
0,065
0,361
(38,35)
(9,72)
0,106
0,193
11,87
(15,12)
0,089
0,369
(4,41)
15,63
0,299
0,425
27,15
3,55
0,171
0,023
38,04
0,041
4,34
0,043
1,43
0,178
30,38
RENTABILIDAD
%
%
%
%
1998
1999
var 98 -99
2000
var 99-00
2001
var 00-01
2002
var 01 - 02
Rentabilidad
0,265
0,024
(41,83)
0,021
(2,66)
0,033
10,73
0,127
29,56
Productividad
del capital
0,495
0,065
(38,35)
0,106
11,87
0,089
(4,41)
0,299
27,15
Razn de la
utilidad y el
valor agregado
0,535
0,361
(9,72)
0,193
(15,12)
0,369
15,63
0,425
3,55
RENTABILIDAD
1998
1999
% var 98 -99
2000
% var 99-00
2001
% var 00-01
2002
% var 01 - 02
Rentabilidad
0,265
0,024
(41,83)
0,021
(2,66)
0,033
10,73
0,127
29,56
Razn de la
utilizacin
del capital
0,535
0,361
(9,72)
0,193
(15,12)
0,369
15,63
0,425
3,55
Razn del
valor
agregado
Razn de la
utilidad y el
valor agregado
0,535
0,171
0,023
0,361
38,04
(9,72)
0,041
0,193
4,34
(15,12)
0,043
0,369
1,43
15,63
0,178
0,425
30,38
3,55
PRODUCTIVIDAD Y RENTABILIDAD
NIVEL SALARIAL
50.017.793,1
62.005.448,8
55.032.932,1
51.083.744,3
48.105.063,3
PRODUCTIVIDAD
LABORAL
1.147.820.027,6
133.880.988,2
174.052.479,2
135.861.043,3
498,016,694,9
PARTICIPACION DEL
TRABAJO
0,044
0,463
0,316
0,376
0,097
INTENSIDAD DEL
CAPITAL
2,320739,448,3
2.052.127.017,4
1.644.402.603,3
1.531.951.742,3
1.662.924.481,2
RAZN DE
UTILIZACION DEL
CAPITAL
2,894
2,812
2,579
2,041
1,683
RENTABILIDAD
0,265
0,024
0,021
0,033
0,127
RAZN DE LA
UTILIDAD Y EL VALOR
AGREGADO
0,535
0,361
0,193
0,369
0,425
IT
CT
E
CV
14220
62281
CT
E
CV
21685
Ventas, millones
CT
E
CV
20752
Ventas, millones
CT
E
CV
6731
90888
96935 (93.8%)
Ventas, millones
CT
E
CV
7995
52238
CONCLUSIONES
VALOR AGREGO Y VENTAS
EL VALOR AGREGADO TUVO SU MXIMO VALOR EN EL
AO 1996, VALOR QUE NO SE HA VUELTO A ALCANZAR EN
LOS AOS DEL PERIODO ESTUDIADO, 1997 - 2000.
EL COMPORTAMIENTO DEL VALOR AGREGADO HA
MOSTRADO TASAS NEGATIVAS DE CRECIMIENTO EN DOS
DE LOS CINCO AOS ANALIZADOS Y TASAS POSITIVAS
MODESTAS EN LOS OTROS DOS AOS. LA PRODUCCION Y
LAS VENTAS TUVIERON UN COMPORTAMIENTO SIMILAR,
AUNQUE LAS VENTAS MOSTRARON UNA LIGERA
RECUPERACIN EN EL AO 2000.
CONCLUSIONES
PRODUCTIVIDAD Y RENTABILIDAD
LA EMPRESA ATRAVIESA UNA DELICADA SITUACIN
CARACTERIZADA SIMULTANEAMENTE POR BAJA
PRODUCTIVIDAD Y BAJA RENTABILIDAD, DURANTE TODO EL
PERODO ESTUDIADO, SITUACIN QUE PONE EN PELIGRO LA
SUPERVIVENCIA MISMA DE LA EMPRESA.
LA RENTABILIDAD ES NEGATIVA A PARTIR DEL AO 1997 SIN
TENDENCIA A MEJORAR.
LA PRODUCTIVIDAD LABORAL ES INFERIOR A LA DEL
PROMEDIO DEL SECTOR.SU COMPORTAMIENTO MUESTRA
UNA TENDENCIA A MEJORAR COMO CONSECUENCIA DE LA
REDUCCIN DEL NMERO DE EMPLEADOS, LO CUAL SUCEDE
RECURRENTEMENTE A PARTIR DEL AO 1997.
CONCLUSIONES
PUNTO DE EQUILIBRIO
SOLAMENTE EN LOS AOS 1996 Y 1998 LAS VENTAS DE LA
EMPRESA, MEDIDAS A PRECIOS CONSTANTES DEL AO 1998,
ESTUVIERON POR ENCIMA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO CON
UN MARGEN DE SEGURIDAD DEL 12.6% EN EL AO 1996 Y DE
SOLO 1.4% EN EL AO 1998.
ES NECESARIO AUMENTAR LAS VENTAS (PLAN DE
MERCADEO Y VENTAS) Y/O MODIFICAR LA ESTRUCTURA
DE COSTOS, TRASLADANDO COSTOS FIJOS A COSTOS
VARIABLES.
CONCLUSIONES
CONCLUSIONES
CONT.
CONCLUSIONES
PRODUCTIVIDAD LABORAL (PL = PC x IC)
LA INTENSIDAD DEL CAPITAL SE INCREMENT
NOTABLEMENTE EN EL AO 1997 (17.5%) PERO EN ESE MISMO
AO LA PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL CAY EN EL 22%,
PRESENTNDOSE LA SUBSIGUIENTE CAIDA EN LA
PRODUCTIVIDAD LABORAL.
SE OBSERVA QUE EN EL AO EN QUE SE AUMENTA LA
INTENSIDAD DEL CAPITAL CAE LA PRODUCTIVIDAD DEL
CAPITAL AS OCURRI EN LOS AOS 1997 Y 2000. LA
PRODUCITIVAD DEL CAPITAL SE RECUPER EN EL AO 1998
Y EN MENOR MAGNITUD EN EL AO 1999.
CONCLUSIONES
CONCLUSIONES
NIVEL SALARIAL (NS = PL x PT)
LA REMUNERACIN PROMEDIO DE LA MANO DE OBRA DEPENDE
DE LA PRODUCTIVIDAD LABORAL Y LA PARTICIPACIN DEL
TRABAJO EN EL VALOR AGREGADO.
YA SE HA DICHO ANTES QUE LA EMPRESA TIENE NIVELES DE
PRODUCTIVIDAD LABORAL BAJOS. LA PARTICIPACIN DEL
TRABAJO EN LA EMPRESA ES EL 54% DEL OBSERVADO EN SU
SECTOR PRODUCTIVOEN EL AO 1998.
LO ANTERIOR EXPLICA QUE EN EL AO 1998 EL NIVEL
SALARIAL
FUERA SOLO EL 38% DEL PROMEDIO DEL SECTOR.
EN LOS AOS 1999 Y 2000 EL NIVEL SALARIAL HA AUMENTADO A
TASAS INFERIORES A LA PRODUCTIVIDAD LABORAL COMO
RESULTADO DE LA MENOR PARTICIPACIN DEL TRABAJO, LO
CUAL PROBABLEMENTE HA PERMITIDO LA INVERSIN EN
BIENES DE CAPITAL.
CONCLUSIONES
CONCLUSIONES
RENTABILIDAD (R = PC x RUO/VA)
LA RENTABILIDAD HA SIDO NEGATIVA EN LOS AOS 1997,
1999 Y 2000. LA RAZN DE LA UTILIDAD OPERATIVA Y EL
VALOR AGREGADO ES NEGATIVA EN ESOS MISMOS AOS.
UNO Y OTRO INDICADOR MUESTRAN UN COMPORTAMIENTO
SIMILAR.
YA SE HA EXPLICADO ANTES EL COMPORTAMIENTO DE LA
PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL. SU COMPORTAMIENTO NO
HA CONTRIBUIDO AL MEJORAMIENTO DE LOS INDICADORES
DE RENTABILIDAD.
CONCLUSIONES
CONCLUSIONES
CONCLUSIONES
RENTABILIDAD Y ESTABILIDAD
LOS INDICADORES RAZN DE LA UTILIDAD OPERATIVA Y
LA PRODUCCIN, RAZN DE LA UTILIDAD OPERATIVA Y LAS
VENTAS, LA UTILIDAD OPERATIVA Y EL CAPITAL OPERATIVO
Y ROE TIENEN VALORES NEGATIVOS EN LOS AOS 1997, 1999
Y 2000 CON VALORES ABSOLUTOS MAS ALTOS EN EL AO
2000.
EN EL AO 2000 LA EMPRESA CONT CON UN FLUJO DE CAJA
POSITIVO LO QUE PODRA PERMITIR INVERTIR Y MEJORAR
SU COMPETITIVIDAD.
DURANTE LOS AOS 1996 A 1999 LOS INDICADORES DE
ESTABILIDAD TUVIERON UN COMPORTAMIENTO ACEPTABLE.
CONCLUSIONES
RENTABILIDAD Y ESTABILIDAD (CONT)
EN EL AO 2000 ESTOS INDICADORES, RAZN CORRIENTE,
RAZN DEL VALOR NETO Y RAZN ACTIVOS FIJOS Y EL
PATRIMONIO SE DETERIORARON, BAJANDO SU VALOR LOS
DOS PRIMEROS Y SUBIENDO EL DEL TERCERO.
LO ANTERIOR IMPLICA EL DETERIORO DE LA ESTABILIDAD
DE LA EMPRESA EN DICHO AO.
EL FLUJO DE CAJA MUESTRA VALORES POSITIVOS EN UN
AO Y NEGATIVOS EN EL SIGUIENTE DIFICULTANDO LAS
DECISIONES DE INVERSIN DE LA EMPRESA.