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INGENIERIA ECONOMICA
TAREA N2
ALUMNOS: PATRICIO JAQUE 2421037-5
CARLOS QUIROZ 2421050-2
DANIEL RIVERA 2321030-4
PROFESOR: RICARDO ANDRES PRUNEDA U.
AYUDANTE: LUIS ANDRES CASTRO C.
FECHA: 17 DE NOVIEMBRE, 2010
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
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NDICE
I. Resumen Ejecutivo ... 02
II. Introduccin y objetivos 04
III. Desarrollo... 05
IV. Bibliografa.... 21
V. Conclusiones.. 22
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
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I.-RESUMEN EJECUTIVO
En el presente informe se detalla el desarrollo de una evaluacin del proyecto club de
campo plata & cielo del club social y deportivo plata & cielo el cual consiste en
construccin de un lugar de esparcimiento para sus socios que tengan sus cuotas al da. El
club contar con canchas de tenis, pista de hielo, centro de eventos, piscina, y gimnasio.
Para la ubicacin del club de campo, se cuentan con 2 alternativas previamente
estudiadas, Curauma y Concon. Los datos entregados por los estudios correspondientes a:
Ingresos operacionales, Ingresos no operacionales, en temporada baja y alta. Costos de
mantencin de las canchas, pistas de hielo, etc. Costos de produccin del casino, egresos
operacionales y no operacionales, las inversiones para cada proyecto, y las tasas de
descuento.
Con estos datos, se hizo una evaluacin de las dos alternativas, con el fin de determinar la
mejor ubicacin del club de campo. Se realizaron los flujos de caja, las tablas de
depreciacin y de amortizacin, y se calcularon los ndices VAR y TIR para evaluar, desde el
punto de vista del inversionista, las alternativas.
Adems se estudi en bancos, la posibilidad de obtener financiamiento para realizar el
proyecto.
Se obtuvieron los siguientes valores para el VAN y TIR para los flujos de caja sin y con
financiamiento (crdito en banco a 10 aos 7% de inters anual).
ConCon Flujo Puro
VAN - 2.287.500.295,17
TIR -0,82%
Curauma Flujo Puro
VAN - 571.364.542,55
TIR 10,38%
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Con Con Con financiamiento
VAN - 369.095.864,26
TIR 9,62%
Curuauma Con Financiamiento
VAN 69.535.640,48
TIR 13,67%
Se observa que el Van mejora, siendo la mejor alternativa para la instalacin del recinto en Curauma.
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II.-INTRODUCCION Y OBJETIVOS
Este informe, detalla la evaluacin, en trminos financieros, de un proyecto del club
deportivo y social plata & cielo en el cul se pretende decidir sobre la ubicacin para la
construccin de un club de campo plata & cielo.
Con el objetivo de poner en prctica lo aprendido en clases, se elaboraron, flujos de caja,
tablas de depreciacin amortizacin y el clculo de los ndices TIR VAR, para evaluar la
mejor alternativa. Junto con encontrar una fuente de financiamiento a travs de un banco
para el proyecto. De esta forma, podemos conocer un ejemplo real, y las posibilidades que
existen en el mercado para poder financiar estos proyectos. Junto con las opciones de
rentabilidad que puede tener un proyecto, y la proyeccin de este en los aos.
A continuacin se presentan el detalle de la evaluacin que se hizo, y las conclusiones de
ella, con sus correspondientes tablas (flujo de caja, tablas de amortizacin, etc.).
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III.-DESARROLLO
Clculo de ingresos y costos.
A partir de los datos proporcionados en el enunciado se calcula el ingreso anual para cada
alternativa, luego se aplican las proyecciones de ingresos para obtener el valor para cada
perodo. El resultado obtenido es:
CONCON Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
INGRESOS 555.014.850 638.267.078 734.007.139 844.108.210 970.724.441 1.096.918.619 1.239.518.039 1.400.655.384 1.582.740.584 1.788.496.860
Casinos
12.126.350 13.945.303 16.037.098 18.442.663 21.209.062 23.966.240 27.081.851 30.602.492 34.580.816 39.076.322
Cancha Tenis
100.600.000 115.690.000 133.043.500 153.000.025 175.950.029 198.823.532 224.670.592 253.877.769 286.881.879 324.176.523
Pista Hielo
236.005.000 271.405.750 312.116.613 358.934.104 412.774.220 466.434.869 527.071.402 595.590.684 673.017.473 760.509.744
Centro Eventos
150.103.500 172.619.025 198.511.879 228.288.661 262.531.960 296.661.114 335.227.059 378.806.577 428.051.432 483.698.118
Piscina
10.600.000 12.190.000 14.018.500 16.121.275 18.539.466 20.949.597 23.673.044 26.750.540 30.228.110 34.157.765
Gimnasios
39.300.000 45.195.000 51.974.250 59.770.388 68.735.946 77.671.619 87.768.929 99.178.890 112.072.145 126.641.524
Actividades Dep.
6.280.000 7.222.000 8.305.300 9.551.095 10.983.759 12.411.648 14.025.162 15.848.433 17.908.730 20.236.864
TOTAL 555.014.850 638.267.078 734.007.139 844.108.210 970.724.441 1.096.918.619 1.239.518.039 1.400.655.384 1.582.740.584 1.788.496.860
Tabla 1 Ingresos Concn
CURAUMA Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
INGRESOS 607.265.000 692.282.100 789.201.594 899.689.817 1.025.646.392 1.169.236.886 1.332.930.050 1.519.540.258 1.732.275.894 1.974.794.519
Casinos 11.295.000 12.876.300 14.678.982 16.734.039 19.076.805 21.747.558 24.792.216 28.263.126 32.219.964 36.730.759
Cancha Tenis 141.000.000 160.740.000 183.243.600 208.897.704 238.143.383 271.483.456 309.491.140 352.819.900 402.214.686 458.524.741
Pista Hielo 277.380.000 316.213.200 360.483.048 410.950.675 468.483.769 534.071.497 608.841.506 694.079.317 791.250.422 902.025.481
Centro Eventos 94.680.000 107.935.200 123.046.128 140.272.586 159.910.748 182.298.253 207.820.008 236.914.809 270.082.882 307.894.486
Piscina 18.450.000 21.033.000 23.977.620 27.334.487 31.161.315 35.523.899 40.497.245 46.166.859 52.630.219 59.998.450
Gimnasios 59.280.000 67.579.200 77.040.288 87.825.928 100.121.558 114.138.576 130.117.977 148.334.494 169.101.323 192.775.508
Actividades Dep. 5.180.000 5.905.200 6.731.928 7.674.398 8.748.814 9.973.648 11.369.958 12.961.752 14.776.398 16.845.093
TOTAL 607.265.000 692.282.100 789.201.594 899.689.817 1.025.646.392 1.169.236.886 1.332.930.050 1.519.540.258 1.732.275.894 1.974.794.519
Tabla 2 Ingresos Curauma
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Clculo de costos
Para el clculo de los costos operacionales se utilizan los datos proporcionados en el
enunciado referentes al porcentaje del ingreso, stos son:
Mantencin % Ingreso
Canchas de Tenis 0,39
Pista de hielo. 0,31
Centro de Eventos 0,29
Piscina 0,23
Gimnasios 0,4
Casinos 0,39
Tabla 3 Costos
Los resultados obtenidos son:
CONCON Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
Costos 178.812.842 205.634.768 236.479.983 271.951.980 312.744.777 353.401.598 399.343.806 451.258.501 509.922.106 576.211.980
Tabla 4 Costos Op. Concn
CURAUMA Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
Costos 200.795.550 228.906.927 260.953.897 297.487.442 339.135.684 386.614.680 440.740.735 502.444.438 572.786.660 652.976.792
Tabla 5 Costos Op. Curauma
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Clculo de gastos de administracin
Para el clculo de los Gastos Administrativos se utilizan los datos proporcionados en el
enunciado para determinar los gastos correspondientes al primer ao, luego se eligi el
criterio de reajustar los sueldos anualmente ya que se proyecta un aumento en los
ingresos, este reajuste anual es de 5%.
Concon
Egresos
Operacionales Total Mensual Meses
Sueldos directos 14.577.000 12
Sueldos Part time 6.508.000 5
Total Anual
Sueldos 207.464.000
Egresos NO
Operacionales $/mes N meses.
Servicios bsicos 453.000 12
Sueldos
administrativos 1.752.000 12
Publicidad 483.000 7
Gasolina 84.000 12
Artculos de
oficina. 52.000 12
Artculos de aseo. 193.000 12
Uniforme. 493.000 1
Seguros. 3.043.000 1
Mantencin web. 212.000 1
Patentes 1.002.000 1
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Seguros
Automotriz 17.500 1
Contribucin
terreno 1.060.500 1
Permiso
circulacin 211.000 1
Total Anual Gasto
No Op. 34.392.000
Tabla 6 gastos de administracin Con Con
Curauma
Egresos
Operacionales Total Mensual Meses
Sueldos
directos 13.506.300 12
Sueldos Part
time 3.504.900 5
Total Anual
Sueldos 179.600.100
Egresos NO
Operacionales $/mes N meses.
Servicios
bsicos 339.750 12
Sueldos
administrativos 1.489.200 12
Publicidad 483.000 7
Gasolina 84.000 12
Artculos de
oficina. 52.000 12
Artculos de
aseo. 193.000 12
Uniforme. 493.000 1
Seguros. 3.043.000 1
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
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Mantencin
web. 212.000 1
Patentes 1.002.000 1
Seguros
Automotriz 17.500 1
Contribucin
terreno 1.060.500 1
Permiso
circulacin 211.000 1
Total Anual
Gasto No Op. 31.238.400
Tabla 7 gastos de administracin Curauma
Reajuste del sueldo 5% anual.
CONCON Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
Gastos
Ad. 241.856.000 253.948.800 266.646.240 279.978.552 293.977.480 308.676.354 324.110.171 340.315.680 357.331.464 375.198.037
Tabla 8 Gastos Ad. Concn
Tabla 9 Gastos Ad. Curauma
CURAUMA Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
Gastos
Ad. 210.838.500 221.380.425 232.449.446 244.071.919 256.275.514 269.089.290 282.543.755 296.670.942 311.504.490 327.079.714
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A continuacin se realizan las tablas de depreciacin para los activos depreciables, esto se
determin examinando la tabla de vida til para bienes en el sitio web del Servicio de
Impuestos Internos, obtenindose:
Activo Vida Util
Infraestructura
canchas 40
Infraestructura
Gimnasios 50
Piscinas 40
Infraestructura
Centros de
Eventos 80
Infraestructura
(administracin,
camarines y
casino) 50
Equipos casino 15
Muebles 7
Camioneta 7
Computador 6
Audio 6
Equipos para
mantencin de
canchas 15
Primeros
auxilios 8
Pista de Hielo 40
Tabla 10 Vida til de activos
A partir de esos datos se obtuvo la tabla de depreciacin para cada activo, utilizndose
depreciacin acelerada. Los supuestos aplicados fueron que cuando un activo alcanza su
vida til se hace una reinversin y se vende el activo a un precio igual a su valor libro al
momento de la reinversin. En el caso del terreno, el valor de venta al final del perodo de
evaluacin es igual al valor con que fue adquirido.
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d Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
Terreno 3.135.000.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Infraestruc
tura
canchas 155.083.000 11.631.225 11.631.225 11.631.225 11.631.225 11.631.225 11.631.225 11.631.225 11.631.225 11.631.225 11.631.225
Infraestruc
tura
Gimnasios 80.072.000 4.804.320 4.804.320 4.804.320 4.804.320 4.804.320 4.804.320 4.804.320 4.804.320 4.804.320 4.804.320
Piscinas 60.340.000 4.525.500 4.525.500 4.525.500 4.525.500 4.525.500 4.525.500 4.525.500 4.525.500 4.525.500 4.525.500
Infraestruc
tura
Centros de
Eventos 111.000.000 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500
Infraestruc
tura
(administra
cin,
camarines
y casino) 45.700.000 2.742.000 2.742.000 2.742.000 2.742.000 2.742.000 2.742.000 2.742.000 2.742.000 2.742.000 2.742.000
Equipos
casino 7.560.000 1.512.000 1.512.000 1.512.000 1.512.000 1.512.000 1.512.000 1.512.000 1.512.000 1.512.000 1.512.000
Muebles 3.858.000 1.653.429 1.653.429 1.653.429 1.653.429 1.653.429 1.653.429 1.653.429 1.653.429 1.653.429 1.653.429
Camioneta 11.240.000 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143
Computad
or 1.012.000 506.000 506.000 506.000 506.000 506.000 506.000 506.000 506.000 506.000 506.000
Audio 455.000 227.500 227.500 227.500 227.500 227.500 227.500 227.500 227.500 227.500 227.500
Equipos
para
mantenci
n de
canchas 1.514.000 302.800 302.800 302.800 302.800 302.800 302.800 302.800 302.800 302.800 302.800
Primeros
auxilios 215.000 80.625 80.625 80.625 80.625 80.625 80.625 80.625 80.625 80.625 80.625
Pista de
Hielo 200.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000
TOTAL
51.965.041 51.965.041 51.965.041 51.965.041 51.965.041 51.965.041 51.965.041 51.965.041 51.965.041 51.965.041
Valor
Libro 2.210.607 2.210.607 0 2.210.607 0 2.210.607 3.360.750.156
Tabla 11 Depreciacin de activos Concn
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
12
d Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
Terreno 2.866.500.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Infraestructura
canchas 120.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000 9.000.000
Infraestructura
Gimnasios 43.000.000 2.580.000 2.580.000 2.580.000 2.580.000 2.580.000 2.580.000 2.580.000 2.580.000 2.580.000 2.580.000
Piscinas 43.000.000 3.225.000 3.225.000 3.225.000 3.225.000 3.225.000 3.225.000 3.225.000 3.225.000 3.225.000 3.225.000
Infraestructura
Centros de
Eventos 111.000.000 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500 4.162.500
Infraestructura
(administracin
, camarines y
casino) 38.000.000 2.280.000 2.280.000 2.280.000 2.280.000 2.280.000 2.280.000 2.280.000 2.280.000 2.280.000 2.280.000
Equipos casino 6.400.000 1.280.000 1.280.000 1.280.000 1.280.000 1.280.000 1.280.000 1.280.000 1.280.000 1.280.000 1.280.000
Muebles 2.550.000 1.092.857 1.092.857 1.092.857 1.092.857 1.092.857 1.092.857 1.092.857 1.092.857 1.092.857 1.092.857
Camioneta 11.240.000 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143 4.817.143
Computador 1.012.000 506.000 506.000 506.000 506.000 506.000 506.000 506.000 506.000 506.000 506.000
Audio 455.000 227.500 227.500 227.500 227.500 227.500 227.500 227.500 227.500 227.500 227.500
Equipos para
mantencin de
canchas 1.214.000 242.800 242.800 242.800 242.800 242.800 242.800 242.800 242.800 242.800 242.800
Primeros
auxilios 215.000 80.625 80.625 80.625 80.625 80.625 80.625 80.625 80.625 80.625 80.625
Pista de Hielo 200.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000 15.000.000
TOTAL
44.494.425 44.494.425 44.494.425 44.494.425 44.494.425 44.494.425 44.494.425 44.494.425 44.494.425 44.494.425
Valor Libro 2.023.750 0 2.023.750 0 2.023.750 0 2.023.750 3.061.048.750
Tabla 12 Depreciacin de activos Curauma
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
13
Clculo de la Inversin
A continuacin se detalla la inversin realizada en cada alternativa, junto con las
reinversiones que se decidi hacer durante el perodo de evaluacin.
Datos del Terreno
TERRENO TAMAO M2 VALOR x M2 VALOR TERRENO
Concn
95.000
33.000
3.135.000.000
Curauma
91.000
31.500
2.866.500.000
Tabla 13 Datos terreno
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
14
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
Terreno 3.135.000.000
Infraestructura canchas 155.083.000
Infraestructura
Gimnasios 80.072.000
Piscinas 60.340.000
Infraestructura Centros
de Eventos 111.000.000
Infraestructura
(administracin,
camarines y casino) 45.700.000
Equipos casino 7.560.000
7.560.000
Muebles 3.858.000 3.858.000 3.858.000 3.858.000 3.858.000
Camioneta 11.240.000 11.240.000 11.240.000 11.240.000
11.240.00
0
Computador 1.012.000 1.012.000 1.012.000 1.012.000 1.012.000
Audio 455.000 455.000 455.000 455.000 455.000
Equipos para
mantencin de canchas 1.514.000 1.214.000
Primeros auxilios 215.000 215.000 215.000 215.000 215.000
Constitucin sociedad 610.000
Publicidad inicial 8.500.000
Otros intangibles 2.500.000
Abogado 286.000
Notario. 220.000
Patente. 72.000
Extracto diario oficial. 21.490
Inscripcin oficial. 53.990
Pista de Hielo 200.000.000
TOTAL 3.825.312.480 0 0 16.780.000 0 16.780.000 8.774.000 16.780.000 0
16.780.00
0 0
Tabla 14 Inversin Concn
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
15
Ao 0
Ao
1
Ao
2 Ao 3
Ao
4 Ao 5 Ao 6 Ao 7
Ao
8 Ao 9 Ao 10
Terreno 2.866.500.000
Infraestructura canchas 120.000.000
Infraestructura Gimnasios 43.000.000
Piscinas 43.000.000
Infraestructura Centros de Eventos 111.000.000
Infraestructura (administracin,
camarines y casino) 38.000.000
Equipos casino 6.400.000 6.400.000
Muebles 2.550.000 2.550.000 2.550.000 2.550.000 2.550.000
Camioneta 11.240.000 11.240.000 11.240.000 11.240.000 11.240.000
Computador 1.012.000 1.012.000 1.012.000 1.012.000 1.012.000
Audio 455.000 455.000 455.000 455.000 455.000
Equipos para mantencin de
canchas 1.214.000 1.214.000
Primeros auxilios 215.000 215.000 215.000 215.000 215.000
Constitucin sociedad 610.000
Publicidad inicial 8.500.000
Otros intangibles 2.500.000
Abogado 286.000
Notario. 220.000
Patente. 72.000
Extracto diario oficial. 21.490
Inscripcin oficial. 53.990
Pista de Hielo 200.000.000
TOTAL 3.456.849.480 0 0 15.472.000 0 15.472.000 7.614.000 15.472.000 0 15.472.000 0
Tabla 15 Inversin Curauma
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
16
Financiamiento Inversin Inicial
El 70% de la inversin inicial ser financiado con un prstamo a 10 aos plazo, con
Amortizacin fija. La tasa para prstamos a largo plazo es de 7% anual.
Para Concon:
Perodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Principal 2.677.718.736 2.483.912.141 2.276.539.083 2.054.649.912 1.817.228.499 1.563.187.587 1.291.363.811 1.000.512.371 689.301.330 356.305.516 -5
Amortiz
acin 193.806.595 207.373.057 221.889.171 237.421.413 254.040.912 271.823.776 290.851.440 311.211.041 332.995.814 356.305.521
Inters 187.440.312 173.873.850 159.357.736 143.825.494 127.205.995 109.423.131 90.395.467 70.035.866 48.251.093 24.941.386
Cuotas 381.246.907 381.246.907 381.246.907 381.246.907 381.246.907 381.246.907 381.246.907 381.246.907 381.246.907 381.246.907
Tabla 16 Crdito por el 70% de la inversin al 7% para Concon
Para Curauma:
Perodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Principal 2.419.794.636 2.244.655.944 2.057.257.543 1.856.741.254 1.642.188.824 1.412.617.725 1.166.976.649 904.140.697 622.906.229 321.985.348 5
Amortizaci
n 175.138.692 187.398.401 200.516.289 214.552.429 229.571.099 245.641.076 262.835.952 281.234.468 300.920.881 321.985.343
Inters 169.385.625 157.125.916 144.008.028 129.971.888 114.953.218 98.883.241 81.688.365 63.289.849 43.603.436 22.538.974
Cuotas 344.524.317 344.524.317 344.524.317 344.524.317 344.524.317 344.524.317 344.524.317 344.524.317 344.524.317 344.524.317
Tabla 17 Crdito por el 70% de la inversin al 7% para Curauma
Flujos de Caja
Se realizan primero los Flujos de Caja puros para cada alternativa y luego los flujos de caja
con inversin.
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
17
Tabla 18 Flujo de caja puro para Concon
CONCON Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
(+)Ingresos
555.014.850
638.267.078
734.007.139
844.108.210
970.724.441
1.096.918.619
1.239.518.039
1.400.655.384
1.582.740.584
1.788.496.860
(-)Costos
178.812.842
205.634.768
236.479.983
271.951.980
312.744.777
353.401.598
399.343.806
451.258.501
509.922.106
576.211.980
(-)Depreciacin
51.965.041
51.965.041
51.965.041 51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
(-)Gastos de
Administracin
241.856.000
253.948.800
266.646.240
279.978.552
293.977.480
308.676.354
324.110.171
340.315.680
357.331.464
375.198.037
(-)Intereses LP
(-)Intereses CP
-
- -
- -
-
-
-
-
(+)V Venta
-
-
- 2.210.607
-
2.210.607
-
2.210.607
-
2.210.607
(-)V Libro
-
- 2.210.607
-
2.210.607
-
2.210.607
-
2.210.607
(-)Prdida ejercicio
anterior
-
-
-
-
-
UTILIDAD ANTES
IMPUESTO
82.380.967
126.718.468
178.915.875
240.212.636
312.037.143
382.875.625
464.099.020
557.116.162
663.521.973
785.121.802
(-)impuesto (17%)
14.004.764
21.542.140
30.415.699 40.836.148
53.046.314
65.088.856
78.896.833
94.709.748
112.798.735
133.470.706
UTILIDAD DESPUES
DE IMPUESTO
68.376.203
105.176.329
148.500.176
199.376.488
258.990.829
317.786.769
385.202.187
462.406.415
550.723.238
651.651.096
(+)Prdida ejercicio
anterior
-
- -
- -
-
-
-
-
(+)Depreciacin
51.965.041
51.965.041
51.965.041 51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
(+)Valor Libro
-
-
- 2.210.607
-
2.210.607
-
2.210.607
-
2.210.607
(-)Amortizacin LP
(-)Amortizacin CP
-
- -
- -
-
-
-
-
FC antes inversin
120.341.244
157.141.370
200.465.218
253.552.137
310.955.870
371.962.418
437.167.228
516.582.063
602.688.279
705.826.744
(-)INVERSION
3.825.312.
480
-
-
16.780.000 -
16.780.000
8.774.000
16.780.000
-
16.780.000
-
(+)Prestamo LP
(+)Prestamo CP
-
- -
- -
-
-
-
Inv Capital de
Trabajo
120.000.0
00
Recuperacin Cap.
De Trabajo
120.000.000
FC
-
3.945.312.
480
120.341.244
157.141.370
183.685.218
253.552.137
294.175.870
363.188.418
420.387.228
516.582.063
585.908.279
825.826.744
VAN - 2.287.500.295,17
TIR -0,82%
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
18
Tabla 19 Flujo de caja puro para Curauma
CURAUMA Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
(+)Ingresos
607.265.000
692.282.100
789.201.594
899.689.817
1.025.646.392
1.169.236.886
1.332.930.050
1.519.540.258
1.732.275.894
1.974.794.519
(-)Costos
200.795.550
228.906.927
260.953.897
297.487.442
339.135.684
386.614.680
440.740.735
502.444.438
572.786.660
652.976.792
(-)Depreciacin
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
(-)Gastos de
Administracin
210.838.500
221.380.425
232.449.446
244.071.919
256.275.514
269.089.290
282.543.755
296.670.942
311.504.490
327.079.714
(-)Intereses LP
(-)Intereses CP
-
-
- - -
-
-
-
-
(+)V Venta -
-
2.023.750
-
2.023.750 -
2.023.750
-
2.023.750
3.360.750.156
(-)V Libro -
-
2.023.750
-
2.023.750 -
2.023.750
-
2.023.750
3.360.750.156
(-)Prdida ejercicio
anterior
-
- - -
-
-
-
-
UTILIDAD ANTES
IMPUESTO
151.136.525
197.500.323
251.303.826
313.636.031
385.740.768
469.038.491
565.151.135
675.930.452
803.490.319
950.243.588
(-)impuesto (17%)
25.693.209
33.575.055
42.721.650
53.318.125
65.575.931
79.736.543
96.075.693
114.908.177
136.593.354
161.541.410
UTILIDAD DESPUES
DE IMPUESTO
125.443.316
163.925.268
208.582.176
260.317.906
320.164.837
389.301.948
469.075.442
561.022.275
666.896.965
788.702.178
(+)Prdida ejercicio
anterior
-
-
- - -
-
-
-
-
(+)Depreciacin
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
(+)Valor Libro -
-
2.023.750
-
2.023.750 -
2.023.750
-
2.023.750
3.360.750.156
(-)Amortizacin LP -
-
-
- - -
-
-
-
-
(-)Amortizacin CP
-
-
- - -
-
-
-
-
FC antes inversin
169.937.741
208.419.693
255.100.351
304.812.331
366.683.012
433.796.373
515.593.617
605.516.700
713.415.140
4.193.946.759
(-)INVERSION
3.456.849.4
80 -
-
15.472.000
-
15.472.000
7.614.000
15.472.000
-
15.472.000
-
(+)Prestamo LP
(+)Prestamo CP -
-
-
- - -
-
-
-
Inv Capital de
Trabajo
120.000.00
0
Recuperacin Cap.
De Trabajo
120.000.000
FC
-
3.576.849.4
80
169.937.741
208.419.693
239.628.351
304.812.331
351.211.012
426.182.373
500.121.617
605.516.700
697.943.140
4.313.946.759
VAN -571.364.542,55
TIR 10,38%
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
19
CONCON Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
(+)Ingresos
555.014.850
638.267.078
734.007.139
844.108.210
970.724.441
1.096.918.619
1.239.518.039
1.400.655.384
1.582.740.584
1.788.496.860
(-)Costos
178.812.842
205.634.768
236.479.983
271.951.980
312.744.777
353.401.598
399.343.806
451.258.501
509.922.106
576.211.980
(-)Depreciacin
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
(-)Gastos de
Administracin
241.856.000
253.948.800
266.646.240
279.978.552
293.977.480
308.676.354
324.110.171
340.315.680
357.331.464
375.198.037
(-)Intereses LP
187.440.312
173.873.850
159.357.736
143.825.494
127.205.995
109.423.131
90.395.467
70.035.866
48.251.093
24.941.386
(-)Intereses CP
27.159.099
52.428.573
78.021.361
101.752.479
128.505.282
164.362.537
175.494.934
177.988.883
172.893.283
(+)V Venta
-
-
2.210.607
-
2.210.607 -
2.210.607
-
2.210.607
3.360.750.156
(-)V Libro
-
-
2.210.607
-
2.210.607 -
2.210.607
-
2.210.607
3.360.750.156
(-)Prdida
ejercicio anterior
105.059.344
179.373.825
212.244.259
193.878.478
110.799.808
-
-
-
-
UTILIDAD ANTES
IMPUESTO
-
105.059.344
-
179.373.825
-
212.244.259
-
193.878.478
-
110.799.808
34.147.404
209.341.016
311.585.362
437.281.997
587.287.133
(-)impuesto
(17%)
-
-
-
-
-
54.412.179
57.088.831
75.011.630
95.358.194
118.445.773
UTILIDAD
DESPUES DE
IMPUESTO
-
105.059.344
-
179.373.825
-
212.244.259
-
193.878.478
-
110.799.808
-
20.264.776
152.252.186
236.573.733
341.923.802
468.841.360
(+)Prdida
ejercicio anterior
105.059.344
164.076.076
163.597.417
84.237.767
-
77.077.535
-
-
-
-
(+)Depreciacin
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
51.965.041
(+)Valor Libro
-
-
2.210.607
-
2.210.607 -
2.210.607
-
2.210.607
3.360.750.156
(-)Amortizacin
LP
193.806.595
207.373.057
221.889.171
237.421.413
254.040.912
271.823.776
290.851.440
311.211.041
332.995.814
356.305.521
(-)Amortizacin
CP
246.900.899
476.623.395
709.285.101
925.022.534
1.168.229.839
1.494.204.884
1.595.408.490
1.618.080.757
-
FC antes
inversin
-
246.900.899
-
476.623.395
-
692.505.101
-
925.022.534
-
1.151.449.8
39
-
1.485.430.884
-
1.578.628.490
-
1.618.080.757
-
1.554.977.120
3.525.251.037
(-)INVERSION
3.825.312.480
-
-
16.780.000
-
16.780.000
8.774.000
16.780.000
-
16.780.000
-
(+)Prestamo LP
2.537.718.736
(+)Prestamo CP
246.900.899
476.623.395
709.285.101
925.022.534
1.168.229.8
39
1.494.204.884
1.595.408.490
1.618.080.757
1.571.757.120
Inv Capital de
Trabajo
120.000.000
Recuperacin
Cap. De Trabajo
120.000.000
FC
-
1.407.593.744
-
-
-
-
- -
-
-
-
3.525.251.037
VAN - 369.095.864,26
TIR 9,62%
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
20
Tabla 20 Flujo de caja con financiamiento con inversin para Concon
CURAUMA Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
(+)Ingresos
607.265.000
692.282.100
789.201.594
899.689.817
1.025.646.392
1.169.236.886
1.332.930.050
1.519.540.258
1.732.275.894
1.974.794.519
(-)Costos
200.795.550
228.906.927
260.953.897
297.487.442
339.135.684
386.614.680
440.740.735
502.444.438
572.786.660
652.976.792
(-)Depreciacin
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
(-)Gastos de
Administracin
210.838.500
221.380.425
232.449.446
244.071.919
256.275.514
269.089.290
282.543.755
296.670.942
311.504.490
327.079.714
(-)Intereses LP
169.385.625
157.125.916
144.008.028
129.971.888
114.953.218
98.883.241
81.688.365
63.289.849
43.603.436
22.538.974
(-)Intereses CP
16.378.270
29.650.411
41.299.130
47.067.891
48.376.905
41.593.275
25.941.057
-
-
(+)V Venta
-
-
2.023.750
-
2.023.750 -
2.023.750
-
2.023.750
3.061.048.750
(-)V Libro
-
-
2.023.750
-
2.023.750 -
2.023.750
-
2.023.750
3.061.048.750
(-)Prdida ejercicio
anterior
18.249.100
-
- - -
-
-
-
-
UTILIDAD ANTES
IMPUESTO
-
18.249.100
5.747.037
77.645.387
142.365.014
223.719.659
321.778.345
441.869.495
586.699.546
759.886.883
927.704.613
(-)impuesto (17%)
-
1.747.985
14.072.718
24.750.289
37.094.868
51.348.328
67.786.824
86.725.609
108.524.528
133.594.287
UTILIDAD DESPUES
DE IMPUESTO
-
18.249.100
3.999.053
63.572.669
117.614.724
186.624.792
270.430.017
374.082.671
499.973.938
651.362.355
794.110.326
(+)Prdida ejercicio
anterior
18.249.100
-
- - -
-
-
-
-
(+)Depreciacin
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
44.494.425
(+)Valor Libro
-
-
2.023.750
-
2.023.750 -
2.023.750
-
2.023.750
3.061.048.750
(-)Amortizacin LP
175.138.692
187.398.401
200.516.289
214.552.429
229.571.099
245.641.076
262.835.952
281.234.468
300.920.881
321.985.343
(-)Amortizacin CP
148.893.367
269.549.191
375.446.636
427.889.916
439.790.049
378.120.683
235.827.788
-
-
FC antes inversin
-
148.893.367
-
269.549.191
-
359.974.636
-
427.889.916
-
424.318.049
-
370.506.683
-
220.355.788
27.406.106
396.959.649
3.577.668.158
(-)INVERSION
3.456.849.480
-
-
15.472.000
-
15.472.000
7.614.000
15.472.000
-
15.472.000
-
(+)Prestamo LP
2.419.794.636
(+)Prestamo CP
148.893.367
269.549.191
375.446.636
427.889.916
439.790.049
378.120.683
235.827.788
-
-
Inv Capital de
Trabajo
120.000.000
Recuperacin Cap.
De Trabajo
120.000.000
FC
-
1.157.054.844
-
-
-
- - -
-
27.406.106
381.487.649
3.697.668.158
VAN
69.535.640,48
TIR 13,67%
Tabla 21 Flujo de caja con financiamiento con inversin para Curauma
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
21
IV.-BIBLIOGRAFIA
- Apuntes del ramo.
- Blank, L.; Tarquin, A., Ingeniera Econmica, Segunda Edicin, Mxico, 1995.
- http://www.sii.cl/pagina/valores/bienes/tabla_vida_enero.htm
Tarea 2 Ingeniera Econmica
Patricio Jaque 2421037-5, Carlos Quiroz 2421050-2, Daniel Rivera 2321030-4
22
IV.-CONCLUSIONES
Al calcular los ndices VAN y TIR a partir de los flujos de caja confeccionados, es claro,
que al incluir financiacin, pidiendo un crdito a un plazo de 10 aos con una tasa de
inters del 7% anual, el VAN y el TIR mejoran. En el caso de no incluir financiacin los
proyectos no son rentables.
Sin embargo, no ha sido posible dar con una real alternativa de crdito ya que para acceder
a esa informacin se requiere estar constituido en una empresa, pero para efectos de una
tarea, son una buena aproximacin.
Se ha podido hacer una evaluacin financiera, considerando que el mejor lugar para la
instalacin del club es Curauma, ya que posee un mejor VAN. Realizar el proyecto en
Concon segn los ndices no es rentable.
Para el caso de este proyecto se tiene una gran inversin inicial especialmente debido a la
compra de terreno, que compone ms del 80% de la inversin inicial, por lo tanto tendra un
gran impacto en el proyecto buscar alternativas para conseguir el terreno necesario para el
desarrollo. Adems, al realizar las averiguaciones, concluimos que no era posible encontrar
una institucin que nos proporcionara un crdito por un valor tan alto de inversin.
Se cumplieron exitosamente los objetivos de este trabajo, y a que se pudo aplicar las
tcnicas de anlisis financiero para un proyecto con un horizonte de mediano plazo.