Crisis de 2001

Los recurrentes problemas de este modelo noventista determinaron una recesin desde 1998 que
estall a finales de 2001, y terminaron por provocar el fin de la Ley de Convertibilidadmonetaria con
importantes secuelas de crisis econmica, poltica y social. Una de las ms notables, luego de una
corrida bancaria que desestabiliz al sistema financiero, fue la restriccin a la extraccin de dinero en
efectivo de fuentes bancarias (medida que se conoci como Corralito). En 2002, en parte por
la devaluacin que adopt el pas luego del default de la Deuda Externa(pblica y privada) casi el 60%
de la poblacin pas a ser pobre en trminos de sus ingresos econmicos y el producto bruto interno a
precios corrientes de 268.697 millones de dlares en2001 se redujo casi un 64% a fines de 2002. En el
periodo recesivo y posterior crisis (junio de 1998 a 2002 inclusive), ste sufri una perdida del 19,5%
acumulada, registrndose el mayor descenso en el ltimo ao de la crisis con un decrecimiento del
10,9%. Una de las principales secuelas que dej la crisis de 2001 fue el aumento de la inequidad en la
distribucin de la riqueza en comparacin con los dems pases de Amrica Latina. A nivel nacional la
pobreza alcanz al 57,5% de la poblacin, la indigencia al 27,5% y la desocupacin al 21,5%, todos
niveles rcord para el pas.


Situacin actual (2003 en adelante)
Reestructuracin de la deuda externa y el papel del FMI
Una parte significativa de la responsabilidad de la crisis que vivi la Argentina entre 1998 y 2002 ha sido
puesta sobre el FMI. En un discurso ante la Asamblea General de las Naciones Unidas en 2004, el
Presidente Nstor Kirchner dijo:
"Se hace necesario un urgente, fuerte y estructural rediseo del Fondo Monetario Internacional para que pueda
prevenir crisis y ayudar a su solucin, cambiando el rumbo que lo llev de prestamista de fomento a acreedor con
demanda de privilegios."

Con la crisis de diciembre de 2001, la Argentina entr en suspensin de pagos (default) de su deuda
externa. Este default ha sido el ms largo de la historia financiera moderna, e implica fundamentalmente
la cesacin de pagos de capital e intereses de los ttulos de deuda pblica emitidos por el Estado (deuda
soberana). A fines de 2004, la deuda externa total alcanzaba los 178.000 millones de dlares. Durante
2003, el gobierno de Nstor Kirchner logr negociar una reprogramacin de las obligaciones con los
organismos financieros multilaterales (Fondo Monetario Internacional, Banco Mundial, Banco
Interamericano de Desarrollo y otros menores) en lo que se llam el canje de la deuda argentina.
Sin embargo, quedaban an en default 81.800 millones de dlares en ttulos en manos de acreedores
privados. En junio de 2004 el gobierno argentino anuncia que la base de negociacin para reestructurar
los pagos de esa deuda sera una quita del orden del 75%.
El 14 de enero de 2005 se lanz oficialmente la operacin de canje de la deuda en default. A cambio de
los ttulos en mora, el gobierno argentino ofrece tres nuevos bonos:
El bono Par, que no implica quita del capital original adeudado, pagar un inters inicial del 1,33%
que subir progresivamente hasta alcanzar el 5,25% a los 25 aos de su emisin, y tendr un plazo
de 33 aos
El bono Cuasi Par que incluye una reduccin del 30,1% del capital pagar un inters del 3,31%
ms un coeficiente ligado al ndice de precios al consumidor y tendr un plazo de 30 aos.
El bono Descuento que implicar una quita del 66,3% pagar el mayor inters, 8,28%, y tendr
un plazo de 28 aos.
Los bonos ofrecen adems una compensacin adicional, ligada al crecimiento del producto interno
bruto. El plazo para la recepcin de las expresiones de inters finaliz el 25 de febrero de 2005; el nivel
de aceptacin alcanzado permiti renegociar aproximadamente el 76,15% del monto adeudado. Se
reestructuraron deudas por un valor equivalente a 62,5 miles de millones de dlares de valor nominal,
canjeadas por nuevos ttulos por un valor nominal equivalente a 35,3 mil millones de dlares (15 mil
millones en ttulos Par, 11,9 mil en ttulos Discount, y 24,3 mil millones de pesos argentinos en ttulos
Cuasi Par); adems, como consecuencia de la reestructuracin, el componente en pesos de la deuda
pas del 3 al 37%.
Los principales acreedores de los ttulos en mora son los argentinos, con 38,4% del total. Despus se
ubican los italianos con el 15,6%, los suizos con el 10,3% y los estadounidenses, con el 9.1%.
Por el enorme monto involucrado, y la cantidad de ttulos involucrados (152 bonos distintos emitidos
originalmente en dlares, euros, yenes, francos suizos, libras esterlinas y pesos argentinos), se
considera que esta es la operacin ms importante de la historia financiera mundial.

En diciembre de 2005, el presidente Nstor Kirchner decidi liquidar la deuda argentina con el FMI en un
solo pago, sin nueva financiacin, por un total de 9.810 millones de dlares utilizando las reservas
internacionales que alcanzaron un valor de 28.000 millones de dlares ese ao, reducindose stas a
18.000 millones de dlares en enero de 2006. El pago en parte fue financiado por Venezuela, quien
compr obligaciones argentinas por 1.600 millones de dlares. Dos das antes de este
hecho, Brasil tambin haba cancelado la totalidad de su deuda con elFMI. Segn datos del Ministerio
de Economa, en septiembre de 2006, las reservas volvieron a alcanzar el nivel previo a la cancelacin
total de deuda con este organismo de 28.000 millones de dlares
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y en noviembre llegaron a los 30.010
millones de dlares, alcanzando un rcord histrico, la ltima vez registrado en 1999.
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Esto se debe en
parte a una de las polticas delBanco Central de la Repblica Argentina de mantener un dlar alto en
relacin con el peso argentino. Las cotizaciones se encuentran en 4,240 pesos argentinos por dlar para
la venta y 4,195 por dlar para la compra.
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Indicadores como la pobreza y el desempleo, lograron reducirse en forma sustancial desde 2002 con
valores de pobreza cercanos al 60% y desempleo del 21,5% en el momento crtico de la crisis.

Recuperacin y expansin de la economa
Con una "poltica de dlar alto" que permiti producir bienes y servicios a precios competitivos en el
mercado internacional, algunas industrias de la Argentina comenzaron a reflorecer despus de la
crisis.
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A mediados de 2002 se comienzan a vislumbrar signos de reactivacin econmica
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y
desde 2003 a 2007, el pas registr una fase de crecimiento econmico con tasas que oscilaron en torno
al 9% (8,8% en2003, 9% en 2004, 9,2% en 2005, 8,5% en 2006, 8,7% en 2007 y 6,8 en 2008),
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en parte
debido a una poltica econmica de dlar alto destinada a favorecer la sustitucin de importaciones, que
ha incrementado la competitividad de la industria argentina. A causa de la recuperacin de la economa
que se ha observado en el perodo 2003 - 2008, y teniendo en cuenta que en el tercer trimestre
de 2005 el PBI argentino (enpesos argentinos y a precios constantes) super el valor de 1998, la crisis
econmica ha finalizado.
Desde el principio del gobierno de Nstor Kirchner, el papel del estado en la economa se ha ampliado
respecto al que tena durante el gobierno de Carlos Menem. Esto se ve principalmente en la fijacin de
precios en algunas industrias as como en la creacin de una lnea area pblica y una empresa de
energa pblica. La moneda oficial de la Argentina desde 1992 es el peso ($).





Inflacin
La inflacin se define como aumentos generalizados y sostenidos de precios, aunque esta condicin no
se ha dado, fue el principal tema de la polmica alentada por la oposicin durante los gobiernos
de Nstor Kirchner (2003-2007) y los dos perodos posteriores de Cristina Fernndez.
Segn datos del INDEC, la inflacin alcanzada en 2009 fue del 7,7%, inferior a las registradas
en 2006 y 2007, pero cinco dcimas superior a la de 2008.
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Sin embargo la polmica generada debido al
recambio de autoridades dentro de este organismo en 2007, lleg a punto tal que algunos de los
mismos tcnicos del instituto denunciaron la manipulacin de datos del ndice de Precios al
Consumidor por parte de las nuevas autoridades nombradas por el gobierno de Nstor Kirchner.
La campaa opositora a travs de algunos medios de difusin aliados cre una falta de confianza en los
ndices publicados, apoyandos en datos de consultoras privadas que sostuvieron que la inflacin
en 2007 fue ms del doble que la publicada por el INDEC (8,5%), oscilando entre el 17% y 18% o
incluso superior al 20%; adems algunos empleados del organismo, en pugna con sus autoridades,
sostuvieron que en 2007, el ndice lleg al 26,2%.
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La Canasta Bsica de Alimentos que se calcula segn el IPC (que difunde el INDEC), sirve para
establecer los ndices de pobreza e indigencia, que en el segundo semestre de 2009 fueron del 13,2% y
del 3,5% respectivamente,
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aunque algunas consultoras privadas sostuvieron que estos guarismos
seran superiores a los oficiales, rondando el 30% de pobreza y 12% de indigencia.
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Canje de la deuda 2010
El gobierno de Cristina Fernndez ha anunciado el lanzamiento del canje de deuda que no ingres
en 2005, una operacin por alrededor de 20.000 millones de dlares (que estaba en cesacin de
pagos). Adems, el actual gobierno busca negociar la deuda pendiente de pago que existe con el Club
de Pars, de alrededor de 6500 millones de dlares.
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Con este fin, Fernndez cre en diciembre
de 2009 el Fondo del Bicentenario, con el que deba pagar a los tenedores privados de bonos de la
deuda usando las reservas del Banco Central de la Repblica Argentina. Este suceso gener un debate
nacional entre el gobierno y la oposicin en el Congreso Nacional sobre la validez del decreto
presidencial. Este mismo fue derogado por la Presidente, pero cre uno nuevo denominado Fondo de
Desendeudamiento. La justicia revoc dos medidas cautelares que mantenan congelado el Fondo de
Desendeudamiento por considerar que tenan "errores procesales", dando va libre al gobierno a la
operacin que se haba propuesto. A su vez, este hecho ha suscitado el alejamiento de Martn
Redrado de la presidencia del BCRA por haberse negado a la directiva de la Presidente, asumiendo ese
cargo Mercedes Marc del Pont.
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Comercio exterior
Luego de la salida de la convertibilidad, las exportaciones argentinas -tanto agropecuarias como
industriales- manifestaron un importante incremento (casi triplicando el valor de 2001 de 26 500 millones
de dlares), acompaado por un favorable contexto econmico internacional que le permiti llegar a
nuevos destinos y sostener una balanza comercial superavitaria.
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Si bien los destinos ms importantes
son el Mercosur, la Unin Europea y el NAFTA, el intercambio comercial en destinos
como China, Rusia o laIndia, entre otros dio como resultado de una mayor insercin del pas en el
mercado mundial.
En el sector de productos primarios, los agrcolas representan el mayor volumen exportado, seguidos
por la minera y el sector energtico -que incrementaron su importancia dentro del volumen total desde
la dcada del 90-. En lo referente a bienes de industria, alimentos, bebidas y tabaco figuran como los
de mayor participacin. Los bienes duraderos (industria automotriz) y de progreso tecnolgico vieron
disminuir su contribucin al total en la ltima dcada. As es cmo los bienes de recursos naturales se
imponen frente a las manufacturas de media y alta tecnologa.
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Las composicin de las exportaciones
del ao 2006 es la siguiente: Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA) 33%; Manufacturas de
Origen Industrial (MOI) 32%; Productos Primarios (PP) 19% y el restante 16% corresponde a
Combustible y Energa (CyE).
La composicin de las importaciones se basan por orden de importancia en bienes intermedios, bienes
de capital, piezas y accesorios para bienes de capital, bienes de consumo, vehculos automotores de
pasajeros y combustibles y lubricantes.
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Estas provienen principalmente de Brasil (principal socio
comercial), Estados Unidos,Alemania, Italia, Japn y Espaa.
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Las importaciones se repartieron de la
siguiente manera: bienes intermedios 35% del valor total, bienes de capital (25%), piezas y accesorios
para bienes de capital (17%), bienes de consumo (12%), automotores de pasajeros (6%) y combustibles
y lubricantes (5%).
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Las exportaciones rcord totalizaron en 2008 los 70 589 millones de dlares y las importaciones llegaron
a 57 413 millones de dlares. El incremento de las exportaciones fue del 27% y el de las importaciones
el 28% respecto a las cifras de 2007. El saldo neto de la balanza comercial fue de 13 176 millones de
dlares, con un aumento del 19% respecto del ao anterior. En conjunto, el aumento en valor de las
exportaciones fue producto exclusivamente de una suba de 26% en los precios, ya que las cantidades
se mantuvieron sin cambios. En tanto, el mayor valor importado se explic por un aumento en los
precios de 11%, mientras que las cantidades crecieron. ElMercosur contina siendo el principal socio
comercial, hacia donde se envi el 23% de los embarques y desde donde se adquirieron el 16% de las
importaciones.
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Sin embargo en 2009, producto de la crisis financiera internacional las exportaciones
descienderon a 56 060 millones de dlares y las importaciones a 35 214 millones de dlares.
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Inversin
Las inversiones estadounidenses en la Argentina se concentran sobre todo en telecomunicaciones,
petrleo y gas, energa elctrica, servicios financieros, sustancias qumicas, industria alimenticia, y en
fabricacin de vehculos. stas se acercaron a los 16.000 millones de dlares a fines de 1999, segn
estimaciones de la embajada estadounidense en este pas. Varios acuerdos bilaterales juegan un papel
importante en la promocin de la inversin estadounidense privada. Las
inversiones canadienses,europeas llegan en cantidades significativas. Desde 2000, Brasil tambin se
convirti en un pas inversor en la Argentina. Empresas espaolas en particular, han entrado en el
mercado argentino con inversiones principalmente en petrleo y gas, telecomunicaciones, banca, y
sectores de venta al pblico. En octubre de 2004, China haba anunciado que invertira 20.000 millones
de dlares en la Argentina con destino a la reconstruccin de los ferrocarriles (8.000 millones de
dlares) y en la investigacin del aceite (5.000 millones de dlares). Sin embargo, esta operacin no ha
podido materializarse hasta el momento.
La inversin extranjera directa en la Argentina alcanz los 9.753 millones de dlares en 2008,
experimentando un gran crecimiento con respecto a aos anteriores y por sobre el promedio del
perodo 1992-2008 de 5.300 millones de dlares.
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En tanto la Inversin Bruta Interna Fija en 2009 represent el 20,6% del PBI,
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manifestndose una
disminucin con respecto a 2008 donde se haba alcanzando un valor de 23,1%.
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Argentina y el G-20
La Repblica Argentina es miembro activo del Grupo de los 20, que rene a los pases industrializados y
a los emergentes con economas ms grandes. Junto a Brasil ha logrado que no se incluyera en la
declaracin de la cumbre de Londres una propuesta sobre flexibilidad laboral, e impuls la incorporacin
de la OIT al grupo como miembro participante.
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Desde la cancelacin de la deuda con
el FMI Argentina no admite las auditorias del organismo al ser consideradas como una intromisin en la
soberana econmica, lo que ha hecho que algunos sectores especulen con la salida de Argentina,
hecho que no ocurri finalmente.