Finanzas para No Financieros

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(Ley de Propiedad Intelectual del 17 de noviembre de 1987 y Reales Decretos)

Documentacin elaborada por el profesor para EOI.
Prohibida la reproduccin total o parcial sin autorizacin escrita de la EOI

Finanzas para no
Financieros

Maite Seco Benedicto
Profesora Titular de Contabilidad y Finanzas

Revisin: Octubre 2007.
ndice

NDICE:

CAPTULO 1. CONTABILIDAD. 3
1.1. INTRODUCCIN. 3
1.2. LA CONTABILIDAD EN LA TOMA DE DECISIONES. 4
1.3. CLASES DE CONTABILIDAD. 5
1.4. AXIOMAS CONTABLES: LAS CUALIDADES DE LA
CONTABILIDAD.
6
1.5. PRINCIPIOS CONTABLES: CMO CONTABILIZAR. 8
1.6. PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD. 10
1.7. PROCESO CONTABLE BSICO. 11
1.8. LIBRO DIARIO Y LIBRO MAYOR. 13
1.9. PROCESO DE FIN DE AO. 15
1.10. DOCUMENTOS CONTABLES BSICOS. 15
1.11. CASO PRCTICO RESUELTO: EL PROCESO DE FIN DE
AO.
23
CAPTULO 2. CASO PRCTICO COMPLETO DE CONFECCIN DE
LA CONTABILIDAD DE UNA EMPRESA
29
CAPTULO 3. ANLISIS ECONMICO-FINANCIERO 48
a. El estudio del equilibrio financiero de la empresa 49
b. El estudio de su Estado de origen y aplicacin de fondos 51
c. El anlisis a travs de ratios, tanto econmicos como financieros 55
d. La revisin analtica de los Estados Financieros 66
e. El estudio del apalancamiento operativo y financiero y el anlisis del
punto de equilibrio o punto muerto ( break even point)
66
BIBLIOGRAFA 76

CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
1. CONTABILIDAD
3
CAPTULO 1. CONTABILIDAD.
1.1. INTRODUCCIN.
En la empresa podemos distinguir, entre otras, dos reas de gestin.
Por un lado el rea que podramos llamar econmica o relacionada con el negocio que
desarrolla y que abarcara las actividades de produccin, logstica, inversiones,
aprovisionamiento e incluso ventas y marketing.
Y existe otro conjunto de funciones que se suelen llamar financieras y que permiten el
funcionamiento correcto de las anteriores en tanto que casi todas ellas necesitan
recursos financieros como contrapartida de los flujos de bienes o servicios que originan.
Vender un producto o servicio implica cobrarlo y disponer de personal, de una fbrica u
oficinas o comprar materias primas generan unos pagos o salidas de fondos.
Esa es la parte que se estudia en finanzas, la parte que se refiere a los recursos
financieros que la empresa precisa para su funcionamiento, a los flujos monetarios que
acompaan a las operaciones corrientes de la empresa.
Tradicionalmente se ha asociado con el rea financiera de la empresa el rea de
Contabilidad, puesto que sta nos permite controlar y manejar los resultados y las
posiciones que la empresa mantiene tanto inversiones como elementos de financiacin.
No existe una nica definicin de Contabilidad, aunque todas guardan entre s
coincidencias en las ideas fundamentales: la Contabilidad nos permite el registro,
clasificacin e interpretacin de los hechos que ocurren a la empresa y que tienen
trascendencia en su patrimonio.
La Contabilidad proporciona un lenguaje comn y es un sistema de informacin, una
herramienta imprescindible para la toma de decisiones de cualquier actividad econmica
o empresarial.
Y es precisa en cualquier tipo de actividad econmica: desde las Grandes Corporaciones
hasta los pequeos negocios familiares o unipersonales.
1. CONTABILIDAD
4
1.2. LA CONTABILIDAD EN LA TOMA DE DECISIONES.
La funcin de la Contabilidad es acumular y transmitir informacin econmico-
financiera relativa a la empresa.
Su principal objetivo consiste en la medicin y determinacin de los resultados
econmicos. Ayuda a la empresa a controlar su actividad econmica y financiera y
evitar problemas de gestin tales como defectos de liquidez que puedan conducir a la
suspensin de pagos, prdidas reiteradas que pudieran conducir a la desaparicin de la
empresa, etc.
La Contabilidad de una empresa puede interesar a distintos grupos de personas que
toman decisiones relacionadas con la empresa.

1. Personas ajenas a la empresa que, sin embargo, tengan inters por conocer lo que
pasa en la misma, como por ejemplo:
Accionistas, que han cedido fondos a la empresa como capital social de la
misma y que son, por tanto, sus propietarios.
Proveedores o prestamistas (Bancos), por el inters de asegurar que la empresa
ser capaz de devolver el dinero/bienes que le han prestado o adelantado.
Estado, por los posibles efectos fiscales.

2. Personas directamente responsables de la gestin, que utilizan la Contabilidad como
instrumento para comprobar la marcha de la empresa y que les permite dirigirla ms
eficientemente.
1. CONTABILIDAD
5
1.3. CLASES DE CONTABILIDAD.
Se distinguen generalmente dos clases de contabilidad:
Contabilidad general. Tambin llamada externa o financiera, tiene como objetivo
la presentacin de la situacin patrimonial de la empresa (a travs del Balance) y el
clculo del resultado global (por medio de la cuenta de prdidas y ganancias).
La contabilidad general constituye un lenguaje comn, comprensible en la
comunidad de negocios y es la nica que trasciende el mbito de la empresa, puesto
que existe obligatoriedad de presentarla de forma oficial.
Contabilidad analtica. Tambin llamada de costes o interna, sus objetivos son el
clculo de los costes y mrgenes de los distintos productos, servicios y lneas de
actividad, la valoracin de los inventarios de producto terminado y en curso de
fabricacin, y la determinacin de la rentabilidad de las distintas unidades
organizativas o reas de actividad.
Tiene un mbito exclusivamente interno de la empresa, no trasciende al exterior.

La contabilidad general y la contabilidad analtica no son dos sistemas alternativos, sino
complementarios, y la utilizacin conjunta de ambas permite realizar los anlisis
econmico-financieros precisos para ayudar en la toma de decisiones.
Existen tambin otros tipos de Contabilidad, como la de Sociedades, dedicada al
registro de actos societarios especficos, como las fusiones de empresas, adquisiciones,
liquidacin de sociedades, etc.

1. CONTABILIDAD
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1.4. AXIOMAS CONTABLES: LAS CUALIDADES DE LA
CONTABILIDAD.
Los registros contables de una empresa deben reunir unas caractersticas bsicas de
rigor y seguir unas normas o criterios que son fijados por las autoridades o por
colectivos de profesionales contables, las llamadas Normas de Contabilidad
generalmente aceptadas.
Las caractersticas ms importantes que tener la Contabilidad son las siguientes
Concepto de imagen fiel. La informacin contable debe mostrar la imagen fiel
de la empresa, por lo que debe ser:
1. Comprensible, de fcil interpretacin por parte de los usuarios de la
misma
2. Relevante, incluyendo slo informacin significativa, sin excesos que la
hagan incomprensible
3. Fiable, carente de errores que puedan inducir a interpretaciones lejanas a
la realidad
4. Comparable, consistente y uniforme en el tiempo, para poder realizar
anlisis y comparaciones entre distintas empresas o de la misma empresa
en distintos momentos del tiempo y que la informacin sea uniforme en
la medida de lo posible.
5. Oportuna, producindose en el momento en que sea til para los
usuarios de la misma.

Concepto de personalidad de la empresa. La empresa es una entidad
autnoma, una unidad econmica, cuyos asuntos estn separados perfectamente
de los de sus socios o propietarios y de los de cualquier otra empresa.

1. CONTABILIDAD
7
Concepto de empresa en marcha o de gestin continuada. A menos que
existan pruebas concluyentes de lo contrario, se supone que la empresa seguir
funcionando como tal y obteniendo un beneficio razonable durante un periodo
de tiempo ms largo que la vida de cualquiera de sus bienes. En consecuencia, la
valoracin del patrimonio empresarial debe realizarse aplicando las normas
contables que sean aplicables y no buscando conocer el valor de liquidacin de
la empresa si sta fuera a dejar de operar y vender todos sus activos.

Concepto dinerario. La Contabilidad se expresa en trminos monetarios. Para
valorar las transacciones de la empresa de manera uniforme, es necesario
disponer de una unidad de cambio y de medida que se denomina unidad
monetaria (en Espaa el euro). La funcin de la contabilidad no es dar cuenta del
valor, sino de registrar las cantidades dinerarias utilizadas u obtenidas de la
actividad empresarial. Se admite que tanto el valor de la unidad dineraria como
el valor intrnseco de los bienes, derechos y obligaciones de la empresa son
subjetivos y pueden cambiar a lo largo del tiempo.

Concepto de periodicidad y beneficio. La vida de la empresa se divide en
periodos relativamente cortos, y los cambios de riqueza se miden con arreglo a
esas divisiones temporales, normalmente un ao natural. Este principio viene a
decir que el beneficio neto de la empresa no depende del movimiento de
Tesorera, sino de los cambios experimentados por el patrimonio de los
propietarios como consecuencia de las operaciones de la empresa. Es decir,
contabilizamos los ingresos y gastos en el ao en que realmente se producen
independientemente de que se cobren o paguen o no. Si vendemos a un cliente
en un ao determinado, sa venta entrar en el cmputo del beneficio de ese ao,
independientemente de que el cliente pague ese ao o al siguiente.

Concepto de dualidad o partida doble. Es un axioma bsico en Contabilidad.
1. CONTABILIDAD
8
La empresa cuenta con una serie de bienes y derechos que componen su
ACTIVO (INVERSIN APLICACIN DE FONDOS). Por otro lado, la
empresa se financia va una serie de fuentes de financiacin, tanto propias como
ajenas, que son su PASIVO Y NETO (FINANCIACIN ORIGEN DE
FONDOS).

Las fuentes de financiacin propias NETO) son las que aportan sus accionistas
o las que surgen de la misma empresa. En concreto, es el capital aportado por el
accionista y los beneficios no distribuidos que la empresa vaya generando va
beneficios.

Las fuentes de financiacin ajenas (PASIVO) son las externas a la empresa, las
que implican que un tercero preste fondos a la empresa. Por ejemplo, el dinero
que nos presta el banco, los bienes que nos adelanta el proveedor, etc.

El axioma bsico de la Contabilidad, implica que ACTIVO =PASIVO +NETO.
Esto quiere decir que todos los bienes con que cuenta la empresa, reflejados en su
activo, se han adquirido a partir de las fuentes de financiacin de la empresa. Toda
la financiacin obtenida (PASIVO +NETO) se invierte en los elementos de activo.
De forma general y para simplificar las explicaciones, en algunos manuales y en los
sistemas informticos se suele hablar de que el activo tiene que ser igual pasivo,
faltando la mencin al neto, pero por supuesto contando con el neto dentro del
pasivo porque no es posible el cuadre en otro caso.

1.5. PRINCIPIOS CONTABLES: CMO CONTABILIZAR.
La contabilidad de la empresa se desarrollar aplicando obligatoriamente unos
principios que en cada pas o rea suelen estar enunciados por las autoridades
1. CONTABILIDAD
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competentes en materia contable o bien por asociaciones profesionales. Citamos a
continuacin algunos de los ms comunes.
Principio de prudencia. nicamente se contabilizarn los beneficios realizados
a la fecha de cierre del ejercicio. Los riesgos previsibles y las prdidas
eventuales con origen en el ejercicio o en otro anterior debern contabilizarse tan
pronto sean conocidas, distinguindose entre las reversibles o potenciales y las
irreversibles o realizadas.
Principio de empresa en funcionamiento. Se considerar que la gestin de la
empresa tiene prcticamente una duracin ilimitada, por lo que los principios
contables no irn dirigidos a la valoracin del patrimonio a efectos de su
enajenacin o liquidacin, ya sea parcial o total. Esta idea ya se coment antes
en el concepto de empresa en marcha.
Principio del registro. Los hechos econmicos deben registrarse cuando nazcan
los derechos u obligaciones que originen.
Principio del precio de adquisicin. Los bienes y derechos de la empresa se
contabilizarn al precio de coste de produccin o valor de adquisicin.
Principio del devengo. La imputacin de ingresos y gastos deber realizarse en
funcin del flujo real de bienes y servicios en la empresa, con independencia del
momento en que se produzcan los pagos o cobros.
Principio de correlacin de ingresos y gastos. El resultado del ejercicio estar
constituido por los ingresos de dicho perodo menos los gastos realizados para la
obtencin de aquellos. Adems debern considerarse los beneficios y prdidas
no relacionados directamente con la actividad de la empresa (atpicos).
Principio de no compensacin. En ningn caso podrn compensarse las
partidas del activo y del pasivo del balance, ni las de ingresos y gastos de la
cuenta de prdidas y ganancias. Como ejemplo, si con una determinada empresa
1. CONTABILIDAD
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mantenemos relacin como cliente y como proveedor, no podemos hacer un
neto de las partidas de ingreso y gasto sino contabilizar los ingresos por las
ventas que hagamos a esa empresa y los gastos por las compras que les hagamos.
Lo mismo, con la cuenta que refleje lo que les debemos en un momento
determinado o que nos deben, no se puede hacer un clculo neto que compense
ambas partidas.
Principio de uniformidad. Los criterios adoptados para la contabilizacin de
los hechos econmicos debern mantenerse en el tiempo. Si se alterasen durante
un ejercicio, esta situacin debe reflejarse en la memoria del mismo, indicando
la incidencia cualitativa y cuantitativa de la variacin.
Principio de importancia relativa. Podr admitirse la aplicacin no estricta de
alguno de los principios contables si la importancia relativa en trminos
cuantitativos no sea relevante.

1.6. PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD.
El Plan General de Contabilidad (P.G.C.) ofrece una gua para el que tiene que hacer la
Contabilidad y para el que tiene que interpretarla en el mbito espaol aunque por
nuestra pertenencia a la Unin Europea estamos sometidos tambin a la normativa
comunitaria en materia contable que, en trminos generales, est actualmente en un
proceso de convergencia de Normas hacia un marco comn en todo el territorio.
El P.G.C. indica cmo debe realizarse la contabilizacin de los distintos hechos
ocurridos en la empresa, entre los que podemos citar como ms habituales los
siguientes: que se produzca una venta, que se pague a un proveedor, pagar la nmina de
los empleados, etc. Son hechos comunes a todas las empresas y que el P.G.C. y otras
normas contables tienen estandarizados y definidos en cuanto a cmo hacerlos frente.
La base del P.G.C. es la cuenta contable. Cada hecho diferente se registra en una cuenta
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especfica para ello. Por ejemplo, la cuenta de Caja euros refleja la cantidad de euros
que la empresa tiene depositadas en caja a su disposicin. La cuenta de bancos, cuentas
corrientes muestra el saldo disponible en el Banco que la empresa tiene depositado en
cuentas corrientes.
Cada vez que ocurre un hecho que afecta a una de esas cuentas, la anotacin debe
hacerse en ella.
El P.G.C. es un elemento bsico de consulta para todo el que se dedica a contabilizar o
que desea interpretar adecuadamente la contabilidad de una empresa.

1.7. PROCESO CONTABLE BSICO.
Cada vez que se produce un hecho con trascendencia en la empresa, sta debe
recogerlo en sus libros contables de acuerdo con unas normas y principios, que son los
que hemos mencionado ms arriba y siguiendo, adems, las pautas que marca el Plan
de Contabilidad.
El principio bsico de la Contabilidad, como mencionamos antes, es el de la partida
doble, que viene a significar que todo apunte o toda operacin debe anotarse
simultneamente en, al menos, dos cuentas distintas.
Por ejemplo, el hecho de que la empresa reciba como financiacin un prstamo bancario
tiene dos efectos:
- Por un lado, es una nueva fuente de financiacin para la empresa que llega desde el
exterior y genera, por tanto, una deuda con el banco. Esto es un pasivo para la
empresa.
- Pero desde otro punto de vista, est entrando dinero efectivo que pasa a ser
propiedad de la empresa. La empresa transformar probablemente este dinero
efectivo en un elemento de inversin de carcter fijo como una mquina. Este bien
es un activo de la empresa.
1. CONTABILIDAD
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Por tanto, un nico hecho ha dado lugar a un activo nuevo y a un pasivo nuevo.
Todas las cuentas siguen un esquema de funcionamiento igual. Si pudiramos
representarlo grficamente sera como un libro abierto con una pgina a la izquierda, a
la que llamamos Debe y una pgina a la derecha, a la que llamamos Haber. Haremos
anotaciones en cada lado (debe haber) segn corresponda, ya que cada tipo de cuenta
aumenta o disminuye por un lado diferente, lo que describimos ms abajo.
Los contables llaman a este libro Libro Mayor y lo describen como una T (letra T)
en la que la parte izquierda representa el debe y la parte derecha el haber.
Los tipos de cuentas son cuatro:
Activo
Cuentas que recogen aumentos o disminuciones en un elemento patrimonial propiedad
de la empresa en un derecho que sta posee.
Por ejemplo, el dinero efectivo los bienes materiales de su propiedad los derechos
de cobro sobre sus clientes.
Las cuentas de activo crecen por el Debe y disminuyen por el Haber.
El saldo que tengan las cuentas de activo a final de un Ejercicio se toma como saldo de
apertura para el ejercicio siguiente.

Pasivo y Neto
Cuentas que recogen aumentos o disminuciones en un elemento de financiacin de la
empresa. Por ejemplo su capital social, los prstamos que le concede su banco, la
financiacin de sus proveedores, etc.
Las cuentas de pasivo/neto crecen por el Haber y disminuyen por el Debe.
El saldo que tengan las cuentas de pasivo y neto al final de un Ejercicio se toma como
saldo de apertura para el ejercicio siguiente.
1. CONTABILIDAD
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Ingreso
Cuentas que recogen ingresos generados a la empresa y que son, bsicamente, sus
ventas. Puede haber tambin ingresos de ndole financiera o derivados de hechos
extraordinarios, como la venta de un local u otro activo fijo.
Las cuentas de Ingreso crecen por el Haber y disminuyen por el Debe.
El saldo que tengan las cuentas de ingreso al final de un ejercicio se cancela y pone a
cero al cierre, compensndolo con una nica cuenta que recoge todas las cuentas de
ingresos y gastos y que es la Cuenta de Prdidas y Ganancias. Las cuentas de ingreso
comienzan cada ejercicio con un saldo cero.

Gasto
Cuentas que recogen los distintos gastos que se generan a la empresa. Por ejemplo, el
pago de salarios a sus empleados, las compras de materias primas, los gastos
financieros, gastos de viaje, etc.
Las cuentas de gasto crecen por el Debe y disminuyen por el Haber
El saldo que tengan las cuentas de gasto al final de un ejercicio se cancela y pone a cero
al cierre, compensndolo con una nica cuenta que recoge todas las cuentas de ingresos
y gastos y que es la Cuenta de Prdidas y Ganancias. Las cuentas de gasto comienzan
cada ejercicio con un saldo cero.

1.8. LIBRO DIARIO Y LIBRO MAYOR.
Cada hecho que ocurre en la empresa, se recoge en un Libro que llamamos Libro
Diario, donde anotamos movimiento por movimiento. Para cada movimiento anotamos
en el debe y en el haber de una cuenta (una cuenta para el debe y otra para el haber). Por
ejemplo, un aumento de caja debido al cobro a un cliente implica que, siendo ambas
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cuentas de activo, la que recoge un aumento tendr un apunte al debe y la que sufre una
disminucin, al haber. El asiento de diario (suponiendo que la operacin sea por 10.000
euros) sera como sigue:

Libro Diario
10.000 euros Caja (debe) a Clientes (haber) 10.000 euros
Despus de anotar en el Libro Diario, inmediatamente anotamos en el Libro Mayor (el
de forma de T) de cada cuenta .ste recoge todos los asientos que se realizan en el
Diario, para cada cuenta, a lo largo de todo el ao.
El Libro Diario muestra los movimientos de todas las cuentas por cada asiento que
recoge cada hecho contable.
LIBRO DIARIO: TODAS LAS CUENTAS, UN HECHO CONTABLE

Libro Mayor
El Libro Mayor se representa como el esquema que vimos anteriormente al analizar los
cuatro tipos de cuentas. Recoge los movimientos y saldos de cada cuenta. Los
movimientos de cada cuenta se recogen en el debe (parte izquierda de la cuenta) o en el
haber (parte derecha) segn el tipo de cuenta y siguiendo la pauta antes indicada al
hablar de los distintos tipos de cuentas.
El Libro Mayor muestra los movimientos debidos a cada hecho contable y el saldo
de cada cuenta a lo largo del ao y, por supuesto, a final de ao.
LIBRO MAYOR: TODOS LOS HECHOS CONTABLES, UNA CUENTA

1. CONTABILIDAD
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1.9. PROCESO DE FIN DE AO.
Cuando llega el final del ejercicio, los Libros Mayor muestran el saldo de fin de ao de
cada cuenta. La empresa debe realizar entonces lo que se conoce como regularizacin
contable, que consiste en tomar el saldo de cada una de las cuentas de mayor de
ingresos y gastos, poner su saldo a cero y llevar el saldo a una nica cuenta que
llamamos Cuenta de Prdidas y Ganancias y que, por comparacin entre ingresos y
gastos, nos informa del beneficio o prdida del ao en la empresa. Asimismo, en este
proceso se realizan una serie de ajustes en las cuentas anuales para que reflejen la
verdadera situacin de la empresa, de acuerdo con los principios contables antes
mencionados, al cierre del ejercicio. Como ejemplo, a final de ao se ajustan aquellos
gastos de la empresa que se pagan en un ao pero que se disfrutan a lo largo del
siguiente tambin. Vemos a continuacin un caso: Una prima de seguros sobre daos en
un almacn de la empresa, pagada de forma anual en junio de 2001, debe recogerse
como gastos en parte del 2001 y en parte del 2002 ya que nos cubre los riesgos de
varios meses del 2001 y de varios del 2002. Por ello, cuando pagamos la prima de
seguros en el 2001, a final de ao debemos ajustar para que en gastos de ese ao slo
figure la parte correspondiente a los meses que efectivamente la hemos disfrutado en
ese ao (junio a diciembre), siendo gastos del 2002 la parte de la pliza que cubre ese
mismo riesgo en el 2002.
A continuacin, se prepara el Balance de Situacin, representado en un informe en el
que, generalmente, ponemos en el debe (izquierda) los activos y en el haber (derecha)
los pasivos y neto, clasificados como veremos ms adelante a travs de ejercicios
prcticos.

1.10. DOCUMENTOS CONTABLES BSICOS.
Entre los documentos contables bsicos estudiaremos el Balance de Situacin y la
Cuenta de Prdidas y Ganancias, antes mencionados.
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a. BALANCE DE SITUACIN
El balance es un documento contable que refleja la situacin econmico-financiera de la
empresa en un momento determinado, en la medida en que dicha situacin es expresable
en trminos monetarios.
El balance es una foto de la empresa en un momento determinado, nos da una
informacin esttica.
Muestra, por separado, el conjunto de bienes y derechos posedos por la empresa
(ACTIVO) y el conjunto de obligaciones que tiene contradas frente a los propietarios o
socios (NETO) y frente a terceros (PASIVO).
Esto nos lleva a la identidad fundamental de la Contabilidad:
ACTIVO = PASIVO + NETO

Los recursos de la empresa, tanto propios como ajenos, recogidos en el Pasivo y Neto
del Balance, representan las fuentes de financiacin de la misma, los orgenes de los
fondos.
PASIVO + NETO = FUENTES DE FINANCIACIN (AJENAS O PROPIAS)

El activo del Balance, por contra, refleja en qu se han materializado esos fondos que la
empresa capta. Representa los bienes y derechos propiedad de la empresa, que sta
consigue gracias a los recursos representados en el pasivo. El activo, por tanto, es la
utilizacin que la empresa hace de los fondos.
ACTIVO = INVERSIONES, BIENES Y DERECHOS

Cada una de estas dos grandes divisiones dentro del Balance de la empresa, Activo y
Pasivo, se conoce como masa patrimonial.
1. CONTABILIDAD
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Vamos a estudiar ms en detalle las distintas masas patrimoniales.

ACTIVO
El activo muestra el conjunto de bienes y derechos propiedad de la empresa en un
momento determinado, expresado en unidades monetarias. Desde el punto de vista
econmico-financiero, representa la utilizacin que la empresa ha dado en ese momento
a los recursos financieros obtenidos (los pasivos).
Dentro del activo se suele distinguir:
Activo circulante.- Compuesto por todos los elementos de activo que se estima se
van a convertir en dinero antes de un ao. Por ejemplo, las deudas de los clientes,
que se supone nos van a pagar en un plazo corto, por lo general inferior al ao, con
lo que el concepto de deuda del cliente se convertira en dinero efectivo cobrado.
Dentro del circulante se suele hacer otra divisin:
Activo disponible: El que en el momento actual ya es lquido. Por ejemplo,
dinero en caja o bancos.
Activo realizable: El que no siendo lquido en el momento de realizar el
Balance, sin embargo puede convertirse en liquidez en menos de un ao. Por
ejemplo, crdito comercial a clientes (Clientes), existencias en almacn,
inversiones financieras a corto plazo, etc.
Activo fijo o inmovilizado.- Integrado por aquellas partidas que son inversiones
con carcter de largo plazo o permanente (ms de un ao). Son, por ejemplo, los
locales o instalaciones propiedad de la empresa. El activo fijo se representa en el
Balance por su valor de adquisicin, al que hay que aadir todos los gastos en que se
haya incurrido hasta la puesta en funcionamiento del activo de que se trate. A ese
valor de adquisicin hay que restarle el valor de la amortizacin acumulada que se
haya contabilizado por ese bien hasta la fecha de Balance.
1. CONTABILIDAD
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La amortizacin es un sistema contable desarrollado para permitir que la empresa
pueda ir llevando a una cuenta de gastos un valor equivalente al desgaste temporal
que sufren los elementos de activo fijo que participan en su proceso productivo. Si,
por ejemplo, adquirimos un mquina por valor de 10 millones de pesetas cuya vida
til estimada es de 10 aos, llevaremos a una cuenta de gastos cada ao el importe
de 1 milln de pesetas (Dotacin a la amortizacin) y en una cuenta de pasivo fijo se
ir creando el fondo que aumentar cada ao con la aportacin que se haga a la
cuenta de gastos (Amortizacin acumulada). La cuenta de amortizacin acumulada,
aunque es de pasivo fijo, se refleja en el Balance en el activo, con signo menos y
detrs de la partida de activo fijo a que se refiere.

PASIVO Y NETO
El pasivo y neto en un Balance expresa el conjunto de obligaciones y deudas que la
empresa tiene contradas en un momento determinado, frente a terceros y frente a los
propietarios o accionistas. Desde el punto de vista financiero, expresa tambin el origen
o fuente de los recursos financieros que la empresa tiene utilizados en el momento en
que se efecta el Balance.
Las principales fuentes por las que la empresa recibe fondos o aportaciones se pueden
clasificar en dos, como ya mencionamos anteriormente:
Recursos Propios o NETO PATRIMONIAL
- Aportaciones de sus propietarios, a travs del capital y sus posibles
ampliaciones.
- Generacin de reservas por la propia empresa mediante la obtencin de
beneficios no distribuidos (autofinanciacin). Las reservas son la parte del
beneficio despus de impuestos que la empresa no distribuye como dividendos
sino que deja como recurso financiero.
Recursos ajenos o PASIVO
1. CONTABILIDAD
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- Cesin por terceros a ttulo de crdito o prstamo. Por ejemplo, un prstamo
bancario.
Dentro de los recursos ajenos, tambin es posible realizar una clasificacin, en funcin
de a qu plazo nos hayan sido cedidos tales recursos:
Pasivo circulante: son aquellas deudas y obligaciones contradas con terceros que
vencen en un plazo inferior a un ao. Por ejemplo, un prstamo un crdito a plazo
inferior a un ao, el crdito que nos dan nuestros proveedores, etc.
Pasivo fijo: son aquellas deudas y obligaciones contradas con terceros que vencen
en un plazo superior a un ao. Por ejemplo, un prstamo o un crdito a plazo de 3
aos, una operacin de leasing, etc.

A continuacin representamos un Balance de Situacin.
Reflejamos habitualmente el activo a la izquierda y el pasivo a la derecha, como
resultado de que habitualmente las cuentas de activo tienen saldo deudor (el debe en el
Libro Mayor es superior al haber) y las de pasivo saldo acreedor (el haber en el Libro
Mayor es superior al debe). El debe suele representarse en el lado izquierdo y el haber
en el derecho.
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ACTIVO PASIVO/NETO
ACTIVO CIRCULANTE
Tesorera ( Caja/Bancos)
Cuentas a cobrar/ Clientes
Existencias
Producto terminado
Producto semiterminado
Materia prima
Inversiones Financieras a corto plazo

ACTIVO FIJ O
Inversiones permanentes (maquinaria,
ordenadores, edificios, vehculos)
PASIVO CIRCULANTE
Cuentas a pagar/Proveedores
Descuento comercial ( Letras cambio)
Prstamos bancarios corto plazo

PASIVO FIJ O
Prstamos bancarios largo plazo
Leasing

RECURSOS PROPIOS
Capital y reservas

b. CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS
La cuenta de prdidas y ganancias, o de resultados, es aquella que recoge las diferencias
surgidas en el transcurso del perodo contable entre los gastos e ingresos imputados al
mismo.
Existen diferentes formatos para presentar la cuenta de prdidas y ganancias, pero el
Plan General de Contabilidad de 1990 seleccion el modelo en forma de cuenta y con
clasificacin de los gastos por su naturaleza que recogemos a continuacin.
Cada ingreso o gasto que se produce en la empresa se incluira en la categora que
corresponda.
Ingresos y gastos de explotacin suelen denominarse a los propios de la actividad de la
empresa, que son los que con ms frecuencia se producen (ingresos por ventas, gastos
por compra de materias primas, gastos por pagos de salarios, gastos por suministros de
1. CONTABILIDAD
21
luz, agua, etc.)
Ingresos financieros son los que se producen cuando la empresa gana dinero por
invertir en algn activo de carcter financiero o por mantener cuentas bancarias
remuneradas, como puede ser una cuenta corriente, invertir en un depsito o en una
Letra del Tesoro, etc.
Gastos financieros son los que se producen cuando la empresa debe pagar dinero por
las fuentes de financiacin externas de que disfruta. Son, sobre todo, los intereses que
paga al banco que le presta dinero.
Ingresos y gastos extraordinarios son los que se producen por motivos ajenos a la
actividad normal de la empresa. Por ejemplo, cuando se produce una venta de un
elemento de activo fijo (una mquina que ya no se necesita para el proceso productivo,
un ordenador que se ha quedado obsoleto). No corresponde a la actividad habitual de la
empresa y si genera ingresos o gastos se consideran extraordinarios.

MODELO DE CUENTA DE RESULTADOS
INGRESOS DE EXPLOTACIN
menos
GASTOS DE EXPLOTACIN
______________________________________________________
RESULTADO DE EXPLOTACIN (Prdida o beneficio)

INGRESOS FINANCIEROS
menos
GASTOS FINANCIEROS
________________________________________________________
RESULTADOS FINANCIEROS (Positivos o negativos)

1. CONTABILIDAD
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RESULTADO DE EXPLOTACIN (Prdida o beneficio)
ms
RESULTADOS FINANCIEROS (Positivos o negativos)
__________________________________________________________
RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS (Prdida o beneficio)

INGRESOS EXTRAORDINARIOS
menos
GASTOS EXTRAORDINARIOS
________________________________________________________________
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS (Positivos o negativos)

RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS (Prdida o beneficio)
ms
RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES EXTRAORDINARIAS (Prdida o
beneficio)
______________________________________________________________________
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (Prdida o beneficio)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (Prdida o beneficio)
menos
IMPUESTOS SOBRE BENEFICIOS (SOCIEDADES Y OTROS)
___________________________________________________________
RESULTADO DEL EJERCICIO (Prdida o beneficio)

1. CONTABILIDAD
23
1.11. CASO PRCTICO RESUELTO: EL PROCESO DE FIN DE
AO.
REGULARIZACIN Y PREPARACIN BALANCE DE SITUACIN
A fin de que se comprendan mejor los conceptos estudiados hasta ahora, incluimos un
ejemplo de cmo se realizara la regularizacin contable y preparacin de la Cuenta de
Resultados y del Balance de Situacin en una empresa a partir de los saldos de Mayor a
final de ao (saldo que arroja cada cuenta despus de todos los movimientos sufridos
durante el ao).
En este ejercicio, no estamos construyendo la Contabilidad desde el principio, ya que no
estamos contabilizando en el Libro Diario. Suponemos que la empresa ha ido
contabilizando en el Diario a lo largo del ao y de ah lo ha pasado a los Libros de
Mayor de cada cuenta y los saldos que aqu tenemos son el resultado de la
contabilizacin en esos Libros de Mayor.

1. CONTABILIDAD
24
La Empresa Lpez S.A. se encuentra el 1 de Enero de 1999 con los siguientes saldos de
libro mayor referidos al 31 de Diciembre de 1998.

CUENTA IMPORTE
Transportes y fletes de compras 500
Maquinaria y Mobiliario 10.500
Clientes 24.000
Cuentas bancarias 1.500
Prstamo Bancario a 3 aos 7.200
Capital Social 7.800
Sueldos y salarios 12.000
Ventas 40.000
Proveedores 13.500
Acciones empresa Garca S.A. 400
Compras 23.000
Gastos de asesoras 500
Ordenador y fotocopiadora 1.000
Acreedores Diversos 4.500
Gastos de luz y telfono 400
Gastos financieros 200
Gastos compra material oficina 300
Hacienda Pblica acreedora 900
Seguridad Social acreedora 400

Dado que deseamos conocer la situacin de la empresa al cierre del ejercicio, se pide
realizar lo siguiente:
1. Determinar, para cada cuenta, a cul de los cuatro tipos pertenece: activo,
pasivo/neto, ingresos o gastos.
1. CONTABILIDAD
25
2. Una vez hecho lo anterior, calcular el resultado del ejercicio uniendo las cuentas de
ingreso y gasto en una sola, que llamamos cuenta de Prdidas y Ganancias (
REGULARIZACIN CONTABLE)
3. A continuacin, preparar el Balance de Situacin incorporando la cifra final de
beneficio o prdida. El Balance debe estar ordenado segn lo estudiado en el curso,
es decir, distinguiendo activo circulante y fijo y pasivo circulante y fijo, adems de
los recursos propios.

Para resolver el ejercicio haremos la hiptesis de que no haba existencias a 1 de Enero
de 1998 ni a 31 de Diciembre de 1998. Todas las cantidades estn referidas en euros.

PRIMER PASO: IDENTIFICACIN DE CADA CUENTA. DECISIN ENTRE LOS CUATRO
TIPOS DE CUENTAS: ACTIVO, PASIVO/NETO, INGRESO GASTO
Tomamos cada cuenta y, en funcin de su contenido, decidimos a cul de los cuatro
tipos pertenece.
Las cuentas de activo recogen los bienes y derechos propiedad de la empresa, aquellas
inversiones en que ha depositado o dedicado su dinero.
Las cuentas de pasivo/neto recogen las deudas y obligaciones de la empresa, lo fondos
que le han cedido sus socios o le han prestado terceros ajenos a la empresa.
Las cuentas de ingreso recogen los hechos que suponen un ingreso para la empresa,
como una venta.
Las cuentas de gasto recogen los hechos que suponen un gasto para la empresa, como
son los sueldos, los intereses por prstamos del banco, el recibo de la luz, etc.
A continuacin de cada cuenta, recogemos su clasificacin.
1. CONTABILIDAD
26

DESCRIPCIN IMPORTE
Transportes y fletes de compras 500 GASTO
Maquinaria y Mobiliario 10.500 ACTIVO FIJO
Clientes 24.000 ACTIVO CIRCULANTE
Cuentas bancarias 1.500 ACTIVO CIRCULANTE
Prstamo Bancario a 3 aos 7.200 PASIVO FIJO
Capital Social 7.800 NETO
Sueldos y salarios 12.000 GASTO
Ventas 40.000 INGRESO
Proveedores 13.500 PASIVO CIRCULANTE
Acciones empresa Garca S.A. 400 ACTIVO FIJO
Compras 23.000 GASTO
Gastos de asesoras 500 GASTO
Ordenador y fotocopiadora 1.000 ACTIVO FIJO
Acreedores Diversos 4.500 PASIVO CIRCULANTE
Gastos de luz y telfono 400 GASTO
Gastos financieros 200 GASTO
Gastos compra material oficina 300 GASTO
Hacienda Pblica acreedora 900 PASIVO CIRCULANTE
Seguridad Social acreedora 400 PASIVO CIRCULANTE

Las cuentas de Libro Mayor, como las relacionadas ms arriba, recogen el saldo que,
tras haber hecho todas las anotaciones oportunas a lo largo del ejercicio, mantiene cada
cuenta a final de ao. El Mayor es como un resumen del Libro Diario, pero cuenta por
cuenta. En el Diario anotamos cada movimiento que se produce en todas las cuentas que
cada da registran un apunte. Existe un Libro Mayor por cada cuenta y en l reflejamos
lo que, previamente, hemos anotado en el Libro Diario.
1. CONTABILIDAD
27
SEGUNDO PASO: REGULARIZACIN CONTABLE CLCULO DEL BENEFICIO O PRDIDA
DE LA ACTIVIDAD
A final del ejercicio tomamos todas las cuentas de ingreso y gasto y, por diferencias
entre unas y otras, calculamos el beneficio o prdida de la empresa.

Ingresos
Ventas 40.000
Total Ingresos 40.000

Gastos
Transportes y fletes 500
Sueldos y salarios 12.000
Compras 23.000
Gastos de asesoras 500
Gastos de luz y telfono 400
Gastos financieros 200
Gastos compra material oficina 300

Total gastos 36.900

BENEFICIO 3.100

1. CONTABILIDAD
28
TERCER PASO: PREPARACIN DEL BALANCE DE SITUACIN
Una vez calculado el resultado del ejercicio, tomamos las cuentas de activo y
pasivo/neto y preparamos el Balance de Situacin.
En el Balance, NUNCA SE APUNTAN LAS CUENTAS DE INGRESOS Y GASTOS.
Slo se lleva el resultado final de la empresa, como beneficio o prdida. Se lleva al
pasivo, dentro del epgrafe de Recursos propios. Si hubiera beneficio, se anotara con
signo positivo en recursos propios o neto (el beneficio es una generacin interna de
recursos financieros para la empresa). Si hubiera prdidas, se anotara en recursos
propios con signo menos.

ACTIVO PASIVO
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE
24.000 CLIENTES PROVEEDORES 13.500
1.500
CTAS.
BANCARIAS
ACREEDORES
DIVERSOS
4.500

H.P.
ACREEDORA
900

S.S.
ACREEDORA
400
ACTIVO FIJO PASIVO FIJO
10.500
MAQUINARIA Y
MOBILIARIO
PRESTAMO A 3
AOS
7.200
400 ACCIONES RECURSOS PROPIOS
1.000 ORDENADOR CAPITAL 7.800

BENEFICIO
EJ ERCICIO
3.100
37.400
TOTAL
ACTIVO
TOTAL PASIVO 37.400
2. CASO PRCTICO RESUELTO: Confeccin de la Contabilidad
29
CAPTULO 2
CASO PRCTICO COMPLETO DE CONFECCIN DE LA CONTABILIDAD
DE UNA EMPRESA:
LIBRO DIARIO, LIBRO MAYOR, REGULARIZACIN Y CONFECCIN DE
BALANCE DE SITUACIN
Profundizamos ahora en los conocimientos adquiridos y realizaremos un ejemplo
completo que muestra cmo se realiza la Contabilidad en una empresa utilizando los
Libros Diario y Mayor, regularizando a final de ao y preparando el Balance de
Situacin de cierre.

INTRODUCCIN
Toda empresa realiza algn tipo de actividad, que constituye su objeto social. Para
llevar a cabo tal actividad, que puede consistir en la fabricacin de un producto o la
prestacin de un servicio, necesita dos cosas bsicas:
- Equipo o inversiones a largo plazo: instalaciones, mquinas, ordenadores, mesas,
etc.
- Elementos circulantes: dinero en efectivo para atender al pago de los recibos y
gastos que se vayan generando, existencias de producto terminado en almacn con
que servir a los clientes, existencias de materias primas para utilizar en el proceso de
produccin prximo, etc.

En definitiva, la empresa, para realizar su funcin, necesita de una serie de elementos
que podemos llamar inversiones. El equipo ser una inversin de largo plazo o carcter
permanente y los elementos que hemos llamado circulantes suponen la inversin o
dedicacin de fondos a su adquisicin de forma temporal.
30
Pero, para poder llevar a cabo tales inversiones, la empresa precisa disponer de recursos
financieros. Si no consigue dinero aportado por sus accionistas o prestado por el Banco,
no podr llevar a cabo ningn proyecto de inversin y, por tanto, no podr desarrollar su
actividad. A los medios que utiliza la empresa para poder llevar a cabo sus actividades
los llamamos financiacin.
Y la igualdad fundamental en la Contabilidad nos dice que deben ser iguales las
inversiones y las financiaciones. Toda inversin debe estar financiada. Toda
financiacin se invierte. Inversin =Financiacin lo que es lo mismo, Activo =Pasivo
+Neto.

A efectos prcticos y didcticos se han eliminado de este ejercicio algunos elementos
que son necesarios en la Contabilidad real de una empresa como son la contabilizacin
del I.V.A. de las compras y las ventas, el Impuesto sobre la Renta de las Sociedades y
otros. As mismo, se supone que slo fabrica bajo pedido por lo que nunca quedan en
almacn ni materias primas ni productos terminados o semiterminados al final de un
ejercicio.

Supongamos el caso de una empresa que se crea con el objeto social de producir piezas
metlicas. La empresa se llamar PIEZAS METLICAS, S.A.

PIEZAS METLICAS, S.A. (en adelante PISA) nace el 1 de Enero de 1999 con dos
socios, D. J os y D. Francisco. Cada uno de ellos decide aportar 5.000 euros al negocio.
A sta aportacin la llamamos Capital Social.
En el momento de la constitucin, los dos socios hacen su aportacin en efectivo en la
cuenta bancaria abierta a nombre de la Sociedad. Desde ese momento, los fondos estn
a disposicin de la empresa y no a disposicin de los socios a nivel particular. Ya
forman parte del patrimonio de la empresa.
31
Dado el principio de partida doble, registramos el inicio de la actividad con el alta del
Capital Social (Fuente de financiacin) que, en un primer momento, queda depositado
como dinero en efectivo en el Banco (Inversin).

ASIENTO 1. ASIENTO INICIAL. INICIO DE LA ACTIVIDAD
En el Libro Diario haramos el asiento:
1 enero 1999
DEBE HABER
10.000 Bancos a Capital Social 10.000

Habitualmente, lo que anotamos en la parte izquierda del diario, se anota en el debe de
la cuenta que corresponda y lo que anotamos en la parte derecha se anota en el haber.
Esto es importante para luego traspasarlo al Libro Mayor, ya que en ste debemos poner
cada movimiento en el lado que corresponda.
Ya que, como hemos comentado, a la constitucin de la sociedad el capital aportado por
los socios queda depositado como dinero efectivo en el banco, registramos la entrada en
bancos, que como es una cuenta de activo, crece por el Debe.
En cambio, la cuenta de Capital Social es una cuenta de pasivo, que est registrando una
entrada, un aumento, y por tanto debe anotarse la operacin en el haber.
Y del Diario, cada apunte lo pasamos a los mayores, uno por cada cuenta, que quedan
recogidos ms abajo en este documento.
En resumen, el hecho de que los socios hayan aportado capital ha supuesto que nazca un
pasivo por la fuente de financiacin que ese dinero supone y que obliga a la empresa
frente a los socios, pero tambin nace un activo, que es el dinero lquido en que se
materializa la aportacin de los socios y que la empresa mantiene en su cuenta bancaria.
32
ASIENTO 2. ADQUISICIN DE UNA MQUINA (INVERSIN A LARGO PLAZO EN ACTIVO
FIJO)
La empresa decide, el primer da de funcionamiento, adquirir una mquina para iniciar
la produccin de piezas, cuyo importe es de 3.000 euros, pagando contra la cuenta
bancaria.
2 enero 1999
DEBE HABER
3.000 Activo Fijo: Maquinaria a Bancos 3.000

Damos de alta la entrada del activo fijo. Al ser una cuenta de activo y aumentar,
anotamos en el Debe.
La cuenta de bancos sufre una disminucin, al producirse una salida de fondos. Al
tratarse de una cuenta de activo, lo registramos en el haber.
La compra de un elemento de activo fijo tiene un tratamiento muy diferente al que
registra la compra de cualquier elemento de consumo inmediato. Vamos a utilizar como
ejemplo de compra de activo fijo la adquisicin de una mquina. Y como ejemplo de
gasto, la adquisicin de aceite industrial para engrasar la mquina.
La compra de la mquina se supone que tiene un importe elevado y que la utilizacin de
la misma se va a prolongar por espacio de varios aos, hasta que quede sin valor o su
utilizacin sea ineficiente por haber aparecido nuevos modelos ms potentes en el
mercado. Supongamos que su coste es de 3.000 euros y que estimamos tendr una vida
til de 10 aos. La compra de un elemento de activo fijo se considera una inversin y no
se contabiliza como gasto en el ejercicio en que se produce sino que se lleva al activo
fijo el valor del bien con la contrapartida que corresponda en funcin de cmo pagamos
ese bien. Si lo pagamos contra la cuenta bancaria la contrapartida en el haber ser
Bancos y si lo pagamos pidiendo un prstamo sera prstamos.
33
Pero la mquina va perdiendo valor con el uso y con el tiempo, por lo que no sera
adecuado que permaneciera en el balance (en el activo) con el valor original de
adquisicin. Por ese motivo, se hacen las amortizaciones. Cada ao, la empresa debe
llevar a una cuenta de gastos (Dotacin a la amortizacin del activo fijo material) el
importe que corresponda a la prdida de valor sufrida por el elemento de activo durante
ese ao. Se suele hacer de forma lineal. Si la mquina vale 3.000 euros y su vida til
estimada es de 10 aos, cada ao llevaremos a gastos 1/10 parte de su valor, esto es, 300
euros.
La contrapartida al asiento en que llevamos a gastos la Dotacin a la amortizacin es
una cuenta que se llama amortizacin acumulada del activo material y que es de pasivo
fijo, pero el Plan General de Contabilidad establece que se debe presentar en el activo
fijo al que hace referencia pero con signo menos, corrigiendo su valor por la prdida que
ste ha sufrido en el transcurso de los aos.
Es decir, con un elemento del activo fijo, cuando lo adquirimos llevamos todo su valor
al activo y posteriormente llevamos a gastos cada ao una parte proporcional de su
valor, que se ir restando de forma acumulada al valor del activo a medida que pase el
tiempo. En nuestro ejemplo, la amortizacin acumulada el primer ao es de 300 euros,
que en el Balance aparecen restando el valor del activo fijo a que hacen referencia. El
segundo ao, la amortizacin acumulada sera de 600, el tercero de 900, etc.
La amortizacin, al llevar a gastos durante varios aos el desgaste que sufre la mquina
por el uso, lo que hace es repartir durante los ejercicios en que la mquina ofrece sus
servicios a la empresa los costes de su adquisicin. No sera justo que el ao de la
adquisicin de la mquina llevramos a la cuenta de resultados todo el valor de la
mquina cuando sta servir a la empresa durante varios aos. Con la amortizacin
repartimos el gasto durante un cierto nmero de ejercicios.
Sin embargo, con un gasto, como es el aceite que utilizamos en engrasar la mquina,
ste se lleva a gastos (a la cuenta de prdidas y ganancias) en el curso del ejercicio en
que se produce, nunca se lleva al activo. El aceite se compra y se consume en un solo
34
ao, por lo que la cuenta de resultados de ese ao debe soportar en exclusiva el coste de
esa compra.

ASIENTO 3. ADQUISICIN DE MATERIAS PRIMAS A CRDITO
La empresa recibe un pedido de 100 piezas metlicas y, para iniciar su produccin,
necesita comprar materias primas (metal) para cortar y dar forma. La compra es por
importe de 1.000 euros y el proveedor nos da un plazo de 20 das para pagarle (nos est
financiando, surge una nueva fuente de financiacin).
5 enero 1999
DEBE HABER
1.000 Compras Materia Prima a Proveedores 1.000

La cuenta de compras es una cuenta de gasto, que crece por el debe. Ya que se est
produciendo una compra, lo que supone que aumentan las compras, la recogemos en el
debe.
La cuenta de proveedores es de pasivo y est aumentando, ya que pasamos a deber
dinero a los proveedores. Por ese motivo, recogemos un movimiento en el haber de la
cuenta, que es por donde aumentan las cuentas de pasivo.

ASIENTO 4. PAGO DE SALARIOS
Para poder realizar el proceso de produccin, la empresa debe pagar 500 euros de
sueldos y salarios a sus empleados, que pagamos a travs del banco.

35
10 enero 1999
DEBE HABER
500 Sueldos y Salarios a Bancos 500

La cuenta de sueldos y salarios es una cuenta de gastos y, por tanto, aumenta por el
debe. La cuenta de bancos es de activo y, como se est produciendo una salida de
fondos, registra un movimiento en el haber.

ASIENTO 5. PAGO RECIBO ENERGA ELCTRICA
Para poder llevar a cabo la produccin, necesitamos energa elctrica. La Compaa nos
factura por 100 euros que pagamos al contado por banco.
15 enero 1999
DEBE HABER
100 Suministros a Bancos 100

Al ser un gasto el consumo de energa elctrica, lo recogemos en una cuenta de gasto
que llamaremos suministros. Al ser una cuenta de gastos, crece por el debe. El pago que
realizamos a travs de banco implica que disminuye nuestro saldo en cuenta, luego
registra una disminucin que, al ser una cuenta de activo, reflejamos con una anotacin
en el haber.

ASIENTO 6. VENTA DE PRODUCTOS A CRDITO
Una vez completado el proceso productivo, vendemos nuestro producto al cliente que
36
nos lo haba encargado. Habitualmente venderemos con un beneficio sobre los costes de
produccin. En este caso los costes han ascendido a 1.600 euros y marcaremos el precio
de venta con un beneficio del 25 %, por lo que vendemos por un valor de 2.000 de
euros. El cliente nos pide 30 das para pagarnos, por lo que le vendemos a crdito, le
estamos financiando. Surge as una cuenta nueva que es la de Clientes y que recoge las
deudas que nuestros clientes tienen con nosotros. Es una cuenta de activo, ya que es un
derecho que tenemos sobre ese cliente.
22 enero 1999
DEBE HABER
2.000 Clientes a Ventas 2.000

La cuenta de clientes, que es de activo, aumenta, por lo que recogemos su incremento
con una anotacin en el debe. La cuenta de ventas es de ingreso, que crece por el haber
y en este caso est registrando un aumento, por lo que anotaremos el movimiento en el
haber.

ASIENTO 7. PAGO AL PROVEEDOR
Pasados los 20 das que el proveedor nos concedi de financiacin por la venta de
materias primas, hemos de proceder a la liquidacin de esta deuda y lo hacemos a travs
de un taln contra nuestra cuenta del banco.
25 enero 1999
DEBE HABER
1.000 Proveedores a Bancos 1.000

37
La cuenta de proveedores registra una disminucin ya que ahora no tendremos esa
deuda con ellos. Al ser una cuenta de pasivo disminuye por el debe.
La cuenta bancaria tambin va a sufrir una disminucin ya que el dinero deja de estar a
nuestra disposicin. Al ser una cuenta de activo, disminuye por el haber.
Es importante, en Contabilidad, distinguir entre dos conceptos: gasto y pago.
Contablemente recogemos el gasto cuando ste se produce, es decir, cuando compramos
las mercancas. Si las pagramos al contado s coinciden gasto y pago. Pero si el
proveedor nos permite pagar ms adelante, el gasto y el pago se separan en el tiempo. El
gasto cuando compramos y el pago cuando se produce el movimiento de fondos que, en
este caso, es en el asiento 7, 20 das despus de contabilizar el gasto (en el asiento 3).

ASIENTO 8. COBRO AL CLIENTE
Pasados los 30 das que le habamos concedido, el cliente nos paga a travs del Banco.
22 febrero 1999
DEBE HABER
2.000 Bancos a Clientes 2.000

La cuenta bancaria registra un aumento por lo que, al ser una cuenta de activo, debemos
recogerlo en el debe.
La cuenta de clientes es una cuenta de activo que, en este caso, disminuye ya que los
clientes dejan de tener esa deuda con la empresa al pagar. Por ello anotamos en el haber,
donde se reflejan las disminuciones de las cuentas de activo.
Es importante, en Contabilidad, distinguir entre dos conceptos: ingreso y cobro.
Contablemente recogemos el ingreso cuando ste se produce, es decir, cuando
38
vendemos las mercancas. Si las cobrramos al contado s coinciden ingreso y cobro.
Pero si el cliente nos solicita pagar ms adelante, el ingreso y el cobro se separan en el
tiempo. El ingreso cuando vendemos y el cobro cuando se produce el movimiento de
fondos que, en este caso, es en el asiento 8, 30 das despus de contabilizar el ingreso
(en el asiento 6).

ASIENTO 9. ADQUISICIN DE MATERIAS PRIMAS AL CONTADO
La empresa recibe un nuevo pedido de 300 piezas metlicas y, para iniciar su
produccin, necesita comprar materias primas (metal) para cortar y dar forma. La
compra es por importe de 3.000 euros y el proveedor nos exige el pago al contado, lo
que hacemos a travs del banco.
25 Marzo 1999
DEBE HABER
3.000 Compras Materia Prima a Bancos 3.000

produciendo una compra, la recogemos en el debe.
La cuenta de bancos es de activo y en este caso est disminuyendo. Por ese motivo,
recogemos un movimiento en el haber de la cuenta de Bancos.

ASIENTO 10. VENTA DE PRODUCTOS AL CONTADO
Se produce una nueva venta, en esta ocasin el cliente nos paga al contado. Es decir, en
este caso, ingreso y cobro coinciden.
39
2 mayo 1999
DEBE HABER
6.000 Bancos a Ventas 6.000

La cuenta de Bancos registra una entrada, su saldo aumenta, y como se trata de una
cuenta de activo lo har por el Debe.
La cuenta de ventas es una cuenta de ingresos y tambin aumenta, luego lo har por el
haber.

ASIENTO 11. ADQUISICIN DE MATERIAS PRIMAS A CRDITO
La empresa recibe un pedido de 200 piezas metlicas y, para iniciar su produccin,
necesita comprar materias primas por importe de 2.000 euros y el proveedor nos da un
plazo de 120 das para pagarle (nos est financiando, surge una nueva fuente de
financiacin).
20 septiembre 1999
DEBE HABER

produciendo una compra, lo que supone que aumentan las compras, la recogemos en el
debe.
La cuenta de proveedores es de pasivo y est aumentando, ya que pasamos a deber
dinero a los proveedores. Por ese motivo, recogemos un movimiento en el haber de la
cuenta, que es por donde aumentan las cuentas de pasivo.
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ASIENTO 12. VENTA DE PRODUCTOS A CRDITO
23 noviembre 1999
DEBE HABER

La cuenta de clientes, que es de activo, aumenta, por lo que recogemos su incremento
con una anotacin en el debe. La cuenta de ventas es de ingreso, que crece por el haber
y en este caso est registrando un aumento, por lo que anotaremos el movimiento en el
haber.

ASIENTO 13. OBTENCIN DE UN PRSTAMO
La empresa est haciendo planes para expandir su actividad, para lo que necesita
comprar unas nuevas mquinas. Dado que no disponen de suficiente dinero en
Tesorera, deciden solicitar un prstamo al Banco por importe de 4.000 euros a un plazo
de 3 aos.
24 diciembre 1999
DEBE HABER
4.000 bancos a Prstamos largo plazo 4.000

ASIENTO 14. AMORTIZACIN DEL ACTIVO FIJO
La empresa, al cierre del ejercicio, debe proceder a contabilizar la amortizacin de los
elementos de activo fijo que estn recogidos en su contabilidad.
Esta empresa slo dispone de la mquina por valor de 3.000 euros que compramos el 2
41
de Enero. De acuerdo con el texto del ejercicio, sta mquina se va a amortizar en 10
aos, por lo que cada ao hay que dotar 300 euros a la amortizacin.
31 diciembre 1999
DEBE HABER
300
Dotacin a la amortizacin
del activo fijo
a
Amortizacin acumulada
del activo fijo
300

RESUMEN DEL LIBRO DIARIO
Incluimos ahora, a modo de resumen todos los asientos realizados en el Diario.
DEBE HABER
1 enero 1999 Asiento 1
10.000 Bancos a Capital Social 10.000
2 enero 1999. Asiento 2
3.000 Activo Fijo: Maquinaria a Bancos 3.000
500 Sueldos y Salarios a Bancos 500
100 Suministros a Bancos 100
42
1.000 Proveedores a Bancos 1.000
22 febrero 1999. Asiento 8
2.000 Bancos a Clientes 2.000
25 Marzo 1999. Asiento 9
3.000 Compras Materia Prima a Bancos 3.000
2 mayo 1999. Asiento 10
6.000 Bancos a Ventas 6.000
20 septiembre 1999. Asiento 11
23 noviembre 1999. Asiento 12
24 diciembre 1999. Asiento 13
4.000 Bancos a Prstamos largo plazo 4.000
31 diciembre 1999. Asiento 14
300 Dotacin a la amortizacin
del activo fijo a
Amortizacin
acumulada del activo
fijo
300

43
LIBROS MAYORES
Recogemos ahora los movimientos del Diario en los Libros Mayores, uno por cada
cuenta que hemos utilizado en los Diarios.
Cada anotacin realizada en el Diario se traspasa inmediatamente al Mayor, que recoge
todo lo que ha pasado con cada cuenta y a final de ao muestra el saldo que arroja cada
cuenta en concreto.

CAPITAL SOCIAL (P) BANCOS (A)
DEBE HABER DEBE HABER
Asiento 1 10.000 Asiento 1 10.000 Asiento 2 3.000
Asiento 8 2.000 Asiento 4 500
Asiento 10 6.000 Asiento 5 100
Asiento 13 4.000 Asiento 7 1.000
Asiento 9 3.000
SALDO 10.000 SALDO 14.400

ACTIVO FIJO: MAQUINARIA (A) COMPRAS (G)
Asiento 9 3.000
Asiento 11 2.000
44
PROVEEDORES (P) SUELDOS Y SALARIOS (G)
Asiento 7 1.000 Asiento 3 1.000 Asiento 4 500
Asiento 11 2.000
SALDO 2.000 SALDO 500

SUMINISTROS (G) CLIENTES (A)
Asiento 5 100 Asiento 6 2.000 Asiento 8 2.000
Asiento 12 5.000

SALDO 100 SALDO 5.000

VENTAS (I) PRSTAMOS LARGO PLAZO (P)
Asiento 10 6.000
Asiento 12 5.000

45
DOTACIN AMORTIZACIN (G) AMORTIZACIN ACUMULADA (P)
Asiento 14 300 Asiento 14 300

SALDO
300
SALDO
300

REGULARIZACIN O PREPARACIN DE LA CUENTA DE PRDIDAS Y GANANCIAS
El siguiente paso es tomar las cuentas de prdidas y ganancias y ponerlas a cero para
que comiencen el ao nuevo sin saldo, incluyndolas en la cuenta de Prdidas y
Ganancias para calcular el beneficio o prdida del ejercicio.

Ingresos
Ventas 13.000
Total Ingresos 13.000

Gastos
Compras materias primas 6.000
Sueldos y salarios 500
Suministros 100
Dotacin amortizacin 300
Total gastos 6.900

BENEFICIO 6.100
46
BALANCE DE SITUACIN
Finalmente, preparamos el balance de Situacin tomando slo las cuentas de Activo y
Pasivo y el resultado final de la Cuenta de Prdidas y Ganancias. Si es beneficio se lleva
a recursos propios con signo positivo. Si es prdida se lleva con signo negativo. Y esto
es as porque el beneficio significa una generacin de recursos para la empresa, siendo
los asientos en las cuentas de ingresos en el haber y las de gastos en el debe, si hay
beneficio queda un saldo en el haber en la cuenta de prdidas y ganancias que es el que
se anota en el Balance de Situacin como resultado final del ejercicio. Con el beneficio
hemos generado recursos financieros que podemos usar en el futuro en la empresa en
cualquier otro uso.

ACTIVO PASIVO
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE
5.000 CLIENTES PROVEEDORES 2.000
14.400 CTAS. BANCARIAS

ACTIVO FIJO PASIVO FIJO
3.000
MAQUINARIA Y
MOBILIARIO
PRESTAMO A 3 AOS 4.000
RECURSOS PROPIOS
CAPITAL 10.000
- 300
AMORTIZACIN
ACUMULADA
BENEFICIO EJ ERCICIO 6.100
22.100 TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO 22.100

47
A lo largo de todo el ejercicio hemos realizado un supuesto, que al principio y al final
de ao no hay existencias ya que hemos utilizado el mtodo de contabilizacin de
existencias llamado peridico. En este caso no se registra el movimiento de existencias
a lo largo del ao, sino que se contabiliza directamente en las cuentas de ventas y gastos
por compras y slo al final de ao se hace un ajuste de las existencias en inventario,
llevando a gastos la diferencia entre las iniciales y las finales cuando las iniciales son
mayores y llevando la diferencia a ingresos cuando las finales son mayores.

3. ANLISIS ECONMICO-FINANCIERO
48
CAPTULO 3. ANLISIS ECONMICO-FINANCIERO.
La contabilidad de la empresa nos facilita una informacin muy til e interesante para
conocer la situacin de la empresa a nivel econmico-financiero y patrimonial.
Sin embargo, para llevar a cabo estudios o anlisis ms profundos o ms especializados
de la empresa, puede no ser suficiente la informacin contable tal y como sta se
expresa, sino que hace falta realizar otros clculos o anlisis a partir de dicha
informacin contable.
El anlisis econmico-financiero de la empresa no responde a reglas fijas, en el sentido
de que cada analista, en funcin de lo que le interesa estudiar y de la informacin de que
dispone, decidir analizar unos aspectos u otros. Al acreedor de la empresa, lo que ms
le interesar conocer es su liquidez a corto plazo. Al Banco al que la empresa solicita un
prstamo, lo que ms le interesar ser la capacidad de la empresa para hacer frente a
los intereses anuales y a la devolucin del principal a largo plazo. A la Direccin de la
empresa, le interesar el anlisis econmico-financiero con fines de planificacin y
control internos.
Por tanto, el anlisis econmico-financiero depende de la visin particular del analista y
de los objetivos que pretende al evaluar la empresa.
Para el anlisis econmico financiero de la empresa, se suelen utilizar los siguientes
instrumentos, sobre la base de los datos de cierre de la empresa que son las cuentas
anuales: Balances, cuenta de prdidas y ganancias y Memoria anual (que, segn el
tamao de la empresa, incluye o no el cuadro de financiamiento o estado de origen y
aplicacin de fondos).
a. El estudio del equilibrio financiero de la empresa
b. El estudio de su Estado de origen y aplicacin de fondos
c. El anlisis a travs de ratios, tanto econmicos como financieros
d. La revisin analtica de los Estados Financieros
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e. El estudio del apalancamiento operativo y financiero y el anlisis del punto de
equilibrio o punto muerto ( break even point)

a. Concepto de equilibrio financiero
Desde el punto de vista financiero, se considera que una empresa est en equilibrio
cuando es capaz de satisfacer sus deudas y obligaciones a corto plazo. La empresa debe
tratar de conseguir el equilibrio financiero en todo momento, conservando su
estabilidad. A continuacin vamos a comentar las situaciones ms frecuentes respecto al
Equilibrio financiero con las que una empresa puede tener que enfrentarse:

1. Situacin de mxima estabilidad
ACTIVO
CIRCULANTE
ACTIVO
INMOVILIZADO
RECURSOS
PROPIOS
ACTIVO PASIVO

En la situacin reflejada en el grfico anterior, la empresa no dispone de recursos ajenos
y por lo tanto no tiene ninguna deuda que deba devolver a terceros ajenos a la empresa
(P. Ej. bancos, proveedores, etc.). Esta situacin es frecuente especialmente en las
empresas recin constituidas y que llevan poco tiempo desarrollando sus actividades, ya
que an cuando la empresa no se endeude solicitando prstamos bancarios, el mismo
crdito comercial supondra una deuda frente a terceros, representados en ese caso por
proveedores o acreedores.
50
2. Situacin normal
ACTIVO
CIRCULANTE
ACTIVO
INMOVILIZADO
RECURSOS
PROPIOS
ACTIVO PASIVO
PASIVO
CIRCULANTE
PASIVO
FIJO

AC>PC
La empresa, a medida que va desarrollando sus actividades, va recurriendo a distintas
fuentes de financiacin ajenas. De stas, unas sern a corto plazo (pasivo circulante) y
otras a largo plazo (pasivo fijo). La empresa podr mantener su estabilidad financiera
siempre que sus deudas a corto plazo (pasivo circulante) puedan ser satisfechas con sus
recursos a corto plazo (activo circulante).

3. Situacin de inestabilidad o suspensin de pagos
ACTIVO
CIRCULANTE
ACTIVO
INMOVILIZADO
RECURSOS
PROPIOS
ACTIVO PASIVO
PASIVO
CIRCULANTE
PASIVO
FIJO

PC>AC
En esta situacin, el pasivo a corto plazo o circulante crece excesivamente y financia
parte del activo fijo. Esta situacin puede ser peligrosa para la empresa, ya que al vencer
51
sus deudas contradas a corto plazo no dispone de suficientes recursos a corto plazo para
hacerles frente. Sin embargo, la empresa no se encuentra todava en una situacin
irreversible. Tiene todava algunas opciones, como puede ser liquidar parte de su activo
fijo para as obtener tesorera (activo circulante), ampliar capital, renegociar su deuda y
pasarla de corto a medio o largo plazo, pedir nuevos prstamos, etc.

4. Situacin de quiebra
ACTIVO
ACTIVO
RECURSOS
PROPIOS
ACTIVO PASIVO
PASIVO
CIRCULANTE
PASIVO
FIJO
REAL
FICTICIO

El activo real son aquellos elementos del activo que tienen valor de liquidacin o valor
de mercado y que en caso de liquidacin de la empresa podran generar fondos para
pagar a los acreedores. En este caso, observamos que tal activo real no es suficiente para
pagar a los acreedores, puesto que es inferior a los recursos ajenos (Pasivo circulante +
Pasivo fijo). En esta empresa, el activo ficticio ha ido engrosando a lo largo de los aos
hasta conducirla a la situacin de quiebra. El activo ficticio est compuesto de los gastos
amortizables y prdidas acumuladas a travs de los aos.

b. El Estado de Origen y Aplicacin de Fondos
El Estado de origen y aplicacin de fondos es un estado contable obligatorio para las
empresas obligadas a presentar al Registro Mercantil las Cuentas Anuales normales (no
las abreviadas).
52
El objetivo del Estado de origen y aplicacin de Fondos es el de proporcionar
informacin acerca de lo ocurrido en una empresa entre dos momentos diferentes del
tiempo. En concreto, muestra las nuevas fuentes de financiacin aparecidas en la
empresa y en qu se han invertido.
Conceptualmente es un estado muy sencillo, ya que solo se precisa tomar dos balances
de situacin en dos momentos del tiempo y comparar partida por partida. Se calculan las
diferencias que se produce en cada partida y se relaciona en una columna todos lo
nuevos orgenes de fondos y en otra columna todas las aplicaciones. La suma de todos
los orgenes debe ser igual a la suma de todas las aplicaciones.
Un aumento en una cuenta de pasivo implicar una nueva fuente de financiacin (origen
de fondos). Si aumenta un activo, indica una nueva inversin (aplicacin de fondos).
Por el contrario, si un pasivo disminuye, significa que esa fuente de financiacin se ha
eliminado o disminuido y, por lo tanto, hemos tomado fondos de alguna otra fuente de
financiacin para aplicar fondos a disminuir sta, por lo que la disminucin de pasivo se
considera una aplicacin de fondos.
Si un activo disminuye, significa que dedicamos menos recursos a esa inversin y, por
tanto, los estamos liberando para otros usos y supone un nuevo origen de fondos.

Incluimos a continuacin un ejemplo de preparacin de un EOAF.
La empresa Virtual, S.A. presenta los siguientes Balances de Situacin en miles de
euros a 31 de Diciembre de 1997 y 1998.
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1997 1998 APLICACIONES ORGENES
ACTIVO 131.000 132.000
CAJ A 12.000 16.000 4.000
CLIENTES 20.000 5.000 15.000
EXISTENCIAS 2.000 6.000 4.000
ACTIVO FIJ O NETO 97.000 105.000 8.000
PASIVO 131.000 132.000
CAPITAL 50.000 50.000 0 0
RESERVAS 6.000 12.000 6.000
PROVEEDORES 20.000 18.000 2.000
DEUDAS CORTO
PLAZO
15.000 20.000 5.000
DEUDAS LARGO
PLAZO
40.000 32.000 8.000
TOTAL 26.000 26.000

El EOAF slo estar bien si coinciden las columnas de aplicaciones y orgenes, que
muestran, respectivamente, las nuevas inversiones realizadas por la empresa a partir de
las nuevas fuentes de financiacin conseguidas.
54
En el ejemplo anterior, la empresa est financindose a partir de reservas y deudas a
corto plazo as como cobrando ms deprisa a sus clientes y lo est dedicando a invertir
en tener ms caja, ms existencias en su almacn, incrementar su capacidad productiva,
reducir la financiacin que recibe de sus proveedores (pagarles antes) y reducir sus
prstamos a largo plazo.
Esta forma de calcular y presentar el EOAF est simplificada. Existen otros mtodos
para calcularlo de forma mucho ms precisa.
La definicin de EOAF bajo los principios contables estadounidenses describe mucho
mejor la generacin de fondos de una empresa para el trabajo de un analista. Este
sistema divide dicha generacin en tres conceptos o fuentes de dnde se originan los
fondos:
Cash-flow operativo: fondos generados por la operativa tpica de la empresa, sin
intervenir aspectos financieros o de inversin.
Cash-flow de financiacin: fondos obtenidos (o devueltos) por la financiacin de la
empresa (de terceros o accionistas).
Cash-flow de inversin: en el que se incluyen tan slo las actividades de inversin.

Con estos tres conceptos, se puede ver cmo est generando los fondos la empresa en
cada una de sus tres actividades principales, es decir, en su actividad tpica, en la
financiacin de sta y en la poltica de inversiones.
Si la generacin de fondos de una sociedad en global es positiva pero detectamos que
esto es debido a una disminucin del cash-flow de inversin u operativo, deberemos
cuidar las estimaciones futuras, ya que el crecimiento puede sufrir a partir de ese
momento.
Igualmente, es importante comprobar que la generacin de fondos no se produce a partir
de la venta de activos fijos o elementos no recurrentes. La empresa debe generar riqueza
55
derivada de su propia actividad, de su actividad central y no derivada de la venta de
activos fijos u otros activos. Esto no garantiza el futuro y supervivencia de la empresa,
ya que cuando los activos se terminen no habr opcin de seguir generando recursos.

c. Anlisis a travs de ratios
Antes de pasar al estudio de los diferentes ratios, definiremos qu es un ratio.
Un ratio es un nmero expresado en trminos de otro que se tome por unidad. Se
obtiene dividiendo los dos nmeros entre s. Pueden expresarse en porcentaje o en tanto
por uno.
Con respecto a cmo se utilizan los ratios, podemos decir que existen dos formas de
analizar los resultados obtenidos a partir del clculo de ratios: Anlisis intraempresa
(comparando un mismo ratio para una misma empresa a lo largo del tiempo o con las
previsiones que se hubieran hecho) y Anlisis interempresa (comparando los ratios de
una empresa con los de otras empresas similares por sector, tamao, etc. o bien con la
media de las empresas espaolas).

A continuacin vemos los principales ratios que se utilizan, diferenciando el Anlisis
financiero y el anlisis econmico.

A. ANLISIS FINANCIERO
Estudia la posicin financiera de la empresa desde los siguientes enfoques:
- LIQUIDEZ. Capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas y obligaciones a
corto plazo.
- SOLVENCIA. Capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones y deudas
56
en general a medida que vayan venciendo (tanto a corto como a largo plazo)
- ESTRUCTURA DEL PASIVO Y ENDEUDAMIENTO. Composicin de la
financiacin entre los distintos tipos de recursos.
- ESTRUCTURA DEL ACTIVO. Composicin del activo entre los distintos tipos de
empleos de los recursos.
- COBERTURA. Relacin entre las estructuras del activo y pasivo.

A continuacin vamos a estudiar los ratios ms comunes que suelen emplearse para
medir cada uno de estos aspectos.

RATIOS DE LIQUIDEZ.
Los ratios que estudian la liquidez financiera de la empresa se utilizan para medir la
capacidad de la misma para hacer frente a sus deudas y obligaciones a corto plazo. Entre
stos, se suelen estudiar:
. Ratio de Liquidez General
R.L.G. = Activo circulante / Pasivo circulante
La relacin entre estas dos magnitudes nos indica cuntas euros disponibles en tesorera
o realizables a corto plazo tenemos en nuestro activo, por cada peseta comprometida en
deudas y obligaciones a corto plazo.
Mide, de forma general, la relacin entre nuestra disponibilidad en tesorera a corto
plazo y nuestra necesidad de tesorera a corto plazo para responder de las deudas
contradas a dicho plazo.
Sin embargo, es un ratio muy general y poco preciso ya que mide la liquidez tomando
todas las partidas del activo circulante y todas las del pasivo circulante, cuando dentro
de estas magnitudes hay partidas con muy diferentes vencimientos. Por ejemplo, desde
57
el lado del activo circulante, se incluye desde la Caja o cuentas bancarias de liquidez
total y disponibilidad inmediata, hasta las partidas de existencias en almacn que para
convertirse en liquidez para la empresa han de pasar todo el proceso productivo, ser
vendidas y luego cobradas. Por ello, dada la amplitud de los conceptos englobados
dentro del activo y pasivo circulante y sus diferentes grados de liquidez, es por lo que se
suele considerar que este ratio no es demasiado preciso.
El valor de este ratio suele oscilar entre 1 y 1,5.

. Ratio de liquidez inmediata
R.L.I. =Activo circulante - Existencias / Pasivo circulante
Este ratio suele conocerse tambin como ratio de acidez (acid test) y nos facilita una
imagen ms precisa de la liquidez de la empresa, ya que elimina del activo circulante las
existencias, que es por lo general la parte menos lquida y ms difcilmente realizable.
Por lo dems, el ratio es el mismo al de liquidez general, pero ms ajustado por lo
comentado de las existencias.
Los valores medio para este ratio en Espaa, suelen oscilar alrededor de 0,8, lo que
supone que por cada 100 euros de deudas a corto plazo de la empresa, sta dispone de
80 en tesorera o en activos convertibles rpidamente en tesorera (bsicamente
deudores por crdito comercial).

. Ratio de Tesorera
R.T. =Activo disponible (Tesorera) / Pasivo circulante
Este ratio mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto
plazo con sus recursos lquidos o cuasi-lquidos. Tomamos en el numerador solamente
las cuentas financieras (Caja y Bancos) y se compara con todas las deudas contradas a
corto plazo.
58
El resultado de este ratio como media en la empresa espaola suele aproximarse al 7%,
esto es, que por cada 100 euros de deuda a corto plazo, la empresa dispone de 7 en su
Tesorera.

. Liquidez de los crditos
Cada partida del activo circulante tiene una liquidez especfica distinta, si exceptuamos
las cuentas financieras o de Tesorera cuya liquidez es inmediata.
Por ello, al realizar el anlisis econmico financiero de la empresa, es importante hacer
un estudio de la liquidez de cada una de las partidas que componen el activo circulante.
A fin de llevar a cabo este estudio en cuanto a la liquidez de las cuentas a cobrar de
clientes, se calcula el ratio del Perodo medio de cobro
P.M.C.=(Saldo medio de cuentas de clientes / Ventas netas) x 365
Este ratio nos muestra el nmero medio de das que transcurren desde que se efecta
una venta hasta que sta se cobra. En el numerador se recoge la media, durante el
perodo que se analice, de las cuentas a cobrar de la empresa. En el denominador, la
cifra de Ventas neta de devoluciones. El resultado del cociente se multiplica por 365,
con lo que el resultado de este ratio viene dado en das, que representan el plazo en que,
por trmino medio, est cobrando la empresa sus ventas a clientes.
La cifra media que suele alcanzar este ratio en la empresa espaola es de unos 110 das,
dado que el trfico entre empresas suele realizarse a crdito y no al contado.

. Perodo medio de pago a proveedores
En la misma lnea que el ratio que acabamos de analizar, podemos analizar el tiempo
medio expresado en das que tardamos en pagar a nuestros proveedores. Para ello
calculamos el ratio del Perodo medio de pago a proveedores.
P.M.P. =(Saldo medio de proveedores / Compras netas anuales) x 365
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El crdito comercial que obtenemos de nuestros proveedores se refleja en un pasivo
circulante recogido en nuestro Balance. El tiempo medio que la empresa tarda en pagar
a sus proveedores es un dato interesante a tener en cuenta como dato aislado y, muy
especialmente, comparado con el perodo medio de cobro. Si al analizar una empresa
observramos que el perodo medio de cobro es superior a su perodo medio de pago, es
sntoma de que la gestin financiera de esa empresa no est llevndose a cabo
adecuadamente. La empresa debe siempre tender a cobrar lo antes posible y pagar lo
ms tarde posible, supuesto que no le interesa acogerse a descuentos o bonificaciones
por pago adelantado y que el retraso en el pago no le supone costes financieros.
La media de este ratio en la empresa espaola se aproxima a los 82 das.

. Ratio de liquidez de los stocks existencias
Dentro de los ratios que antes hemos mencionado y que se emplean para analizar la
liquidez relativa de las distintas partidas del activo circulante, vemos a continuacin el
ratio de liquidez de los stocks.
R.L.S. =Coste de mercancas vendidas / Stock medio anual
La cifra del coste de las mercancas vendidas se obtiene de la cuenta de resultados. El
clculo del stock medio anual se puede obtener calculando la media de las cifras de
inventario a lo largo del ejercicio. Si la empresa no realiza inventario ms que al cierre
del ejercicio, entonces la cifra media de inventario podra calcularse tomando el stock
inicial y final de cada ejercicio y dividiendo por dos. No obstante, siempre sera ms
recomendable hacer el clculo en base a cifras mensuales, sobre todo en empresas en
que los stocks sean muy variables a lo largo del ejercicio.
La cifra a mantener en stock es muy variable entre negocios. Y dentro de la misma
empresa habr departamentos ms proclives que otros a mantener un stock elevado. El
departamento de fabricacin siempre tender a mantener un stock elevado de materias
primas y productos semielaborados, para evitar roturas en los procesos de fabricacin.
60
El departamento comercial siempre querr tener una mayor cifra de productos
terminados para poder as servir sin problemas a sus clientes. Sin embargo, el
departamento financiero siempre intentar que la cifra de existencias sea lo menor
posible ya que un inventario superior a lo estrictamente necesario supone un coste
financiero para la empresa, una inmovilizacin de fondos que, destinados en otra partida
del activo circulante ( por ejemplo bancos ), podra proporcionar ingresos a la empresa.
Es muy difcil establecer una media o una medida para valorar los resultados en ste
ratio, ya que vara mucho entre empresas y sobre todo en funcin de cual es el producto
o productos que se fabriquen. Hay sectores en los que apenas se requiere inventario y
otros en los que hace falta mucho.
Para hacer una medida ms justa y aproximada de la rotacin de los stocks, en ocasiones
se opta por calcular la rotacin por separado de las distintas categoras de existencias:
materias primas, productos semiterminados, productos terminados, etc.

RATIO DE SOLVENCIA
Con los ratios de liquidez medamos la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
compromisos inmediatos y a corto plazo. El ratio de solvencia, mide la capacidad de la
empresa para hacer frente a todos sus compromisos a medida que vayan venciendo.
R.S. =Activo total real / Recursos ajenos ( pasivo exigible)
En el numerador reflejamos todo el activo de la empresa con valor de mercado, el activo
real, aquel que en caso de liquidacin de la empresa podra liquidarse para hacer frente a
las posibles deudas. En el denominador se recogen los recursos ajenos, esto es, todas las
deudas contradas por la empresa. El acreedor puede confiar en cobrar su deuda siempre
que los activos totales reales de la empresa sean , al menos, iguales a sus recursos
ajenos.
En cuanto al valor que puede adoptar esta ratio, el lmite, como ya hemos mencionado,
61
se sita en el 1, cuando numerador y denominador son iguales. Si el resultado fuera
superior a 1, esto significara que el activo real supera los recursos ajenos y por lo tanto
la solvencia de la empresa es mayor. Si fuera inferior a 1, no hay garanta para el
acreedor de que cobrar su deuda.

RATIOS DE ESTRUCTURA DEL PASIVO Y ENDEUDAMIENTO
Para estudiar la estructura de los distintos componentes del pasivo, de las fuentes de
financiacin de la empresa, podemos calcular los siguientes ratios:
. Ratio de endeudamiento
R.E. =Recursos ajenos / Recursos propios
A travs de este ndice, podemos conocer la composicin relativa del pasivo entre
recursos propios (aportados por la misma empresa va capitalistas o va reservas y
beneficios no distribuidos) y los recursos ajenos (aportados por fuentes externas a la
empresa).
Con relacin a ste ratio y desde el punto de vista del analista, la informacin ms til
que proporciona es la relativa a si la empresa est demasiado apoyada en recursos
ajenos frente a los propios y si por tanto tiene poca capacidad de endeudarse ms va
recursos ajenos (prstamos bancarios, proveedores, etc.).
Si el ratio resultara inferior a 0,5, es decir, una importante proporcin de los recursos
propios respecto a los ajenos, la empresa dispone todava de una fuerte capacidad de
endeudamiento externo. Si el ratio fuera inferior a 1, pero cercano a la unidad, la
empresa todava puede considerarse con acceso al mercado de recursos externos, pero
ya no con tanta holgura como en el caso anterior. Si el ratio fuera superior a 1 y superior
incluso a 2, los eventuales prestamistas cada vez exigiran condiciones ms duras para
prestar dinero a la empresa que vera limitada su capacidad de endeudamiento.
62
. Ratio de estructura del endeudamiento
R.E.E. =Deudas a medio y largo plazo/ Deudas a corto plazo
Este ratio profundiza en la estructura o composicin de los recursos ajenos de la
empresa, en cuanto a si son predominantemente a corto o a largo plazo.
No existe un ndice concreto de cual es la cifra adecuada para este ratio, aunque segn
la central de balances del Banco de Espaa, el valor medio en 1990 fue del 76 por
ciento.

. Ratios del grado de autonoma y de dependencia financiera
G.A.F. =Recursos propios / Activo total * 100
Muestra el grado de autonoma de la empresa en cuanto que relaciona el total de balance
con los recursos propios de la empresa (capital, reservas, beneficios no distribuidos).
G.D.F. =Recursos ajenos / Activo total * 100
Muestra el grado de dependencia de la empresa con respecto a los capitales ajenos a la
misma que han entrado en su financiacin.

. Ratio de cobertura de intereses
Una estructura financiera sobrecargada de recursos ajenos suele implicar un elevado
importe a pagar a los Bancos y Entidades Financieras en concepto de intereses. Los
intereses se reflejan en la cuenta de prdidas y ganancias y son, por tanto, una carga a
minimizar. El ratio que analizamos a continuacin valora si el pago de intereses por
parte de la empresa supone una carga excesiva respecto a su capacidad de generacin de
recursos.
R.C.I. =EBITDA/ intereses
63
RATIOS DE ESTRUCTURA DEL ACTIVO
Con respecto a los ratios de estructura del activo, el que con ms frecuencia se analiza
es el conocido como ratio de inmovilizacin
. Ratio de inmovilizacin
R.I. =Activo inmovilizado / Activo total
Este ratio muestra la relacin o proporcin entre el activo fijo en una empresa y el
activo total.
Con respecto a este ratio, habr diferencias significativas dependiendo del sector en que
la empresa trabaja. La cantidad de activo inmovilizado en proporcin a todo el activo es
muy diferente de una empresa productiva del sector de la industria pesada, a la de una
empresa de consultora donde lo bsico es el capital humano, por poner dos ejemplos.

RATIOS DE COBERTURA
Los ratios de cobertura son aquellos que ayudan al analista a estudiar la relacin entre
las estructuras del activo y el pasivo.
. Ratio de cobertura del inmovilizado con financiacin propia
R.C.I.F.P. =Recursos propios / Activo inmovilizado neto * 100
Indica cul es la tasa de cobertura de las inversiones fijas netas por los capitales propios,
generalmente en porcentaje. Es decir, hasta qu punto estamos financiando los activos
fijos con los recursos propios.

. Ratio de cobertura del inmovilizado con recursos permanentes
R.C.I.R.P. =Recursos permanentes / Activo inmovilizado neto * 100
64
Se entiende por recursos permanentes los recursos propios ms los ajenos a medio y
largo plazo. En definitiva, son todos aquellos recursos de la empresa,
independientemente de su procedencia, que van a permanecer en la misma por un plazo
medio-largo.
El valor de ste ratio muestra qu proporcin del activo inmovilizado neto est
financiada con recursos permanentes, normalmente en porcentaje.

B. ANLISIS ECONMICO
Hasta ahora, hemos analizado los principales ratios para llevar a cabo el anlisis de la
situacin financiera de la empresa, centrndonos en su liquidez, solvencia, estructura
financiera, etc. Pasamos en este apartado al estudio de los principales ratios
econmicos. El anlisis econmico de la empresa trata de investigar la realidad de la
empresa como unidad econmica, en el sentido de estudiar su potencialidad, sus
beneficios y su rentabilidad tanto actual como futura. Es decir, analiza la empresa como
negocio y su capacidad para generar beneficios y ser rentable a lo largo de los aos. Con
el anlisis financiero nos centrbamos, por ejemplo, en su capacidad de hacer frente a
sus deudas sin preocuparnos si el negocio como tal es bueno o no. En el anlisis
econmico interesa el negocio.
El primer aspecto que hay que conocer para el anlisis econmico de una empresa es el
concepto de RENTABILIDAD.
Se entiende por rentabilidad la cantidad de beneficio o ganancia conseguido por cada
peseta empleada, invertida o utilizada. La rentabilidad es un concepto relativo.
Por ejemplo, veamos el caso de 2 empresas. La empresa A ha obtenido un beneficio
despus de impuestos de 2 millones de euros. La empresa B lo ha obtenido de 4
millones de euros. Un anlisis apresurado puede llevarnos a pensar que la empresa B es
ms rentable que la A. Supongamos que los recursos aportados para conseguir el
65
beneficio de la empresa A hayan sido de 1,5 millones de euros, y 3,5 millones de euros
los de la B. El clculo de la rentabilidad de ambas empresas se hara como sigue:
Empresa A. Rentabilidad =Beneficio/Recursos * 100 =2/1,5 * 100 =133
Empresa B. Rentabilidad =Beneficio/Recursos * 100 =4/3,5 * 100 =114
Por tanto, la rentabilidad es un concepto relativo, pone en relacin el beneficio obtenido
con los recursos dedicados a obtenerlo.
Se suele hablar de varios tipos de rentabilidad:

. Rentabilidad de los capitales totales o Rentabilidad econmica
Relaciona los beneficios obtenidos por la empresa con el total de recursos, propios y
ajenos utilizados por la misma, esto es, con el total de su activo o de su pasivo.
R.E. =(Beneficio +intereses pagados) / Activo total
La rentabilidad econmica puede descomponerse en dos ratios que seran el margen y la
rotacin. Tomando la frmula de la Rentabilidad econmica, la descomponemos en dos
frmulas dividiendo y multiplicando por la cifra de Ventas lo que nos dara lo siguiente:
R.E. =(Beneficio +intereses)/ Ventas x Ventas / Activo total.
La primera parte de la frmula sera el margen y la segunda la rotacin.

. Rentabilidad de los capitales propios o Rentabilidad financiera
R.F. =Beneficio / Recursos propios.
Relaciona los beneficios obtenidos por la empresa con los recursos propios aportados
por sus socios.

66
. Rentabilidad del accionista
R.A. =Dividendo / Recursos aportados por los accionistas
Mide la relacin entre lo que recibe el accionista va dividendos y lo que aport a la
empresa en su da, bsicamente el capital y la prima de emisin si la hubiere.

d. Revisin analtica de los Estados Financieros
La tcnica de la revisin analtica es un sistema para analizar los Estados Financieros de
una empresa con un punto de vista crtico y buscando desfases, desequilibrios y
variaciones no explicadas.
En el Balance, comparamos el peso especfico de cada partida respecto a la masa
patrimonial a que pertenecen y tambin estudiamos la variacin de cada partida entre
los dos aos reflejados en los Estados Financieros.
En la Cuenta de Prdidas y Ganancias, tomamos como base cien la cifra de ventas netas
de la empresa para despus, para cada ao, calcular el peso de cada partida sobre esa
base cien. Posteriormente, calculamos la variacin de cada partida entre los dos aos.

e. El punto de equilibrio
El punto de equilibrio o punto muerto o umbral de rentabilidad o break even point es
aquel nivel de produccin para el cual la empresa no registra ni beneficios ni prdidas,
sino que iguala los ingresos derivados de las ventas con los costes totales, tanto fijos
como variables.
Para calcular el punto de equilibrio debemos hacer dos hiptesis:
1. Todo lo que se produce se vende, es decir, que el nmero de unidades producidas y
67
vendidas coincide.
2. Slo hay un producto.
Suponiendo que los ingresos de la empresa se calculan como nmero de unidades
vendidas multiplicado por el precio unitario de venta, los igualaramos a los costes
totales, que seran la suma de los costes fijos ms los costes variables. Los costes fijos
son aquellos independientes del nivel de produccin (por ejemplo, el salario del
Director General), mientras que los variables son los que varan respecto al nivel de
produccin (por ejemplo, el salario de los operarios que trabajan directamente en la
produccin de los bienes que vende la empresa).
As, el punto de equilibrio se alcanzara en el siguiente momento:
Si:
Ingresos (I) =precio unitario de venta * n unidades vendidas
Costes totales (CT) =costes fijos (CF) +costes variables (CV)=
CF +(coste unitario de produccin * n unidades producidas)
El punto de equilibrio se produce por la igualdad entre Ingresos y Costes totales (I =
CT) y sustituyendo en las frmulas se trata de despejar la incgnita que es el nmero de
unidades producidas y vendidas, que es la misma cifra segn la primera hiptesis.
La empresa, al conocer su punto muerto, ya conoce dnde debe situar su volumen de
produccin para superar tal volumen de produccin, con la intencin de obtener
beneficios por ser sus ingresos mayores a sus costes totales.
El anlisis del punto muerto es interesante tambin ya que permite a la empresa
observar cmo con los costes fijos se produce un efecto de dilucin que permite
aumentar sus beneficios de forma ms que proporcional al aumentar las unidades
producidas, por encima del nivel de produccin de equilibrio o punto muerto, debido al
reparto de los costes fijos entre ms unidades. El efecto contrario se obtiene en una
68
empresa cuando produce por debajo del punto de equilibrio, ya que al tener unos
ingresos inferiores a los costes totales, la carga del reparto de los costes fijos se hace
entre menos unidades, por lo que las prdidas aumentan de forma ms que
proporcionalmente al alejarnos del punto de equilibrio hacia una produccin inferior.
Conviene recordar que la incgnita, en el clculo del punto muerto, es siempre el
volumen de produccin a alcanzar.

Pongamos como ejemplo una empresa que tiene unos costes fijos de 10 millones de
euros y que el precio de venta de sus productos es de 75.000 euros cada uno. Su coste
variable de produccin es de 25.000 euros por cada producto.

El clculo del punto muerto en este caso sera como sigue:
Si el punto muerto se produce cuando I =CT =CF +CV, entonces
75.000 X =10.000.000 +(25.000 X)
Despejando, nos quedara que esta empresa alcanza su punto muerto para un nivel de
produccin de 200 unidades.

69
GLOSARIO DE CUENTAS CONTABLES
TIPO CUENTA DESCRIPCIN
A.
circulante
CAJ A EUROS Recoge las disponibilidades de dinero efectivo en
euros a disposicin de la empresa. Generalmente es
un importe pequeo, destinado a pagar gastos de
menor cuanta que la empresa debe afrontar en
efectivo (pago mensajeros, gastos de viaje, etc.)
A.
circulante
BANCOS Recoge el dinero que la empresa tiene depositado en
el Banco, bien en cuenta corriente o en cuenta de
ahorro (se abre una cuenta diferente por cada cuenta
en cada Banco)
A.
circulante
CLIENTES Recoge el valor de las deudas que los clientes tienen
con la empresa. Las operaciones de compra/venta de
productos servicios entre empresas habitualmente
se realizan a crdito, esto es, no se pagan en el
momento sino al cabo de cierto tiempo. Al entregar
al cliente la mercanca y no exigirle el pago
inmediato, le estamos financiando. El valor de esas
deudas que los clientes de la empresa tienen con sta
es lo que recogemos en esta cuenta.
A.
circulante
DEUDORES Recoge El valor de los derechos que tenemos de
cobro sobre terceros por un hecho no relacionado con
el objeto social de la empresa. Por ejemplo, dinero
que nos deben nuestros empleados, Hacienda
Pblica,...
70

A. circulante EXISTENCIAS
STOCKS
Recoge el valor de las existencias que la empresa
mantiene en sus almacenes. Generalmente se
desglosa el valor de las materias primas, productos
semi-terminados y productos terminados.
A. circulante INVERSIONES
FINANCIERAS
TEMPORALES
Recoge el valor de las inversiones que la empresa ha
hecho en activos financieros (por ejemplo, compra
Letras del Tesoro, hace una imposicin a plazo fijo
en el Banco, etc.). Al estar en el activo circulante se
entiende que son inversiones a corto plazo.
A. Fijo MAQUINARIA,
MOBILIARIO,
ORDENADORES,
ETC
Recoge el valor de los activos fijos productivos de la
empresa. Cada una de estas cuentas muestra el valor
de adquisicin de ese elemento.
Recursos
ajenos :
P. Circulante
PROVEEDORES Es la contraria a la cuenta de clientes. Recoge las
deudas que nosotros tenemos con nuestros
proveedores por las mercancas que nos han enviado,
que han entrado en nuestro almacn y que todava no
hemos pagado. Nuestros proveedores nos estn
financiando.
Recursos
ajenos :
P. Circulante
ACREEDORES Recoge las deudas que tenemos en un momento dado
con aquellos que nos sirven bienes o servicios que no
pagamos al contado. Es muy similar a proveedores
pero se diferencia en que proveedores recoge las
deudas por la compra venta de las mercancas o
materias primas tpicas del objeto social de la
empresa. En acreedores recogemos las deudas a corto
plazo por otros motivos: alquiler de locales, material
de oficina,...
71

Recursos
ajenos:
P. Circulante
PRSTAMOS A
CORTO PLAZO
Recoge las deudas que tenemos contradas con el
Banco por prstamos que nos haya concedido a
plazos inferiores a un ao.
Recursos
ajenos:
P. Fijo
PRSTAMOS A
LARGO PLAZO
Recoge las deudas que tenemos contradas con el
Banco por prstamos que nos haya concedido a
plazos superiores a un ao.
Recursos
ajenos:
P. Fijo
AMORTIZACIN
ACUMULADA
Recoge la prdida acumulada de valor que sufren
los activos fijos por el hecho de participar en el
proceso productivo. Se presenta en el balance
dentro del activo fijo a que se refiere, pero con
signo menos.
Recursos
propios/Neto
CAPITAL
SOCIAL
Recoge el dinero que han aportado los socios a la
empresa mediante la compra de acciones o
participaciones en la misma.
Recursos
propios/Neto
RESERVAS La empresa, cuando obtiene beneficios, puede
dedicarlos a dos fines: pagar a los accionistas lo
que se llama el dividendo (a cambio de haber
aportado dinero a la empresa, el capital social) o
bien dejar el dinero en la empresa. Esas son las
reservas, la parte del beneficio que la empresa
mantiene en la misma y no reparte como
dividendos a los socios.

72
GLOSARIO DE TRMINOS CONTABLES
Activo
Masa patrimonial que recoge todos aquellos elementos que representan los bienes y
derechos de su propiedad.

Pasivo
Masa patrimonial que recoge todos aquellos elementos que representan deudas y
obligaciones con terceros ajenos a la empresa.

Neto
Masa patrimonial que recoge todos aquellos elementos que representan el dinero
aportado originalmente en la empresa por sus socios o los recursos que la empresa ha
generado a raz de su actividad.

Ingreso
Cuentas que recogen ingresos generados a la empresa y que son, bsicamente, sus
ventas. Puede haber tambin ingresos de ndole financiera o derivados de hechos
extraordinarios, como la venta de un local u otro activo fijo.

Gasto
Cuentas que recogen los distintos gastos o quebrantos que se generan a la empresa. Por
ejemplo, el pago de salarios a sus empleados, las compras de materias primas, los gastos
financieros, gastos de viaje, etc.

73
Balance de Situacin
El balance es un documento contable que refleja la situacin econmico-financiera de la
empresa en un momento determinado, en la medida en que dicha situacin es expresable
en trminos monetarios.
El balance es una foto de la empresa en un momento determinado, nos da una
informacin esttica.
Muestra, por separado, el conjunto de bienes y derechos posedos por la empresa
(ACTIVO) y el conjunto de obligaciones que tiene contradas frente a los propietarios o
socios (NETO) y frente a terceros (PASIVO).

Activo circulante
Compuesto por todos los elementos de activo que se estima se van a convertir en dinero
antes de un ao. Por ejemplo, las deudas de los clientes, que se supone nos van a pagar
en un plazo corto, por lo general inferior al ao, con lo que el concepto de deuda del
cliente se convertira en dinero efectivo cobrado.
Dentro del circulante se suele hacer otra divisin:
Activo disponible: El que en el momento actual ya es lquido. Por ejemplo,
dinero en caja o bancos.
Activo realizable: El que no siendo lquido en el momento de realizar el
Balance, sin embargo puede convertirse en liquidez en menos de un ao. Por
ejemplo, crdito comercial a clientes (Clientes), existencias en almacn,
inversiones financieras a corto plazo, etc.

Activo fijo o inmovilizado
Integrado por aquellas partidas que son inversiones con carcter de largo plazo o
74
permanente (ms de un ao). Son, por ejemplo, los locales o instalaciones propiedad de
la empresa.

Pasivo circulante
Recoge las deudas y obligaciones de la empresa a corto plazo, a las que tiene que hacer
frente antes de un ao.

Pasivo fijo
Recoge las deudas y obligaciones de la empresa a largo plazo.

Libro Diario
El Libro Diario muestra los movimientos de todas las cuentas por cada asiento que
recoge cada hecho contable.

Libro Mayor
El Libro Mayor se representa como el esquema que vimos anteriormente al analizar los
cuatro tipos de cuentas. Recoge los movimientos y saldos de cada cuenta. Los
movimientos de cada cuenta se recogen en el debe (parte izquierda de la cuenta) o en el
haber (parte derecha) segn el tipo de cuenta y siguiendo la pauta antes indicada al
hablar de los distintos tipos de cuentas.

Cuenta de prdidas y ganancias
La cuenta de prdidas y ganancias, o de resultados, es aquella que recoge las diferencias
surgidas en el transcurso del perodo contable entre los gastos e ingresos imputados al
mismo.
75
Ingresos y gastos de explotacin
Suelen denominarse a los propios de la actividad de la empresa, que suelen ser los ms
habituales entre los que se producen., como ingresos por ventas, gastos por compra de
materias primas, gastos por pagos de salarios, gastos por suministros de luz, agua, etc.

Ingresos financieros
Son los que se producen cuando la empresa gana dinero por invertir en algn activo de
carcter financiero o por mantener cuentas bancarias remuneradas, como puede ser una
cuenta corriente, invertir en un depsito o en una Letra del Tesoro, etc.

Gastos financieros
Son los que se producen cuando la empresa debe pagar dinero por las fuentes de
financiacin externas de que disfruta. Son, sobre todo, los intereses que paga al banco
que le presta dinero.

Ingresos y gastos extraordinarios
Son los que se producen por motivos ajenos a la actividad normal de la empresa. Por
ejemplo, cuando se produce una venta de un elemento de activo fijo (una mquina que
ya no se necesita para el proceso productivo, un ordenador que se ha quedado obsoleto).
No corresponde a la actividad habitual de la empresa y si genera ingresos o gastos se
consideran extraordinarios.

Capital circulante
Valor neto por diferencia entre el activo circulante menos el pasivo circulante.

BIBLIOGRAFA
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BIBLIOGRAFA
Brealey y Myers. Fundamentos de Financiacin empresarial. McGraw Hill.
Brealey, Myers y Marcus. Principios de Direccin Financiera. McGraw Hill.
Harrison, Horngren. Financial Accounting, 5 th edition: Editorial Prentice Hall-
Pearson Education.
Meigs, Williams, Haka, Bettner. Contabilidad: La base para las decisiones
gerenciales Editorial Irwin Mac Graw Hill (undcima edicin).
Omeaca, J . Plan General Contable. Deusto.
Prez Carballo, A. y J . y Vela Sastre, E. Principios de Gestin Financiera de la
empresa. Alianza Universidad Textos.
Plan General de Contabilidad Espaol (distintos formatos y editoriales).
Sez Torrecilla, ngel. Contabilidad General. Volumen 1, 2. 4 edicin. McGraw
Hill
Varios Autores. Manual de Sistema Financiero espaol. Ariel Editorial.

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