TELEFÓNICA S.A.

- Cuentas Anuales Individuales 2002 2005

(Millones de Euros)

BALANCE DE SITUACIÓN Calculos y Anotaciones Calculos

ACTVO 50,129.72 50,934.94 805.22

A) INMOVILIZADO 43,809.33 40,392.56 -3416.77

I. Gastos de establecimiento 61.66 0.51 -61.15
II. Inmovilizado inmaterial 38.82 84.99 172.48
Aplicaciones informáticas 52.20 153.51 101.31
Propiedad industrial 0.00 20.38 20.38
Otro inmovilizado inmaterial 10.84 61.63 50.79
Amortizaciones y provisiones -24.22 -150.53 -126.31 -203.25
III. Inmovilizado material 22.38 529.63 584.19
Terrenos y construcciones 0.81 213.61 212.80
Mobiliario, utillaje y otros 24.35 39.43 15.08
Inmovilizado material en curso 0.00 356.31 356.31
Amortizaciones y provisiones -2.78 -79.72 -76.94
IV. Inmovilizado financiero 43,686.47 39,777.43 -3909.04
Participaciones en empresas del grupo 22,806.83 23,127.69
Participaciones en empresas asociadas 408.83 1,098.16
Otras participaciones 565.65 1,847.70
Créditos a empresas del grupo y asociadas 22,261.11 14,004.66
Otros créditos 111.60 0.59
Depósitos y fianzas entregados a largo plazo 86.50 6.41
Administraciones Públicas deudoras 4,932.90 3,255.69
Provisiones -7,486.95 -3,563.47

B) GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS 314.60 265.04 -49.56

0.00
C) ACTIVO CIRCULANTE 6,005.79 10,277.34 4271.55
I. Deudores 159.44 219.53 60.09
Clientes 11.88 15.85
Empresas del grupo, deudores 111.97 143.09
Empresas asociadas, deudores 1.62 0.43
Deudores varios 3.35 7.98
Personal 1.25 0.75
Administraciones Públicas 45.41 61.60
Provisión para insolvencias -16.04 -10.17
II. Inversiones financieras temporales 5,472.83 9,651.57 4178.74 91.13% 93.91%
Créditos a empresas del grupo y asociadas 4,141.22 9,614.15
Cartera de valores a corto plazo 1,331.61 37.42
III. Acciones propias a corto plazo 334.56 348.48 13.92
IV. Tesorería 24.37 22.29 -2.08
V. Ajustes por periodificación 14.59 35.47 20.88

PASIVO 50,129.72 50,934.94 805.22

A) FONDOS PROPIOS 17,572.26 10,989.20 -6583.06

I. Capital social 4,860.66 4,921.13
II. Prima de emisión 11,670.02 1,670.83
III. Reservas de revalorización 2,881.94 1,368.89
IV. Reservas 2,638.33 1,273.96
Reserva legal 652.57 920.08
Reserva para acciones propias 334.56 348.48
Otras reservas 1,651.20 5.40
V. Pérdidas y ganancias -4,478.69 1,754.39

B) PROVISIONES PARA RIESGOS y GASTOS 138.75 444.41 305.66

C) ACREEDORES A LARGO PLAZO 23,899.79 23,601.51 -298.28

I. Emisiones de obligaciones y otros valores negociables 2,509.21 1,914.65
Obligaciones y bonos no convertibles 2,509.21 1,828.32
Otras deudas representadas en valores negociables 0.00 86.33
II. Deudas con entidades de crédito 3,509.89 9,864.60
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas 17,679.63 11,622.28 73.97% 49.24%
IV. Otros acreedores 21.22 11.83
V. Deudas con Administraciones Públicas 34.71 43.02
VI. Desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos 145.13 145.13
De empresas del grupo 145.13 145.13

D) ACREEDORES A CORTO PLAZO 8,518.92 15,899.82 7380.90

I. Emisiones de obligaciones y otros valores negociables 754.13 1,297.21 543.08
Obligaciones y bonos no convertibles 0.00 0.00
Otras deudas representadas en valores negociables 699.34 1,246.87
Intereses de obligaciones y otros valores 54.79 50.34
II. Deudas con entidades de crédito 1,736.36 3,236.71 1500.35
Préstamos y otras deudas 1,702.47 3,130.91
Deuda por intereses 33.89 105.80
III. Deudas con empresas del grupo y asociadas 5,885.29 10,977.97 5092.68 69.08% 69.04%
IV. Acreedores comerciales 70.50 61.72 -8.78
V. Otras deudas no comerciales 72.32 326.21 253.89
Administraciones Públicas 12.16 26.23 14.07
Otras deudas no comerciales 60.16 299.98 239.82
VI. Ajustes por periodificación 0.32 0.00 -0.32
0.00

CUENTA DE PÉRDIDAS y GANANCIAS

DEBE

B) INGRESOS 100.15 133.86 Ventas

Ventas a empresas del grupo 36.17 40.63
Otros ingresos de explotación 63.98 93.23
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente empresas Grupo 63.98 72.96
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente empresas fuera del Grupo 0.00 20.27

A) GASTOS 388.71 462.94

Gastos de personal 90.06 106.46 Costes Fijos
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado 57.09 47.02 Costes Fijos
Material 1.57 4.68
Inmaterial 14.44 30.66
Gastos amortizables 41.08 11.68
Otros gastos de explotación 241.56 309.46 Costes Variables (=Compras)
Servicios exteriores de empresas del grupo 46.73 72.12
Servicios exteriores 176.59 223.62
Tributos 9.49 13.38
Otros gastos de gestión corriente 8.75 0.34

I. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN -288.56 -329.08

Ingresos de participaciones en capital 902.20 1,749.52
En empresas del grupo 881.96 1,692.90
En empresas asociadas 5.79 39.53
En empresas fuera del grupo 14.45 17.09
Ingresos de otros valores y créditos 1,314.23 1,021.18
En empresas del grupo 1,285.82 1,016.25
En otras empresas 28.41 4.93
Diferencias positivas de cambio 1,271.22 1,234.17

Gastos financieros y gastos asimilados 3,082.60 2,728.40 Gastos Financieros

Por deudas con empresas del grupo 900.23 873.92
Por deudas con terceros y gastos asimilados 480.44 513.55
Variación de provisiones de inversiones financieras temporales 80.99 10.71
Amortización de gastos a distribuir en varios ejercicios 22.07 30.17
Diferencias negativas de cambio 1,598.87 1,300.05

II. RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS 405.05 1,276.47

III. BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS 116.49 947.39

Beneficio en enajeción inmovilizado 1.17 82.89
Ingresos extraordinarios 1.54 394.50
Variación de las provisiones de la cartera de control 5,484.78 -313.45
Gastos y pérdidas extraordinarias 400.72 86.22

IV. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS -5,882.79 704.62

V. BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS -5,766.30 1,652.01

Impuesto sobre Sociedades devengado en España -1,292.67 -107.45
Impuesto devengado en el extranjero 5.06 5.07

VI. RESULTADO DEL EJERCICIO -4,478.69 1,754.39

1. ANÁLISIS ESTÁTICO

Endeudamiento: Total Exigible / Fondos Propios 1.85 3.63

Solvencia: Activo corriente/Pasivo Corriente 0.70 0.65
Liquidez: (Clientes+Efectos+Disponible)/Pasivo corriente 0.02 0.02

2. ANÁLISIS DINÁMICO

APLICACIONES FUENTES
Tipo de Aplicación Cantidad % Tipo de Fuente Cantidad %
Inmovilizado Inmaterial 172.48 1.45% Gastos de establecimiento 61.15 0.51%
Inmovilizado Material 584.19 4.90% Amortización 203.25 1.71%
Cuentas a Cobrar 60.09 0.50% Inmovilizado financiero 3909.04 32.82%
Inversiones financieras temporales 4,178.74 35.08% Gastos a distribuir en varios ejercicios 49.56 0.42%
Acciones propias a corto plazo 13.92 0.12% Tesorería 2.08 0.02%
Ajustes por periodificación 20.88 0.18% Provisiones para riesgos y gastos 305.66 2.57%
Fondos Propios 6,583.06 55.27% Exigibles a Corto Plazo Cíclico 5.29 0.04%
Exigibles a largo plazo 298.28 2.50% Exigibles a Corto Plazo Expreso 7,375.61 61.92%
Total 11,911.64 100% 11,911.64 100%

3. ANÁLISIS DEL CIRCULANTE

Días Días Inversión Real 2005 Inv Óptima 2005 &NF

T.M.Reposición:(Existencias / Coste Ventas) x 365 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
T.M.Proveedores: (Proveedores / Compras)x365 106.53 72.80 debe aumentar y ha disminuído (+) 61.72 90.32 -28.60
T.M.Clientes: (Cuentas a cobrar / Ventas)365 43.30 43.22 debe disminuir y ha disminuído (-) -15.85 -15.88 0.03
NOF 45.87 74.44 -28.57 Total

4. ANÁLISIS DE LA CUENTA DE RESULTADOS

VENTAS 100.15 133.86 33.71 1.34

Ventas (% Ventas) 100.00% 100.00%

Costes Variables 241.56 309.46 67.90 1.28

Costes Variables (% Ventas) 241.20% 231.18%

Margen Bruto (Ventas - Costes Variables) -141.41 -175.60 -34.19

Margen Bruto (% Ventas) -141.20% -131.18%

Costes Fijos 147.15 153.48 6.33 1.04

Costes Fijos (% Ventas) 146.93% 114.66%

Resultado de Explotación o BAII (Margen Bruto - Costes Fijos) -288.56 -329.08 -40.52
Resultado de Explotación o BAII (% Ventas) -288.13% -245.84%

Gastos Financieros 3,082.60 2,728.40 -354.20

Gastos Financieros (% Ventas) 3077.98% 2038.25%

Resultado Neto o BAI (BAII - Gastos Financieros) -3,371.16 -3,057.48 313.68

Resultado Neto o BAI (% Ventas) -3366.11% -2284.09%

5. ANÁLISIS ECONÓMICO

Rentabilidad explotación (BAII/Activo) -0.58% -0.65%

Margen de explotación (BAII / Ventas) -288.13% -245.84%
Rotación activo (Ventas / Activo) 0.20% 0.26%
Rentabilidad accionista (BAI / Fondos Propios) -19.18% -27.82%
Factor apalancamiento financiero (BAI / BAII)*(Activo / F.Propios) 33.33 43.06

Comprobación Rentabilidad explotación -0.58% -0.65%

Comprobación Rentabilidad accionista -19.18% -27.82%