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3 janvier 2013 N 7

Le cot de lnergie va tre une variable


stratgique de la comptition
internationale




























RECHERCHE ECONOMIQUE
Rdacteur :
Patrick ARTUS
Lnergie est une composante importante des cots de production de
lindustrie ; la comptition entre rgions pour les parts de march dans le
commerce mondial se faisait traditionnellement par les cots salariaux, par
le taux de change et par le niveau de gamme des produits, avec des prix de
lnergie qui taient voisins dans tous les pays. Aujourdhui, la comptition
passe aussi par le cot de lnergie, ce qui donne aujourdhui un avantage
considrable aux Etats-Unis (1,5 points de PIB pour lindustrie amricaine
par rapport lindustrie europenne et 2,5 points de PIB par rapport
lindustrie japonaise), et va forcer lEurope et lAsie rflchir aux moyens
de faire baisser le cot de lnergie. Ceci se place de plus dans un
environnement o, avec le gaz de schiste et le freinage de la croissance
mondiale, le prix des nergies fossiles (gaz naturel, ptrole, charbon) va
rester plus bas que ce qui tait anticip, ce qui va pnaliser davantage les
pays qui veulent rduire lusage de ces nergies.






Le poids de lnergie
dans les cots de
production de
lindustrie
Nous allons comparer les Etats-Unis, la zone euro, le Japon.

Le tableau 1 montre la structure de lutilisation de lnergie dans ces pays.
Lindustrie reprsente de 31 41% de la consommation totale dnergie. Le
graphique 1 montre la taille de lutilisation (de la consommation) de lnergie
dans ces pays.

Ceci montre que la consommation dnergie par lindustrie reprsente :

1,5% du PIB aux Etats-Unis,
2,7% du PIB dans la zone euro,
3,2% du PIB au J apon.

Tableau 1
Structure de la consommation de l'nergie par secteur
(en % du total)

Etats-Unis 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Habitation 21,5 20,7 21,2 21,7 22,3 22,4 22,5 22,1
Commercial 17,8 17,8 18,0 18,5 18,9 18,5 18,7 18,5
Industrie 32,4 32,6 32,0 31,6 30,2 30,9 31,3 31,4
Transport 28,3 28,9 28,7 28,2 28,6 28,1 27,5 27,9
Total 100 100 100 100 100 100 100 100


Europe* 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Habitation 18,9 18,6 17,4 18,2 20,5 20,0 20,1 19,9
Commercial 9,3 9,6 9,1 9,8 11,0 11,1 11,1 11,0
Industrie 42,4 41,8 42,5 41,3 36,3 37,0 37,0 37,9
Transport 29,4 30 30,9 30,7 32,2 32,0 31,7 31,3
Total 100 100 100 100 100 100 100 100
(*) Tous les pays de l'OCDE en Europe


Japon 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Habitation 12,4 12,1 12,5 12,1 14,5 13,7 12,7 12,8
Commercial 17,1 17,2 16,7 17,0 19,3 19,2 18,7 18,1
Industrie 46,5 46,6 47,6 46,7 40,0 39,7 42,7 43,6
Transport 24,1 24 23,2 24,2 26,2 27,4 26,0 25,5
Total 100 100 100 100 100 100 100 100
Sources : OCDE, EIA, NATIXIS



Gr aphique 1
Ut ilisat ion d' ner gie* (valeur , en % du PIB)
2
3
4
5
6
7
8
9
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
2
3
4
5
6
7
8
9
Etats-Unis
Zone euro
J apon
Sources : Dat ast ream, BEA, Eurost at , NATIXIS
(*) Import at ions d' nergie + valeur ajout e nergie (valeur)


Comptition entre pays
aussi maintenant par
les prix de lnergie
La comptition entre les industries des pays se faisait traditionnellement :

- par les cots salariaux (graphique 2), levs, en monnaie commune, dans la
zone euro et au J apon ;

Flash 2013 007- 2

- par les taux de change (graphique 3), ce qui a donn un grand avantage aux
Etats-Unis depuis le dbut des annes 2000 ;

- par le niveau de gamme ; on sait que si le niveau de gamme de la production
est faible, llasticit-prix de la demande est leve.

Gr aphique 2
Cot salar ial unit air e* (Et at s-Unis = 100)
80
90
100
110
120
130
140
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
80
90
100
110
120
130
140
Etats-Unis Zone Euro
J apon
Sources : Dat ast ream, NATIXIS
(*) Calcul par PIB$/PIB$PPA
Gr aphique 3
Taux de change ef f ect if r el* (100 en 2002:1)
60
80
100
120
140
160
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
60
80
100
120
140
160
Etats-Unis Zone euro
J apon
Sources : Dat ast ream,
NATIXIS
(*) hausse =apprciation relle de la monnaie


Llasticit-prix estime des exportations en volume est de :

0,3 aux Etats-Unis,
0,1 au J apon,
0,8 dans la zone euro,

le niveau de gamme de la zone euro est donc faible relativement celui des Etats-
Unis ou du J apon.

Mais le prix de lnergie devient aussi une composante importante de la
concurrence entre les industries de ces pays.

Dans le pass, il y avait des carts entre les prix de llectricit (avec les poids
du charbon, du nuclaire, tableau 2) ; il est apparu aujourdhui des carts trs
importants entre les prix du gaz naturel (graphique 4), qui creusent lcart qui
concerne les prix de lensemble de lnergie consomme par lindustrie.


Tableau 2
Prix de l'lectricit pour l'industrie ($/Kwh)

Etats-Unis 0,07
Zone euro 0,17
Japon 0,28
Sources: EIA, Eurostat

Flash 2013007- 3

Gr aphique 4
Pr ix du gaz nat ur el ($/MMBTU)
0
3
6
9
12
15
18
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
0
3
6
9
12
15
18 Etats-Unis (Henry Hub)
Europe
J apon
Sources : Dat ast ream, Bloomberg, NATIXIS


Compte tenu du poids du gaz naturel dans le mix nergtique (tableau 3),
lavantage de cot de production pour lindustrie aux Etats-Unis d au prix
bas du gaz naturel atteint :

- par rapport lEurope : 1,5 points de PIB ;
- par rapport au J apon : 2,5 points de PIB.

Tableau 3
Structure de l'origine de l'nergie
(en % du total)

Etats-Unis 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Ptrole brut 15,8 15,3 15,0 14,4 15,6 15,3 15,4
Gaz de ptrole liqufi (GPL) 3,4 3,3 3,4 3,3 3,5 3,7 3,7
Gaz naturel 26,7 26,9 27,8 28,3 29,1 29,3 29,7
Charbon 1/ 33,4 33,6 32,9 32,6 29,8 29,2 28,3
Energie nuclaire 11,8 11,6 11,8 11,5 11,5 11,2 10,4
Energie hydraulique 3,9 4,1 3,4 3,4 3,7 3,3 3,9
Biomasse 2/ 4,5 4,6 4,9 5,3 5,4 5,4 5,3
Autres nergies renouvelables 3/ 0,3 0,5 0,6 0,9 1,1 1,8 2,0
Autres 4/ 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0,8 1,3
Total 100 100 100 100 100 100 100

Europe* 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Ptrole brut 24,6 23,3 22,7 21,8 21,0 20,2 19,0
Gaz naturel 23,9 23,9 23,2 24,6 24,0 23,1 21,8
Charbon 1/ 16,6 16,6 17,2 16,2 15,5 15,7 15,7
Energie nuclaire 20,9 21,4 20,4 20,8 21,2 22,6 23,4
Energie hydraulique 10,4 10,5 11,0 11,7 11,9 12,2 12,0
Energies renouvelables** 3,6 4,2 5,5 5,0 6,3 6,2 8,0
Total 100 100 100 100 100 100 100

Japon 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Ptrole brut 48,3 46,4 45,7 45,1 43,0 42,8 40,6
Gaz naturel 14,3 15,5 17,4 17,4 18,8 18,8 18,4
Charbon 1/ 20,0 20,6 21,3 21,4 20,3 20,2 21,7
Energie nuclaire 12,6 12,4 10,9 11,2 12,1 12,0 12,7
Energie hydraulique 3,0 3,0 3,0 3,0 2,8 3,0 3,2
Energies renouvelables** 1,8 2,2 1,8 1,9 3,0 3,3 3,5
Total 100 100 100 100 100 100 100
(*) Pays de l'OCDE en Europe
(**) Solaire, Biomasse, Eolienne et Gothermale
Sources: EIA, AEO2012 National Energy Modeling System

1/ Inclut les rsidus de charbon
2/ Inclut l'nergie lectrique obtenue par l'utilisation du bois et des dchts de bois, de la biomasse,
comme les matires organiques d'origine vgtale, utiliss pour la production de combustibles
liquides; et l'nergie non-lectrique obtenue par l'utilisation du bois
3/ Inclut l'nergie lectrique obtenue par l'utilisation du gaz de dcharge, des dchts biognes;
l'nergie olienne, photovoltaque et solaire thermique; l'nergie non lectrique obtenue partir de
ressources renouvelables, comme l'nergie des systmes solaires passifs ou actifs
4/ Inclut les dchets municipaux d'origine non biogne, l'hydrogne liquide, le mthanol

Flash 2013 007- 4

La question du prix des
nergies fossiles
Par rapport ce quon croyait il y a quelques annes, les prix anticips des
nergies fossiles ont nettement baiss :

- le gaz naturel avec larrive du gaz de schiste (graphique 4 plus haut,
graphique 5) ;

- le ptrole (graphique 6a), avec la baisse des importations de ptrole des
Etats-Unis (graphique 5) et avec le freinage de la croissance mondiale
(graphique 6b) et de la demande mondiale de ptrole (graphique 6c), qui est
aujourdhui au mme niveau quil y a 2 ans ;

- le charbon (graphique 7a), avec la substitution de gaz naturel au charbon aux
Etats-Unis (graphique 7b), avec le freinage de la croissance mondiale et
chinoise (graphique 7c).


Gr aphique 5
Et at s-unis : pr oduct ion de gaz nat ur el et
impor t at ions de pt r ole
10
11
12
13
14
15
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
1,8
2,0
2,2
2,4
2,6
2,8
Importations de ptrole (Mln B/j, G)
Production de gaz naturel (MBTU, D)
Sources : EIA, NATIXIS
Gr aphique 6a
Pr ix du pt r ole (br ent , $ / Bar il)
0
20
40
60
80
100
120
140
160
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Sources : Dat ast ream, NATIXIS

Gr aphique 6b
Monde : cr oissance du PIB et pr oduct ion
manuf act ur ir e (GA en %)
-15
-10
-5
0
5
10
15
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
-15
-10
-5
0
5
10
15
PIB en volume
Production manufacturire
Sources : Dat ast ream, NATIXIS
Gr aphique 6c
Monde : consommat ion de pt r ole
(en millions de bar ils par jour )
75
80
85
90
95
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
75
80
85
90
95
Sources : Dat ast ream, Oil Market Int elligence, NATIXIS

Flash 2013007- 5
Gr aphique 7a
Pr ix spot du char bon en dollar par t onne
0
50
100
150
200
250
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
0
50
100
150
200
250
Sources : Dat ast ream, NATIXIS
Gr aphique 7b
Consommat ion de char bon
(en millions de t onnes)
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Etats-Unis Chine
Sources : Dat ast ream, NATIXIS


Gr aphique 7c
Chine : pr oduct ion d' lect r icit (GA en %)
-10
0
10
20
30
40
02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13
-10
0
10
20
30
40
Sources : Dat ast ream,NBS, NATIXIS


Le fait que les nergies fossiles soient moins chres que ce qui tait prvu
dans le futur va pnaliser davantage les pays qui veulent rduire leur
dpendance vis--vis des nergies fossiles au profit dautres sources
dnergie (tableau 4) : la comptitivit de lolien, de la biomasse, du
photovoltaque va tre plus difficile assurer.


Tableau 4
Cot compar de production de l'lectricit
(pour un prix du baril de brent 55$) (*)

Cot yc CO2 (par ordre croissant) /MWh
Nuclaire 2e gnration 35,3
Nuclaire 3e gnration (EPR) 28,2
Usines d'Incinration d'Ordures Mnagres 7MW 50,1
Cognration moteur au gaz 5MW 57,5
Cycle combin de gaz 60
Biogaz centre de stockage 500 kW 60,7
Hydrolectricit haute chute 7,5 MW 62,3
Fioul 65,3
Charbon 72,4
Eolien terrestre 3 MW 74
Biomasse 10 MW 108
Photovoltaque 10 MWc avec tracker 228
Sources : Etudes du Ministre de l'Ecologie, de l'Energie, du Dveloppement durable
et de l'Amnagement du territoire

(*) Actualisation 8%, pour une mise en service industrielle en 2012 yc cot du CO2 (entre 10 et
20$ la tonne); avec prix du gaz 6,5$/Mbtu et plaquettes forestires 20/Mwhpci. Pour le
Nuclaire, le Gaz, le Fioul et le Charbon l'estimation est pour 2012 actualis partir de mise en
service en 2020.

Flash 2013 007- 6

Synthse :
concurrence par le
cot de lnergie
Le cot de lnergie devient un lment central de la concurrence entre les
industries.

La baisse du prix du gaz naturel aux Etats-Unis donne lindustrie
amricaine un avantage concurrentiel considrable auquel lEurope et lAsie
vont devoir ragir en baissant aussi le cot de leur nergie pour lindustrie.

Cette raction devra prendre en compte le fait que lensemble des nergies
fossiles sera moins cher que ce qui tait attendu par rapport aux autres
sources dnergie.

Flash 2013007- 7

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