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leandro & stormer
SETUPS BASEADOS NO
MACD HISTOGRAMA
Copyright Alexandre Wolwacz
Capa
velyn Bisconsin - Porto DG

Projeto grfco e diagramao
velyn Bisconsin - Porto DG
Reviso
Gabriela Koza
Dados Internacionais de Catalogao na Publicao (CIP)
W869s Wolwacz, Alexandre
Setups baseados no MACD histograma / Alexandre
Wolwacz Porto Alegre: Leandro & Sormer, 2011.
120 p. ; 14 x 21 cm. (Manual de Setups, v.6)
Inclui grficos e tabelas.
1. Setups mercado financeiro. 2. Histograma MACD.
3. Mercado financeiro comportamento. 4. Mercado de capitais. I.
Stormer. II. Ttulo.

CDU 336.76
336.761
Catalogao na fonte: Paula Pgas de Lima CRB 10/1229
Porto Alegre, 4 de abril de 2011.
Todos os direitos desta edio reservados ao
Instituto de Estudos Leandro & Stormer.
Editora Leandro & Stormer www.leandrostormer.com.br
Rua Antnio Carlos Berta, 475 cj. 710 atendimento@leandrostormer.com.br
Bairro Higienpolis - CEP 90550-080 Fone: +55 51 3362-6541
Porto Alegre/RS Fone: +55 51 3343-6282
Dedico este livro para Andrea, minha esposa, que teve a
fora necessria para prover, orientar, ajudar e fortalecer
minha filha e a mim nos momentos mais difceis.
Uma das vrias dificuldades que um trader tem em sua rebuscada
atividade profissional a escolha de um sistema operacional que possa
ser utilizado em suas rotinas.
A escolha do prazo, do setup, do manejo de risco e da forma de
conduzir as operaes parte fundamental no projeto de vida de um
trader.
O mercado financeiro apresenta algumas dezenas de modos diferen-
tes de se ganhar dinheiro e algumas centenas de modos diferentes para
se perder dinheiro. Operaes a favor da tendncia, operaes contra a
tendncia, operaes de retorno mdia, operaes de afastamento da
mdia, operaes de financiamento, operaes de long-short, opera-
es de lanamento coberto e operaes focadas em volatilidade so
apenas algumas das diversas modalidades de setups que existem. Algu-
mas usam a inrcia de um movimento a seu favor; outras usam o retor-
no a um preo mdio.
Nossa misso neste trabalho apresentar os mais diversos setups
operacionais que j foram criados por dezenas de autores e, ao mesmo
tempo, os resultados estatsticos destes no mercado financeiro brasilei-
ro. Alm disso, iremos tambm apresentar as variantes possveis dos
setups apresentados.
Nosso projeto inicial constava como um livro fechado. Porm, me-
dida que a ideia foi tomando forma, percebemos que a cada dia novos
setups e novas tticas so descritos. Dessa maneira, pareceu-nos mais
interessante a edio deste Manual de Setups Grficos em forma de
volumes lanados periodicamente. Cada novo volume lanado estar
tratando de um indicador ou ferramenta diferente. Assim, nossa comu-
nidade de traders ter a oportunidade de acompanhar, de forma peridi-
ca e em volumes, a publicao de um conjunto de setups grficos para
compor seus estudos e tticas de trade. Os volumes so:
VOLUME 1: SETUPS PUROS
VOLUME 2: SETUPS BASEADOS EM MDIAS MVEIS
VOLUME 3: SETUPS BASEADOS EM OSCILADORES
VOLUME 4: SETUPS BASEADOS NA BANDA DE BOLLINGER
VOLUME 5: SETUPS BASEADOS NO PONTO DE PIVOT, HILO E SAR
VOLUME 6: SETUPS BASEADOS NO MACD HISTOGRAMA
VOLUME 7: SETUPS BASEADOS NA VOLATILIDADE HISTRICA
VOLUME 8: SETUPS UTILIZANDO INDICADORES ASSOCIADOS
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A anlise de setups
Quando analisamos um setup, precisamos ter em mente as principais ca-
ractersticas que compem um sistema.
Um setup um conjunto de situaes grficas que nos oferece uma toma-
da de posio, seja comprada ou vendida, com um alvo, um estope, uma
quantidade de sinais e um ndice de acerto para o alvo.
As pessoas erroneamente consideram que um setup rentvel apenas pelo
seu nvel de acerto. Esse um erro conceitual dramtico. Estruturalmente fa-
lando, um setup ir ser rentvel ou no, dependendo do conjunto inteiro e da
interao dessas caractersticas:
1 - Mdia de ganho por trade certo;
2 - Mdia de perda por trade errado;
3 - ndice de acerto no alvo;
4 - Quantidade de sinais;
5 - Mdia de ganho/mdia de perdas.
Um sistema de trade que tenha 90% de acerto pode ser deficitrio. Bem
como, sistemas de trade com apenas 20% de acerto podem ser altamente
rentveis. O balano de quanto se perde e quanto se ganha em cada trade
certo, somado com os nveis de acerto, que ir produzir o resultado. Com
essas informaes podemos montar a possvel rentabilidade de um sistema,
usando o que se chama de expectativa matemtica.
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A expectativa
matemtica
A expectativa matemtica uma frmula criada para observar se o vis de
um sistema de produzir lucros, ou se o vis de prejuzo.
Conceitualmente falando, no poderamos pensar em operar sistemas que
tm expectativa matemtica negativa.
A forma de calcular est abaixo:
Expect = (( 1 + (mdia de ganho/mdia de perda)) X percentual de acerto) - 1
Quanto maior o nmero, poderamos inferir que melhor seria o sistema.
Claro, que, para podermos analisar um sistema, precisaremos de um hist-
rico de trades gerados pelo mtodo.
Podemos pensar em sistemas que tenham as seguintes caractersticas:
Quantidade de sinais Muitos Poucos
Nvel de acerto Alto Baixo
Mdia de ganho/mdia de perda Alta Baixa
Os setups acabam associando essas caractersticas. Sem dvida que o
setup perfeito seria: alta mdia de ganho, alto nvel de acerto, muitos sinais.
Mas, infelizmente, quase impossvel encontrar um setup assim.
Resumidamente, quando queremos:
1 - Alto nvel de acerto Precisar de estopes longos, pois estopes curtos
tendem a ser violinados. Ou ento, precisaremos de alvos mais curtos, para
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que se aumente o nvel de acerto. As duas medidas instantaneamente DIMI-
NUEM a mdia de ganho/mdia de perda (payoff) do sistema.
2 - Payoff alto Para isso, precisamos de um estope curto, pois com esto-
pes curtos, quando erramos, perdemos pouco. Ao mesmo tempo, precisamos
de alvos longos. As duas medidas DIMINUEM nosso nvel de acerto.
3 - Quantidade de sinais Raramente teremos movimentos muito amplos
se apresentando seguidas vezes. Logo, alvos longos e muitos sinais no sero
encontrados juntos.
Afinal, os cenrios so contraditrios. Para um setup ter alta mdia de ga-
nho, significa estopes curtos e alvos longos. Isso por si s j impede alto nvel
de acerto. E, ainda mais, muitos sinais.
Os setups mais frequentes e rentveis so os que tm baixo nvel de acerto,
alta mdia de ganho/perda e sinais mdios.
Ainda sobre os setups, podemos dividir o grupo de setups quanto aos indi-
cadores utilizados em sua construo ou quanto filosofia sobre a qual o mo-
delo se instala.
Para fins didticos, iremos dividir em cima dos indicadores usados na cons-
truo de cada um desses setups e, dentro disso, separar os modelos por sua
filosofia.
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A losoa dos setups
Em termos de filosofia, temos setups que usam:
1 - Seguidores de tendncia;
2 - Operaes contra tendncia;
3 - Padres grfcos;
4 - Rompimentos;
5 - Divergncias;
6 - Recuos dentro de tendncia.
1 . Os sistemas seguidores de tendncia:
Esse tipo de modelo tende a ter um baixo a mdio nvel de acerto. Produz
timas relaes de mdia de ganho por trade certo, contra mdia de perda por
trade errado. Usualmente, abre poucos sinais.
2 . Operaes contra tendncia:
Esse tipo de modelo tende a ter um nvel de acerto maior. Porm, seus
ganhos so menores. A relao aqui de payoff (mdia de ganho/mdia de per-
da) no das melhores.
3 . Padres grfcos:
Esse tipo de modelo tende a ter bom nvel de acerto, alvos longos e pou-
qussimos sinais.
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4 . Rompimentos:
Tendem a ter bom nvel de acerto, alvos curtos e estopes longos.
5 . Divergncias:
Geram poucos sinais, com bom nvel de acerto, alvos longos.
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Breve glossrio
Vamos falar dos termos que sero abordados no futuro:
Payoff = valor absoluto da diviso do lucro mdio pela perda mdia.
Fator de lucro (proft factor) = o valor absoluto da diviso do lucro total bruto
auferido no perodo dividido pelas perdas totais brutas.
Fator de recuperao (recovery factor) = valor absoluto de todo lucro auferido
dividido pelo drawdown mximo.
Drawdown = a distncia entre o topo at o fundo dentro de um grfico de
curva de capital.
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Nota do autor
Quando comecei a estudar os modelos que utilizavam o MACD e o MACD
Histograma, me deparei com uma sensao curiosa. Ao mesmo tempo em que
o modelo me parecia bastante lgico e que sob observao mais superficial
tambm me parecia bastante rentvel, percebi a escassez de material escrito
sobre essa ferramenta, como se poucos traders a utilizassem, ou no quises-
sem falar da forma que a empregam. Nos primeiros estudos, simpatizei mais
com o MACD Histograma, especialmente pela facilidade com que se visualiza-
vam as divergncias altistas ou baixistas nos grficos. Na poca, usando mo-
delos discricionrios, eu acreditava muito em divergncias.
Com a minha abolio dos modelos subjetivos da forma com que opero,
simplesmente parei de olhar o MACD Histograma, assim como o MACD Linha
por muito tempo.
Recentemente, estudando alguns modelos que usam a mdia das ltimas
5 mnimas aliada ao critrio de filtro do MACD Histograma, voltei a olhar essa
ferramenta.
Agora, com um pouco mais de maturidade, um pouco mais de experincia
e com ferramentas mais objetivas, acredito que me seja possvel avaliar de
forma mais eficaz essa ferramenta.
Na verdade, estou ansioso pelos resultados e bastante curioso quanto a
seu desempenho.
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SETUPS BASEADOS NO
MACD HISTOGRAMA
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Setup 149 MACD Linha Clssico ................................................................. 23
Setup 150 MACD Linha com fltro na linha do zero .................................... 27
Setup 151 Dois melhor que um ................................................................. 33
Setup 152 MACD Linha com fltro de mdia ................................................ 43
Setup 153 Entrada pelo MACD Linha e sada pela mdia mvel de 12 .... 47
Setup 154 Entrada pelo MACD Linha e
sada pela mnima dos ltimos 12 dias ............................................................. 51
Setup 155 MACD Histograma defnindo tendncia no mensal ................... 55
Setup 156 Divergncias altistas ..................................................................... 65
Setup 157 Atravessando o rubico ................................................................. 69
Setup 158 MACD Histograma ......................................................................... 75
Sumrio
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Setup 159 Divergncias de MACD Histograma e Ponto de Pivot ................. 79
Setup 160 MACD Linha cruzamentos associados com SAR ......................... 83
Setup 161 MACD Histograma associado ao ADX .......................................... 85
Setup 162 PIN Bar e MACD Histograma ............................................................... 91
Setup 163 ADX e MACD Histograma .............................................................. 95
Setup 164 Mdia mvel e MACD ................................................................... 97
Validao comparativa dos setups apresentados ..........................................103
Resultados para a VALE5 dirio em dez anos ................................................ 107
Concluso ...........................................................................................................115
Bibliografa ......................................................................................................... 117
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SETUP 149
MACD
Linha clssico
Autor: Gerald Appel
Essa ferramenta foi descrita por Gerald Appel. Basicamente, usa duas m-
dias mveis e procura observar suas relaes entre si, procurando por diver-
gncias e convergncias entre as duas mdias para localizar os pontos de en-
trada e sada.
Podemos usar as mais diversas periodicidades nas mdias do indicador.
MACD Clssico usa 26, 12 e mdia mvel de 9.
Vrias informaes podem ser derivadas dessa ferramenta que j tem qua-
se 30 anos de descrio. Uma delas a ideia de tendncia. Com o MACD Li-
nha abaixo da linha do zero, temos por princpio observar o mercado em ten-
dncia de queda ou de baixa, com presso de venda dominando.
Com MACD Linha acima da linha do zero, teremos por princpio a ideia de
que estamos em um mercado dominado pela presso compradora.
Outra forma de usar a ferramenta utilizando esta como seguidora de
tendncia.
Compra:
Temos compra quando o MACD cruza debaixo para cima a linha de sinal.
Estamos aqui usando a linha de sinal clssica.
Vendemos a posio somente quando o MACD cruzar para baixo a linha de sinal.
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Tabela 1
Tabela 2
Vejamos em PETR4 dez anos, grfico dirio:
Observamos um sistema de mdio nvel de acerto, mdia quantidade de
sinais e uma rentabilidade abaixo do buy and hold.
Vejamos como fica o drawdown.
Notamos um drawdown muito interessante, contido.
Vejamos o grfico semanal:
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Tabela 3
Tabela 4
Mdio nmero de sinais, mdio nvel de acerto.
Drawdown baixo e ferramentas interessantes para um modelo to simples.
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Figura 1
O modelo teve um desempenho interessante nas small caps, mas executou
muito mal nos ativos do setor eltrico e de bancos.