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El documento analiza el desempeño negativo de la balanza comercial peruana en 2013. Las exportaciones totales cayeron 9.52% debido al débil crecimiento económico de socios comerciales como China, EE.UU. y Europa, lo que redujo la demanda externa y los precios de materias primas peruanas como el oro y el cobre. Aunque las exportaciones no tradicionales descendieron solo 2.21%, el financiamiento bancario al comercio exterior aumentó, y se espera una recuperación de las exportaciones en 2014 con una mejor
El documento analiza el desempeño negativo de la balanza comercial peruana en 2013. Las exportaciones totales cayeron 9.52% debido al débil crecimiento económico de socios comerciales como China, EE.UU. y Europa, lo que redujo la demanda externa y los precios de materias primas peruanas como el oro y el cobre. Aunque las exportaciones no tradicionales descendieron solo 2.21%, el financiamiento bancario al comercio exterior aumentó, y se espera una recuperación de las exportaciones en 2014 con una mejor
El documento analiza el desempeño negativo de la balanza comercial peruana en 2013. Las exportaciones totales cayeron 9.52% debido al débil crecimiento económico de socios comerciales como China, EE.UU. y Europa, lo que redujo la demanda externa y los precios de materias primas peruanas como el oro y el cobre. Aunque las exportaciones no tradicionales descendieron solo 2.21%, el financiamiento bancario al comercio exterior aumentó, y se espera una recuperación de las exportaciones en 2014 con una mejor
En el 2013 la balanza comercial del pas registr un saldo negativo debido principalmente al magro desempeo econmico de importantes socios comerciales, como China, EE.UU. y varios pases europeos, lo que llev a que la demanda externa se deprima, afectando tambin a las cotizaciones internacionales de materias primas vitales de nuestra canasta exportadora, como el oro y el cobre.
Exportaciones tradicionales y no tradicionales se debilitan De acuerdo a cifras del Banco Central, las exportaciones peruanas totalizaron US$ 41,826 millones al trmino del 2013, registrando un descenso de 9.52% en comparacin con el ao anterior. No obstante, la cada mencionada fue menor en trminos relativos a la observada en el 2009 (cuando la crisis financiera mundial azot a todos los rincones del planeta), ao en que se retrocedi 13.08%. De otro lado, las importaciones totales sumaron US$ 42,191 millones en 2013, y alcanzaron un incremento de 2.62%. En conjunto, el saldo comercial fue deficitario en US$ 365 millones, cifra que se compara con el saldo positivo de US$ 5,115 millones obtenido en el 2012.
En cuanto a los envos al exterior, las exportaciones tradicionales registraron un saldo de US$ 30,659 millones en el 2013, cifra menor en 11.66% respecto al 2012. Dicho descenso se explic por el deterioro de las exportaciones de productos mineros, que cayeron en 12.46%, con menores envos de cobre (-8.57%), oro (-18.21%) y plomo (-32.07), entre los ms importantes. Los envos de productos pesqueros tambin reportaron un desempeo negativo, decreciendo en -2,000 - 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 - 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 U S $
M i l l s . U S $
M i l l s . PER: EXPORTACIONES, IMPORTACIONES Y BALANZA COMERCIAL Exportaciones Importaciones Balanza Comercial (eje derecho) Fuente: BCRP Departamento de Estudios Econmicos 2
26.45%, por las menores exportaciones de harina de pescado (-23.26%); mientras que las exportaciones de productos agrcolas tradicionales se redujeron en 28.46%. Los envos al exterior de petrleo crudo y derivados fueron los nicos productos que lograron aumentar en el 2013, al registrar un avance de 3.06%.
En el caso de las exportaciones no tradicionales, la cada fue ms leve, ya que en el 2013 se reportaron envos por US$ 10,929 millones, monto inferior en 2.21% en comparacin con el ao anterior. De manera desagregada, se aprecia descensos importantes en productos textiles (-11.70%), productos qumicos (-8.43%) y productos sidero-metalrgicos y joyera (-2.52%). Los referidos declives fueron compensados parcialmente por las mayores exportaciones de productos agropecuarios -como las uvas frescas (24.81%), esprragos frescos o refrigerados (20.36%) y paltas frescas o secas (34.87%)-, los cuales en conjunto aumentaron en 10.31%, afianzndose como nuestra principal carta dentro de nuestra bandeja de productos no tradicionales.
Factores detrs de la cada La cada de nuestras exportaciones tambin estuvo ligada al flojo desempeo econmico de nuestros socios comerciales, y en general del mundo. El siguiente grfico muestra la estrecha relacin de la tasa de crecimiento de nuestros envos al exterior con el PBI mundial. De acuerdo a proyecciones del Fondo Monetario Internacional, la tasa de crecimiento para la economa mundial fue de 2.87% en el 2013, menor al 3.18% del 2012, al 3.91% del 2011 y al 5.19% del 2010. Dicha desaceleracin coincide con la menor expansin de las exportaciones peruanas (-9.52% en el 2013, -0.09% en 2012, 30.10% en 2011 y 31.91% en 2010). La desaceleracin econmica que atraviesa China, el tibio crecimiento estadounidense y el estancamiento de las economas europeas fueron los principales factores detrs del dbil resultado del PBI de todo el mundo.
34,707 30,659 11,176 10,929 - 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 U S $
M i l l s . EXPORTACIONES TRADICIONALES Y NO TRADICIONALES Productos Tradicionales Productos No Tradicionales Fuente: BCRP
La cada de nuestras exportaciones tambin estuvo ligada al flojo desempeo econmico de nuestros socios comerciales 3
Asimismo, como mencionamos lneas arriba, el deterioro de las condiciones econmicas mundiales llevaron a que la demanda externa contine debilitndose, generando una cada de los precios internacionales de algunos de los commodities ms importantes de nuestra canasta exportadora, e influyendo en el resultado negativo de nuestra balanza comercial. As, por ejemplo, la cotizacin del oro se deterior en 28.17% durante el 2013, mientras que la del cobre baj en 6.58%. Estos descensos han sido especialmente perjudiciales para nuestro sector exportador, considerando que ambos productos representan, en conjunto, el 42.45% de nuestros envos al exterior. Junto a la cada de dichos precios, tambin se debe acotar que el volumen exportado de algunos de nuestros metales tambin sufrieron un descenso, como fue el caso del oro (-3.2%) y el cobre (-0.2%)
-20.0% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% PBI MUNDIAL Y EXPORTACIONES TOTALES PERUANAS (VAR. % ANUALIZADAS) PBI Mundial Exportaciones Totales Per (eje derecho) Fuente: FMI, BCRP 1,150 1,250 1,350 1,450 1,550 1,650 1,750 1,850 2 E n e 1 2 2 6 E n e 1 2 2 1 F e b 1 2 1 6 M a r 1 2 1 1 A b r 1 2 7 M a y 1 2 3 1 M a y 1 2 2 6 J u n 1 2 2 0 J u l 1 2 1 5 A g o 1 2 1 0 S e p 1 2 4 O c t 1 2 3 0 O c t 1 2 2 3 N o v 1 2 1 9 D i c 1 2 1 4 E n e 1 3 7 F e b 1 3 5 M a r 1 3 2 9 M a r 1 3 2 4 A b r 1 3 2 0 M a y 1 3 1 3 J u n 1 3 9 J u l 1 3 2 A g o 1 3 2 8 A g o 1 3 2 3 S e p 1 3 1 7 O c t 1 3 1 2 N o v 1 3 6 D i c 1 3 1 E n e 1 4 2 7 E n e 1 4 U S $ ORO (LONDRES, US$/OZ.TR) Fuente: BCRP
La menor demanda externa gener una cada de los precios internacionales de algunos de los commodities ms importantes de nuestra canasta exportadora.
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Financiamiento De otro lado, contrario al desempeo registrado por las exportaciones e importaciones peruanas, el financiamiento bancario otorgado a empresas que realizan actividades de comercio exterior el cual an representa una parte muy pequea del monto total comercializado- anotaron un aumento al cierre del 2013. As, los crditos para la exportacin cerraron el ao pasado con un saldo de US$ 1,814 millones, alcanzando un incremento anual de 34.54%, mientras que en los ltimos diez aos reportaron una subida de 160.59%. En tanto, los prstamos para la importacin sumaron US$ 2,737 millones, monto mayor en 21.63% respecto al 2012 y en 314.34% frente al 2004.
La explicacin de por qu caen las exportaciones totales pero se incrementa el financiamiento a dicha actividad tiene que ver con que cada vez ms empresas exportadoras vienen recurriendo a dichos productos, debido al mayor conocimiento sobre estas herramientas financieras. Adems, una buena parte del financiamiento al comercio exterior habra estado dirigido a sectores que s tuvieron un buen desempeo en el 2013, como es el caso del sector agroindustrial. En la actualidad, el financiamiento para el comercio exterior representa slo el 5.42% del total de nuestras exportaciones e importaciones, lo que demuestra el evidente potencial para su expansin.
250 270 290 310 330 350 370 390 410 2 E n e 1 2 2 6 E n e 1 2 2 1 F e b 1 2 1 6 M a r 1 2 1 1 A b r 1 2 7 M a y 1 2 3 1 M a y 1 2 2 6 J u n 1 2 2 0 J u l 1 2 1 5 A g o 1 2 1 0 S e p 1 2 4 O c t 1 2 3 0 O c t 1 2 2 3 N o v 1 2 1 9 D i c 1 2 1 4 E n e 1 3 7 F e b 1 3 5 M a r 1 3 2 9 M a r 1 3 2 4 A b r 1 3 2 0 M a y 1 3 1 3 J u n 1 3 9 J u l 1 3 2 A g o 1 3 2 8 A g o 1 3 2 3 S e p 1 3 1 7 O c t 1 3 1 2 N o v 1 3 6 D i c 1 3 1 E n e 1 4 2 7 E n e 1 4 U S $ COBRE (LONDRES, US$/LB.) Fuente: BCRP 5
Observaciones de cierre Si bien el 2013 no fue un buen ao para nuestro sector exportador, el 2014 se presenta ms alentador. Las cotizaciones internacionales de materias primas como el oro y el cobre ya no muestran una tendencia descendente -especialmente desde finales del 2013- y se espera que no se presenten fluctuaciones significativas este ao. Asimismo, se estima que un buen nmero de proyectos mineros de envergadura empiecen a producir, como es el caso de los proyectos cuprferos Toromocho (Junn) y Constancia (Cusco). Del mismo modo, el mejor desempeo econmico de socios comerciales, como EE.UU. y la zona euro, y la puesta en vigencia de nuevos tratados comerciales (como la Alianza de Pacifico, que integran Mxico, Colombia, Chile y Per) le daran un impulso adicional a nuestros envos, los que se esperan se recuperen progresivamente de la mano de un mayor financiamiento bancario local. Aguardamos, de este modo, un buen re-arranque de nuestro motor exportador en el 2014.
500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 U S $
M i l l s . FINANCIAMIENTO BANCARIO A ACTIVIDADES DE COMERCIO EXTERIOR Exportaciones Importaciones Fuente: ASBANC