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31 de

Diciembre
Cuenta Notas 2009
Activo
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo 3 80,324
Inversiones Financieras 0
- Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento 0
- Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 4 68,509
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 5 20,118
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 6 76,374
Existencias (neto) 7 762,204
Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 0
Gastos Contratados por Anticipado 7,590
Otros Activos 0
Total Activo Corriente 1,015,119
Activo No Corriente
Inversiones Financieras 82,845
- Activos Financieros Disponibles para la Venta 0
- Activos por Instrumentos Financieros Derivados 0
- Inversiones al Mtodo de Participacin 0
- Otras Inversiones Financieras 8 82845
Cuentas por Cobrar Comerciales 0
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) 0
Otras Cuentas por Cobrar 0
Existencias (neto) 0
Inversiones Inmobiliarias 0
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 9 538,033
Activos Intangibles (neto) 10 2,388
Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones diferidas 15 50,844
Crdito Mercantil 0
Otros Activos 11 62500
Total Activo No Corriente 736,610
TOTAL ACTIVO 1,751,729
Pasivo y Patrimonio
Pasivo Corriente
Sobregiros Bancarios
Obligaciones Financieras 14 622,518
Cuentas por Pagar Comerciales 12 187,907
CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.
Balance General - Al 31 de Diciembre de los aos 2009 y 2010 (en miles de nuevos soles)
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) 5 3,461
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 0
Otras Cuentas por Pagar 13 52,883
Provisiones 0
Pasivos mantenidos para la Venta 0
Total Pasivo Corriente 866,769
Pasivo No Corriente
Obligaciones Financieras 14 101,886
Cuentas por Pagar Comerciales 0
Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 0
Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 15
Otras Cuentas por Pagar 0
Provisiones 0
Ingresos Diferidos (netos) 0
Total Pasivo No Corriente 101,886
Total Pasivo 968,655
Patrimonio Neto
Capital 570,305
Acciones de Inversin 119188
Capital Adicional 0
Resultados no Realizados 8,732
Reservas Legales 87,183
Otras Reservas -2671
Resultados Acumulados 337
Diferencias de Conversin 0
Total Patrimonio Neto 783,074
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1,751,729
30 de
Setiembre
2010 2010
93,657
0
0
0
86,435
29,404
82,302
982,833
0
7,036
0
1,281,667
94,270
0
0
0
94270
0
0
0
0
0
610,238
6,504
0
0
7284
718,296
1,999,963
600,172
251,495
CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.
Balance General - Al 31 de Diciembre de los aos 2009 y 2010 (en miles de nuevos soles)
20,148
0
52,049
0
0
923,864
161,577
0
0
11,493
0
0
0
173,070
1,096,934
570,306
119200
0
5,001
87,505
-2678
123,696
0
903,030
1,999,964
Estado de Ganancias y Prdidas - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de los 2007 y 2008 (en miles de Soles)
Cuenta Notas
Acumulado del 01 de Enero
al 31 de Diciembre del 2009
Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales) 17 1659635
Otros Ingresos Operacionales
Total de Ingresos Brutos 1659635
Costo de Ventas (Operacionales) 18 -1581673
Otros Costos Operacionales
Total Costos Operacionales -1581673
Utilidad Bruta 77962
Gastos de Ventas 20 -82660
Gastos de Administracin 21 -38212
Ganancia (Prdida) por Venta de Activos
Otros Ingresos 23 9108
Otros Gastos 23 -23588
Utilidad Operativa -57390
Ingresos Financieros 24 216771
Gastos Financieros 24 -210258
Participacin en los Resultados de Partes
Relacionadas por el Mtodo de Participacin
Ganancia (Prdida) por Instrumentos Financieros
Derivados 6059
Resultado antes de Participaciones y del
Impuesto a la Renta -44818
Participacin de los trabajadores 15 0
Impuesto a la Renta 15 7484
Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Contnuas -37334
Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en
Discontinuacin
Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio -37334
Utilidad (Prdida) por Accin
Utilidad (prdida) bsica por accin comn 27 -0.054
Utilidad (prdida) bsica por accin de inversin 27 -0.054
Utilidad (prdida) diluida por accin comn 27 -0.054
Utilidad (prdida) diluida por accin de inversin 27 -0.054
Utilidad (Prdida) Neta de Actividades
Contnuas
Utilidad (Prdida) Bsica por Accin Comn
Utilidad (Prdida) Bsica por Accin de Inversin
Utilidad (Prdida) Diluida por Accin Comn
EDELNOR S.A.A.
Estado de Ganancias y Prdidas - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de los 2007 y 2008 (en miles de Soles)
Acumulado del 01 de Enero
al 30 de Diciembre del 2010
1946594
1946594
-1551654
-1551654 700
394940
-101398 616.4
-83845
6181
215878
55964
-77877
193965
-62336
131629
131629
131629
0.191
0.191
0.191
0.191
EDELNOR S.A.A.
PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO
PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO
CV : COSTO DE VENTAS COSTO FIJO = GASTO DE ADM.
VTAS. :VENTAS
PUNTO DE EQUILIBRIO = COSTO FIJO .=
(1 - CV / VTAS)
CV : COSTO DE VENTAS COSTO FIJO = GASTO DE ADM.
VTAS. :VENTAS
PUNTO DE EQUILIBRIO = COSTO FIJO .=
(1 - CV / VTAS)
El punto de equilibrio contable u operativo refiere al ingreso mnimo con que la empresa puede tener para que su utilidad sea cero.En resumen , en el
ao 2008 el punto de equilibrio operativo fue de 181964 nuevos soles mientras que hasta Setiembre del 2009 ha sido de 813426; lo cual significa
un mejoramiento en la empresa .
2009
83845 .= 413258 en miles de nuevos soles
(1-82260/1659635)
2008
38212 .= 813447 en miles de nuevos soles
(1-55184/2164437)
El punto de equilibrio contable u operativo refiere al ingreso mnimo con que la empresa puede tener para que su utilidad sea cero.En resumen , en el
ao 2008 el punto de equilibrio operativo fue de 181964 nuevos soles mientras que hasta Setiembre del 2009 ha sido de 813426; lo cual significa
INDICADORES FINANCIEROS 2009 - 2010 DE LA CORPORACION
ACEROS AREQUIPA
INDICE DE LIQUIDEZ
1) RAZON DE LIQUIDEZ GENERAL
Total Activo Corriente
Total Pasivo Corriente
Ao 2009 2010
Act. Cte. 1,015,119 1,281,667
Pas. Cte. 866,769 923,864
RAZON DE LIQ. GRAL. 1.17 1.39
COMENTARIO:
Al 2009 por cada S/. 1.00 de deuda a corto plazo, la empresa tiene para cubrirla S/. 1.17 de
Activo Corriente. Asimismo se aprecia que en el ao 2010 fue ms favorable ya que
tiene S/. 1.39 , siendo mejor en este periodo.
2) PRUEBA ACIDA
Total Activo Corriente - Inventario o Existencia
Total Pasivo Corriente
Ao 2009 2010
Act. Cte.-Existencias 252,915 298,834
Pas. Cte. 866,769 923,864
PRUEBA ACIDA 0.292 0.323
COMENTARIO:
Los coeficientes establecidos para los aos 2009 y 2010, nos sealan que por cada S/. 1.00
de deuda a corto plazo que tiene la empresa, se tiene una cobertura ms rpida de pago de S/. 0.292,
y S/. 0.323 respectivamente. De otro lado se aprecia que en el 2009 se muestra un aumento en
en relacin al ao 2008 generado principalmente por el aumento en el Activo Corriente.
INDICE GENERAL DE GESTION
3) ROTACION DE EXISTENCIAS
Costo de Ventas
Existencias
Ao 2009 2010
Costo Vtas 1,581,673 1,551,654
Existencias 762,204 982,833
ROTACION DE EXIST. 2.08 1.58
COMENTARIO:
En el periodo 2009, el nmero de ocasiones en las que el inventario fue vendido y reemplazado
fue de 2.08 veces. En el aos 2009 tiene 1.58 veces, a mayor rotacin ms favorable
para la Empresa, con relacin al ao anterior, tiene que preocuparse en vender sus productos
en este ltimo periodo.La rotacin es muy baja.
4) ROTACION DE INMUEBLE, MAQUINARIA Y EQUIPOS
Ventas Netas
Inmuebles, Maq. Y Equipos
Ao 2009 2010
Vtas Netas 1,659,635 1,946,594
Inm. Maq., y Equipo 538,033 610,238
ROT. INM. MAQ. Y EQ. 3.08 3.19
COMENTARIO:
Este indice financiera muestra que en el periodo 2009 tiene 3.08 veces con relacin al ao
2010 que tienen 3.19 veces respectivamente, que tiene que ser capacidad de produccin
generada por los activos fijos de la empresa con relacin a sus ventas, se puede apreciar que
este ltimo ao demuestra que la empresa esta trabajando sus activos en relacin
al ao anterior.
5) ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
Ventas Netas
Ventas por Cobrar Comerciales
Ao 2009 2010
Vtas Netas 1,659,635 1,946,594
Ctas por Cobrar Comerc. 68,509 86,435
R.C.C.C. 24.23 22.52
COMENTARIO:
En el ao 2010, se muestra que el saldo promedio de cuentas por cobrar ha sido liquidado 24
veces aprox. durante el ejercicio. Para el 2010 baj en 22 veces aprox. por ao.Las veces de cobranza
no deben ser muy asiduas como en este caso por que generan costos adicionales y pagos
parciales pequeos;pero tampoco muy lejanas para hacer efectivo las facturas de cobranzas.
6) COSTO DE VENTAS SOBRE VENTAS
Costo de Ventas
Ventas
Ao 2009 2010
Costo de Ventas 1,581,673 1,551,654
Ventas 1,659,635 1,946,594
C.V.sobre Ventas 0.95 0.80
% 95.30% 79.71%
COMENTARIO:
En el ao 2009, el costo de ventas ha absorbido 95.30% de las ventas. Cuanto ms bajo es el
porcentaje obtenido, es mejor la situacin, al dar margen a una mayor utilidad bruta, dicha
situacin es lo contrario en el siguiente ao que mas bien decrece en 79.71% que es
mas conveniente para los intereses de la empresa.
7) GASTOS OPERATIVOS SOBRE VENTAS
Gastos Operativos
Ventas
Ao 2009 2010
Gastos Operativos 120,872 185,243
Ventas 1,659,635 1,946,594
GASTOS OPER. / VENTAS 0.07 0.10
% 7.28% 9.52%
COMENTARIO:
En el ao 2009, los gastos operativos alcanzaron un 7.28% aprox. de las ventas, lo que nos indica que
el incremento de las ventas durante este ao ha originado un consumo de costos y gastos variables
en relacin al periodo 2009 que tienen 7.28% de margen de gastos operativos menores al
periodo 2010, ya que este porcentaje nos indica hasta que limite la empresa puede hacer
frente a otros gastos como los financieros.
8) GASTOS FINANCIEROS SOBRE VENTAS
Gastos Financieros
Ventas
Ao 2009 2010
Gastos Financieros 210,258 77,877
Ventas 1,659,635 1,946,594
GASTOS FINAN /VENTAS 0.13 0.04
% 12.67% 4.00%
COMENTARIO :
Este ndice financiero nos muestra como los intereses de la empresa repercuten en relacin
a sus ventas y se puede determinar que en el periodo 2009 tiene 9.42% en relacin al
ao 2010 que tiene 4.00%.Las ventas cubren en mayor proporcin en el 2010 los gastos
financieros de la empresa que en el 2009.
INDICE DE SOLVENCIA
9) RAZN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL
Pasivo Total
Activo Total
Ao 2008 2009
Pasivo Total 968,655 1,096,934
Activo Total 1,751,729 1,999,963
RAZON DE PT / AT 0.55 0.55
% 55.30% 54.85%
COMENTARIO:
Las deudas de la empresa en relacin con lo que tiene (Activo Total) muestra en el periodo 2008
un 63.06% con relacin al ao 2009 que tienen 56.27% siendo ms favorable en este
ltimo periodo porque tiene menos endeudamiento con relacin al ao anterior.
INDICE DE RENTABILIDAD
10) RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION
Utilidad Neta + Interes (1 - t)
Activo Total
Ao 2009 2010
Utilidad Neta - Interes 172,924 209,506
Activo Total 1,751,729 1,999,963
R.S.I. 0.10 0.10
% 9.87% 10.48%
COMENTARIO:
En el periodo 2009, se puede determinar que la empresa tiene 9.87% de margen de ganancia
con relacin al siguiente ao que tiene 10.48%, siendo menor porcentaje de ganancia con relacin
a este ltimo ao, lo que demuestra que la empresa tiene que ser ms agresiva en sus ventas.
11) RENTABILIDAD SOBRE LOS CAPITALES PROPIOS
Utilidad Neta
Patrimonio
Ao 2009 2010
Utilidad Neta -37,334 131,629
Patrimonio 783,074 903,030
RENTABILIDAD/CAPITAL (0.05) 0.15
% -4.77% 14.58%
COMENTARIO:
En el ao 2009, la empresa ha generado una prdida de 4.77% de rentabilidad sobre el Patrimonio,
sin embargo se observa que al siguiente ao se ha generado una rentabilidad de 14.58%.
La utildad negativa puede ser porque los costos han sido demasiado altos en ese ao.
12) MARGEN BRUTO
Utilidad Bruta
Ventas Netas
Ao 2009 2010
Utilidad Bruta 77,962 394,940
Ventas Netas 1,659,635 1,946,594
MARGEN BRUTO 0.05 0.20
% 4.70% 20.29%
COMENTARIO:
En el periodo 2009, la empresa muestra un porcentaje de ganancia de 4.70% con relacin
al 2010 que tiene 20.29% , se puede determinar que es ms favorable el del ltimo ao
Se entiende que desde los costos de ventas fueron demasiados altos en el 2009.
13) RENTABLIDAD NETA SOBRE LAS VENTAS
Utilidad Neta
Ventas
Ao 2009 2010
Utilidad Neta -37,334 131,629
Ventas 1,659,635 1,946,594
RENTABILIDAD / VENTAS (0.02) 0.07
% -2.25% 6.76%
COMENTARIO:
En el periodo 2009 se muestra una prdida del ejercicio de 2.25 % .
Y en el periodo 2010 como es de anlisis anterior se ha generado rentabilidad
del 6.76%.Esto debido a que costos y gastos demasiados altos pudieron generar
mayores gastos como el de una nueva inversin en la empresa.
14) RAZON DE COBERTURA DE INTERES
Utilidad antes de interes y de Impuestos
Intereses
Ao 2009 2010
Utilidad a Int. e Imp. -57,390 215,878
Intereses 210,258 77,877
RAZON DE COB. DE INT. (0.27) 2.77
COMENTARIO:
A partir de la utildad operativa en el ao 2009 ya haba prdidas;
pero en el 2010 hubo una recuperacin de su cobertura de los
de la utilidad antes de intereses e impuestos sobre los gastos
financieros de 2.77 veces,notndose claramente la recuperacin
de la empresa en cuanto a sus rentabilidades.
veces aprox. durante el ejercicio. Para el 2010 baj en 22 veces aprox. por ao.Las veces de cobranza
APALANCAMIENTO DE LA CORPORACION ACEROS AREQUIPA
GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO (GAO)
PERIODO 2009
(mil de s/) %
2010
VENTAS
(Netas) 1659635 286959 17.29% 1946594
UTILIDAD
(Operativa) -57390 273268 476.16% 215878
GAO = 27.54
EL GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO INDICA QUE LOS GASTOS OPERATIVOS
SON RELEVANTES CON RESPECTO A SUS VENTAS. ES DECIR; POR CADA 1 % EN QUE SE
INCREMENTAN LAS VENTAS LA UTILIDAD OPERATIVA SE INCREMENTA EN 27.54 %. HA EXISTIDO
APALANCAMIENTO.
GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO (GAF)
PERIODO 2009
(mil de s/) %
2010
UTILIDAD
(Operativa) -57390 273268 -476.16% 215878
UTILIDAD
(por accin) -0.054 0.245 -453.70% 0.191
GAF = 0.95
APALANCAMIENTO FINANCIERO ;ESTE TIPO DE SITUACIONES , DE UN FINANCIAMIENTO CON POCA DEUDA
SUCEDE EN ESTE TIPO DE EMPRESAS POR TENER UN PATRIMONIO BASTANTE ALTO COMPARATIVAMENTE
CON SUS DEUDAS.SI SE DESEA UN APALANCAMIENTO FINACIERO SE DEBE INCREMENTAR LOS GASTOS
FINANCIEROS PERO QUE REPERCUTAN EN SUS VENTAS.A MAYORES VENTAS MAYORES UTILIDADES
POR ACCION CON UN MEJORAMIENTO DE SUS ACTIVOS FIJOS.
GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL (GAT)
PERIODO 2009
(mil de s/) %
2010
VENTAS
(Netas) 1659635 286959 17.29% 1946594
UTILIDAD
(por accin) -0.054 0.245 453.70% 0.191
GAT = 26.24
EL APALANCAMIENTO TOTAL TAMBIEN CUMPLE PORQUE ES EL PRODUCTO DEL APALANCAMIENTO
OPERATIVO CON EL FINANCIERO.SI SE DESEA UN APALANCAMIENTO TOTAL SE TENDRIA QUE ELEVAR
O EL GAO O EL GAF.EN ESTE CASO DEBERA SER EL SEGUNDO, PORQUE LOS GASTOS OPERATIVOS
ESTAN ACORDE CON LAS VENTAS REALIZADAS.
ESTA EMPRESA EN EL AO 2009 TUVO UNA UTILIDAD NEGATIVA PORQUE REALIZO INVERSIONES IMPORTANTES
DENTRO DE SU INDUSTRIA . LA CREACIN DE NUEVAS DEUDAS ES PARA ESTE CASO REFLOTAR LA INDUSTRIA,
QUE LE GENERAR FLUJOS DE CAJA MEJORES PARA EL AUGE DE LA EMPRESA.
APALANCAMIENTO DE LA CORPORACION ACEROS AREQUIPA
INCREMENTAN LAS VENTAS LA UTILIDAD OPERATIVA SE INCREMENTA EN 27.54 %. HA EXISTIDO
APALANCAMIENTO FINANCIERO ;ESTE TIPO DE SITUACIONES , DE UN FINANCIAMIENTO CON POCA DEUDA
SUCEDE EN ESTE TIPO DE EMPRESAS POR TENER UN PATRIMONIO BASTANTE ALTO COMPARATIVAMENTE
CON SUS DEUDAS.SI SE DESEA UN APALANCAMIENTO FINACIERO SE DEBE INCREMENTAR LOS GASTOS
FINANCIEROS PERO QUE REPERCUTAN EN SUS VENTAS.A MAYORES VENTAS MAYORES UTILIDADES
EL APALANCAMIENTO TOTAL TAMBIEN CUMPLE PORQUE ES EL PRODUCTO DEL APALANCAMIENTO
OPERATIVO CON EL FINANCIERO.SI SE DESEA UN APALANCAMIENTO TOTAL SE TENDRIA QUE ELEVAR
O EL GAO O EL GAF.EN ESTE CASO DEBERA SER EL SEGUNDO, PORQUE LOS GASTOS OPERATIVOS
ESTA EMPRESA EN EL AO 2009 TUVO UNA UTILIDAD NEGATIVA PORQUE REALIZO INVERSIONES IMPORTANTES
DENTRO DE SU INDUSTRIA . LA CREACIN DE NUEVAS DEUDAS ES PARA ESTE CASO REFLOTAR LA INDUSTRIA,