1

UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

LEY DE NEGOCIACION DE DIVISAS


INTEGRANTES



CHIMALTENANGO, 30 DE ABRIL DE 2014.





Contenido
INTRODUCCIN .............................................................................................................................. 2
GUATEMALA, LEY DE NEGOCIACIN DE DIVISAS ............................................................... 3
Divisa .............................................................................................................................................. 3
La Devaluacin ............................................................................................................................. 4
La Devaluacin Y Su Efecto ....................................................................................................... 4
LA LIBRE NEGOCIACIN DE DIVISAS EN GUATEMALA ...................................................... 5
SITUACIN QUE HIZO NECESARIO EL SURGIMIENTO DE LA LEY DE NEGOCIACIN
DE DIVISAS. ..................................................................................................................................... 6
COBERTURA DE LA LEY DE LIBRE NEGOCIACIN DE DIVISAS ...................................... 7
Dentro De Los Aspectos Que Llaman La Atencin Comentar Estn ................................. 11
Ventajas y Desventajas de la implementacin de la Ley de Negociacin de Divisas ..... 12
Ventajas de la Ley de Libre Negociacin de Divisas ........................................................ 12
Desventajas de la Ley de Libre Negociacin De Divisas ................................................. 12
2


ORGANOS QUE LA COMPONEN .............................................................................................. 13
La Junta Monetaria ..................................................................................................................... 13
Integracin de la Junta Monetaria............................................................................................ 13
Funciones de la Junta Monetaria ............................................................................................. 14
La Superintendencia de Bancos .............................................................................................. 15
Integracin de la Superintendencia de Bancos ..................................................................... 15
Funciones de la Superintendencia de Bancos ...................................................................... 16
RELACIN DE LA LEY DE LIBRE NEGOCIACIN DE DIVISAS DECRETO. 94-2000
CON OTRAS LEYES ..................................................................................................................... 16
Ley Orgnica Del Banco De Guatemala ................................................................................. 16
Ley Monetaria ............................................................................................................................. 17
Ley de Bancos y Grupos Financieros ..................................................................................... 17
Ley de Bancos de Ahorro y Prstamos para la Vivienda Familiar ..................................... 17
Ley de Sociedades Financieras Privadas .............................................................................. 17
Ley de Impuesto sobre Productos Financieros ..................................................................... 18
CONCLUSION ................................................................................................................................ 18
COMENTARIO POR CADA INTEGRANTE DEL GRUPO ...................................................... 19








INTRODUCCIN
En el presente trabajo se encuentra contenido un anlisis de la ley de Libre
Negociacin de Divisas y se puede establecer que divisas es toda moneda
extranjera, es decir, perteneciente a una soberana monetaria distinta de la
nuestra. Las divisas fluctan entre s dentro del mercado monetario mundial.
As mismo en el presente trabajo se establece una breve historia de cmo surgi
esta ley, cul es su origen en Guatemala cul es su efecto. As como tambin se
3


abarcara las funciones e integracin de la junta monetaria y la superintendencia de
bancos.
Adems se establece la relacin de la ley de Libre Negociacin de Divisas con
otras leyes como lo son la ley Orgnica del Banco de Guatemala y Ley de
impuesto sobre productos financieros, ley de sociedades financieras privadas, ley
de bancos de ahorro y prstamos para la vivienda familiar y la ley de Bancos y
Grupos Financieros.












GUATEMALA, LEY DE NEGOCIACIN DE DIVISAS

Previo a entrar en materia nos permitimos definir los siguientes trminos, los
cuales se encuentran plenamente ligados a la Ley de Libre Negociacin de
Divisas.
Divisa
En economa, es toda moneda extranjera, es decir, perteneciente a una soberana
monetaria distinta de la nuestra. Las divisas fluctan entre s dentro del mercado
monetario mundial. De este modo, se pueden establecer distintos tipos de cambio
entre divisas que varan constantemente en funcin de diversas variables
4


econmicas como el crecimiento econmico, la inflacin o el consumo interno de
una nacin a algo.
La diferencia con el trmino moneda, cuyo significado incluira exclusivamente el
metal o papel moneda utilizado para obtener bienes, productos o servicios. La
relacin o precio de la moneda de un pas con respecto a otras, depende de los
flujos comerciales y financieros entre los residentes de la zona de esa moneda con
respecto a los de las otras. Las importaciones de bienes y servicios y la inversin
en el extranjero determinan la demanda en divisas extranjeras, mientras que las
exportaciones de bienes y servicios y la inversin extranjera determinan la oferta
de la divisa extranjera en el lugar donde se ubique.
Tambin es la ensea, estandarte o, por extensin, cualquier marca destacada,
que permite diferenciar el grupo de origen o al que pertenece el portador de la
divisa.
Las divisas ms comunes que circulan en los mercados internacionales son: dlar
estadounidense, euro, libra esterlina.
La Devaluacin
Tambin conocida como depreciacin, se define como la disminucin en el valor
de una moneda en trminos de otra moneda. Otra definicin dice que es "Es la
inflacin del valor nominal de una moneda corriente frente a otras monedas
extranjeras. La devaluacin de una moneda puede tener muchas causas entre
estas por una falta de demanda de la moneda local o una mayor demanda de la
moneda extranjera. Lo anterior puede ocurrir por falta de confianza en la economa
local, en su estabilidad, en la misma moneda, etc.
En un sistema cambiario libre, es decir donde la intervencin del banco central es
nula o casi nula, la devaluacin se conoce como depreciacin.

La Devaluacin Y Su Efecto
La devaluacin de la moneda tiene un efecto importante en el comportamiento de
la inflacin, por cuanto encarece los productos importados. La devaluacin trae
como consecuencia un repunte de la inflacin, puesto que inevitablemente todos
aquellos productos importados se incrementarn, debido que es necesario pagar
ms por ellos.
Un computador de mil dlares por ejemplo, en diciembre pasado poda costar
Q.2.300.000; hoy ese mismo computador puede estar por encima deQ.2.600.000.
5


Lo mismo sucede con los dems productos importados. De otra parte, los
exportadores al obtener ms quetzales por sus exportaciones, acceden de esta
forma a ms recursos que les permitir consumir ms en pesos, lo que de una u
otra forma puede presionar al alza algunos productos.

Histricamente los pases latinoamericanos han recurrido a la devaluacin de su
moneda para tratar de no perder competitividad, presionando as la inflacin,
tendencia que parece mantenerse. Aunque en esta ocasin, es posible que el
efecto sobre la inflacin no sea tan marcado debido a que respiramos un ambiente
de crisis, de recesin econmica, lo que sin duda har disminuir el consumo en
buena parte de la poblacin, e inclusive del mismo sector empresarial, lo que de
alguna forma compensar el efecto inflacionario que conlleva toda devaluacin de
la moneda.
LA LIBRE NEGOCIACIN DE DIVISAS EN GUATEMALA
Origen de la Ley de Libre Negociacin de Divisas
La participacin del sistema financiero dentro de la economa es muy importante
para generar un adecuado crecimiento ya que entre sus funciones principales
estn:
Contribuir con el logro de los objetivos de estabilizacin y crecimiento de un
pas, debido que ste debe promover el mejoramiento general de la
productividad mediante la eficiente intermediacin de los recursos
financieros de un pas de manera que propicie un crecimiento y desarrollo
ms acelerado.
Por ello, en la actualidad y debido al proceso globalizador de los mercados se
origina la necesidad del mejoramiento, consolidacin y sistematizacin del sistema
financiero, que entre otros aspectos, deber tender a:
a. Crear confianza a los agentes econmicos mediante la seguridad jurdica,
seguridad financiera y suficiente informacin.
b. Promover la competencia, mediante la flexibilizacin y libertad para con los
entes financieros de manera que se reduzcan los costos.
En este sentido, de acuerdo al nuevo orden mundial, con la liberalizacin de los
mercados financieros y la interrelacin con el mercado internacional, para que el
sistema financiero continuara su desarrollo con xito, la Ley de Libre Negociacin
de Divisas que entr en vigencia el uno de mayo del 2001, fue fundamental, ya
6


que antes de esa fecha, los bancos del sistema no captaban depsitos en moneda
extranjera ni realizaban operaciones activas en moneda extranjera, posicin queen
contraposicin a pases cercanos a Guatemala podra traer consigo problemas
como la fuga de capitales y la no recepcin de inversin extranjera.
Por esos motivos, se procedi a la eliminacin del principio de concentracin de
divisas con el objetivo de hacer ms eficiente el sistema financiero nacional de
manera que pudiera apoyar los mecanismos por medio de los cuales se busque el
crecimiento y desarrollo econmico, por lo que en ese mismo contexto, se seal
la importancia de lograr que la estabilidad y eficiencia del sistema financiero
debiera ser apoyada por mejores condiciones macroeconmicas, que entre otras
salvaguardaran el rgimen de tipo de cambio flexible, que se mantuviera la libre
circulacin del quetzal por tiempo indefinido, que la negociacin de divisas no
fuera obligatoria y que se norme adecuada y legalmente las transacciones en
moneda extranjera.
SITUACIN QUE HIZO NECESARIO EL SURGIMIENTO DE LA LEY
DE NEGOCIACIN DE DIVISAS.
La ley de libre negociacin de divisas aprobada en diciembre del ao 2000,
mediante el Decreto No. 94-2000, que entr en vigencia el 1 de mayo de 2001
NO es una dolarizacin, porque dolarizacin oficial es la adopcin de una moneda
de otro pas, como moneda de curso legal lo cual implica sustitucin de la moneda
nacional y abandono de la poltica monetaria.

La rigidez para captar depsitos, as como para realizar operaciones activas en
moneda extranjera, los bancos nacionales que no tenan la capacidad legal para
recibir depsitos en moneda externa y dar crditos, hicieron bancos off shore en el
exterior en Bahamas en Miami, Belice y Panam y a travs de ellos se
comenzaron a prestar servicios en moneda externa a los ciudadanos
guatemaltecos. Dicha ley solamente viene a legalizar la prctica que se viene
dando desde hace aos en el pas. La idea es permitirles a los guatemaltecos
utilizar otras divisas en sus operaciones financieras.

Por otra parte los exportadores manejan sus cuentas en dlares en el exterior y lo
que se busca es que ese capital regrese y se ponga a disposicin del
guatemalteco y no de mercados financieros de otros pases

7


Otra de las razones es la conveniencia de eliminar el principio de concentracin de
divisas en la Ley Monetaria y en la Ley Transitoria de Rgimen Cambiario.

La ley de Libre Negociacin de Divisas, se considera como el primer paso hacia la
dolarizacin de la economa. Esta legislacin establece la libre disposicin,
tenencia, contratacin, remesa, transferencia, compra, venta, cobro y pago con
divisas internacionales, as como el manejo de depsitos y cuentas en moneda
extranjera. Para la emisin de ttulos de crdito y de valores que realicen los
bancos y las sociedades financieras privada, se requerir de una autorizacin
previa por parte de la Junta Monetaria, segn reza uno de los artculos de la ley.
En la iniciativa tambin se dejar libre la importacin, exportacin, disposicin,
tenencia, compra y venta de oro en moneda o en barras en todo el territorio. El
dlar ser introducido gradualmente, empezando en enero y de acuerdo con la
demanda del pblico. Este proceso sera moni toreado por el Fondo Monetario
Internacional.
COBERTURA DE LA LEY DE LIBRE NEGOCIACIN DE DIVISAS
La "Ley de Libre Negociacin de Divisas" Decreto 94-2000, plantea dentro de sus
considerandos: "Que el pas debe participar eficazmente en el nuevo orden
cambiario internacional, a fin de no quedarse rezagado o en desventaja con
respecto a sus principales socios comerciales, particularmente con los pases de
la regin, para lo cual es necesario que cuente con un marco jurdico de orden
cambiario actualizado y flexible."; "(...) en un ambiente macroeconmico estable, la
legalizacin de la intermediacin financiera en monedas extranjeras ha contribuido
a eliminar costos de transaccin en las operaciones habituales de comercio
exterior y de turismo, as como a facilitar la diversificacin en las decisiones de
inversin y ahorro de los agentes econmicos."

Es evidente que el espritu de la ley se enmarca dentro de la dinmica que cobra
la globalizacin en la actualidad, en la que la liberalizacin del comercio exterior y
las operaciones financieras exigen a los pases la apertura y eliminacin de
obstculos al capital internacional. A continuacin se presentan los elementos
fundamentales de la ley, a fin de poder contar con una visin general de la misma.

En el Artculo 1, se legaliza o se libera la disposicin, tenencia, contratacin,
remesa, transferencias, compra, venta, cobro, pago de y con divisas, enfatizando
8


que las prdidas y los riesgos que impliquen tales operaciones, sern por cuenta
de la persona Individual o jurdica que las ejecute.
Considerando el grado de analfabetismo que priva en el pas y la poca o nula
familiaridad de los pequeos productores con el dlar, es previsible que muchas
personas quedaran desprotegidas al arriesgarse a realizar operaciones en dicha
moneda extranjera.

En este sentido, la entrada millonaria de dlares falsos y el lavado de dlares
seguramente afectarn a quienes realicen operaciones de buena fe, por su cuenta
y riesgo. Para el caso de los pequeos y medianos empresarios agrcolas,
comerciantes e industriales que venden en el mercado interno, y que no cuentan
con una disponibilidad de dlares, se vern afectados en la adquisicin de
insumes importados, incluso los obtenidos en el mercado local, pues debern
adquirir dlares* o pagar su equivalente en moneda. Aun cuando la ley habla de
divisas en general y ello incluye a otras monedas, es obvio que la misma tiene
dedicatoria al dlar estadounidense, en tanto que es con este pas que se realiza
el mayor porcentaje del comercio de bienes y servicios y de l proviene la mayor
parte de la inversin extranjera, nacional, lo que automticamente incidir en el
nivel general de precios, afectndolos por la reduccin de la demanda.
De igual modo, la mencionada ley establece que es libre la tenencia y manejo de
depsitos y cuentas en moneda extranjera, as como las operaciones de
intermediacin financiera, tanto en bancos nacionales como del exterior.
Esta situacin busca legalizar los depsitos en dlares que los guatemaltecos
mantienen en la banca off shore (no regulada) que se estima en US$ 3,000.0
millones.
Un aspecto que se torna preocupante se refiere a la posibilidad de que quien tiene
cuenta de depsito en quetzales busquen protegerse de la inflacin convirtindola
a dlares, lo cual debe generalizarse en el sistema bancario, podra provocar que
en un determinado momento se supere el monto de dlares en las cuentas a los
ingresos reales de dicha moneda.

Es importante indicar que el decreto 94-2000, argumenta que a partir del 1 de
mayo de 2001 se aumentara la oferta de divisas al pas (repatriacin de capitales,
aumento de las inversiones extranjeras, aumento de las remesas familiares etc.),
lo que implicara una automtica rebaja de las tasas de inters. Ello no est
slidamente sustentado en virtud de que las condiciones de atraso y subdesarrollo
del pas en general, as como los problemas sociales, polticos y de seguridad
pblica no sera atractiva la inversin extranjera y la repatriacin de capitales.
9


Adems, e! Alto margen de intermediacin financiera (diferencia entre la tasa
activa y pasiva bancaria) obedece a problemas de ineficiencia en el manejo de los
recursos como los crditos vinculados, altos costos de operacin relacionados con
morosidad, seguridad y nuevas agencias entre otros; los cuales son factores
estructurales del sistema financiero fuertemente atados a la ineficiencia en la
supervisin y control que ha ejercido la Superintendencia de Bancos.

El Artculo 2, determina que todas las entidades que componen el mercado
institucional de divisas debern informar diariamente al Banco de Guatemala
sobre las operaciones de cambio que realicen. Esto es muy importante, en tanto
que no hay estadsticas que informen de las operaciones con divisas.
El Artculo 3, se refiere a la legalizacin que har la Junta Monetaria de las
operaciones que realizan las casas de cambio.
El Artculo 4, plantea que para efectos de la liquidacin de las obligaciones
tributarias u otros pagos al Estado, se aplicara el tipo de cambio de referencia del
Quetzal con respecto al Dlar que publique diariamente el Banco de
Guatemala. Esto implica que si el pago de impuestos al Estado se fija en
proporcin al tipo de cambio de referencia, los mismos se podrn ver
incrementados en la medida que se dispare el tipo de cambio.
El Artculo 6, reforma el artculo 8 de la Ley Monetaria (Dto. 203), estableciendo
que salvo que las partes contratantes en forma expresa declaren que su
transaccin se realizar en moneda extranjera, "(...) el Quetzal se empleara como
moneda de cuenta y medio de pago en todo acto o negocio de contenido dinerario,
y tendr poder liberatorio de deudas (...)". Tambin se establece que es libre
pactar en divisas el pago de honorarios, sueldos y salarios por la prestacin de
trabajo o servicios.

En relacin a esto ltimo, es importante indicar que en el artculo No. 1 del
Decreto 94-2000, se establece que: "el gobierno de la repblica, las instituciones
descentralizadas, autnomas y semiautnomas y, en general, las entidades y
dependencias del Estado, efectuarn por medio del Banco de Guatemala, todas
sus compras, ventas, remesas, transferencias y dems transacciones en divisas,
tanto en el pas como en el exterior"; lo que viene a constituir una situacin
preocupante, pues por un lado, la ley abre la posibilidad de que todos los
guatemaltecos puedan de una manera libre pactar el pago de sueldos y salarios
en dlares y por otro lado limita a las entidades del Estado a ejercer tal libertad, lo
que significa privilegiar a los integrantes del sector privado en detrimento de los
del sector pblico.
10


Es un hecho que cualquier limitacin que se plantea a los empleados del Sector
Pblico, podra implicar que personal capacitado que labora con el Estado se
traslade al sector privado bajo el estmulo de la remuneracin en dlares, lo que
significa un debilitamiento en su capital humano, capacitado con recursos
tributarios.

Por otra parte, no slo preocupa que los sueldos, salarios, honorarios, jubilaciones
y otras remuneraciones laborales que perciban los trabajadores de las
instituciones del Estado, no podrn de hecho pactarse en dlares (toda vez que se
depende de las autorizaciones del Banco Central) sino que queda abierta la
posibilidad de que la compra-venta de bienes y servicios, alquileres, pago de
colegiaturas, luz elctrica, agua, telfono y otros servicios y necesidades bsicas
se facturen en dlares, con el consiguiente impacto negativo en la capacidad
adquisitiva de los ingresos de los grupos de rentas medianas y bajas, quienes
debern pagar por tales servicios por un monto equivalente a dlares, devengando
quetzales. La situacin anterior se ver agravada en la medida en que se acelere
la depreciacin del tipo de cambio del quetzal frente al dlar, es decir, cuando se
necesitan ms quetzales por unidad de dlar de los Estados Unidos de Amrica.

Un ejemplo claro sera: Si se contrata el alquiler de una casa en US$100,0
mensuales, y el tipo de cambio es de Q8.00 por dlar, el monto del alquiler
significara Q800.0. S el tipo de cambio se modificara por ejemplo a Q9.0 por
US$1.00, ello significa en la prctica que el alquiler se increment en trminos de
quetzales en casi un 10%. Es decir que un trabajador deber dedicar ms de su
ingreso para pagar la renta de la vivienda.
En tal virtud, si bien el Quetzal seguir siendo una moneda de curso legal.
(Comunidad de cuenta y medio de pago) el dlar estadounidense se convertir en
la moneda ms codiciada (aunque no sea obligatorio su uso) no slo porque la
mayora de transacciones tendern a darse por medio de ella, sino porque las
personas buscarn agenciarse de dlares para protegerse de la depreciacin del
Quetzal. Dado que el tipo de cambio continuar siendo flotante, tal tasa de cambio
de referencia se seguir estableciendo por la accin de la "oferta y demanda" de
dlares, lo cual hace previsible que tos efectos inmediatos de la medida, sea una
mayor demanda de esta moneda extranjera, lo que empujar el tipo de cambio a
niveles insospechados, con la consabida secuela de efectos negativos en los
sectores de ingresos fijos.

11


En consecuencia, el efecto que se espera de la medida adoptada es que la
inflacin inducida que se deriva de la presin por obtener el dlar, se convierta en
prdida del poder de compra del salario real (reduccin de los salarios), o sea el
agudizamiento de las condiciones de pobreza y pobreza extrema en que se
debate la mayor parte de la poblacin.

El artculo 8, establece que la Junta Monetaria dar a conocer treinta das antes
del 1 de mayo del ao 2001, la normativa y reglamentos que amparen las
operaciones de confianza, intermediacin financiera, manejo de depsitos y
cuentas en moneda extranjera. En efecto, el 15 de marzo sali publicado en los
principales diarios del pas, las normas que regulan las disposiciones del decreto
94-2000, por medio de la resolucin de Junta Monetaria (JM-127-2001).
Dentro De Los Aspectos Que Llaman La Atencin Comentar Estn
En la parte considerativa, se seala que de las dos funciones que
tradicionalmente ha tenido el encaje: a); y b) ser un instrumento de control
monetario ante desequilibrios en el mercado de dinero. De ellos el primero
es el que prevalece, mientras que el segundo ha ido eliminndose al
aparecer por otros instrumentos de control monetario, tal el caso de las
OMA'S (Operaciones de Mercado Abierto).
De esta cuenta se habla de que el nivel del encaje no debe fijarse tan alto
que constituya un freno para la intermediacin y que no sea tan bajo que no
permita un adecuado resguardo de la liquidez. Acudiendo al principio de
neutralidad, se establece que la tasa de encaje de moneda nacional y la
tasa de encaje para moneda extranjera deben ser iguales (14%).
Se afirma que con el fin de proteger al sistema financiero del ajuste de
expectativas que implica la puesta en vigor de la ley que ampara e! Decreto
94-2000 (volatilidad ante libre movilidad de capitales y la exposicin al
riesgo por ejemplo) se determina conveniente que el encaje para los
depsitos en moneda extranjera se mantenga en dlares de los Estados
Unidos de Norteamrica. Adems, las operaciones de captacin en moneda
extranjera se debern sujetar a inversin obligatoria expresada en dlares
de USA.
Se establece tambin que los encajes bancarios servirn de base para el
sistema de compensacin de cheques por medio de una cmara de
compensacin.
En cuanto a los adelantos a los bancos del sistema, se establece que no se
podrn otorgar en dlares, ya que ello demandara contar con determinada
disponibilidad de reservas monetarias en el BANGUAT, o contar con la
12


capacidad de obtener financiamiento externo, lo que en ambos casos
implica riesgos macroeconmicos.

De los planteamientos anteriores se puede inferir que el porcentaje de encaje para
las operaciones en moneda extranjera debera ser mayor al establecido para la
moneda nacional, en virtud de que la funcin a la que se est reduciendo el encaje
es precisamente la de constituir un adecuado resguardo de la liquidez. Por otro
lado, la disposicin de no otorgar adelantos en moneda extranjera parece una
medida sana, sobre todo por las malas experiencias que se ha tenido
recientemente en Guatemala.
Ventajas y Desventajas de la implementacin de la Ley de Negociacin de
Divisas
Ventajas de la Ley de Libre Negociacin de Divisas
Reducir la monetizacin y bajar las tasas de inters en los bancos,
adems de dar certeza jurdica a las operaciones en dlares.
Suprime el monopolio de los dlares al banco central.
El uso legal del dlar reducir las prdidas operativas del banco ya
poyar la poltica monetaria de estabilidad econmica.
Ingreso de ms capital al pas.
Libertad para los agentes econmicos.
Desventajas de la Ley de Libre Negociacin De Divisas
Se pone una presin indirecta a una poltica monetaria y a polticas
econmicas ms eficientes y ms disciplinadas, pero no cambia la forma
de hacer poltica monetaria.
Los dlares que entren a circular van a estar determinados por la
demanda, y no va existir un control directo de la banca central, lo cual
podra darse un lavado de dinero.
Grado de sustitucin de la moneda de quetzales a dlares, lo cual va a
depender dela efectividad de la poltica para generar credibilidad en lo
que se hace.
El desequilibrio fiscal y los problemas del sector financiero nacional
crean condiciones poco propias para un proceso de dolarizacin.
Se pierde la funcin de prestamista de ltima instancia.
El ajuste del tipo de cambio es importante para corregir desequilibrios
externos que, ante la inflexibilidad de los precios y salarios internos,
pueden generar elevados costos econmicos.
13


Se pierde la independencia de la poltica monetaria. La estructura de
precios y salarios del pas no es lo suficientemente flexible para generar
el ajuste que una economa dolarizada que necesita para absorber un
shock externo.

Si bien la ley de libre negociacin de divisas que entr en vigencia el 1 de mayo de
2001, an no ha llenado las expectativas que se formularon, entre ellas las
transacciones con el dlar no han tenido mayor relevancia y los depsitos en
dlares no se han incrementado. Durante la vigencia de esta ley no ha habido
ningn indicio de la moneda nacional, ya que se ha mantenido una estabilidad en
el tipo de cambio.
ORGANOS QUE LA COMPONEN
Los rganos que integran y componen a la Ley de Libre Negociacin de Divisas la
cual establece en su artculo 1 del mismo cuerpo legal, Las operaciones activas,
pasivas, de confianza y las relacionadas con obligaciones por cuenta de terceros
que en monedas extranjeras realicen los bancos del sistema y las sociedades
financieras privadas, se regirn por las disposiciones dictadas por la Junta
Monetaria y por la Superintendencia de Bancos.
La Junta Monetaria
La Junta Monetaria es un rgano Constitucional que se encuentra establecido en
los artculos 132 y 133 de nuestra Constitucin Poltica de la Repblica de
Guatemala y regulada por la Ley Orgnica del Banco de Guatemala. Es la
autoridad mxima del Banco de Guatemala. Es la encargada de ejercer la
direccin de la poltica monetaria, cambiaria y crediticia del pas y vela por la
liquidez y solvencia del sistema bancario nacional, asegurando la estabilidad y el
fortalecimiento del ahorro nacional.
Integracin de la Junta Monetaria
De conformidad con lo establecido en el artculo 132 de la Constitucin Poltica de
la Repblica de Guatemala y en el artculo 13 del Decreto 16-2002, La Junta
Monetaria se integra con los siguientes miembros:
a) El Presidente, quien tambin lo ser del Banco de Guatemala, nombrado
por el Presidente de la Repblica ;
b) Los Ministros de Finanzas Pblicas, de Economa y de Agricultura,
Ganadera y Alimentacin;
c) Un miembro electo por el Congreso de la Repblica;
14


d) Un miembro electo por las asociaciones empresariales de comercio,
industria y agricultura;
e) Un miembro electo por los presidentes de los consejos de administracin o
juntas directivas de los Bancos privados nacionales; y,
f) Un miembro electo por el Consejo Superior de la Universidad de San Carlos
de Guatemala.
Estos tres ltimos miembros durarn en sus funciones un ao.
Funciones de la Junta Monetaria
Entre las funciones de la Junta Monetaria se encuentran las siguientes:
Autorizar previamente la emisin de ttulos de crdito o ttulos valores
expresados en monedas extranjeras que realicen los bancos y las
sociedades financieras privadas y establecer las condiciones que, de
manera general, le sern aplicables a la emisin de esos ttulos; (artculo 1
prrafo 3. Decreto 94-2000).
Disponer de las otras instituciones que constituyan el Mercado Institucional
de Divisas. (artculo 2 del Decreto 94-2000).
Determinar la forma en que deben informar diariamente las instituciones
del Mercado Institucional de Divisas de las operaciones de cambio que
efecten al Banco de Guatemala (artculo 2 del Decreto 94-2000).
Autorizar las Casas d Cambio para que puedan operar en el Mercado
Institucional de Divisas; (artculo 3 prrafo 1. del Decreto 94-2000).
Dictar el reglamento que debe de regir a las Casas de Cambio; (artculo 3,
prrafo 1. del Decreto 94-2000).
Disponer la forma en que la Superintendencia de Bancos ejercer la
vigilancia e inspeccin de las casas de cambio, en cuanto a sus
operaciones cambiarias; (artculo 3 prrafo 2. del Decreto 94-2000).
Determinar el costo de la vigilancia e inspeccin de las casas de cambio;
(artculo 3 prrafo 2. del Decreto 94-2000).
Aprobar por medio de resolucin la metodologa de clculo del tipo de
cambio de referencia, as como la de los tipos de cambio de referencia
respecto a otras monedas extranjeras, sustentadas en criterios que reflejen
el comportamiento del mercado; (artculo 4 prrafo 2. del Decreto 94-
2000).
15


Tener conocimiento por escrito de las casas de cambio que hayan sido
constituidas y autorizadas conforme lo dispuesto en el Decreto Nmero 22-
86 del Congreso de la Repblica, Ley Transitoria de Rgimen Cambiario, y
que decidieren seguir operando conforme lo dispone el decreto 94-2000;
(artculo 7 del Decreto 94-2000).
Emitir, treinta das antes de la vigencia de la ley, la normativa y el
reglamento necesario para poner en prctica las medidas de control y
seguridad que deben guardar las instituciones financieras constituidas o
representadas en el pas para realizar operaciones de confianza,
intermediacin financiera, manejo de depsitos y cuentas en moneda
extranjera; (artculo 8 del Decreto 94-2000)
La Superintendencia de Bancos
La Superintendencia de Bancos es un rgano tcnico de la Banca Central en
Guatemala y que acta bajo la direccin de la Junta Monetaria, nuestra
Constitucin Poltica de la Repblica de Guatemala en su artculo 133 tercer
prrafo establece que, la Superintendencia de Bancos, organizada conforme a la
ley, es el rgano que ejercer la vigilancia e inspeccin de bancos, instituciones de
crdito, empresas financieras, entidades afianzadoras, de seguros y las dems
que la ley disponga. ste rgano se rige por la Constitucin Poltica de la
Repblica, Ley de Supervisin Financiera, Ley Orgnica del Banco de Guatemala,
La Ley Monetaria.
El Decreto 18-2002 en su artculo 1 establece que, La Superintendencia de
Bancos es un rgano de Banca Central, organizado conforme a esta ley;
eminentemente tcnico, que acta bajo la direccin general de la Junta Monetaria
y ejerce la vigilancia e inspeccin del Banco de Guatemala, bancos, sociedades
financieras, instituciones de crdito, entidades afianzadoras, de seguros,
almacenes generales de depsito, casas de cambio, grupos financieros y
empresas controladoras de grupos financieros y las dems entidades que otras
leyes dispongan.
Integracin de la Superintendencia de Bancos
Tal como lo establece el Decreto 18-2002 Ley de Supervisin Financiera, la
Superintendencia de Bancos se integra de la siguiente forma:
a) El Superintendente de Bancos es la autoridad administrativa superior de la
Superintendencia de Bancos. Nombrado por el Presidente de la Repblica
(artculo 4 y 5 del Decreto 18-2002).
16


b) Los intendentes (artculo 14 del Decreto 18-2002).
c) Son funcionarios los Directores, subdirectores, asesores, supervisores e
inspectores (artculo 14 del Decreto 18-2002).
Funciones de la Superintendencia de Bancos
La Ley de Libre Negociacin de Divisas establece las funciones que debe de
cumplir la Superintendencia de Bancos como rgano que la integra, y estas son
las siguientes:
Ejercer la vigilancia e inspeccin de las casas de cambio, en cuanto a sus
operaciones cambiarias, observando las disposiciones que para el efecto
dicte la Junta Monetaria (artculo 3 prrafo 2. del Decreto 94-2000)
Dar conocimiento por escrito a la Junta Monetaria sobre Las casas de
cambio que hayan sido constituidas y autorizadas conforme lo dispuesto en
el Decreto Nmero 22-86 del Congreso de la Repblica, Ley Transitoria de
Rgimen Cambiario y que decidieren seguir operando conforme lo dispone
el Decreto 94-2002 dentro de los diez das siguientes a la vigencia del
mismo cuerpo legal (artculo 7 del Decreto 94-2000).
RELACIN DE LA LEY DE LIBRE NEGOCIACIN DE DIVISAS
DECRETO. 94-2000 CON OTRAS LEYES

El Decreto 94-2000 nos establece en su artculo 1 prrafo 2. que Las
operaciones activas, pasivas, de confianza y las relacionadas con obligaciones por
cuenta de terceros que en monedas extranjeras realicen los bancos del sistema y
las sociedades financieras privadas, se regirn, en lo aplicable, por lo dispuesto en
la Ley Orgnica del Banco de Guatemala, en la Ley monetaria, en la Ley de
Bancos, en la Ley de Bancos de Ahorro y Prstamo para la Vivienda Familiar, en
las leyes especficas de las instituciones bancarias y financieras, en la Ley de
Sociedades Financieras Privadas, Ley de Productos Financieros.
Ley Orgnica Del Banco De Guatemala
Tal y como lo establece en su artculo 3. El Objetivo fundamental del El Banco de
Guatemala es contribuir a la creacin y mantenimiento de las condiciones ms
favorables al desarrollo ordenado de la economa nacional, para lo cual, propiciar
las condiciones monetarias, cambiarias y crediticias que promuevan la estabilidad
17


en el nivel general de precios, por lo que esta es una de las relaciones que se
establece entre ambas leyes.

Otra relacin que tienen estos cuerpos legales entre si es que el Decreto 16-2002
regula lo relacionado a la Junta Monetaria y este es uno de los rganos que
componen y regulan las disposiciones que deben de regir lo establecido en el
Decreto 94-2000.
Ley Monetaria
Este cuerpo legal establece el curso de la moneda en su artculo 6 prrafo
segundo establece que Cualquier persona, individual o jurdica, podr pactar
libremente y de mutuo acuerdo, el pago en divisas de los honorarios, sueldos,
salarios, o comisiones a que tenga derecho por prestacin de trabajo o por
prestacin de servicios, segn sea el caso.

Ley de Bancos y Grupos Financieros
La ley de Bancos y Grupos Financieros tiene como objeto regular lo relativo a la
creacin, organizacin, fusin, actividades, operaciones, funcionamiento,
suspensin de operaciones y liquidacin de bancos y grupos financieros, as como
al establecimiento y clausura de sucursales y de oficinas de representacin de
bancos extranjeros, esto segn lo establecido en su artculo 1.
Ley de Bancos de Ahorro y Prstamos para la Vivienda Familiar
La ley de bancos de ahorro y prstamos para la vivienda establece en su segundo
considerando Que la carencia de crdito adecuado constituye uno de los
principales obstculos para el mejoramiento de las condiciones de vivienda en el
pas, y que las instituciones de ahorro y prstamo para la vivienda familiar,
ampliamente experimentadas en diversas partes del mundo, pueden contribuir
eficazmente a remediar dicha carencia; que por otra parte, las instituciones de
ahorro y prstamo, por razn de su singular mecanismo de operacin, ameritan un
rgimen jurdico especial, aunque coordinado en la legislacin bancaria del pas.
Ley de Sociedades Financieras Privadas
El artculo 3 del Decreto 94-2000 establece El Mercado Institucional de divisas
est constituido por el Banco de Guatemala y por los bancos, las sociedades
financieras privadas, las bolsas de valores, las casas de cambio. Ya que las
18


sociedades financieras se rigen por su propia norma legal siendo esta la Ley de
Sociedades Financieras Privadas Decreto Ley 2008.
Ley de Impuesto sobre Productos Financieros
La Ley Del Impuesto Sobre Productos Financieros Decreto 26-95 artculo 1. Del
Impuesto. Se crea un impuesto especfico que grave los ingresos por intereses de
cualquier naturaleza, incluyendo los provenientes de ttulos-valores, pblicos o
privados, que se paguen o acrediten en cuenta a personas individuales o jurdicas,
domiciliadas en Guatemala, no sujetas a la fiscalizacin de la Superintendencia de
Bancos, conforme a la presente Ley. Para los efectos de esta ley, los diferenciales
entre el precio de compra y el valor a que se redimen los ttulos valores, con cupn
o tasa cero (0), se consideran intereses.







CONCLUSION

Las divisas son todas aquellas monedas extranjeras que pertenecen a una
soberana distinta de la nuestra, entre las diversas clases de divisas y las ms
comunes y manejadas en nuestro medio se encuentran el dlar, el euro y la libra
esterlina. De tal forma que las divisas fueron implementadas para facilitar la
comercializacin entre pases, ya que con ellas lo que se buscaba era que las
personas realizaran de mejor forma sus inversiones tanto en el extranjero y
viceversa ayudando as a la fluidez de la economa nacional e internacional
evitando todo tipo de dificultades en las transacciones que comnmente se
realizaban. Por lo que el Estado de Guatemala se vio en la obligacin de crear un
cuerpo legal que pudiera regular este tipo de situaciones creando as la Ley de
Libre Negociacin de Divisas Decreto 94-2000.
19


La superintendencia de bancos es un rgano tcnico de la Banca Central en
Guatemala y que acta bajo la direccin de la Junta Monetaria, nuestra
Constitucin Poltica de la Repblica de Guatemala en su artculo 133 tercer
prrafo establece que, la Superintendencia de Bancos, organizada conforme a la
ley, es el rgano que ejercer la vigilancia e inspeccin de bancos, instituciones de
crdito, empresas financieras, entidades afianzadoras, de seguros y las dems
que la ley disponga. ste rgano se rige por la Constitucin Poltica de la
Repblica, Ley de Supervisin Financiera, Ley Orgnica del Banco de Guatemala,
La Ley Monetaria.






COMENTARIO POR CADA INTEGRANTE DEL GRUPO
Ilsida Esmeralda Monroy Monroy 200017335
Considero que muchas de las legislaciones que se aprueba en Guatemala, son
por presiones internacionales, pues no se toma en cuenta la situacin del pas. En
lo que corresponde a La ley de Libre negociacin de Divisas elimina la potestad
que tiene el Banco de Guatemala sobre el exclusivo control de las divisas
extranjeras. La Ley de Divisas establece que se puede ahorrar, pedir crdito o
cobrar salarios en moneda extranjera; pero los sueldos se mantienen en
quetzales.
La ley se hizo para beneficiar a la poblacin, pues con ello habr mayor seguridad
en las inversiones, sin embargo considero que esta especficamente indicada al
sector empresarial, puesto que la mayor parte de la poblacin guatemalteca es
asalariada y muy difcil mente tiene acceso al intercambio de moneda extranjera.
Evelyn Karina Hernndez Lpez 201040390
Se puede decir que la Ley de Libre Negociacin de Divisas Decreto 94-2000 fue
creada con finalidad de una poltica estatal tendiente a mantener las condiciones
20


cambiarias internacionales con la finalidad de ir a la vanguardia de las inversiones
nacionales e internacionales y facilitando las transacciones que comnmente se
realizaban dando as una baja en el costo econmico de las mismas favoreciendo
de esta forma a la economa de las personas que las realizan. En la presente ley
se regula la forma en que las instituciones deben de llevar a cabo el manejo de
divisas y quienes son las nicas legalmente establecidas para poder llevar a cabo
estas transacciones. Entre los rganos establecidos para el control de la misma se
encuentra la Junta Monetaria y la Superintendencia de Bancos, ambos son los
encargados de velar porque estas actividades sean llevadas a cabo de forma
correcta as como las actividades que realizan las instituciones que conforma el
Mercado Institucional de Divisas; la Funcin del Banco de Guatemala es
establecer el tipo o tasa de cambio de la compra-venta de las divisas, ya que en
nuestro pas y a nivel mundial este tipo de cambio est constantemente cambiante
de conformidad con la actividad financiera mundial.
Jacqueline Alejandra Orellana Salazar 200945350
La ley de libre negociacin de divisas en uno de los aspectos ms importante de
esta ley es el encaje bancario que es el dinero que los bancos deben inmovilizar
cuando hacen una captacin del pblico; esto como una medida para garantizar
que los bancos siempre tengan dinero disponible en caso que sus clientes lo
requieran. Esta ley tambin ayuda a que el pas tenga ms y mejores ingreso; a
que bajaran los intereses de los bancos para as que las operaciones en dlares
sean ms certeras pero como toda ley tiene tambin desventajas tales como
desequilibrio fiscal, el lavado de dinero ms fcilmente ya que los dlares
entraran en circulacin por la demanda y por lo tanto no habra un mejor control.
En esta ley el rgano que rige todas las disposiciones es la Junta Monetaria y la
Superintendencia de bancos encontrndose establecida en los artculos 132 y
133 de la Constitucin Poltica de la Repblica de Guatemala.
Estephanie Melissa Mijangos Cano 201045062
La ley de superintendencia de bancos es indispensable en Guatemala ya que
organizada conforme a la ley, es el rgano que ejercer la vigilancia e inspeccin
de bancos, instituciones de crdito, empresas financieras, entidades afianzadoras,
de seguros y las dems que la ley disponga. Ya que tiene como misin Promover
la estabilidad y confianza en el sistema financiero supervisado". Y Visin "Ser una
entidad de reconocida credibilidad, que realiza supervisin efectiva de las
personas sujetas a su vigilancia e inspeccin, orientada al cumplimiento de
21


estndares internacionales, conformada por personal calificado y comprometido
con los valores institucionales, que sirve a la sociedad con responsabilidad".

La ley de libre negociacin de divisas se complementa con otras leyes para poder
ejercer con transparencia y su relacin con la ley Orgnica del Banco de
Guatemala y Ley de impuesto sobre productos financieros, ley de sociedades
financieras privadas, ley de bancos de ahorro y prstamos para la vivienda
familiar y la ley de Bancos y Grupos Financieros son bsicas para ejercer una
poltica de negociacin sin ningn problema y sin actuar ilcitamente.