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Facultad Ciencias Económicas y Administrativas

Programa: ADMINISTRACION DE NEGOCIOS


GUIA ACADEMICA

I. FICHA TECNICA

NOMBRE DE LA MATERIA MATEMATICAS FINANCIERAS
1. Número de créditos académicos : (3) TRES
2. Facultad que lo ofrece: Ciencias Económicas y Administrativas
3. Campo de formación: A. A. B.
4. Código: 130610501
5. Naturaleza del curso: Teórico práctica
6. Semestre : ( V ) QUINTO
7. Prerrequisitos: MATEMATICAS APLICADAS I
8. Docente: Ver Horario
9. Periodo Académico II – 2010

II. PRESENTACION DEL CURSO
El futuro Empresario debe poseer los conocimientos que le permitan desarrollar
habilidades para una acertada toma de decisiones dentro de una empresa. La
interdisciplinariedad es un elemento básico en la solución de problemas financieros, es
decir, debe apoyarse en la información obtenida en los estudios de mercado y en las
áreas de producción, administrativa y de finanzas, debe consultar permanentemente la
evolución de los mercados financieros, y debe evaluar permanentemente las alternativas
existentes de inversión y aprovechar el mejor uso alternativo de ellas en bien de los
recursos de la empresa. Es importante para el Administrador de Negocios conocer el
manejo de las Matemáticas financieras como herramienta básica para el manejo
financiero de la empresa, ya que se pueden presentar excesos de liquidez o periodos de
iliquidez y en este momento tendría que saber quehacer con sus flujos de caja.

III. PROPOSITO DE FORMACION DE LA ASIGNATURA
Utilizar las matemáticas financieras como herramienta para el logro del objetivo financiero
básico: aumentar el valor de la compañía y desarrollar y aplicar los conceptos de
matemáticas financieras para el incremento de la eficiencia en el desempeño laboral, con
la utilización de la calculadora financiera y el Excel


IV. OBJETIVOS - Objetivo General

Desarrollar habilidades para analizar el valor del dinero en el tiempo y consolidar la
correcta toma de decisiones financieras

Objetivos Específicos

· Proporcionar la definición de términos que facilitan la aplicación de conceptos en el
manejo de dinero a través del tiempo.

· Diferenciar los conceptos de interés simple y compuesto.

· Adquirir dominio en la conversión de tasas nominales y tasas efectivas periódicas.

· Lograr que los estudiantes adquieran habilidades en la representación gráfica de
los flujos de dinero y su cambio de valor en el tiempo.

· Tener dominio en el cálculo de las tasas reales cargadas en las distintas versiones
de crédito u ofrecidas para las diferentes modalidades de inversión.

- Realizar operaciones con anualidades y gradientes
- Evaluar diferentes alternativas de inversión


V. JUSTIFICACION DE LA ASIGNATURA

Las matemáticas financieras constituyen un conjunto de herramientas propias de las
finanzas, necesarias en la operación y en la toma de decisiones de los negocios. En
consecuencia y para una acertada gestión, deben ser estudiadas por quienes aspiran a
elaborar, evaluar y dirigir planes financieros.

VI. ARTICULACION DE LA ASIGNATURA

La asignatura integra los conocimientos y principios básicos de las finanzas que ocurren
en el desarrollo de toda empresa. Los conceptos de valor presente, futuro a tasas de
interés simple y compuesto, los principios de equivalencia, descuentos y vencimientos, la
conversión de tasas de interés y el manejo de anualidades, deberán ser conceptos claros
del estudiante al finalizar la asignatura, relacionando los procesos de diagnostico y
evaluación de proyectos de inversión, planeamiento y control empresarial.

VII COMPETENCIAS A DESARROLLAR EN LA ASIGNATURA

En cuanto al ser: En la Universidad abierta y a distancia el estudiante es el actor más
importante, puesto que gran parte del éxito depende de la responsabilidad, honestidad y
seriedad con que éste aborde sus estudios. Es claro entonces, que este enfoque
educativo demanda del estudiante mucho más que la universidad convencional y su éxito
está sujeto a su capacidad para aprender a aprender, la cual se basa en un conjunto de
valores previamente definidos (honestidad, constancia, disciplina, imaginación y
capacidad para trabajar en equipo).

En cuanto al saber hacer: Establecer el marco teórico, que otorgue las herramientas
necesarias para que el estudiante desarrolle su iniciativa y creatividad dentro del
aprender a hacer.

En cuanto al saber: · Mostrar con ejemplos cotidianos en el campo empresarial y
personal la aplicación de los conceptos financieros.


VIII. METODOLOGIA

El estudiante de Administración de Negocios deberá consultar los temas propuestos en
las guías, identificar los capítulos en el libro, desarrollar los talleres y ejercicios
presentados para su consulta y despejar las dudas con el tutor. Y luego en el proceso
formativo conocer los contenidos de la materia, los talleres aplicados, y en clase la
intervención de los alumnos, discusiones, paneles sobre temas afines y de actualidad, y
en caso de ser necesario utilización del computador, específicamente hojas de cálculo
como el Excel, y el buen uso de las calculadoras.

IX. NUCLEOS PROBLÉMICOS
¿Conocen los diferentes conceptos que se manejan en las finanzas del valor del dinero
en el tiempo?
¿Cómo diferencias el interés simple del interés capitalizable o compuesto?
¿Determinar las diferentes tasas de conversión?
¿Cómo hacer las representaciones gráficas de flujo de dinero?
¿Cómo usar las calculadoras y el computador para realizar cálculos del dinero en el
tiempo?
¿Cómo plantear solución a problemas con anualidades y gradientes?
¿Cómo establecer la viabilidad de un proyecto de inversión?

X. EJES TEMATICOS Y CONTENIDOS DE LA MATERIA

PRIMERA TUTORÍA.

1. CONCEPTUALIZACIÓN SOBRE INTERÉS SIMPLE, DESCUENTOS Y
VENCIMIENTOS.
1.1. Diagrama económico.
1.2. Interés simple. Valor presente, valor futuro y tiempo.
1.3. Descuentos: comercial, racional y compuesto. Vencimientos.
1.4. Aplicación de conceptos.


SEGUNDA TUTORIA

2. RESOLVER PROBLEMAS CON INTERÉS COMPUESTO
2.1. Valor Presente
2.2. Valor Futuro
2.3. Tasas conjugadas o compuestas.
2.4. Aplicación de conceptos.


TERCERA TUTORÍA

3. CONVERSIÓN DE TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA.
3.1. Diferenciación entre tasas nominales y efectivas.
3.2. Principio de equivalencia.
3.3. Conversión de tasas

CUARTA TUTORIA

4. CONCEPTUALIZACIÓN DE ANUALIDADES Y GRADIENTES.
4.1. Anualidades.
4.2. Gradientes.

5. CONCEPTUALIZACIÓN DE EVALUACIÓN FINANCIERA DE ALTERNATIVAS DE
INVERSIÓN.
5.1. Flujo de caja.
5.2. Valor presente neto (VPN)
5.3. Costo anual unificado equivalente (CAUE)
5.4. Tasa interna de retorno (TIR)
5.5. Relación Beneficio Costo (R B/C)

TEXTO GUÍA: MEZA OROZCO J honny de J esús, Matemáticas financieras Aplicadas
Editorial
ECOE Ediciones.

TALLERES


TALLER No. 1
OBJ ETIVOS ESPECÍFICOS:
· Definir conceptos, tales como: Interés, Valor Presente, Valor Futuro, Tasa de interés,
períodos de pago, diagrama económico, descuento y vencimiento.
· Interpretar los diagramas económicos.
· Establecer diferencias entre interés simple e interés compuesto.
· Aprender a calcular, valor presente, valor futuro a interés simple..
· Aprender a calcular el valor presente y valor futuro de una serie de cuotas iguales, en
forma vencida o anticipada, a interés simple.
· Realizar operaciones financieras con descuentos y vencimientos de documentos.

EJ ERCICIO MODELO INTERÉS SIMPLE.

El Banco Popular otorga un crédito de $ 20.000.000.oo a 4 meses y a una tasa del 24%
anual. ¿Cuánto se debe pagar al final del plazo?
F =?
P =$ 20.000.000.oo
I =0,02 mensual.
n =4 meses F =P ( 1 +in )
F =20.000.000.oo [( 1 +( 0. 02 )( 4 ) ]
F =$21.600.000.oo
Respuesta: Se debe cancelar la suma de $ 21.600.000.oo
VENCIMIENTOS

Se tienen dos letras, una por $ 50.000.oo y otra por $100.000.oo, que vencen a los 6
meses y 9 meses respectivamente, y se paga una tasa de interés del 3% mensual. Si se
quiere cambiar estas dos letras por una sola, ¿cuál será el vencimiento de la nueva letra?
Considerar la operación en forma comercial.
ve1 +ve2 =ve (Nueva letra) ,
vn1 +vn2 =vn (Nueva letra)
50.000.oo +100.000.oo =150.000.oo
ve =vn Dc
=vn vn
(in) =vn (1in)
ve =50.000.oo [1 - ( 0. 03) ( 6) ] +100.000.oo [1 - ( 0. 03) (9 ) ]
150.000.oo[1 - ( 0. 03) (n ) ] =50.000.oo (0.82)+100.000.oo (0.73)
150.000.oo – 4.500n =41.000 +73.000
4.500n =36.000 n =8 meses.



PRINCIPIO DE EQUIVALENCIA

Cuando se dispone de varios capitales de diferentes cuantías y situados en diferentes
momentos de tiempo puede resultar conveniente saber cuál de ellos es más interesante
desde el punto de vista financiero (porque valga más o menos que los demás). Para
decidir habría que compararlos, pero no basta con fijarse solamente en las cuantías, se
tendría que considerar, a la vez, el momento de tiempo donde se encuentran situados.
Además, la comparación debería ser homogénea, es decir, tendrían que llevarse todos
los capitales a un mismo momento y ahí efectuar la comparación.
Comprobar la equivalencia financiera entre capitales consiste en comparar dos o más
capitales situados en distintos momentos y, para un tipo dado, observando si tienen el
mismo valor en el momento en que se comparan. Para igualar los capitales en un
momento determinado se utilizará la capitalización o el descuento.


1. Ejercicio, un Economista tiene un capital de $20´000.000, invierte el 49% de este
capital a una tasa de interés 28% anual simple y el capital restante al 1.23%
mensual simple. Calcular el valor de los intereses mensuales simple.
2. Un Especialista en Administración desea calcular el interés comercial y el interés
real o exacto de $25´000.000, a una tasa de interés del 23% semestral simple
durante 52 días.
3. Calcular el número de días entre el 28 de febrero de 2007 y el 31 de octubre de
2009.
4. ¿cuál es el valor a pagar dentro de 28 meses por un crédito de $253´000.000,
recibidos hoy, si la tasa de interés es del 2.83% bimestral simple?
5. Un Documento por valor de$132´523.000, devenga intereses del 1.25% mensual
simple, y tiene un plazo de vencimiento 75 días. Si se cancela 28 días después de
su fecha de vencimiento, calcular el interés moratorio y la cantidad a pagar.
Considere una tasa de interés moratorio del 2.25% mensual simple.
6. El señor XYZ tiene que pagar dentro de 33 meses y 15 días $21´250.720,. si
consideramos una tasa de interés simple del 4.56% trimestral, ¿calcule el valor
principal del crédito?
7. Se tienen cuatro documentos para pagar así: $720.000, para dentro de 10 meses,
$849.000, para dentro de dos meses, $1.230.000, para dentro de cinco meses, y
$200.000, para hoy, estos documentos usted los quiere cambiar por uno solo para
dentro de 7 meses, si se realiza esta operación considerando una tasa de interés
simple del 17.5% para 8 meses, calcular el valor del nuevo documento.
8. Una persona recibe al final de cada mes y durante un año y medio la suma de
$2´500.000.oo; al principio de los meses tercero, cuarto, noveno, décimo y veinte
debe pagar $ 350.000.oo. Elabore el diagrama económico.
9. Usted tiene depositado $ 10.000.000 en un banco que le reconoce el 6.5%
trimestre anticipado, semestralmente usted retira los intereses durante dos años,
elabore el diagrama económico.
10. Usted tiene ingresos bimestrales de $800.000 y gastos mensuales de $250.000,
elabore el diagrama económico de un año.
11. Una empresa fabrica 12.000 juguetes cada mes, para fabricarlos requiere
elementos que cuestan $20.000.000, mensuales, si desea ganar el 20% ¿en
cuánto debe vender cada juguete?
12. Los costos fijos para una panadería son de $5.000.000 mensuales, y los costos
variables corresponden a $200, por unidad, si el precio de venta es de $250,
¿cuántos productos debe elaborar mensualmente para no tener pérdidas?
13. Los costos fijos de un comerciante están avaluados en $350.000, por mes y sus
costos variables según los siguientes datos, compra de mercancía por mes: enero
$2´000.000, febrero $2´100.000, marzo $1´500.000, abril $3´200.000, junio
$3´500.000, julio $4´000.000, agosto $2´200.000, septiembre $1´800.000, octubre
$1´100.000, noviembre $4´000.000, diciembre $5´000.000, con los datos
anteriores determine el costo total.
14. ¿Cuánto debe depositar Usted hoy, suponga que estamos a 15 de enero para
pagar la prima de sus empleados, que se estima en $125.000.000.oo el 15 de
diciembre del mismo año, en una entidad financiera que le reconoce una tasa de
interés del 0.8% de interés simple mensual? Respuesta: $114.889.705,9.
15. Elabore una tabla que muestre la evolución de una cuenta de ahorros que rinde el
3% anual, cuando en la misma se depositan $ 25.000.000, que permanecen
durante 12 meses, con interés simple

16. ¿En cuanto tiempo se triplica un capital en una corporación que reconoce el 1,25%
de interés simple mensual? Respuesta: 160 períodos.

17. ¿A cuánto equivalen hoy $13.500.000.oo que se entregarán dentro de 21 meses,
si la tasa de interés simple es del 8% anual liquidable mensualmente? Respuesta:
$11.842.105,26

18. El gerente financiero necesita disponer de $5.000.000.oo dentro de 12 meses.
¿Cuánto deberá ahorrar mensualmente en una corporación que reconoce el 1%
mensual de interés simple en forma vencida?
Respuesta: $394.944.71
19. Se compra una máquina y se hace el negocio en los siguientes términos: cuota
inicial de $ 1.500.000.oo y 12 cuotas mensuales de $500.000.oo. Si se paga una
tasa del 1.5% mensual de interés simple
20. ¿Cuál es el precio de la máquina? Respuesta: $ 7.004.237.29

21. Usted tiene una letra, la cual establece un pago de interés mensual del 1.8% y
vencimiento dentro 7 meses, su valor es de $550.000.oo
o ¿Cuál es el descuento comercial? Respuesta: $69.300.oo
o ¿Cuál es el descuento racional? Respuesta: $ 61.545.29
o ¿Cuál es el descuento compuesto? Respuesta: $ 64.568.18

22. Usted tiene una letra por $ 2.500.000, en la cual se pacto un interés del 3.1%
trimestral, y tiene un vencimiento a 15 meses. Ofrece la letra para atender un
compromiso financiero pero le exigen un descuento del 4.21% trimestral. Cuánto
deben darle por la letra (aplique descuento racional) Respuesta: $2.385.377.94

23. Usted posee dos letras, una de $ 350,000 y otra de $ 450.000, las cuales vencen a
los 7 y 12 meses respectivamente. Si las quiere cambiar por una sola letra, ¿cuál
será el vencimiento de la nueva letra, si la tasa es del 1.5% mensual? Considere la
operación comercial. Respuesta: aproximadamente 9.81 meses.

24. Usted tiene dos letras de cambio una por $450.000.oo con vencimiento a 5 meses
y otra por $650.000 a 9 meses y las desea cambiar por una de $1.100.000, ¿cuál
será el nuevo vencimiento si la tasa de interés del 1.5% mensual? Hallarlo en
forma racional y comercial. Respuestas: Comercial, aproximadamente 7.36 meses;
y racional, aproximadamente 7.31 meses.

25. Usted posee dos letras que suman $800.000.oo, una de las cuales vence dentro
de 5 meses y se descuenta en forma comercial al 3% mensual, la otra vence
dentro de 10 meses y se descuenta en forma comercial al 3.5% mensual. Si hoy le
ofrecen por ellas la suma de $620.000.oo. ¿cuál será el valor nominal de cada
una? Respuesta: $500.000.oo y $300.000.oo

26. El valor nominal de una letra es de $700.000.oo, si se descuenta en forma racional
al 1% mensual, ¿cuál será el período de redención si tiene un valor efectivo de
$500.000.oo? Respuesta: 40 meses.

27. Una persona debe una letra de $ 80.000.oo para cancelarla dentro de 6 años y
otra de $ 100.000.oo para cancelarla dentro de 7 años; quiere liquidarlas con un
solo pago de $ 126.860.72 ¿cuál será el vencimiento de la nueva letra si la tasa de
interés es del 8% anual en forma compuesta? Respuesta: 2 años.


TALLER N.2

OBJ ETIVOS ESPECIFICOS
· Evaluar la aplicación del concepto de interés compuesto.
· Combinar las aplicaciones de conversión de tasas e interés compuesto.
· Aplicar el principio de equivalencia.
· Aplicación de tasas conjugadas o compuestas.

Resolver:

1. Se depositan $150.000, durante 15 meses en una entidad que reconoce el 2.75%
bimestral. Calcular el valor acumulado al final del plazo

2. Calcular el valor acumulado durante 75 días, si se depositan $32´500.000, en una
cuenta que reconoce el 2.15% por mes

3. Usted como empleado devenga un salario de $520.000, y espera recibir en los
próximos 3 años incrementos de: primer año, 4.25%, segundo año 4.89% y tercer
año 5.23% ¿cuánto quedará ganado al cabo de tres años?

4. Las ventas de un negocio son de $1.250´000.000, si se tiene presupuestado un
incremento del 12% el primer año y de un 17% para el segundo año calcular las
ventas para cada año.

5. Calcule que la matrícula de la Universidad dentro de un año va a ser de
$1.250.000, ¿cuánto debe depositar hoy (12 meses antes) para poder pagar la
matrícula en una entidad que le reconoce el 3.29% por trimestre?

6. Anacleto tiene una aceptación bancaria por $300´000.000, a 210 días y necesita
negociarla faltando 35 días para el vencimiento, si le cobran el 12.35% anual,
¿cuánto recibirá Anacleto?

7. Si hoy invierte $1.350.000, y después de 92 días recibe $2.150.000, ¿qué tasa de
interés arrojó la operación?

8. ¿Cuánto debo esperar para que $12.500.000, se conviertan en $17´000.000, a
una tasa de rentabilidad del 3.21% trimestral?

9. Usted tiene los siguientes compromisos, pagar hoy $350.000, dentro de 6 meses
$1.250.000, y dentro de 13 meses $425.000, si desea efectuar dos pagos iguales
en los meses 7 y 14, ¿de cuánto debe ser cada pago?, calcúlelo con una tasa de
interés del 1.23% mensual

10. Calcular el tiempo equivalente para el siguiente flujo de pagos, hoy $1´320.000,
dentro de 9 meses $230.000, en el mes 19 $2.380.000, tasa de interés 2.23%
mensual.

11. Usted deposita hoy la suma de $ 950.000.oo en una cuenta de ahorros que paga
un interés del 8 % anual m.v. Si deja durante 7 meses sus recursos en el banco,
determine cuánto tendrá al finalizar el periodo? Respuesta: $995.460.62

12. La empresa tiene una obligación por valor de $ 10.000.000.oo para ser cancelada
dentro de 1,5 años. Si la tasa de interés es del 5% t.v. y el desea cancelar la
deuda hoy, cuánto tendrá que pagar? Respuesta: $9.281.748.76

13. ¿Cuánto tiempo tardará un depósito en duplicar su valor, si se ha colocado en una
institución financiera que paga una tasa de interés del
14. 18,5% anual con capitalizaciones mensuales vencidas? Respuesta: aproxte 45,35
meses.

15. Hoy se le presentan dos alternativas para pagar las deudas de la cosecha anterior:
16. Mediante dos pagos iguales de $ 1.300.000.oo a 3 y 8 meses con una tasa de
interés mensual del 3,75%. Respuesta: $2.132.433.56
17. Mediante dos pagos, uno por $ 1.500.000.oo dentro de 4 meses y otro por $
1.100.000 dentro de 8 meses con una tasa de interés del 3,8% mensual.
Respuesta: $2.108.349.46 Cuál de esas dos alternativas escogería usted?
Sustente

18. Hace 5 años se depositaron $ 3.500.000.oo en una cuenta de ahorros que pagaba
un interés del 15,5% capitalizable mensualmente. Hace 2 años retiró la tercera
parte del total acumulado en su cuenta, y hace un año depositó una cantidad igual
a la mitad del saldo existente en ese momento. Si ella decide cancelar la cuenta
en este instante, ¿cuánto debe tener en la cuenta? Respuesta: $ 7.559.614.46

19. Bancafé reconoce un crédito a una tasa de interés igual al DTF más 4% mes
vencido, si el DTF es del 23% efectivo anual, calcular el costo del crédito
expresado en tasa efectiva anual. Respuesta: 27.9239 Efectiva anual

20. Si Usted recibe un préstamo el día de hoy de US 50.000.oo a una tasa del 9%
anual; la tasa de cambio hoy es de $2.150.oo por dólar; se estima que la
devaluación en el año será del 13.5%. Calcular el costo efectivo del crédito en
nuestra moneda. Respuesta: 23.72 Efectiva anual.

21. Usted como Administrador de negocios realiza una inversión en dólares; al
momento de hacerlo la tasa de cambio está en $2.350.oo. Le reconocen una tasa
de interés del 7.5% y la tasa anual de devaluación se estima en el 9%. ¿Cuál es el
rendimiento efectivo de la inversión? Respuesta: 17.175% E.A.

22. Davivienda le concede un crédito a una tasa de interés igual a la DTF más 2
puntos mes vencido; si la DTF es del 18% efectivo anual. Calcular el costo del
crédito expresado en tasa efectiva anual. Respuesta: 20.348833% E.A.


TALLER N.3

OBJ ETIVOS ESPECIFICOS
· Definir los conceptos de tasa de interés nominal y tasa de interés efectiva.
· Aprender a calcular la tasa de interés efectiva anual, cuando se conoce la tasa de
interés nominal anual, con capitalización vencida y anticipada.
· Aprender a calcular la tasa de interés nominal anual con capitalización vencida y
anticipada, cuando se conoce la tasa de interés efectiva anual.
· Aprender a calcular la tasa de interés efectiva periódica, cuando se conoce otra tasa
efectiva periódica.
· Aprender a calcular la tasa de interés efectiva anual, cuando se conoce la tasa efectiva
periódica con capitalización vencida y anticipada.
· Aprender a calcular la tasa de interés efectiva periódica, conocida la tasa efectiva anual.

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Resolver:

El banco de la Comunidad Andina de Naciones le presta $2.000´000.000, a una tasa de
interés del 23% efectivo anual, calcular la tasa de interés trimestral y el valor de los
intereses para el mismo período.

Una tasa de interés nominal anual con capitalización mensual del 23%, convertirla en
una efectiva anual, efectiva bimestral, efectiva semestral.

Una tasa de interés del 17% efectiva semestral, convertirla en una efectiva para 113 días,
una efectiva bimestral, una efectiva anual.

Convertir en: una tasa nominal semestral pagadera trimestralmente, en: una tasa nominal
para 9 meses con capitalización para 20 días, en: una tasa nominal diaria pagadera para
6 meses, una tasa del 2.5% efectiva para 45 días.

Convertir de nominal a nominal, una tasa del 12% semestral capitalizable para 15 días en
una nominal para 7 meses capitalizable para 25 días

1. A qué tasa mensual es equivalente una tasa del 16% capitalizable semestralmente?
Respuesta: 1.2909% mensual.

2. A qué tasa convertible mensual, es equivalente una tasa del 3% trimestral? Respuesta:
0.990163% mensual.

3. A qué tasa nominal capitalizable mensual el monto de $1.250.000 será de
$1.900.000 en 10 años? Respuesta: 4.2759% ANCM.

4. Hallar la tasa efectiva de interés equivalente a una tasa nominal del 12,5% convertible
mensualmente? Respuesta: 13.2416% Efectiva anual.

5. Hallar la tasa nominal capitalizable mensual equivalente a una tasa efectiva del 15%?
Respuesta: 14.0579% NACM

6. A qué tasa convertible semestralmente es equivalente el 18% Capitalizable Trimestral?
Respuesta: 18.405% ANCSM

7. Los bancos prestan al 18 MV, a qué tasa efectiva es equivalente?
Respuesta: 19.5618% efectiva anual.

8. A qué tasa nominal Capitalizable mensual el monto de $125.000 será de
$215.000 en 2 años?
Respuesta: 27.4248% NACMV

9. Un título cuyo valor dentro de dos años será de $ 5.500.000.oo, se adquiere hoy por
valor de $4.327.500.oo. Si el comprador gana en otras inversiones el módico 25% anual,
cuánto ganó o perdió el inversionista?
Respuesta: Perdió el 12.264% anual.



TALLER No. 4

OBJ ETIVOS ESPEFICOS
· Analizar la aplicación del concepto de gradiente aritmético (valor presente y futuro)
· Realizar la aplicación de anualidades
· Combinar la aplicación de anualidades y gradiente aritmético

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EJ ERCICIOS MODELO
1. J uan desea empezar un ahorro en una entidad financiera que le reconoce una
tasa de interés del 24% nominal anual pagadero bimestre vencido, con una
primera cota de $100.000, y disminuyendo la misma en $10.000, por cada período
bimestral, hallar el valor que puede retirar al finalizar sus ahorros.

Lo anterior se debe considerar como el valor futuro de una gradiente lineal decreciente,
donde la primera cuota es de $100.000, l gradiente es de $10.000, el número de períodos
es 10, y hay que convertir la tasa de interés de nominal anual a efectiva bimestral, por
cuanto los depósitos serán bimestrales. ($100.000, $90.000, $80.000)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 bimestres Interes del 24% nominal anual pagadero bimestralmente,
se divide entre 6; 24 / 6 =4% =0.04
N (1 +i) 1 g (1 +i) 1 VF =A n i: 10(1 +0.04) 1 10.000 (1 +
0.04) 1
VF =100.00 10
0.04 0.04 0.04
1.480244285 1
1.480244285 1
VF =100.000 250.000
100.04 0.04
0.480244285 0.480244285
VF =100.000 250.000
100.04 0.04
VF =100.000 (12.00610713) 250.000
(12.00610713) 10
VF =1´200.610.713 250.000
(2.006107125) =1´200.610.713 +501.526.7813
VF =699.083.93

El valor futuro (GRADIANTE) equivalente a 10 cuotas bimestrales comenzando con una
de $100.000, y disminuyendo su valor bimestralmente en $10.000, será de 699.083.93,
considerando una tasa de interés del 24% nominal anual pagadero bimestralmente.


Resolver:

Si Pérfidas deposita $350.000, durante 15 meses con una rentabilidad del 2% bimestral,
¿cuánto tendrá al final del período?

Se tiene un crédito por $20´000.000, para pagarlo en 32 cuotas mensuales iguales de
$420.000, y 3 cuotas extras en los meses 9, 16, 25, si el interés es del 1.25% mensual,
calcular el valor de las cutas extras.

¿Cuánto debe depositar mensualmente cada bimestre, durante 3 años, en una cuenta
que reconoce el 0.92% mensual para reunir $23´000.000?

Calcular la cuota mensual de un crédito de $17.000.000, para pagarlo en 3 años,
considerando una tasa de interés del 2.34% trimestral, y si luego de 13 meses ha pagado
cumplidamente y desea obtener un plazo adicional de 13 meses, calcular la nueva cuota
(mensual) considerando una tasa de interés del 1.89% bimestral.

Para la compra de un carro de contado de $23.900.000, la cuota inicial es del 25% la
financiación es a 48 meses valor de la cuota $762.354.23, calcular la tasa de interés

1. Calcular el valor presente equivalente para 12 cuotas mensuales iguales de $200.000,
con un interés periódico del 3% mensual R =$ 1´990.800.79

2. Una persona pide prestado $1.000.000, y acuerda pagarlos en 6 cuotas mensuales
iguales de $320.000, determinar el valor de la tasa de interés. i =22.55654469%

3. Se va a financiar una deuda de $50.000.000, por medio de 36 cuotas mensuales
anticipadas y cuotas extraordinarias de $6.000.000, cada 6 meses (períodos 6, 12, 18,
24, 30 y 36). Si la tasa de interés es del 2.5% mensual, calcule el valor de la cuota
mensual. R =$ 1´154.418,547

4. Una máquina industrial se adquiere a través de una línea de crédito en los siguientes
términos: se pacta cobrar un interés del 1.8% mensual, plazo de 5 años, amortización
mensual. La primera cuota será de $835.000.oo y se pagará un mes después de recibir
el préstamo. De ahí en adelante cada cuota se incrementará en $8.700.oo. Hallar el valor
del crédito inicial. Respuesta: $38.184.763.21

5. Una empresa comercial vende equipos de sonido con una cuota inicial de $300.000.oo
y 24 cuotas mensuales de $185.500, si se carga un interés del 30%MV ¿hallar el valor de
contado?. Respuesta: $ 3.617.665.07

6. Una persona debe pagar una cuota de $100.000.oo trimestral durante cinco años, si
no efectúa los 4 primeros pagos, ¿cuánto debe pagar al vencer la quinta cuota para
poner al día su deuda?, si la tasa de interés es del 30% ATV, asuma que los interés de
mora son iguales a los intereses corrientes.
Respuesta: $547.292.18

7. Usted debe pagar durante 10 años una cuota de $100.000 semestrales pactados al
9% semestral, al efectuar el noveno pago desea liquidar su saldo con un pago único,
¿cuánto debe pagar en ese momento?
Respuesta: 680.518.88

8. Calcular el valor presente y futuro de las siguientes anualidades
a) Cuota $200.000.oo semestrales durante 5 años al 22% anual capitalizable
semestralmente. Respuesta: VP $1.177846.40 VF $ 3.344.401.79
b) Cuota $200.000.oo durante cinco años al 22% capitalizable anualmente.
Respuesta: VP $572.727.95 VF $ 1.547.916.51
c) Calcular los ejercicios anteriores, con cuota anticipada. a) Respuesta:
VP $1.307.409.50 VF $ 3.712.285.99
b) VP $ 698.728.10 VF $ 1.888.458.14

9. Una entidad financiera le ofrece un préstamo de $1.500.000.oo a 3 años a Una tasa de
Interés del 24% TV, Y Ud. puede cancelarlo por medio de cuotas mensuales iguales
a. Halle el valor de la cuota. Respuesta: $ 58.483.99
b. Si después de pagar la cuota 30, Usted decide cancelar el saldo con un sólo pago
único ¿de cuánto debe ser ese pago? Respuesta: $ 328.022.54

10.Calcular el valor de contado de un activo que financiado se puede adquirir así: cuota
inicial del 20% del valor de contado y 24 cuotas mensuales de $800.000, más una cuota
extraordinaria de $2.000.000 pagadera en el mes 6, la tasa de interés es del 23%MV.
Respuesta: $ 21.324.461.16
11. Se inicia una cuenta de ahorros en una institución financiera con un depósito inicial
que no se conoce. Desde el mes 6 hasta el mes 9 se hacen depósitos adicionales de
$600.000.oo. Si desde el mes 14 hasta el mes 17 se hacen retiros de $800.000.oo y
todavía al final del tercer año se tiene un saldo disponible de $3.497.321.19, calcular el
valor del depósito inicial, si reconocen una tasa de interés del 2% mensual. Respuesta:
$2.000.000.oo


TALLER N. 4. B
OBJ ETIVOS ESPECIFICOS
 · Evaluar financieramente las diferentes alternativas de inversión.
 · Comprender el concepto de Flujo de Caja.
 · Aplicar el concepto de valor presente neto
 · Aplicar el concepto de tasa interna de retorno
 · Aplicar el concepto de Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE).
 · Analizar alternativas de inversión

Leer de la página 431 a la página 525

EJ ERCICIOS MODELO

VALOR PRESENTE NETO:
· Calcular el valor presente neto para la siguiente serie de ingresos y egresos
trimestrales (en millones de pesos), considere una tasa de interés del 29% anual
capitalizable trimestralmente.
Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Valor Ingresos 0 25 23 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 88 88 88 88 88
Valor egresos 20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 87 87 87 87 87

Al convertir la tasa de interés tenemos del 29% nominal anual capitalizable
trimestralmente, dividimos a 0.29 entre 4(trimestres del año) =0.0725 luego con la
fórmula de interés efectivo (1+i) elevado a la 1/n y restando 1, donde n es el número de
períodos del trimestre, con respecto a los meses (período de las cuotas) tenemos
(1+0.0725) elevado a la ¼ =(1.017652081) – 1 =0.017652081 =
1,7652081% mensual
VPN =LA SUMATORIA å DE LOS INGRESOS, EN EL PERÍODO CERO,
MENOS LA SUMATORIA å DE LOS EGRESOS, EN EL PERÍODO CERO.

DE LOS INGRESOS DE LOS EGRESOS
VPN =å EN EL PERÍODO CERO å EN EL PERÍODO CERO
å INGRESOS å
EGRESOS
VPN =n
n(1 +i) (1 +i)

INGRESOS: (en millones de pesos)
P 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
$ 0 25 23 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 88 88 88 88 88

EGRESOS: (en millones de pesos)
P 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
$ 20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 87 87 87 87 87


INGRESOS
0 25 23 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 88 88 88 88 88
VPN =1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)

EGRESOS
20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 87 87 87 87 87
VPN=1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)

INGRESOS:

VP DE 25´000.000 en el período 2 con una tasa de interés de 1,7652081%
mensual, tenemos, 25.000.000 / (1+0.017652081) elevado a la 2 =25.000.000 /
1.035615759 =VP =24´140.227,48
VP DE 23´000.000 en el período 3 con una tasa de interés de 1,7652081%
mensual, tenemos, 23.000.000 / (1+0.017652081) elevado a la 3 =23.000.000 /
1.053896533 =VP =21´823.774,24
Y así continuamos con cada uno de los valores tanto de ingreso como de egresos,
y al final, hacemos la sumatoria de los ingreso en el período cero, y restamos la
sumatoria de los egresos en el período cero.
VPN =$ 4 ´743.683,88, lo que nos indica que los egresos son mayores que los
ingresos, en el período cero y considerando una tasa de interés del 1,7652081%
mensual

TASA INTERNA DE RETORNO:
· Calcular la T I R para la siguiente serie de ingresos y egresos mensuales (en millones
de pesos), el % debe darlo en anualidades capitalizable trimestralmente.
Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Valor Ingresos 0 30 33 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 58 58 58 58
Valor egresos 20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 57 57 57 57

La TIR es la tasa de interés que permanece en el proyecto, para hallarla se pede utilizar
uno de los tres siguientes métodos, una calculadora financiera, un programa de
computador o por interpolación; éste último nos permite hallar la TIR en el período cero,
similar al método para hallar el VPN.

TIR =LA SUMATORIA DE LOS INGRESOS, EN EL PERÍODO CERO,
MENOS LA SUMATORIA DE LOS EGRESOS, EN EL PERÍODO CERO.
DE LOS INGRESOS DE LOS EGRESOS
TIR =EN EL PERÍODO CERO EN EL PERÍODO CERO
å INGRESOS å
EGRESOS
TIR =29
n n(1 +i) (1 +i)
INGRESOS: (en millones de pesos)
P 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
$ 0 30 33 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 58 58 58 58

EGRESOS: (en millones de pesos)
P 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
$ 20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 57 57 57 57
INGRESOS
0 30 33 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 58 58 58 58
VPN =2
3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
EGRESOS
20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 58 57 57 57
VPN=1
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
Valor a determinar i
INGRESOS:
VP DE 30´000.000 en el período 2 con una tasa de interés de
VP DE 33´000.000 en el período 3 con una tasa de interés de
VP DE 21´000.000 en el período 4 con una tasa de interés de
Y así continuamos con cada uno de los valores tanto de ingreso como de egresos,
y al final hallamos una tasa de interés que nos permita una igualdad de los ingresos con
los egresos en el período cero.
TIR =24.61%

Resolver



TALLER

1. El jefe de mantenimiento de una planta ha diseñado un filtro con el cual espera
disminuir en un 10% el consumo mensual de energía, el filtro tiene un costo de
$6´050.000, y un costo de mantenimiento de $200.000, durante los 20 meses que espera
dure el filtro y la planta consume $6´650.000 mensuales de energía.
¿calcular la T I R, y si se tiene una tasa de interés de oportunidad del 3.5% mensual se
debe aceptar el nuevo diseño? TIR =m4,497501866 VPN =$ 558.767,53

2. Un centro médico desea mejorar su equipo de laboratorio, instalando unidades
computarizadas, las cuales disminuyen los tiempos de análisis, lo cual permitirá atender
un mayor número de pacientes. Se está estudiando la compra de la unidad AXT la cual
se puede adquirir por $250´000.000, de cuota inicial y el pago de $50´000.000, a los tres
meses y $30´000.000, a los seis meses. La nueva unidad permite obtener beneficios de
$14´000.000, mensuales durante año y medio, cuando puede venderse en $293´000.000,
hallar la T I R, y con un 3% de T I O evaluar el proyecto. TIR =3,984450305 Y EL VPN =
$ 43´774.192,49

3. Se compra una máquina por $58.000.000.oo la cual se espera vender al 5° año en
$5.000.000.oo La máquina ha generado ingresos netos cada año de $16.500.000.oo
durante 5 años. Si el costo del capital es del 18% ¿En cuánto se puede vender al final del
quinto año para que el dinero rinda al menos el 18%.?
Respuesta: $14.645.488.86

4. Usted compro un apartamento por $ 35.000.000.oo, en el primer año gastó $650.000
mensuales en mantenimiento, al año de comprado lo vende en $45.000.000.oo. Calcular
la tasa interna de retorno.
Respuesta TIR .463696% mensual.

5. Calcular el CAUE de un máquina cuyo valor inicial es de $15.000.000.oo, el valor de
salvamento es de 1.500.000.oo y tiene una vida útil de 5 años.
Los costos anuales de operación se estiman en $1.000.000.oo; considere una tasa del
18% anual. Respuesta: CAUE $5.587.000.86

6. Se plantean dos alternativas en un proyecto de inversión, así:
a) La máquina vale $65.000.000.oo, tiene una vida útil de 5 años y un valor de
salvamento de $7.000.000.oo. La mano de obra anual y los costos de operación se
estiman en $22.000.000.oo. Otros costos adicionales se estiman en $12.000.000.oo.
Respuesta: $ CAUE $ 53.807.114.82

b) La otra opción tiene un costo de $150.000.000.oo, su vida útil es indefinida; además,
requiere un mantenimiento a un costo de $1.000.000.oo anual.
Su reparación se hará cada 7 años a un costo de $10.000.000.oo. La empresa tiene una
tasa de interés del 18% anual. Respuesta: CAUE $ 28.823.619.99 ¿Cuál es la mejor
alternativa?

7. La empresa requiere la compra de una máquina, al solicitar cotizaciones
se presentan las siguientes alternativas:
a) Costo inicial $ 50.000.000.oo
Costo de mantenimiento anual $ 3.000.000.oo
Valor de salvamento $ 5.000.000.oo
Vida útil 10 años.
b) Costo inicial $ 60.000.000.oo
Costo de mantenimiento anual $ 500.000.oo
Valor de salvamento $ 18.000.000.oo
Vida útil 10 años
¿Cuál alternativa escogería Usted? Aplicar el método de valor presente. La tasa de
interés es del 28% anual. Respuesta: Alternativa 1 VPN $
59.383.234.oo Alternativa 2 VPN $ 60.109.799.oo

8. Se requiere comprar un bien de capital. Tenemos dos ofrecimientos ambos con una
vida útil de 5 años, e igual costo de mantenimiento anual. ($550.000.oo)

El primer modelo cuesta $15.000.000.oo y tendrá un valor de salvamento de
$1.500.000.oo. El modelo 2 cuesta $13.000.000.oo y su valor de salvamento es de
$6.500.000.oo. El costo del dinero es del 18%; excepto por los datos anteriores, los dos
equipos presentan un servicio equivalente,
¿Cuál es la decisión? Utilice el método del valor presente neto.
Respuesta:
El primer modelo VPN $ 16.064.280.24.
Segundo modelo VPN $ 11.878.734.15

9. Colpapel Ltda, desea comprar una inyectora de papel y se le han ofertado 2
modelos con las siguientes características:
Modelo 1 Modelo 2
Costo inicial: $85.000.000 $75.000.000
Mantenimiento (año): 3.000.000 4.000.000
Costo energía: 1.500.000 1.850.000
Valor salvamento: 16.000.000 15.000.000
Vida útil (años): 4 4
¿Cuál equipo debe adquirir Colpapel Ltda, si su costo de capital es de 24%.
Respuesta: Modelo 1 VPN $ 89.051.667.47.
Modelo 2 VPN 82.720.414.58


10. Un negocio genera $15.000.000.oo en ingresos anuales, y requiere la compra de una
maquina de uso exclusivo. En el negocio tenemos dos ofertas de igual confiabilidad, así.

Negocio A Negocio B
Costo inicial: $4.000.000 $4.600.000
Mantenimiento (anual): 700.000 400.000
Valor salvamento: 1.000.000 1.500.000
Vida útil (años): 5 5

La TIO de la compañía es del 18%; seleccionar la mejor alternativa.
Respuesta: Negocio A VPN $ 5.751.910.50
Negocio B VPN $ 5.195.204.58

11. Una empresa invierte $ 20.000.000.oo en una maquina, estimando que dura 4 años.
La máquina genera unos ingresos cada año de $ 15.000.000.oo y unos gastos anuales
de $ 2.530.000, $ 6.420.000, $ 7.680.000, $7.320.000, si se establece una tasa 15%
anual, ¿se recomendaría la inversión? Respuesta: VPN $ 6.535.274.67 TIR
32.284114%

12. Usted como empresario al comprar una maquinaria por valor de $600.000.000.oo,
obtiene ingresos adicionales mensuales del orden de $38.250.000.oo durante 36 meses,
tiempo en el cual se espera vender la maquinaria por valor de $700.000.000.oo.
Determinar el VPN, considerando una tasa de interés del 28% efectivo anual.
Respuesta: $696.551.799.10

13. El propietario de una fábrica desea firmar un contrato de asistencia técnica durante
un año, con un costo de $30.000.000.oo trimestrales pagaderos anticipadamente. Si se
puede ahorrar $ 15.000.000.oo mensuales, y se considera una tasa de oportunidad del
35% efectiva anual ¿Es conveniente la Asistencia Técnica? Respuesta: VPN $
45.959.934.27__


XI. EVALUACION

Cada encuentro tiene una validez del 25%, incluye: exposiciones, foro virtual, mesa
redonda, consultas tutoriales y participación activa en cada uno de los encuentros.

La evaluación será continua y permanente; la implicación del estudiante juega un papel
importante, por lo tanto, tiene lugar en todos los aspectos del proceso enseñanza –
aprendizaje. La evaluación académica se regirá según lo establecido en el Estatuto
Estudiantil, capítulos V y VI.

NOTA: En lo que respecta a la presentación de cada uno de los talleres, éstos deberán
desarrollase como apoyo para cada uno de los encuentros tutoriales.

Para la habilitación se tendrá en cuenta el Estatuto estudiantil parágrafo 2 articulo 49
Según reza: “las asignaturas teórico-prácticas serán habilitables cuando se apruebe el
componente práctico

XII. Bibliografía Complementaria
ALVAREZ, Alberto “Matemáticas financieras”. Editorial McGraw Hill
DÍAZ M. Alfredo y otro. “Matemáticas financieras”. Editorial McGraw Hill
GÓMEZ C. J osé Alberto. “Matemáticas Financieras. Aplicadas al sistema financiero
Colombiano”. Editorial Tecnomundo.
J IMÉNEZ S. J . Antonio y otro. “Matemáticas Financieras y Comerciales”. Editorial Mc
Graw-Hill
HIGLAND H. Esther. Matemáticas Financieras. Prentice may
GOMEZ, J avier. Matemáticas Financieras

XIII. Bibliografía Web- enlaces
www.monografias.com/trabajos