Preguntas de Repaso.

1.-Defina el trmino dinero. En qu se diferencia el sentido en que lo emplean los

economistas de su significado en la vida diaria?

R.- El dinero se refiere especficamente a los activos que se utilizan y se aceptan en
general para realizar pagos. En cambio en la vida diaria acostumbramos llamar dinero
a la renta o a la riqueza.

2.- Cules son las tres funciones del dinero? Cmo contribuye cada una a que la
economa funcione de manera ms fluida?

R.-Sus tres funciones son:

a) Medio de Cambio: Permite comerciar con un coste menor en tiempo y
esfuerzo. Aumenta la productividad, ya que permite a la gente especializarse
en actividades econmicas para las que estn ms cualificados. Los
productores especializados no tienen ningn problema para intercambiar sus
bienes y servicios por las cosas que necesitan.
b) Unidad de cuenta: Unidad bsica para medir el valor econmico. Como los
bienes y servicios se intercambian la mayora de las veces por dinero, es lgico
expresar los valores en trminos monetarios. Es por eso que las funciones de
dinero como medio de cambio y de unidad de cuenta estan estrechamente
relacionados.
c) Deposito de valor: Es una manera de tener la riqueza. La utilidad del dinero
como medio de cambio es lo que hace que merezca la pena tenerlo, aun
cuando su rendimiento sea relativamente bajo comparado con otro tipo de
activos.

3.- De que depende la oferta monetaria de un pas? Explique cmo podra
expandirse o reducirse en una economa en la que todo el dinero consistiera en
efectivo.

R.- La oferta monetaria de un pas depende del banco central. Para expandir la
economa en caso de que solo existiera el dinero en efectivo lo nico que se tendra
que hacer es aumentar la cantidad de dinero en circulacin y en caso contrario para
reducirse se tendra que disminuir el dinero en circulacin. Esto se logra mediante las
operaciones de mercado abierto.

4.- Cules son las tres caractersticas de los activos que son ms importantes para
los propietarios de la riqueza? Qu diferencia hay entre el dinero y otros activos
desde el punto de vista de cada caracterstica?

R.- Las tres caractersticas son:
a) Rendimiento esperado: Tasa de aumento del valor de un activo por unidad de
tiempo. En una cuenta bancaria es el tipo de inters, mientras que en las
acciones es el dividendo pagado por ellas ms cualquier subida de su precio.
b) Riesgo: Incertidumbre sobre el rendimiento de un activo. En un activo o cartera
el riesgo sera la probabilidad de que el rendimiento efectivo sea diferente al
rendimiento esperado.
c) La liquidez: la liquidez de un activo es la facilidad y rapidez con que puede
intercambiarse por bienes, servicios u otros activos. El dinero se sonriera
sumamente liquido, un automvil es muy poco liquido mientras que los bonos y
acciones tienen una liquidez intermedia.
5.- Enumere y analice las variables macroeconmicas que afectan a la demanda
agregada del dinero.

a) Nivel de precios. Mantenindose todo lo dems constante, la demanda nominal
del dinero es proporcional al nivel de precios.
b) La renta real.
c) Los tipos de inters.
d) La liquidez.
e) El riesgo.
f) La liquidez de los activos alternativos.

Problemas numricos.

1.- La demanda de dinero de una economa en la que no se pagan intereses por el
dinero es:

Mp = 500 + .2Y - 1,000i.
P


a) Suponga que P = 100, Y = 1,000 e i = .10. Halle la demanda real de dinero, la
demanda nominal de dinero y la velocidad.
b) El nivel de precios se duplica pasando de P = 100 a P = 200. Halle la demanda
real de dinero, la demanda nominal de dinero y la velocidad.
c) Partiendo de los valores de las variables dados en la parte (a) y suponiendo
que la funcin de demanda de dinero es la formulada, indique cmo afecta a la
velocidad un aumento de la renta real, una subida del tipo de inters nominal y
aumento del nivel de precios.

2.- El Sr. Midas tiene una riqueza de 100,000 euros que invierte enteramente en dinero
(en una cuenta corriente) y en bonos del Estado.
Da instrucciones a su agente de bolsa para que invierta 50,000 en bonos, ms 5,000
mas en bonos por cada punto porcentual en que el tipo de inters de los bonos sea
ms alto que el de su cuenta corriente.

a) Expresa algebraicamente la demanda de dinero del Sr. Midas en funcin de los
tipos de inters de los bonos y de la cuenta corriente.
b) Exprese algebraicamente la demanda de los bonos del Sr. Midas. Cul es la
suma de su demanda de dinero y su demanda de bonos?
c) Suponga que todos los propietarios de riqueza de la economa son idnticos al
Sr. Midas. Las ofertas fijas de activos por persona son de 80,000 euros de
bonos y 20,000 de cuentas corrientes no rinden intereses. Cul es el tipo de
inters de los bonos en condiciones de equilibrio del mercado de activos?

3.- Suponga que la teora cuantitativa del dinero se cumple y que la velocidad es
constante e igual a 5. La produccin se mantiene fija en su valor de pleno empleo de
10,000 y que el nivel de precios es 2.

a) Halle la demanda real de dinero y la demanda nominal del dinero.
b) En la misma economa, el gobierno fija la oferta monetaria nominal en 5,000.
Mantenindose fija la produccin en el nivel de pleno empleo y suponiendo que
los precios son flexibles, Cul ser el nuevo nivel de precios? Qu ocurre
con el nivel de precios si la oferta monetaria nominal aumenta a 6,000?

4.- Considere el caso de una economa en la que la oferta monetaria nominal es
constate, el nivel de produccin real es constante, Y = 100, y el tipo de inters real es
constante, r = .10. Suponga que la elasticidad-renta de la demanda de dinero es .5 y la
elasticidad-inters es -0.1 .

a) En qu porcentaje se diferencia el nivel de precios de equilibrio de su valor
inicial si la produccin aumenta a Y = 106 (y r sigue siendo de .10)(Utilice la
ecuacin 7.11)
b) En que porcentaje se diferencia el nivel de precios de equilibrio de su valor
inicial si el tipo de inters real sube a r = 0.11 (e Y sigue siendo de 100)?
c) Suponga que el tipo de inters real sube a r = 0.11. Cul tendra que ser la
produccin real para que el nivel de precios de equilibrio permaneciera en su
valor inicial?

5.- Suponga que la funcin de demanda real de dinero es:

L ( Y ,r + ) = 0.01 Y
r +


Donde Y es la produccin real, r es el tipo de inters real y es la tasa esperada de
inflacin. La produccin real se mantiene constante con el paso del tiempo en Y = 150.
El tipo de inters real, r, es fijo en el mercado de bienes e igual a 0.05.

a) Suponga que la oferta monetaria nominal est creciendo a una tasa del 10 % al
ao y que se espera que esta tasa se mantenga indefinidamente. Actualmente,
la oferta monetaria nominal es M = 300. Cules son los valores de la oferta
monetaria real y del nivel actual de precios? (Pista: Cul es el valor de la tasa
esperada de inflacin que entra en la funcin de demanda de dinero?)
b) Suponga que la oferta monetaria nominal es M = 300. El banco central anuncia
que a partir de ahora la oferta monetaria nominal crecer a una tasa del 5% al
ao. Si todo el mundo cree este anuncio y si todos los mercados se encuentran
en equilibrio, cules son los valores de la oferta monetaria real y del nivel
actual de precios? Explique los efectos que producen una desaceleracin de la
tasa de crecimiento del dinero en la oferta monetaria real y en el nivel actual de
precios.

6.- La elasticidad-renta de la demanda de dinero es de 2/3 y la elasticidad-inters es
de 0.1. Se espera que la renta real crezca un 4.5% el prximo ao y que el tipo de
inters real se mantenga constante. La tasa de inflacin ha sido cero durante varios
aos.

a) Si el banco central quiere que la inflacin sea cero el prximo ao, qu tasa
de crecimiento de la oferta monetaria nominal debe elegir?
b) Cunto variar la velocidad el prximo ao si el banco central sigue la poltica
que logra una inflacin cero?