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X-6
X
DICCIONARIO FINANCIERO
A
Activos financieros defensivos Aquellos
que, por tener un coeficiente de volatilidad
inferior a la unidad, son poco voltiles.
Activos financieros neutros Aquellos que,
por tener un coeficiente de volatilidad igual a
la unidad, son considerados como de
volatilidad normal.
Activos Financieros Primarios Emitidos por
los prestatarios ltimos de la economa: fondos,
bonos o acciones emitidos por empresas pro-
ductivas. Son gestionados por los intermedia-
rios del mercado, quienes a su vez los gestionan
con los ahorradores o con los consumidores ya
sea en calidad de agentes, de corredores.
Activos Financieros Secundarios. Son las
cuentas corrientes, cuentas de ahorro, letras
de cambio, etc. Que al ser aceptados por los
ahorradores, generan flujos de fondos que
transforman el corto plazo en largo plazo de
forma que todos los fondos recogidos en el
plazo tienen la capacidad potencial y real de
ser prestados en el mediano y largo plazo.
Activos Intangibles Activos inmateriales ta-
les como conocimientos tcnicos, marcas re-
gistradas y patentes legales sobre algn be-
neficio futuro. Su valor no tiene relacin con
la forma fsica ni de cualquier otro tipo, en
que estas obligaciones estn registradas.
Activos Lquidos Activos que pueden con-
vertirse en tesorera (efectivo fcil) econmi-
camente, sobre todo, ttulos a corto plazo. El
efectivo es el activo lquido por excelencia.
Activos Reales Activos utilizados para produ-
cir bienes y servicios que tiene valor por si mis-
mos. Son utilizados en el desarrollo del nego-
cio. Estos activos son intangibles o tangibles.
Activos Tangibles Activos fsicos tales como
planta, edificios, terrenos, maquinarias, fbri-
cas y oficinas. Activo cuyo valor depende de
propiedades fsicas particulares.
CATS (Computer Assisted Trading System)
Contratacin asistida por ordenador de la
Toronto Stock Exchange. Caracterizado por
establecer en cada momento, un nico pre-
cio para cada valor. Este sistema es utilizado
ahora en diversos pases.
Caucin (caution) Prevencin, precaucin
o cautela. Seguridad que da una persona a
otra para cumplir lo pactado, convenido u or-
denado por la autoridad judicial y procede
generalmente, cuando la persona ha sido im-
putada de un hecho delictuoso grave.
CAVALI (Caja de Valores y Liquidaciones)
Institucin que tiene por objeto el registro,
custodia, compensacin, liquidacin y trans-
ferencia de valores representados por anota-
ciones en cuenta. La Caja de Valores y Liqui-
daciones permite la desmaterializacin de los
ttulos valores, es decir, la transformacin de
ttulos fsicos a unidades constantes. Esto sig-
nifica que los valores no estn representados
por ttulos fsicos. La Caja de Valores y Liqui-
daciones realiza el registro de las transferen-
cias de valores mediante asientos contables
automatizados. Adems, se reputa propieta-
rio de los valores a quien aparezca como tal
en los registros de la institucin de compen-
sacin y liquidacin de valores.
CEDEL Organizacin Internacional de Com-
pensacin situada en Luxemburgo y fundada
en 1970. Tambin se le denomina
Eurocompensacin. Tiene como funcin (al
igual que Euroclear) la custodia, compensa-
cin y liquidacin de las transacciones de va-
lores internacionales del mercado secundario
de Eurobonos.
Cedente (assignor) Persona que cede a otra
un bien, derecho, accin o ttulo. General-
mente, se aplica al acreedor que traspasa a
un tercero un ttulo de crdito.
B
Bank of England (BOE) Banco Central de la
Gran Bretaa o Reino Unido. No requiere que
los bancos comerciales guarden reservas de
nivel alguno. Los bancos mantienen reservas
operacionales y pueden pedir prestado al BOE
si es que tienen poco en esa cuenta. Las casas
de descuento que negocian con valores del
tesoro sirven como intermediarios entre el BOE
y los bancos comerciales. El Bank of England
tambin realiza operaciones con valores a cor-
to plazo.
Bank of Japan (BOJ) Banco Central del Ja-
pn y es el principal reglamentador de la ban-
ca comercial. Puede involucrarse en operacio-
nes de mercado abierto y establecer los re-
querimientos de reservas de los bancos co-
merciales. Tambin es el prestamista de lti-
ma instancia.
Base monetaria (monetary base) Emisin
primaria. Agregado monetario ms bsico.
tambin denominado dinero de alto poder o
dinero de alta potencia, que es definido como
el efectivo en circulacin (o monedas y bille-
tes en posesin del pblico), ms las reservas
totales del sistema bancario. Se trata de la
suma de los activos de caja del sistema ban-
cario y del efectivo o circulante en manos del
pblico. Vase MO.
Bear raid Actuacin de los inversionistas para
manipular a la baja el precio de las acciones,
vendiendo al descubierto un gran nmero
de ellas.
Bear spread Combinacin de opciones que
consiste en la venta de una opcin de com-
pra (o de venta) y la respectiva compra simul-
tnea de otra opcin de compra (o de venta)
a un precio de ejercicio superior al de la pri-
mera. Se utiliza cuando se tiene la expectativa
que el precio del activo subyacente puede
bajar.