Contabilidad Intermedia

Autor: Stalyn Celi

Prof. Simn Parrales
Paralelo 2/5 Vespertina
Estado de Flujo del Efectivo 2
2014 UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
CONTENIDO
FLUJO DE EFECTIVO .................................................................................................. 3
DEFINICIN ....................................................................................................... 3
Objetivo General . ............................................................................................ 4
Objetivos Especficos ........................................................................................ 4
Elementos necesarios para desarrollar el flujo de efectivo ................................ 7
Desarrollo del estado de flujo de efectivo .......................................................... 7
FLUJO DE EFECTIVO POR EL MTODO DIRECTO ....................................................... 8
DEFINICION ........................................................................................................ 8
FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN ........................... 8
FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN ....................................... 9
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN .............. 10
FLUJO DE EFECTIVO POR EL MTODO INDIRECTO ................................................. 11
DEFINICION ...................................................................................................... 11
FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN ........................................ 11
FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN ........................................ 13
FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN .................................. 13
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FLUJO DE EFECTIVO

DEFINICIN

Segn el Consejo Tcnico de la Contadura, se entiende que el flujo de efectivo es un estado
Financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de
operacin, inversin y financiacin. Para el efecto debe determinarse el cambio en las
diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo.

El objetivo del flujo de efectivo es bsicamente determinar la capacidad de la empresa para
generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de
inversin y expansin. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o anlisis
de cada una de las partidas con incidencia en la generacin de efectivo, datos que pueden ser
de gran utilidad para la el diseo de polticas y estrategias encaminadas a realizar una
utilizacin de los recursos de la empresa de forma ms eficiente.

Es importante que la empresa tenga claridad sobre su capacidad para generar efectivo, de
cmo genera ese efectivo, para as mismo poderse proyectar y tomar decisiones acordes con
su verdadera capacidad de liquidez.
Por regla general, se considera efectivo los valores contabilizados en el grupo 11 del plan de
cuentas comercial, esto es caja, bancos, remesas en trnsito, cuentas de ahorro y fondos, por
lo que los saldos de estas cuentas deben coincidir con el resultado arrojado por el estado de
flujos de efectivo.

(Norma Internacional de Contabilidad 7)
La informacin acerca de los flujos de efectivo es til porque suministra a los usuarios de los
estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene la entidad para generar
efectivo y equivalentes al efectivo, as como las necesidades de liquidez que sta tiene. Para
tomar decisiones econmicas, los usuarios deben evaluar la capacidad que la entidad tiene de
generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como las fechas en que se producen y el grado
de certidumbre relativa de su aparicin.
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Objetivo General
Requerir el suministro de informacin sobre los cambios histricos en el efectivo y
equivalentes al efectivo de una entidad mediante un estado de flujos de efectivo en el que los
flujos de fondos del perodo se clasifiquen segn que procedan de actividades de operacin,
de inversin y de financiacin.


Objetivos Especficos
Conocer la elaboracin de los flujos de efectivos para actividades de operacin, inversin
y financiacin dentro de la empresa.
Identificar las funciones del Flujo de Efectivo dentro de la Empresa
Conocer los principios bsicos para la administracin de efectivo
Reforzar el aprendizaje por medio de la elaboracin de Casos Prcticos.


ESTRUCTURA DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
El estado posee tres actividades muy importantes que conforma un estado de flujo de efecto:
actividades de Operacin, Inversin y Financiacin. Dentro de la definicin presentamos su
significado que comprende cada una de esas actividades.

Actividades de operacin: Las actividades de operacin, hacen referencia bsicamente a
las actividades relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa, esto es a la
produccin o comercializacin de sus bienes, o la prestacin de servicios.
Entre los elementos a considerar tenemos la venta y compra de mercancas. Los pagos de
servicios pblicos, nmina, impuestos, etc. En este grupo encontramos las cuentas de
inventarios, cuantas por cobrar y por pagar, los pasivos relacionados con la nmina y los
impuestos.
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operacin se derivan
fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de ingresos de
actividades ordinarias de la entidad. Por tanto, proceden de las operaciones y otros sucesos
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que entran en la determinacin de las ganancias o prdidas netas. Ejemplos de flujos de
efectivo por actividades de operacin son los siguientes:
(a) cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios;
(b) cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades
ordinarias;
(c) pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios;
(d) pagos a y por cuenta de los empleados;
(e) cobros y pagos de las entidades de seguros por primas y prestaciones, anualidades y
otras obligaciones derivadas de las plizas suscritas;
(f) pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que stos puedan
clasificarse especficamente dentro de las actividades de inversin o financiacin; y
(g) cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediacin o para negociar
con ellos.
Actividades de inversin: Las actividades de inversin hacen referencia a las inversiones
de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, ttulos valores,
etc. Aqu se incluyen todas las compras que la empresa haga diferentes a los inventarios y a
gastos, destinadas al mantenimiento o incremento de la capacidad productiva de la empresa.
Hacen parte de este grupo las cuentas correspondientes a la propiedad, planta y equipo,
intangibles y las de inversiones.
La presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversin
es importante, porque tales flujos de efectivo representan la medida en la cual se han hecho
desembolsos por causa de los recursos econmicos que van a producir ingresos y flujos de
efectivo en el futuro. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de inversin son los
siguientes:
(a) pagos por la adquisicin de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros
activos a largo plazo. Estos pagos incluyen aquellos relacionados con los costos de desarrollo
capitalizados y las propiedades, planta y equipo construidos por la entidad para s misma;
(b) cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros activos a
largo plazo;
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(c) pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivo o de patrimonio, emitidos por otras
entidades, as como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los pagos por esos
mismos ttulos e instrumentos que sean considerados efectivo y equivalentes al efectivo, y de
los que se tengan para intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales);
(d) cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por otras
entidades, as como participaciones en negocios conjuntos (distintos de los cobros por esos
mismos ttulos e instrumentos que sean considerados efectivo y otros equivalentes al
efectivo, y de los que se posean para intermediacin u otros acuerdos comerciales
habituales);
(e) anticipos de efectivo y prstamos a terceros (distintos de las operaciones de ese tipo
hechas por entidades financieras);
(f) cobros derivados del reembolso de anticipos y prstamos a terceros (distintos de las
operaciones de este tipo hechas por entidades financieras);
(g) pagos derivados de contratos a trmino, de futuro, de opciones y de permuta financiera,
excepto cuando dichos contratos se mantengan por motivos de intermediacin u otros
acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores pagos se clasifican como
actividades de financiacin; y
(h) cobros procedentes de contratos a trmino, a futuro, de opciones y de permuta
financiera, excepto cuando dichos contratos se mantienen por motivos de intermediacin u
otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores cobros se clasifican como
actividades de financiacin.
Actividades de financiacin: Las actividades de financiacin hacen referencia a la
adquisicin de recursos para la empresa, que bien puede ser de terceros [pasivos] o de sus
socios [patrimonio].
En las actividades de financiacin se deben excluir los pasivos que corresponden a las
actividades de operacin, eso es proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc. Bsicamente
corresponde a obligaciones financieras y a colocacin de bonos. Es una actividad de
financiacin la capitalizacin de empresa ya sea mediante nuevos aportes de los socios o
mediante la incorporacin de nuevos socios mediante la venta de acciones.

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Es importante la presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de actividades
de financiacin, puesto que resulta til al realizar la prediccin de necesidades de efectivo
para cubrir compromisos con los suministradores de capital a la entidad. Ejemplos de flujos
de efectivo por actividades de financiacin son los siguientes:
(a) cobros procedentes de la emisin de acciones u otros instrumentos de capital;
(b) pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad;
(c) cobros procedentes de la emisin de obligaciones sin garanta, prstamos, bonos, cdulas
hipotecarias y otros fondos tomados en prstamo, ya sea a largo o a corto plazo;
(d) reembolsos de los fondos tomados en prstamo; y
(e) pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente procedente de un
arrendamiento financiero.
ELEMENTOS NECESARIOS PARA DESARROLLAR EL FLUJO DE EFECTIVO
Acciones Para desarrollar el flujo de efectivo es preciso contar con el balance general de los
dos ltimos aos y el ltimo estado de resultados. Los balances los necesitamos para
determinar las variaciones de las cuentas de balance (Balance comparativo).
Es esencial contar tambin no las notas a los estados financieros en donde consten ciertas
operaciones que hayan implicado la salida o entrada de efectivo, o de partidas que no tienen
efecto alguno en el efectivo.

DESARROLLO DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de flujo de efectivo se puede hacer utilizando dos mtodos: El Mtodo directo y
el Mtodo indirecto.





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FLUJO DE EFECTIVO POR EL MTODO DIRECTO

DEFINICION

Una de las formas para hacer el flujo de efectivo, es mediante el mtodo directo, el cual
bsicamente consiste en rehacer el estado de resultados utilizando el sistema de caja,
principalmente para determinar el flujo de efectivo en las actividades de operacin.
Observamos anteriormente que el estado de flujo de efectivo est conformado por tres
elementos: Actividades de Operacin, Inversin y Financiacin y que adems necesitamos el
balance general de los dos ltimos aos y el ltimo estado de resultados. Por cuestiones de
simplicidad, haremos un estado de flujo de efectivo en su forma ms elemental, para lograr
que en lo posible se comprenda el procedimiento a seguir.

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

Recaudo de clientes: 100.000
(-) Pagos laborales: 20.000
(-) Pago proveedores: 30.000
(-) Pago gastos: 10.0000
(-) Pago costos: 15.000
(-) Pago impuestos: 5.000
(-) Pago gastos financieros: 5.000

Efectivo generado en actividades de operacin = 15.000
Cada uno de los valores anteriores los sacamos de las variaciones de la respectiva cuenta
utilizando los estados financieros (Balance general y estado de resultados).
Ejemplo de cmo determinar el recaudo de clientes:

Ventas (4135): 120.000
Saldo final ao 1 clientes (1305): 50.000
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Saldo final ao 2 clientes (1305): 70.000
Luego,
50.000
(+) 120.000
(-) 70.000
Recaudo de clientes = 100.000
Para determinar el recaudo de clientes, tomamos las ventas netas que figuran en el estado de
resultados, las sumamos al saldo en cartera del ao 1, y le restamos el saldo de cartera en el
ao 2. Este mismo procedimiento se realiza con dada uno de los conceptos como pago a
proveedores, impuestos, nmina, etc. Es para eso que se necesita el balance general de los
dos ltimos aos, para poder determinar el saldo de cada cuenta en cada uno de los aos y
as poder determinar las variaciones y por consiguiente lo efectivamente pagado. Por cuestin
de espacio y simplicidad no incluimos el clculo de cada uno de los conceptos, y
consideramos que es suficiente el que se comprenda como determinar un concepto para
poder determinar los dems.

FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN

Venta de inversiones: 70.000
Venta de vehculo usado: 20.000
Compra de maquinaria: 80.000
Compra de muebles: 10.000
Luego,
70.000
(+) 20.000
(-) 80.000
(-) 10.000

Efectivo generado en actividades de inversin = 0
Para saber cunto efectivo se ha recaudado o gastado en inversin, hacemos uso de las notas
aclaratorias de los estados financieros, o de la variacin de las respectivas cuentas del activo,
producto de la comparacin de los balances de los dos ltimos aos.
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Recordemos que las actividades de inversin hacen referencia a los activos fijos de la
empresa y las inversiones en acciones o bonos.

FLUJO DE EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

Capitalizacin mediante emisin de acciones: 50.000
Venta de bonos: 30.000
Pago de obligaciones financieras: 60.000
Pago de participaciones: 25.000
Luego,
50.000
(+) 30.000
(-) 60.000
(-) 25.000
Efectivo generado en actividades de financiacin = -5.000

Ahora procedemos a consolidar:
Efectivo generado en actividades de operacin: 15.000
Efectivo generado en actividades de inversin: 0
Efectivo generado en actividades de financiacin: -5.000

TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = 10.000
El efectivo determinado en el estado de flujo de efectivo debe coincidir con el saldo de estas
cuentas. De no ser as, significa que el estado de flujos de efectivo no se realiz
correctamente.
La diferencia entre el mtodo directo y el mtodo indirecto, radica nicamente en el
procedimiento aplicado a las actividades de operacin, puesto que el procedimiento aplicado a
las actividades de inversin y financiacin es exactamente igual en los dos mtodos.
Nota: Es indispensable contar con el balance general de los dos ltimos aos y con el estado
de resultados del ltimo ao. Aqu por limitaciones de espacio se han omitido y se ha
trabajado con valores supuestos, pero el procedimiento es el mismo.


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FLUJO DE EFECTIVO POR EL MTODO INDIRECTO

DEFINICION

Una forma de hacer el flujo de efectivo es utilizando el mtodo indirecto, el cual consiste en
partir de la utilidad arrojada por el estado de resultados para luego proceder a depurarla
hasta llegar al saldo de efectivo que hay en los libros de contabilidad.
Se ha dejado claro que el estado de flujo de efectivo est compuesto por tres partes que son:
Actividades de operacin; Actividades de inversin y Actividades de financiacin. Por cada
una de esas actividades debemos determinar un flujo de efectivo para luego consolidar los
resultados individuales.
Para hacer las cosas lo ms simple y sencillas posible, se trabajar con la informacin mnima
y necesaria, teniendo en cuenta que para poder realizar el flujo de efectivo, necesitamos del
balance general de los ltimos dos aos y el estado de resultados del ltimo ao.

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN

Para determinar el flujo de efectivo en las actividades de financiacin, partimos de la utilidad
que presenta el estado de resultados, le sumamos las partidas que no han significado salida
de dinero y le restamos las partidas que no implicaron entrada de efectivo.
Al resultado anterior, le restamos el aumento de las cuentas por cobrar, le sumamos la
disminucin de los inventarios, los aumentos de las cuentas por pagar, y los aumentos de las
dems partidas del pasivo correspondientes a las actividades de operacin como impuestos,
obligaciones laborales, etc.

El esquema sera de la siguiente forma:
Utilidad del ejercicio: 100.000
Partidas que no tienen efecto en el efectivo.
(+) Depreciaciones: 20.000
(+) Amortizaciones: 10.000
(-) Ingresos por recuperaciones: 5.000
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Variacin en partidas relacionadas con las actividades de operacin (pasivo)
(+) Incremento obligaciones laborales: 2.000
(+) Incremento impuestos por pagar: 1.000
(+) Incremento cuentas por pagar: 3.000
(+) Disminucin de inventarios: 5.000
(-) Incremento cuentas por cobrar: 50.000

Efectivo generado por actividades de operacin = 86.000
Aclaraciones. Las depreciaciones y amortizaciones se suman a la utilidad puesto que la
utilidad est disminuida por el valor de las depreciaciones y amortizaciones, y como las
depreciaciones no implican salida de efectivo, para efectos de llegar al efectivo neto
generado, se deben sumar, esto debido a que se pretende llegar al saldo en efectivo
partiendo de la utilidad.
En el caso de las recuperaciones, estas se contabilizan como un ingreso, pero en ningn
momento ha ingresado dinero en efectivo, por lo cual se deben excluir.

Los incrementos de las cuentas por cobrar y dems partidas, se determinan mediante las
variaciones presentadas de un ao a otro.

El aumento de las cuentas por cobrar se resta de la utilidad toda vez que no hubo ingreso
de dinero por la venta de mercancas. Parte de las ventas se hicieron a crdito.

La disminucin de inventarios se suma debido a que se ha presentado una venta de
mercanca, lo cual supone entrada de efectivo.

El incremento de cuentas por pagar se suma porque parte de las mercancas compradas se
hicieron a crdito, por tanto no hubo salida de efectivo. Igual sucede con las obligaciones
laborales y los impuestos por pagar.

En conclusin, a la utilidad se le suma todo aquel concepto que no implica la salida de
dinero y se le resta todo aquel concepto que no implica entrada de dinero. Si vendo a
crdito no ingresa dinero. Si compro a crdito no sale dinero.


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FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN
El procedimiento aplicado para determinar el flujo de efectivo en las actividades de inversin,
es el mismo que se utiliza en el mtodo directo.
Veamos:
Venta de inversiones: 150.000
Venta de vehculo usado: 30.000
Compra de maquinaria: 70.000
Compra de muebles: 20.000
Luego,
150.000
(+) 30.000 (-) 70.000
(-) 20.000

Efectivo generado en actividades de inversin = 90

Los valores de las inversiones y ventas se toman de la contabilidad, bien sea de comparar el
balance general de los dos ltimos aos o de las notas a los estados financieros.
En ocasiones no es suficiente con comparar un ao con otro, sino que se requiere informacin
adicional, por lo que es preciso conocer plenamente las operaciones que la empresa ha
realizado.

FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
Al igual que en el flujo de efectivo en las actividades de inversin, en las actividades de
financiacin el procedimiento que se aplica es igual al aplicado en el mtodo directo.



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Supongamos:
Capitalizacin mediante emisin de acciones: 60.000
Venta de bonos: 40.000
Pago de obligaciones financieras: 80.000
Pago de participaciones: 10.000
Luego,
60.000
(+) 40.000
(-) 80.000
(-) 10.000
Efectivo generado en actividades de financiacin = 10.000
Se procede ahora a consolidar:
Efectivo generado en actividades de operacin: 86.000
Efectivo generado en actividades de inversin: 90.000
Efectivo generado en actividades de financiacin: 10.000
TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA EMPRESA = 186.000

Este total se debe comparar con los saldos que arrojen los libros de contabilidad en las
cuentas que se consideran efectivo, que por lo general son las del grupo 11 del plan nico de
cuentas para comerciantes.
Es importante anotar que la nica diferencia entre los dos mtodos [directo e indirecto] est
en el procedimiento aplicado en las actividades de operacin, puesto que en las actividades
de inversin y financiacin el procedimiento es igual en los dos mtodos.
Nota: Para poder desarrollar el estado de flujo de efectivo, es necesario tener el balance
general de los dos ltimos aos y el estado de resultados del ltimo ao. Aqu se ha
trabajado con valores supuestos, lo cual no invalida el procedimiento que se debe seguir el
cual es el mismo.