Daz Contreras (actualizado a septiembre de 2012) 1
GUA DE EJERCICIOS N 2
EJERCICIO N 1 Con la siguiente informacin de una empresa que slo vende al crdito, complete el Balance: Capital pagado $300.000 Activos Fijos Netos $470.000 Ventas /Activos Fijos Netos 3 veces C. Venta Rotacin Inventario = Inventario
6 veces Periodo Promedio de Cobro 30 das Utilidad Bruta /Ventas 30% Razn Circulante 1,0 Prueba cida 0,8
Balance de la Empresa Activos Pasivos Inventario Total Pasivos Circulantes Cuentas por Cobrar Deuda Largo Plazo Otros Activos Circulantes Patrimonio Total Activos Circulantes Activo Fijo Neto Total Total
EJERCICIO N 2 Una empresa tiene un nivel de operacin que le permite generar utilidades operaciones esperadas de $30 millones anuales. Esta empresa tiene activos por $400 millones, de los cuales $200 son financiados con deuda a 12 aos, la que est a una tasa de inters del 8% anual. El patrimonio est compuesto por 150.000 acciones. F. Soto, principal accionista de la empresa siempre ha tenido duda si no hubiese sido mejor que la empresa hubiese seguido su consejo de financiarse slo con $100 millones de deuda, ya que en ese caso el prstamo lo podra haber conseguido al 7,5% anual. En esta situacin el patrimonio estara compuesto por 225.000 acciones. La empresa est afecta a un 20% de impuesto sobre las utilidades. a) Estaba correcto el consejo del seor Soto?. Justifique su respuesta. b) Cuntos $ es mayor o menor la UPA por no seguir el consejo del Sr. Soto?
EJERCICIO N 3 Con los siguientes ndices financieros realice un diagnstico de la empresa, y en caso de detectar problemas, sugiera posibles soluciones:
EMPRESA INDUSTRIA Carlos A. Daz Contreras (actualizado a septiembre de 2012) 2
Razn Circulante 3,5 1,4 Test Acido 1,1 1,1 Periodo Promedio de Cobro* 30 das --- Deuda Total / Activos Totales 0,45 0,46 Deuda Corto Plazo / Deuda Total 0,01 0,4 Utilidad Neta / Activos Totales 13,5% 13,4% * La empresa otorga crditos a 30 das.
EJERCICIO N 4 "En realidad no saba si comprar acciones de la Empresa A (fbrica de zapatos) o de la empresa B (empresa minera). Al final me decid por A ya que conversando con ejecutivos de ambas empresas, descubr que la empresa A tiene un menor Ciclo de Caja respecto a la empresa B, con lo que necesita tener menos recursos financiando Capital de Trabajo, y por lo tanto, debe ser ms rentable". COMENTE
EJERCICIO N 5 Indique el efecto de las siguientes transacciones sobre el Capital de Trabajo Neto (KTN), la Razn Circulante (RC) y la Utilidad Neta. Use (+) para indicar un aumento, (-) para indicar una disminucin y (o) para indicar ningn efecto o un efecto indeterminado. Suponga una razn circulante inicial mayor que 1.
KTN RC Ut. Neta Se obtiene caja a travs de la emisin de nuevas acciones Mercadera es vendida en efectivo (precio venta > costo) Se cancela el impuesto a las utilidades correspondientes al ao anterior. Un activo fijo es vendido en un monto menor que su valor libro. Un activo fijo es vendido en un monto mayor que su valor libro. Se vende mercadera a crdito (precio venta > costo) Se cancela a acreedores por las compras hechas previamente Un dividendo en efectivo es declarado y pagado Se obtiene efectivo a travs de prstamos bancarios de corto plazo Letras por Cobrar de corto plazo son vendidas con un descuento. Ttulos negociables son vendidos bajo el costo. Se cancela un adelanto a los empleados. Se emiten pagars a 10 aos para cancelar Cuentas por Pagar Un activo completamente depreciado es retirado (sin valor libro).