Facultad Ciencias Econmicas y Administrativas

Programa: ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

GUIA ACADEMICA

I. FICHA TECNICA

NOMBRE DE LA MATERIA MATEMATICAS FINANCIERAS
1. Nmero de crditos acadmicos : (3) TRES
2. Facultad que lo ofrece: Ciencias Econmicas y Administrativas
3. Campo de formacin: A. A. B.
4. Cdigo: 130610501
5. Naturaleza del curso: Terico prctica
6. Semestre : ( V ) QUINTO
7. Prerrequisitos: MATEMATICAS APLICADAS I
8. Docente: Ver Horario
9. Periodo Acadmico II 2010

II. PRESENTACION DEL CURSO
El futuro Empresario debe poseer los conocimientos que le permitan desarrollar
habilidades para una acertada toma de decisiones dentro de una empresa. La
interdisciplinariedad es un elemento bsico en la solucin de problemas financieros, es
decir, debe apoyarse en la informacin obtenida en los estudios de mercado y en las
reas de produccin, administrativa y de finanzas, debe consultar permanentemente la
evolucin de los mercados financieros, y debe evaluar permanentemente las alternativas
existentes de inversin y aprovechar el mejor uso alternativo de ellas en bien de los
recursos de la empresa. Es importante para el Administrador de Negocios conocer el
manejo de las Matemticas financieras como herramienta bsica para el manejo
financiero de la empresa, ya que se pueden presentar excesos de liquidez o periodos de
iliquidez y en este momento tendra que saber quehacer con sus flujos de caja.

III. PROPOSITO DE FORMACION DE LA ASIGNATURA
Utilizar las matemticas financieras como herramienta para el logro del objetivo financiero
bsico: aumentar el valor de la compaa y desarrollar y aplicar los conceptos de
matemticas financieras para el incremento de la eficiencia en el desempeo laboral, con
la utilizacin de la calculadora financiera y el Excel


IV. OBJETIVOS - Objetivo General

Desarrollar habilidades para analizar el valor del dinero en el tiempo y consolidar la
correcta toma de decisiones financieras

Objetivos Especficos

Proporcionar la definicin de trminos que facilitan la aplicacin de conceptos en el
manejo de dinero a travs del tiempo.

Diferenciar los conceptos de inters simple y compuesto.

Adquirir dominio en la conversin de tasas nominales y tasas efectivas peridicas.

Lograr que los estudiantes adquieran habilidades en la representacin grfica de
los flujos de dinero y su cambio de valor en el tiempo.

Tener dominio en el clculo de las tasas reales cargadas en las distintas versiones
de crdito u ofrecidas para las diferentes modalidades de inversin.

- Realizar operaciones con anualidades y gradientes
- Evaluar diferentes alternativas de inversin


V. JUSTIFICACION DE LA ASIGNATURA

Las matemticas financieras constituyen un conjunto de herramientas propias de las
finanzas, necesarias en la operacin y en la toma de decisiones de los negocios. En
consecuencia y para una acertada gestin, deben ser estudiadas por quienes aspiran a
elaborar, evaluar y dirigir planes financieros.

VI. ARTICULACION DE LA ASIGNATURA

La asignatura integra los conocimientos y principios bsicos de las finanzas que ocurren
en el desarrollo de toda empresa. Los conceptos de valor presente, futuro a tasas de
inters simple y compuesto, los principios de equivalencia, descuentos y vencimientos, la
conversin de tasas de inters y el manejo de anualidades, debern ser conceptos claros
del estudiante al finalizar la asignatura, relacionando los procesos de diagnostico y
evaluacin de proyectos de inversin, planeamiento y control empresarial.

VII COMPETENCIAS A DESARROLLAR EN LA ASIGNATURA

En cuanto al ser: En la Universidad abierta y a distancia el estudiante es el actor ms
importante, puesto que gran parte del xito depende de la responsabilidad, honestidad y
seriedad con que ste aborde sus estudios. Es claro entonces, que este enfoque
educativo demanda del estudiante mucho ms que la universidad convencional y su xito
est sujeto a su capacidad para aprender a aprender, la cual se basa en un conjunto de
valores previamente definidos (honestidad, constancia, disciplina, imaginacin y
capacidad para trabajar en equipo).

En cuanto al saber hacer: Establecer el marco terico, que otorgue las herramientas
necesarias para que el estudiante desarrolle su iniciativa y creatividad dentro del
aprender a hacer.

En cuanto al saber: Mostrar con ejemplos cotidianos en el campo empresarial y
personal la aplicacin de los conceptos financieros.


VIII. METODOLOGIA

El estudiante de Administracin de Negocios deber consultar los temas propuestos en
las guas, identificar los captulos en el libro, desarrollar los talleres y ejercicios
presentados para su consulta y despejar las dudas con el tutor. Y luego en el proceso
formativo conocer los contenidos de la materia, los talleres aplicados, y en clase la
intervencin de los alumnos, discusiones, paneles sobre temas afines y de actualidad, y
en caso de ser necesario utilizacin del computador, especficamente hojas de clculo
como el Excel, y el buen uso de las calculadoras.

IX. NUCLEOS PROBLMICOS
Conocen los diferentes conceptos que se manejan en las finanzas del valor del dinero
en el tiempo?
Cmo diferencias el inters simple del inters capitalizable o compuesto?
Determinar las diferentes tasas de conversin?
Cmo hacer las representaciones grficas de flujo de dinero?
Cmo usar las calculadoras y el computador para realizar clculos del dinero en el
tiempo?
Cmo plantear solucin a problemas con anualidades y gradientes?
Cmo establecer la viabilidad de un proyecto de inversin?

X. EJES TEMATICOS Y CONTENIDOS DE LA MATERIA

PRIMERA TUTORA.

1. CONCEPTUALIZACIN SOBRE INTERS SIMPLE, DESCUENTOS Y
VENCIMIENTOS.
1.1. Diagrama econmico.
1.2. Inters simple. Valor presente, valor futuro y tiempo.
1.3. Descuentos: comercial, racional y compuesto. Vencimientos.
1.4. Aplicacin de conceptos.


SEGUNDA TUTORIA

2. RESOLVER PROBLEMAS CON INTERS COMPUESTO
2.1. Valor Presente
2.2. Valor Futuro
2.3. Tasas conjugadas o compuestas.
2.4. Aplicacin de conceptos.


TERCERA TUTORA

3. CONVERSIN DE TASAS DE INTERS NOMINAL Y EFECTIVA.
3.1. Diferenciacin entre tasas nominales y efectivas.
3.2. Principio de equivalencia.
3.3. Conversin de tasas

CUARTA TUTORIA

4. CONCEPTUALIZACIN DE ANUALIDADES Y GRADIENTES.
4.1. Anualidades.
4.2. Gradientes.

5. CONCEPTUALIZACIN DE EVALUACIN FINANCIERA DE ALTERNATIVAS DE
INVERSIN.
5.1. Flujo de caja.
5.2. Valor presente neto (VPN)
5.3. Costo anual unificado equivalente (CAUE)
5.4. Tasa interna de retorno (TIR)
5.5. Relacin Beneficio Costo (R B/C)

TEXTO GUA: MEZA OROZCO J honny de J ess, Matemticas financieras Aplicadas
Editorial
ECOE Ediciones.

TALLERES


TALLER No. 1
OBJ ETIVOS ESPECFICOS:
Definir conceptos, tales como: Inters, Valor Presente, Valor Futuro, Tasa de inters,
perodos de pago, diagrama econmico, descuento y vencimiento.
Interpretar los diagramas econmicos.
Establecer diferencias entre inters simple e inters compuesto.
Aprender a calcular, valor presente, valor futuro a inters simple..
Aprender a calcular el valor presente y valor futuro de una serie de cuotas iguales, en
forma vencida o anticipada, a inters simple.
Realizar operaciones financieras con descuentos y vencimientos de documentos.

EJ ERCICIO MODELO INTERS SIMPLE.

El Banco Popular otorga un crdito de $ 20.000.000.oo a 4 meses y a una tasa del 24%
anual. Cunto se debe pagar al final del plazo?
F =?
P =$ 20.000.000.oo
I =0,02 mensual.
n =4 meses F =P ( 1 +in )
F =20.000.000.oo [( 1 +( 0. 02 )( 4 ) ]
F =$21.600.000.oo
Respuesta: Se debe cancelar la suma de $ 21.600.000.oo
VENCIMIENTOS

Se tienen dos letras, una por $ 50.000.oo y otra por $100.000.oo, que vencen a los 6
meses y 9 meses respectivamente, y se paga una tasa de inters del 3% mensual. Si se
quiere cambiar estas dos letras por una sola, cul ser el vencimiento de la nueva letra?
Considerar la operacin en forma comercial.
ve1 +ve2 =ve (Nueva letra) ,
vn1 +vn2 =vn (Nueva letra)
50.000.oo +100.000.oo =150.000.oo
ve =vn Dc
=vn vn
(in) =vn (1in)
ve =50.000.oo [1 - ( 0. 03) ( 6) ] +100.000.oo [1 - ( 0. 03) (9 ) ]
150.000.oo[1 - ( 0. 03) (n ) ] =50.000.oo (0.82)+100.000.oo (0.73)
150.000.oo 4.500n =41.000 +73.000
4.500n =36.000 n =8 meses.



PRINCIPIO DE EQUIVALENCIA

Cuando se dispone de varios capitales de diferentes cuantas y situados en diferentes
momentos de tiempo puede resultar conveniente saber cul de ellos es ms interesante
desde el punto de vista financiero (porque valga ms o menos que los dems). Para
decidir habra que compararlos, pero no basta con fijarse solamente en las cuantas, se
tendra que considerar, a la vez, el momento de tiempo donde se encuentran situados.
Adems, la comparacin debera ser homognea, es decir, tendran que llevarse todos
los capitales a un mismo momento y ah efectuar la comparacin.
Comprobar la equivalencia financiera entre capitales consiste en comparar dos o ms
capitales situados en distintos momentos y, para un tipo dado, observando si tienen el
mismo valor en el momento en que se comparan. Para igualar los capitales en un
momento determinado se utilizar la capitalizacin o el descuento.


1. Ejercicio, un Economista tiene un capital de $20000.000, invierte el 49% de este
capital a una tasa de inters 28% anual simple y el capital restante al 1.23%
mensual simple. Calcular el valor de los intereses mensuales simple.
2. Un Especialista en Administracin desea calcular el inters comercial y el inters
real o exacto de $25000.000, a una tasa de inters del 23% semestral simple
durante 52 das.
3. Calcular el nmero de das entre el 28 de febrero de 2007 y el 31 de octubre de
2009.
4. cul es el valor a pagar dentro de 28 meses por un crdito de $253000.000,
recibidos hoy, si la tasa de inters es del 2.83% bimestral simple?
5. Un Documento por valor de$132523.000, devenga intereses del 1.25% mensual
simple, y tiene un plazo de vencimiento 75 das. Si se cancela 28 das despus de
su fecha de vencimiento, calcular el inters moratorio y la cantidad a pagar.
Considere una tasa de inters moratorio del 2.25% mensual simple.
6. El seor XYZ tiene que pagar dentro de 33 meses y 15 das $21250.720,. si
consideramos una tasa de inters simple del 4.56% trimestral, calcule el valor
principal del crdito?
7. Se tienen cuatro documentos para pagar as: $720.000, para dentro de 10 meses,
$849.000, para dentro de dos meses, $1.230.000, para dentro de cinco meses, y
$200.000, para hoy, estos documentos usted los quiere cambiar por uno solo para
dentro de 7 meses, si se realiza esta operacin considerando una tasa de inters
simple del 17.5% para 8 meses, calcular el valor del nuevo documento.
8. Una persona recibe al final de cada mes y durante un ao y medio la suma de
$2500.000.oo; al principio de los meses tercero, cuarto, noveno, dcimo y veinte
debe pagar $ 350.000.oo. Elabore el diagrama econmico.
9. Usted tiene depositado $ 10.000.000 en un banco que le reconoce el 6.5%
trimestre anticipado, semestralmente usted retira los intereses durante dos aos,
elabore el diagrama econmico.
10. Usted tiene ingresos bimestrales de $800.000 y gastos mensuales de $250.000,
elabore el diagrama econmico de un ao.
11. Una empresa fabrica 12.000 juguetes cada mes, para fabricarlos requiere
elementos que cuestan $20.000.000, mensuales, si desea ganar el 20% en
cunto debe vender cada juguete?
12. Los costos fijos para una panadera son de $5.000.000 mensuales, y los costos
variables corresponden a $200, por unidad, si el precio de venta es de $250,
cuntos productos debe elaborar mensualmente para no tener prdidas?
13. Los costos fijos de un comerciante estn avaluados en $350.000, por mes y sus
costos variables segn los siguientes datos, compra de mercanca por mes: enero
$2000.000, febrero $2100.000, marzo $1500.000, abril $3200.000, junio
$3500.000, julio $4000.000, agosto $2200.000, septiembre $1800.000, octubre
$1100.000, noviembre $4000.000, diciembre $5000.000, con los datos
anteriores determine el costo total.
14. Cunto debe depositar Usted hoy, suponga que estamos a 15 de enero para
pagar la prima de sus empleados, que se estima en $125.000.000.oo el 15 de
diciembre del mismo ao, en una entidad financiera que le reconoce una tasa de
inters del 0.8% de inters simple mensual? Respuesta: $114.889.705,9.
15. Elabore una tabla que muestre la evolucin de una cuenta de ahorros que rinde el
3% anual, cuando en la misma se depositan $ 25.000.000, que permanecen
durante 12 meses, con inters simple

16. En cuanto tiempo se triplica un capital en una corporacin que reconoce el 1,25%
de inters simple mensual? Respuesta: 160 perodos.

17. A cunto equivalen hoy $13.500.000.oo que se entregarn dentro de 21 meses,
si la tasa de inters simple es del 8% anual liquidable mensualmente? Respuesta:
$11.842.105,26

18. El gerente financiero necesita disponer de $5.000.000.oo dentro de 12 meses.
Cunto deber ahorrar mensualmente en una corporacin que reconoce el 1%
mensual de inters simple en forma vencida?
Respuesta: $394.944.71
19. Se compra una mquina y se hace el negocio en los siguientes trminos: cuota
inicial de $ 1.500.000.oo y 12 cuotas mensuales de $500.000.oo. Si se paga una
tasa del 1.5% mensual de inters simple
20. Cul es el precio de la mquina? Respuesta: $ 7.004.237.29

21. Usted tiene una letra, la cual establece un pago de inters mensual del 1.8% y
vencimiento dentro 7 meses, su valor es de $550.000.oo
o Cul es el descuento comercial? Respuesta: $69.300.oo
o Cul es el descuento racional? Respuesta: $ 61.545.29
o Cul es el descuento compuesto? Respuesta: $ 64.568.18

22. Usted tiene una letra por $ 2.500.000, en la cual se pacto un inters del 3.1%
trimestral, y tiene un vencimiento a 15 meses. Ofrece la letra para atender un
compromiso financiero pero le exigen un descuento del 4.21% trimestral. Cunto
deben darle por la letra (aplique descuento racional) Respuesta: $2.385.377.94

23. Usted posee dos letras, una de $ 350,000 y otra de $ 450.000, las cuales vencen a
los 7 y 12 meses respectivamente. Si las quiere cambiar por una sola letra, cul
ser el vencimiento de la nueva letra, si la tasa es del 1.5% mensual? Considere la
operacin comercial. Respuesta: aproximadamente 9.81 meses.

24. Usted tiene dos letras de cambio una por $450.000.oo con vencimiento a 5 meses
y otra por $650.000 a 9 meses y las desea cambiar por una de $1.100.000, cul
ser el nuevo vencimiento si la tasa de inters del 1.5% mensual? Hallarlo en
forma racional y comercial. Respuestas: Comercial, aproximadamente 7.36 meses;
y racional, aproximadamente 7.31 meses.

25. Usted posee dos letras que suman $800.000.oo, una de las cuales vence dentro
de 5 meses y se descuenta en forma comercial al 3% mensual, la otra vence
dentro de 10 meses y se descuenta en forma comercial al 3.5% mensual. Si hoy le
ofrecen por ellas la suma de $620.000.oo. cul ser el valor nominal de cada
una? Respuesta: $500.000.oo y $300.000.oo

26. El valor nominal de una letra es de $700.000.oo, si se descuenta en forma racional
al 1% mensual, cul ser el perodo de redencin si tiene un valor efectivo de
$500.000.oo? Respuesta: 40 meses.

27. Una persona debe una letra de $ 80.000.oo para cancelarla dentro de 6 aos y
otra de $ 100.000.oo para cancelarla dentro de 7 aos; quiere liquidarlas con un
solo pago de $ 126.860.72 cul ser el vencimiento de la nueva letra si la tasa de
inters es del 8% anual en forma compuesta? Respuesta: 2 aos.


TALLER N.2

OBJ ETIVOS ESPECIFICOS
Evaluar la aplicacin del concepto de inters compuesto.
Combinar las aplicaciones de conversin de tasas e inters compuesto.
Aplicar el principio de equivalencia.
Aplicacin de tasas conjugadas o compuestas.

Resolver:

1. Se depositan $150.000, durante 15 meses en una entidad que reconoce el 2.75%
bimestral. Calcular el valor acumulado al final del plazo

2. Calcular el valor acumulado durante 75 das, si se depositan $32500.000, en una
cuenta que reconoce el 2.15% por mes

3. Usted como empleado devenga un salario de $520.000, y espera recibir en los
prximos 3 aos incrementos de: primer ao, 4.25%, segundo ao 4.89% y tercer
ao 5.23% cunto quedar ganado al cabo de tres aos?

4. Las ventas de un negocio son de $1.250000.000, si se tiene presupuestado un
incremento del 12% el primer ao y de un 17% para el segundo ao calcular las
ventas para cada ao.

5. Calcule que la matrcula de la Universidad dentro de un ao va a ser de
$1.250.000, cunto debe depositar hoy (12 meses antes) para poder pagar la
matrcula en una entidad que le reconoce el 3.29% por trimestre?

6. Anacleto tiene una aceptacin bancaria por $300000.000, a 210 das y necesita
negociarla faltando 35 das para el vencimiento, si le cobran el 12.35% anual,
cunto recibir Anacleto?

7. Si hoy invierte $1.350.000, y despus de 92 das recibe $2.150.000, qu tasa de
inters arroj la operacin?

8. Cunto debo esperar para que $12.500.000, se conviertan en $17000.000, a
una tasa de rentabilidad del 3.21% trimestral?

9. Usted tiene los siguientes compromisos, pagar hoy $350.000, dentro de 6 meses
$1.250.000, y dentro de 13 meses $425.000, si desea efectuar dos pagos iguales
en los meses 7 y 14, de cunto debe ser cada pago?, calclelo con una tasa de
inters del 1.23% mensual

10. Calcular el tiempo equivalente para el siguiente flujo de pagos, hoy $1320.000,
dentro de 9 meses $230.000, en el mes 19 $2.380.000, tasa de inters 2.23%
mensual.

11. Usted deposita hoy la suma de $ 950.000.oo en una cuenta de ahorros que paga
un inters del 8 % anual m.v. Si deja durante 7 meses sus recursos en el banco,
determine cunto tendr al finalizar el periodo? Respuesta: $995.460.62

12. La empresa tiene una obligacin por valor de $ 10.000.000.oo para ser cancelada
dentro de 1,5 aos. Si la tasa de inters es del 5% t.v. y el desea cancelar la
deuda hoy, cunto tendr que pagar? Respuesta: $9.281.748.76

13. Cunto tiempo tardar un depsito en duplicar su valor, si se ha colocado en una
institucin financiera que paga una tasa de inters del
14. 18,5% anual con capitalizaciones mensuales vencidas? Respuesta: aproxte 45,35
meses.

15. Hoy se le presentan dos alternativas para pagar las deudas de la cosecha anterior:
16. Mediante dos pagos iguales de $ 1.300.000.oo a 3 y 8 meses con una tasa de
inters mensual del 3,75%. Respuesta: $2.132.433.56
17. Mediante dos pagos, uno por $ 1.500.000.oo dentro de 4 meses y otro por $
1.100.000 dentro de 8 meses con una tasa de inters del 3,8% mensual.
Respuesta: $2.108.349.46 Cul de esas dos alternativas escogera usted?
Sustente

18. Hace 5 aos se depositaron $ 3.500.000.oo en una cuenta de ahorros que pagaba
un inters del 15,5% capitalizable mensualmente. Hace 2 aos retir la tercera
parte del total acumulado en su cuenta, y hace un ao deposit una cantidad igual
a la mitad del saldo existente en ese momento. Si ella decide cancelar la cuenta
en este instante, cunto debe tener en la cuenta? Respuesta: $ 7.559.614.46

19. Bancaf reconoce un crdito a una tasa de inters igual al DTF ms 4% mes
vencido, si el DTF es del 23% efectivo anual, calcular el costo del crdito
expresado en tasa efectiva anual. Respuesta: 27.9239 Efectiva anual

20. Si Usted recibe un prstamo el da de hoy de US 50.000.oo a una tasa del 9%
anual; la tasa de cambio hoy es de $2.150.oo por dlar; se estima que la
devaluacin en el ao ser del 13.5%. Calcular el costo efectivo del crdito en
nuestra moneda. Respuesta: 23.72 Efectiva anual.

21. Usted como Administrador de negocios realiza una inversin en dlares; al
momento de hacerlo la tasa de cambio est en $2.350.oo. Le reconocen una tasa
de inters del 7.5% y la tasa anual de devaluacin se estima en el 9%. Cul es el
rendimiento efectivo de la inversin? Respuesta: 17.175% E.A.

22. Davivienda le concede un crdito a una tasa de inters igual a la DTF ms 2
puntos mes vencido; si la DTF es del 18% efectivo anual. Calcular el costo del
crdito expresado en tasa efectiva anual. Respuesta: 20.348833% E.A.


TALLER N.3

OBJ ETIVOS ESPECIFICOS
Definir los conceptos de tasa de inters nominal y tasa de inters efectiva.
Aprender a calcular la tasa de inters efectiva anual, cuando se conoce la tasa de
inters nominal anual, con capitalizacin vencida y anticipada.
Aprender a calcular la tasa de inters nominal anual con capitalizacin vencida y
anticipada, cuando se conoce la tasa de inters efectiva anual.
Aprender a calcular la tasa de inters efectiva peridica, cuando se conoce otra tasa
efectiva peridica.
Aprender a calcular la tasa de inters efectiva anual, cuando se conoce la tasa efectiva
peridica con capitalizacin vencida y anticipada.
Aprender a calcular la tasa de inters efectiva peridica, conocida la tasa efectiva anual.

Leer de la pgina 125 a la pgina 139
Leer de la pgina 148 a la pgina 153
Leer de la pgina 170 a la pgina 177
Leer de la pgina 184 a la pgina 199

Resolver:

El banco de la Comunidad Andina de Naciones le presta $2.000000.000, a una tasa de
inters del 23% efectivo anual, calcular la tasa de inters trimestral y el valor de los
intereses para el mismo perodo.

Una tasa de inters nominal anual con capitalizacin mensual del 23%, convertirla en
una efectiva anual, efectiva bimestral, efectiva semestral.

Una tasa de inters del 17% efectiva semestral, convertirla en una efectiva para 113 das,
una efectiva bimestral, una efectiva anual.

Convertir en: una tasa nominal semestral pagadera trimestralmente, en: una tasa nominal
para 9 meses con capitalizacin para 20 das, en: una tasa nominal diaria pagadera para
6 meses, una tasa del 2.5% efectiva para 45 das.

Convertir de nominal a nominal, una tasa del 12% semestral capitalizable para 15 das en
una nominal para 7 meses capitalizable para 25 das

1. A qu tasa mensual es equivalente una tasa del 16% capitalizable semestralmente?
Respuesta: 1.2909% mensual.

2. A qu tasa convertible mensual, es equivalente una tasa del 3% trimestral? Respuesta:
0.990163% mensual.

3. A qu tasa nominal capitalizable mensual el monto de $1.250.000 ser de
$1.900.000 en 10 aos? Respuesta: 4.2759% ANCM.

4. Hallar la tasa efectiva de inters equivalente a una tasa nominal del 12,5% convertible
mensualmente? Respuesta: 13.2416% Efectiva anual.

5. Hallar la tasa nominal capitalizable mensual equivalente a una tasa efectiva del 15%?
Respuesta: 14.0579% NACM

6. A qu tasa convertible semestralmente es equivalente el 18% Capitalizable Trimestral?
Respuesta: 18.405% ANCSM

7. Los bancos prestan al 18 MV, a qu tasa efectiva es equivalente?
Respuesta: 19.5618% efectiva anual.

8. A qu tasa nominal Capitalizable mensual el monto de $125.000 ser de
$215.000 en 2 aos?
Respuesta: 27.4248% NACMV

9. Un ttulo cuyo valor dentro de dos aos ser de $ 5.500.000.oo, se adquiere hoy por
valor de $4.327.500.oo. Si el comprador gana en otras inversiones el mdico 25% anual,
cunto gan o perdi el inversionista?
Respuesta: Perdi el 12.264% anual.



TALLER No. 4

OBJ ETIVOS ESPEFICOS
Analizar la aplicacin del concepto de gradiente aritmtico (valor presente y futuro)
Realizar la aplicacin de anualidades
Combinar la aplicacin de anualidades y gradiente aritmtico

Leer de la pgina 205 a la pgina 222
Leer de la pgina 261 a la pgina 330
Leer de la pgina 341 a la pgina 423


EJ ERCICIOS MODELO
1. J uan desea empezar un ahorro en una entidad financiera que le reconoce una
tasa de inters del 24% nominal anual pagadero bimestre vencido, con una
primera cota de $100.000, y disminuyendo la misma en $10.000, por cada perodo
bimestral, hallar el valor que puede retirar al finalizar sus ahorros.

Lo anterior se debe considerar como el valor futuro de una gradiente lineal decreciente,
donde la primera cuota es de $100.000, l gradiente es de $10.000, el nmero de perodos
es 10, y hay que convertir la tasa de inters de nominal anual a efectiva bimestral, por
cuanto los depsitos sern bimestrales. ($100.000, $90.000, $80.000)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 bimestres Interes del 24% nominal anual pagadero bimestralmente,
se divide entre 6; 24 / 6 =4% =0.04
N (1 +i) 1 g (1 +i) 1 VF =A n i: 10(1 +0.04) 1 10.000 (1 +
0.04) 1
VF =100.00 10
0.04 0.04 0.04
1.480244285 1
1.480244285 1
VF =100.000 250.000
100.04 0.04
0.480244285 0.480244285
VF =100.000 250.000
100.04 0.04
VF =100.000 (12.00610713) 250.000
(12.00610713) 10
VF =1200.610.713 250.000
(2.006107125) =1200.610.713 +501.526.7813
VF =699.083.93

El valor futuro (GRADIANTE) equivalente a 10 cuotas bimestrales comenzando con una
de $100.000, y disminuyendo su valor bimestralmente en $10.000, ser de 699.083.93,
considerando una tasa de inters del 24% nominal anual pagadero bimestralmente.


Resolver:

Si Prfidas deposita $350.000, durante 15 meses con una rentabilidad del 2% bimestral,
cunto tendr al final del perodo?

Se tiene un crdito por $20000.000, para pagarlo en 32 cuotas mensuales iguales de
$420.000, y 3 cuotas extras en los meses 9, 16, 25, si el inters es del 1.25% mensual,
calcular el valor de las cutas extras.

Cunto debe depositar mensualmente cada bimestre, durante 3 aos, en una cuenta
que reconoce el 0.92% mensual para reunir $23000.000?

Calcular la cuota mensual de un crdito de $17.000.000, para pagarlo en 3 aos,
considerando una tasa de inters del 2.34% trimestral, y si luego de 13 meses ha pagado
cumplidamente y desea obtener un plazo adicional de 13 meses, calcular la nueva cuota
(mensual) considerando una tasa de inters del 1.89% bimestral.

Para la compra de un carro de contado de $23.900.000, la cuota inicial es del 25% la
financiacin es a 48 meses valor de la cuota $762.354.23, calcular la tasa de inters

1. Calcular el valor presente equivalente para 12 cuotas mensuales iguales de $200.000,
con un inters peridico del 3% mensual R =$ 1990.800.79

2. Una persona pide prestado $1.000.000, y acuerda pagarlos en 6 cuotas mensuales
iguales de $320.000, determinar el valor de la tasa de inters. i =22.55654469%

3. Se va a financiar una deuda de $50.000.000, por medio de 36 cuotas mensuales
anticipadas y cuotas extraordinarias de $6.000.000, cada 6 meses (perodos 6, 12, 18,
24, 30 y 36). Si la tasa de inters es del 2.5% mensual, calcule el valor de la cuota
mensual. R =$ 1154.418,547

4. Una mquina industrial se adquiere a travs de una lnea de crdito en los siguientes
trminos: se pacta cobrar un inters del 1.8% mensual, plazo de 5 aos, amortizacin
mensual. La primera cuota ser de $835.000.oo y se pagar un mes despus de recibir
el prstamo. De ah en adelante cada cuota se incrementar en $8.700.oo. Hallar el valor
del crdito inicial. Respuesta: $38.184.763.21

5. Una empresa comercial vende equipos de sonido con una cuota inicial de $300.000.oo
y 24 cuotas mensuales de $185.500, si se carga un inters del 30%MV hallar el valor de
contado?. Respuesta: $ 3.617.665.07

6. Una persona debe pagar una cuota de $100.000.oo trimestral durante cinco aos, si
no efecta los 4 primeros pagos, cunto debe pagar al vencer la quinta cuota para
poner al da su deuda?, si la tasa de inters es del 30% ATV, asuma que los inters de
mora son iguales a los intereses corrientes.
Respuesta: $547.292.18

7. Usted debe pagar durante 10 aos una cuota de $100.000 semestrales pactados al
9% semestral, al efectuar el noveno pago desea liquidar su saldo con un pago nico,
cunto debe pagar en ese momento?
Respuesta: 680.518.88

8. Calcular el valor presente y futuro de las siguientes anualidades
a) Cuota $200.000.oo semestrales durante 5 aos al 22% anual capitalizable
semestralmente. Respuesta: VP $1.177846.40 VF $ 3.344.401.79
b) Cuota $200.000.oo durante cinco aos al 22% capitalizable anualmente.
Respuesta: VP $572.727.95 VF $ 1.547.916.51
c) Calcular los ejercicios anteriores, con cuota anticipada. a) Respuesta:
VP $1.307.409.50 VF $ 3.712.285.99
b) VP $ 698.728.10 VF $ 1.888.458.14

9. Una entidad financiera le ofrece un prstamo de $1.500.000.oo a 3 aos a Una tasa de
Inters del 24% TV, Y Ud. puede cancelarlo por medio de cuotas mensuales iguales
a. Halle el valor de la cuota. Respuesta: $ 58.483.99
b. Si despus de pagar la cuota 30, Usted decide cancelar el saldo con un slo pago
nico de cunto debe ser ese pago? Respuesta: $ 328.022.54

10.Calcular el valor de contado de un activo que financiado se puede adquirir as: cuota
inicial del 20% del valor de contado y 24 cuotas mensuales de $800.000, ms una cuota
extraordinaria de $2.000.000 pagadera en el mes 6, la tasa de inters es del 23%MV.
Respuesta: $ 21.324.461.16
11. Se inicia una cuenta de ahorros en una institucin financiera con un depsito inicial
que no se conoce. Desde el mes 6 hasta el mes 9 se hacen depsitos adicionales de
$600.000.oo. Si desde el mes 14 hasta el mes 17 se hacen retiros de $800.000.oo y
todava al final del tercer ao se tiene un saldo disponible de $3.497.321.19, calcular el
valor del depsito inicial, si reconocen una tasa de inters del 2% mensual. Respuesta:
$2.000.000.oo


TALLER N. 4. B
OBJ ETIVOS ESPECIFICOS
Evaluar financieramente las diferentes alternativas de inversin.
Comprender el concepto de Flujo de Caja.
Aplicar el concepto de valor presente neto
Aplicar el concepto de tasa interna de retorno
Aplicar el concepto de Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE).
Analizar alternativas de inversin

Leer de la pgina 431 a la pgina 525

EJ ERCICIOS MODELO

VALOR PRESENTE NETO:
Calcular el valor presente neto para la siguiente serie de ingresos y egresos
trimestrales (en millones de pesos), considere una tasa de inters del 29% anual
capitalizable trimestralmente.
Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Valor Ingresos 0 25 23 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 88 88 88 88 88
Valor egresos 20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 87 87 87 87 87

Al convertir la tasa de inters tenemos del 29% nominal anual capitalizable
trimestralmente, dividimos a 0.29 entre 4(trimestres del ao) =0.0725 luego con la
frmula de inters efectivo (1+i) elevado a la 1/n y restando 1, donde n es el nmero de
perodos del trimestre, con respecto a los meses (perodo de las cuotas) tenemos
(1+0.0725) elevado a la =(1.017652081) 1 =0.017652081 =
1,7652081% mensual
VPN =LA SUMATORIA DE LOS INGRESOS, EN EL PERODO CERO,
MENOS LA SUMATORIA DE LOS EGRESOS, EN EL PERODO CERO.

DE LOS INGRESOS DE LOS EGRESOS
VPN = EN EL PERODO CERO EN EL PERODO CERO
INGRESOS
EGRESOS
VPN =n
n(1 +i) (1 +i)

INGRESOS: (en millones de pesos)
P 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
$ 0 25 23 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 88 88 88 88 88

EGRESOS: (en millones de pesos)
P 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
$ 20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 87 87 87 87 87


INGRESOS
0 25 23 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 88 88 88 88 88
VPN =1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)

EGRESOS
20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 87 87 87 87 87
VPN=1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)

INGRESOS:

VP DE 25000.000 en el perodo 2 con una tasa de inters de 1,7652081%
mensual, tenemos, 25.000.000 / (1+0.017652081) elevado a la 2 =25.000.000 /
1.035615759 =VP =24140.227,48
VP DE 23000.000 en el perodo 3 con una tasa de inters de 1,7652081%
mensual, tenemos, 23.000.000 / (1+0.017652081) elevado a la 3 =23.000.000 /
1.053896533 =VP =21823.774,24
Y as continuamos con cada uno de los valores tanto de ingreso como de egresos,
y al final, hacemos la sumatoria de los ingreso en el perodo cero, y restamos la
sumatoria de los egresos en el perodo cero.
VPN =$ 4 743.683,88, lo que nos indica que los egresos son mayores que los
ingresos, en el perodo cero y considerando una tasa de inters del 1,7652081%
mensual

TASA INTERNA DE RETORNO:
Calcular la T I R para la siguiente serie de ingresos y egresos mensuales (en millones
de pesos), el % debe darlo en anualidades capitalizable trimestralmente.
Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
Valor Ingresos 0 30 33 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 58 58 58 58
Valor egresos 20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 57 57 57 57

La TIR es la tasa de inters que permanece en el proyecto, para hallarla se pede utilizar
uno de los tres siguientes mtodos, una calculadora financiera, un programa de
computador o por interpolacin; ste ltimo nos permite hallar la TIR en el perodo cero,
similar al mtodo para hallar el VPN.

TIR =LA SUMATORIA DE LOS INGRESOS, EN EL PERODO CERO,
MENOS LA SUMATORIA DE LOS EGRESOS, EN EL PERODO CERO.
DE LOS INGRESOS DE LOS EGRESOS
TIR =EN EL PERODO CERO EN EL PERODO CERO
INGRESOS
EGRESOS
TIR =29
n n(1 +i) (1 +i)
INGRESOS: (en millones de pesos)
P 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
$ 0 30 33 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 58 58 58 58

EGRESOS: (en millones de pesos)
P 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
$ 20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 57 57 57 57
INGRESOS
0 30 33 21 29 36 48 57 56 98 23 56 52 58 58 58 58
VPN =2
3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
EGRESOS
20 15 17 16 18 29 65 65 65 65 65 35 59 58 57 57 57
VPN=1
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
(1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i) (1+i)
Valor a determinar i
INGRESOS:
VP DE 30000.000 en el perodo 2 con una tasa de inters de
VP DE 33000.000 en el perodo 3 con una tasa de inters de
VP DE 21000.000 en el perodo 4 con una tasa de inters de
Y as continuamos con cada uno de los valores tanto de ingreso como de egresos,
y al final hallamos una tasa de inters que nos permita una igualdad de los ingresos con
los egresos en el perodo cero.
TIR =24.61%

Resolver



TALLER

1. El jefe de mantenimiento de una planta ha diseado un filtro con el cual espera
disminuir en un 10% el consumo mensual de energa, el filtro tiene un costo de
$6050.000, y un costo de mantenimiento de $200.000, durante los 20 meses que espera
dure el filtro y la planta consume $6650.000 mensuales de energa.
calcular la T I R, y si se tiene una tasa de inters de oportunidad del 3.5% mensual se
debe aceptar el nuevo diseo? TIR =m4,497501866 VPN =$ 558.767,53

2. Un centro mdico desea mejorar su equipo de laboratorio, instalando unidades
computarizadas, las cuales disminuyen los tiempos de anlisis, lo cual permitir atender
un mayor nmero de pacientes. Se est estudiando la compra de la unidad AXT la cual
se puede adquirir por $250000.000, de cuota inicial y el pago de $50000.000, a los tres
meses y $30000.000, a los seis meses. La nueva unidad permite obtener beneficios de
$14000.000, mensuales durante ao y medio, cuando puede venderse en $293000.000,
hallar la T I R, y con un 3% de T I O evaluar el proyecto. TIR =3,984450305 Y EL VPN =
$ 43774.192,49

3. Se compra una mquina por $58.000.000.oo la cual se espera vender al 5 ao en
$5.000.000.oo La mquina ha generado ingresos netos cada ao de $16.500.000.oo
durante 5 aos. Si el costo del capital es del 18% En cunto se puede vender al final del
quinto ao para que el dinero rinda al menos el 18%.?
Respuesta: $14.645.488.86

4. Usted compro un apartamento por $ 35.000.000.oo, en el primer ao gast $650.000
mensuales en mantenimiento, al ao de comprado lo vende en $45.000.000.oo. Calcular
la tasa interna de retorno.
Respuesta TIR .463696% mensual.

5. Calcular el CAUE de un mquina cuyo valor inicial es de $15.000.000.oo, el valor de
salvamento es de 1.500.000.oo y tiene una vida til de 5 aos.
Los costos anuales de operacin se estiman en $1.000.000.oo; considere una tasa del
18% anual. Respuesta: CAUE $5.587.000.86

6. Se plantean dos alternativas en un proyecto de inversin, as:
a) La mquina vale $65.000.000.oo, tiene una vida til de 5 aos y un valor de
salvamento de $7.000.000.oo. La mano de obra anual y los costos de operacin se
estiman en $22.000.000.oo. Otros costos adicionales se estiman en $12.000.000.oo.
Respuesta: $ CAUE $ 53.807.114.82

b) La otra opcin tiene un costo de $150.000.000.oo, su vida til es indefinida; adems,
requiere un mantenimiento a un costo de $1.000.000.oo anual.
Su reparacin se har cada 7 aos a un costo de $10.000.000.oo. La empresa tiene una
tasa de inters del 18% anual. Respuesta: CAUE $ 28.823.619.99 Cul es la mejor
alternativa?

7. La empresa requiere la compra de una mquina, al solicitar cotizaciones
se presentan las siguientes alternativas:
a) Costo inicial $ 50.000.000.oo
Costo de mantenimiento anual $ 3.000.000.oo
Valor de salvamento $ 5.000.000.oo
Vida til 10 aos.
b) Costo inicial $ 60.000.000.oo
Costo de mantenimiento anual $ 500.000.oo
Valor de salvamento $ 18.000.000.oo
Vida til 10 aos
Cul alternativa escogera Usted? Aplicar el mtodo de valor presente. La tasa de
inters es del 28% anual. Respuesta: Alternativa 1 VPN $
59.383.234.oo Alternativa 2 VPN $ 60.109.799.oo

8. Se requiere comprar un bien de capital. Tenemos dos ofrecimientos ambos con una
vida til de 5 aos, e igual costo de mantenimiento anual. ($550.000.oo)

El primer modelo cuesta $15.000.000.oo y tendr un valor de salvamento de
$1.500.000.oo. El modelo 2 cuesta $13.000.000.oo y su valor de salvamento es de
$6.500.000.oo. El costo del dinero es del 18%; excepto por los datos anteriores, los dos
equipos presentan un servicio equivalente,
Cul es la decisin? Utilice el mtodo del valor presente neto.
Respuesta:
El primer modelo VPN $ 16.064.280.24.
Segundo modelo VPN $ 11.878.734.15

9. Colpapel Ltda, desea comprar una inyectora de papel y se le han ofertado 2
modelos con las siguientes caractersticas:
Modelo 1 Modelo 2
Costo inicial: $85.000.000 $75.000.000
Mantenimiento (ao): 3.000.000 4.000.000
Costo energa: 1.500.000 1.850.000
Valor salvamento: 16.000.000 15.000.000
Vida til (aos): 4 4
Cul equipo debe adquirir Colpapel Ltda, si su costo de capital es de 24%.
Respuesta: Modelo 1 VPN $ 89.051.667.47.
Modelo 2 VPN 82.720.414.58


10. Un negocio genera $15.000.000.oo en ingresos anuales, y requiere la compra de una
maquina de uso exclusivo. En el negocio tenemos dos ofertas de igual confiabilidad, as.

Negocio A Negocio B
Costo inicial: $4.000.000 $4.600.000
Mantenimiento (anual): 700.000 400.000
Valor salvamento: 1.000.000 1.500.000
Vida til (aos): 5 5

La TIO de la compaa es del 18%; seleccionar la mejor alternativa.
Respuesta: Negocio A VPN $ 5.751.910.50
Negocio B VPN $ 5.195.204.58

11. Una empresa invierte $ 20.000.000.oo en una maquina, estimando que dura 4 aos.
La mquina genera unos ingresos cada ao de $ 15.000.000.oo y unos gastos anuales
de $ 2.530.000, $ 6.420.000, $ 7.680.000, $7.320.000, si se establece una tasa 15%
anual, se recomendara la inversin? Respuesta: VPN $ 6.535.274.67 TIR
32.284114%

12. Usted como empresario al comprar una maquinaria por valor de $600.000.000.oo,
obtiene ingresos adicionales mensuales del orden de $38.250.000.oo durante 36 meses,
tiempo en el cual se espera vender la maquinaria por valor de $700.000.000.oo.
Determinar el VPN, considerando una tasa de inters del 28% efectivo anual.
Respuesta: $696.551.799.10

13. El propietario de una fbrica desea firmar un contrato de asistencia tcnica durante
un ao, con un costo de $30.000.000.oo trimestrales pagaderos anticipadamente. Si se
puede ahorrar $ 15.000.000.oo mensuales, y se considera una tasa de oportunidad del
35% efectiva anual Es conveniente la Asistencia Tcnica? Respuesta: VPN $
45.959.934.27__


XI. EVALUACION

Cada encuentro tiene una validez del 25%, incluye: exposiciones, foro virtual, mesa
redonda, consultas tutoriales y participacin activa en cada uno de los encuentros.

La evaluacin ser continua y permanente; la implicacin del estudiante juega un papel
importante, por lo tanto, tiene lugar en todos los aspectos del proceso enseanza
aprendizaje. La evaluacin acadmica se regir segn lo establecido en el Estatuto
Estudiantil, captulos V y VI.

NOTA: En lo que respecta a la presentacin de cada uno de los talleres, stos debern
desarrollase como apoyo para cada uno de los encuentros tutoriales.

Para la habilitacin se tendr en cuenta el Estatuto estudiantil pargrafo 2 articulo 49
Segn reza: las asignaturas terico-prcticas sern habilitables cuando se apruebe el
componente prctico

XII. Bibliografa Complementaria
ALVAREZ, Alberto Matemticas financieras. Editorial McGraw Hill
DAZ M. Alfredo y otro. Matemticas financieras. Editorial McGraw Hill
GMEZ C. J os Alberto. Matemticas Financieras. Aplicadas al sistema financiero
Colombiano. Editorial Tecnomundo.
J IMNEZ S. J . Antonio y otro. Matemticas Financieras y Comerciales. Editorial Mc
Graw-Hill
HIGLAND H. Esther. Matemticas Financieras. Prentice may
GOMEZ, J avier. Matemticas Financieras

XIII. Bibliografa Web- enlaces
www.monografias.com/trabajos