UNIVERSIDAD CATLICA

SANTO TORIBIO DE
MOGROVEJO
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
Alumna:
Gamarra Sampn, Deysi Yovana
Asignatura:
Finanzas Empresariales
Docente:
Roncal, Daz Cesar il!ert
Chiclayo, Abril del 2013
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
El arrendamiento fnancieros es un contrato de naturaleza mercantil en
virtud del cual la locadora adquiere un bien para entregrselo en uso a
la arrendara, quien queda obligado al pago cuotas peridicas hasta el
trmino del contrato, momento en el que podr adquirir la
propiedad del bien, si decide ejercer el derecho de compra que
le otorga esta fgura contractual, pagando el monto convenio,
previa y libremente por ambas partes.
El arrendamiento fnanciero como instrumento contractual
permite que aquellos sectores econmicos que no cuenten con
medios sufcientes a corto plazo puedan adquirir bienes con una
cuota inicial mnima o pago menor al que se utiliza en el medio
comercial.
El arrendamiento fnanciero como contrato contiene en su
ejecucin una serie de prestaciones reciprocas a cargo de las
partes con contenido patrimonial, las mismas que son las
caractersticas esenciales del reerido convenio, como por
ejemplo y entre otras, el uso por la arrendataria del bien a
cambio del pago a la locadora de una cuota peridica, pero con
la evidente ventaja de la opcin de compra, por un valor
generalmente simblico y pactado previamente entre otras
partes.
El contrato de arrendamiento fnanciero, puede recaer en bienes
muebles o inmuebles! en el caso del primero, aplicndolo a un nivel
productivo puede ser benef ci osos, puest o que l a mi smas
maqui nas producen y generan ganancias, implicando esto que
se paguen hasta cierto punto con su propio rendimiento y, en el
segundo caso, al adquirir un bien inmueble cuyo valor es signifcativo
se constituye en un respaldo uturo para otras operaciones
comerciales.
El arrendamiento fnanciero, hoy da, es un pilar undamental para el
crecimiento personal y empresarial, y acilita la adquisicin de bienes,
cualquiera sea su naturaleza, para un mejor desarrollo social, econmico
y proesionales.

CARACTERISTICAS DEL CONTRATO DE ARRENDAMIENTO
Se trata de un cntrat ner!, porque reporta utilidad para
ambos contratantes, gravndose recprocamente.
E! un cntrat cn"utat#$, porque las prestaciones de las
partes se miran como equivalentes "o que una parte se obliga a
entregar o hacer en avor de la otra parte, se mira como
equivalente a lo que sta a su vez se obliga a pagar por el goce
temporal de la cosa arrendada o por el servicio u obra que se
realizar en su avor.
E! %r#nc#%a&, porque subsiste por si solo, sin necesidad de otra
convencin! tampoco es un contrato destinado a garantizar el
cumplimiento de otra convencin
Pr re'&a 'enera&( e! cn!en!ua&. "o normal es que el
arrendamiento se entienda perecto, por el solo acuerdo de las
voluntades, incluso cuando recae en inmuebles, rigiendo por ende
las normas del #digo de #omercio, concernientes a la ormacin
del consentimiento.
VENTAJAS PARA EL ARRENDAMIENTO FINANCIERO
El arrendamiento no abona, en su deecto, paga una
mnima cuota inicial para el uso del bien, pudiendo
adquirirlo posteriormente mediante la opcin de compra
cuyas condiciones se pacta previamente.
$i el arrendamiento desea quedarse con el bien arrendado
debe cancelar el valor pactado en el contrato, y ejerciendo
su opcin de compra vera trasladada la propiedad a su
avor.
$i el contrato se termina por alguna causal de resolucin o
rescisin, o si por alguna razn el arrendamiento no quiere o no
pude ejercer su opcin de compra, las cuotas del
arrendamiento que pago se pueden considerar una eectiva
compensacin por el uso y aprovechamiento del bien durante el
tiempo que estuvo bajo posesin.
%torga ventajas tributarias como la depreciacin y el uso
del &'( como crdito fscal, entre otros.
VENTAJAS PARA LA LOCADORA O ARRENDADORA
El arrendami ent o es qui en el i ge al proveedor y el bi en
que debe comprar la locadora o arrendado, que dando esta
ultima e)imida de toda responsabilidad de las obligaciones
de saneamiento por el bien por cualquier otra contingencia
que se detecte por el mal desempe*o o deecto del bien.
El bi en mat eri a de arrendami ent o f nanci ero deber
ser cubi ert o medi ant e pl i zas cont ra ri esgos
suscept i bl es de a ect arl os o destruirlos, siendo un
derecho irrenunciable de la locadora fjar las c on di c i o ne s
m ni ma s de di c ho s s egur os , de c o n o r mi da d c o n
el artculo + del decreto legislativo ,- .//.
El bien materia de arrendamiento fnanciero continua
siendo de su propiedad hasta que el arrendatario ejerza su
opcin de compra sobre el mismo, por lo que tiene siempre
e)pedito su derecho a reivindicar el bi en, ant e cual qui er,
i ncumpl i mi ent o cont ract ual de part e del arrendamiento.
0i nal ment e, en caso de ser un bi en regi st rado, el
mi smo segui r inscrito a nombre de la locadora hasta que
el arrendatario no ejerza su opcin de compra de acuerdo
con el convenio y de esa orma, lo transfera a su nombre.
TRATAMIENTO DE LA DEPRECIACIN
1asta ahora hemos tratado el mtodo normal de depreciacin del activo
adquirido en arrendamiento fnanciero pero el 2rt. 345 de la "ey de
2rrendamiento 0inanciero permite un mtodo e)cepcional, traducido en
una mayor tasa de depreciacin tributaria, en uncin al tiempo de
duracin del contrato como sigue6
B#ene! "ue)&e! 6 la duracin mnima de contrato ser de .
a*os, con lo que la depreciacin m)ima seria del 789, y si por
ejemplo es del caso de un veh cul o, l a depreci aci n por,
l i bros cont abl es ser del .89 y una deduccin del :89
por la va ;eclaracin <urada 2nual del & mpuest o a l a
=ent a, en l os pri meros . a*os, post eri orment e a partir
del tercer a*o por la ;<2 se agrega el .89 hasta el quinto
a*o, para liquidar la dierencia temporal > ,&# 3..
B#ene! #n"ue)&e!, e)cepto terrenos6 la duracin mnima del
contrato ser de 7 a*os, quiere decir una depreciacin
tributaria ser de .89anual, de los cuales los 7 a*os se
contabilizara una depreciacin del :9, y una deducci n
del 3?9 por ;< 2, a part i r del se)t o a*o se agregara :9
a la ;<' hasta el a*o ::
ALGUNOS ACTOS( SUPUESTOS O CONCEPTPS *UE INCIDEN EN EL
TRAMITE DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO +AF,
"os portes, comisiones y otros elementos contenidos en el
contrato de 20 @son Adesembolsos capitalizablesBC
,o cabe duda que en alguna oportunidad nos has surgido la
interrogante respeto de si los conceptos de portes y comisiones,
cobrados por la entidad fnanciera o bancaria Darrendador
fnancieroE contenidos en los contratos de 20, debern
i ncrement ar el cost o de l os act i vos D capi t al f nanci adoE
materia del contrato de marras. En eecto, consideramos que la
interrogante resulta pertinente por cuanto los aludidos conceptos fguran
en el cronograma de pagos de cuotas del 20. 2hora bien, respeto de la
inquietud ormulada, debemos distinguir dos aspectos claramente
dierenciales en las operaciones de 206 El primero, reerido a los gastos
de fnanciamiento asociado a& cntrat y el segundo vinculado a&
c!t de ad-u#!#c#.n de& act#$.
;e acuerdo a la clasifcacin anteriormente se*alada, debernos
mencionar quede crdito, y se*alamos los siguientes ejemplos6
Fortes y comisiones
'astos notariales de modifcaciones de contrato
'astos administrativos por letras protestadasG 'astos
administrativos por cheques devueltos
#omisin por pago de papeletasG #omisin por gestin de in
aectacin al pago del &mpuesto (ehicular
#omisin por revisin de endosos de plizas de seguro
#omisin por pago de impuesto vehicular
#omisin por intermediacin en el pago de tributo municipal
D&mpuesto Fredial y 2rbitriosE
Estando a lo anterior, podemos apreciar que, tales desembolsos guardan
relacin con el fnanciamiento de la adquisicin, as como tambin se
tratar de gastos generados de manera posterior a la entrada en vigencia
del contrato de arrendamiento fnanciero. Hajo esa orden de ideas, los
reeridos desembolsos que se repercuten en el costo del activo por
cuanto son estos Iltimos los que permiten que el activo se encuentre en
condiciones de poder ser utilizado. For lo tanto, los desembolsos bajo
anlisis, constituyen propiamente gastos de fnanciamiento.
OPINIONES DE FONDEO DE LAS EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO
"as principales uentes de recursos de las empresas estn representadas
por6
aE Honos de arrendamiento fnanciero.
bE #rditos a largo plazo de &nstituciones fnancieras D#%0&;EE.
cE =ecursos propios.
dE =ecursos del e)terior.
El endeudamiento va bonos es muy sano, ya que representa las
obligaciones de mayor duracin y permite calzar con holgura los
activos fnancieros relacionados. $i los bonos, por ejemplo, son
emitidos a un periodo de tres a*os, las obligaciones debern ser
canceladas en el mismo periodo.
"as uentes de ondos de una entidad fnanciera dependen de
varios actores situacin de mercado, califcacin de la misma,
nivel de patrimonio, etc. En tal sentido, se obtienen los recursos a
dierentes plazos, costos, etc. ;e esta manera, el costo fnanciero
del leasing puede variar signifcativamente de una entidad a otra.
E)isten instituciones fnancieras que cuentan con lneas propias en
el e)terior lo que les permite obtener lneas a mediano plazo a
costos muy bajos. %tras instituciones fnancieras solo mantienen
lneas para el corto plazo Dm)imo 348 dasE, destinadas
e)clusivamente a fnanciamientos de e)portaciones.
ARRENDAMIENTO FINANCIERO +LEASING,
De/n#c#.n Cnce%tua&
#ontrato por el cual una institucin fnanciera debidamente
autorizada concede a una persona natural o jurdica el uso y
disrute de un bien de capital, adquirido por la mencionada
institucin al abricante o proveedor se*alado por el interesado y
al solo eecto de este contrato. El precio se fja con relacin al
costo del dinero en el mercado fnanciero! comprende el capital
invertido por la institucin que fnancia, ms los intereses, los
gastos y el margen de benefcio de la misma.
"a duracin de este contrato depende o coincide con la vida Itil
probable del bien, apro)imada generalmente a su periodo de
amortizacin fscal. $ea su fnalizacin, o durante el plazo del
contrato, el interesado y benefciario tiene generalmente una
opcin para comprar el bien por su valor residual.
CARACTER0STICAS DE LA OPERACIN
A&ternat#$a de 12c#& A"rt#3ac#.n4
Es una tcnica, sistema o rmula fnanciera, que permite satisacer
estas necesidades, sin acudir a las ormas crediticias tradicionales de los
prstamos y las ventas a plazos, en que el crdito le otorgo a una
entidad fnanciera, un abricante o un proveedor. $e dierencia de stas
porque el fnanciamiento de la inversin puede ser el 3889 , incluyendo
el seguro no requiere en algunos casos de cuota inicial y se amortiza con
los ingresos provenientes de la e)plotacin econmica del equipo.
F&e5#)#&#dad4
Es gil, moderno y Je)ible, pues se acomoda cilmente a las
necesidades de produccin. Fermite el ensanchamiento de la capacidad
instalada y la renovacin de maquinaria obsoleta, sin realizar
desembolsos onerosos para la empresa.
P&a3!4
#on relacin al plazo contractual, ste se establece por acuerdo de
ambas partes, atendiendo a la vida Itil del bien. "a $uperintendencia de
Hanca y $eguros ha establecido que el plazo mnimo del contrato de
"easing es de tres a*os para bienes muebles y de cinco para bienes
inmuebles.
Va&r Re!#dua&4
"a propiedad del bien es adquirida mediante el pago de un valor residual
establecido por las partes en el contrato y por el cual el arrendatario, si
opta por la compra, adquiere el bien a la e)piracin el plazo contractual.
Garant6a4
El soporte jurdico es un contrato irrevocable de alquiler de bienes de
uso comercial K proesional que son la propia garanta.
TIPOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
POR LA FINALIDAD4
Arrenda"#ent O%erat#$
El denominado "easing operativo, que para algIn sector de la doctrina
construye la orma primitiva del leasing, es una modalidad contractual
de comercializacin por la que una empresa, generalmente abricante o
proveedora, se obliga a ceder temporalmente a una empresa
arrendataria el uso de un determinado bien, vienen acompa*ados de
una serie de servicios, como mantenimiento, reparacin, y asistencia
tcnica.
El arrendamiento operativo, es un contrato mediante el cual el
propietario de un activo transfere el derecho de uso a otra persona a
cambio del pago de un canon peridico.
Este es un arrendamiento comIn y corriente, en el cual no se incluye un
una opcin de compra al fnalizar el contrato de arrendamiento, como s
se hace en el contrato de arrendamiento fnanciero.
En este tipo de contrato, el canon que se paga mensual no est
compuesto por dos partes como en el caso del arrendamiento fnanciero,
sino que todo el valor corresponde a un gasto por arrendamiento, y se
debe contabilizar como tal.
,o obstante, aunque el arrendamiento operativo es un contrato de
arrendamiento que no incluye opcin de compra, por cuenta de una
norma tributaria, es posible que un contrato que s incluya opcin de
compra, se deba tratar como arrendamiento operativo, aunque su
naturaleza uere de un arrendamiento fnanciero.
Arrenda"#ent F#nanc#er
2 esta tcnica de fnanciamiento, con presencia indiscutible ahora en las
legislaciones, se le defne generalmente como Aun contrato por el que
una de las partes > empresa de leasing se obliga a adquirir de un tercero
determinados bienes que la otra parte ha elegido previamente Dcontra el
pago de un precio mutuamente convenidoE, para su uso y disrute
durante cierto tiempo, que generalmente coincide con la vida econmica
y fscal del bien.
POR LA NATURALE7A DEL BIEN4
Arrenda"#ent M)#&#ar#
Es un contrato celebrado entre una empresa de leasing y una usuaria,
en el que la primera se obliga a adquirir y luego a ceder el uso de un
bien elegido previamente por la segunda, por un plazo determinado a
cambio del pago de una canon peridico como contraprestacin y
fnalizado el cual la usara puede adquirir el bien, previo pago del valor
residual, celebrar un nuevo contrato o devolverlo.
Arrenda"#ent In")#&#ar#
El contrato de leasing inmobiliario es aqul por el que la compa*a de
leasing cede a largo plazo uno o varios inmuebles de uso proesional o
industrial que adquiere por cuenta del usuario. En l una persona sica
como una persona jurdica, pueden acceder al disrute de un
determinado bien inmobiliario, concertando un contrato con una
sociedad de leasing, que se comprometa a adquirirle del proveedor o
vendedor del inmueble a adquirir el solar, construir y ponerlo a
disposicin del cesionario usuario en el plazo convenido, cedindole el
uso Lpor un periodo Inico y mediante un precio global, cuyo pago se
eectIa en los plazos acordados.
POR SU PROMOCIN4
Arrenda"#ent P8)&#c D#rect
1ablamos de leasing pIblico directo porque es el estado el que
interviene directamente en el mercado, a travs de la creacin de una
empresa especializada. Esto le permite dos ventajas6 de una lado, le
permite aportar a las empresas una estructura capaz de activar
conocimientos tcnicos y especializados Itiles para eectuar una buena
aplicacin de la inversin, del otro le permite intervenir en aquellos
sectores en los que, por alto riesgo o por la necesidad de contar con
estructura especializada, no se aventurara a actuar una empresa
privada.
Arrenda"#ent P8)&#c Ind#rect
"a segunda rmula de actuacin prevista por la citada, ley le constituye
el leasing pIblico indirecto, operado por las empresas de leasing
privadas que previamente han celebrado un convenio con la A#assa per
il MezzogiornoB Dentidad gubernamentalE. 2 stas se les aculta solo a
dar en leasing bienes muebles > maquinarias, cuyo valor no superen los
.78 millones de liras
ARRANDAMIENTO PURO
%peracin mediante la cual un arrendador goza del uso del Hien y
paga =entas a una arrendadora pura durante un lapso de + a :+
meses. "os intereses estn implcitos en las =entas. "a actura del
bien la posee la arrendadora como garanta del pago de =entas del
cliente arrendatario! ste lo puede deducir al 388 9 en sus
resultados. 2l fnal del periodo habr un (alor residual por
amortizar! la deduccin se har a 'astos de operacin.
Esta es una operacin contractual que establece la utilizacin o
goce temporal de un Hien, con la particularidad que no e)iste
opcin de #ompra al trmino de la vigencia del contrato.
En este caso, la arrendadora no contrae obligacin alguna de
enajenar el bien, ni de hacerle partcipe al arrendatario del importe
de la (enta que se haga del Hien a un tercero. En la eventualidad
que al trmino del contrato e)ista un contrato de #ompraG(enta
del bien entre el arrendador y el arrendatario, el Hien tendr que
ser enajenado al (alor comercial o de Mercado.
ALGUNAS RA7ONES M9S DISCUTIBLES
E& arrenda"#ent e$#ta &! cntr&e! de 'a!t! de ca%#ta&
En muchas empresas las propuestas de arrendamiento se estudian
tan cuidadosamente como las propuestas de gastos de capital,
pero en otras el arrendamiento puede evitar al director de
operaciones todos los trmites necesarios para que se apruebe la
compra de un activo. 2unque esta es una razn discutible a avor
del arrendamiento, puede ser digna de consideracin,
especialmente en el sector pIblico.
E& a&-u#&er %re!er$a e& ca%#ta&
"as empresas de arrendamiento proporcionan fnanciacin al
3889, anticipan el costo completo del activo arrendado. For ello,
suelen afrmar que el arrendamiento preserva el capital,
permitiendo a la empresa reservar la liquidez para otras cosas.
L! arrenda"#ent! %ueden e!tar 1uera de &a /nanc#ac#.n en
)a&ance
1asta fnal de 3/?+, los arrendamientos fnancieros estaban uera
de la fnanciacin en balance. Es decir una empresa poda comprar
un activo fnanciero, a travs de un arrendamiento fnanciero, y no
mostrar nada del activo ni del contrato de arrendamiento en el
balance. 2 la empresa se le e)ige solamente a*adir una breve
nota al pie de su contabilidad describiendo esta obligacin de
alquiler. "as e)igencias contables e)igen ahora que todo el capital
arrendado DfnancieroE sea capitalizado. Es decir al valor actual de
esos pagos de alquiler deben ser calculados y mostrarse junto con
la deuda a la derecha del balance. "a misma cantidad debe
aparecer como un activo en el lado izquierdo del balance.
E& arrenda"#ent a1ecta a& )ene/c# cnta)&e
El arrendamiento puede hacer que el balance y la cuenta de
resultados de la empresa parezcan mejores aumentando el ingreso
contable o disminuyendo el valor contable del activo, o ambas
cosas a la vez.
Nn arrendamiento que sea califcado como fnanciacin uera del
balance aecta al ingreso contable slo en una direccin6 las
cuotas de arrendamiento son un gasto. $i en lugar de alquilarlo la
empresa comprase el activo, y se endeudase para fnanciarlo,
tanto la amortizacin como los gastos por intereses serian gastos
fscalmente deducibles.
"os arrendamientos se establecen de modo que las cuotas en los
primeros a*os son ineriores a la depreciacin ms intereses bajo
una alternativa de compra y endeudamiento. #onsiguientemente,
el arrendamiento aumenta el benefcio contable en los primeros
a*os de la vida del activo.
"a tasa contable de rendimiento puede aumentar incluso de orma
ms acentuada, debido a que el valor contable de los activos Del
denominador en el clculo de la tasa contable de rendimientoE se
subestima si el activo arrendado no se reJeja en modo alguno en
el balance de la empresa.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
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