UNIVERSIDADE ANHANGUERA - UNIDERP

ADMINISTRAO FINANCEIRA




Samuel Victor da Silva RA 368435
Marcos Vincio Pereira RA 372879


Professora tutora distncia: Ivonete Melo de Carvalho





LAVRAS-MG
2014
FACULDADE ANHANGUERA - UNIDERP

FACULDADE ANHANGUERA - UNIDERP

ADMINISTRAO FINANCEIRA



SAMUEL VICTOR DA SILVA RA 368435













Professora tutora distncia: Ivonete Melo de Carvalho
Professora tutora presencial: Cludia Alessandra dos Santos

LAVRAS-MG 2014

Trabalho de concluso da 5
srie de Contabilidade de Custo
apresentadas Faculdade
Anhanguera Educacional, sobre
a orientao da Prof. Claudia.



RESUMO

O trabalho Administrao se divide em uma srie de vertentes, foi destacada para este
trabalho a modalidade Financeira, que trata dos assuntos ligados a finanas das empresas e
organizaes, sendo tambm diretamente ligada economia e contabilidade.


















SUMRIO
Introduo 05
Relatrio Etapa 1 06
Regime Tributrio 08
O Valor do Dinheiro 08
Conceito do Oramento Importncia 09
Concluso 14
Bibliografia 15
























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INTRODUO

Administrao Financeira empregada dentro das empresas e organizaes visando
a melhor forma eficaz para a concesso de crditos para clientes, analise de investimentos e
formas viveis para se obter recursos para saldar operaes e atividades das empresas.
muito importante que as finanas sejam atuantes e realmente interfira na maximizao de
lucros, aumentando os recursos e o poder de saldar suas obrigaes, claro que estando em
sincronia com o contbil, observando atravs de suas demonstraes como e quando
investir, bem como, analisar o que a economia fala, mostrando o mercado, suas variaes e
o que ela demanda para futuros investimentos.
Hoje o Administrador Financeiro, alm de uma boa rea de atuao,
imprescindvel para as empresas e organizaes, tendo a responsabilidade de analisar os
dados retirados do balano patrimonial, priorizando o fluxo de caixa que dela que se
percebe a quantia real disponvel circulante para novas atividades. Alm disso, tm como
funes bsicas: Anlise, Planejamento e Controle Financeiro, Tomada de decises de
Investimentos e Tomada de decises de Financiamento. Podendo ser um profissional
Analista Financeiro, Gerente de oramento de capital, Gerente de projetos de
financiamentos, Gerente de caixa, Analista/Gerente de crditos e Gerente de fundos de
penso.
Dentre vrias reas, funes e posies da Administrao Financeira, o ponto mais
importante para todas as empresas e organizaes o cumprimento de suas metas, as metas
que o administrador financeiro props, traou, para que se obtenha uma maior maximizao
de lucros e recursos, vejamos agora situaes que o administrador financeiro precisa
analisar para o alcance dessas metas.
O Administrador Financeiro deve levar em conta as informaes vindas da
contabilidade e tambm da economia. A Contabilidade, por sua vez, tem sua importncia
fundamentada ao financeiro, pois dentro de cada categoria contbil, tais como:
Contabilidade Financeira, Gerencial e Estratgica, o Administrador Financeiro retira as
informaes que necessita para novos investimentos, a saudao de suas obrigaes e a
maximizao, no s de seu lucro como se seus recursos.










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DESENVOLVIMENTO
A empresa e suas atividades financeiras
O alvo de uma empresa produzir com poucos custos obtendo o maior lucro
possvel, ou seja, o foco principal da empresa gerar lucros. A empresa precisa ser bem
administrada para que se saiba exatamente qual o seu resultado, se o resultado no for
positivo preciso corrigi-los, muitas vezes a empresa at apresenta lucro, o que no
significa que a empresa est bem. preciso avaliar qual foi o investimento e se o retorno
est de acordo com o esperado.
As atividades de investimentos so classificadas em consequncia das decises de
aplicaes de recursos em carter temporrio ou permanente, para dar suporte s atividades
operacionais. As atividades de investimento correspondem s contas classificadas no
balano patrimonial, e em ativo permanente. Exemplos: compras de maquinaria, aplicaes
financeiras etc.
Entretanto as atividades de financiamento transparecem os efeitos das deliberaes
tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operaes e de investimentos.
Exemplos: captao de emprstimos bancrios, emisso de debntures, integralizao de
capital da empresa etc.
No mbito empresarial quem ter as atribuies de Analisar, planejar e controlar o
financeiro administrador financeiro. Com o objetivo de alavancar as operaes da
organizao para se obter retorno financeiro e oportunidades de se investir mais nos
negcios para o alcance das metas da empresa.
Com a tomada de decises de investimento o administrador financeiro estuda a
situao procurando apresentar os nveis desejveis de ativos circulantes, determinam quais
ativos permanentes devem ser adquiridos e quando os mesmos devem ser substitudos ou
liquidados, buscando sempre o equilbrio e a otimizao entre os ativos correntes e no-
correntes. Ou seja, dever decidir quando, como e quanto investir; se valer a pena adquirir
um bem ou direito, sempre com o intuito de evitar desperdcios e gastos desnecessrios; e
tambm decidir sobre a imobilizao dos recursos correntes, que se ocorrer com altssimos
gastos na aquisio de imveis e bens que traro pouco retorno positivo e muita
depreciao no seu valor, poder inviabilizar o capital de giro imprescindvel para a
sobrevivncia da empresa
Acrescenta-se tambm a tomada de decises de financiamento que dizem respeito
captao de recursos diversos para o financiamento dos ativos correntes e no correntes, no
que tange todas as atividades e operaes da empresa e necessite de capital ou de qualquer
outro tipo de recurso para a execuo de metas ou planos da empresa. Levando em conta a
combinao dos financiamentos a curto e longo prazo com a estrutura de capital, ou seja,
no se emprestar mais do que a capacidade da empresa tem para pagar e ser responsvel



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pela suas exigibilidades. Para isso, o administrador financeiro necessita pesquisar fontes de
financiamento confiveis e viveis, sempre balanceando juros, benefcios e formas de
pagamento.

Regime de caixa e Regime de competncia
No Regime de Competncia, realiza-se o registro do documento na data que o
evento aconteceu. Este evento pode ser uma entrada (venda) ou uma sada (despesas e
custos). A contabilidade conceitua o Regime de Competncia como sendo o registro do
documento na data do fato gerador (ou seja, na data do documento, no importando quando
vou pagar ou receber).
A Contabilidade utiliza o Regime de Competncia, ou seja, as Receitas ou Despesas
tem os valores contabilizados dentro do ms onde ocorreu o fato Gerador, isto , na data da
realizao do servio, compra do material, da venda, do desconto, no importando para a
Contabilidade quando vou pagar ou receber, mas sim quando foi realizado o ato.
J o Regime de Caixa diferente do regime de competncia. No Regime de Caixa,
consideramos o registro dos documentos na data que foram pagos ou recebidos, como se
fosse uma conta bancria.
Para realizar a medio dos resultados de uma empresa, o mais comum e
recomendado que se utilize do Regime de Competncia, onde alm de se considerar as
vendas efetuadas e as despesas realizadas, tambm considera-se a depreciao, que no
Regime de Caixa no considerada. O Demonstrativo de resultados do Exerccio (DRE),
um dos mais importantes relatrios de gesto de uma empresa, confeccionado pelo
Regime de Competncia. Atravs deste relatrio podemos saber se uma empresa teve lucro
ou prejuzo em um determinado perodo de tempo.
Porm, o Regime de Caixa tambm muito importante. atravs dele que so
confeccionados os demonstrativos financeiros da empresa, como por exemplo o
Demonstrativo de Fluxo de Caixa (DFC), outro dos trs demonstrativos essenciais para
gesto. Este relatrio nos mostra as entradas e sadas de dinheiro da empresa, e atravs
dele que sabemos como est a sade financeira da organizao.
Muitas vezes a empresa pode ter um grande volume de vendas, e produtos com boas
margens, apresentando lucro no DRE. Porm pode ter seus processos de pagamentos e
recebimentos mal dimensionados, ficando assim sem disponibilidade de dinheiro em caixa,
e isso obtido exatamente pela leitura DFC.
POR QUE O DINHEIRO PERDE O VALOR AO LONGO DO TEMPO?
O tempo sem sombra de dvidas um fator diretamente proporcional ao valor do
dinheiro.



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Assim, podemos afirmar plenamente que quanto maior o perodo, maiores sero as
influencias dos agentes externos, ou ainda, as influencias do microambiente em relao ao
poder de compra da moeda especfica. A inflao presente em toda e qualquer economia
capitalista um exemplo claro desta relao entre o tempo e o dinheiro, pois, prova que
um montante de R$1.000,00 em janeiro no possui o mesmo poder de compra que um
montante de R$1.000,00 em dezembro do mesmo ano.
Diante a situao como esta qual seria correta.
Em primeiro lugar ,existe a necessidade de se considerar um fator muito simples ,o capital
presemte em um perodo em um dado perodo de taxas inflacionaria ocorridas neste
intervalo.


O QUE FAZ O DINHEIRO PERDE O VALOR AO LONGO DO TEMPO?
INFLAO: Refere-se ao aumento geral de preos na economia. Quando os preos
aumentam, o valor do real diminui.
RISCO: incerteza a cerca do futuro, tambm causa declnio no valor do dinheiro. A
maioria das pessoas deseja evitar risco, assim, valorizam mais o dinheiro de que promessas
futuras.
LIQUIDEZ: importante tanto para os investidores, quanto para a empresa, o grau de
facilidade com que os ativos podem ser convertidos em caixa.

SUPER SIMPLES
QUEM SE ENQUADRA E PODE OPTAR
Para fins de enquadramento no Simples Nacional ,considera -se as
Microempresas as pessoas jurdicas que obtenham ,em cada ano
calendrio receita bruta igual ou inferior a R$360.000,00 ( trezentos
e sessenta mil reais) e Empresas de Pequeno Porte receita bruta
superior a R$360.000,00 (trezentos e sessenta mil reais) e igual ou
inferior a R$3.600.000,00 (trs milhes e seiscentos mil reis).
De acordo com a Lei Complementar n 123,de 2006 aplicado a partir
De 01.07.2007.








LUCRO PRESUMIDO Para empresas possa aderir ao Lucro Presumido obrigatrios que
ela tenha receita bruta total de no mximo R$78.000.000,00 (setenta
e oito milhes de reais),este valor dever ser referente ao ano calen-
dario anterios ao da opo pelo lucro Presumido ,ou seja , se a opo
se der em 2014 deve-se observar a receita bruta total auferida no ano



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LUCRO REAL Neste regime ,a base de calculo obtida por meio de aplicaes
de percentuais definido pela legislao que ser descontado da receita
bruta de acordo com a atividade economica. Deve se aplicar sobre as
receitas os porcentuais ,abaixo ,para se chegar ao Lucro Presumido ,

Posteriomente , multiplica-se pela alquota de cada tributo (15,00%
de IRPJ e 9,00% da CSLL) para se chegar ao imposto devido.




SUPER SIMPLES ALIQUOTAS VANTAGENS
A alquota pode podem variar de Possibilidades de menor tributao do que em relao a outros
6,00% a 17,42% ,a depender do regimes tributrias.
Faturamento acumulativo em
Maior facilidade no entendimento da legislao
tributaria,previden-
Consonncia com o perodo de denciaria e trabalhista.
Apurao. Simplificao no pagamento de diversos tributos abrangidos pelo


sistema, mediante uma nica guia.


Possibilidade de tributar as receitas medida do recebimento das


vendas(''Regime de Caixa)


Nas licitaes ser assegurada, como critrio de desempate ,


preferencia para as microempresas e empresas de pequeno porte


O decreto 6.204\2007 regulamenta o tratamento favorecido ,


diferenciado e simplificado para as microempresas e empresas


de pequeno porte nas contrataes pblicas de bens , servios


e obras , no mbito da administrao federal.
Lucro Presumido Escriturao contbil simplificada
LUCRO
PRESUMIDO PIS - 0,65% sobre faturamento Para as empresas com altas margens de lucros ,esta uma forma
COFINS - 3%sobre faturamento de tributao a se pensar (Prestadores de Servios)
IRPJ - 1,2 % sobre faturamento
CSSL - 1,08 sobre faturamento



LUCRO REAL PIS 1,65% sobre apurao entre Tributao teoricamente mais justa, sobre os resultados
entre sadas e entradas insumos e no sobre uma base faturamento ,como no Lucro Presumido

COFINS 7,6% sobre apurao
entre Aproveitamento de crditos do PIS e Cofins( interessante
entre sadas e entradas insumos para que tem menores margens comercializao.
CSSL- 9% sobre lucro apurado Possibilidades de utilizao de dezenas de formas de
Trimestre planejamento tributrio
IRPJ - 15% sobre lucro apurado
Trimestre



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O QUE ORAMENTO DE CAPITAL?
Oramento de capital uma ferramenta gerencial necessria. Uma das
responsabilidades de um gerente financeiro escolher investimentos com fluxos de caixa e
taxas de retorno satisfatrios. Portanto, um gerente financeiro deve ser capaz de decidir se
um investimento um empreendimento valioso ou no, e de escolher, de maneira
inteligente, entre duas ou mais alternativas. Para conseguir isso, necessrio um slido
conjunto de procedimentos para avaliar, comparar e selecionar projetos. Esse conjunto de
procedimentos chamado de oramento de capital.

DETERMINANDO OS CUSTOS INICIAIS
O custo inicial, ou custo do investimento inicial, simplesmente o custo real para
iniciar um investimento. Uma vez que os administradores saibam quanto custa a ativao
de um projeto, eles podem comparar o investimento inicial com os benefcios futuros e
julgar se o projeto meree ser implementado. Para determinar o custo do investimento
inicial, o analista financeiro responde as seguintes questes:
Qual o preo de aquisio dos novos itens (mquinas, equipamentos, servios e outros)?;
Quais so as despesas adicionais, tais como os custos de embalagem, de distribuio, de
instalao e de inspeo?;
Qual a receita da venda da maquinaria existente, se ela precisar ser substituda?;
Qual a despesa com impostos a ser paga sobre a venda da maquinaria existente?

COMO DETERMINAR O FLUXO DE CAIXA INCREMENTAL
A administrao deve considerar somente o fluxo incremental da caixa. O fluxo de
caixa incremental o fluxo de caixa adicional que a empresa ir receber acima do fluxo de
caixa atual, aps o projeto ser aceito.
Como determinar o fluxo de caixa incremental

Calcular o lucro lquido adicional.

Lucro lquido adicional = Lucro lquido estimado (incluindo o novo projeto) -
Lucro lquido estimado ( sem o novo projeto)

Calcular as economias de imposto de renda decorrentes da Depreciao.

Economias de imposto pela depreciao adicional = Alquota do imposto x
Depreciao adicional

Somar ao lucro lquido adicional as economias proporcionadas pela depreciao adicional.

Fluxo de caixa incremental = Lucro lquido adicional + Economias adicionais de
impostos decorrentes da depreciao

Antes de decidir sobre um projeto, a administrao deve determinar dois valores
importantes: o investimento inicial e o fluxo de caixa incremental. O investimento inicial



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o custo real de um projeto aps ajust-lo, tanto para a venda da mquina velha, como para
os impostos. Fluxo de caixa incrementais so as economias adicionais que um projeto
acarretar aos fluxos de caixa existentes. Fluxos de caixa incrementais devem ser
considerados como os nicos fluxos de caixa revelantes na anlise e na comparao de
projetos.

MTODOS DE ORAMENTO DE CAPITAL: SEM RISCO

O oramento de capital refere-se aos mtodos para avaliar, comparar e selecionar
projetos que obtenham o mximo retorno ou mxima riqueza para os acionistas. O mximo
retorno mensurado pelo lucro, e a mxima riqueza reflete-se no preo das aes.

TAXA MDIA DE RETORNO (TMR)
O clculo da taxa mdia de retorno envolve uma tcnica contbil simples que
determina a lucratividade de um projeto. Esse mtodo de oramento de capital talvez seja a
tcnica mais usada em negcios. A ideia bsica comparar os lucros contbeis lquidos
com os custos iniciais de um projeto, adicionando todos os lucros lquidos futuros e
dividindo-os pelo investimento mdio.
Deve-se ter em mente que, embora o conceito TMR seja fcil de entender e de
trabalhar, esse mtodo no recomendado para a anlise financeira.
Por que a TMR no recomendada para a anlise financeira:
a TMR no considera o valor do dinheiro no tempo;
a TMR usa o lucro contbil e no o fluxo de caixa; ela ignora a depreciao como
uma fonte de entrada de caixa;
o valor presente do valor residual do equipamento no computado na taxa mdia
de retorno. Observe-se que o valor residual pode reduzir o investimento inicial ou aumentar
a entrada futura de caixa. Portanto, a taxa de retorno efetiva fica subestimada quando o
valor residual ignorado no clculo;
a TMR desconsidera a sequncia cronolgicas dos lucros lquidos.

PERODO DE RECUPERAO DO INVESTIMENTO(PAYBACK)

O nmero de anos necessrios para recuperar o investimento inicial chamado de
perodo de recuperao de investimento (payback). Se o perodo de payback encontrado
representa um perodo de tempo aceitvel para a empresa, o projeto ser selecionado.
Portanto, ele deve ser aceito, porque seu investimento inicial pago em menos de quatro
anos.
Quando so comparados dois ou mais projetos, aquele com os menores perodos de
amortizao sos os preferidos. Entretanto, os projetos aceitos devem atender ao perodo
pretendido de recuperao do investimento, o qual deve ser estabelecido antecipadamente.
Lembre-se que a entrada de caixa (lucro lquido+ depreciao), em lugar dos lucros
lquidos, deve ser usada para o clculo do perodo de payback. Em outras palavras , a
principal diferena entre esse mtodo e a taxa mdia de retorno que os lucros lquidos so
usados para a taxa mdia de retorno, enquanto as entradas de caixa so usadas para clculo
de perodo de recuperao do investimento.

VANTAGENS E DESVANTAGENS



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A principal vantagem que esse mtodo fcil de usar. No e necessrio fazer
clculos complicados para encontrar quantos anos um projeto demora para recuperar o seu
investimento inicial.
A principal desvantagem desse mtodo ignorar completamente o valor do dinheiro no
tempo. No mtodo do perodo de recuperao de investimento, no existe diferena entre o
valor de uma entrada de caixa de $100 no primeiro ano e o mesmo montante de entrada de
caixa um ano depois.

VALOR PRESENTE LQUIDO (VPL)
Se o valor presente de um fluxo de caixa futuro de um projeto for maior que seu
custo inicial, o projeto um empreendimento vlido. Por outro lado, se o valor presente for
menor que seu custo inicial, o projeto deve ser rejeitado porque o investidor perderia
dinheiro se o projeto fosse aceito. Por definio, o valor presente lquido de um projeto
aceito zero ou positivo, e o valor presente lquido de um projeto rejeitado negativo.
O ponto crtico desse mtodo est na deciso de qual taxa de desconto utilizar no
clculo do VPL. Entres dois projetos, em geral, aquele com maior risco deve ser
descontado a uma taxa maior. Alm do mais, as taxas de desconto tendem a subir
acompanhando as taxas de juros e de inflao. Quando as taxas de juros sobem, o
financiamento de projetos torna-se mais caro; portanto, os fluxos de caixa dos projetos
devem ser descontadas a uma taxa maior que a utilizada quando as taxas de juros esto
caindo.
As taxas de desconto usadas na VPL so tambm influenciadas pela durao dos
projetos. Entre os dois projetos, aquele com vida mais longa geralmente associado a um
maior risco. Quando mais extensa a existncia de um investimento no futuro, maior a
incerteza na concluso e operao do projeto. Portanto, mantendo-se todas as outras
variveis iguais, os projetos de longa durao devem ser geralmente, descontadas a taxas
maiores que a dos projetos de curta durao.

VANTAGENS E DESVANTAGENS

O mtodo do valor presente lquido tem trs vantagens importantes. Primeiramente,
ele usa os fluxos de caixa em lugar dos lucros lquidos. Fluxos de caixa (lucros lquidos+
depreciao) incluem a depreciao com uma fonte de fundos. Isso funciona porque a
depreciao no um desembolso de caixa no ano em que o ativo depreciado. Ao
contrrio da contabilidade, no campo das finanas considera-se o fluxo de caixa em lugar
dos lucros lquidos. Portanto a abordagem do VPL, ao contrrio do mtodo da taxa mdia
de retorno, consistente com a moderna teoria financeira.

Segunda, o mtodo do VPL, ao contrrio dos mtodos da taxa mdia de retorno e do
perodo de amortizao (payback), reconhece o valor do dinheiro no tempo. Quanto maior
o tempo, maior o desconto. Ou simplificando, se os fluxos de caixa de um projeto, com
risco mdio, so descontados 10%, um outro projeto com um maior grau de de risco deve
ser descontado a uma taxa superior de 10%. Portanto, o valor do dinheiro no tempo para
um projeto est refletido na taxa de desconto, que deve ser selecionada com cuidado pelo
analista financeiro. Geralmente, a taxa de desconto tende a se elevar caso a oferta monetria
esteja escassa e haja expectativa de elevao da taxa de juros.



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Terceira, aceitando somente os projetos com VPL positivos,a companhia tambm
aumentar o seu valor. Um aumento no valor da companhia, na realidade, um aumento no
preo das aes ou na riqueza dos acionistas. O mtodo do VPL do oramento de capital
deve, portanto, no final das contas, acarretar maior riqueza aos acionistas. J que o objetivo
da moderna administrao financeira aumentar, continuamente, a riqueza dos acionistas, o
mtodo do VPL deve ser vsto como a tcnica mais moderna de oramento de capital.

NDICE DE LUCRATIVIDADE (IL)
O mtodo do ndice de lucratividade, ou IL, compara o valor presente das entradas
de caixa futuras com o investimento inicial numa base relativa. Portanto o IL a razo entre
o valor presente das entradas de caixa (VPEC) e o investimento inicial de um projeto.
Nesse mtodo, um projeto com IL maior que 1 aceito, porm um projeto com IL
menor que 1 rejeitado. Observe que o mtodo IL est intimamente relacionado com a
abordagem do VPL. De fato, se o valor presente lquido de um projeto for positivo, o IL
ser maior que 1. Por outro lado, se o valor presente lquido for negativo, o projeto ter um
IL menor que 1. Portanto, a mesma concluso encontrada se o valor presente lquido ou o
IL for usado. Em outras palavras se o valor presente dos fluxos de caixa exceder o
investimento inicial, existe um valor presente lquido positivo e um IL maior do que 1,
indicando que o projeto aceitvel.

TAXA INTERNA DE RETORNO (TIR)
A taxa interna de retorno, ou TIR, uma medida bastante utilizada no oramento de
capital. A TIR uma medida da taxa de rentabilidade. Por definio a TIR uma taxa de
desconto que iguala o valor presente dos fluxos de caixa futuros ao investimento inicial.
Simplificando, a TIR uma taxa de desconto que torna o VPL igual a zero. A taxa abaixo
da qual os projetos so rejeitados chama-se taxa de corte, a taxa-meta, a taxa mnima de
retorno, ou taxa requerida de retorno. As empresas determinam suas taxas de corte pelo
custo do financiamento e pelo risco do projeto. A seguir preveem os fluxos de caixa futuros
e calculam a TIR. Se a TIR calculada exceder a taxa de corte, o projeto includo na lista
dos investimentos recomendados.












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CONCLUSO
Assim este trabalho nos determina os objetivos das empresas a forma de maximizar
lucros ,nos dando uma base dos regimes tributrios empregado em nosso pais ,determinado
como o dinheiro desvaloriza ao longo dos anos e explicao dos principais formas de
oramentos.
























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BIBLIOGRAFIA

http://www.classecontabil.com.br
PLT: Administrao Financeira; Serie Especial.
Autores: A.A Groppelli & Ehsan Nikbakht.
Editora Saraiva.
http://www.receitafederal.com.br
http://www.contabil.com.br