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Professor Wendell Leo

Administrao Financeira
Teoria


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ADMINISTRAO FINANCEIRA
- Adm. Geral e Pblica
- RH/Gesto de Pessoas
- Adm. de Materiais
- Adm. Financeira
- Planejamento
- Gesto de Processos
- tica
- Atendimento
- Trabalho em Equipe
- Vendas / Marketing
- Relaes Pblicas e Humanas
- Tcnicas de Estudo
Adm. Financeira
NO A.F.O.


O Conceito de Administrao Financeira
Ramo da administrao que lida com o planejamento, organizao, direo e controle da rentabilidade e da liquidez
das organizaes. o ramo da Administrao que cuida dos recursos financeiros.

O administrador financeiro deve entender de contabilidade, deve possuir conhecimentos bsicos de economia para
estar atento ao mercado, tanto nos fatores microeconmicos (oferta, demanda e preos referentes a empresa)


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como nos macroeconmicos (ciclo de negcios, inflao, tendncias, cmbio, referentes ao mercado externo). O
profissional realiza oramentos, previses financeiras, administrao do caixa, administrao do crdito, anlise de
investimentos e captao de recursos.
O Conceito de Rentabilidade
Melhor retorno possvel do investimento (lucratividade). alcanada medida que o negcio da empresa
proporcione a maximizao dos retornos dos investimentos feitos pelos acionistas. A rentabilidade mxima pode
comprometer a liquidez da empresa, pois os retornos esto submetidos a diferentes perodos de tempo.
Se dentro dos negcios da empresa:
Rentabilidade Operacional
Se fora dos negcios da empresa:
Rentabilidade Financeira

O Conceito de Liquidez
Rpida converso em dinheiro de todo e qualquer investimento. a capacidade das empresas de pagar suas dvidas
nas datas dos vencimentos. o grau de capacidade que a empresa tem em determinado momento, de atender os
seus compromissos de curto prazo atravs de seus Ativos Circulantes.

O Conceito de Solvncia
Exato momento da converso da Rentabilidade em Liquidez.



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O Conceito de Insolvncia
A insolvncia de uma empresa pode ocorrer devido a excesso de imobilizaes ou de estoques, concesso aos
clientes de prazos muito longos para pagamentos, ou ainda, utilizao de fontes de financiamentos inadequadas

Rentabilidade X Liquidez

Modalidades de Organizaes das Empresas
Firma Individual: Empresa de propriedade de um nico indivduo. um tipo de empresa de criao mais simples e
sujeita a menos regulamentao. O proprietrio de uma firma individual tem direito a todo o lucro da empresa,
porm tem responsabilidade ilimitada sobre as dvidas da mesma. No h distino entre rendimentos de pessoa
fsica e de pessoa jurdica, de modo que o lucro da empresa tributado como se fosse rendimento de pessoa fsica.
A durao da firma individual limitada pela vida do proprietrio e o capital prprio, que pode ser reunido,
limitado riqueza pessoal do proprietrio.

Modalidades de Organizaes das Empresas
Sociedade Por Quotas: semelhante a uma firma individual, excetuando-se o fato que tem dois ou mais
proprietrio (scios). Numa sociedade geral, todos os scios participam dos lucros e prejuzos, e todos tm
responsabilidade ilimitada por todas as dvidas da empresa, e no apenas por uma poro delas.


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Numa sociedade limitada, um ou mais scios gerais sero responsveis pela gesto da empresa e tero
responsabilidade ilimitada, mas haver um ou mais scios limitados que no tero participao ativa no negcio. A
responsabilidade de um scio limitado por dvidas da empresa restrita ao montante que tenha contribudo para o
capital da sociedade. A maneira pela qual os lucros ou prejuzos da sociedade so repartidos descrita no contrato
social.

Modalidades de Organizaes das Empresas
Sociedade por Aes: Empresa criada como entidade jurdica independente, formada por uma ou mais pessoas
fsicas ou jurdicas. A formao de uma sociedade por aes envolve a confeco de um documento de incorporao
e um estatuto. A sociedade por aes a forma superior de organizao de empresas, no que diz respeito a levantar
recursos e transferir a propriedade de um investidor a outro, mas apresenta a uma grande desvantagem: a dupla
tributao.

Origem dos Recursos
representado pelo Capital Prprio e pelo Capital de Terceiros.
Capital Prprio: representado pelos recursos pertencentes empresa, como o Capital Social (investimento feito
pelos scios na empresa, vista ou a prazo), os lucros acumulados, o resultado das vendas, as reservas de capital,
etc. Ou seja, tudo aquilo que aparece na conta Patrimnio Lquido.

Capital de Terceiros: so os recursos que, embora muitas vezes estejam disposio da empresa, no pertencem ao
patrimnio dela. Esses recursos devero retornar aos legtimos proprietrios em algum momento. Exemplos: crdito
de fornecedores, crditos fiscais, crditos bancrios. No balano patrimonial, essas contas aparecem no passivo
como Passivo Exigvel.
Sendo assim, a soma do Capital Prprio com o Capital de Terceiros representa a origem dos Recursos. As aplicaes
de recurso sero sempre em contas do Ativo.

Origem dos Recursos
Recursos Permanentes: Recursos Prprios e Dvidas a Longo Prazo
Recursos Temporrios: compromissos e dvidas de curto prazo
Recursos Onerosos: Provocam despesas financeiras (paga-se para receber)
Recursos No Onerosos: No provocam despesas financeiras (no se paga para receber)



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Tipos de Aes (investimentos)
Aes Ordinrias ou Comuns: Tem o direito ao voto, pois gozam dos direitos de participao na administrao da
sociedade e nos resultados financeiros.
Aes Preferenciais: so as vendidas nos mercados de aes. O investidos (acionista) tem preferncia na distribuio
dos lucros da empresa, porm no tem direito ao voto.

Stakeholders
Stakeholders: Grupos de empregados, clientes, fornecedores, credores e outros que possuem vnculo econmico
direto com a empresa, tendo assim todo o interesse na atividade da empresa.

Despesas e Receitas
Despesas: consumo de bens e servios que direta ou indiretamente, devero produzir uma receita, ou seja, so
gastos necessrios ao desenvolvimento das operaes da Entidade.
A despesa poder diminuir o Ativo ou aumentar o Passivo. Ex. despesa com aluguis, despesa com salrios, despesa
com juros, etc.
Receitas: entrada de elementos para o Ativo, sob forma de dinheiro ou direitos a receber, proveniente das
operaes da Entidade. Ex. receita de servios, receita com vendas, receita com juros, etc.

Resultado
Resultado: a diferena obtida entre receitas e despesas em um determinado perodo. Toda receita aumenta o
Patrimnio Lquido e toda despesa ocasiona diminuies, logo:
- Se as receitas superarem as despesas do perodo, o resultado ser positivo (LUCRO), aumentando o Patrimnio
Lquido.
- Se as despesas superarem as receitas do perodo, o resultado ser negativo (PREJUZO), diminuindo o Patrimnio
Lquido.

Volatilidade
Volatilidade: J que falamos em termos qumicos (solvncia, liquidez), aqui vai mais um.. Na qumica algo voltil no
o que se evapora rapidinho? Ento, na Contabilidade, a Volatilidade quando o dinheiro ser consumido
rapidamente. Por exemplo: A volatilidade dos retornos de um investimento devem ser avaliados com cuidado.
Esta frase significa que: se vamos escolher uma opo de investimento, precisamos avaliar se valer a pena deixar
este dinheiro tanto tempo parado para dar um retorno financeiro pequeno, que ser consumido rapidinho...



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Investimentos
Investimentos - Aplicaes de recursos que no se destinam manuteno das atividades da empresa:
Ex.Participaes permanentes em outras sociedades; obras de arte; imveis no destinados ao uso; bens locados a
terceiros, quotas de clube, etc.

Depreciao e Exausto
Depreciao Acumulada- Registra a perda de valor econmico dos bens por desgaste ou obsolescncia.(bens
tangveis).
Exausto Acumulada - Registra o consumo do potencial de minas, reservas florestais, etc.(bens tangveis).

Funes do Administrador Financeiro
Anlise e Planejamento Financeiro: Transformao dos dados financeiros em orientao para o posicionamento
financeiro da empresa, de forma que se possa avaliar a necessidade de aumento da capacidade produtiva e
determinar que tipo de financiamento adicional deve ser feito. Pode ser para curto e longo prazo. Ou serve tambm
para prever o comportamento do mercado a partir da anlise de dados atuais.

Administrao da Estrutura de Ativo da Empresa: Determinao da composio (valor em dinheiro dos ativos
circulantes e fixos) e os tipos de ativos encontrados no Balano da empresa. Aps esta determinao, o
administrador financeiro deve determinar quais os nveis considerados timos de cada tipo de ativo circulante e
procurar mant-los.

Deve tambm detectar quais os melhores ativos fixos a serem adquiridos e saber quando os ativos fixos se tornaro
obsoletos e precisaro ser modificados ou substitudos, alocando assim de forma eficiente os recursos da empresa.
Isso s ser conseguido se buscar a otimizao no uso dos fundos para que a rentabilidade seja alcanada e
preservar a capacidade da empresa em pagar seus compromissos nos vencimentos.

Funes do Administrador Financeiro
Decises de Investimento: a administrao do ativo (estoque necessrio de matrias-primas, produtos em
processo, produtos acabados e prazos dilatados de faturamento) e da implementao de novos projetos
(atualizaes da empresa atravs de investimentos).

Administrao da Estrutura Financeira da Empresa: So as decises sobre financiamentos, de responsabilidade
exclusiva do administrador financeiro. Deve-se compor mais adequadamente o financiamento a curto e longo prazo
(afeta tanto a rentabilidade como a liquidez global da empresa) e saber quais as melhores fontes de financiamento a
curto ou longo prazo para a empresa num dado momento.


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Objetivos do Administrador Financeiro
a - Manter a empresa em permanente situao de liquidez, como condio bsica ao desenvolvimento de suas
atividades.

b - Obter novos recursos para planos de expanso, com base em estudos de viabilidade econmico-financeira e aos
menores custos. a empresa deve ser perpetuada e, para tanto, tem de realizar investimentos em tecnologia, novos
produtos, etc., que podero sacrificar a rentabilidade atual em troca de maiores benefcios no futuro. O retorno
deve ser compatvel com o risco assumido. Maior risco implica a expectativa de maior retorno.
c - Assegurar o necessrio equilbrio entre os objetivos de lucro e os de liquidez financeira, quantificando os planos
de expanso de acordo com as possibilidades de obteno de recursos, prprios ou de terceiros.

Objetivos do Administrador Financeiro
Maximizao do Lucro: O objetivo mais geral da administrao financeira maximizar o valor de mercado do capital
dos proprietrios existentes, no importando se a empresa uma firma individual, uma sociedade de pessoas
(quotas) ou por aes. Em qualquer delas, as boas decises financeiras aumentam o valor de mercado do capital dos
proprietrios.

Podem ocorrer falhas na Data da Ocorrncia dos Retornos, no Fluxo de caixa disponvel aos acionistas que
consideram as receitas da empresa como fluxo de caixa e no Risco. A maximizao do lucro desconsidera o fluxo de
caixa e o risco. O ideal o equilbrio entre o lucro corrente e o lucro futuro. So aes imediatistas na busca do
LUCRO no sentido ambguo do termo.

Objetivos do Administrador Financeiro
Maximizao da Riqueza do Acionista: Tem como objetivo maximizar o valor corrente de cada ao existente, e
para isso concorrem 5 fatores importantes: Perspectiva de longo prazo (buscando a perpetuao da empresa), Valor
do dinheiro no tempo (com a desvalorizao do dinheiro no tempo, o ideal transformar os valores futuros em
valores atuais, aplicando taxas de desconto), Retorno do capital prprio (os acionistas esperam ser remunerados
atravs de dividendos e da valorizao de suas aes), Risco (o retorno deve ser compatvel com o risco assumido) e
Dividendos (os dividendos devem ser distribudos regularmente,
independente da flutuao dos lucros).