Analyse Financière Guide

OFPP
T
Rsume Thorique et
Guide de travaux pratique
Module : Analyse Financire
ROYAUME DU MAROC
MODULE N : 07 ANALYSE FINANCIERE
SECTEUR : TERTIAIRE
SPECIALITE : T C E
NIVEAU : Technicien
PT/R!F 0
Office de la F!"a#in P!fe$$innelle e# de la P!"#in d% T!a&ail
DIRECTION RECHERCHE ET INGENIERIE DE FORMATION
RESUM THEORIQUE RESUM THEORIQUE
& &
GUIDE DE TRAVEAUX PRATIQUES GUIDE DE TRAVEAUX PRATIQUES
Rsume Thorique et
Dc%"en# 'la(!' )a! :
N" e# )!'n" EFP DR
AM*IL +el,ace" ITA TI*NIT SMD
R'&i$in lin-%i$#i.%e
/
/
/
Valida#in
/
/
/
PT/R!F 1
Rsume Thorique et
SOMMAIRE
Pa"e
Prsentation du module
Rsum de thorie
I. Lanalyse de lexploitation et de la gestion
I.1.l tat des soldes de gestion et lautofinancement
I.2.le seuil de rentabilit
II. Lanalyse du bilan
II.1. nalyse du bilan et structure financi!re de lentreprise
II.2. Le tableau de financement
I. "P1. L tat des soldes de gestion et #$
I.1. Prsenter l tat des soldes de gestion
I.2. #alculer et analyser la capacit dautofinancement
I.%. #alculer lautofinancement
II. "P2. le seuil de rentabilit
II.1. Redressement et reclassement des charges
II.2. #alcul du seuil de rentabilit
II.%. Reprsentation graphi&ue du '.R
III. "P%. (onds de roulement et Ratios
III.1. Passage du bilan comptable au bilan financier
III.2. #alcul du Ratios
III.%. )terminer le (onds de roulement
III.*. )terminer le besoin en ()R
I+. "P*. Le tableau de financement
I+.1. Redressements et reclassements
I+.1. $tablir Le tableau de financement
E&al%a#in de fin de "d%le
Li$#e (i(li-!a)hi.%e
Anne0e$
1
7
2
2
34
37
37
52
41
47
42
60
64
67
62
77
PT/R!F 2
Rsume Thorique et
MODULE : ANALYSE FINANCIERE
D%!'e : 305 8
49 : : #h'!i.%e
19 : : )!a#i.%e
,-.$#"I( ,P$R"I,//$L )$ PR$0I$R /I+$1
# $%MP%RT#M#&T
COMPORTEMENT ATTENDU
Pour dmotrer !a "ompte"e# $e !ta%iaire doit &ourir de!
i&ormatio! $a !ituatio de $'etrepri!e !e$o $e! "oditio! et $e!
pr"i!io! qui !uivet
CONDITIONS D;EVALUATION
( Exer"i"e! Pratique!
( App$i"atio d'va$uatio
( Cotr)$e! "otiu!
CRITERES <ENERAU= DE PERFORMENCE
( Etre "apa*$e de ra$i!er $e! aa$+!e!
( ,ormu$er de! "ommetaire! aux d"ideur!
( -ti$i!er $e ta*$eau
PT/R!F .
Rsume Thorique et
,-.$#"I( ,P$R"I,//$L )$ PR$0I$R /I+$1
# $%MP%RT#M#&T
PRECISIONS SUR LE
COMPORTEMENT ATTENDU
A/ #alculer nalyser $'2 et de #(
0/ )terminer le seuil de rentabilit
C/ #alculer le fonds de roulement et
le besoin de financement
D/ $laborer un tableau de
financement
CRITERES PARTICULIERS DE
PERFORMENCE
calculer et 3rifier les
informations financi!res.
Raliser les analyses de
l$'2
(ormuler un commentaire
sur la situation
Prsenter le tableau des
charges
#alculer le seuil de
rentabilit
)terminer graphi&uement le
'.R
(ormuler des commentaires
(aire Passage du bilan
comptable au financier
)terminer le besoin en ()R
#alculer la trsorerie nette
)terminer les ratios
Prsenter le mod!le de " de
(
#alculer les 3ariations en
-.(./.2
)resser le tableau de
financement
#alculer les ratios 4clients5
fournisseurs6
PT/R!F 1
Rsume Thorique et
%'(#$T!F %P#RAT!%&&#) # *#$%& &!+#A,
2E 3TAGIAIRE DOIT MAITRI3ER 2E3 3A4OIR3# 3A4OIR5,AIRE# 3A4OIR
PERCE4OIR O- 3A4OIR5ETRE 6-GE3 PREA2A02E3 A-7
APPRENTI33AGE3 DIRECTEMENT RE8-I3 PO-R 2'ATTEINTE DE
2'O06ECTI, DE PREMIER NI4EA-# TE23 8-E 9
Avant d-apprendre . calculer la $AF/ 0A1 la sta"iaire doit :
1/ Pr!eter $e CPC/
2/ Dre!!er $'E3G/
Avant d-apprendre . dterminer le *R/ 0'1 la sta"iaire doit :
./ Re"$a!!er $e! ":ar%e!/
1/ Ca$"u$er $e! "o;t!/
</ ra$i!er aa$+!e! "e!!aire!/
Avant d-apprendre . calculer le FR/ 0$1 la sta"iaire doit :
=/ ,aire $e! redre!!emet! et re"$a!!emet!/
>/ Pr!eter $e *i$a &ia"ier "ode!/
Avant d-apprendre la2orer le T de F/ 01 la sta"iaire doit :
?/ Ca$"u$er $e! variatio! e *e!oi de &od! de rou$emet et G$o*a$ et $a
tr!orerie ette/
PT/R!F <
Rsume Thorique et
PRESENTATION DU MODULE
2E MOD-2E INTIT-2E 9 Aa$+!e &ia"i@re ou A ,ia"e! B e!t $e
derier modu$e du pro%ramme de $a 2
@me
ae TCE# avat "e$ui de
A !+t:@!e B/
2e !ta%iaire doit Ctre "apa*$e de &ourir aux d"ideur! et aux diri%eat!
de $'etrepri!e de! i&ormatio! &ia"i@re! !ur $'exer"i"e a"tue$ et $'vo$utio
de $a !ituatio &ia"i@re de $'etrepri!e/
Ce modu$e dve$oppe ue parie du "our! de %e!tio &ia"i@re!
di!pe! aux &ormateur! pour &avori!er $a "ompr:e!io de! "o"ept! de
*a!e! de $'aa$+!e &ia"i@re de $'etrepri!e/
2'aa$+!e &ia"i@re# qui "o!i!te a uti$i!er $'i&ormatio "ompta*$e et
&ia"i@re pour &ormu$er u dia%o!ti" !ur $'etrepri!e# !'appuie !ur ue !rie
d'outi$! &ia"ier! 9 $'tat de! !o$de! de %e!tio# $'auto&ia"emet# $e !eui$ de
reta*i$it# $e &od! de rou$emet# $e! ratio! et $e ta*$eau de &ia"emet/
I$ e!t a""ompa% de que$que! tude! de "a! DTPE # a&i de "omp$ter $a
partie t:orique D.<FE de $':oraire a$$ou# "e! TP "ouvret D=<FEdu modu$e/
PT/R!F =
Rsume Thorique et
PT/R!F >
Md%le : ANALYSE FINANCIERE
RESUME T8EORI>UE
Md%le : ANALYSE FINANCIERE
RESUME T8EORI>UE
Rsume Thorique et
9
I ? L;'#a# de$ $lde$ de -e$#in e# l;a%# finance"en#
1E 2'tat de! !o$de! de %e!tio DE/3/GE 9
2a "oai!!a"e du !eu$ r!u$tat et de $'exer"i"e e!t i!u&&i!ate
pour porter ue appr"iatio !ur $a mai@re dot $e r!u$tat e!t o*teu/
O di!ti%uat di&&ret! iveaux da! $e! produit! et $e! ":ar%e!# o
peut "a$"u$er# pour ":aque iveau# ue &ra"tio du r!u$tat %$o*a$# appe$ 9
L;'#a# de$ $lde$ de -e$#in @E7S7<?
I$ e!t "ompo! de deux ta*$eaux 9
G 2e ta*$eau de &ormatio de r!u$tat DT/,/RE
G 2e ta*$eau de "a$"u$ de $'auto &ia"emet DA/,E apr@! $e "a$"u$ de $a
"apa"it d'auto &ia"emet/ DC/A/,E/
A? Le T7F7R :
1E 2a mar%e *rute DM/0E 9
M0 H 4ete! de mar":adi!e! I A":at! revedu de mar":adi!e!/
2E 2a produ"tio de $'exer"i"e DP/EE 9
PE H 4ete! de *ie! et !ervi"e! produit! G 4ariatio de! !to"J! de
produit! G Immo*i$i!atio! produit! par $'etrepri!e pour e$$e5mCme /
.E Co!ommatio de $'exer"i"e 9 DC/EE
CE H A":at! "o!omm! de matire! et &ouriture! GAutre! ":ar%e
Extere!/
1E 2a va$eur aKoute 9 D4/AE
4A H Mar%e *rute GProdu"tio de $'exer"i"e I Co!ommatio de
$'exer"i"e/
<E Ex"det *rut d'exp$oitatio DE/0/EE ou i!u&&i!a"e! *rute d'exp/ DI/0/EE
E/0/E ou I/0/E H 4a$eur aKoute G !u*vetro! d'exp$oitatio I imp)t!
et taxe I":ar%e! de per!oe$
=E R!u$tat d'exp$oitatio 9 DR/EE DG ou 5E
RE H E0E G autre! produit! d'exp$oitatio I Autre! ":ar%e!
d'exp$oitatio G repri!e d'exp$oitatio I Dotatio d'exp$oitatio
>E R!u$tat "ourat/ DR/CE DG ou 5E
RC H RE L R!u$tat &ia"ier/
2? R'$%l#a# Ne# de l;E0e!cice : @R7N? @A % /? :
R/NHRC DGM5E R!u$tat o "ourat I imp)t! !ur $e! r!u$tat!/
PT/R!F ?
Rsume Thorique et
NM E7EMP2E D'APP2ICATION 9
Au .1M12M02# $e! !o$de! de! "ompte! de ":ar%e! et de produit! de
$'etrepri!e A Comptoir5 3ud B i!ta$$e O A%adir# !e pr!etet "omme !uit 9
5A":at de mar":adi!e 9 1 000 000 DH
5Autre! ":ar%e! extere! 9 >>0 000 DH
5Imp)t! et taxe! 9 >< 000 DH
5C:ar%e! de per!oe$ 9 P00 000 DH
5Autre! ":ar%e! d'exp$i"atio 9 <0 000 DH
5Dotatio! d'exp$oitatio 9 11< 000 DH
5C:ar%e! &ia"i@re! 9 101 000 DH
5C:ar%e! o "ourate! 9 1<0 000 DH
5Imp)t! !ur $e! r!u$tat! 9 1< 000 DH
54ete! de mar":adi!e! 9 . 2?= 000 DH
5Autre! produit! d'exp$oitatio! 9 20 000 DH
5Produit! &ia"i@re! 9 10 000 DH
5Produit! o "ourat! 9 10< 000 DH
54ariatio de 3to"J! de produit! 9 11< 000 DH
5Immo*i$i!atio! produit! par $'etrepri!e pour e$$e5mCme 9 .< 000 DH
T.3 9 Pr!eter $e ta*$eau de &ormatio de r!u$tat DT , RE au .1M12M02
SOLUTION
Ta(lea% de F!"a#in de R'$%l#a# E0e!cice5005
I
II
III
IV
1
2
.
1
<
=
>
?
P
10
5
H
G
5
H
G
5
5
4ete! de mar":adi!e! e $'tat
A":at! revedu! de mar":adi!e!
Ma!-e (!%#e $%! Ven#e$ en l;'#a#
P!d%c#in de l;e0e!cice @4A6A9?
4ete de *ie! et !ervi"e! produit!
4ariatio !to"J! produit! DGM5E
Immo*/ Prod /par $'etrepri!e e$$e5mCme
Cn$""a#in de l;e0e!cice @1A7?
A":at! "o!omm! de mati@re! et
&ouriture!
Autre! ":ar%e! extere!
Vale%! AB%#'e @IAII/III?
3u*vetio d'Exp$oitatio
Imp)t! et Taxe!
C:ar%e! de Per!oe$
. 2?= 000
1 000 000
2 2?= 000
1<0 000
0
11< 000
.< 000
>>0 000

0
>>0 000
3 111 000
0
>< 000
P00 000
PT/R!F P
Rsume Thorique et
V
VI
VII
VIII
I=
=
=I
11
12
1.
11
1<
H
G
5
G
5
H
L
H
L
H
5
H
E0c'dan# (!%# d;e0)li#a#in @E+E?
Autre! produit! d'exp$oitatio
Autre! ":ar%e! d'exp$oitatio
Repri!e! d'exp$oitatio 9 Tra!&o de ":ar%e
Dotatio d'exp$oitatio
R'$%l#a# d;e0)li#a#in @A % /?
R'$%l#a# financie!
R'$%l#a# c%!an# @A % /?
R'$%l#a# nn c%!an#
R'$%l#a# a&an# I")C#$ @A % /?
Imp)t! !ur $e! r!u$tat!
R'$%l#a# ne# de l;e0e!cice @+'n'fice?7
1D3 000
20 000
<0 000
0
11< 000
931 000
5 P1 000
659 000
5 1< 000
420 000
1< 000
449 000
5? La ca)aci#' d;a%#finance"en# e# l;a%#finance"en#7
A? 2a "apa"it d'auto&ia"emet DCA,E 9
a? D&iitio 9
A 2a "apa"it d'auto&ia"emet DCA,E "orre!pod O $a "apa"it de
$'etrepri!e O %rer de! re!!our"e! itere! d"ou$at de $a ra$i!atio de $a
ra$i!atio de !o a"tivit %$o*a$e# "ourate et o "ourate/ B
2a "apa"it d'auto&ia"emet e!t d'avata%e !ur idi"ateur de
re!!our"e! potetie$$e! que de! re!!our"e! e&&e"tive!# "'e!t %a$emet u
idi"ateur de per&orma"e de $'a"tivit pour $'etrepri!e /
(? Ca$"u$e de $a CA, 9
2a CA, peut Ctre "a$"u$ de deux mai@re! 9 e amort ou e ava$ du CPC Q
qu'o qua$i&ie de mt:ode !ou!tra"tive et de mt:ode additive/
2a mt:ode !ou!tra"tive 9
ERE M IRE
C
A
F
AB%#e! @A?
P!d%i#$ encai$$a(le$
Autre! produit!
d'exp$oitatio
Tra!&ert! de ":ar%e!
Produit! &ia"ier!
Produit! o "ourat!
S%$#!ac#in @/?
Cha!-e$ d'cai$$a(le$
Autre! ":ar%e! d'exp$oitatio
C:ar%e! &ia"i@re!
C:ar%e! o "ourate!
Imp)t! !ur $e! r!u$tat!
2e! repri!e!9
o 3ur
amorti!!emet!
2e! dotatio! re$ative!9
o Au &ia"emet
permaet
PT/R!F 10
CAF E E+E A P!d%i#$ encai$$a(le$ F Cha!-e$ d'cai$$a(le$ :
SAUF
Rsume Thorique et
o 3ur !u*vetio!
d'ive!ti!!emet!
o 3ur provi!io!
dura*$e! M ri!que! et
":ar%e!
o 3ur provi!io!
r%$emete!
2e! produit! de! "e!!io!
d'immo*
o O $'a"ti& immo*i$i!
2e! T4A de! immo*i$i!atio!
"de!
A%# / Di$#!i(%#in de ('n'fice$
E A%# finance"en#
La "'#hde addi#i&e:
2a CA, peut Ctre d&iie e par$at du r!u$tat et de $'Exer"i"e Diveau ava$
du "ompte r!u$tatE/
CA, H DR!u$tat et G Dotatio!N 5 Repri!e!NN 5 Produit! de "e!!io d'immo* G
4a$eur et d'amorti!!emet! de! immo* "de!E
N A $'ex"$u!io de! dotatio! re$ative! aux A"ti&! et Pa!!i&! "ir"u$at! et O $a
Tr!orerie
NN 3au& $e! repri!e! re$ative! aux a"ti&! et pa!!i&! "ir"u$at! et O $a Tr!orerie/
+? Le cnce)# d;a%#finance"en#:
a? D'fini#in:
A 2'auto&ia"emet e!t u idi"ateur du potetie$ de &ia"emet itere dot
peut di!po!er $'etrepri!e# "'e!t do" u mo+e de &ia"emet d%a% par
$'etrepri!e du &ait de !o a"tivit/ B
(? Calc%l de l;A%#finance"en#:
3e$o $'a&&e"tatio de $'auto&ia"emet# o di!ti%ue !ouvet9
2'auto&ia"emet de maitie 9 &ia"emet d'ive!ti!!emet de
remp$a"emet/
2'auto&ia"emet de "roi!!a"e 9 &ia"emet d'ive!ti!!emet!
ouveau/
2'auto&ia"emet r!u$te de $a CA, dimiue de $a di!tri*utio de! *&i"e!
aux a"tioaire!/
L;AFI E CAF F di$#!i(%#in de +'n'fice$
2'auto&ia"emet e peut "orre!podre a ue re!!our"e itere e&&e"tive que
!i $'a"tivit de $'autre pui!e e!t *&i"iaire/
PT/R!F 11
Rsume Thorique et
N+ :I2 e &aut pa! "o&odre $'auto&ia"emet $e "a!: &$oR qui !i%i&ie &$ux de
"ai!!e/ 2e "a!: &$oR "orre!pod O $a di&&re"e etre $'e!em*$e de! re"ette!
et de! dpe!e! "o!tate! au "our! de $'exer"i"e/ "e "a!: &$oR e!t dtermi
!ur $a *a!e de $'"art etre &$ux $a tr!orerie po!itive et %ative/
A$or! que $'A,T e!t $a di&&re"e etre produit! e"ai!!a*$e! et ":ar%e!
d"ai!!a*$e!/
Ca$h flG EAFT/(e$in en fnd$ de !%le"en# :
E=EMPLE D;APPLICATION 9
Repredre $'o" de $'exemp$e pr"det DT/,/RE et "a$"u$er $a CA, et
$'auto&ia"emet/
SOLUTION
3?
3e!
"'#hde :
3 R'$%l#a# ne# de l;e0e!cice @+ce?A 449000
5 A D#a#in$ d;e0)li#a#in 369000
4 / Re)!i$e d;e0)li#a#inH#!an$f de cha!-e$ 0
6 / P!d%i#$ de ce$$in$ d;i""(ili$a#in$ 309000
9 A &ale%!$ ne##e$ d;a"!# de$ I""(7ced'e$ 390000
I E Ca)aci#' A%#finance"en# @CAF? 959000
1 /
Di$#!i(%#in de ('n'fice$ @40 %?
397900
II E L;a%#finance"en# 417900
2E 5
'"e
"'#hde 9
E+E
P!d%i#$ encai$$a(le$
A%#!e$ )!d%i#$ d;e0)li#in$
P!d%i#$ financie!$
Va!ia#in de$ $#c,e$ de )!d%i#$
I""(7)!d7)a! l;El$e )%! elle/"I"e
Cha!-e$ d'cai$$a(le$
A%#!e$ cha!-e$ d;e0)li#a#in
cha!-e$ financiJ!e$
I")C# $%! le$ !'$%l#a#$
50000
30000
339000
49000
90000
303000
69000
1D3000
A320000
/461000
ca)aci#' d;a%#finance"en# 959000
di$#!i(%#in de ('n'fice$ @40:? 397900
PT/R!F 12
Rsume Thorique et
l;a%#finance"en# 417900
II? Le $e%il de !en#a(ili#' :

3? Cha!-e$ fi0e$ e# cha!-e$ &a!ia(le$ :
A? Le$ cha!-e$ fi0e$ :
Les frais de structure ou frais fixes sont des charges lies la structure
de lentreprise ou de la section (quipement ; encadrement .) et
pratiquement indpendantes de son activit.
Parmi les frais de structure on range gnralement les charges
suivantes !
+ Lamortissement des quipements et des constructions.
" Les charges dencadrement ! appontements des cadres et de ma#trise.
" Les primes dassurances et certains imp$ts ! %axe ur&aine.
'onc les frais de structure sont pratiquement fixes
indpendamment des changements du chiffre daffaires de production
et de lactivit.
B) Les charges variables :
Les frais dactivit ou frais varia&les sont des charges troitement
lies lactivit de lentreprise ou de la section.
(ertaines charges par exemple )chats de marchandises
(onsommation de mati*res et salaires +arient proportionnellement
lactivit de lactivit de latelier ou de la section.
Parmi aussi les frais dactivit ,n trouve !
- La main d-uvre.
- .ati*res consomma&les ! /nergie eau ga0 ..
- 1ournitures de &ureau ! Papier encre .
Exemple :

Mois Production Entretien Amortissement
PT/R!F 1.
Rsume Thorique et
2anvier 34
1vrier 34
.ars 34
56 333
74 333
76 333
84 333
87 333
89 333
83 333
83 333
83 333
1rais +aria&les 1rais 1ixes
2) Le seuil de rentabilit :
A) Dfinition :
: Le seuil de renta&ilit dune entreprise ou dune fiction est le
niveau de vente ou dactivit pour lequel lentreprise ou la fiction
couvre la totalit de les charges pour &nfice ni perte.;
on lappelle encore chiffre daffaires critique ou point mort.
Le seuil de renta&ilit peut donc redfinir comme : Le chiffre
daffaire pour lequel la marge est gale au total des charges fixes. ;
B) Analse :

Le chiffre daffaire dune entreprise doit couvrir lensem&le de ses
charges et donner un profit qui mesure la renta&ilit lentreprise.
La marge sur co<t varia&le ou &nfice &rut est gale la diffrence
entre le chiffre daffaire et les charges varia&les. /lle est donc
proportionnelle au chiffre daffaire.
M ! "# $ "A %"#

Lorsque la marge = charges fixes = lentreprise atteint le seuil de
renta&ilit. ) partir de le seuil la marge = un &nfice
'onc la formule gnrale du seuil de renta&ilit est
chiffre d&affaire ' charges fi(es
)euil de rentabilit $
Marge ! co*t variable
") A++lication :
PT/R!F 11
Rsume Thorique et
>oit une entreprise commerciale pour laquelle le chiffre daffaires de
lexercice 4334 est 833 333 '? et dont les charges sot anal@ses
comme suit !

" (harges +aria&les ! 94 A33
Prix contant de marchandises ! ... A3 333
1rais varia&les de vente ! 84 A33
" (harge fixes ! 49 333
>ervice commercial ! 7 A33
>ervice administratif ! 48 A33
Le &nfice de lentreprise se calcule alors comme suit !
B (hiffres daffaires ! ...833 333
B (harges +aria&les ! ... 94 A33
B .arge C co<t +aria&le ! 5D A33
B (harges fixes ! 49 333
B Enfice 'exploitation ! 88 A33

Pour attendre le >euil de renta&ilit on doit avoir !
.arge sur co<t +aria&le = (harges fixes = 49 333
,-- --- . 2/ ---
)0 $ $ /1 223
24 1--

D) Dtermination gra+hi5ue :
8) Felation entre les charges et le chiffre daffaires !
Le graphique est de la formule @ = ax " & x tant le chiffre
daffaires et @ le total des charges.
PT/R!F 1<
Rsume Thorique et
4) Felation entre les charges le () et le temps .
5) Felation entre la marge sue co<t varia&le et le chiffre daffaires
La marge est reprsente par une droite ! @ = ax.
(harges fixes @ = &.
PT/R!F 1=
Rsume Thorique et
9
A1E Aa$+!e du *i$a et !tru"ture
&ia"i@re de $'etrepri!e
2'appro":e de $'aa$+!e &ia"i@re O partir du *i$a e!t ue appro":e
patrimoia$e O "ara"t@re !tatique et qui a t d'a*ord $e &ait de! %e!tioaire! O $a
re":er":e de $a "apa"it de rem*our!emet /Cette appro":e patrimoia$e aa$+!e O
partir de! ma!!e! du *i$a# $'qui$i*re &ia"ier et $a !tru"ture &ia"i@re de
$'etrepri!e/
2'appr"iatio de $'qui$i*re &ia"ier ":er":e O appr"ier $a !at &ia"i@re
de $'etrepri!e "ompte teu de !o :i!torique/
E &o"tio de! o*Ke"ti&! pour!uivi! par $'aa$+!e# $'expre!!io de $'qui$i*re
&ia"ier prvi$@%iera ue appro":e $iquidit IExi%i*i$it
D,ia"ier et patrimoia$E# ou *ie ue appro":e &o"tioe$$e !ou$i%at
$'o*Ket et $a ature de! re!!our"e! mi!e! O $a di!po!itio de $'etrepri!e et de!
emp$oi! qui ot t &ait!/
Da! tou! $e! "a!# $'appr"iatio de "et qui$i*re !e &ait O traver! otammet
$a re$atio &od de rou$emet# *e!oi e &od! de rou$emet et tr!orerie ette# qu'o
qua$i&ier A re$atio d'qui$i*re &ia"ier %$o*a$ B
Par ai$$eur! $'aa$+!e &ia"ier a touKour! itrCt O dtermier $e motat de
!ituatio ette D3NE# ou a"ti& et "ompta*$e/
2'appr"iatio de $'qui$i*re &ia"ier devra Ctre "omp$te par ue appro":e
p$u! &ie et p$u! dtai$$e de $'edettemet de $'etrepri!e et de !tru"ture# de $a
tr!orerie et de $a $iquidit de $'etrepri!e/

IK L;'.%ili(!e financie!
2a re$atio Fnd$ de !%le"en# @FDR?/(e$in en fnd$ de R%le"en# e!t
parti"u$i@remet i!tru"tive quat O $'qui$i*re &ia"ier du *i$a /E$$e permet e e&&et#
PT/R!F 1>
Rsume Thorique et
d'appr"ier $'qui$i*re &ia"ier !ta*$e e!t "e$$e d'qui$i*re &ia"ier !ta*$e et "e$$e
d'qui$i*re &ia"ier "+"$ique ou "ir"u$at/
Ce! 2 iveaux d'qui$i*re permettet ue appr"iatio de $'qui$i*re &ia"ier
%$o*a$ O trouver $a r!u$tat qui e!t $a tr!orerie ette /deux appro":e!
"omp$metaire! !ot po!!i*$e! 9 ue appro":e &ia"i@re et ue appro":e
&o"tioe$$e
1E Aa$+!e &ia"i@re du ,DR et 0,R 9
Cette appro":e appe$e par&oi! patrimoia$e !'itre!!e au ri!que
d'i!o$va*i$it et de d&ai$$a"e de $'etrepri!e/
C'e!t u ri!que $i O $a "e!!atio de paiemet qui "o!i!te pour $'etrepri!e O
!e trouver da! $'impo!!i*i$it de &aire &a"e au pa!!i& exi%i*$e ave" !o a"ti&
di!poi*$e $e &a"teur temp! apparaSt do" "omme ue param@tre dtermiat et
exp$ique $e! 2 "rit@re! de "$a!!emet adopt! 9 $a $iquidit "roi!!ate O $'a"ti& et
$'exi%i*i$it "roi!!ate au pa!!i&/
AE D- 0I2AN COMPTA02E A- 0I2AN ,INANCIER
Le (ilan d;%ne en#!e)!i$e e0)!i"e la $i#%a#in financiJ!e de ce##e ELSE L
%ne da#e dnn'e .%i en -'n'!ale la da#e de fin d;e0e!cice 7Il a dnc %n
ca!ac#'!i$#i.%e"en#7
NA l;ac#if :
I$ !'a%it pri"ipa$emet de re"$a!!emet de partie par&oi! de $a tota$it de
po!te! d Ba"ti&! "ir"u$at! au va$eur! temporairemet immo*i$i!! ou par&oi! a a"ti&
&i"ti& !a! va$eur! /I2 e!t ai!i
5De! !to"J $e! que$! apr@! aa$+!e peuvet $ Bavrer pour partie "omme a"ti&
!a! va$eur D!to"J mort ou !to"J outi$E qu'i$ + a $ieu de re"$a!! e immo*i$i!atio!
!a! va$eur!
5De! "$iet! et "ompte! ratta":! irr"upra*$e! qui doivet Ctre re"$a!!! e
a"ti&! &i"ti&! pour $a part o provi!ioe # e "a! de rotatio $ete !uprieur O
re"$a!! da! $a va$eur temporairemet immo*i$i!e! /
P$u! %ra$emet# tout a"ti& que$que !oit !a ature dot $e terme de
ra$i!atio e!t i&rieur O $'ae doit Ctre it%r O $'a"ti& "ir"u$at /Iver!emet e
"a! de terme TO $'ae doit Ctre "$a!! ave" $e! immo*i$i!atio
NA% )a$$if :
5$e r!u$tat de $'exer"i"e# !'i$ doit Ctre pr! apr@! a&&e"tatio# doit Ctre rparti
!e$o $e! d"i!io! e a!!em*$e %ra$e /$a partie dividede e parti"u$ier e!t ue
dette :or! taxe O $'%ard de! a"tioaire! &ait partie du pa!!i& "ir"u$at O "ourt
terme/
PT/R!F 1?
Rsume Thorique et
5 2e! dette! de &ia"emet !ot re"$a!!e! da! $e *i$a !e$o $eur exi%i*i$it O p$u!
ou moi! d'u a/ Da! $e! dette! O $o% et mo+e terme DT1aE ou da! $e! dette! O
"ourt terme DU1aE/
5 2e! "ompte! "ourat! d'a!!o"i! !ot %a$emet re"$a!!! da! $e! D2MT e "a!
d*$o"a%e/ Cepedat o peut $e! "o!idrer "omme qua!i5&od! propre!/
E0e")le d;a))lica#in :
3oit ue etrepri!e# !o"it ATITRITB quartier idu!trie$ TiVit# dot $e *i$a
"ompta*$e au .1M12M02 e!t $e !uivat 9
Ac#if V M V7N7C Pa$$if Mn#an#
,rai! Pr$imiaire!
Immo*i$i!atio!
"orpore$$e!
Titre! de
parti"ipatio
3to"J!
C$iet!
C$iet!5 e&&et! O
re"evoir
D*iteur! diver!
C$iet! douteux
Titre! et va$ de
p$a"emet
0aque
Cai!!e
1?<0
112<00
21=00
>1>00
2?<00
20>00
1200
.200
1P<0
1><00
.100
N
1>.0
=00
2.00
5
5
5
1.00
5
5
5
1?<0
P<200
21000
=P100
2?<00
20>00
1200
1P00
1P<0
1><00
.100
Capita$
R!erve!
Report O ouveau
Dd*iteurE
R!u$tat et
D*&i"eE
Tota$
Provi!io! pour
ri!que! et ":ar%e!
Dette! &ia"i@re!
,ouri!!eur!
,ouri!!eur!5 e&&et!
O pa+er
Crditeur! diver!
100000
2.>00
5P<00
21P00
1.=00
2.000
.>P<0
<=<00
11.00
.><0
T#al ac#if 454300 93900 573100 T#al )a$$if 573100
E vue de $'tude du *i$a oW O rui $e! re!ei%emet! !uivat! 9
B 2a va$eur re$ de! X' immo*i$i!atio "orpore$$e!'' peut Ctre e!time O 120000#
"e$$e! de! titre! de parti"ipatio O .0000/
B 2e !to"J %$o*a$ e!t e!tim O =0000/
B 2e! "ra"e! douteu!e! !erot d'u re"ouvremet di&&i"i$e/
B 2e! e&&et! O re"evoir !ot e!"ompta*$e!# da! $a $imite du p$a&od d'e!"ompte
D1=000E/
B Parmi $e! titre! de p$a"emet# de! a"tio! a"qui!e! au prix de 2>00
parai!!et di&&i"i$e! O vedre O "ourt terme mai! $eur va$eur peut Ctre e!time
O 1000/
2a maKorit de! provi!io! pour ri!que! et ":ar%e! !ot !i"@re! et "orre!podat O
de! ri!que O ":a"e a!!eV $oitaie D2 ou . a!E Q ue de "e! provi!io!
"orre!pod O u ri!que O moi! de . moi!# !o motat e!t de 2<00/ Par ai$$eur!#
ue provi!io de 1<00 e repo!e !ur au"ue pr!omptio !rieu!e de Perte ou de
":ar%e# $e A &i!" B taxera "ette provi!io O $'imp)t !ur $e! !o"it! D<0FE/
B ue dette de P000 ever! u &ouri!!eur e!t O ":a"e $oi%e D1= moi!E/
B Apr@! exti"tio du report O ouveau d*iteur# $e *&i"e !era mi! e
r!erve# !au& ue &ra"tio de 1000# qui doit Ctre di!tri*ue !ou! deux moi!/
Sl%#in:
IE Redre!!emet! et re"$a!!emet! pr$imiaire!9
Ac#if : N A"ti& immo*i$i! 9
PT/R!F 1P
Rsume Thorique et
5 Immo*i$i!atio! "orpore$$e! 120000
5 Titre de parti"ipatio .0000
5 C$iet! douteux 1P00
5 Titre de p$a"emet DA"tio!E 1000
YYYYYY
Tota$ 9 1<<P00

5 2a dette d'emprut de .>P<0 e!t O p$u! d'u a !au& ue &ra"tio de =<00
pa+a*$e da! 1 moi!/ D,rai! pr$imiaire! O "o!idrer "omme !a! va$eurE/
N A"ti& "ir"u$at DHor! Tr!orerieE PP=<0
5 3to"J! =0000
5 Cra"e! de $'a"ti& "ir"u$at .>100
+ C$iet! 2?<00
+ C$iet! DE O RE 1>00 D&ra"tio o e!"ompta*$eE
+ D*iteur! diver! 1200
5 Titre! et va$eur de p$a"emet D1P<0 I 2>00E 22<0
N Tr!orerie A"ti& 9
5 E&&et! O re"evoir De!"ompta*$e!E 1=000
5 0aque 1><00
5 Cai!!e .100
YYYYYY
.=P00
D'oW $e Tota$ a"ti& re$ 9
N Immo*i$i! 1<<P00
N A"ti& "ir"u$at DH/TE PP=<0
N Tr!orerie a"ti& .=<00
YYYYYY
2P21<0
Pa$$if:
N Dette! de &ia"emet 9
Dette! &ia"i@re! .>P<0
Autre! dette! de &ia"emet D1= moi!E P000
YYYYYYY
1=P<0
N Provi!io! Dura*$e! pour Ri!que! et ":ar%e! 9 D2.0005D2<00G1<00E
1P000
Imp)t !ur $a provi!io D0/<N1<00E ><0
YYYYYY
Tota$ 1P><0
N Pa!!i& "ir"u$at Hor! Tr!orerie 9 >20<0
+ Dette! du pa!!i& "ir"u$at 9
,ouri!!eur! D<=<005P000E 1><00
,ouri!!eur! e&&et! O pa+er 11.00
Crditeur! diver! .><0
0&i"e O di!tri*uer 1000
YYYYY
Tota$ 9 =P<<0
+ Provi!io! pour ri!que! et ":ar%e! D. moi!E 2<00
D'oW Tota$ pa!!i& Exi%i*$e 9 >20<0 G 1P><0 G 1=P<0 H 1.?><0
PT/R!F 20
Rsume Thorique et
O e dduit $e motat de! "apitaux propre! 9 A"ti& re$ I Pa!!i& Exi%i*$e
2<21<0 I 1.?<0 H 1<.>00
appe$ a"ti& et re$/
V'!ifica#in$: A"ti& et "ompta*$e H Capitaux propre! I A"ti& &i"ti&
H 1.=100 I 1?<0 H 1.12<0
A aKouter 9 Dp$u! va$ue! ou r!erve diver!e!E 9
B P$u! 4a$ue !ur Immo*i$i!atio "orpore$$e! D120000 I P<200E 21?00
B P$u! 4a$ue !ur titre! de parti"ipatio D.0000 I 21000E P000
B P$u! 4a$ue !ur Titre! et va$eur! de p$a"emet D1000 I 2>00E 1.00
B Provi!io! a+at "ara"t@re d'ue r!erve D<0F de 1<00E ><0
YYYYYY
G .<?<0
A dduire 9 Dmoi! va$ue! ou dette! diver!e!E/
B Moi! 4a$ue! !ur !to"J! D=P100 I =0000E P100
B 0&i"e O di!tri*uer 1000
YYYYYY
5 1.100
AKu!temet et 9 .<?<0 I 1.100 H 221<0
Ac#if ne# !'el : 343590 A 55690 E 3947007
Ac#if Mn#an# Pa$$if Mn#an#
A"ti& Immo*i$i!
A"ti& Cir"u$at DH/TE
Tr!orerie A"ti&
1<<P00
PP=<0
.=P00
,ia"emet Permaet
Pa!!i& Cir"u$at DH/TE
220100
>20<0
Tota$ 2P21<0 Tota$ 2P21<0
B ri!que O ":a"e a!!eV $oitaie D2 ou . a!E Q ue de "e! provi!io!
"orre!pod O u ri!que O moi! de . moi!# !o motat e!t de 2<00/ Par
ai$$eur!# ue provi!io de 1<00 e repo!e !ur au"ue pr!omptio !rieu!e de
Perte ou de ":ar%e# $e A &i!" B taxera "ette provi!io O $'imp)t !ur $e! !o"it!
D<0FE/
B ue dette de P000 ever! u &ouri!!eur e!t O ":a"e $oi%e D1= moi!E/
B Apr@! exti"tio du report O ouveau d*iteur# $e *&i"e !era mi! e
r!erve# !au& ue &ra"tio de 1000# qui doit Ctre di!tri*ue !ou! deux moi!/
Sl%#in:
IIE Redre!!emet! et re"$a!!emet! pr$imiaire!9
Ac#if : N A"ti& immo*i$i! 9
5 Immo*i$i!atio! "orpore$$e! 120000
5 Titre de parti"ipatio .0000
5 C$iet! douteux 1P00
5 Titre de p$a"emet DA"tio!E 1000
YYYYYY
Tota$ 9 1<<P00
PT/R!F 21
Rsume Thorique et
5 2a dette d'emprut de .>P<0 e!t O p$u! d'u a !au& ue &ra"tio de
=<00 pa+a*$e da! 1 moi!/ D,rai! pr$imiaire! O "o!idrer "omme !a! va$eurE/
N A"ti& "ir"u$at DHor! Tr!orerieE PP=<0
5 3to"J! =0000
5 Cra"e! de $'a"ti& "ir"u$at .>100
+ C$iet! 2?<00
+ C$iet! DE O RE 1>00 D&ra"tio o e!"ompta*$eE
+ D*iteur! diver! 1200
5 Titre! et va$eur de p$a"emet D1P<0 I 2>00E 22<0

N Tr!orerie A"ti& 9
5 E&&et! O re"evoir De!"ompta*$e!E 1=000
5 0aque 1><00
5 Cai!!e .100
YYYYYY
.=P00
D'oW $e Tota$ a"ti& re$ 9
N Immo*i$i! 1<<P00
N A"ti& "ir"u$at DH/TE PP=<0
N Tr!orerie a"ti& .=<00
YYYYYY
2P21<0
Pa$$if:
N Dette! de &ia"emet 9
Dette! &ia"i@re! .>P<0
Autre! dette! de &ia"emet D1= moi!E P000
YYYYYYY
1=P<0
N Provi!io! Dura*$e! pour Ri!que! et ":ar%e! 9 D2.0005D2<00G1<00E
1P000
Imp)t !ur $a provi!io D0/<N1<00E ><0
YYYYYY
Tota$ 1P><0
N Pa!!i& "ir"u$at Hor! Tr!orerie 9 >20<0
+ Dette! du pa!!i& "ir"u$at 9
,ouri!!eur! D<=<005P000E 1><00
,ouri!!eur! e&&et! O pa+er 11.00
Crditeur! diver! .><0
0&i"e O di!tri*uer 1000
YYYYY
Tota$ 9 =P<<0
+ Provi!io! pour ri!que! et ":ar%e! D. moi!E 2<00
D'oW Tota$ pa!!i& Exi%i*$e 9 >20<0 G 1P><0 G 1=P<0 H 1.?><0
O e dduit $e motat de! "apitaux propre! 9 A"ti& re$ I Pa!!i& Exi%i*$e
2<21<0 I 1.?<0 H 1<.>00
appe$ a"ti& et re$/
PT/R!F 22
Rsume Thorique et
V'!ifica#in$ : A"ti& et "ompta*$e H Capitaux propre! I A"ti& &i"ti&
H 1.=100 I 1?<0 H 1.12<0
A aKouter 9 Dp$u! va$ue! ou r!erve diver!e!E 9
5P$u! 4a$ue !ur Immo*i$i!atio "orpore$$e! D120000 I P<200E 21?00
B P$u! 4a$ue !ur titre! de parti"ipatio D.0000 I 21000E P000
B P$u! 4a$ue !ur Titre! et va$eur! de p$a"emet D1000 I 2>00E 1.00
B Provi!io! a+at "ara"t@re d'ue r!erve D<0F de 1<00E ><0
YYYYYY
G .<?<0
A dduire 9 Dmoi! va$ue! ou dette! diver!e!E/
B Moi! 4a$ue! !ur !to"J! D=P100 I =0000E P100
B 0&i"e O di!tri*uer 1000
YYYYYY
5 1.100
AKu!temet et 9 .<?<0 I 1.100 H 221<0
Ac#if ne# !'el : 343590 A 55690 E 3947007
Ac#if Mn#an# Pa$$if Mn#an#
A"ti& Immo*i$i!
A"ti& Cir"u$at DH/TE
Tr!orerie A"ti&
1<<P00
PP=<0
.=P00
,ia"emet Permaet
Pa!!i& Cir"u$at DH/TE
220100
>20<0
Tota$ 2P21<0 Tota$ 2P21<0
0E 2e &od! de Rou$emet D,DRE9
I$ exi!te ue re$atio &odameta$e etre "ertaie! ma!!e! de $'a"ti& et du pa!!i&#
va$a*$e que$que !oit $e! *ra":e! d'a"tivit de $'etrepri!e 9 Le$ ca)i#a%0
)e!"anen#$ di&en# I#!e $%)'!ie%! L l;ac#if i""(ili$'7 E e&&et de! a"ti&!
dura*$e! doivet Ctre &ia"! par de! "apitaux eux mCme dura*$e! !a! re"ourir
aux emprut!/
Cette re$atio &odameta$e peut !e traduire par $e !":ma !uivat 9
2e !":ma ou! motre $'i%a$it 9 Ca)i#a%0 Pe!"anen#$ O Ac#if I""(ili$'7
Cette di&&re"e DCapitaux Permaet! I A"ti& Immo*i$i!E e!t appe$e A ,od! de
Rou$emet B de $'etrepri!e# "e , de R doit Ctre po!iti&/
PT/R!F 2.
Rsume Thorique et
Do" $e ,od! de Rou$emet e!t d&ii 9 P l;E0'den# de$ !e$$%!ce$ $#a(le$ a%
Ca)i#a%0 Pe!"anen#$ )a! !a))!# a%0 ac#if$ i""(ili$'$ @Q c")!i$ ac#if$
fic#if$?7 R
FDR E Ca)i#a%0 Pe!"anen#$ F Ac#if I""(ili$'
O% FDR E Ac#if ci!c%lan# F Pa$$if ci!c%lan#
I$ exi!te p$u!ieur! t+pe! de &od! de rou$emet 9
,od! de rou$emet Propre H Capitaux propre! I A"ti& immo*i$i!
,od! de rou$emet Etra%er H de! "apitaux tra%er! ou tota$ de!
dette!
,od! de rou$emet Tota$ H A"ti&! "ir"u$at! ou tota$ A"ti& I A"ti&
immo*i$i!
2e ,od! de rou$emet peut Ctre pr!et %rap:iquemet "omme !uit 9
CE 2e *e!oi de &od! de rou$emet 9
2e 0,R e!t u "o"ept importat da! $'aa$+!e de $'qui$i*re &ia"ier et da! "e$$e
de $a Tr!orerie/
2e 0,R "orre!pod au *e!oi d'ar%et re!!eti par $'etrepri!e pour &ia"er !o
&o"tioemet orma$ exa"temet pour &ia"er $e drou$emet de !o "+"$e
d'exp$oitatio/
Au *i$a# $a dtermiatio du 0,R !'e&&e"tue O u i!tat do par "omparai!o
etre $e! po!te! d'a"ti& et de pa!!i& "ir"u$at ex"$uat $e! po!te! de Tr!orerie/
Le +FR )e%# I#!e d'fini )a! la diff'!ence en#!e l;en$e"(le de$ )$#e$ d;ac#if
ci!c%lan# @S#c,$H c!'di#H clien#$H d'(i#e%!$ di&e!$ e# c")#e$ de !'-%la!i$a#in?
e# l;en$e"(le de$ )$#e$ de )a$$if ci!c%lan# @F%!ni$$e%!$H c!'di#e%!$ di&e!$H
c")#e$ de !'-%la!i$a#in )a$$if?H h!$ #!'$!e!ie ac#if e# )a$$if7
I$ + a *e!oi de &ia"emet $or!que $'a"ti& "ir"u$at e!t !uprieur au pa!!i& "ir"u$at
D:or! tr!orerieE/ I$ + a pa! "otre re!!our"e! e &od! de rou$emet $or!que $'a"ti&
"ir"u$at e!t i&rieur au pa!!i& "ir"u$at D:or! tr!orerieE/
PT/R!F 21
Rsume Thorique et
L;'-ali#' fnda"en#ale e$# : Fnd$ de !%le"en# E +e$in de F de R A
T!'$!e!ie7
DE 2a Tr!orerie ette9
2a tr!orerie ette !et ue r!u$tate qui proviet du rappro":emet etre $'qui$i*re
&ia"ier dit !ta*$e# $e ,DR et $'qui$i*re &ia"ier dit "+"$ique !":mati! par $e 0,R/

FDR E +e$in en fnd$ de !%le"en# A T!'$!e!ie ne##e7
FDR F +e$in de fnd$ de !%le"en# E T!'$!e!ie ne##e7
Ou T!'$!e!ie ne##e E FDR F +FR E T!'$!e!ie Ac#if F T!'$!e!ie Pa$$if7
2E $e! ratio! 9
2'tude de! ratio! permet d'aa$+!er de &aZo !+!tmatique et expre!!ive $a
!ituatio# $'a"tivit# $e redemet de $'Etrepri!e "o!idre et de pro"der O de!
"omparai!o! ou de rapport!/
AE 2e! ratio! de !tru"ture &ia"i@re9
1E ratio de &ia"emet permaet 9 R1H "apitaux permaetM a"ti& immo*i$i!
Ce ratio &odameta$ doit Ctre !uprieur O 1# "e qui traduit $'exi!te"e d'u ,OR
po!iti&
2E ratio d'idpeda"e &ia"i@re 9 R2 H "apitaux propre!M"apitaux permaet
"e ratio exprime $e de%r d'idpeda"e vi!5O5vi! de !e! "ra"e! permaet! # o
exi%e !ouvet que "e rapport !oit > O 0#</
.E ratio de $iquidit de $'a"ti& 9 R. H A"ti&! "ir"u$at! MA"ti&! tota$
Permettat d'appr"ier $'importa"e re$ative de! "apitaux "ir"u$at!/
1E ratio de !o$va*i$it %ra$e 9 R1 H A"ti& tota$M"apitaux tra%er!
I$ me!ure $a !"urit dot Koui!!et $e! "ra"e! O $o% terme et a "ourt terme
et $a mar%e de "rdit de $'etrepri!e/
PT/R!F 2<
Rsume Thorique et
0E 2e! ratio! d'a"tivit# de produ"tivit et de redemet9
1E $e! ratio! d'a"tivit 9

5":i&&re d'a&&aire! produit A H%
CA tota$
5va$eur AKoute H4AH%
C:i&&re d'a&&aire! CA
2E $e! ratio! de "roi!!a"e 9

51
CAH% de "roi!!a"e du CA
CA 51

514A H% de "roi!!a"e de 4A
4a 51
.E $e! ratio! de produ"tivit et de redemet 9
N2e "oe&&i"iet de "apita$ e!t d&ii par $e ratio 9
Capitaux ive!ti! Dd'exp$oitatioE HNom*re de DH de J ive!ti! par de 4A
4A
o *ie ratio H "apitaux ive!ti! N100
CA
$'ite!it "apita$i!tique e!t d&iie par $e ratio 9
Capitaux ive!ti! Hmotat e mi$$ier de DH MtCte/
E&&e"ti&!
2e redemet apparet du "apita$ e!t d&ii par $e ratio 9

4A e F ou e DH/
[x ive!ti!

1E Ratio de mar%e 9
Taux de mar%e Ma":at DCA I A":atE
CA

<E Ratio de reta*i$it 9
E0E N100 ou E0E N100
CA/HT produ"tio

0&i"e Net F ou 0&i"e Net F
CA/HT produ"tio
E0E / F
Capitaux ive!ti!
PT/R!F 2=
Rsume Thorique et
0&i"e Net / F
Capitaux propre!

=E Ratio d'auto&ia"emet 9

R
1
H Capa"it d'auto&ia"emet F ou C/A/,
Capitaux propre! ":i&&re d'a&&aire!
R
2 H
Auto&ia"emet / F
Ive!ti!!emet! de $'exer"i"e
.E "omparai!o de *i$a !u""e!!i&# *a$a"e de mutatio 9
De! "omparai!o! peuvet Ctre opre! 9
5etre de! *i$a! d'etrepri!e! !imi$aire! Dda! $'e!pa"eE 9 o uti$i!e de! %rap:ique!#
ta*$eaux# ratio! "omme rappro":emet permettat de u Ku%emet !ur $a qua$it de
$a !tru"ture du *i$a et de $'qui$i*re de !e! diver! $met!/
5etre de! *i$a! !u""e!!i&! d'ue mCme &irme 9 "e !ot "e! "omparai!o! qui
retiedrot otre attetio "ar i$! !'oprat !ur $a &orme de (alance de "%#a#in/
E0e")le :

Co!idro! deux *i$a! !u""e!!i&! 01 et 02 D01 *i$a apr@! a&&e"tatio de!
*&i"e!# 02avat a&&e"tatio de! *&i"e!E/
+alance de M%#a#in$ @S""e en "illie!$ de D8?
E2EMENT3 0i$a
01
0i$a
02
Di&&re"e
Emp$oi! Re!!our"e!
A"ti& et pa!!i& A"ti& et pa!!i&
A"ti& 9
5immo*i$i!atio! ette!
5!to"J!
5"ra"e!
5Tr!orerie a"ti&
1<00
P000
=<00
<000
.><0
12000
>200
><<0
.000
>00
2<<0
><0
PT/R!F 2>
Rsume Thorique et
pa!!i& 9
5Capita$
5r!erve!
50&i"e!
5Dette! de &i
5Pa!!i& "ir"u$at H/T
5
<00
5
1<00
5
1<00
2<000
10000
=000
5
2000
>000
.0<00
10000
=000
1<00
1<00
?<00
TOTA-7 2<000 .0<00 =><0 =><0
2'exame de "e! di&&re"e! motre que d'u *i$a O $'autre 9
a E $'etrepri!e O di!po! de =><0000 DH de re!!our"e! ouve$$e! 9
5"rdit O "ourt terme 91<00000 DH
50"e O $a di!po!itio 91<00000DH
Amort ou "e!!io d'a"ti& 9><0000DH
*E $e! re!!our"e! emp$oi!9
A"ti& 95!to"J! 9.000000 DH
5"ra"e! 9>00000 DH
5Tr!orerie 9 2<<0000 DH
Pa!!i& 95 rem*our!emet de D2T 9 <00000DH
A2E 2e ta*$eau de &ia"emet 9
IE !tru"ture du ta*$eau de &ia"emet 9
A 2e ta*$eau de &ia"emet B exp$ique $e! variatio! du patrimoie au
"our! de "ette priode# i$ d"rit $a mai@re dot# au "our! de $'exer"i"e#
$e! re!!our"e! diver!e! additioe$$e! dot O di!po! $'etrepri!e ot
permet de &aire &a"e O !e! *e!oi Demp$oi!E/
2e ta*$eau de &ia"emet e!t do" u do"umet A di&&retie$ B# tout
"omme $a *a$a"e de mutatio/ Toute&oi! i$ e peut Ctre O partir de!
!eu$! *i$a! de d*ut et &i de priode# "omme $a *a$a"e de mutatio# i$
doit $'Ctre O partir d'ue *a$a"e O !ix ou :uit "o$oe! de! "ompte!# "ar
i$ retra"e $e! mouvemet!# $e! &$ux de $a priode/
Ce ta*$eau e!t appe$ au!!i P Ta(lea% de$ e")li$ e# de$
!e$$%!ce$ de l;e0e!cice Rd"rit e troi! vo$et!# $e! variatio! de!
patrimoie! au "our! de $'exer"i"e/
a? en #e!"e$ de fl%0 pour $e! deux premier! vo$et! 9
Re!!our"e! !ta*$e! d'ue part/
Emp$oi! !ta*$e! d'autre! part!/
D@! $or! que $e &od de rou$emet a t d&iit "omme $a
di&&re"e etre "apitaux !ta*$e! DPermaet!E et emp$oi! !ta*$e! Da"ti&
immo*i$i!E \ du &od de rou$emet da! $'exer"i"e/
PT/R!F 2?
Rsume Thorique et
Fl%0 d;e")li$
@$#a(le$E
\ ,R

(? en #e!"e$ de P &a!ia#in ne##e$ R 9
"e troi!i@me vo$et d"rit $e! variatio! ette! de! $met! du 0e!oi de
&ia"emet D0/TEet de $a tr!orerie DTE 9 $e !o$de de "e! variatio! ette! e!t
%a$ D!e! oppo!E O $a \ ,/R /
FR +FET % FR E+F AT
4ariatio!
Nette!
c? Diff'!ence en#!e fl%0 e# &a!ia#in$ ne##e$ :
2e! emp$oi! !ta*$e! !ot e e&&et &orme! 9
B De! a"qui!itio! d'immo*i$i!atio/
B Mai! au!!i de! rem*our!emet! de "apitaux propre! ou d'emprut!/
De! re!!our"e! !ta*$e! 9
B 2a "apa"it d'auto&ia"emet
B 2e! au%metatio! de "apitaux propre! ou $e! ouveaux emprut!/
B 2e! retre! !ur a"ti&! immo*i$i!! Dprix de "e!!io d'immo*i$i!atio!#
retre! !ur prCt! O $o% terme]E/
PT/R!F 2P
Fl%0 de !e$$%!ce$
@$#a(le$?
S FRE S +F AST
\ S#c,$
\ "ra"e! CT
S De##e$ CT
\ 0, G\T
Et \ T
Rsume Thorique et

II? Le MdJle d% P7C7M :
3? SQn#hJ$e d;e$ "a$$e$ d% (ilan :
Ma!!e! exer"i"e 4ariatio a/(
N a N51 (
Emp$oi! C
Re!!our"e!
D
1E ,ia"emet Permaet
2E Moi! a"ti& immo*i$i!
.E EFnd$ de !%le"en#
Fnc#innel @A? D152E
1E A"ti& "ir"u$at
<E moi! Pa!!i& "ir"u$at
=E E+e$in de finance"en#
<l(al @+? D15<E
>E T!'$!e!ie Ne##e DA"ti& I
Pa!!i&E H A50
5? E")li$ e# Re$$%!ce$ :
I? Re$$%!ce$ $#a(le$ de l;E0e!cice : @Fl%0? E=ERCICE
E")li$ Re$$%!ce$
A%#finance"en# @A?
Capa"it d'auto&ia"emet
5 Di!tri*utio de *&i"e!
Ce$$in e# !'d%c#in d;i""(ili$a#in$ @+?
Ce!!io d'immo*i$i!atio! i"orpore$$e!
Ce!!io d'immo*i$i!atio! "orpore$$e!
Ce!!io d'immo*i$i!atio! &ia"i@re!
R"upratio !ur "ra"e! immo*i$i!e!
A%-"en#a#in de$ ca)i#a%0 )!)!e$ e# a$$i"il'$
@C?
Au%metatio du "apita$# apport!
3u*vetio! d'ive!ti!!emet
A%-"en#a#in de de##e$ de finance"en# @D?
Dette! de prime! de rem*our!emetE
TOTAL I 7Re$$%!ce$ $#a(le$ @AA+ACAD?
II? E")li$ $#a(le$ de l;E0e!cice : @Fl%0?
PT/R!F .0
Rsume Thorique et
Ac.%i$i#in e# A%-"en#a#in d;i""(ili$a#in @E?
A"qui!itio d'immo*i$i!atio i"orpore$$e/
A"qui!itio d'immo*i$i!atio "orpore$$e/
A"qui!itio d'immo*i$i!atio &ia"i@re/
Au%metatio de! "ra"e! immo*i$i!e!/
Re"(%!$e"en# de$ ca)i#a%0 )!)!e$ @F?
Re"(%!$e"en# de$ de##e$ de finance"en# @<?
E")li$ en nn &ale%! @8?
TOTAL II 7E")li$ $#a(le$ @EAFA<A8?
III? Va!ia#in d% (e$in de finance"en# <l(al
@+7F7<?
IV? Va!ia#in de la #!'$!e!ie
TOTAL <ENERAL
E0e")le d Ra))lica#in :
O di!po!e# !ur $'etrepri!e A AIT A2I B# de! do"umet! !uivat! 9
+ilan L Fin 5003 @a&an# !')a!#i#in?
PASSIF E0e!cice
5003
Capita$
R!erve!
R!u$tat et de $'Exer"i"e D*&i"eE
1000
1?P0
2?0
I? TOTAL Ca)i#a%0
)!)!e$
1370
P!&i$in$ )%! Ri$.%e$ @II? 120
De##e$ de finance"en# @III? 93DD
Pa$$if ci!c%lan# 87T @IV?
B Dette! ,ouri!!eur!
B Dette! !ur Immo*i$i!atio!
B Produit! "o!tat! d'ava"e
2>00
??0
.0
TOTAL IV 4130
TOTAL <ENERAL @IAIIAIIIAIV? 39910
ACTIF
E0e!cice 5003
+!%# A"!#
% )!&
Ne#
Immo*i$i!atio! O N/ 4a$eur!
,rai! pr$imiaire! 100 <0 <0
PT/R!F .1
Rsume Thorique et
Immo*i$i!atio! "orpore$$e!
I!t/Te":/Mat
Dp)t! et "aut/ 4er!!
Immo*i$i!atio! &ia"i@re!
PrCt!
P>00
1000
1.00
22<0
5
5
>1<0
1000
1.00
TOTAL 3 35300 5400 D200
3to"J! et e "our
D*iteur! diver! DAva"e!E
Cra"e!
Titre! et va$eur! de p$a"emet
C:ar%e! "o!tate! d'ava"e
Tr!orerie A"ti&
.000
=00
1P00
200
>0
<0
1<0
5
200
10
5
5
2?<0
=00
1>00
1P0
>0
<0
TOTAL 5 9250 410 9610
Cha!-e$ L !')a!#i! $%! )l%$ie%!$
E0e!cice$ @4?
400 / 400
TOTAL <ENERAL @3A5A4? 32550 5110 39910
+ilan L Fin 5005
ACTIF
E0e!cice 5005 E0e!cice
5003 +!%# A"!#
% )!&
Ne#
Immo*i$i!atio! e N/ 4a$eur!
,rai! pr$imiaire!
Immo*i$i!atio! "orpore$$e!
I!t/Te":/Mat
Dp)t! et "aut/ 4er!!
Immo*i$i!atio! &ia"i@re!
PrCt!
2.0
11120
1.00
1010
100
2220
5
5
1.0
?P00
1.00
1010
<0
>1<0
1000
1.00
TOTAL 3 341D0 5450 33470 D200
3to"J! et e "our
D*iteur! diver!
Cra"e!
Titre! et va$eur! de p$a"emet
C:ar%e! "o!tate! d'ava"e
Tr!orerie A"ti&
.P00
.<0
2200
2?<
>?
.<
210
5
2?0
5
5
5
.==0
.<0
1P20
2?<
>?
.<
2?<0
=00
1>00
1P0
>0
<0
TOTAL 5 1262 950 1452 9610
Cha!-e$ L !')a!#i! $%! )l%$ie%!$
E0e!cice$ @4?
500 / 500 /
TOTAL <ENERAL @3A5A4? 50742 5260 372D2 39910
PASSIF E0e!cice 05 E0e!cice 03
Capita$
Prime! d'mi!!io
R!erve!
=000
1=00
2000
1000
5
1?P0
PT/R!F .2
Rsume Thorique et
R!u$tat et de $'Exer"i"e D*&i"eE .>0 2?0
TOTAL Ca)i#a%0
)!)!e$@I?
DD70 1370
P!&i$in$ )%! Ri$.%e$ @II? 3030 120
De##e$ de finance"en# @III? 4990 9300
Pa$$if ci!c%lan# 87T @IV?
B Dette! ,ouri!!eur!
B Dette! !ur Immo*i$i!atio!
B Produit! "o!tat! d'ava"e
.01?
.00
20
2>00
??0
.0
TOTAL IV 4412 4130
TOTAL <ENERAL @IAIIAIIIAIV? 37292 39910
MODELE DU COMPTE RESULTAT DE L;E=ERCICE :
P!d%i#$ E0e!cice
05
E0e!cice
03
I7 P!d%i#$ d;e0)li#a#in
54ete! de *ie! et !ervi"e! produit!
20=1> 5
Chiff!e
d;Affai!e$
50167 32960
B variatio de !to"J! de produit! D
G
5
E
B Immo*i$i!atio! produit! par
$'etrepri!e e$$e5mCme
B Autre produit! d'exp$oitatio!
B Repri!e! d'exp$oitatio!
D5=00E
1=0
120
?0
200
.00
110
<0
TOTAL I 50707 3D500
II7 P!d%i#$ financiJ!e
5ItrCt! et autre! produit! &ia"ier!
5 Repri!e! &ia"ier!
><
10
<0
.0
TOTAL II 29 20
III7 P!d%i# nn c%!an#
5Autre! produit! o "ourat!
><0 .00
TOTAL III 790 400
TOTAL <ENERAL@IAIIAIII? 53965 3D920
PT/R!F ..
Rsume Thorique et
Cha!-e$ E0e!cice
05
E0e!cice
03
I7 Cha!-e d;e0)li#a#in
5A":at! "o!omm! de mati@re! et
&ouriture!
5Autre! ":ar%e! extere!
5Imp)t! et taxe!
5C:ar%e! de per!oe$
5Datatio! d'exp$oitatio aux Amort
et Provi!io!
N 3ur Immo*i$i!atio
N3ur a"ti& "ir"u$at
NPour ri!que! et
":ar%e!
5Autre ":ar%e! d'exp$oitatio
P>00
2200
=.00
=.00
?>0
2<0
..0
?0
P000
20?0
<=<0
<=<0
>.0
1P0
100
P0
TOTAL I 3D740 32360
II7 Cha!-e$ financiJ!e$
5C:ar%e! d'itrCt!
5Autre! ":ar%e! &ia"i@re!
120
12
=<0
5
TOTAL II 645 190
III7 Cha!-e$ nn c%!an#e$
5Autre! ":ar%e! o "ourate!
5Datatio! o "ourate!
.?0
1<0
200
100
TOTAL III 940 400
I")C#$ $%! le$ ('n'fice$ @IV? 620 510
TOTAL de$ cha!-e$ @IAIIAIIIAIV? 53375 3D490
Slde c!'di#e%! @+'n'fice? @3? 470 540
TOTAL <'n'!al 53965 3D920
D1E C")#e #en% d;%n !'$%l#a# nn
c%!an# a&an# i")C#$ de 10
N+: La $e%le c")a!ai$n de$ (ilan$ e$# in$%ffi$an#e : il fa%# cnnaT#!e
le$ "%&e"en#$ de$ c")#e$ e# calc%le! la ca)aci#' d;a%#finance"en#7
U Ca)aci#' d;a%#finance"en# :
CA,H?>0G2<0G..0G1<0G.>0G5P05.>0H1<10
UDi&idende di$#!i(%e :
2a di!tri*utio e!t 9 2?05110H1>0
UAc.%i$i#in d;ac#if i""(ili$e$
B ^ de! immo*i$i!atio! e o va$eur de 1.0
PT/R!F .1
Rsume Thorique et
B I!t/Te":/Mat Outi$ 9 ^2>00 et _12?0HTG2>00
B Dp)t! et "aut/va! 9 ^.00HTG.00
Ucha!-e$ a !')a!a#in $%! )l%$ie%!$ e0e!cice : Neat
UR'd%c#in de$ ca)i#a%0 : Nat
URe"(%!$e"en#$ de$ de##e$ financiJ!e$ 9 1>00
T#al e")li$ : 9000
UCe$$in d;i""(ili$a#in$ : ><0
UR'd%c#in$ d;i""(ili$a#in$ financiJ!e$ : Retre! !ur prCt! 2=0
UA%-"en#a#in de$ ca)i#a%0 )!)!e$ : \ "apita$H=00051000H2000
Prime d'mi!!io 9 1=0050H1=00 do" HT.=00
UA%-"en#a#in de$ de##e$ financiJ!e$ :
5Emprute! !ou!"rit! 9 =00
5CA, 9 1<10
5Ce!!io! d'immo*i$i!atio! "orpore$$e! 9 ><0
5_d'immo*/ ,ia"i@re! 9 2=0
5^de "apita$ et prime 9 . =00 HTre!!our"e! 9
=>20
5^de! dette! &ia"i@re! 9 =00
D'oW \,R H Re!!our"e! I emp$oi! H =>205<000 H 1>20
U Va!ia#in d% +7F
Ele"en#$ d;ac#if Vale%! fin 03 Vale%! fin 05 Va!ia#in
3to"J!
D*iteur! diver!
Cra"e!
Titre! et va$eur de p$a"emet
C:ar%e! "o!tat! d'ava"e
.000
=00
1P00
200
>0
.P00
.<0
2200
2?<
>?
GP00
52<0
G.00
G?<
G?
4ariatio ette 101. Demp$oiE
El'"en# d% )a$$if
Dette! &ouri!!eur!
Dette! !ur Immo*i$i!atio!
Produit! "o!tat! d'ava"e
2>00
??0
.0
.01?
.00
20
G.1?
5<?0
510
Va!ia#in ne##e /565 e")li
Va!ia#in d% +F : 3064 A 565 E 3529 @e")li?
Va!ia#in de la T!'$!e!ie :
N/3 N Va!ia#in
B Di!poi*i$it! e Tr!orerie
B Co"our! *a"aire! D*a! du
*i$aE
<0
1P>
.<
1>
51< Dre!!our"eE
51<0 Demp$oiE
PT/R!F .<
Rsume Thorique et
4ariatio ette de Tr!orerie H 1<0 I 1< H 1.< @e")li?
D'ou 9 \0, G \T H 12?< G 1.< H 3750 @e")li?
Ta(lea% de finance"en# de l;E0e!cice 5005
E")li$ E0e!cice
05
Re$$%!ce$ E0e!ci
ce 05
B A"qui!itio et
au%metatio de!
immo* 9
DAE
Immo* e o va$eur
Immo* "orpore$$e!
B Rem*our!emet de!
"apitaux propre!
D0E
B Rem*our!emet de!
dette! de ,ia"e
DCE
1.0
.000
5
1>00
5 Auto&ia"emet 9
DAE
D1<10 I 1>0E
5 Ce!!io! et rdu"tio!
d'immo* D0E
G Ce!!io d'immo*
"orpr
G Rdu"tio! d'immo*
&i
5 Au%metatio de! "apitaux
propre!
D [E
DCE
5 Au%metatio de! dette!
&ia"@re!

DDE
1.10
><0
2=0
.=00
=00
T#al e")li$ $#a(le$ @AA+AC? 6240
Va!ia#in d% +7F7< e# \T
3750
TOTAL de$ e")li$ 1990 TOTAL Re$$%!ce$
@AA+ACAD?
1990
Va!ia#in d% fnd$ de R%le"en# <l(al E0e!cice 5005
E")li$ Re$$%!ce$
Va!ia#in d% (e$in de finance"en# :
4ariatio de! a"ti&! "ir"u$at!
G 3to"J!
G D*iteur! diver!
G Cra"e! "$iet!
G Titre! et va$eur! de p$a"emet et autre!
4ariatio! de! dette! 9
G Autre! dette!
P00
.00
P.
<P0
2<0
T#a%0 3224 9D2
@A? Va!ia#in ne##e 3529
Va!ia#in de T!'$!e!ie:
PT/R!F .=
Rsume Thorique et
4ariatio de $a Tr!orerie
4ariatio! de! "o"our! *a"aire!
1<0
1<
T#a%0 690 39
@+? Va!ia#in ne##e 649
Va!ia#in d% FR<N E @A A +? 3750
PT/R!F .>
Md%le : ANALYSE
FINANCIERE
<UIDE DES TRAVAU=
Rsume Thorique et
Md%le : AnalQ$e financiJ!eH #!a&a%0 )!a#i.%e$
I? TP3 :
3? O(Bec#if$ &i$'$ :
5Pr!eter $'tat de! !o$de! de %e!tio/
5Ca$"u$er et aa$+!er $a C/A/, et $'auto&ia"emet/
5? D%!'e de TP 9 .Heure!/
4? Ma#'!iel @E.%i)e"en# e# "a#iJ!e d;V%&!e?
)a! '.%i)e :
a?E.%i)e"en# :
5Mi"ro5ordiateur 52o%i"ie$!
5Imprimate
(? Ma#iJ!e d;V%&!e 9
5Di!quette de travai$
5C/D ROM
5Papier
53t+$o et do"umet! "ompta*$e! et &ia"ier!
5P$a "ompta*$e Maro"ai
6? De$c!i)#in d% TP :
2'etrepri!e A Etoi$e53ud Bi!ta$$e O A%adir# pr!ete e &i
d'exer"i"e 2002 !e! "ompte! de ":ar%e! et de produit! "omme !uit 9
5vete
11<0000 d:
5Produit! diver! 1><000DH
5Produit! o "ourat! 1.000 DH
5A":at "o&orm! de mati@re et &ouriture ><0000DH
5Autre! ":ar%e! extere! .2<000DH
5Dotatio d'exp$oitatio! 10.000DH
5Dotatio! o "ourate! .1000DH
5Imp)t! !ur $e! *&i"e! 12000DH

PT/R!F .?
Rsume Thorique et
O pr"i!e que 9

a?le$ d#a#in$ $e !a))!#en# L :
5De! amorti!!emet!
=1000DH
5De! provi!io! pour dpr"iatio de! "ra"e!
>000DH
5Provi!io! pour ri!que! et ":ar%e! 9 .<000DH# dot provi!io!
pour %aratie de = moi! aux "$iet! 9 12000DH# provi!io! pour $iti%e 9
2.000DH# O ":a"e $oitaie/
(? Le$ d#a#in$ a%0 )!&i$in$ nn
c%!an#e$ cnce!nan# :
5-e provi!io pour amede &i!"a$e Dque$que! moi!E
P000DH
5 -e provi!io pour dpr"iatio du &od! de "ommer"e
22000DH
T7A7F
5Ca$"u$er $a C/A/, !e$o $e! deux mt:ode!/
5Ca$"u$er $'auto&ia"emet D1M2 du *&i"e et e!t di!tri*u aux
a!!o"ie!E/
9? D'!%le"en# d% TP :
R!u$tat et "ompta*$e ?>000
Dotatio! d'exp$oitatio! 10.000
Dotatio! ex"eptioe$$e! .1000

C7A7F 221000
5
Di!tri*utio de! *&i"e! ?>000K2

L;a%#finance"en# 1>><00

II? TP5
3? O(Bec#if$ &i$'$ :
5Ca$"u$er $e !eui$ de reta*i$it et $e "ommeter/
5Ra$i!er $e! re"$a!!emet! et aa$+!e! "e!!aire!/
5? D%!'e de TP 9 1 Heure!/
4? Ma#'!iel @E.%i)e"en# e# "a#iJ!e d;V%&!e? )a! '.%i)e :
PT/R!F .P
Rsume Thorique et

a?Ma#'!iel :
5Mi"ro5ordiateur/
52o%i"ie$! "ompta*i$it/
5Imprimate!/

(? Ma#iJ!e d;V%&!e :
5Di!quette de travai$/
5Papier/
53t+$o/
5Do"umet! &ia"ier! et "ompta*$e!/
5P$a "ompta*$e/
NDa! $e ta*$eau !uivat o $it $e! va$eur! de! < exer"i"e!
"o!"uti&! DDHE
Cha!-e$ E0e!cice3 E0e!cice5 E0e!cice4 E0e!cice6 E0e!cice9
3a$aire!
C:ar%e! !o"ia$e!
Imp)t! et taxe!
2o"atio!
Etretie
Prime!
d'a!!ura"e!
Tra!port!
C:ar%e! &ia"i@re!
Dotatio! aux
amorti!!emet!
1?000
21000
2=00
?000
>PP0
2>0
=000
.21<
1200
<2000
2=000
2?00
?000
?000
2>1
<?00
.21<
1200
<>000
2?000
.2<0
?100
?200
2><
=02<
12?0
1200
=2000
.0000
.<00
?1<0
?1?0
2><
=100
<.22
1200
=?000
.2000
.?00
?1?0
?2.0
2>?
=0?0
<.=?
1200
Totaux O "a$"u$er
C:i&&re d'a&&aire!
A":at! "o!omm!
2?0000
1.<000
.22000
1<?000
.>.000
1?<000
11?000
210000
1>P000
2<0000
T7A7F :
15 8ue$$e! !ot $e! ":ar%e! varia*$e!# proportioe$$e! aux ":i&&re! d'a&&aire!#
$e! ":ar%e! &ixe! `
25Ca$"u$er et pr!eter %rap:iquemet $e !eui$ de reta*i$it pour $'exer"i"e1
et $'exer"i"e< `
9? D'!%le"en# d% TP :
Cha!-e$ )a! na#%!e Mn#an#
Cha!-e$
fi0e$
Cha!-e$
&a!ia(le$
A":at!
Autre! ":ar%e! extere!
C:ar%e! de per!oe$
.=0000
120000
2<=000
555
.=000
102100
.=0000
?1000
1<.=00
PT/R!F 10
Rsume Thorique et
Imp)t! et taxe!
Dotatio! aux amorti!!emet!
C:ar%e! &ia"i@re!
=2000
12000
.2000
12100
555
.2000
1P=00
12000
555
?12000 1?2?00 =<P200
WSe%il de !en#a(ili#' :
aE0e!cice3 : Mar%e !ur "o;t varia*$eH CA5C:ar%e! varia*$e!
2?00005212?1< H
Taux de mar%e !ur "o;t varia*$eH =>1?< H0/21
2?0000
M/C4HCA 3RHx 0/21x H2=1=0 xH
aE0e!cice9: Mar%e !ur "o;t varia*$e H1>P0005.<P1=?H11P?.2
Taux de mar%e !ur "o;t varia*$e H11P?.2 H0/2<
1>P000

3R 0/2<x H2=P=? x H

III? TP4 :
3? O(Bec#if$ &i$'$ 9
5 4ri&ier $e! i&ormatio! &ia"i@re! "e!!aire!
5Ca$"u$er $e &od de rou$emet
5Dtermier $e *e!oi e &od! de rou$emet
5"a$"u$er $e! ratio!
5? D%!'e de TP : 1 Heure!
4? Ma#'!iel @E.%i)e"en# e# "a#iJ!e d;V%&!e?
)a! '.%i)e :

a?Ma#'!iel :
5Mi"ro5ordiateur/
5Imprimate!/
52o%i"ie$! de "ompta*i$it/
5Di!quette! de travai$/
5Papier# !t+$o/
5Do"umet! "ompta*$e! et &ia"ier!/
5P$a "ompta*$e/

PT/R!F 11
=>1?<
1102<
0
10>?>2
Rsume Thorique et
NApr@! rpartitio du *&i"e de $'exer"i"e 2001 D>2000 DHE# $e
*i$a de $'etrepri!e A 0EN OMAR B# !e pr!ete ai!i# $e .1D"em*re 2002 9

+ILAN
ACTIF S""e$ PASSIF S""e$
Immo*i$i!atio!
"orpore$$e!
Immo*i$i!atio!
&ia"i@re!
3to"J!
Cra"e!
Tr!orerie A"ti&
1?0000
>0000
2<0000
1<<000
1<000
Capita$ propre
R!erve!
Provi!io! pour ri!que! et
":ar%e!
Dette! de &ia"emet
,ouri!!eur! et "ompte!
Ratta":!
Crditeur! diver!
200000
P0000
<0000
100000
2.0000
.0000
TOTA2 A"ti& >00000 TOTA2 Pa!!i& >00000
( Le$ a%#!e$ inf!"a#in$ $n# :

3/$a va$eur re$$e de! immo*i$i!atio! e!t de 2<0000DH/
5/2e! immo*i$i!atio! &ia"i@re! !ot e!time! O 1?0000DH/
4/Tou! $e! e&&et! !ot e!"ompta*$e!/
6/2e! provi!io! pour ri!que! et ":ar%e! "ompreet 9
N-e provi!io pour $iti%e D20000DHE 9 2a d"i!io ar*itra$e
doit iterveir et $'etrepri!e devra pa+er $a !omme prvue da! $e!
.moi!/
N-e provi!io %ro!!e rparatio D1<000DHE# $e! travaux
!erot r%$! !ou! 2 moi!/
N D'autre! provi!io!# "ouvrat de! ri!que! p$u! $oitai!#
1<000DH/
9/2e ":i&&re d'a&&aire! de $'ae "ou$e !'e!t $ev O 1120000DH/

T!a&ail De"and' :
3? ,aire $e pa!!a%e du 0i$a "ompta*$e au 0i$a &ia"ier
"ode! `

5? Ca$"u$er $e! ratio! de !tru"ture &ia"i@re `

PT/R!F 12
Rsume Thorique et
4? Dtermier $e! 1 &orme! de &od! de rou$emet `

9? D'!%le"en# d% TP :

3? Red!e$$e"en#$ e# !ecla$$e"en#$ : @)a$$a-e?7

A Ac#if R'el : 5A"ti& Immo*i$i! 9 1.0000
53to"J! 9 2<0000
5Cra"e! 9 <0000
5Tr!orerie A"ti& 9 1<0000
TOTA2 9 ??0000

APa$$if : 5Capitaux propre! 9 1>0000
5Provi!io! pour ri!que! et ":ar%e! 9 1<000
5Dette! de &ia"emet 9 100000
5Pa!!i& "ir"u$at DHTE 9 2P<000
TOTA2 9 ??0000

5? +ilan cnden$' financie! :
ACTIF S""e$ PASSIF S""e$
A"ti& Immo*i$i!
A"ti& Cir"u$at DHTE
Tr!orerie A"ti&
1.0000
.00000
1<0000
Capitaux permaet!
Pa!!i& "ir"u$at DHTE
Tr!orerie Pa!!i&
<?<000
2P<000
0
T/A"ti& ??0000 T/Pa!!i& ??0000

4? Le$ !a#i$ de $#!%c#%!e financiJ!e :
a?Ratio de &ia"emet permaet 9
R1 H ,ia"emet Permaet H <?<000 H 1/.=
A"ti& Immo*i$i! 1.0000

(? Ratio d'idpeda"e &ia"i@re 9
R2 H Capitaux propre! H 1>0000 H 0/?0
Capitaux Permaet! <?<000
c? Ratio de $iquidit a"ti& R. H A"ti& "ir"u$at H 1<0000 H 0/<1
PT/R!F 1.
Rsume Thorique et
A"ti& tota$ ??0000
d? Ratio de !o$va*i$it %ra$e9 R1 H A"ti& tota$ H ??0000 H 2/1<
Capitaux tra%er! 110000

6? Le$ fnd$ de !%le"en# :

( ,R propre! HCapitaux Propre! I A"ti& Immo*i$i! 9 1>0000 I
1.0000 H 10000

( ,R Permaet 9 ,ia"emet Permaet I A"ti& Immo*i$i!
H<?<00051.0000 H 1<<000

( ,R Etra%er 9 X Capitaux tra%er! 9 11<000 G 2P<000 H 110000
a ,R Tota$ 9 X A"ti& "ir"u$at 9 .00000 G 1<0000 H 1<0000

IV? TP 6 :
3? O(Bec#if$ &i$'$ :
B Dtermier $e! *e!oi! de &ia"emet/
B E$a*orer u ta*$eau de &ia"emet/
B ,ormu$er de! "ommetaire!/
5? D%!'e de TP : 1 Heure!
4? Ma#'!iel @E.%i)e"en# e# "a#iJ!e d;V%&!e? )a!
'.%i)e :
a? Ma#'!iel
B Mi"ro5ordiateur/
B Imprimate!/
B 2o%i"ie$! de "ompta*i$it/
5Di!quette! de travai$ et CD ROM/
5Papier et !t+$o/
5Do"umet! &ia"ier! et "ompta*$e!/
5 P$a "ompta*$e atioa$/

6? De$c!i)#in de TP :
PT/R!F 11
Rsume Thorique et
A $a &i de $'ae 2001 et 2002 $e! *i$a! de
$'etrepri!e A ANIR B !ot $e! !uivat! DE mi$$ier! de DHE 9
+ILANS
ACTIF 5003 5005 PASSIF 5003 5005
,rai! Pr$imiaire!
Terrai!
Co!tru"tio!
Mat/et Outi$$a%e#
I!t/Te":
Dp)t! et
"autio/ver!!
3to"J! de
mar":adi!e!
3to"J! em*a$$a%e!
C$iet!
C$iet! e&&et! O
re"evoir
0aque

1??
2.10
2<.0
2?=0
>10
=0<0
>P0
21P0
P10
10.0
2>2
2020
2<P0
<.<0

=?0
=1?0
=.0
2?00
10>0
12<0
Capita$
R!erve!
R!u$tat et
Provi!io! pour ri!que! et
":ar%e!
Dette! de &ia"emet
,ouri!!eur!
,ouri!!eur! e&&et! O pa+er
=000
1=.0
1P10
.10
>1>0
1<0
212?
10200
1.0
1120
<P0
.=00
<><0
11<2
TOTA-7 1P=<? 2.112 TOTA-7 1P=<
?
2.112
5Au%metatio du "apita$ oprer e 2002 9
b Par i"orporatio de r!erve! 9 .000
b Par apport! e e!p@"e! 9 1200

5 Di!tri*utio de dividede! e&&e"tu! e 2002 9 110

5I$ '+ a pa! eu de repri!e! de provi!io! e 2002/
5Emprut O mo+e terme 9 3ou!"riptio e 2002 d'u ouve$ emprut
de 1<00/
5Mouvemet! d'immo*i$i!atio! e 2002 9
bTerrai! 9 "e!!io aupr@! de ><0 d'u terrai/
b Co!tru"tio! 9 A"qui!itio d'u *ctimet 9 pa! de "e!!io/
b Matrie$ 9 NA"qui!itio d'ue ma":ie DMotat O "a$"u$erE/
N Ce!!io d'u matrie$ 9 va$eur d'etre 2><0#
amorti!!emet 9 1>P0 Q
Prix de "e!!io 9 =P</
5- "autioemet a t rem*our! O $'etrepri!e e 2002/
PT/R!F 1<
Rsume Thorique et
T7A7F :
15Eta*$ir $e ta*$eau de &ia"emet de $'ae 2002 et pr!eter $e!
Ku!ti&i"atio! de! diver! "a$"u$! `
25Commeter $'va$uatio "o!tate `

9? D'!%le"en# de TP :

Ta(lea% de Finance"en# @3
J!e
Pa!#ie?
E")li$ S""e$ Re$$%!ce$ S""e$
5A"qui!itio d'$met
a"ti& DEE
5Rem*our!emet! de
dette!/&i D,E
5Emp$oi! e o va$eur
DGE
<.20
<0>0
120
5Auto&ia"emet 9DAE
GCA,
5Di!tri*utio du
*&i"e
5Ce!!io! et rdu"tio!
d'Imm*/ D0E
GCe!!io d'Immo*/
GRdu"tio!
d'Immo*/,i
5 De! Capitaux propre!
DCE
5 De! dette! &ia"i@re!
DDE
.1P1
.=.1
5110
111<
=0
1200
1<00
Tota$ emp$oi! 10P<0 4ariatio du ,R Net %$o*a$ .111
Tota$ Re!!our"e! 10P<0
Ta(lea% de Finance"en# @5
J"e
Pa!#ie?
Va!ia#in d% fnd$ de
!%le"en# ne# -l(al
+e$in$ D'-a-e"en#$ Slde
(4ariatio! A Exp$oitatio B
G4ariatio de! a"ti&!
d'exp$oitatio
53to"J! de mar":adi!e!
53to"J! d'em*a$$a%e!
5Cra"e! "$iet!
5C$iet! e&&et! O re"evoir
G4ariatio de! dette!
d'exp$oitatio
5,ouri!!eur!
=<0
555
=>0
1.0
555
///
1=0
555
555
<.00
PT/R!F 1=
Rsume Thorique et
5,ouri!!eur! e&&et! O
pa+er

T#a%0
A4ariatio ette
d'exp$oitatio
GD%a%emet et de ,DR
da! $'exer"i"e

=>=
212=
555
<1=0
...1
...1
4ariatio ette de tr!orerie 220 220
Va!ia#in d% fnd$ de !%le"en# ne# -l(al @!e$$%!ce
ne##e?
4336
PT/R!F 1>
Rsume Thorique et
#+A),AT!%& # F!& # M%,)#
Cotr)$e "otiue Dure 9 2
:eure!
2e! *i$a! de $'etrepri!e A Ait A$i B !ot $e! !uivat! au d*ut de!
troi! exer"i"e! "o!"uti&! 9
0I2AN3
ACTIF 5000 5003 5005 PASSIF 5000 5003 5005
I""(ili$7ne##e$
S#c,$
C!'ance$
T!'$!e!ie ac#if
6D900
96500
94600
D500
16700
10700
13700
1900
26600
24400
21500
DD00
Ca)i#al
De##e$ de
finance"en#
Pa$$if ci!c%lan#
8T
12600
42200
9D300
77300
61600
17300
305D00
14300
D7200
TOTA-7
311400 3D4100 514200
TOTA-7
311400 3D4100 514200
TAF :
3 P!'$en#e! dan$ %n #a(lea% L d%(le en#!'e le$ &ale%!$ de$ #!i$
(ilan$ cn$id'!'$7 @ 6 P#$ ?
5 D'#e!"ine! le$ .%a#!e f!"e$ de fnd$ de !%le"en#7 @ 6 P#$ ?
4 Calc%le! )%! chac%ne de$ ann'e$ le$ !a#i$ cnn%$7 @ 6 P#$ ?
6 P!'$en#e! le$ #a(lea%0 de finance"en#7 @ 6 P#$ ?
PT/R!F 1?
Rsume Thorique et
9 C""en#e! l;'&l%#in cn$id'!'e7 @ 6 P#$ ?
Li$#e de$ !'f'!ence$ (i(li-!a)hi.%e$ :
Ouvra%e Auteur Editio
2e dia%o!ti" &ia"ier de
$'etrepri!e
M/G$ai! E"oomi"a
1PP2
Etude de "a! de %e!tio &ia"i@re P/4iVVaova ATO2 Editio
1PP?
Ge!tio &ia"i@re P/4iVVaova ATO2 Editio
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,ia"e de $'etrepri!e P/4erime DA22Od 1PP?
2'e!!etie$ de $a %e!tio Adr 0o+er Editio
d'or%ai!atio
T8G Compta*i$it G$e C Perro":o/M
CHAHI0
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T8G Compta*i$it G$e "orri% C Perro":o/M
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T8G Aa$+!e "ompta*$e C Perro":o/6 2eurio ,ou":er
T8G Aa$+!e "ompta*$e "orri% C Perro":o/6 2eurio ,ou":er
Di"tioaire de %e!tio A/0-R2A-D/6/EG2EM ,ou":er
Di"tioaire "oomique et !o"ia$ 6/*r@mod A G$eda HATIER
,ia"e de $'etrepri!e A C:eva$ier] E3[A 1PP0
2e! te":ique! de *aque et de
"rdit Maro"
A/0ERRADA 3E2EA 1PP2
Pr"i! de &ia"e G 3A-4AGEOT NATHAN 1PPP
Cour! d'aa$+!e &ia"i@re Groupe de &ormateur! A,PA
Compta*i$it &ia"i@re au Maro"
Dtome 2E
MAARO-,I P-02IMAR
Trait du droit &ia"ier au Maro" E2GADI NACHER
A2MAARI,A
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Iteret
PT/R!F 1P
Rsume Thorique et
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