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FINANCES

L'ARGENT
ET LE COUPLE,
MODE D'EMPLOI
la une
aot
n

23

www.opatrimoine.fr
succession
LES CLS
POUR TRANSMETTRE
SON ENTREPRISE
retraite
COMMENT CALCULER
SA PENSION ?
dito
Quelle stratgie fnancire adopter pour le deuxime
semestre 2014 ?
En 2012 et 2013, pour optimiser le couple rendement risque,
nous avons privilgi pour nos clients lacquisition dobligations
dentreprises avec des rentabilits moyennes denviron 16%
en 2012 et entre 4,36 et 7,21% en 2013.
Aujourdhui, la moiti de lanne, nous avons la conviction que
les obligations ont dornavant des perspectives limites.
Que faire ?
Compte tenu du niveau des indices europens revenu aux niveaux
du dbut danne, nous pensons quun produit structur est une
bonne solution dinvestissement pour cet t.
Nous avons retenu pour vous un produit ofrant un coupon de
9% si la performance de lEuro Stoxx 50 est positive ou nulle
chaque date anniversaire avec un remboursement trs probable
en anne 1 ou 2 compte tenu du niveau des marchs europens
actuellement.
Proftez des vacances pour rfchir votre stratgie de la rentre !
Intress ?
Nous restons votre disposition,
Cdric Marc
FINANCES
LARGENT ET LE COUPLE, MODE DEMPLOI
Les couples ne sont pas toujours les mieux lotis en matire
de fnances personnelles. Prendre des dcisions deux ou
simplement parler dargent peut se rvler compliqu. Achat
immobilier, gestion dun compte bancaire nos conseils pour
bien sorganiser.
RETRAITE
COMMENT CALCULER SA PENSION
Savez-vous comment votre retraite est dtermine ? Matriser
cette notion savre essentiel pour valuer au mieux votre
date de dpart. Le point sur les informations connatre,
rgime par rgime, et le dtail du mode de calcul de votre
future pension.
SUCCESSION
LES CLS POUR TRANSMETTRE
SON ENTREPRISE
Bien grer la transmission de son entreprise demeure vital.
Anticiper ce moment de la vie permet de cder son outil de
travail dans les meilleures conditions. Entre la donation pr-
cession et le pacte Dutreil, de nombreuses solutions existent.
dossier page 8
la une page 4
pratique page 12
ne pas manquer

pages 7-11-14
tableau de bord du patrimoine page 15
2
Le Mag OPatrimoine
un magazine de la rdaction
dInfomedia
Priodicit : Mensuelle
Editeur :
Infomedia SAS
26, rue de Chteaudun
75009 Paris
Directeur de la publication :
Jean-Damien Chtelain
Secrtaire de rdaction :
Thibault Lamy
Rdacteurs :
Barbara Kiraly
Thibault Fingonnet
Olivier Brunet
Cration graphique :
Rouge 202
contact@rouge202.fr
Crdits photos :
Thinkstock - Infomedia
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Il faut faire sauter lISF pour
des raisons dintrt gnral.
Michel Rousseau, prsident de la Fondation Concorde, dfend
lide dune suppression de limpt de solidarit sur la fortune
(ISF) dans une interview accorde Toutsurmesfnances.com.
Selon le prsident du think tank libral, cet impt fait fuir les
acteurs pouvant investir dans lconomie et donc, crer des
emplois. Dans une note publie en juillet 2014, lorganisme
estime quen 20 ans, 360 milliards deuros de capitaux ont t
exports et 1,2 million demplois dtruits. Depuis sa cration en
1982, limpt des grandes fortunes (IGF), devenu ISF en 1989,
est sous le feu des critiques. En 2011, 97 dputs UMP avaient
mme sign un amendement au projet de loi de fnances
pour 2011 pour le supprimer. En vain. En 2013, lISF a rapport
4,39 milliards deuros lEtat et devrait permettre de collecter
5,3milliards deuros en 2014.
2,85%
le chifre du mois la phrase du mois
Cest le taux dintrt moyen appliqu par les tablissements
bancaires leurs clients pour une dure moyenne de crdit
de 17,3 ans au 2
e
trimestre 2014, selon lObservatoire Crdit
Logement/CSA. Ce taux grimpe 2,92% pour un achat dans
le neuf, 2,87% pour lacquisition dun bien immobilier dans
lancien et recule 2,82% pour raliser des travaux. Jamais
depuis la fn des annes 40 les taux des crdits immobiliers
ntaient descendus aussi bas, pendant aussi longtemps, signale
lObservatoire dans un communiqu de presse. Ils ont perdu
28 points de base depuis dcembre, se fxant sous leur niveau de
juin 2013 (2,90%).
11 Aot
Les avis dimposition seront mis en ligne sur www.impts.gouv.fr
pour les contribuables non imposables ou imposables mais non
mensualiss. Les personnes ayant opt pour la mensualisation de-
vront patienter jusquau 25 aot pour obtenir leur avis dimposition
en ligne.
18 Aot:
8
e
prlvement mensuel de limpt sur le revenu.
31 Aot
Date limite de ladhsion au prlvement lchance de
limpt sur le revenu.
le calendrier fscal
la une suite
FINANCES
LARGENT
ET LE COUPLE,
MODE
DEMPLOI
4
Le couple et largent font-ils bon mnage ?
Sil nest pas toujours facile de parler finances
avec son conjoint, ignorer la question nest
pas une option. Quil sagisse de la gestion
des comptes bancaires, de la contribution de
chacun, de lachat dun logement et, bien sr,
du divorce, largent est omniprsent dans la
relation de couple.
En amour, on ne compte pas tant que tout
va bien. Dailleurs, selon une tude mene par
linstitut de sondage Yougove pour le quotidien
20 Minutes et publie en juin 2014, 50 % des son-
ds estiment que le montant de la contribution
de chacun aux dpenses courantes na pas
besoin dtre dfini et quil squilibre naturelle-
ment au fil des dpenses du mnages.
Les Franais seraient-ils de si mauvais gestion-
naires ? Pas vraiment. Mais parler dargent avec
sa moiti peut savrer difficile. Les reprsen-
tations sociales rattaches largent et au couple
sont parfois perues comme inconciliables ou dif-
ficiles aborder, explique Caroline Henchoz, au-
teure de louvrage Le couple, lamour et largent
aux ditions LHarmattan. Largent reprsente le
calcul et lintrt personnel alors que le couple est
cens tre guid par un amour fait daltruisme,
de dsintrt et de rciprocit. Les mnages
abordent la question pour traiter les affaires
courantes, cest--dire, lorsquil faut dcider du
budget des vacances, dune soire au restau-
rant, etc. Par contre, cela devient beaucoup plus
problmatique lorsquil sagit de mettre en avant
ses propres intrts, signale lauteure. Cest pour-
quoi il y a rarement de grandes discussions ce
sujet. On sorganise par -coups, au fur et mesure
des petites dcisions du quotidien.
Le compte commun, pas la norme
pour les diplms
Lachat dun logement ou larrive dun en-
fant incite les couples opter pour un compte
commun selon une tude mene par lInsee et
publie en juillet 2012. Au total, 64% des foyers
mettent en commun leur argent, 18% optent
pour deux compts spars et 18% choisissent
la mise en commun partielle, cest--dire quils
disposent dun compte commun pour les d-
penses collectives et de comptes spars pour
faire face aux achats strictement personnels.
la une suite
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Selon lInsee, les trois quarts des couples maris
optent pour le compte commun. Cette solu-
tion est souvent perue comme une manire
dexprimer trs concrtement leur solidarit et leur
unit conjugale , dcrypte Caroline Henchoz.
Mais alors que 75% des personnes dtentrices
dun CAP ou dun BEP nhsitent pas ouvrir un
compte pour deux, le taux chute 48% pour les
diplmes du deuxime cycle ou plus. Enfin, lors-
quil sagit dune seconde union, seulement 52%
des mnages penchent pour le compte joint.
Participer au prorata
ou pour moiti ?
Lorsquil existe des comptes spars, la question
de la participation aux frais du foyer se pose.
Certains optent pour le financement au prorata
des revenus de chacun, dautres choisissent la
rpartition strictement gale, quelle que soit la
diffrence de salaire entre les deux conjoints.
Il y a des implications trs diffrentes en termes
dindpendance et de rapport de pouvoir, juge la
spcialiste. La participation moiti, qui est la solu-
tion la plus souvent adopte, prserve les revenus du
pourvoyeur principal, puisquaprs ce versement au
pot commun, il lui restera plus dargent personnel
disposition que son partenaire qui gagne moins.
De fait, celui qui gagne moins en gnral, la
femme dispose dun budget plus petit pour
ses dpenses personnelles Ports par lquit,
dautres mnages opteront pour le financement
au prorata. Chacun dispose alors dune part gale
de ses revenus pour financer ses dpenses per-
sonnelles. Mais alors, celui qui met plus dans le pot
commun peut estimer avoir davantage dire sur les
dpenses collectives, ce qui peut rduire la libert
daction de lautre , prvient Caroline Henchoz.
Ds lors, largent peut devenir un motif de dispute.
Selon lenqute Yougove, 46,7 % des sonds ont
dj vcu cette situation. Pour 4,7 % des rpon-
dants, la querelle a t trs importante. Elle a mme
t un motif de rupture pour 3,4 % des personnes
interroges. Dans ces moments, lheure est venue
de rgler ses comptes. Et parfois, lexpression
prend tout son sens. Lors de divorces, les femmes
nhsitent pas demander des prestations com-
pensatoires pour toutes les annes passes au
service de la famille. Problme pour les mres au
foyer : leur contribution financire nest presque
jamais mesure. Elles ralisent un travail gratuit
mais nanmoins chiffrable. Selon un rapport de
lInsee publi en novembre 2012, ces conjointes
effectuent en moyenne entre 34 et 41 heures de
travail domestique. Valorise au Smic (9,53 euros
de lheure), leur contribution peut tre quantifie
entre 1.296 euros et 1.563 euros par mois.
Lachat immobilier,
une afaire de couple
Lorsquils sont clibataires, les Franais ont
tendance louer leur logement. Mais lorsquils
se mettent en couple, les jeunes foyers sont
plus enclins se tourner vers lachat. Daprs
une tude du courtier en crdit Vousfinancer.
com, publie en juin 2014, 69% des propri-
taires interrogs affirment avoir acquis un ou
plusieurs logements avec leur partenaire. Parmi
eux, 83% dclarent que linitiative a t plutt
commune. Mais cela ne signifie pas que toutes
les dmarches sont forcment effectues en-
semble. Dans ce que lon observe au quotidien,
les premires visites de logement sont trs souvent
ralises par les femmes, note Alain Duffoux, pr-
sident du Syndicat national des professionnels
immobiliers (SNPI). linverse, plus dun homme
propritaire sur deux (51%) affirme avoir recher-
ch un emprunt sans le soutien de sa conjointe.
40%
La part des hommes qui consultent leur
femme avant de raliser un achat, quel que
soit le prix et surtout, quils aient un compte
commun ou pas. Ce taux chute 16% pour
les femmes.
Source : Insee Juillet 2012
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Au-del du couple, le mariage pse fortement
sur la perspective de lacquisition, puisque la
mme tude montre que prs de six personnes
sur dix jugent risqu de sy aventurer en couple
sans tre mari. Car les futurs ou actuels propri-
taires ne sous-estiment pas limportance dun
tel acte. Pour 36% dentre eux, lachat dun bien
immobilier est une dmarche plus engageante
que la signature dun contrat dure indtermi-
ne (35%) ou quun mariage ou un Pacs (29%) !
Les banques plus exigeantes
avec les clibataires
Si limmobilier est une affaire de couple, force
est de constater que les banques ne leur
mettent pas de btons dans les roues. Bien au
contraire, elles se montrent plus dures avec les
emprunteurs clibataires. Daprs Vousfinancer.
com, une personne seule devra gagner au
minimum 1.500 euros par mois pour que son
dossier soit tudi. Pour un couple, ce seuil est
port 2.000euros seulement. Pour profiter des
meilleures conditions de taux et de dure, un
couple devra prsenter 4.000 euros de revenus
mensuels, contre 2.500 euros pour un ou une
clibataire.
Les banques sont galement moins exigeantes
avec les couples sur le reste vivre , ajoute Jrme
Robin, prsident de la socit de courtage. Selon
les barmes bancaires dvoils
(1)
, ltablissement
le moins exigeant demande un reste vivre men-
suel de 680 euros aux personnes seules. Pour les
couples, cet impratif monte 920 euros. Mieux
encore, dans une autre banque, les clibataires
doivent disposer dun reste vivre minimal de
700 euros par mois, contre 800 euros seulement
pour les couples.
Evidemment, la bienveillance des banques nest
pas le fruit du hasard. Pour elles, le crdit immo-
bilier reste un produit dappel pour capter de
nouveaux clients, qui peuvent ouvrir ensuite un
nouveau compte bancaire, souscrire une assu-
rance vie De fait, les couples sont davantage
recherchs : le dossier de prt se traduit in fine
par la domiciliation de deux salaires sur le ou les
nouveaux comptes, lacquisition de deux cartes
bleues, dassurances et de produits dpargne.
La sparation lpreuve des faits
Reste un point que de nombreux couples sont
forcs daborder : que faire du logement aprs
la sparation ? 59% des propritaires sonds
disent privilgier la revente du bien et le partage
parts gales du fruit de la vente. linverse,
14% dentre eux choisiraient plutt une rparti-
tion en fonction du montant financ par chaque
ex-conjoint ou concubin. Le rachat des parts de
lautre acheteur est favoris par 18% des inter-
rogs mais la revente de ses propres parts est
envisage par seulement 9% dentre eux.
Mais cette tude a t mene auprs de propri-
taires en couple, qui ne sont pas confronts un
divorce. Autant dire quils seraient nombreux
changer potentiellement davis une fois emp-
trs dans une sparation difficile
128.400
Cest le nombre de divorces prononcs
en France en 2012, selon les dernires
statistiques disponibles de lInsee. Cest
la premire fois depuis 2003 que ce
nombre ne dpasse pas la barre des
130.000 divorces.
(1)
Vousfnancer.com a interrog plusieurs tablissements
bancaires rests anonymes.
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ne pas manquer la une suite
Le Bitcoin mieux encadr ?
Un rapport de Tracfn, la cellule franaise de lutte contre le
blanchiment de capitaux et le fnancement du terrorisme,
propose plusieurs pistes pour encadrer les monnaies virtuelles
et notamment le Bitcoin (BTC). Le document indique quil serait
prfrable de lever lanonymat des dtenteurs de BTC mais
seulement au moment o lon se sert de la monnaie virtuelle
pour efectuer un achat , a indiqu le ministre des Finances,
Michel Sapin, le 11 juillet 2014. Par ailleurs, louverture dun
compte en Bitcoins auprs dun commerant devra faire
lobjet dune demande de pice didentit et dune obligation
de dclaration. Le rapport propose aussi de plafonner les
sommes pouvant tre converties en espces mais aussi les
montants pouvant tre pays avec la crypto-devise.
Les jeunes ont une faible culture fnancire
Si 80% des 15 24 ans ont un compte bancaire, prs de 20% des
jeunes ne possdent pas le niveau de comptences de base requis
en matire de culture financire, selon ltude PISA ralise en 2012
par lOCDE et publie le 9 juillet 2014. Cette enqute permet de
mesurer les connaissances et les comptences fnancires dont les
jeunes ont besoin pour passer de lcole aux tudes suprieures, la vie
active ou la cration dentreprise . Et avec un score de 486 points,
la France se classe 11
e
(sur 18 participants), loin de la moyenne
mondiale. Trs concrtement, seulement 28% des personnes
ayant rpondu lenqute sont capables de comprendre un
relev bancaire, la dduction des frais bancaires, les tranches
dimposition sur le revenu et peuvent calculer le solde dun relev
de compte ou encore le cot dun emprunt long terme.
Vers une simplifcation
de lpargne salariale
Les participants de la Confrence sociale de juillet 2014 se sont
penchs sur lpargne salariale. Et des pistes dassouplissement
ont t abordes. Les entreprises disposant dj dun dispositif
dintressement et qui franchissent le seuil de 50 salaris
ne seraient plus dans lobligation de conclure un accord de
participation. Par ailleurs, la formule de calcul de la participation
pourrait tre simplife. Enfn, le forfait social, cest--dire le
prlvement qui sapplique aux versements patronaux en
pargne salariale (intressement et participation, plan pargne
entreprise, etc.), pourrait tre allg. Pour rappel, les salaris
bnfciant dun dispositif dpargne salariale ont touch une
prime moyenne de 2.269 euros en 2012 selon un document de
la Direction de lanimation de la recherche, des tudes et des
statistiques (Dares) publi en juillet 2014.
Malgr un taux au plus bas, le Livret A
a dj rapport moins
Mauvaise passe pour les pargnants. Depuis le 1
er
aot 2014,
le taux du Livret A a chut 1% (contre 1,25%), son taux le plus
bas historique. Toutefois, la situation aurait pu tre pire. Si la
mthode de calcul (base sur linfation hors tabac releve dun
quart de point) avait t respecte la lettre, la rmunration
aurait d tomber 0,5%. Ensuite, les pargnants doivent savoir
que par le pass, le rendement du Livret A a dj t ngatif.
Quand linfation tait plus leve que le taux de rmunration,
les Franais perdaient du pouvoir dachat en plaant leur
pargne. lexemple de lanne 1983 o le taux du Livret A se
fxait 8,10% mais lindice des prix la consommation avoisinait
les 9,60%. Son taux de rendement rel tait ngatif de 1,50%.
Cette situation nest aujourdhui plus possible : depuis le 1
er
juillet
2004, son taux est calcul en fonction de linfation.
Placements
dossier suite
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RETRAITE
COMMENT
CALCULER
SA PENSION ?
On ne cesse de vous rabcher que vous allez
toucher moins que prvu la retraite. Mais
au fait, comment va tre fx le montant de
votre pension ? En ralit, tout dpend des
rgimes auxquels vous avez t afli durant
votre carrire.
Peu de Franais savent comment leur retraite
va tre calcule. Certes, ce ne sont pas eux qui
seront chargs den fxer le montant mais leurs
caisses de retraite. Il nempche, il peut tre
intressant de connatre les difrents modes
de calcul des pensions. Notamment pour com-
prendre limpact dune rupture dactivit ou me-
surer lintrt de continuer ou non travailler.
Tout dabord, sachez que les formules de calcul
difrent dun rgime un autre. ce titre, il
faut distinguer les rgimes par annuits et les
rgimes par points, mais aussi les rgimes du
public et les rgimes du priv qui nobissent
pas aux mmes rgles.
Les retraites prives par annuits
La Caisse nationale dassurance vieillesse (Cnav),
la Mutualit sociale agricole (MSA) et le Rgime
social des indpendants (RSI) sont respecti-
vement les rgimes de retraite de base des
salaris du priv, des salaris agricoles et des
indpendants (artisans, commerants et chefs
dentreprise). Ce sont tous des rgimes par an-
nuits, cest--dire bass sur des trimestres de
cotisation, sachant que quatre trimestres cotiss
permettent de valider une anne. Ils partagent
tous la mme formule de calcul des pensions.
Premirement, on prend le salaire annuel moyen
(SAM). Il sagit de la rmunration moyenne des
25 meilleures annes de carrire revalorises par
rapport linfation. La caisse de retraite porte
dans un compte (fctif) les salaires annuels et les
9
dossier suite
indexent tous les ans par rapport la hausse des
prix la consommation (hors tabac). Au moment
de la liquidation des droits, elle slectionne les
25 salaires annuels revaloriss les plus levs
pour tablir le SAM.
Celui-ci est ensuite multipli par le taux plein. Il
est fx 50% dans le priv, ce qui signife que la
pension de base dun afli dun rgime du priv
ne peut pas reprsenter plus de la moiti de son
salaire annuel de rfrence.
Mais encore faut-il atteindre le taux plein. Pour
y parvenir, le futur retrait doit avoir valid le
nombre de trimestres de cotisation requis dans
sa classe dge. En fonction de sa date de nais-
sance, un actif doit en efet justifer dun certain
nombre de trimestres. Dans le secteur priv, un
trimestre quivaut un niveau de rmunration.
Depuis le 1
er
janvier 2014, 150 heures payes
au Smic (1.429,50 euros) permettent de valider
un trimestre. Auparavant, il fallait gagner 200
heures Smic (1.906 euros). Outre les trimestres
rellement cotiss, certains sont octroys au
titre de la maternit, du chmage ou encore du
service militaire.
Lautre solution est dattendre davoir atteint
lge de retraite taux plein. Fix 67 ans, il per-
met de ne plus subir de minoration mme si on
ne dispose pas du nombre de trimestres exig.
Pour autant, aucun trimestre nest ajout lge
du taux plein. Cest pourquoi, dans tous les cas,
le nombre de trimestres valids est galement
pris en compte.
Si lassur justife de tous ses trimestres, la formule
mathmatique de calcul de la pension de base
dans les rgimes de retraite du priv est la sui-
vante : SAM 50% (le taux plein) (le nombre de
trimestres valids / le nombre de trimestres exig).
Dans le cas o lafli ne dispose pas du nombre
de trimestres demand et quil na pas atteint
lge de retraite taux plein, une dcote
est applique. Elle se traduit par un coefcient
de minoration de 1,25% par trimestre man-
quant dans la limite de 20 trimestres (soit une
minoration maximum de 25%). Le nombre de
trimestres manquants est fx en fonction du
nombre de trimestres requis dans la gnration
ou en fonction du nombre de trimestres coti-
ser pour atteindre lge de retraite taux plein.
Cest le plus petit chifre entre les deux qui est
pris en compte.
Prenons le cas dun salari qui il manque quatre
trimestres. Sa dcote slve 5% (1,25% 4). En
consquence, sa pension de base sera calcule
de la manire suivante : SAM 45% (50 - 5)
(le nombre de trimestres valids / le nombre de
trimestres exig).
Les retraites publiques
par annuits
Le Service des retraites de lEtat (SRE) et la Caisse
nationale de retraite des agents des collectivi-
ts locales (CNRACL) reprsentent le rgime de
retraite des fonctionnaires dEtat et celui des
fonctionnaires territoriaux et hospitaliers. Ce
sont des rgimes par annuits mais dont les
rgles de calcul de la pension difrent des r-
gimes du priv. Les entreprises publiques (EDF,
SNCF, RATP), certains tablissements publics
(Banque de France, Comdie franaise, Opra de
Paris) ainsi que certaines professions (marins,
mineurs, ouvriers dEtat, clercs de notaire..), qui
bnfcient de rgimes de retraite dits sp-
ciaux , partagent le mme mode de calcul que
les rgimes publics.
Le salaire de rfrence correspond dans le sec-
teur public et les rgimes spciaux au traitement
moyen indiciaire (hors primes et avantages) per-
u par lagent titulaire (les agents non titulaires
sont aflis la Cnav) six mois avant la liquida-
tion des droits.
Une dcote de 1,25%
est applique pour chaque
trimestre manquant.
10
Par ailleurs, le taux plein slve 75% dans le
public et mme 80% en cas de bonifcation
(pour services hors dEurope, pour les profes-
seurs de lenseignement technique...). Autre dif-
frence : un trimestre de cotisation quivaut la
dure efective de services (soit 90 jours) dans le
public. Des trimestres sont attribus au titre de
la maternit, du service militaire ou du handicap
mais leur nombre varie de celui octroy dans les
rgimes privs.
La dure de cotisation des fonctionnaires s-
dentaires est identique celle des salaris, des
salaris agricoles et des indpendants. Au motif
que leurs conditions de travail sont juges dif-
fciles, les agents actifs (policiers, pompiers,
gendarmes, gardiens de prison, infrmiers)
sont autoriss partir la retraite 57 ans (au
lieu de 62 ans) condition de justifer de 17 an-
nes de services.
Si lagent public dispose de tous ses trimestres, la
formule de calcul de sa pension est la suivante:
le traitement de rfrence 75% (le nombre
de trimestres valids / le nombre de trimestres
exig). Un systme de dcote existe dans le
public et fonctionne de la mme manire que
dans le priv. La pension dun fonctionnaire
qui il manque quatre trimestres et qui na pas
atteint lge de retraite taux plein sera calcule
de la faon suivante : le traitement de rfrence
70% (75 5) (le nombre de trimestres vali-
ds/ le nombre de trimestres exig).
Les retraites par points
Dans les rgimes par points, les actifs cumulent
un certain nombre de points en fonction de la
valeur dachat (de cotisation) des points fxs
tous les ans. La quasi-totalit des rgimes com-
plmentaires, comme celui des salaris (Arrco),
des cadres (Agirc) ou des agents publics non
titulaires (Ircantec) sont des rgimes par points.
Cest galement le cas du rgime de retraite
additionnelle de la fonction publique (RAFP)
dont les cotisations sont assises sur les primes et
avantages perus par les fonctionnaires dans la
limite de 20% du traitement indiciaire.
Au moment de la liquidation des droits, la caisse
de retraite multiplie le total de points cotiss par
la valeur de service (de prestation) en vigueur
ce moment-l pour fxer le montant de la pen-
sion servir. Sur le modle des pensions de base
qui sont indexes sur linfation, les valeurs de
service des points sont revalorises tous les ans
en fonction de la hausse des prix la consom-
mation. Le 1
er
avril dernier, lAgirc et lArrco ont
dcid de ne pas augmenter la valeur de service
en vue de rduire leur dfcit.
dossier suite
Bien simuler
partir de 45 ans, tout assur en activit ou non peut
solliciter un entretien information retraite (EIR), galement
appel rendez-vous de mi carrire . Vous pouvez en
faire la demande auprs de lun des rgimes de base ou
complmentaires auxquels vous tes afli. Il permet
notamment davoir une premire estimation de sa future
pension. compter de 55 ans, puis tous les cinq ans, les
actifs reoivent par courrier une estimation indicative
globale (EIG) qui leur indique une valuation plus fne du
montant de leurs retraites.
Il existe galement une multitude doutils de simulation
sur Internet. Il est conseill de privilgier les simulateurs
bass non pas sur les donnes dclaratives mais sur les
informations plus fables du relev individuel de situation
(RIS). Ce document est envoy partir de 35 ans (puis tous
les cinq ans) ou sur demande par les caisses de retraite.
Pour avoir une estimation la plus proche de la ralit, il est
conseill defectuer une simulation partir de 50 ans, cest-
-dire lorsque la fn de carrire est proche et que les risques
de modifcation des paramtres de retraite sont limits.
11
ne pas manquer dossier suite
Les travaux nergtiques rentabiliss
en 10ans
Vous souhaitez vous lancer dans la ralisation de travaux de
rnovation nergtique ? Daprs une tude du ministre de
lEcologie, ils seront amortis dans 10 ans. Selon le document,
les Franais consacrent en moyenne 6.967 euros ces
oprations et les conomies ralises seraient de 690 euros TTC
par an . Dans le dtail, le cot moyen des travaux reste plus
important lorsquil sagit de maisons individuelles (7.695 euros)
mais les conomies nergtiques gnres sont galement
plus consquentes (754 euros par an). Les propritaires
dappartement dpensent en moyenne 5.977 euros et peuvent
esprer raliser 604 euros dconomies chaque anne. Mais
quel que soit le type de bien, le retour sur investissement est
tabli en 10 ans dans les deux cas.
Assouplissement du crdit dimpt
dveloppement durable
Les mnages qui ralisent des travaux de rnovation nerg-
tique peuvent bnfcier du crdit dimpt dveloppement
durable (CIDD) cest--dire dune rduction ou un rembour-
sement dimpt sur le revenu, condition de faire appel un
professionnel du btiment. Pour le moment, il correspond
15% des sommes dpenses pour une seule opration mise en
uvre et 25% du montant investi dans plusieurs oprations
(on parle alors de bouquet). En septembre 2014, le CIDD adop-
tera un taux unique de 30%, quel que soit le nombre de travaux
raliss. Les dpenses ligibles se limitent 8.000 euros pour
un clibataire et 16.000 euros pour un couple. Enfn, partir
du 1
er
janvier 2015, les professionnels qui interviendront do-
micile devront obligatoirement dtenir le label RGE (Reconnu
Grenelle de lEnvironnement).
Plus-values immobilires : abattement
exceptionnel prolong pour certaines ventes
Bonne nouvelle pour certains propritaires. Labattement
exceptionnel de 25% sur les plus-values issues dune vente va
tre prolong pour les immeubles dtruits puis reconstruits.
Alors que ce coup de pouce fscal prend fn le 31 aot 2014, le
projet de loi de fnances rectifcative devrait donc faire des
heureux. Pour bnfcier de cet avantage, le btiment doit se
situer dans une zone tendue et tre vendu pour tre dtruit
et reconstruit. Enfn, la surface reconstruite doit tre gale
la surface maximale autorise par le plan local durbanisme
(PLU) ou le plan doccupation des sols (POS). Sils veulent
profter de cet avantage fscal, les vendeurs de rsidences
secondaires doivent se hter : lacte authentique dachat doit
en efet tre sign avant le 31 dcembre 2014.
Loyers tudiants : baisse des prix
pour la rentre 2014
Bonne nouvelle pour les tudiants la recherche dun loge-
ment pour la rentre. Selon le rseau Century 21, le niveau des
loyers est plutt orient la baisse. Et les logements situs
Paris ne font pas exception la rgle. Bien que les loyers y
soient plus levs quailleurs (723 euros en moyenne selon le
spcialiste), ils reculent dans la moiti des arrondissements
de la capitale. Comptez 600 euros en moyenne pour se loger
dans le I
er
et le II
e
arrondissement et au moins 1.000 euros pour
vivre dans le trs cossu V
e
arrondissement. Ailleurs en France,
les loyers baissent dans lacadmie dAix-Marseille, dAmiens,
de Dijon, de Grenoble, de Lille, etc. Notons que Montluon
(acadmie de Clermont-Ferrand) est lune des villes les plus ac-
cessibles. L-bas, les tudiants ne devront dbourser que 230
euros en moyenne pour se loger.
Immobilier
12
pratique suite
Anticipez ! En matire de transmission den-
treprise, il y a une vidence quil faut sans cesse
rappeler. Que le repreneur soit un tiers, un
cadre-dirigeant, les salaris ou un membre de la
famille, transmettre une entreprise requiert du
temps. Temps de la rfexion, temps de la pr-
paration de lentreprise, temps de la ralisation
de lopration proprement dite. Un temps o
la fscalit prend beaucoup dimportance. Si
la succession nest pas prpare, les hritiers sont
taxs sur 100% de la valeur de lentreprise, sans
aucune dcote , prvient Julien Lauter, notaire
Paris. Pour optimiser la cession sur le plan fscal,
il faut du temps , confrme Laurent Benoudiz,
expert-comptable, grant associ du cabinet
Bewiz et fondateur des Journes de la transmis-
sion dentreprise (JTE) organises depuis quatre
ans dans la capitale.
SUCCESSION
LES CLS POUR
TRANSMETTRE
SON ENTREPRISE
Pour un chef dentreprise, la transmission est un acte au
moins aussi essentiel que la cration. Un moment cl de la
vie professionnelle et de la vie tout court qui ncessite une
prparation minutieuse et trs en amont pour la boucler
dans les meilleures conditions pour soi, son entourage et
ses collaborateurs.
13
pratique suite
viter de mettre
lentreprise en pril
Lentreprise reprsentant bien souvent lessen-
tiel du patrimoine du dirigeant, sa transmission
ne peut laisser de place limprovisation. Do
la ncessit de rfchir laprs longtemps
lavance : voulez-vous devenir rentier, rinvestir
dans dautres aventures entrepreneuriales ou
transmettre vos enfants ? Sont-ils prts re-
prendre les rnes de la socit familiale et en
ont-ils lenvie ? La dfnition de vos objectifs aura
une incidence fondamentale sur le montage de
votre opration de transmission pour en minorer
la fscalit. Lenjeu de loptimisation fscale ne se
rsume pas au besoin de retirer un maximum de
fruits de tant dannes deforts et de sacrifces.
Il sagit aussi de faire en sorte que la prennit
de lentreprise ne soit pas mise mal. Un projet
mal fcel peut savrer catastrophique si la tr-
sorerie de lentreprise doit tre siphonne pour
payer des droits de donation ou de succession,
dont le taux maximum est de 45%.
Lun des rgimes
les plus favorables au monde
Pour viter de tels cueils, de nombreuses so-
lutions parfaitement lgales existent. Lune des
voies les plus couramment empruntes est celle
du pacte Dutreil (voir interview ci-contre). Ce
dispositif permet de transmettre lun des cots
les plus faibles au monde , constate Laurent
Benoudiz. En cas de donation en pleine propri-
t avant 70 ans, le taux maximum de taxation
peut atteindre 5,62% en cumulant labattement
de 75% du pacte Dutreil et la rduction de 50%
des droits de donation ! Si lentreprise doit sor-
tir du giron familial, il est possible de raliser
de substantielles conomies dimpts tout en
conciliant cession un tiers et transmission vos
tres chers. Il suft pour cela danticiper en pro-
cdant une donation pr-cession plutt qu
une cession suivie dune donation qui prsente-
rait linconvnient de passer par deux fois sur la
case fscale : impt sur la plus-value puis droits de
donation. Il est plus intelligent de donner vos en-
fants avant la cession: pour ces derniers, il ny a pas
de plus-value taxable lorsquils cdent leurs titres
puisque la donation permet de purger la plus-va-
lue , souligne Laurent Benoudiz. Attention, le
fsc veille au grain et il convient de sentourer
de professionnels (expert-comptable, avocat,
notaire) pour raliser une opration en bonne et
due forme sans prendre le risque dune requalif-
cation. Unaccompagnement de votre conseil en
gestion de patrimoine ne sera pas superfu pour
grer au mieux le produit de la cession.
Rendre la marie plus belle
Encore faut-il que le prix de vente corresponde
vos attentes sans faire fuir les acheteurs !
Pour ce faire, tout doit tre mis en uvre pour
rendre la marie plus belle. Et l encore, tout est
question danticipation. Dissocier murs et fonds
de commerce peut avoir du sens, certains repre-
neurs ne souhaitant racheter que lexploitation
dune entreprise sans son immobilier. Tourner
la page, cest aussi savoir dlguer et dire adieu
son rle dhomme-orchestre omnipotent.
La perte de la personne-cl a ncessairement
un impact sur la valeur de lentreprise , souligne
Laurent Benoudiz. Recruter un directeur gn-
ral, rpartir les tches et les responsabilits, bref
rorganiser la direction est une faon judicieuse
de prparer lavenir. Lassociation des talents
peut mme tre source dopportunits de crois-
sance nouvelles et, par l mme, de meilleure
valorisation. Transmettre, cest donc un peu plus
que cder. Il est question dassurer la prennit
de son outil de travail, de prserver une entreprise
donc des emplois, une source de revenus mais aus-
si une histoire , conclut Julien Lauter. Le gnie,
cest de durer , disait la devise de Goethe.
Interview
Julien Lauter, notaire ltude
Rochelois-Besins et Associs
Quest-ce quun pacte Dutreil ?
Cest un engagement de conservation
de lentreprise par les hritiers, qui court
au maximum sur six ans. Il prsente lavantage de ntre impos
que sur 25% de la valeur de lentreprise, que ce soit en succession
ou en donation. La rduction fscale est radicale.
Qui peut en bnfcier ?
Le pacte Dutreil fonctionne au proft des membres de la famille.
Il est possible galement den faire bnfcier un salari ou un
associ.
Quelles sont ses rgles ?
Il y a tout dabord un engagement collectif de deux ans, qui porte
sur au moins 20% des droits fnanciers et des droits de vote attachs
aux titres quand la socit est cote, 34% quand la socit nest
pas cote. Il y a donc obligation de ne pas vendre. A lexpiration
de ce dlai, un engagement individuel de conservation sur la tte
des donataires ou hritiers prend le relais. Ils doivent conserver les
titres pendant quatre ans.
Qui doit diriger lentreprise transmise ?
Au moment de la transmission, il faut que lun des membres du
pacte conserve la qualit de dirigeant. Un des donataires ou
hritiers qui a pris lengagement individuel ou lun des associs
ayant souscrit lengagement collectif de conservation doit exercer
une fonction de direction dans la socit pendant la dure de
lengagement et les trois annes suivant la transmission.
14
ne pas manquer Impts
Le Bitcoin devient imposable
Vous possdez des Bitcoins (BTC) ? Vous allez devoir dclarer
les revenus perus grce la crypto-devise dans votre dcla-
ration 2015. Bercy a clarif sa position sur le sujet loccasion
de la remise du rapport de Tracfn sur la monnaie virtuelle.
Et dans une instruction fscale publie le 11 juillet au Bulletin
ofciel des fnances publiques (BOFiP-Impts), le fsc explique
que les gains tirs de la vente dunits de compte virtuelles stoc-
kes sur un support lectronique, lorsquils sont occasionnels,
sont soumis limpt sur le revenu . Les BTC seront imposables
au titre des bnfces non commerciaux (BNC), et cela quelle
que soit la nature des biens ou valeurs contre lesquels les Bitcoins
sont changs (contre des euros, mais aussi achats de biens de
toute nature rgls par des Bitcoins) .
Rduction dimpt pour les classes moyennes
en 2015
Les classes moyennes aussi auront droit un coup de pouce
fscal. Mais elles devront attendre septembre 2015 pour en
ressentir les efets. La loi de fnances pour 2015 organisera
ainsi une baisse de limpt sur le revenu des mnages des classes
moyennes, a dclar Manuel Valls, lors de son discours de cl-
ture de la confrence sociale, le 8 juillet 2014. Franois Hollande
a proft de linterview tlvise du 14 juillet pour confrmer
lannonce de son Premier ministre. Toutefois, le fou persiste
quant la mise en place de cette aide. Dans un entretien ac-
cord au journal Les Echos, Dominique Lefebvre, dput (PS)
du Val-dOise, voque le montant de deux milliards deuros. De
son ct, le ministre de lEconomie Arnaud Montebourg plaide
pour une enveloppe plus lourde, de six milliards deuros.
Terrain : la date du dcs dtermine
les droits de succession
En hritant dun terrain, les droits de succession payer sont
calculs en fonction de sa qualifcation (constructible ou non)
la date du dcs du propritaire. Une prcision donne
par le fsc la suite dune question du dput de Vende
Alain Leboeuf (UMP) adresse au ministre des Finances.
Si la dclaration de succession estimative a t survalue,
layant-droit peut dposer une dclaration rectifcative
ladministration fscale afn de modifer la baisse la valeur
du bien , expliquent les services de Bercy dans une rponse
publie au Journal Ofciel du 1
er
juillet 2014. Le fsc enregistrera
cette nouvelle dclaration, mais ne restituera pas les sommes
verses en trop. Enfn, si un terrain devient constructible aprs
le dcs et le paiement des droits, aucun impt supplmentaire
ne sera demand.
Allgement fscal pour les particuliers
employeurs
Ds le 1
er
septembre, une partie des particuliers employeurs ver-
ront la rduction de leurs cotisations pour les emplois domicile
passer de 0,75 euro 1,50 euro par heure. Ce doublement a t
introduit par un amendement au projet de loi de fnancement
rectifcative de la Scurit sociale (PLFRSS) pour 2014 lors de lexa-
men en seconde lecture lAssemble nationale. Mais ce coup
de pouce ne concerne pas tout le monde. Seuls les particuliers
employant des personnes ralisant des gardes denfants, de las-
sistance aux personnes ges dpendantes et aux personnes
handicapes y auront droit. Cette mesure ne concerne donc pas
le soutien scolaire domicile, les soins et promenades danimaux
de compagnie, lassistance informatique et Internet domicile, la
surveillance et la maintenance de la rsidence principale et se-
condaire ou lassistance administrative domicile.
15
le tableau de bord du patrimoine
conomie
Smic Taux horaire brut (1
er
janvier 2014)
9,53
RSA (Revenu de Solidarit Active)
499,31
pour une personne seule sans enfant
Ination Prix la consommation (INSEE)
+0,3%
(hors tabac) sur un an en juin 2014
Emploi Taux de chmage (BIT) au 1
er
trimestre 2014
10,1%
pargne
Livret A et Livret Bleu (Depuis le 1
er
aot 2014)
Taux de rmunration
1%
Plafond
22.950
PEL PEA
Taux de rmunration
2,50%
(brut hors prime pargne)
Plafond
150.000 (1
er
janv. 2014)
Assurance vie (FFSA)
Rendement fonds euros (2013)
2,80%
Retraite
ge lgal (ouverture du droit pension)
N(e) en 1953
61 ans et 2 mois
Point retraite (1
er
avril 2014)
AGIRC : 0,4352 ARRCO : 1,2513
Pensions et rentes en cours par an (1
er
avril 2014)
Minimum contributif
7.547,96
Minimum contributif major
8.247,86
Conditions de ressources du minimum contributif
1.120
Majoration tierce personne
13.236,98
Seuil du versement forfaitaire unique
156,09
Majoration forfaitaire par enfant
96,21
Immobilier
Loyer Indice de rfrence (IRL) 2
e
trimestre 2014
125,15 points (+0,57%)
Loyer au m
2
- France entire (Clameur)
12,8 /m (mai 2014)
Prix moyen des logements anciens
1
er
semestre 2014 (Century 21)
au mtre carr
2.545
dune acquisition
204.419
Prix moyen du mtre carr Paris
8.229
Taux demprunt sur 20 ans (juillet 2014 Empruntis)
3,00%
Taux
Taux de base bancaire (2014)
6,60%
Intrt lgal 0,04%
Prts Immobiliers
Taux moyen fxe
3,83%
Taux moyen variable
3,53%
seuil de lusure 5,11% seuil de lusure 4,71%
Prts la consommation
(seuils de lusure)
Montant infrieur 3.000
20,35%
Montant compris entre 3.000 et 6.000
14,81%
Montant suprieur 6.000
9,79%
Impts
45%
41%
30%
5,50%
11.991
6.011
+ 151.200
71.397
26.631
1,50%
1,25%
1%
0,70%
0,50%
1.300.000
800.000
+ 10. 000.000
5.000.000
2.570.000
Barme IR (2014) Barme ISF (2014)
14%
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